UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I
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UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I Caso EKIN: Taller de Análisis y pronóstico Financiero EKIN, Inc., junto con sus subsidiarias, participa en el diseño, desarrollo, comercialización y venta de calzado, ropa, equipo y accesorios para hombres, mujeres y niños en todo el mundo. La compañía ofrece productos en siete categorías, incluyendo atletismo, baloncesto, fútbol y deportes de acción, además accesorios para hombres, y mujeres. También comercializa productos diseñados para los niños, así como para otros usos deportivos y recreativos, como el béisbol, el cricket, golf, lacrosse, actividades al aire libre, fútbol, tenis, voleibol, senderismo, y la lucha libre. Además, la empresa vende ropa y accesorios deportivos y bolsas deportivas y artículos accesorios, así como ropa de marca con licencia y equipo profesional. La compañía tiene acuerdos de licencia que permiten a personas no afiliadas a la fabricación y venta de ropa, dispositivos digitales, y aplicaciones y otros equipos destinados a las actividades deportivas. La compañía vende sus productos a través de sus tiendas al por menor y las ventas por Internet, así como distribuidores independientes, concesionarios y representantes de ventas de EKIN, Inc., fue fundada en 1964 y tiene su casa matriz en Beaverton, Oregon. La empresa a pesar de mantener sus niveles de comercialización ha presentado problemas aparentemente operativos y convoca a sus nuevos gerentes de división (dentro de los que están ustedes), para evaluar la situación de la empresa y formular estrategias encaminadas a hacer más eficientes sus operaciones. A continuación se presentan los estados financieros y los principales índices financieros de la industria, para que hagan un diagnóstico de la situación de la empresa y propongan las estrategias necesarias, las cuales serán evaluadas oportunamente. Luego del análisis deberán hacer un pronóstico financiero de la empresa y crear los estados financieros proforma para estimar los niveles futuros del capital de trabajo de la empresa y anticipar ganancias y necesidades de liquidez. También se le presentan los estándares de producción, el costo de materiales, las existencias en bodegas de productos terminados y las estadísticas de ventas para hacer la proyección de ventas para el año 2014. Deben preparar una presentación en Prezi y el modelo en Excel para exponerlos en la próxima sesión. 1 UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I Caso EKIN: Taller de Análisis y pronóstico Financiero BALANCES Al final del período may 30, 2013 may 30, 2012 may 30, 20111 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 1,158,500 2,085,300 3,079,000 Inversiones a corto plazo 1,440,000 2,583,000 2,067,000 Cuentas a cobrar netas 5,331,000 3,909,400 2,899,000 Inventario 3,350,000 2,715,000 2,041,000 Activos Activos actuales Otros activos actuales Total activos actuales Inversiones a largo plazo Planta y equipo 870,000 594,000 873,000 12,149,500 11,886,700 10,959,000 - - - 2,279,000 2,115,000 1,932,000 Llave de negocios 201,000 205,000 188,000 Activos intangibles 535,000 487,000 467,000 - - - Amortización acumulada Otros activos Cargos por activos a largo plazo diferidos Total activos - - - 919,000 894,000 873,000 16,083,500 15,587,700 14,419,000 1,854,000 3,337,200 3,218,000 157,000 387,000 146,000 Pasivos Pasivos actuales Cuentas a pagar Deuda a largo plazo actual/corto plazo - - - Total pasivos actuales Otros pasivos actuales 2,011,000 3,724,200 3,364,000 Deuda a largo plazo 2,700,500 1,099,500 446,000 - - - 991,000 921,000 855,000 - - - Otros pasivos Cargos por pasivos a largo plazo diferidos Interés minoritario Llave negativa - - - Total pasivos 5,702,500 5,744,700 4,665,000 - - - 3,000 3,000 3,000 