Balanceado

Octubre 2016
DESCRIPCIÓN PERFIL DE RIESGO BALANCEADO:
1) Fondos Mutuos del Multiportafolio Balanceado(1)
Rentabilidad Nominal(3)
Participación en
Multiportafolio
Fondos Mutuos
EUROPA
DE PERSONAS
EMERGENTE GLOBAL
ESTADOS UNIDOS
ASIA
CHINDIA
GRAN AHORRO
GRAN VALOR
SELECCION BURSATIL
6%
23%
2%
13%
5%
6%
12%
23%
11%
Serie
Clásica
Clásica
Clásica
Clásica
Clásica
Clásica
Clásica
Clásica
Categoría Fondo Mutuo(2) Moneda
Acciones Internacionales
Deuda Largo Plazo
Acciones Internacionales
Acciones Internacionales
Acciones Internacionales
Acciones Internacionales
Deuda Largo Plazo
Deuda Largo Plazo
Acciones Nacionales
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
Pesos
1 mes
-3,17%
0,76%
-1,81%
-3,37%
-1,77%
-2,81%
0,90%
0,81%
-2,82%
2 meses
0,98%
1,69%
2,81%
-0,22%
3,55%
2,24%
1,99%
1,83%
-2,58%
3 meses
6,00%
2,13%
7,23%
3,20%
8,09%
6,95%
2,53%
2,30%
-0,53%
6 meses
-1,53%
3,45%
6,01%
2,07%
6,50%
6,55%
4,04%
3,70%
-0,64%
1 año
-6,43%
5,27%
4,07%
0,99%
4,05%
-0,94%
6,17%
5,54%
3,22%
Fuente: Bci Asset Management. Gráfico del punto 1 con información de períodos terminados al 30 de septiembredel 2016.
2) Información del Multiportafolio Balanceado(4)
2.1) Retorno Histórico Multiportafolio (5) (Base 100)
120
110
100
90
Pesos
23%
Moneda
Extranjera
31%
08-2015
12-2015
05-2016
UF
46%
2.2) Diversificación por Moneda
Pesos
23%
UF
46%
2.3) Diversificación por Sectores
FINANCIERO 63,5%
2.4) Principales Activos:
CFME: Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros
Moneda
Extranjera
31%
2.5) Diversificación por Zona Geográfica
CAPITALIZACIÓN
CFME ISHARES VANGUARD CONSUMER DISCRE ETF
CFME SPDR Trust ETF
2,8069%
2,8007%
CFME VANGUARD US TOTAL STOCK MARKET
CFME ISHARES CORE S&P 500 UCITS E
DEUDA
2,1811%
1,8298%
BONOS TESORERIA GENERAL DE LA REPUBLICA
0,5697%
DEPÓSITO A PLAZO BANCO SANTANDER CHILE
BONOS ITAU CORPBANCA
BONOS SCOTIABANK SUD AMERICANO
0,4897%
0,4342%
0,4073%
TECNOLOGIA 5,9%
Utilities
6,0%
ENERGIA 4,4%
Consumo
Discrecional
4,7%
SALUD 3,4%
OTROS 13,7%
YTD
-14,20%
5,54%
-0,08%
-6,72%
-1,08%
-5,68%
6,58%
5,78%
5,91%
Persona con objetivos de inversión de largo plazo,
dispuesto a destinar parte de su inversión en
instrumentos de deuda y de capitalización. Está
dispuesto a asumir fluctuaciones moderadas en sus
inversiones, a través de una combinación equilibrada
entre ganancias de capital y preservación de capital. Su
tolerancia al riesgo es moderada.
Comentarios
:
En Estados Unidos, se han publicado una serie de datos económicos que muestran
que la economía se encuentra estable y preparada para enfrentar un alza de tasa
este año. Destacamos, la corrección al alza del PIB del segundo trimestre desde un
1,1% de crecimiento a un 1,4%. Al mismo tiempo el ISM Manufacturero del mes de
septiembre registró un nivel de 51,5 pts, que aunque esta cerca del nivel esperado es
mejor a los 49,4 pts del mes de agosto. En conjunto con lo anterior, el ISM No
Manufacturero sorprendió fuertemente al alza al registrar un nivel de 57,1 pts, sobre
los 53 ptos esperados.
