Memoria 2005

Preparados para enfrentar nuevos retos
Grupo Graña y Montero
Indice
Estrategia
Memoria
Anual
Experiencia
Responsabilidad
2005
Solidez
Principales
Cifras
Carta del
Presidente
2
4
Programa de
Diversificación
Concesiones
Desarrollo
Internacional
8
10
12
GMD
GMI
GMP
GyM
CONCAR
16
18
20
22
24
Responsabilidad
Social
Gobierno
Corporativo
Análisis de la
Administración
28
38
Cumplimiento
de Normas
Gobierno
Corporativo
46
Estados
Financieros
Consolidados
Estados
Financieros
Informe
Especial de
los Plazos
86
128
156
80
Preparados para enfrentar nuevos retos
Grupo Graña y Montero
Indice
Estrategia
Memoria
Anual
Experiencia
Responsabilidad
2005
Solidez
Principales
Cifras
Carta del
Presidente
2
4
Programa de
Diversificación
Concesiones
Desarrollo
Internacional
8
10
12
GMD
GMI
GMP
GyM
CONCAR
16
18
20
22
24
Responsabilidad
Social
Gobierno
Corporativo
Análisis de la
Administración
28
38
Cumplimiento
de Normas
Gobierno
Corporativo
46
Estados
Financieros
Consolidados
Estados
Financieros
Informe
Especial de
los Plazos
86
128
156
80
Grupo
Graña y Montero
Preparados
para enfrentar
nuevos retos
Memoria
Anual
2005
Principales
Cifras
2
Miles de Nuevos Soles
2002
2003
2004
2005
Equivalente
Miles US$
Valores constantes a
Diciembre 2005
Actividad
692,020
807,571
840,974
915,217
266,749
Facturación
688,291
811,200
833,731
894,005
260,566
93,621
124,290
141,991
174,599
50,889
Utilidad antes de impuestos
-12,596
24,461
47,460
71,465
20,829
Utilidad Neta
-25,954
8,034
17,515
32,724
9,538
UAIPIDA
101,883
135,540
147,502
173,611
50,601
495
643
984
1,286
Utilidad Bruta
Profesionales
Graña y Montero es un grupo de 5 empresas de Servicios de Ingeniería e Infraestructura que trabaja en 4
países de Latinoamérica, cuenta con más de 1,200 profesionales.
Su misión es resolver las necesidades de Servicios de Ingeniería e Infraestructura de sus clientes más allá de las
obligaciones contractuales, trabajando en un entorno que motive y desarrolle a su personal, respetando el
medio ambiente en armonía con las comunidades en las que opera y asegurando el retorno a sus accionistas.
Su visión es ser el grupo de Servicios de Ingeniería e Infraestructura más cumplido de Latinoamérica.
Actividad por Sector 2005
Utilidad Bruta 2004
Minería
32.70%
GyM
45.38%
Energía y Petróleo
28.91%
GMP
33.62%
Edificaciones e Industria
16.53%
GMD
7.44%
Tecnología
11.43%
GMI
4.38%
Infraestructura
10.43%
Concar 2.96%
Actividad
2002
UAPIDA
2003
2004
692,020
101,883
807,571
135,540
840,974
147,502
915,217
173,611
2002
2005
Utilidad Bruta
2002
2003
2003
2004
2005
Profesionales
2004
2005
93,621
495
124,290
643
141,911
984
174,599
1,286
2002
2003
2004
2005
Señores
Accionistas
Una acertada estrategia nos ha hecho
desarrollar una valiosa experiencia y
conocimientos en las actividades de
ingeniería que mayores oportunidades
de desarrollo tienen en la región.
Tenemos el agrado de dirigirnos a ustedes para presentar la Memoria
Esta estrategia ha sido reforzada por importantes contratos
del año 2005 de Graña y Montero S.A.A. Esta memoria corresponde al
obtenidos en el año 2005. Se nos ha encargado la construcción y
año 72 desde la fundación de la empresa que se formó como una
montaje de la Mina San Cristóbal en Bolivia para Apex Minerals de
compañía constructora en 1933 y que hoy se ha convertido en un Grup
o
E.E.U.U. y la Ingeniería de la Mina San José en la Patagonia Argentina,
de Servicios de Ingeniería diversificado a otras actividades como
lo cual es un reconocimiento a los estándares internacionales de
Petróleo, Tecnología de la Información y Concesiones de Infraestructura.
trabajo que ha alcanzado el Grupo. También durante el año, hemos
formado parte de los consorcios internacionales que ganaron la
Estamos muy satisfechos por los resultados de este ejercicio que se
concesión de los tramos 2 y 3 de la Carretera Interoceánica y la
reflejan en una utilidad neta de 9.5 millones de dólares, lo cual
carretera IIRSA Norte de conexión con el Brasil, demostrando no sólo
equivale a 80% más que el año anterior, con un crecimiento de 8.8%
nuestra capacidad de construir, sino de diseñar, financiar, operar y
de la actividad y de 23% de la Utilidad Bruta.
mantener grandes proyectos de infraestructura. Contratos como
éstos, no hacen sino ratificar el acierto de nuestra estrategia que nos
Este excelente resultado nos ha permitido alcanzar los objetivos de
ha hecho desarrollar una valiosa experiencia y conocimientos en las
solidez financiera y de solidez estratégica que nos propusimos para
actividades de ingeniería que mayores oportunidades de desarrollo
el año. Con un EBITDA de 50.1 millones de dólares, hemos podido
tienen en la región.
reducir la deuda en 10.6 millones de dólares y en simultáneo hemos
realizado inversiones por 15 millones de dólares.
Lo antes mencionado se ve reflejado en la cartera de contratos que
tenemos por ejecutar, (Backlog) que al 31 de diciembre del 2005
El 2005 ha sido un año de consolidación del Grupo en todos sus
alcanza la cifra de 517 millones de dólares, lo que permite augurar un
aspectos:
importante crecimiento en los próximos años.
Consolidación Financiera al alcanzar una cobertura de más de 5.8
veces los gastos financieros y con una deuda correctamente estructurada.
Consolidación Estratégica al lograr que más del 50% de la
generación de caja del Grupo provenga de negocios distintos al ciclo
de la construcción y además se ha logrado que la generación de
caja, solamente de los negocios de Concesiones, cubran en exceso
los gastos generales y financieros de todo el Grupo.
Consolidación Tecnológica al alcanzar estándares internacionales
que nos han llevado a desarrollar el 61.61% de nuestra actividad en
el Sector de Energía y Minas.
El éxito obtenido se debe a 1,286 profesionales y
más de 10,000 personas que trabajan con el grupo.
Somos uno de los principales empleadores del país
y somos conscientes de nuestra responsabilidad
con nuestros trabajadores, clientes, accionistas y
con las comunidades en que nos desarrollamos.
Ser conscientes de esta responsabilidad nos llevó
este año a abordar dos ambiciosos programas
sobre Gobierno Corporativo y Responsabilidad
Social Empresarial, que se detallan en dos informes
especiales en esta memoria, como reflejo de nuestro
compromiso con ellos.
Finalmente, quisiéramos agradecer a nuestros
clientes y trabajadores por permitirnos los éxitos
alcanzados.
José Graña
Presidente
Mario
Alvarado
Gerente
General
1
Estrategia
Enrumbamos
la empresa
hacia un Grupo
de Servicios
de Ingeniería e
Infraestructura
Diversificación
Hoy, lo que era una compañía constructora
se ha convertido en un Grupo de 17 empresas
agrupadas en 5 empresas operativas.
Hace más de 20 años adoptamos una estrategia de diversificación para ampliar
la estabilidad de nuestros negocios, sin alejarnos de nuestros conocimientos
básicos y enrumbamos la empresa hacia un Grupo de Servicios de Ingeniería e
Infraestructura. Hoy, lo que era una compañía constructora se ha convertido en un
8
Grupo de 17 empresas agrupadas en 5 empresas operativas, lográndose el
objetivo de que las nuevas empresas generen más de la mitad de las utilidades
operativas del Grupo.
GMD, la compañía de Servicios
de Tecnología de la Información,
que cuenta con un Centro de
Operaciones Tecnológicas (COT)
para servicios de outsourcing
de sistemas
GyM, es la empresa
constructora original que
tiene cuatro Divisiones:
Electromecánica, Obras
Civiles, Edificaciones e
Inmobiliaria
GMP, es la empresa de Servicios Petroleros
que realiza trabajos de perforación de pozos
de petróleo para terceros, opera dos áreas
petroleras en el norte del Perú y ha formado el
Consorcio Terminales con Oiltanking de
Alemania para la operación de terminales de
combustible en el Perú y en Bolivia
GMI, la empresa de
Ingeniería de Consulta que
tiene una subsidiaria
especializada en Ingeniería
Ambiental, llamada ECOTEC
CONCAR, es la empresa
especializada en la operación y
el mantenimiento de carreteras
en concesión
concar
Operación del Muelle
Concesiones
de Carga de Camisea
Pisco
10
En los últimos años hemos sido exitosos en nuestro objetivo de asegurar la estabilidad del Grupo al haber logrado desarrollar
el conocimiento y las capacidades para diseñar, construir, financiar y operar Concesiones de Infraestructura, que es claramente
la forma en que se llevarán a cabo los grandes proyectos del futuro.
El modelo Constructor-Concesionario genera grandes sinergias entre las distintas líneas de negocios del Grupo.
En el aspecto económico, los ciclos de las Concesiones son de largo plazo, a veces 60 años, en comparación a los contratos de
construcción de 1 ó 2 años. Finalmente, las concesiones producen mayores márgenes y muy estables aunque son intensivos en capital
que se genera en la construcción que requiere menos capital. Y en el campo operativo, ambos se potencian y complementan en las
labores de ejecución y mantenimiento.
Actualmente tenemos participaciones en las empresas de concesiones que se detallan a continuación.
CONCAR
Consorcio Terminales
CLHB
Larcomar
Concesionaria de la carretera
En asociación con Oiltanking
Es la Compañía Logística
Concesionaria del Centro de
Arequipa - Matarani, del
de Alemania, para operar los
de Hidrocarburos de Bolivia,
Entretenimiento Larcomar en
estacionamiento del Ovalo
terminales de almacenamiento
que está operada por el
Miraflores
Gutiérrez en Miraflores, y
de combustibles en el Perú y
mismo grupo del Consorcio
operadora de la concesión de
recientemente el Muelle de
Terminales
la Autopista del Norte de Lima
Carga de Camisea en Pisco
a Pativilca
TGP (Transportadora de
Norvial
Concesionaria IIRSA Norte
Concesionaria
Gas del Perú)
Empresa concesionaria de la
Empresa que en el año 2005
Interoceánica Sur
La empresa adjudicataria del
Red Vial No. 5 que es la
suscribió el contrato de
Empresa que en el año 2005
contrato de construcción,
Autopista del Norte de Lima
concesión de la Carretera
firmó el contrato de concesión
transporte y distribución del
desde Ancón hasta Pativilca
Paita - Yurimaguas de 980 Km
de los tramos 2 y 3 de la
gas de Camisea
Carretera Interoceánica de
conexión con el Brasil
Presidentes Alejandro Toledo y
Luis Ignacio Lula da Silva
En la inauguración del Puente Iñapari,
frontera Perú - Brasil
El modelo Constructor-Concesionario genera grandes
sinergias entre las distintas líneas de negocios del Grupo.
Concesión del Centro
de Entretenimiento Larcomar
Miraflores
Concesión de la Autopista
del Norte de Lima a Pativilca
Desarrollo
Internacional
Bolivia
GyM ha sido encargada de las obras de Construcción y el Montaje de los equipos
del proyecto Minero Polimetálico de San Cristóbal en la zona de Potosí.
A través de CLHB asociados con Oiltanking, estamos manejando la operación
del sistema de Transportes y Almacenaje de combustibles de Bolivia, incluyendo
12
la operación y mantenimiento de 1,600 Kms. de tuberías y 19 Terminales de
combustible.
Durante el año nuestro Grupo trabajó
en otros tres países, como
consecuencia de que hace unos años
decidimos hacer el esfuerzo de
República Dominicana
GMI ha terminado el Proyecto del Hotel Paradisus Palma Real
de 700 Habitaciones para el Grupo Sol-Meliá, está realizando
la Supervisión del Centro Comercial Ciudad Colonial, también del
Grupo Sol Meliá y recientemente ha contratado la Gerencia del
Proyecto del Hotel de la Compañía Palace Resorts en Punta
Cana para 1,800 habitaciones.
desarrollarnos fuera del Perú, ante la
necesidad de ser competitivos
internacionalmente y no estar
concentrados en un solo mercado.
Argentina
GMI ha sido contratada
para realizar la Ingeniería de
Detalle del Proyecto Minero
San José, en la provincia de
la Patagonia Argentina.
2
Experiencia
Desarrollamos una
valiosa experiencia
y conocimiento
en las actividades
de Ingeniería
e Infraestructura
América TV
Plan Estratégico
de Tecnología
2
Experiencia
16
El año 2005 GMD consolidó aún más su
posición de liderazgo en la provisión de
soluciones de tecnologías de información
para el mercado corporativo, al aumentar su
participación en el negocio de Software
Factory y Outsourcing.
La nueva estrategia hacia negocios de flujos
estables ha permitido avanzar en la solidez de la
estructura del negocio de GMD. Los ingresos
provenientes por los negocios de Outsourcing y
Software Factory alcanzaron una actividad de
US$ 18.8 millones, que representa un 66.4% de la
actividad total, con un crecimiento del 13%
respecto al año 2004. Estos crecimientos no
hacen más que ratificar nuestra visión y confirmar
nuestro liderazgo en este segmento del mercado.
La actividad total de la empresa en el año fue de
identificar competencias por rol,
US$ 28.34 millones, generando una utilidad operativa
evaluar el desempeño y
de US$ 2.6 millones y un EBITDA de US$ 4.8
reconocer el cumplimiento de
millones. Durante el año se realizaron importantes
los valores. Como resultado de
inversiones que ascendieron a US$ 3.8 millones (la
esta estrategia logramos elevar
segunda más importante desde el cambio de
el clima laboral en 22%, ejecutar
estrategia en el año 2000), con el fin de soportar
la evaluación de desempeño a
el crecimiento de los negocios de Outsourcing y
toda la empresa, elaborar el
flujos estables.
perfil de la persona GMD y
Nuestros clientes y aliados estratégicos han
simplificar la estructura
reconocido durante el 2005 el liderazgo alcanzado
organizacional.
por GMD. La Bolsa de Valores de Lima y CAVALI
Durante el 2005 GMD ratificó
renovaron la confianza con GMD para el servicio
su compromiso con la Gestión
de Outsourcing de Tecnología, relación que
de Calidad, renovando la
mantenemos por más de 14 años ininterrumpidos.
certificación ISO 9001 en todos
Del mismo modo, según la encuesta realizada por
sus procesos y alcanzando un
una empresa independiente, nuestros principales
nivel de CMMi–2 en la fábrica
70 clientes nos puntuaron con 95% de
de software, garantizando de
satisfacción y nos calificaron como su principal
esta manera la confiabilidad y
socio estratégico. Por segundo año consecutivo
calidad del desarrollo y
GMD fue reconocido por Cisco Systems como el
mantenimiento de Software.
Best Performance Partner en el Perú, por
A continuación indicamos los
Microsoft como el Mejor Partner de Servicios y por
principales proyectos en los que
Hewlett Packard como el mejor Partner del año.
ha trabajado GMD durante
Adicionalmente, GMD fue reconocida como la
el año.
Mejor Empresa Peruana del Año 2004 en el rubro
de Servicios de Tecnología de Información.
Los éxitos obtenidos durante el 2005 se deben
a los más de 900 empleados que laboran en
GMD, siendo conscientes de ello, es que en el año
2004 iniciamos una estrategia de desarrollo
profesional que buscó mejorar el clima laboral,
GMD consolidó su liderazgo en soluciones de
Jaime Dasso
Botto
tecnologías de información al aumentar su
participación en el negocio de Software Factory
y Outsourcing.
Gerente
General
Bolsa de
Valores de Lima
Outsourcing
Integral
de Tecnología
Sector Industria
y Comercio
Sector
Telecomunicaciones
Sector
Gobierno
Banca
y Finanzas
22 empresas del Grupo
Romero
Telefónica
ONP
(Oficina Normalización
Previsional)
AFP Integra
Outsourcing Integral de Tecnología y
Soporte Basis de los Sistemas SAP.
13 empresas de
la Corporación EBEL
Outsourcing Integral de Tecnología y
Soporte Basis de los Sistemas SAP.
Avícola San Fernando
Outsourcing Integral de Tecnología y
Soporte de los Sistemas Oracle
Suite.
Backus
Renovación del Outsourcing del
sistema comunicaciones.
Antamina, Southern Peru,
Grupo Romero, Corporación
Backus, Belcorp
Servicios Microsoft.
América TV
Plan Estratégico de tecnología.
Agroindustria Chapi
Consultoría de Optimización de
Procesos.
Firth
Consultoría de Optimización de
Procesos.
Software Factory de los Sistemas:
Comercial de Atis, Llamadas
por cobrar, Sistema de venta, post
venta, facturación y gestión
de Speedy Business, Sistema de
asignación, instalación y averías de
Red Inalámbrica. Solución de
Comisiones diferenciadas TUPS
(Telefonía de Uso Público). Proyecto
para soporte de requerimientos
regulatorios.
Claro
Rediseño y Gestión de los procesos
del área de Tecnología de Información.
Outsourcing del Proceso de Pago
de Pensiones. Outsourcing del
Proceso de Bonos de
Reconocimiento. Software Factory
de todas las aplicaciones de
Soporte Administrativo de la
entidad.
Ministerio de Transportes y
Comunicaciones
Desarrollo e implementación del
Sistema Integrado de Comunicación
Terrestre, Sistema de Comunicaciones
de la Nueva Sede.
Claro
Rediseño de los
procesos del área
de Tecnología
de la Información
Software Factory de los Sistemas
Multifondos, Datamart Comercial,
Cuenta Corriente y Estado de Cuenta
Afiliados.
AFP Horizonte
Software Factory de los Sistemas
de Gestión y Administración de la
AFP.
Bolsa de Valores
Renovación del Outsourcing Integral
de Tecnología.
CAVALI
Renovación del Outsourcing Integral
de Tecnología.
Depósito de Valores
de Bolivia
Sistema de Valores.
Planta de
Sales de Estaño
para Funsur Minsur
2
Experiencia
En lo internacional debemos mencionar que
culminamos con éxito la Supervisión del Hotel
Paradisus Palma Real para Meliá en República
Dominicana-Punta Cana, habiendo alcanzado a la
fecha un total de 6,600 habitaciones supervisadas
en Hotelería. Así mismo nuestras exportaciones de
18
Servicios se vieron incrementadas a finales de año
habiendo obtenido para Meliá la Supervisión del
futuro Centro Comercial Ciudad Colonial en Punta
Para GMI ha sido un año de avance en
nuestra estrategia de consolidación en el
Sector de Minería; habiéndose logrado
consolidar los Contratos Marcos con Cía.
Minera Antamina, Minera Cerro Verde y
BHP Billiton Tintaya, así como nuevos
contratos con clientes anteriores como
Cía. Minera Volcán y Minsur.
Cana-República Dominicana; para la cadena
mexicana Palace Resorts la Gerencia de Proyecto
de su primer Hotel en Punta Cana-República
Dominicana que será de 1875 habitaciones, lo
que nos llevaría a un total de 8,475 habitaciones.
Merece especial atención que al fin de año hemos
obtenido un contrato de la Ingeniería de Detalle de
Minera Santa Cruz para el Proyecto San José en la
Patagonia, Argentina, lo cual es una clara
demostración de altos estándares alcanzados en
el campo de la ingeniería por el sector minero.
Nuestras ventas alcanzaron los US$ 6.3 millones
habiendo realizado 280,684 horas-hombre, en los
siguientes proyectos.
Un año de avance en nuestra estrategia de
Walter Silva
Santisteban
consolidación en el Sector de Minería.
Gerente
General
Contrato Marco
de Ingeniería
con Sociedad
Minera Cerro
Verde.
Sector
Minería
BHP Billiton Tintaya
Bajo el Contrato Marco de Servicios.
Infraestructura
y Transportes
Ingeniería de Detalle del sistema de
Extracción de Gases de Procesos de
Soldadura del Truck Shop.
Compañía Minera Antamina
Bajo el Contrato Marco se
desarrollaron aproximadamente 60
proyectos entre los más
importantes:
Diseño de la ingeniería Conceptual
del Nuevo Campamento Yanacancha
y el Revestimiento del Canal
Villanueva.
En Geomática el monitoreo
topográfico para el control de
estabilidad de taludes en la carretera
de acceso a Antamina así como
la Topografía de Mina.
Compañía Minera Volcán S.A.A.
Ministerio de Transportes y
Comunicaciones
Ampliación de la Planta Victoria.
Supervisión de la Rehabilitación y
Mejoramiento a nivel de asfaltado
Carretera Catac Chavin - San Marcos,
Tramo: Tunel Kahuish - San Marcos.
Estudio Técnico de la Ingeniería de
Detalle de proyectos de la Planta
Paragsha.
Minsur
Estructura de Base Nueva de
Chimenea, cimentación tolva No.8.
Planta Piloto de Sales de Estaño.
Soporte a la Compra y Gerencia de
Proyecto de la Construcción de la
Ampliación de la capacidad de
Explotación de la Planta de Cobre
Molly y Bismuto.
Fluor Canadá
Proyecto F-100 Ingeniería
y Supervisión de Construcción
Instalación de Cámara Froth.
Proyecto “Sulfuric Acid Plant No.2”
del Proyecto Ilo Smelter de Southern
Peru Copper.
Sociedad Minera Cerro Verde
S.A.A.
Bajo el Contrato Marco de Ingeniería
se desarrollaron 63 Proyectos
resaltándose:
Proyecto “Permanent Fresh Water
Supply Engineering” del Proyecto
Cerro Verde.
Kvaerner Chemetics - Canadá
Edificaciones
e Industria
Ingeniería de detalle del Sistema de
Ventilación Nave Electrowinning.
Mejoramiento Sistema de Drenaje
Aglomeradotes Fase III.
Ingeniería de Detalle Reemplazo
tuberías Fase 3.
Ingeniería del Nuevo Laboratorio
Químico para Lixiviación y
Concentradora.
Rehabilitación y Mejoramiento
a nivel de asfaltado de la Carretera
Chamaya Jaén San Ignacio Rio
Canchis Tramo: Puente Tamborapa
Acceso Puerto Ciruelo.
Mantenimiento Periódico de la
Carretera Panamericana Norte, Tramo
Chiclayo - Desvío Bayovar - Piura Primera Etapa.
Estudio Plan Intermodal de
Transportes.
Tisur
Ingeniería Básica para el Sistema
de Recepción, Almacenamiento y
Despacho de Concentrados
Minerales en el Puerto de Matarani.
Cia. Minera Antamina
Supervisión Proyecto A-108Quebrada Antamina SWMP II
Sistema de Aguas Superficiales.
Ingeniería de Obras de Mantenimiento
Periódico de la Carretera Conococha
Yanacancha.
Nueva Subestación Eléctrica del
Edificio de Gerencia.
Neptunia
Gerencia de Proyecto del Nuevo
Almacén de Contenedores Vacíos en
el Callao.
Mitsui S.A.
Diseño de la ampliación de Taller de
Mantenimiento.
Cerámica San Lorenzo S.A.
Diseño de la ampliación de Planta de
Cerámicos.
Kellogg Brown & Root Inc.
Estudios del Puerto, Carretera y
Campamento.
Diseño Conceptual del Campamento
de Obra para el Proyecto LNG en
Pampa Melchorita.
Servicios de Evaluación del Sistema
Eléctrico de la unidad Minera Ticlio.
Adecuación del Sistema de Chancado
de la Concentradora San Expedito
de la unidad de Producción de Cerro
Pasco.
Hotel Paradisus
Palma Real
Santo Domingo
Rio Tinto Mining and
Exploration Sucursal del Perú
Estudio Logístico del Proyecto
Minero La Granja.
Consorcio Terminales
Ingeniería de Detalle de la
Construcción de un Terminal para la
Recepción, Almacenamiento y
Despacho de Sulfhidrato de Sodio
- NaHS en el Puerto de Matarani.
Montgomery Watson Peru
Supervisión del Proyecto Seepage
Pump Back Sistem.
Ingeniería Mailing Dam Seepage
Remedial Works para Compañía
Minera Antamina.
GyM
Estructuras de Planta de Oxígeno
de Ilo.
Coordinación Ingeniería Lote 8
y 18-Pluspetrol.
Ingeniería de Detalle de Pagoreni
A y B.
En Geomática Topografía de la
Quinua 6-Yanacocha.
Terminal de
Almacenamiento
de Combustible
Pisco
2
Experiencia
Nuestra empresa no es ajena a los cambios
que se están produciendo en la matriz energética
del país por lo que nuestra cartera de nuevos
proyectos relacionados al Gas Natural se ha visto
sustancialmente incrementada, lo que nos hace
esperar que en los próximos 2 años estaríamos
20
llevando a cabo inversiones importantes para el
desarrollo de proyectos relacionados al Gas Natural.
Por otro lado el desarrollo de la actividad
El comportamiento de los mercados
internacionales del petróleo y el incremento
de la producción repercutieron en forma
muy favorable en nuestras actividades, siendo
el año 2005 el año en que mejores resultados
ha obtenido GMP S.A., lo que se reflejó en
una utilidad equivalente a US $ 10’504 que
es más del doble que la del año anterior.
minera en el 2005; principal actividad económica
del país; nos ha permitido iniciar a fines del año el
proyecto de inversión para construir un terminal
de Sulfhidrato de Sodio ( NaSH ) en el puerto de
Matarani, con lo que estaríamos incursionando
en el manejo de productos químicos en el Perú, con
el valioso apoyo y experiencia de nuestros socios
Oiltanking y Santa Sofía Puertos. Se tiene planeado
iniciar las operaciones de recepción,almacenamiento
y transporte a principios del año 2007.
Con estos proyectos estamos avanzando
notablemente en la Estrategia del Grupo de
desarrollarnos en negocios de Flujos Estables y en
el Sector de Energía y Minas que consideramos
tienen un enorme potencial en el Perú.
El 2005 fue el año con mejores resultados para
Francisco
Dulanto Swayne
GMP, reflejándose en una utilidad equivalente a
más del doble del año anterior.
Gerente
General
Unidad
de Bombeo
Lote V, Talara
Terminal de
Combustible
Cuzco
Perforación
Producción
de Petróleo y Gas
Almacenamiento
y Despacho
Terminal Camisea
en Pisco
En el año se perforaron 15 pozos con
una profundidad total de 51,830 pies,
de éstos, 3 fueron ejecutados en el
Lote I con el objeto de desarrollar las
reservas de GMP S.A.
La producción de petróleo en los lotes
I y V del Noroeste alcanzó en el año
la cifra de 325,692 Barriles, que
equivale a un incremento del 14 %
del volumen producido en el año
2004. Este logro se debió a la
implementación de los programas
de perforación y retrabajos en el área.
El valor neto de renta de nuestra
canasta de crudos tuvo un incremento
del 48.5 % con respecto al año
anterior.
La venta de Gas Natural fue de 988
MM PC, es decir un 25 % mayor
que la venta de Gas Natural durante
el año 2004.
En el año 2005 Consorcio Terminales
(GMP-Oiltanking) despachó un
promedio de 49,966 Barriles por día
de derivados en los 9 terminales
que opera en el país, el promedio
de almacenaje contratado por
nuestros usuarios fue de 1’652,000
Barriles monto 8 % superior al del
año anterior.
Es de destacar que durante todo el
año se llevaron a cabo las operaciones
de recepción, almacenamiento y
transporte Ilo-La Paz de Diesel 2 para
YPFB de Bolivia.
Durante el año se despacharon 130
embarques de productos (propano,
butano, Diesel 2 y naftas) con un
volumen total de 11,079,590 Barriles,
con destino a los mercados nacionales
y del extranjero.
Transporte y Almacenaje
de Combustibles en Bolivia
Nuestra filial CLHB, en el año 2005
transportó por sus sistemas de
poliductos (1,600 Km.) un total de
5’656,353 Barriles de productos
derivados de hidrocarburos,
mientras que el despacho en los 16
terminales que operamos en Bolivia
llegó a 9’392,119 Barriles.
Planta de
Sulfuros de
Cerro Verde
Arequipa
2
Experiencia
22
Lo más destacable del año 2005 para GyM
ha sido el crecimiento del 78% de la cartera
de contratos por ejecutar (Backlog) que al fin
de año alcanzó la cifra record de 330 millones
de dólares, produciendo una duplicación de
la facturación en los últimos meses y
garantizando el crecimiento y la continuidad
en los próximos años.
Nuestra especialización en minería nos permite
Juan Manuel
Lámbarri Hierro
internacionalizarnos y es un claro reconocimiento
a los estándares internacionales alcanzados.
Gerente
General
Edificio
Baltamar
Miraflores
Nueva Planta
de Fundición
Ilo
Sector
Minería
Sector
Energía
Sector
Infraestructura
Edificaciones
Minas Buenaventura
Pluspetrol Norte
Mantenimiento de carreteras y
proyectos varios.
Norvial Carretera Huacho Pativilca
Universidad Andina del Cuzco
5 Km. adicionales de túneles en
Orcopampa.
Tramo Km. 168 al Km. 184.
Edificio Residencial Baltamar
Minera El Brocal
Pluspetrol
PARSSA
En Miraflores.
Tajo abierto por un plazo de 3 años.
Obras de saneamiento
en Chimbote.
Corporación Wong
Nueva Fundición de Ilo.
Construcción de dos nuevas
locaciones para pozos de explotación
de gas.
Minera Yanacocha
Tractebel
Mantenimiento de la zona cent ro
de la ciudad de Lima .
Southern Perú
Canchas de lixiviación.
Cerro Verde
Planta de sulfuros.
Minera San Cristóbal
Obras civiles y montaje
electromecánico.
Red de distribución de gas industrial
en Lima.
Etevensa
Obras civiles para la ampliación de
la planta de ciclo combinado.
Ministerio de Energía y Minas
Pequeños sistemas eléctricos en
Piura.
Sedapal
IIRSA Norte
Paita - Piura - Bagua Grande Rioja - Tarapoto - Yurimaguas.
IIRSA Sur - Tramo 2
Urcos - Ocongate - Quincemil Inambari.
IIRSA Sur -Tramo 3
Inambari - Santa Rosa - Puerto
Maldonado - Iberia - Iñapari.
Dos pabellones de aulas.
Centro Comercial Plaza
Lima Sur
(33,062 m2 techados).
Almacén central
(12,729 m2 techados)
Además de diversas
ampliaciones y
remodelaciones.
concar
2
Experiencia
24
El 2005 ha sido un año trascendental para
Concar y para la Estrategia del Grupo de
desarrollar el negocio de Concesiones de
Infraestructura, que creemos será la forma
en que se llevarán a cabo los grandes
proyectos del futuro.
Durante el 2005 el Gobierno Peruano licitó 5
Proyectos de Concesión Vial, logrando el grupo
Graña y Montero participar en los consorcios que
ganaron 3 de ellos, incluyendo los grandesproyectos
de IIRSA Norte y la Carretera Interoceánica de
conexión con el Brasil.
Operación de la
Carretera
Ancón-HuachoPativilca
La puesta en marcha del Proyecto de Operación
Lo anteriormente expuesto
y Mantenimiento de IIRSA Norte en el 2006
confirma que Concar es una de
significará para Concar un incremento importante
las empresas con mayores
en sus ventas con respecto al año anterior, además
oportunidades de crecimiento
de convertirse en la empresa que tendrá a su cargo
para fortalecer la generación de
la Operación y Mantenimiento del Tramo más largo
flujos estables del Grupo Graña
entregado en Concesión en Latinoamérica (986 km).
y Montero en el largo plazo,
Actualmente Concar es la empresa Concesionaria
al haber demostrado sus
de la carretera Arequipa Matarani y la Concesión
capacidades y su liderazgo en
del estacionamiento del Ovalo Gutiérrez en los
un negocio de concesiones
límites de San Isidro y Miraflores, además de brindar
de carreteras en el Perú.
el servicio de operación y mantenimiento en la
A continuación indicamos los
carretera Ancón-Huacho- Pativilca otorgada en
proyectos en operación.
concesión a Norvial.
En el año se facturaron el equivalente a
US$5.2 millones con una importante generación
de EBITDA de US$2.5 millones.
El actual gobierno tiene entre sus planes para
el primer semestre del 2006 la adjudicación de 5
importantes proyectos viales: IIRSA Centro, los
Tramos 1 y Tramo 5 de la carretera Interoceánica
del Sur y dos proyectos del Programa Costa Sierra. De cumplirse lo programado, el año 2006
sería otro año importante para el desarrollo vial
del país y de la estrategia de Concar.
