La reunión por contrato de dos o más personas para realizar un fin

Sesión 10
SOCIEDADES
Concepto: La reunión por contrato de dos o más personas para realizar un fin común se
denomina sociedad, pudiendo ser esta de diversa índole, como por ejemplo: Cultural ,
científica, deportiva, filantrópica, comercial, industrial, de servicio, etc.
Ley General de Sociedades
Fue promulgada el 5 de Diciembre de 1997 y publicada en el Diario Oficial El Peruano. Consta
de 448 artículos, 8 disposiciones finales y 10 disposiciones transitorias, ordenados como sigue:
Libro I
:
Reglas aplicables a todas las Sociedades
Libro II
:
Sociedad Anónima
Libro III :
Otras formas societarias
Libro IV :
Normas complementarias
Libro V
:
Contratos asociativos
Disposiciones Finales
Disposiciones Transitorias
Toda Sociedad debe adoptar alguna de las formas previstas en esta ley. Las sociedades
que están sujetas a un régimen legal son reguladas por las disposiciones de la presente
ley.
Formas societarias y sus características
Las sociedades mercantiles pueden clasificarse de diferentes formas:
1.- Según su forma de constitución, esta clasificación es obvia, esta contenida en la Ley General
de Sociedades, pues se trata de las únicas formas en que puede organizarse una sociedad
mercantil, y estas son:
a.
b.
c.
d.
Sociedad anónima
Sociedad colectiva
Sociedad comercial de responsabilidad limitada.
Sociedad en comandita
2.-Desde el punto de vista de la responsabilidad, bajo esta forma la clasificación es como sigue:
a. Sociedades con responsabilidad limitada, aquí la responsabilidad se limita al capital
aportado o comprometido por parte de los socios, quedando los bienes que posean en forma
individual al margen de toda obligación social. Dentro de este grupo se consideran a:
- Sociedades Anónimas y
- Sociedades comerciales de responsabilidad limitada.
En las segundas, los socios responden solidariamente por todas las obligaciones, no solo con el
capital aportado sino también con los bienes que posean fuera de la sociedad. En este grupo
se consideran a las sociedades colectivas.
b. Sociedades con responsabilidad ilimitada, en este caso los socios responden solidariamente
por todas las obligaciones, no solo con el capital aportado sino también con los bienes que
posean fuera de la sociedad. En este grupo se consideran a las Sociedades Colectivas.
Como tercer grupo se consideran a las sociedades comanditarias; por cuanto, parte de los
socios tienen responsabilidad limitada y otros ilimitada, es decir, existe una forma mixta de
responsabilidad.
3.- Por la importancia que se da a los capitales de los socios, estas pueden ser;
a. Sociedades de personas, el elemento principal es la persona, quien con su solvencia
económica y moral tendrá una decisiva influencia en el desarrollo de las actividades
propuestas.
b. Sociedades de Capital, donde el elemento vital es el capital aportado, sin dar mayor
importancia a las personas.
c. Sociedades Mixtas, en esta clasificación necesariamente intervienen los elementos
enunciados en los puntos a y b.
4.- Por su Origen, bajo este criterio lo clasificamos como:
a. Sociedades regulares, son las que se constituyen y desarrollan en concordancia con ala
estipulaciones de la Ley General de sociedades en lo concerniente a sociedades
mercantiles. Se constituyen mediante escritura que ese otorga ante notario público y
se inscribe en el Registro de Personas Jurídicas, en su libro de Sociedades Mercantiles.
b. Sociedades Irregulares, aquellas que quedan en estado de imperfección, carentes de
capacidad plena y por lo tanto con restricciones en su desarrollo. Estas sociedades, o
se organizan prescindiendo de las disposiciones legales que establece la ley, o en su
desarrollo incurren en una causal de imperfección.
Características de las formas societarias;
La Sociedad Anónima
o Persona jurídica de responsabilidad limitada
o Mínimo 2 socios y máximo 750
o Su capital está representado por acciones
o Pueden aportar dinero, bienes o derechos de crédito
La Sociedad Anónima Abierta
o Persona jurídica de responsabilidad limitada
o Mínimo 2 socios y máximo 20
o Capital representado en acciones
o Pueden aportar dinero, bienes o derechos de crédito
o Derecho de adquisición preferente
La Sociedad Anónima Cerrada
o Persona jurídica de responsabilidad limitada
o Mínimo 2 socios y sin límite máximo
o Capital representado en acciones que se inscriben en el Registros Público de Mercado de
Valores
o Prohibido restringir la libre transferencia de acciones
o Supervisado por la CONASEV
Modalidades de constitución
Existen dos formas de constituir una sociedad
Simultáneamente en un solo acto por los socios: todas las sociedades.
En forma sucesiva mediante oferta a terceros de acuerdo al programa de fundación; en
esta forma solo puede constituirse la Sociedad Anónima.
Tipos de Socios
La Sociedad se constituye cuando menos por dos socios, que pueden ser personas naturales o
jurídicas. Sí la Sociedad pierde la pluralidad mínima de socios y ella no se reconstituye en un
plazo de seis meses, de disuelve dentro de ese plazo.
Trámites de Constitución
Los pasos para la constitución de una sociedad son los siguientes:
1. Minuta.- Es el acto formal inicial en donde los contratantes expresan la voluntad de
formar una sociedad mercantil, contiene el pacto social y el estatuto que regirá el
destino de la empresa. En ella interviene un abogado que refrenda con su firma el
documento en mención.
2. Escritura pública de constitución.- documento cuya redacción corresponde al notario
público que da fe del acto.
