Síntesis - Scotiabank

Resultados financieros
G1 Utilidades por acción (diluidas)
Scotiabank alcanzó resultados sin precedentes en 2010, superando todos sus objetivos. El monto de
Utilidad neta fue de $ 4,239 millones, que representa un aumento de $ 692 millones o 20% comparado
con el ejercicio anterior. Las utilidades por acción diluidas ascendieron a $ 3.91, lo que representa un
incremento de 18% comparado con los $ 3.31 de 2009. El significativo efecto de la conversión extranjera
registrado este año redujo en 28 centavos o 7% las utilidades por acción diluidas. Este sólido desempeño
hizo que el rendimiento sobre el capital se ele a 18.3%.
5
Los resultados del Banco siguieron viéndose afectados de manera importante por la conversión de
moneda extranjera, debido al alza del dólar canadiense y a la lenta recuperación económica de muchos
mercados. No obstante, todas las líneas de negocios de Scotiabank continuaron registrando resultados
positivos, entre los cuales se cuentan las considerables utilidades obtenidas por Banca Canadiense.
$3.91
3
2
00
02
04
06
08
10
G2 Precio de cierre de las acciones ordinarias
Al 31 de octubre
60
$54.67
50
Ι
S Í NT E S I S
Comparado con el ejercicio anterior, el total de ingresos en función de la base equivalente gravable subió
7%, a $ 15,791 millones, pese al efecto negativo de $ 719 millones de la conversión de moneda extranjera.
Los ingresos netos por intereses se incrementaron $ 291 millones debido al aumento del margen total de
intereses, el importante crecimiento de carácter orgánico de los préstamos de banca personal tanto en
Canadá como en la cartera internacional, el efecto positivo de los cambios en el valor justo de los
instrumentos empleados para la gestión de activo y pasivo, y los aportes de las adquisiciones recientes.
4
40
Otros ingresos se situaron en $ 6,884 millones, un aumento de $ 755 millones o 12% respecto del ejercicio
anterior, o $ 1,061 millones o 17% excluyendo el efecto de la conversión de moneda extranjera. Este
aumento refleja el monto sin precedentes de las comisiones por fondos de inversión, las mayores
ganancias netas sobre títulos, debidas en parte a una mejora en relación con 2009, el crecimiento de los
ingresos por servicios de corretaje y las aportaciones de las adquisiciones recientes. Los resultados se
vieron afectados negativamente por la reducción de los ingresos por negociación y las comisiones por
suscripción y créditos. Los ingresos por bursatilización también disminuyeron con respecto al ejercicio
anterior, a causa del menor nivel de participación en el programa de emisiones de obligaciones “Canada
Mortgage Bond” (CMB) del gobierno canadiense y el programa de emisión de préstamos hipotecarios
asegurados "Insured Mortgage Purchase Program".
Los gastos no vinculados por intereses fueron de $ 8,182 millones in 2010, un incremento de $ 263
millones o 3% con respecto al ejercicio anterior, debido en parte a un efecto positivo de $ 252 millones de
la conversión de moneda extranjera. La mayor parte del incremento estuvo vinculado a las adquisiciones,
un aumento en las compensaciones basadas en el rendimiento y por medio de acciones, los mayores
volúmenes de actividad del Banco, y los gastos tendientes a respaldar las iniciativas de ingresos. El
coeficiente de productividad descendió a un nivel extraordinariamente bajo de 51.8%, una mejora en
comparación con el 53.7% registrado en 2009.
ANÁLISIS Y COMENTARIOS DE LA DIRECCIÓN
SÍNTESIS
30
00
02
04
06
08
10
G3 Rendimiento sobre el capital
25
20
18.3%
15
10
5
00
02
04
06
08
10
La provisión para pérdidas por créditos fue de $ 1,239 millones en 2010, un descenso de $ 1,744 millones en
comparación con el ejercicio anterior. Este descenso se debió a la diferencia entre las recuperaciones netas
en Scotia Capital y las provisiones netas registradas en el ejercicio anterior, así como a la estabilización de la
calidad crediticia de la cartera de banca personal en Banca Canadiense y en la mayoría de las unidades de
Banca Internacional. Adicionalmente, en 2010 se registró una disminución en la reserva general y una
reversión de la reserva sectorial creada en 2009, a medida que mejoró la cartera de créditos.
La tasa fiscal alcanzó 28.7%, mientras que en el ejercicio anterior fue de 23.6%, debido a una mayor
proporción de ingresos obtenidos en jurisdicciones fiscales con tasas relativamente más altas. Estas
partidas se vieron compensadas parcialmente por el descenso en los ajustes al activo por impuestos
futuros y en la tasa fiscal reglamentaria en Canadá.
El coeficiente de capital de clasificación 1 se situó en 11.8% y el total del coeficiente de capital, en 13.8%,
cifras muy por arriba de los mínimos reglamentarios, fuertes en comparación con los estándares
internacionales y las más altas alcanzadas en este rubro en cinco años.