Concar es una de las empresas con mayores
Jaime
Targarona
Arata
oportunidades de crecimiento para fortalecer la
generación de flujos estables del Grupo.
Gerente
General
Carretera
ArequipaMatarani
Concesión
Carretera
Interoceánica
Obras
preliminares
Concesión de la
Carretera
Arequipa-Matarani
Operación y Mantenimiento
de la Carretera
Ancón- Huacho -Pativilca
Operación y Mantenimiento
de la Carretera IIRSA Norte,
Paita- Yurimaguas
Concesión de la
Playa de Estacionamiento
del Ovalo Gutiérrez
En el año 2,005, los ingr esos por
tráfico se han incrementado en
cerca de 10% con respecto
al año anterior en esta concesión
de 100.7 Kms de longitud.
Durante el 2,005, Concar realizó
satisfactoriamente las labores de
Operación y Mantenimiento de la
carretera de 182.66 Km y además
apoyó a Norvial en pr ocedimientos
para soluciones técnicas en
problemas puntuales y llevó a cabo
un programa de mejora del servicio
y la relación con los clientes.
En el 2005 Concar obtiene el
Contrato de Operación y
Mantenimiento de la Carretera
IIRSA Norte que tiene una longitud
aproximada de 955.1 Km, donde
se tiene programado iniciar la
operación a principios del 2006.
Concar tiene el Contrato de
concesión a 30 años de la playa de
estacionamiento subterránea con
capacidad para 220 vehículos
construida en un área de terreno de
8,200 m2, ubicada en el Ovalo
Gutiérrez.
3
Responsabilidad
Un comportamiento
socialmente
responsable hacia
los clientes,
accionistas, personal
y comunidad
Responsabilidad
Social
3
Responsabilidad
28
En el año 2004 Graña y Montero suscribió el
Pacto Mundial como demostración de
compromiso con la dimensión social y medio
ambiental de la empresa.
En el marco de nuestra identidad corporativa
La Carta de Etica, suscrita en 1995, la Política de Prevención de Riesgos (1999) y la
su visión, misión y valores ingresamos a
Política Ambiental (1998) forman parte de este proceso y han marcado una pauta clara
partir de este año dentro de una etapa, en
de comportamiento para con sus clientes, accionistas, personal y comunidad.
la cual la Responsabilidad Social Empresarial
Durante el año 2004 Graña y Montero suscribió el Pacto Mundial (Global Compact)
se inserta de manera formal en el desarrollo
promovido por el Secretario General de las Naciones Unidas como demostración de
de nuestras operaciones, con la suscripción
nuestro compromiso con la dimensión social y medio ambiental de la empresa.
de la Política de R.S.E. Corporativa.
Este comportamiento socialmente responsable, tiene, en el frente interno, como
principal grupo objetivo a su personal, y en el frente externo a los distintos públicos
que conforman, la comunidad, los accionistas y clientes con la cual se vincula en el
desarrollo de sus operaciones.
Por ello, las distintas empresas que conforman la Corporación impulsaron durante el
año acciones específicas dentro de los siguientes campos:
1. El Recurso Humano
El Recurso Humano que labora dentro de la empresa constituye el primer grupo objetivo
de la política de Responsabilidad Social Empresarial y por ello se le concede prioridad al
conjunto de políticas y programas de personal que garanticen su desarrollo y bienestar
como soporte de su buen desempeño y satisfacción.
Durante el año 2005 se implementaron una serie de recomendaciones producto de los
estudios de Clima Organizacional realizados en las empresas GyM, GMD y GMP con
resultados muy satisfactorios, estudios que se harán anualmente con el propósito de
satisfacer las necesidades y recomendaciones propuestas, lo que llevará a mejorar aún
más el Clima Organizacional en todos sus aspectos en la Corporación.
Graña y Montero
Diciembre - 05
Estadística - Poblacionales
Organización
Oficina Principal
Proyectos
Dirección Corporativa
GyM
GMD
GMP
GMI
Concar
Total
33
105
61
40
20
12
271
0
567
765
99
65
127
1,623
33
672
826
139
85
139
1,894
Dirección Corporativa
GyM
GMD
GMP
GMI
Concar
Total
Masculino
22
557
594
116
78
119
1,486
Femenino
11
115
232
23
7
20
408
Total
33
672
826
139
85
139
1,894
Total
Género
Jerarquía
Dirección Corporativa
GyM
GMD
GMP
GMI
Concar
Total
Alta Dirección
21
6
6
8
2
2
45
Empleados
12
666
820
131
83
137
1,849
0
7,861
0
132
0
0
7,993
33
8,533
826
271
85
139
9,887
Obreros
Total
3
30
Responsabilidad
Dentro de los muchos resultados de los estudios de Clima Organizacional cabe
resaltar que el 83.17% de nuestros empleados se sienten orgullosos por los logros de
las empresas en las cuales trabajan.
Las principales razones de satisfacción en el trabajo, según el último Estudio de Clima
Laboral son los siguientes.
Con el fin de propiciar el bienestar personal de los trabajadores obreros del
Grupo que el transcurso del año superaron los 9,200, la empresa ha desarrollado un
sólido Programa de Capacitación Preventiva en Seguridad y Medio Ambiente.
Encuesta de Clima
Organizacional
Satisfacción
72%
Espíritu de trabajo
79%
Relación con la gerencia
71%
Organización del trabajo (métodos, herramientas)
72%
Distribución de Profesionales y Técnicos
De 20 a 30 años
33%
Técnicos
32%
De 31 a 40 años
38%
Otras Profesiones
14%
De 41 a 50 años
18%
Ingenieros con Post Grado
4%
De 51 a 60 años
9%
Profesionales de Ingeniería
48%
De 61 a 65 años
1%
Otras Profesiones con Post-Grado 1%
De 65 años a más
1%
Estadística - Formación
Diciembre - 05
Empleados
Ingenieros con Post-grado
Dirección
GyM
GMD
GMP
GMI
Concar
Total
10
37
24
11
7
2
91
Otras Profesiones con Post-grado
5
4
10
2
3
0
24
Profesionales de Ingeniería
3
390
407
43
51
8
902
Otras Profesiones
12
101
120
18
7
11
269
Total Profesionales
30
532
561
74
68
21
1,286
Técnicos
3
140
265
65
17
118
608
33
672
826
139
85
139
1,894
Dirección
GyM
GMD
GMP
GMI
Concar
Total
Obreros Especializados
0
1,203
0
132
0
0
1,335
Obreros No especializados
0
4,018
0
0
0
0
4,018
Total Empleados
Obreros
Sub - contratistas
Total
2,640
2,640
0
7,861
0
132
0
0
7,993
33
8,533
826
271
85
139
9,887
Practicantes
0
32
40
3
1
2
78
Profesionales Independientes
0
9
16
2
151
0
178
Total
0
41
56
5
152
2
256
33
8,574
882
276
237
141
10,143
Total Personal
Total General
%
Frecuencia de Accidentes
2.75
2.50
20,000,000.0
2.25
2.00
15,000,000.0
1.13
1.17
1.14
1.50
1.15
1.42
1.75
1.25
10,000,000.0
1.00
3
32
0.75
Responsabilidad
5,000,000.0
0.50
0.25
0.0
0.00
2002
2003
2004
2005
2005
Indice de Frecuencia Anual
Horas Hombre Trabajadas
2. Prevención de Riesgos y Medio Ambiente
Es convicción de Graña y Montero ser líderes en el desempeño ambiental y en la
prevención de riesgos a través de su Sistema Integrado de Gestión en todos los
sectores en donde desarrolla sus actividades, lo que conlleva a la creación de valor
para sus clientes, su personal, sus accionistas y las comunidades vecinas.
Es práctica tradicional de todos los empleados de la Corporación Graña y Montero,
mantener una conducta responsable con el ambiente y la salud de sus trabajadores,
durante el ejercicio de sus actividades, principio sobre el que se apoyan nuestras
Políticas de Prevención de Riesgos y Medio Ambiente.
Para garantizar el cumplimiento de este compromiso, nuestra organización cuenta
con un sistema de gestión integrada de prevención de riesgos y medio ambiente
desarrollado bajo los lineamientos de las Normas OHSAS 18001 e ISO 14001, sistema
que es auditado anualmente por el BID, lo cual, nos permite mantener evidencia de una
implementación efectiva y eficiente.
Durante el año 2005, la Corporación Graña y Montero ha generado 19’155,000 horas
hombre, como resultado del trabajo de alrededor de 7 mil trabajadores que han puesto
empeño en desarrollar sus actividades cumpliendo los principios fundamentales de
seguridad integrada al trabajo y respeto al medio ambiente y las horas de capacitación
destinadas a los temas de Prevención de Riesgos y Gestión Ambiental en los proyectos
que suman 377,613 horas. El compromiso de nuestro personal con las políticas de la
Corporación, nos ha permitido cerrar el año 2005, con cero incidentes ambientales y un
índice de frecuencia de 1.13, valor que se ubican dentro de los parámetros internacionales óptimos.
La inversión que hace nuestra organización en garantizar la integridad física y salud de
sus trabajadores, se evidencia a través de la creación de cultura preventiva y la protección
del trabajador frente a los riesgos del trabajo y su consecuente impacto ambiental. Es así
que durante el año 2005, se han invertido cerca de 380 mil horas en instruir y sensibilizar
a nuestro personal respecto de los riesgos propios del trabajo, así como, alrededor de
US$ 2,5 millones en adquisición de equipos de protección personal y colectiva.
Estos resultados, han merecido el reconocimiento de nuestros clientes a lo largo del
año, quienes en virtud a nuestro esfuerzo, nos han renovado y otorgado nuevos
contratos, prolongando así nuestra relación comercial.
3. Gestión del Conocimiento
Uno de los principales ejes rectores del desarrollo estratégico del Grupo es el compromiso con la capacitación de todos los miembros
de la organización y el manejo del conocimiento del Grupo. La responsabilidad de esta tarea ha sido encomendada en el Grupo al Centro
Corporativo de Aprendizaje (CCA) creado en 1998 y que este año ha realizado 8,302 horas de clases en el programa Básico - Ingenieros
Jóvenes, 18,008 horas del programa de desarrollo profesional, 1,636 horas del programa de Memoria Colectiva y 16,862 horas de
Capacitación Externa.
Capacitación
Horas - Hombre
Descripción
GyM
GMI
GMP
GMD
Concar
Total
Programa Básico - Ingenieros
Jóvenes
4,284
132
266
3,500
120
8,302
Desarrollo Profesional
7,778
1,069
4,625
4,478
58
18,008
Memoria Colectiva
1,597
39
-
1,636
Capacitacion Externa
5,690
775
2,462
6,809
1,126
16,862
Total General
19,349
2,015
7,353
14,787
1,304
44,808
556
85
259
848
136
1,884
35
24
28
17
10
24
342,560
752
33,341
-
360
377,013
Promedio Mensual de empleados
-
-
Ratio = Horas de
Capacitación / Empleados
Prevención de Riesgos y
Gestión Ambiental - Obreros
Capacitación Empleados
Capacitación Externa
Memoria Colectiva
38%
4%
Programa Básico-Ingenieros Jóvenes
19%
Desarrollo Profesional
39%
Encuesta
de Clima
Cabe resaltar
el monto total de horas hombre invertidas en capacitación que llega a 44,808. Asimismo, las horas hombre invertidas en
Organizacional
la capacitación en Responsabilidad Social a terceros que suman 3,033 y el promedio de horas de capacitación por empleado de todas las
empresas de la Corporación que asciende a 24 horas hombre por empleado.
4. Relaciones con la Comunidad
Las relaciones con la comunidad y, especialmente, en la ejecución de proyectos, deben
desarrollarse en un contexto positivo de armonía y mutuo respeto, dentro del cual
la empresa impulsa y realiza actividades que contribuyan al desarrollo sostenible en las
comunidades en las cuales opera.
Basados en nuestra práctica de Responsabilidad Social, las empresas del Grupo procuran
efectuar un aporte a estas comunidades que trasciende el período de tiempo en que
hayan trabajado, específicamente procurando que estas acciones sean en las áreas de
Educación, Comunidad y Medio Ambiente. Durante el año se han realizado diferentes
acciones en las poblaciones locales de influencia inmediata de losproyectos que ejecutamos,
que a continuación se describen.
3
34
Responsabilidad
Comunidad
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Instalaciones Sanitarias
Jóvenes de AAHH – 1360 horas
Chimbote
Capacitación en
Pobladores Nativos, 11,080 horas
Loreto, Lote
Comunidades Nativas
Encuesta de Clima
Organizacional
1AB y Lote 8
Iniciativa Social
Encuesta
de Clima
Grupo Objetivo
Lugar
Obsequios y alimentos a niños
Organizacional
Niños del Puericultorio Pérez
Lima
por navidad
Araníbar
Colaboración para la navidad de los
Ministerio de Energía y Minas
Lima
Visitas guiadas a estudiantes de la
Alumnos de la Universidad
Pisco, Paracas
Universidad de Ingeniería
de Ingeniería
y Talara
Estudio para el diagnóstico
Pobladores de Organos y Talara
Talara
Centro Nacional de Voluntariado
Lima
hijos de los empleados del MEM
integral de las localidades de
Organos y Talara
Colaboración por Navidad
del Perú
Atenciones con ambulancias y
Poblaciones vecinas
Ancón
personal médico
a Ancón y Paraíso
Materiales de oficina y otros
Comisarías PNP
Colaboración en actividades
Cuerpo de Bomberos
Chancay
Campaña de Verano -
Población interna y externa
Arequipa,
Ancón, Huacho,
Pativilca
Reordenamiento del tránsito los
Matarani
domingos
Servicio de 60 efectivos PNP
Arequipa,
(Policías de Carreteras y Policías
Matarani
de Tránsito)
2 Ambulancias
Arequipa,
Matarani
Polos, banderas y carreteras
Policía de Salvataje
Arequipa,
Matarani
Excursiones a la playa para niños
Circa
Arequipa
Facilidades punto de colecta anual
Asociación de Damas de Apoyo al
Arequipa
en Peaje Uchumayo
Instituto Nacional de Enfermedades
sin recursos
Neoplásicas ADAINEN
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Taller Cliente-Socio
Empresas de Transportes
Arequipa
Pintura y señalización de
Municipalidad de Matarani
Arequipa
Seguridad en áreas cercanas
a la carretera
Chocolatadas navideñas
Municipalidad de Matarani y
Arequipa
Uchumayo
Educación
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Basados en nuestra práctica de
Planificación familiar/Transmitiendo
Madres del Comedor Colquijirca y
Cerro de Pasco
Responsabilidad Social, las empresas
valores a nuestros hijos
Comunidades Campesina Villa de
del Grupo procuran efectuar un aporte
Pasco, 120 horas
a estas comunidades que trasciende
Desarrollo de la mujer pasqueña
Madres de las comunidades
Cerro de Pasco
Pasco, Huaraucaca, Santa Rosa y
Colquijirca, 165 horas
Rol de la mujer pasqueña
Madres de la comunidad campe-
Cerro de Pasco
sina de Tinyahuarco, 180horas
Limpieza Comunal
Madres de la comunidad
Cerro de Pasco
campesina de Santa Rosa, 40 horas
Cerro de Pasco
Proyecto de desarrollo para su
Jóvenes de diferentes comuni-
comunidad
dades de Tinyahuarco, 180 horas
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Comunicación Intrafamiliar
Madres de Comedor
Arequipa,
(Violencia familiar y Autoestima,
Nueva Esperanza, Comunidad
Orcopampa
prostitución y ETS, Alcoholismo)
Chilcaymarca, 180 horas
Organización de Comedores
Uso racional del consumo de
Pobladores de Orcopampa, y
Arequipa,
energía eléctrica,Higiene personal
Corococha, 270 horas
Orcopampa
Paternidad responsable
Pobladores de Anaro, 27 horas
Arequipa,
La mujer de hoy y liderazgo
Madres del programa Vaso de
Orcopampa
Ilo
Leche, 600 horas
Pautas de higiene en los niños en
Alumnos del 3er grado de primaria
edad escolar, 100 horas.
del colegio 4021 Alcides Carrión -
Callao
Parque Porcino Ventanilla, 100 horas
Alimentación y Nutrición saludable Preparación de loncheras escolares
Madres de familia, 35 horas
el período de tiempo en que hayan
trabajado.
campesinas: Smelter, Villa de
Callao (Tiwinza,
Sarita Colonia
1er y 2do.
Secto), Villa
Mercedes,
Acapulco,
Alcides Carrión,
Francisco
Bolognesi y
Juan Pablo II
3
36
Responsabilidad
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Historia del agua, Cuidado del
Alumnos de 4to y 5to de
Lima
agua, Manejo del estado de las
secundaria del Colegio Jacques
redes secundarias de agua
Cousteau, 120 horas
Administración de desastres y
Docentes nivel primario y
planes de emergencia
secundario del Colegio 4021
Callao
Alcides Carrión - Parque Porcino
Ventanilla, 63 horas
Encuesta de Clima
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Organizacional
Salud Sexual
Padres de familia del Colegio
Lima
Niño Jesús de Belén – Chorrillos,
53 horas
Bienestar familiar - "papá y mamá
Padres de familia del Colegio
pueden darme 10 minutos de su
Niño Jesús de Belén – Chorrillos,
tiempo"
23 horas
Alcoholismo y drogadicción,
Alumnos de ambos sexos (entre 15
pandillaje y delincuencia
y 18 años de edad), Colegios José
Lima
Lima
Carlos Mariátegui y José María
Arguedas - Santa Anita, 150 horas
Capacitación en Seguridad y
Choferes externos
Medio Ambiente
Etén, Salaverry,
Chimbote,
Supe, Pisco,
Mollendo,
Cusco, Juliaca
e Ilo
Becas para preparación de Tesis
Universidad Nacional de Ingeniería
Lima
Encartes de turismo en playas
Cámara de Comercio de Arequipa
Arequipa
Volantes con recomendaciones de
Usuarios carretera
Arequipa
Seguridad-Manejo Seguro
Arequipa-Uchumayo
Capacitación de 3 días a 100
Empresas de Transportes
de Grado en Geología e Ingeniería
de Petróleo
choferes en coordinación con
MAPFRE
Arequipa
Medio Ambiente
Iniciativa Social
Grupo Objetivo
Lugar
Modificación de Procedimientos
Población en general
Ancón,
para la disposición final de
Huacho,
residuos (no incineración)
Implementación de Sistemas de
Pativilca
Usuarios en general
depósitos temporales de basura
Ancón,
Huacho,
Pativilca
Recojo de basura en áreas
Población en general
urbanas
Ancón,
Chancay y
Supe
Participación en la Patrulla
Población en general
Ecológica, limpieza de
Uchumayo y
Playas
áreas próximas a la Variante de
Uchumayo y Playas
Limpieza de Playas
Población en general
Etén y
Salaverry,
Chimbote,
Supe,
Mollendo e Ilo
Servicio de remediación ambiental
Poblaciones vecinas
Chimbote,
Supe, Pisco,
Mollendo e Ilo
Gastos de estudios ambientales
Poblaciones vecinas
Etén,
Salaverry,
Chimbote,
Supe,
Mollendo,
Cusco, Juliaca
e Ilo
Durante el 2005 se han tomado importantes
Gobierno
Corporativo
decisiones con el objetivo de alcanzar las
mejores prácticas de gobierno corporativo.
3
Responsabilidad
Actualmente contamos con aproximadamente 1000 accionistas y en el Directorio de la
empresa tenemos una mayoría de 5 directores externos que no son funcionarios de la
compañía. Además de la Memoria Anual, emitimos informes trimestrales de la situación
del Grupo, informamos a la Bolsa y a la CONASEV los hechos de importancia y
mantenemos una página web con información completa de la compañía.
38
Durante el año 2005 se han tomado importantes decisiones con el objetivo de alcanzar
las mejores prácticas de Gobierno Corporativo. A continuación indicamos las
principales medidas adoptadas, las cuales fueron ratificadas en la Junta de Accionistas
En el año 1996 Graña y Montero decidió
inscribirse en la Bolsa de Valores de Lima,
manteniendo, desde esa época, las
principales Normas de Gobierno Corporativo
en cuanto a transparencia, representación
e información a los accionistas.
del 31 de mayo del 2005 en que se aprobaron las modificaciones de Estatutos
correspondientes y se aprobó el Reglamento de Organización y Funcionamiento de la
Junta de Accionistas, incorporando normas de representación de los accionistas.
En sesión de Directorio de 31 de mayo de 2005, se aprobó el Reglamento del Directorio
y de los Comités del Directorio:
Comité de Auditoría y Procesos
Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones
Comité de Inversiones
José Graña
Presidente
Roberto
Abusada
Director Externo
Independiente
Carlos Montero
Vice-Presidente
Composición
José Graña Miro Quesada
Presidente
del Directorio
Carlos Montero Graña
Vice-Presidente
A diciembre de 2005
Roberto Abusada Salah
Director Externo Independiente
la composición del Directorio
Augusto Baertl Montori
Director Externo Independiente
Jean-Louis Dupoirieux
Director Externo
Pyers Griffith Mostyn
Director Externo
Teodoro Harmsen Gómez de la Torre
Director Externo
Mario Alvarado Pflucker
Director Interno
Hernando Graña Acuña
Director Interno
es la siguiente:
Se reconocieron tres tipos de Directores:
Directores externos independientes
Directores externos
Directores internos
Se amplió a 9 el número de directores, resultando una mayoría de directores externos (3 externos, 2 externos independientes y 4 internos).
Se creó la Comisión Ejecutiva responsable de la coordinación del Grupo, compuesta por los 4 Directores Internos y los 5 Gerentes Generales
de las Empresas Operativas del Grupo.
Se incorporó Directores Externos en los Directorios de las 5 Subsidiarias Operativas.
Se creó la Secretaría del Directorio.
Se creó la Oficina de Atención al Accionista.
José Graña Miró Quesada Presidente del Directorio. Arquitecto. Adicionalmente es Presidente del Directorio de las subsidiarias GyM, GMP,
GMD, CONCAR, es Vicepresidente del Directorio de GMI. Es además Director de Empresa Editora El Comercio S.A. y EDEGEL S.A.A.
Carlos Montero Graña Vicepresidente del Directorio. Ingeniero Civil. Adicionalmente, es Vicepresidente del Directorio de GyM, Vicepresidente
del Directorio de GMP y Director de GMD y GMI. Presidente de Ecotec y Director de CONCAR.
Roberto Abusada Salah Director. Doctor en Economía (Cornell, EE UU). Es Director de GMD, CONCAR, Mauricio Hochschild y Cía. Ltda.
S.A.C. y Director del Instituto Peruano de Economía IPE.
Augusto Baertl Montori Ingeniero de Minas. Es Presidente Ejecutivo de Gestora de Negocios e Inversiones S.A. y de IMA Latin America Inc.
Adicionalmente es Presidente del Directorio de Agrícola Chapi S.A. y Director de Interbank, GMP y FIMA.
Jean-Louis
Dupoirieux
Director
Externo
Augusto Baertl
Director Externo
Independiente
Pyers Griffith
Director
Externo
Hernando
Graña
Director
Interno
Teodoro E.
Harmsen
Director
Externo
Mario Alvarado
Director
Interno
Jean-Louis Dupoirieux Director. Ingeniero Civil. Es Director de Proyecto en
Vinci-Construction Grands Projets (Francia) y, adicionalmente, Director de la Sociedad
Concesionaria Puente de Chiloe (Chile).
Pyers Griffith Mostyn Director. Licenciado en Idiomas en la Universidad Durham
Reino Unido. Es Director de Corporate Finance and Advisory del HSBC Bank plc. Director
Gerente de The Peru Privatization and Development Fund y Director de Refinería La
Pampilla.
Teodoro E. Harmsen Gómez de la Torre Director. Ingeniero Civil. Presidente de
GMI S.A. Es Director y profesor del Master MDI. Profesor emérito de la Facultad de
Ciencias e Ingeniería de la PUCP. También es miembro Honorario del American
Concrete Institute en E.E.U.U. y Miembro Honorario de la Academia Peruana de
3
40
Ingeniería y del Colegio de Ingenieros del Perú.
Responsabilidad
Mario Alvarado Pflucker Director. Ingeniero Civil y Master en Administración de
Ingeniería de la Universidad George Washington, E.E.U.U. Actualmente, es también
director de GMD, GMI, GyM, GMP y CONCAR, Larcomar, Norvial y América Leasing.
Hernando Graña Acuña Director. Ingeniero Industrial. Es Director de GMI, GMP,
Ecotec S.A. y CONCAR. Vicepresidente Ejecutivo de GyM y Presidente de Norvial S.A.
Es además Director de CAPECO y TGP.
Comités
Al 31 de diciembre del 2005, la composición de los Comités del Directorio es
la siguiente:
Comité de Auditoría
Comité de Recursos
Comité de Inversiones
y Procesos
Humanos y
Conformado por:
Conformado por:
Remuneraciones
Conformado por:
Roberto Abusada Salah
Augusto Baertl Montori
José Graña Miró Quesada
Jose Graña Miró Quesada
Jean-Louis Dupoirieux
Hernando Graña Acuña
Pyers Griffith Mostyn
Carlos Montero Graña
Teodoro Harmsen Gómez
de la Torre
Comisión Ejecutiva
La Comisión Ejecutiva responsable de la coordinación del Grupo está compuesta
por los 4 Directores Internos y por los 5 Gerentes Generales de las empresas
del Grupo.
José Graña Miró Quesada
Presidente
Carlos Montero Graña
Vicepresidente
Hernando Graña Acuña
Director
Mario Alvarado Pflucker
Director Gerente
Juan Manuel Lambarri
Gerente General GyM
Francisco Dulanto Swayne
Gerente General GMP
Jaime Dasso Botto
Gerente General GMD
Walter Silva Santisteban
Gerente General GMI
Jaime Targarona Arata
Gerente General
CONCAR
Principales Ejecutivos
Mario Alvarado Pflucker Gerente General Corporativo desde 1997 a la fecha, con más de 25 años en el Grupo Graña y Montero. Obtuvo
el grado de Bachiller en Ingeniería Civil de la Universidad Ricardo Palma y Maestría en Administración de Ingeniería con mención en Gestión
de Construcción de la Universidad George Washington, E.E.U.U. Actualmente, es también director de GMD, GMI, GyM, GMP y CONCAR y
Larcomar, Norvial y America Leasing.
Juan Manuel Lámbarri Hierro Gerente General de GyM desde 2001 a la fecha. Ingeniero Civil graduado de la Pontificia Universidad
Católica del Perú y Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura. Ingresó al Grupo Graña y Montero en el año 1982 y
actualmente es también Director de GyM.
Hernando Graña Acuña Director. Ingeniero Industrial. Es Director de GMI, GMP, Ecotec S.A. y CONCAR. Vicepresidente Ejecutivo de
GyM y Presidente de Norvial S.A. Es además Director de CAPECO y TGP. Trabaja en el Grupo Graña y Montero desde 1977.
Francisco Dulanto Swayne Gerente General de GMP S.A. desde su fundación en 1984. Director desde 1988. Estudios en la Universidad
Nacional de Ingeniería, ESAN, PAD Universidad de Piura, trabaja con el Grupo Graña y Montero desde 1974, también es Director de
Consorcio Terminales y CLHB (Bolivia). Fue Presidente de SPE (Society of Petroleum Engineers), Sección Lima en 1991 y Director de la
Sociedad Nacional de Minería y Petróleo y Energía en 1993-1994 y 2005-2006.
Jaime Dasso Botto Gerente General de GMD desde 2000 a la fecha. Obtuvo el grado de Bachiller en Ingeniería Electrónica y Maestría en
Software Development de Stevens Institute of Technology, E.E. U.U. Ha sido Gerente Comercial de GMD de 1994 a 1999. Actualmente es
también Director de GMD.
Walter Silva Santisteban R. Gerente General de GMI desde 1998 al 2005 y Director Gerente desde el 2006 a la fecha. Obtuvo el grado
de Bachiller en Ingeniería Civil de la Universidad Nacional de Ingeniería. Actualmente es también Director de ECOTEC.
Jaime Targarona Arata Gerente General de CONCAR desde agosto del 2005. Ingeniero Civil de la Universidad Autónoma de Guadalajara y MBA de la Universidad San Ignacio de Loyola. Se desempeñó como Ingeniero Civil en distintos Proyectos, como Gerente Comercial
en la División de Proyectos Especiales en GyM y en la Gerencia General de Graña y Montero México.
Luis Díaz Olivero Gerente Financiero Corporativo desde el 15 de Diciembre del 2004. Ingeniero Industrial con MBA de la Universidad de
Pittsburgh. Trabaja en el Grupo Graña y Montero desde 1993. Ha sido Gerente Financiero de GMP S.A de 1998 al 2000 y Gerente
Financiero de GyM del 2001 al 2004.
César Neyra Rodriguez Gerente de Auditoría Interna y Procesos de Gestión. Bachiller en Contabilidad de la Universidad Nacional
Federico Villarreal y Egresado de la Maestría en Administración y Finanzas de la Universidad del Pacífico. Estudios en Sistemas de Mejora
de la Calidad y Graduado en la Metodología Six Sigma por la Caterpillar University en México y EE.UU.
Claudia Drago Morante Asesora Legal Corporativa desde el 2000 hasta la fecha. Abogada graduada de la Universidad de Lima.
Egresada del PADE de Derecho y Finanzas Corporativas de ESAN. Ha sido Asesora Legal de GMD desde 1997 hasta el 2000. Secretaria
del Directorio de Graña y Montero S.A.A. Representante bursátil y encargada de la Oficina de Atención al Accionista.
Relaciones de parentesco
El señor José Graña Miró Quesada, Presidente del Directorio, tiene relación de
parentesco en tercer grado de consanguinidad con la señorita Yamile Brahim
Graña, accionista de la sociedad, y con el Director, señor Hernando Graña Acuña,
en cuarto grado de consanguinidad. Finalmente, el señor Teodoro Hans Harmsen
Andress, Director de GMP, tiene relación de parentesco en primer grado de
consanguinidad con el señor Teodoro Harmsen Gomez De La Torre, Director de
Graña y Montero S.A.A.
Capital
El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2005 es de S/.206’335,227.70
como resultado de una amortización de acciones en cartera y reducción de capital
acordada por el Directorio el 31 de enero del 2005, por delegación de la Junta de
3
Accionistas del 22 de diciembre de 2003, y de la capitalización y reducción de
Responsabilidad
Capital aprobado en la Junta de Accionistas del 31 de mayo de 2005.
Los principales accionistas son: Graña Holdings, representada por José Graña
Miró Quesada, Presidente del Directorio y Vinci Construction del grupo francés que
actualmente es la constructora más grande del mundo.
42
Encuesta de Clima
Relación de Accionistas Mayores de 1% al 31.12.2005
Organizacional
Accionista
Encuesta de Clima
31/12/2005
Graña Holdings
Organizacional
62,417,287
21.18%
Vinci Construction
42,356,031
14.37%
AFP INTEGRA
18,901,213
6.41%
Carlos Montero Graña
18,691,715
6.34%
Byron Development
16,450,600
5.58%
AFP PROFUTURO
15,136,961
5.14%
Genesis Smaller Companies SICAV
11,766,571
3.99%
Genesis Smaller Comp. Port
10,000,000
3.39%
Hernando Graña Acuña
8,703,182
2.95%
Francisco Dulanto Swayne
6,799,779
2.31%
AFP HORIZONTE
4,822,933
1.64%
Hugo Rangel Zavala
4,993,790
1.69%
BWS (fideicomiso Vinci)
4,706,226
1.60%
Yamile Brahim Graña
4,342,189
1.47%
Bamas International Investment Corp.
3,907,971
1.33%
Ducktown Holdings S.A.
3,784,888
1.28%
Corporación Cervesur S.A.
3,509,146
1.19%
Emerging Sovereign Master Fund Ltd.
3,095,650
1.05%
244,386,130
82.91%
Cotización Mensual Acciones
Precio
Cotizaciones 2005
Código ISIN
Nemónico
Año - Mes
Apertura S/.
Cierre S/.
Máxima S/.
Mínima S/.
Promedio S/.
