Estados Contables

GRUPO CLARIN S.A.
Estados Contables al 31 de diciembre de 2009
presentados en forma comparativa
GRUPO CLARIN S.A.
MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
CONTENIDO
Memoria
(1)
Estados Contables Consolidados
Estados de Situación Patrimonial Consolidados
Estados de Resultados Consolidados
Estados de Flujo de Efectivo Consolidados
Notas a los Estados Contables Consolidados
Anexo E Consolidado – Evolución de Previsiones
Anexo F Consolidado – Costo de Ventas
Anexo H Consolidado – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550
Estados Contables Individuales
Estados de Situación Patrimonial
Estados de Resultados
Estados de Evolución del Patrimonio Neto
Estados de Flujo de Efectivo
Notas a los Estados Contables
Anexo A – Evolución de Bienes de Uso
Anexo C – Inversiones
Anexo D – Otras Inversiones
Anexo E – Evolución de Previsiones
Anexo G – Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550
Reseña informativa
Información adicional a las notas a los estados contables - Art. Nº 68 del Reglamento de la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires
Informe de los Auditores
Informe de la Comisión Fiscalizadora
(1)
Información no examinada y no cubierta por el Informe de los Auditores
GRUPO CLARÍN S.A.
MEMORIA 2009
A los Señores Accionistas de
Grupo Clarín S.A.
Ponemos a su disposición la Memoria y anexo, el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de
Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de Efectivo, Notas
y Anexos de Grupo Clarín S.A. (en adelante “la Sociedad” o “Grupo Clarín”) correspondientes al
ejercicio económico N° 11 finalizado al 31 de diciembre de 2009 y los Estados Contables
Consolidados con los de sus empresas controladas al 31 de diciembre de 2009.
A continuación mencionamos las principales empresas controladas –directa o indirectamentepor Grupo Clarín S.A.: Arte Gráfico Editorial Argentino S.A.(AGEA), Artes Gráficas Rioplatense
S.A.(AGR), Compañía Inversora en Medios de Comunicación S.A. (CIMECO) Cablevisión S.A.,
Primera Red Interactiva de Medios Argentinos (PRIMA) S.A., Contenidos de Medios Digitales
S.A.(CMD), Arte Radiotelevisivo Argentino S.A.(ARTEAR), GC Gestión Compartida S.A.,
Inversora de Eventos S.A.(IESA) y Radio Mitre S.A., entre otras.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
A lo largo del 2009 y al igual que el grueso de los países desarrollados y emergentes del
mundo, la Argentina debió hacer frente a una crisis financiera internacional ya reconocida como
la más severa desde la Gran Depresión. Sus efectos, subestimados en principio localmente,
abarcaron en lo fundamental un derrumbe de la actividad productiva y una fuerte destrucción
del empleo, el valor de los activos y el comercio exterior.
A diferencia de lo ocurrido ante otros shocks negativos de origen externo, la irrupción de la
crisis encontró a la economía argentina con stock de reservas en el Banco Central y posiciones
superavitarias de sus cuentas externas y fiscales. Estos amortiguadores permitieron a nuestro
país seguir lidiando, en paralelo a la crisis, con la serie de graves problemas domésticos
incubados en forma previa a ésta, entre los cuales sobresalen la elevada y persistente fuga de
divisas del sector privado y el no acceso a financiamiento voluntario por parte del sector
público.
La extraordinaria sequía que afectó al sector agropecuario, en conjunto con la presencia de
elecciones legislativas (y la natural tensión que provocó su sorpresivo adelantamiento en el
calendario), contribuyeron a agravar este ya por demás complejo escenario.
A la hora de enfrentar los efectos nocivos de la crisis internacional, la Argentina aplicó políticas
económicas de sesgo expansivo, en línea con lo realizado por la mayoría de los países. La
ausencia de un fondo anticíclico y la imposibilidad de acceder al mercado voluntario de deuda
soberana acotaron sin embargo la extensión del estímulo de mayor impacto (el fiscal).
Un rápido repaso del resultado de las variables fundamentales de la economía revela que la
Argentina logró amortiguar sólo en parte los daños colaterales conjuntos de la crisis
internacional y la incertidumbre local. De hecho, la economía argentina experimentó en el 2009
un freno abrupto del nivel de actividad (de entre 3 y 4 puntos porcentuales), superior al de
otros países referentes de la región como Brasil (cuyo Producto Bruto directamente no
retrocedió) o Chile (cuya actividad se estima habría caído en torno al 1,5%).
Además de una mayor caída del PBI, la Argentina volvió a registrar también mayor inflación
que el promedio de países de la región. El repliegue de la actividad productiva moderó pero no
logró hacer bajar la inflación a niveles razonables y en consecuencia impactó en forma directa
sobre los indicadores sociales. Así, y de acuerdo a estimaciones privadas, la inflación cerró el
2009 situada en torno al 15%, esto es, ocho puntos porcentuales por debajo del 23%
observado en el 2008 y prácticamente el doble del 7,7% del INDEC. En tanto, el desempleo y
la pobreza habrían cerrado el 2009 en torno al 11% y 35% respectivamente, superando ambos
los registros del año previo.
Al compás del receso de la actividad productiva y la desaceleración inflacionaria, las
posiciones externas y fiscal superavitarias también presentaron ajustes, aunque de dirección
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contraria. Producto en lo fundamental de su elevada sensibilidad al ciclo de las materias
primas agrícolas, el valor de las exportaciones mostró en el 2009 una caída del orden del 20%.
Este retroceso tuvo lugar aún cuando el deslizamiento administrado del tipo de cambio nominal
fue otro rasgo distintivo del ajuste local en el proceso de rebalanceo global. En términos reales,
el peso cierra el 2009 presentando una pronunciada depreciación (superior al 20%) en relación
con la canasta compuesta por las monedas de sus principales socios comerciales.
El derrumbe de los envíos al exterior no impactó negativamente en la generación genuina de
divisas de la economía. De hecho, el superávit comercial externo (estimado en casi US$17,0
mil MM) se ensanchó debido al mayor ajuste que observaron las importaciones.
El persistente crecimiento del gasto público por sobre los ingresos (+30% versus +19% en el
2009) generó un desplome del superávit fiscal primario, que en términos consolidados se
redujo desde un máximo de 5,2% del PBI en 2004 a un magro 1,1% en el 2009. Quien más
contribuyó a este desplome fue la Nación, que pasó del 3,9% del PBI en el 2004 a un pobre
1,6% estimado para el año en curso. De netear este registro, los flujos generados por la
estatización de la Seguridad Social, los aportes extraordinarios en DEGs que la Argentina
recibió como miembro del FMI y las transferencias del BCRA en concepto de utilidades, el
antes mencionado ahorro primario se transforma en un déficit, cercano al 1% del PBI. Vale
mencionar que este resultado tuvo lugar a pesar del significativo flujo adicional de ingresos que
recibió la Nación a partir de la estatización de las AFJPs y la instrumentación de una presión
tributaria conjunta que fue récord histórico.
De lo anterior surge que por primera vez desde el 2003, el superávit fiscal primario resultó
insuficiente para pagar los intereses de la deuda y por ende en el 2009 la Argentina presentó
un importante resultado financiero deficitario. Ante la imposibilidad de acceder a los mercados
voluntarios de deuda, este saldo deficitario fue financiado por fuentes domésticas (Banco
Central y otros organismos públicos).
En las provincias, en tanto, el deterioro fiscal se estima fue aún mayor: arrastrado por el
desequilibrio de la provincia de Buenos Aires, el rojo primario habría ascendido en el 2009 a
casi $6,0 mil MM ó $9,0 mil MM después de intereses, siendo este último registro más de tres
veces el observado en el 2008. Con mercados voluntarios de deuda cerrados, las posibilidades
de financiamiento de muchas provincias para afrontar necesidades de caja quedaron acotadas
a la asistencia financiera del Gobierno Nacional.
Perspectivas para el año entrante
En los últimos meses del 2009 el crecimiento económico mundial ha ingresado en terreno
positivo, apuntalado por las enérgicas políticas públicas adoptadas que permitieron apartar las
inquietudes en torno a un colapso financiero global de carácter sistémico. Traccionada por esta
incipiente mejora, la actividad económica local también comenzó a evidenciar cierto recupero y
se prevé que esta tendencia continúe a lo largo del 2010.
El sector agropecuario y la industria automotriz serían los principales soportes de la
recuperación local. En efecto, tras la fuerte contracción que registrara en el ciclo 2008/2009, de
algo más del 35%, los volúmenes de la cosecha agrícola en general y la soja en particular
observarían un claro repunte. Lo citado, en conjunto con el recupero de los precios de las
materias primas agrícolas, contribuiría a que el valor de las exportaciones vuelva a crecer en el
2010, dando sustento a que la posición externa continúe exhibiendo superávits y que los
ingresos fiscales por derechos de exportación se ensanchen. La industria automotriz también
volvería a crecer incentivada por la fuerte demanda desde Brasil: a diferencia del volumen de la
cosecha, se prevé que su producción recupere el nivel previo a la crisis.
Naturalmente, el nuevo entorno proyectado acentúa las presiones inflacionarias en una
economía que ya registra aceleración inercial de precios y ahora carece de una posición
superavitaria del sector público que minimice su probabilidad de espiralización. Así, la inflación
proyectada para el año (el consenso de mercado prevé un piso del 17%) reaviva la puja
redistributiva y opera como un limitante para la sustentabilidad en el tiempo de la trayectoria de
recupero del PBI.
Lo mismo aplica para la política fiscal, que siembra dudas al respecto de la capacidad de pago
soberana. En otras palabras, la decisión de seguir haciendo crecer el gasto público (que al
superar el 35% del PBI ya es récord histórico) por encima de los ingresos, cuyo resultado
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directo sería un mayor deterioro del ahorro fiscal sin fuentes genuinas de financiamiento a la
vista, tiene límite y en algún momento empezaría a ser contrarrestada por una profundización
de la salida de capitales, termómetro en última instancia del grado de confianza que pesa sobre
la salud de la economía.
En síntesis, aún cuando la actividad económica local se encuentra en condiciones de
despegar, la incertidumbre reinante condiciona su despliegue al operar como un lastre que
inhibe las perspectivas de recuperación de las inversiones reproductivas y el empleo. La
elevada conflictividad social y la creciente debilidad institucional y (ahora también) fiscal,
contribuyen a generar de esta manera un escenario por demás complejo para la Argentina del
Bicentenario.
EL AÑO 2009 Y EL SECTOR DE LOS MEDIOS DE COMUNICACIÓN EN LA ARGENTINA
En virtud de la caída que padeciera una de sus principales fuentes de financiamiento (la
publicidad, de extrema sensibilidad al ciclo económico) y el apalancamiento de algunos de sus
segmentos, la industria mundial de medios de comunicación resultó afectada por la profunda
crisis que atravesaron el grueso de los países en el 2009. El deterioro que a lo largo del año
observó la rentabilidad y el valor de los activos de esta industria, a la par del repliegue de las
inversiones, fueron fiel reflejo de ello.
Naturalmente, el impacto distó de ser homogéneo entre países, empresas y segmentos, en
función de la profundidad del receso económico y el peso específico de la publicidad sobre el
PBI y la estructura de ingresos de cada segmento. No obstante, la generalizada incertidumbre
económica que imperó durante el año bajo análisis representó un foco adicional de
preocupación para esta industria, ya sometida a una serie de desafíos derivados de la
recurrente aparición de tecnologías emergentes y los cambios en los hábitos de consumo de
medios de las nuevas generaciones.
Para la economía y la industria de medios locales, el 2009 también trajo señales de deterioro y
preocupación. A lo largo de este año, la Argentina debió hacer frente a los efectos de una crisis
financiera internacional reconocida como la más severa desde la “gran depresión” y, en
paralelo, seguir lidiando con la serie de problemas domésticos incubados en forma previa a
ésta.
Un rápido repaso de la crisis y las señales de incertidumbre a nivel local muestra que la
economía, de acuerdo a estimaciones privadas, experimentó en el 2009 un retroceso de la
actividad productiva y el consumo (estimados en torno a los 3 ó 4 puntos porcentuales) y una
inflación (de aproximadamente 15%), superiores a los de otros referentes de la región. En
forma adicional, indicadores sociales tales como desempleo y pobreza se vieron resentidos.
Naturalmente, el arriba citado entorno de “estanflación” (recesión y elevada inflación) redujo la
capacidad económica de consumidores (con mayor intensidad en aquellos estratos de menor
nivel socio-económico) y anunciantes, deteriorando en los primeros el consumo de ciertos
medios pagos y acentuando el de gratuitos.
Muestra de lo primero es la ralentización que observó la evolución de los abonados de la TV
paga. Claro ejemplo de lo segundo, en tanto, es la manera en que se multiplicó la cantidad de
visitas a los sitios web generadores de contenidos, sobre todo los informativos, con los diarios
encabezando los rankings. Lógicamente, esta mayor cantidad de lectores captada por los
diarios digitales, en conjunto con la mayor oferta de señales de noticias que brinda la TV,
contribuyeron a profundizar la tendencia estructural a la baja que exhibe el volumen de
ejemplares de diarios en soporte papel.
La excepción en este entorno adverso viene dada por el desempeño de las conexiones de
banda ancha de alta velocidad: la prioridad que los consumidores locales asignan a este
servicio hizo que el mismo mostrara crecimiento en todas sus modalidades y de esta manera
lograra preservar parte de su dinamismo de arrastre.
Afectadas por el estado de la economía, las grandes empresas privadas anunciantes también
vieron recortados sus presupuestos publicitarios. Aún así, la inversión publicitaria local, con el
aporte de la mayor inversión derivada de la realización de elecciones legislativas, cayó en
términos reales menos que lo verificado en otros países con retrocesos parecidos del PBI real
(como España y los EE.UU., donde se retrajo en torno al 15 ó 20%). Pese a ello, vale destacar
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que esta variable presentó un alza interanual nominal que, por tercer año consecutivo, resultó
levemente inferior al de la inflación estimada por el sector privado.
En tanto y como consecuencia de su reducida exposición a la publicidad, el segmento de
distribución del servicio de TV por cable se mostró menos vulnerable a la crisis. Apalancado en
la creciente penetración de servicios adicionales que posibilitó el elevado nivel de inversiones
destinadas a ampliar la capacidad de sus redes, el padrón de abonados de TV paga alcanzó al
cierre del año los 7 millones de usuarios. Así, logró seguir creciendo en lo que respecta a
volumen a pesar del adverso entorno.
El segmento de conectividad a Internet, por su parte, continuó mostrándose dinámico. De
hecho, los accesos residenciales de banda ancha alcanzaron al cierre del año un nuevo
registro récord de aproximadamente 4 millones de usuarios, bajo un entorno de fuerte
competencia caracterizado en lo fundamental por las agresivas promociones de los principales
jugadores. Vale recordar que en este frente, los principales limitantes siguen estando dados por
la baja penetración local de PC y su elevado costo respecto de otros países.
Sin perjuicio de lo citado, por demás relevante resulta que la banda ancha, factor destacado en
la competitividad de los países por su contribución al incremento de la productividad de la mano
de obra y el mejor y mayor acceso a la educación, haya logrado nuevamente incrementar su
grado de penetración en los hogares argentinos.
Contexto regulatorio y condiciones para el ejercicio de la labor informativa y la actividad
de los medios de comunicación
Además de lo previamente mencionado, a lo largo del 2009 los medios privados de
comunicación en general, y el Grupo Clarín en particular, debieron hacer frente a una escalada
de actos de hostigamiento sin precedentes desde la recuperación de la democracia, ejecutada
a través del aparato estatal y paraestatal, con la clara intención de desacreditarlos y limitarlos
directa e indirectamente en su función informativa.
En el marco de esta escalada, se profundizaron ciertas conductas del gobierno que atentan y
distorsionan la plena vigencia de la libertad de expresión e información, tales como el
incremento exponencial y distribución discriminatoria de la publicidad oficial, empleada para la
creación y el sostenimiento de medios afines; las numerosas trabas y conductas
discriminatorias en el acceso a la información pública, la notable escasez de conferencias de
prensa o el manejo sectario de los medios públicos, utilizándolos como herramientas de
propaganda oficial y de estigmatización de medios, editores y periodistas independientes.
En el ámbito de los medios públicos o de empresas cercanas al oficialismo, esto también derivó
en el desplazamiento forzado de periodistas. Tales hechos se enmarcaron en un discurso
oficial cargado de reclamos de pluralismo e independencia en la función periodística hacia los
medios privados, y de un permanente ejercicio de descalificación de la prensa.
La estrategia de desprestigio y difamación también tuvo una penosa expresión en campañas
de afiches en la vía pública y pintadas agraviantes, en la persecución, espionaje y escuchas
telefónicas contra medios, editores y periodistas, y llegó incluso a la financiación de
barrabravas y campañas de banderas contra los medios en los estadios de fútbol.
Otras herramientas de presión editorial tomaron la forma del abuso de controles burocráticos o
de organismos públicos. Así, se recurrió a la utilización de mecanismos de control impositivo
como vías indirectas de intimidación a los medios, tal como ocurrió en el caso del operativo
llevado adelante por más de 200 inspectores de la AFIP en la sede del diario Clarín, y en
domicilios particulares de sus directivos, el 10 de septiembre de 2009. El operativo revistió una
dimensión desmesurada y amenazante y, sugestivamente, se produjo pocas horas después de
que el medio publicara información sobre un presunto caso de corrupción que habría implicado
al director de AFIP. El inusual episodio de intimidación fue reproducido con preocupación por
numerosos medios de todo el mundo.
Con el mismo grado de arbitrariedad, poco antes, el gobierno propició la rescisión unilateral y
virtual estatización del contrato vigente entre la Asociación del Fútbol Argentino y TSC, una
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compañía en la que la que tiene participación una subsidiaria de la Sociedad, por la
comercialización de los derechos de televisación del fútbol de primera división. Esto se realizó
con un cuestionado y desmedido aporte financiero por parte del Estado, que se aseguró el
control de la programación de fútbol como herramienta de propaganda al tiempo que transfirió
el costo del fútbol de un esquema pago por el televidente interesado, a uno financiado por
fondos públicos, y de cuestionada sustentabilidad.
También en el sector audiovisual, este avance contra los medios (tanto en su libertad editorial
como en su sustentabilidad económica, garantía de independencia), tuvo su expresión más
notable en la sanción de la polémica Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual. La norma
fue cuestionada judicialmente tanto por su irregular trámite de sanción como por su contenido,
que fue denunciado por vulnerar derechos constitucionales, otorgar facultades amplias y
discrecionales al Poder Ejecutivo sobre medios y contenidos, favorecer las voces oficiales y
afectar la sustentabilidad de las privadas, promover la desaparición de señales independientes,
y establecer peligrosos criterios de censura indirecta a través de la arbitrariedad en el
otorgamiento de licencias y la aplicación de sanciones, entre otros muchos aspectos polémicos.
Desde su sanción, en octubre de 2009, cinco fallos judiciales dictaminaron la suspensión de la
llamada ley de medios en su conjunto o en algunos de sus artículos.
A mediados de diciembre, la Justicia se pronunció por primera vez cuestionando su
constitucionalidad. El juez Edmundo Carbone -del juzgado Federal Número 1- suspendió la
vigencia de los artículos 161 y 41 con una medida cautelar que impide su aplicación, haciendo
lugar a un pedido interpuesto por la Sociedad. Entre otras cosas el fallo refiere que el artículo
sobre las desinversiones compulsivas y con efectos retroactivos transgrede lo dispuesto por el
Código Civil y vulnera la existencia de instituciones republicanas como la libertad de prensa
(art. 14 de la Constitución).
Esa misma semana, el juez federal Miguel Antonio Medina -de Salta- aceptó la acción colectiva
que promovió CODELCO (Comité de Defensa del Consumidor) y dictó una medida cautelar que
impide aplicar varios artículos de la ley de medios (45, 161, 62, 63, 64 y 65), por la limitación
que ocasionaría a la oferta de programación televisiva y radial en el interior del país, en cuanto
a la multiplicidad de licencias que pueden tener los medios, la emisión en cadena de los
contenidos de programación y la adaptación de los medios a la nueva ley.
La Justicia también se hizo eco de las irregularidades en la promulgación de la ley. La jueza
federal de Mendoza, Olga Pura de Arrabal, dictó otra medida cautelar que esta vez ordenó la
suspensión de la aplicación y los actos de ejecución de la ley de medios en todo el territorio del
país, a pedido del diputado nacional de Mendoza Enrique Luis Thomas. La Jueza consideró
"acreditado prima facie que se ha incumplido" con los artículos 26, 110 y 113 del reglamento de
trámites de la Cámara de Diputados, que "es dudosa" la "conformidad" de la ley de medios con
el artículo 13 de la Convención Americana de Derechos Humanos, y consideró que la ley
"dispone y decide aspectos que exceden la mera regulación de medios de radiodifusión,
reglando aspectos que hacen a la libertad de prensa, teniendo en cuenta el artículo 32 de la
Constitución".
Otra de las medidas fue la dictada por el juez federal de San Juan, Leopoldo Rago Gallo, que
suspende la aplicación de seis artículos de la Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual
(42, 43, 45, 46, 48 y 161) hasta tanto se determine la cuestión de fondo, tal como sucedió en
los fallos previos. En el fallo, que hizo lugar parcialmente a la medida cautelar solicitada por el
grupo Estornell y Otros, el magistrado sostuvo que se encuentran en riesgo de conflicto
"derechos fundamentales, como son el derecho a la libre expresión, a los derechos adquiridos
y a la inviolabilidad del derecho de propiedad, todos ellos de raigambre constitucional y
amparados por los tratados".
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El quinto fallo, de marzo de 2010, suspendió por segunda vez la vigencia de toda la ley de
medios. Se trata de una medida cautelar dictada por el juez federal de Salta, Miguel Medina,
debido a irregularidades en el procedimiento de sanción de esa ley, y ante una demanda
iniciada por la diputada Beatriz Daher, del Peronismo Federal. El juez ordenó al Poder
Ejecutivo y al órgano de aplicación de la Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual, "que
se abstengan" de aplicarla "en su integridad, como de dictar actos administrativos o realizar
hechos que impliquen poner en ejercicio la citada normativa, hasta tanto se dicte sentencia
definitiva".
Las sucesivas resoluciones judiciales ponen en evidencia el carácter altamente cuestionable de
la Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual. En ese mismo sentido, legisladores de gran
parte del arco político han manifestado su voluntad de revisarla en el marco de la nueva
composición del Congreso de la Nación.
Pese a la existencia y plena vigencia de los mencionados fallos judiciales contra la norma, el
Gobierno busca avanzar con su implementación de un modo autoritario y avasallante,
confirmando todas las alertas que señalaban el riesgo de control editorial por parte de una
autoridad de aplicación no independiente. Así ya ordenó poner en marcha un proceso de
relevamiento y ordenamiento de las licencias de emisoras de radio y televisión a pesar de
encontrarse suspendida la mencionada ley.
En paralelo a lo referido, durante 2009, el embate contra los medios independientes y el libre
ejercicio de informar siguió adquiriendo las más diversas modalidades. Entre ellas, también se
encuentra la obstaculización de la distribución de los diarios a través de bloqueos a plantas
impresoras por parte de sindicatos afines al gobierno o el plan llevado adelante a través de
diversos organismos oficiales para intentar controlar el papel, insumo básico de la producción
de diarios.
Esto último se vio agravado durante los últimos meses, con una serie de medidas
administrativas destinadas a entorpecer la gestión de la empresa Papel Prensa (que abastece
al 95% de los diarios argentinos y en la que la Sociedad es indirectamente titular del 49% de
las acciones), intervenir en sus políticas comerciales, perseguirla judicialmente, y en definitiva,
preparar el terreno para una pretendida intervención, de acuerdo con un plan revelado por el
propio Secretario de Comercio Interior a directores y síndicos del Estado en Papel Prensa, que
fueron amenazados de manera violenta si hacían pública la información acerca de la intención
oficial de avanzar sobre la empresa.
En este escenario desde el gobierno no se dudó en recurrir a la utilización de mecanismos de
presión sobre entidades como la Comisión Nacional de Valores y la Unidad de Información
Financiera (UIF), en ambos casos provocando la renuncia de sus titulares, funcionarios de
reconocida trayectoria, que se negaron a iniciar investigaciones sin fundamento en relación con
Papel Prensa y el Grupo Clarín.
Estas y otras muchas acciones lamentables, que no se condicen con el esperado actuar de un
gobierno democrático en relación a la prensa, formaron parte del desafiante escenario en el
que los medios de comunicación privados e independientes debieron llevar a delante su
gestión durante 2009.
LA EMPRESA. ORIGEN, EVOLUCIÓN Y PERFIL
El Grupo Clarín es el grupo de medios de comunicación más importante y diversificado de la
Argentina y uno de los principales en el mundo de habla hispana. De origen, capital mayoritario
y gerenciamiento argentinos, tiene presencia en medios escritos, radio, televisión por aire y
cable, producción audiovisual, industria gráfica e Internet. Su posición de liderazgo en los
distintos medios constituye una ventaja competitiva que le permite generar importantes
sinergias y expandirse a nuevos mercados. La parte más sustancial de sus activos,
operaciones y clientes están ubicados en el país, donde genera la mayoría de sus ingresos,
pero también tiene operaciones a nivel regional.
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Las empresas que integran el Grupo Clarín emplean a alrededor de 15 mil personas y
presentaban, a fines de 2009, ventas netas anuales de $ 6.678,8 millones.
La historia del Grupo Clarín se inicia en 1945, año de la fundación del diario Clarín de Buenos
Aires por Roberto Noble. Nació con vocación de ser un diario masivo y de calidad, privilegiando
la información y con una apuesta al desarrollo integral de la Argentina. Dirigido desde 1969 por
su esposa, Ernestina Herrera de Noble, Clarín se convirtió en el primer diario nacional y fue
afianzándose sostenido por el trabajo de sus periodistas y el acompañamiento de sus lectores,
para llegar a ser uno de los diarios de mayor circulación del mundo en idioma español.
Clarín fue protagonista de los cambios que vivieron los medios alrededor del mundo. Sumó
nuevas y variadas actividades de impresión y decidió acompañar la evolución tecnológica,
invirtiendo para llegar a sus públicos a través de nuevas plataformas y canales y a través de
nuevos lenguajes, audiovisuales y digitales.
Así, el Grupo ingresó al ámbito de la radio y la televisión. Hoy es titular de uno de los dos
canales de televisión abierta líderes de la Argentina (ARTEAR/Canal Trece), y de estaciones de
radio en AM y FM. Junto con el diario, estos medios mantienen los más altos índices de
credibilidad y liderazgo del periodismo argentino, en un mercado de medios que es de los más
diversos del mundo. Por ejemplo, sólo en Buenos Aires, sus medios compiten en un mercado
que tiene 5 estaciones de televisión abierta, 550 radios y 12 diarios nacionales.
El Grupo Clarín también edita Olé -el primer y único diario deportivo de la Argentina-, el diario
gratuito La Razón, las revistas Ñ, Genios, Jardín de Genios, Pymes y Elle. A través de
CIMECO participa con La Voz del Interior, Día a Día y Los Andes, en un mercado de cerca de
200 diarios regionales y locales, y tiene participación en una agencia de noticias nacionales
(DyN). En el mundo audiovisual, también produce una de las 5 señales de cable de noticias,
(TodoNoticias), el canal Volver y Magazine, entre otros, canales y eventos deportivos (TyC
Sports), ciclos televisivos y obras cinematográficas (Pol-ka, Ideas del Sur y Patagonik).
Otra de sus fortalezas reside en la apuesta estratégica a la distribución de contenidos a través
de la televisión por cable y la provisión de acceso a Internet. A partir del inicio de las
operaciones de Multicanal en 1992, y gracias a la adquisición de una participación mayoritaria
en Cablevisión, ha conformado uno de los mayores sistemas de televisión por cable de
América Latina en términos de abonados. En la Argentina, Cablevisión es el primero entre más
de 700 operadores y siempre compite con otras opciones en cable o en satélite. Asimismo, a
través de Fibertel, provee servicios de Internet de alta velocidad y posee una de las mayores
bases de abonados en un mercado altamente competitivo. En línea con la tendencia global, el
Grupo Clarín pone especial foco en la expansión de sus contenidos digitales; sus portales y
sitios reúnen más de la mitad del caudal de visitas a sitios argentinos en la red.
En 1999 el Grupo Clarín se constituyó como sociedad anónima, fue avanzando en la apertura
de su capital y, desde octubre de 2007, cotiza en las bolsas de Londres y Buenos Aires. Pero
tiene el orgullo de haber crecido en la Argentina, de ser una voz con peso local en un mercado
cada vez más transnacional, con dimensión suficiente para competir sin diluirse frente a los
grandes actores internacionales.
Las inversiones del Grupo Clarín en Argentina, en los últimos 20 años han sido muy
significativas; siempre con una misión central: el periodismo y los medios de comunicación. Sus
actividades contribuyeron a configurar una importante industria cultural argentina y generan
empleo calificado y genuino. Su visión y modelo de negocios ponen el acento en invertir,
producir, informar y entretener preservando los valores e identidad argentinos, cuidando la
independencia empresaria como reaseguro de la periodística.
Asimismo, en el marco de su misión y valores el Grupo lleva adelante, desde sus orígenes, una
intensa actividad comunitaria. Junto con la Fundación Noble, creada en 1966, organiza y
patrocina múltiples programas y actividades, con especial énfasis en la educación, la cultura y
la participación ciudadana. Asimismo, como expresión de su responsabilidad social a lo largo
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de su historia, el Grupo Clarín atiende la mejora continua de sus procesos y desarrolla
iniciativas a partir del diálogo con sus distintos grupos de interés.
EL GRUPO CLARÍN Y SUS ÁREAS DE NEGOCIOS EN 2009
En cuanto a los resultados para el Grupo Clarín y sus áreas de negocios, 2009 volvió a ser un
año de crecimiento, alcanzado en un contexto altamente desafiante. El ejercicio se caracterizó,
en lo que hace al desempeño económico-financiero, por la consolidación de las tendencias que
se hicieran presentes en los años anteriores, en términos de sus ingresos.
Así, las ventas netas consolidadas del grupo se expandieron en el año un 16,4%, de $5.736,1
millones a $6.678,8.
A pesar de una moderada desaceleración en el crecimiento sensible al contexto
macroeconómico, vale destacar que en el comportamiento que observaron las ventas de
abonos jugó un rol central el crecimiento del padrón de clientes de cable módem. A esto deben
sumarse, además, el incremento en las ventas en general del resto de los productos y servicios
del Grupo.
En cuanto al resultado financiero, registró un impacto de la devaluación del tipo de cambio, que
tuvo una diferencia de 3,45 a 3,84.
Al cierre de 2009, la deuda financiera bruta consolidada del Grupo Clarín (incluyendo la deuda
por compra de sociedades, intereses devengados y ajustes a valor actual) se mantuvo cercana
a los $2.600 millones, y la deuda neta consolidada tuvo un saldo de aproximadamente $2.100
millones, mostrando una reducción del 14,8% y 18,2% respectivamente.
A continuación se detallan los hechos más salientes del contexto y la gestión de las distintas
áreas de negocios del Grupo Clarín durante el 2009, consideradas por segmento.
TELEVISIÓN POR CABLE Y ACCESO A INTERNET
Grupo Clarín opera, a través de Cablevisión, uno de los principales sistemas regionales de
televisión por cable y banda ancha. Este segmento obtiene sus ingresos principalmente de los
abonos mensuales por el servicio básico de cable y acceso a Internet de alta velocidad y
también por publicidad, servicios de programación premium y pay-per view, la venta del
paquete digital, DVR y por la venta de la revista “Miradas”.
De las ventas totales de Grupo Clarín en 2009 el segmento de la Televisión por cable y acceso
a Internet se consolidó como el principal motor de ingresos del Grupo con $4.219,0 millones,
considerando ventas intersegmento.
En términos de abonados, al finalizar el ejercicio sus sistemas de cable contaban con
aproximadamente 3 millones de suscriptores en Argentina y 191.500 en Paraguay y Uruguay, y
se registraban 983.300 abonados a sus servicios de Internet. Al 31 de diciembre de 2009 en la
mayoría de las ciudades donde opera, el precio del servicio básico de Cablevisión era de
$106,80 por mes, incluyendo el Impuesto al Valor Agregado. El monto cobrado varía de
acuerdo con el sistema al cual cada abonado está suscripto, y depende principalmente del
número de canales ofrecido en cada sistema.
En cuanto a la disponibilidad geográfica de sus servicios, al culminar el año 2009, su red
pasaba por aproximadamente por 7,2 millones de hogares argentinos y aproximadamente por
234 mil hogares entre Paraguay y Uruguay.
Presta servicios en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y áreas suburbanas, así como
también en las provincias de Buenos Aires, Santa Fe, Entre Ríos, Córdoba, Corrientes,
Misiones, Salta, Chaco, La Pampa, Neuquén y Río Negro. En el marco de su estrategia
regional, también tiene operaciones en Uruguay y Paraguay.
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Durante 2009, se informó sobre el cumplimiento de los compromisos voluntariamente asumidos
por Grupo Clarín y Cablevisión en 2007 ante la Comisión Nacional de Defensa de la
Competencia.
Cablevisión informó que sobre-cumplió con el compromiso de extender el alcance de sus
servicios de televisión paga y de acceso a Internet mediante el desarrollo de sus redes; con el
de ampliar la disponibilidad de sus servicios digitales; y con la extensión de un servicio social
opcional de televisión paga digital de abono reducido con un alcance superior al máximo
planteado en el compromiso. También, que se cumplió con el compromiso de proveer de forma
gratuita la conexión de servicio básico al servicio de televisión paga a establecimientos públicos
municipales, provinciales y nacionales correspondientes y otras organizaciones de bien público.
Por otro lado, informó que cumplimentó con lo asumido en materia de libre disponibilidad de las
señales televisivas de producción propia, la ubicación de señales competidoras en la grilla de
programación y la razonable provisión de señales informativas, deportivas y de entretenimiento.
En el transcurso de este ejercicio, la Corte Suprema de Justicia dejó firme la homologación del
Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE) de Cablevisión. El máximo tribunal decidió no intervenir
para revisar la sentencia que homologó el APE al rechazar un recurso extraordinario
interpuesto por la Fiscal de Cámara y un acreedor. Homologado en 2004, se trató de uno de
los acuerdos de refinanciación de deuda más exitosos y con mayor adhesión en la historia
reciente de la Argentina. Contó con la aprobación de acreedores con créditos que representan
el 99,9% del total reestructurado y sólo fue cuestionado por acreedores con tenencias que
totalizaban la suma nominal de US$ 30.000, frente al monto total de US$ 1.000 millones
afectado por la reestructuración. Con fecha 28 de octubre de 2009 el Juzgado de Primera
Instancia en lo Comercial Nº 11 resolvió tener por cumplido el APE de Cablevisión en los
términos del art. 59 de la Ley 24.522.
Arquitectura de Redes
La columna vertebral de la estructura de la red de Cablevisión está íntegramente compuesta
por fibra óptica. La arquitectura de las redes de servicio bidireccional, y las nuevas redes, se
basan en un diseño denominado fiber to service area (“FSA”) que combina troncales de fibra
óptica con extensiones de cable coaxil y permite la transmisión bidireccional.
Al finalizar el ejercicio 2009, del total de los hogares pasados por la red de Cablevisión, más del
57,3% eran pasados por su ancho de banda bidireccional de 750Mhz, cifra que está en
constante evolución. Las redes de Cablevisión de 750MHz están diseñadas para proveer un
servicio de televisión por cable de alta calidad y también para ser utilizadas como plataformas
para servicios y productos adicionales, incluyendo módems para acceso a Internet y servicios
telefónicos.
En este período se avanzó en el desarrollo de la red interurbana de transporte digital sobre
infraestructura de fibra óptica. Esta red o “Backbone interurbano”, permite la interconexión de
las principales operaciones del interior del país con la red de AMBA, disminuyendo costos para
el transporte de los servicios de Internet de las ciudades del interior, haciendo viables la
implementación del servicio de banda ancha en nuevas ciudades, y contar con ancho de banda
suficiente y confiable para transportar las señales de video digital y productos premium a las
principales plazas del interior.
Programación y servicios de televisión por cable e Internet
Cablevisión ofrece un servicio básico que incluye hasta 120 canales de programación,
dependiendo de la capacidad de las redes locales. Adquiere programación básica y premium
de más de 25 proveedores y transmite los canales de difusión de televisión de Buenos Aires.
La mayor parte de los contratos de programación incluyen fórmulas de precios denominadas en
Pesos generalmente relacionadas con el número de abonados.
Mediante el pago de un cargo adicional y el alquiler de un decodificador digital, los abonados
de Cablevisión pueden recibir paquetes premium y programación pay-per-view que incluyen
canales de películas adicionales y programas de adultos, entre otros productos.
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Durante 2009, luego de producida la estatización y recisión unilateral por parte de la AFA del
contrato vigente con empresas vinculadas al Grupo Clarín por los derechos del fútbol de
primera división, se dejó de comercializar el producto Premium de programación deportiva.
Con el propósito de ampliar la oferta premium de servicios interactivos y, colateralmente reducir
la piratería a través de la tecnología digital, durante 2009 Cablevisión continuó extendiendo la
cobertura de su servicio de video digital Premium a más ciudades del interior. Al 31 de
diciembre de 2009 existían aproximadamente 473.300 decodificadores digitales con servicio
Premium en todas las regiones operativas de Cablevisión.
Recientemente Cablevisión lanzó un paquete de señales de alta definición (HD) así como
también un servicio de decodificadores digitales avanzados con posibilidad de grabación en
disco rígido (producto DVR). Durante 2009, se avanzó en la incorporación de señales a la grilla
digital HD para enriquecer la oferta de este producto. Y se extendió la cobertura de su servicio
de alta definición y DVR, a las ciudades de Rosario, Córdoba, Santa. Fe, Mar del Plata,
Campana, Zárate y La Plata.
En el área de servicios de acceso a Internet, Cablevisión ofrece productos de conectividad
especialmente diseñados para las necesidades de cada usuario residencial o corporativo.
Abarcan productos de acceso a Internet por cable módem de alta velocidad a través de sus
redes de 750 MHz con la marca FiberTel y también servicios de ADSL, dial-up y telefonía bajo
las marcas Flash, Datamarkets y Vontel.
En un contexto de fuerte competencia entre los principales prestadores, Cablevisión y sus
subsidiarias mantuvieron su protagonismo en el mercado de conexiones a Internet gracias al
impulso dado a sus productos a través de fuertes campañas de promoción publicitaria, así
como también gracias a la optimización constante de la calidad de sus servicios de conexión.
Uno de los más valiosos diferenciales del servicio de conectividad de FiberTel reside en el gran
potencial de ancho de banda de sus servicios en relación con la más limitada oferta que puede
proveer la conectividad vía ADSL ofrecida por sus principales competidores. Durante el año
2009 Cablevisión ejecutó una serie de proyectos para dotar de mayor capacidad a su servicio
de banda ancha.
Al 31 de diciembre de 2009, Cablevisión registraba 951.000 abonados a Internet conectados a
través de cablemodem, 22.500 conectados a través de ADSL, 11.800 a través de Dial Up y
2.700 a través de otras tecnologías de banda ancha.
Avanzó durante el año la implementación de su plataforma de telefonía residencial. Este
proyecto requirió de un proceso de investigación y selección de la plataforma y culminó con la
elección que recayó en la solución Siemens-Nokia. El servicio de telefonía comenzó a
prestarse a mediados de 2009 y al 31 de diciembre contaba con más de 3000 clientes.
Comercialización y servicio al cliente
Cablevisión utiliza varios mecanismos de posicionamiento de sus productos y marcas en el
mercado, incluyendo promociones, centros de servicio al cliente, comunicación de las noticias
de la empresa e información institucional y programación a través de sus sitios Web. Publicita
en los medios gráficos y en sus propios espacios de difusión, publica una guía mensual de
programación gratuita para sus abonados, y distribuye una revista denominada “Miradas”; que
durante 2009 incrementó sus ventas a aproximadamente 362.200 revistas por mes.
A través de un centro de atención al cliente unificado, con operaciones durante las 24 horas del
día, se busca optimizar la relación con los clientes. Si bien el principal canal de comunicación
es el telefónico, los abonados pueden comunicarse a través de Internet o personalmente en los
múltiples centros de atención al cliente disponibles en cada una de sus regiones de actuación.
Para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2008, la tasa de rotación de abonados fue
de 15,9%. Cablevisión sumó 101.900 abonados en comparación con 168.200 del ejercicio
anterior, y durante el ejercicio, continuó con su vigorosa política de atracción y retención de
clientes.
Estrategia
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La estrategia de negocio a largo plazo en el segmento de televisión por cable y acceso a
Internet supone una expansión de la base de abonados de cable y banda ancha de Internet,
mejoras en tecnología, y mayores inversiones destinadas a optimizar una arquitectura de red
flexible que sirve de plataforma para el desarrollo de servicios adicionales de video Internet y
voz, con el fin de materializar la potencialidad que brinda la convergencia tecnológica.
