Finanzas II Lucelva Calvillo González Matrícula: 2008-1100

Finanzas II
Lucelva Calvillo González
Matrícula: 2008-1100-1300
Contaduría Pública
Libro: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA (Segunda edición)
Autor: Guadalupe Ochoa Setzer
Editorial: Mc Graw Hill
A 26 de mayo de 2012.
Capítulo 1 Campo de acción de las finanzas.
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Describe cuáles son las tres grandes ramas en que se divide las finanzas.
1.- Inversiones. Esta rama estudia, básicamente, cómo hacer y administrar una inversión en
activos financieros, y en particular qué hacer con un excedente de dinero cuando se desea
invertirlo en el mercado financiero.
2.- Instituciones y mercados financieros. Estas son empresas que se especializan en la venta,
compra y creación de títulos de crédito, que son activos financieros para los inversionistas y
pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse.
3.- Finanzas corporativas o administración financiera de empresas. La administración financiera
de las empresas estudia tres aspectos: 1) La inversión en activos reales, 2) La obtención de
fondos necesarios para las inversiones en activos y 3) Las decisiones relacionadas con la
reinversión de las utilidades y el reparto de dividendos.
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Investiga los dos tipos de mercados financieros que existen.
Mercado de dinero. Es aquél en que concurren toda clase de oferentes y demandantes de las
diversas operaciones de crédito e inversiones a corto plazo, tales como: Descuentos de
documentos comerciales, pagarés a corto plazo, descuentos de certificados de depósitos
negociables, reportes, depósitos a la vista, pagarés y aceptaciones bancarias. ( internet).
Mercado de capitales. Es aquel mercado que incluye formas de crédito e inversiones a mediano y
a largo plazos, teniéndose entre otros los préstamos hipotecarios, créditos simples con garantía
hipotecaria, créditos refaccionarios y créditos de habilitación o avío. ( internet).
Capítulo 2 Valor del dinero en el tiempo.
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Investiga el concepto de capitalización.
La capitalización de intereses se da cuando estos son reinvertidos. Es el valor del capital de una
sociedad obtenido a partir de su cotización en bolsa. Se obtiene multiplicando la cotización de sus
acciones por el número de las mismas. ( internet).
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Describe que es la tasa de interés anualizada y el de interés nominal
Se llama tasa de intereses anualizada a la tasa de intereses que está dada en términos de un
año.
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El interés nominal es el porcentaje básico que ofrecen los bancos, las cajas de ahorro y
demás entidades financieras y que se pactan con el usuario. ( internet).
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Describe cuál es la diferencia entre mensualidad vencida y anualidad anticipada. Las anualidades
son vencidas cando el flujo de efectivo ocurre al final de cada periodo y las anualidades
anticipadas cuando el flujo de efectivo se da al inicio del periodo.
Capítulo 3 Valor del dinero en el tiempo.
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Investiga que tipos de inversiones existen para las personas físicas y para las empresas.
a) Para adquirir bienes que satisfagan sus necesidades de habitación, transporte, etc.
b) Para adquirir activos financieros que generen beneficios económicos durante cierto
periodo.
Capítulo 4 Valor del dinero en el tiempo.
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Investiga cómo está conformada la estructura básica de la contabilidad y cada uno de sus
componentes.
a) Principios: Son conceptos básicos que establecen la delimitación e identificación del ente
económico, las bases de cuantificación de las operaciones y la presentación de la información
financiera cuantitativa por medio de los estados financieros.
b) Reglas particulares: Se refieren a situaciones específicas. Existen dos tipos de reglas
generales: las que se refieren al proceso de cuantificación, como los métodos para depreciar
los activos fijos; y las que tratan sobre la forma de presentación de la información ya
cuantificada, es decir, el formato que deben tener los estados financieros.
c) Criterio prudencial: Este está considerado dentro de la estructura básica de la contabilidad,
debido a que el proceso de preparación de la información financiera la persona que efectúa el
proceso de cuantificación y presentación puede encontrarse con tratamientos alternativos que
podrían dar una imagen más o menos optimista al usuario de la información.
