eglamento interior de Tullett R Prebon Mexico

Reglamento interior de Tullett
Prebon Mexico
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Indice
1.
Disposiciones Generales .................................................................................................... 3
2.
Procedimiento de Contratación con Clientes....................................................................... 4
3. Concertación de Operaciones ................................................................................................ 5
Mecanismos de negociación de los valores y otros activos financieros. ................................. 5
a.
Registro de Posturas ................................................................................................... 5
b.
Adhesión de Posturas .................................................................................................. 7
c.
Retiro de Posturas ....................................................................................................... 7
d.
Modificación de Posturas ............................................................................................. 7
e.
Posturas con restricciones ........................................................................................... 8
f.
Picos ............................................................................................................................ 8
4. Términos, condiciones y formas de concertación de operaciones. ..................................... 8
a.
Cierre de Posturas / Derecho de Tanto ........................................................................... 8
i.
Operaciones por corro ................................................................................................10
ii.
Corro Interactivo .........................................................................................................10
iii.
Cama ..........................................................................................................................10
iv.
Cama Interactiva .........................................................................................................10
v.
Ronda .........................................................................................................................11
vi.
Operaciones de Profundidad ......................................................................................11
vii.
Spreads ...................................................................................................................11
viii.
Switch (Banco de Trabajo) ......................................................................................12
b. Controversias suscitadas durante la operación .................................................................12
c. Errores...............................................................................................................................12
d. Confirmación de Operaciones ...........................................................................................13
e.
Uso de teléfonos celulares .............................................................................................13
5. Políticas y Lineamientos en el cobro de tarifas, cuotas o comisiones por la utilización de los
servicios de TPM. .....................................................................................................................14
a.
Determinación de cuotas, tarifas o comisiones ...............................................................14
b.
Causas de suspensión en la prestación de los servicios ................................................14
6. Difusión de Posturas u Operaciones .....................................................................................15
7. Difusión de información a los proveedores de precios .........................................................15
8. Sistemas y Comunicaciones .................................................................................................16
9. Contralor Normativo ..............................................................................................................17
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REGLAMENTO INTERIOR TULLETT PREBON MÉXICO, S.A.
DE C.V.
1. Disposiciones Generales
Tullett Prebon México, S.A. de C.V (en los sucesivo TPM), será responsable del cumplimiento
de las obligaciones establecidas en el presente documento.
Este Reglamento tiene como finalidad proporcionar los lineamientos bajo los cuales TPM se
sujetará en la prestación de sus servicios en los diferentes productos que ofrezca a sus
clientes, buscando cumplir en todo momento con lo establecido en las Disposiciones de
Carácter General aplicables a las Sociedades que Administran Sistemas para facilitar
Operaciones con Valores (las Disposiciones), y específicamente a lo señalado en la
Disposición Quinta fracción III de las mencionadas Disposiciones.
Como premisa fundamental y rectora de este Reglamento, es muy importante destacar que,
dada su naturaleza jurídica como sociedad que administra sistemas para facilitar operaciones
con valores de conformidad con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, TPM
interviene únicamente como un facilitador de operaciones, motivo por el cual no toma riesgos
de mercado ni asume el carácter de contraparte con ninguno de sus clientes y son éstos
quienes pactan las operaciones que celebran con sus contrapartidas, asumiendo con ello todas
las obligaciones que les corresponden como contrapartes al momento de concertarlas, y
liberando al mismo instante a TPM de cualquier responsabilidad derivada de una operación
realizada en sus sistemas.
Mientras un cliente no modifique su postura original o no la retire del Corro, ésta se considerará
en firme, por lo cual tiene la obligación de reconocer la operación si su postura es cerrada.
El presente Reglamento Interior se encontrará a la disposición de todos los clientes de TPM, a
fin de que estos estén en posibilidades de observar lo señalado en el mencionado reglamento,
en el entendido de que deberán adoptar los mecanismos y políticas establecidos en la
facilitación de operaciones con valores, productos derivados así como cualquier otro activo
financiero.
Los Clientes deberán observar los siguientes lineamientos:
• Permitir la libre formación de precios, apegándose a sanas prácticas de mercado y, en
su caso, denunciar cualquier hecho que se aparte de ello ante las autoridades
competentes.
• Cumplir en todo momento con lo señalado en la regulación vigente que haya sido
emitida por las autoridades.
• Evitar acciones que constituyan violaciones legales o conductas deshonestas.
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De la misma manera, todos los brokers de TPM estarán conscientes de la existencia de este
Reglamento y deberán leerlo y firmar de conformidad, a fin de que conozcan con detalle los
lineamientos generales que se encuentran establecidos en este documento, lo apliquen
correctamente en beneficio de los clientes y conozcan las reglas que determinan el
funcionamiento de las mesas de operación de TPM.
