summary

%&$-"3"$*»/%&$0/'03.*%"%t t t t t t t t t t t t t t t t t t t
3FTQPOTBCMFEFMNBOUFOJNJFOUPEFMBTFTQFDJGJDBDJPOFTUÏDOJDBTEFDMBSBEBT
/PNCSFP3B[ØO4PDJBM
%JSFDDJØO
5FMÏGPOP
'BY
%PDVNFOUPEFJEFOUJGJDBDJØO
$*'/*'
4JTUFNBTEF4POPSJ[BDJØO5&;4-
1PM.BMQJDB'(SVQP(2VFKJEPOBWF
;"3"(0;"
#
%FDMBSB RVF MPT FRVJQPT EFTDSJUPT FO FTUF NBOVBM GBCSJDBEPT QPS 4JTUFNBT
EF4POPSJ[BDJØO5&;4-FO;BSBHP[B&TQB×B
JODPSQPSBOMBTGVODJPOFTFTQF
DJGJDBEBTFODBEBDBTPZTPODPOGPSNFTDPOMBOPSNBUJWBEFUFMFDPNVOJDBDJØO
TJHVJFOUF
%JSFDUJWB&.$&&$SFMBUJWBBMBDPNQBUJCJMJEBEFMFDUSPNBHOÏUJDBZ
%JSFDUJWBEFCBKBUFOTJØO&&$SFMBUJWBBMBTFHVSJEBEFMÏDUSJDBEF
MPTSFDFQUPSFTEFCBKBUFOTJØO
("3"/5¶"ttttttttttttttttttttttttttttttttttttttttt
4JTUFNBTEF4POPSJ[BDJØO5&;4-HBSBOUJ[BTVTQSPEVDUPTEVSBOUFNFTFTB
QBSUJSEFMBGFDIBEFMBGBCSJDBDJØO&TUBHBSBOUÓBDVCSFMPTHBTUPTEFSFQBSBDJØO
P SFQSPDFTP FO FM DBTP EF EFGFDUPT EF GBCSJDBDJØO 2VFEBO FYDMVÓEPT EF FTUB
HBSBOUÓBMPTEFGFDUPTEFSJWBEPTEFVOBJODPSSFDUBJOTUBMBDJØOPNBOJQVMBDJØO
0 # 4 & 3 7 " $ * 0 / & 4 ( & / & 3 " - & 4 t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t
-PTQSPEVDUPT5&;EFMBTFSJFIPHBSFTUÈOEJTF×BEPTQBSBNFKPSBSFMDPOGPSU
EFMBTWJWJFOEBTQSPQPSDJPOBOEPVOTJTUFNBEFEJGVTJØOEFBVEJPQPSUPEBMB
WJWJFOEBBHSBEBCMFZQSÈDUJDP
"MNJTNPUJFNQPVUJMJ[BOEPMPTNBOEPTDPOJOUFSDPNVOJDBDJØOTFQVFEF
EJTGSVUBSEFVOTJTUFNBEFBWJTPTHFOFSBMFTBTÓDPNPWJHJMBSIBCJUBDJPOFTEF
OJ×PTZFOGFSNPT
/VFTUSBJOTUBMBDJØOUFOESÈEJTUJOUBTQSFTUBDJPOFTEFQFOEJFOEPEFMPTFMFNFOUPT
RVFMBDPNQPOHBO
r-BTDBSBDUFSÓTUJDBTHFOFSBMFTEFMBJOTUBMBDJØOEFQFOEFSÈOEFMB$&/53"-
FMFHJEBZ
r-BTDBSBDUFSÓTUJDBTEFDBEBEFQFOEFODJBEFM."/%0FOFMMBDPMPDBEP
*OEJDF
*OUSPEVDDJØO
%FDMBSBDJØOEFDPOGPSNJEBE
(BSBOUÓB 0CTFSWBDJPOFT(FOFSBMFT
$FOUSBMFT
&MFNFOUPTEFMB$FOUSBM5$Z5$ $ØNPDPOFDUBSVOBGVFOUFNVTJDBMBMBDFOUSBM $ØNPFTDVDIBSMPTBMUBWPDFTEFMBDBEFOBDPOOFDUBEPTBMBDFOUSBM
$ØNPFDVDIBSMBGVFOUFNVTJDBMFYUFSOBFOUPEBMBJOTUBMBDDJØO
.BOEPTEJHJUBMFT
.BOEPT5.)Z5.)&MFNFOUPT$BSBDUFSÓTUJDBTUÏDOJDBT
$ØNPDPOFDUBSPEFTDPOFDUBSFMNBOEP
$ØNPTVCJSZCBKBSFMWPMVNFO
$ØNPBDUJWBSMBEFTDPOFYJØOBVUPNÈUJDB
$ØNPFTDVDIBSNÞTJDBDPOBVSJDVMBSFT
$ØNPCVTDBSFNJTPSBT $ØNPFTDVDIBSGVFOUFTNVTJDBMFTQFSTPOBMFT .BOEP5.)&MFNFOUPT$BSBDUFSÓTUJDBTUÏDOJDBT
$ØNPDBNCJBSEFGVFOUFNVTJDBM $ØNPNFNPSJ[BSFNJTPSBT
$ØNPCVTDBSFNJTPSBT .BOEPT5.)Z5.)&MFNFOUPT$BSBDUFSÓTUJDBTUÏDOJDBT
$ØNPFNJUJSVOBWJTPHFOFSBM
$ØNPFWJUBSTFSNPMFTUBEPQPSVOBWJTP
$ØNPWJHJMBSVOBIBCJUBDJØO
$ØNPmOBMJ[BSVOBWJHJMBODJB
.BOEPT5.)&MFNFOUPT$BSBDUFSÓTUJDBTUÏDOJDBT
$ØNPQSPHSBNBSZNFNPSJ[BSMBT[POBT
$ØNPDPNVOJDBSTFDPOMBT[POBT $ØNPmOBMJ[BSMBDPNVOJDBDJØODPOMBT[POBT -MBNBEBHFOFSBM
*OEJDBDJØOEF[POBPDVQBEB
.BOEPT"OBMØHJDPT
.BOEPT5.)Z5.)&MFNFOUPT$BSBDUFSÓTUJDBTUÏDOJDBT
.BOVBMEF6TVBSJP
$FOUSBMFT
5$
$BOBMFTUÏSFP
5$
$BOBMFTUÏSFPDPOTJOUPOJ[BEPS'.