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Describe por qué para el analista de estados financieros es importante conocer las bases,
características, limitaciones y objetivos de la información financiera.
Tanto para los datos que entran al sistema de información contable como para la información que
resulte de su operación, se debe equilibrar el detalle y la multiplicidad de la información con los
requisitos de utilidad y finalidad.
La información contable debe ser obtenida con los mismos principios y reglas particulares de
cuantificación para, mediante la comparación de los estados financieros de la empresa, conocer
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su evolución, y mediante la comparación con estados de otras entidades económicas conocer su
posición relativa.
Capítulo 5 Estado de situación financiera o balance general.
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Realiza un resumen con la definición de activo, pasivo, capital, circulante y no circulante.
El activo se refiere a todos aquellos recursos económicos que posee una empresa y que
son registrados y medidos de acuerdo con los principios contables generalmente
aceptados y son costos que no han sido aplicados a los estados de resultados de
ejercicios anteriores y que representan un beneficio económico futuro esperado.
Se clasifica en circulante y no circulante: La diferencia básica entre ellos radica en la
frecuencia con que se puede tomar decisiones administrativas para destinar el capital a
otros usos.
El pasivo representa todas aquellas deudas, compromisos u obligaciones presentes
contraídas por una empresa. Se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidación o
vencimiento en pasivo circulante o de corto plazo, y pasivo no circulante, o de largo plazo.
El capital contable representa la inversión de los accionistas o socios en el negocio y
consiste en las aportaciones más utilidades retenidas menos las pérdidas acumuladas
más, en algunos casos, otro tipo de superávit.
Capítulo 6 Estado de situación financiera o balance general.
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Describe cuál es el objetivo del estado de resultados
Es medir u obtener una estimación de la utilidad o perdida periódica del negocio, para
permitir al analista determinar qué tanto ha mejorado dicho negocio durante un periodo,
generalmente un año.
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Investiga la relación que hay entre el estado de situación financiera y estado de resultados.
La contabilidad financiera utiliza el enfoque de ingresos y gastos para determinar la utilidad
del ejercicio.
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Capítulo 7 Estado de variaciones en el capital contable.
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Describe la elaboración del estado de variaciones en el capital contable, con presentación de
matriz.
En el renglón superior se muestran las cuentas que integran el capital contable con su saldo
inicial, y en la primera columna se describen los movimientos sufridos por las cuentas. En la
parte interna de la matriz se anotan los movimientos que tuvieron las cuentas.
Capítulo 8 Estado de cambios en la situación financiera.
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Investiga cuál es el procedimiento general para la elaboración del estado de flujo de efectivo
con base en el método directo.
Se establecen relaciones entre las cuentas del estado de resultados que originaron un flujo de
efectivo y las cuentas del balance general inicial y final que tienen que ver con ellas.
Capítulo 9 Antecedentes de la re expresión de estados financieros.
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Investiga las consecuencias que tiene la inflación en los estados financieros.
Es que la unidad monetaria, la moneda, pierde poder adquisitivo y cada vez se necesitan más
monedas para comprar lo que antes se compraba con menos.
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Describe cuál es el problema de repartir utilidades que se determinaron de acuerdo con la
contabilidad tradicional.
La contabilización de las operaciones y transacciones de la empresa se hace de acuerdo con
el principio de costo histórico. Esto implica que, dependiendo de la fecha en que ocurre, las
transacciones se registran a precios corrientes vigentes en la fecha de operaciones.
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Capítulo 10 Ajuste por cambios en el nivel general de precios.
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Investiga el significado y como determinar el factor de actualización o factor de ajuste.
