ALFA reporta un aumento de 22% en el Flujo de Operación del

4T12 ALFA, S.A.B. DE C.V. ALFA reporta un aumento de 22% en el Flujo de Operación del 4T12 vs. año anterior Monterrey, N.L., México, a 12 de febrero, 2013 ‐. ALFA, S.A.B. de C.V. (ALFA), una de las compañías industriales líderes en México, anunció hoy sus resultados no auditados para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2012 (4T12). Los ingresos crecieron 4% mientras que el Flujo (“Flujo de Operación”: Utilidad de Operación más depreciaciones y amortizaciones) fue 22% mayor en comparación con el mismo periodo de 2011. Las tendencias en los mercados de autopartes, alimentos, telecomunica‐
ciones e hidrocarburos fueron favora‐
bles, mientras que la industria petro‐
química continuó enfrentando condi‐
ciones volátiles, especialmente en Asia. "Nuestras compañías mostraron solidez tanto en el trimestre, como a través de todo el año,” señaló Álvaro Fernández, Director General de ALFA. Los ingresos crecieron apoyados en una fuerte demanda y los márgenes fueron saludables en la mayoría de nuestros negocios. En el negocio de petroquímica, nuestra mayor expo‐
sición al mercado de consumo de Norteamérica ayudó a compensar parcialmente las difíciles condiciones de los mercados de exportación.” Durante el 4T12, ALFA invirtió U.S. $234 millones en activos fijos. Los recursos fueron utilizados princi‐
palmente para el proyecto de cogen‐
eración en Alpek, así como para la modernización de las instalaciones productivas y de distribución en todo ALFA. Una fuerte generación de Flujo permitió reducir la deuda neta, lo que mejoró aún más la condición finan‐
ciera. Al cierre del año, la razón de Deuda Neta de Caja a Flujo fue de 1.6 veces, y la de Cobertura de Intereses fue 6.4 veces. ALFA reportó una utilidad neta mayoritaria de U.S. $115 millones en el 4T12, que se compara favo‐
rablemente con la utilidad de U.S. $72 millones del 4T11. El incremento refleja la mejoría en el desempeño operativo y financiero de las com‐
pañías de ALFA. Información Financiera Seleccionada (Millones de Dólares) 4T12 Ingresos Consolidados Alpek Nemak Sigma Alestra Newpek Flujo de Oper. Consolidado Alpek Nemak Sigma Alestra Newpek Utilidad Neta Mayoritaria Inversiones y Adquisiciones Deuda Neta Deuda Neta a Flujo de Oper. UDM* Cobertura de intereses* * UDM: últimos 12 meses. 3,691 1,674 1,001 883 88 28 433 141 127 121 33 18 115 234 2,878 1.6 6.4 4T11 3T12 3,543 1,724 870 815 87 18 355 167 87 98 28 12 72 199 3,641 2.2 5.5 3,837 1,795 1,043 863 87 24 476 190 128 123 32 18 211 135 2,999 1.7 6.4 %Var.
vs. 4T11 4 (3) 15 8 1 52 22 (16) 46 24 15 56 60 18 (21) %Var.
vs. 3T12 (4) (7) (4) 2 1 16 (9) (26) (1) (1) 1 2 (45) 73 (4) Acum.
‘12 15,152 7,277 3,891 3,443 351 93 1,854 728 506 470 137 66 681 874 2,878 1.6 Acum.
‘11 14,746 7,319 3,602 3,308 379 45 1,623 777 372 390 127 30 394 1,362 3,641 2.2 6.4 Var. Ac. %. 3 (1) 8 4 (7) 106 14 (6) 36 20 8 122 73 (36) (21) 5.5 CONTENIDO
Información Consolidada…. 2 Nemak……………………………. 5 Sigma……………………………... 6 Alestra…………………………... 8 Newpek…………………………. 10 Apéndice A y B, Tablas…………………………… 11 Apéndice C Reporte 3T12 de Alpek…… 22
Este documento puede contener información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. Ellas tienen que ver con juicios con respecto a las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se mencionan en este documento. Información financiera no auditada basada en las IFRS en efecto en México desde enero de 2012. Para comparación, las cifras de 2011 fueron ajustadas de acuerdo con las IFRS. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los indicadores financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de cifras a millones de pesos o millones de dólares. INFORMACIÓN CONSOLIDADA Operaciones A continuación se proporcionan comentarios sobre el desempeño de cada una de las compañías de ALFA en el 4T12: Alpek reportó un aumento de 4% en el volumen de ventas año contra año en el 4T12. Sin embargo, los ingresos y el Flujo disminuyeron 3% y 16% a U.S. $1,674 millones y U.S. $141 millones, respectivamente. Mientras que la demanda por los productos de Alpek en el mercado de Norteamérica permaneció estable gracias a su relación con los mercados de consumo, los precios y márgenes para el PTA y PET se vieron presionados en los mercados de exportación por el debilitamiento de Asia que ha afectado los mercados en todo el mundo. Otro factor fue una menor rentabilidad en el negocio de caprolactama, cuyo margen se redujo debido a una menor demanda y mayor capacidad de producción en Asia. En el acumulado, los ingresos del 2012 se redujeron sólo 1% en comparación con los del 2011, mientras que el Flujo se redujo 6%. Alpek realizó inversiones en activo fijo por U.S. $40 millones durante el 4T12. Los recursos fueron utilizados para el proyecto de cogeneración en proceso, el cual mostró un avance de 40% al final del año. Asimismo para modernizar instalaciones y la eliminación de cuellos de botella. En el año, se invirtieron U.S. $119 millones en activos fijos. La deuda neta al final del 4T12 fue de U.S. $616 millones, cifra que se compara con la de U.S. $1,188 millones al final del 4T11. Esta reducción fue principalmente resultado del uso de una parte de los recursos obtenidos por la oferta pública de acciones de Alpek en el 2T12 para reducir deuda. En el 4T12, Alpek emitió un bono en los mercados internacionales por U.S. $650 millones a 10 años, con lo que liquidó deuda de menor plazo de vencimiento, mejorando su perfil. Las razones financieras al cierre del trimestre fueron: Deuda Neta a Flujo, 0.8 veces; Cobertura de Intereses, 6.2 veces. (Ver en Apéndice C el reporte 4T12 completo de Alpek). Nemak vendió 10.9 millones de unidades equivalentes en el 4T12, 20% más que en el 4T11. Los ingresos y el Flujo del 4T12 sumaron U.S. $1,001 millones y U.S $127 millones, 15% y 46% más que en el 4T11, respectivamente. Estos porcentajes muestran las mejoras alcanzadas por la compañía durante el año, incluso excluyendo los beneficios obtenidos como resultado de la adquisición de J.L. French. En el 4T12, Nemak invirtió U.S. $113 millones para un total de U.S. $317 millones durante todo 2012. Los recursos fueron utilizados en expandir la capacidad de producción para estar mejor preparada ante la demanda incremental esperada de los clientes, principalmente Norte América, así como la expansión de capacidad en Asia. La deuda neta al cierre del 4T12 sumó U.S. $1,322 millones. Las razones financieras, incluyendo el Flujo y los gastos financieros UDM proforma de J.L. French, fueron: Deuda Neta de Caja a Flujo, 2.5 veces y Cobertura de Intereses, 7.6 veces. Los ingresos de Sigma sumaron U.S. $883 millones en el 4T12, 8% más año contra año. El incremento fue resultado principalmente de un crecimiento de 4% en el volumen de ventas, además de mayores precios promedio en pesos, aumentados al final de 2011 en respuesta a mayores costos de materias primas. El volumen creció principalmente por mayores ventas en el mercado mexicano. En forma acumulada, Sigma registró un incremento en ingresos de 4% con respecto a 2011 debido a mayores volúmenes y precios. En el 4T12, el Flujo fue de U.S. $121 millones, 24% más que en el 4T11. El incremento se debió a los mayores ingresos, así como a una mejor rentabilidad resultante de sinergias en las operaciones de EE.UU. y eficiencias operativas en México. En forma acumulada, Sigma reportó 20% más Flujo en el 2012, en comparación con 2011. Las inversiones en activo fijo de Sigma sumaron U.S. $30 millones en el 4T12, para un total de U.S. $107 millones durante 2012. Los recursos fueron utilizados para mejorar la flota de distribución, el reemplazo de activos y otros CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
