INFORMACIÓN Y PROGRAMA DEL CURSO DE

INFORMACIÓN Y PROGRAMA DEL CURSO DE
“MODELIZACIÓN FINANCIERA PARA PE & VC” - Nivel Intermedio
INTRODUCCIÓN
El dominio de los fundamentos de la modelización financiera es clave para comprender y valorar cualquier
proyecto financiero.
El objetivo es proporcionar a los alumnos los conocimientos necesarios para analizar y valorar cualquier proyecto,
a través de la modelización financiera.
El curso tiene una parte teórica para afianzar los conceptos generales, que se complementa con la resolución de
casos prácticos en Excel. Además, cada alumno contará por el periodo de un año, con acceso a un tutor, para poder
practicar y afianzar lo aprendido.
La metodología, eminentemente práctica, es:
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Robusta, porque se basa en un método estándar que funciona para todo tipo de modelos.
Flexible, porque se adapta al ritmo del alumno y porque el modelo permite añadir hipótesis de
manera sencilla.
Lógica, porque vamos construyendo los modelos con el alumno, sin memorizar ningún concepto.
Basada en la experiencia de los profesionales que lo imparten (todos ellos profesionales con
experiencia en banca de inversión y Private Equity).
EL CURSO “MODELIZACIÓN FINANCIERA PARA PE & VC”
En este curso, la modelización financiera se centra fundamentalmente en la proyección de los estados
financieros utilizando Excel (balance, cuenta de resultados y flujos de caja), lo cual implica:
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Comprender cada una de las cuentas que componen los estados financieros
Aprender a desarrollar un modelo integrado (vinculado) que nos permita analizar diferentes
escenarios de forma flexible, para valorar todo tipo de situaciones.
DIRIGIDO A
Profesionales que trabajen en PE & VC, y que necesiten ganar confianza en el desarrollo de un modelo financiero
en Excel. Es necesario tener conocimientos básicos de Excel y de inglés.
DURACIÓN, PRECIO, FECHAS Y LUGAR
El curso tiene una duración aproximada de 16 horas (dos sesiones de 4 horas cada una, durante dos semanas). Se
informará de la ubicación más adelante. Es necesario que cada alumno lleve su ordenador portátil.
Máximo número de partícipes: 15
Precio especial para socios de ASCRI: 350€ por persona.
CONTENIDO
La documentación del curso es en inglés, pero se impartirá en español (salvo que la mayoría lo requiera
en inglés).
La primera parte del curso se centra en la creación de un modelo integrado, qué cuentas componen los
estados financieros, qué representan y como modelizarlas y proyectarlas.
A partir de esta base, los alumnos serán capaces de entender diferentes tipos de operaciones y modelos
financieros, como Discounted Cash FLows (DCF) y Leveraged Buyouts (LBO). Todos los conceptos se explican con
ejercicios en Excel, y sobre un modelo de un caso práctico.
Introducción
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Types of financial models
Importance of financial modelling
Key Excel knowledge for modelling (shortcuts)
Financial Statements – What are they? What do they represent?
Financial Statements – Integration
Financial Statements – Operating vs. Financing
Structure of a Balance Sheet account
The cash flow statement- Different methods
Structuring a financial model
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Horizontal model building
Modelling best practices
How to structure a financial model: Timeline & Tabs
Flow for creating assumptions:
Financial model as a groASCRI of modules- modular Lego approach
The operating model (operating and investing assumptions)
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Revenues- Accounts Receivable
COGS - Inventory- Accounts Payable
OPEX- Accrued expenses
Working Capital
Net Fixed Assets (PP&E)- Depreciation
Capex- Growth and maintenance
Taxes
Company valuation (DCF)
Valoración de empresas
Descripción del método más extendido de valoración, descuento de flujo de cajas o DCF. Cómo crear un modelo
de valoración, sus limitaciones y subjetividad.
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Introduction
Book vs Market value
Valuation methods
Enterprise Value vs Equity value
2 stage approach:
TV using perpetuity growth
TV using Exit Multiples
WACC
Beta
Leveraged Buyouts (LBO)
Esta parte del curso se centra en la descripción en detalle de las operaciones apalancadas (LBO), características de
estas inversiones, y descripción en detalle de los instrumentos financieros que se utilizan y su modelización.
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Introduction
Characteristics of an LBO
Operating model
Financing model
Existing Equity
Retained Earnings adjustment
Sources and Uses: changing the capital structure
Uses Workings Payoff Debt
Uses Workings Payoff Equity/Goodwill
Revolver
Senior Debt
Subordinated Debt: Mezzanine
Equity- Dilutive instruments
Exit event – Returns to investors
Scenario creation-Table function
MODELANDUM HA IMPARTIDO CURSOS DE MODELIZACIÓN EN:
SOBRE MODELANDUM
Modelandum fue creada en Londres en 2004 por un equipo de profesionales con amplia experiencia en Private
Equity y Banca de Inversión. Acaba de trasladar sus operaciones de UK a España. La empresa es especialista en
el desarrollo de modelos financieros para compañías, fondos de capital riesgo o empresas participadas.