acerinox análisis de rse junta de accionistas 2016

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS.
CONVOCATORIA 8 DE JUNIO DE 2016
RESUMEN SENTIDO DE VOTO
(ACCEDER)

DESARROLLO DE LOS PUNTOS DEL ORDEN DEL DÍA DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS. (+ Inf.)

GESTIÓN SOCIAL & CONCLUSIONES ANÁLISIS RSE (+ Inf.)
INFORMACIÓN FINANCIERA

(ACCEDER)
PROPUESTA REPARTO DE DIVIDENDO. (+ Inf.)
ANÁLISIS DE RESPONSABILIDAD SOCIAL
(ACCEDER)

VALORACIÓN DE INDICADORES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES. (+ Inf.)

GRUPOS DE INTERÉS. PARTICIPACIÓN SINDICAL U.G.T. (+ Inf.)

INFORMACIÓN GOBIERNO CORPORATIVO. (+ Inf.)
NIVEL RETRIBUTIVO. (+ Inf.)
RETRIBUCIÓN INDIVIDUAL CONSEJEROS (+ Inf.)
Unión General de Trabajadores-Sª de Política Sindical
Unidad Confederal de Previsión Social
C/ Antonio Grilo, 10 28015 Madrid
TF. 91.541.25.27
INFORMACIÓN FINANCIERA*.
*Datos publicados en las Cuentas Anuales 2015 y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2015, presentado a la
CNMV.
Acerinox es el primer fabricante a nivel mundial, con 3,5 millones de toneladas de acería.
Cuenta con tres factorías con proceso integral de producción de productos planos: la Factoría
del Campo de Gibraltar (España, 1970), primera en superar el millón de toneladas por año
(2001), North American Stainless, N.A.S. (Kentucky, E.E.U.U, 1990), también totalmente
integrada desde febrero de 2002 y finalmente, Columbus Stainless (Middleburg, Sudáfrica),
que entra a formar parte del Grupo Acerinox en el año 2002
ACCIONISTAS PARTICIPACIONES REPRESENTATIVAS A
31/12/2015
CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA
19,62%
NISSHIN STEEL CO. LTD.
15,34%
Dª ALICIA KOPLOWITZ ROMERO DE JUSEU
SANDERSON ASSET MANAGEMENT
8,45%
2,97%
INDUSTRIAL DEVELOPMENT CORPORATION (I.D.C.)
3,16%
BLACKROCK
1,34%
0