2 proyectos de expansión. Al cierre del trimestre, la deuda neta sumó U.S. $872 millones, una disminución de U.S. $99 millones contra el 4T11. La razón de Deuda Neta a Flujo fue 1.9 veces, mientras que la de Cobertura de Intereses fue 6.9 veces. Alestra reportó otro sólido trimestre, impulsado por el crecimiento en los servicios de TI y otros servicios de telecomunicaciones para clientes corporativos. Los ingresos sumaron U.S. $88 millones en el 4T12, 1% más año contra año, reflejando un incremento de 4% en los Servicios de Valor Agregado (VAS), así como una disminución en los servicios de larga distancia. En forma acumulada, los ingresos fueron 7% menores en comparación con el mismo periodo del año anterior. Medidos en pesos, los ingresos fueron sólo 1% menos. El Flujo de Alestra ascendió a U.S. $33 millones en el 4T12, 15% más año contra año. En forma acumulada, el Flujo aumentó 8% en dólares. El incremento se explica principalmente por menores costos y gastos, además de una comparación favorable contra el 4T11, cuando la compañía reportó un cargo no recurrente por depreciación, relacionado con el ajuste en la vida útil de ciertos activos. Las inversiones en activo fijo en el trimestre sumaron U.S. $26 millones, para un total de U.S. $67 millones durante el año. Los recursos se destinaron a ampliar la red de Alestra, proveer acceso de última milla a los clientes, así como para mejorar la infraestructura para prestar servicios de TI. A finales del 4T12, la deuda neta de Alestra sumó U.S. $145 millones, U.S. $16 millones menos que en el 4T11. Las razones financieras fueron: Deuda Neta a Flujo, 1.1 veces; Cobertura de Intereses, 5.5 veces. Los volúmenes de ventas de Newpek en el 4T12 se elevaron a un promedio de 5.9 miles de barriles de petróleo equivalente por día (MBOEPD, por sus siglas en inglés), 55% más que en el 4T11. Del volumen total de ventas del trimestre, el 51% fueron líquidos y petróleo. Los ingresos del 4T12 ascendieron a U.S. $28 millones y el Flujo a U.S. $18 millones, un aumento de 52% y 56%, año contra año, respectivamente. En el acumulado de 2012, los ingresos y el Flujo fueron superiores en 106% y 122% contra el 2011. Newpek invirtió en activo fijo U.S. $14 millones durante 4T12, para un total de U.S. $48 millones en el 2012. Los recursos se utilizaron para la perforación de nuevos pozos y expandir la infraestructura terrestre. Resultados Financieros Consolidados Los ingresos consolidados ascendieron a U.S $3,691 millones en el 4T12, 4% más que los U.S. $3,543 millones reportados en el 4T11. Todos los negocios presentaron un mejor desempeño año contra año en términos de volúmenes de ventas, pero los precios promedio de los productos petroquímicos se redujeron por las difíciles condiciones de mercado que han prevalecido en los mercados de exportación. En el caso de Nemak, los ingresos incluyen la adquisición de J.L. French. Los avances realizados por Sigma y Newpek también contribuyeron al aumento de los ingresos. En forma acumulada, los ingresos ascendieron a U.S. $15,152 millones, 3% más que en 2011. Nemak reportó mayores volúmenes de venta, Sigma vendió más productos y logró subir los precios a fin de responder a los mayores costos de materias primas. Por el contrario, Alpek fue afectada por las difíciles tendencias de algunos de sus principales mercados, como ya se ha explicado. Las ventas al exterior representaron el 61% del total en el 4T12, contra el 62% en el 4T11. Esto es resultado principalmente de las menores ventas exteriores de Alpek. Durante el trimestre, la utilidad de operación aumentó 44% año con año, sumando U.S. $254 millones. Importantes mejoras de rentabilidad en Nemak, Sigma, Alestra y Newpek, compensaron con creces una reducción de las utilidades en Alpek. En forma acumulada, la utilidad de operación sumó U.S. $1,235 millones, un 20% más que en 2011, básicamente por las mismas razones. CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
3 Como reflejo del aumento en la utilidad de operación, el Flujo sumó U.S. $433 millones, 22% más año contra año. En forma acumulada, el Flujo de 2012 fue U.S. $1,854 millones, 14% más que en 2011. En el 4T12, ALFA reportó un Costo Integral de Financiamiento (CIF) de U.S. $105 millones, superior a los U.S. $60 millones reportados en el 4T11. El principal factor fue la fluctuación de los tipos de cambio de las diferentes monedas utilizadas por las compañías de ALFA durante los trimestres en comparación. Esto produjo pérdidas cambiarias por U.S. $33 millones en 4T12, lo que compara con U.S. $17 millones de pérdida en el 4T11. En forma acumulada, ALFA reportó un CIF de U.S $209 millones, que se compara favorablemente con los U.S. $378 millones reportados en 2011. El menor CIF es resultado de menores gastos financieros netos y de ganancias cambiarias. ALFA reportó una utilidad neta mayoritaria de U.S. $115 millones en el 4T12, contra U.S. $72 millones en el 4T11. El aumento es resultado de las mejoras en las operaciones de las empresas, que se reflejaron en mejores resultados financieros. En forma acumulada, ALFA registró una utilidad neta mayoritaria de U.S. $681 millones en 2012, 73% más que los U.S. $394 millones reportados en 2011. En conjunto con el buen desempeño operativo de ALFA, un menor CIF contribuyó a los mejores resultados. Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones; Deuda Neta Las inversiones en activo fijo en el 4T12 sumaron U.S. $234 millones. Los recursos se utilizaron principalmente para el proyecto de cogeneración en Cosoleacaque, Veracruz, México, el descuellamiento de algunas plantas de PTA y PET de Alpek en EE.UU. y México, la expansión de capacidad en México y China en Nemak; reemplazo de activos en Sigma; expandir la red de telecomunicaciones en Alestra y continuar con la perforación de pozos en Newpek. Para todo el año, ALFA invirtió U.S. $874 millones en activo fijo y adquisiciones. La deuda neta consolidada se redujo a U.S. $2,878 millones, desde los U.S. $3,641 millones reportados en el 4T11. Esto fue principalmente resultado de destinar una parte de los recursos obtenidos por la colocación de acciones de Alpek en abril de 2012 a reducir deuda. La situación financiera de ALFA fue: Deuda Neta a Flujo, 1.6 veces; Cobertura de Intereses, 6.4 veces. (Ver Tablas 1 a 7 en el apéndice para información más detallada sobre los resultados consolidados de ALFA) CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
4 NEMAK AUTOPARTES DE ALUMINIO DE ALTA TECNOLOGÍA (27% de los Ingresos y 29% del Flujo de ALFA en el 4T12) Comentarios sobre la Industria Durante el 4T12, los clientes de Nemak en EE.UU. registraron sólidos resultados, produciendo 2.6 millones de vehículos, 9.3% más que los 2.4 millones producidos en el 4T11. En Europa, el mercado doméstico siguió siendo afectado por las débiles condiciones económicas. Sin embargo, la producción automotriz de los clientes de Nemak fue mejor que la de la industria en promedio, con una producción total de 2.5 millones de vehículos en 4T12, sólo 4% menos que en el 4T11. Operaciones En el 4T12, Nemak vendió 10.9 millones de unidades equivalentes, 20% más que en 4T11. Por región, Norteamérica representó el 60% del total vendido, mientras que Europa representó el 31% y Sudamérica y Asia, el resto. Durante el trimestre, Nemak se vio beneficiado por la recuperación de la industria en Norteamérica, donde su volumen de ventas creció 30%. En Europa, el volumen aumentó 4%, impulsado por el crecimiento de ventas a los productores alemanes, quienes se han desempeñado relativamente bien, apalancándose en sus fuertes marcas para encontrar oportunidades de exportación fuera de la Eurozona. En el 2012, Nemak vendió 42 millones de unidades equivalentes, 14% más que las 36.8 millones de 2011. Las cifras trimestrales y anuales de 2012 incluyen el efecto de la adquisición de J.L. French. Resultados Financieros Los ingresos sumaron U.S. $1,001 millones en el 4T12, 15% más que en el 4T11. Este incremento refleja el aumento de volúmenes ya comentado. En forma acumulada, los ingresos sumaron U.S. $3,891 millones, 8% más que los U.S. $3,602 millones de 2011, debido a las mismas causas. La utilidad de operación sumó U.S. $34 millones en el 4T12, 38% más año contra año, debido a los mayores ingresos y a menores costos de lanzamiento de programas. La utilidad de operación para el año como un todo fue de U.S. $240 millones, 53% más que la del mismo periodo de 2011. El Flujo del trimestre ascendió a U.S. $127 millones, un aumento de 46% año contra año. De forma acumulada, el Flujo de Nemak fue de U.S. $506 millones, un incremento de 36% contra el 2011. El Flujo por unidad fue U.S. $11.60 en 4T12, frente a U.S. $9.60 en el 4T11. En forma acumulada, el Flujo por unidad fue U.S. $12.00 en 2012, mayor al de U.S. $10.10 de 2011. Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones; Deuda Neta Durante el 4T12, Nemak realizó inversiones en activo fijo por U.S. $113 millones. Los recursos fueron utilizados para la modernización y expansión de la capacidad de producción en distintas regiones, específicamente en Norte América y China. El total de las inversiones de 2012 en activos fijos fue U.S. $317 millones. Al cierre del 4T12, la deuda neta de Nemak se elevó a U.S. $1,322 millones, un aumento de U.S. $142 millones vs. 4T11. Este aumento refleja principalmente la adquisición de J.L. French. Las razones financieras (incluyendo el Flujo y los gastos financieros UDM proforma de J.L. French) fueron las siguientes: Deuda Neta de Caja a Flujo, 2.5 veces; Cobertura de Intereses, 7.6 veces. (Ver Tablas 8 a 10 en el apéndice para información más detallada sobre los resultados de Nemak) CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