$POFDUPSFT3$"
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
1VMTBEPSSFNPUF 1VMTBEPSMPDBM
TØMP5$
*OEJDBEPSEF
QSFTFODJBEFNÞTJDB
*OEJDBEPSUPNBEFSFE
5PNBEFSFE
t&OUSBEBEFTF×BMFTUÏSFPBMUBJNQFEBODJBN73$"
t&OUSBEBEFTF×BMFTUÏSFPCBKBJNQFEBODJBEF7B7CPSOBT
t4BMJEBFTUÏSFPBVUPDPOUSPMBEBZBOUJEJTUPSTJØO
t5FMFDPOUSPMQBSBEFTDPOFDUBSGVFOUFTFYUFSOBTUPNB7"
t$PONVUBEPSjMPDBMxQBSBDPOFDUBSZEFTDPOFDUBSMPTBMUBWPDFTEFMBDBEFOBNVTJDBM
t4JOUPOJ[BEPSEFSBEJP'.JODPSQPSBEP5$
t$PONVUBEPSGVFOUFNVTJDBMTJOUPOJ[BEPS'.5$
t"MJNFOUBDJØO77"
t'VTJCMFTEFSFBSNFBVUPNÈUJDPDFOUSBM
Z"UPNBEFSFE
t'VFOUFEFBMJNFOUBDJØOQBSBNBOEPTEJHJUBMFTDBOBM
t"NQMJGJDBEPSQBSBNBOEPTBOBMØHJDPT
t%JNFOTJPOFTYYNNGPOEPBFNQPUSBSNN
.BOVBMEF6TVBSJP
$ØNPDPOFDUBSVOBGVFOUFNVTJDBMBMB$FOUSBM
1PEFNPTDPOFDUBSGVFOUFTNVTJDBMFTBOVFTUSBDFOUSBMEFEPT
GPSNBTEJTUJOUBT
t1PSMBQBSUFQPTUFSJPSTFQVFEFDPOFDUBSVOFRVJQPNVTJDBM
DPOTVTBMUBWPDFTQBSBDPOUSPMBSFTUPTÞMUJNPTEFTEFMBDFOUSBM
$POTVMUFBTVJOTUBMBEPSQBSBSFBMJ[BSFTUBDPOFYJØO
t1PSMBQBSUFEFMBOUFSBQPEFNPTDPOFDUBSVOBGVFOUFNVTJ
DBMVUJMJ[BOEPMBDPOFYJØO5&;50%JDIBDPOFYJØOJODPSQPSBFO
VOPEFTVTFYUSFNPTDPOFDUPSFT3$"QBSBMBDFOUSBMZFOFMPUSP
BMHVOBEFMBTTJHVJFOUFTPQDJPOFT
t$POFDUPS+BDLQBSBMBTBMJEBEFBVSJDVMBSFTEFQFRVF×PT
BQBSBUPTNVTJDBMFT
t$POFDUPS+BDLQBSBTBMJEBBVSJDVMBSFTEFDBEFOBT)J'J
t$POFDUPSFT3$"QBSBTBMJEBEFMÓOFBBVEJPEFQMFUJOBTPDBEFOBT
NVTJDBMFT
4"-*%"-¶/&"
"63*$6-"3&4
$ØNPFTDVDIBSMPTBMUBWPDFTEFMBDBEFOBNVTJDBMDPOFDUBEPTBMB$FOUSBM
t1VMTBSMBUFDMB GVODJØOMPDBM
t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFJMVNJOBSÈ
t-BUPNBEFSFETVNJOJTUSBSÈ7BMBGVFOUFNVTJDBMRVFTF
FODVFOUSFDPOFDUBEBBFMMB
t-PTBMUBWPDFTEFMBDBEFOBNVTJDBMTFBDUJWBSÈO
t4JTFWVFMWFBQVMTBSMBUFDMB TFEFTBDUJWBSÈMBGVODJØOjMPDBMx
$ØNPFTDVDIBSMBGVFOUFNVTJDBMFYUFSOBFOUPEBMBJOTUBMBDJØOTØMP5$
t1VMTBSMBUFDMB GVODJØOjSFNPUFx
t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFJMVNJOBSÈ
t-BUPNBEFSFETVNJOJTUSBSÈ7BMBGVFOUFNVTJDBMRVFTF
FODVFOUSFDPOFDUBEBBFMMB
t&OUPEBMBJOTUBMBDJØOTFFTDVDIBSÈMBGVFOUFNVTJDBMDPOFDUBEB
BMBDFOUSBM
t4JTFWVFMWFBQVMTBSMBUFDMB TFQVMTBFOVONBOEPEFMBJOT
UBMBDJØOMBUFDMBjTDBOxPTFBQBHBOUPEPTMPTNBOEPTEFEJDIB
JOTUBMBDJØOTFEFTBDUJWBSÈMBGVODJØOjSFNPUFxZTFFTDVDIBSÈFM
TJOUPOJ[BEPSEFSBEJP'.EFMBDFOUSBM
.BOVBMEF6TVBSJP
.BOEPT%JHJUBMFT
5.)
$BOBM
5.)
$BOBMDPODPOFYJØO
BVSJDVMBSFTXBMLNBO
4DBO$BNCJPEFFNJTPSB
4VCJSWPMVNFO
#BKBSWPMVNFO
$POFYJØO%FTDPOFYJØO
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
5PNBBVSJDVMBSFT
&OUSBEBGVFOUFNVTJDBMQFSTPOBM
t*OTUBMBDJØODPO5$ZP5$
t*OTUBMBDJØOFTUÏSFPPNPOP
t#ÞTRVFEBEFFNJTPSBTTDBO
t*NQFEBODJBNÓOJNBEFDBSHBƮQPSDBOBM
t.BSHFOEFSFHVMBDJØOE#QBTPT
t%JNFOTJPOFTYYNN
t&OUSBEBEFTPOJEPQBSBXBMLNBONFEJBOUFDPOFYJØO+BDLNBDIP5.)
t%FTDPOFYJØOUFNQPSJ[BEBUJNFS
FONJOVUPT5.)
t4BMJEBQBSBBVSJDVMBSFT5.)
.BOVBMEF6TVBSJP
$ØNPDPOFDUBSPEFTDPOFDUBSFMNBOEP
t1VMTBSMBUFDMB t&M-&%TFNBOUJFOFJMVNJOBEPNJFOUSBTFMNBOEPFTUÈDPOFDUBEP
t1BSBEFTDPOFDUBSQVMTBSOVFWBNFOUFMBUFDMB QVMTBDJØODPSUB
$ØNPTVCJSZCBKBSFMWPMVNFO
t"DDJPOBSMBTUFDMBTEF46#*3#"+"3WPMVNFO
t&MNBOEPTFDPOFDUBTJFNQSFBVOOJWFMEFWPMVNFOJOUFSNFEJP
$ØNPBDUJWBSMBEFTDPOFYJØOBVUPNÈUJDB
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t.BOUFOFSQVMTBEBMBUFDMB IBTUBRVFFM-&%BTPDJBEPQBSQBEFF
4JFMNBOEPFTUBCBBQBHBEPTFFODFOEFSÈ
t&MNBOEPTFEFTDPOFDUBSÈUSBOTDVSSJEPTBQSPYNJOVUPT
QVMTBDJØOMBSHB
$ØNPFTDVDIBSNÞTJDBDPOBVSJDVMBSFT
t$POFDUBSVOPTBVSJDVMBSFTBMBTBMJEB 50."%&"63*$6-"3&4
NFEJBOUFVO+BDLNBDIPEFNN
t"MJOUSPEVDJSFM+BDLTFDPSUBMBTBMJEBEFTPOJEPQPSMPTBMUBWPDFT
DPOFDUBEPTBMNBOEPFMSFTUPEFMBTGVODJPOFTTJHVFOPQFSBUJWBT
$ØNPCVTDBSFNJTPSBT
t&MNBOEPEFCFFTUBSFODFOEJEP
t1VMTBSUFDMB 4$"/
t&MTJOUPOJ[BEPSEFMBDFOUSBM5$CVTDBFNJTPSBTFOTFOUJEPEFTDFO
EFOUFSFUPSOPBVUPNÈUJDP
t$POVOBQVMTBDJØOMBSHBTPCSFMBUFDMB 4$"/
TFDPONVUBFOUSF
GVFOUFNVTJDBMFYUFSOBZTJOUPOJ[BEPSJOUFSOPDPO5$
QVMTBDJØODPSUB
.1
$ØNPFTDVDIBSGVFOUFTNVTJDBMFTQFSTPOBMFT
t$POFDUBSDVBMRVJFSGVFOUFEFNÞTJDBBMBFOUSBEB ʤ'6&/5&
.64*$"-1&340/"-ʥNFEJBOUFVO+BDLNBDIPEFNN
t&MSFTUPEFMBTGVODJPOFTEFMNBOEPTJHVFOPQFSBUJWBT
TBMJEBMÓOFBPBVSJDVMBSFT
.BOVBMEF6TVBSJP
.BOEPT%JHJUBMFT
5.)