3. Registro de Personas Jurídicas.- se refiere a la inscripción de la escritura en el Registro
de Personas Jurídicas, en su Libro de Sociedades Mercantiles, tramite realizado por el
notario público o por los propios interesados.
4. Registro Único de Contribuyente (RUC).- el tramite se efectúa en SUNAT. De
conformidad con la simplificación de los procedimientos administrativos para que las
personas naturales jurídicas obtengan los registros administrativos y las autorizaciones
sectoriales necesarias para el inicio de sus actividades, en el mismo organismo se
obtendrá en forma automática la inscripción y registro e el Ministerio de Trabajo y
Promoción Social y en ESSALUD, entre otras.
5. Licencia de apertura de establecimiento.- se gestiona en la municipalidad del distrito
en donde funcionara la sociedad.
6. Libros de Contabilidad y su legalización.- el costo de lo libros u hojas sueltas varía de
acuerdo al tamaño, volumen y diseño. El trámite des legalización es ante un notario
público y el costo del servicio varia de acuerdo a la magnitud de los libros o a la
cantidad de hojas sueltas.
7. Libro planilla de pagos y autorización.- igual que lo anterior, el costo del libro u hojas
sueltas varía de acuerdo al número de paginas o a la cantidad de hojas. El registro se
hace en la oficina de trámite documentario del Ministerio de Trabajo y Promoción del
Empleo.
Las planillas llevadas a través de los medios convencionales serán reemplazadas, a
partir del 1 de Enero del 2008, por el documento denominado “Planilla Electrónica”
según lo dispone el D.S. Nro. 018-2007-TR.
Aumento y Disminución de Capital
La modificación del estatuto se acuerda por junta general. Y se requiere: Expresar en la
convocatoria de la junta general con claridad y precisión, los asuntos cuya modificación se
someterá. Acuerdos tales como: Aumento y disminución de Capital, transformación, fusión,
disolución, creación de acciones preferentes, transformación de acciones ordinarias en
preferentes, para eso se requiere el consentimiento de la junta general
 Aumento de capital
El Aumento de capital se acuerda por junta general cumpliendo los requisitos que se
establecen que constan en la escritura pública y se inscribe en el registro público.
 Modalidades.
El aumento del capital puede originarse en:
1. Nuevos aportes
2. La Capitalización de créditos contra la sociedad
3. La Capitalización de utilidades, reservas, beneficios, primas de capital, excedentes de
revaluación. (capitalización de cuentas Patrimoniales). El aumento de capital determina la
creación de nuevas acciones o el incremento del valor nominal de las existentes,
 Requisito Previo.- Para el aumento de capital por nuevos aportes o por la
capitalización de créditos contra la sociedad es requisito previo que la totalidad de las
acciones suscritas cualquiera sea la clase a la que pertenezcan estén totalmente
pagadas.
1) Aumento de capital por nuevos aportes o ingreso de nuevos accionistas.
Finalidad: Captar nuevos recursos.
Contabilidad: es la misma que se presenta en una primera emisión (al constituirse la
sociedad), suscripción y pago.
-Derecho de suscripción preferente.- Los accionistas existentes tienen derecho
preferencial para suscribir el aumento.
2) Capitalización de Créditos contra la Sociedad
Este aumento es por capitalización de deudas con proveedores, o acreedores.
Dificultades de diversas índole podrían inducir al aumento de capital mediante la
capitalización de créditos contra la sociedad, para lo cual será necesario contar
con un informe del directorio que sustente la conveniencia de recibir tales aportes.
Los acreedores renuncian a sus acreencias a cambio de acciones de la sociedad.
3) Capitalización de cuentas patrimoniales
Capitalización se entiende como incremento de la cuenta capital por transferencia de
los saldos de otras cuentas patrimoniales
- Capitalización de utilidades de libre disposición. Cuando exista utilidades de ejercicios
anteriores que no hayan sido distribuidas existe la posibilidad de poder capitalizarlas
-
-
-
Capitalización de las reservas de libre disposición ( reservas facultativas, reservas
estatutarias) no hay inconveniente para que con cargo a ellas se aumente el capital
social
Capitalización de la reserva legal Art.229=> la Reserva legal puede capitalizarse en
cualquier momento teniendo como condición que se reponga con las utilidades de
ejercicios posteriores.
Prima de capital (Cta. 56) Art. 233 LGS
Solo son distribuidas cuando la reserva legal haya alcanzado su limite máximo. Si se
completa con la prima la reserva legal el saldo puede distribuirse.
Puede capitalizarse en cualquier momento.
El asiento puede darse, según sea el caso con una o mas cuentas patrimonio tal como
se muestra :
__________________X________________
56 capital adicional
58 Reservas
59 Resultados acumulados
50 Capital social
100,000
160,000
340,000
600,000
Aumento de capital según acuerdo de Junta Gral. De fecha..........
Es importante recordar que antes de este asiento, las cuentas cuyo código son 56,58, y 59
estaban acreditas en montos superiores o iguales a los registrados.
 Reducción de capital
La Reducción de capital se acuerda por junta general cumplir los requisitos establecidos
para la modificación del estatuto y que consta en la escritura pública
 Modalidades, la reducción del capital determina la amortización de acciones emitidas
o la disminución del valor nominal de ellas.