5 SIGMA ALIMENTOS REFRIGERADOS (24% de los Ingresos y 28% del Flujo de ALFA en el 4T12) Comentarios Sobre la Industria En el 4T12, la industria mexicana de alimentos desaceleró su crecimiento de trimestres anteriores. De acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), las ventas en supermercados, cifras que constituyen un indicador aproximado para medir el consumo de alimentos en México, aumentaron 2% año contra año, mientras que la tasa de crecimiento para todo el año fue de 4%. Los precios de las materias primas, particularmente el cerdo, el muslo de pavo y la leche aumentaron durante el 4T12 después de mostrar tendencias mixtas en los trimestres anteriores. Sin embargo, como el tipo de cambio entre el peso y el dólar mejoró durante 2012, la presión sobre los márgenes de empresas que importan materias primas no fue tan severa. Operaciones El volumen de ventas de Sigma sumó 285,000 toneladas en el 4T12, 4% más año contra año y 3.4% más en forma acumulada. Este aumento fue impulsado por mayores ventas en México, donde el volumen creció 7.5%, en las líneas principales de productos. En los EE.UU., los volúmenes de ventas de Sigma disminuyeron 3.6% año contra año como resultado de un incremento en los precios implementado en respuesta mayores costos de materias primas. Sin embargo, esta reducción en volumen fue inferior a la contracción del mercado. Por línea de producto, el volumen de carnes procesadas creció 1.3% en el 4T12. Los productos lácteos aumentaron 13%, impulsados por el lanzamiento de nuevas campañas de mercadotecnia y mayor soporte comercial para la categoría. Los precios de venta promedio en pesos de Sigma 4T12 se mantuvieron estables año contra año. Sin embargo, para el año como un todo, los precios se elevaron 7% contra el 2011. Estos aumentos se implementaron al final del 2011 como respuesta a mayores costos de materias primas. A pesar de esto, durante el 2012, la disminución de los precios de algunas materias primas y un menor tipo de cambio, permitió a Sigma mantener los precios en México al mismo nivel. Resultados Financieros Los ingresos incrementaron 8% en el 4T12, sumando U.S. $883 millones. De forma acumulada, los ingresos sumaron U.S. $3,443 millones en 2012, 4% más que en 2011. Las ventas al exterior representaron el 30% de las ventas totales en el 4T12, y 33% para todo el año. La utilidad de operación alcanzó U.S. $94 millones, y U.S. $362 millones para el 4T12 y en forma acumulada, respectivamente. Estas cifras representan aumentos de 41% y 32% contra el 4T11 y acumulado, respectivamente. El incremento en la utilidad de operación se explica por mayores ventas y eficiencias operativas en México, así como por una mayor utilidad en las operaciones de EE.UU. debido a sinergias resultantes de la adquisición de Bar‐S. CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
6 En el 4T12, el Flujo de Sigma fue de U.S. $121 millones, 24% más año contra año. En forma acumulada, el Flujo sumó U.S. $470 millones, 20% más que en 2011. El margen de Flujo del trimestre fue de 13.7%, mayor que el 12.0% alcanzado en el 4T11. Para el año como un todo, el margen de Flujo fue de 13.7%, lo que se compara con 11.8% en 2011. Inversiones en Activo Fijo y Adquisiciones; Deuda Neta Durante el 4T12, Sigma realizó inversiones en activo fijo por U.S. $30 millones. Los recursos fueron destinados a la reposición de activos en plantas, la renovación de la flotilla de distribución y otros proyectos de expansión. Las inversiones en activo fijo para el 2012 sumaron U.S. $107 millones. Al final del año, la deuda neta fue de U.S $872 millones. La razón de Deuda Neta de Caja a Flujo fue 1.9 veces y la de Cobertura de Intereses de 6.9 veces. (Ver Tablas 11 a 14 en el apéndice para información más detallada sobre los resultados de Sigma) CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
7 ALESTRA SERVICIOS DE TELECOMUNICACIONES Y TI (2% y 8% de los Ingresos y Flujo de ALFA en el 4T12) Comentarios sobre la Industria Durante 2012, Telcel y Iusacell reconocieron y acordaron con Alestra las tarifas de telefonía fija a móvil determinadas por la Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel). Las disputas legales en tarifas de conexión e interconexión para el 2011 y 2012 con Grupo Telefónica y del 2008 al 2012 con Telmex están pendientes de resolución. En opinión de la compañía, los acuerdos mencionados arriba, en conjunto con las resoluciones emitidas por la Corte en relación con las tarifas de interconexión, representan un importante avance para cancelar a mediano plazo las disputas aún existentes. Operaciones Alestra continuó ofreciendo un sólido portafolio de soluciones para sus clientes empresariales, soportado por la fuerte infraestructura de su red y servicios administrados. El incremento de la demanda por servicios en la Nube y por Tecnologías de Información (TI), ha impulsado la inversión en un nuevo centro de operaciones, llamado Centro de Administración de Servicios de TI, que cuenta con los más avanzados procesos especializados, recursos tecnológicos y personal altamente calificado, para garantizar la continuidad de los servicios de TI ofrecidos por Alestra. En el 4T12, la capacidad de servicios de valor agregado (SVA) sumó 1,106,000 millones de E0s (equivalente a circuitos de acceso proporcionando servicios a clientes), 20% más año contra año. Los servicios de larga distancia (LD) manejados por Alestra totalizaron 321 millones de minutos de tráfico (MMOU) en el 4T12, 14 % menos que los 373 millones del 4T11. Los servicios de LD solo representaron el 17% de los ingresos en el trimestre. Para todo 2012, los MMOU fueron 4% inferiores a los de 2011. Resultados Financieros Los ingresos sumaron U.S. $88 millones en el 4T12, 1% más que en el 4T11. La principal razón del aumento fueron SVA incrementales, ya que estos servicios crecieron 4% año contra año y que más que compensaron completamente la caída de los servicios de LD. Durante el 4T12, los SVA representaron el 83% del total de ingresos. En base acumulada, los ingresos sumaron U.S. $351 millones, 7% menos que en 2011 (esta reducción es casi totalmente atribuible a la depreciación del peso vs. el dólar, ya que en pesos, los ingresos fueron solo 1% menores). La compañía ha sido exitosa en aumentar los ingresos domésticos por SVA y proporcionar nuevos servicios a AT&T, para compensar la cancelación de los servicios de AGN, originada después de la compra de la participación de AT&T en Alestra realizada por ALFA en Octubre de 2011. Durante 2012, Alestra logró un acuerdo para reducir sus tarifas de interconexión de fijas a móviles. Lo anterior, aunado a los esfuerzos implementados en el año para lograr ahorros en costos, tales como reducir las líneas rentadas expandiendo la red de fibra óptica, dieron como resultado una diminución de 28% en los costos. CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
