BONOS BANCARIOS:

BONOS BANCARIOS:
De acuerdo a las muevas leyes financieras los bancos pueden emitir obligaciones para realizar sus
operaciones de financiamiento promoviendo la creación de negocios productivos pudiéndose emitir
obligaciones a largo y a mediano plazo.
CARATERISTICAS:
 Son emitidos nominalmente o al portador.
 Pueden negociarse, siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos de registro con el emisor.
 Son transferibles por simple tradición del documento.
 El plazo de la emisión no puede ser menor de un año ni mayor de 25 años.
REQUISITOS:
 Debe presentar el valor nominal del documento.
 El plazo del documento.
 El tipo y tasa de interés.
 Condiciones del pago del capital.
GARANTIAS:
Estos bonos se encuentran garantizados por:
 todas las inversiones y activos del banco
 en algunos casos estos se emiten con el aval del Estado y sus instituciones.
CÉDULA HIPOTECARIA:
Es el documento o titulo de crédito mediante el deudor hipotecario se compromete a cancelar el préstamo
hipotecario, de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de compraventa.
FACTURA CAMBIARIA:
De conformidad con el código de comercio la factura cambiaria es un titulo de crédito en el que a través de
la compra-venta de mercadería.
TENDENCIAS A FUTURO DE LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS:
Modernización Financiera
La razón fundamental para la reforma del sistema financiero es el impacto negativo que en un sistema
financiero poco desarrollado tiene sobre el sector productivo y el crédito económico, las cuales prevén un
cambio sustantivo en las operaciones y la certeza jurídica necesaria que las haga más confiables para todos
los agentes que intervienen en las mismas.
El papel del Banco Central en la nueva era:
“MACROTENDENCIAS ECONÓMICO-FINANCIERAS ADAPTACIÓN DEL BANCO CENTRAL A UN
ENTORNO CAMBIANTE
CAMBIOS EN EL AMBIENTE ECONÓMICO-FINANCIERO
Hoy en día, el mundo de la economía y las finanzas se encuentra en medio de un proceso de cambios
profundos y trascendentales, en la medida en que se diluye la noción de soberanía nacional en el campo de
la economía.
Tres componentes principales pueden identificarse en la transformación espectacular registrada por la
estructura financiera, durante las últimas dos décadas, y los bancos centrales han estado adaptándose para
lograr sus objetivos dentro de ese entorno cambiante.
EVOLUCIÓN DE LA BANCA CENTRAL
Los avances en el mercado financiero y las innovaciones en los instrumentos financieros son factores que
han contribuido a que en años recientes, se deteriore la relación entre los agregados monetarios y el PIB
nominal en muchos países, induciendo a las autoridades monetarias a ensayar nuevos enfoques para la
conducción de la política monetaria.
LOS RETOS DEL FUTURO CERCANO
La profunda transformación del entorno económico-financiero impone diversos retos a la banca central en
la procura de mantener la estabilidad monetaria y financiera.
En materia de estabilidad monetaria (de precios)
La experiencia de la banca central alrededor del mundo para adaptarse a los cambios en el entorno indica
que los retos que dichos cambios imponen no emergen todos al mismo tiempo ni con las mismas
características en todos los países. La respuesta de los bancos centrales ha sido un proceso de prueba y
error, a veces lento para adaptarse a la velocidad de cambio del entorno.
Las reacciones de los diferentes agentes económicos ante los cambios en estas variables inciden sobre la
demanda agregada y, a través de esta, sobre los precios de los bienes y servicios, tal como se aprecia en el
esquema sig.
BANCO CENTRAL
Acciones de Política Monetaria
cambios en la oferta de dinero
EXPECTATIVAS
TASAS DE INTERES
TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO
INFLACION
En materia de estabilidad de (intermediación) financiera
Además de los retos de política monetaria que impone la búsqueda de la estabilidad de precios. En efecto,
los numerosos episodios de inestabilidad financiera en muchos países durante la última década, por una
parte, y el crecimiento de los volúmenes de transacciones y compensaciones monetarias, la banca central
debe descansar en mecanismos que operen con (y no en contra de) las tendencias que definan las fuerzas
del mercado.
ADAPTANDO LAS FUNCIONES A LOS OBJETIVOS
Funciones sustantiva y secundaria
Tradicionalmente, los bancos centrales han tenido a su cargo una serie de responsabilidades dentro de las
que destacan el diseño e implementación de la política monetaria, actuar como prestamista de última
instancia. En todo caso, todas las funciones del banco central, incluyendo las secundarias, deben ser
desempeñadas de forma efectiva y eficiente.
De las funciones a los objetivos
Al contrastar los retos en materia de estabilidad monetaria y financiera que ha de enfrentar la banca
central en el futuro, con las funciones tradicionales que desempeña, por el otro, es posible separar tales
funciones en tres “campos de trabajo” que permitirían el logro de sus objetivos: (1) política
monetaria/cambiaria; (2) regulación y supervisión prudencial; y (3) vigilancia del sistema de
pagos y compensación.