Perspectivas
De cara al futuro, nos sentimos optimistas pese a la gran incertidumbre respecto a la economía de
muchos países y la persistente debilidad de varios mercados financieros internacionales. Sin embargo, se
prevé que el crecimiento de los mercados en desarrollo continuará superando el de la mayoría de los
países desarrollados. Dada nuestra presencia de años en esas economías en desarrollo, nos encontramos
en una buena posición para aprovechar las oportunidades de crecimiento que ofrecen.
Además, seguiremos centrándonos en las prioridades y valores estratégicos en todas las actividades del
Banco que nos han permitido obtener resultados sólidos continuamente; y los reforzaremos con una
gestión de riesgos disciplinada, diversificando las operaciones y poniendo énfasis en la ejecución en todas
nuestras líneas de negocios.
Además, nuestra fuerte posición de capital nos da confianza y capacidad para acrecentar nuestros
negocios existentes, invertir en nuevos negocios y mantener una política de dividendos prudente y
alineada con el crecimiento de nuestras utilidades.
Por todo esto, para 2011 el Banco prevé seguir creciendo, con importantes aportes de cada una de sus
cuatro líneas de negocios.
Memoria Anual de 2010 – Scotiabank
25
ANÁLISIS Y COMENTARIOS DE LA DIRECCIÓN
C4 Rendimiento para los tenedores de
acciones ordinarias
Alza del precio de la acción más dividendos reinvertidos, 2000 = 100
Rendimiento para los accionistas
El Banco registró un rendimiento total para los accionistas de 25.7% en 2010, que representa un
aumento sustancial con respecto al 18.8% registrado en 2009, como se muestra en el Cuadro 2.
El rendimiento total anual compuesto para los accionistas del Banco correspondiente a los
últimos 5 años fue de 9.1% y de 13.1% en los últimos 10 años. Estas cifras rebasaron el índice de
rendimiento total compuesto S&P y TSX de 7.0% en los últimos cinco años, como se muestra en
el Gráfico 4, y fueron las más altas registradas por los principales bancos canadienses en los
últimos 10 años.
400
300
200
100
Los dividendos trimestrales se mantuvieron durante el año. Los dividendos por acción sumaron
$ 1.96, misma cifra que en 2009.
00 02 04 06 08 10
Scotiabank
El rendimiento sobre el capital del Banco se situó en 18.3% en 2010, un aumento de 16.7%
comparado con el ejercicio anterior.
Índice del rendimiento total bancario S&P/TSX
Índice del rendimiento total compuesto
S&P/TSX
C2 Rendimiento para los accionistas
Correspondiente a los ejercicios
finalizados el 31 de octubre
Precio de mercado de cierre por acción
ordinaria (en dólares)
Dividendos pagados (en dólares por acción)
Dividendos pagados (%)
Aumento (disminución) en el precio
de la acción (%)
Rendimiento anual total para los accionistas (%)(2)
2010
2009
2008
2007
2006
54.67
1.96
4.3
45.25
1.96
4.9
40.19
1.92
3.6
53.48
1.74
3.5
49.30
1.50
3.5
20.8
25.7
12.6
18.8
(24.9)
(21.6)
8.5
12.2
14.7
18.4
TACAC a
5 años(1)
4.9%
8.2%
(1) Tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC).
(2) El rendimiento total anual para los accionistas estima la reinversión de los dividendos trimestrales, y por ende puede no ser igual a la suma
de los rendimientos por dividendos y precio de las acciones del cuadro.
C3 Efecto de la conversión de moneda extranjera
Tipos de cambio promedio
Dólar estadounidense/Dólar canadiense
Peso mexicano/Dólar canadiense
2010
2009
0.963
12.265
0.855
11.585
2008
0.974
10.473
Efecto en las utilidades
(en millones de dólares, excepto las utilidades por acción)
2010 frente
a 2009
2009 frente
a 2008
2008 frente
a 2007
Ingresos netos por intereses
Otros ingresos
Gastos no vinculados con intereses
Otros rubros (netos de impuestos)
Utilidad neta
Utilidades por acción (diluidas)
$ (413)
(306)
252
178
$ (289)
$ (0.28)
$
$
Efecto por línea de negocios (en millones de dólares)
Banca Internacional
Scotia Capital
Banca Canadiense
Otros
$ (129)
$ (91)
$ (13)
$ (56)
$
$
235
111
(55)
(84)
207
0.20
(221)
(80)
146
51
$ (104)
$ (0.10)
$
$
$
$
82
103
16
6
$
$
$
$
(83)
(7)
(21)
7
C4 Efecto de las adquisiciones(1)
(en millones de dólares)
Ingresos netos por intereses
Otros ingresos
Gastos no vinculados con intereses
Otros rubros (netos de impuestos)
Utilidad neta
2010
$
$
248
47
(85)
(67)
143
2009
$
$
48
5
(12)
(14)
27
(1) Incluye adquisiciones e inversiones en empresas asociadas que se realizaron en 2009 y 2010, sin contar los costos de financiamiento.
