Scotiabank El Salvador - Zumma Ratings, SA de CV Clasificadora

Zumma Ratings S.A. de C.V
Clasificadora de Riesgo
Informe de Clasificación
Contacto:
José Andrés Morán
[email protected]
Carlos Pastor Bedoya
[email protected]
Tel. 503-2275 4853
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Emisor
CISCOTIA 11 CISCOTIA12
CISCOTIA13 CISCOTIA14
CISCOTIA15
Comité de Clasificación Ordinario: 6 de septiembre de 2012
Categoría (*)
Actual
EAA+.sv
Anterior
EAA+.sv
AAA.sv
AAA.sv
Emisiones hasta un año
plazo
N-1.sv
N-1.sv
Perspectiva
Estable
Estable
TRAMOS SIN GARANTÍA (AA+) Y CON GARANTÍA
HIPOTECARIA (AAA)
Definición de Categoría
Corresponde a aquellas entidades que cuentan una muy alta
capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos
pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la
entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los
factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto.
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan
con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en
la economía.
Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la
más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios
en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la
emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que
se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes”
------------------------- MM US$ al 30.06.12----------------------------ROAE: 13.5%
Activos: 1,847.1
Patrimonio: 206.4
ROAA: 1.52%
Ingresos: 72.1
Utilidad:
15.4
HISTORIA: Entidad, EAA- (27.07.01), ↓EA+ (11.09.02), ↑EAA- (01.04.03), ↑EAAA
(17.06.05), ↓EAA+ (14.09.10), CISCOTIA11 AAA (08.09.05) CISCOTIA12 Largo Plazo
AAA (22.01.07) CISCOTIA12 Corto Plazo N-1 (22.01.07); CISCOTIA13 Largo Plazo AAA
(14.12.07) CISCOTIA13 Corto Plazo N-1 (14.12.07) CISCOTIA14 Largo Plazo AAA
(10.12.08), CISCOTIA14 Corto Plazo N-1 (10.12.08); CISCOTIA15 Largo Plazo AAA
(17.06.11)
La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros de Scotiabank El Salvador, S.A. auditados al 31 de
diciembre de 2009, 2010, 2011; no auditados al 30 de junio de 2012 y 30 de junio de 2011 así como información adicional proporcionada por
la Entidad.
Fundamento: El Comité de clasificación de Zumma
Ratings, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó
mantener la calificación de Scotiabank El Salvador en
EAA+.sv así como las categorías otorgadas a sus
instrumentos financieros vigentes, con base a la evaluación
efectuada al 30 de junio de 2012.
En la calificación actual se han valorado positivamente los
siguientes aspectos: (i) el respaldo del Banco de Nova
Scotia (BNS) en áreas de gestión de riesgos, operaciones y
soporte financiero; (ii) la históricamente diversificada
estructura de fondeo; (iii) la capacidad de ajuste en los
gastos, reflejada en mayores niveles de eficiencia durante
los últimos períodos analizados; (iv) la atomización de
operaciones tanto en principales deudores como
depositantes; (v) la disminución de activos improductivos
durante el período analizado; (vi) el nivel de capitalización
que se mantiene adecuado de acuerdo al indicador de
coeficiente patrimonial; y (vii) la mayor cobertura con
reservas sobre vencidos, aunado a la protección adicional
que brindan las garantías reales sobre las exposiciones
crediticias. La clasificación de riesgo incorpora también
los siguientes factores de riesgo: (i) el moderado
desempeño de la base de activos productivos que a pesar
de haberse incrementado en el último año, sigue
evidenciando los desafíos para recuperar los niveles de
operación previos a la crisis financiera en un contexto de
lento crecimiento de la economía local y (ii) los niveles de
cobertura de activos improductivos y los indicadores de
calidad de cartera; por debajo de los índices del sistema y
de sus competidores cercanos.
La perspectiva de la calificación es Estable, reflejando la
expectativa de que el Banco mantendría su desempeño
financiero y operativo en el corto plazo.