Pueden ser:
a. Por pérdidas ocasionadas por la sociedad
b. Derecho de separación de accionista
c. Condonación de dividendos pasivos.
a.- Reducción obligatoria por perdidas art.220
Cuando las pérdidas hayan disminuido el capital social en mas del 50% y hubiese
transcurrido un ejercicio social sin haber sido superado, salvo que la empresa cuente con
reservas legales o de libre disposición , o se realicen nuevos aportes que compense el
desmedro.
Se puede recurrir a la reducción del número de acciones o a la baja del valor nominal de las
están en circulación.
b. Derecho de separación de accionistas. Art.200
Por cambio del objeto social, traslado del domicilio al extranjero, creación de limitaciones a
la transmisibilidad de las acciones o la modificación de las existentes
c.- Condonación de dividendos pasivos
Se trata de acciones suscritas no canceladas en su totalidad, que la sociedad mediante JGA
decide retirar.
Participación Legal de la Renta
Participación De Trabajadores
Base legal Decreto Legislativo 892 y Decreto Supremo 009-98 TR
Solo pagan las empresas que tienen 20 o más trabajadores en calidad de dependientes, es
decir en planilla.
Tasas
10% : empresas pesqueras, de telecomunicaciones e industriales.
8% : empresas mineras, de comercio y restaurantes.
5% : empresas que realizan otras actividades
Determinación del impuesto a la renta
Al momento de realizar la inscripción en el RUC el representante de la sociedad, tendrá que
decidir el régimen aplicable para la generación de rentas de tercera categoría, de este modo la
opción del contribuyente se encontrara en el régimen general o en el régimen especial del
Impuesto a la Renta. Si bien es cierto que el RUS es un régimen del impuesto a la renta, este se
reserva solo para personas naturales, sucesiones indivisas y sociedades conyugales, con lo cual
este último régimen está EXCLUIDO del procedimiento de constitución de sociedades.
En la Ley General de Sociedades, se indica en el articulo No. 65, que los perceptores de rentas
de tercera categoría cuyos ingresos brutos anuales NO superen las 150 UIT, deberán llevar
como mínimo un registro de ventas, un registro de compras, y el libro diario simplificado y un
registro de activos fijos, a través del cual realizaran los controles respectivos. Finalmente
aquellas sociedades que EXCEDAN de 150 UIT, deberán llevar contabilidad completa.
 Base para el cálculo del impuesto a la renta
De acuerdo al artículo 55 del TUO Impuesto a la renta, dispone que el impuesto a cargo de los
perceptores de rentas de tercera categoría, se determinara aplicando la tasa del 30% sobre la
RENTA NETA.
El artículo 37 del TUO Impuesto a la renta, establece que para determinar la Renta Neta, se
deducirá de la Renta Bruta los gastos necesarios para producirla y mantener su fuente, así
como los gastos vinculados con la generación de ganancia de capital, en tanto la deducción no
esté expresamente prohibida por ley.
El artículo 20 del TUO Impuesto a la renta, determina que la renta bruta está constituida por el
conjunto de ingresos afectos al impuesto a la renta, que se obtengan en el ejercicio gravable.
Y finalmente, antes del cálculo del impuesto a la renta, la prioridad es las participaciones a los
trabajadores.
Reserva Legal
Datos a tener en cuenta para el cálculo
- Utilidad después de participaciones e impuestos (UDPI) S/ 63,112
- CAPITAL SOCIAL : S/ 100,000
- RESERVA LEGAL (CUENTA 582) S/ 5,000
Cálculo de la reserva legal del año
1.- tope: 20% del capital social (100,000) = S/ 20,000
2.- Determinar cuánto falta para llegar al Tope = tope- cta 582 => Rpta. 15,000
Si la reserva legal está al tope, ya no se efectúa la reserva legal del año, por tanto la
Utilidad después de participaciones e impuesto viene hacer la utilidad neta del ejercicio.
3.- Reserva legal del año = 10% UDPI (10% de 63,112) = S/.6,311
Reserva Legal del año calculada < de lo que falta para llegar al tope => se registra la RL
del año. Caso contrario se registra solo lo que falta para llegar al tope.
Sesión 11-12
REORGANIZACIÓN DE SOCIEDADES Y APROBACIÓN DE RESULTADOS
La Sociedad se reorganiza a través de la transformación, fusión y escisión; por medio de la
transformación la Sociedad pasa de una forma de Sociedad a otra diferente. Por la fusión, dos
o más Sociedades juntan sus activos, pasivos y patrimonios y se convierten en una nueva
Sociedad. Por medio de la escisión, una Sociedad entrega parte de su activo a otra Sociedad.
La Sociedad se disuelve y extingue mediante la disolución, liquidación y extinción,
inscribiéndose en acto en el Registro Público.
TRANSFORMACIÓN
Las sociedades reguladas por esta ley pueden transformarse en cualquier otra clase de
sociedad o persona jurídica contemplada en las leyes del Perú. Cuando la ley no lo impida,
cualquier persona jurídica constituida en el Perú puede transformarse en alguna de las
sociedades reguladas por esta ley. La transformación no entraña cambio de la personalidad
jurídica
Esta transformación de sociedad es realizada por las mejoras económicas y financieras que la
nueva sociedad ofrece, asimismo para evitar la disolución sobre todo por los altos costos.
 Acuerdo de Transformación, Publicación e Inscripción:
Debe realizarse de acuerdo a lo indicado en el estatuto de la empresa y cumpliendo con las
características de la nueva sociedad (No. De socios, responsabilidad, características de su
organización, otros) y realizar las publicaciones por 3 veces consecutivas y luego registrarse de
acuerdo a lo indicado en la Ley.