PEP736581005
GRAMONC1
PEP736581005
GRAMONC1
2005-01
0.85
0.74
0.88
0.73
0.79
2005-02
0.75
0.74
0.78
0.69
0.74
PEP736581005
PEP736581005
GRAMONC1
2005-03
0.74
0.73
0.76
0.72
0.75
GRAMONC1
2005-04
0.72
0.68
0.72
0.68
0.68
PEP736581005
GRAMONC1
2005-05
0.67
0.66
0.67
0.59
0.64
PEP736581005
GRAMONC1
2005-06
0.67
0.73
0.77
0.67
0.75
PEP736581005
GRAMONC1
2005-07
0.72
0.77
0.79
0.72
0.76
PEP736581005
GRAMONC1
2005-08
0.78
0.87
0.93
0.78
0.86
PEP736581005
GRAMONC1
2005-09
0.87
0.91
0.99
0.86
0.90
PEP736581005
GRAMONC1
2005-10
0.91
0.89
0.95
0.87
0.92
PEP736581005
GRAMONC1
2005-11
0.89
0.89
0.93
0.85
0.87
PEP736581005
GRAMONC1
2005-12
0.89
0.83
0.93
0.76
0.85
Volumen Negociado GRAMONC1
30,000,000
1.20
25,000,000
1.00
20,000,000
0.80
15,000,000
0.60
10,000,000
0.40
5,000,000
0.20
0
2005 Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
2006 Ene
Vol.Neg.US$MM
Precio cierre
0.00
Bonos Titulizados
Precio
Cotizaciones 2005
Código ISIN
Nemónico
PEP73658A010
G&MOBC2U
Año - Mes
Apertura %
Cierre %
Máxima %
Mínima %
Promedio %
2005-05
100.0000
100.0000
100.0000
100.0000
100.0000
Hidroeléctrica del
Cañón del Pato
3
44
Responsabilidad
Reseña Histórica
1933
El Grupo se constituye en la
Municipalidad de Miraflores
ciudad de Lima en 1933, bajo
Hospital de la Maternidad de Lima
la denominación Gramonvel
Ciudad de Talara
S.A. Ingenieros.
Base Aérea Las Palmas y Talara
Fábrica de Nestlé
1949
En 1949, se fusiona con Morris
Carretera Panamericana Sur
y Montero, formando Graña y
Ministerio de Economía y Finanzas
Montero S.A.
Banco Wiese Ltdo.
First National Bank
Sears Roebuck del Perú
1964
En 1964 se forma el Consorcio
Hospital del Empleado
de Ingenieros Contratistas
Siderúrgica de Chimbote
Generales.
Hidroeléctrica del Cañón del Pato
Aeropuerto Jorge Chávez
Hipódromo de Monterrico
Paseo de la República
Hotel Sheraton
1980
En 1980 Graña y Montero S.A.
Proyecto Minero Cuajone
inició un proceso de diversifi-
Irrigación de Chavimochic
cación con la creación de GMI
Banco Continental
la empresa de Ingeniería de
Hidroeléctrica de Machu Picchu
Consulta, GMP la empresa de
Hospital del Cuzco
Servicios Petroleros y GMD la
Perforación de 51 pozos petroleros en Talara
empresa de Servicios de
Outsourcing de la Bolsa de Valores de Lima
Tecnología de la Información.
Gerencia de Proyecto Hotel Meliá en
República Dominicana
Mina Cuajone
1994
En 1994 se fundó Concar la
Concesión de la Carretera Arequipa-
empresa de operación y
Matarani
mantenimiento de carreteras.
1996
En 1996 fue la creación de la
Central Térmica de Ventanilla
empresa Holding y en 1997
Hotel Four Seasons de México
Graña y Montero S.A.A.
Planta de ácido sulfúrico para Southern-Perú
efectúa un aumento de capital
Irrigación Chinecas
social por oferta pública de
Fábrica de Cementos Lima
acciones, convirtiéndose en
consecuencia en una Sociedad
Anónima Abierta.
1998
En 1998 se formó el Consorcio
Concesión de Terminales de Combustible en
Terminales.
9 puertos del Perú
Hotel Marriott de Lima
Proyecto Minero Cerro Verde
Hidroeléctrica Ralco, Chile
2002
En el 2002 se constituyó
Fundición de Ilo
Norvial S.A. concesionaria de
Mina San Cristóbal, Bolivia
la Red Vial N° 5.
Proyecto Minero Yanacocha
Planta de Fraccionamiento de Camisea,
Pisco
Proyecto Minero Cerro Verde
Operación del Terminal Marítimo de Camisea
en Pisco
(10150) Información
sobre el cumplimiento
de los principios de
buen gobierno para las
sociedades peruanas
(Correspondiente al ejercicio 2005)
46
46
Razón Social GRAÑA y MONTERO S.A.A. (en adelante EMPRESA)
RUC 20332600592
Dirección Av. Paseo de la República 4661, 4to piso, Surquillo
Teléfonos (51-1) 444-5016 444-5017
Fax (51-1) 447-4301
Página web www.granaymontero.com.pe
Correo electrónico [email protected]
Representante Bursátil Claudia Drago Morante
Razón Social de la Empresa Revisora NO APLICA
Introducción
En diciembre de 2004, fuimos elegidos por la Corporación Andina de Fomento-CAF, como parte de un programa piloto a nivel
andino, para recibir una asesoría dirigida a la implementación de prácticas de gobierno corporativo en la empresa. Desde esa
fecha, venimos trabajando en la actualización de nuestras prácticas de gobierno corporativo con el firme convencimiento que
la transparencia en la información y el trato equitativo a los accionistas son las mejores herramientas para alcanzar liderazgo en
el mercado y convertirnos en una empresa más atractiva para los inversionistas, accionistas e instituciones financieras.
Así, en mayo de 2005, aprobamos el Reglamento del Directorio y el Reglamento de la Junta de Accionistas, como principales
herramientas de dirección de la empresa, conjuntamente con el estatuto, el mismo que fuera modificado en mayo del 2005.
Asimismo, creamos la Oficina de Atención al Accionista para establecer un nexo adicional directo de comunicación entre el
accionista y la empresa, reconocimos categorías de directores al interior de la empresa, creamos en el Directorio los Comités
de Auditoría y Procesos, Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones y Comité de Inversiones, se formalizó la Comisión
Ejecutiva, como órgano de coordinación entre la empresa matriz y sus subsidiarias, se creó la secretaría del Directorio y se
trabajó en la mejora de la página web de la compañía, incorporando una página especial dedicada al gobierno corporativo.
Creemos que la implementación de medidas de gobierno corporativo en la empresa es un proceso continuo y Graña y Montero
S.A.A. está comprometida en una mejora constante de las mismas.
A continuación incluimos las respuestas al cuestionario solicitado por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
- CONASEV.
I Sección primera:
Evaluación de 26
principios
Los derechos de los accionistas
Principio 1.C.1.
48
Cumplimiento
0 1 2 3 4
1. Principio (1.C.1. segundo párrafo).- No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose precisar los puntos
a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando la resolución conjunta de temas
respecto de los cuales se puede tener una opinión diferente.
2. Principio (1.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite la
asistencia de los accionistas a las mismas.
a. Indique el número de juntas de accionistas convocadas por LA EMPRESA durante el ejercicio materia del presente
informe.
I. Tipo
Número
Junta General de Accionistas
2
Junta Especial de Accionistas
b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una de ellas.
Fecha de Fecha
Lugar
de convo- de la
de la
Tipo de Junta
Quorum
catoria junta
junta
Especial
General
%
05.03.05
31.03.05
Graña y
Montero
31.05.05
Duración
Hora de
Inicio
Hora de
Término
86.4884%
12:00
13:20
12.00
13.20
Oficina
27.04.05
N° de
Accionistas asis-
tentes
Oficina
Graña y
Montero
69.3625%
c. ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la EMPRESA para
convocar a las Juntas?
(...) Correo Electrónico
(...) Directamente en la EMPRESA
(...) Vía telefónica
(...) Página de Internet
(...) Correo Postal
(...) Otros. Detalle
( X ) Ninguno.
Precisión: En el ejercicio 2005 hemos trabajado en la actualización de la página web de la EMPRESA, incorporando en la
misma información sobre Gobierno Corporativo, en la cual se tiene previsto informar de las convocatorias a Junta. Esto será
de aplicación en el 2006.
d. Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la
EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento de la Junta de Accionistas
Precisión: El Reglamento de la Junta de Accionistas incluye en su artículo 12 la obligación de la EMPRESA de publicar las
convocatorias a Junta de Accionistas en la página Web de la EMPRESA; sin embargo, como explicamos en la pregunta c.
anterior, ello será de aplicación en el ejercicio 2006.
e. En caso la EMPRESA cuente con una página Web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a
través de dicha página?
Sólo para accionistas
Para el público en general
Si
No
Principio 1.C.2.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
3. Principio (1.C.2.).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la competencia legal o estatutaria de la
Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo razonable.
a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al contemplado en
la Ley General de Sociedades (artículo 117 para sociedades anónimas regulares y artículo 255 para sociedades anónimas
abiertas)
( X ) SI
50
(...) NO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.
El artículo 13 del Reglamento de la Junta de Accionistas establece que los accionistas tienen la posibilidad de plantear
sugerencias sobre las materias comprendidas en la agenda a través de la Oficina de Atención al Accionista.
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento(s) de la
EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento de la Junta de Accionistas
d. Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe para la
inclusión de temas a tratar en la agenda de juntas.
Número de solicitudes
Recibidas
Ninguna
Aceptadas
Rechazadas
No aplica
No aplica
Principio 1.C.4.i.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
4. Principio (1.C.4.i.).- El Estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a participar en las
Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe.
a. De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la EMPRESA limita
el derecho de representación, reservándolo:
(...) A favor de otro accionista
(...) A favor de un director
(...) A favor de un gerente
( X ) No se limita el derecho de representación
b. Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente información:
Tipo de Junta
Fecha de Junta
General
Especial
Participación (%) sobre el total de acciones
con derecho a voto
A través de poderes
Ejercicio directo
31.03.05
13.167%
73.32%
31.05.05
1.38%
67.98%
Precisión: No hemos considerado en el porcentaje de participación a través de poderes, a aquellos accionistas personas
jurídicas, que han sido representados por sus representantes legales. Sólo incluimos a aquellas que se han representado por
terceros.
c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una junta.
FORMALIDAD (Indique si la EMPRESA exige Carta Simple, Carta Notarial, Escritura
Pública u otros)
Anticipación (Número de días previos a la junta con que debe presentarse el poder)
Carta simple
24 horas
Costo (Indique si existe un pago que exija la EMPRESA para estos efectos y a
cuanto asciende)
No se cobra ningún cargo
d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos
(s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento de la Junta de Accionistas
Tratamiento equitativo de los accionistas
Principio ii.A.1.
Cumplimiento
52
0 1 2 3 4
5. Principio (ii.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversión u otros valores accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlas por acciones ordinarias con derecho a voto o que
prevean esta posibilidad al momento de su emisión.
a. ¿La EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años?
(...) SI
(...) NO
( X ) NO APLICA
Principio ii.B.
6. Principio (ii.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en asuntos
donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudiéndose para tal efecto, tomar en consideración la participación de los
accionistas carentes de control.
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran vinculados con
la administración de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
a. Indique el número de directores dependientes e independientes de la EMPRESA
Directores
Número
Internos
4
Externos
3
Independientes
2
TOTAL
9
Precisión: Tanto el Reglamento del Directorio como el Estatuto de la EMPRESA reconoce como categorías del Directorio a
los Internos y a los Externos, los mismos que a la vez son Independientes y No Independientes.
b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director independiente de la
EMPRESA.
El art. 21 del Reglamento del Directorio establece requisitos adicionales a los referidos en la Ley General de Sociedades para
ser director y agrega requisitos adicionales para ser director independiente.
Los requisitos para ser designado director de la EMPRESA son: (i) cualificación, prestigio profesional, experiencia y
honorabilidad probada; (ii) la edad debe estar acorde con el objetivo de edad media del Directorio de entre 55 y 65 años;
(iii) No debe desempeñar cargos o funciones de representación, dirección o asesoramiento en empresas competidoras o en
sociedades que ostenten una posición de dominio o control en empresas competidoras; (iv) No pertenecer simultáneamente
a 5 directorios (excepto los que forman parte del Grupo Graña y Montero); (v) No desempeñar cargos en entidades que
sean clientes o proveedores habituales de bienes y servicios de la sociedad, si con ello se pudiera suscitar un conflicto de
intereses; y (vi) No estar incurso en procedimiento judicial que pueda poner en peligro la reputación de la sociedad, a juicio
del Directorio.
Adicionalmente, el mismo artículo 21 contempla requisitos adicionales para ser considerado como Director Independiente, a
saber: (i) No tener o haber tenido recientemente relación de trabajo, comercial o contractual y de carácter significativo con la
sociedad o sus directivos; (ii) no podrán haber sido administradores de la sociedad o formado parte de la Alta Gerencia del
Grupo en los último 5 años; (iii) No ser miembro del Directorio de otra entidad que tenga miembros externos no independientes
en el Directorio de la sociedad; (iv) No tener relaciones de parentesco próximo con los directores internos o ejecutivos, directores
externos no independientes o la Alta Dirección de la sociedad; y (v) Contar con un perfil profesional y personal que inspire una
presunción de confianza a los accionistas con relación a su independencia.
c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s)
de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes
en primer grado de afinidad, o cónyuge de:
Nombres Vinculación y apellidos
con:
del director
Accionista
Director
Gerente
Nombres y apellidos
del accionista
director/
gerente
Afinidad
Información
adicional
( X ) No hay vínculos de consanguinidad o afinidad en primer o Segundo grado entre los Directores de la EMPRESA, otros
Directores, Accionistas y Gerente.
e. En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente informe algún cargo
54
gerencial en la EMPRESA, indique la siguiente información:
Nombre y apellidos
Cargo gerencial que
del director
desempeña o desempeñó
Fecha en el cargo gerencial
Inicio
Término
Marzo 1997
N/A
MARIO ALVARADO PFLUCKER
GERENTE GENERAL CORPORATIVO
HERNANDO GRAÑA ACUÑA
GERENTE COMERCIAL
Set. 2005
N/A
CARLOS MONTERO GRAÑA
VICE PRESIDENTE
Agosto 1996
N/A
JOSE GRAÑA MIRO QUESADA
PRESIDENTE
Agosto 1996
N/A
f. En caso algún miembro del Directorio de la EMPRESA también sea o haya sido durante el ejercicio materia del presente
informe de Directorio de otra u otras empresas inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores, indique la siguiente
información:
Nombre y apellidos
del director
Denominación social de la empresa
Fecha
Inicio
Fecha
Término
JOSE GRAÑA MIRO QUESADA
EDEGEL S.A.A.
12.07.96
N/A
MARIO ALVARADO PFLUCKER
AMERICA LEASING S.A.
21.04.95
N/A
INTERBANK
N/A
AUGUSTO BAERTL
Comunicación y transparencia informativa
Principio IV.C.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
7. Principio (IV.C. segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general, las auditorias externas están enfocadas a dictaminar información financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes especializados en los siguientes aspectos:
peritajes contables, auditorías operativas, auditorias de sistemas, evaluación de proyectos, evaluación o implantación de
sistemas de costos, auditoria tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación de cartera, inventarios, u otros servicios
especiales.
Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o, en caso las realicen los mismos auditores, ello
no afecte la independencia de su opinión. La sociedad debe revelar todas las auditorias e informes especializados que realice
el auditor.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditoria o auditor presta a la sociedad, especificándose el
porcentaje que representa cada uno y su participación en los ingresos de la sociedad auditora o auditor.
a. Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la EMPRESA en los últimos 5
años.
Razón Social de la
Sociedad de Auditoría
Servicio
Price Waterhouse Coopers
Periodo
Retribución
Auditoria Covenants Bonos Titulizados
Graña y Montero y Subsidiarias Octubre 2003-
Primera Emisión
a la fecha
38.00 %
Price Waterhouse Coopers
Auditoria Tributaria-Planeamiento
2005
149%
Price Waterhouse Coopers
Auditoria Antes del Plazo
1996 –
a la fecha
4.75%
b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoria encargada de dictaminar los estados
financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la EMPRESA encargado de elegir a la sociedad auditora).
El Comité de Auditoría y Procesos propone al Directorio, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento
de los auditores externos. La Junta General de Accionistas elige a los Auditores externos. Adicionalmente, el artículo 18.5 del
Reglamento del Directorio establece la obligación que el profesional auditor responsable del trabajo y los miembros del equipo
de auditoria externa roten periódicamente de acuerdo con los criterios que al efecto determine el Directorio a propuesta del
Comité de Auditoría y Procesos.
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la
EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
d. Indique si la sociedad de auditoria contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA correspondientes al
ejercicio materia del presente informe, dictaminó también los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de
su grupo económico.
(X) SI
(....) NO
56
Razón social de la (s) empresa (s) del grupo económico
GyM S.A.
GMP S.A.
GMI S.A.
GMD S.A.
CONCAR S.A.
GME S.A.C.
LARCOMAR S.A.
e. Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe, el área encargada de auditoria interna
ha celebrado con la sociedad auditoria contratada.
Número de reuniones
1
2
3
4
5
Más de 5
No aplica
Principio IV.D.2.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
8. Principio (IV D 2).- La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas, los inversionistas en general o los grupos de interés relacionados con la sociedad, debe hacerse a través de una instancia y/o personal
responsable designado al efecto.
a. Indique cuál (es) el (los) medio (s) o la (s) forma (s) por la que los accionistas o los grupos de interés de la EMPRESA pueden
solicitar información para que su solicitud sea atendida.
Accionistas
Grupos
de Interés
CORREO ELECTRONICO
DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
VIA TELEFONICA
PAGINA DE INTERNET
CORREO POSTAL
OTROS. Detalle
b. Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el Gerente General de acuerdo con el artículo 190 de la Ley
General de Sociedades, indique cuál es el área y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de información de los
accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.
Area encargada: Oficina de Atención al Accionista
Persona encargada
Nombres y apellidos
Cargo
Área
Claudia Drago Morante
Asesora Legal Corporativa y Representante Bursátil
Legal
c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los accionistas y/o de los grupos
de interés de la EMPRESA se encuentra regulado en algún (os) documentos (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento de la Junta de Accionistas
d. Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de interés de la EMPRESA
durante el ejercicio materia del presente informe.
Número de solicitudes
Recibidas
11
Aceptadas
Rechazadas
11
0
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa ¿Incluye una sección especial sobre gobierno corporativo o
relaciones con accionistas e inversores?
( X ) SI
58
(...) NO
(...) NO CUENTA CON PAGINA WEB
f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar el acceso de información a
algún accionista.
(...) SI
(X) NO
Principio IV D 3.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
9. Principio (IV D 3).- Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas o por
los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por el Directorio y
ratificados por la Junta General, así como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En todo caso la revelación de información no debe poner en peligro la posición competitiva de la empresa ni ser susceptible de afectar el normal
desarrollo de las actividades de la misma.
a. ¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información?
( X ) El Directorio
(...) El Gerente General
(...) Otros. Detalle...
b. Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada información como confidencial.
Adicionalmente indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del
presente informe que fueron rechazadas debido al carácter confidencial de la información.
No tenemos criterios objetivos que califiquen como confidencial la información solicitada a la empresa. El Directorio según
el artículo 9.1. acápite c del Reglamento del Directorio, aplicando los principios de transparencia y paridad de trato, servirá
de enlace entre la Sociedad y los accionistas y determinará la política de información y comunicación con los accionistas,
mercados y opinión pública en general.
c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la
EMPRESA.
Reglamento
Estatuto
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
( X ) No se encuentran regulados
Principio IV F.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
10. Principio (IV F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoría interna. El auditor interno en el ejercicio de sus funciones debe guardar relación de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe actuar observando
los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia.
a. Indique si la EMPRESA cuenta con un área independiente encargada de auditoria interna.
( X ) SI
(...) NO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la EMPRESA indique
jerárquicamente, de quién depende auditoria interna y a quien tiene la obligación de reportar.
Depende de:
Reporta a:
Gerencia General Corporativa
Comité de Auditoría y Procesos y Presidente del Directorio
c. Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoria interna y si cumple otras funciones ajenas
a la auditoria interna.
Las principales responsabilidades del Auditor Interno son las que siguen:
■
■
Asistir al directorio y gerencia en el cumplimiento de sus funciones relacionadas con el gobierno corporativo;
Evaluar y regular objetivamente los riesgos del negocio, el sistema de control interno y el desempeño operacional y
financiero, evaluando y mejorando los procesos y procedimientos internos;
■
Brindar aseguramiento y consulta en la capacidad potencial para la mejora del manejo de riesgos, agregar valor al grupo y
mejora del nivel operacional.
No realiza funciones distintas a las de Auditoria Interna.
d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de
la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
( X ) No se encuentran reguladas
Las responsabilidades del directorio
Principio V.D.1.
Cumplimiento
60
0 1 2 3 4
11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas así como los planes de acción principales, la política de seguimiento, control y manejo
de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocio; controlar la implementación de los mismos; y supervisar los
principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función
del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(...) El Directorio se encarga de la función descrita pero esta no se encuentra regulada
(...) No aplica, El Directorio no se encarga de esta función.
Reglamento del Directorio
Principio V.D.2-3.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales, así como fijar su
retribución.
13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio, asegurándose que
el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas
se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
(...) El Directorio se encarga de las funciones descritas pero éstas no se encuentran reguladas
(...) No aplica. El Directorio no se encarga de estas funciones.
b. Indique el órgano que se encarga de:
Función:
Directorio
Gerente
General Otros (indique)
Contratar y sustituir al gerente general
Comité de RRHH y Remuneraciones
Contratar y sustituir a la plana gerencial
Comité de RRHH y Remuneraciones
Fijar la remuneración de los principales ejecutivos
Comité de RRHH y Remuneraciones
Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos Comité de RRHH y Remuneraciones
Evaluar la remuneración de los Directores
c. Indique si la EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para:
Políticas para
SI
NO
Contratar y sustituir a los principales ejecutivos
Fijar la remuneración de los principales ejecutivos
Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos
Evaluar la remuneración de los directores
Elegir a los directores
Precisión: La EMPRESA viene trabajando con asesoría externa en la implementación de políticas de remuneraciones y
recursos humanos corporativa, lo que incluye políticas de categorización y evaluación de remuneraciones.
62
d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos señalados, indique si dichos
procedimientos se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
Principio V.D.4.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento
de activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función
del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(...) El Directorio se encarga de la función descrita pero esta no se encuentra regulada
(...) No aplica, El Directorio no se encarga de esta función.
Reglamento del Directorio
b. Indique el número de casos de conflicto de intereses que han sido materia de discusión por parte del Directorio durante el
ejercicio materia del presente informe.
Número
de casos
Ninguno
c. Indique sI la EMPRESA o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Etica o documento (s) similar (es) en el (los) que se
regulen los conflictos de intereses que pueden presentarse.
( X ) SI
(...) NO
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
Carta de ética
d. Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas.
El Directorio se reserva el conocimiento y autorización de cualquier transacción significativa de la sociedad con un accionista
significativo (propietario de más del 1% del capital social) o personas vinculadas a él, directores y altos ejecutivos o personas
vinculadas a ellos (es decir transacciones de un importe mayor a US$ 50,000.00) y con otras empresas del Grupo (transacciones
por un importe mayor a US$ 1’000,000).
Para la aprobación de la transacción se requiere el informe previo del Comité de
RRHH y Remuneraciones, para el primer caso, y del Comité de Auditoria y Procesos, en el segundo caso.
Principio V.D.5.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de
contabilidad y de los estados financieros de la sociedad, incluida una auditoria independiente, y la existencia de los debidos
sistemas de control, en particular, control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función
del Directorio se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(...) El Directorio se encarga de la función descrita pero esta no se encuentra regulada
(...) No aplica, El Directorio no se encarga de esta función.
b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros.
( X ) SI
(...) NO
Reglamento del Directorio
c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos
(s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(X) No se encuentran regulados
Principio V.D.6.
64
Cumplimiento
0 1 2 3 4
16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prácticas de
gobierno de acuerdo con las cuales opera, realizando cambios a medida que se hagan necesarios.
a. ¿El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio?
( X ) SI
(...) NO
b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno, especificando el
número de evaluaciones que se han realizado durante el periodo.
El Reglamento del Directorio establece la obligación del Comité de Auditoría y Procesos de examinar el cumplimiento del
reglamento y en general de las reglas de gobierno corporativo y hacer las propuestas necesarias para su mejora. Sin embargo,
durante el 2005 el Comité de Auditoria y Procesos no se ha reunido para dicho fin, teniendo en consideración que tanto la
aprobación del reglamento como la actualización y formalización de las prácticas de gobierno corporativo se han efectuado
recién en dicho año. En el 2006 se prevé una reunión especial del mencionado Comité para dicho efecto.
c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos (s) de la
EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(....) No se encuentran regulados
Reglamento del Directorio
Principio V.D.7.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.7).- Supervisar la política de información.
a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función del Directorio se
encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
(...) El Directorio se encarga de la función descrita pero esta no se encuentra regulada
(...) No aplica, El Directorio no se encarga de esta función.
b. Indique la política de la EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los inversionistas.
La EMPRESA y su personal están comprometidos a transmitir exacta y verazmente las informaciones de la EMPRESA que
sean de difusión pública tanto interna como externamente y guardar la mayor discreción con respecto a la información de
carácter confidencial tanto de la EMPRESA como de nuestros clientes, especialmente aquellos empleados que tengan acceso
a información privilegiada.
(...) No aplica. La EMPRESA no cuenta con la referida política.
c. Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún (os) documentos (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(....) No se encuentran regulados
Carta de Ética
Principio V.E.1.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensión de la sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoria. Asimismo, estos órganos especiales podrán referirse, entre otras,
a las funciones de nombramiento, retribución, control y planeamiento.
Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y deberán estar compuestos
preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones donde puedan surgir
conflictos de intereses.
a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto de cada comité del
Directorio con que cuenta la EMPRESA.
66
Comité de auditoria y procesos
I. Fecha de creación:
28 de octubre de 2004
II. Funciones:
Velar por el buen gobierno corporativo, la idoneidad de los procedimientos internos y la transparencia de todas las
actuaciones de la sociedad en los ámbitos económico-financieros y de auditoria externa y cumplimiento y de auditoria interna.
Específicamente:
■
Informar en la Junta de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su
competencia;
■
Proponer al Directorio para su sometimiento a la Junta de Accionistas el nombramiento de los auditores externos.
■
Supervisar los servicios de auditoria interna
■
Conocer del proceso de información financiera y de los sistemas de información y de control interno de la sociedad.
■
Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los
principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar sobre las propuestas de modificación de principio y
criterios contables sugeridos por la dirección
■
Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos
principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa.
■
Relacionarse con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la
independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas.
■
Examinar el cumplimiento del Reglamento del Directorio y en general de las reglas de gobierno corporativo y hacer las
propuestas necesarias para su mejora y preparar la información que el Directorio ha de aprobar e incluir dentro de su
documentación pública anual.
■
Supervisar el funcionamiento de la página web del Grupo
■
Examinar que los procesos operativos internos del grupo asociados a los ciclos de originación, estructuración, preparación
de propuestas, aceptación de adjudicaciones y ejecución de contratos se cumplan adecuadamente y proponer las medidas
correctoras que considere oportunas.
III. Principales reglas de organización y funcionamiento:
Integrado por un mínimo de 3 y un máximo de 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del directorio. El
propio Comité elige entre sus miembros al Presidente.
Debe reunirse periódicamente pero cuando menos 2 veces al año. Las reuniones serán en el domicilio social u otro determinado
por el presidente en la convocatoria. El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum de decisión es la
mayoría de los concurrentes, teniendo el Presidente voto dirimente en caso de empate.
IV. Miembros del comité:
Nombre y apellidos
Inicio
Fecha
Término
Cargo dentro del comité
José Graña Miro Quesada
22.04.05
N/A
Presidente
Pyers Griffith Mostyn
22.04.05
Diciembre 2005
Miembro
Roberto Abusada Salah
22.04.05
N/A
Miembro
V. Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 2 sesiones
VI. Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el art. 174 de la Ley General de Sociedades
( X ) SI
(...) NO
Comité de recursos humanos y remuneraciones
I. Fecha de creación: 28 de octubre de 2004
II. Funciones:
■
Informar al Directorio sobre los nombramientos y ceses relativos a la Alta Dirección de la sociedad, así como de los gerentes
generales de las subsidiarias;
■
Decidir la adopción de esquemas de retribución para la Alta Dirección que tengan en cuenta los resultados de la
empresa.
■
Proponer medidas para la transparencia de las retribuciones de los Directores y de la Alta Dirección, así como velar por su
cumplimiento.
■
Conocer y valorar la política de recursos humanos
■
Informar al Directorio en relación con las transacciones con partes vinculadas de los Directores, altos ejecutivos o personas
vinculadas a ellos, que implique o puedan implicar conflictos de intereses.
III. Principales reglas de organización y funcionamiento:
Entre 3 y 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del Directorio. En su composición deberán ser mayoría los
directores externos o independientes. El propio Comité elige a su Presidente. Las reuniones serán cada vez que el directorio
o su Presidente soliciten la emisión de un informe. Cuando menos se reunirá semestralmente en el domicilio social u otro lugar
señalado en la convocatoria. El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum de decisión es la mayoría
de los concurrentes, teniendo el Presidente voto dirimente en caso de empate.
IV. Miembros del comité:
Nombre y apellidos
Inicio
Fecha
Término
Jean Louis Dupoirieux
22.04.05
N/A
Miembro
Carlos Montero Graña
22.04.05
N/A
Presidente
Augusto Baertl Montori
22.04.05
N/A
Miembro
Cargo dentro del comité
V. Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 2 sesiones
VI. Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el art. 174 de la Ley General de Sociedades
( X ) SI
(...) NO
Comité de inversiones
I. Fecha de creación: 28 de octubre de 2004
II. Funciones:
■
■
■
Fijar la política de inversiones
Aprobar el Plan Anual de Inversiones
Análisis de los proyectos que requieran una inversión de más de US$ 5’000,000.00 valorando las fuentes de financiación
disponibles y el impacto en la estructura de balance de la sociedad y sus subsidiarias.
III. Principales reglas de organización y funcionamiento:
Integrado por mínimo 3 y máximo 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del Directorio. En su composición
68
deberán ser mayoría los directores externos o independientes. El propio Comité elige a su Presidente. Las reuniones serán
cada vez que el directorio o su Presidente soliciten la emisión de un informe. Cuando menos se reunirá 2 veces al año en el
domicilio social u otro lugar señalado en la convocatoria. El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum
de decisión es la mayoría de los concurrentes, teniendo el Presidente voto dirimente en caso de empate.
IV. Miembros del comité:
Nombre y apellidos
Fecha
inicio
Fecha
Término
Cargo dentro del comité
José Graña Miro Quesada
22.04.05
N/A
Presidente
Teodoro E. Harmsen Gómez de la Torre
22.04.05
N/A
Miembro
Hernando Graña Acuña
22.04.05
N/A
Miembro
V. Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 5 sesiones
VI. Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el art. 174 de la Ley General de Sociedades
( X ) SI
(...) NO
Principio V.E.3.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones al interior
del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una apropiada deliberación, observando
siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas.
a. Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente
informe.
Nombre y apellidos
Formación
Fecha
Inicio
Fecha
Término
N° de
acciones
Part. (%)
Directores Dependientes
Internos
José Graña Miro Quesada
Carlos Montero Graña
Hernando Graña Acuña
Mario Alvarado Pflucker
Arquitecto
12.08.96
31.03.08
0.00
0.00
Ingeniero Civil
12.08.96
31.03.08
18’691,715
6.3471
Ingeniero 12.08.96
31.03.08
8’703,182
2.953
14.04.03
31.03.08
0.00
0.00
Industrial
Ingeniero Civil
Externos
Teodoro E. Harmsen Gómez
de la Torre
Ingeniero Civil
Jean Louis Dupoirieux
12.08.96
31.03.08
0.00
0.00
Ingeniero Civil
31.03.05
31.03.08
0.00
0.00
Pyers Griffitn Mostyn
Licenciado 26.04.02
31.03.08
0.00
0.00
en Idiomas
27.03.98
31.03.08
0.00
0.00
31.03.05
31.03.08
0.00
0.00
Directores Independientes
Roberto Abusada Salah
Doctor en Economía
Augusto Baertl Montori
Ingeniero de Minas
Principio V.F.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
20. Principio (V.F. segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión, debe encontrarse a
disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que se traten de asuntos estratégicos
que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario establecer los mecanismos que permita a los directores evaluar
adecuadamente dichos asunto.
a. ¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de Directorio?
(...) Correo electrónico
(...) Correo postal
( X ) Otros: Detalle: Se entrega en forma previa al inicio de cada sesión.
(...) Se recoge directamente en la EMPRESA
70
b. ¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la EMPRESA la información referida a los
asuntos a tratar en una sesión?
Menor
a 3 días
de 3 a 5 días
Mayor
a 5 días
INFORMACION CONFIDENCIAL
INFORMACION NO CONFIDENCIAL
c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información considerada como confidencial se
encuentra regulado en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
( X ) No se encuentra regulada en ningún documento
Precisión: El Reglamento del Directorio regula el derecho de información y asesoramiento de los Directores en su artículo
33, sin embargo no regula la oportunidad en la cual deben remitirse a los Directores la información a tratar en cada sesión de
Directorio.
Principio V.F.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
21. Principio (V.F. tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la contratación
de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.
a. Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada por parte del Directorio o los
directores.
Los Directores por mayoría de un tercio, tienen la facultad de proponer al directorio la contratación con cargo a la sociedad,
de asesores legales, contables, técnicos, financiero, comerciales o de cualquier otra índole que consideren necesarios con el
fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, cuando se trate de problemas concretos de cierto relieve y complejidad,
ligados al ejercicio de su cargo.