Corporación Financiera Alba es una sociedad que forma parte el Grupo March. Nisshin se
trata de una alianza comercial. Alicia Koplowitz realiza la inversión a través de Feynman Capital.
ACERINOX,S.A.
INFORMACIÓN ECONÓMICA:
SECTOR:
MAGNITUDES FINANCIERAS BÁSICAS:
2014
ACERINOX,S.A.
PLANTILLA GRUPO ( MEDIA )
PLANTILLA ESPAÑA
6.753
NO INFORMA
MAT/INDUSTRIA/CONSTR.
%
2015
0%
6.769
NO INFORMA
OFICINAS GRUPO
OFICINAS ESPAÑA
TOTAL ACTIVOS Grupo (millones €)
CIFRA NEGOCIO Grupo (millones €)
EBITDA GRUPO (millones €)
EBIT GRUPO (millones €)
MARGEN DE INTERESES (millones €)
MARGEN BRUTO (millones €)
PROVISIONES POR DETERIORO DE ACTIVOS (millones €)
GASTOS DE PERSONAL (millones €)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (millones €)
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (millones €)
IMPUESTOS PAGADOS
4.416
4.380
454
298
4.126
4.221
286
191
-
-
-
-
-7%
-
-4%
-37%
-36%
-
-
-
-
6%
-
347
298
368
121
244
121
77
51
-
-
123
136
-14
26
43
-17
-79%
-69%
-16
-21
25%
50%
66%
32%
-59%
-68%
-58%
RESULTADOS OPERACIONES CONTINUADAS (millones €)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES
INTERRUMPIDAS
NETO DE IMPUESTOS
RESULTADOS GRUPO (millones €)
RESULTADO GRUPO SOCIEDAD DOMINANTE (millones €)
RESULTADO ATRIBUIDO A INTERESES MINORITARIOS
RESULTADO SOCIEDAD (Base de reparto de dividendos)
ACERINOX,S.A.
RELACIÓN IMPUESTOS PAGADOS/ BENEFICIO. TIPO
EFECTIVO
1. EVOLUCIÓN NÚMERO DE TRABAJADORES.
Según las Cuentas Anuales (ejercicios 2014-2015) se mantiene el número de
trabajadores a nivel de grupo y no se informa de la situación a nivel nacional.
2
2. INDICADORES DE ACTIVIDAD.
EBITDA =M. Explotación – Provisiones y amortizaciones. Este indicador evalúa la gestión de la
producción.
Margen de interés es una medida de la diferencia entre interés de la renta generada por los
bancos u otras instituciones financieras y de la cantidad de interés pagado hacia fuera a sus
prestamistas (por ejemplo, depósitos). Es aplicable a las entidades financieras.
En este caso, el Ebitda se reduce a los 286 millones (un 37% inferior) y el
resultado antes de impuestos se sitúa en 77 millones de euros (un 68%
inferior).
3. RESULTADOS DEL EJERCICIO.
El apartado “Resultados Sociedad” es consecuencia del reparto de dividendo de las filiales a
la sociedad matriz y es sobre el cual se aplicará el resultado. Por tanto este resultado puede no
coincidir con el beneficio del Grupo.
Los resultados del grupo arrojan un beneficio de 26 millones de euros (un
79% inferior).
4. TIPO IMPOSITIVO
El Tipo impositivo efectivo es del 66%. Según las Cuentas Anuales por las
diferencias de tipo de gravamen y créditos fiscales no reconocidos
El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias y la relación existente entre el gasto por
impuesto sobre las ganancias y el beneficio del ejercicio es como sigue:
3
La tasa impositiva resultante de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo consolidado en el
ejercicio 2015 asciende al 66% (50% en 2014). Esto es debido al efecto conjunto de, por un lado,
la mayor contribución al beneficio del Grupo de la Sociedad North American Stainless, cuya tasa
impositiva es del 35%, minorado, por otro lado, por pérdidas en otras sociedades por importe de
77 millones de euros cuyos créditos fiscales no han sido activados. Además en este ejercicio se
han deteriorado créditos fiscales por importe de 2,8 millones de euros, bien por haber llegado a
su vencimiento sin que sea posible su recuperación, bien por no haber evidencia de su futura
recuperabilidad en un plazo razonable, por lo que no procede su activación contable. En el año
2014 la tasa se vio sobre todo afectada por la reforma fiscal en España, que aparece explicada
en la nota 17.3. De no haber sido por ese efecto, la tasa hubiera sido un 9% inferior en 2014.
5. INGRESOS POR ÁREAS GEOGRÁFICAS.
Importe neto de la cifra de negocio por
destino de la mercancía ( millones €)
ESPAÑA
2010
427
2011
431
2012
366
2013
344
2014
395
2015
423
9%
9%
8%
9%
9%
10%
EUROPA
AMÉRICA
AFRICA
ASIA
OTROS (OCEANÍA)
TOTAL
1.385
1.998
412
265
14,2
4.500
1.334
2.180
293
410
22,7
4.672
1.329
2.229
291
320
20,4
4.555
1.119
1.941
220
326
15,2
3.966
1.151
2.225
221
360
27,1
4.380
1.181
1.927
226
452
11,4
4.221
4
RESUMEN SENTIDO DE VOTO
OPINIÓN DE VOTO RECOGIDA EN EL INFORME:
A FAVOR
EN CONTRA
1.
2.
x
x
3.
4.1
4.2
5.
x
x
x
6.
7.
x
x
8.1
8.2
8.3
9.
x
x
x
x
x
10.
11.
12.
X
X
X
X
ABSTENCIÓN
EN BLANCO
ORDEN DEL DÍA
Primero.- Examen y aprobación, en su caso, de las cuentas anuales (Balance, Cuenta de
Pérdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto del Ejercicio, Estado de
Flujos de Efectivo y la Memoria) e informes de gestión, referidos a ACERINOX, S.A. y a
su Grupo Consolidado, todo ello correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre
de 2015.
CUENTAS ANUALES: CONFORME. El informe de auditoría de KPMG Auditores S.L. afirma
que las cuentas reflejan fielmente el patrimonio y la situación financiera de ACERINOX, S.A. y
su Grupo. No se recoge ninguna salvedad.
Segundo.- Aprobación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado de
ACERINOX, S.A., correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre 2015.
PROPUESTA APLICACIÓN DEL RESULTADO. En este apartado:
 Ante el actual escenario económico, valoramos que el porcentaje del beneficio (PAY
OUT) destinado a dividendos no supere o este cercano al 50%. Esto supone que
parte del beneficio es destinado a reservas.
 Así mismo, que se mantenga el porcentaje del beneficio (PAY OUT) destinado a
dividendos.
 También valoramos que no se produzca una caída del beneficio por acción
(normalmente por las ampliaciones de capital) superior al 3%, si bien esta condición no
es definitiva para el sentido de voto.
CONFORME. Fundamentalmente.
La propuesta supone una aplicación de resultado a pérdidas de beneficios anteriores.
 El 5 º punto del orden del día se propondrá un retribucióna adicional en especie.
5
13.
A continuación recogemos la propuesta de acuerdo y la evolución con el ejercicio
anterior y que han sido nuestra base en el sentido de voto:
BASE DE REPARTO (millones €):
2014
REMANENTE DE EJERCICIOS ANTERIORES (RESERVAS
VOLUNTARIAS):
2015
%
0,0
-
BENEFICIO SOCIEDAD DOMINANTE DEL EJERCICIO:
-16,4
-20,5
25%
TOTAL
-16,4
-20,5
25%
-
Con la siguiente distribución:
DISTRIBUCIÓN (millones €)
TOTAL DIVIDENDOS EN METÁLICO DEL BENEFICIO DEL EJERCICIO :
1. DIVIDENDO A CUENTA
2. DIVIDENDO A CUENTA
3. DIVIDENDO A CUENTA
4. DIVIDENDO A CUENTA
DIVIDENDO COMPLEMENTARIO :
COMPRA DERECHOS ASIGNACIÓN GRATUITA
A RESERVA LEGAL
A RESERVAS VOLUNTARIAS
PÉRDIDAS EJERCICIOS ANTERIORES
2014
2015
0,0
-
0,0
-
-
-
-
-
-
-
-20,5
La propuesta supone el siguiente dividendo por acción:
2014
ACERINOX,S.A.
DIVIDENDO A CUENTA
DIVIDENDO A CUENTA
DIVIDENDO A CUENTA
DIVIDENDO COMPLEMENTARIO
0,000
0,000
0,000
0,000
TOTAL DIV.
0,00 €
2015
%
-
-
0,00 €
-
-
259.168
263.965
2%
0,53
0,16
ACERINOX,S.A.
NÚMERO MEDIO PONDERADO DE CIRCULACIÓN (miles)
BENEFICIO POR ACCIÓN (2)
-69% variación
(2)
Es el beneficio neto consolidado después de minoritarios, entre el número de acciones ajustadas. El
crecimiento de este ratio es en lo que más debe fijarse un inversor, por encima del crecimiento del
beneficio total, ya que puede darse el hecho de empresas con elevados crecimientos de beneficios
pero que al realizar ampliaciones de capital diluyen esta evolución.
Tercero.- Aprobación, en su caso, de la gestión del Consejo de Administración en el
ejercicio cerrado el 31 de diciembre 2015.
NO CONFORME. En este momento, recogemos una valoración conjunta del
Informe RSE. Un modelo de relaciones laborales adecuadas pero presente la preocupación
evolución del empleo en estos años:
GESTIÓN SOCIAL.
1. La participación sindical como Grupos de Interés
Cogemos como referencia la opinión de la sección sindical. Se indica que las políticas de RSE
son inexistentes
6
Las valoraciones son adecuadas en negociación colectiva, empleo, políticas sobre
discapacidad y medioambiente y negativas en igualdad y conciliación.

GRUPOS DE INTERÉS. PARTICIPACIÓN SINDICAL U.G.T. (+ Inf.)
La empresa ha publicado la Memoria de Sostenibilidad para el ejercicio 2015, que es el que se
somete a la aprobación de los accionistas por lo que trabajaremos sobre la información
facilitada para el 2015. http://www.acerinox.com/es/accionistas--inversores/junta-general/Junta-General-2016/
Sin embargo, el documento presentado tiene un contenido básico y ningún informe de
verificación y por lo existe una menor confianza en la información presentada.
Acerinox incluye cierta información medioambiental aunque se incluyen algunas referencias a
las políticas de recursos humanos –composición de la plantilla y la salud y la seguridad laborallas informaciones tienen un carácter excesivamente general y resultan poco útiles para analizar
la dimensión social de las políticas de la compañía.
Aunque no existe una obligación legal, consideramos que este informe debería estar disponible
para poder valorar la gestión social como punto del orden del día en las Juntas de accionistas y
es lo que motiva nuestra disconformidad.
2. Gobierno Corporativo

INFORMACIÓN GOBIERNO CORPORATIVO. (+ Inf.)
NIVEL RETRIBUTIVO . (+ Inf.) RETRIBUCIÓN INDIVIDUAL CONSEJEROS (+ Inf.)
La empresa cuenta con una buena representación (40%) de
consejeros independientes.
El porcentaje de consejeras es negativo pues se sitúa en el 7%,
siendo uno de los valores más bajos de las empresas del Ibex 35. No
supera la media del Ibex 35 y
tampoco el umbral del 30%
establecido como referencia.
Están previstos nuevos nombramientos en el orden del día de la
Junta por lo que se mejoraría esta situación.
Composición y Consejeras
En el apartado sobre la composición del Consejo, consideramos
positivo que los consejeros independientes ostenten la presidencia
de las principales comisiones externas.
La comisión de auditoría se ha reunido un número mayor de
ocasiones que la comisión de nombramientos y retribuciones (9/3).
Entendemos que la comisión de auditoría debe tener una mayor
relevancia e intensificar sus trabajos a través de un mayor número
de reuniones.