Al 30 de junio de 2012, Scotiabank El Salvador se
posiciona como el segundo banco por tamaño de activos y
de cartera de créditos del sistema financiero salvadoreño,
en parte por la reducción en activos de uno de los mayores
bancos del país y en parte por el crecimiento mismo de la
institución. Sin embargo, sus competidores más cercanos
están desarrollando estrategias de crecimiento importantes,
por lo cual el mantenimiento de su posición relevante
podría verse amenazada en el corto plazo. En ese contexto,
La nomenclatura .sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador
(*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero
Tendencia positiva: El signo “+” indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior.
Tendencia negativa: El signo “-” indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.
el Banco ha efectuado campañas masivas
en sus
productos más importantes durante los últimos meses, en
la búsqueda de consolidarse en el sistema financiero
salvadoreño y ganar participación en los segmentos más
rentables, tales como el de consumo y el de tarjetas de
crédito.
Los activos totales del Banco ascienden a US$1,847.1
millones, con un crecimiento interanual del 3.0%, pero
levemente inferiores a los reportados al cierre del período
anterior y de los reportados por el sistema al cierre del
primer semestre de 2012. Se observa una reducción
importante en los activos improductivos, reflejado, por una
parte, en menores proporciones de cartera en las categorías
de riesgo C, D y E, y por otra, en una disminución
relevante en los activos extraordinarios netos (-30.6%). En
consecuencia de lo anterior, los menores requerimientos de
constitución de provisiones de cartera y la reversión de
provisiones, favorecieron un mejor desempeño para la
Entidad. Los índices de calidad de cartera reportan
mejoría en el período analizado, con el 4.1% de cartera
vencida frente al 5.1% del mes de junio del año anterior
(3.4% promedio del sector). Igual comportamiento
positivo reportan los indicadores de cobertura sobre
cartera vencida, que ascienden al 102.7%, con una
tendencia creciente desde el año 2011.
Los indicadores de liquidez, si bien son inferiores al
promedio del sector y de sus pares cercanos, es superior al
mínimo legal. Adicionalmente, el riesgo de liquidez se
encuentra mitigado por el monto de la línea de crédito
otorgada por su casa matriz. En adición, el portafolio de
inversiones está diversificado en emisores de alta calidad
crediticia, contando con herramientas adecuadas para
monitorear el riesgo de mercado.
Por otra parte, el índice legal de fondo patrimonial sobre
los activos ponderados se ubicó en 15.9% al cierre del
primer semestre del año, el cual es inferior al promedio
reportado por el sistema y también al de sus pares
cercanos. Por su parte, el ratio de capitalización
(patrimonio/activos) se ubica en torno de 11.2%.
Los pasivos del banco mantienen su fortaleza, con
pequeños cambios en su composición pero con baja
concentración en sus clientes y proveedores de fondos. Se
reduce el monto de sus certificados de inversión en el
mercado, pasivos que fueron sustituidos con fondos
tomados de bancos internacionales.
En cuanto al estado de resultados, la institución reporta
indicadores superiores al promedio del mercado, con un
ROAE de 13.5% y un ROAA del 1.5%. Estos indicadores
de rentabilidad están generados en parte por los ingresos
de operación que se incrementan en el 2.3%, pero fueron
parcialmente absorbidos por el incremento en sus costos
de operación (4.4%), con un resultado financiero superior
en un 1.6% que el mismo período del año anterior. Los
gastos operativos se mantienen relativamente estables
salvo el rubro de constitución de provisiones, que se
reducen en 59.1% en el análisis interanual. Por otra parte,
los ingresos no operacionales contribuyen en forma
importante a los resultados finales del período,
aumentando en US$2.4 millones respecto del mes de junio
del año anterior. El índice de eficiencia se ubicó en el
55.2%, reportando mejor comportamiento que el promedio
de la industria, pero aún menor al de bancos más eficientes
del sector.
Fortalezas
1. Respaldo y calidad del accionista principal, The Bank of Nova Scotia.
2. Control centralizado de los diferentes riesgos.
3. Adecuado índice patrimonial.
Debilidades
1. Menores márgenes que su competencia.
2. Niveles de morosidad superiores al sistema y sus competidores cercanos.
Amenazas
1. Mayor competencia de los bancos de mayor tamaño en el mercado.
2. Entorno económico.
3. Descalce de plazos sistémico.
Oportunidades
1. Desarrollo de nuevos productos y servicios financieros.
2. Crecimiento en el segmento banca de personas.
2
ANTECEDENTES GENERALES
ese orden las disponibilidades e inversiones (22%),
mientras que el 3% está constituido por otros activos.