26
Memoria Anual de 2010 – Scotiabank
La variación en los tipos de cambio promedio de las divisas tuvo
repercusiones negativas sobre las utilidades del Banco en 2010. En
promedio, el dólar canadiense registró un alza de 13% frente al dólar
estadounidense y de 6% frente al peso mexicano. El dólar canadiense
también se fortaleció frente al dólar jamaiquino, el sol peruano y
muchas otras divisas en las que el Banco opera. Las modificaciones en
los tipos de cambio promedio afectaron la utilidad neta, tal cual se
describe en el Cuadro 3.
Efecto de las adquisiciones
El Banco realizó una serie de adquisiciones en 2009 y 2010 que
contribuyeron al crecimiento en Canadá y en sus operaciones de
Banca Internacional. En el Cuadro 4 se detalla su efecto en ciertas
partidas del Estado de resultados seleccionadas.
Margen neto de intereses sobre el total del activo promedio (BEG)
Este coeficiente representa los ingresos netos por intereses como
porcentaje del total de los activos promedio sobre la base equivalente
gravable.
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo del Banco es la tasa de crecimiento del
total de ingresos sobre una base equivalente gravable menos la tasa de
crecimiento de los gastos.
Rendimiento sobre el capital
El rendimiento sobre el capital es una medida de la rentabilidad que
presenta la utilidad neta atribuible a tenedores de acciones ordinarias,
expresada como porcentaje del capital atribuible a tenedores de
acciones ordinarias. El Banco calcula su rendimiento sobre el capital
con base en el capital promedio atribuible a tenedores de acciones
ordinarias.
ANÁLISIS Y COMENTARIOS DE LA DIRECCIÓN
Efecto de la conversión de moneda extranjera
Ι
El Banco utiliza una serie de mediciones financieras para evaluar su
desempeño, algunas de las cuales no se calculan de conformidad con
los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), ni
están definidas por éstos, ni tienen un significado estandarizado que
asegure una comparabilidad uniforme entre las compañías que las
aplican. Estas mediciones fuera del marco PCGA se usan a lo largo del
presente informe y se definen en seguida:
Base equivalente gravable
El Banco analiza los ingresos netos por intereses y el total de ingresos
sobre una base equivalente gravable (BEG). Esta metodología
aumenta la utilidad no gravable derivada de determinados títulos
valores registrados en los ingresos netos por intereses a una base
equivalente antes de impuestos. La compensación correspondiente se
realiza en la provisión para impuestos sobre la renta, por lo que la
utilidad neta no se ve afectada. La Dirección considera que esta base
de presentación provee una comparabilidad uniforme de los ingresos
netos por intereses provenientes de fuentes gravables y no gravables y
facilita una base coherente de medición. Con este uso de la BEG,
determinadas mediciones del Banco pueden no ser iguales a las
provistas por otros bancos. En el ejercicio 2010, el aumento
correspondiente en los ingresos netos por intereses y la provisión para
impuestos sobre la renta fue de $ 286 millones, mientras que en el
ejercicio anterior fue de $ 288 millones. En el cuarto trimestre, el
aumento correspondiente en los ingresos netos por intereses y la
provisión para impuestos sobre la renta fue de $ 70 millones, misma
cifra que en el trimestre anterior de $ 70 millones, mientras que en el
mismo período del ejercicio anterior fue de $ 73 millones.
Capital económico y rendimiento sobre el capital económico
A los fines de información interna, el Banco asigna capital entre las
líneas de negocios sobre la base del perfil de riesgo utilizando un
método que tiene en cuenta los riesgos crediticios, de mercado,
operativo y otros riesgos inherentes a cada línea de negocio. A este
capital de riesgo se le conoce comúnmente como capital económico. El
rendimiento sobre el capital económico de las líneas de negocios se basa
en el capital económico que se les asigna.
Capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados
El capital ordinario tangible sobre los activos con riesgos ponderados
es una medida financiera importante para las agencias calificadoras y
la comunidad de inversionistas. El capital ordinario tangible es la suma
del total del capital atribuible a tenedores de acciones ordinarias y la
participación sin derecho a control en las subsidiarias, menos el
crédito mercantil y los activos intangibles no amortizados. Este capital
se presenta como porcentaje de los activos con riesgos ponderados.
Los coeficientes de capital reglamentarios, como son el coeficiente de
capital de clasificación 1 y el total de coeficiente de capital, se
interpretan de acuerdo con las definiciones de la Oficina del
Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá (OSIF).
Para los efectos de la presentación de informes por sectores de
actividad, la base equivalente gravable aumenta los ingresos netos por
intereses y la provisión para impuestos sobre la renta de un sector, y la
compensación correspondiente se realiza en la categoría Otros.
Utilidades en efectivo diluidas por acción
Las utilidades diluidas por acción se ajustan para volver a sumar la
amortización no monetaria después de impuestos de los activos
intangibles.
Coeficiente de productividad (BEG)
El coeficiente de productividad mide la eficiencia global del Banco.
Representa en términos de porcentaje la relación entre los gastos no
vinculados con intereses y el total de ingresos sobre la base
equivalente gravable.
Memoria Anual de 2010 – Scotiabank
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S Í NT E S I S
Mediciones fuera del marco PCGA