 Oposición al proceso de Transformación:
Si algún acreedor, no se encontrara conforme con la transformación, tendrá un plazo para
manifestar su oposición, mediante vía judicial.
 Comunicación a SUNAT:
La transformación debe ser comunicada dentro de los 5 días hábiles siguientes, con el
propósito de actualizar la nueva información del RUC.
FUSIÓN
Con la finalidad de brindar un concepto, la Fusión es un acto por el cual 2 o más sociedades,
mezclan sus patrimonios para lograr mejores beneficios a su inversión, relacionando
actividades que en conjunto darán mejores resultados que trabajando por separado.
Por la fusión las sociedades se disuelven sin liquidarse, superviviendo una de ellas o dando
lugar a una nueva que recibirá el patrimonio de las que se disuelven. Al realizarse la fusión; la
sociedad que supervive o la nueva sociedad, asume el conjunto de los bienes, derechos,
obligaciones.
 Clasificación de fusión:
a) Fusión por incorporación:
Implica la unión de dos o más sociedades para constituir una nueva sociedad incorporan te.
Originando la extinción de las sociedades incorporadas.
b) Fusión por absorción:
Esta forma de fusión, implica que una o más sociedades se absorben para dar vida a una
sociedad preexistente, originando la extinción de las sociedades absorbidas.
 Acuerdo de Transformación, Publicación e Inscripción:
Cada una de las sociedades que se fusionaran deberán, publicar el acuerdo por 3 veces. Y
luego de ello, realizarse el registro de la fusión de acuerdo a lo indicado en la Ley. En todos los
procesos deberán disponer de la documentación individual de cada sociedad, tales como
balances finales antes de la fusión.
 Oposición al proceso de Fusión:
Si algún acreedor, no se encontrara conforme con la transformación, tendrá un plazo para
manifestar su oposición, mediante vía judicial.
 Comunicación a SUNAT:
La transformación debe ser comunicada dentro de los 10 días hábiles siguientes, con el
propósito de actualizar la nueva información del RUC.
ESCISIÓN
La escisión es un procedimiento de reorganización en el que no se persigue unir o juntar
patrimonios de 2 o más sociedades, sino se busca dividir el patrimonio para colocarlo en una o
más sociedades y tratar de darle un mejor rendimiento. Es importante indicar que no existe
escisión para personas naturales con negocio ni para las EIRL.
 Clasificación de escisión:
a) Escisión por extinción:
Es el proceso de división de la totalidad del patrimonio de una sociedad para ser transferidos a
nuevas sociedades o absorbidos por sociedades ya existentes, produciéndose la extinción de la
sociedad escindida.
b) Escisión por segregación:
Es el proceso de apartar o separar en uno o más bloques el patrimonio, para transferir a una
sociedad nueva o absorbida por sociedades ya existentes
 Acuerdo de Escisión, Publicación e Inscripción:
La escisión se lleva a cabo en virtud al acuerdo que deben adoptar las juntas de socios de cada
una de las sociedades participantes, previo informe de los administradores o directores de
cualquier cambio significativo en el patrimonio de las sociedades participantes.
Luego de la aprobación de la escisión, se realizará la publicación por tres veces.
Posteriormente, vencido el plazo de 30 días contados desde la última población, se procede al
otorgamiento de la escritura pública y a su posterior inscripción en registros públicos.
 Oposición al proceso de Escisión:
Si algún acreedor, no se encontrara conforme con la transformación, tendrá un plazo para
manifestar su oposición, mediante vía judicial.
 Comunicación a SUNAT:
La transformación debe ser comunicada dentro de los 10 días hábiles siguientes, con el
propósito de actualizar la nueva información del RUC.
LIQUIDACIÓN
Al constituirse una sociedad, se da inicio a la existencia de una persona jurídica. Durante el
periodo de vida de la sociedad, puede sufrir modificaciones como actividad empresarial,
cambio de nombres, modificaciones a su patrimonio, estructura, etc, y en algún momento
llegará a su término de vida. De acuerdo a la ley, se regula el procedimiento para la extinción
de la sociedad en tres etapas:
- Disolución
- Liquidación
- Extinción
 Causales de disolución:
Se detallan a continuación:
- Vencimiento del plazo de duración.
- Conclusión de su objeto, no realización de su objeto durante un periodo prolongado o
imposibilidad manifiesta de realizarlo.
- Continuada inactividad de la junta general.
- Perdidas que reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera parte del capital
pagado.
- Acuerdo de junta de acreedores.
- Falta de pluralidad de los socios.
- Resolución adoptada por la Corte Suprema.
- Acuerdo de la junta general, si mediar causa legal.
- Cualquier otra causa establecida por la ley.
 Acuerdo de Disolución, Publicación e Inscripción:
Una vez producida alguna de las causales anteriormente mencionadas, algún socio o director
debe convocar a la junta general de accionistas, para que en el plazo de 30 días se adopte el
acuerdo de disolución o se tome medidas para subsanar la situación.
En el caso que no se llegue a un acuerdo, algún socio podría solicitar su disolución vía legal.
La publicación deberá realizarse durante tres veces, dentro de los 10 días de adoptado el
acuerdo. Y posteriormente a los 10 días de la última publicación, se presentara el acuerdo a
registros públicos para su registro respectivo.
 Liquidación de la sociedad:
Luego del acuerdo de disolución se inicia el proceso de liquidación, la cual tiene por finalidad
extinguir el patrimonio social. En el acuerdo de disolución, se nombro a los liquidadores,
quienes se encargaran de cumplir con todas las obligaciones de la sociedad hasta que alcance
el patrimonio, así como de cobrar todos los derechos de la sociedad.