The Bank of Nova Scotia (BNS) ha mantenido presencia
en El Salvador a través de Scotiabank El Salvador desde
1997, ofreciendo sus servicios al segmento empresarial y
banca de personas, aunque uno de sus principales destinos
es el mercado de préstamos hipotecarios. BNS es el banco
canadiense con mayor presencia a nivel internacional y
provee servicios bancarios a través de agencias, oficinas de
representación, subsidiarias y afiliadas en más de 50
países. Las iniciativas claves para el crecimiento en banca
internacional incluyen el desarrollo de servicios
complementarios, el establecimiento de plataformas
eficientes y las adquisiciones selectivas. La Junta Directiva
local de la entidad está conformada así:
La cartera vencida respecto del total de cartera se reduce
del 5.1% al 4.1%, mientras la cobertura de provisiones se
incrementa de 85.2% a 102.7%. No obstante lo anterior, el
indicador de morosidad de Scotiabank El Salvador se
encuentra por encima del promedio del mercado que se
ubicó en 3.4% al 30 de junio de 2012. En la misma línea,
la cobertura promedio del sector es 107.7%.
Presidente:
Presidente Ejecutivo:
Secretario:
Primer D. propietario
Primer D. suplente:
Segundo D. suplente:
Tercer D. suplente:
Cuarto D. suplente:
Por otra parte, la estructura de la cartera de créditos en
función de la categorización de los deudores mantiene su
comportamiento positivo, toda vez que las clasificaciones
C, D y E reducen su participación en los últimos
trimestres. Teniendo en cuenta su histórica y actual
participación en los créditos al sector de vivienda, se
valora en la calificación de riesgo la protección adicional
que proviene de las garantías hipotecarias constituidas a su
favor.
Jean Luc Rich
Juan Carlos García Vizcaíno
Carlos Quintanilla Schmidt
Maurice Choussy Rusconi
Robert Anthony Williams C.
Lázaro C. Figueroa Mendoza
Sergio Catani Papini
José Antonio Iturriaga T.
El indicador de préstamos vencidos + reestructurados a
préstamos brutos del 14.3% aún es superior al promedio de
la industria. En la misma línea, el índice de cobertura
(reservas / préstamos vencidos + reestructurados) del
29.0%, inferior al reportado por el mercado del 43.1%.
Respecto de los activos extraordinarios, se observa un
importante dinamismo en la venta y liquidación de los
mismos, reduciéndose el monto interanual de activos
extraordinarios brutos de US$18.1 millones a US$9.1
millones, y en el neto de provisiones de US$5.3 millones a
US$3.7 millones, permitiendo al Banco reducir el índice
interanual de activos inmovilizados del 7.9% al 1%.
ANÁLISIS DE RIESGO
Con una participación del 14.2% en los activos totales del
sistema financiero salvadoreño, Scotiabank El Salvador se
posiciona por primera vez como el segundo mayor banco
por tamaño de activos del país, posición alcanzada por la
pérdida de tamaño de uno de los competidores de mayor
tamaño de activos del sector y no por su propia dinámica
de crecimiento. Asimismo, se mantiene como el segundo
banco por tamaño de la cartera de créditos, con un 16.3%
de participación y mantiene la cuarta posición en cuanto a
los depósitos con un 13.3%.
Gestión de Negocios
Al 30 de junio de 2012, la cartera de préstamos de
Scotiabank El Salvador se ubicó en US$1.441,9 millones,
superior en un 3.0% al mes de junio del año anterior, pero
levemente inferior al saldo reportado al finalizar el año
2011 (0.46%); evidenciando una menor dinámica en la
operación crediticia que sus pares cercanos. En ese
contexto, una mayor competencia de los bancos
recientemente adquiridos por inversionistas suramericanos
podrían presionar las tasas de interés así como la
participación de mercado de los principales bancos.
Durante los primeros seis meses del año 2012, la banca ha
lanzado fuertes campañas para obtener un incremento en
los créditos de consumo y de vivienda, por lo cual se
espera una redistribución de participaciones en el mercado
al finalizar el año. En opinión de Zumma Ratings, el
ingreso de más participantes del mercado suramericano en
la banca salvadoreña ejercerá presión sobre bancos de
participación internacional en cuanto a la diversificación
de productos y servicios.