La retribución (metálico y acciones) asciende a 2,32 millones de
euros y 177 miles de euros por aportaciones a compromisos de
jubilación en este ejercicio.

Por lo tanto, la remuneración total de los consejeros alcanza los 2,5
millones de euros y una valoración de unos 2,9 millones de euros
de fondos acumulados para jubilación.
Retribuciones 2014
Nivel Retributivo
7

La relación de la remuneración respecto al beneficio es del 18% lo
que determina una relación muy elevada.
REM. MEDIA POR TIPOLOGÍA
EJECUTIVOS
DOMINICALES
INDEPENDIENTES
OTR. EXTERNOS
2014 MEDIA IBEX
35
ACERINOX,S.A.
RELACIÓN
2.773
114
186
522
1.167
81
96
-
0,4 IBEX
0,7 IBEX
0,5 IBEX
-
-

La retribución media (no incluye compromisos por pensiones) de los
consejeros ejecutivos (1,1 millones €) es inferior (0,4 veces) a la
media del Ibex 35 (2.7 millones €).

La relación del salario máximo del consejero ejecutivo (incluye
también aportación para jubilación) y el salario medio de un
trabajador de la empresa es moderada (25 veces mayor).

Retribuciones
La retribución media (que no incluye compromisos por pensiones de
los consejeros ejecutivos) para una mayor homogeneización es 21
veces mayor.
La retribución media de la Alta Dirección (514 miles de euros) es
inferior a la media del Ibex (0,6 veces)