$BOBMDPOTJOUPOJ[BEPS'.NFNPSJBT
4VCJSWPMVNFO
#ÞTRVFEBEFFNJTPSBT
BTDFOEFOUF
#ÞTRVFEBEFFNJTPSBT
EFTDFOEFOUF
#BKBSWPMVNFO
.FNPSJ[BDJØOFNJTPSBT
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
.FNPSJBTJOUPOJ[BEB
t*OTUBMBDJØONPOPPTUÏSFP
t4JOUPOJ[BEPSEFSBEJP'.JODPSQPSBEPNFNPSJBT
t#ÞTRVFEBEFFNJTPSBTBTDFOEFOUFEFTDFOEFOUF
t#ÞTRVFEBEFFNJTPSBTNBOVBMBVUPNÈUJDB
t%FTDPOFYJØOUFNQPSJ[BEBUJNFS
FONJOVUPT
t*NQFEBODJBNÓOJNBEFDBSHBƮQPSDBOBM
t.BSHFOEFSFHVMBDJØOE#QBTPT
t%JNFOTJPOFTYYNN
$POFYJØO%FTDPOFYJØO
5FNQPSJ[BEPS
/05"
"OUFT EF QBTBS B MB QÈHJOB QVFEFO
DPOTVMUBS FO MB QÈHJOB MBT PQFSBDJPOFT
CÈTJDBTEFGVODJPOBNJFOUPTJHVJFOUFT
r{$ØNPDPOFDUBSPEFTDPOFDUBSFMNBOEP
r{$ØNPTVCJSZCBKBSFMWPMVNFO r{$ØNPBDUJWBSMBEFTDPOFYJØOBVUPNÈUJDB r{$ØNPFTDVDIBSNÞTJDBDPOBVSJDVMBSFT
.BOVBMEF6TVBSJP
$ØNPDBNCJBSEFGVFOUFNVTJDBM
t&MNBOEPEFCFFTUBSFODFOEJEP
t1VMTBSMBUFDMB QBSBSFBMJ[BSMBDPONVUBDJØOQSPHSFTJWBFOUSFMBTNFNPSJBTEFM
NBOEPZMBTF×BMSFNPUBQSPDFEFOUFEFMBDFOUSBM
t-PT-&%...Z.
JOEJDBOMBNFNPSJBEFMTJOUPOJ[BEPS'.
t4JFM-&%BTPDJBEPBMBUFDMB FTUÈFODFOEJEPFTDVDIBSFNPTFMTPOJEPRVF
QSPWFOHBEFMBDFOUSBM
t4JFM-&%FTUÈBQBHBEPFTUBSFNPTFTDVDIBOEPFMTJOUPOJ[BEPS'.EFMNBOEP
QVMTBDJØODPSUB
$ØNPCVTDBSFNJTPSBT
#ÞTRVFEBBVUPNÈUJDB
t&MNBOEPEFCFFTUBSFODFOEJEP
t1VMTBSMBUFDMB EFMNBOEPQBSBSFBMJ[BSMBCÞTRVFEBEFFNJTPSBTFOTFOUJEP
BTDFOEFOUF
t1VMTBSMBUFDMB EFMNBOEPQBSBSFBMJ[BSMBCÞTRVFEBEFFNJTPSBTFOTFOUJEP
EFTDFOEFOUF
BTDFOEFOUF
EFTDFOEFOUF
#ÞTRVFEBNBOVBM
t6OBQVMTBDJØODPSUBTPCSFDVBMRVJFSBEFMBTUFDMBTEFTJOUPOÓB
NJUFBKVTUBSMBTJOUPOÓBCÞTRVFEBNBOVBMEFFNJTPSBT
OPTQFS
QVMTBDJØODPSUB
$ØNPNFNPSJ[BSFNJTPSBT
t&MNBOEPEFCFFTUBSFODFOEJEP
t1BSBHSBCBSVOBFNJTPSBTFMFDDJPOBSVOBEFMBTQPTJDJPOFTEFNFNPSJBDPO
MBUFDMB t#VTDBSMBFNJTPSBEFTFBEBDPOMBTUFDMBT t1VMTBSMBUFDMB WBSJPTTFHVOEPTIBTUBRVFFM-&%DPSSFTQPOEJFOUFBTVNF
NPSJBQBSQBEFF
t3FQFUJSMBPQFSBDJØOQBSBDBEBVOBEFMBTNFNPSJBT...Z.
QVMTBDJØOMBSHB
.BOVBMEF6TVBSJP
.BOEPT%JHJUBMFT
5.)
$BOBMDPOSFDFQDJØOEFBWJTPT
5.)
$BOBMDPOJOUFSDPNVOJDBEPS
.JDSØGPOP
#ÞTRVFEBEFFNJTPSBT
4VCJSWPMVNFO
/PNPMFTUBS
3FDFQDJØOFTDVDIB
#BKBSWPMVNFO
"WJTPTHFOFSBMFTZ
FNJTJØOFTDVDIBQFSNBOFOUF
5PNBEFBVSJDVMBSFT
$POFYJØO%FTDPOFYJØO
5FNQPSJ[BEPS
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
&OUSBEB'VFOUFNVTJDBMFYUFSOB
t.JTNBTDBSBDUFSÓTUJDBTRVF5.)
t3FDFQDJØOBWJTPTHFOFSBMFT
t&NJTJØOEFBWJTPTHFOFSBMFT5.)
t1SJPSJEBEEFBWJTPTQSPHSBNBCMFOPNPMFTUBS
t7JHJMBODJBEFOJ×PTZFOGFSNPTCBCZTJUUFS
t%FTDPOFYJØOUFNQPSJ[BEBUJNFS
t&OUSBEBQFSTPOBMJ[BEBEFTPOJEPQBSBXBMLNBO
t4BMJEBEFBVSJDVMBSFT
t/JWFMEFSFDFQDJØOEFBWJTPTSFHVMBCMF
/05" "OUFT EF QBTBS B MB QÈHJOB QVFEFODPOTVMUBSMBTPQFSBDJPOFTCÈTJDBTEF
GVODJPOBNJFOUPEFTDSJUBTFOMBQÈHJOB
.BOVBMEF6TVBSJP
$ØNPFNJUJSVOBWJTPHFOFSBM
&NJTPS5.)