El termino de la liquidación se produce cuando el patrimonio social ha sido agotado, pueden
producirse dos resultados. Positivo, si existe un sobrante luego de haber cancelado todas sus
obligaciones. O negativo, cuando el patrimonio de la sociedad ha sido extinguido pero sin que
se haya pagado completamente las obligaciones de la sociedad, en este caso en junta general
debe declararse judicialmente en quiebra.
EXTINCIÓN:
Una vez efectuada la distribución del remanente del patrimonio social o haber declarado la
quiebra de la sociedad, se produce la extinción y se inscribe en los registros públicos.
La solicitud de inscripción se presente mediante escrito firmado por los liquidadores, indicando
la forma como se ha distribuido el remanente o la constancia de la publicación del balance
final de liquidación.
Aprobación de resultados
Además de las gestiones que deben realizar a nivel contable, la Ley General de Sociedades,
establece una serie de formalidades y procedimientos para que las sociedades aprueben sus
resultados positivos.
Los temas relacionados a la aprobación de resultados, la reserva legal y el destino de las
utilidades se encuentran regulados en los artículos 221 al 223 de la Ley General de sociedades.
Principalmente, se trata de disposiciones aplicables a las sociedades anónimas y en menor
proporción a las demás sociedades.
El órgano encargado de aprobar los resultados es la Junta General de Accionistas o la Junta de
Socios, según se trate de una sociedad anónima o de otra forma societaria.
Sesión 13-14
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Es importante conocer el objetivo principal del estudio del análisis financiero el cual es conocer
las herramientas necesarias para las interpretación de la situación económica de la empresa
que permita a la gerencia la toma de decisiones adecuadas y oportunas en la organización de
acuerdo con la estrategia diseñada por la misma para el cumplimiento de sus objetivos.
Para ello es necesario recordar que la fuente, el origen para dicho análisis es: La Contabilidad
ya que es el Sistema de Información que identifica, registra, procesa y comunica información
relacionada con los hechos económicos de la empresa, necesaria para conocer su situación
financiera proporcionándola en forma oportuna para la toma de decisiones en el marco de las
metas de la organización.
EL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS, es el proceso que consiste en evaluar la posición
financiera y los resultados de las operaciones de una empresa con el objetivo de proyectar los
resultados futuros como apoyo a la gestión de la misma.
La aplicación del ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS, requiere el conocimiento pleno de los
Estados Financieros básicos, la información contable complementaria (Notas a los Estados
Financieros) y los instrumentos de análisis.
Los Estados Financieros deben de ser analizados simultáneamente mediante los siguientes
métodos:
•
•
•
Análisis Estructural o Vertical
Análisis de Tendencias u Horizontal
Ratios o Razones
El Análisis de Estados Financieros es útil porque destaca financieramente las debilidades y
fortalezas de los negocios.
Las Fases del Análisis son las siguientes:
•
•
•
•
•
Preparación y recopilación de datos.
Aplicación de los métodos de análisis.
Interrelación de los resultados del análisis.
Interpretación de los resultados del análisis.
Recomendaciones basadas en la interpretación de los Estados Financieros.
El análisis de los Estados Financieros implica entender a la empresa y para ello es necesario
realizar un análisis externo que involucra las siguientes variables:
Variables Políticas
Variables Ambientales
Variables Sociales
Variables Tecnológicas
Variables Económicas
Variables Legales
Variables Demográficas
AMBIENTESDELA EMPRESA
MACROAMBIENTE:
F. Demográficas
MICROAMBIENTE:
Empresa
Proveedores
Intermediarios
Clientes
Competidores
Públicos
F. Tecnológicas
s muy importante también analizar el negocio: Cuál es el rubro?, Quiénes son sus clientes?
Quiénes son sus accionista? Quiénes son sus competidores actuales y potenciales? Quiénes
son sus sustitutos?
EL MICROAMBIENTE DE LA EMPRESA
1.- PROVEEDORES:
Proporciona los recursos que necesita la
empresa para producir sus bienes y
servicios.
La mercadotecnia debe vigilar:
la disponibilidad de suministros,
La escasez o las demoras, Las
huelgas laborales, Otros.
2.- EMPRESA:
Alta Gerencia, Finanzas, Investigación y
Desarrollo, Fabricación y Contabilidad.
La mercadotecnia debe trabajar en
estrecha colaboración con los
demás departamentos.
3.- COMPETIDORES:
Se debe poner a disposición del cliente
un valor y una satisfacción mayores que
los proporcionados por la competencia.
La mercadotecnia debe ganar una
ventaja estratégica, posicionando
poderosamente sus ofertas contra
las de la competencia en la mente
de los consumidores
4.- INTERMEDIARIOS:
Revendedores, Empresas Distribuidoras
Físicas, Las Agencias de Servicios de
Mercadotecnia, Los Intermediarios
Financieros
Ayudan a promover, vender y
distribuir sus bienes a los
compradores
finales.
Crean
relaciones satisfactorias con los
clientes
5.- CLIENTES:
Los Mercados de Consumidores, Los
Mercados de Negocios, Los Mercados de
Revendedores, Los Mercados del
Gobierno, los Mercados Internacionales
Cada tipo de mercado tiene
características
especiales
que
requieren un cuidadoso estudio de
parte del mercadólogo.
6.- PUBLICOS:
Financieros, Los Medios,
Gubernamentales, Acción Ciudadana,
Locales, General, Internos.
cualquier grupo que tiene un
interés real o potencial en la
habilidad de la empresa para
lograr sus objetivos o influyen en
esa habilidad.