Procedimientos judiciales y administrativos
Durante el año 2009, desde distintos organismos dependientes del Poder Ejecutivo Nacional se
dictaron resoluciones y se sucedieron actos tendientes a afectar derechos e intereses legítimos
de Cablevisión S.A. y sus sociedades subsidiarias que forman parte del Segmento de
Televisión por Cable y acceso a Internet. Ante este contexto sistémico, la sociedad resolvió
acudir a las vías legales existentes y al marco jurídico vigente en cada una de las materias
involucradas para proteger sus derechos y la integridad de su patrimonio.
Sin perjuicio del detalle pormenorizado que brindan las Notas a los Estados Contables en cada
caso, a continuación se exponen brevemente las principales situaciones que ilustran el
mencionado contexto.
El 3 de septiembre de 2009 el COMFER dictó una Resolución Nro. 577/09 en la que denegó la
aprobación de la fusión de la Sociedad y sus subsidiarias exigiendo además la presentación de
un plan de adecuación, al considerar que los desistimientos de licencias comunicados
espontáneamente por la sociedad resultaban insuficientes. Los efectos de esta resolución y el
plazo para presentar el plan se encuentran actualmente suspendidos en virtud de la vigencia
de una medida cautelar dictada por el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo
Federal Nº 2.En el ámbito de Defensa de la Competencia, durante el año 2009 se desplegó un accionar con
el objetivo principal de intentar dar marcha atrás con la autorización que la Comisión Nacional
de Defensa de la Competencia había dictaminado por unanimidad dos años antes, y que fuera
suscripta por el propio Secretario de Comercio Interior en diciembre de 2007. Dicha resolución
autorizó sin condicionamientos, la adquisición, por parte de Grupo Clarín y Fintech de las
acciones representativas del capital social de Cablevisión S.A. y a ésta última a su vez las
participaciones en sociedades subsidiarias.
El día siguiente a lo actuado por el COMFER, la CNDC dictó la Resolución 106/09 que ordenó
llevar a cabo una auditoría en la empresa con el supuesto objetivo de “articular y armonizar” los
aspectos comprendidos en la Resolución 577/09 COMFER, con la aprobación de la operación
de concentración, que ya estaba firme
Ante las irregularidades cometidas por estos dos organismos, el 17 de septiembre se dictó la
medida cautelar en los autos “Multicanal y Otro c/ Conadeco- Dto. 527/05 y otro s/ Proceso de
Conocimiento” que dispuso la suspensión de los efectos de la Resolución COMFER 577/09, de
la Resolución CNDC 106/09, hasta tanto exista sentencia definitiva en dichas actuaciones.
Si bien dicha medida fue revocada por la Sala 3 de la Cámara en lo Contencioso Administrativo
Federal; luego el mismo tribunal concedió el Recurso Extraordinario interpuesto por Multicanal
y Grupo Clarín. Con la concesión del recurso extraordinario la medida cautelar suspensiva
recobró plena vigencia, y dicho recurso deberá ser resuelto por la Corte Suprema de Justicia de
la Nación.
En paralelo, y sin perjuicio de las presentaciones trimestrales de información que fueron
efectuando Cablevisión y sus accionistas destinadas a acreditar el cumplimiento del
compromiso voluntario acordado a la fecha de otorgamiento de la autorización de la operación,
la Secretaria de Comercio Interior encomendó a la CNDC la tarea de verificar dicho
cumplimiento. Estas tareas se desarrollaron diariamente en la sede de la empresa hasta
comienzos del mes de diciembre con la participación de funcionarios y de directivos de la
compañía.
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El 11 de diciembre Cablevisión hizo una extensa presentación ante la CNDC en la que acreditó
el sobre-cumplimiento del compromiso, adjuntando dictámenes elaborados por profesionales
independientes de reconocida trayectoria en cada una de las materias abordadas.
Asimismo, el 15 de diciembre la Sala 2 de la Cámara Civil y Comercial Federal dictó una
medida ordenando a la CNDC y a la SCI que, una vez concluida la verificación, debían hacerle
conocer sus resultados previamente, para que la sociedad pudiese ejercer su derecho de
defensa.
Sin perjuicio de todo ello, la CNDC emitió el Dictamen Nro. 770 y la Secretaría de Comercio
Interior dictó la Resolución 1011/09 en la que consideró incumplido el compromiso asumido,
declaró el cese de los efectos de la autorización de la operación de concentración y ordenó a la
CNDC a que dentro de sesenta días establezca los mecanismos de instrumentación de estas
decisiones.
Debido a este accionar intempestivo del organismo y de su superior, se volvió a acudir a la
justicia y se dictaron nuevas medidas cautelares destinadas a garantizar el debido ejercicio del
derecho de defensa.
Finalmente, Cablevisión en su presentación del día 19 de febrero del 2010, solicitó la nulidad
del Dictamen 770 y refutó todas las imputaciones e incumplimientos allí contenidos. También
pidió la inhibición para seguir actuando en el caso de la CNDC y del Secretario de Comercio
Interior, y ofreció una cantidad de medios probatorios tendientes a acreditar el cumplimiento en
cada uno de los puntos del compromiso. Posteriormente, la Sala A de la Cámara de
Apelaciones en lo Penal Económico hizo lugar al recurso de apelación presentado por el Grupo
Clarín, apartando al Secretario de Comercio Interior Guillermo Moreno de la causa. La Cámara
argumentó que existió “prejuzgamiento”, y ordenó su reemplazo por otro funcionario de su
mismo rango.
Con fecha 3 de marzo, el Ministro de Economía Amado Boudou dictó la Resolución 113 que
pretende dejar sin efecto la autorización que había dado por unanimidad la Comisión Nacional
de Defensa de la Competencia en el año 2007. La medida está cargada de nulidad debido al
marco de arbitrariedad e ilegitimidad en el cual fue elaborada e incumple dos fallos de la
Justicia que exigían que se respeten los procedimientos legales, el derecho a defensa de
Cablevisión y que no se incurra en prejuzgamiento, todos supuestos que fueron desobedecidos
por el Ministerio. Esta constituye una pieza más de la campaña sistemática de hostigamiento
desplegada por algunos sectores del Gobierno para intentar afectar el funcionamiento de la
compañía.
En lo que se refiere al servicio de telefonía, se verificaron situaciones que han obstaculizado la
posibilidad de que Cablevisión brinde dicho servicio en condiciones normales. En este
contexto, se sucedió un hecho que por su gravedad merece ser destacado. En su carácter de
licenciataria del servicio, la compañía tramitó ante el organismo regulatorio un pedido de
numeración para ser utilizada en diversas localidades del país y numeración no geográfica La
Secretaria de Comunicaciones, en una primera instancia en su Resolución Nro. 146 asignó
dicha numeración. A la semana siguiente, y en virtud de un recurso de reconsideración
presentado por las dos empresas telefónicas carente de fundamento, el mismo organismo
revocó la asignación. Este cambio infundado y abrupto en el proceder del organismo, sumado a
las injustificadas demoras de resolución en una cantidad de trámites allí existentes, han sido
motivo de fuertes cuestionamientos por parte de la empresa, tanto en sede administrativa como
judicial.
Por otro lado, la Dirección de Lealtad Comercial, dependiente de la Secretaría de Comercio
Interior, también se ha enrolado en el accionar oficial. Sus acciones han estado directamente
dirigidas a sancionar a las empresas Cablevisión y Multicanal, aplicando leyes que no guardan
relación con sus facultades y basándose en procedimientos violatorios de principios
constitucionales. En su campaña de hostigamiento administrativo han tratado de utilizar los
mecanismos de control de la ley de Lealtad Comercial (22.802) e invocado supuestas
facultades derivadas de la Ley de Abastecimiento (20.680), formulando sucesivos
requerimientos de información sensible y confidencial de las empresas en términos perentorios
de 24 y 48 hs, totalmente alejados del objeto de las leyes invocadas. Tales requerimientos y
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procedimientos fueron impugnados y apelados por la sociedad, Estos pedidos de información
se reiteraron a comienzos del año 2010 y derivaron en imputaciones directas por parte de la
Dirección Nacional de Comercio Interior contra las empresas por presunta infracción a las leyes
de Defensa del Consumidor (art. 4 y 19) y de Lealtad Comercial (art.21). La compañía planteó
la nulidad de los procedimientos y subsidiariamente formuló los descargos pertinentes.
Con posterioridad al cierre del ejercicio, la sociedad se vio en la necesidad de aumentar a partir
del mes de febrero el precio de su tarifa básica del servicio de televisión por cable en un 9,4%,
lo cual fue comunicado a todos sus clientes en la factura del mes de enero.
El 21 de enero la CNDC dictó una Resolución en el marco de un expediente de oficio en la que
investigan una supuesta colusión de precios entre los actores de la industria de televisión paga,
ordenando a la sociedad, y a otras empresas, a abstenerse de aumentar el precio de los
abonos de dicho servicio por el término de 60 días. Por otro lado, se dispuso que aquellas
empresas que hubieren cobrado los incrementos, implementen su devolución en los meses de
marzo y abril. Cablevisión apeló en tiempo y forma dichas resoluciones y el 19 de febrero de
2010, la Sala 2 de la Cámara de Apelaciones en lo Civil y Comercial Federal dictó una medida
cautelar que suspendió los efectos de las resoluciones dictadas por la CNDC con motivo del
aumento.
En días pasados, la Secretaría de Comercio Interior dispuso la aprobación de pautas para las
operaciones de comercialización del servicio de televisión paga. A través de la Resolución 50/
2010 dispuso la aplicación de una fórmula pretendidamente obligatoria para el cálculo del
abono mensual del servicio. Dicha fórmula resulta ilegítima, alejada de los parámetros de la
industria y desconoce en forma flagrante derechos constitucionales. La Sociedad entiende que
la Resolución en cuestión es arbitraria y desconoce en forma burda y manifiesta la libertad de
contratar, la cual forma parte de la libertad de industria y comercio, por lo cual procederá a
interponer las acciones legales necesarias solicitando la suspensión de sus efectos y
finalmente su nulidad.
En relación con lo antedicho, tanto la sociedad como Cablevisión continuarán defendiéndose
de estas medidas que van en detrimento de una industria en crecimiento y mantendrá su
compromiso de inversión y fuentes de trabajo para brindar el mejor servicio de TV y banda
ancha a sus clientes.
IMPRESIÓN Y PUBLICACIÓN
El Grupo Clarín, a través de AGEA, es el principal editor de diarios en Argentina y se ha erigido,
a su vez, en uno de los productores de contenidos editoriales de mayor relevancia en América
Latina.
De las ventas totales del Grupo Clarín en 2009, las correspondientes al segmento de
publicaciones e impresión alcanzan $1.598,6 millones. Este segmento obtiene sus ingresos
principalmente de la venta de publicidad, ejemplar y opcionales.
Arte Gráfico Editorial Argentino
AGEA publica Clarín, el diario de referencia de Argentina y uno de los más importantes en
términos de circulación en el mundo hispanoparlante; Olé, el primer y único diario argentino
dedicado íntegramente al deporte, fundado en 1996; y Genios, revista de alta penetración en el
segmento de los chicos en edad escolar. Entre otros productos desatacados también edita la
revista Elle, Jardín de Genios; la Revista de Cultura Ñ, que refleja todas las novedades y
tendencias del espacio cultural; la Revista Pymes, dirigida al público empresario de la pequeña
y mediana empresa; y el Diario de Arquitectura, orientado al mundo de la construcción,
arquitectos y diseñadores.
A través de Artes Gráficas Rioplatense S.A. (AGR), Grupo Clarín también participa en las
actividades de impresión color, edición y distribución. AGR imprime Viva, la revista dominical de
Clarín, y realiza otras tareas de producción para AGEA y para terceros, incluyendo fascículos,
guías telefónicas y volantes.
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AGEA encabeza el mercado de clasificados online a través de sus sitios verticales: Autos,
Inmuebles, Empleos y Más Oportunidades, y es líder en contenidos en Internet a través de su
empresa subsidiaria CMD, que se encarga de desarrollar contenidos de Clarin.com,
Olé.com.ar, y Más Oportunidades.com.ar, entre otras. Estas actividades están contempladas
dentro del segmento de Contenidos Digitales y otros. A través de su empresa subsidiaria y
controlada Tinta Fresca Ediciones S.A., la empresa desembarcó en el mercado editorial de
libros de textos.
Diario Clarín
Con un promedio de 808 mil lectores de lunes a sábados, con más de 1,6 millones de lectores
los domingos, y con un liderazgo periodístico y comercial que se ha ido consolidando a lo largo
de sus 64 años de existencia, Clarín es el diario argentino de mayor relevancia en términos de
llegada, influencia, circulación y publicidad.
El prestigio de su línea editorial se fundamenta en su identificación con las necesidades y
emociones de la gente, a través del ejercicio de un periodismo plural e independiente, donde
tienen cabida las más diversas opiniones. Clarín posee un modo de enfocar la realidad afín al
de sus públicos, sintonizando este vínculo con la seriedad y credibilidad que caracteriza a su
plantel de periodistas. Sus amplias y rigurosas investigaciones, coberturas y análisis se
transmiten mediante un lenguaje claro y directo, permitiendo a sus lectores un fácil acceso a las
distintas secciones y temáticas abordadas.
Durante 2009 sus ventas alcanzaron casi los 350.000 ejemplares diarios, un volumen que
supera 2,3 veces al de su competidor más cercano. Los domingos las ventas superan los
700.000 ejemplares diarios, posicionándose entre los principales diarios dominicales del
mundo. Según los datos del IVC, en 2009 el diario Clarín continuó liderando ampliamente la
circulación entre los diarios del área de Buenos Aires e incluso logró incrementar su
participación en diferentes segmentos, con un alcance del 11% en el interior del país y del 29%
a nivel nacional.
Debido a su amplia circulación y llegada a todos los grupos sociales, Clarín es líder en el
mercado de publicidad gráfica. Ocupa el primer lugar tanto en términos de ingresos
publicitarios, de centímetros comercializados, y también lidera todos los segmentos de avisos
(notables, agrupados y clasificados). En 2009 las ventas de publicidad de Clarín alcanzaron los
$628 millones, en tanto que las ventas de publicidad de AGEA ascendieron a $688,6 millones.
Desde el punto de vista editorial, Clarín revalidó su tradición en materia de liderazgo
periodístico. Sus rigurosas coberturas de las noticias más impactantes del año dieron cuenta
nuevamente de la calidad de producción de sus notas y la riqueza de sus enfoques y miradas.
Los diferentes trabajos encarados por su equipo de investigación, la propuesta continua de
nuevos productos editoriales y el lanzamiento de nuevas publicaciones siguen reflejando la
labor del mayor equipo de periodistas del país.
También este año, los periodistas y medios del Grupo Clarín volvieron a alzarse con
prestigiosos premios y reconocimientos. En la categoría mejor cobertura en Internet, las
periodistas Paula Lugones y María Arce fueron reconocidas con el premio mayor por la
Fundación Nuevo Periodismo Iberoamericano por el trabajo realizado en "Ruta 66: el largo
camino hacia la Casa Blanca". En la 17ª edición de los Premios Internacionales Malofiej, el
equipo de Infografía de Clarín volvió a ser uno de los más premiados del mundo por la
excelencia de sus trabajos. Ganó 14 premios por sus trabajos publicados en el diario y en la
revista Viva. Realizado en Buenos Aires, y organizado por Clarín, el 30° congreso de la Society
for News Design (SND) volvió a ser la cita del diseño periodístico. En la edición 2009, la entidad
le otorgó 22 premios al diario Clarín en las categorías Diseño, Infografías y Revistas, sobre 32
que recibieron medios argentinos. En la edición 2009 del concurso anual de la Asociación de
Entidades Periodísticas (ADEPA), Clarín recibió un reconocimiento en la categoría Bien
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Público. El periodista Osvaldo Pepe fue premiado por su labor al frente de la sección carta de
lectores del diario Clarín, una sección que refleja todos los días el pensamiento y las principales
preocupaciones de la ciudadanía.
La Sociedad Interamericana de Prensa concedió, en el marco de su Asamblea Anual celebrada
en Buenos Aires, los premios a las mejores investigaciones periodísticas del año 2009. Sibila
Camps, periodista de la sección Sociedad, de Clarín, recibió una "Mención Honorífica" en la
categoría "Derechos Humanos y Servicios a la Comunidad", por su serie de notas sobre la
prostitución.
Durante 2009, Clarín llevó a cabo importantes promociones que incrementaron la interacción
con los lectores, entre ellos, la promoción “Inglés para todos” y el juego “El Gran DT”. Entre las
novedades del año, el suplemento económico iEco lanzó en abril de 2009, su primer opcional
“Master en Negocios”, una colección de Management para ejecutivos, empresarios y
estudiantes. El Diario de Arquitectura continuó apostando a productos coleccionables de alta
calidad y en 2009 también lanzó un concurso “Vivienda Social ARQ”, que consistió en diseñar
un módulo de vivienda de interés social con tecnologías de construcción en seco.
En junio se sumó a los diez diarios zonales, el que abarca las zonas de Pilar-Escobar-ZárateCampana, llegando de esta forma al Interior de la Provincia de Buenos Aires. A diferencia de
los otros zonales, este último se distribuye en forma gratuita y mensual.
En el rubro deportes, además del lanzamiento del Gran DT, en 2009 se realizaron coberturas
especiales y se publicaron suplementos de la Copa Davis, el Rally Dakar, y el TC 2000,
adicionalmente a los tradicionales productos y guías especiales de fútbol. Durante el año se
realizaron acciones para posicionar al suplemento deportivo de Clarín y la redacción del diario
de papel comenzó a fusionarse y trabajar en conjunto con la redacción de Clarin.com Deportes,
produciendo material multimedia y compartiendo conocimientos, lo que enriqueció la cobertura
y el contenido de las noticias.
Continuó asimismo la consolidación de los logros obtenidos por la Revista cultural Ñ,
alcanzando una venta promedio de 45.500 ejemplares por edición. Durante el año se realizaron
diversas acciones de acercamiento a los lectores, lanzando productos coleccionables,
generando y auspiciando foros de diferentes temáticas culturales, participando y auspiciando
los principales eventos culturales.
Ya en su sexto aniversario, la Revista Pymes, continuó consolidando su crecimiento. “5° Ciclo
de Conferencias”, pensado para capacitar a emprendedores y pequeños empresarios. Además,
se continuó con el “Encuentro Pymes 2009”, una jornada de capacitación para empresarios que
recorrió el interior del país.
Con el objetivo de seguir brindando valor agregado a sus lectores, Clarín se actualiza
constantemente y ofrece una variada gama de lanzamientos editoriales en paralelo al producto
central, respondiendo a la necesidad de satisfacer una creciente segmentación entre los
diversos grupos poblacionales. El año fue intenso en materia de productos coleccionables y
opcionales, consolidando a Clarín como uno de los principales editores bibliográficos de la
Argentina.
Los más destacados fueron: Ejercita tu mente; Libros Bilingües Clarín 2009 Películas; Pura
Pasión; Enciclopedia Esencial de la Historia del Mundo; El Gran Libro Clarín del conocimiento
Láminas Educativas; El Gran Libro de la Decoración; Historia Visual de la Argentina; El Gran
Diccionario de los Argentinos; Guías Visuales de la Argentina; El Libro de los Juegos Clarín;
Atlas Mundial del Estudiante; El Gran Libro Clarín de la Cocina del Mundo; Mafalda; El Gran
Libro Clarín de la Vida Sana; El Gran Libro Clarín de idiomas Inglés para todos; Los mapas del
ACA provincia por provincia; Almanaque 2010 – Bicentenario; Mafalda Animada; Cocina para
las Fiestas; - El Gran Libro de Tejido 2009; - El Gran Libro del Crochet 2009.
Los productos de Clarín siguieron marcando tendencias y las acciones de fidelización
permitieron seguir alimentando una fuerte relación con la marca. También se trabajó en
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optimizar el vínculo con los anunciantes, acercando a nuevos sectores y tratando de detectar
sus necesidades.
Con el fuerte compromiso de seguir apostando a promover lo mejor de la cultura y el deporte
argentinos, Clarín organizó nuevas ediciones de sus reconocidos certámenes de premiación.
Así, se llevó a cabo la 12° edición consecutiva del "Premio Clarín de Novela", obtenido por
Federico Jeanmaire por su novela “Más liviano que el aire”. Por otro lado, también en este año
se organizaron los Premios Consagración y Revelación 2009 - La gran noche del Deporte
Argentino. Y los Premios Clarín Espectáculos 2009 en el Luna Park, donde Clarín entregó las
distinciones en cada rubro a lo mejor del cine, el teatro, la música, la danza, la radio y la
televisión elegidos por un Jurado de más de 800 especialistas.
Otros Diarios
La Razón, pionero en el segmento de diarios gratuitos, se distribuye con exclusividad en todas
las líneas de subtes y trenes de la ciudad de Buenos Aires, en compañías aéreas, en barrios
privados y en todas las autopistas de Buenos Aires. Bajo el concepto de que “La Razón es un
compañero de viaje”, como cada verano, el periódico envió ejemplares durante toda la
temporada a Mar del Plata, Pinamar y Villa Gesell.
Luego de doce años de vida y con un promedio de 45 mil ejemplares diarios, Olé -primer y
único diario deportivo del país- se sigue consolidando en el mercado, ubicándose quinto entre
los diarios de mayor circulación de Buenos Aires. Desde su nacimiento, revolucionó los hábitos
de lectura y logró captar no sólo al simpatizante deportivo, sino a una nueva generación de
lectores, los jóvenes, ofreciendo a los anunciantes la posibilidad de llegar a un mercado
específico.
Revistas
En el 2009 revista Genios cumplió 11 años en el mercado argentino. Desde su lanzamiento, en
marzo de 1998, es líder en la categoría de revistas infantiles. Como ya es tradicional, su oferta
editorial se renueva con cada comienzo del año lectivo, presentando nuevas secciones,
materiales escolares actualizados y fascículos coleccionables preparados por expertos. Genios
tuvo ventas de 290 mil ejemplares en el lanzamiento del ciclo lectivo y un promedio semanal
cercano a los 84 mil en el resto del año. Durante 2009, consolidó su apuesta a su sitio
genios.com.ar y lanzó un club de beneficios. Realizó además una promoción en el torneo de
fútbol Clausura y Apertura junto al Gran DT, en la que participaron más de 50 mil chicos de
1.730 escuelas de todo el país.
Por su parte Jardín de Genios, la publicación mensual destinada a los chicos de preescolar y
nivel inicial, pero dirigida asimismo a padres y docentes, incrementó su una venta promedio a
83.100 ejemplares durante el 2009. En su lanzamiento anual se publicó la revista “Edición de
Oro”, con más páginas y lomo cuadrado, el suplemento “Guía para Padres”, y de regalo, una
mochilita para llevar al jardín. Allí se presentó el primer libro de la nueva colección “Grandes
Clásicos de Oro Disney”, que fue un éxito de ventas.
En el mes de mayo se lanzó la revista “Tiki Tiki”, es una revista de fútbol nunca antes hecha en
la Argentina y responde claramente a una nueva manera de ver y de vivir el fútbol. El público
de Tiki Tiki son los chicos de 8 a 14 años y los adolescentes.
La revista Elle reivindicó su liderazgo en el segmento de anunciantes de alta gama. En 2009, la
venta de ejemplares alcanzó los 30 mil ejemplares de promedio mensual. Entre las novedades
del periodo, en el mes de noviembre lanzó la revista XXL que acompañó a la revista del mes y
sumó beneficios para sus lectores.
Tinta Fresca
Tinta Fresca Ediciones S.A. es una muy joven editorial argentina, focalizada en la producción
de libros de texto para las distintas etapas del sistema educativo argentino. El espíritu de Tinta
Fresca es ubicar el libro en un lugar central en los procesos de enseñanza y aprendizaje, y
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propone usarlo como una herramienta eficaz y actualizada por docentes y alumnos. Su
fortaleza reside en facilitar el acceso al libro a la mayor cantidad de alumnos, contando para
ello con precios competitivos, con una fuerza de promoción capaz de llevar su oferta a los
docentes de todo el territorio nacional, y con puntos de venta a lo largo y ancho de todo el país.
En 2009 siguió incrementando su posicionamiento. Reforzó la oferta editorial con el
lanzamiento de la serie para nivel inicial “Pompón”, que se suma a la ya existente “Pupic”, y de
la nueva serie “Puentes de conocimiento”, además de los novedosos juegos matemáticos
acompañados del personaje de Sendra, Matías, serie denominada “Matijuegos”.
Para Secundaria se editó la oferta según el nuevo diseño curricular de la Provincia de Buenos
Aires y se incluyó la colección “Respuestas para la Formación docente” que cuenta con tres
obras tituladas: “Enseñar Matemática”, “Enseñar Lengua” y “Enseñar a mirar imágenes en la
escuela”, que seguirá ampliándose en el futuro. También se continuó desarrollando colecciones
de literatura infantil destinada a primeros lectores. En el área de obras de consulta la unidad
está integrada por un equipo multidisciplinario de especialistas que producen artículos
originales para diccionarios lexicográficos y diccionarios enciclopédicos, siguiendo los más
actualizados criterios y procedimientos de la lexicografía y la compilación de repertorios y
tesauros. Recientemente, bajo el sello “Voz Activa” se publicó el primer “Diccionario integral del
español de la Argentina”, el “Diccionario Estudiantil” y “Una Gramática para todos”.
En 2007 tomó cuerpo un proyecto que implicó cruzar las fronteras, iniciando en México
actividades editoriales de lo que terminaría siendo “Contenidos Estudiantiles Mexicanos S.A. de
C .V.”, (CEM) una empresa editorial fundada en sociedad con el grupo mexicano multimedia
Milenio. Con la marca Ríos de Tinta, durante 2009 se desarrollaron 7 libros de texto en las
áreas de Biología, Español, Historia y Geografía. Asimismo, se creó una Sucursal con el
nombre de Tinta Fresca en Perú con el objetivo de poder incursionar en el mercado de texto
peruano.
Artes Gráficas Rioplatense
AGR es la imprenta que satisface las demandas de impresiones especiales (revistas,
opcionales y coleccionables entre otros productos) de Clarín y Olé, además de producir
grandes volúmenes de material gráfico para terceros. Es la empresa líder en servicios de
impresión de la Argentina.
En 2009, AGR mantuvo la posición de liderazgo de su sector, habiendo alcanzado ventas netas
por $153 millones. La empresa continuó explotando una de sus principales fortalezas: su
participación en toda la cadena de valor de la industria. Eso le permite ofrecer un servicio
integral al cliente, que incluye redacción, preprensa, impresión variable, impresión offset,
finishing y distribución.
Fortaleció su presencia en el mercado externo, donde las ventas alcanzaron los $5,4 millones.
En mayo de 2000, AGR se asoció con el Grupo Techint, adquiriendo el 50% de la participación
accionaria de Impripost Tecnologías S.A., cuya actividad principal es la confección e impresión
en general, abarcando productos como facturas, folletos de propaganda, formularios, etiquetas,
tarjetas, además de la prestación de servicios de ensobrado.
UNIR S.A. es una compañía dedicada a la prestación de servicios mayoristas de recepción,
clasificación, transporte, distribución y entrega de correspondencia en sus distintas variantes. A
partir del 25 de agosto de 2008 la sociedad es controlada en un 93,41 % en forma directa por
AGEA. Durante el año 2009 Unir facturó $35,2 millones, incrementando un 11,5% sus ventas
respecto del año anterior.
CIMECO
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CIMECO nació en 1997 con el fin de participar en diarios del país y del exterior, buscando
preservar la industria periodística regional, sumando experiencia, sinergia y economía de
escala. Hasta el momento, CIMECO tiene participación mayoritaria en dos de los tres grandes
diarios regionales de la Argentina: La Voz del Interior de Córdoba, y Los Andes de Mendoza.
El Diario Los Andes logro mantener su posición de liderazgo en la provincia, con publicaciones
especiales, eventos y suplementos especiales. En 2009 registró un importante crecimiento en
la comercialización publicidad online.
Por otro lado, con 104 años de vida, La Voz del Interior está fuertemente arraigado en la
comunidad cordobesa. Este año consolidó la posición de la empresa como distribuidora de
otros productos editoriales a los puntos de venta de diarios y revistas, con incrementos
destacados en la venta de productos opcionales y también en la facturación en publicidad en
medios digitales.
Papel Prensa
Papel Prensa es la primera empresa propiedad de capitales argentinos dedicada a la
producción de papel para diarios. Inició sus operaciones en 1978 y hoy en día es el mayor
productor de Argentina, con una capacidad de producción anual de aproximadamente 170.000
toneladas. Al 31 de diciembre de 2009, pertenecía en un 37% a AGEA, un 12% a CIMECO, un
22,5% a S.A. La Nación, un 27,5% al Estado Argentino y 1% a otros inversores menores.
Papel Prensa ha puesto en práctica políticas de producción basadas en la obtención de
suministros estratégicos sin el agotamiento de recursos naturales. Con este propósito, la
fábrica de papel recupera materias primas por medio del reciclado de los diarios devueltos,
utilizados en lugar de fibra virgen y tiene una gestión forestal alineada con los principios del
desarrollo sustentable. En 2009, produjo cerca de 158 mil toneladas de papel para diarios.
Ferias y Exposiciones Argentinas
Una de sus principales actividades es la organización de Caminos y Sabores, la feria orientada
a promover los alimentos regionales y artesanías típicas argentinas junto a la promoción de los
destinos turísticos más importantes de la región. Este año se realizó su quinta edición, que fue
visitada por más de 70.000 personas.
En el 2009 también se desarrollaron las primeras ediciones de Educación y Empleo, una
exposición que agrupa las principales instituciones educativas de nuestro país y la oferta de
primer empleo; Exponenciar 09, un nuevo espacio de conferencias desarrolladas en la Ciudad
de Buenos Aires, Córdoba y Mendoza; y de Luxury week, un desfile de moda de alto nivel con
los diseñadores más importantes de nuestro país.
Con relación a otras sociedades, en 2007 AGEA realizó un acuerdo con S.A La Nación con el
fin de organizar de manera conjunta la muestra Expoagro, potenciando los resultados de
obtenidos hasta el momento por Feriagro y logrando un récord de expositores. En 2009, la
muestra se realizó del 6 al 8 de marzo en Theobald y fue un éxito de público, contando con
más de 100.000 visitantes.
PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE CONTENIDOS
El Grupo Clarín también es líder en la producción y distribución audiovisual. A través de Artear,
tiene la licencia para transmitir Canal Trece, uno de los dos canales más importantes de la
televisión abierta de la Argentina y el líder en términos de publicidad y audiencia en el prime
time. También tiene presencia en estaciones de televisión abierta en Córdoba (Telecor), Bahía
Blanca (Telba), Bariloche (Bariloche TV), Río Negro (Radio Televisión Río Negro). Completa su
oferta produciendo las más reconocidas señales de televisión por cable.
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Su variedad de producción y contenidos audiovisuales incluye acuerdos y participación
accionaria en las principales productoras de televisión y cine, como Pol-ka Producciones, Ideas
del Sur y Patagonik Film Group, y tiene presencia en radiodifusión sonora a través de
destacadas estaciones de radio como Mitre AM 790, La 100 (FM 99.9), ambas en Buenos
Aires, y más recientemente Mitre AM 810 en la provincia de Córdoba.
El Grupo Clarín también se destaca en la comercialización y transmisión de eventos deportivos
principalmente fútbol y automovilismo- a través de emprendimientos propios y conjuntos.
De las ventas totales de Grupo Clarín en 2009, el segmento de producción y distribución de
contenidos registró $1.097,5 millones, considerando las ventas intersegmento.
Artear
Con un escenario marcado por desafíos para la industria y fuertes apuestas de la competencia,
Artear logró cumplir con sus objetivos en 2009. Los resultados arrojaron un incremento de la
facturación total interanual del orden del 12,7% y su participación de mercado publicitario
tradicional de TV abierta alcanzó el 37%.
Si bien compartió el liderazgo en audiencia a nivel general, Canal Trece tuvo un liderazgo
indiscutido en el horario central, donde se concentra el 70% de los ingresos publicitarios. Su
profesionalismo, calidad artística, innovación en propuestas y desarrollos tecnológicos,
continúan señalándolo como el medio audiovisual más destacado del mercado.
En materia de programación, Canal Trece combinó en su pantalla ficción, información y
entretenimiento, una ecuación de oferta variada para un público exigente y selectivo.
La respuesta de la audiencia obedeció al rendimiento en pantalla de productos destacados
como “Valientes”, “Show Match”, “Tratame bien” y “Enséñame a vivir” que se mantuvieron entre
los primeros lugares del rating. En el rubro informativo, continuó posicionándose en el horario
de la mañana “Arriba Argentinos”. Los informativos del canal -“El Noticiero de Santo”,
“Telenoche” y “En Síntesis”- revalidaron sus antecedentes en términos de reconocimiento y
credibilidad, con ratings que llegaron a liderar sus respectivos horarios.
En el rubro señales, TN fue durante todo el año el canal de cable de mayor audiencia en todos
los horarios. Superó en varias oportunidades a los canales de aire, por ejemplo, en ocasión de
fuertes hechos noticiosos, revalidando así su liderazgo periodístico. Se destacaron
especialmente programas políticos como “El Juego Limpio”, “Palabras más, Palabras menos”,
“Código Político”, “Desde el Llano”, “Argentina para Armar”, “Otro tema” y “A Dos Voces”.
Artear continuó fortaleciendo sus diversos espacios televisivos con el fin de brindar opciones en
materia de información y entretenimiento. “Quiero Música en mi Idioma” el canal de música en
idioma español, rápidamente se posicionó entre los más vistos en su género. Por su parte,
Volver continuó ofreciendo lo mejor del cine y la TV argentinos de todos los tiempos y ratificó su
rol como canal 100% nacional que preserva nuestra memoria televisiva con la más alta
tecnología. Magazine y Metro, canales de interés general, renovaron sus pantallas y
continuaron desarrollando sus criterios de programación a través de módulos temáticos y
producción estandarizada. Por otro lado, Canal Trece Satelital, la señal del Canal Trece de
Buenos Aires, continuó privilegiando en su programación aspectos tales como localidad y el
alto contenido de producciones nacionales propias.
Durante 2009, se emitieron los más destacados eventos artísticos y de interés general, como el
Quilmes Rock, Pepsi Music, los recitales de ”La Viola en Concierto”, los premios Clarín
Espectáculos y la edición 18° de “Un Sol para los chicos, en el Estadio Luna Park:, tradicional
maratón solidaria que recauda fondos para UNICEF.
Los ingresos por la venta de programación de Canal Trece reportaron un crecimiento con
respecto a 2008, que se origina principalmente en la recuperación en la cantidad de abonados
del cable, la recomposición tarifaria y la incorporación de canales abiertos del interior del país
que toman la señal.
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Durante 2009, Artear continuó con su estrategia de posicionamiento internacional con el fin de
mantener, afianzar y hacer crecer su penetración en los mercados mundiales. Durante el
periodo, se lanzó la nueva señal “El Trece internacional”, que al cabo de los primeros 6 meses
de su lanzamiento, alcanzó cobertura en Uruguay, Bolivia, Perú, Chile, Colombia, Venezuela,
Ecuador y Panamá. También se reformuló el área de ventas para comercializar, en forma
directa, los contenidos televisivos emitidos por la pantalla de Canal 13 con derechos para el
exterior. Así se concretaron las primeras operaciones de venta de contenidos para señales de
TV Paga con cobertura en Mexico y Estados Unidos.
La apuesta a la generación de contenidos de ficción para televisión y largometrajes, continuó
desarrollándose a través de Pol-Ka, Ideas del Sur y Patagonik Film Group. En el caso de las
producciones de ficción, el producto por excelencia durante el 2009 fue sin lugar a dudas
“Valientes” el cual se transformó en la tira con mayor nivel de audiencia en toda la historia de
Pol-ka. En este periodo, también se estrenó el “Ratón Pérez II”, una coproducción hispanoargentina que fue un éxito de taquilla.
Programación deportiva
En 1991, el Grupo Clarín creó IESA, una sociedad dedicada a la comercialización de deportes.
A través de IESA es parte de dos emprendimientos conjuntos con Torneos y Competencias:
-TSC, que centra su actividad principalmente en los derechos de los partidos de la primera
división de la AFA para la Argentina, y para el resto del mundo con respecto a ciertos partidos.
-TRISA, que posee los derechos para transmitir torneos de fútbol nacionales e internacionales
adicionales (partidos de clasificación para la copa del mundo y partidos amistosos de la
Selección Nacional) así como otros deportes como básquet, tenis, carreras de autos y boxeo.
Como parte de sus actividades de transmisión producción y comercialización, transmite
eventos deportivos a través de su señal de cable “TyC Sports” y, hasta agosto, “TyC Max”, la
señal de cable premium y pay-per-view.
A raíz de la decisión unilateral e ilegítima por parte de la AFA de dar por terminado un contrato
por los derechos de fútbol de la primera división que mantenía con TSC hasta 2014, durante el
segundo semestre resultó necesario reformular ciertas actividades habituales vinculadas con
programación deportiva, en función de la imposibilidad de continuar proveyendo el producto
objeto del mencionado contrato (ver Nota 10 a los estados contables consolidados). La
decisión de la AFA resultó arbitraria e ilegítima por cuanto TSC no incurrió en incumplimiento
alguno al contrato, que no contiene estipulación alguna que permita rescindirlo por la mera
voluntad de una de las partes. A raíz de la situación de fuerza mayor planteada y hasta tanto la
misma haya sido subsanada, consecuentemente, TRISA no podrá transmitir los cinco partidos
por fecha del torneo de primera división que habitualmente transmitía en la señal deportiva TyC
Sports.
Por otro lado, en este segmento se destacaron las actividades vinculadas con la
comercialización, organización y transmisión de eventos de automovilismo, a cuyo desarrollo se
están abocando significativos esfuerzos.
Radio Mitre
En 2009 Mitre 790 revalidó su trayectoria y se mantuvo en la segunda posición del ranking de
emisoras AM durante todo el año con una participación en el encendido del orden de los 19
puntos. Lo hizo renovando parte de su staff pero sin resignar sus activos en términos de
credibilidad y liderazgo periodístico. De esta manera se redujo la brecha con el principal
competidor, a un 50% de la diferencia con respecto a la existente el año anterior.
En AM se destacó el programa “Primera edición” conducido por Ernesto Tenembaum y se
renovó la 2° mañana, con la incorporación de Chiche Gelblung, al frente de su programa “Hola
Chiche”.
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En FM, La 100 sustenta su concepto de programación musical en hits multitarget y del pop
anglo/latino, combinando espacios de comunicación, información y entretenimiento. En 2009,
siguieron destacándose “El Show de la Noticia” con Roberto Pettinato, y “Lalo por hecho”, con
Lalo Mir. Para afianzar aún más su vínculo con los oyentes, la radio continuó con la realización
de recitales acústicos y transmisiones en exteriores desde su estudio móvil, que se
desatacaron por la presencia de artistas nacionales e internacionales de primer nivel.
Por otra parte, el sitio Cienradios.com fue un singular emprendimiento de La 100 en el periodo.
La extensión a la red constituye el desarrollo de un concepto infinito del dial y es único en
América latina. Ofrece a cada usuario la posibilidad de elegir dentro de una oferta variada de
radios de aire y otras concebidas especialmente para web (más de 150) con segmentaciones
de intérpretes, bandas, música de diferentes décadas, la de los animadores de la FM, folklore,
tango, románticos y otros ritmos. La iniciativa fue distinguida con el “Best online radio” en The
New York Festival realizado en el 2009.
Durante 2009 también se consolidó la presencia en Córdoba de Mitre AM 810, como la
segunda radio más escuchada. Con un staff permanente en la ciudad y un servicio de noticias
propio desarrolló una cobertura integral de la actualidad cordobesa, argentina y mundial.
CONTENIDOS DIGITALES Y OTROS
Las ventas de este segmento se originan en las ventas de publicidad en las páginas y portales
en Internet y en la prestación de servicios administrativos y corporativos por parte de Grupo
Clarín y su subsidiaria GC Gestión Compartida S.A. a terceros y otras empresas subsidiarias.
Asimismo, incluye la producción de contenidos digitales a través de Clarín Global y Contenidos
de Medios Digitales (CMD).
De las ventas totales de Grupo Clarín en 2009, este segmento registró $192,3 millones.
Contenidos Digitales
El Grupo Clarín es líder en la generación de contenidos digitales. A través de CMD y Clarín
Global, la compañía desarrolló la más amplia red de portales y contenido digital de la Argentina,
que cubre noticias, entretenimientos, deportes, avisos clasificados, e-commerce, fotografía
digital, video, blogs, foros de chat, música, contenido de telefonía móvil (ringtones, SMS y
juegos) y un navegador. Esta red apunta también a replicar en Internet la presencia y la
importancia de los distintos medios off-line de los que dispone Grupo Clarín.