La propuesta debe ser comunicada al Presidente del Directorio, a través del Secretario y será instrumentada por el Gerente
General. El Directorio puede negar su aprobación por la innecesariedad del mismo o por su cuantía desproporcionada en
relación con la importancia del problema o cuando considere que la asistencia técnica puede ser prestada adecuadamente por
personas de la propia sociedad.
b. Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de decisiones de la
EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
Los Directores no han solicitado apoyo de asesores especializados durante el ejercicio 2005.
Principio V.H.1.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
22. Principio (V.H.1).- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, así como sobre
las características y estructura organizativa de la sociedad.
a. En caso LA EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si dichos programas se
encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
72
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(x) No se encuentran regulados en ningún documento
Precisión: El propio Directorio de la empresa o el Presidente del Directorio, según sea el caso, hace una presentación general
del Grupo Económico al nuevo Director en la primera sesión a la que dicho Director asista, o en forma previa, en caso sea
el Presidente quien se encargue de dicha instrucción. Adicionalmente, se les entrega las Políticas de la Compañía, última
memoria anual, estados financieros auditados del año precedente, Reglamento del Directorio y de la Junta de Accionistas y
cualquier otra documentación que se considere relevante para el cabal conocimiento del grupo económico.
Principio V.H.3.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
23. Principio (V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno o más reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, a fin de completar su número
por el período que aún resta, cuando no exista disposición de un tratamiento distinto en el estatuto.
a. ¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más directores?
(...) SI
(X) NO
Precisión: En el ejercicio 2005 renunció un director externo no independiente de la empresa en atención al artículo 24.4
del reglamento del directorio, por cuanto el accionista cuyos intereses representaba en el directorio se desprendió de su
participación; sin embargo el Directorio acordó la vigencia de su puesto hasta el primer directorio del año 2006.
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo del artículo 157 de la Ley
General de Sociedades, indique lo siguiente:
Políticas para:
SI
NO
¿El Directorio eligió al reemplazante?
De ser el caso, tiempo promedio de demora en designar al nuevo
director (en días calendario)
(X) No aplica
c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.
Se sigue el procedimiento establecido en la Ley General de Sociedades, en relación con la cooptación o de ser el caso, elección
en Junta de Accionistas. Adicionalmente, el Reglamento del Directorio establece como funciones del directorio en relación con
la organización y funcionamiento la de nombrar directores, en caso que se produjeren vacantes, hasta que se reúna la primera
Junta General de Accionistas y aceptar la dimisión de los mismos.
d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún documento (s) de la
EMPRESA.
Reglamento
Estatuto
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
Reglamento del Directorio
Principio V.I.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
24. Principio (V.I primer párrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, así como del
Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la sociedad con el fin de evitar
duplicidad de funciones y posibles conflictos
25. Principio (V.I segundo párrafo).- La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de funciones, atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso, del Gerente
General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.
a. En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las responsabilidades del Presidente del
Directorio, del Presidente Ejecutivo, de ser el caso; del Gerente General y de otros funcionario con cargos gerenciales se
encuentran contenidas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Respon-
sabilida-
Reglamen-
des de
Estatuto
to interno
Manual
Otros
Denominación del
documento
Presidente Reglamento
del Directorio
del Directorio
No están
reguladas
No aplica
Presidente Reglamento
Ejecutivo
del Directorio
Gerente Reglamento
General
del Directorio
Plana
74
Gerencial
Principio V.I.5.
Cumplimiento
0 1 2 3 4
26. Principio (V.I.5.).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en función a
los resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor
de la empresa a favor de los accionistas.
a. Respecto de la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha bonificación.
(...) Entrega de acciones
(...) Entrega de opciones
( X ) Entrega de dinero
(...) Otros. Detalle...
(...) No aplica. La EMPRESA no cuenta con programas de bonificación para la plana gerencial.
b. Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana gerencial es:
Remuneración
fija
Remuneración
variable
Retribución
(%)
GERENTE GENERAL
0.07%
PLANA GERENCIAL
0.31%
c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del gerente general y/o
plana gerencial.
(...) SI
(X) NO
II Sección segunda:
Información
adicional
Derechos de los accionistas
a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que pueden ejercerlos.
(...) Correo electrónico
(...) Directamente en la EMPRESA
(...) Vía telefónica
( X ) Página de Internet
(...) Correo postal
(...) Otros. Detalle ...
(...) No aplica. No se comunican a los nuevos accionistas sus derechos ni la manera de ejercerlos.
Precisión: La página web de la compañía contiene la principal información sobre la sociedad y los textos completos del
estatuto, reglamento del directorio y reglamento de la junta de accionistas, donde se encuentran los derechos de los accionistas
en relación con la sociedad; sin embargo, no existe un medio directo de comunicación a los nuevos accionistas, por cuanto, al
tratarse de una sociedad anónima abierta, no es posible atender a cada nuevo accionista que adquiera en bolsa sus acciones.
Por supuesto a través de la Oficina de Atención al Accionista, la empresa atenderá e instruirá sobre sus derechos, a cada
accionista que así lo solicite.
b. Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda y los documentos que lo
sustentan en medio físico.
( X ) SI
(...) NO
c. Indique qué persona u órgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las
Juntas de Accionistas. En caso sea una persona la encargada incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.
Área encargada: Oficina de Atención al Accionista
Persona encargada
Nombres y apellidos
Cargo
Área
Claudia Drago Morante
Asesora Legal Corporativa
Legal
d. Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en:
(...) La EMPRESA
( X ) Una institución de compensación y liquidación
e. Indique con qué regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrícula de
acciones.
Información sujeta a actualización
Periodicidad
Domicilio
Correo
Electrónico
Teléfono
MENOR A MENSUAL
MENSUAL
TRIMESTRAL
ANUAL
MAYOR A ANUAL
( X ) Otros. Especifique
76
Por el número de accionistas con el que cuenta la empresa, los únicos datos a los que accedemos a través de CAVALI son
el domicilio de cada accionista. Estamos procurando obtener en cada junta de accionistas, la información de los accionistas
que acuden a la misma.
f. Indique la política de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
FECHA DE APROBACION
ORGANO QUE LO APROBO
POLITICA DE DIVIDENDOS (CRITERIO PARA LA DISTRIBUCION
DE UTILIDADES)
30 de marzo de 2004
Junta General de Accionistas
En función a los compromisos asumidos en el Acto
Constitutivo de los Bonos Titulizados Graña y Montero y
Subsidiarias Primera Emisión, las utilidades que pudieran
generarse durante los ejercicios 2003 al 2005 serán
íntegramente capitalizadas, procediéndose a la distribución de acciones liberadas entre sus accionistas. Las
utilidades que pudieran generarse en el ejercicio 2006 en
adelante se distribuirán a razón de un 20%, procediéndose a la capitalización del 80% restante y distribución de
acciones liberadas.
g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio materia del
presente informe y en el ejercicio anterior.
Dividendo por acción
Fecha de entrega
En efectivo
En acciones
CLASE DE ACCION …
EJERCICIO N-1
EJERCICIO N
CLASE DE ACCION …
EJERCICIO N-1
EJERCICIO N
ACCIONES DE INVERSION
EJERCICIO N-1
EJERCICIO N
( X ) No se distribuyeron dividendos ni acciones liberadas.
Directorio
h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe,
indique la siguiente información:
NUMERO DE SESIONES REALIZADAS
4
NUMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MAS DIRECTORES FUERON REPRESENTADOS
POR DIRECTORES SUPLENTES O ALTERNOS
3
NUMERO DE DIRECTORES TITULARES QUE FUERON REPRESENTADOS
EN AL MENOS UNA OPORTUNIDAD
1
i. Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
El Directorio recibe dietas por su participación en cada Directorio y Comité del Directorio y eventualmente, en función a los
resultados de la EMPRESA, recibe una dieta adicional que aprueba la Junta General de Accionistas.
j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s)
de la EMPRESA.
Estatuto
Reglamento
Interno
Manual
Otros
Denominación del Documento
(X) No se encuentran regulados
k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto al nivel de
ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.
Retribuciones totales (%)
DIRECTORES INDEPENDIENTES
0.006%
DIRECTORES DEPENDIENTES
0.022%
l. Indique si en la discusión del Directorio, respecto del desempeño de la gerencia, se realizó sin la presencia del gerente
general.
(....) SI
78
(...) NO
Precisión: A la fecha no se ha discutido el desempeño de la gerencia, se tiene previsto hacerlo en la sesión de directorio
donde se efectuará la autoevaluación del mismo.
Accionistas y tenencias
m. Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso) y de tenedores de
acciones de inversión (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.
CLASE DE ACCION
(incluidas las de inversión)
NUMERO DE TENEDORES
(al cierre del ejercicio)
ACCIONES CON DERECHO A VOTO
1,000
ACCIONES SIN DERECHO A VOTO
N/A
ACCIONES DE INVERSION
N/A
TOTAL
1,000
n. Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión con una participación
mayor al 5% al cierre del ejercicio materia del presente informe.
Clase de Acción: COMUNES
Nombres y apellidos
Numero de acciones
Participacion (%) Nacionalidad
Graña Holdings S.A.
62,417,287
21.18%
Panamá
Vinci Construction
42,356,031
14.57%
Francia
Carlos Montero Graña
18,691,715
6.34%
Perú
AFP Integra
18,901,213
6.41%
Perú
Byron Development S.A.
16,450,600
5.58%
Panamá
Clase de Acción:
Nombres y apellidos
Numero de acciones
Participacion (%) Nacionalidad
Numero de acciones
Participacion (%) Nacionalidad
Acciones de Inversión:
Nombres y apellidos
Otros
o. Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios éticos y de responsabilidad
profesional.
( X ) SI
(...) NO
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
Normas Internas de Conducta y Carta de Etica
p. ¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta a) anterior?
( X ) SI
(...) NO
q. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano de la empresa encargada de
llevar dicho registro.
Area encargada: Oficina de Atención al Accionista
Persona encargada
Nombres y apellidos
Cargo
Area
Claudia Drago Morante
Asesora Legal Corporativa y Representante Bursátil
Legal
r. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en el presente
informe, indique la siguiente información:
Denominación del documento
Organo de aprobación
Fecha de aprobación
Estatuto
Junta General de Accionistas
Reglamento Junta de Accionistas
Junta General de Accionistas
31.03.05
Directorio
31.03.05
Reglamento del Directorio
27.03.98
Normas Internas de Conducta
Directorio
24.03.03
Carta de Etica
Directorio
Marzo 1995
Fecha de
última
modificación
31.05.05
Análisis de la
Administración
Durante el 2005 se han tomado importantes
decisiones con el objetivo de alcanzar las
mejores prácticas de gobierno corporativo.
3
Responsabilidad
Resumen
La Actividad consolidada creció 8.8% en el año 2005 alcanzando los S/. 915.2 MM.
El Margen Bruto y el Margen Operativo mejoraron 210 pbs. y 200 pbs. respectivamente
ascendiendo a 19.1% en el caso del primero y 13.3% en el segundo.
80
La Utilidad disponible para el ejercicio 2005 se incrementó en 86.8% alcanzando
S/. 32.7 MM.
El UAIPIDA acumulado al cierre del 2005 alcanzó los S/. 173.6 MM lo querepresenta el
18.9% de la actividad del grupo así como una mejora de 17.4% conrespecto al año anterior.
La Deuda Financiera ser redujo durante el 2005 en S/. 14.5 MM y consecuentemente
el apalancamiento del grupo disminuyó de 2.15x a 2.01x.
El Backlog del Grupo al cierre del ejercicio alcanzó los US$ 517 MM. De este total
US$ 258.6 MM se ejecutarán en el año 2006.
Ganancias y pérdidas
Los volúmenes de Actividad del Grupo Graña y Montero para el ejercicio 2005
alcanzaron los S/ 915.2 MM, un crecimiento del 8.8% con respecto al ejercicio
anterior El crecimiento de la Actividad del grupo fue liderado este ejercicio por el
incremento de la Actividad del Negocio Petrolero (+19.9%) y vino secundado por los
crecimientos de los negocios de Operación de Concesiones (+8.5%), Infraestructura
(+8.1%.) e Ingeniería (+6.1%). El Negocio de Tecnología de Información (+2.3%)
creció de manera mas moderada.
El crecimiento del Negocio Petrolero se debió a incrementos de actividad en los Lotes
I y V, los cuales mantienen una producción combinada superior a los 900 barriles por
día desde Agosto del 2005. Este incremento de producción es a su vez potenciado por
una coyuntura de elevado precio del crudo lo que favorece esta línea del negocio. Por
otro lado, la Actividad del negocio de Almacenamiento y Despacho de Combustibles, la
Actividad relacionada con la operación del Muelle Pisco – Camisea y el Servicio de
Perforación de pozos estuvieron dentro de las expectativas para este año consolidándose
así el buen momento de este negocio.
El negocio de Operación de Concesiones de Carreteras y Estacionamientos sustenta
el incremento de su Actividad con respecto al ejercicio anterior en un mayor tráfico
en la Concesión de la Carretera Arequipa – Matarani, que incluso ha permitido neutralizar
el efecto de los bloqueos que se registraron a inicios del 2005. A su vez trabajos
adicionales en la operación de la Carretera Ancón – Huacho – Pativilca generaron también
un incremento de la Actividad.
El crecimiento del Negocio de Infraestructura en el ejercicio 2005 se sustenta en los trabajos ejecutados para los proyectos mineros de
Cerro Verde y Sociedad Minera San Cristobal en Bolivia así como en la entrada en vigencia de la alianza estratégica con el grupo Wong para la
remodelación de sus tiendas “Metro” y la construcción de su nuevo formato de tienda “Eco“, lo cual incrementó la actividad de su división de
Edificaciones. Es importante recalcar que en el cuarto trimestre este negocio ejecutó el 41% de la actividad del ejercicio lo cual explica el
importante crecimiento en la Actividad consolidada del grupo mostrada en la gráfica al final de esta página. Asimismo, este volumen del cuarto
trimestre se mantendrá estable durante el ejercicio 2006 para ejecutar el Backlog de ese ejercicio tal como comenta mas adelante en este informe.
El negocio de Ingeniería sustentó el incremento de la Actividad de este ejercicio en el Contrato Marco de Ingeniería para el Proyecto Minero Cerro
Verde y en mayores órdenes de servicio en el Contrato Marco de Ingeniería que la empresa mantiene con la Compañía Minera Antamina S.A.
Actividad
692,020
807,571
840,974
915,217
2002
2003
2004
2005
El 52% de la Utilidad Bruta consolidada proviene de Negocios no relacionados a la Construcción. Tal como fuera anticipado en
anteriores informes, el incremento de Actividad del Negocio de Infraestructura registrado el último trimestre del ejercicio niveló la procedencia
de la Utilidad Bruta la cual había sido dependiente de los negocios norelacionados a Construcción en los trimestres anteriores. Adicionalmente,
cabe recalcar que mientras la participación de la Actividad del Negocio de Infraestructura para el ejercicio 2005 se ha mantenido en 70%, cifra
similar al ejercicio anterior, la participación de la Utilidad Bruta de los Negocios no relacionados a la construcción se ha incrementado en 300
pbs alcanzando el 52%.
El Margen Bruto del Grupo se incrementó en 220 Pbs. ascendiendo al 191% de la Actividad lo que representa S/. 174.6MM
La mejora del Margen Bruto del Negocio Petrolero (+647 pbs) y del Negocio de Infraestructura (+94 pbs) explican este incremento en la
rentabilidad dada su importante participación en la Actividad consolidada del grupo. Los márgenes brutos de los negocios de Operación de
Concesiones (+633pbs), Ingeniería (+370pbs) y Tecnología de Información (+230 pbs) crecieron también significativamente consolidando
así la mejora general del Margen Bruto del grupo.
La Utilidad Bruta del Negocio Petrolero ascendió a S/. 59.8MM., basado en mejores resultados en su línea de extracción y producción en
los lotes I y V así como en el buen momento del precio del crudo. A su vez, la Utilidad Bruta del negocio de Almacenamiento y Despacho de
Combustibles se mantuvo en niveles equivalentes al ejercicio anterior tanto en el Perú como en Bolivia.
El negocio de Infraestructura sustenta la mejora de su Margen Bruto en una mayor rentabilidad de su división de Obras Civiles y en el
incremento de la rentabilidad de su división inmobiliaria que se vio favorecida por la venta del terreno que fuera de propiedad de COPRESA en
la Av. Angamos al cierre del ejercicio 2005. Es importante destacar que con los altos niveles de Actividad ejecutados por la constructora en
el último trimestre, fue capaz de conseguir un Margen Bruto de 13.65% para ese mismo período.
El Margen Operativo del ejercicio 2005 mejoró en 220 pbs. con respecto al año anterior alcanzando el 13.3% de la actividad
El incremento en el Margen Bruto de los negocios del grupo, explicado anteriormente, así como el haber mantenido los gastos generales
debajo del 6% ha permitido que el Margen Operativo mantenga una tendencia positiva alcanzado al cierre del ejercicio los S/. 120.3 MM.
Los gastos financieros netos se redujeron en 8.9% con respecto al cierre del ejercicio anterior alcanzando un total de S/ 29.9 MM
Una mayor generación durante el último trimestre permitió retomar el programa de reducción de deuda del Grupo lo cual combinado con
menores costos de financiamiento repercute en una disminución de los gastos financieros para el ejercicio. Asimismo esta disminución en los
gastos financieros combinada con el incremento del UAIPIDA que se comenta líneas abajo impulsó la cobertura a 5.79x, lo que representa
una mejora de 1.30x con respecto al ejercicio anterior.
La Utilidad disponible para el ejercicio 2005 se incrementó en 86.8% alcanzando
S/. 32.7 MM La mejora en los márgenes ya comentada previamente combinada
con la reducción en los gastos financieros impulsó la Utilidad Disponible al cierre del
ejercicio. Adicionalmente es importante destacar que el efecto de la reducción en el
rubro de otros egresos (-62.1%) fue neutralizado por el efecto de la diferencia en
cambio del cuarto trimestre generado por la incertidumbre política lo cual impidió un
mayor incremento en la utilidad final.
Utilidad bruta (En US$MM)
y margen bruto ( En%)
3
Responsabilidad
19
27 US$MM
34 US$MM
15.4
43 US$MM
15.4
50 US$MM
14.3
82
2002
2003
2004
2005
Utilidad operativa (En US$MM)
y margen operativo ( En%)
13.1
12 US$MM
21 US$MM
11.2
29 US$MM
35 US$MM
9.2
6.0
2002
2003
2004
2005
EBITDA ( EnUS$MM)
32%
31%
38%
53%
26.5
14
17
9
2002
2003
2004
2005
El UAIPIDA acumulado al cierre del ejercicio 2005 alcanzó los S/. 173.6 MM lo que representa el 18.9% de la actividad del Grupo
así como un crecimiento de 17.4% con respecto al ejercicio anterior De manera similar a lo que sucede con la Utilidad Bruta,
la recuperación de la Actividad del Negocio de Infraestructura del último trimest re incrementó su participación en el UAIPIDA del Grupo
comparándolo contra los trimestres anteriores. Sin embargo, esta recuperación no impidió que los negocios no relacionados a construcción
incrementarán su participación en la generación anualizada del Grupo en más de 4%. Finalmente es importante precisar que este año la
generación proveniente de los flujos estables de mediano y largo plazo como son las concesiones y negocios de outsourcing alcanzaronel
53.6% del UAIPIDA contra un 38% del ejercicio anterior.
Balance general
La Deuda Financiera se redujo durante el 2005 en S/. 14.5 MM y consecuentemente el apalancamiento del grupo disminuyó de
2.15x a 2.01x Si bien las necesidades de capital de trabajo han presionado los pasivos corrientes incrementándolos en 20.7%, el total de la
deuda financiera se ha reducido en 5.9% lo que combinado con el buen resultado del 2005 permitió al Grupo cerrar con un índice de
apalancamiento de 2.01x.
La liquidez corriente al cierre del ejercicio 2005 alcanzó 1.21x Un incremento en las necesidades de capital de trabajo del Negocio
de Infraestructura relacionados con el crecimiento de la actividad del último trimestre la cual llegó a su punto máximo en Diciembre 2005 han
presionado negativamente sobre este indicador. Se espera que al inicio del año esta presión disminuya al estabilizarse la actividad.
La Deuda Financiera / UAIPIDA se redujo a 1.35x El efecto combinado de incremento de UAIPIDA con reducción de deuda financiera
permite que este ratio se reduzca en 0.33x al cierre del ejercicio. Es importante destacar que el Grupo mantiene un duration promedio de
deuda de 31 meses el cual es consistente con este ratio sin importar el prepago de los Bonos Corporativos Graña y Montero S.A.A. Segunda
Emisión los cuales se cancelaron en Octubre del 2005.
Backlog y perspectivas
El Backlog del Grupo al cierre del ejercicio alcanzó los US$ 517 MM equivalente a 1.94x la Actividad de los últimos 12 meses
De este total US$ 258.6 MM se ejecutarán en el año 2006, US$ 121.6 MM en el 2007 y el saldo del 2008 en adelante.
Tal como se comentara en el informe anterior, la recuperación de la actividad mostrada en el tercer y cuarto trimestre del 2005 mantendrá su
inercia debido al Backlog que será ejecutado en el 2006. Este último alcanza al cierre de este informe el 97% de la Actividad ejecutada al
cierre del 2005 lo que permite asegurar que el Grupo puede superar con tranquilidad cualquier nerviosismo económico derivado del proceso
electoral.
Reporte de backlog
Reporte de backlog
al 30 de diciembre del 2005
(Actividad) (en US$ 000’s)
Cía /Período
Backlog anual
Backlog
Total
2006
1.94
21,986
15,160
6,827
GMI
5,440
4,709
1,205
GYM
330,389
188,462
141,927
GMP
131,483
41,143
90,340
CONCAR
Total
292
2007+
GMD
27,779
9,209
18,570
517,077
258,683
258,869
Backlog
239
263
1.59
517
1.03
1.07
2002
2003
Backlog /Act 12 meses
2004
2005
4
Solidez
Hemos logrado la
Solidez Financiera,
Estratégica y
Tecnológica del
Grupo
Graña y Montero
S.A.A. y
Subsidiarias
86
Estados Financieros Consolidados
31 de Diciembre del 2005 y
31 de Diciembre del 2004
Contenido
Dictamen de los auditores independientes.
Balance general consolidado.
Estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto.
Estado consolidado de flujos de efectivo.
Notas a los estados financieros consolidados.
S/. = Nuevo sol
US$ = Dólar estadounidense
Balance
General Consolidado
(Notas 1, 2, 3, 4 y 26)
Activo
88
Al 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos y fondos sujetos a restricción (Nota 5)
82,678 89,505
189,696 101,843
Empresas afiliadas (Nota 6)
1,103 13,390
Consorcios y proyectos (Nota 7)
5,136 13,844
Otras cuentas por cobrar (Nota 8)
33,557 37,986
Existencias (Nota 9)
57,549 50,918
Cuentas por cobrar comerciales
Gastos e impuestos pagados por anticipado
Total del activo corriente
15,043 24,713
384,762 332,199
CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO
26,430 27,906 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
Y OPERACIONES DISCONTINUAS (Nota 10)
38,627 42,611
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y CONSORCIOS (Nota 11)
56,607 61,046
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO (Nota 12)
190,193 172,494
CREDITO MERCANTIL (Nota 13)
34,853 37,758
34,577 35,420
766,049 709,434
OTROS ACTIVOS (Nota 14)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
Pasivo y Patrimonio Neto
Al 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y préstamos bancarios (Nota 15)
48,306 42,357
144,624 101,272
Otras cuentas por pagar (Nota 16)
77,192 73,189
Parte corriente de la deuda a largo a plazo (Nota 17)
47,025 45,846
317,147 262,664
Cuentas por pagar comerciales
Total del pasivo corriente
DEUDA A LARGO PLAZO (Nota 17)
171,991 197,235
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO (Nota 20-g)
19,873 23,589
GANANCIA DIFERIDA
1,963 4,985
16,130 14,527
INTERES MINORITARIO PATRIMONIO NETO (Nota 18)
Capital
Capital adicional
Reserva legal
Reserva de capital
Resultados acumulados y efecto adopción NIC 38
206,335
- 101 - 361,779
11,310
3,442
203
32,509 (170,300)
238,945 206,434
SITUACION TRIBUTARIA (Nota 20)
CONTINGENCIAS, GARANTIAS Y COMPROMISOS (Nota 21)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
766,049 709,434
Estado
Consolidado de
Ganancias y Pérdidas
(Notas 1, 2, 26)
90
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
Valorización de obras (Nota 22)
611,237 587,232
Ingresos por servicios prestados 199,966 214,036
82,802 32,463
894,005 833,731
Venta de mercaderías e inmuebles Total ingresos
Costo de obras (Nota 22)
(520,053)
(508,330)
Costo de servicios prestados (129,006)
(153,383)
Costo de ventas Total costo
(70,347)
(30,027)
(719,406)
(691,740)
Utilidad bruta
174,599 141,991
Gastos operativos, administrativos y generales (Nota 23)
(53,201)
(47,618)
Utilidad de operación
121,398 94,373
Otros (gastos) ingresos:
Gastos financieros, neto (Nota 24)
Resultado atribuible a empresas asociadas
Varios, neto
Pérdida por diferencia en cambio
Resultado por exposición a la inflación
(29,894)
(32,831)
397 2,861
(12,340)
(29,000)
(8,096)
-
- (49,933)
12,057
(46,913)
Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta
71,465 47,460
Participación de los trabajadores (Nota 19 y 20)
(4,666)
(2,514)
(30,810)
(24,894)
35,989 20,052
Impuesto a la renta (Nota 20)
Utilidad antes de interés minoritario Interés minoritario
(3,265)
(2,537)
Utilidad neta del año
32,724 17,515
S/, 0,111 S/, 0,055
Utilidad por acción básica (Nota 25)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto
(Nota 18)
Por los años terminados
el 31 de diciembre del 2005
y el 31 de diciembre del 2004
Resultados
acumulados y
efecto
Capital
Reserva
Reserva
adopción
Capital
adicional
legal
de capital
NIC 38
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Saldos al 1 de
enero de 2004
364,665 11,401 3,442 203 (186,069)
193,642
(2,886)
(91)
Reduccion
de capital
Ajustes de
subsidiarias
- Utilidad neta
del año
- Saldos al 31
de diciembre
del 2004
Reducción
de capital
(Nota 18)
- - - (2,977)
- - - (1,746)
(1,746)
- - - 17,515 17,515
361,779 11,310 3,442 203 (170,300)
206,434
(155,444)
(11,310)
(3,341)
(203)
170,298 -
Ajustes de
subsidiarias
- - - - (213)
(213)
Utilidad neta
del año
- - - - 32,724 32,724
- 32,509 238,945
Saldos al 31
de diciembre
del 2005
206,335 - 101 Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
Estado Consolidado
de Flujos de Efectivo
(Nota 2)
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
92
Utilidad neta del año
32,724 17,515
Ajustes a la utilidad neta que no afectan los flujos de efectivo de las
actividades de operación:
Depreciación
Amortización del crédito mercantil
Amortización de otros activos
Impuesto a la renta diferido
Resultado atribuible a empresas afiliadas y asociadas
Pérdida en venta de activos fijos
Provisión por limite de actualización del activo fijo
39,692 39,824
2,905 2,936
843 10,427
(3,716)
1,648
(397)
(2,861)
1,232 11,044
- (223)
Interés minoritario
3,265 2,537
Castigo de inversiones no recuperables
9,705 20,715
Variaciones netas en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales
(87,853)
8,511
Otras cuentas por cobrar
25,424 73,250
Existencias
(6,631)
5,454
Gastos e impuestos pagados por anticipado
9,670 8,123
Otros activos
(1,546)
(7,598)
Cuentas por pagar comerciales
43,352 (34,824)
5,768 (23,402)
(1,662)
(748)
Otras cuentas por pagar
Interés minoritario
Efectivo y equivalentes de efectivo neto provisto por las
actividades de operación
72,775 Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
132,328
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Pagos por compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Aumento de inversiones en valores
Efectivo y equivalentes de efectivo neto aplicado a las actividades de inversión
1,177 9,177
(61,565)
(42,609)
(1,098)
(41,420)
(61,486)
(74,852)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Préstamos recibidos, neto de amortizaciones
(8,523)
(57,378)
Emisión de bonos de titulización
(9,593)
(19,984)
(18,116)
(77,362)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento
Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo
(6,827)
(19,886)
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año
48,992 68,961
6,058 (83)
48,223 48,992
Disminución de fondos sujetos a restricción (Nota 5)
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros consolidados.
Notas a los
Estados Financieros
Consolidados
31 de diciembre del 2005
y 31 de diciembre del 2004
1. ACTIVIDAD ECONOMICA
La Compañía se constituyó el 12 de agosto de 1996 como empresa holding del Grupo Graña y Montero, siendo su actividad
principal, efectuar inversiones en empresas subsidiarias y afiliadas. En adición, a partir del mes de setiembre del 2005, presta
servicios de gerencia general, financiera, comercial, asesoría legal y de recursos humanos (previo a esa fecha prestó servicios
de asesoría empresarial) a dichas empresas. Su domicilio legal es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo. El personal
94
empleado, en forma consolidada, en el desarrollo de las actividades del Grupo en el año 2005 comprendió 1,827 empleados
y 4,389 obreros (1,583 empleados y 4,180 obreros en el 2004).
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre del 2005 han sido formulados por
el Directorio, el que los someterá a consideración de la Junta General Ordinaria de Accionistas que se convocaría para el 23
de marzo del 2006.
a) Subsidiarias y Consorcios Los estados financieros consolidados de la Compañía incluyen los activos, pasivos, ingresos
y gastos de las siguientes subsidiarias:
n GyM S.A., se dedica al negocio de la construcción civil, montaje electromecánico, edificaciones, gerencia y desarrollo de
proyectos inmobiliarios y demás servicios que le sean conexos.
n GMP S.A., se dedica a la explotación, producción, tratamiento y comercialización de petróleo, gas natural y sus derivados;
así como al almacenamiento y despacho de combustibles.
n GMD S.A., se dedica a proveer soluciones en tecnología de la información para el mercado corporativo peruano.
n GMI S.A. Ingenieros Constructores, se dedica a prestar servicios de asesoría y consultoría en ingeniería, ejecución de
estudios y proyectos, gerencia de proyectos y supervisión de obras.
n Concar S.A., se dedica a la operación de concesiones de obras e infraestructura. Administra la playa de estacionamiento
del Parque Ovalo Gutiérrez, es concesionario de la carretera Arequipa-Matarani y operador de la concesionaria Norvial S.A.,
para la carretera Ancon-Pativilca.
n Edificio Graña y Montero S.A., se dedica al desarrollo de actividades mobiliarias e inmobiliarias, siendo su principal operación
el arrendamiento de oficinas a las compañías del Grupo.
n GME S.A.C., se dedica a la promoción e inversión en proyectos de edificación, así como al negocio inmobiliario.
En adición, los estados financieros consolidados de la Compañía incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de los
consorcios en los cuales participa, a través de sus subsidiarias, como asociante y en los que posee control mancomunado,
siendo los más importantes:
Consorcios Porcentaje de participación
%
De G y M S.A
GyM S.A. - Skanska del Perú S.A.
50.00
GyM S.A. - JJC Contratistas Generales S.A. (Chinecas)
60.00
Société d´ Énergie de la Baie James (SEBJ) - GyM S.A.
(Constructores Transmantaro)
50.00
Consorcio La Quinua 6
50.00
Consorcio Héroes Navales 50.00
Constructora Uyuni - Bolivia
70.00
De GME S.A.C.
Edificio Real 6
20.00
De GMP S.A.
Consorcio Terminales
50.00
Oiltanking Investments Bolivia
49.00
De GMD S.A.
Procesos Electorales
50.00
Al respecto, los estados financieros consolidados incorporan los siguientes importes provenientes de consorcios y asociaciones
en participación:
2005
2004
S/.000
S/.000
Activos
112,438
81,486
Pasivos
82,631
60,599
Ingresos
111,615
135,876
Gastos
76,105
116,756
En adición, la Compañía opera sus divisiones y/o segmentos de negocios de acuerdo con lo descrito en la Nota 26.
b) Emisión de Bonos Corporativos El 23 de diciembre del 2004 la Compañía emitió Bonos Corporativos por US$7.7
millones con la finalidad de liquidar la opción de reembolso de inversión que mantenía The Peru Privatization and Development
Fund (PPF) en Graña y Montero S.A.A. (Notas 17 c). A través de esta operación, las acciones de la Compañía que presentaban
opción de reembolso, se canjearon por bonos corporativos por el mismo valor. Al 31 de diciembre del 2005 la totalidad de los
bonos han sido cancelados.
c) Emisión de Bonos de Titulización El 7 de octubre del 2003 el Grupo Graña y Montero llevó a cabo la emisión de los
denominados "Bonos de Titulización Graña y Montero y subsidiarias, Primera Emisión", participando como originadores GyM
S.A., GMP S.A., GMD S.A., GMI S.A. Ingenieros Consultores S.A., CONCAR S.A. y Graña y Montero S.A.A. La emisión de
estos bonos tuvo como objetivo liberar recursos del grupo incrementando el vencimiento promedio de la deuda financiera,
diversificar las fuentes de fondos, reducir el costo financiero y asegurar la financiación de sus inversiones futuras (Nota 17 d).
d) Fusión de negocios En Junta de Directorio del 27 de octubre del 2005 se aprobó la fusión entre Graña y Montero S.A.A.
y Edificio Graña y Montero S.A., operación a través de la cual la primera absorbe a la segunda.