8 La reducción de costos antes mencionada se reflejó en la utilidad de operación, que sumó U.S. $17 millones en el 4T12, comparado con una pérdida de U.S. $1 millón en el 4T11. La cifra del 4T11 se debió a un cargo extraordinario por depreciación, relacionado con el ajuste en la vida útil de algunos activos en esa fecha. En base acumulada, la utilidad de operación alcanzó U.S. $73 millones en 2012, 64% por arriba de 2011. En el 4T12, el Flujo sumó U.S. $33 millones, 15% más que en el 4T11. El margen de Flujo en el 4T12 fue 38%. En forma acumulada, el Flujo sumó U.S. $137 millones, 8% más en dólares que en 2011 (15% más, en pesos). Inversiones en Activo Fijo y Deuda Neta Las inversiones en activo fijo en el trimestre sumaron U.S. $26 millones, para una cifra acumulada de U.S. $67 millones en 2012. Los recursos se utilizaron principalmente para expandir la red de fibra óptica, proveer acceso de última milla a clientes y fortalecer la infraestructura para desplegar nuevos servicios de TI. Al cierre del trimestre, la deuda neta sumó U.S. $145 millones, una reducción de U.S. $16 millones en comparación con el 4T11. Las razones financieras se mantuvieron muy saludables: la Deuda Neta de Caja a Flujo fue de 1.1 veces y la Cobertura de Intereses fue de 5.5 veces. (Ver Tablas 15 a 17 en el apéndice para información más detallada sobre los resultados de Alestra) CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
9 NEWPEK GAS NATURAL E HIDROCARBUROS (1% de los Ingresos y 4% del Flujo de ALFA en el 4T12) Durante el 4T12, Newpek conectó a ventas 37 nuevos pozos ricos en líquidos en la formación Eagle Ford Shale (EFS). La cifra de pozos en producción, a finales del trimestre, llegó a 246 en EFS, lo que representa un aumento del 122% con respecto a los 111 pozos en producción a finales del 4T11. Adicionalmente, se tienen 40 pozos en producción en la formación Edwards. Como se comentó con anterioridad, Newpek está enfocada en el desarrollo de nuevos pozos y de infraestructura terrestre en EFS, a fin de aprovechar una zona rica en líquidos de gas natural en el sur de Texas. Este es un elemento clave en el éxito de la empresa. Actualmente, existen 10 equipos de perforación en operación, así como dos flotillas dedicadas a la fracturación en EFS. En el 4T12, los volúmenes de ventas de Newpek alcanzaron un promedio de 5.9 miles de barriles de crudo equivalentes por día (MBOEPD, por sus siglas en inglés), 55% más que en el 4T11. Del volumen total de ventas del 4T12, el 51% fue de hidrocarburos líquidos (etano, propano y butano) además de petróleo, que tienen un valor considerablemente mayor al del gas seco (metano). Este porcentaje se compara con el 47% en el 4T11 y está en línea con la estrategia ya comentada. Los ingresos de Newpek en el 4T12 sumaron U.S. $28 millones y el Flujo fue de U.S. $18 millones. Esto representa un aumento de 52% y 56% año contra año, respectivamente. En forma acumulada, los ingresos sumaron U.S. $93 millones y el Flujo U.S. $66 millones, 106% y 122% más que en el mismo periodo de 2011, respectivamente. Newpek invirtió en activo fijo U.S. $14 millones durante 4T12, para un total de U.S. $48 millones en el 2012. Los recursos se utilizaron para la perforación de pozos y expandir la infraestructura terrestre. (Ver Tablas 18 a 20 en el apéndice para información más detallada sobre los resultados de Newpek) CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
10 INFORMACIÓN FINANCIERA • TABLAS CONSOLIDADAS Y POR GRUPO • ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA • ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS PARA MAYOR INFORMACIÓN Y LA VERSIÓN EN INGLÉS DE ESTE REPORTE, VISITE LA PÁGINA www.alfa.com.mx ENRIQUE FLORES +52 (81) 8748.1207 [email protected] LUIS OCHOA +52 (81) 8748.2521 [email protected] RAÚL GONZÁLEZ +52 (81) 8748.1177 [email protected] JUAN ANDRÉS MARTÍN +52 (81) 8748.1676 [email protected] BREAKSTONE GROUP Susan Borinelli +1 (646) 330.5907 [email protected] CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
11 ALFA TABLA 1 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) 4T12 vs. Volumen Total Volumen Nacional Volumen Extranjero Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares Acum.12 vs. 3T12 4T11 Acum.11 (7) 2 (13) 1 3 12 14 10 (11) (7) 11 9 13 (1) (7) TABLA 2 | VENTAS 4T12 (%) 4T12 vs. 3T12
4T11
3T12
4T11
Ventas Totales Acum.12 Acum.11
Var.%
Millones de Pesos Millones de Dólares 48,050 50,937
3,691 48,345
(6)
(1)
200,167 182,967
9
3,543
(4)
4
15,152 14,746
3
3,837
Ventas Nacionales Millones de Pesos Millones de Dólares 18,710 18,787
1,437 18,590
‐
1
76,144 72,926
4
1,363
1
5
5,767 5,886
(2)
1,416
Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares 29,340 32,150
En el Extranjero/Total (%) 29,755
(9)
(1)
124,023 110,042
13
2,254 2,421
2,180
(7)
3
9,385 8,860
6
61 63
62
62 60
Acum.12 Acum.11
Var.%
TABLA 3 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN 4T12 3T12
4T11
(%) 4T12 vs. 3T12
4T11
Utilidad de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares 3,239 4,329
2,361
(25)
37
16,305 12,672
29
249 327
175
(24)
42
1,235 1,032
20
Flujo de Efectivo Millones de Pesos Millones de Dólares 5,638 6,307
4,821
(11)
17
24,476 20,074
22
433 476
355
(9)
22
1,854 1,623
14
CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
12 ALFA TABLA 4 | RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) (MILLONES DE DÓLARES) (%) 4T12 vs. 4T12
3T12
4T11
3T12
4T11 Acum.12 Acum.11
Var.%
Gastos Financieros (86)
(92)
(73)
7
(18) (333) (330)
(1)
11
11
9
0
22 44 32
38
Gastos Financieros Netos (75)
(81)
(64)
7
(17) (289) (298)
3
Ganancia (Pérdida) Cambiara (33)
55
(17)
(160)
(94) 70 (95)
174
Equity Swaps 0
0
12
‐ (100) 0 11
(100)
Swaps de Tasa de Interés 0
0
0
‐ ‐ (1) (4)
75
Cobertura de Gas y Commodities 3
8
9
(63)
(67) 11 8
57
(105)
(18)
(60)
(483)
(75) (209) (378)
45
6.3 7.0 5.5 5.9 5.6 Productos Financieros Resultado Integral de Financiamiento Costo Promedio de Pasivos (%) TABLA 5 | UTILIDAD NETA MAYORITARIA (MILLONES DE DÓLARES) (%) 4T12 vs. 4T12
3T12
4T11
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
Var.%
140
245
73
(43)
92
771 444
74
Interés Minoritario 25
34
1
(26) 2,400
90 50
80
Interés Mayoritario 115
211
72
(45)
60
681 394
73
Utilidad por Acción (Dólares) 0.02
0.04
0.01
(50)
100
0.13 0.08
63
5,150 5,162 5,320 5,171 5,333 Utilidad (Pérdida) Neta Consolidada Accs. en Circulación Prom. (Millones) TABLA 6 | MOVIMIENTOS DE FLUJO DE EFECTIVO (MILLONES DE DÓLARES) (%) 4T12 vs. 3T12
4T11
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
Var.%
433
476
355
(9)
22
1,854 1,623
14
37
(35)
24
206
54
(172) (88)
(97)
(234)
(135)
(199)
(73)
(18)
(874) (1,362)
36
Gastos Financieros Netos (67)
(78)
(70)
14
4
(279) (299)
7
Impuestos (43)
(42)
(36)
(2)
(19)
(119) (372)
68
Dividendos 0
(37)
100
‐ ‐ (162) (138)
(17)
(5)
(39)
(141)
87
96
514 (137)
475
121
110
(67)
10
281
762 (773)
199
Capital Neto en Trabajo y Otros Inversiones y Adquisiciones Otras Fuentes y Usos Disminución (Aumento) en Deuda Neta CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
4T12
Flujo de Operación 13 ALFA TABLA 7 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) 4T12
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
11,827
11,916
10,816
11,827 10,816
Pasivo Total 7,155
7,159
7,363
7,155 7,363
Capital Contable 4,672
4,757
3,453
4,672 3,453
Capital Contable Mayoritario 4,000
4,043
3,126
4,000 3,126
Deuda Neta 2,878
2,999
3,641
2,878 3,641
Deuda Neta/Flujo* 1.6
1.7
2.2
1.6 2.2
Cobertura de Intereses* 6.4
6.4
5.5
6.4 5.5
Activos Totales *Últimos 12 meses CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
14 NEMAK TABLA 8 | VENTAS (%) 4T12 vs. 4T12
Ventas Totales Millones de Pesos 3T12
4T11
3T12
4T11 Acum.12
Acum.11
Var.%
Millones de Dólares Ventas Nacionales Millones de Pesos 13,025
13,851
11,849
(6)
10 51,385
44,669
15
1,001
1,043
870
(4)
15 3,891
3,602
8
Millones de Dólares Ventas en el Extranjero Millones de Pesos 1,520
1,044
1,453
46
5 5,545
5,021
10
117
79
107
48
9 420
403
4
Millones de Dólares En el Extranjero/Total (%) Volumen Total (Millones de Cabezas Eq.) 11,505
12,807
10,396
(10)
11 45,840
39,648
16
884
964
763
(8)
16 3,471
3,198
9
88
10.9
92
10.8
88
9.1
1
20 89
42.0
89
36.8
14
Acum.12 Acum.11
Var.%
TABLA 9 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 4T12 vs. 3T12
4T12
Utilidad de Operación Millones de Pesos 3T12
4T11
4T11
461
819
304
(46)
52
3,189 1,909
67
Millones de Dólares Flujo de Efectivo 34
62
24
(45)
46
240 156
54
Millones de Pesos Millones de Dólares 1,654
1,696
1,176
(2)
41
6,671 4,619
44
127
128
87
(1)
46
506 372
36
TABLA 10 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* 4T12
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
3,800
2,654
1,146
1,322
2.5
7.6
3,919
2,778
1,141
1,373
2.7
7.2
3,502
2,429
1,073
1,180
3.2
4.5
3,800 2,654 1,146 1,322 2.5 7.6 3,502
2,429
1,073
1,180
3.2
4.5
* Últimos 12 meses. Se incluye el Flujo y los gastos financieros UDM proforma de J.L. French. Base anualizada para 2011.
CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
15 SIGMA TABLA 11 | CAMBIOS EN VOLUMEN Y PRECIOS (%) 4T12 vs. 3T12 Volumen Total Precios Promedio en Pesos Precios Promedio en Dólares Acum.12 vs. 4T11 (1.9) 2.3 4.3 Acum.11 4.0
0.5
5.4
3.4
7.1
0.6
TABLA 12 | VENTAS 4T12 (%) 4T12 vs. 3T12
4T11
3T12
4T11
Ventas Totales Acum.12 Acum.11
Var.%
Millones de Pesos Millones de Dólares 11,493 11,450
11,124
0
3
45,476 41,078
11
883 863
815
2
8
3,443 3,308
4
Ventas Nacionales Millones de Pesos Millones de Dólares 8,024 7,752
7,394
4
9
30,556 27,470
11
616 584
542
5
14
2,315 2,213
5
Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero/Total (%) 3,469 3,698
3,730
(6)
(7)
14,921 13,608
10
267 279
273
(4)
(2)
1,129 1,095
3
30 32
34
33 33
TABLA 13 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 4T12 vs. 4T12 3T12
4T11
3T12
4T11 Acum.12 Acum.11
Var.%
Utilidad de Operación Millones de Pesos Millones de Dólares 1,263
911
(3)
34
4,782 3,395
41
94 95
67
(1)
41
362 274
32
Millones de Pesos Millones de Dólares 1,578 1,626
121 1,333
(3)
18
6,214 4,846
28
98
(1)
24
470 390
20
123
CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
1,222 Flujo de Efectivo 16 SIGMA TABLA 14 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) 4T12
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
Activos Totales 2,453
2,284
2,064
2,453 2,064
Pasivo Total 1,569
1,560
1,472
1,569 1,472
Capital Contable 784
724
592
784 592
Deuda Neta 872
927
971
872 971
Deuda Neta/Flujo* 1.9
2.1
2.5
1.9 2.5
Cobertura de Intereses* 6.9
6.4
5.3
6.9 5.3
* Últimos 12 meses CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
17 ALESTRA TABLA 15 | VENTAS (%) 4T12 vs. 4T12
3T12
4T11
3T12
4T11 Acum.12 Acum.11 Var.%
1,145 1,161 1,186
88
87
87
(1)
1
(3) 1 4,634 351 4,697
379
(1)
(7)
Ventas Totales Millones de Pesos Millones de Dólares Datos, Internet y Servicios Locales Millones de Pesos Millones de Dólares 952
73 958
72
952
70
(1)
1
‐ 4 3,792 287 3,745
302
1
(5)
193 15 83
203
15
83
234
17
80
(5)
(3)
(17) (14) 842 64 82 953
77
80
(12)
(17)
Servicios Larga Distancia Millones de Pesos Millones de Dólares Datos, Internet y Servicios Locales / Total (%) TABLA 16 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN (%) 4T12 vs. 3T12
4T12 3T12
4T11
4T11
Utilidad de Operación Acum.12 Acum.11
Var.%
Millones de Pesos Millones de Dólares 218 214
(13)
2
‐
959 533
80
17 16
(1)
4
‐
73 45
64
Flujo de Efectivo Millones de Pesos Millones de Dólares 424 426
385
‐
10
1,805 1,572
15
33 32
28
1
15
137 127
8
TABLA 17 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) Activos Totales Pasivo Total Capital Contable Deuda Neta Deuda Neta/Flujo* Cobertura de Intereses* 4T12
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
567
326
241
145
1.1
5.5
560
325
235
131
1.0
5.2
517
331
186
161
1.3
4.6
567 326 241 145 1.1 5.5 517
331
186
161
1.3
4.6
* Últimos 12 meses CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
18 NEWPEK TABLA 18 | VENTAS (%) 4T12 vs. Ventas Totales Millones de Pesos Millones de Dólares Ventas en el Extranjero Millones de Pesos Millones de Dólares En el Extranjero/Total (%) Flujo de Operación Millones de Dólares Volumen Miles de barriles de petróleo equivalentes por día 4T12 3T12
4T11
3T12
4T11
Acum.12 Acum.11
Var.%
366 28 366 28 100 18 320
24
320
24
100
252
18
252
18
100
14
16
14
16
‐ 45
52
45
52
‐ 573
45
573
45
114
106
114
106
100
‐
18
12
2
56
1,227 93 1,227 93 100 66 30
122
5.9 4.9
3.8
21
55
4.9 2.5
93
NEWPEK TABLA 19 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (MILLONES DE DÓLARES) 4T12
3T12
4T11
Acum.12
Acum.11 131
113
84
131
84 Pasivo Total 35
26
20
35
20 Capital Contable 96
87
64
96
64 (13)
(3)
9
(13)
9 Deuda Neta/Flujo* 0.0
0.0
0.4
0.0
0.4 Cobertura de Intereses* 107
83
46
107
46 Activos Totales Deuda Neta * Últimos 12 meses TABLA 20 | POZOS 4T12
3T12
4T11 Acum.12 Acum.11
40
40
40
40
40
246
209
111
246
111
Pozos conectados a ventas Edwards Eagle Ford Shale CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
19 Apéndice A
ALFA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Información en Millones de Pesos Nominales
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
dic‐12
Total activo circulante
sep‐12
dic‐11
(%) Dic 12 vs.
Sept 12
Dic 11
13,661
17,785
4,118
21,728
1,682
12,473
19,468
6,078
20,522
1,608
8,254
19,702
4,548
20,584
1,001
10
(9)
(32)
6
5
66
(10)
(9)
6
68
58,974
60,149
54,089
(2) 9
589
74,068
19,062
1,165
581
72,741
18,732
946
315
76,381
18,856
1,553
1
2
2
23
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
ACTIVOS INTANGIBLES
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES
Total activo
153,858
153,149
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO:
Vencimiento en un año de la deuda a largo plazo
Préstamos bancarios y documentos por pagar
Proveedores
Otras pasivos circulantes
2,389
2,209
19,868
9,166
3,738
1,867
19,169
9,826
33,632
34,600
Total pasivo a corto plazo
PASIVO A LARGO PLAZO:
Deuda a largo plazo
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Estimación de remuneraciones al retiro
Total pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Capital Contable de la participación controladora:
Capital social 47,175
7,846
1,738
2,690
93,081
211
45,763
8,010
1,671
1,970
92,014
215
151,194
2,373
3,455
19,861
9,540
35,229
53,512
9,193
2,563
2,432
102,929
217
87
(3)
1
(25)
0 2
(36)
18
4
(7)
1
(36)
0
(4)
(3) (5)
3
(2)
4
37
(12)
(15)
(32)
11
1 (10)
(2) (3)
Capital contribuido
Capital ganado
211
51,831
215
51,735
217
43,477
(2) (3)
0 19
Total Capital Contable de la participación controladora:
Total Capital Contable de la participación no controladora:
52,042
8,735
51,950
9,185
43,694
4,571
0 19
(5) 91
Total capital contable
60,777
61,135
48,265
(1) 26
Total pasivo y capital contable
153,858
153,149
151,194
0 2
Razón circulante
Pasivo a capital contable consolidado
1.75
1.53
1.74
1.51
1.54
2.13
Apéndice B
ALFA, S.A.B. DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Información en Millones de Pesos Nominales
IV Trim 12 III Trim 12 IV Trim 11
Acum 12
Acum 11
(%) IV Trim 12 vs.
