Ayudanta 4 1s 2011

EII-543 Ingeniería Económica
Profesor: Dante Pesce
Ayudantes: Carlos Lyng – Pablo Contreras – Giorgio Casella
Ayudantía 4. Método TIR, Extra Inversión e Impuestos.
1º semestre 2011
1. Una empresa dedicada a la venta de pinturas está estudiando 2 opciones para
expandirse, las cuales son mutuamente excluyentes. La primera consiste en el
lanzamiento de una nueva línea especial para el tratamiento de las arañas de rincón.
Esta opción supone una inversión inicial igual a 10.000 (umr), esperando ingresos
anuales de 7.000 (umr) durante 3 años. La segunda opción es una línea de pinturas
fosforescentes, las cuales serán sensación en unos años más. Esta línea tendrá un costo
inicial de 7.000 (umr) y se esperan 20.000 (umr) de ingresos al cabo de 3 años.
Considerando una TRMA de la empresa de un 10% ¿Qué opción recomendaría ud.
Utilizando el método de la TIR?
2. Una empresa está considerando la opción de otorgarle a sus trabajadores, la opción de
cursar post-grados financiados por la empresa. Para esto se barajan cinco opciones en
las que se considera el costo de enviar a los trabajadores a estos cursos, el aumento en
los ingresos de la empresa y los costos asociados a las alzas de sueldo de los
trabajadores, además de un valor residual en caso de vender la empresa en un futuro.
Los datos de estas opciones se entregan a continuación:
Proyecto
A
B
C
D
E
Inversión Inicial
1.000
1.500
700
900
1.000
Ingresos Anuales
150
220
120
160
200
Costos Anuales
30
100
70
110
80
Valor Residual
350
350
300
300
350
Si se sabe que la TRMA de la empresa es del 8% y considerando un horizonte de
tiempo de 20 años. Según el método de la TIR, ¿Cuál es la mejor opción?
3. La empresa Beta no tiene claro si adquirir o no un nuevo equipo con tecnología de
punta, por temor a que esta quede obsoleta en un corto plazo. La tecnología requiere
una inversión de 20.000 umr; se ha estimado que les proporcionará beneficios netos
anuales de 3.500 umr. Se estima que este equipo puede ser vendido en 5.000 umr al
término de su vida útil, estimada en 10 años.
El SII establece que este equipo debe ser depreciado totalmente en 10 años. Permite, sin
embargo, aplicar depreciación acelerada según la normativa chilena. El impuesto a las
utilidades es del 50% y el impuesto a las ganancias o pérdidas de capital es del 25%.
Si la empresa tiene una TRMA del 10%, evaluar la inversión bajo las siguientes
condiciones:
a) Utilizar depreciación lineal normal
b) Ídem a) pero con depreciación lineal acelerada y VL final= VR
c) Ídem b) pero con VL final = 0
4. Frente a la agitada vida moderna y como reacción al “fast food”, nace la “comida lenta”
o “slow food”, que se impone con recetas de libro antiguos y preparaciones que
requieren horas en la cocina y a productos autóctonos que reviven platos que han sido
símbolo de épocas y culturas.
Dos compañeros egresados de nuestra escuela y amantes de este estilo de vida abrieron
hace dos años un restauran de comida lenta, para lo cual necesitaron una inversión de
1000 UF. Ahora, están pensando en comprar una nueva cocina industrial, que cuesta
100 UF, con lo que esperan obtener ganancias anuales, por concepto de esta inversión,
de 30 UF los primeros años y 50 UF los últimos 2 años. La vida útil de la cocina es de
10 años. Actualmente las ganancias que está teniendo el restauran son de 300 UF y el
proyecto como tal se ve prospero en los próximos 10 años.
El SII plantea que la máquina se puede depreciar lineal y completamente, los impuestos
a las utilidades son de 20%, los impuestos a la ganancia o perdida de capital son de 30%
y nuestros compañeros estiman que la cocina se puede vender al décimo año en 45 UF.
Si los amigo exigen 25% de rentabilidad al capital, podría Ud. decir si: ¿es rentable la
inversión?, ¿Cuál es el VAN de ésta?
5. Una empresa agrícola tiene dos opciones de inversión para solucionar problemas de
plagas.
El plan A, tiene un costo inicial de $25000 y requiere inversiones adicionales de $5000
al final del tercer mes y de $8000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de
vida y produce $10000 mensuales de beneficios a partir del primer mes.
Plan B, tiene un costo inicial de $20000 y requiere una inversión adicional de $10000 al
final del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan produce $8000 mensuales
de ingresos y $12000 al término del proyecto.
Suponiendo un TRMA del 79.59% anual, determine cuál de los dos planes es más
conveniente.