Presentación de PowerPoint - Superintendencia del Mercado de

Perspectivas de la
Economía
Panameña
Septiembre de 2016
Foro Anual de la SMV
2
CONTENIDO

Desempeño Económico Reciente

Análisis de los Sectores Económicos

Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017

Oportunidades y Riesgos
3
CONTENIDO

Desempeño Económico Reciente

Análisis de los Sectores Económicos

Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017

Oportunidades y Riesgos
Índice del PIB real per cápita de las economías de Latinoamérica con
mejor desempeño: 2005 - 2015
4
180
Crisis Financiera
Global
170
2005=100
160
150
140
130
120
110
100
2005
2006
2007
Centroamérica (promedio)
Uruguay
Colombia
Fuente: Fondo Monetario Internacional. 2015
2008
2009
2010
2011
Suramérica (promedio)
Perú
2012
2013
2014
2015
Panamá
República Dominicana
Variación porcentual del PIB Real y el IMAE trimestral (%): 2016
55
16.0
11.8%
9.2%
14.0
13.5
5.8%
6.1%
6.6%
12.0
10.1
10.0
9.6
5.8%
8.0
6.0
6.0
4.6
4.3
4.0
5.2
3.4
2.0
0.0
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
II
III
IV
2012
Fuente: INDESA, Contraloría General de la República. Junio de 2016.
I
II
III
2013
IV
I
II
III
2014
IV
I
II
III
2015
IV
I
II
2016
Crecimiento e importancia de los sectores de la economía: 2016 (Semestre 1)
(TCAC y como porcentaje del PIB)
6
14.0%
12.0%
Var. % del PIB 2016 vs 2015
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
-2.0%
-4.0%
0.0%
Electricidad, gas y
agua
Minería
Construcción
Servicios sociales y
de salud privada
Actividades
inmobiliarias y
empresariales
Intermediación
financiera
Enseñanza privada
Comercio al por
mayor y al por
menor
Hotel y restaurantes
Otras actividades
sociales y
comunitarias
Transporte y
telecomunicaciones
Industrias
manufactureras
Agricultura,
ganadería y pesca
2.0%
4.0%
6.0%
Fuente: INDESA, Contraloría General de la República. 2016.
8.0%
10.0%
% del PIB
Crecimiento PIB Real
2016 (S1): 4.9%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
Tasa de desempleo y tasas de participación (%): 2005 – 2016
7
12.0%
64.5%
9.8%
64.0%
Tasa de desempleo
8.7%
63.5%
8.0%
6.0%
63.0%
6.6% 6.5%
6.4%
5.6%
4.5%
4.0%
4.8% 5.1%
5.6%
4.1% 4.1%
62.5%
62.0%
61.5%
61.0%
2.0%
60.5%
0.0%
60.0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(mar)
Tasa de desempleo
Fuente: Contraloría General de la República. 2016.
Tasa de participación
Tasa de participación
10.0%
65.0%
Tasa de inflación
8
Fuente: INDESA con datos de la Contraloría-INEC, EIA, FMI. 2016.
9
CONTENIDO