OBJETIVOS
BANCA CENTRAL
CAMPOS DE TRABAJO
Política
Monetaria/ Cambiaria
MONETARIA
(de precios)
Vigilancia del
Sistema de Pagos
ESTABILIDAD
(De intermediaciación)
FINANCIERA
Supervisión Bancaria
Prudencial
Transparencia y credibilidad
Las acciones de la banca central en el desempeño de sus funciones, en sus campos de acción y en la
persecución de sus objetivos de estabilidad, tienden a enmarcase dentro de una actitud de manejo
transparente de la información y de fortalecimiento de sus credibilidad.
DOLARIZACIÓN
ANTECEDENTES:
En los últimos tiempos ha surgido este concepto como algo “nuevo” en la terminología económica. La
dolarización se está convirtiendo últimamente en un mecanismo por salvaguardar, o restituir los valores
económicos de la producción, la distribución o el consumo. Belice estuvo atado inicialmente a la libra
esterlina, pero en 1977 se paso al dólar estadounidense; pese a esto, mantiene una paridad fija.
TIPOS DE DOLARIZACIÓN
Por su constitución jurídica:
a) DE FACTO (o “DE HECHO”)
b) LEGAL
La dolarización “De Facto”, es aquella que vive una sociedad sin que esta haya sido autorizada, legalizada o
formalmente reconocida por el Estado. “curso forzoso” lo que quiere decir que: producir, vender, comprar,
intercambiar, importar, exportar e incentivar la economía debe realizarse en la única moneda
“autorizada”.
Por el tipo de régimen cambiario:
a.Realmente fijos;
a) Unión monetaria.
b) Caja de conversión.
b.-
Intermedios:
a) Con tipo de cambio fijo, con ajuste frecuente.
b) Crawiling pegs.
c) Bandas cambiarias (deslizante y no deslizante)
c.-
Flexibles
a) Flotación libre.
b) Flotación sucia.
Ventajas de un tipo de cambio:
a.- Reduce el riesgo cambiario que desalienta los flujos de comercio e inversión.
b.- Provee el ancla nominal (camisa de fuerza) parar la política monetaria del país que lo adopta,
reduciendo la “discrecionalidad” de las autoridades monetarias que pueden causar sorpresas
inflacionarias.
Desventajas:
a.- Se pierde la independencia de la política monetariab.- las crisis económicas que puedan afectar a Estados Unidos, afectan al país que ha asumido la paridad
fija.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA DOLARIZACIÓN:
Hoy en día, ni los analistas económicos, ni los funcionarios de organismo internacionales, ni los expertos
economistas logran ponerse de acuerdo, sin embargo, los que están a favor de esta medida indican lo
siguiente:
 Facilita la integración comercial y financiera del país con otros países.
 Otorga estabilidad y confianza a la inversión nacional y extranjera, en el largo plazo.
 Fomenta la integración humana y geográfica.
 Promueve la inversión al reducir –automáticamente- las tasas de interés activas (y pasivas).
 Aumenta las fuentes de trabajo, derivadas de una mayor inversión productiva.
Los que están en contra mencionan, entre otras, las desventajas siguientes:


Perdida de la autonomía e independencia monetaria.
Pérdida de competitividad de los productos de exportación frente a otras economías que aun tienen
el mecanismo de la devaluación para favorecer los precios de los productos de exportación.
La dolarización no es, necesariamente, la “panacea” que viene a resolver todos los problemas económicos
de un país. Al contrario, si este no ha demostrado una “estabilidad” real en el tiempo, puede revertirse
peligrosamente en contra de la sociedad en su conjunto.
CONDICIONES PARA “DOLARIZAR” UNA ECONOMÍA:
De conformidad con los economistas más vanguardistas, para dolarizar una economía se requiere de
muchas condiciones siendo las más importantes:
a.- Disminución o eliminación del Déficit fiscal. Es decir, la economía debe mostrar síntomas de sanidad,
especialmente en los ingresos y gastos del sector gobierno.
PAIS
DEPOSITOS
BANCARIOS
2.9%
41.3%
DEUDA
PUBLICA
66.2%
45.1%
EL SALVADOR
GUATEMALA
7.7%
0%
57.2%
84.7%
HONDURAS
NICARAGUA
PANAMA
34.8%
71.3%
100%
91.9%
ND
100%
BELICE
COSTA RICA
MERCADO OFF-SHORE
ND
Es importante 30-35% del
total de depósitos
No es importante
Es importante 25-50% del
total de depósitos
ND
Es importante
NA
El caso de Guatemala ya fue mencionado más arriba, sin embargo, “... ha tenido dos intentos de
dolarización: el primero, en la época del presidente Rafael Carrera, en 1851, cuando se aceptó el dólar
como moneda de curso legal para ciertas transacciones fiscales y privadas, a razón de un dólar por cada
peso de aquella época. Luego de nuevo la Asamblea legislativa, por decreto número 17 del primero de abril
de 1881, en época el presidente (sic) Justo Rufino Barrios, aceptó como moneda de curso legal el dólar
norteamericano y otras monedas usadas en la época. Ambas medidas tuvieron corta duración.