La relación del salario medio de la Alta Dirección y el salario medio
de un trabajador de la empresa es moderada (9 veces mayor).
La retribución variable no estaría ligada a los resultados
responsabilidad social.
de
Las indemnizaciones por cese de los consejeros podrían superar las
dos anualidades establecidas como referencia.
Cuarto.- Nombramiento de Auditores de Cuentas, de ACERINOX, S.A. y de su Grupo
Consolidado:
4.1. Nombrar a “KPMG Auditores, S.L.”, para el ejercicio 2016.
PROPUESTA: Designar auditores de cuentas para efectuar la revisión y auditoría legal de los
estados financieros de ACERINOX, S.A. y su Grupo Consolidado, para el ejercicio de 2016 a la
firma “KPMG Auditores, S.L.” con N.I.F. B-78510153 y con nº R.O.A.C. S0702, facultando al
Consejo de Administración de ACERINOX, S.A., para que fije las condiciones y formalice el
correspondiente contrato.”
Del Informe Anual de Gobierno Corporativo se desprende la siguiente información para firma
auditora:
8
INFORMACIÓN FIRMA AUDITORA:
IMPORTE DISTINTOS AUDITORÍA ( miles €)
% SOBRE TOTAL FACTURADO
MEDIA IBEX 2014
2014
18,4%
2015
720
47,39%
21,0%
(=)
NÚMERO AÑOS ININTERRUMPIDOS
EMPRESA
MEDIA IBEX 2014
RESULTADOS COMPARATIVA IBEX
% AÑOS AUDITANDO A LA EMPRESA
CAMBIO GRUPO DE TRABAJO
12
12,0
1,00 media Ibex
-
-
NO CONFORME. En este apartado:
 Valoraremos positivamente que la relación de los años auditados no excedan de 10
años y que al menos no supere la media en las empresas del IBEX 35.
La firma auditora lleva realizando la auditoría durante 12 años de forma
ininterrumpida y por lo tanto SI superaría la referencia establecida y es lo que
motiva nuestra disconformidad.
Según la Ley de Auditoría de Cuentas, se fija un periodo máximo de rotación del
auditor de 10 años (ampliable a otros 4, si se hace un concurso).
Entendemos que una relación demasiado extensa no mantiene las condiciones
óptimas para una labor objetiva e independiente.
También que el importe de los trabajos distintos no supere el 50%. La empresa NO
supera esta referencia
4.2. Nombrar a “PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.”, para los ejercicios de 2017,
2018 y 2019.
PROPUESTA: “ Se propone designar auditores de cuentas para efectuar la revisión y auditoría
legal de los estados financieros de ACERINOX, S.A. y su Grupo Consolidado, para los
ejercicios de 2017, 2018 y 2019, a la firma “PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.” con
N.I.F. B-79031290 y con nº R.O.A.C, S0242, facultando al Consejo de Administración de
ACERINOX, S.A., para que fije las condiciones y formalice el correspondiente contrato.”
CONFORME. Se propone el cambio de la firma auditora para empezar los trabajos ya en el
ejercicio 2017. Como hemos señalado anteriormente, entendíamos adecuado un cambio de
firma para preservar las condiciones de objetividad y dependencia.
Quinto.- Aumento de capital social con cargo a reservas voluntarias, mediante la emisión
de acciones nuevas ordinarias con un nominal de 0,25 céntimos de euro cada acción, de
la misma clase y serie que las actualmente en circulación (para instrumentar un
“dividendo flexible”).
PROPUESTA: La suma del valor de mercado de referencia de las Acciones Nuevas no pueda
exceder en total de un máximo de 120.018.326,85 euros (el “Aumento de Capital”).
9
CONSIDERACIONES PREVIAS: Los aumentos de capital de los dos puntos del orden del día
siguientes cada uno de ellos son independientes, se ejecutarían en fechas distintas.
FISCALIDAD: En el caso de las entregas de acciones liberadas se produce un diferimiento en la
tributación. En el momento de la entrega no se tributará y si cuando las mismas se venden, lo que
generará una ganancia patrimonial –sujeta a tributación en la base imponible del ahorro o pérdida
patrimonial en su caso.
NO CONFORME. Se solicita la aprobación con cargos a reservas de un dividendo por definir
en un importe máximo.
Aunque desconocemos con exactitud cuál será el importe total, pero proyectando y
manteniendo el dividendo en este ejercicio, nos encontraríamos ante una retribución
elevada del 589% sobre el beneficio del Grupo (aunque no exista la retribución en metálico)
y es lo que motiva nuestra disconformidad.
 Según Informe de Mercado BME 2015 (hasta Noviembre) en el ejercicio 2015 el
dividendo fue de 155 millones de euros lo que implicaría aproximadamente 6
veces el beneficio del grupo en este ejercicio:
INFORME BOLSAS Y MERCADOS
PAGO EN ESPECIE- CARRGO A RESERVAS ( millones €)
1ª ampliación
2º ampliación
3º ampliación
2014
2015
%
132
132
155
155
17%
17%
COMPLEMENTO RETRIBUCIÓN
2014
2015
PAGO EN ESPECIE- CARGO A RESERVAS ( millones €) Estimación
132
1,1
155
6,0 veces el Beneficio del Grupo
PAY OUT ( metalico+ en especie)
Sexto.- Delegación en el Consejo de Administración de las facultades precisas para
emitir bonos, obligaciones, obligaciones convertibles con la facultad de excluir el
derecho de suscripción preferente si el interés de la Sociedad así lo exigiera, u otro tipo
de valores de renta fija en cualquier mercado.
CONFORME. El Consejo somete a la Junta la facultad de emitir obligaciones convertibles en
acciones.
No obstante señalamos que en la propuesta que en la emisión de estos valores convertibles y
se excluya el derecho de suscripción preferente de los accionistas no podrá superar el 20% de
dicha cifra total del capital social, siguiendo las recomendaciones de buen gobierno al respecto
y, de manera especial, la Recomendación 5ª del Código de Buen Gobierno de las Sociedades
cotizadas de la CNMV.
Séptimo.- Aprobación, en su caso, de la Política de Remuneraciones de los Consejeros,
de conformidad con lo previsto en el artículo 529 novodecies de la Ley de Sociedades de
Capital.
Propuesta: El importe máximo de la remuneración anual a satisfacer al conjunto de los
consejeros en su condición de tales, será de 1.750.000,00 Euros.
10
NO CONFORME. Lo que motiva nuestra conformidad es que la propuesta de retribución solo
incluye a los consejeros externos y no incluye la retribución de los consejeros ejecutivos,
normalmente de mayor importe.
Como veremos más adelante,
elevados.
también existen compromisos para jubilación con importes
REMUNERACIÓN DEL CONSEJO
2015
RETRIBUCIÓN EN METÁLICO (miles €)
ENTREGA DE ACCIONES
REMUNERACIÓN
Metálico + Entrega de acciones
APORTACION ANUAL COMPROMISOS JUBILACIÓN
REMUNERACIÓN GLOBAL
Metálico+ Entrega de acciones+Aportaciones
Compromisos Jubilación
FONDOS ACUMULADOS JUBILACIÓN
2.387
0
2.387
177
2.564
2.910
Octavo.- Reelección y nombramiento, en su caso, de Consejeros:
8.1. Reelección como Consejero Dominical de D. Braulio Medel Cámara,
CONFORME. Se propone su nombramiento como consejero dominical del accionista de
Feynman Capital (vehículo de inversión Alicia Koplowitz). La retribución en 2015 fue de 85 mil
euros.
8.2. Reelección como Consejero Independiente de D. Óscar Fanjul Martín
CONFORME. Desde 1991, es Presidente de Unicaja Banco S.A. y, actualmente, de la
Federación Andaluza de Cajas de Ahorro y Vicepresidente de la Confederación Española de
Cajas de Ahorro, de la que además fue máximo dirigente hasta 1998. Es Consejero de la
Sociedad cotizada Iberdrola desde el año 2006.
La retribución en 2015 fue de 77 mil euros.
8.3. Nombramiento como Consejera Independiente de Dª Laura Abasolo García de
Baquedano.
CONFORME. Responsable de la Oficina Global de Simplificación de Telefonica, S.A. - Miembro
del Comité ejecutivo de Telefónica. - Miembro del Directorio de Telefónica Chile y miembro del
“Supervisor Board” de Telefonica Deutschland, A.G. y su Comisión de Auditoría y Control.
Serán dos las consejeras en el máximo órgano y elevará el porcentaje del 7% actual.
Noveno.- Delegación de facultades al Consejo de Administración para la ejecución,
subsanación, y formalización de los acuerdos adoptados en la Junta, y concesión de
facultades para la elevación a público de tales acuerdos. Asuntos para votación
consultiva:
CONFORME. Siempre que tales subsanaciones o rectificaciones se limiten a aceptar los
requerimientos de la autoridad administrativa competente para obtener la inscripción registral
conforme a la legislación vigente
Décimo.- Sometimiento a votación con carácter consultivo del “Informe Anual sobre
Remuneraciones de los Consejeros de ACERINOX, S.A., correspondiente al ejercicio
cerrado el 31 de diciembre de 2015.”
11
NO CONFORME. Nos motiva esta postura la consideración y la ponderación de dos aspectos:
1. Simplemente se trata de una votación consultiva (aquí sería una valoración negativa).
El artículo 27 de la Ley de Economía Sostenible modifica la Ley de Mercado de Valores, para
establecer la obligatoriedad del informe de retribuciones para las empresas cotizadas y la votación
con carácter consultivo en la Junta General ordinaria de accionistas:
No compartimos esta naturaleza consultiva y consideramos que la retribución de los consejeros
debe someterse a votación vinculante reforzando el papel de la Junta de Accionistas. La
legislación de países como Holanda, Suecia y Noruega establece una votación de carácter vinculante
(Eurosif Remuneration theme report. Enero 2010).
2. Sin embargo después de analizar el sistema retributivo en relación a las empresas del
Ibex 35 nos encontramos elementos positivos (moderada retribución de los
consejeros ejecutivos) que hemos señalado anteriormente.
Undécimo.- Información a la Junta General según se establece en el artículo 528 de la
Ley de Sociedades de Capital, sobre la modificación del Reglamento del Consejo de
Administración.
CONFORME. Se propondrá la modificación del artículo 11.II.A).b), del Reglamento del Consejo
de Administración, exigiendo que la mayoría de los miembros del Comité de Auditoría sean
Independientes, para adaptarlo a la Ley de Auditoría 22/2015 de 20 de julio, que modifica el
artículo 529 quaterdecies 1. de la Ley de Sociedades de Capital. Está modificación de la Ley de
Sociedades de Capital, entrará en vigor el día 17 de junio de 2016.
Decimosegundo.- Informe del Presidente sobre el grado de cumplimiento del Código de
Buen Gobierno y cambios acaecidos desde la anterior Junta General Ordinaria.
NO CONFORME. Según se recoge en la información

se han cumplido las Recomendaciones casi en su totalidad en la Junta a celebrar el día
9 de junio, ya que alguna de las recomendaciones, por ejemplo la Tercera (que
recomienda al Presidente a informar a la Junta acerca de las características más
relevantes del Gobierno Corporativo, las modificaciones habidas y la razón de que
algunas no se cumplan) y la Séptima (que recomienda retransmitir en directo la Junta
General) se van a cumplir durante su celebración. Otras se van a cumplir
inmediatamente después de ella , bastando que tras la Junta del día 9 de junio se
presenten a inscripción las modificaciones del Reglamento del Consejo de
Administración de las que se trata en otro punto del orden del día para que se cumplan,
en particular la Vigésimo Quinta (determinación de un número máximo de consejos a
los que los consejeros pueden pertenecer) y Trigésimo Novena (mayoría de
consejeros independientes en la Comisión de auditoría)
Sin embargo existen dificultades en otras más importantes ( y es lo que motiva nuestra
disconformidad)