El segmento donde el Banco mantiene su principal
exposición crediticia ha sido tradicionalmente los créditos
hipotecarios de vivienda, seguido por los de consumo.
Respecto de diciembre de 2011, el sector vivienda
incrementó su participación del 55.8% al 56.3%, mientras
el de consumo aumentó del 14.5% al 15.6%. De igual
manera, los sectores de industria manufacturera y servicios
también incrementaron su participación dentro del
portafolio de créditos de la Institución.
Activos y Calidad de Activos
La Entidad mantuvo la tendencia de mejora en sus
indicadores de calidad de activos, reduciendo la cartera
reestructurada y refinanciada, la vencida y los activos
extraordinarios.
Los riesgos de Scotiabank El Salvador están relacionados
en su mayor parte al riesgo de crédito. La cartera de
préstamos representa el 75% de los activos siguiendo en
Teniendo en cuenta el enfoque del negocio en los sectores
de vivienda y consumo y las políticas conservadoras de su
casa matriz, no se aprecian concentraciones en los 20
mayores deudores, que solo representan el 14.2% del total
de su portafolio de créditos, clasificados todos en la mayor
3
categoría de riesgo individual. Los préstamos otorgados a
partes relacionadas se mantienen sin cambios relevantes,
cumpliendo con los parámetros máximos de exposición
establecidos en la regulación local.
superiores al 17%. Por su parte, el ratio de capitalización
(patrimonio/activos) se ubica en torno de 11.2%.
Los índices de liquidez (caja, bancos e inversiones/ total
activos) del banco son inferiores a los de sus pares
cercanos. No obstante, el contar con líneas de crédito
aprobadas por su casa matriz, la atomización en sus
captaciones y un portafolio de inversiones sano y poco
concentrado nos permite concluir que estos niveles de
liquidez son adecuados.
Scotiabank El Salvador es la segunda institución con menor
participación en la cartera cedida a FICAFE; valorándose la
recuperación de la cuota del 69.9% en el último año. Se
estima que la reserva obligatoria del 2.5% al acumularse
permitirá compensar las potenciales pérdidas provenientes
de la cartera. Del total de cartera, 12 clientes decidieron
acogerse Programa de Rescate y Reactivación de la
Caficultura Nacional que otorga una gracia de tres años
para el pago del principal.
Similar a los bancos de la industria local, Scotiabank El
Salvador presenta algunos descalces en la estructura de
vencimientos, toda vez que los activos de largo plazo son
fondeados con pasivos de un menor plazo. Lo anterior
tiene su fundamento en la cartera de préstamos orientada al
segmento hipotecario. Sin embargo, tomando en cuenta la
adecuada atomización de los depósitos y su estabilidad,
este riesgo se encuentra mitigado.
Fondeo
Scotiabank El Salvador ha transformado gradualmente su
mezcla de fondeo hacia uno con mayor predominancia en
captaciones de cuentas a la vista, representando lo anterior
una fortaleza en virtud de su menor costo y atomización. La
institución mantiene su participación de mercado en
depósitos totales con un 13.3% del sistema, y su posición
como el cuarto banco en el mercado. Las operaciones a la
vista representan el 55.6% de los depósitos totales,
reduciendo su participación respecto del mismo período del
año anterior del 57.1%; mientras que los depósitos a plazo
ganan participación en la mezcla, reflejándose en un leve
aumento en los intereses pagados por depósitos.
La emisión de títulos de deuda en el mercado local podría
ser utilizado como mecanismo de financiamiento para
créditos hipotecarios y reducir el descalce observado; pero
parecería que el banco ha querido sustituir esta alternativa
por créditos con otras entidades financieras de menor
costo.
Análisis de Resultados
Al finalizar el primer semestre del año, Scotiabank El
Salvador mejoró su desempeño financiero colocándose por
encima del promedio del mercado en términos de
rentabilidad con un ROAE del 13.5% frente al promedio
del sistema y un ROAA del 1.5%.
En cuanto a otras fuentes de fondeo, las emisiones propias
se reducen en US$13.0 millones en el primer semestre del
año, siendo sustituidas por créditos con otros bancos y con
BANDESAL, a un menor costo para la institución. En
relación al costo promedio de los depósitos, se reduce
levemente del 1.4% al 1.3% en el interanual. Por otra parte,
no se observan concentraciones relevantes entre los 20
principales depositantes, los cuales representan el 15.2%
del total de los depósitos. Dicha condición, constituye un
factor positivo que otorga mayor flexibilidad al Banco en la
gestión de su liquidez.