5,588,000 5,801,000 6,095,000 - - - 4,641,000 3,944,000 3,441,000 149,000 95,000 215,000 10,381,000 9,843,000 9,754,000 16,083,500 15,587,700 14,419,000 Capital social en manos de accionista Valores preferente Acciones ordinarias Ganancias retenidas Títulos del tesoro Superávit de capital Otro capital social en manos de accionistas Total capital social en manos de accionista Total Pasivo y Capital 2 UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I Caso EKIN: Taller de Análisis y pronóstico Financiero RESULTADOS Al final del período may 30, 2013 may 30, 2012 may 30, 2011 Total ingresos 24,128,000 20,862,000 19,014,000 Costo de los ingresos 13,657,000 11,354,000 10,214,000 Ganancia bruta 10,471,000 9,508,000 8,800,000 7,431,000 6,693,000 6,326,000 3,040,000 2,815,000 2,474,000 -54,000 33,000 49,000 2,986,000 2,848,000 2,523,000 729,135 296,865 120,420 2,256,865 2,551,135 2,402,580 760,000 711,000 610,000 1,496,865 1,840,135 1,792,580 Costos operativos Gastos de venta, generales y administrativos Ganancia o pérdida operativa Ingresos de operaciones continuas Total otros ingresos/gastos netos Ganancias antes de intereses e impuestos Gastos de intereses Ingresos antes de impuestos Gastos de impuestos de ingreso Ingresos netos http://www.byington.net/estandares/index.php?accion=tablas&tipo=division&codigo=19 Indicadores de Liquidez Estándar (últimos 10 años) Cuartil Inferior Mediana Cuartil Superior Razón Corriente 1.14 1.59 2.39 Prueba Acida 0.63 0.99 1.59 Pasivo Corriente / Inventarios 1.07 1.89 3.74 Indicador Indicadores de Endeudamiento Estándar (últimos 10 años) Cuartil Cuartil Indicador Mediana Inferior Superior Nivel de Endeudamiento 35.49 55.24 72.62 Endeudamiento sin Valorizaciones Concentración Endeudamiento Corto Plazo Propiedad, Planta y Equipo / Patrimonio Liquido Endeudamiento / Ingresos 39.38 58.07 75.42 72.03 98.38 100 15.56 39.38 79.22 25.12 42.86 74.74 Endeudamiento Financiero / Ingresos 6.01 14.43 28.39 3 UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I Caso EKIN: Taller de Análisis y pronóstico Financiero Indicadores de Rentabilidad Indicador Rentabilidad Bruta Rentabilidad Operacional Rentabilidad Neta Rentabilidad del Patrimonio Rentabilidad del Activo Cuartil Inferior 17.52 2.6 0.9 2.59 0.74 Mediana 27.13 7.76 3.21 9.64 3.55 Cuartil Superior 46.4 22.12 6.73 22.72 8.73 Indicadores de Actividad Indicador Rotación Patrimonio Rotación del Activo Total Rotación del Capital de Trabajo Rotación de Cartera Periodo de Cobro Rotación del Inventario Ciclo Operacional Periodo de Pago a Proveedores Ciclo de Efectivo Cuartil Inferior 1.38 0.74 1.44 2.88 49.07 49.1 130.6 33.08 54.32 Mediana 2.73 1.16 3.66 4.35 84.1 95.53 194.42 69.16 116.37 Cuartil Superior 5.27 1.76 7.3 7.49 127.54 186.32 307.74 120.33 206.16 Indicadores de Crecimiento Indicador Variación Ingresos Variación Patrimonio Líquido Variación Patrimonio Neto Variación Capital de Trabajo Cuartil Inferior 0.83 0.93 0.84 0.69 Mediana 1 1.04 1.01 1.03 Cuartil Superior 1.17 1.18 1.12 1.34 4 UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ Análisis Financiero Gerencial I Caso EKIN: Taller de Análisis y pronóstico Financiero Estándares de Producción (cantidad de materiales usados por producto) Material Producto M1 M2 M3 M4 M5 P1 12 0 10 2 8 P2 4 5 8 0 4 P3 5 3 15 12 12 P4 0 10 10 0 5 P5 2 8 5 12 1 P6 1 4 10 0 1 Costo de materiales Material Existencia de Productos en unidades Producto Existencia P1 1,059 Costo Unidad M1 25.90 P2 880 M2 32.75 P3 348 M3 15.00 P4 542 M4 12.00 P5 690 M5 9.50 P6 1,177 Precio de Venta Volúmenes de Ventas Producto Precio Unidad 2013 Ventas 2012 P1 836.21 6,379,443 5,515,913 5,027,302 P2 634.24 4,022,138 3,477,695 3,169,634 P3 1,059.80 2,654,080 2,294,820 2,091,540 P4 782.83 3,054,605 2,641,129 2,407,172 P5 P6 808.62 4,019,725 3,998,010 3,475,609 3,456,833 3,167,732 3,150,620 471.78 2011 5