En resumen es imprescindible para el análisis de estados financieros propiamente dicho
elaborar un diagnóstico financiero que consiste en determinar el perfil financiero de la
empresa proporcionando una guía inicial para determinar las causas de los problemas
encontrados así como las alternativas de solución a los mismos.
Finalmente es importante señalar la aplicación del análisis FODA como un complemento
necesario para el éxito de la interpretación de los Estados Financieros de una empresa.
FODA es una sigla conformada por las primeras letras de las palabras El término Fortalezas,
Oportunidades, Debilidades y Amenazas (en ingles SWOT: Strenghts, Weaknesses,
Oportunities, Threats). Es una herramienta que permite conformar un cuadro de la situación
actual de la empresa u otra entidad, permitiendo hacer un diagnóstico preciso que permita en
función de ello tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas formulados.
Es una herramienta que sirve para analizar la situación competitiva de una organización, sector
económico incluso de una nación. Su principal función es detectar las relaciones entre las
variables más importantes para así diseñar estrategias adecuadas, sobre la base del análisis del
ambiente interno y externo que es inherente a cada organización.
Representa un esfuerzo para examinar la interacción entre las características particulares de su
negocio o institución (personal) y el entorno en el cual éste compite.
Tiene múltiples aplicaciones y puede ser usado por todos los niveles de la corporación y en
diferentes unidades de análisis tales como producto-mercado, línea de productos,
corporación, empresa, división, unidad estratégica de negocios, etc.
Las conclusiones obtenidas pueden ser de utilidad en el análisis de mercado y en las
estrategias de mercadeo que se diseñen y que califiquen para ser incorporadas en el plan de
negocios.
Debe enfocarse solamente hacia los factores claves para el éxito de su negocio.
Debe resaltar las fortalezas y las debilidades diferenciales internas al compararlo de manera
objetiva y realista con la competencia y con las oportunidades y amenazas claves del entorno.
Análisis Financiero a través de Ratios Financieros
Los Ratios surgen de la necesidad del analista de establecer relaciones entre partidas que
tienen alguna dependencia entre si.
Los Ratios, índices o razones financieras son cocientes numéricos que muestran la relación que
existe entre determinadas cuentas de los Estados Financieros, ya sean tomadas del Balance
General, del Estado de Ganancias y Pérdidas o de ambos.
Se clasifican en:
Ratios Financieros
Ratios Económicos
Es importante tener en consideración las condiciones económicas generales, la situación del
sector así como las políticas diseñadas por la empresa.
Los Ratios Financieros se dividen en cuatro grandes familias:
1.
2.
3.
4.
Liquidez
Gestión
Solvencia
Rentabilidad
Un ratio no es significativo por si mismo y debe ser comparado con algún tipo de estándar.
El cambio en los índices o ratios de una fecha a otra debe ser justificado por un cambio en las
partidas que lo conforman.
Los estándares que puede utilizar el analista para hacer la comparación pueden ser de varios
tipos como: los ratios de las empresas líderes del sector, del total del rubro a la que pertenece
la empresa entre otros.
Los Indicadores Financieros constituyen una herramienta para determinar el perfil financiero
inicial de la empresa
Para una adecuada interpretación se debe tener presente su unidad de medida ( N° de veces,
días, %), su evolución temporal ( análisis horizontal) y los índices del sector en caso de contar
con ellos.
Investiga el tema: Liquidez, Solvencia y Rentabilidad y responde la siguiente pregunta:
“Cuál es la diferencia entre Liquidez, Gestión, Rentabilidad y Solvencia? A que conceptos
están relacionados estos términos?
Análisis a través de Ratios de Liquidez
Qué es Liquidez?
Es la facilidad que tiene un bien del activo de convertirse en dinero en efectivo.
Los ratios de liquidez medirán la capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones
corrientes (pasivos corrientes) con activos de CORTO PLAZO ( activos corrientes).
Estos ratios particularmente interesan a los acreedores con quienes tenemos obligaciones de
corto plazo, así como a las entidades financieras, pues a partir del análisis determinarán si la
empresa podrá cumplir con los compromisos financieros en un horizonte determinado.
El Estado Financiero en donde se puede verificar la capacidad de pago de un negocio es el
FLUJO DE CAJA.
En el se puede apreciar la forma en que se administra la liquidez de la empresa.
Los Ratios de Liquidez son :
•
•
•
•
Liquidez General
Prueba Acida
Prueba Defensiva
Capital de Trabajo Neto
Activo Corriente
Liquidez General = ---------------------------Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos
de corto plazo.
El parámetro indicador es 1 sin embargo el que tenga como resultado más o menos de 1 no
significa que tenga mayor o menor liquidez. Se tendrá que evaluar más factores y en forma
integral.
Prueba Acida =
Activo Cte.- Existencias - GPA
----------------------------------------Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a
muy corto plazo ( caja y bancos, valores, cuentas por cobrar).
El parámetro indicador es 1 sin embargo el que tenga como resultado más o menos de 1 no
significa que tenga mayor o menor liquidez. Se tendrá que evaluar más factores y en forma
integral.
Caja y Bcos. +Val. Negociables
P. Defensiva = -------------------------------------------Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con el efectivo
líquido y valores negociables con los que cuenta.
El parámetro indicador es 1 sin embargo el que tenga como resultado más o menos de 1 no
significa que tenga mayor o menor liquidez. Se tendrá que evaluar más factores y en forma
integral.