Los factores determinantes para este desempeño están
dados por unos mayores ingresos de operación (2.3%) que
fueron parcialmente absorbidos por el incremento en sus
costos de operación (4.4%), pero con un resultado
financiero superior en un 1.6% respecto del obtenido en
similar período de 2011. Los gastos operativos se
mantienen relativamente estables, pero las menores
reservas de saneamiento y la recuperación de provisiones
de años anteriores le permiten al Banco generar una
utilidad superior a la reportada en junio del año 2011.
Solvencia y Liquidez
El Banco presenta un razonable patrimonio en relación a
los mínimos establecidos por las normas y en sintonía al
ritmo de crecimiento en activos, al mejor comportamiento
en la cartera vencida e improductiva y a los prudentes
límites de riesgo país establecidos por su casa matriz.
El índice legal de fondo patrimonial sobre los activos
ponderados se ubicó en 15.9% al cierre del primer
semestre del año, el cual es inferior al promedio reportado
por el sistema y también al de sus pares cercanos, todos
El Banco reportó utilidades netas por US$15.4 millones en
junio de 2012; haciendo notar que en caso de mantener la
tendencia durante el segundo semestre del año, la utilidad
neta al finalizar el ejercicio podrá ser la más alta de los
últimos años. El índice de eficiencia se ubicó en el 55.2%,
reportando mejor comportamiento que el promedio de la
industria pero aún menor al de los bancos más eficientes
del sector.
4
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
(MILES DE DÓLARES)
DIC.09
%
DIC.10
%
JUN.11
%
DIC.11
%
JUN.12
%
5%
8%
75%
65%
7%
3%
216,856
205,512
223
53,862
151,428
1,418,681
1,194,790
160,948
62,943
12%
11%
0%
3%
8%
77%
65%
9%
3%
186,054 10%
203,756 11.4%
0
0%
61,850
3%
141,906
8%
1,400,486
78%
1,176,178 66%
152,409
8%
71,898
4%
197,217 11%
210,253 11.3%
0%
55,545
3%
154,709
8%
1,448,564
78%
1,235,719 67%
149,999
8%
62,846
3%
207,326 11%
195,177 10.6%
0%
47,207
3%
147,969
8%
1,441,928
78%
1,235,131 67%
148,386
8%
58,411
3%
52,651
3%
1,441,066
72%
5,598
0%
1,832
0%
46,002
2%
11,276
1%
0%
1,988,909 100%
56,095
1,362,585
6,456
2,472
45,335
7,248
0
1,846,464
3%
74%
0%
0%
2%
0%
0%
100%
61,223
3%
1,339,263
75%
5,325
0%
2,867
0%
45,603
3%
10,195
1%
0
0%
1,793,062 100%
62,979
3%
1,385,586
75%
4,354
0%
2,567
0%
44,381
2%
10,368
1%
0
0%
1,854,726 100%
59,993
3%
1,381,935
75%
3,694
0%
2,794
0%
43,353
2%
12,780
1%
0
0%
1,847,059 100%
242,768
389,472
632,240
736,519
736,519
1,368,759
3,870
136,403
221,508
8,359
22,961
1,761,860
-
12%
20%
32%
37%
37%
69%
0%
7%
11%
0%
0%
1%
0%
89%
0%
258,838
428,704
687,542
640,634
640,634
1,328,176
3,215
89,308
164,606
17,372
22,837
0
1,625,514
-
14%
23%
37%
35%
35%
72%
0%
5%
9%
1%
0%
1%
0%
88%
0%
264,349
444,680
709,029
533,006
533,006
1,242,035
2,930
152,358
159,400
6,494
0
26,417
0
1,589,634
0
272,356
454,095
726,451
553,921
553,921
1,280,372
2,537
158,618
159,424
7,297
55,332
0
1,663,580
-
259,318
457,474
716,792
573,302
573,302
1,290,094
3,653
162,464
146,448
7,009
30,951
0
1,640,619
0
114,131
6%
108,126
5%
4,792
0%
227,049
11%
1,988,909 100%
114,131
96,693
10,127
220,950
1,846,464
6%
5%
1%
12%
100%
ACTIVOS
Caja Bancos
Invers. Financ.