Este factor de ajuste refleja la inflación acumulada desde que se originó la partida hasta la
fecha en que se calcula la inflación. Cuando este factor de ajuste se multiplica por el importe o
costo histórico de la partida que se desea reexpresar, se obtiene el valor actualizado de dicha
partida.
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Describe como se determina la depreciación acumulada reexpresada de un activo
depreciable.
El monto de la actualización será igual al valor actualizado de la depreciación acumulada
menos el costo histórico de la misma.
Capítulo 11 Análisis de estados financieros.
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Investiga de qué depende la rentabilidad de los activos.
Depende de las ventas y de los costos y gastos incurridos para generarlas.
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Describe cuál es la diferencia entre liquidez y solvencia.
Cuando se analiza la situación financiera de la compañía en el corto plazo se habla de
evaluar la liquidez; por el contario, cuando se analiza la situación financiera en el largo plazo
se habla de evaluar la solvencia.
Capítulo 12 Herramientas y métodos de análisis.
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Investiga por qué el analista tiene que reconstruir la información que va a analizar.
Para completar el análisis y tener una opinión más confiable acerca de la compañía estudiada.
Describe el concepto fortaleza financiera.
Es la capacidad de una empresa para cumplir con los compromisos y obligaciones que tiene
con sus acreedores, lo mismo que las posibilidades que tiene de aprovechar oportunidades
futuras tanto en condiciones favorables como desfavorables.
Capítulo 13 Análisis del retorno sobre la inversión y la utilización de los activos.
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Investiga cuales son los elementos del rendimiento de activos.
Son el margen de utilidad neta, la rotación de activos totales y la palanca financiera.
Describe que consecuencias tiene sobre el rendimiento del capital el uso del pasivo.
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La utilización de la deuda es favorable para los accionistas de la compañía, pues su
rendimiento del capital es proporcionalmente mayor que su rendimiento de activos.
Capítulo 14 Análisis de la estructura de capital: liquidez y solvencia.
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Investiga cómo se puede medir la liquidez de una empresa.
La liquidez de una empresa se mide haciendo un estudio de la situación de corto plazo. Los
acreedores y proveedores que proporcionan créditos a corto plazo tienen interés particular en
la situación inmediata, ya que ellos esperan que con el archivo circulante se les paguen sus
adeudos.
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Describe por qué el estado de resultados no sirve para medir la liquidez de una empresa.
Debido a que está preparado según la base acumulativa de la contabilidad.
Capítulo 15 Al analista de estados financieros.
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Investiga el concepto de “accionista” y su diferencia con el de “acreedor”
Un accionista es una persona que posee una o varias acciones en una empresa. Los
accionistas, a diferencia de los acreedores, no tienen un rendimiento establecido de
antemano; corren el riesgo de no generar rendimientos sobre su inversión cuando la empresa
no genera utilidades y también corren el riesgo de perder su inversión cuando la empresa
incurre en pérdidas.
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Describe en qué consiste el análisis cuantitativo y los diversos factores que lo componen.
Es hacer un estudio de los estados financieros históricos y proyectados de la empresa que
está solicitando un financiamiento.
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Estudio de la situación financiera que detalle la estructura de financiamiento.
Evaluación de las principales cuentas del activo, pasivo y capital.
Evaluación del estado de resultados en la que se analice.
Análisis del estado de generación de fondos (estado de cambios en la situación
financiera) y de cada uno de los rubros que lo conforman.
Estudio del comportamiento de los indicadores financieros tratados en la liquidez.
Análisis de la productividad de la empresa que considere el comportamiento durante el
tiempo de los márgenes de utilidad bruta, de utilidad de operación y de utilidad neta.
Estudio de las notas a los estados financieros porque su lectura puede cambiar la
opinión del analista.
Estudio de la naturaleza de las cuentas que integran el capital contable.
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Capítulo 16 Estados financieros proyectados.
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Investiga cuáles de las cuentas que aparecen en los estados financieros son permanentes y
cuáles son temporales.