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t.BOUFOFSQVMTBEBMBUFDMB NJFOUSBTIBCMBNPTIBDJBFMNJDSØGPOP
t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFJMVNJOBSÈNJFOUSBTFNJUJNPTFMNFOTBKF
t1BSBUFSNJOBSEFFNJUJSTPMUBNPTMBUFDMB ZFM-&%BTPDJBEPTFBQBHBSÈ
3FDFQUPS
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t&MNFOTBKFTFFTDVDIBSÈFOOVFTUSBIBCJUBDJØOTJFNQSFRVFOPUFOHBNPTBDUJWBEBMBGVO
DJØO/0.0-&45"3WFSBQBSUBEPTJHVJFOUF
$ØNPFWJUBSTFSNPMFTUBEPQPSVOBWJTP
NBOUFOFS
QVMTBEP
QVMTBDJØODPSUB
3FDFQUPS5.)5.)
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t1VMTBSUFDMB &M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFFODJFOEFEFGPSNBQFSNBOFOUFZMBGVODJØO/0
.0-&45"3RVFEBBDUJWBEB
t1BSBEFTBDUJWBSMBGVODJØO/0.0-&45"3WPMWFSBQVMTBSMBUFDMB $ØNPWJHJMBSVOBIBCJUBDJØO
&NJTPS5.)
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t1VMTBSUFDMB t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFFODJFOEFEFGPSNBQFSNBOFOUF
t4JFMNBOEPFTUBCBFODFOEJEPTFEFKBSÈEFFTDVDIBSMBNÞTJDB
t:BUFOFNPTFMNBOEPQSFQBSBEPQBSBMBWJHJMBODJB
3FDFQUPS5.)5.)
t&MNBOEPQVFEFFTUBSFODFOEJEPPBQBHBEP
t.BOUFOFSQVMTBEBMBUFDMB IBTUBRVFFM-&%EFEJDIBUFDMBQBSQBEFF
t$VBMRVJFSTPOJEPRVFSFDPKBFMNBOEPFOWJHJMBODJBTFSFQSPEVDJSÈQPSMPTBMUBWPDFTEF
OVFTUSBIBCJUBDJØO
t1PEFNPTSFHVMBSFMOJWFMEFFTDVDIBDPOMBTUFDMBTEFTVCJSZCBKBSFMWPMVNFO
QVMTBDJØODPSUB
$ØNPGJOBMJ[BSVOBWJHJMBODJB
QVMTBDJØODPSUB
&NJTPS5.)
t1VMTBSMBUFDMB t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFBQBHBSÈ
t-BWJHJMBODJBRVFEBTVTQFOEJEB
3FDFQUPS5.)5.)
t1VMTBSUFDMB t&M-&%BTPDJBEPBEJDIBUFDMBTFBQBHBSÈ
t-BSFDFQDJØORVFEBDPSUBEB
QVMTBDJØOMBSHB
QVMTBDJØODPSUB
.BOVBMEF6TVBSJP
.BOEPT%JHJUBMFT
5.)
.ØEVMPTFMFDUPSEFBWJTPT[POBT
*OEJDBEPSFTEF[POB
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
5FDMBTEF[POB
t*OTUBMBDJØODPO5.)
t"WJTPTHFOFSBMFTEFTEF5.)
t*OUFSDPNVOJDBDJØODPO[POBT
t.FNPSJBUFNQPSJ[BEBEFFNJTPSZSFDFQUPS
t1SPHSBNBDJØOEFOÞNFSPEF[POB
t%JNFOTJPOFTYYNN
.BOVBMEF6TVBSJP
$ØNPQSPHSBNBSZNFNPSJ[BSMBT[POBT
t.BOUFOFSQVMTBEBMBUFDMBEF[POBB
RVFTFEFTFBQSPHSBNBSIBTUBRVFFM-&%
BTPDJBEPDPNJFODFBQBSQBEFBS
t"DPOUJOVBDJØOQVMTBSMBTUFDMBTZQPSFTUFPSEFO
t&M-&%QBSQBEFBSÈSFQFUJEBTWFDFTJOEJDBOEPRVFMB[POBFTUÈNFNPSJ[BEB
$ØNPDPNVOJDBSTFDPOMBT[POBT
t1BSBFTUBPQFSBDJØOFM5.)EFCFJOUFSBDUVBSTJFNQSFDPOVO5.)
t1VMTBSMBUFDMBEFMOÞNFSPEF[POBB
BMBDVBMTFEFTFBMMBNBS&M-&%BTPDJBEP
BMB[POBTFMFDDJPOBEBTFJMVNJOBSÈ
t&OFMNBOEPEFMB[POBjMMBNBEBxTFJMVNJOBSÈFM-&%EFMOÞNFSPEFMB[POBRVF
FTUBCMFDFMBDPNVOJDBDJØO
t&OFMSFTUPEFMPTNBOEPTQBSQBEFBSÈOMPT-&%EFMBT[POBTDPNVOJDBOUFTJOEJ
DBOEPMÓOFBPDVQBEB
t6UJMJ[BSMBUFDMBEFFNJTJØOEFBWJTPTHFOFSBMFTEFMNBOEP5.)QBSBJOJDJBSMB
DPOWFSTBDJØOFOUSF[POBT
$ØNPGJOBMJ[BSMBDPNVOJDBDJØODPOMBT[POBT
t.JFOUSBTMPT-&%EFMPT5.)EFMBT[POBTFODPNVOJDBDJØOFTUÏOJMVNJOBEPT
TFQPESÈTFHVJSDPOMBDPOWFSTBDJØO
t5SBOTDVSSJEPTTFHVOEPTEFTEFEFMBÞMUJNBDPNVOJDBDJØOFOUSFMPT5.)
ÏTUBTFJOUFSSVNQJSÈ
-MBNBEBHFOFSBM
t.BOUFOFSQVMTBEBMBUFDMB
HVOBUFDMBEFM5.)
"7*404(&/&3"-&4
EFM5.)TJOQVMTBSOJO
*OEJDBDJØOEF[POBPDVQBEB
t-PT-&%EFMBT[POBTRVFFTUÈOFODPOWFSTBDJØOQBSQBEFBOFOBRVFMMPTNBOEPT
RVFOPFTUÈOFODPNVOJDBDJØO
t.JFOUSBTRVFMPT-&%DPOUJOÞFOQBSQBEFBOEPMBMÓOFBFTUBSÈPDVQBEBQPSFTBT
[POBT
.BOVBMEF6TVBSJP
.BOEPT"OBMØHJDPT
5.)
5.)
$BOBM
$BOBM
1VMTBEPSQBSBDBNCJBSEF
FNJTPSBTØMP5.)
#BKBSWPMVNFO
"QBHBSNBOEP
4VCJSWPMVNFO
&ODFOEFSNBOEP
$"3"$5&3¶45*$"45²$/*$"4
*OEJDBEPSEF
GVODJPOBNJFOUP
t*OTUBMBDJØODPO5$ZP5$
t*OTUBMBDJØOFTUÏSFPPNPOP
t*NQFEBODJBNÓOJNBEFDBSHBƮQPSDBOBM
t.BSHFOEFSFHVMBDJØOE#
t%JNFOTJPOFTYYNN
t1VMTBEPSQBSBCÞTRVFEBEFFNJTPSBT5.)