En el mes, el balance de datos para la economía nacional está dejando algo de mayor
optimismo, ya que el Imacec del mes agosto registró una expansión de 2,5%, por
sobre las expectativas que estaban más centradas en el 2% y teniendo en
consideración la existencia de un día hábil más en el mes. Este es el mejor resultado
desde febrero del 2016 y aleja los temores de experimentar una recesión técnica
materializada en el PIB del tercer trimestre. De la información que se desprende del
IMACEC destaca el crecimiento en el mes de 2,1% que experimentó el sector
minero, pese a que en el año se acumula un caída de 3%.
Por el lado de la inflación, se conoció el IPC del mes de septiembre que sorprendió a
la baja al registrar un aumento de sólo 0,2% versus las estimaciones del mercado
0,6%. Lo anterior, se explica en parte por un menor incremento en transporte y
caídas en los precios de vestuario y algunos servicios. Con lo anterior, la inflación
acumula en los últimos 12 meses un alza de 3,1%.
Durante el mes, hemos aumentado nuestro posicionamiento en renta variable en
desmedro de la renta fija local ya que estamos viendo un mejor panorama, en el
margen, para el crecimiento mundial liderado en gran parte por las mejores cifras de
actividad mostradas por Estados Unidos. Este mayor posicionamiento lo estamos
invirtiendo en Estados Unidos, Chile y en países emergentes. Aún así, nos
mantenemos cautos en lo que se refiere a la Renta Variable ya que si bien los precios
han experimentado alzas en los últimos meses las utilidades de las compañías se han
deteriorado en términos de expectativas de crecimiento generando un
encarecimiento de la clase de activo.
Al mismo tiempo, consideramos que nuestro posicionamiento en Renta Fija
mayoritariamente en UF de larga duración, con un 80% de los activos invertidos, es el
adecuado para enfrentar este escenario que comienza a configurarse de menor
inflación y una actividad muy debilitada que podría llevar al Banco Central ha reducir
en 50 pb la TPM (Tasa de Política Monetaria) durante los próximos doce meses
generando un impacto positivo en los instrumentos de mayor duración. Cabe
destacar que la inflación esperada para los próximos meses, si bien ha ido
disminuyendo, se mantiene en niveles que la hacen atractiva en torno al 3%.
Fuente: Bci Asset Management. Gráfico del punto 2 con información de períodos terminados al 30 de septiembredel 2016.
(1)Este
Multiportafolio se estructura en base a la ponderación indicada para cada serie de los fondos mutuos componentes del mismo, la cual puede ser modificada en cualquier momento, por lo cual se recomienda siempre mantenerse informado a través de su Ejecutivo de Inversiones Bci.
determinada y definida en base a la cartera de inversión de cada fondo mutuo. (3)Rentabilidad nominal para las cuotas que permanecieron durante todo el período indicado, sin ser rescatadas. *Rentabilidad calculada en base al patrimonio efectivo de los participes y no sobre el
valor de la cuota de la serie del fondo. (4)Los gráficos del punto 2 constituyen información referencial y se construyeron en base a la totalidad de activos de todas las carteras de los Fondos Mutuos Bci que componen el presente Multiportafolio. (5)El retorno histórico del Multiportafolio es
para aquellas cuotas no rescatadas durante todo el período señalado, considerando invariabilidad en la ponderación de las series de cada uno de los fondos mutuos, componentes del Multiportafolio. El retorno histórico del Multiportafolio se determinó en base a la existencia de las series de
los fondos mutuos componentes del mismo. “Este documento ha sido elaborado en base a antecedentes públicamente disponibles, con el propósito de otorgar información que pueda servir de ayuda para la evaluación y decisión que cada inversionista haga en forma individual e
independiente. Bci Asset Management Administradora General de Fondos S.A. no asume responsabilidad acerca de las decisiones que el inversionista tome, en virtud de cualquier recomendación implícita o explícita que en éste se efectúe”. “Infórmese de las características esenciales de la
inversión en cuotas de fondos mutuos, las que se encuentran contenidas en sus reglamentos internos y contratos de suscripción de cuotas. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por estos fondos mutuos, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los
fondos mutuos son variables”.
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