Reportos y otras operaciones bursátiles
Valores negociables
Valores no negociables
Préstamos Brutos
Vigentes
Reestructurados
Vencidos
Menos:
Reserva de saneamiento
Préstamos Netos de reservas
Bienes recibidos en pago, neto de provisión
Inversiones Accionarias
Activo fijo neto
Otros activos
Crédito mercantil
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos
Depósitos en cuenta corriente
Depósitos de ahorro
Depósitos a la vista
Cuentas a Plazo
Depósitos a plazo
Total de depósitos
BANDESAL
Préstamos de otros Bancos
Titulos de Emisión Propia
Otros pasivos de Intermediación
Reportos más otras operaciones bursátiles
Otros pasivos
Deuda subordinada
TOTAL PASIVO
Interés Minoritario
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas y resultados acumulados
Utilidad neta
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
218,468
264,667
1,383
107,354
155,930
1,493,717
1,300,439
138,660
54,618
11%
13%
5
15%
25%
40%
30%
30%
69%
0%
8%
9%
0%
0%
1%
0%
89%
0%
114,131
6%
81,876
5%
7,421
0%
203,428
11%
1,793,062 100%
15%
24%
39%
30%
30%
69%
0%
9%
9%
0%
0%
3%
0%
90%
0%
114,131
6%
57,231
3%
19,784
1%
191,146
10%
1,854,726 100%
14%
25%
39%
31%
31%
70%
0%
9%
8%
0%
0%
2%
0%
89%
0%
114,131
6%
76,955
4%
15,354
1%
206,440
11%
1,847,059 100%
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
(MILES DE DÓLARES)
Ingresos de Operación
Ingresos de préstamos
Comisiones y otros ingresos de préstamos
Intereses y otros ingresos de inversiones
Reportos y operaciones bursátiles
Intereses sobre depósitos
Utilidad en venta de títulos valores
Operaciones en M.E.
Otros servicios y contingencias
Costos de Operación
Intereses y otros costos de depósitos
Intereses sobre emisión de obligaciones
Intereses sobre préstamos
Pérdida en venta de títulos valores
Costo operaciones en M.E.
Otros servicios más contingencias
UTILIDAD FINANCIERA
GASTOS OPERATIVOS
Personal
Generales
Depreciación y amortizacion
Reservas de saneamiento
UTILIDAD DE OPERACIÓN
Otros Ingresos y Gastos no operacionales
Dividendos
UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP.
Impuesto sobre la renta
Participación del ints minorit en Sub.
UTILIDAD (PERDIDA) NETA
DIC.09
%
169,369 100%
134,396 79%
8,023
5%
8,232
5%
20
0%
200
0%
1,616
1%
214
0%
16,668 10%
66,974
40%
39,308 23%
12,877
8%
7,167
4%
447
0%
27
7,148
4%
102,395
60%
101,065
60%
29,645 18%
28,594 17%
4,475
3%
38,351 23%
1,330
1%
4,832
3%
0%
6,162
4%
1,370
1%
0%
4,792
3%
DIC.10
149,763
124,076
8,771
4,087
7
196
1
159
12,466
49,333
30,322
8,076
3,188
854
18
6,874
100,430
86,908
27,393
27,897
4,267
27,351
13,522
1,596
0
15,118
4,991
10,127
6
%
100%
83%
6%
3%
0%
0%
0%
0%
8%
33%
20%
5%
2%
1%
0%
5%
67.1%
58%
18%
19%
3%
18%
9%
1%
0%
10%
3%
0%
7%
JUN.11
70,523
58,468
4,079
1,428
6
50
89
6,402
15,909
8,153
2,551
1,033
500
22
3,651
54,614
45,499
14,131
13,515
1,899
15,955
9,114
1,351
10,465
3,044
7,421