La recomendación finales, como la Sexagésimo Primera, que propugna que una
parte relevante de la remuneración de los consejeros ejecutivos esté vinculada a la
entrega de acciones o de instrumentos financieros y que exige la realización de un
análisis detenido y adopción de medidas y decisiones que no se han tomado, como
explica la política de Retribuciones que se somete a aprobación es la misma Junta, y
que no contempla esta posibilidad. Sí debe destacarse que el Consejo de
Administración adoptó un acuerdo muy relevante, y muy necesario, pues solo hay una
consejera a día de hoy y nunca se ha superado esta cifra, y es el de adoptar el
compromiso de procurar que para 2020 al menos un tercio de los miembros del
Consejo sean mujeres, cumpliendo así la Recomendación Décimocuarta, objetivo
12
para esta próxima Junta y para las siguientes a la hora de cubrir las vacantes que se
vayan produciendo.
Decimotercero.- Designación de Interventores para aprobar el Acta de la Junta.
CONFORME. Designar como interventores para aprobar el Acta de la Junta General de
Accionistas de ACERINOX, S.A., a Dª Mari Luz Blasco Pérez por la mayoría y a Dª María Lucía
Alonso de Noriega Muñiz por la minoría.
13
ANÁLISIS DE RESPONSABILIDAD SOCIAL
DISPONIBILIDAD INFORMACIÓN RSE:
ACERINOX,S.A.
COMPAÑÍA IBEX 35:
SECTOR:
MEMORIA AÑO 2015 DISPONIBLE JUNTA 2016

MAT/INDUSTRIA/CONST
R.
VALORACIÓN
SI
La empresa ha publicado la Memoria de Sostenibilidad para el ejercicio 2015, que es el que se
somete a la aprobación de los accionistas por lo que trabajaremos sobre la información facilitada
para el 2015. http://www.acerinox.com/es/accionistas--inversores/junta-general/Junta-General-2016/

Sin embargo, el documento presentado tiene un contenido básico y ningún informe de
verificación y por lo tanto existe una menor confianza en la información presentada.
Acerinox incluye cierta información medioambiental aunque se incluyen algunas
referencias a las políticas de recursos humanos –composición de la plantilla y la salud y la
seguridad laboral- las informaciones tienen un carácter excesivamente general y resultan
poco útiles para analizar la dimensión social de las políticas de la compañía .

Este menor nivel de información determina que no realicemos el informe con la estructura
habitual.
Destacamos los escasos indicadores:

Cerca del 97% de la plantilla de Acerinox dispone de un contrato indefinido. El Grupo es consciente de que la
temporalidad es incompatible con la actividad que lleva a cabo. Más elocuente si cabe, respecto a la
estabilidad y seguridad del empleo, es el dato de que la antigüedad media de los trabajadores del Grupo en
España se sitúa por encima de los 18,27 años, llegando a 20,61 en las oficinas centrales de Madrid y a 17,92
en la factoría del Campo de Gibraltar, cifras sólo posibles con buenas condiciones laborales y confianza en el
futuro.

Sistema de Gestión Ambiental (SGA) El SGA se consolida en Acerinox y Columbus como la herramienta
de trabajo que aporta una visión global de la organización dentro del medio que la rodea, y que permite
obtener mejoras tanto para la compañía como para el medioambiente. Tienen implementado un sólido SGA,
según parámetros de la norma ISO 14001. En España Acerinox ha colaborado con UNESID en el desarrollo
y aprobación de la metodología SID-MIRAT confeccionando el inventario de emisiones de CO2 para el
Ministerio de Medio Ambiente español y desarrollando la Ley de Responsabilidad Ambiental .
14
GRUPOS DE INTERÉS. PARTICIPACIÓN SINDICAL U.G.T
Para valorar la participación real de los representantes de los trabajadores se hace necesario
un contraste de la información publicada por la empresa.
Destacamos de este estudio las siguientes valoraciones de la participación sindical, relativas a
la compañía en relación con la RSE:
ACERINOX
Opinión
VALORACIÓN GLOBAL SOBRE
RESPONSABILIDAD SOCIAL
EMPRESARIAL
NEGOCIACIÓN COLECTIVA
LAS FASES DE CONFLICTIVIDAD
RESOLUCIÓN DE CONFLICTOS
DERECHOS DE INFORMACIÓN Y
CONSULTA
VALORACIÓN GLOBAL SOBRE EL
EMPLEO
Comunicación
Incidencia RSE
···
···
···
Adecuada
Se Respetan los Mínimos
Legales
No ha Influido
···
···
···
Adecuada
Adecuada
Adecuada
Problemática para el
cumplimiento legal
Unilateral: por Parte de
la Empresa
Problemática para el
cumplimiento legal
No ha Influido
No ha Influido
No ha Influido
SOBRE CONTRATACIÓN
Negativa
Unilateral: por Parte de
la Empresa
No ha Influido
POLÍTICA RETRIBUTIVA
Adecuada
···
No ha Influido
Negativa
···
···
Adecuada
Se Respetan los Mínimos
Legales
No ha Influido
MEDIDAS DE IGUALDAD
Negativa
Problemática para el
cumplimiento legal
No ha Influido
POLÍTICAS DE CONCILIACIÓN
Negativa
Problemática para el
cumplimiento legal
No ha Influido
DISCAPACIDAD
Adecuada
POLÍTICA FORMATIVA
Adecuada
MEDIDAS DE SALUD Y
SEGURIDAD
Adecuada
POLÍTICAS MEDIOAMBIENTALES
Adecuada
PREVISIÓN SOCIAL
COMPLEMENTARIA
TRATAMIENTO DEL TIEMPO DE
TRABAJO
Se Respetan los Mínimos
Legales
Se Respetan los Mínimos
Legales
Se Respetan los Mínimos
Legales
Se Respetan los Mínimos
Legales
No ha Influido
No ha Influido
No ha Influido
No ha Influido
15
INFORMACIÓN SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO:
Este informe está basado en el grado de seguimiento del Código Unificado de Buen Gobierno
de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
ACCIONISTAS PARTICIPACIONES REPRESENTATIVAS A