6TFS.BOVBM
% & $ - " 3 "5 * 0 / 0 ' $ 0 / ' 0 3 . * 5 : t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t
3FTQPOTJCMFGPSUIFNBJOUFOBODFPGUIFEFDMBSFEUFDIOJDBMTQFDJGJDBUJPOT
/BNFPS$PNQBOZ/BNF
"EESFTT
5FMFQIPOFOVNCFS
'BYOVNCFS
*EFOUJGJDBUJPOEPDVNFOU
5BYOVNCFS
4JTUFNBTEF4POPSJ[BDJPO5&;4-
1PM.BMQJDB'(SVQP(2VFKJEPOBWF
;"3"(0;"
#
%FDMBSFT UIBU UIF FRVJQNFOU EFTDSJCFE JO UIJT NBOVBM NBOVGBDUVSFE
CZ 4ZTUFNBT EF 4POPSJ[BDJPO 5&; 4- JO ;BSBHP[B 4QBJO
JODMVEF UIF
GVODUJPOT TQFDJGJFE JO FBDI DBTF BOE BSF JO DPNQMJBODF XJUI UIF GPMMPXJOH
UFMFDPNNVOJDBUJPOT SFHVMBUJPO %JSFDUJWF &.$ &&$ DPWFSJOH
FMFDUSPNBHOFUJDDPNQBUJCJMJUZBOEUIF-PX7PMUBHF&MFDUSJDBM&RVJQNFOU
%JSFDUJWF&&$DPWFSJOHUIFFMFDUSJDTBGFUZPGMPXWPMUBHFSFDFJWFST
(6"3"/5&&ttttttttttttttttttttttttttttttttttttttt
4JTUFNBT EF 4POPSJ[BDJØO5&; 4- HVBSBOUFFT JUT QSPEVDUT GPS NPOUIT BT
GSPNUIFEBUFPGNBOVGBDUVSF5IJTHVBSBOUFFDPWFSTUIFSFQBJSPSSFQSPDFTTJOH
FYQFOTFT JO UIF DBTF PG NBOVGBDUVSJOH EFGFDUT5IF EFGFDUT EFSJWFE GSPN BO
JODPSSFDUJOTUBMMBUJPOPSIBOEMJOHBSFFYDMVEFEGSPNUIJTHVBSBOUFF
(&/&3"-$0..&/54t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t
5IF5&;QSPEVDUTPGUIFIPNFTFSJFTBSFEFTJHOFEUPJNQSPWFUIFDPNGPSUPG
UIFIPNFTQSPWJEJOHBQMFBTBOUBOEQSBDUJDBMBVEJPEJGGVTJPOTZTUFNUISPVHIPVU
UIFIPNF
"UUIFTBNFUJNFVTJOHUIFJOUFSDPNNVOJDBUJPODPOUSPMTZPVDBOFOKPZB
TZTUFNPGHFOFSBMXBSOJOHTBTXFMMBTTVSWFJMMBODFPGDIJMESFOTBOEJMMQFPQMFT
SPPNT
0VSJOTUBMMBUJPOXJMMIBWFGFBUVSFTEFQFOEJOHPOUIFFMFNFOUTNBLJOHJUVQ
r5IFHFOFSBMGFBUVSFTPGUIFJOTUBMMBUJPOXJMMEFQFOEPOUIF$0/530-6/*5
DIPTFOBOE
r5IFGFBUVSFTPGFBDI$0/530-EFQFOEFODZQMBDFEJOUIFTBNF
*OUSPEVDUJØO
%FDMBSBUJPOPGDPOGPSNJUZ
(VBSBOUFF (FOFSBM$PNNFOUT $POUSPMVOJUT5$BOE5$.PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
)PXUPMJTUFOUPUIFIJmTQFBLFSTDPOOFDUFEUPUIFDPOUSPMVOJU )PXUPMJTUFOUPBOFYUFSOBMNVTJDTPVSDFPOUIFFOUJSFJOTUBMMBUJPO )PXUPDPOOFDUBNVTJDTPVSDFUPUIFDPOUSPMVOJU
$POUSPM6OJUT
%JHJUBM$POUSPMT
$POUSPM5.)BOE5.).PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
)PXUPEJTDPOOFDUUIFDPOUSPMVOJU
)PXUPJODSFBTFBOEEFDSFBTFUIFWPMVNF
)PXUPBDUJWBUFUIFBVUPNBUJDEJTDPOOFDUJPO
)PXUPMJTUFOUPNVTJDXJUIFBSQIPOFT
)PXUPTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOT )PXUPMJTUFOUPQFSTPOBMNVTJDTPVSDFT
$POUSPM5.).PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
)PXUPDIBOHFNVTJDBMTPVSDF
)PXUPTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOT
)PXUPNFNPSJTFSBEJPTUBUJPOT
$POUSPM5.)BOE5.).PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
)PXUPCSPBEDBTUBHFOFSBMXBSOJOH )PXUPBWPJECFJOHCPUIFSFECZBXBSOJOH
)PXUPTVSWFZBSPPN )PXUPmOBMJTFTVSWFJMMBODF
$POUSPM5.).PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
)PXUPQSPHSBNNFBOENFNPSJTFUIFBSFBT
)PXUPDPNNVOJDBUFXJUIUIFBSFBT )PXUPmOBMJTFUIFDPOOFDUJPOXJUIUIFBSFBT
(FOFSBMDBMM #VTZBSFBJOEJDBUJPO *OEJDBDJØOEF[POBPDVQBEB
TVNNBSZ
"OBMPHJDBM$POUSPMT
$POUSPM5.)BOE5.).PEFMT5FDIOJDBM$IBSBDUFSJTUJDT
.BOVBMEF6TVBSJP
$POUSPM6OJUT
5$
4UFOFSPDIBOOFM
5$
4UFSFPDIBOOFMXJUI'.UVOFS
3$"DPOOFDUPST
5 &$ ) / * $ "- '& "5 6 3 &4
3FNPUF
-PDBM
QVTICVUUPO QVTICVUUPO
*OEJDBUPSPG
POMZ5$
QSFTFODFPGNVTJD
.BJOFMFDUSJDJUZ
TVQQMZJOEJDBUPS
.BJOTTVQMZTPDLFU
t)JHIJNQFEBODFN73$"
TUFSFPTJHOBMJOQVU
t-PXJNQFEBODFPG7UP7UFSNJOBMT
TUFSFPTJHOBMJOQVU
t4FMGDPOUSPMMFEBOEBOUJEJTUPSUJPOTUFSFPPVUQVU