96
Al respecto y sobre la base de los covenants relacionados a la emisión de los Bonos de Titulización, la Compañía ha solicitado
autorización al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Nederlanse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden
N.V. (FMO), garantes de la emisión, para realizar dicha transacción. Con fecha 11 de noviembre del 2005, ambas entidades
dieron su consentimiento para esta fusión, lo cual fue ratificado con la Asamblea de Obligacionistas del 16 de diciembre de
2005. La operación tendrá como fecha efectiva el 31 de enero del 2006.
2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estos
principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
a) Bases de preparación Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú comprenden a las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de Resoluciones emitidas por el Consejo
Normativo de Contabilidad. Las NIIF incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos
del Comité de Interpretaciones (SIC). A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado
la aplicación obligatoria de las NIC de la 1 a la 41 y de las SIC de la 1 a la 33.
Los estados financieros consolidados del año 2005 han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico.
Hasta el 31 de diciembre del 2004, los estados financieros consolidados se ajustaron para reflejar el efecto de las variaciones
en el poder adquisitivo de la moneda de acuerdo con la metodología aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad.
Esta metodología requirió la actualización de las partidas no monetarias de los estados financieros consolidados en función
a su fecha de origen aplicando los índices de precios al por mayor. Los saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre del
2004 han sido considerados como los saldos iniciales históricos al 1 de enero del 2005. El efecto de este cambio contable ha
significado que al 31 de diciembre del 2005, el total de los activos y del patrimonio neto sean menores en aproximadamente
S/.15.4 y S/.8.6 millones y la utilidad neta del 2005 sea menor en aproximadamente S/.6.8 millones.
La variación en el poder adquisitivo de la moneda peruana en los años 2005 y 2004, con referencia al índice de precios al por
mayor, de acuerdo con estadísticas oficiales, ha sido de 3.6% y 4.9%, respectivamente.
El Consejo Normativo de Contabilidad a través de su Resolución No.034-2005-EF/93.01 del 2 de marzo del 2005 oficializó la
aplicación obligatoria, a partir del 1 de enero del 2006, de las NIIF que se detallan a continuación:
n NIC 1 (revisada en 2003) Presentación de Estados Financieros
n NIC 2 (revisada en 2003) Existencias
n NIC 8 (revisada en 2003) Políticas Contables, Cambios en Estimados Contables y Errores
n NIC 10 (revisada en 2003) Eventos Posteriores a la Fecha del Balance General
n NIC 16 (revisada en 2003) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
n NIC 17 (revisada en 2003) Arrendamientos
n NIC 24 (revisada en 2003)Revelación sobre partes vinculadas
n NIC 32 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Revelación y Presentación
n NIC 33 (revisada en 2003)Utilidad por Acción
n NIC 36 (emitida en 2004) Deterioro de Activos
n NIC 38 (emitida en 2004) Activos Intangibles
n NIC 39 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición
n NIIF 1(emitida en 2004) Adopción por primera vez de las NIIF
n NIIF 2 (emitida en 2004) Pagos Basados en Acciones
n NIIF 3 (emitida en 2004) Combinaciones de Negocios
n NIIF 4(emitida en 2004) Contratos de Seguro
n NIIF 5(emitida en 2004) Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones descontinuadas
Respecto de las NIC 21 y 27 revisadas en el 2003, el Consejo Normativo de Contabilidad, tomando en consideración que
se requiere de mayor estudio de los criterios técnicos sobre los que las empresas deben sustentar y establecer su moneda
funcional, y teniendo en cuenta la importancia que le otorgan los dispositivos legales en el Perú a los estados financieros
individuales, a través de su resolución No. 038-2005-EF /93.01 de fecha 28 de diciembre del 2005, publicada el 3 de febrero
del 2006, acordó suspender la entrada en vigencia de la NIC 21 revisada en el 2003 hasta el 31 de diciembre de 2006, restituir
por el mismo período la NIC 21 anterior así como las SIC 19 y 30, excepto por el tratamiento alternativo indicado en los
párrafos del 20 al 22 de la referida norma; esta resolución no impide la aplicación optativa de la NIC 21 revisada en el 2003, en
los términos que se indican en el artículo 3 de la resolución No. 034-2005-EF/93.01. En adición se mantiene la aplicación en
el Perú del método de participación patrimonial en la elaboración de los estados financieros individuales, para la valuación de
las inversiones en subsidiarias y asociadas.
La Gerencia estima que la adopción de estas normas no resultará en cambios sustanciales en sus políticas contables, excepto
por en la adopción de la NIIF 3, NIC 36 (revisada en 2004) y NIC 38 (revisada en 2004) que implicará un cambio en el tratamiento
contable del crédito mercantil
El saldo del crédito mercantil al 31 de diciembre del 2005 de S/.34.9 millones (Nota 13) se amortiza por el método de línea recta
en un periodo de 20 años. De acuerdo con lo prescrito por la NIIF 3, no es permitida la amortización del crédito mercantil; la
amortización acumulada al 1 de enero del 2005 será eliminada con crédito al costo del crédito mercantil. En adelante el crédito
mercantil será evaluado anualmente por deterioro.
b) Estimados y criterios contables críticos El proceso de preparación de los estados financieros consolidados requiere
que la Gerencia de la Compañía lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinación de los saldos de los activos
y pasivos, la exposición de contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos,
que están basados en el mejor criterio de la Gerencia a la fecha de los estados financieros consolidados, variaran en el futuro
como resultado de cambios en las premisas en las que se sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros
consolidados serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y supuestos se produzca. Las principales
estimaciones relacionadas con los estados financieros consolidados se refieren a la provisión para cuentas de cobranza dudosa,
la provisión por obsolescencia de las existencias, la depreciación de los bienes del activo fijo, la amortización de intangibles, el
reconocimiento de ingresos y costos y el impuesto a la renta y la participación de los trabajadores (corriente y diferido).
c) Estados financieros consolidados
Subsidiarias Las subsidiarias son todas las entidades (incluyendo las entidades para propósitos especiales) sobre las que
la Compañía tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras generalmente por ser propietaria de más de la
mitad de sus acciones con derecho a voto. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control es transferido a la
Compañía. Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa.
La Compañía usa el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina
como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de patrimonio emitidos y pasivos incurridos o asumidos a
la fecha del intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y
los pasivos asumidos en una combinación de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la
98
adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Compañía en los activos netos
identificables adquiridos se registra como crédito mercantil.
Las transacciones, los saldos y ganancias no realizadas entre las empresas que la Compañía controla se eliminan. También se
eliminan las pérdidas no realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro en el valor del activo transferido.
Consorcios La participación de la Compañía en entidades controladas mancomunadamente se registra por el método
de consolidación proporcional, por el que la Compañía incluye en los componentes relevantes de sus estados financieros
consolidados la participación proporcional de su interés en los ingresos y gastos, activos y pasivos y flujos de efectivo individuales
de la asociación en participación. Las transacciones significativas entre la Compañía y las asociaciones en participación han
sido eliminadas.
Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de Graña y Montero S.A.A., los estados financieros
de las subsidiarias y de los consorcios que se detallan en la Nota 1 y del patrimonio en fideicomiso (Nota 17 d).
d) Traducción de moneda extranjera
Moneda de medición y de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados de la Compañía
se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda de medición). Los estados
financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda de medición y la moneda de presentación de la
Compañía.
Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda de medición usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos
de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios y no monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen
en el estado de ganancias y pérdidas.
e) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar diversas Las cuentas por cobrar se reconocen a su valor
razonable menos su provisión por deterioro. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar se establece cuando existe
evidencia objetiva de que la Compañía no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo a los términos originales de las
cuentas por cobrar. El monto de la provisión se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.
Las cuentas por cobrar comerciales se presentan neta de los adelantos recibidos de clientes, siempre que estén relacionados
con un mismo contrato de obra y que dicho contrato establezca la posibilidad de compensación.
f) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente,
a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los instrumentos
financieros incluyen a los instrumentos primarios como son las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y las acciones
representativas del capital.
Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que
les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado
como de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de
los instrumentos financieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos
financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de
cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
En opinión de la Gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía al 31 de diciembre del 2005 y
2004 no difieren significativamente de sus valores razonables. Las políticas contables sobre el reconocimiento y valuación de
estas partidas se revelan en las respectivas políticas contables descritas en esta Nota.
g) Existencias Las existencias se valorizan a su costo de construcción, de adquisición y/o de aporte el cual no excede el valor
neto realizable. El costo de los materiales de construcción se determina usando el método promedio ponderado, excepto en
el caso de las existencias por recibir, que se determina usando el método de identificación específica. El valor neto realizable
es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las existencias en
condiciones de venta y para realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor
neto realizable, se constituye una provisión para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en que
ocurren tales reducciones.
h) Inversiones
Inversiones en subsidiarias Las inversiones en empresas en las que la Compañía mantiene un interés entre el 20% y
el 50% de los derechos a voto, o en las que ejerce influencia significativa, se registran bajo el método de participación
patrimonial reconociendo los resultados obtenidos por estas empresas con cargo o crédito, según corresponda, al valor
en libros de la inversión. Los dividendos recibidos en efectivo y en acciones de las asociadas y subsidiarias se acreditan al
saldo de la inversión.
Inversiones en afiliadas y terceros Las inversiones en empresas afiliadas y otras empresas (terceros) están registradas a su
costo de adquisición, acreditándose a resultados los dividendos recibidos en efectivo.
La Gerencia de la Compañía constituye provisiones para fluctuación de inversiones en valores sólo en el caso que se considere
que su deterioro es de carácter permanente y tomando en cuenta las expectativas de desarrollo de estas inversiones.
i) Inversiones disponibles para la venta y operaciones discontinuas Las inversiones que se mantendrán por un periodo
indefinido, que pueden ser vendidas por necesidades de liquidez o cambios en las tasas de interés, se clasifican como
disponibles para la venta; estas inversiones se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención
expresa de mantener la inversión por menos de 12 meses contados desde la fecha del balance general o a menos que sea
necesario venderlas para aumentar el capital operativo de la Compañía, en cuyo caso se mostrarán como activos corrientes.
Las inversiones disponibles para la venta deben ser registradas a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas realizadas y no
realizadas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en los resultados del periodo en el que se originan.
Una operación discontinua es un componente de la Compañía que representa una parte importante y separable de alguna
de las líneas de negocios y que puede ser objeto de separación desde el punto de vista de las operaciones, así como para
propósitos de información financiera, el cual se ha decidido desapropiar en su totalidad o en partes.
j) Inmuebles, maquinaria y equipo Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo histórico menos su depreciación.
El costo histórico incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas. Los costos subsecuentes
atribuibles a los bienes del activo fijo que incrementen la capacidad original de los bienes se capitalizan, los demás costos se
100
reconocen en resultados.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de la maquinaria y equipo y unidades de transporte reconocidos como "Equipo
mayor" se deprecian en función a las horas de utilización de las mismas, con relación a las horas estimadas útiles de estos
activos. La depreciación de otros activos que no califican como "Equipo mayor" se calcula por el método de línea recta para
asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil como sigue: edificios y otras construcciones 33 años,
maquinaria y equipo y unidades de transporte entre 5 y 10 años y muebles y enseres y equipos diversos entre 4 y 10 años.
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada balance general.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el
estimado de su valor recuperable. Las ganancias y pérdidas por la venta de bienes del activo fijo corresponden a la diferencia
entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas.
k) Contratos de arrendamiento financiero Los contratos de arrendamiento y/o de venta con pacto de retroarrendamiento
de inmuebles, maquinaria y equipo y unidades inmobiliarias por las que la Compañía asume sustancialmente todos los riesgos
y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio
del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos
de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento
del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de
amortización. Las obligaciones por arrendamientos financieros y/o de venta con pacto de retroarrendamiento financiero, netos
de los cargos financieros, se incluyen en la cuenta Deuda a largo plazo en el balance general. El costo financiero se carga a
resultados en el período del arrendamiento. El costo de los activos adquiridos a través de arrendamientos financieros y/o de
venta con pacto de retroarrendamiento financiero se deprecia en el estimado de su vida útil.
l) Crédito mercantil La fusión de G y M S.A. con GMA S.A. realizada el 24 de setiembre de 1997 fue contabilizada de acuerdo
con el método de compra en una combinación de negocios al valor razonable de los activos y pasivos de la compañía adquirida
e incorporando sus operaciones en los estados financieros desde la referida fecha. La diferencia entre el costo de la inversión
de la G y M S.A. en GMA S.A. y el valor razonable de los activos netos de dicha compañía es presentada como Crédito
mercantil, la misma que se amortiza por el método de línea recta en 20 años a partir de 1998.
m) Otros activos Los costos incurridos relativos a la rehabilitación de la carretera Arequipa-Matarani y en la remodelación
del Ovalo Gutiérrez han sido activados y se amortizan mensualmente hasta el vencimiento de los contratos de concesión
correspondientes.
Las inversiones en exploración, desarrollo y derecho de suscripción de contratos de concesión, son amortizados a partir del
ejercicio en que se obtienen ingresos por su explotación hasta el vencimiento de los respectivos contratos. De otro lado, las
inversiones en exploración y explotación, referidos a aquellos contratos de exploración en donde se haya determinado que
los resultados no son exitosos, son cargados a resultados en el período en que se determine esta situación, después de la
compensación atribuible a la participación de terceros en dichas inversiones, de ser el caso.
Los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas de computación se reconocen en resultados cuando se
incurren. Sin embargo, los costos que están directamente asociados con programas de computación únicos e identificables, que
son controlados por la Compañía y que brindarán beneficios económicos futuros mayores que su costo en más de un año son
reconocidos como activos intangibles. Los costos directos vinculados al desarrollo de programas de computación incluyen costos
de personal que los desarrolla y una alícuota de los gastos generales. Los costos de desarrollo de programas de computación
capitalizados se amortizan por el método de línea recta en el estimado de su vida útil, sin exceder de de cuatro años.
n) Deterioro de activos En el caso de ocurrencia de eventos o cambios económicos que indiquen que el valor en libros de
los activos de vida útil prolongada se ha deteriorado, la Compañía estima su valor recuperable y si es necesario reconoce una
pérdida por deterioro con cargo a los resultados del ejercicio. Esta pérdida es el monto en el que el valor en libros del activo
es reducido a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se
obtendría de su venta y su valor de uso. El valor de venta neto corresponde al monto que se obtendría de la venta del activo
en una transacción cerrada entre partes no relacionadas, el precio de referencia en un mercado activo o el de transacciones
similares recientes. El valor en uso corresponde al valor presente de los flujos futuros estimados que se obtendría del uso
continuo del activo y su disposición final al término de su vida útil.
o) Préstamos y emisión de bonos de titulización Los préstamos y los fondos provenientes de la emisión de bonos de
titulización se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transacción. En períodos
subsiguientes, los préstamos y los fondos provenientes de la emisión de bonos de titulización se registran al costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar se reconoce en
resultados en función de la tasa efectiva de la transacción.
En octubre del 2003, el Grupo Graña y Montero realizó una emisión de bonos de titulización. La estructura de esta titulización
contempla el compromiso de los originadores de transferir a un patrimonio en fideicomiso administrado por una sociedad
titulizadora local, un porcentaje de sus flujos futuros. La transferencia de estos flujos es efectuada al costo.
El costo amortizado se determina aplicando la tasa efectiva de la transacción que corresponde a la tasa de descuento que
iguala los flujos esperados de pagos futuros hasta el vencimiento de la obligación con el valor en libros del pasivo financiero.
p) Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo reconociendo el efecto de
las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros.
Las principales diferencias temporales surgen por los ingresos y costos diferidos en las obras de acuerdo con el avance de las
mismas, por los bienes adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero, por las diferentes tasas de depreciación y las
provisiones por contingencias tributarias.
Impuestos diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se dispongan de beneficios gravables en el
futuro contra los que se puede utilizar estos créditos.
El efecto de las diferencias temporales también es considerado en el cálculo de la participación de los trabajadores.
q) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como
resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligación y es posible
estimar su monto confiablemente.
r) Contingencias Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se exponen en notas a los estados
financieros debido a que su ocurrencia se considera remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados
financieros y se revelan en notas a los estados financieros sólo si es probable su realización.
s) Reconocimiento de ingresos y costos Los ingresos por valorizaciones de obras y sus respectivos costos son reconocidos
como tales al momento de su ejecución, de acuerdo con el avance de las obras. Adicionalmente, dichos ingresos y costos se
ajustan para reconocer el margen de utilidad final proyectada de las obras, que es revisado periódicamente. Los ingresos se
facturan previa aprobación de los propietarios de las obras.
Los ingresos y costos por los servicios prestados son reconocidos como tales al momento en que dichos servicios son
102
realizados.
t) Efectivo y equivalentes de efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
comprenden el efectivo disponible, depósitos a la vista en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo, y
excluye los fondos sujetos a restricción.
u) Reclasificaciones Ciertas reclasificaciones han sido incorporadas a los estados financieros del 2004 para permitir su
comparación con los estados financieros al 31 de diciembre del 2005.
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones
en los precios de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de
interés y en los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros. El programa de administración de riesgos
de la Compañía se centra en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos
en su performance financiera.
La administración de riesgos se efectúa a través de la Gerencia de Finanzas que sigue las políticas aprobadas por el Directorio.
Esta gerencia identifica, evalúa y cubre (cobertura) de la mejor manera posible los riesgos financieros en estrecha cooperación
con las unidades operativas.
i) Riesgo de tipo de cambio La Compañía opera internacionalmente y está expuesta al riesgo de fluctuaciones en los tipos
de cambio de moneda extranjera que surgen de su exposición a diversas monedas, en especial el dólar estadounidense. A fin
de reducir esta exposición la Compañía realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos en
moneda extranjera.
ii) Riesgo de tasa de interés Los ingresos y los flujos de caja operativos de la Compañía son independientes de los cambios
en las tasas de interés del mercado. La deuda de corto plazo y largo plazo de la Compañía está sujeta a tasa fija sólo la deuda
a corto plazo por préstamos bancarios que financia capital de trabajo está afecta a la fluctuación de tipo de cambio.
iii) Riesgo de crédito La Compañía no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. La Compañía ha establecido
políticas para asegurar el adecuado otorgamiento de préstamos a sus subsidiarias y afiliadas. Las transacciones en efectivo se
limitan a instituciones financieras de crédito de alta calidad. Adicionalmente, la emisión de bonos de titulización logró diversificar
las fuentes de financiamiento de la Compañía lo que posibilita incrementar las capacidades adicionales de financiamiento
bancario para el desarrollo futuro.
iv) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores
negociables, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la
capacidad de cerrar posiciones en el mercado. La Compañía mantiene al 31 de diciembre del 2005 los siguientes ratios de
liquidez
a) Vencimiento de deuda promedio: b) Deuda / EBITDA: 30.26 meses.
16.12 meses.
Debido a que el promedio de vencimiento de deuda es mayor a la capacidad de repago, no existe riesgo de liquidez.
4. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
2005
2004
US$000
US$000
Caja y bancos y fondos sujetos a restricción
19,252
19,071
Cuentas por cobrar comerciales
36,543
11,743
Otras cuentas por cobrar
19,313
21,792
Total del activo
75,108
52,606
Sobregiros y préstamos bancarios (11,237)
(10,265)
Cuentas por pagar comerciales
(34,733)
(24,412)
(7,721)
(6,067)
Activo
Pasivo
Otras cuentas por pagar
Deudas a largo plazo (incluye parte corriente)
Total del pasivo
Pasivo neto
(53,420)
(55,429)
(107,111)
(96,173)
(32,003)
(43,567)
Al 31 de diciembre del 2005, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera
han sido de S/.3.429 y S/.3.431 por US$1 para activos y pasivos, respectivamente (S/.3.280 y S/.3.283 por US$1 para activos
y pasivos, respectivamente, al 31 de diciembre del 2004).
Al 31 de diciembre del 2005 y de 2004, la Compañía y sus subsidiarias registraron ganancias en cambio por S/.41,956,000 y
S/.61,936,000 y pérdidas en cambio por S/.50,052,000 y S/.46,648,000, respectivamente.
5. CAJA Y BANCOS Y FONDOS SUJETOS A RESTRICCION
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2005
2004
S/.000
S/.000
Caja y cuentas corrientes
48,223
48,992
3,697
11,418
Fondos sujetos a restricción
Cuenta en garantía
30,758
29,095
Total
82,678
89,505
Los fondos sujetos a restricción equivalentes en moneda extranjera a US$8,837,000, corresponden a la porción del efectivo
proveniente de la emisión de bonos de titulización (Nota 17 d), que son mantenidos como garantía del cumplimiento del pago.
104
En el caso de no activarse los mecanismos de aceleración, estos fondos serán empleados para el pago de las dos últimas
cuotas de los bonos titulizados.
Al 31 de diciembre del 2005 la Compañía mantiene una Cuenta en garantía por S/.3,697,000 en el Banco de Crédito como
un colateral de la fianza de fiel cumplimiento del Contrato de Concesión del Eje Multimodal Norte (IRSA Norte), dicho colateral
será recuperado durante el 2006. Al 31 de diciembre del 2004 el saldo corresponde a los fondos destinados a garantizar la
cancelación de los bonos corporativos emitidos en el mismo año (Nota 17 c).
6. EMPRESAS AFILIADAS
El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas afiliadas, por el año 2005, es el siguiente:
Nombre de filiales
(o principal) y afiliadas
Saldos
iniciales
Adiciones
Deducciones
Saldos
finales
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
10,758
489
(11,247)
-
2,632
909
(2,438)
1,103
13,390
1,398
(13,685)
1,103
Por cobrar
Las Lomas S.A.C.
Otros menores
Por pagar
Graña y Montero Inversiones S.A.
Promotores Asociados de Inmobiliarias S.A.
Otros menores
789
-
(789)
-
1,413
63
-
1,476
314 102
(355)
61
2,516
165
(1,144)
1,537
Los saldos por cobrar y por pagar a empresas afiliadas están relacionados sustancialmente con préstamos para capital de
trabajo y pagos efectuados por cuenta de estas empresas y préstamos recibidos, respectivamente.
7. CONSORCIOS Y PROYECTOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Por cobrar S/.000
2005
Por pagar
Por cobrar
S/.000
S/.000
2004
Por pagar
S/.000
Consorcios
Société d´ Énergie de la Baie James (SEBJ) - G y M S.A.
(Constructores Transmantaro)
-
5,284
-
4,336
-
-
2,295
-
G y M S.A. - Skanska
94
-
859
-
Consorcio La Quinua 988
-
-
-
-
1,101
-
-
2,283
-
2,783
-
Inversiones Centenario
281
-
-
-
Proyectos Inmobiliarios Consultores S.A.
227
-
217
-
G y M S.A. - Necso Entrecanales Cubiertas
(Consorcio Ralco)
Edificio Real 6
Proyectos
Inmobiliaria Rotterdam S.A.
Edificio T 7 de JM Promotores S.A.
-
-
5,608
Otros menores a S/.500,000.
1,263
-
2,082 655
-
5,136
6,385
13,844 4,991
Los saldos por cobrar y por pagar a los consorcios están sustancialmente relacionados con préstamos para capital de trabajo
y alquileres de equipos.
8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
2005
2004
S/.000
S/.000
Depósitos en garantía por contratos
6,893
4,106
Anticipos a proveedores
8,170
9,966
Otras cuentas por cobrar
18,494
23,914
33,557
37,986
Al 31 de diciembre del 2005 los anticipos otorgados a proveedores incluyen saldos del Consorcio La Quinua y de las obras
Centro Comercial Plaza Lima Sur y Carretera Imperial Izcuchaca por S/.1.9, S/.1.4 y S/.1.2 millones respectivamente (S/.3.4 y
S/.2.0 millones de Carretera Imperial Izcuchaca y Torre Ciurlizza respectivamente al 31 de diciembre del 2004).
Al 31 de diciembre del 2005, Otras cuentas por cobrar incluyen principalmente lo siguiente:
n Cuenta por cobrar a Larco Mar por S/.2,500,000 (S/.712,000 al 31 de diciembre del 2004).
n El derecho de cobranza sobre una deuda de Inversiones Larco Mar S.A. por S/.872,000 (S/.3,374,000 en el 2004),
equivalente en moneda extranjera a US$255,000 (US$1,017,000 en el 2004).
n Cuenta por cobrar de GMP S.A a Consorcio Terminales por S/.2.1 millones.
9. EXISTENCIAS
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
106
2005
2004
S/.000
S/.000
Inmuebles y terrenos
28,066
22,729
Materiales de construcción
19,862
14,628
9,347
11,970
Mercaderías
Inmuebles de asociaciones en participación
528
528
Existencias por recibir
119
2,177
57,922
52,032
(373)
(1,114)
57,549 50,918
Provisión por desvalorización de existencias
Inmuebles y terrenos Este rubro comprende los inmuebles T2, T8, T9 y T10 del Centro Empresarial Camino Real por un valor
de S/.9.2 millones y los terrenos de la playa de Las Lomas S.A.C. por S/.12.5 millones.
Materiales de construcción Los materiales de construcción comprenden aquellos suministros reusables. Al 31 de diciembre
del 2005 los saldos corresponden principalmente a suministros empleados en las obras Andoas Plus y Parssa Chimbote por
un importe de S/.2.7 y S/.1.2 millones respectivamente (al 31 de diciembre del 2004 corresponden a la división de Central de
Equipos y a la obra Andoas Plus por un importe de S/.1.9 y S/.1.4 millones, respectivamente).
10. INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA Y OPERACIONES DISCONTINUAS
Al 31 de diciembre del 2005, el saldo de esta cuenta incluye las siguientes inversiones:
n Al 31 de diciembre del 2005 el saldo de 33.5 millones (S/.37.5 al 31 de diciembre del 2004), corresponde a inversiones
en Larco Mar S.A. (segmento de entretenimiento) con un porcentaje de participación equivalente al 83.17%. Los activos y
pasivos relacionados a dicha inversión se han presentado como operación discontinua debido a la decisión de la Gerencia
de desapropiarla mediante un plan de colocación en el mercado de capitales.
La parte proporcional correspondiente a la Compañía de los resultados, así como los activos y pasivos de la inversión a ser
dada de baja a través de su venta, es el siguiente:
2005
2004
S/.000
S/.000
Ingresos
13,681
13,572
Costo del servicio
(6,006)
(5,811)
Gastos operativos
(3,633)
(3,394)
(925)
615
3,117
4,982
(551)
(458)
2,566
4,524
491
466
Cuentas por cobrar
3,726
4,006
Otros activos corrientes
6,326
1,444
10,543
5,916
Inmueble maquinaria y equipo
69,917
71,067
4,206
4,580
84,666
81,563
Resultados
Otros ingresos (gastos)
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad del año de operación discontinua
Balance General Caja y bancos
Otros activos no corrientes
Cuentas por pagar
1,578
2,185
Parte corriente de la deuda a largo plazo
4,968
4,358
6,546
6,543
41,733
41,837
5,583
4,945
Patrimonio
30,804
28,238
84,666
81,563
Deuda a largo plazo
Otros pasivos no corrientes
En el 2005 la Gerencia registró una provisión con cargo al resultado del ejercicio ascendente a S/.4,100,000 para llevar la
inversión a su valor razonable.
n Participación de la Compañía en el 0.6% del patrimonio de Transportadora de Gas del Perú S.A. equivalente a S/.5,106,000.
No se considera necesario su registro al valor razonable, debido a que el deterioro que presenta con respecto a su
participación en el patrimonio es de carácter temporal y tomando en cuenta las expectativas de desarrollo de esta inversión,
su recuperación es previsible.
11. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y CONSORCIOS
Al 31 de diciembre, este rubro comprende las siguientes inversiones en acciones comunes y aportes en efectivo:
Participación
Cantidad en el capital Valor en libros
de acciones
2005
2004
2005
2004
%
%
S/.000
S/.000
Empresas asociadas:
Norvial S.A.
10,422,200
34.00
34.00
22,056
19,966
Inmobiliaria Almonte S.A.
3,299,740
13.82
13.82
7,023
7,023
Inmobiliaria Viena S.A.
2,759,909
13.99
13.99
2,691
2,692
Sierra Morena S.A.
4,973,115
33.33
33.33
5,692
5,692
41,732
41.12
41.12
3,698
3,698
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A.
108
Inmobiliaria Gold S.A.
Inversiones Larco Mar S.A.
Soletanche Bachy Perú S.A.
8,842,222
-
64.69
-
7,739
513,380
20.15
20.15
1,250
1,250
1,215,000
-
40.00
-
336
Otras inversiones
3,404
3,038
45,814
51,434
Consorcios:
Real Once
30.00
30.00
1,860
1,778
Inmobiliaria Luz del Sur
29.00
29.00
6,623
6,623
Real Uno
46.88
46.88
1,212
1,211
CONSIN
10.20
-
512
-
CONIRSA Tramo 2
18.00
-
293
-
CONIRSA Tramo 3
18.00
-
293
-
10,793
9,612
56,607 61,046
12. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Saldo iniciales
Adiciones
S/.000
S/.000
Deducciones
y/o ajustes
Saldo
finales
S/.000
S/.000
Costo
Terrenos Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
6,444
6
184
6,634
42,245 623
2,741
45,609
267,000
24,098
(1,779)
289,319
13,997
4,045
(1,857)
16,185
98,994
20,826
(27,559)
92,261
Unidades de transporte, equipos
diversos y otros
Unidades por recibir
1,238
4
-
1,242
Trabajos en curso
7,623
11,963
(10,790) 8,796
437,541
61,565
(39,060) 460,046
10,083
1,449
(179)
11,353
178,015
24,501
(6,402)
196,114
9,742
991
(2,281)
8,452
67,207
12,751
(26,024) 53,934
265,047
39,692
(34,886) 269,853
172,494
190,193
Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de transporte, equipos
diversos y otros
-
Costo neto
Al 31 de diciembre del 2005, las cuentas de inmuebles, maquinaria y equipo incluyen activos adquiridos bajo la modalidad de
arrendamiento financiero y venta con pacto de retroarrendamiento financiero por aproximadamente S/.33.6 millones (S/.40.9
millones en el 2004).
13. CREDITO MERCANTIL
Corresponde al mayor valor pagado por la Compañía para obtener la totalidad del capital social de GMA S.A. respecto al valor de
su correspondiente participación en el patrimonio neto. El saldo al 31 de diciembre del 2005 de S/.34.9 millones (S/.37.8 millones
en el 2004) se muestra neto de la amortización acumulada correspondiente de S/.23.1 millones (S/.20.2 millones en el 2004).
14. OTROS ACTIVOS
Al 31 de diciembre del 2005, este rubro comprende:
Saldo
iniciales
Adiciones
Ajustes
S/.000
Costo Amortización
Saldo
finales
S/.000
S/.000
S/.000
124,756
3,021
(2,740)
125,037
(89,336)
(9,616)
8,492
(90,460)
35,420
(6,595)
5,752 34,577
Los costos capitalizados en el saldo de esta cuenta se refieren principalmente a:
a) El costo incurrido en la habilitación de la carretera Arequipa-Matarani cuya concesión de mantenimiento, rehabilitación y
explotación vence en mayo del 2006. Dicho costo ascendió a S/.41.7 millones y su amortización acumulada es de S/.40.1
millones (S/.35.3 millones en el 2004).
b) El costo incurrido por la ejecución del proyecto de remodelación del Parque Ovalo Gutiérrez, que otorga el derecho de
concesión de estacionamientos y otros servicios por un período de 30 años contados a partir de setiembre de 1997. El costo
total incurrido ascendió a S/.9.5 millones y su amortización acumulada es de S/.2.6 millones (S/.2.3 millones en el 2004).
c) Gastos de inversiones en exploración, desarrollo y derechos de suscripción obtenidos a través de los contratos de explotación
petrolera de los lotes I y V y en el derecho obtenido para la concesión en la administración de los terminales de distribución
de combustible de propiedad de PETROPERU S.A. El costo total incurrido ascendió a S/.33.9 millones y su amortización
acumulada es de S/.21.9 millones (S/.20.5 millones en el 2004).
110
d) Costos relacionados con la adquisición de ciertas licencias de software e implementación del Oracle por S/.14 millones
(S/.13.3 millones en el 2004) y su amortización acumulada por S/.12 millones (S/.10.7 millones en el 2004).