De acuerdo con las mediciones de tráfico que realiza Certifica.com, para el Interactive
Advertising Bureau (IAB), al finalizar 2009, Clarín.com recibía 11,2 millones de visitantes únicos
mensuales promedio, un 34% por encima del registro 2008. Por otro lado, Olé se ubicó en los
4,7 millones, con un 41% más que en el año anterior. Lo mismo ocurrió con Ciudad.com y se
destacó el crecimiento de vxv.com, que incrementó sus visitantes únicos en un 91%. Estos
niveles de tráfico ratifican una vez más el liderazgo de los portales de Clarín Global en Internet
y los ubica como portales número uno en los segmentos de noticias y deportes
respectivamente. Clarin.com es, también uno de los periódicos digitales de habla hispana mas
visitados.
Para lograr consolidar su liderazgo, además de mantener la excelencia de su oferta
periodística, Clarin.com continuó avanzando en la actualización de su diseño, servicios y
herramientas, y en la mejora de los sitios de los suplementos y revistas vinculadas.
A través de CMD se continuó abocando recursos y know-how para una eficiente explotación
de las capacidades y potenciales de Internet, en relación con sitios y portales del Grupo Clarín
como TN.com.ar, ElTreceTV.com.ar y Cienradios.com.ar.
Durante 2009, se siguió consolidando el liderazgo en la generación de contenidos específicos
para Internet y celulares, reflejado en el crecimiento de marcas como Ciudad, Ubbi, VXV y de
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los portales de turismo Interpatagonia.com, Welcomeargentina.com, Welcomechile.com y
Welcomeuruguay.com. Luego de haber firmado en 2008 un Joint Venture con Nimbuzz BV y
Myriad International Holdings BV, con el objeto de desarrollar y comercializar en Argentina una
plataforma de servicios móviles con foco en agregación de SMS, VoIP y aplicaciones en
telecomunicaciones, desde mediados de 2009, se inició una estrategia de comunicación que
acompañó la implementación del servicio Nimbuzz Out, que posibilita a los usuarios efectuar
llamadas entre celulares a muy bajo costo.
En término de lanzamientos, durante 2009 se firmó un acuerdo estratégico con una empresa
del Grupo La Nación y el caricaturista Nik para comenzar a desarrollar Mundo Gaturro, una
plataforma virtual con juegos y entretenimientos para chicos. También se puso énfasis en el
desarrollo de Widgets y Gadgets Clarín y en la creación de comunidades como la deportiva
Toda Pasión y la social de habla hispana Tipete. Se mejoró la plataforma de Clarín Blogs, que
incorporó una plataforma de Wordpress que dinamizó aún más su crecimiento.
Durante el 2009, se siguió trabajando en el posicionamiento de MasOportunidades.com como
el segundo portal de compra/venta online, se avanzó en el desarrollo de Confronte.com y se
lanzó Click Avisos, una versión gratuita de las plataformas de comercio electrónico.
También en este segmento, se destaca Oportunidades S.A. Sus actividades principales son la
explotación de sitios de avisos clasificados en Internet como www.argenprop.com,
www.buscainmuebles.com, www.deautos.com y www.demotos.com. Continuando con la
tendencia de años anteriores, durante el 2009 se siguieron concentrando esfuerzos en el
crecimiento de los sitios vinculados al mercado inmobiliario, al mercado automotor y al mercado
de empleos. La red inmobiliaria llegó a tener al fin del ejercicio un total de 2203 suscriptores
integrados a la intranet de Inmuebles, registrando un crecimiento interanual del 56%.
Otros Servicios
A través de Gestión Compartida, Grupo Clarín brinda servicios especializados en tercerización
de procesos para empresas medianas y grandes. Los servicios que ofrece están orientados a
reducir costos, optimizar la calidad y brindar herramientas de gestión innovadoras. Durante
2009, las ventas totales aumentaron un 28% en relación con el año anterior.
La empresa continúa con el propósito de apuntalar los servicios ofrecidos, enfocándose cada
vez más en la orientación al cliente y el fortalecimiento de los procesos de mejora.
RESPONSABILIDAD SOCIAL Y GRUPOS DE INTERÉS
Desde sus orígenes, el Grupo Clarín ha sido consciente de su responsabilidad como empresa y
como medio de comunicación, trabajando para asumirla cabalmente mediante el cumplimiento
de las leyes, a través de un activo y sostenido compromiso social y comunitario, y
especialmente a partir del ejercicio honesto y riguroso de su tarea de informar. En su calidad de
medio de comunicación asigna especial importancia a la vinculación con los distintos públicos
que cotidianamente legitiman su accionar y, a lo largo del tiempo, ha establecido múltiples
alternativas de diálogo e interacción con sus distintos grupos de interés.
Desde el punto de vista de sus audiencias, lectores y la sociedad en general, sus medios y
periodistas trabajan día a día para satisfacer y consolidar el derecho a la información de la
ciudadanía. Combinan altos índices de credibilidad con una completa oferta periodística y de
entretenimiento basada en un conocimiento acabado de sus públicos.
En la búsqueda y promoción de la transparencia, también brindan apoyo institucional a
variadas iniciativas que promuevan la participación de la gente en la vida democrática y el
contralor cívico responsable sobre los actos y decisiones de los representantes. Durante 2009
se destacó la cuarta etapa del ciclo de debates “Los Desafíos de la Justicia” con su objetivo de
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contribuir con la mejora de la gestión judicial, en conjunto con el Centro de Implementación de
Políticas Públicas para la Equidad y el Crecimiento (CIPPEC).
Otro de los pilares de vinculación con sus grupos de interés, es la relación del Grupo Clarín con
organizaciones sociales y entidades de la comunidad. A propósito de las crecientes demandas
de comunicación, durante 2009 se consolidó un esquema múltiple que combinó la difusión y
concientización activa sobre temáticas de interés público y social, con la creación de espacios
para la interrelación de actores sociales e individuos.
Así, en el marco de Clarín.com, se propició el desarrollo de weblogs de participación ciudadana
como “¿Estás?” con la Red Solidaria, “Espacio Positivo”, con la Fundación Huésped y “El Otro,
el Mismo”, con la UCA y organizaciones sociales vinculadas a la inclusión de personas con
discapacidad. En este sentido, también se ratificó el cuarto año de continuidad del Calendario
del Compromiso con la Comunidad, en la Revista Viva y se desarrollaron campañas
específicas para abordar temáticas como el Dengue y la Gripe A.
Durante 2009 se trabajó para realizar una contribución estratégica a la mejora de la gestión de
la comunicación de bien público. Dirigido a las organizaciones de la sociedad civil, se potenció
el alcance e incidencia del Concurso “Segundos para Todos”, realizado por Cablevisión, que
combinó difusión de spots en pantalla con instancias de capacitación para organizaciones
sociales. Se extendió el alcance e impacto a Neuquén y Salta, sumándose a las instancias de
Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe.
Asimismo, el Grupo Clarín, a través de sus iniciativas de apoyo a la educación, aprovechó su
posicionamiento transversal y su capacidad de comunicación en la sociedad, para favorecer la
toma de conciencia sobre la importancia de la educación como derecho y como elemento
crucial en la construcción del futuro del país. En ese sentido intentó, por un lado y desde su
Editorial Tinta Fresca, promover la igualdad de oportunidades educativas a través de la
generación de material didáctico actualizado, accesible y de calidad para alumnos, docentes y
escuelas de todo el país, y por el otro, insertarse en proyectos de alto consenso público y
privado a los que pudiera sumar valor agregado.
Para continuar en línea con las acciones de incidencia y debate público de la temática
educativa, durante 2009 se consolidaron los logros del programa y ciclo de conferencias “La
Infancia en Agenda”, en alianza con la Fundación Arcor y CIPPEC. Esta temática también
estuvo presente en el apoyo renovado a la ya tradicional campaña “Un sol para los chicos”, en
conjunto con Artear y Unicef. También se organizó por octavo año consecutivo la Campaña
Digamos Presente, una iniciativa con especial énfasis en la inclusión educativa y la educación
rural, en alianza con APAER, Red Solidaria, la Fundación Cimientos, Fundación Arcor y
Fundación YPF.
Entre los principales programas y alianzas, también se encuentran iniciativas como el proyecto
de articulación público- privado “Escuelas del Bicentenario”, a partir del cual se pretende
colaborar con la mejora de escuelas primarias públicas que atienden a población vulnerable en
todo el país y contribuir con el diseño de políticas públicas, desarrollando dispositivos de
mejora escolar escalables, sustentables y replicables. Otro ejemplo es el Premio Clarín-Zurich
a la Educación, que en su primera edición reconoció a los mejores proyectos de mejora de la
calidad de la educación técnica y lanzó una segunda edición focalizada en la enseñanza de la
lengua.
Asimismo, se renovó el compromiso con la cultura a través de diversos auspicios y renovando
la presencia del Grupo Clarín y sus empresas en importantes espacios como la Feria del Libro,
Expo Trastiendas, Arte Clásica, y la edición anual del Premio Clarín de Novela y el nuevo,
Premio Clarín de Cuentos.
De modo complementario, la Fundación Noble encarna la misión y los valores del Grupo Clarín.
Sus principales actividades de 2009 se centraron en ampliar el alcance del programa “Los
medios de comunicación y la educación”, que se realiza desde hace 25 años mediante talleres
para docentes y alumnos. Esta iniciativa es la principal herramienta de incidencia en
alfabetización mediática, área de actuación identificada globalmente como uno de los ejes
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clave de la responsabilidad social de los medios de comunicación. Con este mismo fin, se
renovó durante 2009 la presencia y coordinación del espacio destinado a los medios en el
Museo de los Niños.
También en 2009, la Fundación continuó su línea de trabajo conjunto con el Ministerio de
Educación, Ciencia y Tecnología, con quién desarrolla el Programa “Los Medios en Familia”
dedicado a brindar recomendaciones y herramientas para la utilización responsable de los
distintos medios de comunicación. En esa alianza se inscribió el programa “Sueños de Radio”
emitido por Canal Trece, dirigido y realizado por Juan José Campanella, y centrado en el
proceso de instalación de radios en localidades sin medios, involucrando a jóvenes de la
escuela local. Complementó estas acciones mediante el fortalecimiento de sus tradicionales
visitas guiadas, donaciones de material bibliográfico, educación a distancia y diversos
auspicios, y renovó el apoyo a las Escuelas Roberto Noble.
Con el fin de reforzar el compromiso con la excelencia periodística la Fundación también llevó
adelante actividades que ayudan a consolidar la formación y excelencia de actuales y futuros
comunicadores, como el apoyo a la Maestría en Periodismo, un posgrado internacional del más
alto nivel académico, organizado por el Grupo Clarín y la Universidad de San Andrés, con la
colaboración de la Escuela de Periodismo de la Universidad de Columbia y la Universidad de
Bologna, dictado por prestigiosos periodistas y académicos del ámbito nacional e internacional.
En este mismo sentido, tanto institucionalmente como desde los contenidos periodísticos se
acompañaron los logros del Posgrado en Comunicación Científica, Médica y Medioambiental
organizado por la Universidad Pompeu Fabra, de Barcelona, junto con el Instituto Leloir y la
señal de cable Todo Noticias (TN).
Durante este periodo, la Fundación renovó su presencia en el Grupo de Fundaciones y
Empresas, espacio de intercambio y crecimiento en materia de inversión social estratégica. Y
desde el Grupo Clarín, se reafirmó la búsqueda de excelencia en el desarrollo de su
responsabilidad empresaria participando activamente en el proceso de desarrollo del
suplemento sectorial para medios de comunicación de la Global Reporting Initiative (GRI), un
espacio de trabajo realizado en conjunto con destacadas empresas de medios del mundo y
representantes de sus grupos de interés.
A través de su adhesión renovada al Pacto Global propuesto por las Naciones Unidas, busca
profundizar y sistematizar aún más las acciones que encarnan los valores y principios que
guían su labor cotidiana, especialmente en materia laboral, medioambiental y de derechos
humanos. La alineación del Grupo Clarín con estos principios encuentra un reflejo inicial en la
Guía para la Acción, documento que plantea un modelo de gestión, organización y roles, y
delinea las políticas y procedimientos en materia laboral, medioambiental y de derechos
humanos.
De especial importancia en el accionar cotidiano del Grupo Clarín, es la generación de valor y
vinculación con sus accionistas e inversores. Al ser una compañía que cotiza sus acciones en
bolsa -en Buenos Aires y en Londres- la vocación por incrementar la transparencia continua
ocupando un lugar clave en la gestión cotidiana.
Adicionalmente al control exhaustivo sobre la confiabilidad de información, se presta especial
atención a la tarea de difundir con claridad y a través de múltiples canales las noticias
relevantes, la evolución del mercado y las perspectivas financieras de la compañía y el sector.
Durante 2009, se continuó trabajando para abrir canales de diálogo con inversores y
accionistas con el fin de recabar inquietudes y requerimientos de información y perfeccionar las
herramientas de comunicación periódicas.
En el plano de su cadena de valor, continúan explorándose alternativas de interacción o
abordaje conjunto a problemáticas de interés común. En esta misma línea, se puso especial
énfasis en la implementación de los sistemas y procedimientos creados para promover la
utilización de las mejores prácticas en materia de compras, contrataciones y proveedores
dentro de un marco de control y transparencia.
El éxito y liderazgo que alcanza el Grupo Clarín en la mayoría de sus actividades, se debe en
gran parte al esfuerzo, talento, profesionalismo y creatividad de las personas que trabajan en
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él. Sus medios ocupan los primeros lugares entre las preferencias de los profesionales de la
comunicación.
La compañía trabaja con el objetivo de ofrecer mejores oportunidades, estímulos y
herramientas para sostener y potenciar el alto nivel de compromiso de los profesionales que
vinculan sus carreras al proyecto del Grupo. La atención al entorno y condiciones de trabajo, la
salud y seguridad laboral, son algunas de las líneas de acción que se abordan para consolidar
el sentido de integración y el logro de los objetivos organizacionales.
Con el fin de desarrollar nuevas habilidades y reafirmar las fortalezas existentes, los empleados
del Grupo Clarín y sus empresas, disponen de cada vez más opciones para actualizar y ampliar
sus conocimientos y destrezas mediante distintos programas de capacitación que incluyen
desde seminarios y cursos hasta posgrados y maestrías. Una de las principales iniciativas en
este sentido es el Programa Corporativo de Formación que en 2009 sumó nuevas y más
variadas
opciones.
En esta misma línea, durante 2009 el Grupo avanzó en el proceso de gestión de clima que
incluye actividades de construcción participativa de los instrumentos de medición, una mirada
exhaustiva a las variables y a los espacios de mejora y un trabajo colaborativo con el fin de
definir instancias de mejora y abordaje permanente. El proceso conjunto de devolución,
intercambio y propuestas alcanzó al finalizar el periodo a cerca del 80% del total de los
empleados.
Por otro lado, se puso especial atención a las múltiples herramientas de comunicación interna,
como la revista Nuestro Medio, la Intranet Corporativa con espacios de participación y foros, los
newsletters digitales Nuestro Resumen, el del Programa Corporativo de Formación y el de
Gestión de Clima, además de los espacios de comunicación interna y las carteleras. Año tras
año, se profundizan las acciones para implementar y agilizar los carriles de información sobre
los programas de beneficios, las políticas, los cambios organizacionales relevantes y todas las
noticias de interés sobre el desarrollo diario de las actividades.
Las actividades de producción de bienes y prestación de servicios tienen un impacto en su
entorno. En el marco de un perfil de gestión medioambiental orientado hacia el ahorro y la
ecoeficiencia, entre otras cosas, la compañía y sus empresas relacionadas consumen energía,
madera, papel, agua y generan residuos. Durante 2009, con el fin de optimizar los resultados,
se continuó implementando medidas de medición, planificación y mejora de los procesos de
producción. Combinando la introducción de métodos sustentables de obtención y utilización de
recursos, políticas de inversión en equipamiento y concientización activa sobre el correcto
aprovechamiento de las tecnologías, se avanzó en el cumplimiento de los objetivos para el
periodo.
En las plantas de impresión gráfica se trabajó en línea con las pautas ya instituidas para
garantizar la provisión de materiales con niveles de calidad compatibles con parámetros
internacionales en cuanto a tintas e insumos especiales.
En términos del tratamiento de residuos industriales del proceso de impresión, se atendió el
envío de sobrantes y residuos a plantas procesadoras para su reciclado y reutilización.
También se mantuvo un especial cuidado en materia de efluentes líquidos que resultan de los
procesos de revelado, sometiéndolos a rigurosos tratamientos y mediciones previamente a su
deposición.
Por otro lado, se continuó con los esquemas de reciclado de papel, tanto en su utilización como
insumo en los procesos de producción, como en la recolección y reutilización de productos
terminados. Esto se aplicó también a otros materiales utilizados como tintas y planchas de
aluminio.
Estos esfuerzos se combinaron con un trabajo de concientización interna a través del Programa
de reciclado de la Fundación Garrahan -cuyos volúmenes de recolección se incrementaron en
2009-, así como también a través de la difusión masiva y apoyo brindado a otros programas
vinculados con el reciclado y el consumo racional de la energía.
25
PROYECCIÓN Y PLANIFICACIÓN EMPRESARIA
De cara al futuro, y dentro del camino del desarrollo que la Argentina tiene el desafío de
recorrer, el Grupo Clarín se propone mantener y consolidar su presencia en el mercado local,
tanto en la producción como en la distribución de contenidos.
En este sentido, las unidades de negocios a la par del desarrollo de su actividad central,
continuarán trabajando para capitalizar las oportunidades, buscando fortalecer, mejorar y
ampliar los productos y servicios ofrecidos, incrementar sus participaciones de mercado, llegar
a nuevos públicos y promover innovaciones permanentes.
En el mismo camino, se seguirá apuntando a optimizar aún más los niveles de productividad y
eficiencia en todas las áreas y empresas del Grupo, buscando desarrollar y aplicar las mejores
prácticas en cada uno de los procesos.
A nivel corporativo se seguirá poniendo foco en los procesos centrales que reafirmen un
desarrollo sostenido, saludable y eficiente desde los diversos ángulos: estructura financiera,
control de gestión, estrategia de negocios, recursos humanos, innovación y responsabilidad
social empresaria. El Grupo Clarín continuará analizando alternativas de nuevos
emprendimientos vinculados con su misión y sus objetivos estratégicos, tanto en el país como
más allá de sus fronteras, en tanto creen valor para sus accionistas y se inscriban en un
escenario de oportunidad y viabilidad en relación con el contexto económico.
Fundamentalmente, continuará articulando su consolidado compromiso en el campo de los
medios tradicionales con un creciente rol en el mundo de los medios digitales y la conectividad,
y aprovechará para este fin su sólida presencia en redes de distribución, el peso de sus marcas
y, especialmente, su amplia experiencia en la producción de contenidos, reconocidos hoy en el
mercado de habla hispana por su calidad, credibilidad y prestigio.
En un contexto de hostilidad del gobierno actual hacia los medios de comunicación, el Grupo
Clarín reitera su resolución de interponer las acciones legales y administrativas
correspondientes a fin de salvaguardar sus derechos y los de los accionistas, al tiempo que
reafirma una vez más el compromiso con sus lectores, audiencias y con el país. En su tarea y
actuar cotidianos, se compromete a asumir con responsabilidad y firmeza el papel que los
medios están llamados a cumplir a través de la labor periodística e informativa independientes,
y mediante la defensa y promoción de derechos universales y principalísimos como el de la
libertad de expresión, en tanto son elementos esenciales para el enaltecimiento de la calidad
de la democracia y el bienestar de la sociedad Argentina en su conjunto.
GOBIERNO CORPORATIVO, ORGANIZACIÓN Y SISTEMA DE CONTROL INTERNO
El Directorio de Grupo Clarín es el responsable de la administración de la Sociedad y aprueba
sus políticas y estrategias generales. De acuerdo con el Estatuto Social se compone de diez
directores titulares y diez directores suplentes, elegidos anualmente en la Asamblea Ordinaria
de Accionistas. Asimismo, el Estatuto prevé la inclusión de cuatro directores independientes,
dos titulares y dos suplentes, designados en cumplimiento de los requisitos establecidos por las
normas de la CNV.
Las decisiones cotidianas referidas a los negocios de la Sociedad están a cargo de un Comité
Ejecutivo integrado por tres miembros designados y bajo la supervisión del Directorio.
Miembros del Directorio
Héctor Horacio Magnetto
José Antonio Aranda
Lucio Rafael Pagliaro
Alejandro Alberto Urricelqui
Jorge Carlos Rendo
Pablo César Casey
Muneer Satter
Presidente
Vice Presidente
Director
Director
Director
Director
Director
26
David Castelblanco
Mario Parrado
Alberto César José Menzani
Director
Director Independiente
Director Independiente
Comité Ejecutivo
Héctor Horacio Magnetto; José Antonio Aranda; Lucio Rafael Pagliaro.
El Grupo Clarín cuenta asimismo con una Comisión Fiscalizadora compuesta por 3 miembros
titulares y 3 miembros suplentes, también designados anualmente por la Asamblea Ordinaria
de accionistas. El Directorio, a través de un Comité de Auditoría, efectúa el seguimiento
periódico de las cuestiones referidas a los sistemas de información de control y gestión de
riesgos, emitiendo anualmente el informe respectivo que da cuenta de estos temas. Los
integrantes del Comité de Auditoría de la Sociedad pueden ser propuestos por cualquier
miembro del Directorio y la mayoría de sus miembros deben satisfacer el requisito de
independencia establecido en la normativa de la CNV.
Comitê de auditoria
Mario Parrado
Alberto César José Menzani
Alejandro Alberto Urricelqui
Director Independiente
Director Independiente
Director
Comisión Fiscalizadora
Raúl Antonio Morán
Carlos A. P. Di Candia
Miguel Maxwell
Hugo Ernesto López
Martín Guillermo Ríos
Alberto López Carnabucci
Titular Independiente
Titular Independiente
Titular
Suplente Independiente
Suplente
Suplente
Para asistir al Comité Ejecutivo en la gestión cotidiana el Grupo Clarín organiza sus actividades
a partir de una estructura ejecutiva que incluye: Dirección de Relaciones Externas; Dirección de
Finanzas Corporativas; Dirección de Control Corporativo; Dirección de Estrategia Corporativa;
Dirección de Contenidos Audiovisuales; Dirección Corporativa de Recursos Humanos;
Dirección de Asuntos Corporativos; Dirección de Contenidos Digitales.
Los criterios generales utilizados para la designación de los ejecutivos gerenciales responden a
antecedentes y experiencia en la posición y en la industria, características de las empresas en
las que han trabajado, edad, idoneidad profesional y moral, etc. La trayectoria y antecedentes
profesionales de los principales ejecutivos gerenciales se hacen públicos una vez designados.
Con el fin de identificar oportunidades, agilizar estructuras y sistemas que le permitan la mejora
de sus procesos y obtener información efectiva para la toma de decisiones, el Grupo Clarín
establece distintos procedimientos y políticas a los fines específicos del control de las
operaciones que conforman el funcionamiento de la compañía. Las distintas áreas
responsables de los controles internos de la compañía, tanto a nivel corporativo con en las
empresas controladas y relacionadas, contribuyen a la protección del patrimonio social, a la
confiabilidad de la información financiera y cumplimiento de leyes y regulaciones.
Remuneración del Directorio y de los cuadros gerenciales
La remuneración del Directorio es fijada por Asamblea una vez concluido el ejercicio
económico, teniendo en cuenta el límite establecido en el artículo 261 de la Ley N 19.550 y las
normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores.
En cuanto a la política de remuneración de los cuadros gerenciales, el Grupo Clarín mantiene
convenios de remuneración con todos los funcionarios que ocupan cargos ejecutivos y
gerenciales y ha establecido un esquema de remuneración fija y variable. Mientras que la
remuneración fija está relacionada con el nivel de responsabilidad requerido para el puesto y
con su competitividad respecto del mercado, la remuneración variable está asociada con los
objetivos trazados al comienzo del ejercicio y el grado de cumplimiento de los mismos mediante
27
su gestión a lo largo del ejercicio económico. No existen planes de opciones tipo “Stock
Options” para el personal de Grupo Clarín.
Según se menciona en la Nota 13 de los Estados Contables Individuales, el 1° de enero de
2008 entró en vigencia el Plan de Ahorro a Largo Plazo (PALP) para ciertos ejecutivos del
Grupo Clarín y sus sociedades controladas. A través de este plan, el ejecutivo que opta por
adherirse asume el compromiso de aportar regularmente una parte de sus ingresos para la
constitución de un fondo que, alcanzada la edad de retiro, le permitirá reforzar sus ingresos.
Asimismo, cada sociedad compromete una suma igual a la que éste decida contribuir al fondo,
monto combinado al que el empleado podrá acceder, bajo ciertas condiciones, al momento del
retiro o alejamiento del Grupo.
Asamblea General Anual de Accionistas
Con fecha 23 de abril de 2009, el Grupo Clarín celebró la segunda Asamblea Anual Ordinaria
de Accionistas desde su Oferta Pública Inicial de Acciones. Es dicha ocasión, los accionistas
consideraron y aprobaron la documentación contable correspondiente al ejercicio Nº 10
finalizado el 31 de diciembre de 2008, la gestión y remuneración de los miembros del
Directorio, de la Comisión Fiscalizadora y Comité de Auditoría. Asimismo, entre otras cosas,
reeligieron a los miembros titulares y suplentes del Directorio y mencionados comités para el
ejercicio 2009. La compañía no distribuyó dividendos.
Política de dividendos
Grupo Clarín no tiene una política que rija el monto y pago de dividendos u otras distribuciones.
De acuerdo con sus Estatutos y con la Ley de Sociedades, el Grupo Clarín puede legalmente
declarar y pagar dividendos solamente si resultan de sus ganancias realizadas y líquidas
correspondientes a los Estados Contables anuales de la Sociedad confeccionados de acuerdo
con las normas contables profesionales argentina y las normas de la Comisión Nacional de
Valores, y si son aprobados por la asamblea anual ordinaria de accionistas. En ese caso, los
dividendos deberán pagarse en forma proporcional a todos los tenedores de acciones
ordinarias a la fecha de registro pertinente.
Código de Gobierno Societario
Adicionalmente a lo referido previamente y en virtud de lo resuelto por la Comisión Nacional de
Valores a propósito de la presentación del informe sobre el Código de Gobierno Societario
(Resolución N°516/07), el Grupo Clarín confeccionó el informe correspondiente al ejercicio en
consideración y lo presenta como anexo a esta memoria.
CONSTITUCIÓN DE RESERVAS
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales, Grupo Clarín debe
constituir una reserva legal no menor del 5% de las ganancias realizadas y líquidas hasta
alcanzar el 20% del capital en circulación, que no está disponible para distribución a los
accionistas.
SITUACIÓN PATRIMONIAL Y RESULTADOS
A continuación se mencionan las principales variaciones producidas en la Situación Patrimonial
y los Resultados de la Sociedad durante el presente ejercicio:
El capital de trabajo (activo corriente menos pasivo corriente) al cierre del ejercicio se
incrementó en $ 43,0 millones, pasando de $ 26,8 millones (negativo) a $ 16,2 millones. Este
aumento se evidencia básicamente en los fondos de la Sociedad (rubros Caja y bancos y Otras
inversiones corrientes) por $ 19,0 millones, y en la disminución de los pasivos corrientes, que
fueron cancelados según se describe en la Nota 9 a los estados contables individuales.
Con relación a los rubros no corrientes, la variación más significativa se dio en el rubro
Inversiones, como consecuencia de los resultados obtenidos por las subsidiarias de Grupo
Clarín, principalmente Cablevisión S.A. (en forma indirecta), Arte Gráfico Editorial Argentino
28
S.A., Arte Radiotelevisivo Argentino S.A., e Inversora de Eventos S.A. Asimismo, tanto el rubro
Otros créditos como el rubro Deuda por compra de sociedades se redujeron en forma
significativa producto de los cobros y pagos, según lo que se describe en la Nota 9 a los
estados contables individuales
El Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2009 arrojó una ganancia de $ 290,1 millones.
Dicha utilidad se explica básicamente por los resultados generados por las inversiones en
sociedades controladas que ascendieron a $ 336,9 millones. Los ingresos por honorarios por
asistencia gerencial, netos de los gastos administrativos, generaron una ganancia de $ 9,0
millones.
Grupo Clarín S. A. continúa siendo controlada por GC Dominio S.A., empresa que detenta el
64,2% de los votos. Los saldos y operaciones con sociedades controladas y vinculadas se
detallan en Nota 4 a los estados contables individuales.
PROPUESTA DEL DIRECTORIO
Por último, y con respecto a las utilidades del ejercicio que ascienden a $ 290.146.539, el
Directorio de Grupo Clarín S.A. propone a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que la
utilidad del ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2009 sea distribuida de la
siguiente forma:
A Reserva legal: 5% del Resultado del ejercicio
$ 14.507.327
Saldo a Resultados no Asignados
$ 275.639.212
Para finalizar, el Directorio desea manifestar el agradecimiento del Grupo Clarín a sus clientes,
proveedores, empleados, instituciones bancarias y financieras y otros grupos de interés que
posibilitaron llevar a buen término la gestión de la Sociedad en este ejercicio.
El Directorio
Buenos Aires, marzo de 2010
29
Grupo Clarín S.A.
Anexo a la Memoria Anual correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2009. Resolución General N° 516/07 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) - Código
de Gobierno Societario.
En el presente anexo a la Memoria Anual, se describen las prácticas que Grupo Clarín S.A. (“la
Sociedad”) mantiene o ha adoptado en materia de gobierno corporativo, en línea con su
compromiso de transparencia con inversores y accionistas.
En los apartados siguientes, el Directorio presenta su visión, y en algunos casos la de los
accionistas principales de la Sociedad, sobre una serie de aspectos que hacen a dicha
temática. El Directorio procura que las prácticas de gobierno societario observadas por la
Sociedad, además de satisfacer las exigencias legales, se ajusten a las recomendaciones en la
materia que procuran combinar efectivamente la voluntad de alcanzar resultados con el
cumplimiento de pautas de gobierno societario fijados por el Directorio.
Para facilitar la lectura y análisis del presente anexo, resulta conveniente utilizar el
ordenamiento previsto en la resolución mencionada.
Ámbito de aplicación del Código
1) Grupo Clarín S.A. no tiene como práctica efectuar transacciones con accionistas o directores
de la Sociedad. Las operaciones concertadas con compañías afiliadas, vinculadas, accionistas
y administradores, son expuestas en los estados contables trimestrales y anuales, de acuerdo
con lo requerido por las normas contables vigentes.
2) El Estatuto de la Sociedad incluye las disposiciones de gobierno societario exigidas por la
legislación vigente (v. gr., comité de auditoría y régimen de oferta pública). Por lo demás, la
adopción de políticas y estrategias generales es materia del Directorio de la Sociedad, dado
que se van actualizando de acuerdo con la evolución de tendencias locales e internacionales.
Cabe aclarar que ninguna disposición contenida en el Estatuto de la Sociedad contradice las
recomendaciones existentes en dicha materia. En materia de conflictos de intereses, la
Sociedad se ajusta en un todo a los requerimientos de la ley de sociedades y demás legislación
aplicable.
Del Directorio en general
3), 4) y 5) El Directorio es el responsable de la administración de la Sociedad y aprueba sus
políticas y estrategias generales. Las decisiones cotidianas referidas a los negocios de la
Sociedad, que abarcan la aprobación de las políticas específicas señaladas por la R.G. 516/07,
y la verificación de su implementación, están a cargo de un Comité Ejecutivo integrado por tres
miembros designados por el Directorio entre sus propios integrantes. El Comité Ejecutivo se
desempeña bajo la supervisión del Directorio.
El Directorio, a través de su Comité de Auditoría, efectúa el seguimiento periódico de las
cuestiones referidas a los sistemas de información de control y gestión de riesgos, emitiendo
anualmente el informe respectivo que da cuenta de estos temas. El Comité Ejecutivo supervisa
las tareas de control realizadas por la Dirección de Control Corporativo, área que efectúa un
control independiente de la gestión operativa de la Sociedad.
6) Los integrantes del Comité de Auditoría de la Sociedad pueden ser propuestos por cualquier
miembro del Directorio y la mayoría de sus miembros deben satisfacer el requisito de
independencia establecido en la normativa de la CNV. Asimismo, los miembros del Comité de
Auditoría tienen experiencia en temas financieros y de conducción operativa.
7) El Estatuto Social prevé la elección de diez directores titulares y diez directores suplentes,
número que los principales accionistas han considerado adecuado dada la importancia de la
Sociedad, la composición accionaria de su capital, y su nivel de complejidad en lo que hace a
30
la toma de decisiones. Asimismo, también se considera razonable la inclusión de cuatro
directores independientes, dos titulares y dos suplentes, que asegura el cumplimiento de la
normativa aplicable para el desenvolvimiento del Comité de Auditoría. No obstante, el número
de directores independientes, y la creación de comités que se sumen al Comité de Auditoría y
al Comité Ejecutivo, es objeto de estudio permanente por los directores y los principales
accionistas de la Sociedad, sin que exista a la fecha un plan para cambiar la estructura del
Directorio en el corto plazo. En caso de resolverse un incremento en el número de comités del
Directorio, se tomarán los recaudos para incluir el número de directores independientes que
fuese necesario.
8) El Directorio no considera que la inclusión de ex ejecutivos de la Sociedad entre sus
miembros sea particularmente ventajoso para la Sociedad, si bien dicha alternativa se mantiene
en consulta y análisis con los principales accionistas de la Sociedad.
9) Ciertos miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora desempeñan funciones en
otras sociedades. El Directorio no ha advertido en la práctica que el desempeño de dichas
funciones, especialmente en el caso de empresas no vinculadas a la Sociedad, haya generado
inconvenientes respecto al adecuado cumplimiento de las funciones de dichos órganos. En
caso que se verificaran inconvenientes, no se propondría la elección de dicho miembro del
Directorio o de la Comisión Fiscalizadora para un nuevo mandato.
10) Atento la publicidad que el Directorio da a sus actos principales, y la información que
periódicamente pone a disposición de los accionistas, el Directorio considera que la Asamblea
de Accionistas cuenta con todos los elementos para aprobar o rechazar su gestión sobre una
base informada, sin que sea necesaria la preparación de una auto-evaluación escrita adicional.
11) La Dirección de Recursos Humanos de la Sociedad, a instancias del Directorio, planifica y
gestiona las actividades de entrenamiento de los miembros del Directorio que también cumplen
funciones ejecutivas en la Sociedad, así como de la primera plana gerencial. Dicho
entrenamiento incluye la asistencia de dichos funcionarios a conferencias y disertaciones
vinculadas con los negocios de la Sociedad.
Independencia de los directores
12) La Sociedad cuenta con cuatro directores independientes, dos directores titulares y dos
suplentes, designados en cumplimiento de los requisitos establecidos por las normas de la
CNV.
En ocasión de la designación de los directores en la Asamblea de Accionistas, el Directorio se
encontró en condiciones de establecer el cumplimiento de las calificaciones legales sin requerir
manifestaciones o exteriorizaciones adicionales por parte de los proponentes.
13) Los criterios generales utilizados para la designación de los ejecutivos gerenciales
responden a antecedentes y experiencia en la posición y en la industria, características de las
empresas en las que han trabajado, edad, idoneidad profesional y moral, etc. La trayectoria y
antecedentes profesionales de los principales ejecutivos gerenciales se hacen públicos una vez
designados.
14) El Estatuto prevé que dos directores titulares y dos suplentes deben reunir los requisitos de
independencia establecidos por la CNV. Ello asegura que los directores independientes
conformen la mayoría del Comité de Auditoría. En oportunidad de la designación de los
directores y en distintas comunicaciones posteriores que realiza la Sociedad, se indica quienes
son independientes. En la designación de los directores dentro de la próxima Asamblea de
Accionistas, también se indicará respecto de su condición o no de ejecutivo.
15) Los directores independientes tienen la posibilidad de mantener reuniones exclusivas en el
marco del ejercicio de sus funciones en el Comité de Auditoría. Hasta la fecha, el Directorio no
ha delegado en un miembro independiente la preparación de su agenda.
31
Relación con los accionistas
16) La Sociedad mantiene canales de comunicación con los accionistas minoritarios a través de
la difusión de información relevante en las bolsas en las cuales sus acciones y GDS se
encuentran listados e información que es difundida a través del sitio de Internet de la Sociedad.
Asimismo, la Sociedad se comunica con sus inversores por vía de ejecutivos a cargo de
relaciones con el mercado y a través de reuniones y conferencias informativas periódicas. La
Sociedad convoca a asambleas de accionistas de acuerdo con lo previsto en la ley de
sociedades.
17) La Sociedad cuenta con una Gerencia a cargo de la relación con inversores y accionistas
que se ocupa de atender sus consultas e inquietudes, y de brindar información financiera y
operativa pública, siempre que tal divulgación se ajuste a las normas y no afecte la estrategia o
planes futuros de la Sociedad. Dicha Gerencia circula informes trimestrales y realiza
conferencias telefónicas periódicas durante las cuales se discute información aclaratoria
solicitada en las mencionadas consultas. Los informes y archivos relacionados pueden ser
consultados en el sitio de Internet de la Sociedad.
18) La Sociedad busca estimular la participación de los accionistas minoritarios en las
asambleas. Distribuye con antelación suficiente la convocatoria a asamblea y sus puntos del
orden del día traducidos al inglés para aquellos domiciliados en el exterior, a través del
depositario de los GDS. La Sociedad cumple en efectuar las publicaciones exigidas para esos
casos por la normativa vigente (publicación en el Boletín Oficial, diario de gran circulación y
Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires), y la publicación en su sitio de Internet.
19) Conforme surge del Estatuto, la Sociedad no adhirió al sistema de régimen obligatorio de
las ofertas públicas de adquisición establecido en el Decreto 677/01. Sin embargo, el Estatuto
prevé mecanismos a fin de tutelar los intereses de los accionistas minoritarios, frente a ciertos
supuestos de adquisición de acciones de la Sociedad. Asimismo, ante un retiro voluntario del
régimen de oferta pública o de una oferta de adquisición en el caso de control casi total, la
Sociedad se rige por las disposiciones incluidas en la normativa vigente.
20) La Sociedad no ha adoptado una política fija de dividendos que establezca el monto y pago
de dividendos u otras distribuciones. Dentro de los cuatro meses del cierre de cada ejercicio
económico, el Directorio de la Sociedad presenta los estados contables para su aprobación en
la Asamblea General Anual de Accionistas, en el marco de la cual se determina la asignación
de la ganancia neta del ejercicio.
Relación con la comunidad
21) La Sociedad cuenta con un sitio de Internet que suministra información suficiente,
actualizada y de fácil acceso a través de múltiples canales. Asimismo, cuenta con información
de contacto así como también con diversos formularios de consulta y mecanismos para recabar
las inquietudes de los diversos usuarios.
22) El sitio de Internet de la Sociedad garantiza la confidencialidad e integridad de la
información allí contenida. Dicho sitio está alojado en un servidor propio y exclusivo, con
acceso restringido y con plataforma Windows. Dispone de un firewall monitoreado durante las
24 horas y la integridad de la información se garantiza mediante las más altas medidas de
seguridad disponibles y a través de actualizaciones y auditorías de seguridad periódicas. Las
actualizaciones del contenido se realizan mediante una aplicación asegurada que establece un
acceso limitado a personal idóneo y autorizado.
Comités
23) El Directorio no considera que la presidencia del Comité de Auditoría deba recaer en un
director que califique como independiente para asegurar el cumplimiento de los objetivos que el
establecimiento de dicho órgano persigue. Dado que en virtud de las normas vigentes y el
32
Estatuto la mayoría de los miembros del Comité de Auditoría deben reunir la calidad de
independientes, aún cuando quien ejerciera la presidencia de dicho comité no lo sea, los
directores independientes que constituyen la mayoría de los miembros de dicho comité pueden
determinar la toma de decisiones.
24) La Sociedad no considera necesaria la existencia de una política específica con respecto a
la rotación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora. Respecto a la rotación del socio de la
firma a cargo de la auditoría externa, la Sociedad sigue los lineamientos de la CNV. En línea
con prácticas internacionales, el Directorio no exige la rotación de las firmas de auditoría
externa. El Comité de Auditoría evalúa periódicamente a los auditores externos en cuanto a su
independencia, idoneidad y desempeño, entre otras cuestiones.
25) Los miembros de la Comisión Fiscalizadora de la Sociedad no se desempeñan en la
auditoría externa ni pertenecen a la firma que le presta dichos servicios.