t5FMFDPOUSPMUPEJTDPOOFDUFYUFSOBMTPVSDFT7"JOQVU
tA-PDBMTXJUDIUPDPOOFDUBOEEJTDPOOFDUUIFIJGJTQFBLFST
t'.SBEJPUVOFSJODMVEFE5$
t.VTJDTPVSDF'.UVOFSTXJUDI5$
t4VQQMZ77"
t"VUPNBUJDDPOUSPMVOJU
BOE"TVQQMZOFUXPSL
SFTFUGVTFT
t4VQQMZTPVSDFGPSDIBOOFMEJHJUBMDPOUSPMT
t"NQMJGJFSGPSBOBMPHJDBMDPOUSPMT
t%JNFOTJPOTYYNNFNCFEEJOHEFQUIGPSGMVTINPVOUJOHNN
6TFS.BOVBM
)PXUPDPOOFDUBNVTJDTPVSDFUPUIFDPOUSPMVOJU
8FDBODPOOFDUNVTJDTPVSDFTUPPVSDPOUSPMVOJUJOUXPXBZT
t'SPNCFIJOEBIJGJTZTUFNXJUIJUTTQFBLFSTDBOCFDPOOFDUFE
JOPSEFSUPDPOUSPMUIFTFGSPNUIFDPOUSPMVOJU$IFDLXJUIJOTUB
MMFSUPDBSSZPVUUIJTDPOOFDUJPO
t'SPN UIF GSPOU XF DBO DPOOFDU B NVTJD TPVSDF VTJOH UIF
5&;5DPOOFDUJPO4BJEDPOOFDUJPOJODMVEFT3$"DPOOFDUPST
JOPOFPGJUTFOETGPSUIFDPOUSPMVOJUBOEBOZPGUIFGPMMPXJOH
PQUJPOT
t+BDLDPOOFDUPSGPSUIFPVUQVUPGFBSQIPOFTPGTNBMMQMBZFST
t+BDLDPOOFDUPSGPSUIFPVUQVUPG)*'*IFBEQIPOFT
t3$"DPOOFDUPSTGPSUIFPVUQVUPGBEFDLBVEJPMJOFPG)*'JT
-JOF0VUQVU
&BSQIPOFT
.1
)PXUPMJTUFOUPUIFIJmTQFBLFSTDPOOFDUFEUPUIFDPOUSPMVOJU
t1SFTTLFZ MPDBMGVODUJPO
t5IF-&%BTTPDJBUFEUPTBJELFZXJMMCFMJUVQ
t5IFTVQQMZJOQVUXJMMTVQQMZ7UPUIFNVTJDTPVSDFDPOOFDUFE
UPUIFTBNF
t5IFIJGJTQFBLFSTXJMMCFBDUJWBUFE
t*GZPVQSFTTUIFLFZ BHBJOUIFAMPDBM GVODUJPOXJMMCFEFBD
UJWBUFE
)PXUPMJTUFOUPBOFYUFSOBMNVTJDTPVSDFPOUIFFOUJSFJOTUBMMBUJPOPOMZUD
t1SFTTUIFLFZ ASFNPUFGVODUJPO
t5IF-&%BTTPDJBUFEUPTBJELFZXJMMCFMJUVQ
t5IFTVQQMZJOQVUXJMMTVQQMZ7UPUIFNVTJDTPVSDFDPOOFDUFE
UPUIFTBNF
t5IFNVTJDTPVSDFDPOOFDUFEUPUIFDPOUSPMVOJUXJMMCFIFBSEJO
UIFFOUJSFJOTUBMMBUJPO
.BOVBMEF6TVBSJP
%JHJUBM$POUSPM
5.)
$IBOOFM
5.)
$IBOOFMXJUI
FBSQIPOFTXBMLNBODPOOFDUJPO
4DBO"MMPXTDIBOHJOH
UIFUVOFESBEJPTUBUJPO
*ODSFBTFWPMVNF
%FDSFBTFWPMVNF
0O0õ
5 &$ ) / * $ " - ' &"5 6 3 &4
&BSQIPOFJOQVU
1FSTPOBMNVTJDTPVSDFJOQVU
t*OTUBMMBUJPOXJUI5$BOEPS5$
t4UFSFPPSNPOPJOTUBMMBUJPO
t4FBSDIGPSSBEJPTUBUJPOTTDBO
t.JOJNVNMPBEJNQFEBODFPGƮQFSDIBOOFM
t3FHVMBUJPONBSHJOE#TUFQT
t%JNFOTJPOTYYNN
t8BMLNBOTPVOEJOQVU5.)
t5JNFSEJTDPOOFDUJPOUJNFS
5.)
t&BSQIPOFPVUQVU5.)
6TFS.BOVBM
)PXUPEJTDPOOFDUUIFDPOUSPMVOJU
t1SFTTLFZ t5IFBTTPDJBUFE-&%UPUIBULFZXJMMCFMJUVQXIJMTUUIFDPOUSPMVOJUJT
DPOOFDUFE
t5PEJTDPOOFDUQSFTT BHBJO
TIPSUQSFTTJOH
)PXUPJODSFBTFBOEEFDSFBTFUIFWPMVNF
t1SFTTUIF*/$3&"4&%&$3&"4&WPMVNFLFZT
t5IFDPOUSPMJTBMXBZTDPOOFDUFEBUBOJOUFSNFEJBUFWPMVNFMFWFM
)PXUPBDUJWBUFUIFBVUPNBUJDEJTDPOOFDUJPO
t5IFDPOUSPMVOJUDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t,FFQUIF LFZQSFTTFEVOUJMUIF-&%BTTPDJBUFEGMBTIFT*GUIFDPOUSPM
VOJUXBTTXJUDIFEPGGUIJTXJMMCFTXJUDIFEPO
t5IFDPOUSPMVOJUXJMMCFEJTDPOOFDUFEBGUFSBQQSPYJNBUFMZNJOVUFT
MPOHQSFTTJOH
)PXUPMJTUFOUPNVTJDXJUIFBSQIPOFT
t$POOFDUUIFFBSQIPOFTUPUIF PVUQVU&"31)0/&+"$,
VTJOHB
NBMFNNKBDL
t8IFOQMVHHJOHJOUIFKBDLUIFBVEJPPVUQVUJTDVUPGGPOUIFTQFBLFST
DPOOFDUFEUPUIFDPOUSPMUIFSFTUPGUIFGVODUJPOTDPOUJOVFJOPQF
SBUJPO
)PXUPTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOT
t5IFDPOUSPMVOJUTIPVMECFTXJUDIFEPO
t1SFTTUIFLFZ 4$"/
t5IF5$DPOUSPMVOJUUVOFSTFBSDIFTGPSSBEJPTUBUJPOTJOEFTDFOEJOH
PSEFSBVUPNBUJDSFUVSO
t8JUIBMPOHQSFTTJOHPWFSUIFTDBOLFZ ZPVDBOTFMFDUCFUXFFO
FYUFSOBMNVTJDTPVSDFBOEJOUFSOBMUVOFSXJUI5$
TIPSUQSFTTJOH
.1
)PXUPMJTUFOUPQFSTPOBMNVTJDTPVSDFT
t$POOFDUBOZNVTJDTPVSDFUPJOQVU 1&340/"-.64*$4063$&
XJUI
BNBMFNNKBDL
t5IFSFTUPGUIFDPOUSPMGVODUJPOTDPOUJOVFJOPQFSBUJPO
TBMJEBMÓOFBPBVSJDVMBSFT
.BOVBMEF6TVBSJP
%JHJUBM$POUSPM
5.)