Los ajustes registrados en el saldo de esta cuenta corresponden principalmente al castigo de licencias y proyectos relacionados
a GMD por S/.8.2 millones, los cuales se encontraban totalmente amortizados.
15. SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS
Al 31 de diciembre el saldo de este rubro comprende:
2005
2004
S/.000
S/.000
367
881
Banco de Crédito del Perú
16,627
9,111
Cooperativa de Ahorro y Crédito - ABACO (operación Wong)
12,277
-
5,935
3,732
Sobregiros bancarios
Préstamos bancarios -
Banco Wiese Sudameris
Banco Interamericano de Finanzas
4,128
2,281
Interbank
2,342
7,090
Santa Cruz OTB
2,059
1,577
Banco Económico
1,647
-
Banco Continental
1,437
699
997
-
Atlantic Security Bank
-
2,737
Bank Boston N.A., Sucursal Perú
-
7,521
Banco Sudamericano
-
3,606
Banco Financiero
-
770
BCP Leasing
Banco de Crédito OTB
Otros bancos
-
2,235
490
117
48,306
42,357
Los préstamos bancarios al 31 de diciembre del 2005 son de vencimiento corriente y devengan tasas de interés vigentes en
el mercado financiero. En adición, algunos de estos préstamos se encuentran garantizados con los avales y bienes que se
detallan en la Nota 21.
16. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
2005
2004
S/.000
S/.000
Tributos, contribuciones, remuneraciones y participaciones
48,475
39,919
-
5,131
1,537
2,516
Adelanto por contrato de obras
Empresas afiliadas (Nota 6)
6,385
4,991
Diversas
Consorcios y proyectos (Nota 7)
20,795
20,632
77,192
73,189
17. DEUDA A LARGO PLAZO
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
2005
Total
2004
2005
Corriente No corriente
2004
2005
2004
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Deuda bancaria
41,257
40,821
15,509
16,779
25,748
24,042
Deuda con terceros
27,390
21,774
4,931
3,292
22,459
18,482
Bonos corporativos
Bonos de titulización
Provisiones diversas
-
25,317
-
2,410
-
22,907
143,674
153,267
26,585
23,365
117,089
129,902
6,695
1,902
-
-
6,695
1,902
219,016
243,081
47,025
45,846
171,991
197,235
a) Deuda bancaria
Nombre
del acreedor
Clase de
obligación
Venci-
miento
2005
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Citibank
Pagaré
2005
-
3,435
-
2,108
-
1,327
Atlantic Securuty Bank
Pagaré
2005
-
5,164
-
967
-
4,197
Atlantic Securuty Bank
Pagaré
2005
-
3,714
-
-
-
3,714
Banco de Crédito
de Bolivia
Banco Continental
Banco BISA
112
S/.000
Total CorrienteNo corriente
2004
2005
2004
2005
2004
Préstamo
2009
6,341
7,172
1,812
1,105
4,529
6,067
Leasing
2008
3,278
-
1,050
-
2,228
-
Pagaré
2007
1,853
-
1,235
-
618
-
Banco Financiero
Préstamo
2009
-
1,718
-
-
-
1,718
Banco Financiero
Leasing
2005
-
4,019
-
2,775
-
1,244
Banco Wiese
Sudameris
Pagaré 2005
-
1,149
-
985
-
164
Interbank Leasing
2007
104
172
81
72
23
100
Bank Boston Leasing
2005
-
2,573
-
1,109
-
1,464
Bank Boston Leasing
2005
-
10
-
10
-
-
Latino Leasing Leasing
2011
1,300
193
232
153
1,068
40
Corporación
Financiera
de Desarrollo Pagaré
2005
-
2,757
-
1,895
-
862
Banco de
Crédito del Perú
Leasing
2006
1,256
3,907
1,256
2,705
- Banco de
Crédito del Perú
Leasing
2007
1,297
-
691
-
606
-
Banco de
Crédito del Perú Pagaré
2009
13,724
-
3,431
-
10,293
-
1,202
Interleasing
Leasing
2008
7,980
1,699
3,918
820
4,062
879
América Leasing
Leasing 2006
3,470
2,477
1,433
1,758
2,037
719
América Leasing
Leasing 2006
-
8
-
8
-
-
América Leasing
Leasing 2007
-
89
-
26
-
63
América Leasing
Leasing 2005
-
77
-
39
-
38
América Leasing
Leasing 2007
61
180
44
72
17
108
Otros menores
593
308
326
172
267
136
41,257
40,821
15,509
16,779
25,748
24,042
Al 31 de diciembre del 2005 y 2004, los préstamos recibidos de instituciones financieras en dólares estadounidenses,
principalmente para la adquisición de maquinaria y equipo, devengan las tasas de interés que varían entre 5% y 8% y se
encuentran garantizados por los bienes adquiridos (Nota 12).
El cronograma de pagos de la deuda bancaria a largo plazo es el siguiente:
Años
Total
S/.000
2006
4,726
2007
3,315
2008
11,258
2009
20,065
2011
1,893
41,257
Contratos de arrendamiento financiero
Al 31 de diciembre los pagos mínimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento
financiero son los siguientes:
2005
2004
S/.000
S/.000
3,312
10,408
Mayor a 1 año y hasta 5 años
Hasta 1 año
17,082
6,025
20,394
16,433
(1,838)
(1,491)
18,556 14,942
Cargos financieros futuros sobre contratos de
arrendamiento financiero
Valor presente de las obligaciones por contratos
de arrendamiento financiero
El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigue:
2005
2004
S/.000
S/.000
2,921
9,359
15,611
5,293
24
290
18,556
14,942
Hasta 1 año
Mayor a 1 año y hasta 5 años
Mayor a 5 años
b) Deuda con terceros
Nombre del acreedor
Clase de
obligación
Venci-
miento
2005
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Superintendencia
Nacional de
Administracion Fraccionamiento
Tributaria - SUNAT
tributario
Varios
14,470
15,728
1,758
983
12,712
14,745
Deuda
2006
9,649
3,190
3,173
2,309
6,476
881
Otros
-
3,271
2,856
-
-
3,271
2,856
27,390
21,774
4,931
3,292
22,459
18,482
Hewlett Packard
del Perú S.A.
114
Total CorrienteNo corriente
2004
2005
2004
2005
2004
c) Bonos Corporativos En Junta General Obligatoria de Accionistas del 25 de junio del 2004 y del 22 de diciembre del
2004, se acordó la emisión de la "Oferta de Redención de Acciones Comunes y Suscripción y Pago de Bonos Corporativos",
adecuada a una Oferta Pública de Intercambio de hasta 31,995,804 acciones comunes.
Esta oferta derivada del acuerdo entre The Peru Privatization and Development Fund (en adelante PPF) y la Compañía, surgido
con relación a la opción de venta que mantenía PPF sobre sus acciones comunes, liquida la opción de reclamar el reembolso
parcial de su inversión efectuada en mayo de 1999. Como consecuencia de esta oferta se intercambiaron 25,193,436 acciones
por una cantidad similar de Bonos Corporativos Graña y Montero S.A.A. Segunda Emisión. La emisión de estos bonos generó
un pasivo total de US$7.7 millones de los cuales a diciembre del 2003 se encontraban registrados US$6.8 millones.
Durante el año 2005 la Compañía ha cancelado la obligación a través de la aplicación de la cuenta en garantía y a través ofertas
públicas de recompra de los bonos.
d) Bonos de Titulización En Junta General Obligatoria de Accionistas del 24 de julio del 2003 se aprobó la titulización de
los flujos futuros de algunas empresas del Grupo Graña y Montero (originadores), a través de la constitución el 29 de agosto
del 2003 de un patrimonio fideicometido, el cual es administrado por la sociedad titulizadora Intertítulos S.A. Los "Bonos de
Titulización Graña y Montero y Subsidiarias" cuya primera emisión fue de US$50,000,000, estarán respaldados en su pago por
un porcentaje pre-establecido para cada originador de los ingresos que se generen producto de las ventas futuras que realicen
las empresas del Grupo y tendrán como garantía adicional las acciones representativas del capital social de cuatro de los seis
originadores (GMI S.A., GMD S.A., GMP S.A. y CONCAR S.A.).
Adicionalmente, los bonos titulizados cuentan con una garantía parcial del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y
del Nederlanse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) de Holanda por un total de US$20
millones y una cuenta de reserva obtenida producto de la emisión, ascendente a dos cupones de US$8.8 millones. Los
bonos de titulización serán cancelados a través de quince cuotas (6 meses de gracia de pago de principal) amortizables
semestralmente con una vigencia de ocho años contados a partir de su emisión y con un rendimiento de 7.5% de
interés nominal anual.
La cancelación de los bonos se efectuará a través de mecanismos diarios de recolección de fondos a través de cuentas
bancarias fuera del patrimonio fideicometido que captarán el 100% de las cobranzas de la Compañía y devolverán a los
originadores el excedente de fondos, luego de detraer los porcentajes pre-establecidos y abonados en las cuentas del
patrimonio fideicometido.
En octubre del 2003 mediante oferta pública se colocó la totalidad de los "Bonos de Titulización Graña y Montero y
Subsidiarias" - Primera Emisión, con vencimiento en el año 2011.
Los fondos recaudados por la emisión de los bonos de titulización fueron distribuidos entre las empresas del Grupo Graña y
Montero de la siguiente manera:
Empresa
Monto
Reserva
2004
Total
US$000
US$000
US$000
Graña y Montero S.A.A.
20,908
4,489
25,397
G y M S.A.
5,171
1,110
6,281
GMP S.A.
9,495 2,038
11,533
GMD S.A.
2,064
443
2,507
CONCAR S.A.
3,525
757
4,282
41,163
8,837
50,000
El costo amortizado de la deuda por concepto de "Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias" - Intertítulos, ha sido
determinado como sigue:
US$000
Capital original
2005
2004
S/.000
US$000
S/.000
50,000)
171,550)
50,000)
164,150)
Capital amortizado
(7,921)
(27,177)
(2,544)
(8,352)
Deuda Total
42,079
144,373
47,456
155,798
8,034
27,566
4,630
15,200
Más:
Interés devengado
Costos de transacción
3,853
13,219
2,179
7,154
11,887
40,785
6,809
22,354
Costos pagados por anticipado
(2,582)
(8,859)
(2,582)
(8,477)
Amortización de costos de transacción
(2,298)
(7,885)
(1,248)
(4,097)
Intereses amortizados
(7,211)
(24,740)
(3,750)
(12,311)
(12,091)
(41,484)
(7,580)
(24,885)
Menos:
Costo amortizado total
41,875
143,674
46,685
153,267
Menos porción corriente
(7,748)
(26,585)
(7,117)
(23,365)
Costo amortizado no corriente
34,127
117,089
39,568
129,902
Graña y Montero y Subsidiarias y específicamente la subsidiaria GMP S.A. deben cumplir con el mantenimiento de ciertos
indicadores financieros, además de cumplir con ciertas cláusulas contractuales relacionadas con la gestión de cobranzas
detalladas en el correspondiente Acto Constitutivo y el mantenimiento de su solvencia patrimonial. Los indicadores mencionados
se detallan a continuación:
Condición
Ratio
requerido
Ratio
real
Graña y Montero S.A.A. y Subsidiarias
116
Ratio corriente Mínimo 0.5
0.86
Endeudamiento
Máximo 2.8
2,00
Cobertura de deuda
Mínimo 1.2
3.35
Mínimo 1.0
1.78
GMP S.A.
Ratio corriente
Endeudamiento Máximo 1.6
1.08
Cobertura de deuda
Mínimo 1.2
22.75
La emisión de los Bonos de Titulización no restringe la distribución de dividendos de las subsidiarias del Grupo Graña y Montero
hacia su empresa Holding, Graña y Montero S.A.A. siempre y cuando sea para compensar la cuenta por cobrar que se genere
por el mecanismo de recolección. Sin embargo, la distribución de dividendos que efectúe Graña y Montero S.A.A. hacia
terceros está restringida en un 100% hasta el año 2006, subsiguientemente en los años 2007 hacia delante, los dividendos
podrán distribuirse con un máximo de 20% de disponibilidad, de acuerdo con la política de la Compañía.
El cronograma de pagos de los Bonos de Titulización es el siguiente:
Años
Total
US$000
S/.000
2006
5,788
19,859
2007
6,231
21,379
2008
6,706
23,008
2009
7,219
24,768
2010
7,771
26,662
2011
8,364
28,697
42,079
144,373
18. PATRIMONIO NETO
a) Capital Al 31 de diciembre del 2005 el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía
y sus modificaciones está representado por 294,764,611 acciones comunes de S/.0.70 valor nominal cada una (319,958,047
acciones comunes al 31 de diciembre del 2004 de S/.1 valor nominal cada una).
Al 31 de diciembre del 2005 la cotización bursátil por cada acción común ha sido de S/.0.83 y la frecuencia de su negociación
ha sido de 93.14% en promedio.
En Junta General de Accionistas celebrada el 31 de mayo del 2005 se aprobó lo siguiente:
n Formalización del aumento de capital de la Compañía en S/.67,014,000 producto de la capitalización del ajuste por
corrección monetaria de los ejercicios comprendidos entre 1997 y 2004.
n Reducción del capital social en S/.155,444,000 para su aplicación a la cuenta Resultados acumulados y efecto de
adopción NIC 38.
Al 31 de diciembre del 2005, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación
individual del capital
Hasta 1.00
Número de
accionistas
Total de
participación
979
13.36
De 1.01 al 5.00
16
31.80
De 5.01 al 10.00
3
17.69
De 15.01 al 20.00
1
15.97
De 20.01 al 30.00
1
21.18
1,000
100.00
El 22 de marzo de 1999, la Security Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de América declaró efectivo el registro
de las acciones de Graña y Montero S.A.A. bajo el programa de ADRs Nivel I, lo que implica que estos títulos podrían ser
negociados solo por los denominados "Qualified Institucional Buyers" en el sistema "Over The Counter" (OTC) americano. A la
fecha, estos títulos no se han negociado.
b) Capital adicional Al 31 de diciembre del 2004 esta cuenta comprende la prima de emisión suscrita y pagada correspondiente
a un aumento de capital realizado en años anteriores.
c) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10%
de la utilidad neta hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de
libre disposición la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades
de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
d) Resultados acumulados y efecto adopción NIC 38
Efecto adopción NIC 38 Producto de una comparación entre los valores comerciales asignados a ciertas subsidiarias por
asesores externos, y los respectivos valores netos en libros; en el año 1996 el importe de S/.148.6 millones fue registrado
incrementando el valor de esas inversiones y la cuenta excedente de revaluación del patrimonio neto, que fue posteriormente
capitalizado. Al 31 de diciembre del 2000 el valor revaluado correspondiente a dichas inversiones neto de su amortización
ascendió a S/.137.4 millones, el mismo que se amortizó en su totalidad en el año 2001 en la cuenta patrimonial Resultados
Acumulados, como consecuencia de la adopción en el Perú de la NIC 38 - Activos intangibles.
Al 31 de diciembre del 2005 y según acuerdo de accionistas, la Compañía ha reestructurado su composición patrimonial,
proceso a través del cual ha reducido su Capital social, Capital adicional, Reserva legal y Reserva de capital en S/.155.4,
S/.11.3, S/.3.3 y S/.0.2 millones para aplicarlo a los resultados acumulados y al efecto generado por la adopción de la NIC 38.
Remesas del exterior De acuerdo con disposiciones legales vigentes, los inversionistas extranjeros están autorizados
a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, previo pago de los impuestos de ley, el íntegro de sus capitales,
dividendos, regalías y cualquier otro elemento de propiedad industrial, registrados en la Agencia de Promoción de la Inversión
Privada - PROINVERSION (antes denominada Comisión Nacional de Inversiones y Tecnología - CONITE).
Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la tasa del 4.1%
por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.
118
19. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con la legislación vigente en el Perú, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía y
sus subsidiarias locales fluctúa entre el 5% y 10% de la renta neta calculada de sus estados financieros individuales y la
participación en su gestión debe llevarse a cabo mediante comités destinados a mejorar la producción y la productividad. En
adición, la legislación vigente en el Perú establece que en el caso de aumento de capital por suscripción pública de acciones,
la Compañía y sus subsidiarias locales están obligadas a ofrecer a sus trabajadores la primera opción en la suscripción de
acciones en no menos del 10% del aumento de capital.
En el 2005, la Compañía y sus subsidiarias registraron S/.4,887,000 (S/.2,472,000 en el 2004) por concepto de la participación
en las utilidades con cargo a los resultados, monto que es deducible para propósitos del cálculo del impuesto a la renta.
20. SITUACION TRIBUTARIA
a) De acuerdo con la legislación vigente, no está permitida la determinación de impuestos en forma consolidada. Graña y
Montero S.A.A. y sus subsidiarias han efectuado esta determinación en forma individual.
b) De acuerdo con el contrato de estabilidad jurídica suscrito el 26 de julio de 1996 con el Estado Peruano, representado
por CONITE (denominado en la actualidad PROINVERSION) durante un plazo de diez años, y con vigencia desde la fecha
de suscripción, la Compañía goza de beneficios de estabilidad tributaria respecto al impuesto a la renta en lo referente a
la distribución de dividendos, derecho de utilizar el tipo de cambio más favorable y derecho a la no-discriminación por las
entidades de los gobiernos centrales, regionales o locales, en lo referente a precios y tarifas, formas de constitución empresarial
y a su condición de persona natural o jurídica, entre otras.
c) La Gerencia de la Compañía y sus subsidiarias consideran que han determinado su materia imponible y la pérdida tributaria
bajo el régimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir
al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no
gravables, respectivamente.
Al 31 de diciembre del 2005 y 2004 la tasa del impuesto a la renta es de 30%.
d) El gasto por la participación de los trabajadores e impuesto a la renta se descompone de la siguiente manera:
2005
2004
S/.000
S/.000
4,887
2,472
Participación de los trabajadores:
Corriente (Nota 19)
Diferido
(221)
42
4,666
2,514
31,630
23,288
(820)
1,606
30,810
24,894
Impuesto a la renta:
Corriente
Diferido
e) De acuerdo con la legislación aplicable y considerando el sistema de compensación de pérdidas tributarias arrastrables elegido
por las compañías del Grupo (sistema "A"), las pérdidas tributarias acumuladas podrán computarse de la siguiente manera:
Graña y Montero S.A.A. Con fecha 31 de enero de 2006, Graña y Montero S.A.A. absorbió por fusión a Edificio Graña y
Montero S.A. Conforme a la legislación del impuesto a la renta, Graña y Montero S.A.A. no podrá imputar contra la renta
de tercera categoría que se genere con posterioridad a la reorganización, un monto superior al de su activo fijo, antes de la
reorganización, y sin tomar en cuenta revaluaciones voluntarias, esto es S/.3.4 millones.
GME S.A.C. No obstante que conforme a la legislación vigente, las pérdidas tributarias acumuladas por GME S.A.C. pueden
imputarse contra la renta neta de tercera categoría de los ejercicios siguientes, la Gerencia de la Compañía estima que las
referidas pérdidas no serán utilizadas.
Edificio Graña y Montero S.A. Con fecha 31 de enero de 2006, Graña y Montero S.A.A. absorbió por fusión a Edificio Graña
y Montero S.A. Conforme a la legislación vigente, Graña y Montero S.A.A. no podrá imputar contra la renta de tercera categoría
que se genere con posterioridad a la reorganización, las pérdidas tributarias de Edificio Graña y Montero S.A.
f) La determinación del impuesto a la renta de G y M S.A. y GME S.A.C. considera el resultado atribuible de cada una de las
asociaciones en participación en el porcentaje en el que participan en cada una de ellas.
De otro lado, los consorcios que llevan registros contables independientes son considerados contribuyentes del Impuesto a la Renta
del Régimen General, por lo que deben atribuirse íntegramente el impuesto a la renta resultante de sus operaciones comerciales.
g) Ciertas subsidiarias de la Compañía han determinado el impuesto diferido de las diferencias temporales originadas por las
partidas que tienen un tratamiento distinto para efectos tributarios y contables. Al 31 de diciembre del 2005, el pasivo por
impuesto a la renta diferido que se muestra en el balance general asciende a S/.19.9 millones, el cual se genera principalmente
por el diferimiento de las utilidades de las obras de GyM S.A. y por las tasas de depreciación empleadas por Edificio Graña y
Montero S.A. por S/.12.4 y S/.3.7 millones, respectivamente.
h) La Compañía y sus subsidiarias mantienen vigentes acuerdos de fraccionamiento de su deuda tributaria por diversas
contingencias por un monto aproximado de S/.14.5 millones, los que se incluyen en el rubro Deuda con terceros. Los
fraccionamientos tributarios solicitados vencerán entre los años 2011 y 2012.
i) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta y la pérdida tributaria
arrastrable determinada por la Compañía en un plazo de cuatro años, contados a partir de la presentación de la declaración
jurada del impuesto (años sujetos a fiscalización).
Los ejercicios que se encuentran abiertos a revisión por parte de la administración tributaria son detallados a continuación:
120
Compañía
Períodos
Graña y Montero S.A.A.
2001 al 2005
G y M S.A.
2001 al 2005
GME S.A.C.
2001 al 2005
GMD S.A.
2001 al 2005
GMP S.A
2001 al 2005
GMI S.A. Ingenieros Constructores
2001 al 2005
Ecotec S.A.
2001 al 2005
Concesión de Carreteras S.A. - CONCAR
2001 al 2005
Concar S.A. (antes Corval S.A. y fusionada con Concesión de Carreteras
S.A. - CONCAR en el año 2001)
2001
Edificio Graña y Montero S.A.
2001 al 2005
Nuevas Inversiones Telefónicas S.A
2001 al 2005
Servisel S.A.
2001 al 2005
Sintel Perú S.A.
2001 al 2005
Asimismo, las asociaciones en participación mencionadas en la Nota 1 mantienen pendientes de revisión por parte de las
autoridades tributarias los ejercicios 2001 al 2005.
De acuerdo con la legislación vigente, la Compañía es solidariamente responsable con las empresas fusionadas en años
anteriores y cuyos ejercicios se encuentran abiertos a fiscalización, ante cualquier contingencia que pudiese originarse por las
transacciones efectuadas con anterioridad a las fechas de las fusiones respectivas.
Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables
a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales
revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del año en el que la
diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia
como resultado de estas posibles revisiones.
j) De acuerdo con la legislación vigente hasta el ejercicio gravable 2001, para propósitos de la determinación del Impuesto
a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe
contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La
Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente.
Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta aplicables a partir del ejercicio gravable 2004, establecen que el sustento
documentario de los precios de transferencia por aquellas transacciones entre empresas vinculadas será requerido, entre otros
casos, cuando se trate de operaciones internacionales u operaciones nacionales en las que una de las partes esté inafecta
al impuesto, haya suscrito convenios de estabilidad jurídica o haya declarado pérdidas tributarias en los últimos seis años.
Adicionalmente, se requerirá dicho sustento documentario cuando producto de la transacción entre empresas vinculadas se
origine un menor pago del impuesto en el país.
El 31 de diciembre del 2005 se publicó una modificación al reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, que establece nuevas
reglas para la determinación de los precios de transferencia intercompañía. Las modificaciones referidas a obligaciones formales
del reglamento son aplicables recién a partir del ejercicio 2006, por lo que las transacciones realizadas durante el ejercicio
2005 no estarán sujetas a los nuevos requisitos formales. La norma modificatoria incorpora nuevos criterios para establecer
la existencia de vinculación entre dos entidades, incluye precisiones respecto del ámbito de aplicación de estas reglas, entre
ellas, que las operaciones gratuitas están sujetas a las reglas de precios de transferencia, y limita en forma significativa la
posibilidad de hacer análisis globales, por lo que la sustentación de precios de transferencia tendrá que basarse en información
segmentada por cada línea de negocio, obligando a los contribuyentes a producir información financiera segmentada a riesgo
de incurrir en sanciones fiscales.
k) Impuesto Temporal a los Activos Netos A partir del 1 de enero de 2005, es de aplicación el Impuesto Temporal sobre
los Activos Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la
Renta.
La base imponible del Impuesto está constituida por el valor de los activos netos consignados en el balance general ajustado
según el Decreto Legislativo No.797 al 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago deducidas las
depreciaciones y amortizaciones.
El valor del activo neto obtenido en dicho balance será actualizado de acuerdo a la variación del IPM, experimentada en el
período comprendido entre el 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago y el 31 de marzo del ejercicio
al que corresponda el pago.
La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.5 millones.
El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito como sigue:
a) Contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta de los periodos tributarios de marzo a diciembre del
ejercicio gravable por el cual se pagó el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta.
b) Contra el pago de regularización del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
Se podrá solicitar la devolución del impuesto sólo en el caso que se sustente haber incurrido en pérdidas tributarias o se haya
determinado un menor pago del Impuesto a la Renta sobre la base de las normas del régimen general.
21. CONTINGENCIAS, GARANTIAS Y COMPROMISOS
Pasivos contingentes Como resultado de los procesos de fiscalización correspondientes a los ejercicios 1999 y 2001, la
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) ha emitido resoluciones de determinación y de multa que en
su conjunto ascienden aproximadamente a S/.26 millones.
Al respecto, la subsidiaria ha efectuado las acciones de reclamación correspondientes, las mismas que se encuentran pendientes
de resolución y por las cuales la Gerencia y sus asesores legales estiman que se resolverán en favor de la subsidiaria. No
obstante lo anterior, la subsidiaria para cubrir cualquier contingencia tributaria ha registrado una provisión por S/.6.7 millones
la cual se encuentra incluida en la cuenta provisiones diversas. La Gerencia estima que parte de los reparos efectuados en la
determinación de los resultados tributarios de los ejercicios 1999 y 2001 tienen un efecto temporal, el mismo que podrá ser
recuperado por la subsidiaria, siempre que los efectos temporales antes señalados sean incluidos en la determinación de la
renta neta imponible de ejercicios no prescritos a la fecha en que el expediente sea resuelto.
Garantías Con la finalidad de mejorar el perfil de riesgo de la estructura de los Bonos de Titulización, el FMO y el BID
(mejoradores) celebraron con el Grupo Graña y Montero y con la Fiduciaria S.A. un contrato privado denominado "Contrato
de Garantía Parcial", a través del cual cada entidad financiera otorga una carta fianza por un monto de US$10 millones con la
finalidad de garantizar hasta en US$20 millones el cumplimiento del pago del principal de los bonos de titulización.
Las garantías otorgadas por estas dos entidades financieras presentan una tendencia decreciente en la medida que el capital
de la deuda disminuya, tal como se muestra a continuación:
122
Fecha de reducción de garantía
Monto
US$
1 de octubre de 2006
15,000,000
1 de abril de 2009
11,820,000
1 de octubre de 2009
7,994,000
1 de abril de 2010
4,055,000
Al respecto, las subsidiarias (G y M S.A. y Edificio Graña y Montero S.A.) han constituido un patrimonio fideicometido para
garantizar a los mejoradores. Los activos entregados en fideicomiso en el Banco Wiese Sudameris que sustentan esta operación
son los que se muestran a continuación:
n Acciones representativas del capital social y el derecho de dividendos de Sierra Morena S.A. (4,973,115 acciones),
Promoción Inmobiliaria del Sur S.A. (2,241,266 acciones), Inmobiliaria Almonte S.A.C. (3,299,740 acciones) y San Silvestre
S.A. (233,222 acciones) valorizadas en US$18,010,000.
n Cuota alícuota equivalente al 30% de la propiedad sobre los inmuebles ubicados en Av. Victor Andrés Belaunde (Unidad
T2, T8, T9) valorizados en US$2,270,000.
n Cuota alícuota equivalente al 50% y 26.44% de la propiedad sobre los inmuebles ubicados en Av. Victor Andrés Belaunde
(Unidad T10) y (Sub Lote 2 y 3), respectivamente, valorizados en su conjunto en US$760,000.
n Derecho de opción de compra derivado del Contrato de Arrendamiento Financieros con el Banco de Crédito del Perú por
un valor de US$2,990,000. Dichos activos se integrarán recién al patrimonio fideicometido en mayo del 2006.
Compromisos Cartas fianzas por aproximadamente US$.39.9 millones y S/.30.4 millones y pólizas de caución por US$0.2
millones que garantizan contratos suscritos con terceros y préstamos bancarios, con vencimientos hasta el año 2006.
Avales Al 31 de diciembre del 2005 la Compañía mantiene avales otorgados por aproximadamente US$14.9 millones a favor
de instituciones financieras locales y del exterior que garantizan líneas de crédito y otras operaciones concedidas por dichas
instituciones, así como avales vigentes a favor de su subsidiaria GMP por US$3 millones.
22. VALORIZACION Y COSTOS DE OBRAS
Al 31 de diciembre, los ingresos y costos distribuidos por división operativa de la subsidiaria GyM S.A. son los siguientes:
2005
Ingreso
Costo
2004
Ingreso
Costo
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
División Obras Civiles
282,321
234,833
324,700
290,875
División Electromecánica
206,483
181,883
134,378
111,390
División Edificaciones
107,806
95,524
67,410 61,300
Internacionales
Obras varias
3,515
3,240
53,428
34,106
11,112
4,573
7,316 10,659
611,237
520,053
587,232
508,330
23. GASTOS OPERATIVOS, ADMINISTRATIVOS Y GENERALES
Los gastos operativos, administrativos y generales por los años terminados el 31 de diciembre incluyen las siguientes
partidas:
2005
2004
S/.000
S/.000
Cargas de personal
29,634
25,193
Servicios prestados por terceros
8,264
6,897
Cargas diversas de gestión
6,157
6,489
427
557
Tributos
Provisiones del ejercicio
1,959
2,038
Depreciaciones y amortizaciones
6,760
6,444
53,201
47,618
24. GASTOS FINANCIEROS, NETO
Los ingresos y gastos financieros por los años terminados el 31 de diciembre comprenden:
2005
2004
S/.000
S/.000
Ingresos financieros
Intereses por asignaciones de deuda y préstamosotorgados
(1,386)
(166)
Otros ingresos financieros
(3,454)
(793)
(4,840)
(959)
Gastos financieros Intereses por obligaciones bancarios
8,291
9,936
16,908
17,515
Intereses y gastos por bonos de corporativos
1,116
-
Intereses por contratos de arrendamiento 1,486
-
Intereses y gastos por bonos de titulización (Nota 17)
124
Gastos de documentos descontados
Intereses por fraccionamiento tributario
Otros gastos financieros
235
1,317
1,077
1,199
5,621 3,823
34,734
33,790
29,894
32,831
25. UTILIDAD POR ACCION BASICA
El resultado por acción ha sido determinado de la siguiente manera:
2005
2004
S/.000
S/.000
Utilidad atribuible (en miles de nuevos soles)
32,724
17,515
294,764,611
319,958,047
0.111
0.055
Promedio ponderado de acciones en circulación de S/.1.00 cada una
Utilidad por acción básica
La utilidad por acción básica es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el
promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros.
26. INFORMACION POR SEGMENTOS
La información por segmentos sólo es requerida para empresas cuyos títulos o valores se cotizan públicamente y para empresas que
están en proceso de emitir títulos o valores en los mercados de valores. En estos estados financieros, el formato básico del informe
comprende los segmentos de negocios, mientras que el formato secundario de informe comprende segmentos geográficos.
Formato básico de informes - segmentos de negocios:
Por el año terminado al 31 de diciembre del 2005
Ventas Utilidad (pérdida) bruta Utilidad (pérdida) operativa Ingresos (gastos) financ., neto
Cons-
Tecnología Operación de
trucción de información Petróleo concesiones
S/.000
Otros
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
619,638
97,251
137,640
19,821
19,655
894,005
89,661
14,821
59,793 6,274
4,050 174,599
53,953
8,972
51,152
3,213 4,108 121,398
(12,337)
(6,242)
(1,196)
(497)
(17,718)
(37,990)
Otros ingresos y gastos, neto (1,268)
(979)
2,314
74
(12,083)
(11,943)
Utilid. (pérdida) antes de imptos.
40,347
1,751
52,270
2,790
(25,693)
71,465)
Impuestos Utilidad (pérdida) neta (15,688)
22,967
(1,166)
585
(16,231)
36,039
(1,445)
1,345
(946)
(28,212)
(35,476)
32,724
Activos 410,922
62,840
179,114
26,653
86,520
766,049
Pasivos 268,048
53,758
97,776
18,658
88,864
527,104
Patrimonio 142,874
9,082
81,338
7,995
( 2,344)
238,945
Por el año terminado al 31 de diciembre del 2004
Ventas Cons-
Tecnología Operación de
trucción de información Petróleo concesiones
S/.000
S/.000
Otros
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
587,250
93,921
113,529
18,275
20,756
833,731
Utilidad (pérdida) bruta 77,088
12,149
42,698 4,627
5,429 141,991
Utilidad (pérdida) operativa 45,905
7,239
34,439
3,513 3,277 94,373
(8,578
(4,277)
(4,287)
(1,173)
(14,516)
(32,831)
Gastos financieros neto Otros ingresos y gastos, neto 1,036
1,204
(6,690)
(507)
(9,124)
(14,081)
38,363
4,166
23,462
1,833
(20,363)
47,461
(14,755)
(2,071)
(7,356)
(1,227)
(1,999)
(27,408)
23,608
2,095
16,106
606
(24,900)
17,515
Activos 340,369
57,563
130,467
35,19
125,118
688,714
Pasivos 200,285
47,227
61,181
21,665
151,922
482,280
Patrimonio 140,084
10,336
69,286
13,532
( 26,804)
206,434
Utilid. (pérdida) antes de imptos.