31/12/2015
CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA
19,62%
NISSHIN STEEL CO. LTD.
15,34%
Dª ALICIA KOPLOWITZ ROMERO DE JUSEU
SANDERSON ASSET MANAGEMENT
8,45%
2,97%
INDUSTRIAL DEVELOPMENT CORPORATION (I.D.C.)
3,16%
.
Corporación Financiera Alba es una sociedad que forma parte el Grupo March Nisshin se
trata de una alianza comercial. Alicia Koplowitz realiza la inversión a través de Feynman Capital
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN a cierre de 2015:
%
7%
53%
40%
0%
ACERINOX,S.A.
C. EJECUTIVOS
C. DOMINICALES
C.INDEPENDIENTES
OTROS CONSEJEROS EXT
1
8
6
C.INDEPENDIENTES con una antigüedad superior a 12 años
(=)
(=)
(=)
1
ACERINOX,S.A.
La empresa cuenta con una buena representación (40%) de consejeros independientes.
IGUALDAD:
La composición del Consejo de Administración, debe perseguir la igualdad exigida para 2015
(art. 75 de la Ley de Igualdad) o por lo menos, mostrar una evolución respecto al ejercicio
anterior o superar la presencia media de los consejos de las empresas del IBEX 35.
En este apartado analizamos:
 si el número de consejeras supone una presencia superior al 30%, valorando
negativamente las que estén por debajo de este nivel (primer indicador).
 la valoración sobre “Media Ibex 2014” indica si la compañía al menos supera la media
del resto de empresas del Ibex 35 en 2015.
La compañía obtiene los siguientes resultados:
EVOLUCIÓN CONSEJERAS ACERINOX,S.A.
3
Nº CONSEJERAS
2
2
%
2
1
1
1
1
1
1
0 0%
7%
7%
7%
7%
18%
0
2011
2012
2013
2014
2015
MEDIA IBEX 35 2014
16
NOMBRAMIENTOS ÚLTIMO AÑO
NOMBRAMIENTO PROPUESTO EN JUNTA 2016
NO
SI
El porcentaje de consejeras es negativo pues se sitúa en el 7%, siendo uno de los valores más
bajos de las empresas del Ibex 35. No supera la media del Ibex 35 y tampoco el umbral del
30% establecido como referencia.
Están previstos nuevos nombramientos en el orden del día de la Junta por lo que se mejoraría
esta situación.
COMISIONES CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN:
Analizamos el grado de cumplimiento de las siguientes recomendaciones del Código de buen
gobierno de las sociedades cotizadas de Comisión Nacional del Mercado de Valores (Febrero
2015 https://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/CodigoGov/Codigo_buen_gobierno.pdf)
ACERINOX,S.A.
ACERINOX,S.A.
ACERINOX,S.A.
CONSEJEROS
INDEPENDIENTES
ACERINOX,S.A.
C. EJECUTIVA
%
C. AUDITORÍA
%
C. NOMBRAMIENTO, RETRIBUCIONES Y GOBIERNO CORPORATIVO
%
C. EJECUTIVOS
C.DOMINICALES
OTROS
CONSEJEROS
EXT. (1)
PRESIDENCIA C.INDEPENDIENTE
SI
3
1
4
-
38%
13%
50%
N/A
0%
50%
0%
0%
0%
2
50%
2
3
2
60%
40%
SI
SI
C.RSE
%
0
%
0
%

Recomendación 37: Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de participación de
las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su
secretario sea el de este último.
Las empresas cotizadas prevén esta comisión para agilizar la preparación de las reuniones del
Consejo y la asunción de funciones delegadas. En la Comisión Ejecutiva se delegan todas las
facultades que corresponden al Consejo de Administración, salvo las indelegables legal o
estatutariamente.


Recomendación 52: Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de
supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean
consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las
recomendaciones anteriores, incluyendo:
a.
Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de
consejeros independientes.
b.
Que sus presidentes sean consejeros independientes.
Recomendación 53 Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo,
de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se
atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser
la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa,
en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de
sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les
atribuyan las siguientes funciones mínimas:
17
La existencia de este tipo de comisión implicaría un mayor compromiso de la empresa en materia
de RSE.
Según la información facilitada en el Informe Anual de Gobierno Corporativo tenemos que:
SE MANTIENE LA REPRESENTACIÓN DE LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES
EN LA COMISIÓN DELEGADA( REC 37 )
NO
LAS COMISIONES ESTÁN FORMADAS POR CONSEJEROS EXTERNOS (REC 52
CUBG)
NO
LOS PRESIDENTES DE LAS COMISIONES SON C. INDEPENDIENTES ( REC.52
CUBG)
SI
EXISTE UNA COMISIÓN DE GOBIERNO
CORPORATIVO O DE RSE
NO
NÚMERO DE REUNIONES
EXISTE UNA COMISIÓN DE RIESGOS
COMISIÓN DE AUDITORÍA. NÚMERO DE REUNIONES
NÚMERO DE REUNIONES COMISIONES AUDITORIA
0
NO
9
NÚMERO DE REUNIONES COMISIÓN RETRIBUCIONES
3
En el apartado sobre la composición del Consejo, consideramos positivo que los consejeros
independientes ostenten la presidencia de las principales comisiones externas.
La comisión de auditoría se ha reunido un número mayor de ocasiones que la comisión de
nombramientos y retribuciones (9/3). Entendemos que la comisión de auditoría debe tener una
mayor relevancia e intensificar sus trabajos a través de un mayor número de reuniones.
ANÁLISIS INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE
SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
Información obtenida del Modelo de Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros de Sociedades
Anónimas cotizadas aprobado por la Orden ECC/461/2013, el Ministerio de Economía y Competitividad el
pasado 20 de marzo, por la que se determinan el contenido y estructura de retribuciones de los consejeros.
EVOLUCIÓN 2013-2015.
En el análisis:
 Ante el actual escenario económico, valoramos positivamente que no haya
incremento de la remuneración.
 Consideramos igualmente que si existe una reducción de plantilla a nivel nacional, no
se incremente la retribución total de los consejeros.
REMUNERACIÓN DEL CONSEJO
2013
2014
2015
RETRIBUCIÓN EN METÁLICO (miles €)
-
-
2.387
ENTREGA DE ACCIONES
-
-
0
REMUNERACIÓN
Metálico + Entrega de acciones
-
-
2.387
APORTACION ANUAL COMPROMISOS JUBILACIÓN
-
-
177
REMUNERACIÓN GLOBAL
Metálico+ Entrega de acciones+Aportaciones
Compromisos Jubilación
-
-
2.564
FONDOS ACUMULADOS JUBILACIÓN
-
-
2.910
RATIO REMUNERACIÓN / BENEFICIO GRUPO
-
-
18,81%
0
123
26
VARIACIÓN (2014-15)
RESULTADOS SOCIAL Y ECONÓMICOS
RESULTADOS GRUPO ( millones €)
-79%
18
Está compañía no estaba incluida en el Ibex 35 en el ejercicio pasado por lo que se ha
recopilado la información del ejercicio anterior para conocer su evolución.
La retribución (metálico y acciones) asciende a 2,32 millones de euros y 177 miles de euros
por aportaciones a compromisos de jubilación en este ejercicio.

Por lo tanto, la remuneración total de los consejeros alcanza los 2,5 millones de euros y una
valoración de unos 2,9 millones de euros de fondos acumulados para jubilación.