$IBOOFMXJUI'.UVOFSXJUINFNPSJFT
*ODSFBTFWPMVNF
%FDSFBTFWPMVNF
5 &$ ) / * $ " - ' &"5 6 3 &4
.FNPSJFT
t4BNFGFBUVSFTBT5.)
t'.SBEJPUVOFSJODMVEFENFNPSJFT
t4FBSDIGPSSBEJPTUBUJPOTJOBTDFOEJOHBOEEFTDFOEJOHPSEFS
t5JNFEEJTDPOOFDUJPOUJNFS
t&BSQIPOFPVUQVU
t.BOVBM"VUPNBUJDTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOT
t.JOJNVNMPBEJNQFEBODFPGƮQFSDIBOOFM
t3FHVMBUJPONBSHJOE#TUFQT
t%JNFOTJPOTYYNN
"TDFOEJOHTFBSDI
GPSSBEJPTUBUJPOT
%FTDFOEJOHTFBSDI
GPSSBEJPTUBUJPOT
.FNPSJFTDPOUSPMVOJU
TXJUDIBOENFNPSJTBUJPO
PGSBEJPTUBUJPOT
5JNFSTXJUDIPGGJONJOVUFT
0O0õ
/05& #FGPSF QBTTJOH PO UP QBHF ZPV
DBO DIFDL UIF CBTJD GVODUJPOJOH PQFSBUJPOT
EFTDSJCFECFMPXPOQBHF
r)PXUPDPOOFDUPSEJTDPOOFDUUIFDPOUSPM
r)PXUPJODSFBTFBOEEFDSFBTFUIFWPMVNF
r)PXUPBDUJWBUFUIFBVUPNBUJDEJTDPOOFDUJPO
r)PXUPMJTUFOUPNVTJDXJUIFBSQIPOFT
6TFS.BOVBM
)PXUPDIBOHFNVTJDBMTPVSDF
t5IFDPOUSPMVOJUTIPVMECFTXJUDIFEPO
t1SFTTLFZ UPDBSSZPVUBQSPHSFTTJWFTXJUDIJOHCFUXFFOUIFNFNPSJFTPG
UIFDPOUSPMVOJUBOEUIFSFNPUFTJHOBMGSPNUIFDPOUSPMVOJU
t5IF-&%T...BOE.
JOEJDBUFUIFNFNPSZPGUIF'.UVOFS
t*GUIF-&%BTTPDJBUFEUPLFZ JTPOXFXJMMIFBSUIFTPVOEDPNJOHGSPNUIF
DPOUSPMVOJU
t*GTBJE-&%JTTXJUDIFEPGGXFXJMMIFBSUIFDPOUSPMVOJU'.UVOFS
)PXUPTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOT
"VUPNBUJDTFBSDIJOH
t5IFDPOUSPMVOJUTIPVMECFTXJUDIFEPO
t1SFTTLFZ PGUIFDPOUSPMVOJUUPDBSSZPVUUIFTFBSDIGPSSBEJPTUBUJPOTJO
BTDFOEJOHPSEFTDFOEJOHPSEFS
BTDFOEJOHTFBSDI
EFTDFOEJOHTFBSDI
.BOVBMTFBSDIJOH
t4IPSUQSFTTJOHPWFSBOZTDBOLFZTJTHPJOHUPBEKVTUUIFUVOJOHNBOVBMMZ
TIPSUQSFTTJOH
)PXUPNFNPSJTFSBEJPTUBUJPOT
t5IFDPOUSPMVOJUTIPVMECFTXJUDIFEPO
t5PNFNPSJTFBSBEJPTUBUJPOTFMFDUPOFPGUIFNFNPSZQPTJUJPOTXJUILFZ t4FBSDIGPSUIFEFTJSFESBEJPTUBUJPOVTJOHLFZT t1SFTTLFZ WBSJPVTTFDPOETVOUJMUIF-&%DPSSFTQPOEJOHUPJUTNFNPSZGMBTIFT
t3FQFBUUIFPQFSBUJPOGPSFBDIPOFPGUIF...BOE.NFNPSJFT
MPOHQSFTTJOH
.BOVBMEF6TVBSJP
%JHJUBM$POUSPM
5.)
$IBOOFM
XJUIXBSOJOHSFDFQUJPO
5.)
$IBOOFM
XJUIJOUFSDPNNVOJDBUJPO
4DBO"MMPXTDIBOHJOH
UIFUVOFESBEJPTUBUJPO
%POPUEJTUVSCGVODUJPO
-JTUFOJOHGVODUJPOSFDFQUJPO
.JDSPQIPOFHSJE
*ODSFBTFWPMVNF
%FDSFBTFWPMVNF
(FOFSBMXBSOJOHTBOECSPBEDBTUJOH
GVODUJPO
&BSQIPOFPVUQVU
0O0õ
5JNFSTXJUDIPGGJONJOVUFT
5 &$ ) / * $ " - ' &"5 6 3 &4
.VTJDTPVSDFJOQVUCZNFBOTPGBNBMF+BDL
t4BNFGFBUVSFTBT5.)
t3FDFQUJPOPGHFOFSBMXBSOJOHT
t#SPBEDBTUJOHPGHFOFSBMXBSOJOHT5.)
t1SPHSBNNBCMFXBSOJOHQSJPSJUZEPOPUEJTUVSC
t$IJMESFOBOEJMMQFPQMFTVSWFJMMBODFCBCZTJUUFS
t5JNFSEJTDPOOFDUJPOUJNFS
t1FSTPOBMJTFEBVEJPJOQVUGPSXBMLNBO
t&BSQIPOFPVUQVU
t"EKVTUBCMFMFWFMPGXBSOJOHSFDFQUJPO
/05& #FGPSF QBTTJOH PO UP QBHF ZPV
DBO DIFDL UIF CBTJD GVODUJPOJOH PQFSBUJPOT
EFTDSJCFEPOQBHF
6TFS.BOVBM
)PXUPCSPBEDBTUBHFOFSBMXBSOJOH
&NFUFS5.)
t5IFDPOUSPMDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t,FFQUIFLFZ QSFTTFEXIJMFXFUBMLUPUIFNJDSPQIPOFJOUFHSBUFEJOUIFDPOUSPM
t5IFBTTPDJBUFE-&%XJMMCFMJUVQXIJMFXFCSPBEDBTUUIFNFTTBHF
t8IFOXFGJOJTICSPBEDBTUJOHSFMFBTFLFZ BOEUIF-&%BTTPDJBUFEXJUIUIFLFZ
XJMMCFTXJUDIFEPGG
3FDFJWFS
t5IFDPOUSPMVOJUDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t5IFNFTTBHFXJMMCFCSPBEDBTUFEJOPVSSPPNBTMPOHBTXFEPOPUIBWFUIF%0/05
%*4563#GVODUJPOBDUJWBUFETFFOFYUTFDUJPO
LFFQQSFTTFE
)PXUPBWPJECFJOHCPUIFSFECZBXBSOJOH
3FDFJWFS5.)5.)
t5IFDPOUSPMVOJUDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t1SFTTLFZ 5IF-&%BTTPDJBUFEXJUITBJELFZJTMJUVQQFSNBOFOUMZBOEUIF%0/05%*4563#
GVODUJPOSFNBJOTBDUJWBUFE
t5PEFBDUJWBUFUIF%0/05%*4563#GVODUJPOQSFTTLFZ BHBJO
TIPSUQSFTTJOH
)PXUPTVSWFZBSPPN
H
&NFUFS5.)
t5IFDPOUSPMVOJUDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t1SFTTLFZ t5IF-&%BTTPDJBUFEXJUITBJELFZJTMJUVQQFSNBOFOUMZ
t*GUIFDPOUSPMXBTTXJUDIFEPOUIFNVTJDXJMMTUPQ
t8FOPXIBWFUIFDPOUSPMVOJUQSFQBSFEGPSTVSWFJMMBODF
3FDFJWFS5.)5.)
t5IFDPOUSPMVOJUDBOCFTXJUDIFEPOPSPGG
t,FFQUIFLFZ QSFTTFEVOUJMUIF-&%BTTPDJBUFEXJUITBJELFZGMBTIFT
t"OZTPVOEQJDLFEVQCZUIFTVSWFJMMBODFDPOUSPMVOJUXJMMCFSFQSPEVDFECZUIFTQFBLFST
JOPVSSPPN
t8FDBOBEKVTUUIFMJTUFOJOHMFWFMXJUIUIFJODSFBTFBOEEFDSFBTFWPMVNFLFZT
)PXUPmOBMJTFTVSWFJMMBODF
&NFUFS5.)
t1SFTTLFZ t5IF-&%BTTPDJBUFEXJUITBJELFZXJMMCFTXJUDIFEPGG
t4VSWFJMMBODFXJMMCFDBODFMMFE
3FDFJWFS5.)5.)
t1SFTTLFZ t5IF-&%BTTPDJBUFEXJUITBJELFZXJMMCFTXJUDIFEPGG
t3FDFQUJPOJTDVUPGG
TIPSUQSFTTJOH
MPOHQSFTTJOH
TIPSUQSFTTJOH
TIPSUQSFTTJOH
.BOVBMEF6TVBSJP
%JHJUBM$POUSPM
5.)
8BSOJOHTFMFDUPSNPEVMFBSFBT
"SFB*OEJDBUPSTMFET
UP
5 &$ ) / * $ " - ' &"5 6 3 &4
"SFBTFMFDUPST
QVTICVUUPOT
UP
t*OTUBMMBUJPOXJUI5.)
t(FOFSBMXBSOJOHTGSPN5.)
t*OUFSDPNNVOJDBUJPOXJUIBSFBT
t5JNFENFNPSZPGFNJUUFSBOESFDFJWFS
t1SPHSBNNJOHPGBSFBOVNCFS
t%JNFOTJPOTYYNN
6TFS.BOVBM
)PXUPQSPHSBNNFBOENFNPSJTFUIFBSFBT
t,FFQUIFBSFBUP
LFZQSFTTFEUIBUZPVXJTIUPQSPHSBNNFVOUJMUIFBTTPDJBUFE
-&%TUBSUTGMBTIJOH
t5IFOQSFTTLFZTBOEJOUIJTPSEFS
t5IF-&%XJMMGMBTIWBSJPVTUJNFTJOEJDBUJOHUIBUUIFBSFBJTNFNPSJTFE
)PXUPDPNNVOJDBUFXJUIUIFBSFBT
t'PSUIJTPQFSBUJPOUIF5.)TIPVMEBMXBZTJOUFSBDUXJUIB5.)
t1SFTTUIFLFZPGUIFBSFBOVNCFSUP
UPXIJDIXFEFTJSFUPDBMM5IF-&%BTTPDJBUFE
UPUIFBSFBXJMMCFMJUVQ
t*OUIFDPOUSPMVOJUPGUIFADBMMFEBSFBUIF-&%PGUIFBSFBFTUBCMJTIJOHUIFDPNNVOJDB
UJPOXJMMMJHIUVQ
t*OUIFSFTUPGUIFDPOUSPMTVOJUTUIF-&%PGUIFDPNNVOJDBUJOHBSFBTXJMMGMBTIJOEJDBUJOH
CVTZMJOF
t6TFUIFHFOFSBMXBSOJOHTCSPBEDBTUDPOUSPMTPGUIF5.)DPOUSPMUPTUBSUDPOWFSTBUJPO
CFUXFFOUIFBSFBT
)PXUPmOBMJTFUIFDPOOFDUJPOXJUIUIFBSFBT
t8IJMFUIF-&%TPGUIF5.)PGUIFBSFBTJODPNNVOJDBUJPOBSFMJUVQDPOWFS
TBUJPONBZCFDPOUJOVFE
t"GUFSTFDPOETGSPNUIFMBTUDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOUIF5.)UIJTXJMMCF
JOUFSSVQUFE
(FOFSBMDBMM
t,FFQUIF5.)
PUIFS5.)LFZ
LFZ(&/&3"-8"3/*/(4
QSFTTFEXJUIPVUQSFTTJOHBOZ
#VTZBSFBJOEJDBUJPO
t5IF-&%4PGUIFBSFBTUIBUBSFJODPOWFSTBUJPOGMBTIJOUIPTFDPOUSPMTUIBUBSFOPU
JODPNNVOJDBUJPO
t8IJMFUIF-&%4DPOUJOVFGMBTIJOHUIFMJOFXJMMCFCVTZJOUIPTFBSFBT
.BOVBMEF6TVBSJP
"OBMPHJD$POUSPM
5.)
$IBOOFM
5.)
$IBOOFMXJUIQVTICVUUPO
1SFTTUPDIBOHFSBEJP
TUBUJPOPOMZ5.)
%FDSFBTFWPMVNF
4XJUDI0õDPOUSPM
*ODSFBTFWPMVNF
4XJUDI0ODPOUSPM
5 &$ ) / * $ " - ' &"5 6 3 &4
0QFSUJPO
JOEJDBUPS
t*OTUBMMBUJPOXJUI5$BOEPS5$
t4UFSFPPSNPOPJOTUBMMBUJPO
t.JOJNVNMPBEJNQFEBODFƮQFSDIBOOFM
t3FHVMBUJPONBSHJOE#
t%JNFOTJPOTYYNN
t3BEJPTUBUJPOTTFBSDIQVTICVUUPO5.)
4"5
.ODUDEENPONERSEENCONTACTOCONEL3!4
3ERVICIODE!SESORÓA4ÏCNICADE4%:
SISEPRODUCEUNCAMBIOENELRENDIMIENTODELPRODUCTO
QUEINDIQUELAEXISTENCIADEALGÞNDEFECTO
1MFBTFEPOPUIFTJUBUFUPDPOUBDU
5&;5FDIOJDBM$POTVMUBODZ4FSWJDF4"5
JGUIFSFBSFBOZDIBOHFTJOUIFQSPEVDUQFSGPSNBODF
JOEJDBUJOHUIFQSFTFODFPGBEFGFDU
3ISTEMASDE3ONORIZACIØN4EZ3,
0OLÓGONO-ALPICACALLE&
'RUPO'REGORIO1UEJIDO
4ELq&AX
:!2!'/:!
SAT TEZSONIDOCOM
WWWTEZSONIDOCOM
EJTUSJCVJEPSEJTUSJCVUPS