III Trim 12 IV Trim 11
Ventas netas
Nacionales
Exportación
48,050
18,710
29,340
50,937
18,787
32,150
48,345
18,590
29,755
200,167
76,144
124,023
182,967
72,926
110,041
(6)
(0)
(9)
(1)
1
(1)
Costo de ventas
39,596
42,070
40,248
164,599
151,491
(6)
(2)
Utilidad bruta
8,454
8,867
8,097
35,568
31,476
(5)
4
Gastos de operación y otros
(5,215)
(4,538)
(5,736)
(19,263)
(18,804)
13
(9)
Utilidad de operación
3,239
4,329
2,361
16,305
12,672
(24)
37
Costo integral de financiamiento, neto
(1,361)
(241)
(812)
(2,731)
(4,758)
465
68
Participación en resultados de asociadas
(6)
22
3
‐
(31)
(108)
(300)
Utilidad antes de la siguiente provisión
1,872
4,110
1,552
13,574
7,883
(54)
21
Provisión para:
Impuestos a la utilidad
(55)
(870)
(583)
(3,390)
(2,551)
(94)
(91)
Utilidad neta consolidada
1,817
3,240
969
10,184
5,332
(44)
90
Resultado del interés minoritario
320
446
16
1,190
584
(28)
5,233
Resultado del interés mayoritario
1,497
2,794
953
8,994
4,748
(46)
57
Flujo de operación
Cobertura de intereses *
* últimos 12 meses para 2012. Para 2011 anualizado.
5,638
6.4
6,307
6.4
4,821
5.5
24,476
6.4
20,074
5.5
(11)
17
APÉNDICE C Reporte Alpek 4T12 CUARTO TRIMESTRE 2012 | 12 de febrero de 2013
22 Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Monterrey, México. 12 de febrero 2013 – Alpek, S.A.B. de C.V. (BMV: ALPEK)
Alpek reporta crecimiento de 4% en volumen, a pesar de presión en
mercados de exportación
Información Financiera Seleccionada
(Millones de dólares)
4T12
4T11
947
915
4
4,086
3,874
5
744
203
731
184
2
11
3,263
823
3,084
790
6
4
1,674
1,724
(3)
7,277
7,356
(1)
Poliéster y Productos de Poliéster
Plásticos y Químicos
1,301
373
1,359
365
(4)
2
5,691
1,586
5,682
1,674
0
(5)
Flujo de Operación Consolidado
141
166
(15)
728
771
(6)
Poliéster y Productos de Poliéster
Plásticos y Químicos
108
33
113
53
(5)
(38)
531
197
544
227
(3)
(13)
30
76
(60)
277
332
(17)
40
616
0.85
6.24
27
1,188
1.54
8.67
46
(48)
119
616
0.85
6.24
780
1,188
1.54
8.67
(85)
(48)
Volumen Total (ktons)
Poliéster y Productos de Poliéster
Plásticos y Químicos
Ingresos Consolidados
Var.% Acum.12 Acum.11
Var.%
Contenidos
Pág.
Mensaje del Director General
2
Comentarios de la Industria
3
Resultados por Segmento de Negocio 3
Resultados Financieros Consolidados 4
Utilidad Neta Mayoritaria
Inversiones y Adquisiciones
Deuda Neta
Deuda Neta/ Flujo de Operación UDM
Cobertura de intereses*
Otros Eventos Importantes
5
Apéndice A- Tablas
6
Apéndice B- Estados Financieros
11
Apéndice C-Guía 2013
13
* Veces, últimos 12 meses para 4T.
Principales Aspectos de Operación y Financieros (4T12)
 Crecimiento de 4% en volumen, a pesar de una menor demanda en los mercados de exportación
ALPEK
 Emisión de bono por U.S. $650M a 4.5% con vencimiento en 2022, calificación grado de inversión
 Aumento en vida promedio de deuda, de tres a siete años
 Crecimiento y márgenes estables en el mercado de Norteamérica
Poliéster
 Márgenes asiáticos de PTA/PET continuaron con tendencia negativa hasta noviembre de 2012
 Presión en mercados de exportación por márgenes bajos de PTA/PET en Asia
 Volumen crece 11%, impulsado por demanda de polipropileno y abasto de materia prima
Plásticos y
Químicos
 Nueva capacidad en China y una menor demanda global continuó afectando a la caprolactama
 Márgenes de caprolactama en niveles mínimos desde 2009, en noviembre y diciembre 2012
Este documento contiene información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente inciertas. Ellas
tienen que ver con juicios con respecto a, las condiciones futuras de la economía, la competencia y los mercados financieros, así como con decisiones de
negocios, todas las cuales son difíciles o imposibles de predecir. Por lo tanto, los resultados reales podrían diferir de los que se muestran en este documento.
Información financiera no auditada basada en las IFRS en efecto en México desde Enero de 2012. Para comparación, las cifras de 2011 fueron ajustadas de
acuerdo con las IFRS. En este reporte, las cifras están expresadas en pesos nominales ($), o en dólares nominales (U.S. $), según se indique. Donde fue
aplicable, las cifras en pesos fueron convertidas a dólares utilizando el tipo de cambio promedio del mes en que se llevaron a cabo las transacciones. Los
indicadores financieros se calculan en dólares. Pueden existir pequeñas diferencias en los porcentajes de variación de un periodo a otro, debido al redondeo de
cifras a millones de pesos o millones de dólares.
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Mensaje del Director General
Nuestro mercado principal en Norteamérica se mantuvo con crecimiento y márgenes estables, a pesar
que después del tercer trimestre las condiciones en otros mercados presentaron un mayor desafío. El volumen
total de ventas se incrementó 4%, impulsado por el crecimiento en ambos segmentos, Poliéster y Plásticos y
Químicos.
Los mercados de exportación en Asia, Europa y Sudamérica continuaron presionados debido a la nueva
capacidad de producción en China y a una menor demanda global. Aunque los márgenes empezaron a mejorar
en diciembre 2012 y enero 2013, la recuperación en dichas regiones ha sido más lenta de lo esperada. Como
resultado, nuestros márgenes y volumen de exportación fueron impactados negativamente, particularmente
durante el cuarto trimestre. Las exportaciones fuera de Norteamérica representan aproximadamente el 25% del
volumen total de Alpek. Sin embargo, nuestra mayor exposición a industrias orientadas al consumo en
Norteamérica y nuestra operación de bajo costo, nos otorga una ventaja competitiva que contribuye a mitigar la
volatilidad.
A pesar del aumento de 4% en el volumen total de ventas y de que los precios se han incrementado
gradualmente desde el tercer trimestre, las ventas netas disminuyeron 3% año contra año, debido a que los
precios no se han recuperado por completo luego del bajo nivel alcanzado en julio de 2012. El flujo de operación
consolidado disminuyó 15% a U.S. $141 millones, o U.S. $25 millones menos que en el 4T11. La caprolactama
tuvo el impacto más importante en nuestra utilidad, registrando una caída en flujo de operación de U.S. $24
millones año contra año. De acuerdo con expertos en la industria, los márgenes de caprolactama durante
noviembre y diciembre 2012 fueron estimados como los más bajos desde 2009, debido principalmente a nueva
capacidad que entró en operación en China.
El 20 de noviembre, Alpek tuvo otro importante acontecimiento financiero al emitir su primer bono en
los mercados internacionales de deuda. La emisión fue de U.S. $650 millones, a una tasa de 4.5% anual con
vencimiento en 2022, con calificación grado de inversión. Los recursos fueron usados principalmente para
prepagar deuda actual de menor plazo, incrementando la vida promedio de la deuda de tres a siete años.
Nuestro sólido balance, combinado con el acceso a los mercados de capital y de deuda nos dan la flexibilidad
financiera para invertir en proyectos atractivos de crecimiento.
Seguimos plenamente comprometidos en el uso disciplinado de recursos a fin de fortalecer nuestra
competitividad en costos a través de inversiones estratégicas. Durante el cuarto trimestre, invertimos más de
U.S. $25 millones en la construcción de nuestra primera planta de cogeneración en Cosoleacaque, Veracruz y en
el descuellamiento de nuestra planta en Columbia. También estamos avanzando conforme a lo planeado en
otros proyectos que incluyen la modernización de nuestra capacidad instalada de PTA-PET en Norteamérica y la
integración a MEG (monoetilenglicol).
Las tendencias observadas en la segunda mitad del 2012 son indicativas de un potencial ambiente
desfavorable en el presente año. Esperamos que la presión en los márgenes de Asia se recupere lentamente
durante el 2013 luego de los niveles bajos alcanzados en el 4T12. Sin embargo, una lenta recuperación del
margen en Asia limitaría la recuperación en nuestros mercados de exportación. Bajo dichas condiciones,
estimamos un flujo de operación para el 2013 de U.S. $650 millones. Esto estaría relativamente en línea con los
resultados obtenidos durante la segunda mitad del 2012, debido a que condiciones similares pudieran
extenderse a 2013. Para mayor detalle, consultar la Guía 2013 incluida en el apéndice de este documento.