La relación de la remuneración respecto al beneficio es del 18% lo que determina una relación
muy elevada.
DESGLOSE RETRIBUCIONES EN METÁLICO CONSEJO ADMINISTRACIÓN (miles de
euros):
2013
2014
2015
(2014-15)
TOTAL EJERCICIO RETRIBUCIÓN EN METÁLICO ( miles € )
-
-
2.387
-
SUELDOS
-
-
386
-
-
-
16,2%
REMUNERACIÓN FIJA
-
-
975
-
-
40,8%
DIETAS
-
-
376
-
-
15,8%
RETRIBUCIÓN VARIABLE A CORTO PLAZO
-
-
650
-
-
27,2%
RETRIBUCIÓN VARIABLE A LARGO PLAZO
-
-
0
-
-
0,0%
-
-
0
0,0%
REMUNERACIÓN PERTENENCIA A COMISIONES DEL
CONSEJO
-
-
-
-
-
-
-
INDEMNIZACIONES
-
-
0
-
-
0,0%
OTROS CONCEPTOS
-
-
0
-
-
0,0%
-
-
RETRIBUCIONES EN CONSEJO ADMINISTRACIÓN POR TIPOLOGÍA (miles de euros):
REM. MEDIA POR TIPOLOGÍA
EJECUTIVOS
DOMINICALES
INDEPENDIENTES
OTR. EXTERNOS
2014 MEDIA IBEX
35
ACERINOX,S.A.
RELACIÓN
2.773
114
186
522
1.167
81
96
-
0,4 IBEX
0,7 IBEX
0,5 IBEX
-
-
EVOLUCIÓN RETRIBUCIÓN MEDIA CONSEJEROS EJECUTIVOS ACERINOX,S.A. ( miles € )
2.773
3.000
2012
2.500
2013
2014
2.000
2015
1.500
MEDIA IBEX 2014
1.167
RELACION
1.000
500
0
0
0
2012
2013
2014
0,4 Ibex
0

2015
MEDIA IBEX 2014
RELACION
La retribución media (no incluye compromisos por pensiones) de los consejeros ejecutivos
19
(1,1 millones €) es inferior (0,4 veces) a la media del Ibex 35 (2.7 millones €).
EQUIDAD SALARIAL:
Partimos de una definición de equidad salarial interna como aquella que relaciona el coste
laboral medio de un trabajador con la máxima retribución de un consejero y el promedio salarial
de Alta Dirección.
ACERINOX,S.A.
ACERINOX,S.A.
ACERINOX,S.A.
ACERINOX,S.A.

RETRIBUCIÓN MÁXIMA CONSEJERO EJECUTIVO ( €)
Incluye Aportaciones Compromisos por Pensiones.
1.344.000
25 VECES
RETRIBUCIÓN MEDIA CONSEJEROS EJECUTIVOS (€)
1.167.000
21 VECES
ALTA DIRECCIÓN
513.500
9 VECES
COSTE LABORAL MEDIO ( €)
Gastos de personal / Total Plantilla según Cuentas Anuales 2015.
54.391
-
La relación del salario máximo del consejero ejecutivo (incluye también aportación para
jubilación) y el salario medio de un trabajador de la empresa es moderada (25 veces mayor).
La retribución media (que no incluye compromisos por pensiones de los consejeros
ejecutivos) para una mayor homogeneización es 21 veces mayor.