Desempeño Económico Reciente

Análisis de los Sectores Económicos

Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017

Oportunidades y Riesgos
Variación porcentual del Valor de los permisos de construcción totales
(%): 2011-2016 (Ene-Jul)
10
30
20
25.7
20.7
12.5
11.5
%
10
7.5
0
-0.7
-5.7
-10
-20
-17.5
-22.8
-30
República
Nacional
TCAC 2014-2011
Nota: 2016: Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Ciudad de Panamá
2015-2014
2016-2015 (Jul)
Resto del país
Producción de cemento según destino (miles de ton. métricas y var. %):
2011 – 2016 (Ene-Jul)
11
2,500
15%
12.1%
10%
10.3%
6.6%
1,500
5%
Var. %
Miles de ton. Métricas
2,000
0.4%
1,000
0%
-3.3%
500
-5%
-6.0%
0
-10%
2010
2011
2012
2013
2014
Consumo de cemento del resto de la economía
2015
Cemento utilizado en el proyecto de Ampliación del Canal
Var. % Resto de la Economía
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
2016 (Jul)
Variación de las Reexportaciones e Importaciones de la ZLC (%):
2011-2016 (Ene-Jul)
12
0
-2
-4
-6
-5.0
-6.2
-8
%
-7.6
-10
-12
-12.3
-11.5
-14
-16
-16.0
-18
Reexportaciones
TCAC 2014-2011
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Importaciones
2015-2014
2016-2015 (Jul)
Variación de la entrada de visitantes y los gastos efectuados por
visitantes (%): 2012 – 2016 (Ene-Jul)
13
14
12.7
12
10.9
10.3
10
%
8
4.7
6
4
2.3
1.7
2
0
Entrada de visitantes
TCAC 2014-2012
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
Gastos efectuados por visitantes
2015-2014
2016-2015 (Jul)
Ingresos por peaje del Canal de Panamá: 2011–2016 (Ene-Jul)
Miles de balboas y porcentaje de variación (%)
14
2000
25.0%
22.2%
1800
20.0%
1600
15.0%
1400
1200
10.0%
1000
5.6%
4.1%
4.0%
800
5.0%
600
0.0%
400
-4.3%
-2.1%
-5.0%
200
0
-10.0%
2011
2012
Enero a julio
Nota: 2016 Variación interanual de enero a julio
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
2013
2014
Resto del año
2015
Var. % Enero a Julio
2016 (jul)
Movimiento de contenedores (millones de TEU y var. %): 2012 – 2016
(Ene-Jul)
15
8.0
6.0%
4.4%
4.0%
7.0
2.0%
1.0%
6.0
0.0%
5.0
-2.0%
4.0
-4.0%
-5.0%
-6.0%
3.0
-8.0%
2.0
-10.0%
1.0
-12.0%
-12.4%
0.0
-14.0%
2012
2013
2014
Enero a julio
Resto del año
Nota: 2016. Variación interanual de enero a julio.
Fuente: Contraloría-INEC. 2016.
2015
2016 (jul)
Var. % Enero a julio
Saldo de los depósitos y créditos locales del SBN (en millones de balboas
y var. %): 2010 – 2016 (jun)
16
60,000
20%
17.3%
18%
50,000
16%
14.1%
14%
40,000
12.0%
12.0%
30,000
11.9%
12.4%
9.8%
20,000
10.5%
12%
8.9%
10%
8.6%
8%
7.7%
6.5%
6%
4%
10,000
2%
0
0%
2010
2011
Depósitos locales
2012
Créditos locales
Nota: La variación porcentual del 2016 es internual.
Fuente: Superintendencia de Bancos. 2016.
2013
2014
Var. % depósitos
2015
2016 (jun)
Var. % créditos
Inversión Extranjera Directa: 2006-2015
(en millones de dólares y porcentaje del PIB)
2016 (Q1):
12%
10.2%
6,000
8.5%
9.7%
9.1%
9.0%
8.2%
8.8%
8.8%
7.5%
4,000
10%
8%
3,000
6%
2,000
4%
[VALUE]
1,000
2%
0
0%
2007
2008
2009
2010
2011
IED
2012
2013
2014
2015
%PIB
IED por país de origen (2014):
España, [VALUE]Bélgica, [VALUE]
México, [VALUE]
[SERIES NAME], [VALUE]
Colombia, 21%
Otros, [VALUE]
USA, 14%
Canadá, [VALUE]
[SERIES NAME], [VALUE]
Sudáfrica, [VALUE] Suiza, [VALUE]
Fuente: Contraloría General de la República. 2015
% PIB
Millones de dólares
5,000
17
18
CONTENIDO