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2
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Comentarios de la Industria
Los precios globales de los productos petroquímicos continuaron recuperándose gradualmente de los
bajos niveles alcanzados en julio 2012, después de la fuerte caída en el precio del petróleo y materias primas
observada a principios del año.
La presión sobre los márgenes de exportación se incrementó durante el cuarto trimestre, debido a que
durante octubre y noviembre continuó la tendencia a la baja en Asia para los márgenes de PTA y PET.
Igualmente, se estima que los márgenes de caprolactama en noviembre estuvieron en el nivel más bajo desde
2009. En contraste, el mercado en Norteamérica reflejó una mayor estabilidad en márgenes y demanda,
impulsado por las ventajas estructurales de la región.
Resultados por Segmento de Negocio
Poliéster y Productos de Poliéster
(PTA, PET, Fibra Corta Poliéster y Filamento Poliéster – 78% de las Ventas Netas de Alpek)
El volumen del segmento Poliéster se incrementó 2% durante el 4T12 año contra año, a pesar de la
presión en mercados de exportación y de los impactos temporales del huracán Sandy en el noreste de los
Estados Unidos. También tuvimos un paro planeado en diciembre en la planta de Columbia como parte de los
trabajos correspondientes al proyecto de descuellamiento que concluirá durante febrero 2013.
En el cuarto trimestre, los precios promedio del segmento Poliéster disminuyeron 5.9% año contra año.
Los precios en 2012 fueron afectados por los menores precios del petróleo y de materias petroquímicas, así
como por el ajuste en la fórmula de precio del PTA en Norteamérica implementado a principios del 2012. Sin
embargo, es importante mencionar que los precios promedio fueron 7.2% mayores comparados con los del
3T12.
Plásticos and Químicos (PyQ)
(Poliestireno Expandible (EPS), Polipropileno (PP), Caprolactama (CPL), otros productos – 22% de las Ventas Netas de Alpek)
El volumen del segmento de Plásticos y Químicos se incrementó 11% durante 4T12, impulsado por una
mayor demanda en el negocio de polipropileno. En el cuarto trimestre, el volumen de venta del polipropileno se
incrementó 26% año contra año. Un mayor abasto de propileno por parte de las refinerías de PEMEX e
importaciones, permitieron una mayor producción en Alpek.
Los precios promedio de Plásticos y Químicos en el cuarto trimestre disminuyeron 7.7% año contra año.
Por su parte, los precios de caprolactama decrecieron 20% durante el 4T12, con referencias de industria en
niveles cercanos a U.S. $2,250 por tonelada en noviembre y diciembre de 2012.
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3
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Resultados Financieros Consolidados
Ingresos: En el 4T12, los ingresos sumaron U.S. $1,674 millones, una disminución de 3% en comparación con el
4T11. Las ventas del segmento de Poliéster se redujeron 4% durante el 4T12. En contraste, en Plásticos y
Químicos se incrementaron 2%, impulsadas principalmente por un crecimiento de 26% en el volumen de
polipropileno. Ambos segmentos de negocio fueron impactados por una disminución generalizada de precios,
debido a la baja en el año en los precios del petróleo y productos petroquímicos. Los precios promedio de
Poliéster y Plásticos y Químicos se incrementaron en comparación con los del tercer trimestre, pero fueron 6%
menores en forma consolidada en comparación con los del 4T11. Los Ingresos acumulados al 31 de diciembre
2012 disminuyeron 1% a U.S. $7,277 millones. Los Ingresos anuales de Poliéster no tuvieron cambio, mientras
que los de Plásticos y Químicos disminuyeron 5% año contra año.
Flujo de Operación (EBITDA): El Flujo del 4T12 sumó U.S. $141 millones, 15% menos que en el 4T11. La
contracción en el margen de caprolactama fue la principal razón de la disminución de 38% en el flujo trimestral
del segmento Plásticos y Químicos. Por su parte, el Flujo del segmento Poliéster disminuyo 5%, comparado con
el mismo periodo del año anterior. El impacto de los bajos márgenes de PTA y PET en Asia sobre las
exportaciones fue contrarrestado parcialmente por la competitividad de nuestras operaciones en Norteamérica.
El Flujo acumulado al 31 de diciembre 2012 sumo U.S. $728 millones, 6% menor que en 2011.
Utilidad Neta Mayoritaria: Durante el cuarto trimestre, la Utilidad Neta Mayoritaria ascendió a U.S. $30
millones, 60% menor que la reportada en el mismo periodo del 2011. Una disminución de 12% en la Utilidad de
Operación, así como gastos financieros no recurrentes y pérdidas cambiarias no realizables impactaron los
resultados. El Resultado Integral de Financiamiento fue afectado por una pérdida cambiaria de U.S. $3 millones,
comparada con una ganancia de U.S. $19 millones en el 4T11. Además, durante el cuarto trimestre, los gastos
financieros no recurrentes relacionados con el prepago de deuda ascendieron a U.S. $15 millones. La Utilidad
Neta Mayoritaria acumulada de 2012 ascendió a U.S. $277 millones, 17% menor a los U.S. $332 millones
reportados en el periodo comparable.
Inversiones en Activo Fijo: Durante el 4T12, Alpek invirtió U.S. $40 millones en Activo Fijo. La construcción de
una planta de cogeneración en su complejo de PTA-PET localizado en Cosoleacaque, Veracruz representa
alrededor del 50% de la inversión trimestral en activo fijo. Los recursos fueron también utilizados en el
remplazo de activos y otros proyectos menores, como el descuellamiento de la planta de PET en Columbia. En
2012, el total de Inversiones en Activo Fijo fue de U.S. $119 millones, incluyendo U.S. $53 millones invertidos en
la construcción de la planta de cogeneración en Cosoleacaque.
Deuda Neta: La Deuda Neta consolidada al 31 de diciembre 2012 ascendió a U.S. $616 millones, una
disminución de 48% o U.S. $572 millones, en comparación con 2011. Es importante destacar que la Deuda Bruta
disminuyó 22% durante el 2012. Las razones financieras al 31 de diciembre 2012 fueron: Deuda Neta a Flujo
UDM de 0.8 veces y Cobertura de Intereses de 6.2 veces.
Capital Contable: El capital contable sumó U.S. $2,279 millones, 69% más que los U.S. $1,345 millones
reportados el 4T11. Esto incluye la capitalización lograda por la colocación de acciones de Alpek.
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4
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Otros Eventos Importantes
Bono: Alpek emitió un Bono por U.S. $650 millones en monto principal a 4.5% anual con vencimiento en 2022.
El Bono recibió calificación grado de inversión por parte de Fitch (BBB-), Moody’s (Baa3) y Standard & Poor’s
(BBB-), todas con perspectiva estable. Los recursos fueron usados principalmente para el prepago de deuda
actual con menor plazo.
Índice MSCI: Alpek fue incluída en el índice “MSCI Mexico Index” a partir del 30 de noviembre de 2012.
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5
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Apéndice A - Tablas
TABLA 1 | VOLUMEN (KTONS)
Volumen Total
Poliéster y Productos de
Poliéster
Plásticos y Químicos
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
947
915
4
4,086
3,874
5
744
731
2
3,263
3,084
6
203
184
11
823
790
4
TABLA 2 | CAMBIO EN PRECIOS (%)
(%) 4T12 vs.
Acum.'12 vs.