26) Ciertos miembros del Directorio que también desempeñan funciones gerenciales en la
Sociedad, junto con ejecutivos de la misma, establecen las políticas de remuneración y
beneficios de las Sociedad, guiados por criterios que atienden tanto a los resultados y
consecución de objetivos planteados, como a limitaciones convencionales y legales.
27) Se mantiene bajo análisis y consulta con los principales accionistas de la Sociedad la
conveniencia de crear un Comité de Nombramientos y Gobierno Societario. En particular se
evalúa en qué medida su implementación conducirá a una visión más positiva sobre el
gobierno de la Sociedad desde la perspectiva de los inversores, atento que su creación
implicará una modalidad de operación significativamente distinta a la aplicada hasta la
actualidad.
28) En la designación de los miembros del Directorio se ha velado por que la designación no
haya sido obstaculizada por ningún tipo de discriminación, de acuerdo con las políticas de la
Sociedad.
33
GRUPO CLARIN S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Y POR EL EJERCICIO ECONOMICO N° 11 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
GLOSARIO DE TERMINOS
AD 2000 ................................................
AFA .......................................................
AFIP ......................................................
AGEA ....................................................
AGR ......................................................
ANA ......................................................
APE ......................................................
ARTEAR ................................................
Autos Virtuales ......................................
Bariloche TV ..........................................
BCBA.....................................................
Cablevisión ............................................
Canal Rural……………………………….
CER .......................................................
CIMECO ................................................
Clarín Global .........................................
CLC .......................................................
CMD ......................................................
CMI ........................................................
CNDC ....................................................
CNV .......................................................
CPCECABA...........................................
COMFER ...............................................
CVB .......................................................
Dinero Mail ............................................
DTVLA ...................................................
Editorial Atlántida ..................................
FACPCE ................................................
Fintech...................................................
GCGC....................................................
GCSA Investments ...............................
GC Minor ...............................................
GC Services ..........................................
GDS ......................................................
Grupo Carburando ................................
Grupo Clarín, o la Sociedad ..................
Grupo Radio Noticias ...........................
Holding Teledigital .................................
IASB ......................................................
Ideas del Sur .........................................
IESA ......................................................
IFRS ......................................................
IGJ .........................................................
IVA ........................................................
JPM .......................................................
La Razón ...............................................
La Capital Cable ...................................
Ley de Defensa de la Competencia ......
Ley de Radiodifusión .............................
LSE .......................................................
Automóviles Deportivos 2000 S.A.
Asociación de Fútbol Argentino
Administración Federal de Ingresos Públicos
Arte Gráfico Editorial Argentino S.A.
Artes Gráficas Rioplatense S.A.
Administración Nacional de Aduanas
Acuerdo preventivo extrajudicial
Arte Radiotelevisivo Argentino S.A.
Autos Virtuales S.A.
Bariloche TV S.A.
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Cablevisión S.A.
Canal Rural Satelital S.A.
Coeficiente de Estabilización de Referencia
Compañía Inversora en Medios de Comunicación (CIMECO) S.A.
Clarín Global S.A.
Compañía Latinoamericana de Cable S.A.
Compañía de Medios Digitales S.A. (anteriormente PRIMA Internacional)
Comercializadora de Medios del Interior S.A.
Comisión Nacional de Defensa de la Competencia
Comisión Nacional de Valores
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires
Comité Federal de Radiodifusión
CV B Holding S.A., o CV B Holding, LLC con anterioridad a su adecuación
como sociedad anónima bajo la ley argentina, según se detalla en la Nota
12.a a los estados contables individuales
Dinero Mail LLC
DirecTV Latin America, LLC
Editorial Atlántida S.A.
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
Fintech Advisory, Inc. junto con sus afiliadas
GC Gestión Compartida S.A.
GCSA Investments, LLC
GC Minor S.A.
Grupo Clarín Services, LLC
Certificados Globales de Depósito
Carburando S.A.P.I.C.A.F.I., Mundo Show S.A. y Mundo Show TV S.A.
Grupo Clarín S.A.
Grupo Radio Noticias S.R.L.
Holding Teledigital Cable S.A.
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
Ideas del Sur S.A.
Inversora de Eventos S.A.
Normas Internacionales de Información Financiera
Inspección General de Justicia
Impuesto al Valor Agregado
JP Morgan Chase Bank, N.A.
Editorial La Razón S.A.
La Capital Cable S.A.
Ley N° 25.156 y sus modificaciones
Ley N° 22.285 y sus normas reglamentarias
Bolsa de Comercio de Londres
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
-1-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Y POR EL EJERCICIO ECONOMICO N° 11 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
Mercoprop .............................................
Multicanal ..............................................
OSA .......................................................
PALP .....................................................
Papel Prensa .........................................
Patagonik ..............................................
Pol-Ka....................................................
PRIMA ...................................................
PRIMA Internacional ............................
Radio Mitre ............................................
Raven ....................................................
SCI ........................................................
SECOM .................................................
SHOSA ..................................................
SMC ......................................................
Supercanal ............................................
TATC .....................................................
TELAM ..................................................
Telba .....................................................
Telecor ..................................................
Teledigital ..............................................
TFN .......................................................
Tinta Fresca ..........................................
TPO .......................................................
TRISA ....................................................
TSC .......................................................
TSMA ....................................................
Vistone ..................................................
VLG .......................................................
Mercado de Propuestas Inmobiliarias S.A.
Multicanal S.A.
Oportunidades S.A.
Plan de Ahorro a Largo Plazo
Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M.
Patagonik Film Group S.A.
Pol-Ka Producciones S.A.
Primera Red Interactiva de Medios Argentinos (PRIMA) S.A.
Primera Red Interactiva de Medios Americanos (PRIMA) Internacional S.A.
(actualmente CMD)
Radio Mitre S.A.
Raven Media Investments, LLC
Secretaría de Comercio Interior
Secretaría de Comunicaciones
Southtel Holdings S.A.
Secretaría de Medios de Comunicación
Supercanal Holding S.A.
Tres Arroyos Televisora Color S.A.
Telam Sociedad del Estado
Teledifusora Bahiense S.A.
Telecor S.A.C.I.
Teledigital Cable S.A.
Tribunal Fiscal de la Nación
Tinta Fresca Ediciones S.A.
Televisora Privada del Oeste S.A.
Tele Red Imagen S.A.
Televisión Satelital Codificada S.A.
Teledifusora San Miguel Arcángel S.A.
Vistone S.A., o Vistone, LLC con anterioridad a su adecuación como
sociedad anónima bajo la ley argentina, según se detalla en la Nota 12.a
a los estados contables individuales
VLG Argentina, LLC
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
-2-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Y POR EL EJERCICIO ECONOMICO N° 11 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
Cifras en Pesos – Nota 2.1 a los estados contables individuales
Domicilio legal de la Sociedad: Piedras 1743, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina
Actividad principal de la Sociedad: Inversora y financiera
Fecha de constitución: 16 de julio de 1999
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del estatuto: 30 de agosto de 1999
- De la última modificación: 10 de octubre de 2007
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Fecha en que se cumple el plazo de duración del contrato social: 29 de agosto de 2098
Información sobre la sociedad controlante:
Denominación: GC Dominio S.A.
Domicilio legal: Piedras 1743, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Información sobre las sociedades controladas en Anexo C
COMPOSICION DEL CAPITAL (ver Nota 11 a los estados contables individuales)
Tipo
Acciones ordinarias Clase A de valor nominal $1
Acciones ordinarias Clase B de valor nominal $1
Acciones ordinarias Clase C de valor nominal $1
Total al 31 de diciembre de 2009
Número de votos
que otorga
cada una
5
1
1
Total al 31 de diciembre de 2008
Capital
Suscripto,
integrado e
inscripto
75.980.304
186.281.411
25.156.869
287.418.584
287.418.584
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
-3-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
ESTADOS DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1 a los estados contables individuales
31.12.2009
31.12.2008
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Inversiones – Nota 2.a
Créditos por ventas – Nota 2.b
Otros créditos – Nota 2.c
Bienes de cambio – Nota 2.d
Otros activos
353.448.122
105.994.857
807.894.500
224.291.008
233.796.980
66.634.166
322.581.333
145.010.737
697.260.179
215.667.085
253.755.031
46.158.483
1.792.059.633
1.680.432.848
Créditos por ventas – Nota 2.b
Otros créditos – Nota 2.c
Bienes de cambio – Nota 2.d
Inversiones en sociedades vinculadas – Nota 2.e
Otras inversiones
Bienes de uso – Nota 2.f
Activos intangibles – Nota 2.g
Otros activos
7.383.794
114.889.697
46.722.943
67.598.985
1.099.540
2.538.482.919
806.361.141
253.494
11.012.692
160.657.175
43.830.839
41.309.683
6.851.750
2.326.576.660
935.159.206
240.014
Subtotal
Llaves de negocio – Nota 2.h
3.582.792.513
2.716.022.085
3.525.638.019
2.688.380.363
Total del activo no corriente
6.298.814.598
6.214.018.382
Total del activo
8.090.874.231
7.894.451.230
668.572.856
341.535.190
318.166.460
363.603.538
6.115.988
73.641.115
625.407.239
344.969.515
275.146.137
412.173.464
63.337.460
80.679.449
1.771.635.147
1.801.713.264
Cuentas por pagar – Nota 2.i
Préstamos – Nota 2.j
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Deuda por compra de sociedades
Otros pasivos – Nota 2.k
Previsiones – Anexo E Consolidado
22.365.991
2.138.246.066
478.956
129.545.361
116.250.465
293.098.838
129.763.743
13.629.441
2.062.492.021
185.706
13.004.671
551.170.669
323.393.965
126.048.109
Total del pasivo no corriente
2.829.749.420
3.089.924.582
Total del pasivo
4.601.384.567
4.891.637.846
708.556.355
542.975.885
PATRIMONIO NETO
2.780.933.309
2.459.837.499
Total del pasivo, participación de terceros en sociedades controladas y
patrimonio neto
8.090.874.231
7.894.451.230
Total del activo corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar – Nota 2.i
Préstamos – Nota 2.j
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Deuda por compra de sociedades
Otros pasivos – Nota 2.k
Total del pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS
Las notas 1 a 12 y los anexos E, F y H adjuntos integran estos estados consolidados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
-4-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1 a los estados contables individuales
31.12.2009
Ventas netas
Costo de ventas (excepto depreciaciones y amortizaciones) – Anexo F Consolidado
Subtotal
Gastos (excepto depreciaciones y amortizaciones)
Gastos de comercialización – Anexo H Consolidado
Gastos de administración – Anexo H Consolidado
Subtotal gastos
31.12.2008
6.678.802.726
(3.260.547.572)
5.736.128.022
(2.799.532.379)
3.418.255.154
2.936.595.643
(677.049.840)
(755.542.332)
(627.795.179)
(634.157.904)
(1.432.592.172)
(1.261.953.083)
Depreciaciones de bienes de uso (1) y otras inversiones
Amortizaciones de activos intangibles y otros
Amortizaciones de llaves de negocio
(461.530.935)
(133.859.387)
(7.712.202)
(358.106.460)
(126.214.304)
253.011
Subtotal depreciaciones y amortizaciones
(603.102.524)
(484.067.753)
23.722.443
(95.573.732)
(6.740.292)
24.266.352
4.529.224
(4.220.398)
(2.091.571)
22.402.627
(85.353.215)
(308.323)
22.191.229
28.026.810
15.390.882
(2.064.310)
(311.263.091)
(273.482.865)
32.351.386
(1.104.144)
(5.807.400)
(2.155.108)
(232.210.051)
(249.250.794)
(33.475.275)
(1.663.958)
912.224
(1.771.111)
16.331.663
(2.281.793)
9.284.003
(16.628.401)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses
Impuestos y gastos varios
Desvalorización de bienes de cambio y materiales
Diferencias de cambio
Resultados por tenencia de bienes de cambio
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Descuentos financieros de activos y diversos
Generados por pasivos
Intereses
Diferencias de cambio
Descuentos financieros de pasivos
Actualizaciones por CER
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Diversos
Resultados netos de inversiones en sociedades
Otros egresos netos
Resultado antes del impuesto a las ganancias, a la ganancia mínima presunta y de la
participación de terceros en sociedades controladas
779.041.132
666.057.144
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta – Nota 11
(312.377.381)
(299.730.648)
Participación de terceros en sociedades controladas
(176.517.212)
(103.585.200)
290.146.539
262.741.296
(417.213.830)
(21.612.239)
(22.704.866)
(321.136.132)
(13.734.970)
(23.086.156)
Ganancia del ejercicio
(1)
Imputables a:
Costo de ventas
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Las notas 1 a 12 y los anexos E, F y H adjuntos integran estos estados consolidados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
-5-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Hoja 1 de 2
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1 a los estados contables individuales
31.12.2009
31.12.2008
EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES
Ganancia del ejercicio
290.146.539
262.741.296
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
Intereses devengados
Ajustes para conciliar la ganancia del ejercicio con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciaciones de bienes de uso y otras inversiones
Amortizaciones de activos intangibles y otros
Amortizaciones de llaves de negocio
Constitución neta de previsiones para deudores incobrables
Constitución neta de previsiones para contingencias
Constitución neta de previsión por desvalorización de bienes de cambio y materiales
Diferencias de cambio y otros resultados financieros
Resultados netos de inversiones en sociedades
Participación de terceros en sociedades controladas
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Resultados por tenencia de bienes de cambio
Resultados por venta de bienes de uso
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas
Otros créditos
Bienes de cambio
Otros activos
Cuentas por pagar
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Otros pasivos
Previsiones
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
312.377.381
287.540.648
299.730.648
209.807.424
461.530.935
133.859.387
7.712.202
87.571.623
30.882.453
6.740.292
223.651.797
(16.331.663)
176.517.212
10.027.798
(4.529.224)
(10.876.869)
358.106.460
126.214.304
(253.011)
37.305.685
29.884.661
308.323
251.699.651
(9.284.003)
103.585.200
(16.303.106)
(28.026.810)
26.814
(217.147.045)
(38.550.322)
19.035.177
(1.088.549)
30.462.460
44.732.463
(113.646.587)
14.628.402
(22.870.545)
(97.666.856)
(97.257.964)
(10.920.573)
(33.991.471)
(802.410)
72.064.351
101.690.256
67.481.972
(60.709.716)
(44.785.496)
(129.048.954)
Efectivo generado por las operaciones
1.614.709.109
1.489.263.531
EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Pagos por adquisiciones netas de bienes de uso
Pagos por adquisiciones de activos intangibles
Préstamos otorgados
Adquisición de inversiones y disminución del efectivo por venta
Cobros por ventas de bienes de uso
Constitución de colocaciones financieras a término
Cobros de préstamos
Cobros de intereses
Dividendos cobrados
Aportes en sociedades
(686.587.494)
(8.673.535)
(11.082.962)
20.107.570
(307.538)
12.500.000
1.443.551
4.833.061
-
(847.501.765)
(7.971.973)
(12.500.000)
(217.753.429)
7.578.172
8.736.945
4.784.691
(50.000)
Efectivo aplicado a las actividades de inversión
(667.767.347)
(1.064.677.359)
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
-6-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Hoja 2 de 2
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1 a los estados contables individuales
31.12.2009
31.12.2008
EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Préstamos obtenidos
Pagos de préstamos
Pagos de intereses
Cobros (Pagos) netos por instrumentos derivados
Pagos de deudas por compra de sociedades
Constitución de fondo de garantía
Constitución de cuenta de reserva
Pagos a accionistas minoritarios de sociedades controladas
Pago de dividendos
Reintegro neto de gastos relacionados con la oferta pública inicial de acciones
150.174.482
(282.521.680)
(152.859.268)
6.861.505
(514.044.058)
(729.879)
(165.268.609)
(22.083.167)
-
109.778.055
(149.244.088)
(216.846.336)
(28.652.746)
(152.154.164)
(45.603.417)
(11.999.439)
(48.000.000)
1.484.015
Efectivo aplicado a las actividades de financiación
(980.470.674)
(541.238.120)
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA GENERADOS POR EL EFECTIVO Y SUS
EQUIVALENTES
25.072.283
18.783.516
Disminución neta del efectivo
Efectivo al inicio del ejercicio
(8.456.629)
467.592.070
(97.868.432)
565.460.502
Efectivo al cierre del ejercicio (1)
459.135.441
467.592.070
Caja y bancos
353.448.122
322.581.333
Inversiones con vencimiento no mayor a los tres meses
105.687.319
145.010.737
(1)
Incluye:
Las notas 1 a 12 y los anexos E, F y H adjuntos integran estos estados consolidados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
-7-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1 a los estados contables individuales,
excepto donde se indique en forma expresa
NOTA 1 - BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
CONSOLIDADOS
Los estados contables consolidados de Grupo Clarín han sido preparados en todos los aspectos relevantes
en base a lo establecido por la Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE, incorporando todas aquellas
sociedades que la Sociedad controla directa o indirectamente.
A continuación se detallan las subsidiarias más significativas consolidadas siguiendo el método de
consolidación línea a línea, junto con los porcentajes de participación directa e indirecta de la Sociedad en
el capital y votos de cada una a las fechas indicadas:
Cablevisión (1)
PRIMA
AGEA
AGR
CIMECO
ARTEAR (2)
Pol-Ka
IESA
Radio Mitre
GCGC
CMD (3)
GC Services
GCSA Investments
(1)
(2)
(3)
31.12.2009
59,9%
59,7%
100,0%
100,0%
100,0%
99,2%
55,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
31.12.2008
59,9%
59,7%
100,0%
100,0%
100,0%
99,2%
55,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Incluye Multicanal y Teledigital, sociedades fusionadas con Cablevisión con efecto a partir del 1º de octubre de 2008 (ver Nota 9.2).
La participación en los votos asciende a 99,7%.
Incluye a Clarín Global, sociedad disuelta por fusión y absorbida por CMD con efecto al 1° de enero de 2009.
Asimismo, aquellas subsidiarias sobre las que Grupo Clarín comparte el control (directa o indirectamente)
han sido consolidadas siguiendo el método de consolidación proporcional. A continuación se detallan las
subsidiarias más significativas consolidadas proporcionalmente y los porcentajes de participación indirecta
de la Sociedad en el capital de cada una a las fechas indicadas:
31.12.2009
Papel Prensa
TRISA
TSC
Ideas del Sur
La Capital Cable (4)
(4)
49,0%
50,0%
50,0%
30,0%
-
31.12.2008
49,0%
50,0%
50,0%
30,0%
29,8%
Sociedad consolidada proporcionalmente hasta el 30 de septiembre de 2009.
Finalmente, en sus estados contables consolidados la Sociedad registra mediante el método de valor
patrimonial proporcional su tenencia en inversiones sobre las que ejerce influencia significativa.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
-8-
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Los estados contables utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con
la de los estados contables consolidados, abarcan iguales ejercicios, y han sido confeccionados utilizando
criterios de valuación idénticos a aquellos utilizados por la Sociedad, descriptos en las notas a los estados
contables individuales o, en su caso, se efectuaron los ajustes correspondientes.
Debido a la situación descripta en la Nota 8.8, entre otras situaciones, a la fecha de emisión de los
presentes estados contables, la aprobación por parte del correspondiente Directorio de los estados
contables de Papel Prensa utilizados para calcular el valor patrimonial proporcional y consolidar
proporcionalmente al 31 de diciembre de 2009 aún se encuentra pendiente. No obstante ello, la Sociedad
considera que cualquier desviación que pudieren sufrir dichos estados contables hasta su aprobación no
afectará significativamente los presentes estados contables.
1.1. Criterios de valuación
A continuación se indican los principales criterios de valuación, no descriptos en la Nota 2.2 a los estados
contables individuales de la Sociedad, aplicados en las sociedades controladas.
a.
Créditos por ventas
Los créditos por ventas fueron valuados al cierre de cada ejercicio, al valor descontado de los flujos de
fondos que originarán. Los créditos por venta cuya medición no difiere significativamente de su valor
nominal, han sido valuados al valor nominal de la transacción. Asimismo se ha considerado, de
corresponder, una previsión para deudores incobrables que se estima suficiente para absorber futuras
pérdidas por incobrabilidad de los créditos.
b.
Bienes de cambio
Han sido valuados al costo de reposición o último costo de producción en las condiciones habituales de
compra o producción, según corresponda. El valor contable de los mismos no excede su valor
recuperable estimado.
A continuación se detalla el criterio de imputación a resultados de los costos de los bienes de cambio
debajo enunciados:
-
Derechos fílmicos (series, novelas y películas) y programas comprados:
El costo de las series, novelas y los programas comprados para ser emitidos por televisión abierta
se imputan en su mayor parte al costo de ventas en la primera exhibición o en su defecto al
vencimiento del derecho de exhibición. La porción correspondiente a los derechos a perpetuidad de
estos programas, de existir, se amortiza a lo largo del período de vida útil estimada (ocho años, con
un período de gracia de tres años y luego se amortizan en forma lineal los siguientes cinco años).
Las películas se imputan al costo de ventas en forma decreciente en función de la cantidad de
emisiones que otorga el derecho o en su defecto al vencimiento del derecho de exhibición.
Los derechos fílmicos adquiridos a perpetuidad para ser emitidos por la señal Volver se amortizan a
lo largo del período de vida útil estimada (siete años, con un período de gracia de cuatro años y
luego en forma decreciente los siguientes tres años).
-
Programas de producción propia y coproducciones:
Los costos de los programas de producción propia y coproducciones se imputan en su mayor parte
al costo de ventas una vez emitido el capítulo o programa. La porción correspondiente a los
derechos a perpetuidad de los programas de producción propia y coproducciones, de existir, se
amortiza a lo largo del período de vida útil estimada (ocho años, con un período de gracia de tres
años y luego en forma lineal los siguientes cinco años).
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
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-
Derechos de eventos:
Su costo se imputa íntegramente al costo de ventas en oportunidad de la televisación del evento.
-
Productos forestales:
Dichos productos (madera elaborada) disponibles para ser incorporados al proceso productivo han
sido valuados a su costo de reposición en las condiciones habituales de compra, netos de
desvalorizaciones. Por su parte, las plantaciones se valuaron a su costo original reexpresado según
lo mencionado en la Nota 2.1 a los estados contables individuales, con el límite de las cotizaciones
de madera elaborada puesta en lugares de destino final menos las erogaciones corrientes
adicionales. Las plantaciones que se estiman serán utilizadas en el proceso productivo durante los
próximos 12 meses se han clasificado como corrientes.
c.
Otros activos
Los cargos diferidos han sido valuados a los importes efectivamente erogados.
Los inmuebles destinados a la venta han sido valuados a su costo de adquisición, excepto por aquellos
cuyo precio de venta esté asegurado por contrato, en cuyo caso han sido valuados a valor neto de
realización. El valor de los mismos no excede su valor recuperable estimado.
Las colocaciones en moneda extranjera cuya disponibilidad se encuentra restringida por convenios
financieros han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada
ejercicio.
d.
Inversiones no corrientes
Aquellas inversiones permanentes donde no se ejerce influencia significativa están valuadas al costo.
Las inversiones no corrientes de Radio Mitre han sido valuadas a cero en función a las expectativas
que dicha sociedad tiene respecto de sus sociedades controladas.
Como consecuencia de ciertos contratos celebrados a fines del año 2007 por Comercializadora de
Produtos Gráficos Brasileiros Ltda., una subsidiaria brasilera de AGEA, esta última compañía había
revaluado la vida útil de la llave de negocio de su subsidiaria, estableciendo la duración de la misma
en 5 años. En consecuencia, AGEA comenzó a amortizar esta llave de negocio en forma lineal a partir
del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007. Al 31 de diciembre de 2009 la mencionada llave se
amortizó totalmente por la rescisión de los contratos antes mencionados.
Cuando el precio pagado por la adquisición de participaciones en sociedades es menor al valor
corriente de los activos netos adquiridos, el defecto resultante no relacionado con expectativas de
gastos o pérdidas futuras se ha contabilizado como llave negativa, y se amortiza en la vida útil
promedio de los activos adquiridos sujetos a depreciación.
e.
Bienes de uso y activos intangibles
Los materiales han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo mencionado en la
Nota 2.1 a los estados contables individuales, netos de la previsión para obsolescencia.
Mejoras que alargan la vida de los activos son capitalizadas. Otros gastos de reparación y
mantenimiento son cargados a pérdida en el momento en que son incurridos. Los costos financieros
correspondientes a financiación con capital de terceros generados por la construcción, montaje y
terminación de los bienes de uso, cuando dichos procesos son de duración prolongada, han sido
activados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Bienes de uso incorporados a través de adquisiciones de sociedades han sido valuados a sus
respectivos valores corrientes a la fecha de cada transacción.
Los activos intangibles han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo mencionado
en la Nota 2.1 a los estados contables individuales netos de la correspondiente amortización
acumulada. Las amortizaciones se calculan por el método de la línea recta, teniendo en cuenta la vida
útil estimada de los bienes.
Con respecto a las carteras de abonados, la Sociedad les ha asignado valor en función de los flujos de
fondos futuros estimados de dichas carteras, y las amortiza en forma lineal en función de vidas útiles,
que oscilan entre 7 y 10 años, estimadas en función de la tasa de rotación de abonados.
El valor contable de los estos activos no supera su valor recuperable estimado. No obstante ello, en
función a lo mencionado en la Nota 15 a los estados contables individuales dependiendo de la
resolución de las circunstancias allí indicadas, esta estimación podría verse afectada.
f.
g.
Previsiones
-
Para deudores y otros créditos incobrables: comprende los saldos deudores considerados de cobro
dudoso, de acuerdo con estimaciones de incobrabilidad realizadas por la Dirección de cada
sociedad al cierre de cada ejercicio considerando, de existir, la opinión de los asesores legales.
-
Por desvalorización de bienes de cambio, bienes de uso y obsolescencia de materiales: se
determinaron en función de estimaciones de la Dirección de cada sociedad, en caso de
corresponder, respecto del consumo futuro de los activos potencialmente obsoletos o de lenta
rotación.
-
Para contingencias: se estimaron por la Dirección de cada sociedad en función a las situaciones
contingentes al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a la opinión de los asesores legales, de existir.
Diferencias de cambio
De acuerdo con lo establecido por la Resolución MD Nº 3/02 del CPCECABA, las diferencias de
cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y
otros efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda
extranjera existentes a dicha fecha debieron imputarse a los valores de costo de los activos adquiridos
o construidos mediante esa financiación si la relación es directa. Como criterio alternativo, se podía dar
tratamiento similar a las diferencias de cambio originadas en financiaciones indirectas.
Posteriormente, de acuerdo con lo establecido por la Resolución CD N° 87/03 del CPCECABA se
suspendió dicho tratamiento contable, requiriéndose que a partir del 29 de julio de 2003 las diferencias
de cambio sean imputadas a resultados.
En tal sentido, se mantienen activadas las diferencias de cambio registradas en la llave de negocio de
Multicanal al 31 de diciembre de 2002, que han sido determinadas mediante el método directo, y cuyo
valor residual al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 asciende a aproximadamente
$ 22,7 millones.
h.
Reconocimiento de ingresos
Las ventas de abonos de servicios de cable o Internet son reconocidas como ingresos en el período en
el que dichos servicios son prestados. Los ingresos por ventas de publicidad son reconocidos en el
período en que la misma es publicada (medios gráficos e Internet) o emitida (cable, televisión y radio).
Los ingresos por circulación son reconocidos en el período en el que las publicaciones son puestas en
circulación, netos de devoluciones.
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i.
Operaciones de canje
La Sociedad vende espacios de publicidad recibiendo bienes o servicios como contraprestación. Los
ingresos se registran al momento en que se efectúa la publicidad y los bienes o gastos se registran al
momento de recepción de los bienes o utilización de los servicios. Los bienes o servicios a recibir
como contraprestación de la publicidad efectuada se registran como Créditos por ventas. La publicidad
a efectuarse como contraprestación de los bienes y servicios recibidos se registra como Cuentas por
pagar.
NOTA 2 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
31.12.2009
a.
Corrientes
Colocaciones financieras
Fondos comunes de inversión
b.
90.008.748
15.986.109
69.730.500
75.280.237
105.994.857
145.010.737
957.765.785
(149.871.285)
800.415.214
(103.155.035)
807.894.500
697.260.179
7.383.794
11.012.692
7.383.794
11.012.692
82.196.459
6.619.229
38.561.418
1.321.407
37.568.499
8.719.412
15.784.771
13.251.616
21.788.143
(1.519.946)
74.979.927
8.702.208
16.310.455
12.500.000
34.097.286
447.691
9.223.104
22.668.546
12.785.000
25.607.003
(1.654.135)
Créditos por ventas
Corrientes
Créditos por ventas
Previsión para deudores incobrables – Anexo E Consolidado
No corrientes
Créditos por ventas
c.
31.12.2008
Inversiones
Otros créditos
Corrientes
Créditos fiscales
Depósitos judiciales y en garantía
Gastos pagados por adelantado
Préstamos otorgados
Anticipos
Dividendos a cobrar
Sociedades relacionadas
Deudores varios
Instrumentos derivados
Diversos
Previsión para otros créditos incobrables – Anexo E Consolidado
224.291.008
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215.667.085
(Socio)
- 12 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
No corrientes
Activo neto por impuesto diferido
Créditos fiscales
Depósitos en garantía
Gastos pagados por adelantado
Derechos a devengar
Préstamos otorgados
Anticipos al personal
Instrumentos derivados – Nota 7
Diversos
Previsión para otros créditos incobrables – Anexo E Consolidado
d.
31.12.2008
18.326.365
15.953.378
657.067
23.497.780
128.867
13.224.449
1.022.491
26.906.186
18.323.728
(3.150.614)
71.817.934
45.282.760
752.027
5.134.911
164.194
1.299.808
917.186
26.595.885
13.479.596
(4.787.126)
114.889.697
160.657.175
154.048.680
2.429.912
16.231.098
50.510.905
530.464
156.954.916
1.588.973
21.859.657
65.944.892
710.773
223.751.059
10.656.803
247.059.211
7.076.303
Bienes de cambio
Corrientes
Materias primas y materiales
Productos en proceso
Productos terminados
Productos fílmicos y derechos
Diversos
Subtotal
Anticipos a proveedores
Previsión por desvalorización de bienes de cambio – Anexo E
Consolidado
(610.882)
No corrientes
Productos y derechos fílmicos
Materias primas y materiales
Diversos
Subtotal
Anticipos a proveedores
Previsión por desvalorización de bienes de cambio – Anexo E
Consolidado
e.
31.12.2009
(380.483)
233.796.980
253.755.031
30.912.850
7.140.798
8.478.006
26.132.659
6.139.807
7.497.634
46.531.654
1.890.000
39.770.100
5.670.000
(1.698.711)
46.722.943
(1.609.261)
43.830.839
15.656.651
10.948.000
10.822.223
4.942.522
10.060.515
9.035.554
6.307.358
181.771
15.897.054
10.948.000
10.822.223
3.840.403
157.612
Inversiones en sociedades vinculadas
Ver TV S.A.
Dinero Mail
TPO
TATC
TSMA
La Capital Cable
Otras inversiones
Anticipos a cuenta de futuras inversiones
Previsión por desvalorización de inversiones – Anexo E
Consolidado
(355.609)
67.598.985
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
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CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(355.609)
41.309.683
(Socio)
- 13 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
f.
Bienes de uso
g.
Cuenta principal
Valor de origen
Depreciación
Acumulada
Neto resultante
al 31.12.2009
Neto resultante
al 31.12.2008
Inmuebles
Muebles y útiles (1)
Equipos de telecomunicaciones, audio y video
Red exterior y equipos de transmisión (1)
Equipos de computación y software (1)
Equipamiento técnico (1)
Máquinas de taller
Herramientas
Repuestos
Instalaciones
Rodados
Tramas
Bienes en leasing
Materiales en almacén
Obras en curso
Mejoras en bienes de propiedad de terceros
Anticipos a proveedores
677.848.147
86.939.230
186.110.774
1.641.149.798
342.778.815
91.024.048
894.600.477
27.488.196
32.210.145
423.037.001
123.475.119
13.042.396
3.167.995
385.292.439
259.668.899
26.319.811
18.835.277
(274.918.782)
(70.164.626)
(154.966.278)
(651.666.663)
(269.124.844)
(66.641.360)
(752.994.743)
(19.207.151)
(26.415.537)
(260.365.866)
(95.960.196)
(11.432.136)
(1.596.099)
(18.019.295)
-
402.929.365
16.774.604
31.144.496
989.483.135
73.653.971
24.382.688
141.605.734
8.281.045
5.794.608
162.671.135
27.514.923
1.610.260
1.571.896
385.292.439
259.668.899
8.300.516
18.835.277
373.061.338
13.953.316
21.790.173
774.842.750
64.381.711
22.593.121
154.024.003
7.424.101
3.598.719
127.935.186
29.834.417
2.644.867
2.023.946
483.183.261
235.161.204
5.878.227
24.053.020
Subtotales
5.232.988.567
(2.673.473.576)
2.559.514.991
2.346.383.360
(21.032.072)
(19.806.700)
Previsión por desvalorización de bienes de uso
y obsolescencia de materiales – Anexo E
Consolidado
(21.032.072)
-
Totales al 31.12.2009
5.211.956.495
(2.673.473.576)
Totales al 31.12.2008
6.059.622.702
(3.733.046.042)
(1)
2.538.482.919
2.326.576.660
Se ha neteado del valor de origen y de la depreciación acumulada el importe de $ 1.036.229.359 correspondiente a los bienes
totalmente depreciados, correspondiendo principalmente $ 883.023.837 a Red exterior y equipos de transmisión, $ 65.306.411 a
Equipos de computación y software, $ 36.865.253 a Muebles y útiles y $ 19.830.052 a Equipamiento técnico.
Saldo al inicio del ejercicio
Altas del ejercicio
Altas / bajas netas por adquisición y
consolidación / desconsolidación de
sociedades del ejercicio
Bajas del ejercicio
Transferencias y otros movimientos del
ejercicio
Depreciaciones del ejercicio
Saldo al cierre del ejercicio
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Neto resultante
al 31.12.2009
2.326.576.660
787.671.101
Neto resultante
al 31.12.2008
1.665.732.947
1.153.790.753
(40.514.121)
(99.203.953)
163.941.310
(300.006.946)
25.484.167
(461.530.935)
2.538.482.919
1.075.854
(357.957.258)
2.326.576.660
(Socio)
- 14 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
g.
Activos intangibles
Cuenta principal
Valor de origen
Amortización
Acumulada
Neto resultante
al 31.12.2009
Neto resultante
al 31.12.2008
Gastos de organización, costos preoperativos y
licencias
Convenios de exclusividad
Otros derechos
Valor de compra de cartera de abonados
Marcas y patentes
Cargos diferidos
Anticipos a proveedores
Diversos
5.801.417
50.847.513
71.624.962
1.057.944.050
4.216.258
9.957.517
80.442
56.576.835
(4.140.728)
(12.468.198)
(29.447.107)
(356.450.159)
(3.255.460)
(6.548.161)
(38.378.040)
1.660.689
38.379.315
42.177.855
701.493.891
960.798
3.409.356
80.442
18.198.795
1.711.396
42.651.931
57.712.963
811.167.334
914.302
2.961.237
80.442
18.252.052
Subtotales
1.257.048.994
(450.687.853)
806.361.141
935.451.657
Previsión por desvalorización de activos
intangibles – Anexo E Consolidado
-
-
Totales al 31.12.2009
1.257.048.994
(450.687.853)
Totales al 31.12.2008
1.270.018.187
(334.858.981)
-
(292.451)
806.361.141
935.159.206
Neto resultante
al 31.12.2009
Neto resultante
al 31.12.2008
935.159.206
9.314.507
983.230.664
16.731.092
(6.533.817)
177.189
(131.755.944)
806.361.141
59.042.970
281.501
(124.127.021)
935.159.206
Saldo al inicio del ejercicio
Altas del ejercicio
Altas por adquisición y consolidación de
sociedades del ejercicio
Bajas del ejercicio
Transferencias y otros movimientos del ejercicio
Amortizaciones del ejercicio
Saldo al cierre del ejercicio
h. Llaves de negocio
(1)
Cuenta principal
Valor residual
Previsión por
desvalorización
de llaves de
negocio (Anexo
E Consolidado)
Cablevisión y subsidiarias (1)
PRIMA
CIMECO y relacionadas
Comercializadora de Produtos Gráficos
Brasileiros Ltda.
Telecor
Grupo Carburando
Pol-Ka
Patagonik
Telba
Canal Rural
Bariloche TV
Diversos
3.196.865.793
2.272.319
230.687.722
(746.572.936)
(54.637.313)
2.450.292.857
2.272.319
176.050.409
2.414.726.886
2.272.319
171.814.791
39.173.062
12.053.573
16.130.769
6.197.435
3.774.071
1.742.346
1.844.621
13.874.480
(6.850.727)
(533.130)
39.173.062
12.053.573
9.280.042
6.197.435
3.774.071
1.742.346
1.844.621
13.341.350
11.947.822
39.173.062
13.069.775
9.280.042
6.197.435
3.774.071
1.742.346
1.844.621
12.537.193
Totales al 31.12.2009
3.524.616.191
(808.594.106)
2.716.022.085
Totales al 31.12.2008
3.496.974.469
(808.594.106)
Saldos al
31.12.2009
Saldos al
31.12.2008
2.688.380.363
Incluye llaves de Multicanal y Teledigital, actualmente fusionadas en Cablevisión (ver Nota 9.2).
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
- 15 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
31.12.2009
31.12.2008
i. Cuentas por pagar
Corrientes
Proveedores
Sociedades relacionadas
No corrientes
Proveedores
634.429.281
34.143.575
596.273.090
29.134.149
668.572.856
625.407.239
22.365.991
13.629.441
22.365.991
13.629.441
10.882.099
50.499.275
221.442.933
30.583.049
30.199.842
(2.072.008)
10.476.788
140.507.301
153.138.974
910.579
12.500.000
28.114.029
(678.156)
341.535.190
344.969.515
103.668.374
2.005.210.832
32.055.108
5.944.000
702.671
(9.334.919)
55.214.453
2.024.977.096
26.187.283
1.343.852
(45.230.663)
2.138.246.066
2.062.492.021
31.215.202
2.833.204
201.585
3.748.000
35.643.124
49.954.190
541.085
200.166
760.000
29.224.008
73.641.115
80.679.449
280.139.974
1.900.189
11.058.675
316.403.137
1.882.505
5.108.323
293.098.838
323.393.965
j. Préstamos
Corrientes
Adelantos en cuenta corriente
Préstamos financieros
Obligaciones negociables
Por compra de equipamiento
Sociedades relacionadas
Intereses y actualizaciones
Medición a valor actual
No corrientes
Préstamos financieros
Obligaciones negociables
Por compra de equipamiento
Sociedades relacionadas
Actualizaciones
Medición a valor actual
k. Otros Pasivos
Corrientes
Anticipos de clientes
Dividendos a pagar
Sociedades relacionadas
Instrumentos derivados
Diversos
No corrientes
Pasivo neto por impuesto diferido
Depósitos en garantía
Diversos
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con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Presidente
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
NOTA 3 – INFORMACION POR SEGMENTOS
Los medios de comunicación y el entretenimiento constituyen las actividades centrales de la Sociedad,
desarrollándolas a través de los distintos entes jurídicos en los que posee participación. Sobre la base de la
naturaleza, clientes y riesgos involucrados se han identificado los siguientes segmentos de negocio, que
están directamente relacionados con la forma en la que la Dirección de la Sociedad evalúa la marcha de
sus operaciones:
- Televisión por cable y acceso a Internet, integrado básicamente por las operaciones de su sociedad
controlada Cablevisión y sus subsidiarias, entre las que se destaca PRIMA.
- Impresión y publicación, integrado básicamente por las operaciones realizadas por su sociedad
controlada AGEA y sus subsidiarias AGR, Tinta Fresca, Papel Prensa y CIMECO, y sus respectivas
subsidiarias.
- Producción y distribución de contenidos, integrado básicamente por las operaciones realizadas por sus
sociedades controladas ARTEAR, IESA y Radio Mitre, y sus correspondientes subsidiarias, entre las que
se incluyen Telecor, Telba, Pol-Ka, AD 2000, Grupo Carburando y las sociedades en las que se posee
control conjunto como Ideas del Sur, TRISA y TSC.
- Contenidos digitales y otros, integrado básicamente por las operaciones realizadas por sus sociedades
controladas CMD y subsidiarias y OSA. Asimismo, en este segmento se incluyen las operaciones propias
de la Sociedad (características de una sociedad holding) y las realizadas por su sociedad controlada
GCGC.