El Capital de Trabajo Neto es la diferencia entre el ACTIVO CORRIENTE y el PASIVO CORRIENTE.
Mide la liquidez de operación necesaria para que la empresa opere con fluidez y para proteger
los préstamos de los acreedores.
El incremento del Capital de Trabajo debe estar relacionado con el volumen de las operaciones
de la empresa.
Las causas que pueden contribuir a un mayor o menor capital de trabajo son las políticas
adoptadas por la administración de la empresa por lo que es recomendable revisar las
siguientes:
• Políticas de Créditos
• Políticas de Inventarios
• Políticas de Inversiones en Activo Fijo
• Políticas de Endeudamiento
• Políticas de Inversiones en Instrumentos Financieros
• Políticas de pago a Proveedores.
Análisis a través de Ratios de Gestión
Los Indicadores de Gestión miden cuán eficiente ha sido la empresa en el uso de sus recursos.
Estos índices relacionan y comparan los niveles de las ventas, la inversión y otras cuentas del
activo.
Permiten evaluar el impacto de las decisiones y políticas seguidas por la empresa en el uso de
sus recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y activos midiendo la eficacia con la que se
han utilizado sus recursos disponibles.
Los Ratios de Gestión son :
•
•
•
Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de Cuentas por Pagar
Rotación de Inventarios
Rotación de Cuentas por Cobrar
Ventas al Crédito
Rotación = ------------------------------------------Cuentas por Cobrar Comerciales
Período promedio de cobro =
Ctas. por cobrar comerciales X 360
-----------------------------------------Ventas
Nos muestra el número de días en que una venta se refleja en las cuentas por cobrar. El
resultado está expresado en DIAS.
Rotación de Cuentas por Pagar
Compras
Rotación = ------------------------------------------Cuentas por Pagar Comerciales
Ctas.por Pagar Comerciales X 360
Período promedio de pago = -------------------------------------------Compras
Nos muestra el número de días en que una compra se refleja en las cuentas por pagar, es decir
el plazo medio de pago que se recibe de los proveedores.
Rotación de Inventarios
Costo de Ventas
Rotación = ------------------------------------Existencias
Existencias X 360
Período promedio = -------------------------Costo de Ventas
Nos muestra el número de veces que cambian los inventarios cada año, es decir la rapidez en
que los inventarios entran al proceso de ventas.
Indican cada cuanto tiempo se reemplazan las mercaderías que ingresan al almacén.
Ciclo de Conversión de Efectivo
A ) Período de Rotación de inventarios
B ) Período de Cuentas por Cobrar
C ) Período de Cuentas por Pagar
Periodo
de cobro
Compromiso
De compra
Compras de
bienes y servicios
Cuentas a cobrar
Ventas
Ciclo de conversión de efectivo = A + B - C
Existencias
Periodo de
Almacenamiento
o fabricación
CICLO DE EXPLOTACION
Tesorería
Periodo
de cobro
Cuentas a cobrar
Compromiso
De compra
Compras de
bienes y servicios
Ventas
Existencias
Periodo de
Almacenamiento
o fabricación
Aplicación Práctica
LUEGO DE LA REVISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA E INFORMACIÓN DEL ENTORNO DE
LA EMPRESA xxxxx Y DE LA APLICACIÓN DE LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ Y GESTION
RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:
1. CUÁL ES EL RESULTADO DE LA PRUEBA DE LIQUIDEZ GENERAL Y PRUEBA ACIDA, QUE
SIGNIFICAN?, EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA.
2. CUÁL ES EL RESULTADO DE LA PRUEBA DEFENSIVA Y CAPITAL DE TRABAJO, QUE
SIGNIFICAN?, EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA
3. CUÁL ES EL RESULTADO DEL PROMEDIO DE COBROS Y PROMEDIO DE PAGOS , QUE
COMENTARIO LE MERECE?, EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA
4. CUÁL ES EL RESULTADO DEL PROMEDIO DE INVENTARIOS, EXPLIQUE Y SUSTENTE SU
RESPUESTA.
Sesión 15 – 16
RATIOS DE SOLVENCIA Y RENTABILIDAD
Análisis a través de Ratios de Solvencia
Permiten analizar la capacidad de la empresa para responder por las obligaciones a corto y
largo plazo, miden la capacidad de endeudamiento y el respaldo con el que enfrentan sus
deudas totales.
Estos ratios también llamados de apalancamiento miden los fondos proporcionados por los
propietarios y los proporcionados por sus acreedores.
Si la empresa trabaja con mayor financiamiento de los acreedores que de los propietarios los
primeros absorben la mayor cantidad de riesgo de insolvencia y los propietarios mantienen el
control de la empresa con una limitada inversión.
Los Ratios de Solvencia son :
•
•
•
Solvencia Patrimonial
Grado de Endeudamiento Total
Grado de Propiedad Patrimonial
Solvencia Patrimonial
Pasivo Total
Leverage = ---------------------------Patrimonio
Nos muestra el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto. Indica la
estructura de endeudamiento que tiene la empresa. Está expresado en porcentaje.
Grado de Endeudamiento Total
Pasivo Total
Apalancamiento
Financiero
= ---------------------------Activo Total
Nos muestra del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. Nos permitirá
observar si los terceros tienen mayor presencia que los capitales propios. Está expresado en
porcentaje.
Grado de Propiedad
Deuda Total
Grado de Propiedad = ---------------------Capital
Nos muestra la relación entre los capitales de terceros y el capital propio. Está expresado en
porcentaje.