%
100%
83%
6%
2%
0%
0%
0%
0%
9%
23%
12%
4%
1%
1%
0%
5%
77%
65%
20%
19%
3%
23%
13%
2%
0%
15%
4%
0%
11%
DIC.11
%
141,717 100%
117,122
83%
8,971
6%
2,539
2%
6
0%
66
0%
0%
187
0%
12,825
9%
31,121
22%
15,983
11%
4,978
4%
1,838
1%
906
1%
27
0%
7,390
5%
110,595 78.0%
86,833
61%
27,821
20%
27,904
20%
3,991
3%
27,117
19%
23,762
17%
5,230
4%
0%
28,992
20%
9,209
6%
0%
19,784
14%
JUN.12
%
72,115 100%
59,011
82%
4,948
7%
1,133
2%
0%
39
0%
0%
74
0%
6,910
10%
16,612
23%
8,345
12%
2,689
4%
1,016
1%
373
1%
5
0%
4,184
6%
55,503 77.0%
37,172
52%
14,845
21%
13,557
19%
2,247
3%
6,522
9%
18,331
25%
3,783
5%
0%
22,114
31%
6,760
9%
0%
15,354
21%
INDICADORES FINANCIEROS
Capital
Pasivo / Patrimonio
Pasivo / Activo
Patrimonio / Préstamos brutos
Patrimonio/ Vencidos
Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento
Patrimonio / Activos
DIC.09
12
7.76
0.89
15.2%
416%
19.53%
11.42%
DIC.10
12
7.36
0.88
15.6%
351%
22.72%
11.97%
JUN.11
6
7.81
0.89
14.5%
283%
27.17%
11.35%
DIC.11
12
8.70
0.90
13.2%
304%
24.73%
10.31%
JUN.12
6
7.95
0.89
14.3%
353%
21.92%
11.18%
0.52
0.24
0.16
1.05
0.39
0.20
0.15
1.03
0.35
0.20
0.14
1.08
0.35
0.20
0.14
1.08
0.36
0.20
0.14
1.07
Rentabilidad
ROAE
ROAA
Margen financiero neto
Utilidad neta / Ingresos financieros
Gastos operativos / Total activos
Componente extraordinario en utilidades
Rendimiento de préstamos
Costo de la deuda
Margen de operaciones
Eficiencia operativa
Gastos operativos / Ingresos de operación
2.13%
0.24%
60.5%
2.8%
3.15%
100.8%
9.00%
3.43%
5.57%
61.25%
37.03%
4.52%
0.53%
67.1%
6.8%
3.23%
15.8%
8.75%
2.62%
6.12%
59.30%
39.77%
6.70%
0.76%
77.4%
10.5%
3.30%
18.2%
8.35%
1.51%
6.84%
54.10%
41.89%
9.60%
1.07%
78.0%
14.0%
3.22%
26.4%
8.09%
1.42%
6.66%
53.99%
42.14%
13.52%
1.52%
77.0%
21.3%
3.32%
24.6%
8.19%
1.50%
6.68%
55.22%
42.50%
Calidad de activos
Vencidos / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos
Préstamos Brutos / Activos
Activos inmovilizados
Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos+Reestructurados
3.66%
96.40%
75.1%
3.33%
12.94%
27.24%
4.44%
89.12%
76.8%
6.02%
15.78%
25.05%
5.13%
85.15%
78.1%
7.87%
16.02%
27.29%
4.34%
100.21%
78.1%
2.21%
14.69%
29.59%
4.05%
102.71%
78.1%
1.02%
14.34%
29.01%
144,444
59,799
84,645
128,360
42,441
85,919
59,946
12,236
47,710
119,728
23,704
96,024
60,182
12,423
47,760
Liquidez
Caja + val. Neg./ Dep. a la vista
Caja + val. Neg./ Dep. totales
Caja + val. Neg./ Activo total
Préstamos netos/ Dep. totales
Otros indicadores
Ingresos de intermediación
Costos de intermediación
Utilidad actividades de intermediación
SALDO DE EMISIONES VIGENTES AL 30 DE JUNIO DE 2012
DENOMINACION
CISCOTIA11
CISCOTIA12
CISCOTIA13
CISCOTIA14
CISCOTIA15
SALDO
24,000
25,000
70,000
10,000
16,952
145,952
FECHA
EMISION
16/06/2006
08/09/2008
23/02/2009
07/09/2009
27/02/2012
7
TASA
3.2%
3.3%
4.2%
3.6%
4.3%
PLAZO
7 AÑOS
5 AÑOS
5 AÑOS
5 AÑOS
5 AÑOS