A continuación se expone la información al 31 de diciembre de 2009 y 2008, para cada uno de los
segmentos de negocios identificados por la Sociedad:
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Televisión por Cable y
acceso a Internet
Impresión y
Publicación
Producción y distribución
de Contenidos
Contenidos
digitales y otros
Eliminaciones
Total
INFORMACION DE RESULTADOS CONSOLIDADOS AL 31.12.2009
Ventas a terceros
4.214.130.046
1.489.764.085
907.691.988
67.216.607
4.843.635
108.875.033
189.773.122
125.039.511
(428.531.301)
-
4.218.973.681
1.598.639.118
1.097.465.110
192.256.118
(428.531.301)
6.678.802.726
Ventas intersegmentos
Ventas netas
Costo de ventas - excepto depreciaciones y amortizaciones
-
6.678.802.726
(1.843.559.086)
(857.185.797)
(695.320.110)
(72.917.488)
208.434.909
(3.260.547.572)
2.375.414.595
741.453.321
402.145.000
119.338.630
(220.096.392)
3.418.255.154
Subtotal
Gastos - excepto depreciaciones y amortizaciones
Gastos de comercialización
(401.756.618)
(240.387.986)
(104.076.661)
(48.204.264)
117.375.689
(677.049.840)
Gastos de administración
(455.837.430)
(204.496.108)
(135.872.117)
(62.057.380)
102.720.703
(755.542.332)
Depreciaciones de bienes de uso
(365.818.033)
(61.645.735)
(27.944.737)
(6.122.430)
-
(461.530.935)
Amortizaciones de activos intangibles y otros
(112.292.590)
(3.077.101)
(14.787.319)
(3.702.377)
-
(133.859.387)
-
(7.712.202)
Amortizaciones de llaves de negocio
-
(7.712.202)
-
-
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
(46.720.963)
(3.500.889)
(5.422.016)
45.109.829
(45.573.935)
(56.107.974)
Generados por pasivos
(431.552.486)
(59.480.878)
(25.744.668)
(90.257.125)
45.573.935
(561.461.222)
(228.991)
Resultados netos de inversiones en sociedades
Otros ingresos (egresos) netos
Resultado antes del impuesto a las ganancias, a la ganancia mínima
presunta y de la participación de terceros en sociedades controladas
17.111.422
517.924
5.879.853
356.795
(1.068.692)
-
16.331.663
1.113.353
(9.631.794)
-
(2.281.793)
584.427.750
162.027.141
89.181.844
(56.595.603)
-
779.041.132
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(187.166.941)
(71.631.187)
(35.879.217)
(17.700.036)
-
(312.377.381)
Participación de terceros en sociedades controladas
(169.888.036)
(5.338.737)
(1.288.559)
(1.880)
-
(176.517.212)
227.372.773
85.057.217
52.014.068
(74.297.519)
-
290.146.539
Activos totales
5.616.754.582
1.438.925.361
875.828.575
245.064.985
(85.699.272)
8.090.874.231
Pasivos totales
3.080.611.851
792.251.222
493.585.934
320.634.832
(85.699.272)
4.601.384.567
572.411.240
75.242.816
28.993.391
9.940.047
-
686.587.494
-
3.650.172
175.906
4.847.457
-
8.673.535
Ganancia (Pérdida) del ejercicio
INFORMACION PATRIMONIAL CONSOLIDADA AL 31.12.2009
INFORMACION ADICIONAL CONSOLIDADA AL 31.12.2009
Pagos por adquisiciones netas de bienes de uso
Pagos por adquisiciones de activos intangibles
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con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Televisión por Cable y
acceso a Internet
Impresión y
Publicación
Producción y distribución
de Contenidos
Contenidos
digitales y otros
Eliminaciones
Total
INFORMACION DE RESULTADOS CONSOLIDADOS AL 31.12.2008
Ventas a terceros
3.412.183.874
1.428.901.952
844.581.594
50.460.602
5.291.695
90.958.347
193.044.036
115.428.375
(404.722.453)
-
3.417.475.569
1.519.860.299
1.037.625.630
165.888.977
(404.722.453)
5.736.128.022
Ventas intersegmentos
Ventas netas
Costo de ventas - excepto depreciaciones y amortizaciones
-
5.736.128.022
(1.461.201.551)
(805.217.677)
(689.484.199)
(72.936.815)
229.307.863
(2.799.532.379)
1.956.274.018
714.642.622
348.141.431
92.952.162
(175.414.590)
2.936.595.643
Subtotal
Gastos - excepto depreciaciones y amortizaciones
Gastos de comercialización
(381.806.862)
(215.160.674)
(79.926.885)
(36.456.122)
85.555.364
(627.795.179)
Gastos de administración
(378.952.949)
(179.513.085)
(109.603.087)
(55.948.009)
89.859.226
(634.157.904)
Depreciaciones de bienes de uso y otras inversiones
(278.562.899)
(57.863.439)
(17.656.768)
(4.023.354)
-
(358.106.460)
Amortizaciones de activos intangibles y otros
(114.857.301)
(2.988.826)
(6.039.216)
(2.328.961)
-
(126.214.304)
Amortizaciones de llaves de negocio
-
253.011
-
-
-
253.011
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
(26.902.612)
36.124.556
(9.451.374)
84.346.088
(83.830.958)
Generados por pasivos
(430.435.295)
(59.416.411)
(11.910.011)
(99.528.206)
83.830.958
432.994
(728.347)
-
9.284.003
448.104
(9.600.049)
-
(16.628.401)
Resultados netos de inversiones en sociedades
8.233.363
Otros (egresos) ingresos netos
Resultado antes del impuesto a las ganancias, a la ganancia mínima
presunta y de la participación de terceros en sociedades controladas
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(7.043.823)
1.345.993
(432.633)
285.700
(517.458.965)
345.945.640
236.991.114
114.435.188
(31.314.798)
-
666.057.144
(142.675.490)
(89.218.590)
(40.931.062)
(26.905.506)
-
(299.730.648)
-
(103.585.200)
-
262.741.296
Participación de terceros en sociedades controladas
(91.823.921)
Ganancia (Pérdida) del ejercicio
111.446.229
141.537.523
(6.235.001)
67.895.619
(5.608.507)
(58.138.075)
82.229
Activos totales
5.497.388.431
1.471.403.172
819.957.804
594.309.754
(488.607.931)
7.894.451.230
Pasivos totales
3.389.866.891
848.974.239
495.790.338
645.614.309
(488.607.931)
4.891.637.846
746.264.611
61.918.490
29.435.417
9.883.247
-
847.501.765
1.014.584
3.541.828
83.585
3.331.976
-
7.971.973
INFORMACION PATRIMONIAL CONSOLIDADA AL 31.12.2008
INFORMACION ADICIONAL CONSOLIDADA AL 31.12.2008
Pagos por adquisiciones netas de bienes de uso
Pagos por adquisiciones de activos intangibles
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
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(Socio)
- 19 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
NOTA 4 – INFORMACION ADICIONAL DE LOS ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
CONSOLIDADOS
En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 se realizaron las siguientes
transacciones significativas que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:
31.12.2009
Cancelación de deuda con cuenta de reserva (ver Nota 8.1)
Cancelación de intereses con cuenta de reserva (ver Nota 8.1)
Compra financiada de bienes de uso
Venta financiada de otros activos corrientes
Venta financiada de participaciones en sociedades
Adquisición financiada de participaciones en sociedades
Cancelación de préstamos con cesión de créditos
52.651.736
94.055.675
9.717.658
9.029.619
-
31.12.2008
40.176.776
5.112.613
7.750.000
3.182.004
5.968.557
NOTA 5 – DEUDAS FINANCIERAS
Adicionalmente a lo detallado en la Nota 8 a los estados contables individuales, los préstamos
consolidados incluyen principalmente lo siguiente:
5.1. Cablevisión
El 7 de octubre de 2005, en forma previa a su adquisición por parte de la Sociedad, Cablevisión
completó la reestructuración de su deuda financiera por un monto total de capital de aproximadamente
US$ 754,6 millones, de un total de capital de deuda sujeta a reestructuración de aproximadamente
US$ 796,4 millones, mediante a) el pago en efectivo de un monto aproximado de US$ 142,8 millones,
b) la emisión de i) Obligaciones Negociables de Corto Plazo por US$ 150.077.436, distribuidas en dos
Series amortizables en siete años, con una tasa de interés del 6% para los primeros 5 años y del 7%
para los 2 años restantes; y ii) Obligaciones Negociables de Largo Plazo por US$ 235.121.316,
distribuidas en tres Series a diez años, amortizables en tres cuotas anuales iguales a partir del octavo
aniversario, con una tasa de interés creciente del 3% hasta el 12%, c) la autorización de un aumento
de capital de $ 39.465.500, emitiendo 39.465.500 nuevas acciones Clase “B” de capital accionario
como contraprestación por la cancelación completa, total y definitiva de todos los derechos y reclamos
de cualquier naturaleza contra Cablevisión o sus bienes, por parte de los acreedores que participaron
en la reestructuración.
Los términos de la reestructuración de deuda de Cablevisión se instrumentaron en un APE que fue
presentado para la homologación judicial con fecha 14 de mayo de 2004 y recibió homologación en
primera instancia el 5 de julio de 2005. Dicha homologación fue confirmada por la Cámara Nacional de
Apelaciones en lo Comercial según resolución de fecha 25 de junio de 2008, habiendo quedado firme
según resolución de la Corte Suprema de Justicia del 25 de agosto de 2009, que declaró inadmisibles
los recursos extraordinarios y las quejas interpuestas contra la resolución de la Cámara Nacional de
Apelaciones en lo Comercial.
De esta manera las disposiciones del APE se impusieron a los acreedores que no adhirieron
expresamente al APE en su oportunidad, con lo cual Cablevisión procedió a efectivizar con fecha 22 de
septiembre de 2009 la entrega de la totalidad de las contraprestaciones establecidas en el APE a
dichos acreedores, extinguiendo por novación las obligaciones crediticias afectadas por este acuerdo.
El 28 de octubre de 2009 el Juzgado de Primera Instancia en lo Comercial Nº 11 resolvió tener por
cumplido el APE en los términos del art. 59 de la Ley 24.522.
Entre octubre de 2005 y abril de 2009, de acuerdo con lo establecido en los Términos y Condiciones
Generales del APE, Cablevisión canceló US$ 50.075.210 de capital de las Obligaciones Negociables
de Corto Plazo, quedando a la fecha un saldo pendiente de US$ 100.002.226.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
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GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
De acuerdo con las disposiciones vigentes de la CNV, Cablevisión informó que los fondos relacionados
con la emisión de las Obligaciones Negociables se destinaron a la cancelación de pasivos
preexistentes.
Con anterioridad a su adquisición por parte de la Sociedad, Cablevisión también completó la
reestructuración de ciertas deudas con bancos oficiales por un monto total aproximado de $ 40
millones; dos de los tres préstamos reestructurados fueron cancelados anticipadamente en su totalidad
más intereses, con fechas 11 de junio y 8 de octubre de 2007. A la fecha de emisión de los presentes
estados contables, Cablevisión registra un único préstamo con bancos oficiales por US$ 3,1 millones.
Las Obligaciones Negociables imponen restricciones sobre ciertas operaciones por parte de
Cablevisión y sus subsidiarias a lo largo de la vigencia de las mismas, tales como: efectuar ventas,
transferencias u otra disposición de todo o parte de sus negocios o propiedades, constituir gravámenes
o garantías sobre sus activos, limitación del endeudamiento financiero, limitación en los montos a
invertir en bienes de uso, efectuar ciertos pagos (incluidos pagos de dividendos) y realizar nuevas
operaciones de transformaciones societarias y disponer de las licencias, franquicias y demás derechos
de los cuales son titulares. Asimismo, Cablevisión tiene la obligación de cancelar Obligaciones
Negociables anticipadamente en caso de existir exceso de efectivo.
En caso que Cablevisión no cumpliera con las restricciones anteriormente mencionadas, los tenedores
de las Obligaciones Negociables y otros acreedores financieros podrían declarar un evento de
incumplimiento y acelerar la exigibilidad del endeudamiento pendiente.
5.2. Multicanal
Las Obligaciones Negociables de Multicanal (asumidas por Cablevisión) vigentes al 31 de diciembre de
2009 que fueron emitidas en virtud del APE homologado de Multicanal, se componen de: a)
Obligaciones Negociables Serie A Step Up Notes por US$ 80.325.000 (“Títulos a 10 Años”),
devengando intereses a una tasa nominal anual del 2,5% desde la Asamblea de bonistas del 10 de
diciembre de 2003 hasta el cuarto año a partir de la emisión, al 3,5% desde el cuarto año hasta el
octavo año y al 4,5% desde el octavo año hasta el vencimiento y b) Obligaciones Negociables Serie B
por US$ 100.439.291 (“Títulos a 7 Años”), devengando intereses a una tasa del 7% nominal anual.
En virtud de los Títulos a 10 Años y los Títulos a 7 Años, se han asumido ciertos compromisos,
incluyendo: (i) la limitación a la emisión de garantías por parte de las subsidiarias, (ii) fusión por
absorción, fusión propiamente dicha y venta de activos bajo ciertas condiciones, (iii) limitación al
incurrimiento en endeudamiento por encima de los ratios aprobados, (iv) limitación sobre las
inversiones de capital que superen determinado monto, (v) obligación de aplicar un porcentaje del
excedente de efectivo por encima de una franquicia a la cancelación anticipada de Títulos a 7 Años en
circulación, (vi) limitación a las operaciones con accionistas y afiliadas en ciertas circunstancias, (vii)
limitación a la emisión y venta de acciones de subsidiarias significativas con ciertas excepciones, entre
otros.
Algunos de los compromisos asumidos originalmente por Multicanal con motivo de la emisión de dichos
títulos fueron modificados en distintas oportunidades en asambleas extraordinarias de sus tenedores,
aprobándose en cada oportunidad las modificaciones propuestas por Multicanal.
Asimismo, a fin de armonizar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas por
Multicanal con aquellas de Cablevisión, se celebró con fecha 22 de diciembre de 2008 una asamblea
especial extraordinaria de tenedores de Títulos a 7 Años que aprobó la modificación, con efecto al 1º
de octubre de 2008, de ciertos términos y condiciones de los Títulos a 7 Años.
Con fecha 6 de mayo de 2009 se llevó a cabo una asamblea extraordinaria de tenedores de Títulos a
10 Años en la cual se exceptuó, en relación a la fusión de Multicanal con Cablevisión, el cumplimiento
de ciertos requisitos previstos en los Títulos a 10 años para casos de fusión.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
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Con fecha 20 de junio de 2009 se procedió a cancelar el primer vencimiento de capital de los Títulos a
7 Años por un importe de US$ 5.286.278.
Con fecha 30 de junio de 2009, en cumplimiento de los requisitos previstos en los Títulos a 10 Años y
los Títulos a 7 Años de Multicanal para casos de fusión, Cablevisión asumió, con efecto al 1° de
octubre de 2008, las Obligaciones Negociables de Multicanal bajo dichos Títulos, sujeto a que la fusión
se torne efectiva bajo derecho argentino.
5.3. AGEA
El 28 de enero de 2004 la sociedad controlada AGEA emitió Obligaciones Negociables Serie C con
vencimiento a 10 Años, por US$ 30,6 millones, que devengan intereses a una tasa fija e incremental
(2% desde el 17 de diciembre de 2003 y hasta el 28 de enero de 2008; 3% desde el 29 de enero de
2008 y hasta el 28 de enero de 2012; 4% desde el 29 de enero de 2012 y hasta la cancelación total del
préstamo), pagaderos en forma semestral. El capital se amortiza en un único pago el 28 de enero de
2014.
Además, el 26 de enero de 2006 AGEA emitió Obligaciones Negociables Serie D por un monto de
$ 300 millones, que devengan intereses a una tasa variable determinada por la variación del CER del
ejercicio más un margen fijo de 4,25%, pagaderos en forma semestral a partir del 15 de junio de 2006.
El capital se amortiza en 8 cuotas semestrales, iguales y consecutivas, a partir del 15 de junio de 2008.
Las Obligaciones Negociables Serie C con vencimiento a 10 Años y las Obligaciones Negociables
Serie D establecen una serie de compromisos y limitaciones, dentro de las que se destacan
restricciones al incurrimiento en deuda, gravámenes, fusiones, venta de activos significativos y
operaciones con afiliadas (incluyendo la Sociedad), y al pago de dividendos u otros pagos a sus
accionistas (incluyendo el pago de honorarios por asistencia gerencial a la Sociedad) de no cumplirse
ciertos coeficientes o excederse de ciertos montos.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables AGEA había cancelado las primeras cuatro
cuotas de capital de las Obligaciones Negociables Serie D por $ 37,5 millones cada una, más los
correspondientes intereses devengados.
5.4. TRISA
TRISA mantiene un préstamo con el First Overseas Bank Limited cuyo capital original asciende a
US$ 11.626.752, pagaderos en 16 cuotas semestrales, la primera de ellas el 28 de junio de 2004. La tasa
de interés pactada es LIBO más 3%. Al 31 de diciembre de 2009 el capital adeudado ascendía a US$ 2,9
millones, habiéndose cumplido con todos los pagos exigibles a dicha fecha.
Bajo este préstamo, IESA ha asumido ciertos compromisos, incluyendo la imposibilidad, sin
consentimiento por parte del banco, de efectuar fusiones, gravar ciertos bienes, o pagar dividendos en
ciertos casos de incumplimiento.
5.5. GCSA Investments
Al 31 de diciembre de 2009 GCSA Investments mantenía un préstamo de largo plazo con JPM por un
monto total de US$ 20 millones de capital, pagadero en dos cuotas de US$ 10 millones cada una, con
vencimientos el 30 de diciembre de 2012 y el 30 de junio de 2013, respectivamente. Este préstamo
devenga intereses a tasa variable, pagaderos en forma semestral. El acuerdo de préstamo establece
una serie de compromisos y limitaciones para GCSA Investments, incluyendo restricciones al
incurrimiento de deuda, otorgamiento de garantías, disolución, liquidación y cambios de control
efectivos.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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5.6. Vencimientos consolidados
A continuación se resumen los plazos de vencimiento de las deudas financieras consolidadas de la
Sociedad:
Préstamos corrientes
Adelantos en cuenta
corriente
Préstamos financieros
Obligaciones negociables
Por compra de equipamiento
Intereses y actualizaciones
Préstamos no corrientes
Préstamos financieros
Obligaciones negociables
Por compra de equipamiento
Sociedades relacionadas
Actualizaciones
Sin plazo
A vencer
De 3 a 6
meses
Hasta 3
meses
De 6 a 9
meses
De 9 meses a
1 año
Total corriente
1.017.434
68.179
5.032.211
29.384.720
5.591.109
5.636.493
5.849.888
2.323.005
77.675.716
13.042.470
23.876.800
913.120
5.444.072
-
16.860.996
143.767.217
6.505.398
618.370
10.882.099
50.499.275
221.442.933
30.583.049
30.199.842
1.085.613
45.644.533
122.767.879
6.357.192
167.751.981
343.607.198
De 1 a 2 años
De 2 a 3 años
A vencer
De 3 a 4
años
9.759.228
249.322.425
22.416.467
522.291
43.146.393
240.033.824
6.556.074
90.190
41.575.937
498.698.915
2.055.045
90.190
2.172.862
414.100.335
1.027.522
5.944.000
-
7.013.954
603.055.333
-
103.668.374
2.005.210.832
32.055.108
5.944.000
702.671
282.020.411
289.826.481
542.420.087
423.244.719
610.069.287
2.147.580.985
De 4 a 5
años
A más de 5
años
Total no
corriente
NOTA 6 – OTRAS DEUDAS
6.1. Cablevisión
Como consecuencia de la adquisición de Multicanal por parte de Cablevisión, esta última sociedad
emitió una deuda con terceros y con Grupo Clarín que, luego de ciertas transferencias por parte de
Grupo Clarín y de la precancelación realizada por Cablevisión en diciembre de 2007 por $ 68,9
millones, quedó en poder de terceros por un total de $ 292,0 millones. El total de esta deuda estaba
sujeta a las mismas condiciones que las descriptas en la Nota 9.a a los estados contables individuales,
habiendo sufrido las mismas modificaciones a sus términos con fecha 1º de junio de 2008.
Durante el año 2008, Cablevisión precanceló $ 97,9 millones en concepto de capital, más los
correspondientes intereses devengados.
Asimismo, con fecha 1º de diciembre de 2008 la Sociedad cedió a los titulares de la deuda mencionada
anteriormente $ 40,4 millones de capital del título de deuda descripto en la Nota 9.a a los estados
contables individuales.
Durante el año 2009, Cablevisión precanceló en forma total y definitiva el saldo adeudado en concepto
de capital, más los correspondientes intereses devengados.
6.2. Vencimientos consolidados
A continuación se resumen los plazos de vencimiento de las deudas por compra de sociedades
consolidadas de la Sociedad:
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Deuda por compra de
sociedades corriente
Capital
Intereses y actualizaciones
Sin plazo
A vencer
De 3 a 6
meses
Hasta 3
meses
De 6 a 9
meses
De 9 meses a 1
año
Total corriente
2.534.617
-
698.017
1.740.687
481.209
-
446.249
-
215.209
-
4.375.301
1.740.687
2.534.617
2.438.704
481.209
446.249
215.209
6.115.988
A vencer
Deuda por compra de
sociedades no corriente
Capital
De 1 a 2 años
De 2 a 3 años
Total no
corriente
De 3 a 4 años
1.174.419
114.860.837
215.209
116.250.465
1.174.419
114.860.837
215.209
116.250.465
NOTA 7 – INSTRUMENTOS DERIVADOS
Dentro del rubro consolidado Otros créditos no corrientes se incluyen créditos generados por
cancelaciones anticipadas de obligaciones con entidades financieras, por un monto aproximado
de $ 36,8 millones, netos de $ 9,9 millones a pagar correspondientes a contratos de "swap". Dichos
contratos corresponden a “swap” de tasas de interés y tipo de cambio sobre un valor nominal de
aproximadamente $ 76,1 millones, por medio de los cuales se transfiere a las entidades financieras
con las que se suscribieron los mencionados contratos el efecto económico de otorgar pagos de capital
e interés a tasa fija en dólares estadounidenses a cambio de recibir el pago de capital e interés a tasa
variable en pesos. Los contratos de “swap”, suscriptos en enero de 2006, tienen vigencia hasta
diciembre de 2011.
Durante el mes de octubre de 2008 se realizaron enmiendas a los contratos de “swap” mencionados en
el párrafo anterior, las cuales implicaron la cancelación anticipada de ciertas obligaciones de pago en
dólares con vencimiento en 2010 y 2011, por un total de US$ 13,5 millones.
Asimismo, dentro del rubro consolidado Otros pasivos corrientes se incluyen $ 0,6 millones
correspondientes a montos netos de contratos de compraventa de moneda extranjera a término que
mantiene una subsidiaria de la Sociedad sobre valores nominales de US$ 16 millones, con
vencimientos el 31 de marzo de 2010 y 30 de junio de 2010.
Estas operaciones relacionadas con instrumentos derivados generaron, por el ejercicio finalizado el 31
de diciembre de 2009, una pérdida neta de $ 6,2 millones (ver Nota 14 a los estados contables
individuales).
NOTA 8 – GRAVAMENES, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
8.1. Restricciones, avales y garantías otorgadas
En la Nota 5 se detallan ciertas restricciones a las que se encuentran sujetas Cablevisión (por sí y
como sociedad absorbente y continuadora por fusión de Multicanal), AGEA e IESA en virtud de las
deudas financieras descriptas en dicha nota.
De acuerdo a los términos y condiciones de sus Obligaciones Negociables, Cablevisión ha constituido
una cuenta de reserva. En el supuesto de incumplimiento por parte de Cablevisión del pago, total o
parcial, en los plazos acordados, de los intereses sobre las nuevas Obligaciones Negociables, el
agente fiduciario deberá, a la brevedad, tomar el monto correspondiente de los fondos depositados en
la cuenta de reserva para el pago de vencimientos de capital y/o intereses a los efectos de subsanar la
falta de pago en forma proporcional entre las nuevas Obligaciones Negociables con derecho a
beneficiarse de dicha cuenta de reserva respecto de los cuales no se pagaron intereses en forma total
y oportuna.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Cablevisión, en la medida que no se encuentre en un supuesto de incumplimiento, podrá instruir al
agente fiduciario a transferir los montos depositados para destinarlos únicamente al pago de servicios
de deuda o precio de compra o rescate de las nuevas Obligaciones Negociables, adquiridas en el
mercado abierto o rescatadas por Cablevisión directamente o a través de cualquier agente o
intermediario de acuerdo a los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables. El retiro de
fondos por parte del agente fiduciario de la cuenta de reserva no constituirá un incumplimiento o
supuesto de incumplimiento bajo los términos y condiciones de las nuevas Obligaciones Negociables.
Al 31 de diciembre de 2009 el monto depositado en la cuenta de reserva asciende a $ 1.623.
Asimismo, de acuerdo con los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas
originalmente por Multicanal, se mantiene una cuenta de reserva que al cierre del ejercicio asciende a
la suma de $ 54.761.903 siendo los fondos de disponibilidad restringida al pago de intereses y capital
de las Obligaciones Negociables emitidas bajo el APE de Multicanal.
Por su lado, en garantía del préstamo descripto en la Nota 5.4, se mantienen prendadas la totalidad de
las acciones de TRISA y el 75% de las acciones de Torneos y Competencias S.A. (Uruguay).
IESA está sujeta a restricciones de carácter contractual a la transferencia de sus tenencias accionarias en
TRISA y Tele Net Image Corp.
Asimismo, durante el presente ejercicio AGR ha financiado la adquisición de una encuadernadora. En
garantía de esta operación, AGR ha constituido un derecho real de prenda sobre dicha máquina a favor
del proveedor.
8.2. Licencias de radiodifusión
Conforme a la Ley de Radiodifusión N° 22.285, las licencias de radiodifusión se conferían por un
período inicial de 15 años, prorrogable por única vez por 10 años más, estableciéndose que el
COMFER debía proceder a conferir la prórroga en caso de comprobar que el licenciatario había
cumplido durante el primer período de la licencia con la legislación vigente en la materia, el pliego de
condiciones y las obligaciones asumidas en sus propuestas.
El 24 de mayo de 2005, el Decreto 527/05 resolvió la suspensión por 10 años de los términos que
estuvieren transcurriendo de las licencias de servicios de radiodifusión o sus prórrogas. El cómputo de
los términos se reanudará automáticamente vencido el plazo de suspensión, sujeto a ciertas
condiciones. El Decreto requiere que las sociedades que busquen obtener la extensión remitan al
COMFER para su aprobación, dentro de los 2 años desde la fecha del Decreto, un proyecto de
programación que contribuya a la protección de la cultura nacional y a la educación del pueblo, y un
proyecto de inversión tecnológica a ser implementado durante la vigencia de la suspensión. Mediante
la Resolución 214/07, el COMFER reglamentó las obligaciones impuestas por el Decreto 527/05 a
efectos de poder gozar de la suspensión.
Todas las subsidiarias licenciatarias de servicios de radiodifusión han presentado en término y forma
ambos proyectos. Tanto ARTEAR como sus sociedades controladas Telecor, Telba y Bariloche TV,
como así también Radio Mitre, Cablevisión y las sociedades licenciatarias por esta absorbidas han
obtenido por parte del COMFER la aprobación de los proyectos presentados (ver Nota 15 a los estados
contables individuales).
Cablevisión ha solicitado al COMFER la aprobación de numerosas operaciones, incluyendo las
diversas reorganizaciones societarias llevadas a cabo y ciertas transferencias accionarias. Las
aprobaciones de los procesos de reorganización mencionados, con excepción del proceso de fusión de
Cablevisión y Multicanal, se encuentran pendientes. Con fecha 3 de septiembre de 2009, el COMFER
dictó la Resolución 577/09, en virtud de la cual denegó la aprobación de la fusión de Cablevisión y
Multicanal exigiendo a Cablevisión la presentación de un plan de adecuación al considerar que los
desistimientos de licencias comunicados espontáneamente por la compañía resultaban insuficientes.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Los efectos de dicha Resolución fueron suspendidos en virtud de lo dispuesto por la Justicia Federal en
lo Contencioso Administrativo.
Con fecha 23 de octubre de 2009, la resolución judicial que ordenó la suspensión de la resolución
Nº 577/09 del COMFER fue revocada mediante resolución de la Sala 3 de la Cámara en lo
Contencioso Administrativo Federal en los autos “Multicanal S.A. -Inc. Med- y otros c/ CONADECODto. 527/05 y otro s/proceso de conocimiento”. De ese modo se reanudaba el cómputo de los plazos
oportunamente suspendidos. En virtud de ello, con fecha 1º de diciembre de 2009 Cablevisión realizó
una presentación ante el COMFER en virtud de la cual ratificó su presentación ante dicho Organismo al
momento de la notificación de la fusión por absorción, detallando las licencias cuya titularidad habría
decidido conservar.
El 16 de diciembre de 2009, la Sala 3 de la Cámara Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal
en autos caratulados "Multicanal S.A. y otros INC MED c/ CONADECO Dto. 527/05" Expte. Nro.
14.024/08 concedió el Recurso Extraordinario interpuesto por Multicanal y Grupo Clarín contra la
resolución dictada por esa misma sala con fecha 23 de octubre de 2009. Con la concesión del recurso
extraordinario la medida cautelar obtenida por Cablevisión recobró plena vigencia. Consecuentemente,
con fecha 8 de enero de 2010 Cablevisión notificó al COMFER dicha circunstancia (ver Nota 12.d).
8.3. Régimen de defensa de la competencia
a. Conforme a la Ley de Defensa de la Competencia y a la Ley de Radiodifusión N° 22.285, las
operaciones llevadas a cabo el 26 de septiembre de 2006 que dieron por resultado un aumento en
la participación indirecta de la Sociedad en Cablevisión al 60%, la adquisición por Cablevisión del
98,5% de Multicanal y del 100% de Holding Teledigital y la adquisición de PRIMA por Multicanal a
PRIMA Internacional (actualmente CMD), requerían de la autorización de la CNDC (validada por la
SCI), del COMFER y de la SECOM. El 4 de octubre de 2006, la Sociedad, Vistone, Fintech, VLG y
Cablevisión como compradores, y AMI CV Holdings LLC, AMI Cable Holdings Ltd. y HMTF-LA
Teledigital Cable Partners LP, como vendedores, solicitaron la aprobación de las operaciones de
adquisición. Luego de varios pedidos de información, mediante Resolución Nº 257/07 la SCI, con
dictamen previo aprobatorio de la CNDC, aprobó las operaciones mencionadas precedentemente y
notificó a la Sociedad con fecha 7 de diciembre de 2007. Dicha resolución ha sido apelada por
cinco entidades. A la fecha de emisión de los presentes estados contables la CNDC ha rechazado
los cinco recursos de apelación interpuestos. Cuatro de las entidades presentaron recursos de
queja ante el poder judicial, habiéndose rechazado tres de ellos y quedando uno aún sin resolver.
Cablevisión estima que esta apelación tiene bajas posibilidades de prosperar en función a la
opinión de sus asesores legales y a los pronunciamientos judiciales que se han dictado (ver Nota
12.d).
b. Con fecha 4 de septiembre de 2009, la CNDC dictó la Resolución Nº 106/09 en virtud de la cual
ordenó llevar a cabo una auditoría para articular y armonizar los aspectos comprendidos en la
Resolución Nº 577/09 dictada por el COMFER, con lo oportunamente resuelto por el Secretario de
Comercio Interior mediante Resolución Nº 257/07, disponiendo asimismo que las empresas
notificantes no podrán, desde el dictado de dicha resolución y hasta el fin de la auditoría y/o
resolución de la CNDC, remover o reemplazar activos físicos y jurídicos. Los efectos de dicha
Resolución fueron suspendidos en virtud de lo resuelto por la Justicia Federal en lo Contencioso
Administrativo que dispuso suspender los efectos de la misma hasta tanto exista sentencia
definitiva en los autos “Multicanal S.A. y otro c/ CONADECO – Dto. 527/05 y otro s/ Proceso de
Conocimiento” (ver Nota 8.4.a) ordenando notificar a la CNDC, a la CNV, a la BCBA, a la Caja de
Valores S.A., a la IGJ y a todas las entidades públicas estatales y no estatales que tengan a su
cargo la realización de trámites relacionados con la operación de concentración (ver Nota 8.2).
Con fecha 23 de octubre de 2009, la resolución judicial que ordenó la suspensión de la resolución
Nº 577/09 del COMFER fue revocada mediante resolución de la Sala 3 de la Cámara en lo
Contencioso Administrativo Federal en los autos “Multicanal S.A. -Inc. Med- y otros c/
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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CONADECO- Dto. 527/05 y otro s/proceso de conocimiento”. De ese modo se reanudaba el
cómputo de los plazos oportunamente suspendidos.
El 16 de diciembre de 2009, la Sala 3 de la Cámara Nacional en lo Contencioso Administrativo
Federal en autos caratulados "Multicanal S.A. y otros INC MED c/ CONADECO DEC. Nro. 527/05"
Expte. Nro. 14.024/08 concedió el Recurso Extraordinario interpuesto por Multicanal y Grupo
Clarín contra la resolución dictada por esa misma sala con fecha 23 de octubre de 2009. Con la
concesión del recurso extraordinario la medida cautelar obtenida por Cablevisión recobró plena
vigencia.
Sin perjuicio de las presentaciones efectuadas por la Sociedad y sus accionistas en cumplimiento
de lo dispuesto por la CNDC a fin de acreditar el cumplimiento del compromiso acordado a la fecha
de otorgamiento de la autorización de la SCI de fecha 7 de diciembre de 2007, con fecha 23 de
septiembre de 2009 la SCI dictó la Resolución Nº 641 en virtud de la cual ordenó a la CNDC la
verificación del cumplimiento del compromiso ofrecido por las partes, pudiendo efectuar visitas,
requerir informes, revisar documentación y celebrar audiencias, entre otras.
El 11 de diciembre de 2009, Cablevisión realizó ante la CNDC una presentación en virtud de la cual
informó a dicho organismo la concreción y correspondiente verificación del cabal cumplimiento de
los compromisos oportuna y voluntariamente asumidos en oportunidad del dictado de la Resolución
N° 257/07 de la SCI aprobando las operaciones de adquisición oportunamente notificadas. El 15 de
diciembre de 2009, la Sala 2 de la Cámara Civil y Comercial Federal dictó una medida cautelar en
los autos “Grupo Clarín S.A. c/ Secretaría de Comercio Interior y otros s/ medida cautelares” (causa
10.506/09) admitiendo parcialmente la medida cautelar solicitada por Grupo Clarín y ordenando a
la CNDC y a la SCI que, una vez concluida la verificación iniciada, cualquiera sea su resultado,
deben hacérsela conocer a Grupo Clarín, y en el caso que exista algún cargo que formular, le corra
traslado por el plazo de 10 días. En igual fecha la CNDC dictó la Resolución 1011/09 en virtud de la
cual resolvió considerar incumplido el compromiso oportuna y voluntariamente asumido por
Cablevisión, declarando el cese de los efectos de la autorización otorgada según resolución de
fecha 7 de diciembre de 2007.
El 17 de diciembre de 2009, la Sala A de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Penal
Económico resolvió suspender el plazo para apelar la Resolución 1011/09 hasta tanto se
devolviesen los autos principales a la CNDC atento que se encontraban allí desde el 16 de
diciembre de 2009.
El 17 de diciembre de 2009, la CNDC notificó a Cablevisión la formación del incidente de ejecución
de la Resolución 1011/09. Asimismo, con fecha 18 de diciembre de 2009 la Sala 2 de la Cámara
Civil y Comercial Federal dictó una medida cautelar en los autos “Grupo Clarín S.A. c/ Secretaría
de Comercio Interior y otros s/ medidas cautelares” que suspendió los efectos de la Resolución
1011/09 hasta tanto se corriese el traslado dispuesto en la medida cautelar de fecha 15 de
diciembre de 2009. En virtud de ello, mediante Resolución 1101/09 la CNDC corrió el traslado
respectivo a Cablevisión.
Con fecha 30 de diciembre de 2009, la Sala 2 de la Cámara Civil y Comercial Federal dictó una
medida cautelar en los autos “Grupo Clarín S.A. s/ Secretaría de Comercio Interior y otros s/
medidas cautelares” admitiendo parcialmente la solicitud formulada por Grupo Clarín y
suspendiendo el plazo de traslado conferido mediante Resolución 1101/09 hasta tanto se pueda
acceder a las actuaciones administrativas que tengan relación con los cargos formulados en el
Dictamen CNDC Nº 770/09 que sirvió de fundamento para dicha resolución.
Con fecha 19 de febrero de 2010, Cablevisión contestó el traslado conferido mediante resolución
1101/09 y con fecha 26 de febrero de 2010, la Cámara Nacional en lo Penal Económico dispuso
hacer lugar a la recusación interpuesta por Cablevisión y apartar del conocimiento de la causa al
Secretario de Comercio Interior (ver Nota 12.d).
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Véase nuestro informe de fecha
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c.
Con fecha 11 de junio de 2008, Cablevisión fue notificada de la resolución de la Cámara Nacional
de Apelaciones en lo Civil y Comercial Federal revocando la resolución de fecha 13 de septiembre
de 2007 en la que la CNDC desestimara una denuncia presentada por Gigacable S.A. con
anterioridad al dictado de la resolución de fecha 7 de diciembre de 2007. La Cámara Nacional de
Apelaciones hizo lugar a la revocación únicamente respecto de los hechos anteriores a la
autorización de la operación ordenando se investigue si el accionar de Cablevisión y Multicanal
antes de la aprobación de la CNDC es pasible de multa. A la fecha de los presentes estados
contables Cablevisión ha presentado su correspondiente descargo.
d. Cablevisión, por sí y como continuadora por fusión de Multicanal, es parte de diversos
procedimientos administrativos en el ámbito de la Ley de Defensa de la Competencia, enfrentando
cargos de conducta restrictiva de la competencia, incluida la división territorial de mercados,
discriminación de precios, abuso de posición dominante, negativa a negociar y fijación de precios
predatorios, así como un procedimiento impulsado por la Cámara de Cableoperadores
Independientes, objetando las operaciones realizadas el 26 de septiembre de 2006. Todos estos
procedimientos siguen estando pendientes de resolución. Si bien Cablevisión considera que tanto
su conducta como la de Multicanal han estado siempre dentro de los límites que establecen la Ley
y reglamentaciones de Defensa de la Competencia en la Argentina y que su posición en cada uno
de estos procedimientos tiene fundamentos razonables, Cablevisión no puede garantizar que en
alguno de estos casos no se dictará resolución en su contra.
8.4. Otros aspectos regulatorios
a. El juicio iniciado a comienzos del año 2007 ante el Juzgado en lo Civil, Comercial, Minas y Laboral
de la Ciudad de Concarán, Provincia de San Luis, caratulado “Grupo Radio Noticias SRL c/
CableVisión y otros” se encuentra actualmente en trámite ante el Juzgado Nacional en lo
Contencioso Administrativo Federal Nº 2.
El objeto de dicha demanda cuestiona las transferencias accionarias mencionadas en la Nota
8.3.a. y solicita la caducidad de las licencias de radiodifusión de Cablevisión. Cablevisión ha
contestado la demanda y estima que la misma tiene muy bajas posibilidades de prosperar.
b. La municipalidad de la Ciudad de Mar del Plata también promulgó la ordenanza Nº 9163 en virtud
de la cual reguló la instalación de redes de televisión por cable. Dicha ordenanza fue modificada y
ampliada por la ordenanza Nº 15981 de fecha 26 de febrero de 2004 en virtud de la cual se confirió
a las empresas de cable un plazo que venció el 31 de diciembre de 2007 para adecuar sus redes
de cableado a los nuevos requerimientos municipales. Asimismo, el Departamento Ejecutivo de la
Municipalidad de General Pueyrredón ha remitido al Consejo Deliberante un proyecto de
ordenanza para prorrogar el plazo previsto para el reemplazo de redes aéreas por redes
subterráneas en el servicio de televisión por cable hasta el 31 de diciembre de 2010. Dicha
ordenanza posee estado parlamentario, encontrándose en condiciones de ser tratada. Pese a que
la ordenanza contempla ciertas sanciones que pueden imponerse, incluyendo la suspensión del
derecho a usar el espacio aéreo, la Ciudad generalmente no ha impuesto tales sanciones a los
sistemas de cable que no cumplen con dicha ordenanza.
8.5. Reclamos del COMFER
Cablevisión
Desde el 1º de noviembre de 2002 y hasta el 31 de diciembre de 2009, el COMFER ha iniciado
sumarios administrativos contra Cablevisión y Multicanal (sociedad fusionada con Cablevisión) por
infracciones a las disposiciones legales en materia de contenido de las emisiones, las cuales han sido
previsionadas.
Con fecha 16 de octubre de 2009, Cablevisión se presentó ante la SMC en los términos de lo dispuesto
en el Decreto 1145/09, a fin de ofrecer en pago espacios publicitarios en su programación con el objeto
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de cancelar ciertas deudas dentro de las cuales se incluían las relacionadas con el COMFER por
multas impuestas por dicho organismo.