Patrimonio
Grado de Propiedad = ---------------------Activo
Nos muestra la relación porcentual de la inversión total que está siendo financiada por
recursos propios representados por el patrimonio.
Análisis a través de Ratios de Rentabilidad
Permiten evaluar los resultados de la gestión empresarial. Nos muestran el poder de
generación de utilidades de la empresa y la capacidad de obtener un rendimiento sobre los
recursos obtenidos.
Estos ratios muestran el resultado de las políticas, las estrategias de la empresa, es decir, su
gerencia. Muestran si ha sido efectivo el uso de los recursos maximizando beneficios y
optimizando recursos.
Permiten ver los efectos combinados de la liquidez, de la administración de activos y de la
administración de las deudas sobre el resultado del negocio.
Los Ratios de Rentabilidad son :
•
•
•
•
Margen bruto respecto a las ventas.
Margen operativo con respecto a la ventas
Margen neto con respecto a las ventas
Rentabilidad del Patrimonio (ROE)
•
•
Rendimiento operativo del Activo Total ( ROA)
Rendimiento neto del Activo Total ( ROI)
Margen Bruto de Ventas
Utilidad Bruta
Margen Bruto = -----------------------Ventas
Mide la rentabilidad de las Ventas frente al costo de Ventas, evalúa la capacidad de cubrir
los gastos operativos y muestra el margen porcentual que representa la ganancia neta de
la empresa en relación con sus ventas en un período determinado
Margen Operativo de Ventas
Utilidad Operativa
Margen Operativo = ----------------------Ventas
Margen Neto de Ventas
Utilidad Neta
Margen Neto = ----------------------Ventas
ROE
Utilidad Neta
Rentabilidad
=
Patrimonial
--------------------Patrimonio
Muestra la rentabilidad del Patrimonio Neto. Mide el rendimiento de los capitales
aportados por los accionistas del negocio.
ROA
Utilidad Operativa
Rentabilidad
= ---------------------------Activo Total
Activo
Muestra la rentabilidad de los activos totales. Mide la eficiencia de la empresa en el
uso de los activos para producir utilidades antes de intereses e impuestos. Debe de
compararse con el promedio del sector.
ROI
Utilidad Neta
Rentabilidad
= ---------------------------Activo Total
Activo
Muestra la rentabilidad de los activos locales. Mide la eficiencia de la empresa en el
uso de los activos para producir utilidades netas. Debe de compararse con el promedio
del sector.
Aplicación Práctica
LUEGO DE LA REVISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA E INFORMACIÓN DEL ENTORNO DE
LA EMPRESA xxxxxx Y DE LA APLICACIÓN DE LOS INDICADORES DE SOLVENCIA Y RENTABILIDAD
RESPONDA LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:
1. CUÁL ES EL RESULTADO DE LA PRUEBA DE SOLVENCIA PATRIMONIAL, GRADO DE
ENDEUDAMIENTO TOTAL Y GRADO DE PROPIEDAD PATRIMONIAL, QUE SIGNIFICAN?,
EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA.
2. CUÁL ES EL RESULTADO DEL MARGEN BRUTO, OPERATIVO Y NETO, QUE SIGNIFICAN?,
EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA
3. CUÁL ES EL RESULTADO DEL ROE, ROA Y ROI. QUE COMENTARIO LE MERECE?,
EXPLIQUE Y SUSTENTE SU RESPUESTA.
Sesión 17
Taller sobre Análisis Financiero Integral del Balance General y del Estado de Resultados.
Información en Excel para aplicación de Análisis Vertical y Horizontal al Balance General y
Estado de Ganancias y Pérdidas de empresa del sector.
La aplicación práctica deberá contener lo siguiente:
1. Determinación porcentual para el análisis vertical
2. Determinación porcentual para el análisis horizontal
3. Respuesta a la siguientes preguntas para ambos estados financieros
a. Cuál es la Estructura vertical de la empresa? Indicar el porcentaje de Activo,
Pasivo y Patrimonio. Haga un comentario inicial
b. Qué opinión le merece la estructura del balance de la empresa? Indicar la
desagregación de Activo corriente y No corriente, Pasivo Corriente y No
corriente. Haga los comentarios pertinentes.
c. Indique las principales cuentas que representan la mayor concentración en
activos y pasivos corrientes. Sustentar la respuesta.
d. Compare Activo Corriente con Pasivo Corriente para determinar liquidez de la
empresa.
e. Cuál es la estructura del Estado de Resultados, que comentario le merece?
f. Cuál es la tendencia de la empresa?, Han incrementado sus activos? Cuál de
ellos? Qué opina? Han incrementado sus pasivo? Cuál de ellos? Qué opina?
g. Cuál es la tendencia de sus resultados? Se han incrementado sus ventas, sus
gastos, otros gastos? Qué opina?
h. Redacte un comentario general con sus conclusiones al haber aplicado ambos
métodos al Balance General y al Estado de Resultados de la Empresa.
4. Respuesta a las siguientes preguntas:
a. Cuál es el resultado de la aplicación de los Indicadores de Liquidez?
b. Cuál es el resultado de la aplicación de los Indicadores de Gestión?
c. Cuál es el resultado de la aplicación de los Indicadores de Solvencia?
d. Cuál es el resultado de la aplicación de los Indicadores de Rentabilidad?
e. Redacte un comentario general con las conclusiones por cada paquete de
Ratios
5. Redacte una conclusión general luego de la aplicación de los métodos vertical,
horizontal y ratios sobre la situación de la empresa analizada
Sesión 18
EXAMEN FINAL