3T12
4T11
Acum.'11
Precios Promedio en Pesos
5
(10)
2
Precios Promedio en Dólares
7
(6)
(5)
(0)
(12)
(3)
2
(8)
(9)
Precios Promedio en Pesos
4
(11)
1
Precios Promedio en Dólares
6
(6)
(6)
Poliéster y Productos de Poliéster
Plásticos y Químicos
Precios Promedio en Pesos
Precios Promedio en Dólares
Total
TABLA 3 | VENTAS
4T12
4T11
Var.% Acum.’12 Acum.'11
Var.%
21,789
23,538
(7)
96,163
90,667
6
1,674
1,724
(3)
7,277
7,356
(1)
7,911
8,275
(4)
34,559
34,866
(1)
608
607
0
2,617
2,858
(8)
13,878
15,263
(9)
61,604
55,801
10
1,066
1,117
(5)
4,660
4,498
4
64
65
64
62
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
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6
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
TABLA 4 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
1,301
1,536
(15)
7,476
7,589
(1)
100
113
(12)
566
616
(8)
1,835
2,275
(19)
9,611
9,545
1
141
166
(15)
728
771
(6)
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
TABLA 5 | RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF) (Millones de Dólares)
4T12
4T11
(37)
(31)
(19)
(144)
(106)
(36)
7
5
40
27
18
48
(30)
(26)
(15)
(117)
(88)
(33)
(3)
19
(118)
16
(7)
337
Swaps de Tasa de Interés
0
0
0
0
(2)
82
Derivados de Gas y Commodities
0
5
(100)
0
1
(109)
(33)
(2)
(1289)
(101)
(96)
(5)
Acum.’12 Acum.'11
Var.%
Gastos Financieros
Productos Financieros
Gastos Financieros Netos
Ganancia (Pérdida) Cambiaria
Resultado Integral de Financiamiento
Var.%
Acum.'12 Acum.'11
Var.%
TABLA 6 | UTILIDAD NETA MAYORITARIA (Millones de Dólares)
4T12
4T11
Utilidad Neta Consolidada
40
83
(52)
332
362
(9)
Interés Minoritario
10
7
46
55
30
81
Interés Mayoritario
30
76
(60)
277
332
(17)
0.01
0.04
(67)
0.14
0.19
(27)
2,118
1,738
1,996
1,738
Utilidad por acción (Dólares)
Promedio de Acciones en
Circulación (Millones)*
Var.%
* Para comparabilidad se consideran el mismo número de acciones equivalentes en los periodos presentados.
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7
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
TABLA 7 | FLUJO DE EFECTIVO (Millones de Dólares)
4T12
4T11
Flujo de Operación
141
166
(15)
728
771
(6)
Capital Neto de Trabajo y Otros
(65)
(36)
(78)
(190)
(212)
11
Inversiones y Adquisiciones
(40)
(27)
(46)
(119)
(780)
85
Gastos Financieros Netos
(25)
(21)
(21)
(104)
(76)
(37)
Impuestos a la Utilidad
(16)
(37)
57
(128)
(184)
30
Dividendos
0
(9)
100
(176)
(139)
(26)
Aumento de Capital
0
0
0
749
0
100
26
5
467
(195)
5
(4328)
(19)
(19)
(3)
7
(53)
113
2
22
(90)
572
(668)
186
Pago Compañías Afiliadas
Otras Fuentes / Usos
Disminución (Aumento) en Deuda Neta
Var.%
Acum.'12 Acum.'11
Var.%
TABLA 8 | BALANCE GENERAL E INDICADORES FINANCIEROS (Millones de Dólares)
4T12
4T11 Acum.'12 Acum.'11
Activo Total
4,742
4,446
4,742
4,446
Pasivo Total
2,463
3,101
2,463
3,101
Capital Contable
2,279
1,345
2,279
1,345
Deuda Neta
616
1,188
616
1,188
Deuda Neta/Flujo de Operación*
0.8
1.5
0.8
1.5
Cobertura de Intereses*
6.2
8.7
6.2
8.7
* Veces, últimos 12 meses para 4T.
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8
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Poliéster y Productos de Poliéster
TABLA 9 | VENTAS
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
16,939
18,566
(9)
75,200
69,998
7
1,301
1,359
(4)
5,691
5,682
0
4,467
4,894
(9)
19,834
20,767
(4)
343
359
(4)
1,503
1,716
(12)
12,472
13,672
(9)
55,366
49,231
12
958
1,000
(4)
4,188
3,966
6
74
74
74
70
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 10 | UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
980
912
7
5,315
5,195
2
75
67
13
403
423
(5)
1,408
1,554
(9)
7,004
6,732
4
108
113
(5)
531
544
(3)
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
EBITDA
Millones de Pesos
Millones de Dólares
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9
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Plásticos y Químicos
TABLA 11 | VENTAS
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
4,850
4,972
(2)
20,963
20,669
1
373
365
2
1,586
1,674
(5)
3,443
3,381
2
14,724
14,098
4
265
248
7
1,114
1,142
(2)
1,407
1,591
(12)
6,239
6,571
(5)
108
117
(8)
472
532
(11)
29
32
30
32
Ventas Totales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas Nacionales
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Ventas en el Extranjero
Millones de Pesos
Millones de Dólares
En el Extranjero / Total (%)
TABLA 12| UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN
4T12
4T11
Var.% Acum.'12 Acum.'11
Var.%
321
624
(49)
2,161
2,394
(10)
25
46
(46)
163
193
(15)
427
721
(41)
2,607
2,813
(7)
33
53
(38)
197
227
(13)
Utilidad de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
Flujo de Operación
Millones de Pesos
Millones de Dólares
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10
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Apéndice B – Estados Financieros
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Información en Millones de Pesos
dic-12
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes
Otras cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Otros activos circulantes
dic-11
(%) dic-12 vs.
dic-11
6,655
10,465
1,611
11,582
1,647
3,584
10,811
919
12,320
1,834
86
(3)
75
(6)
(10)
31,960
94
26,695
2,023
924
61,696
29,468
83
28,879
2,312
1,411
62,153
8
13
(8)
(13)
(35)
(1)
140
360
9,232
2,316
491
1,651
9,616
6,921
(71)
(78)
(4)
(67)
12,048
18,679
(35)
13,940
4,718
209
1,130
17,545
5,126
743
1,261
(21)
(8)
(72)
(10)
Total pasivo
CAPITAL CONTABLE:
Interés mayoritario:
Capital social nominal
Incremento por actualización
Capital contribuido
Capital ganado
Total interés mayoritario
Interés minoritario
32,045
43,354
(26)
6,052
4,968
22
6,052
20,128
26,180
3,471
4,968
10,286
15,254
3,545
22
96
72
(2)
Total capital contable
29,651
18,799
58
Total pasivo y capital contable
61,696
62,153
(1)
Total activo circulante
INVERSION EN ACCIONES DE ASOCIADAS
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES
Total activo
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO:
Vencimiento en un año de la deuda a largo plazo
Préstamos bancarios y documentos por pagar
Proveedores
Otras cuentas por pagar y gastos acumulados
Total pasivo a corto plazo
PASIVO A LARGO PLAZO:
Deuda a largo plazo
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Estimación de beneficio a empleados
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11
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
ALPEK, S.A.B DE C.V. y Subsidiarias
ESTADO DE RESULTADOS
Información en Millones de Pesos
4T12 vs.(%)
4T12
Ventas netas
Acum.
12
4T11
Acum.
11
4T11
21,789
23,538
96,163
90,667
(7)
Nacionales
7,911
8,275
34,559
34,866
(4)
Exportación
13,878
15,263
61,604
55,801
(9)
Costo de ventas
(19,894)
(21,082)
(86,767)
(80,653)
6
Utilidad bruta
1,895
2,456
9,396
10,014
(23)
Gastos de operación y otros
(593)
(920)
(1,920)
(2,425)
36
Utilidad de operación
1,302
1,536
7,476
7,589
(15)
Resultado integral de financiamiento, neto
(435)
(12)
(1,331)
(1,190)
(3,525)
Participación en resultados de asociadas
(11)
1
(39)
(23)
(1,200)
Utilidad antes de la siguiente provisión
856
1,525
6,106
6,376
(44)
(338)
(444)
(1,723)
(1,948)
24
Utilidad neta consolidada
518
1,081
4,383
4,428
(52)
Resultado del interés minoritario
123
93
720
529
216
Resultado del interés mayoritario
395
988
3,663
3,899
(67)
Provisión para:
Impuestos a la utilidad
[email protected]
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12
Cuarto Trimestre 2012 (4T12)
Apéndice C – Guía 2013
Perspectiva de la Industria 2013




Ventajas estructurales en Norte América brindarán mayor estabilidad en mercados domésticos
Las tendencias recientes de la industria indican un ambiente potencialmente desfavorable en 2013
Se espera una recuperación lenta en los márgenes de Asia desde los niveles bajos de 4T12
La lenta recuperación en los márgenes de Asia extendería la presión en mercados de exportación
Guía Consolidada 2013
2013
Volumen (Ktons)
% Variación (vs. 2012)
4,000
(2)
U.S. $7,000
(4)
Flujo de Operación (Millones)
U.S. $650
(11)
Capex (Millones)
U.S. $160
34
Ventas (Millones)
Prioridades de Inversión Estratégica 2013




Concluir la construcción de la planta de cogeneración en Cosleacaque
Modernizar la capacidad instalada de PTA-PET en Norteamérica
Implementar el proyecto de integración de MEG (monoetilenglicol) en México o Estados Unidos
Iniciar la construcción de la planta de cogeneración en Altamira
[email protected]
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13