Cuando se realiza el proceso contable existen dos tipos de cuentas: las del balance general,
que son cuentas permanentes, y las del estado de resultados, que son cuentas temporales.
Capítulo17 Administración financiera a corto plazo.
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Describe los diversos métodos para realizar el control y el manejo de inventarios.
Existe gran variedad de técnicas o herramientas que facilitan el control o manejo de los
inventarios y tiene el objetivo de lograr la reducción de los costos.
 Cantidad económica de pedido. Es la que permite determinar la cantidad de inventario
que se recomienda mantener y que reduce los costos al mínimo.
 Sistema ABC. Este sistema es un modelo de administración de inventarios que los
divide en grupos de acuerdo con la inversión requerida, de tal forma que los mayores
esfuerzos de manejo y control se ejerzan sobre el grupo que representa los mayores
niveles de inversión y no necesariamente los inventarios más cuantiosos si se
considera las unidades en existencia.
 Justo a tiempo. Este sistema ayuda a minimizar los saldos en inventarios al elevar al
máximo su rotación, puesto que la recepción de inventarios está sincronizada con el
uso inmediato.
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Investiga cuales son las más relevantes decisiones financieras de corto plazo.
a) Nivel de efectivo. Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en inglés) al estado
de cuenta que refleja cuánto efectivo conserva alguien después de los gastos, los
intereses y el pago al capital. ( internet).
b) Nivel de inventarios. Es el porcentaje de clientes que hacen un pedido para ser
servidos en plazos habituales (no se incluyen las excepciones) y que pueden completar
la compra al primer intento. ( internet).
c) Condiciones de crédito. Las condiciones de Crédito especifican el periodo en que se
extiende el Crédito y el Descuento, si lo hay, concedido por pronto pago. ( internet).
Capítulo18 Evaluación de proyectos de inversión.
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Describe y enumera los métodos más conocidos de evaluación de proyectos.
1) Tasa promedio de rendimiento. Esta medida es una razón contable.
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2) Periodo de recuperación de la inversión. Este indica cuánto tiempo es necesario para
recuperar, por medio de los flujos de efectivo o entradas, los recursos invertidos al
inicio del proyecto, es decir, la inversión inicial.
3) Valor presente neto. Con este método se descuentan todos los flujos de efectivo a valor
presente, utilizando como tasa de descuento la tasa de rendimiento mínima aceptable
(TREMA) que se determina a partir del rendimiento requerido por los accionistas y los
acreedores de recursos con costo, como el banco, que cobra intereses a la empresa
por los recursos que le otorga en préstamo.
4) Tasa interna de rendimiento. Esta tasa (TIR) es aquella tasa de descuento que hace
que el valor presente de las entradas sea igual al valor presente de las salidas; también
se puede decir que la TIR es la tasa que hace que el VPN sea igual a cero.
5) Índice de rentabilidad. Este método conduce a la misma decisión que el de VPN, la
diferencia es que el VPN se expresa en términos absolutos ($) y el índice de
rentabilidad es un valor relativo que también se puede expresar como veces o
porcentaje.
Capítulo 19 Estructura de capital.
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Investiga las diferentes formas de financiamiento de los activos de una empresa.
La decisión de usar pasivo para financiar los activos de la empresa debe estar basada en
cuanto contribuirá a la generación de riqueza y rentabilidad para los accionistas, pero está
condicionada a lo que la empresa pueda hacer frente a los compromisos de pago que
ocasiona.
Describe el concepto de riesgo financiero y operativo.
El riesgo financiero se deriva de la estructura de gastos financieros de la empresa, y ésta, a
su vez, se deriva de las decisiones de financiamiento, es decir, de la elección de la mezcla de
pasivo y capital.
El riesgo operativo se deriva de la estructura de costos de operación de la empresa, y ésta, a
su vez, se deriva de las inversiones en activos.
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