ARTEAR
Al 31 de diciembre de 2009, ARTEAR mantiene previsionados aproximadamente $ 3,8 millones
correspondientes a sanciones aplicadas por el COMFER, las cuales se han recurrido y se encuentran
pendientes de resolución.
Con fecha 16 de octubre de 2009, Artear se presentó ante la SMC a fin de ofrecer en pago espacios
publicitarios en su programación con el objeto de cancelar ciertas deudas dentro de las cuales se
incluían las relacionadas con el COMFER por multas impuestas por dicho organismo.
8.6. Demandas
Cablevisión
El 12 de diciembre de 2001, Supercanal inició una acción de daños y perjuicios contra Multicanal
reclamando por los daños que le habría provocado el dictado de una medida cautelar solicitada por
Multicanal contra Supercanal. Multicanal ha contestado la demanda negando la responsabilidad
atribuida. En base a los antecedentes de hecho y derecho de la causa, Multicanal considera que la
demanda interpuesta debería ser rechazada en todos sus términos, con costas a la actora. A la fecha
de emisión de los presentes estados contables, el expediente se encontraba en la etapa probatoria.
Asimismo, en primera instancia se ha rechazado la concesión del beneficio de litigar sin gastos
solicitado por Supercanal.
AGEA
El 29 de abril de 2008 AGEA fue notificada de una sentencia de primera instancia que la condena a
pagar a Editorial Atlántida la suma de $ 28,5 millones en concepto de daños y perjuicios, más los
intereses que pudiesen corresponder por el período desde el 2 de marzo de 1998 hasta el día del
efectivo pago. El 2 de mayo de 2008 AGEA interpuso recurso de apelación contra dicha resolución y el
día 5 de septiembre de 2008 presentó su memorial.
La sentencia fue dictada en el marco de una acción iniciada por Editorial Atlántida contra AGEA en
febrero de 2000, alegando plagio y competencia desleal en relación con la revista “Genios” y
reclamando daños y perjuicios. La denuncia penal que inició Editorial Atlántida por este mismo motivo
en abril de 2006 concluyó con el sobreseimiento definitivo de todos los denunciados. En la apelación
de la sentencia en su contra notificada el 29 de abril de 2008 mencionada anteriormente, AGEA invocó
el resultado del procedimiento penal y la prueba reunida en el expediente civil, elementos que a su
juicio apoyan sus argumentos.
Tanto Editorial Atlántida como AGEA presentaron sus respectivos agravios contra el fallo dictado en
Primera Instancia, los que también fueron respectivamente contestados.
Con fecha 31 de octubre de 2008 se dictó la providencia que pone los autos a resolver y el 31 de
marzo de 2009 se realizó el sorteo del orden de votación de los camaristas intervinientes en la revisión
de la sentencia de primera instancia. Debido a un cambio de integración de la sala se suspendió el
llamado de autos para sentencia. A la fecha de emisión de los presentes estados la sala volvió a su
composición original.
Una vez reanudado el plazo del llamado de autos, la Sala dictó sentencia con fecha 5 de marzo de
2010 favorable a AGEA. Esta sociedad se notificó de dicha sentencia con fecha 8 de marzo de 2010. El
fallo dispone la revocación del fallo de Primera Instancia, rechazando así definitivamente la demanda
impetrada contra AGEA, con costas a la actora Editorial Atlántida en ambas instancias.
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Si bien subsiste la posibilidad que Editorial Atlántida recurra a la Corte Suprema de Justicia de la
Nación por vía de Recurso Extraordinario Federal o por Recurso de Hecho previsto por el art. 282 del
Código Procesal Civil y Comercial, AGEA así como sus asesores entienden que dichos remedios no
deberían prosperar por lo que no se registra previsión alguna en los presentes estados contables.
CIMECO
CIMECO recibió de la AFIP una vista sobre la determinación del impuesto a las ganancias por los
períodos fiscales 2000, 2001 y 2002 cuestionando principalmente deducción de intereses y diferencias
de cambio en las respectivas declaraciones juradas. Cabe destacar que si bien dicho cuestionamiento
no genera obligaciones tributarias a ingresar por los períodos mencionados, implicaría reducir los
montos de los quebrantos acumulados que fueron utilizados para compensar utilidades impositivas en
ejercicios subsiguientes. Si la posición de la AFIP prevaleciera, al 31 de diciembre de 2009 la
contingencia en CIMECO ascendería a aproximadamente $ 12,3 millones de impuesto y los intereses a
aproximadamente a $ 13,1 millones.
CIMECO presentó su descargo en sede administrativa, habiendo sido rechazado por la autoridad fiscal,
por lo que dicha autoridad emitió una resolución determinativa de oficio y de aplicación de sanción.
Debido al rechazo mencionado anteriormente, CIMECO prosiguió con su descargo, habiendo
interpuesto el 15 de agosto de 2007 formales recursos de apelación ante el TFN.
CIMECO, al igual que sus asesores legales y fiscales, considera que tiene argumentos sólidos para
defender su posición, por lo que considera que el cuestionamiento de la AFIP no prosperará en sede
judicial, no habiendo registrado por lo tanto previsión alguna respecto de dicho reclamo al 31 de
diciembre de 2009.
ARTEAR
La ANA inició durante el año 2005 un reclamo contra titulares de licencias de radiodifusión y televisión
por cable por el pago de tarifas e impuestos aduaneros aplicables a la importación de películas.
Conforme a la ANA, los licenciatarios de televisión son responsables del pago de derechos aduaneros,
IVA e impuesto a las ganancias sobre el total del valor en pesos de las importaciones. La ANA alega
que el valor de importación de las películas incluye el valor de los derechos de propiedad intelectual
relativos a dichas películas. Como consecuencia del criterio seguido por los canales de televisión
abierta, que ARTEAR y sus asesores consideran que está construido sobre bases razonables,
ARTEAR ha abonado durante el período cubierto por el reclamo de la ANA otros impuestos que no
hubieran resultado pagaderos de haberse aplicado la interpretación de la ANA. ARTEAR entiende que
si la interpretación de la ANA prevalece, ARTEAR tendría derecho a recuperar los otros impuestos
pagados en exceso. Pese a que ARTEAR considera que la interpretación de la legislación aduanera
efectuada tiene bases legales razonables, no puede garantizar que el asunto será resuelto a su favor.
Sin embargo, ARTEAR estima que una sentencia adversa no traería aparejados efectos negativos
significativos sobre su situación financiera o los resultados de sus operaciones. En consecuencia, no
se registró previsión alguna por este concepto.
8.7. Otros compromisos
ARTEAR
En virtud de la adquisición por parte de ARTEAR del 85,2% del capital social de su subsidiaria Telecor
en el año 2000, los vendedores mantienen una opción irrevocable de venta de las restantes 755.565
acciones ordinarias, nominativas, no endosables, representativas del 14,8% del capital social y los
votos de Telecor, por un plazo de 16 años a partir del 16 de marzo de 2010 y a un precio de US$ 3
millones, y ARTEAR mantiene una opción irrevocable de compra de dichas acciones por un plazo de
26 años a partir del 16 de marzo del 2000 por un precio de aproximadamente US$ 4,8 millones, que se
ajustará por la tasa nominal anual del 5% a partir del 16 de abril de 2016.
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CMD
En virtud de la adquisición por parte de CMD del 60,0% del capital social de su subsidiaria
Interpatagonia S.A. en el año 2007, CMD y los vendedores se otorgaron opciones recíprocas de
compra y venta sobre la totalidad de las acciones propiedad de cada una de las partes. El precio de las
acciones varía según quien ejerza la opción, que tiene vigencia desde el 1º de agosto de 2011 hasta el
31 de julio de 2012.
8.8. Controversias administrativas
Papel Prensa mantiene diversos conflictos en la Cámara de Apelaciones en lo Comercial de la Capital
Federal con motivo de la Resolución CNV 16.222 que consideró irregular e ineficaz a los efectos
administrativos las resoluciones del Directorio de las que dan cuenta el Acta 947 y 948 de dicho
órgano, discutiéndose la formalidad que corresponde aplicar para labrar, transcribir y firmar las actas
de dicho órgano social en el respectivo libro de actas. En virtud de dicha Resolución, la CNV ha
cuestionado sucesivos actos del Directorio y de la Asamblea de Accionistas que han motivado otros
recursos contra el criterio sostenido por la CNV. Adicionalmente, el Estado Nacional -esta vez en
carácter de parte relacionada representado por el Secretario de Comercio- realizó una presentación
judicial solicitando similares efectos a los planteados por la CNV. Como una derivación y en el marco
de lo antedicho Papel Prensa se ha visto obligada a promover acciones penales contra ciertos
funcionarios de la administración pública. En relación a ambas presentaciones realizadas por el
Estado, el 8 de marzo el Juzgado Comercial N° 2, Secretaría N° 4 dispuso suspender cautelarmente
todo lo resuelto en la reunión de Directorio del 4 de noviembre de 2009 y en los posteriores encuentros;
retrotraer la integración de los órganos sociales a esa fecha y designar un coadministrador, sin
desplazamiento de los integrantes del Directorio. Ninguno de dichos cuestionamientos ni lo dispuesto
recientemente por la Justicia tendría efectos significativos sobre la situación financiera y patrimonial de
la Sociedad al cierre del ejercicio al 31 de diciembre de 2009.
NOTA 9 – ADQUISICIONES DE PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y REORGANIZACIONES
SOCIETARIAS
9.1. Adquisiciones societarias
a. Con fecha 23 de agosto de 2007, AGEA firmó opciones de compra y de venta sobre una
participación adicional en el capital de CIMECO. En garantía de la opción de venta, el 24 de agosto
de 2007 AGEA entregó US$ 6 millones. Con fecha 27 de agosto de 2007, AGEA incrementó
directa e indirectamente su tenencia accionaria en CIMECO de un 33,3% a un 50,0% por un total
de aproximadamente US$ 18 millones, abonados en efectivo. El 28 de agosto de 2007 AGEA
adquirió de S.A. La Nación aportes irrevocables realizados en CIMECO por un valor de US$ 6
millones e incrementó, en forma indirecta a través de CIMECO, su participación en Papel Prensa
en un 6%.
El 3 de abril de 2008 AGEA cedió parcialmente los derechos y obligaciones emergentes de la
opción de compra de acciones mencionada precedentemente a su sociedad controlada AGR y a la
Sociedad (ver Nota 12.b a los estados contables individuales). En la misma fecha AGEA, AGR y la
Sociedad ejercieron dicha opción de compra, incrementándose, en forma directa e indirecta, las
tenencias accionarias de la Sociedad en CIMECO y Papel Prensa al 100% y 49%,
respectivamente. El precio total abonado por la transacción referida ascendió a US$ 61,6 millones.
El 10 de abril de 2008, la Sociedad y las partes involucradas en la transacción mencionada
anteriormente notificaron a la CNDC de dicha transacción, y el 12 de mayo de 2008 presentaron el
formulario F-1. Posteriormente a dicha presentación y hasta la fecha de emisión de los presentes
estados contables, la Sociedad entregó información adicional solicitada por la CNDC. A la fecha de
emisión de los presentes estados contables la mencionada transacción se encuentra sujeta a las
correspondientes aprobaciones administrativas.
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b. Con fecha 29 de agosto de 2008, CMD adquirió una participación adicional en Dinero Mail,
llevando su tenencia al 13,7%.
El 22 de septiembre de 2008, CMD suscribió un contrato de compraventa por el 100% de las
acciones de NITS S.A., sociedad dedicada al desarrollo de contenidos de internet y servicios
informáticos.
c.
Con fecha 11 de enero de 2008, IESA adquirió el control de un grupo de sociedades cuyas
principales actividades son el periodismo deportivo, la producción y comercialización de
espectáculos, y la producción de transmisiones televisivas de automovilismo deportivo. Las
adquisiciones se realizaron por un precio de aproximadamente US$ 9,5 millones. El contrato de
compra venta de acciones establece el cumplimiento de objetivos por parte de dicho grupo de
sociedades que, en caso de no cumplirse dará lugar a una indemnización por parte de los
vendedores, pasible de ser deducida del saldo de precio de compra. Estas transacciones se
encuentran sujetas a las correspondientes aprobaciones administrativas.
d. Con fecha 2 de septiembre de 2008, ARTEAR incrementó en un 25% sus participaciones
accionarias sobre el capital social y votos de Pol-Ka y de SB Producciones S.A., llevando su
tenencia al 55% en ambos casos, y adquiriendo el control de dichas sociedades, sobre las que
anteriormente mantenía control conjunto. El precio total de la transacción ascendió a US$ 2,5
millones. Estas transacciones se encuentran sujetas a las correspondientes aprobaciones
administrativas.
e. El 2 de octubre de 2008, ARTEAR adquirió acciones adicionales de la sociedad Canal Rural,
elevando de esa forma su tenencia al 25,0% sobre el capital y los votos de esa sociedad.
9.2. Fusiones
Los accionistas de Cablevisión aprobaron con fecha 15 de diciembre de 2008 la fusión por absorción
de Cablevisión con Multicanal, Delta Cable S.A., Holding Teledigital, Teledigital, Televisora La Plata
Sociedad Anónima, Pampa TV S.A., Construred S.A. y Cablepost S.A. en virtud de la cual, con efecto
o
al 1 de octubre de 2008 Cablevisión, en su calidad de sociedad absorbente deviene continuadora a
título universal de la totalidad de los bienes, derechos y obligaciones de las sociedades absorbidas (ver
Nota 8.2).
Con fecha 12 de febrero de 2009 se suscribió el compromiso definitivo de fusión, el que ha sido
presentado ante la CNV en cumplimiento de la normativa aplicable. Dicho proceso se encuentra, a la
fecha de emisión de los presentes estados contables, pendiente de conformidad por la CNV y
pendiente de inscripción en la IGJ (ver Nota 12.d).
NOTA 10 – ACUERDOS CON LA AFA
Con fecha 22 de junio de 2007 TRISA, TSC y la AFA suscribieron instrumentos aplicables desde la
temporada futbolística 2007/2008 hasta la temporada 2013/2014, siendo ésa la fuente de los derechos
de la Sociedad para la televisación de cinco de los encuentros que se disputan en cada fecha por el
torneo oficial de primera división del fútbol argentino.
Dicho acuerdo estipulaba el precio que pagaría TRISA por los productos y dejaba clara constancia de
sus facultades de comercialización.
Con motivo de la comunicación cursada por la AFA a TSC con fecha 12 de agosto de 2009 a través de
la cual dispuso resolver unilateralmente el vínculo contractual que la unía a TSC hasta la temporada
futbolística 2013/2014, en virtud del cual TSC comercializaba en forma exclusiva la totalidad de los
encuentros de fútbol correspondientes a cada fecha del torneo oficial de primera división del fútbol
argentino, IESA -en su carácter de accionista de TSC- realizará todos los actos que estén a su alcance
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para que TSC lleve a cabo todas las acciones judiciales que resulten necesarias para preservar sus
derechos ilegítimamente conculcados por la AFA. En tal sentido, avanzó en una primera instancia con
el proceso de mediación previa y obligatoria con la AFA, del que participó TSC, el cual concluyó sin
acuerdo entre las partes, quedando en consecuencia expedita para TSC la instancia judicial.
A raíz de la situación planteada y hasta tanto la misma haya sido subsanada, TRISA no podrá
transmitir los cinco partidos por fecha del torneo de primera división que habitualmente transmitía en la
señal deportiva TyC Sports.
Por su parte los derechos correspondientes a las categoría Nacional B y Primera B Metropolitana,
Amistosos de la Selección Nacional, Fútbol de primera, derechos internacionales del Clásico tienen
una fuente distinta que el acuerdo precitado, originándose en diversos acuerdos que la AFA no ha
resuelto y por lo tanto deben considerarse plenamente vigentes.
La situación descripta afecta significativamente los ingresos y costos de TRISA y, en consecuencia, a
la fecha de emisión de los presentes estados contables, dicha sociedad se encuentra evaluando
alternativas para readecuar su señal a la nueva situación planteada. No obstante, TRISA ha
contabilizado un menor ingreso en el período comprendido entre los meses de agosto y diciembre de
2009, cuyo monto fue estimado en función al avance de la negociación con cada uno de los clientes y
al nuevo contenido de la señal.
El total de ingresos reconocidos en dicho período, cuya determinación final está sujeta al resultado del
proceso de negociación, el cual a la fecha de emisión de los presentes estados contables no ha
culminado asciende aproximadamente al 12% de las ventas totales de TRISA.
El impacto derivado de la finalización de dicho proceso podría generar que los resultados reales
difirieran de las evaluaciones y estimaciones realizadas por TRISA, y dichas diferencias podrían ser
significativas para dicha sociedad.
NOTA 11 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y METODO DEL IMPUESTO DIFERIDO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del activo neto por impuesto diferido consolidado al 31
de diciembre de 2009 y 2008 (en miles de pesos):
Quebrantos impositivos
Quebrantos impositivos específicos
Créditos por ventas
Bienes de cambio
Bienes de uso
Activos intangibles
Otros activos
Otras inversiones
Previsión
Cuentas por pagar
Préstamos
Otros
31.12.2009
30.742
4.700
27.945
912
(70.085)
(257.330)
(1.896)
7.948
38.767
493
(3.992)
(15.743)
31.12.2008
19.117
31.817
33.670
598
(72.446)
(294.154)
(2.062)
8.194
49.144
969
(44.046)
61.248
(237.539)
(207.951)
(24.275)
(261.814)
(36.633)
(244.584)
Subtotal
Previsión por dudosa recuperabilidad de quebrantos impositivos - Anexo
E Consolidado
Activos y pasivos netos por impuesto diferido
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A continuación se presenta una conciliación entre los impuestos a las ganancias consolidados
imputados a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los que
resultarían de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado contable consolidado antes de
impuesto y el impuesto a las ganancias determinado de cada ejercicio (en miles de pesos):
31.12.2009
Impuesto a las ganancias calculado a la tasa impositiva vigente (35%)
sobre el resultado contable antes de impuesto a las ganancias
Diferencias permanentes:
Resultado de inversiones en sociedades
Resultado impositivo por venta de inversiones permanentes y otras
inversiones
Resultados no imponibles
Reexpresión a moneda constante
Diversos
(272.664)
31.12.2008
(233.120)
5.716
3.249
(21.020)
(9.613)
265
(75)
(7.711)
(14.209)
(16.569)
Subtotal
Cargo a resultados de la previsión por dudosa recuperabilidad del activo
neto por impuesto diferido – Anexo E consolidado
(297.316)
(268.435)
(17.091)
(2.442)
Impuesto a las ganancias
(314.407)
(270.877)
Cargo del ejercicio por impuesto diferido
Cargo del ejercicio por impuesto corriente
48.683
(363.090)
(53.950)
(216.927)
Impuesto a las ganancias
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Total
(314.407)
2.030
(312.377)
(270.877)
(28.854)
(299.731)
(1)
(1)
Incluye ajustes a posiciones de años anteriores por $ 64.095 miles.
Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad y sus sociedades controladas mantienen un quebranto
impositivo acumulado consolidado de aproximadamente $ 101,3 millones, que calculado a la tasa
impositiva vigente representa un activo diferido de $ 35,4 millones. A continuación se expone el detalle
del vencimiento del mencionado quebranto impositivo acumulado (en miles de pesos):
Año hasta el que se
puede utilizar
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Quebranto
impositivo
10.943
39
27.831
27.361
34.801
289
101.264
La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del
ajuste por inflación de los activos no monetarios, cuyo importe consolidado asciende a $ 43,7 millones.
La Sociedad estima que la caída de dicho pasivo se dará de la siguiente manera (en miles de pesos):
Año
2010
2011
2012
2013
2014 en adelante
Importe
(5.986)
(3.600)
(2.918)
(2.452)
(28.753)
(43.709)
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
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NOTA 12 – HECHOS POSTERIORES
a. Con fecha 22 de enero de 2010 Cablevisión fue notificada de la Resolución Nº CNDC Nº 8/10
dictada en el marco del expediente 0021390/2010 caratulado “Investigación de Oficio de los
Abonos de Televisión Paga (C1321)” en virtud de la cual ordenó a Cablevisión, entre otras
empresas, a abstenerse de realizar prácticas colusivas y en particular de aumentar el precio de los
abonos del servicio de televisión paga por el término de 60 días contados a partir de que se
encuentren acreditadas en el expediente todas las notificaciones ordenadas. Dicha Resolución
también, establece que, en el caso que ya se hubieren incrementado los abonos, las empresas
deberán retrotraer su importe al percibido en noviembre de 2009 y mantenerlos por el plazo
estipulado precedentemente.
Asimismo, con fecha 2 de febrero de 2010, mediante Resolución CNDC Nº 13/10 la CNDC ordenó
a Cablevisión que en caso de haber cobrado un incremento en los servicios de televisación paga
con posterioridad a la notificación de la Resolución CNDC Nº 8/10 debería devolver el mismo a los
usuarios en las facturas correspondientes al mes de marzo de 2010.
Los efectos de ambas resoluciones fueron suspendidos por la medida cautelar decretada por la
Sala II de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Civil y Comercial Federal, a solicitud de
Cablevisión.
b. Con fecha 6 de enero de 2010, la SCI dictó la Resolución 1/2010 en virtud de la cual se impusieron
ciertas políticas comerciales a Papel Prensa. Dicha Resolución fue recurrida por ante la Justicia
Federal Contencioso Administrativa y, asimismo, objeto de una medida cautelar en virtud de la cual
los efectos de dicha Resolución han quedado en suspenso.
c.
El 3 de marzo de 2010, mediante Resolución Nº 50/10 de la SCI se dispuso la aprobación de
pautas para las operaciones de comercialización del servicio de televisión paga. Para ello se
dispuso la aplicación de una fórmula pretendidamente obligatoria para el cálculo del abono
mensual del servicio. Dicha fórmula resulta ilegítima, alejada de los parámetros de la industria y
desconoce en forma flagrante derechos constitucionales. El monto que surja de la aplicación de la
fórmula en cuestión debe ser informado a la Dirección de Lealtad Comercial entre el 8 y el 22 de
marzo de 2010, debiendo los operadores de televisión paga ajustar dicho monto en forma
semestral, comunicando el resultado del ajuste a dicha Dirección.
Si bien a la fecha de los presentes estados contables, Cablevisión no puede asegurar el impacto
concreto que tendrá la aplicación de la presente fórmula como consecuencia de la vaguedad de las
variables dispuestas por la norma a los efectos del cálculo del abono mensual, dicha sociedad
entiende que la Resolución en cuestión es arbitraria y desconoce en forma burda y manifiesta la
libertad de contratar la cual forma parte de la libertad de industria y comercio por lo cual procederá
a interponer las acciones legales necesarias solicitando la suspensión de sus efectos y finalmente
su nulidad.
Si bien Cablevisión, al igual que otras sociedades que operan en la industria, tiene fuertes
argumentos, de gravedad constitucional, para sostener su postura, no es posible garantizar una
resolución favorable de esta situación. En consecuencia, Cablevisión podría verse obligada a
modificar el precio del abono del servicio de televisión paga, situación que podría afectar
significativamente los ingresos de su negocio estructural. Esta situación presenta un marco general
de incertidumbre sobre los negocios de Cablevisión, situación que podría afectar significativamente
la recuperabilidad de sus activos relevantes.
Las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar
los eventuales impactos que la mencionada resolución pueda tener sobre la Sociedad, y los
estados contables deben ser leídos a la luz de esta circunstancia de incertidumbre.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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d. Con fecha 3 de marzo de 2010, el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas emitió la Resolución
N° 113 (con firma del Ministro de Economía, Dr. Amado Boudou) mediante la cual se rechaza el
pedido de nulidad de la Resolución Nº 1011/09, los planteos de inhibición y de excusación, y la
totalidad de la prueba ofrecida. Asimismo se considera incumplido el compromiso asumido en la
Resolución 257/07 declarándose en consecuencia el cese de los efectos de la autorización
otorgada en la mencionada Resolución. Por último, se intima a las partes a que, en el plazo de seis
meses efectúen todos los actos necesarios para dar cumplimiento al cese descripto, informando
mensualmente a la CNDC acerca del progreso del mismo. Cabe destacar que dicha resolución
resulta manifiestamente arbitraria, por lo cual si bien la Sociedad no puede asegurar los resultados
de las acciones legales a interponer, entiende que cuenta con fuertes argumentos para solicitar la
suspensión de sus efectos, por lo que procederá a apelarla solicitando se ordene la nulidad de la
misma.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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ANEXO E
Consolidado
EVOLUCION DE PREVISIONES
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Saldos al inicio
del ejercicio
Aumentos
Variación por
consolidación y
desconsolidación
de sociedades
Disminuciones
Saldos al
31.12.2009
Saldos al
31.12.2008
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Para deudores
incobrables
Para otros créditos
incobrables
Por desvalorización de
bienes de cambio
Por desvalorización de
inversiones
Por desvalorización de
bienes de uso y
obsolescencia de
materiales
Por desvalorización de
activos intangibles
Por desvalorización de
llaves de negocio
Para recuperabilidad
del activo neto por
impuesto diferido
Para recuperabilidad
del impuesto a la
ganancia mínima
presunta
103.155.035
93.487.826
(1)
46.771.576
(1)
-
149.871.285
103.155.035
6.441.261
159.325
(1)
1.930.026
(1)
-
4.670.560
6.441.261
1.989.744
456.551
(2)
136.702
(2)
-
2.309.593
1.989.744
355.609
-
-
-
355.609
355.609
19.806.700
6.283.741
5.058.369
-
21.032.072
19.806.700
292.451
-
292.451
-
-
292.451
808.594.106
-
-
-
808.594.106
808.594.106
36.632.776
17.091.290
(3)
29.448.873
-
24.275.193
36.632.776
28.836.647
9.934.931
(4)
2.160.561
-
36.611.017
28.836.647
Totales al 31.12.2009
1.006.104.329
127.413.664
85.798.558
-
1.047.719.435
Totales al 31.12.2008
996.824.518
74.417.234
69.759.541
4.622.118
Para contingencias
126.048.109
54.660.236
50.944.602
-
129.763.743
Totales al 31.12.2009
126.048.109
54.660.236
50.944.602
-
129.763.743
Totales al 31.12.2008
131.235.431
31.579.913
37.227.557
460.322
(2)
1.006.104.329
INCLUIDAS EN EL PASIVO
(1)
(2)
(3)
(4)
126.048.109
126.048.109
Incluye $ 87.571.623 correspondientes a aumentos netos que han sido imputados a Gastos de comercialización (ver Anexo H) y
$ 289.205 han sido imputados a Resultados financieros y por tenencia (incluye $ 33.890.645 correspondientes a créditos
mantenidos con TELAM).
Imputados a Resultados financieros y por tenencia.
Incluye $ 17.091.290 que han sido imputados a Impuesto a las ganancias.
Imputados a Impuesto a las ganancia mínima presunta.
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ANEXO F
Consolidado
COSTO DE VENTAS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos – Nota 2.1 a los estados contables individuales
31.12.2009
31.12.2008
Existencia al inicio del ejercicio
286.829.311
204.818.693
Compras del ejercicio
469.571.720
603.496.083
-
28.885.241
2.769.900.030
2.221.134.863
4.529.224
28.026.810
Saldos incorporados por adquisición y consolidación de
sociedades
Gastos de producción – Anexo H Consolidado
Resultados por tenencia
Existencia al cierre del ejercicio
(270.282.713)
Costo de ventas
3.260.547.572
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
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ANEXO H
Consolidado
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos – Nota 2.1 a los estados contables individuales
Gastos de
administración
Totales al
31.12.2009
20.164.104
160.991.093
295.255.786
252.161.845
217.830.746
119.811.379
140.918.841
87.571.623
11.303.238
17.708.642
22.960.417
1.600.421
(573.823)
1.484.815
8.795.244
518.405
321.243.485
867.857
23.885.553
7.406.100
67.596.358
5.694.548
6.473.563
13.737.839
103.921.232
5.745.008
1.615.346.336
120.679.236
251.857.641
87.571.623
48.608.922
336.994.203
34.096.686
10.954.830
30.882.453
17.131.671
112.716.476
119.151.529
73.973.030
668.781.537
130.387.317
1.254.487.140
126.731.308
204.521.693
37.305.685
45.912.849
287.858.175
27.753.275
9.609.152
29.884.661
19.166.994
106.566.652
130.634.852
54.139.514
577.430.925
114.086.744
25.705.279
11.592.046
80.814.979
65.055.138
9.001.016
3.047.239
14.907.533
9.004.772
8.650.708
20.324.216
43.711.067
11.592.046
92.512.926
100.286.887
30.067.605
9.314.875
73.514.576
91.939.426
Totales al 31.12.2009
2.769.900.030
677.049.840
755.542.332
4.202.492.202
Totales al 31.12.2008
2.221.134.863
627.795.179
634.157.904
Concepto
Honorarios y retribuciones por servicios
Remuneraciones, cargas sociales y
beneficios al personal (1)
Gastos de publicidad y promoción
Impuestos, tasas y contribuciones
Deudores incobrables
Viáticos y movilidad
Gastos de mantenimiento
Gastos de distribución
Gastos de comunicaciones
Contingencias
Papelería y útiles
Comisiones
Coproducciones y realizaciones
Costos de impresión
Derechos
Servicios y satélites
Indemnizaciones / Gastos proceso de
integración
IVA no computable
Alquileres
Gastos varios
(1)
Gastos de
producción
114.100.589
1.076.272.105
87.053.247
29.899.584
251.689.203
11.136.269
3.659.861
24.982.713
1.909.017
119.151.529
73.973.030
668.781.537
124.123.904
Gastos de
comercialización
Totales al
31.12.2008
3.483.087.946
Incluyen aproximadamente $ 13,2 millones y $ 18,9 millones relacionados con el PALP (ver Nota 13 a los estados contables
individuales) correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente. El cargo
correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 incluye aproximadamente $ 7,9 millones relacionados con el costo
inicial de implementación.
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ESTADOS DE SITUACION PATRIMONIAL
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
31.12.2009
31.12.2008
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos – Nota 3.a
Otras inversiones – Anexo D
Otros créditos – Nota 3.b
51.901.543
13.936.057
14.181.965
44.855.892
1.950.834
46.929.327
Total del activo corriente
80.019.565
93.736.053
Otros créditos – Nota 3.b
Inversiones – Anexo C
Bienes de uso – Anexo A
12.642.114
2.879.678.608
1.240.576
302.200.326
2.539.312.800
1.315.696
Total del activo no corriente
2.893.561.298
2.842.828.822
Total del activo
2.973.580.863
2.936.564.875
Cuentas por pagar – Nota 3.c
Préstamos – Nota 8 y Anexo G
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales – Nota 3.d
Deuda por compra de sociedades – Anexo G
Otros pasivos – Nota 3.e
3.542.392
29.928.498
11.668.839
3.979.088
1.676.582
13.055.297
3.037.481
56.686.225
10.542.535
7.526.296
32.567.803
10.197.428
Total del pasivo corriente
63.850.696
120.557.768
Préstamos – Nota 8 y Anexo G
Deuda por compra de sociedades – Anexo G
Otros pasivos – Nota 3.e
114.000.000
14.796.858
24.150.000
326.580.008
5.439.600
Total del pasivo no corriente
128.796.858
356.169.608
Total del pasivo
192.647.554
476.727.376
PATRIMONIO NETO (según estados respectivos)
2.780.933.309
2.459.837.499
Total del pasivo y patrimonio neto
2.973.580.863
2.936.564.875
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Las notas 1 a 16 y los anexos A, C, D, E, G y H adjuntos integran estos estados.
Firmado a efectos de su identificación
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Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
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- 40 -
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
ESTADOS DE RESULTADOS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
31.12.2009
31.12.2008
Resultados de inversiones en sociedades controladas – Nota 3.f
Honorarios por asistencia gerencial
Gastos de administración – Anexo H
Depreciación de bienes de uso – Anexo A
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Diferencias de cambio y otros resultados financieros
Intereses
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Impuestos y gastos varios
Renta de fondos comunes de inversión
Generados por pasivos
Diferencias de cambio y otros resultados financieros
Intereses
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Otros egresos netos
336.913.045
62.100.000
(53.143.204)
(754.483)
313.526.956
56.151.707
(47.247.759)
(674.411)
1.584.856
43.375.949
2.017.000
(3.127.940)
-
363.778
53.796.451
12.785.000
(2.863.205)
165.055
(43.340.539)
(23.720.461)
(5.807.400)
(9.601.862)
(43.157.304)
(43.148.630)
(9.638.026)
Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias
306.494.961
290.059.612
Impuesto a las ganancias – Nota 6
(16.348.422)
(27.318.316)
Ganancia del ejercicio
290.146.539
262.741.296
1,01
0,91
Resultado básico por acción
Las notas 1 a 16 y los anexos A, C, D, E, G y H adjuntos integran estos estados.
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Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
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- 41 -
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ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Diferencia
transitoria de
conversión
Resultados
no asignados
Total del
patrimonio
neto
-
18.140.223
208.202.334
2.236.981.060
-
-
-
(48.000.000)
-
10.410.117
.
-
(10.410.117)
-
-
-
8.115.143
-
8.115.143
-
-
-
-
-
262.741.296
262.741.296
287.418.584
309.885.253
1.413.334.666
2.010.638.503
10.410.117
26.255.366
412.533.513
2.459.837.499
Constitución de reserva legal (Nota 11.2)
-
-
-
-
13.137.065
-
Diferencia transitoria de conversión del
ejercicio
Ganancia del ejercicio
-
-
-
-
-
30.949.271
-
290.146.539
30.949.271
290.146.539
287.418.584
309.885.253
2.010.638.503
23.547.182
57.204.637
689.542.987
2.780.933.309
Capital
social
Ajuste de
capital
Prima
de emisión
Subtotal
287.418.584
309.885.253
1.413.334.666
2.010.638.503
Distribución de dividendos (Nota 11.2)
-
-
-
Constitución de reserva legal (Nota 11.2)
-
-
-
Diferencia transitoria de conversión del
ejercicio
-
-
Ganancia del ejercicio
-
Saldos al 31 de diciembre de 2007
Saldos al 31 de diciembre de 2008
Saldos al 31 de diciembre de 2009
1.413.334.666
Reserva
legal
Las notas 1 a 16 y los anexos A, C, D, E, G y H adjuntos integran estos estados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
- 42 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
(13.137.065)
(48.000.000)
-
-
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
Por los ejercicios finalizado el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
31.12.2009
31.12.2008
EFECTIVO (APLICADO A) GENERADO POR LAS OPERACIONES
Ganancia del ejercicio
290.146.539
262.741.296
Impuesto a las ganancias
Intereses devengados
16.348.422
(19.655.488)
27.318.316
(10.647.821)
754.483
(336.913.045)
35.783
41.484.294
3.790.400
674.411
(313.526.956)
27.525
42.806.048
(12.785.000)
(7.206.486)
441.735
1.126.304
(2.834.838)
(275.014)
(1.469.488)
3.151.759
(1.132.177)
4.762.404
9.961.313
1.473.309
(3.509.844)
(14.226.399)
11.314.583
Cobro de créditos por venta de inversiones en sociedades
Aportes en sociedades controladas
Pagos por adquisición de bienes de uso
Préstamos otorgados
Pagos por adquisición de inversiones en sociedades
Cobro por venta de inversiones en sociedades
Pago por cesión de créditos
Cobro de dividendos
Cobro de préstamos
Cobro de intereses
350.494.603
(18.425.044)
(679.363)
47.803.038
30.781.804
(21.891.655)
(516.847)
(2.800.000)
(105.328.994)
25.331.750
(18.360.000)
43.245.757
18.357.900
59.255.246
Efectivo generado por las actividades de inversión
379.193.234
28.074.961
28.074.961
Pago de deudas por compra de sociedades
Préstamos obtenidos
Pago de préstamos
Pago de intereses
Cobros netos por instrumentos derivados
Pago de dividendos
Reintegro neto de gastos relacionados con la oferta pública inicial de acciones
(269.951.486)
(52.714.000)
(34.003.761)
12.120.600
-
(48.902.833)
22.239.028
(51.994.000)
(47.586.319)
(48.000.000)
1.484.015
Efectivo aplicado a las actividades de financiación
(344.548.647)
(172.760.109)
Ajustes para conciliar la ganancia del ejercicio con el efectivo neto (aplicado a) generado por
las operaciones:
Depreciación de bienes de uso
Resultados de inversiones en sociedades controladas
Constitución de previsiones
Diferencias de cambio y otros resultados financieros
Resultados por tenencia de instrumentos derivados
Variación en activos y pasivos:
Otros créditos
Cuentas por pagar
Remuneraciones y cargas sociales
Cargas fiscales
Otros pasivos
Pago de impuesto a la ganancia mínima presunta
Efectivo (aplicado a) generado por las operaciones
EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
EFECTIVO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA GENERADOS POR EL EFECTIVO
(1.387.314)
Aumento (Disminución) neta del efectivo
Efectivo al inicio del ejercicio
19.030.874
46.806.726
(132.996.417)
179.803.143
Efectivo al cierre del ejercicio (1)
65.837.600
46.806.726
(1)
374.148
Incluye:
Caja y bancos
Inversiones con vencimiento original no mayor a los tres meses
51.901.543
13.936.057
Las notas 1 a 16 y los anexos A, C, D, E, G y H adjuntos integran estos estados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
44.855.892
1.950.834
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PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
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Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
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- 43 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1, excepto donde se indique en forma expresa
NOTA 1 – LA SOCIEDAD
Grupo Clarín es una compañía holding que opera en la industria de medios, cuyos ingresos y flujos de fondos
operativos provienen de su tenencia en las sociedades en las que, directa o indirectamente, participa.
Sus operaciones incluyen la prestación de servicios de televisión por cable y conectividad a Internet, la
publicación e impresión de diarios y otras actividades gráficas y de publicidad relacionadas, la producción y
distribución de contenidos a través de la televisión abierta y la radio, la prestación de servicios de Internet y
otros nuevos servicios en la industria de medios, junto con otras actividades relacionadas. Una parte
sustancial de sus ingresos son generados en Argentina. A través de sus subsidiarias, participa en los
siguientes segmentos de negocio:
-
Televisión por cable y acceso a Internet, con operaciones en Argentina y en algunos países limítrofes,
a través de su sociedad controlada Cablevisión (sociedad continuadora por fusión de las operaciones de
Multicanal y Teledigital), Grupo Clarín es el mayor operador de cable en América Latina en términos de
abonados. Asimismo, esta sociedad presta servicios de conectividad a Internet de alta velocidad a través
de sus marcas FiberTel y Flash.
-
Impresión y publicación, que incluye diarios de circulación nacional y regional, un diario deportivo, la
edición, publicación y distribución de revistas, como así también la realización de impresiones
comerciales. El Diario Clarín, el diario nacional de mayor circulación, es el segundo de mayor circulación
en el mundo de habla hispana. El diario deportivo Olé es el único diario en su especie en el mercado
argentino. El diario La Razón es pionero en el segmento de diarios gratuitos en la Argentina. La revista
para chicos Genios es también la de mayor circulación en su género. Por su parte, AGR es su compañía
impresora.
-
Producción y distribución de contenidos, que incluye a Canal 13, el canal de televisión abierta de
mayor audiencia en el prime time, las estaciones de radio de AM/FM (Radio Mitre y La 100), como así
también la producción de contenidos para televisión, películas y radio, incluyendo a señales de cable, y la
organización y televisación de eventos deportivos; y
-
Contenidos digitales y otros, que incluye principalmente el contenido digital y de Internet, clasificados
on line y portales horizontales y verticales, como así también a su subsidiaria GCGC, su centro de
servicios compartidos.
NOTA 2 – BASES DE PREPARACION Y PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
Los estados contables de la Sociedad han sido confeccionados de conformidad con las normas contables
profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, considerando las
normas de la CNV. Dichas normas han sido aplicadas uniformemente respecto de la información presentada
en forma comparativa.
Para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados
de la Sociedad y sus sociedades controladas, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los
estados contables individuales conjuntamente con los estados contables consolidados, que se presentan en
primera instancia y forman parte integrante de los estados contables individuales.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
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(Socio)
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
2.1. Reexpresión en moneda constante
Los presentes estados contables han sido preparados en moneda constante siguiendo el método de
reexpresión establecido por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE, mediante el cual se reconocen en
forma integral los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda durante períodos
inflacionarios, interrumpiéndose el ajuste por inflación en períodos de estabilidad monetaria.
2.2. Criterios de valuación
A continuación se detallan los principales criterios de valuación utilizados para la confección de los presentes
estados contables:
a.
b.
Caja y bancos
-
En moneda nacional: a su valor nominal.
-
En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio para
la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de
cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.
Otras inversiones
-
c.
Han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados en caso de corresponder, y se
convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron
imputadas a los resultados de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en los Anexos D y G.
Otros créditos y deudas
-
En moneda nacional: su medición contable ha sido obtenida mediante el cálculo del valor
descontado de los flujos de fondos que originarán estos créditos y deudas excepto por los activos y
pasivos por impuestos diferidos que no han sido descontados. Los créditos y deudas cuyo valor
descontado no difiere significativamente de su valor nominal, han sido valuados al valor nominal de
la transacción.