Desempeño Económico Reciente

Análisis de los Sectores Económicos

Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017

Oportunidades y Riesgos
Proyecciones globales para el 2016 y el 2017
Crecimiento porcentual del PIB real (%)
19
Reino Unido
EE.UU.
Var. %
anual
2016
2017
2.2
2.5
2017
1.7
1.3
Var. %
anual
China
2016
2017
6.6
6.2
Var. %
anual
Japón
Zona Euro
América Latina y el
Caribe
Var. %
anual
2016
2016
2017
-0.4
1.6
Var. %
anual
2016
2017
1.6
1.4
India
Var. %
anual
2016
2017
7.4
7.4
Var. % anual
2016
2017
Mundial
3.1
3.3
Avanzados
2.2
2.5
Emergentes
4.1
4.6
Fuente: World Economic Outlook. FMI. Julio de 2016.
Var. %
anual
2016
2017
0.3
0.1
Proyecciones del PIB real de países de América Latina: 2016
(porcentaje de variación del PIB real)
20
México
Honduras
2.5
3.4
Guatemala
Rep. Dominicana
5.0
Nicaragua
3.5
4.4
El Salvador
Venezuela
-10.1
2.2
Costa Rica
Panama¹
3.3
4.4
Colombia
2.5
Ecuador
-4.0
Brasil
-4.0
Perú
Bolivia
3.5
3.7
Paraguay
Chile
3.0
1.9
Argentina
-0.5
(1) Pronóstico de INDESA.
Fuente: Banco Mundial y FMI. Junio 2016.
Uruguay
0.7
Crecimiento
del PIB de la
región: -0.4%
Proyección del crecimiento de los componentes de la demanda
agregada (a precios de 2007) (var. % real)
6.0
5.0
4.2
4.0
3.0
2.0
4.6
5.1
4.6
[VALUE]
3.0
[VALUE]
40.0
4.3
34.0
30.0
3.0
2.1
20.0 [VALUE]
22.1
10.0
0.2
0.0
6.5
[VALUE]
10.4
[VALUE]
2016 P
2017 P
-10.0
1.0
-20.0
-30.0
0.0
2013
2014
2015
Público
2016 P
2013
2017 P
2015 E
FBC fijo del sector público
3.0
4.0
1.5
2.0
[VALUE]
Importación de Bienes y Servicios
3.3
4.0
[VALUE]
2014
FBC fijo del sector privado
Privado
Exportación de Bienes y Servicios
2.0
2.0
0.0
0.0
-2.0
-2.0
-4.0
-4.0
-6.0
21
Formación Bruta de Capital Fijo del
sector privado y público
Consumo privado y público
[VALUE]
-3.3
-6.0
[VALUE]
-8.0
-8.0
-7.0
-10.0
-10.0
2013
2014
2015 E
[VALUE]
2016 P
-9.8
-12.0
2017 P
2013
2014
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
2015 E
2016 P
2017 P
Proyección del crecimiento del PIB, PIB nominal y la tasa de inflación
(en porcentaje de variación)
22
14.0
12.3
12.0
9.6
10.0
%
8.0
6.7
6.0
6.0
6.6
5.2
6.1
4.0
4.0
5.8
5.6
4.4
2.6
2.0
0.7
0.9
2016 P
2017 P
0.2
0.0
2013
2014
PIB real
2015
PIB nominal
Tasa de inflación (IPC)
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
Proyección de la población empleada, la tasa de desempleo y la tasa
de desempleo abierto
23
[VALUE]
5.7
6.0
4.8
5.0
4.0
3.1
3.0
1,780
1,760
5.1
4.3
4.1
5.9
1,800
4.5
1,740
1,720
3.8
3.5
1,700
1,680
[VALUE]
1,660
2.0
1,640
1.0
1,620
0.0
1,600
2013
2014
Población empleada
2015
Tasa de desempleo
2016 P
2017 P
Tasa de desempleo abierto
Fuente: Datos de Contraloría General de la República y proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
Población empleada (miles)
Tasa de desempleo total y abierto (%)
7.0
Proyección del Balance total y la deuda del SPNF
24
0.0
40.0
39.5
-1.0
39.5
39.3
38.8
39.0
38.5
-1.5
38.0
-2.0
37.5
-2.5
-2.8
-3.0
-3.5
-2.2
37.1
36.5
-2.7
36.0
-3.2
2014
37.0
35.5
2015
2016 P
Balance total del SPNF (no ajustado)
Fuente: Datos del MEFy proyecciones de INDESA. Junio de 2016.
2017 P
Deuda del SPNF
Deuda del SPNF (% del PIB)
Balance primario (% del PIB)
-0.5
25
CONTENIDO

Desempeño Económico Reciente

Análisis de los Sectores Económicos

Proyecciones Económicas y Fiscales
2016-2017

Oportunidades y Riesgos
Riesgos y oportunidades
26
•
•
•
•
Oportunidades
•
•
•
•
•
Riesgos
•
•
•
Canal Expandido
Plataforma logística en expansión
Proyectos de inversión en energía
Plan de inversiones públicas: cerca de $14 millones hasta el
2019
Proyectos en Colón
• Planta de gas licuado
• Puerto Libre
• Renovación Urbana
• Minería
Panama Papers y el caso Waked
El virus Zika
Un mayor decrecimiento en la ZLC
Un mayor aumento en el precio del petróleo,
combustibles… y alimentos
Una mayor apreciación del dólar (afectará turismo y agroexportaciones)
Ralentización del comercio mundial
Incremento en las tasas de interés domésticas (puede
afectar el consumo privado)
¡MUCHAS GRACIAS!
27
INDESA
Torre Banco General, piso 8 y 12
Cl. Aquilino de la Guardia y Cl. 47
 Investigación y análisis económico
 Servicios de banca de inversión
 Inversiones de capital privado
Apartado 0823-01731
Panamá, Rep. de Panamá
T +507 300-5560
F +507 300-5562
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