Impuestos Utilidad (pérdida) neta Formato secundario de informes - segmentos geográficos:
Por el año terminado al 31 de diciembre del 2005
126
Perú
Otros
Total
S/.000
S/.000
S/.000
Ventas
859,299
34,706
894,005
Utilidad bruta
164,185
10,414
174,599
Utilidad operativa
113,404
7,994
121,398
Gastos financieros
(37,040)
(950)
(37,990)
Otros ingresos y gastos, neto
(14,751)
2,808
(11,943)
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
71,465
-
71,465
Impuestos
(33,399)
(2,077)
(35,476)
Utilidad neta
24,949
7,775
32,724
Activos
698,638
67,411
766,049
Pasivos
482,222
44,882
527,104
Patrimonio
216,416
22,529
238,945
Por el año terminado al 31 de diciembre del 2004
Perú
Otros
Total
S/.000
S/.000
S/.000
Ventas
751,415
82,316
833,731
Utilidad bruta
111,894
30,097
141,991
Utilidad operativa
66,637
27,736
94,373
Gastos financieros
(32,003)
(828)
(32,831)
Otros ingresos y gastos, neto
(14,223)
142
(14,081)
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
20,411
27,050
47,461
Impuestos
(19,011)
(8,397)
(27,408)
Utilidad neta
(1,138)
18,653
17,515
Activos
627,025
61,689
709,434
Pasivos
450,507
31,773
503,000
Patrimonio
176,518
29,916
206,434
Graña y Montero
S.A.A.
128
Estados Financieros
31 de Diciembre del 2005 y
31 de Diciembre del 2004
Contenido
Dictamen de los auditores independientes.
Balance general.
Estado de ganancias y pérdidas.
Estado de cambios en el patrimonio neto.
Estado de flujos de efectivo.
Notas a los estados financieros.
S/. = Nuevo sol
US$ = Dólar estadounidense
Balance
General
(Notas 1, 2, 3 y 4)
Activo
130
Al 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos y fondos sujetos a restriccion (Nota 5)
20,865 32,662
Empresas afiliadas (Nota 6)
4,699 11,372
Cuentas por cobrar diversas
7,791 8,114
Gastos pagados por anticipado
4,535 5,520
37,890 57,668
3,071 -
Total del activo corriente
CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO
INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
Y OPERACIONES DISCONTINUAS (Nota 7)
20,341 22,933
INVERSIONES (Nota 8)
298,146 277,563
INMUEBLES Y EQUIPO
3,416 611
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
362,864 358,775
Pasivo y Patrimonio Neto
Al 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales
Empresas afiliadas (Nota 6)
Cuentas por pagar diversas
384 779
47,137 44,982
3,347 1,211
Parte corriente de la deuda a largo a plazo (Nota 9)
13,578 14,764
Total del pasivo corriente
64,446 61,736
DEUDA A LARGO PLAZO (Nota 9)
59,473 90,605
PATRIMONIO NETO (Nota 10)
Capital
Capital adicional
Reserva legal
Reserva de capital
Resultados acumulados y efecto adopción NIC 38
206,335 - 101 - 361,779
11,310
3,442
203
32,509 (170,300)
238,945 206,434
SITUACION TRIBUTARIA (Nota 11)
CONTINGENCIAS, GARANTIAS Y COMPROMISOS (Nota 12)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
362,864 358,775
Estado
Consolidado de
Ganancias y Pérdidas
(Notas 1 y 2)
132
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
INGRESOS
Honorarios por servicios prestados a empresas afiliadas (Nota 6)
9,137 5,401
Ingresos financieros (Nota 14)
1,284 612
51,250 27,032
3,294 12
Utilidad neta atribuible a subsidiarias y asociadas (Nota 8)
Diversos
Resultado por exposición a la inflación
- 64,965 10,429
43,486
GASTOS
Generales (Nota 13)
Honorarios por servicios recibidos de empresas afiliadas (Nota 6)
Gastos financieros (Nota 14)
Diversos
Pérdida por diferencia en cambio
7,623 - 1,938
3,539
14,010 13,423
6,103 7,071
4,505 -
32,241 25,971
Utilidad neta del año 32,724 17,515
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto
(Nota 10)
Por los años terminados
el 31 de diciembre del 2005
y el 31 de diciembre del 2004
Resultados
acumulados y
efecto
Capital
Reserva
Reserva
adopción
Capital
adicional
legal
de capital
NIC 38
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Saldos al 1 de
enero de 2004
364,665 11,401 3,442 203 (186,069)
193,642
(2,886)
(91)
Reduccion
de capital
Ajustes
de subsidiarias - Utilidad neta
del año
- Saldos al 1 de
enero del 2005
Reducción de
capital (Nota 10)
- - - (2,977)
- - - (1,746)
(1,746)
- - - 17,515 17,515
361,779 11,310 3,442 203 (170,300)
206,434
(155,444)
(11,310)
(3,341)
(203)
170,298 -
Ajustes de
subsidiarias
- - - - (213)
(213)
Utilidad neta
del año
- - - - 32,724 32,724
- 32,509 238,945
Saldos al 31 de
diciembre
del 2005
206,335 - Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
101 Estados
de Flujos
de Efectivo
(Nota 2)
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
134
Utilidad neta del año
32,724 17,515
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo de las actividades de operación:
Depreciación Utilidad atribuible a subsidiarias y asociadas
Castigo de inversiones no recuperables
Ajustes 75 83
(51,250)
(27,032)
2,592 17,383
(213)
(2,430)
Variaciones netas en activos y pasivos:
Préstamos otorgados a empresas afiliadas, neto de amortizaciones
Cuentas por cobrar diversas
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por pagar comerciales
6,673 23,027
(2,277)
(1,998)
985 (1,340)
(395)
234
Otras cuentas por pagar
33,651 (1,654)
Efectivo neto provisto por las actividades de operación
22,565 23,788
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Aporte de capital en empresas afiliadas
Aumento de inversiones en terceros Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión
(2,044)
- (2,044)
(4,720)
(12)
(4,732)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Deuda bancaria, neto de amortizaciones
(2,128)
(42)
Bonos de titulización, neto de amortizaciones
(30,190)
(15,967)
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión
(32,318)
(16,009)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
Por el año terminado el 31 de diciembre del
2005
2004
S/.000
S/.000
(Disminución) aumento neto del efectivo
(11,797)
3,047
Saldo de efectivo al inicio del año
6,587 83
Disminución de fondos sujetos a restricción (Nota 5)
7,624 6,490
(867)
(3,033)
1,547 6,587
Aumento de cuenta en garantía (Nota 5)
Saldo de efectivo al final del año
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
Notas a los Estados
Financieros
Consolidados
31 de diciembre del 2005
y 31 de diciembre del 2004
1. ACTIVIDAD ECONOMICA
La Compañía se constituyó el 12 de agosto de 1996 como empresa holding del Grupo Graña y Montero, siendo su actividad
principal, efectuar inversiones en empresas subsidiarias y afiliadas. En adición, a partir del mes de setiembre del 2005, presta
servicios de gerencia general, financiera, comercial, asesoría legal y de recursos humanos (previo a esa fecha prestó servicios
de asesoría empresarial) a dichas empresas. Su domicilio legal es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo.
136
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre del 2005 han sido formulados por
el Directorio, el que los someterá a consideración de la Junta General Ordinaria de Accionistas que se convocaría para el 23
de marzo del 2006.
a) Emisión de Bonos Corporativos El 23 de diciembre del 2004 la Compañía emitió Bonos Corporativos por US$7.7
millones con la finalidad de liquidar la opción de reembolso de inversión que mantenía The Peru Privatization and Development
Fund (PPF) en Graña y Montero S.A.A. (Notas 9-b). A través de esta operación, las acciones de la Compañía que presentaban
opción de reembolso, se canjearan por bonos corporativos por el mismo valor. Al 31 de diciembre del 2005 la totalidad de los
bonos han sido cancelados.
b) Emisión de Bonos de Titulización El 7 de octubre del 2003 el Grupo Graña y Montero llevó a cabo la primera emisión de
los Bonos de Titulización denominado “Bonos de Titulización Graña y Montero y subsidiarias, Primera Emisión” participando
como originadores GyM S.A., GMP S.A., GMD S.A., GMI S.A. Ingenieros Consultores S.A., CONCAR S.A. y Graña y Montero
S.A.A. La emisión de estos bonos tuvo como objetivo liberar recursos del grupo incrementando el vencimiento promedio de
la deuda financiera, diversificar las fuentes de fondos, reducir el costo financiero y asegurar la financiación de sus inversiones
futuras (Nota 9-c).
c) Fusión de negocios En Junta de Directorio del 27 de octubre del 2005 se aprobó la fusión entre Graña y Montero S.A.A.
y Edificio Graña y Montero S.A., operación a través de la cual la primera absorbe a la segunda.
Al respecto y sobre la base de los covenants relacionados a la emisión de los Bonos de Titulización, la Compañía ha solicitado
autorización al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Nederlanse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden
N.V. (FMO), garantes de la emisión, para realizar dicha transacción. Con fecha 11 de noviembre del 2005, ambas entidades
dieron su consentimiento para esta fusión, lo cual fue ratificado con la Asamblea de Obligacionistas del 16 de diciembre de
2005. La operación tendrá como fecha efectiva el 31 de enero del 2006.
2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estos
principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
a) Bases de preparación Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú comprenden
a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de Resoluciones emitidas por el Consejo
Normativo de Contabilidad. Las NIIF incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos
del Comité de Interpretaciones (SIC). A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado
la aplicación obligatoria de las NIC de la 1 a la 41 y de las SIC de la 1 a la 33.
Los estados financieros del año 2005 han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico. Hasta el 31 de
diciembre del 2004, los estados financieros se ajustaron para reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de
la moneda de acuerdo con la metodología aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta metodología requirió la
actualización de las partidas no monetarias de los estados financieros en función a su fecha de origen aplicando los índices de
precios al por mayor. Los saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre del 2004 han sido considerados como los saldos
iniciales históricos al 1 de enero del 2005. El efecto de este cambio contable ha significado que al 31 de diciembre del 2005,
el total de los activos y del patrimonio neto sean menores en aproximadamente S/.11,589,000 y S/.8,602,000 y la utilidad neta
del 2005 sea menor en aproximadamente S/.2,987,000.
La variación en el poder adquisitivo de la moneda peruana en los años 2005 y 2004, con referencia al índice de precios al por
mayor, de acuerdo con estadísticas oficiales, ha sido de 3.6% y 4.9%, respectivamente.
El Consejo Normativo de Contabilidad a través de su Resolución No.034-2005-EF/93.01 del 2 de marzo del 2005 oficializó la
aplicación obligatoria, a partir del 1 de enero del 2006, de las NIIF que se detallan a continuación:
n NIC 1 (revisada en 2003) Presentación de Estados Financieros
n NIC 2 (revisada en 2003) Existencias
n NIC 8 (revisada en 2003) Políticas Contables, Cambios en Estimados Contables y Errores
n NIC 10 (revisada en 2003) Eventos Posteriores a la Fecha del Balance General
n NIC 16 (revisada en 2003) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
n NIC 17 (revisada en 2003) Arrendamientos
n NIC 24 (revisada en 2003)Revelación sobre partes vinculadas
n NIC 32 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Revelación y Presentación
n NIC 33 (revisada en 2003)Utilidad por Acción
n NIC 36 (emitida en 2004) Deterioro de Activos
n NIC 38 (emitida en 2004) Activos Intangibles
n NIC 39 (revisada en 2003) Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición
n NIIF 1(emitida en 2004)Adopción por primera vez de las NIIF
n NIIF 2 (emitida en 2004) Pagos Basados en Acciones
n NIIF 3 (emitida en 2004) Combinaciones de Negocios
n NIIF 4(emitida en 2004) Contratos de Seguro
n NIIF 5(emitida en 2004) Activos no corrientes mantenidos para la renta y operaciones discontinuadas
Respecto de las NIC 21 y 27 revisadas en el 2003, el Consejo Normativo de Contabilidad, tomando en consideración que
se requiere de mayor estudio de los criterios técnicos sobre los que las empresas deben sustentar y establecer su moneda
funcional, y teniendo en cuenta la importancia que le otorgan los dispositivos legales en el Perú a los estados financieros
individuales, a través de su resolución No. 038-2005-EF /93.01 de fecha 28 de diciembre del 2005, publicada el 3 de febrero
del 2006, acordó suspender la entrada en vigencia de la NIC 21 revisada en el 2003 hasta el 31 de diciembre de 2006, restituir
por el mismo período la NIC 21 anterior así como las SIC 19 y 30, excepto por el tratamiento alternativo indicado en los
párrafos del 20 al 22 de la referida norma; esta resolución no impide la aplicación optativa de la NIC 21 revisada en el 2003, en
los términos que se indican en el artículo 3 de la resolución No. 034-2005-EF/93.01. En adición se mantiene la aplicación en
el Perú del método de participación patrimonial en la elaboración de los estados financieros individuales, para la valuación de
las inversiones en subsidiarias y asociadas.
La Gerencia estima que la adopción de estas normas no resultará en cambios sustanciales en sus políticas contables.
b) Estados financieros Debido a que la Compañía retiene los riesgos inherentes a la propiedad de los activos entregados al
patrimonio en fideicomiso señalado en Nota 2 i), este patrimonio se consolida con los estados financieros de la Compañía.
c) Estimados y criterios contable críticos El proceso de preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia de
138
la Compañía lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, la exposición
de contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos, que están basados en el
mejor criterio de la Gerencia a la fecha de los estados financieros, variaran en el futuro como resultado de cambios en las
premisas en las que se sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serán corregidos en la fecha en
la que el cambio en las estimaciones y supuestos se produzca. Las principales estimaciones relacionadas con los estados
financieros se refieren a la recuperación de cuentas por cobrar e inversiones.
d) Traducción de moneda extranjera
Moneda de medición y moneda de presentación:
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario
donde opera la entidad (moneda de medición). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda de
medición y la moneda de presentación de la Compañía.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda de medición usando los tipos de cambio vigentes a las
fechas de las transacciones.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos
de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios y no monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen
en el estado de ganancias y pérdidas.
e) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente,
a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los instrumentos
financieros incluyen a los instrumentos primarios como son las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y las acciones
representativas del capital.
Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que
les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generados por un instrumento financiero clasificado
como de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de
los instrumentos financieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos
financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tienen la intención de
cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
En opinión de la Gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía al 31 de diciembre del 2005 y
2004 no difieren significativamente de sus valores razonables. Las políticas contables sobre el reconocimiento y valuación de
estas partidas se revelan en las respectivas políticas contables descritas en esta Nota.
f) Cuentas por cobrar y provisión para cuentas de cobranza dudosa Las cuentas por cobrar se registran a su valor
nominal, neto de su provisión para cuentas de cobranza dudosa, que se determina sobre la base de la revisión y evaluación
de las cuentas pendientes a la fecha de los estados financieros. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identifican
como tales.
g) Inversiones
Inversiones en subsidiarias y asociadas
Las inversiones en empresas en las que la Compañía mantiene un interés entre el 20% y 50% de los derechos de voto, o en las
que ejerce influencia significativa (empresas asociadas) y aquellas empresas en las que se mantiene un interés mayor al 50%
o en las que ejerce control (subsidiarias), se registran bajo el método de participación patrimonial reconociendo los resultados
obtenidos por estas empresas con cargo o crédito, según corresponda, al valor en libros de la inversión. Los dividendos
recibidos en efectivo y en acciones de las asociadas y afiliadas se acreditan al saldo de la inversión.
Inversiones en consorcios
Los aportes en los consorcios en las cuales la Compañía no tiene el control (asociado) son considerados inversiones y se
incluyen en el rubro Inversiones del balance general.
h) Inversiones disponibles para la venta y operaciones discontinuas Las inversiones que se mantendrán por un periodo
indefinido, que pueden ser vendidas por necesidades de liquidez o cambios en las tasas de interés, se clasifican como
disponibles para la venta; estas inversiones se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención
expresa de mantener la inversión por menos de 12 meses contados desde la fecha del balance general o a menos que sea
necesario venderlas para aumentar el capital operativo de la Compañía, en cuyo caso se mostrarán como activos corrientes.
Las inversiones disponibles para la venta deben ser registradas a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas realizadas y no
realizadas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en los resultados del periodo en el que se originan.
Una operación discontinua es un componente de la Compañía que representa una parte importante y separable de alguna
de las líneas de negocios y que puede ser objeto de separación desde el punto de vista de las operaciones, así como para
propósitos de información financiera, el cual se ha decidido desapropiar en su totalidad o en partes.
i) Préstamos y emisión de bonos de titulización Los préstamos y los fondos provenientes de la emisión de bonos de
titulización se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transacción. En períodos
subsiguientes, los préstamos y los fondos provenientes de la emisión de bonos de titulización se registran al costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el monto a desembolsar se reconoce en
resultados en función de la tasa efectiva de la transacción.
En octubre del 2003, el Grupo Graña y Montero realizó una emisión de bonos de titulización. La estructura de esta titulización
contempla el compromiso de los originadores de transferir a un patrimonio en fideicomiso, administrado por una sociedad
titulizadora local, un porcentaje de sus flujos futuros. La transferencia de estos flujos es efectuada al costo.
El costo amortizado se determina aplicando la tasa efectiva de la transacción, que corresponde a la tasa de descuento que
iguala los flujos esperados de pagos futuros hasta el vencimiento de la obligación con el valor en libros del pasivo financiero.
j) Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados
financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la
fecha del balance general y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto
a la renta pasivo se pague.
Impuestos diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuros
contra los que puedan usar las diferencias temporales.
Al 31 de diciembre del 2005 y 2004, no se presentan diferencias temporales significativas que generen impuesto a la renta
diferido.
k) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como
resultado de hechos pasados, es probable que requiera de la aplicación de los recursos para cancelar la obligación y es posible
140
estimar su monto confiablemente.
l) Contingencias Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados
financieros, a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en
los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos.
m) Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en resultados como sigue: (i) ingresos por servicios, cuando se
presta el servicio, (ii) ingresos por intereses, en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido, y (iii) ingresos
por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos.
n) Efectivo y equivalentes de efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
comprenden el efectivo disponible y depósitos a la vista en bancos y excluye los fondos sujetos a restricción y las cuentas en
garantía.
Los siguientes importes no han sido considerados en el estado de flujos de efectivo por corresponder a transacciones que no
representan flujos de efectivo:
2005
2004
S/.000
S/.000
Dividendos declarados por empresa afiliada
35,412
8,807
Compensación de cuentas por cobrar y pagar 13,318
35,702
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones
en los precios de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas
de interés y en los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros. El programa general de administración
de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar
potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía.
La Gerencia de Administración y Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo a políticas aprobadas por
la Gerencia General. La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha
cooperación con las unidades operativas. La Gerencia General proporciona principios escritos para la administración global
de riesgos, así como políticas escritas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos
de cambio de moneda extranjera, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés, los riesgos de crédito y la inversión de
excedentes de liquidez.
i) Riesgo de tipo de cambio La Compañía está expuesta al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda
extranjera que surgen de su exposición a diversas monedas, en especial el dólar estadounidense. A fin de reducir esta exposición
la Compañía realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos en moneda extranjera.
ii) Riesgo de tasa de interés Los ingresos y los flujos de caja operativos de la Compañía son independientes de los cambios
en las tasas de interés del mercado. La deuda de corto plazo y largo plazo de la Compañía está sujeta a tasa fija, sólo la deuda
a corto plazo por préstamos bancarios que financia capital de trabajo está afecta a la fluctuación de tipo de cambio.
iii) Riesgo de crédito La Compañía no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. La Compañía ha establecido
políticas para asegurar el adecuado otorgamiento de préstamos a sus subsidiarias y afiliadas. Las transacciones en efectivo se
limitan a instituciones financieras de crédito de alta calidad. Adicionalmente, la emisión de bonos de titulización logró diversificar
las fuentes de financiamiento de la Compañía lo que posibilita incrementar las capacidades adicionales de financiamiento
bancario para el desarrollo futuro.
iv) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores
negociables, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la
capacidad de cerrar posiciones en el mercado.
4. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
2005
2004
US$000
US$000
Caja y bancos
5,794
9,946
Cuentas por cobrar
5,167
5,500
10,961
15,446
(14,690)
(14,238)
Activo -
Total del activo
Pasivo Cuentas por pagar 142
Deuda a largo plazo
(21,270)
(31,572)
Total del pasivo
(35,960)
(45,810)
Pasivo neto
(24,999)
(30,364)
Al 31 de diciembre del 2005, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera
han sido de S/3.429 y de S/.3.431 por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente (S/.3.280 y S/.3.283 por US$1,
respectivamente al 31 de diciembre de 2004).
Al 31 de diciembre del 2005 y del 2004, la Compañía registró ganancias en cambio por S/.10,199,000 y S/.22,006,000 y
pérdidas en cambio por S/.14,704,000 y S/.16,670,000, respectivamente.
5. CAJA Y BANCOS Y FONDOS SUJETOS A RESTRICCION
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2005
2004
S/.000
S/.000
Caja y cuentas corrientes
1,547
6,587
Cuenta en garantía
3,697
11,321
Fondos sujetos a restricción
15,621
14,754
Total
20,865
32,662
Los fondos sujetos a restricción, equivalentes en moneda extranjera a US$4,555,000 (US$4,498,000 en el 2004), corresponden
a la porción del efectivo proveniente de la emisión de bonos de titulización (Nota 9 c), que son mantenidos como garantía del
cumplimiento de pago. En el caso de no activarse los mecanismos de aceleración, estos fondos serán empleados para el pago
de las dos últimas cuotas de los bonos titulizados.
Al 31 de diciembre del 2005 la Compañía mantiene una Cuenta en garantía por S/.3,697,000 en el Banco de Crédito como
un colateral de la fianza de fiel cumplimiento del Contrato de Concesión del Eje Multimodal Norte (IRSA Norte), dicho colateral
será recuperado durante el 2006. Al 31 de diciembre del 2004 el saldo corresponde a los fondos destinados a garantizar la
cancelación de los bonos corporativos emitidos en el mismo año (Nota 9 b).
6. EMPRESAS AFILIADAS
El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas afiliadas, por el año 2005, es el siguiente:
Saldos
iniciales
Adiciones
Deducciones
Saldos
finales
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
10,157)
4,341
(10,206)
4,292
1,158)
17,216
(18,374)
-
-
407
-
407
Por cobrar
GME S.A.C.
GMD S.A.
GMI S.A. Ingenieros Consultores
Otras 57
-
(57)
-
11,372
21,964
(28,637)
4,699
Por pagar
G y M S.A
16,468
79,370
(88,411)
7,427
GMP S.A
11,960
64,966
(50,250)
26,676
1,222
6,679
(7,901)
-
-
1,022
-
1,022
CONCAR
14,106
7,851
(10,299)
11,658
Edificio Graña y Montero S.A.
364
7,602
(7,612)
354
Graña y Montero Inversiones S.A.
788
39
(827)
-
Otras 74
-
(74)
-
44,982
167,529
(165,374)
47,137
GMI S.A. Ingenieros Consultores
GMD S.A.
Las cuentas por cobrar incluyen préstamos otorgados en dólares estadounidenses destinados a financiar el capital de trabajo
de las empresas afiliadas, no cuentan con garantías específicas y son de vencimiento corriente.
Las cuentas por pagar comprenden principalmente préstamos recibidos en dólares estadounidenses, los cuales no tienen
garantías específicas, devengan tasas de interés de 7.5% efectivo anual y son de vencimiento corriente.
Durante el año 2005, la Compañía obtuvo ingresos por servicios de gerencia general, financiera, comercial, asesoría legal y de
recursos humanos brindados a empresas afiliadas por aproximadamente S/.9.1 millones (S/.5.4 millones en el 2004) y registró
gastos por servicios recibidos principalmente de GyM S.A. por S/.3.5 millones en el 2004. Asimismo, recibió dividendos de sus
empresas afiliadas por S/.36.5 millones (S/.8.9 millones en el 2004) (Nota 8).
7. INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA Y OPERACIONES DISCONTINUAS
Al 31 de diciembre del 2005 el saldo de esta cuenta incluye las siguientes inversiones:
n Participación de la Compañía en el 40.96% del patrimonio de Larco Mar S.A. (segmento de entretenimiento) por S/.15.2
millones. Los activos y pasivos relacionados a dicha inversión se han presentado como operación discontinua debido a la
decisión de la Gerencia de desapropiarlas durante el año 2006, mediante un plan de colocación en el mercado de capitales.
La parte proporcional correspondiente a la Compañía de los resultados, así como los activos y pasivos de la inversión a ser
dada de baja a través de su venta, es el siguiente:
144
2005
2004
S/.000
S/.000
Resultados
Ingresos
6,738
6,684
Costo del servicio
(2,958)
(2,862)
Gastos operativos
(1,789)
(1,671)
Otros ingresos (gastos)
(456)
303
Utilidad antes de impuestos
1,535
2,454
Impuestos
(271)
(226)
Utilidad del año de operación discontinua
1,264
2,228
242
229
Balance General
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
1,835
1,973
Otros activos corrientes
3,115
712
5,192
2,914
Inmueble maquinaria y equipo
34,433
35,000
Otros activos no corrientes
2,072
2,255
41,697
40,169)
Cuentas por pagar
777
1,076
Parte corriente de la deuda a largo plazo
2,447
2,146
3,224
3,222
Deuda a largo plazo
20,553
20,604
Otros pasivos no corrientes
2,750
2,436
Patrimonio
15,170
13,907
41,697
40,169
En el 2005 la Gerencia registró una provisión con cargo al resultado del ejercicio ascendente a S/.2,408,000 para llevar esta
inversión a su valor razonable.
n Participación de la Compañía en el 0.6% del patrimonio de Transportadora de Gas del Perú S.A. equivalente a S/.5,106,000.
No se considera necesario su registro al valor razonable, debido a que el deterioro que presenta con respecto a su
participación en el patrimonio es de carácter temporal y, tomando en cuenta las expectativas de desarrollo de esta inversión,
su recuperación es previsible.
8. INVERSIONES
Al 31 de diciembre, este rubro comprende las siguientes inversiones en acciones comunes:
Cantidad de acciones
Participación en el capital 2005
2004
2005
Valor en libros
2004
%
%
S/.000
S/.000
Subsidiarias:
GyM S.A.
115,118,572
93.84
93.84
142,740
131,321
GMP S.A.
42,871,332
95.00
95.00
81,337 65,820
8,600
GMD S.A.
16,785,143
83.21
83.21
9,082 GMI S.A. Ingenieros Consultores
2,930,129
89.41
89.41
4,585 4,580
Concar S.A.
5,385,839
99.99
99.99
7,995 13,531
Edificio Graña y Montero S.A.
9,076,793
99.99
99.99
14,891 14,104
GME S.A.C.
115,584,879
99.34
99.34
2,637
11,967
263,267
249,923
Asociadas y consorcios:
Norvial S.A.
11,308,100
34.00
34.00
22,056
19,966)
Asociación Inmobiliaria Luz de Sur -
29.00
29.00
6,624
6,624)
41,732
22.79
-
4,051
-
-
10.20
-
512
-
Promotores Asociados
de Inmobiliarias S.A.
CONCIN S.A.
CONIRSA - Tramo 2
-
18.00
-
293
CONIRSA - Tramo 3
-
18.00
-
293
-
Otras
1,050
1,050
34,879
27,640
298,146
277,563
Subsidiarias Las actividades económicas a las que se dedican las subsidiarias de la Compañía son las siguientes:
n GyM S.A., se dedica al negocio de la construcción civil, montaje electromecánico, edificaciones, gerencia y desarrollo de
proyectos inmobiliarios y demás servicios que le sean conexos
n GMP S.A., se dedica a la explotación, producción, tratamiento y comercialización de petróleo, gas natural y sus derivados;
así como al almacenamiento y despacho de combustibles.
n GMD S.A., se dedica a proveer soluciones en tecnología de la información para el mercado corporativo peruano.
n GMI S.A. Ingenieros Consultores, se dedica a prestar servicios de asesoría y consultoría en ingeniería, ejecución de estudios
y proyectos, gerencia de proyectos y supervisión de obras.
n Concar S.A., se dedica a la operación de concesiones de obras e infraestructura. Administra la playa de estacionamiento
del Parque Ovalo Gutiérrez, es concesionario de la carretera Arequipa-Matarani y operador de la concesionaria Norvial S.A.,
para la carretera Ancon-Huacho-Pativilca.
n Edificio Graña y Montero S.A., se dedica al desarrollo de actividades mobiliarias e inmobiliarias, siendo su principal operación
el arrendamiento de oficinas a las compañías del Grupo.
n GME S.A.C., se dedica a la promoción e inversión en proyectos de edificación, así como al negocio inmobiliario.
En los años 2005 y 2004, se han desarrollado las siguientes operaciones relacionadas con las inversiones en empresas
subsidiarias:
n La Compañía ha percibido dividendos de GyM S.A., GMI S.A. Ingenieros Consultores y GMP S.A. por S/.10.2, S/.1.1
y S/.18.3 millones respectivamente (S/.6.6, S/.0.6 y S/.1.7 de GyM S.A., GMI S.A. Ingenieros Consultores y GMP S.A.
respectivamente en el 2004).
n Se efectuó un aporte de capital en GMI S.A. Ingenieros Consultores por S/.946 mil.
n En el 2005, GME S.A.C. transfirió a la Compañía la participación en Promotores Asociados de Inmobiliarias, inversión
valuada en S/.4,051,000.
n Reducción de capital en Concar S.A. ascendente a S/.6.9 millones.
El movimiento del año de las inversiones fue el siguiente:
146
2005
2004
S/.000
S/.000
Saldo inicial
277,563
271,877
Utilidad atribuible a subsidiarias y asociadas del año 51,250
27,032
registrada en resultados acumulados
(218)
(1,746)
Dividendos percibidos (29,644)
(8,807)
Reducción / castigo de inversiones
(6,882)
(10,261)
Adición de inversiones
5,287
-
Pérdida atribuible a subsidiarias y asociadas de años anteriores,
Otros 790
532
Saldo final
298,146
277,563
9. DEUDA A LARGO PLAZO
Este rubro al 31 de diciembre comprende:
2005
Deuda bancaria
Bonos corporativos
S/.000
Total
2004
2005
S/.000
S/.000
74
2,202
-
25,317
Corriente No corriente
2004
2005
2004
S/.000
S/.000
S/.000
74
486
-
1,716
-
2,410
-
22,907
Bonos de titulización
72,977
77,850
13,504
11,868
59,473
65,982
73,051
105,369
13,578
14,764
59,473
90,605
a) Deuda bancaria Al 31 de diciembre del 2004 la Compañía mantenía un pagaré con el Banco Financiero por US$617,500
con la finalidad de financiar su capital de trabajo. Este préstamo fue cancelado durante el 2005. El préstamo devengó una tasa
de interés efectiva del 10.5%.
b) Bonos Corporativos En Junta General Obligatoria de Accionistas del 25 de junio del 2004 y del 22 de diciembre del 2004,
se acordó la emisión de la “Oferta de Redención de Acciones Comunes y Suscripción y Pago de
Bonos Corporativos”, adecuada a una Oferta Pública de Intercambio de hasta 31,995,804 acciones comunes.
Esta oferta derivada del acuerdo entre The Peru Privatization and Development Fund (en adelante PPF) y la Compañía, surgido
con relación a la opción de venta que mantenía PPF sobre sus acciones comunes, liquida la opción de reclamar el reembolso
parcial de su inversión efectuada en mayo de 1999. Como consecuencia de esta oferta se intercambiaron 25,193,436 acciones
por una cantidad similar de Bonos Corporativos Graña y Montero S.A.A. Segunda Emisión. La emisión de estos bonos generó
un pasivo total de US$7.7 millones de los cuales a diciembre del 2003 se encontraban registrados US$6.8 millones
Durante el año 2005 la Compañía ha cancelado la obligación a través de la aplicación de la cuenta en garantía y a través ofertas
públicas de recompra de los bonos.
c) Bonos de Titulización En Junta General Obligatoria de Accionistas del 24 de julio del 2003 se aprobó la titulización de
los flujos futuros de algunas empresas del Grupo Graña y Montero (originadores), a través de la constitución el 29 de agosto
del 2003 de un patrimonio fideicometido, el cual es administrado por la sociedad titulizadora Intertítulos S.A. Los “Bonos de
Titulización Graña y Montero y Subsidiarias” cuya primera emisión fue de US$50,000,000, estarán respaldados en su pago por
un porcentaje pre-establecido para cada originador de los ingresos que se generen producto de las ventas futuras que realicen
las empresas del Grupo y tendrán como garantía adicional las acciones representativas del capital social de cuatro de los seis
originadores (GMI S.A., GMD S.A., GMP S.A. y CONCAR S.A.).