-
En moneda extranjera: han sido valuados de acuerdo a lo mencionado precedentemente, teniendo
en cuenta los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron
imputadas a los resultados de cada ejercicio. Los detalles respectivos se exponen en el Anexo G.
Los créditos y deudas incluyen la porción devengada hasta el cierre de cada ejercicio de los resultados
financieros pertinentes.
El rubro Otros créditos se encuentra neto de la previsión para deudores incobrables, que es determinada
al cierre de cada ejercicio en función del análisis individual de los diferentes créditos que componen el
rubro, de la previsión para depósitos en garantía no recuperables, que comprende la porción de ellos
que se estima cubrirá juicios en curso y otros gastos que eventualmente se efectúen, y de la previsión
para dudosa recuperabilidad del activo neto por impuesto diferido (ver Nota 6). El movimiento de dichas
previsiones se expone en el Anexo E.
d.
Inversiones permanentes en sociedades controladas y vinculadas - Llaves de negocio
Las inversiones permanentes en sociedades controladas y vinculadas fueron valuadas aplicando el
método del valor patrimonial proporcional, de acuerdo con lo expresado por la Resolución Técnica
Nº 21 de la FACPCE.
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Véase nuestro informe de fecha
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
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Los criterios contables aplicados por las sociedades controladas y vinculadas son idénticos a los
utilizados por la Sociedad o, en su caso, se realizaron los ajustes correspondientes. El detalle de las
participaciones de la Sociedad en estas sociedades se expone en el Anexo C.
Durante el ejercicio 2009 y con posterioridad al cierre, ciertas subsidiarias de la Sociedad decidieron
adherirse a regímenes para la regularización y financiación de pasivos fiscales. Los efectos de estas
presentaciones han sido considerados en la preparación de los estados contables de la Sociedad al 31
de diciembre de 2009.
La conversión de los estados contables de las sociedades del exterior consideradas como integradas se
ha efectuado de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nº 18 de la FACPCE, convirtiendo
las mediciones en moneda extranjera a pesos argentinos empleando el tipo de cambio correspondiente a
la fecha en cuyo poder adquisitivo esté expresada la medición.
Los estados contables de las sociedades del exterior no integradas, controladas en forma indirecta por la
Sociedad, han sido convertidos a pesos argentinos de acuerdo con lo establecido por la Resolución
Técnica Nº 18 de la FACPCE, siguiendo uno de los métodos aplicables a sociedades no integradas (tipo
de cambio corriente). Las diferencias por conversión se imputaron en el rubro Diferencia transitoria de
conversión integrante de los estados de evolución del patrimonio neto.
Las llaves de negocio representan la diferencia entre el costo y el valor de mercado de los activos netos
identificables adquiridos. El valor llave fue reexpresado siguiendo los lineamientos mencionados en la
Nota 2.1.
Los valores llave generados por las recientes adquisiciones son estimaciones preliminares debido a que
tanto la Sociedad como sus sociedades controladas se encuentran recopilando evidencia que permita
una mejor estimación de los valores corrientes de los activos y pasivos identificables al momento de la
compra. En consecuencia, estos valores podrían ser modificados de acuerdo a lo permitido por las
normas contables vigentes.
Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Sociedad amortizó las Llaves de negocio en un período de 20 años.
A partir del 1° de enero de 2003, la Sociedad, mediante la aplicación del criterio permitido por las normas
contables vigentes, adoptó el criterio de discontinuar la amortización de las llaves de negocio
consideradas con vida útil indefinida relacionadas directamente con el negocio de las respectivas
inversiones. No obstante ello, en función a lo mencionado en la Nota 15 dependiendo de la resolución de
las circunstancias allí indicadas, la vida útil de dichas llaves podría verse afectada.
La Sociedad evalúa periódicamente la recuperabilidad de los valores llaves sobre la base de flujos
futuros de fondos descontados y otra información disponible a la fecha de emisión de los estados
contables. El valor de libros de las inversiones permanentes y las llaves de negocio, neto de las
previsiones registradas, no supera su valor recuperable al cierre de cada ejercicio.
e.
Bienes de uso
Han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado según lo indicado en la Nota 2.1, menos la
correspondiente depreciación acumulada al cierre de cada ejercicio. La depreciación de estos bienes es
calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas suficientes para extinguir sus valores al final
de la vida útil estimada.
El valor de dichos activos no supera su valor recuperable. La evolución de los bienes de uso se expone
en el Anexo A.
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f.
Instrumentos derivados
Los créditos y deudas originados en instrumentos derivados han sido valuados a su valor corriente
estimado. Los cambios en la valuación de tales instrumentos han sido reconocidos como resultado en el
ejercicio en que se producen.
g.
Patrimonio neto
El capital social se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de su reexpresión, según lo
indicado en la Nota 2.1, se expone en la cuenta Ajuste de capital.
El resto de las cuentas del patrimonio neto se exponen a su valor original reexpresado según lo indicado
en la Nota 2.1.
h.
Cuentas del estado de resultados
Los cargos por consumos y depreciaciones de activos no monetarios se calcularon en función de los
importes ajustados de tales activos, de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.1. Las restantes cuentas de
resultados se encuentran expresadas en valores nominales.
i.
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
La Sociedad registra el impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido, que consiste en el
reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la
impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los
cuales se produce la reversión de las mismas. Asimismo tiene en consideración la posibilidad de
aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos. De acuerdo con lo establecido por las normas
contables vigentes aplicables a la Sociedad, los activos y pasivos por impuestos diferidos no han sido
descontados. Las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los
bienes de uso, cuya deducción no está reconocida impositivamente, han sido consideradas como
diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos. Al 31 de
diciembre de 2009 no existe ajuste por inflación contenido en los saldos de bienes de uso de la
Sociedad. En la Nota 6 se detalla información adicional relacionada con el impuesto diferido.
La Sociedad ha analizado la recuperabilidad del activo diferido en función de sus planes de negocio, y ha
registrado una previsión por dudosa recuperabilidad, a efectos de llevar la posición neta del activo por
impuesto diferido a su probable valor recuperable. El movimiento de la previsión se expone en el
Anexo E.
El impuesto a la ganancia mínima presunta se considera complementario del impuesto a las ganancias.
Mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia
mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos
productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de
ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio
fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier
excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera
producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
El saldo del impuesto a la ganancia mínima presunta ha sido activado en el rubro Otros créditos no
corrientes neto de una previsión por dudosa recuperabilidad, calculada en base a los actuales planes de
negocio de la Sociedad.
Firmado a efectos de su identificación
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
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j.
Resultados por acción
Los resultados por acción han sido calculados en base a la cantidad promedio ponderada de acciones
ordinarias en circulación durante cada uno de los ejercicios.
2.3. Uso de estimaciones
La preparación de estados contables de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, requiere la consideración, por parte de la
Dirección de la Sociedad, de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos
y pasivos, en la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados, como así
también en los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio. Los resultados finales podrían diferir de los
estimados.
2.4. Aplicación de las IFRS
La CNV ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la FACPCE que adopta, para las
entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus
obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen,
las IFRS emitidas por el IASB. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a
partir del ejercicio que se inicie el 1º de enero de 2012, admitiéndose la aplicación anticipada a partir del
ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2011. El Directorio está analizando el plan de implementación
específico.
NOTA 3 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS NO EXPUESTOS EN ANEXOS
Estados de situación patrimonial
a.
31.12.2008
59.327
51.842.216
49.327
44.806.565
51.901.543
44.855.892
10.056.038
2.290.824
622.303
1.212.800
31.046.261
407.448
620.337
12.785.000
2.070.281
14.181.965
46.929.327
9.303.314
30.000
3.308.800
-
278.454.726
19.550.181
4.163.672
344.619
(312.872)
845.206
(845.206)
12.642.114
302.200.326
Caja y bancos
Fondo fijo
Bancos
b.
31.12.2009
Otros créditos
Corrientes
Sociedades relacionadas – Notas 4 y 9
Créditos fiscales
Anticipos
Instrumentos derivados
Diversos
No corrientes
Sociedades relacionadas – Notas 4 y 9
Activo neto por impuesto diferido – Nota 6
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Depósitos en garantía
Previsión para depósitos en garantía no recuperables – Anexo E
Diversos
Previsión para deudores incobrables – Anexo E
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
c.
Proveedores
Sociedades relacionadas – Nota 4
d.
31.12.2008
1.690.255
1.852.137
1.442.742
1.594.739
3.542.392
3.037.481
2.003.760
1.222.595
752.733
1.279.483
5.329.502
917.311
3.979.088
7.526.296
9.929.297
3.126.000
10.197.428
-
13.055.297
10.197.428
14.796.858
5.439.600
14.796.858
5.439.600
31.12.2009
31.12.2008
105.435.370
73.945.874
21.359.284
18.081.977
4.201.192
76.562.799
4.499.168
(9.106.131)
22.077.326
29.855.869
(422.051)
(1.667.972)
(2.599.242)
(5.165.127)
(145.291)
51.624.373
38.569.821
10.443.363
8.660.722
2.122.037
134.106.788
4.499.288
(6.180.136)
29.970.946
43.668.810
(6.439.691)
(499.813)
168.292
2.878.471
(66.315)
336.913.045
313.526.956
Cargas fiscales
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Impuesto al valor agregado
Otras deudas fiscales
e.
31.12.2009
Cuentas por pagar
Otros pasivos
Corrientes
Diversos
Instrumentos derivados – Nota 14
No corrientes
Participación en otras sociedades – Anexo C
Estados de resultados
f.
Resultados de inversiones en sociedades controladas
SHOSA
Vistone
VLG
CVB
CLC
AGEA
CIMECO
GCSA Investments
ARTEAR
IESA
Radio Mitre
GCGC
CMD
GC Services
Otros
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
- 49 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
NOTA 4 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
A continuación se detallan los saldos de la Sociedad con sus sociedades relacionadas al 31 de diciembre de
2009 y 2008:
Sociedad
Rubro
31.12.2009
31.12.2008
Controladas
Vistone
Préstamos
AGEA
Otros créditos
Cuentas por pagar
(918.295)
ARTEAR
Otros créditos
Cuentas por pagar
Préstamos
7.404.762
(26.618)
(1.944.624)
1.100.139
(26.618)
-
IESA
Cuentas por pagar
Otros créditos
(29.975)
404.250
(29.975)
-
Radio Mitre
Otros créditos
731.390
2.434.134
GCGC
Otros créditos
Cuentas por pagar
1.115.000
(6.757)
1.115.000
(7.404)
CMD
Otros créditos
Préstamos
-
17.535
-
(774.000)
22.894
(915.076)
437.688
(1.921.773)
Controladas indirectamente
Cablevisión
Otros créditos
Cuentas por pagar
600
(76.887)
304.114.179
(76.887)
PRIMA
Cuentas por pagar
(610.420)
(442.911)
AGR
Otros créditos
Cuentas por pagar
13.673
(366)
(2.069)
Unir S.A.
Otros créditos
1.200
1.200
Impripost Tecnologías S.A.
Otros créditos
CIMECO
Préstamos
Ferias y Exposiciones S.A.
Otros créditos
TRISA
Cuentas por pagar
367.500
(1.332.072)
128
(182.819)
275.625
(5.529.537)
128
(93.799)
A continuación se detallan las operaciones de la Sociedad con las sociedades relacionadas por los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008:
Sociedad
Concepto
31.12.2009
31.12.2008
Controladas
AGEA
Honorarios por asistencia
Publicidad
26.400.000
(2.660)
24.000.000
(1.610)
ARTEAR
Honorarios por asistencia
Intereses perdidos por préstamos
16.000.000
(22.851)
10.800.000
-
IESA
Honorarios por asistencia
3.960.000
3.600.000
Radio Mitre
Honorarios por asistencia
Intereses ganados
240.000
3.288
240.000
114.521
GCGC
Servicios
CMD
Honorarios por asistencia
Intereses ganados
(2.301.910)
-
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(1.760.109)
2.000.000
610.010
(Socio)
- 50 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
Sociedad
Controladas indirectamente
Concepto
31.12.2009
31.12.2008
Cablevisión
Honorarios por asistencia
Intereses ganados
PRIMA
Servicios
(138.437)
(122.266)
AGR
Honorarios por asistencia
Gastos varios
5.400.000
(26.473)
4.800.000
(2.329)
Impripost Tecnologías S.A.
Honorarios por asistencia
900.000
900.000
Autos Virtuales
Intereses ganados
-
54.814
CIMECO
Intereses perdidos
9.200.000
42.376.515
9.811.707
51.077.293
(282.881)
(90.871)
NOTA 5 – INFORMACION ADICIONAL DE LOS ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 se realizaron las siguientes transacciones
significativas que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:
31.12.2009
Cobro de dividendos mediante cesión de créditos (Nota 9.a)
Cobro de dividendos mediante cancelación de deudas
Capitalización de créditos mantenidos con subsidiarias
Aplicación de créditos a la cancelación de préstamos
Cobro de dividendos mediante aplicación de préstamos
31.12.2008
52.864.407
4.414.402
2.000.000
-
114.530.626
40.413.043
5.123.776
2.454.321
11.669.352
NOTA 6 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y METODO DEL IMPUESTO DIFERIDO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del activo neto por impuesto diferido al 31 de diciembre de
2009 y 2008 (en miles de pesos):
31.12.2009
31.12.2008
Activo
Quebrantos impositivos
Quebrantos impositivos específicos
Otras inversiones
Remuneraciones y cargas sociales
Otros créditos
Subtotal
Previsión para dudosa recuperabilidad del activo neto por impuesto
diferido – Anexo E
Activo neto por impuesto diferido
19.402
8.011
1.292
-
12.908
28.124
8.194
750
325
28.705
50.301
(19.402)
(30.751)
9.303
19.550
La Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2009 un activo neto por impuesto diferido de aproximadamente
$ 9,3 millones, que representa el saldo de diferencias temporarias activas y quebrantos impositivos que la
Dirección de la Sociedad estima recuperables en función de sus actuales planes de negocio.
A continuación se presenta una conciliación entre los impuestos a las ganancias imputados a resultados por
los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los que resultarían de aplicar la tasa del
impuesto vigente sobre el resultado contable antes de impuestos y el impuesto a las ganancias determinado
de cada período (en miles de pesos):
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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- 51 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
31.12.2009
Impuesto a las ganancias calculado a la tasa impositiva vigente (35%) sobre
el resultado contable antes de impuesto a las ganancias
Diferencias permanentes:
Resultado de inversiones en sociedades controladas
Resultado impositivo por venta de inversiones permanentes y otras
inversiones
31.12.2008
(107.273)
(101.521)
117.920
109.734
-
Resultados no imponibles
Diversos
(75)
(3.474)
(308)
(3.264)
(1.054)
6.865
3.820
Cargo a resultados de la previsión para dudosa recuperabilidad del activo
neto por impuesto diferido - Anexo E
(17.112)
(2.302)
Impuesto a las ganancias
(10.247)
1.518
Cargo del ejercicio por impuesto diferido
(10.247)
1.518
Impuesto a las ganancias
(10.247)
1.518
(6.101)
(28.836)
(16.348)
(27.318)
Subtotal
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Total
Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad mantiene un quebranto impositivo acumulado de aproximadamente
$ 55,4 millones, que calculado a la tasa impositiva vigente representa un activo diferido de aproximadamente
$ 19,4 millones. A continuación se expone el detalle del vencimiento del mencionado quebranto impositivo
acumulado (en miles de pesos):
Año hasta el que se
puede utilizar
Quebranto
impositivo
2010
2012
2013
2014
10.177
14.537
11.678
19.043
55.435
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NOTA 7 – PLAZOS DE VENCIMIENTO Y TASAS DE INTERES DE INVERSIONES, CREDITOS Y DEUDAS
31.12.2009
Otras inversiones (1)
Sin plazo establecido
13.936.057
13.936.057
Créditos (2)
(3)
Sin plazo establecido
12.257.952
A vencer
Dentro de los tres meses
A más de tres meses y hasta seis meses
A más de seis meses y hasta nueve meses
A más de nueve meses y hasta un año
A más de un año y hasta dos años
A más de dos años y hasta tres años
A más de tres años y hasta cuatro años
1.051.613
300.800
300.800
300.800
1.203.200
1.203.200
902.400
5.262.813
17.520.765
Deudas(4)
Sin plazo establecido (3)
13.466.059
A vencer
Dentro de los tres meses (5)
A más de tres meses y hasta seis meses (3)
A más de dos años y hasta tres años (6)
17.737.379
2.718.760
114.000.000
134.456.139
147.922.198
c
Préstamos
A vencer
Dentro de los tres meses (7)
A más de tres y hasta seis meses (8)
26.651.802
3.276.696
29.928.498
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
Devengan tasas de interés variable.
No incluyen $ 9.303.314 correspondientes al activo neto por impuesto diferido (ver Nota 6).
No devengan interés.
No incluyen $ 14.796.858 correspondientes a participaciones en otras sociedades.
$ 64.218 devengan una tasa de interés del 24% nominal anual, el resto no devenga interés.
Devengan intereses según lo detallado en la Nota 9.
$ 26.600.000 devengan interés según lo detallado en la Nota 8.1, el resto no devenga interés.
$ 3.234.952 devengan una tasa de interés del 10% nominal anual, el resto no devenga interés.
NOTA 8 – PRESTAMOS
8.1. Préstamos financieros
El 26 de julio de 2001 la sociedad controlada Raven celebró un contrato de préstamo por un monto de
US$ 194,8 millones con JPM.
Durante el ejercicio 2004 JPM cedió a la Sociedad los derechos que poseía bajo el préstamo suscripto con
Raven por hasta US$ 75 millones, con motivo de la cancelación de ciertas garantías.
Por otro lado en febrero de 2004, Raven y DTVLA, entre otras compañías, alcanzaron un acuerdo mediante
el cual Raven recibió US$ 56 millones en concepto de cobro del crédito emergente de la aceleración de la
opción de venta establecida bajo el “Put Agreement”. Subsecuentemente, Raven canceló parcialmente las
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
deudas que mantenía con JPM y la Sociedad, llevando los saldos impagos a US$ 40 millones y US$ 54
millones, respectivamente.
En mayo de 2004 JPM transfirió su crédito con Raven, lo cual tuvo como efecto la asignación a la Sociedad
del saldo del crédito mencionado a cambio del pago de un precio por un monto equivalente.
Los saldos de US$ 54 millones y US$ 40 millones que Raven adeudaba a la Sociedad fueron condonados
mediante acuerdos de fechas 6 de febrero y 4 de mayo de 2004, respectivamente.
Posteriormente la Sociedad, único accionista de Raven, resolvió en reunión de Directorio de fecha 31 de julio
de 2004 la disolución anticipada y liquidación de esta sociedad.
El saldo remanente del precio referido anteriormente de US$ 40 millones fue refinanciado mediante un
acuerdo entre la Sociedad y JPM de fecha 3 de mayo de 2004, el cual establece el devengamiento de
intereses a tasa LIBO más un margen del 2%, pagaderos en forma trimestral, y la amortización del capital
remanente en forma anual.
En marzo de 2006 la Sociedad procedió a la cancelación de la primera cuota de capital del préstamo por un
monto de US$ 4 millones.
En agosto de 2006, la Sociedad firmó una addenda al contrato de refinanciación antedicho, mediante el cual
JPM reintegró los US$ 4 millones pagados por la Sociedad, y se redefinió la amortización del capital de la
siguiente forma:
Fecha de pago
17 de marzo de 2007
17 de marzo de 2008
17 de marzo de 2009
Amortización del capital
US$
US$
US$
8 millones
16 millones
16 millones
Adicionalmente, el acuerdo establece una serie de compromisos y limitaciones, dentro de las que se
destacan restricciones al incurrimiento de deuda, gravámenes, fusiones, venta de activos significativos,
liquidaciones, disolución y liquidación y cambios de control efectivos, así como el mantenimiento en una
cuenta de reserva de un monto por lo menos igual al total del monto pagadero conforme a este préstamo en
la siguiente fecha de pago de intereses. Mediante una nueva addenda al contrato de refinanciación de fecha
20 de agosto de 2007, las garantías otorgadas oportunamente por parte de los accionistas de la Sociedad
fueron liberadas.
En marzo de 2008, la Sociedad firmó una nueva addenda al contrato de refinanciación ya descripto mediante
el cual se redefinió la amortización del capital remanente de la siguiente forma:
Fecha de pago
17 de marzo de 2008
17 de septiembre de 2008
17 de marzo de 2009
17 de septiembre de 2009
17 de marzo de 2010
Amortización de capital
US$
US$
US$
US$
US$
4 millones
7 millones
7 millones
7 millones
7 millones
Asimismo, se modificó la tasa de interés a devengar, pasando a ser LIBO más un margen del 3% a partir del
17 de marzo de 2008, y LIBO más un margen del 4% a partir del 17 de marzo de 2009.
Al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, la Sociedad mantenía deudas por $ 26.600.000 y
$ 72.450.000, y $ 51.802 y $ 160.915 en concepto de capital e intereses, respectivamente.
A la fecha de los presentes estados contables, la Sociedad ha cumplido con los pagos exigibles (ver Nota
16.b).
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
8.2. Otros préstamos
Al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, la Sociedad mantenía deudas con sociedades
controladas por $ 3,2 millones y $ 8,2 millones, respectivamente.
NOTA 9 – OTROS CREDITOS Y DEUDAS
En virtud de las transacciones llevadas a cabo en septiembre de 2006 que dieron por resultado un aumento
en la participación indirecta de la Sociedad en Cablevisión al 60%, la Sociedad:
a. Recibió de Cablevisión un título de deuda privado de $ 297,6 millones con vencimiento a 3 años, que
bajo las condiciones de su emisión devengaba intereses pagaderos en forma semestral a partir del 26 de
marzo de 2007 a una tasa variable determinada por la tasa BADLAR más un margen fijo de 6%, con
ciertos topes. Según los términos originales, el capital se amortizaba en un único pago el 26 de
septiembre de 2009. En diciembre de 2007, Cablevisión precanceló $ 56,8 millones de capital, más los
correspondientes intereses devengados.
Con fecha 1º de junio de 2008 se emitió un nuevo título de deuda reemplazando al anterior, mediante el
cual se extendía el vencimiento hasta el 31 de diciembre de 2010, fijando la tasa de interés en 21% hasta
el 31 de diciembre de 2008, y 18,75% desde esa fecha hasta el vencimiento.
Como consecuencia de diversas operaciones realizadas durante el año 2008, entre ellas transferencias
de titularidad y precancelaciones de capital, el crédito que la Sociedad mantenía con Cablevisión se
incrementó en $ 58,1 millones.
Asimismo, durante el año 2009, la Sociedad recibió de ciertas sociedades controladas cesiones de
derechos por $ 53,3 millones sobre títulos de deuda de Cablevisión de idénticas características a las
mencionadas en el primer párrafo.
Durante el año 2009, Cablevisión precanceló en forma total y definitiva el saldo adeudado en concepto
de capital, más los correspondientes intereses devengados.
b. Emitió un título de deuda por un total de US$ 157,8 millones, cuyo vencimiento original operaba el 26 de
septiembre de 2009, devengando intereses pagaderos en forma semestral a partir del 26 de marzo de
2007 a una tasa determinada por la tasa LIBO para seis meses más 3,50%. Dicho vencimiento podía ser
prorrogado hasta el 26 de septiembre de 2010, si la Sociedad cancelaba un monto mínimo equivalente al
40% del monto original del título de deuda, pasando a devengar intereses a una tasa determinada por la
tasa LIBO para seis meses más 4,25%. Bajo ciertas circunstancias, en caso que la Sociedad optara por
capitalizar dichos intereses, el margen antedicho se incrementaría en 0,25%. Asimismo, si al 26 de
septiembre de 2010 la Sociedad había cancelado un monto mínimo equivalente al 70% del monto original
del título de deuda, la Sociedad tenía la opción de extender el vencimiento hasta el 26 de septiembre de
2011, devengando, durante este segundo período de prórroga, intereses a una tasa determinada por la
tasa LIBO para seis meses más 5,00%.
Durante los ejercicios 2007 y 2008, Grupo Clarín precanceló US$ 29 millones y US$ 27 millones de
capital respectivamente, más los correspondientes intereses devengados en cada caso.
Durante los meses de junio y octubre de 2009, la Sociedad efectúo enmiendas al título de deuda original,
por medio de las cuales se eliminaron las condiciones que tenía que cumplir para hacer efectivas las
prórrogas, extendiéndose los plazos de vencimiento y fijándose un margen del 5,75%, que será aplicable
al período que va del 27 de septiembre de 2011 al 26 de septiembre de 2012. Como consecuencia de las
modificaciones contractuales mencionadas, el saldo de deuda pendiente al momento de la última
enmienda será cancelado de acuerdo al siguiente cronograma:
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Fecha de pago
Amortización de capital
26 de septiembre de 2011
26 de septiembre de 2012
US$
US$
8,2 millones
30,0 millones
Al 31 de diciembre de 2009, Grupo Clarín efectuó precancelaciones de deuda por un total de US$ 71,8
millones en concepto de capital, más los correspondientes intereses devengados.
NOTA 10 – GRAVAMENES, COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
a. La Sociedad ha suscripto garantías con las entidades bancarias intervinientes en los contratos de “swap”
mencionados en el primer párrafo de la Nota 7 a los estados contables consolidados, a fin de garantizar
en forma absoluta, incondicional e irrevocable el pago puntual de todas las obligaciones emergentes de
los mismos.
Asimismo, la Sociedad cedió en garantía el producido, si lo hubiere, de algunos de los contratos a
término en moneda extranjera mencionados en la Nota 14 por un valor nominal de US$ 12 millones para
garantizar el cumplimiento de determinadas obligaciones de pago emergentes de los contratos de “swap”
mencionados en el párrafo anterior.
b. Conforme acta notarial de fecha 19 de septiembre de 2008, AGEA y la Sociedad fueron notificadas de la
interposición de una demanda promovida por una entidad de consumidores y damnificados
financieros (con más seis personas físicas) que reclaman los daños y perjuicios ocasionados a tenedores
de obligaciones negociables -personas físicas no profesionales de inversiones o consumidoresderivados del APE de Multicanal. El reclamo se funda en la Ley de Defensa del Consumidor que en
general tiene un trámite ambiguo y estricto en contra del demandado.
La Sociedad, AGEA y uno de los directores suplentes de Multicanal, únicos notificados a la fecha de
emisión de los presentes estados contables, se han presentado e interpuesto como cuestión preliminar la
falta de cumplimiento de la mediación y solicitado la ordinarización del proceso (dado que a la fecha tiene
el trámite breve del juicio sumarísimo). Asimismo se anticipó la prescripción y se pidió la suspensión del
proceso, todo lo cual a la fecha está sustanciándose con la contraria. Sin perjuicio de ello, la Sociedad y
AGEA han logrado suspender el plazo para la contestación de la demanda hasta tanto el juez resuelva el
pedido de ordinarización del proceso y la vuelta al trámite de mediación atento las irregularidades
señaladas. En efecto, en marzo de 2010 el juez ordenó a la actora la vuelta al trámite de mediación. En
opinión de los asesores legales de la Sociedad, existen razones en virtud de las cuales el juez podría
expedirse sobre la ordinarización del proceso.
c.
En julio de 2009, la Sociedad suscribió un acuerdo garantizando el pago de las obligaciones emergentes
del préstamo tomado por su subsidiaria GCSA Investments, según se detalla en la Nota 5.5 a los estados
contables consolidados.
NOTA 11 – CAPITAL Y RESULTADOS
11.1. Composición del capital social
Con el ingreso de la Sociedad durante el año 2007 al régimen de oferta pública de acciones el capital social
quedó fijado en $ 287.418.584, representado por:
−
75.980.304 acciones ordinarias Clase A, nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una y con
derecho a cinco votos por acción.
−
186.281.411 acciones ordinarias escriturales Clase B, de valor nominal $ 1 cada una y con derecho a un
voto por acción.
Firmado a efectos de su identificación
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
−
25.156.869 acciones ordinarias Clase C, nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una y con
derecho a un voto por acción.
Conforme las autorizaciones conferidas por la CNV y la BCBA, con fechas 5 y 11 de octubre de 2007,
respectivamente, se autorizó el ingreso al régimen de oferta pública de las acciones que componen la
totalidad del capital social de la Sociedad, habiéndose autorizado a la Sociedad a (i) efectuar oferta pública
de sus acciones ordinarias escriturales Clase B, (ii) cotizar acciones ordinarias escriturales Clase B y (iii)
cotizar las acciones ordinarias nominativas no endosables Clase C, que tienen su negociación suspendida,
en razón de las restricciones a la transferencia que establece el Estatuto Social. También en el último
trimestre de 2007 la Sociedad obtuvo la autorización para la cotización de GDS, cada uno representativo de
dos acciones ordinarias clase B de la Sociedad, en la LSE.
11.2. Resultados no asignados
La Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 24 de abril de 2008 resolvió, entre
otros temas, la distribución de las utilidades del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 de la siguiente
forma: i) $ 1.366.307 a absorber el saldo de resultados no asignados negativos luego de la absorción
dispuesta por Asamblea General de Accionistas Ordinaria y Extraordinaria de fecha 13 de julio de 2007; ii)
$ 10.410.117 a reserva legal (5% del resultado del ejercicio luego de absorber resultados no asignados al
inicio del ejercicio); iii) $ 48.000.000 a dividendos en efectivo; y iv) el saldo de $ 149.792.217 a resultados no
asignados.
La Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 23 de abril de 2009 resolvió, entre
otros temas, que las utilidades del ejercicio que ascendieron a $ 262.741.296 sean destinadas: i)
$ 13.137.065 a reserva legal y ii) $ 249.604.231 a resultados no asignados.
11.3. Asignación de resultados no asignados
El estatuto de la Sociedad establece que las ganancias realizadas y líquidas se destinen: (i) cinco por ciento
hasta alcanzar el veinte por ciento del capital social para el fondo de reserva legal, y (ii) el saldo en todo o en
parte, a remuneración del Directorio y Comisión Fiscalizadora, a dividendo de las acciones ordinarias, o a
fondos de reserva facultativos o de previsión o a cuenta nueva, o al destino que determine la Asamblea.
NOTA 12 – ADQUISICIONES Y VENTAS DE PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES
a. En diciembre de 2007, la Sociedad procedió a adoptar el tipo de sociedad anónima constituida en
Argentina para sus subsidiarias CVB y Vistone. La Sociedad aportó el 5% de su participación en Vistone
a CVB, y a su vez transfirió el 5% de su participación en CVB a CLC. Consecuentemente, la Sociedad
pasó a ser titular de participaciones directas del 95% en CVB y Vistone. Con fecha 31 de marzo de 2008
se efectuó la inscripción de la adecuación de ambas sociedades ante la IGJ.
b. El 3 de abril de 2008 AGEA cedió a la Sociedad el 54,5% de sus derechos y obligaciones derivados de la
opción de compra descripta en la Nota 9.1.a a los estados contables consolidados. En esa misma fecha
la Sociedad ejerció la mencionada opción de compra, en razón de lo cual celebró con S.A. La Nación un
contrato de compraventa de acciones por el cual adquirió 7.633.920 acciones ordinarias, nominativas no
endosables Clase A, de $ 1 de valor nominal cada una y con derecho a cinco votos por acción de
CIMECO, representativas del 27,3% de su capital social. Adicionalmente, Grupo Clarín adquirió de S.A.
La Nación 98 acciones ordinarias, nominativas no endosables de $ 1 de valor nominal cada una y con
derecho a un voto por acción de CMI. Como única contraprestación la Sociedad abonó a S.A. La Nación
la suma de US$ 33,6 millones.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables la mencionada transacción se encuentra sujeta
a las correspondientes aprobaciones administrativas.
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Véase nuestro informe de fecha
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c.
Con fecha 23 de mayo de 2008, la Sociedad constituyó GCSA Investments, una sociedad de
responsabilidad limitada (LLC) domiciliada en el Estado de Delaware, Estados Unidos, de la cual posee
un 100% de participación. Con fecha 13 de junio de 2008, la Sociedad transfirió a dicha subsidiaria un
4,9 % del capital social de CIMECO, a un precio de US$ 6 millones.
d. El 8 de octubre de 2008, la Sociedad transfirió aproximadamente 1,7% de participación accionaria en
CIMECO a una sociedad controlada.
e. El 30 de diciembre de 2008, la Sociedad transfirió su participación accionaria sobre Clarín Global a una
sociedad controlada.
NOTA 13 – PLAN DE AHORRO A LARGO PLAZO (PALP)
Durante el último trimestre de 2007, la Sociedad, junto con sus sociedades controladas, comenzó con el
proceso de implementación de un PALP para ciertos ejecutivos (directores y gerentes integrantes de la
“nómina ejecutiva”), el cual entró en vigencia a partir de enero de 2008. A través de este plan, los ejecutivos
que opten por adherirse al mismo asumen el compromiso de aportar regularmente una parte de sus ingresos
(que será variable dentro de cierto rango, a opción del empleado) para la constitución de un fondo que le
permitirá reforzar su capacidad de ahorro. Asimismo, cada sociedad del Grupo en la que dicho ejecutivo
preste servicios comprometerá una suma igual a la que éste decida contribuir al fondo a la que, sólo bajo
ciertas condiciones, el empleado podrá acceder al momento en que deje de ser parte de dicho PALP.
Adicionalmente, el PALP contempla algunas condiciones especiales para aquellos gerentes que integraban la
“nómina ejecutiva” con anterioridad al 1° de enero de 2007, consistentes en contribuciones complementarias
de cada sociedad al PALP, relacionadas con la antigüedad del ejecutivo en el Grupo. Al cierre del ejercicio,
los montos totales relacionados con dichas contribuciones complementarias de la Sociedad individualmente y
de la Sociedad en forma consolidada ascienden a aproximadamente $ 7 millones y $ 28 millones,
respectivamente y el cargo a resultados es diferido en el período de tiempo hasta el retiro de cada ejecutivo.
De acuerdo con lo establecido en la Resolución Técnica N° 23 el plan de ahorro mencionado califica como un
plan de contribución definida lo cual implica que las contribuciones de las sociedades se imputarán a
resultados en forma mensual a partir de la fecha de entrada en vigencia del plan.
NOTA 14 – INSTRUMENTOS DERIVADOS
La Sociedad suscribe instrumentos derivados solamente con fines de garantizar los flujos de efectivo futuros
de su deuda a tasa fija y/o en dólares. Grupo Clarín no suscribe instrumentos derivados con propósitos
especulativos.
Dentro del rubro Otros pasivos corrientes se incluyen $ 3,1 millones correspondientes a montos de contratos
de compraventa de moneda extranjera a término suscriptos por la Sociedad, sobre valores nominales por un
total de US$ 12 millones, con vencimientos entre enero y mayo de 2010.
Las operaciones relacionadas con instrumentos derivados generaron, por el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2009, una pérdida neta de $ 3,8 millones.
NOTA 15 – CAMBIOS EN EL MARCO REGULATORIO
En el marco de una escalada de agresiones e intimidaciones contra los medios de comunicación, el 10 de
octubre de 2009 se sancionó y promulgó la Ley Nº 26.522 de Servicios de Comunicación Audiovisual, con
fuertes cuestionamientos a su contenido y al procedimiento de su sanción. Dicha ley, que derogará la actual
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Ley de Radiodifusión Nº 22.285 bajo cuya aplicación la Sociedad desarrollara, a través de sus subsidiarias,
sus operaciones en el ámbito de los servicios de comunicación audiovisual, introduce, entre otras cosas, un
esquema de adjudicación y revisión de licencias que confiere alta discrecionalidad al Poder Ejecutivo y a una
Autoridad de Aplicación de cuestionada composición y atribuciones. En este sentido, dispone la limitación a
10 años, con una única prórroga no renovable, del período de vigencia de las licencias. También determina la
intransferibilidad de autorizaciones y licencias, y la regulación y registro de señales y productoras.
Establece asimismo un esquema de multiplicidad de licencias que contraría los principales antecedentes
internacionales y el previsto por la Ley de Radiodifusión 22.285. Entre otros, limita a 10 las licencias de
servicios de comunicación audiovisual, más una única señal de contenidos, cuando se trate de servicios de
radio, televisión y televisión por cable por suscripción con uso del espectro radioeléctrico. Por otro lado,
restringe el licenciamiento de servicios que no utilizan el espectro radioeléctrico, como los servicios de
radiodifusión por suscripción mediante vínculo físico (cable), a los cuales también limita en su desarrollo a 24
licencias locales, con extensión a determinar. A estos servicios les impone, además, límites al 35% del total
nacional de habitantes o de abonados, e introduce la regulación de una tarifa social en determinados
segmentos sociales y geográficos.
La norma prevé que en una misma localización no se pueda explotar en forma simultánea un servicio de
televisión abierta y un servicio de cable, en abierta contradicción con la regulación mundial que no registra
antecedentes de este tipo, al no considerárselo razonable desde el punto de vista de la competencia, la
diversidad o la racionalidad económica.
En el mismo sentido, aplica una regulación restrictiva para la producción de señales, lo que ha sido
cuestionado por entender que vulnera el artículo 14 de la Constitución Nacional al establecer autorizaciones
para el ejercicio de la libre expresión sobre soportes no radioeléctricos. Así, limita a una única señal de
televisión cerrada la que pueden poseer los titulares de servicios de radiodifusión abiertos, y también los
titulares de cables, limitándoles en este caso al denominado “canal local”.
Asimismo, esta misma Ley estipula que los titulares de los servicios de comunicación audiovisual tributen un
gravamen proporcional al monto de la facturación bruta correspondiente a la comercialización de publicidad
tradicional y no tradicional, programas, señales, contenidos, abonos y todo otro concepto derivado de la
explotación de estos servicios, cuya alícuota podría ascender hasta un 5%, dependiendo de la categoría en
la cual se encuadre el servicio prestado.
Otras disposiciones de la Ley introducen regulación en materia de contenido, lo cual también fue duramente
cuestionado durante el tratamiento de la norma, por considerarse una regulación excesiva e inconstitucional
al disponer tipos de contenidos obligatorios y autorizaciones previas.
En el mismo sentido, y con equivalente grado de controversia, la ley impone efectos retroactivos, en tanto
ordena a los titulares de licencias de radiodifusión vigentes -que constituyen derechos legítimamente
adquiridos bajo la Ley 22.285 y sus modificatorias- su adecuación a la nueva ley dentro del plazo de un año
contado a partir de la reglamentación de los mecanismos que se ordenen a tales efectos.
Si bien la nueva Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual entró en vigencia el pasado 19 de octubre,
aún no ha sido reglamentada e introduce una gran cantidad de cuestiones que restan por clarificarse a
efectos de su aplicación práctica.
Como es de público conocimiento, las principales entidades de la industria de los medios audiovisuales así
como actores del sector, juristas y especialistas han planteado numerosos cuestionamientos a la norma
sancionada, por entender que conlleva vicios de inconstitucionalidad, implica serios perjuicios para el
desarrollo de la industria audiovisual y limita libertades fundamentales. Algunos de esos actores –como
gobiernos provinciales y partidos políticos así como empresas privadas incluyendo a la Sociedad- ya han
realizado presentaciones judiciales en tal sentido. A la fecha de emisión de los presentes estados contables a
pedido de varios de ellos se han dictado cinco resoluciones judiciales en virtud de las cuales se resolvió (i) la
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suspensión provisional respecto de la Sociedad de los artículos 41 y 161 de la Ley de Servicios de
Comunicación Audiovisual, (ii) a pedido del Comité de Defensa del Consumidor, la suspensión de la
aplicación del artículo 45 que establece límites a la multiplicidad de las licencias, del artículo 161, que
establece el plazo para desinvertir, y de los artículos 62 a 65 de la mencionada Ley, por lo cual se permitirá
seguir transmitiendo programas en red y los canales y radios no quedarían sujetos a la obligación de
transmitir determinados porcentajes de programación provincial o de música nacional, ordenándose al Poder
Ejecutivo Nacional abstenerse de reglamentar la norma; (iii) la suspensión a pedido de otro grupo de
empresas vinculadas a la radiodifusión de seis artículos hasta que se determine la cuestión de fondo; y (iv) y
(v) a pedido de dos diputados nacionales que denunciaron graves irregularidades en el trámite de sanción de
la Ley, la suspensión de la aplicación, su reglamentación y los actos de ejecución de la totalidad de la Ley
que impliquen poner en ejercicio la citada norma mientras dure la sustanciación de ambas acciones. Las
sucesivas resoluciones judiciales ponen en evidencia el carácter altamente cuestionable de la norma.
Asimismo, varios legisladores han manifestado su voluntad de revisar varios aspectos de la Ley de Servicios
de Comunicación Audiovisual en el marco del Congreso de la Nación a partir del recambio legislativo de
diciembre.