La relación del salario medio de la Alta Dirección y el salario medio de un trabajador de la
empresa es moderada (9 veces mayor).
Principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y
cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya
sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente,
indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definida, las condiciones de
consolidación de los derechos económicos a favor de los consejeros y su compatibilidad con
cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación contractual
entre la sociedad y el consejero.
El Consejero Delegado es objeto de un plan de retención articulado mediante un sistema de ahorro a largo
plazo, de prestación definida. Para poder gozar en su día de los beneficios, es preciso haber permanecido 25
años en la empresa y seguir en ella el día de la jubilación, salvo en los casos de muerte o invalidez. La salida
voluntaria de la compañía del Consejero Delegado o su despido por causa justificada (tal y como la define el
Estatutos de los Trabajadores) le inhabilita para percibir los beneficios de ese plan de retención, perdiendo la
cantidad acumulada. La cantidad aportada por la compañía durante 2015 ha sido de 176.956 euros. La suma
de las cantidades aportadas a favor del Consejero Delegado a lo largo de las diferentes anualidades, incluido
2015, ha sido de 2.568.976 euros, generando una provisión matemática de 2.910.199,86 euros.
A.5. COMPROMISOS POR JUBILACIÓN DE JUBILACIÓN
2013
2014
2015
APORTACIÓN DEL EJERCICIO (miles euros)
-
-
177
TOTAL ( provisiones, derechos…)COMPROMISO CONSEJEROS
ACTUALES CUANTÍA
-
-
2.910
Importe, naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas
retributivos.
El bonus del Consejero Delegado forma parte de una bolsa equivalente al 0,5% del cash flow bruto del año
anterior que se asigna al conjunto de la Alta Dirección, y que la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y
Gobierno Corporativo, procede a especificar para los miembros de la Alta Dirección en función de los
parámetros de desempeño habituales: compromiso, dedicación, cumplimiento de los objetivos asignados,
identificación con la política general del grupo y proactividad y sin que la suma de todos los bonus pueda
superar aquella cuantía.
20
2013
2014
2015
IMPORTE DE LAS ACCIONES ENTREGADAS (miles €)
-
-
0
BENEFICIO OPCIONES (miles €)
-
-
0
PLANES ACCIONES / OPCIONES VIGENTES
Recomendación 64 (Código de Buen Gobierno CNMV) Que los pagos por resolución del contrato
no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se
abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los
criterios de rendimiento previamente establecidos.
El Consejero Delegado no disfruta de una condición especial por el hecho de pertenecer al Consejo de
Administración.
En el caso de cese de la relación con Acerinox, salvo si el cese tiene su causa en su voluntad o en una
conducta culpable según el Estatuto de los Trabajadores, el Consejero Delegado percibirá una
indemnización equivalente a cinco anualidades de su retribución. Para la determinación de esta cláusula
se tuvo en cuenta la antigüedad en régimen laboral común del Consejero Delegado, que lleva prestando sus
servicios en la Sociedad desde el año 1990 y por tanto, tenía derechos adquiridos en dicho régimen. El plazo
de preaviso en caso de desistimiento unilateral del Consejero Delegado será de al menos 30 días.
La retribución variable no estaría ligada a los resultados de responsabilidad social.
Las indemnizaciones por cese de los consejeros podrían superar las dos anualidades
establecidas como referencia.
ALTA DIRECCIÓN:
 Mantenemos los mismos criterios para los incrementos. La valoración sobre “Media
Ibex 2014” también indica si la remuneración de la compañía supera la media del resto
de empresas del Ibex 35 en 2014.
EVOLUCIÓN RETRIBUCIÓN MEDIA ALTA DIRECCIÓN ACERINOX,S.A.
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
925
2012
2013
2014
514
2015
MEDIA IBEX 2014
RELACION
0
0
0
2012
2013
2014
0,6 Ibex
2015
MEDIA IBEX
2014
RELACION
La retribución media de la Alta Dirección (514 miles de euros) es inferior a la media del Ibex
(0,6 veces).
RESUMEN POR CONSEJERO DE FORMA INDIVIDUAL (miles de euros) durante el
ejercicio 2015:
21
TIPO CONSEJERO
TOTAL EJERCICIO
2015 GRUPO
CONSEJERO
TOTAL
RAFAEL MIRANDA ROBREDO
INDEPENDIENTES
APORTACIONES COMPROMISOS
JUBILACIÓN
VALORACIÓN COMPROMISOS
JUBILACIÓN ( no computan para la
retribución anual)
TOTAL + COMPROMISOS POR
JUBILACIÓN 2015
0
0
0
0
2.387
177
2.910
2.564
0
0
0
0
158
0
0
158
EJECUTIVOS
BERNARDO VELÁZQUEZ HERREROS
1.167
177
2.910
1.344
DOMINICALES
PEDRO BALLESTEROS QUINTANA
88
0
0
88
INDEPENDIENTES
MANUEL CONTHE GUTIÉRREZ
79
0
0
79
DOMINICALES
85
77
74
0
0
0
0
INDEPENDIENTES
ÓSCAR FANJUL MARTÍN
JAVIER FERNÁNDEZ ALONSO
ROSA MARÍA GARCÍA GARCÍA
0
0
85
77
74
INDEPENDIENTES
JOSÉ RAMÓN GUEREDIAGA MENDIOLA
94
0
0
94
DOMINICALES
RYO HATTORI
88
0
0
88
INDEPENDIENTES
GEORGE DONALD JOHNSTON
91
0
0
91
81
0
0
81
77
0
0
77
DOMINICALES
INDEPENDIENTES
SANTOS MARTÍNEZ-CONDE GUTIÉRREZBARQUÍN
BRAULIO MEDEL CÁMARA
DOMINICALES
YUKIO NARIYOSHI
72
0
0
72
DOMINICALES
DIEGO PRADO PÉREZ-SEOANE
88
0
0
88
DOMINICALES
MVULENI GEOFFREY QHENA
68
0
0
68
DOMINICALES
#N/A
0
0
0
0
0
#N/A
0
0
0
0
0
#N/A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
#N/A
#N/A
#N/A
#N/A
RESULTADO DE LA VOTACIÓN CONSULTIVA DE LA JUNTA GENERAL AL INFORME
ANUAL SOBRE REMUNERACIONES:
% sobre TOTAL
2013
2014
2015
VOTOS NEGATIVOS
0,00%
0,00%
16,68%
VOTOS A FAVOR
0,00%
0,00%
83,12%
ABSTENCIONES
0,00%
0,00%
0,20%
-
0,00%
0,00%
VOTO ELECTRÓNICO
RELACIÓN EMPRESA & RETRIBUCIONES MÁXIMAS IBEX 35 2014
TOTAL EJERCICIO
2014 GRUPO (
METÁLICO Y
OPCIONES)
APORTACIONES
COMPROMISOS
JUBILACIÓN
VALORACIÓN
COMPROMISOS
JUBILACIÓN ( no
computan para la
retribución anual)
TOTAL +
COMPROMISO
S POR
JUBILACIÓN
2014
EMPRESA
CONSEJERO
144.856
19.494
154.083
164.350
1
2
3
4
5
CAIXABANK,S.A.
JAZZTEL,S.A
ENDESA,S.A.
INDITEX,S.A.
IBERDROLA,S.A.
16.379
14.564
12.318
7.930
9.128
120
223
185
1.625
6.994
16.499
14.564
12.503
9.555
9.128
6
BANCO SANTANDER,S.A.
6.721
2.140
40.134
8.861
7
8
9
TELEFÓNICA,S.A.
I.A.G IBERIA
BBVA,S.A.
ABERTIS
INFRAESTRUCTURAS, S.A.
ACS,S.A.
FERROVIAL,S.A.
MAPFRE,S.A.
FOMENTO DE
CONSTRUCCIONES Y
CONTRATAS, S.A.
JUAN MARÍA NIN GÉNOVA
JOSE MIGUEL GARCIA FERNANDEZ
ANDREA BRENTAN
D. PABLO ISLA ÁLVAREZ DE TEJERA
JOSÉ IGNACIO SÁNCHEZ GALÁN
D.ª ANA PATRICIA BOTÍN-SANZ DE
SAUTUOLA Y O'SHEA
CÉSAR ALIERTA IZUEL
WILLIE WALSH
ÁNGEL CANO FERNANDEZ
6.734
6.531
3.894
1.023
52
2.624
339
222
26.026
7.757
6.583
6.518
FRANCISCO REYNÉS MASSANET
2.057
4.423
7.325
6.480
FLORENTINO PEREZ RODRIGUEZ
ÍÑIGO MEIRÁS AMUSCO
ESTEBAN PEDRAYES LARRAURI
4.576
5.205
4.659
1.362
438
487
36.718
4.292
1.411
5.938
5.643
5.146
10
11
12
13
14
15
ABENGOA,S.A.
16
17
18
ACCIONA, S.A.
SACYR,S.A
BANCO SABADELL, S.A.
JUAN BEJAR OCHOA
4.570
FELIPE BENJUMEA
LLORENTE
JOSE MANUEL ENTRECANALES DOMECQ
MANUEL MANRIQUE CECILIA
JOSÉ OLIU CREUS
4.484
3.239
2.855
2.833
4.570
750
1.071
984
5.393
4.484
3.989
3.926
3.817
22
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
REPSOL,S.A.
GAS NATURAL SDG,S.A.
BANCO POPULAR
INDRA SISTEMAS,S.A.
BME,S.A.
ENAGAS,S.A
TELECINCO,S.A.
GRIFOLS,S.A
GAMESA,S.A
OHL,S.A.
BANKINTER,S.A
TECNICAS REUNIDAS, S.A.
AMADEUS IT, S.A.
DIA
RED ELÉCTRICA,S.A.
BANKIA,S.A
ANTONIO BRUFAU NIUBÓ
RAFAEL VILLASECA MARCO
ANGEL CARLOS RON GÜIMIL
J. MONZÓN
D. ANTONIO J. ZOIDO MARTÍNEZ
ANTONIO LLARDÉN CARRATALÁ
PAOLO VASILE
VICTOR GRIFOLS ROURA
IGNACIO MARTÍN SAN VICENTE
JUAN LUIS OSUNA GOMEZ
MARIA DOLORES DANCAUSA TREVIÑO
JUAN LLADÓ ARBURÚA
LUIS MAROTO CAMINO
RICARDO CURRAS DE DON PABLOS
JOSÉ FOLGADO BLANCO
JOSE IGNACIO GOIRIGOLZARRI TELLAECHE
3.813
3.375
1.822
2.151
2.018
1.737
1.737
1.510
1.333
1.315
1.093
1.083
975
971
746
500
273
1.031
600
2.636
7.789
12.227
218
1.657
3
600
84
1
97
3.813
3.648
2.853
2.751
2.018
1.955
1.737
1.510
1.333
1.318
1.093
1.083
1.059
972
746
500
Para el caso de CAIXABANK,S.A. se recoge una indemnización a favor del consejero Juan María Nin Génova de 16
millones de euros. También es el caso de Endesa y la indemnización de D. Andrea Brentan por un valor de 12,5
millones de euros.
En Jazztel se recoge el beneficio bruto de las opciones ejercitada por el consejero Jose Miguel Garcia Fernandez de
14,5 millones. En Bankia se recoge la situación normativa de la retribución de los consejeros para entidades donde ha
habido intervención pública.
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