Adicionalmente, los bonos titulizados cuentan con una garantía parcial del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del
Nederlanse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) de Holanda por un total de US$20 millones
y una cuenta de reserva obtenida producto de la emisión, ascendente a dos cupones de US$8.8 millones. Los bonos de
titulización serán cancelados a través de quince cuotas (6 meses de gracia de pago de principal) amortizables semestralmente
con una vigencia de ocho años contados a partir de su emisión y con un rendimiento de 7.5% de interés nominal anual.
La cancelación de los bonos se efectuará a través de mecanismos diarios de recolección de fondos a través de cuentas
bancarias fuera del patrimonio fideicometido que captarán el 100% de las cobranzas de la Compañía y devolverán a los
originadores el excedente de fondos, luego de detraer los porcentajes pre-establecidos y abonados en las cuentas del
patrimonio fideicometido.
En octubre del 2003 mediante oferta pública se colocó la totalidad de los “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias”
- Primera Emisión, con vencimiento en el año 2011.
Los fondos recaudados por la emisión de los bonos de titulización fueron distribuidos entre las empresas del Grupo Graña y
Montero de la siguiente manera:
Empresa
Monto
Reserva
Total
US$000
US$000
US$000
Graña y Montero S.A.A.
20,908
4,489
25,397
GyM S.A.
5,171
1,110
6,281
GMP S.A.
9,495 2,038
11,533
GMD S.A.
2,064
443
2,507
CONCAR S.A.
3,525
757
4,282
41,163
8,837
50,000
El costo amortizado de la deuda por concepto de “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias”, ha sido determinado
como sigue:
US$000
2005
2004
S/.000
US$000
S/.000
Capital original
25,397
87,137
25,397
83,378
Capital amortizado
(4,023)
(13,803)
(1,292)
(4,241)
Deuda Total
21,374
73,334
24,105
79,137
Mas:
148
Interés devengado
4,081
14,002
2,352
7,722
Costos de transacción
1,957
6,714
1,107
3,634
6,038
20,716
3,459
11,356
Menos:
Costos pagados por anticipado
(1,312)
(4,501)
(1,312)
(4,308)
Amortización de costos de transacción
(1,167)
(4,004)
(634)
(2,081)
Intereses amortizados
(3,663)
(12,568)
(1,905)
(6,254)
(6,142)
(21,073)
(3,851)
(12,643)
Costo amortizado total
21,270
72,977
23,713
77,850
Menos porción corriente
(3,936)
(13,504)
(3,615)
(11,868)
Costo amortizado no corriente
17,334
59,473
20,098
65,982
Graña y Montero y Subsidiarias y específicamente la subsidiaria GMP S.A. deben cumplir con el mantenimiento de ciertos
indicadores financieros, además de cumplir con ciertas cláusulas contractuales relacionadas con la gestión de cobranzas
detalladas en el correspondiente Acto Constitutivo y el mantenimiento de su solvencia patrimonial. Los indicadores mencionados
se detallan a continuación:
Condición
Ratio
requerido
Ratio
real
Graña y Montero S.A.A. y Subsidiarias
Ratio corriente Mínimo 0.5
0.86
Endeudamiento
Máximo 2.8
2.00
Cobertura de deuda
Mínimo 1.2
3.35
Mínimo 1.0
1.78
GMP S.A.
Ratio corriente
Endeudamiento Máximo 1.6
1.08
Cobertura de deuda
Mínimo 1.2
22.75
La emisión de los Bonos de Titulización no restringe la distribución de dividendos de las subsidiarias del Grupo Graña y Montero
hacia su empresa Holding, Graña y Montero S.A.A. siempre y cuando sea para compensar la cuenta por cobrar que se genere
por el mecanismo de recolección. Sin embargo, la distribución de dividendos que efectúe Graña y Montero S.A.A. hacia
terceros está restringida en un 100% hasta el año 2006; subsiguientemente en los años 2007 hacia delante, los dividendos
podrán distribuirse con un máximo de 20% de disponibilidad, de acuerdo con la política de la Compañía.
El cronograma de pagos de los Bonos de Titulización es el siguiente:
Años
Total
US$000
S/.000
2006
2,940
10,087
2007
3,165
10,859
2008
3,407
11,690
2009
3,667
12,581
2010
3,947
13,542
2011
4,248
14,575
21,374
73,334
10. PATRIMONIO NETO
a) Capital Al 31 de diciembre del 2005 el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía
y sus modificaciones está representado por 294,764,611 acciones comunes de S/.0.70 valor nominal cada una (319,958,047
acciones comunes al 31 de diciembre del 2004 de S/.1 valor nominal cada una).
Al 31 de diciembre del 2005 la cotización bursátil por cada acción común ha sido de S/.0.83 y la frecuencia de su negociación
ha sido de 93.14% en promedio.
En Junta General de Accionistas celebrada el 31 de mayo del 2005 se aprobó lo siguiente:
n Formalización del aumento de capital de la Compañía en S/.67,014,000 producto de la capitalización del ajuste por
corrección monetaria de los ejercicios comprendidos entre 1997 y 2004.
n Reducción del capital social en S/.155,444,000 para su aplicación a la cuenta Resultados acumulados y Efecto de adopción
NIC 38.
Al 31 de diciembre del 2005, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación
Número de
individual del capital
accionistas
Hasta 1.00
Porcentaje
total de
participación
979
13.36
De 1.01 al 5.00
16
31.80
De 5.01 al 10.00
3
17.69
De 15.01 al 20.00
1
15.97
De 20.01 al 30.00
1
21.18
1,000
100.00
El 22 de marzo de 1999, la Security Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de América declaró efectivo el registro
de las acciones de Graña y Montero S.A.A. bajo el programa de ADRs Nivel I, lo que implica que estos títulos podrían ser
negociados solo por los denominados “Qualified Institucional Buyers” en el sistema “Over The Counter” (OTC) americano. A la
fecha, estos títulos no se han negociado.
b) Capital adicional Al 31 de diciembre del 2004 esta cuenta comprende la prima de emisión suscrita y pagada correspondiente
a un aumento de capital realizado en años anteriores.
c) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10%
de la utilidad neta hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de
libre disposición la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades
de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
d) Resultados acumulados y efecto adopción NIC 38
150
Efecto adopción NIC 38 Producto de una comparación entre los valores comerciales asignados a ciertas subsidiarias por
asesores externos, y los respectivos valores netos en libros; en el año 1996 el importe de S/.148.6 millones fue registrado
incrementando el valor de esas inversiones y la cuenta excedente de revaluación del patrimonio neto, que fue posteriormente
capitalizado. Al 31 de diciembre del 2000 el valor revaluado correspondiente a dichas inversiones neto de su amortización
ascendió a S/.137.4 millones, el mismo que se amortizó en su totalidad en el año 2001 en la cuenta patrimonial Resultados
Acumulados, como consecuencia de la adopción en el Perú de la NIC 38 - Activos intangibles.
Al 31 de diciembre del 2005 y según acuerdo de accionistas, la Compañía ha reestructurado su composición patrimonial,
proceso a través del cual ha reducido su Capital social, Capital adicional, Reserva legal y Reserva de capital en S/.155.4, S/.11.3,
S/.3.3 y S/.0.2 millones para aplicarlo a los resultados acumulados y al efecto generado por la adopción de la NIC 38.
Remesas del exterior De acuerdo con disposiciones legales vigentes, los inversionistas extranjeros están autorizados
a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, previo pago de los impuestos de ley, el íntegro de sus capitales,
dividendos, regalías y cualquier otro elemento de propiedad industrial, registrados en la Agencia de Promoción de la Inversión
Privada - PROINVERSION (antes denominada Comisión Nacional de Inversiones y Tecnología - CONITE).
11. SITUACION TRIBUTARIA
a) De acuerdo con el contrato de estabilidad jurídica suscrito el 26 de julio de 1996 con el Estado Peruano, representado
por CONITE (denominado en la actualidad PROINVERSION) durante un plazo de diez años, y con vigencia desde la fecha
de suscripción, la Compañía goza de beneficios de estabilidad tributaria respecto al impuesto a la renta en lo referente a
la distribución de dividendos, derecho de utilizar el tipo de cambio más favorable y derecho a la no-discriminación por las
entidades de los gobiernos centrales, regionales o locales, en lo referente a precios y tarifas, formas de constitución empresarial
y a su condición de persona natural o jurídica, entre otras.
b) La Gerencia considera que ha determinado la pérdida tributaria bajo el régimen general del impuesto a la renta de acuerdo
con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas
partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
La pérdida tributaria ha sido determinado como sigue:
-
2005
2004
S/.000
S/.000
32,724
17,515
Gastos financieros no deducibles
10,913
10,937
Otras adiciones
10,745
7,344
21,658
18,281
Utilidad atribuible a subsidiarias y asociadas
(51,250)
(27,475)
Otras deducciones
(10,298)
(10,572)
(61,548)
(38,047)
(7,166)
(2,251)
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta Más:
Menos:
Pérdida tributaria del año
Rectificación pérdida tributaria 2004
Pérdida tributaria acumulada
(4,137)
-
(11,303)
(2,251)
c) Con fecha 31 de enero de 2006, Graña y Montero S.A.A. absorbió por fusión a Edificio Graña y Montero S.A. Conforme a la
legislación del impuesto a la renta, Graña y Montero S.A.A. no podrá imputar contra la renta de tercera categoría que se genere
con posterioridad a la reorganización, un monto superior al de su activo fijo, antes de la reorganización, y sin tomar en cuenta
revaluaciones voluntarias, esto es S/.3.4 millones.
d) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a la Renta determinado por la
Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración
jurada del impuesto correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años 2001 al 2005 están sujetos a fiscalización. Debido
a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la
Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales
revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del año en el que la
diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. La Gerencia y sus asesores legales estiman que no surgirán
pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
e) De acuerdo con la legislación vigente hasta el ejercicio gravable 2001, para propósitos de la determinación del Impuesto
a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe
contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La
Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente.
Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta aplicables a partir del ejercicio gravable 2004, establecen que el sustento
documentario de los precios de transferencia por aquellas transacciones entre empresas vinculadas será requerido, entre otros
casos, cuando se trate de operaciones internacionales u operaciones nacionales en las que una de las partes esté inafecta
al impuesto, haya suscrito convenios de estabilidad jurídica o haya declarado pérdidas tributarias en los últimos seis años.
Adicionalmente, se requerirá dicho sustento documentario cuando producto de la transacción entre empresas vinculadas se
origine un menor pago del impuesto en el país.
El 31 de diciembre del 2005 se publicó una modificación al reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, que establece nuevas
reglas para la determinación de los precios de transferencia intercompañía. Las modificaciones referidas a obligaciones formales
del reglamento son aplicables recién a partir del ejercicio 2006, por lo que las transacciones realizadas durante el ejercicio
2005 no estarán sujetas a los nuevos requisitos formales. La norma modificatoria incorpora nuevos criterios para establecer
la existencia de vinculación entre dos entidades, incluye precisiones respecto del ámbito de aplicación de estas reglas, entre
ellas, que las operaciones gratuitas están sujetas a las reglas de precios de transferencia, y limita en forma significativa la
posibilidad de hacer análisis globales, por lo que la sustentación de precios de transferencia tendrá que basarse en información
segmentada por cada línea de negocio, obligando a los contribuyentes a producir información financiera segmentada a riesgo
de incurrir en sanciones fiscales.
f) Impuesto Temporal a los Activos Netos A partir del 1 de enero de 2005, es de aplicación el Impuesto Temporal sobre
los Activos Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la
Renta.
152
La base imponible del Impuesto está constituida por el valor de los activos netos consignados en el balance general ajustado
según el Decreto Legislativo No.797 al 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago deducidas las
depreciaciones y amortizaciones.
El valor del activo neto obtenido en dicho balance será actualizado de acuerdo a la variación del IPM, experimentada en el
período comprendido entre el 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago y el 31 de marzo del ejercicio
al que corresponda el pago.
La tasa del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.5 millones.
El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito como sigue:
a) Contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta de los periodos tributarios de marzo a diciembre del
ejercicio gravable por el cual se pagó el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta.
b) Contra el pago de regularización del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
Se podrá solicitar la devolución del impuesto sólo en el caso que se sustente haber incurrido en pérdidas tributarias o se haya
determinado un menor pago del Impuesto a la Renta sobre la base de las normas del régimen general.
12. CONTINGENCIAS, GARANTIAS Y COMPROMISOS
Pasivos contingentes Como resultado de los procesos de fiscalización correspondientes a los ejercicios 1999 y 2001
de la subsidiaria GyM S.A., la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) ha emitido resoluciones de
determinación y de multa que en su conjunto ascienden aproximadamente a S/.26 millones.
Al respecto, la subsidiaria ha efectuado las acciones de reclamación correspondientes, las mismas que se encuentran pendientes
de resolución y por las cuales la Gerencia y sus asesores legales estiman que se resolverán en favor de la subsidiaria. No
obstante lo anterior, la subsidiaria para cubrir cualquier contingencia tributaria ha registrado una provisión por S/.6.7 millones
la cual se encuentra incluida en la cuenta provisiones diversas. La Gerencia estima que parte de los reparos efectuados en la
determinación de los resultados tributarios de los ejercicios 1999 y 2001 tienen un efecto temporal, el mismo que podrá ser
recuperado por la subsidiaria, siempre que los efectos temporales antes señalados sean incluidos en la determinación de la
renta neta imponible de ejercicios no prescritos a la fecha en que el expediente sea resuelto.
Al 31 de diciembre del 2005, otras subsidiarias de la Compañía han recibido resoluciones de determinación por parte de la
administración tributaria por aproximadamente S/.15.2 millones, referidas sustancialmente al impuesto a la renta e impuesto
general a las ventas (IGV), las mismas que se encuentran en proceso de reclamación. También se mantienen reclamaciones de
terceros por S/.9.4 millones.
La Gerencia y los asesores legales de las subsidiarias son de la opinión que las reclamaciones antes mencionadas serán
declaradas procedentes y que por lo tanto, no surgirán pasivos adicionales a los ya pagados oportunamente.
Garantías Con la finalidad de mejorar el perfil de riesgo de la estructura de los Bonos de Titulización, el FMO y el BID
(mejoradores) celebraron con el Grupo Graña y Montero y con la Fiduciaria S.A. un contrato privado denominado “Contrato
de Garantía Parcial”, a través del cual cada entidad financiera otorga una carta fianza por un monto de US$10 millones con la
finalidad de garantizar hasta en US$20 millones el cumplimiento del pago del principal de los bonos de titulización.
Las garantías otorgadas por estas dos entidades financieras presentan una tendencia decreciente en la medida que el capital
de la deuda disminuya, tal como se muestra a continuación:
Fecha de reducción de garantía
Monto
US$
1 de octubre de 2004
18,000,000
1 de octubre de 2005
16,000,000
1 de octubre de 2006
15,000,000
1 de abril de 2009
11,820,000
1 de octubre de 2009
7,994,000
1 de abril de 2010
4,055,000
Al respecto, las subsidiarias (G y M S.A. y Edificio Graña y Montero S.A.) han constituido un patrimonio fideicometido para
garantizar a los mejoradores. Los activos entregados en fideicomiso en el Banco Wiese Sudameris que sustentan esta operación
son los que se muestran a continuación:
n Acciones representativas del capital social y el derecho de dividendos de Sierra Morena S.A. (4,973,115 acciones),
Promoción Inmobiliaria del Sur S.A. (2,241,266 acciones), Inmobiliaria Almonte S.A.C. (3,299,740 acciones) y San Silvestre
S.A. (233,222 acciones) valorizadas en US$18,010,000.
n Cuota alícuota equivalente al 30% de la propiedad sobre los inmuebles ubicados en Av. Victor Andrés Belaunde (Unidad
T2, T8, T9) valorizados en US$2,270,000.
n Cuota alícuota equivalente al 50% y 26.44% de la propiedad sobre los inmuebles ubicados en Av. Victor Andrés Belaunde
(Unidad T10) y (Sub Lote 2 y 3), respectivamente, valorizados en su conjunto en US$760,000.
n Derecho de opción de compra derivado del Contrato de Arrendamiento Financieros con el Banco de Crédito del Perú por
un valor de US$2,990,000. Dichos activos se integrarán recién al patrimonio fideicometido en mayo del 2006.
Compromisos Cartas fianzas por aproximadamente US$.39.9 millones y S/.30.4 millones y pólizas de caución por US$0.2
millones que garantizan contratos suscritos con terceros y préstamos bancarios, con vencimientos hasta el año 2006.
Avales Al 31 de diciembre del 2005 la Compañía mantiene avales otorgados por aproximadamente US$14.9 millones a favor
de instituciones financieras locales y del exterior que garantizan líneas de crédito y otras operaciones concedidas por dichas
instituciones, así como avales vigentes a favor de su subsidiaria GMP por US$3 millones.
13. GASTOS GENERALES
Los gastos generales por los años terminados el 31 de diciembre incluyen las siguientes partidas:
154
2005
2004
S/.000
S/.000
Cargas de personal
5,824
-
Servicios prestados por terceros
1,266
1,362
Cargas diversas de gestión
458
493
Depreciaciones
75
83
7,623
1,938
14. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
Los ingresos y gastos financieros por los años terminados el 31 de diciembre comprenden:
2005
2004
S/.000
S/.000
y terceros
233
232
Otros ingresos financieros
1,051
380
1,284
612
Intereses y gastos por préstamos recibidos 3,974
3,299
Intereses y gastos por bonos de titulización (Nota 9)
8,520
9,430
Intereses y gastos por bonos PPF (Notas 9 y 10)
1,116
330
Gastos bancarios diversos
400
364
14,010
13,423
Ingresos financieros
Intereses por préstamos a empresas afiliadas
Gastos financieros
GRAÑA Y MONTERO
S.A.A.
Informe especial sobre el numero
de obras, proyectos y/o servicios
ejecutados, culminados y
entregados dentro de los plazos
establecidos por el año terminado
el 31 de diciembre del 2005
156
CONTENIDO
Informe de los auditores independientes
Anexo A Detalle de procedimientos aplicados a la revisión del resumen por compañía del número
de obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entregados por el año
terminado el 31 de diciembre del 2005
Anexo B Resumen por compañía del número de obras, proyectos y/o servicios ejecutados,
culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31
de diciembre del 2005
Detalle de las obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entregados dentro de los
plazos establecidos:
Anexo No. 1 - GMI S.A.
Anexo No. 2 - GMD S.A.
Anexo No. 3 - G y M S.A.
Anexo No. 4 - GMP S.A.
158
Anexo A
GRAÑA Y MONTERO
S.A.A.
Detalle de procedimientos aplicados
a la revision del resumen por
compañia del numero de obras,
proyectos y/o servicios ejecutados,
culminados y entregados por el año
terminado el 31 de diciembre del 2005
a) Revisión, sobre bases selectivas, de los contratos suscritos relacionados con las obras, proyectos y/o prestación de servicios
ejecutados, culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre del 2005, cuyo
detalle se presenta en los Anexos 1 al 4 adjuntos.
b) Revisión, sobre bases selectivas, de los addendums y/o contratos adicionales, actas de entrega de obras y/o documentos
que sustentan la conformidad de entrega de obras, proyectos y/o de prestación de servicios.
c) Revisión, sobre bases selectivas, de las copias de las cartas fianza otorgadas para el fiel cumplimiento de los contratos
suscritos, así como la documentación sustentatoria de las anulaciones de las mismas por cumplimiento de los contratos y de
todos los informes finales emitidos por los responsables de cada contrato.
d) Otros procedimientos en la medida que consideramos necesaria en las circunstancias.
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria, Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006.
Anexo B
GRAÑA Y
MONTERO S.A.A.
Resumen por compañía del numero
de obras, proyectos y/o servicios
ejecutados, culminados y
entregados dentro de los plazos
establecidos por el año terminado
el 31 de diciembre del 2005
Concepto
160
GMI S.A.
GMD S.A.
G y M S.A. GMP S.A.
Total
%
25 2
19 3
49 98%
0
0
1
0
1
2%
25 2
20 3
50 100%
Antes
del Plazo Fuera
del Plazo TOTAL Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria, Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006.
Anexo No. 1
GMI S.A.
Detalle de proyectos ejecutados,
culminados y entregados dentro
de los plazos establecidos por el
año terminado el 31 de
diciembre del 2005
N°
Cliente
Descripción del servicio
1
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. Contrato Marco de Servicios de Ingeniería Mecánica, Civil y Eléctrica
2
Schmidt & Chávez-Tafur Ingenieros S.R.L.
Diseño estructural de detalle para los cuatro
pisos del Ripley de San Isidro
3
Revisión de la ingeniería de detalle del proyecto de modernización
Consorcio Terminales
del sistema de drenajes
4
Supervisión y control de la obra:
M.T.C.Provías Nacional Mantenimiento periódico de la Carretera Panamericana
Norte, Tramo: Chiclayo - Desvío Bayóvar - Piura (Primera Etapa)
5
Topografía integral en el proyecto Alto Chicama
GyM S.A.
de la Minera Barrick Misquichilca S.A.
6
Supervisión y control de la obra:
M.T.C. Provías Departamental Rehabilitación y mejoramiento a nivel de asfaltado de la Carretera
Catac Chavín - San Marcos, Tramo: Túnel Kahuish - San Marcos
7
Análisis de estado actual de los taludes del proyecto
Las Lomas S.A.C.
de habilitación urbana: Playa Las Lomas del Mar
8
Estudio técnico de ingeniería básica de detalle para la
Volcan Compañía Minera S.A.A.
ampliación de la Planta Concentradora Victoria
9
Supervisión y control de la obra:
M.T.C. Provías Nacional Rehabilitación y mejoramiento a nivel de asfaltado
de la Carretera Chamaya - Jaén - San Ignacio - Río Canchis,
Tramo Tamborapa - Pto. Ciruelo
10
Servicio de evaluación del sistema eléctrico
Volcan Compañía Minera S.A.A.
de la Unidad Minera: Ticlio - Volcan
11
Servicio de consultoría para la elaboración
M.T.C. Provías Nacional del Plan Intermodal de Transportes
12 Concar S.A.
Evaluación del mantenimiento con HDM de la Red Vial 6
13 Empresa Editora El Comercio S.A. Reparación de línea de agua contra - incendio en el local
de El Comercio, y Supervisión de construcción de losa de concreto
14 Supervisión y asesoramiento en los trabajos civiles y de
GMD S.A. acondicionamiento del centro de cómputo y del edificio principal
de la obra: Nueva Sede del Ministerio de Transportes
N°
162
15 Cliente
Volcan Compañía Minera S.A.A. Descripción del servicio
Estudio técnico de la ingeniería de detalle para los proyectos: Grizzly
vibratorio y chancadora de quijada (Planta de Chancado),
y Puente Grúa
16 Análisis y evaluación preliminar de soluciones viales para
Concar S.A. la Variante Uchumayo
17 Ingeniería de detalle para la adecuación del sistema de chancado
Volcan Compañía Minera S.A.A. de la Concentradora San Expedito en la Unidad de
Producción de Cerro de Pasco
18 Desarrollo de diseños viales para la construcción de la Red Vial 6,
GyM S.A. Tramo vial: Puente Pucusana - Cerro Azul - Ica
19 Servicios de ingeniería para efectuar trabajos de coordinación
GyM S.A. con Pluspetrol Norte S.A. referidos a proyectos de futuras obras
20 Supervisión de la construcción del proyecto hotelero:
Grupo Sol Melià Grand Hotel Paradisus Palma Real -Punta Cana
21 Ingeniería de detalle para la construcción del proyecto
GyM S.A. de la línea de agua del Río Chili
22 Ingeniería de detalle, revisión y rediseño del proyecto de nuevo
Mitsui Maquinarias Perú S.A. taller y área de lavado
23 Minsur S.A. Ingeniería de detalle para la Planta de Sales de Estaño SnS02
24 Compañía Minera Antamina S.A. Contrato Maestro de Servicios de Ingeniería
25 BHP Billiton Tintaya S.A. Contrato Marco para Prestación de Servicios de Ingeniería:
Elaboración de la ingeniería de detalle del sistema de extracción
de gases de procesos de soldadura - Truck Shop
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006
Anexo No. 2
GMD S.A.
Detalle de servicios prestados,
culminados y entregados dentro
de los plazos establecidos por el
año terminado el 31 de
diciembre del 2005
N°
Cliente
Descripción del servicio
1
Fondo Hipotecario de Promoción
de la Vivienda Consultoría para el desarrollo del Portal del Fondo MIVIVIENDA
2
Banco de Crédito del Perú (BCP) Mejora de los procesos de desembolsos de Créditos
Comerciales y Letras en el CAPS
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006
Anexo No. 3
GyM S.A.
Detalle de obras ejecutadas,
culminadas y entregadas dentro
de los plazos establecidos por el
año terminado el 31 de
diciembre del 2005
N°
164
Cliente
Descripción del servicio
1
Transportadora de Gas del Perú S.A. Construcción de la Base de Operaciones de Lurín (de TGP),
(TGP) y Techint S.A.C. y de la Estación Terminal (de Techint) en el City Gate GNLC
2
Compañía Transmisora Andina S.A.
Construcción de la línea de transmisión de 138 kV entre la
Sub-estación Trujillo Norte y la Subestación Alto Chicama, y
ampliación de la Sub-estación Trujillo Norte
3
Minera Yanacocha S.R.L. Ampliación de la Planta de Tratamiento de Metales AWTP
4
Concar S.A. Mantenimiento periódico de la Carretera Arequipa - Matarani
5
Fernando Llosa de Cárdenas Construcción del Edificio Dalmacia, edificio multifamiliar que consta
de dos torres: una de ocho pisos, y otra de tres (en la parte
posterior del terreno)
6
Construcción de la tienda L001 - Metro Furukawa, ubicada en el
Corporación E.Wong S.A.C. cruce de las avenidas Luna Pizarro y México, Distrito de
La Victoria - Lima
7
Ingeniería y construcción de la toma de agua del Río Chili, como
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. parte del proyecto: Sulfuro Primario de SMCV
8
Trabajos de concreto armado: colocación de acero de refuerzo y Minera Barrick Misquichilca S.A. encofrados, producción de agregados y concreto, trabajos de redes
eléctricas y otros trabajos misceláneos
9
Construcción de la acometida de gas natural e instalaciones internas
Minsur S.A.
de suministro de Gas Natural en la Planta de Fundición de Pisco
10 Modernización de la Fundición ubicada en Ilo: Demolición,
Southern Perú Copper Corporation
desmontaje, desconexión, reubicación y cimentaciones de las Áreas
de Ánodos y del nuevo Horno Isasmelt
11 Construcción del Edificio Campo de Marte, ubicado en la Calle Nazca Inmobiliaria Emporium S.A.C. N° 682, Distrito de Jesús María - Lima
N°
12 Cliente
Edegel S.A.A. Descripción del servicio
Rehabilitación de la línea de 60 kV N° 6031 / 6040 - Alternativa 1
con cable de guarda OPGW monomodo
13 Ampliación y remodelación de la tienda y trastienda T001 - Wong
Corporación E.Wong S.A.C. Dos de Mayo, ubicada en la Avenida Dos de Mayo N° 1099,
Distrito de San Isidro - Lima
14 Construcción de la tienda L003 - Metro Schell, ubicada en el cruce
Corporación E.Wong S.A.C. de la Avenida Larco y la Calle Schell, Distrito de Miraflores - Lima
15 Construcción del mall (centro comercial) denominado:
Corporación E.Wong S.A.C. Plaza Lima Sur, y ampliación y remodelación de la tienda
y trastienda H001 - Hipermercado Metro Chorrillos
16 Construcción de la tienda H010 - Hipermercado Metro Indumil,
Corporación E.Wong S.A.C. ubicada en el cruce de las avenidas Colonial y Universitaria,
Distrito de Cercado de Lima
17 Ampliación y remodelación de Almacén RC (código C008), ubicado
Corporación E.Wong S.A.C. en la Carretera Central Km. 2.5, Distrito de Santa Anita - Lima
18 Ampliación y remodelación de la tienda y trastienda T004 - Wong Corporación E.Wong S.A.C. Benavides, ubicada en el cruce de las avenidas Benavides
y República de Panamá, Distrito de Miraflores - Lima
19 Construcción en el Río Chili de una ensenada y canales de concreto Fluor Daniel, Sucursal del Perú con el objetivo de direccionar el agua por gravedad hacia un pozo
de concreto húmedo para su bombeo
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006
Anexo No. 3
GyM S.A.
Detalle de obras ejecutadas,
culminadas y entregadas fuera
de los plazos establecidos por el
año terminado el 31 de
diciembre del 2005
N°
166
1
Cliente
Descripción del servicio
Inmobiliaria Pezet 535 S.A.
Construcción del Edificio Alex Ciurlizza, ubicado en la Avenida Pezet
No. 535 Distrito de San Isidro - Lima.
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006
Anexo No. 4
GMP S.A.
Detalle de servicios prestados,
culminados y entregados dentro
de los plazos establecidos por el
año terminado el 31 de
diciembre del 2005
N°
1
Cliente
Perupetro S.A.
Descripción del servicio
Perforación de tres pozos y rehabilitación de cinco pozos,
correspondientes a la Etapas II y III del Programa de Trabajo
Adicional del Lote I
2
Reacondicionamiento de un pozo y rehabilitación de dos pozos,
Perupetro S.A.
correspondientes a la Etapa II del Programa de Trabajo
Adicional del Lote V
3
Venta y entrega de Gas Natural en un volúmen diario mínimo de
Empresa Eléctrica de Piura S.A.
1.5 MMPCD durante el periodo 2005
Para ser leído conjuntamente con el informe de Dongo-Soria Gaveglio y Asociados de fecha 22 de febrero del 2006
Graña y Montero
y afiliadas
Graña y Montero S.A.A.
GyM S.A.
GMD S.A.
GMI S.A.
Av. Paseo de la República
Paseo de la República 4675
Paseo de la República 4675
Ingenieros Consultores
4675 Oficina C-401,
Oficina A-201, Lima 34, Perú
6º piso, Lima 34, Perú
Paseo de la República 4667
Lima 34, Perú
T 213-0444 F 213-0400
Oficina B-101, Lima 34, Perú
Oficina C-301, Lima 34, Perú
T 444-5016 F 447-4301
Representante Legal:
T 213-6300 F 446-9667
T 447-0497 F 444-0373
Representante Legal:
Juan Manuel Lámbarri
Representante Legal:
Representante Legal:
Jaime Dasso Botto
Walter Silva Santisteban
Mario Alvarado Pflucker
CONCAR S.A.
Servisel
GMD S.A.
Ecotec
(Concesiones de Carreteras)
Pevas 338, Mainas
Jr. Pasaje Acuña 127
Paseo de la República 4667
Paseo de la República 4675
Iquitos, Perú
6º y 7º piso, Lima 1, Perú
T 444-3393 F 242-5259
2º piso, Lima 34, Perú
T (065) 236454
T 428-3890 F 428-3890
Representante Legal:
T 446-2272 F 446-4600
F (065) 241306
Anexo 550
Daniel Mayuri Gallo
Representante Legal:
Representante Legal:
Jaime Targarona Arata
Antonio Cueto Saco
GMP S.A.
Paseo de la República 4675
Oficina A-101, Lima 34, Perú
T 445-3554 F 444-7474
Representante Legal:
Francisco Dulanto Swayne
Guillermo Alarcón Ramírez
Diseño y
Studioa
conceptualización
Impresión
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente
respecto al desarrollo del negocio de Graña y Montero S.A.A.
durante el año 2005. Sin perjuicio de la responsabilidad que
compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
Mario Alvarado
Pflucker
Gerente General
Gonzalo Rosado
Solís
Contador General
Corporativo
Stampa Gráfica
Preparados para enfrentar nuevos retos
Grupo Graña y Montero
Indice
Estrategia
Memoria
Anual
Experiencia
Responsabilidad
2005
Solidez
Principales
Cifras
Carta del
Presidente
2
4
Programa de
Diversificación
Concesiones
Desarrollo
Internacional
8
10
12
GMD
GMI
GMP
GyM
CONCAR
16
18
20
22
24
Responsabilidad
Social
Gobierno
Corporativo
Análisis de la
Administración
28
38
Cumplimiento
de Normas
Gobierno
Corporativo
46
Estados
Financieros
Consolidados
Estados
Financieros
Informe
Especial de
los Plazos
86
128
156
80