Si bien mediante Decretos 1525/09 y 1979/09 se ordenó conformar la Autoridad Federal de Servicios de
Comunicación Audiovisual y se designaron algunos de sus integrantes, conformación que también fue objeto
de múltiples cuestionamientos, a la fecha de los presentes estados contables la Autoridad Federal de
Servicios de Comunicación Audiovisual no se encuentra conformada en su totalidad y su funcionamiento se
puede considerar suspendido por los fallos mencionados en los puntos (iv) y (v) anteriores.
La Sociedad y sus sociedades controladas se encuentran evaluando las posibles consecuencias sobre sus
negocios de la tan objetada Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual. Sin embargo, y dependiendo de
una serie de factores hasta ahora no del todo dilucidados por la norma, la Sociedad y sus sociedades
controladas podrían verse obligadas a desinvertir en determinados servicios, los cuales dependerán de las
elecciones que la Sociedad y sus sociedades controladas realicen y de los mecanismos de desinversión que
a tal efecto se establezcan, situaciones que a la fecha de emisión de los presentes estados contables no han
ocurrido. Todo lo expuesto, podría implicar una reducción de los servicios que actualmente presta, cuya
titularidad y derechos oportunamente adquiridos fueron realizados de conformidad con lo dispuesto por la Ley
22.285. En consecuencia, actualmente esta situación presenta un marco general de incertidumbre sobre los
negocios de la Sociedad y de sus sociedades controladas, situación que podría afectar significativamente la
recuperabilidad de sus activos (individuales y consolidados) relevantes.
No obstante, la recuperabilidad de los mencionados activos podría no verse afectada en un escenario en el
cual los principales planteos, propios y de terceros, fueren adecuados a un marco de mayor racionalidad, ya
sea por la modificación, derogación o declaración de la inconstitucionalidad de la ley en cuestión.
La Sociedad y sus asesores legales consideran que la presente Ley vulnera derechos constitucionales
sustanciales tales como el derecho a la propiedad y de libertad de prensa, entre otras cuestiones, razón por
la cual continuará interponiendo las acciones legales que correspondan en cada instancia a fin de
salvaguardar sus derechos y los de los accionistas, así como de proteger los principios fundamentales
vulnerados por la misma.
Las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar los
eventuales impactos que estos cambios en el marco regulatorio puedan tener sobre la Sociedad y sus
sociedades controladas, y los estados contables individuales y consolidados de la Sociedad deben ser leídos
a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
NOTA 16 – HECHOS POSTERIORES
a. Con posterioridad al cierre, la Sociedad realizó aportes en sociedades controladas por aproximadamente
$ 3,3 millones.
b. Con fecha 22 de febrero de 2010, la Sociedad canceló la última cuota de la deuda descripta en la Nota
8.1, más los correspondientes intereses devengados.
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c.
Con fecha 5 de enero de 2010 fueron publicadas las Resoluciones Nº 1, 2, 3 y 4 expedidas por la
Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual en virtud de las cuales se ordenó (i) Iniciar
un proceso de relevamiento de los servicios de radiodifusión sonora que no cuentan con autorización
para funcionar, ii) disponer el relevamiento obligatorio de las licencias, autorizaciones, permisos precarios
y provisorios (Registro Decreto Nº 1357/89- Constancia de Solicitud de Reinscripción) y emisoras
reconocidas (Resolución Nº 753/COMFER/06 y modificatorias) que se encuentren vigentes
correspondientes a servicios de radiodifusión sonora (AM y FM) y televisión abierta en todo el ámbito de
la República Argentina; (iii) iniciar el proceso de reordenamiento de los servicios de televisión de baja
potencia y iii) reglamentó el Registro de Señales previsto por Ley 26.522, en el que deberán inscribirse
los responsables de la producción y emisión de señales que se difundirán en el territorio de la República
Argentina.
Si bien algunas subsidiarias de la Sociedad se encontrarían comprendidas dentro de las disposiciones
que surgen de las Resoluciones 2 y 4 antes mencionadas, en virtud de las medidas cautelares
ordenadas por el Juzgado Federal Nº 2 de Mendoza en los autos caratulados “Thomas Enrique c/ ENA
por Amparo y otros” y por el Juzgado Federal Nº 2 de Salta en los autos caratulados “Daher, Zulema
Beatriz c. Estado Nacional – Honorable Senado de la Nación – Poder Ejecutivo Nacional s/ Acción
Declarativa – Medida Cautelar”, se puede considerar que hoy ambas normas se encuentran suspendidas
en sus efectos, en cuanto se ordena la suspensión de la aplicación y los actos de ejecución de la
Ley 26.522.
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ANEXO A
EVOLUCION DE BIENES DE USO
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Valores de origen
Depreciaciones
Al inicio
del ejercicio
Aumentos
Al cierre
del ejercicio
Muebles y útiles
Equipos de audio y video
Equipos de telecomunicaciones
Equipos de computación y software
243.422
85.500
37.672
2.922.254
25.939
746
27.775
624.903
269.361
86.246
65.447
3.547.157
70.163
34.371
33.495
1.835.123
Totales al 31.12.2009
3.288.848
679.363
3.968.211
Totales al 31.12.2008
2.772.001
516.847
3.288.848
Cuenta principal
Al inicio
del ejercicio
Neto
resultante al
31.12.2009
Alícuota
Del ejercicio
Al cierre
del ejercicio
10%
20%
20%
33%
22.739
12.296
2.608
716.840
92.902
46.667
36.103
2.551.963
176.459
39.579
29.344
995.194
1.973.152
754.483
2.727.635
1.240.576
1.298.741
674.411
1.973.152
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Presidente
Neto
resultante al
31.12.2008
173.259
51.129
4.177
1.087.131
1.315.696
GRUPO CLARIN S.A.
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ANEXO C
Hoja 1 de 2
INVERSIONES
Participación en otras sociedades
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Inversiones no corrientes
Cantidad
Valor nominal
SHOSA
Valor llave
Ordinarias
123.323.081
$ 1,00
482.446.860
416.856.404
506.093.000
Vistone
Ordinarias
319.908.527
$ 1,00
318.804.681
602.254.511
-
97.947.290
84.177.178
102.604.232
VLG
-
-
Valor de costo
Valor de libros (1)
Tipo de acciones
Valor llave
CVB
Ordinarias
63.280.286
$ 1,00
57.757.258
129.635.533
CLC
Ordinarias
19.185.422
$ 1,00
19.191.422
35.376.945
Pem S.A.
Ordinarias
1
$ 1,00
1
2
AGEA
Ordinarias
141.199.126
$ 1,00
539.522.170
531.105.550
AGR
Ordinarias
1.254.128
$ 1,00
2.644.874
1.410.077
CIMECO
Valor llave
Ordinarias
37.412.958
$ 1,00
79.997.244
26.528.762
58.837.707
CMI
Ordinarias
98
$ 1,00
45.449
77.236
ARTEAR
Ordinarias
53.186.347
$ 1,00
152.243.761
228.111.157
IESA
Ordinarias
124.545
$ 0,10
48.085.768
97.068.785
Radio Mitre
Ordinarias
22.225.368
$ 1,00
69.900.113
20.976.329
GCGC
Ordinarias
12.270.220
$ 1,00
15.397.381
10.903.797
CMD
Ordinarias
51.245.147
$ 1,00
107.675.302
26.389.110
GC Minor
Ordinarias
1.410.708
$ 1,00
1.752.703
1.272.293
Totales al 31.12.2009
1.993.412.277
2.879.678.608
Totales al 31.12.2008
2.007.709.359
2.539.312.800
Otros pasivos no corrientes
Valor de costo
Valor de libros
GC Services
-
-
-
19.038.342
1.086.438
GCSA Investments
-
-
-
304
13.710.420
Totales 31.12.2009
19.038.646
14.796.858
Totales 31.12.2008
14.124.646
5.439.600
(1)
El valor patrimonial proporcional en algunos casos no se corresponde con el patrimonio neto indicado debido a: (i) que el valor
patrimonial proporcional se adecuó a los criterios contables de la Sociedad, tal cual lo requieren las normas contables profesionales, (ii) la
eliminación de valores llave originados en transacciones entre sociedades bajo el control común de la Sociedad, (iii) la existencia de
aportes irrevocables, y (iv) ajustes de activos netos a valores corrientes, en caso de adquisiciones realizadas por la Sociedad.
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ANEXO C
Hoja 2 de 2
INVERSIONES
Participación en otras sociedades
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Actividad principal
Información sobre el emisor
Según estados contables al 31 de diciembre de 2009
Participación
directa en el
Resultado del
Patrimonio
capital y votos
Capital
ejercicio
neto
Inversiones no corrientes
SHOSA
Inversora y financiera
97,0%
127.135.997
150.923.449
784.425.374
Vistone
Inversora
95,0%
336.745.344
90.630.286
557.409.405
VLG
Inversora y financiera
11,0%
-
259.825.690
1.434.800.731
CVB
Inversora y financiera
95,0%
66.610.353
22.042.895
116.958.152
CLC
Inversora y financiera
99,9%
19.186.422
1.090.595
20.859.746
Pem S.A.
Inversora
AGEA
Editora e impresora
AGR
Gráfica
CIMECO
CMI
GCSA Investments
Inversora y financiera
ARTEAR
Servicios de radiodifusión
97,0%
IESA
Inversora y financiera
Radio Mitre
Servicios de radiodifusión
GCGC
Prestación de servicios
CMD
GC Services
GC Minor
(1)
0,1%
13.558.511
2.161.686
30.390.468
99,9%
141.199.151
75.856.585
553.461.804
0,9 %
138.865.295
(1.228.891)
164.051.047
Inversora y financiera
20,7%
180.479.453
28.971.857
228.698.399
Comercializadora publicitaria
0,8%
12.000
1.790.687
9.457.427
100,0%
-
(9.132.850)
(15.821.025)
54.859.553
26.069.824
235.287.378
99,9%
12.457
31.914.125
97.088.271
96,1%
23.118.383
(425.834)
21.682.545
97,1%
12.632.500
(1.726.357)
11.207.685
Inversora y financiera
82,7%
61.945.301
(2.900.477)
80.070.625
Inversora y financiera
100,0%
-
(5.165.127)
(1.086.438)
Inversora y financiera
95,3%
1.481.079
(155.017)
(1)
1.335.759
La participación en los votos asciende a 98,8%.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
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ANEXO D
OTRAS INVERSIONES
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Valores de libros
31.12.2009
31.12.2008
Cuenta principal y características de los valores
Otras inversiones corrientes:
Colocaciones financieras – Anexo G
Money Market – Anexo G
453.118
13.482.939
411.587
1.539.247
Totales
13.936.057
1.950.834
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
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ANEXO E
EVOLUCION DE PREVISIONES
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos - Nota 2.1
Saldos al
inicio
del ejercicio
Aumentos
Disminuciones
Saldos al
31.12.2009
Saldos al
31.12.2008
DEDUCIDAS DEL ACTIVO NO
CORRIENTE
Otros créditos
Para depósitos en garantía no
recuperables
312.872
35.783
Para deudores incobrables
(1)
348.655
-
312.872
845.206
-
845.206
845.206
-
Para dudosa recuperabilidad del
activo neto por impuesto
diferido
30.750.918
17.111.838
(2)
28.460.572
19.402.184
30.750.918
Para dudosa recuperabilidad de
créditos fiscales por impuesto
a la ganancia mínima presunta
28.836.647
6.101.555
(2)
2.160.561
32.777.641
28.836.647
28.432.495
-
-
28.432.495
28.432.495
Totales al 31.12.2009
89.178.138
23.249.176
31.814.994
80.612.320
Totales al 31.12.2008
81.287.620
31.165.757
23.275.239
Inversiones
Por desvalorización de valor
llave
(1)
(2)
89.178.138
Imputados en Resultados financieros y por tenencia del Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2009.
Imputados en Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta del Estado de Resultados al 31 de diciembre de
2009.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
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ANEXO G
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Clase y monto de la
moneda extranjera
Cambio
vigente
Monto en pesos
al 31.12.2009
Monto en pesos
al 31.12.2008
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Bancos
Otras inversiones
Colocaciones financieras
Money Market
Total activo corriente
US$
5.891.762
3,76
22.153.025
277.826
US$
US$
120.510
3.585.888
3,76
3,76
453.118
13.482.939
36.089.082
411.587
1.539.247
2.228.660
US$
-
-
1.747
-
1.747
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Depósitos en garantía
-
Total activo no corriente
Total activo al 31.12.2009
36.089.082
Total activo al 31.12.2008
2.230.407
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Préstamos
Deuda por compra de sociedades
US$
US$
7.013.632
441.206
3,80
3,80
26.651.802
1.676.582
48.460.915
32.567.803
28.328.384
81.028.718
114.000.000
24.150.000
326.580.008
Total pasivo no corriente
114.000.000
350.730.008
Total pasivo al 31.12.2009
142.328.384
Total pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Deuda por compra de sociedades
US$
US$
30.000.000
3,80
Total pasivo al 31.12.2008
431.758.726
US$: Dólares estadounidenses
Firmado a efectos de su identificación
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ANEXO H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
Cifras en Pesos – Nota 2.1
Gastos de administración
31.12.2009
Concepto
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal
Honorarios Comisión Fiscalizadora
Honorarios por servicios
Impuestos, tasas y contribuciones
Otros gastos en el personal
Gastos generales
Gastos de sistemas
Gastos de mantenimiento
Gastos de comunicaciones
Gastos de publicidad
Viáticos y movilidad
Papelería y útiles
Otros gastos
(1)
Total
31.596.103
261.000
13.534.312
2.062.832
539.739
79.369
130.826
337.990
355.946
870.517
1.464.626
134.213
1.775.731
53.143.204
31.12.2008
(2)
(3)
31.676.551
9.000
8.772.412
1.767.053
789.618
89.376
173.026
89.376
294.874
435.473
1.196.346
102.081
1.593.703
47.247.759
(1)
Incluyen la retribución por honorarios técnicos y de administración a Directores por $ 4.276.890 y $ 4.169.336, respectivamente.
Incluyen aproximadamente $ 3,1 millones y $ 4,4 millones relacionados con el PALP (ver Nota 13) correspondientes a los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente. El cargo correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2008 incluye aproximadamente $ 1,9 millones relacionados con el costo inicial de implementación.
(3)
Incluyen honorarios a Directores por $ 547.778 y $ 580.000, respectivamente
(2)
Firmado a efectos de su identificación
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RESEÑA INFORMATIVA
Al 31 de diciembre de 2009
1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
El Grupo Clarín es el grupo de medios de comunicación más importante y diversificado de la Argentina y
uno de los principales del mundo de habla hispana. Tiene presencia en medios escritos, radio, televisión
por aire y cable, producción audiovisual, industria gráfica e Internet. Su posición de liderazgo en los
distintos medios constituye una ventaja competitiva que le permite generar importantes sinergias y
expandirse a nuevos mercados. Agrupa sus actividades en cuatro segmentos principales: televisión por
cable y acceso a Internet, impresión y publicación, producción y distribución de contenidos y contenidos
digitales y otros.
La Sociedad llevó adelante sus actividades en el marco de los desafíos que, durante 2009, planteó el
sostenido contexto de hostigamiento oficial hacia los medios de comunicación en general y hacia el
Grupo Clarín en particular. Entre las principales acciones del ejercicio se destacan las siguientes:
En el segmento de Impresión y Publicación, durante el ejercicio la Sociedad continuó editando sus
tradicionales diarios y revistas, poniendo especial énfasis en valorizar su oferta editorial a través del
lanzamiento de nuevos productos, opcionales y coleccionables. Entre ellos, se destacaron con éxito
“Mafalda”, “Guías Visuales de la Argentina”, “El Gran Libro de la Vida Sana”, “El Gran Libro del Crochet”,
la “Biblioteca Vargas Llosa”, “Historia del Mundo”’, “Inglés para todos”, la colección “Ejercitá tu mente”, la
edición especial ‘Vuelta al cole’ de Genios y “Master en Negocios” de IEco. Asimismo, durante 2009 se
lanzó “Tiki Tiki”, la nueva revista de deportes dirigida al público infantil y también tuvo amplia repercusión
la realización de la nueva edición del juego “Gran DT”. Como novedad destacada, se presentó en
sociedad el sello editorial ‘Voz Activa’, con el lanzamiento de “El diccionario integral del español en la
Argentina” el primero producido editorialmente de manera integral en el país.
En el segmento de Producción y Distribución de Contenidos se destacaron en el Prime Time
“Showmatch”, “Valientes” y “Tratame bien”, ubicándose entre los primeros lugares de las preferencias de
la audiencia. En este segmento, que también incluye las actividades vinculadas con la producción y
transmisión de eventos deportivos, a raíz de la decisión unilateral e ilegítima, por parte de la AFA de dar
por terminado un contrato por los derechos de fútbol de la primera división que mantenía con TSC hasta
2014, resultó necesario reformular ciertas actividades habituales vinculadas con programación deportiva
(ver Nota 10 a los estados contables consolidados).
En el segmento de Televisión por Cable y acceso a Internet, se puso énfasis en la fidelización de la base
de abonados y en la expansión de suscriptores con acceso a Internet por banda ancha, y se continuó
con el proceso de optimización y ampliación del alcance de servicios digitales y premium hacia nuevas
ciudades y localidades del interior del país. En este sentido, con el objetivo de brindarle a sus clientes
más opciones de contenidos y al mismo tiempo, continuar con el proceso de evolución de los productos
digitales iniciado en 2007, en agosto de 2009 se lanzó Cablevisión PPV (Pay Per View), un servicio de
alquiler de estrenos y programación premium que puede realizarse desde el hogar a través de SMS,
Internet y por teléfono.
2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA
Nota: los montos se expresan redondeados en miles de pesos. Las cifras indicadas como totales pueden
no ser la suma aritmética exacta de las demás cifras del cuadro.
Firmado a efectos de su identificación
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31.12.2009
31.12.2008
31.12.2007
31.12.2006
Activo corriente
Activo no corriente
1.792.060
6.298.815
1.680.433
6.214.018
1.493.484
5.518.698
1.208.043
5.178.671
Total del activo
8.090.874
7.894.451
7.012.181
6.386.714
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
1.771.635
2.829.749
1.801.713
3.089.925
1.275.319
3.069.705
1.300.858
3.196.279
Total del pasivo
Participación de terceros en sociedades controladas
Patrimonio neto
Total del pasivo, participación de terceros en sociedades
controladas y patrimonio neto
4.601.385
708.556
2.780.933
4.891.638
542.976
2.459.837
4.345.024
430.176
2.236.981
4.497.137
354.381
1.535.196
8.090.874
7.894.451
7.012.181
6.386.714
3. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA
Nota: los montos se expresan redondeados en miles de pesos. Las cifras indicadas como totales pueden no
ser la suma aritmética exacta de las demás cifras del cuadro.
31.12.2009
Resultado operativo antes de depreciaciones y
amortizaciones (1)
Depreciaciones y amortizaciones
Resultados financieros y por tenencia
Resultados netos de inversiones en sociedades
Otros egresos netos
Resultado antes del impuesto a las ganancias, a la ganancia
mínima presunta y de la participación de terceros en
sociedades controladas
Impuesto a las ganancia y a la ganancia mínima presunta
Participación de terceros en sociedades controladas
Ganancia del ejercicio
(1)
31.12.2008
1.985.663
(603.103)
(617.569)
16.332
(2.282)
1.674.643
(484.068)
(517.173)
9.284
(16.628)
779.041
(312.377)
(176.517)
290.147
666.057
(299.731)
(103.585)
262.741
31.12.2007
1.350.807
(417.629)
(448.336)
7.218
(21.421)
31.12.2006
709.653
(208.530)
919.995
224.673
17.486
470.639 1.663.278
(200.749) (490.695)
(60.321) (302.912)
209.569
869.671
Definido como ventas menos costo de ventas (excepto depreciaciones y amortizaciones) y menos gastos (excepto
depreciaciones y amortizaciones).
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
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Presidente de la Comisión Fiscalizadora
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(Socio)
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HECTOR HORACIO MAGNETTO
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Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
4. DATOS ESTADISTICOS
Abonados de TV por cable
(1)
Hogares cableados para abonados de cable
(2)
Indice de rotación de TV por cable
Abonados de acceso a Internet
Circulación – Diario Clarín
(1)
(3)
Participación en audiencia Canal 13
(4)
Prime Time
(4)
Tiempo Total
(1)
(2)
(3)
(4)
31.12.2009
31.12.2008
31.12.2007
31.12.2006
3.192.950
3.190.570
3.022.344
2.837.946
7.457.043
6.753.590
6.753.590
6.753.590
15,8
15,3
13,2
13,3
988.031
938.767
757.116
586.402
394.796
431.098
442.861
464.180
40,1
29,7
43,3
33,5
42,4
34,5
39,4
30,4
Incluye sociedades controladas, directa e indirectamente, por Cablevisión (Argentina, Uruguay y Paraguay).
Contempla la eliminación de la superposición de redes entre Cablevisión y subsidiarias (incluyendo Multicanal y Teledigital).
Cantidad diaria promedio de ejemplares (Diario Clarín y Olé) de acuerdo con Instituto Verificador de Circulaciones (total país
más exterior).
Participación en la audiencia de TV abierta de acuerdo con IBOPE en el Área Metropolitana de Buenos Aires. Prime time se
define como el horario de 20:00 a 24:00 horas de lunes a viernes. El tiempo total se define como el horario de 12:00 a 24:00
de lunes a domingo.
5. INDICES
Liquidez (activo corriente / pasivo corriente)
Solvencia (patrimonio neto / pasivo total)
Inmovilización del capital (activo no corriente / activo total)
Rentabilidad (resultado del ejercicio / patrimonio neto
promedio)
31.12.2009
31.12.2008
31.12.2007
31.12.2006
1,01
0,60
0,78
0,93
0,50
0,79
1,17
0,51
0,79
0,93
0,34
0,81
0,11
0,11
0,11
0,79
6. PERSPECTIVAS
El Grupo Clarín se propone consolidar su presencia en el mercado local y regional, articulando su
actuación en el campo de los medios tradicionales con una apuesta creciente en el mundo de los medios
digitales y en la producción y distribución de contenidos.
Entre sus estrategias, planea aprovechar su posicionamiento en la industria argentina y su amplio
conocimiento del consumidor de medios, para fortalecer y desarrollar sus negocios actuales. Entre sus
principales objetivos, se propone potenciar su servicio de televisión por cable y acceso a Internet, a partir
de la fortaleza de su presencia en redes de distribución, del peso de sus marcas y, sobre todo, de su
amplia experiencia en la producción de contenidos.
En un marco de abierta hostilidad contra los medios de comunicación, la compañía reafirma su
compromiso de continuar informando con independencia, mantener su habitual llegada a todos los
sectores de la sociedad, y sostener los valores de calidad y credibilidad propios de sus medios. Evaluará
las implicancias de aquellas normativas vinculadas con sus actividades, en tanto adoptará las acciones
legales pertinentes para resguardar sus derechos y los de sus lectores, audiencias y clientes.
Independientemente del contexto, no dejará de considerar eventuales oportunidades de crecimiento en
el mercado local o internacional que puedan ofrecer valor incremental para sus accionistas y sean
consistentes con su estrategia de negocios.
Por otro lado, seguirá poniendo foco en los procesos centrales que aseguren un desarrollo sostenido y
eficiente desde los diversos ángulos: estructura financiera, control de gestión, estrategia de negocios,
recursos humanos, innovación y responsabilidad social empresaria.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
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(Socio)
- 71 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
ART. N° 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
1) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que afecten a la Sociedad que impliquen
decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
2) Tal como se menciona en las Notas 12.b, 12.c y 12.d a los estados contables individuales, durante el
año 2008 la Sociedad realizó transacciones que resultaron en la adquisición neta del 20,7% de
participación sobre el capital social de CIMECO.
3) En la Nota 7 a los estados contables individuales se detalla la clasificación de créditos y deudas
según su vencimiento.
4) En la Nota 7 a los estados contables individuales y en el Anexo G a dichos estados, se detalla la
clasificación de créditos y deudas según los efectos financieros que produce su mantenimiento.
5) Las participaciones en sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 se exponen en el
Anexo C a los estados contables individuales. Los saldos deudores y acreedores con dichas
compañías se exponen en la Nota 4 a los estados contables individuales. A continuación se resume
la segregación de dichos saldos deudores y acreedores del modo previsto en los puntos 3) y 4)
anteriores.
Créditos
Sin plazo establecido
A vencer
De tres a seis meses
Total
Deudas
Préstamos
10.056.038
1.852.137
-
-
-
3.276.696
10.056.038
1.852.137
3.276.696
(a)
Los saldos mencionados son nominados en moneda local y no devengan intereses, excepto por lo
detallado a continuación:
(a)
Devengan intereses según lo detallado en la Nota 7.
6) No existen ni hubo durante el período créditos por ventas o préstamos a directores, miembros de la
Comisión Fiscalizadora y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.
7) La Sociedad no cuenta con bienes de cambio.
8) La Sociedad ha empleado valores corrientes para la valuación de los activos y pasivos adquiridos de
Cablevisión, teniendo en cuenta, principalmente, los siguientes criterios:
-
Cartera de abonados: se determinó en función de un análisis de la generación de fondos de la
cartera de abonados adquirida, considerando la tasa de rotación de abonados de dicha cartera,
descontada a una tasa de mercado, entre otras situaciones.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
- 72 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
GRUPO CLARIN S.A.
Número correlativo ante IGJ: 1.669.733
-
Deuda financiera: dado que la deuda financiera de las sociedades adquiridas no tenían al
momento de adquisición cotización pública, se estimó el valor de mercado de la misma en
función a un flujo de fondos descontado a una tasa de mercado.
-
Activo fijo: se basó en estimaciones internas realizadas por sus subsidiarias en función de la
información disponible (kilómetros de red, características técnicas de la red, valores de
reposición por kilómetro y tipo de red en función al conocimiento del negocio y a los precios de
compra de los insumos requeridos, estado actual de la red al momento de la adquisición,
cotizaciones de inmobiliarias sobre los inmuebles más representativos, entre otros).
En forma similar, la Sociedad ha empleado valores corrientes para la valuación de los activos netos
adquiridos de CIMECO.
9) La Sociedad no cuenta con bienes de uso revaluados técnicamente.
10) La Sociedad no cuenta con bienes de uso obsoletos.
11) La Sociedad no está alcanzada por las limitaciones establecidas en el artículo 31 de la Ley Nº
19.550, puesto que se trata de una sociedad cuyo objeto social es inversora y financiera.
12) La Sociedad efectúa los análisis de recuperabilidad de sus inversiones no corrientes cada vez que
prepara sus estados contables. En los casos de las inversiones por los que la Sociedad no registra
llave de negocio con vida útil indefinida, realiza los análisis en caso de existir algún indicio de
desvalorización. En los casos donde la Sociedad registra llave de negocio con vida útil indefinida,
realiza los análisis de recuperabilidad a través de la comparación de los valores contables con los
flujos de fondos descontados a la correspondiente tasa de descuento, considerando el costo de
capital promedio ponderado, y teniendo en cuenta el comportamiento proyectado de las principales
variables operativas de las respectivas compañías.
13) Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad no tiene bienes de uso tangibles relevantes que ameriten
una cobertura eficiente por parte de una compañía de seguros.
14) La Sociedad no tiene registradas previsiones por contingencias que superen ni individualmente ni en
conjunto el dos por ciento (2%) de su patrimonio.
15) La Sociedad no presenta situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuyos efectos
patrimoniales, de corresponder, no hayan sido contabilizados (ver Nota 15 a los estados contables
individuales).
16) La Sociedad no cuenta con adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.
17) La Sociedad no tiene dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.
18) La Nota 11.3 a los estados contables individuales explica el tratamiento aplicable a los resultados no
asignados.
Firmado a efectos de su identificación
con el informe de fecha 10/03/2010
Véase nuestro informe de fecha
10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Presidente de la Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
(Socio)
- 73 -
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
Grupo Clarín S.A.
Domicilio legal: Piedras 1743
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT N° 30-70700173-5
1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Grupo
Clarín S.A. al 31 de diciembre de 2009, de los correspondientes estados de resultados, de
evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y
de las notas 1 a 15 y anexos A, C, D, E, G y H que los complementan. Además, hemos
examinado los estados contables consolidados de Grupo Clarín S.A. con sus sociedades
controladas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, los que se presentan como
información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados
contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar
una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la
República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro
trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados
contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la
razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una
auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan
los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría
también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las
estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la
presentación general de los estados contables. Consideramos que la auditoría efectuada
constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. El 10 de octubre de 2009 se promulgó la Ley N° 26.522 de Servicios de Comunicación
Audiovisual (la “Ley”) que deroga la Ley de Radiodifusión N° 22.285 bajo la cual la
Sociedad, a través de sus subsidiarias, desarrolla sus operaciones en el ámbito de los
servicios de comunicación audiovisual. A la fecha de los presentes estados contables la
mencionada Ley no ha sido reglamentada.
Tal como se menciona en nota 15 a los estados contables individuales, la Sociedad se
encuentra analizando las posibles consecuencias que podría generar el cambio en el
marco regulatorio sobre sus negocios y el de sus subsidiarias y está llevando a cabo,
según se indica en la citada nota, acciones legales para salvaguardar sus derechos y los de
sus accionistas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que el mencionado
cambio en el marco regulatorio y los resultados de las acciones legales que la Sociedad
está llevando a cabo pudieran tener sobre las actividades del grupo económico y por ende,
sobre los presentes estados contables en su conjunto.
4. Tal como se menciona en nota 8.2, 8.3 y 12 d. a los estados contables consolidados, a
partir del mes de septiembre de 2009 el Comité Federal de Radiodifusión, la Comisión
Nacional de Defensa de la Competencia, la Secretaría de Comercio Interior y el
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas han dictado diversas resoluciones
relacionadas con distintos aspectos vinculados con la adquisición de Cablevisión S.A. y
otras sociedades y la posterior fusión de éstas con Multicanal S.A. y otras sociedades. Tal
como se indica en dichas notas, Cablevisión S.A. procederá a interponer las acciones
legales que considere apropiadas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que la resolución
final de la situación descripta pudiera tener sobre la actividad de la subsidiaria
Cablevisión S.A. y por ende, sobre los presentes estados contables en su conjunto.
5. Tal como se menciona en Nota 12 c. a los estados contables consolidados, el 3 de marzo de
2010 la Secretaría de Comercio Interior emitió la Resolución 50/10 la cual establece la
fórmula de cálculo del abono mensual a pagar por los usuarios del servicio de televisión
paga. Tal como se indica en dicha nota, Cablevisión S.A. y sus subsidiarias procederán a
interponer las acciones legales que consideren apropiadas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que la resolución
final de la situación descripta pudiera tener sobre el negocio de Cablevisión S.A. y sus
subsidiarias y por ende, sobre la recuperabilidad de sus activos.
6. Tal como se menciona en Nota 1 a los estados contables consolidados, los estados
contables de Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M. utilizados por la Sociedad para calcular el valor
patrimonial proporcional de su inversión y para la preparación de sus estados contables
consolidados, se encuentran pendientes de aprobación por parte del directorio de dicha
sociedad y, en consecuencia, sus auditores externos no han emitido al día de la fecha su
informe de auditoría en relación a los mismos, tal como lo exigen las normas contables
profesionales vigentes.
2
7. En nuestra opinión, excepto por lo indicado en el punto 6 y sujeto al efecto que sobre los
estados contables pudieran tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que
pudieran requerirse de la resolución de las incertidumbres descriptas en los puntos 3, 4 y 5:
a) los estados contables de Grupo Clarín S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y los resultados de sus
operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio
terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes.
b) los estados contables consolidados de Grupo Clarín S.A. con sus sociedades controladas
reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial
consolidada al 31 de diciembre de 2009 y los resultados consolidados de sus operaciones y el
flujo de efectivo consolidado por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas
contables profesionales vigentes.
8. Los saldos al 31 de diciembre de 2008, que se presentan a efectos comparativos, fueron
auditados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades de fecha 10
de marzo de 2009.
9. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a)
los estados de Grupo Clarín S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el
libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con
lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la
Comisión Nacional de Valores;
b)
los estados de Grupo Clarín S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos
formales de conformidad con normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e
integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
c)
hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados
contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos
observaciones que formular;
d)
al 31 de diciembre de 2009 la deuda de Grupo Clarín S.A. devengada a favor del Sistema
Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables y de las liquidaciones
de la Sociedad ascendía a $ 693.635, no siendo exigible a dicha fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2010
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
3
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
Señores Accionistas de
Grupo Clarín S.A.
En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Grupo Clarín S.A., de
acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5° del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales
Nº 19.550, hemos efectuado una revisión, con el alcance que se describe en el apartado II, de los
documentos detallados en el apartado I siguiente. La preparación y emisión de los documentos
citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones
exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo
realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.
I. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN
a) Estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y 2008.
b) Estados de resultados por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2009
y 2008.
c) Estados de evolución del patrimonio neto por los ejercicios económicos finalizados el 31 de
diciembre de 2009 y 2008.
d) Estados de flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de
2009 y 2008.
e) Notas 1 a 15 y anexos A, C, D, E, G y H correspondientes a los estados contables
finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008.
f) Estados contables consolidados con sus empresas controladas por los ejercicios económicos
terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 – Información complementaria.
g)
Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores correspondiente al
ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2009.
h)
Información adicional a las notas a los estados contables al 31 de diciembre de 2009
requerida por el artículo Nº 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
i)
Memoria e inventario correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de
diciembre de 2009.
II. ALCANCE DE LA REVISIÓN
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes previstas por la
Ley Nº 19550 y sus modificatorias y en lo que hemos considerado pertinente, por las
disposiciones establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de
Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los
estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la
verificación de la congruencia de los documentos e información examinados con la información
sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley
y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
1
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado I, hemos
efectuado una revisión de la auditoría realizada por los auditores externos, Price Waterhouse &
Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes con
fecha 10 de marzo de 2010. Nuestra revisión incluyó las conclusiones de la auditoría efectuada
por dichos auditores.
Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener
un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o
errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases
selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados
contables, así como evaluar las normas contables aplicadas, las estimaciones significativas
efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables
considerados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora
efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias
de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del
Directorio. Consideramos que nuestro trabajo es una base razonable para fundamentar nuestro
dictamen.
En relación con la Memoria del Directorio, la Reseña Informativa establecida por la Resolución
General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional a las notas a
los estados contables requerida por el artículo Nº 68 de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires,
todas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, hemos constatado que,
respectivamente, estos documentos contengan la información requerida por el art. 66 de la Ley
de Sociedades Comerciales Nº 19.550, el punto 6 del Anexo I del Capítulo XXIII de la
Resolución General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y el artículo 68 del
Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, siendo las afirmaciones
sobre el marco económico en que se desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria, y hechos
futuros, incluidas en los documentos citados, responsabilidad exclusiva del Directorio.
Asimismo, en lo que respecta a los datos numéricos contables incluidos en dichos documentos,
en lo que sea materia de nuestra competencia, hemos constatado que tales datos concuerden con
los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
III. ACLARACIONES PREVIAS
1. El 10 de octubre de 2009 se promulgó la Ley N° 26.522 de Servicios de Comunicación
Audiovisual (la “Ley”) que deroga la Ley de Radiodifusión N° 22.285 bajo la cual la
Sociedad, a través de sus subsidiarias, desarrolla sus operaciones en el ámbito de los
servicios de comunicación audiovisual. A la fecha de los presentes estados contables la
mencionada Ley no ha sido reglamentada.
Tal como se menciona en nota 15 a los estados contables individuales, la Sociedad se
encuentra analizando las posibles consecuencias que podría generar el cambio en el marco
regulatorio sobre sus negocios y el de sus subsidiarias y está llevando a cabo, según se
indica en la citada nota, acciones legales para salvaguardar sus derechos y los de sus
accionistas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que el mencionado
cambio en el marco regulatorio y los resultados de las acciones legales que la Sociedad está
llevando a cabo pudieran tener sobre las actividades del grupo económico y por ende, sobre
los presentes estados contables en su conjunto.
2
2. Tal como se menciona en nota 8.2, 8.3 y 12 d. a los estados contables consolidados, a partir
del mes de septiembre de 2009 el Comité Federal de Radiodifusión, la Comisión Nacional
de Defensa de la Competencia, la Secretaría de Comercio Interior y el Ministerio de
Economía y Finanzas Públicas han dictado diversas resoluciones relacionadas con distintos
aspectos vinculados con la adquisición de Cablevisión S.A. y otras sociedades y la posterior
fusión de éstas con Multicanal S.A. y otras sociedades. Tal como se indica en dichas notas,
Cablevisión S.A. procederá a interponer las acciones legales que considere apropiadas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que la resolución final
de la situación descripta pudiera tener sobre la actividad de la subsidiaria Cablevisión S.A. y
por ende, sobre los presentes estados contables en su conjunto.
3. Tal como se menciona en Nota 12 c. a los estados contables consolidados, el 3 de marzo de
2010 la Secretaría de Comercio Interior emitió la Resolución 50/10 la cual establece la fórmula
de cálculo del abono mensual a pagar por los usuarios del servicio de televisión paga. Tal
como se indica en dicha nota, Cablevisión S.A. y sus subsidiarias procederán a interponer
las acciones legales que consideren apropiadas.
De acuerdo con lo mencionado, existe incertidumbre sobre el efecto que la resolución final
de la situación descripta pudiera tener sobre el negocio de Cablevisión S.A. y sus
subsidiarias y por ende, sobre la recuperabilidad de sus activos.
4. Tal como se menciona en Nota 1 a los estados contables consolidados, los estados contables
de Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M. utilizados por la Sociedad para calcular el valor patrimonial
proporcional de su inversión y para la preparación de sus estados contables consolidados, se
encuentran pendientes de aprobación por parte del directorio de dicha sociedad y, en
consecuencia, sus auditores externos no han emitido al día de la fecha su informe de auditoría
en relación a los mismos, tal como lo exigen las normas contables profesionales vigentes.
IV. DICTAMEN
En nuestra opinión, excepto por lo indicado en el punto 4 del apartado III y sujeto al efecto que
sobre los estados contables pudieran tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere,
que pudieran requerirse de la resolución de las incertidumbres descriptas en los puntos 1 a 3 del
apartado III:
a) los estados contables detallados en el apartado I ítems a) a e) inclusive presentan
razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Grupo
Clarín S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones, la
evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por los ejercicios económicos
finalizados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes.
b)
Los estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 mencionados en el
punto f) del apartado I han sido preparados de acuerdo con las bases de preparación y
presentación de los estados contables consolidados descriptas en la Nota 1 a dichos estados
consolidados, las que están de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica Nro.
21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
3
c)
La Memoria del Directorio, la Reseña Informativa establecida por la Resolución General
Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional a las notas a los
estados contables requerida por el artículo Nº 68 de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires,
todas por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, contienen, respectivamente, la
información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550, el
punto 6 del Anexo I del Capítulo XXIII de la Resolución General Nº 368/01 de la
Comisión Nacional de Valores y el artículo 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa
de Comercio de Buenos Aires, siendo las afirmaciones sobre el marco económico en que se
desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria, y hechos futuros, incluidas en los
documentos citados, responsabilidad exclusiva del Directorio. En lo que respecta a los
datos numéricos contables incluidos en dichos documentos, en lo que sea materia de
nuestra competencia, hemos constatado que tales datos concuerdan con los registros
contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
d)
Los estados contables mencionados en los ítems a) a e) del apartado I y el correspondiente
Inventario, surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de
conformidad con normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e integridad
en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores.
V. INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR LA RESOLUCION GENERAL
Nº 368/01 DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES
En cumplimiento de lo establecido por la Resolución General Nº 368/01 de la Comisión
Nacional de Valores, informamos que:
a)
las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados contables
mencionados en los ítems a) a e) del apartado I están de acuerdo con las normas contables
profesionales;
b) manifestamos, asimismo, que en ejercicio del control de legalidad que nos compete, durante
el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 hemos aplicado los procedimientos
descriptos en el Art. 294 de la Ley Nro. 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo
con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto; y
c) los auditores externos han desarrollado su auditoría aplicando las normas de auditoría
vigentes, establecidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas. Dichas normas requieren la independencia y la objetividad de criterio del
auditor externo en la realización de la auditoría de los estados contables.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2010
Carlos Alberto Pedro Di Candia
Presidente
4
GRUPO CLARIN S.A.
RATIFICACION DE FIRMAS
Por la presente ratificamos las firmas que obran impresas en las fojas que anteceden, desde la página 1
hasta la página 73 en los estados contables de Grupo Clarín S.A. correspondiente al ejercicio de doce
meses finalizado el 31 de diciembre de 2009.
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
CARLOS ALBERTO PEDRO DI CANDIA
Por Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Carlos A. Pace
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 150 F° 106
HECTOR HORACIO MAGNETTO
Presidente