2. Procedimiento de Contratación con Clientes
El contrato de prestación de servicios contiene los términos y condiciones bajo los cuales se
llevará a cabo esta prestación, y en el cual las partes firmantes estarán recíprocamente
obligadas a cumplirlo.
Para que un cliente sea sujeto de poder realizar operaciones a través de los sistemas de TPM,
deberá tener previamente un contrato firmado para lo cual deberán seguirse los siguientes
pasos:
a. El broker envía al cliente el contrato para su revisión y solicita al mismo tiempo la
siguiente documentación:
• Testimonio o copia certificada del documento constitutivo (e.g., escritura pública,
certificado de constitución, etc.) en que se evidencie su existencia legal.
• Prueba de identificación fiscal (e.g., W-8, W-9 o RFC)..
• Firma Electrónica Avanzada (FIEL), de ser aplicable.
• Comprobante de domicilio de la compañía no mayor a tres meses de
antigüedad
• Prueba de facultades para firmar (e.g., certificado de agente –incumbency
certifícate-, resoluciones en las que se les nombre como funcionarios de la
sociedad –, poder)
• Identificación oficial emitida por una autoridad gubernamental de la persona que
podrá obligar a la sociedad con su firma.
b. En caso de que existan observaciones al contrato por parte del área jurídica del cliente
en cuestión, estas serán enviadas a los abogados externos para que se realicen las
modificaciones pertinentes y, una vez que ambas partes están de acuerdo en los
términos de lo expresado en el mencionado contrato, se contará con una versión
definitiva y se podrá continuar con el trámite.
c. El broker obtendrá la información requerida del cliente y la enviará al área de
Contraloría Interna y/o al despacho jurídico externo que nos apoya.
d. Cuando el despacho jurídico confirma que todos los documentos han sido recibidos,
enviarán un correo al departamento de Contraloría de TPM indicando que la
documentación ha sido recibida y no hay documentos ni ninguna otra cuestión
pendiente, solicitando se ejecute una búsqueda contra el lavado de dinero.
e. El departamento de Contraloría de TPM realizará la búsqueda Anti lavado de Dinero.
4
I.
II.
Si la búsqueda es exitosa, el departamento de Contraloría de TPM informará al
área de finanzas copiando a los abogados externos, así como al broker en
cuestión, y el área de finanzas, por su parte, procederá a abrir la cuenta una vez
que el broker le haya enviado el formato “New Account Form” (Forma de Cliente
Nuevo) debidamente firmada por el Representante Legal.
Si la búsqueda no es exitosa, el departamento de Contraloría en TPM informará
al manager de TPM, quien a su vez informara al cliente que la cuenta no será
abierta.
Una vez que se haya realizado el proceso de firmas del contrato, el cliente estará en
posibilidades de recibir los servicios por parte de TPM.
3. Concertación de Operaciones
Mecanismos de negociación de los valores y otros activos financieros.
Una vez que el contrato se encuentre debidamente firmado, TPM procederá a habilitar el
acceso al cliente para que, a través de su personal autorizado, pueda ingresar, modificar o
retirar posturas así como pactar operaciones. El mecanismo bajo el cual podrá realizar las
funciones mencionadas será contactando al bróker de TPM a través de un Enlace Digital
dedicado o por algún otro medio de mensajería reconocido en el ámbito del sector financiero y
permitido en las políticas internas de TPM.
En cualquier caso, el cliente deberá proporcionar las características de la operación al broker
de TPM, el cual estará obligado a observar las siguientes reglas:
•
•
•
•
•
Se apega en todo momento en la realización de sus actividades a criterios de absoluta
objetividad e imparcialidad.
Da a conocer a todos sus clientes todas las posturas ingresadas al sistema de una
forma anónima y en firme, promoviendo igualdad entre todos los participantes y
procurando que su actividad se realice bajo criterios orientados hacia los usos y sanas
prácticas de mercado.
Actuará, acorde con lo establecido en el Manual de Políticas y Procedimientos Básicos,
con una absoluta confidencialidad respecto de la actividad de sus clientes.
La revelación de contrapartes a los participantes de una operación sólo se realizará una
vez que esta haya sido perfeccionada.
Realiza todas las operaciones sujetas a crédito (aceptación recíproca de las partes). En
el caso de que no existiera línea de crédito suficiente entre las partes involucradas en
una operación, TPM procederá a buscar un tercero para que este realice una operación
(que se convierte en una operación de compra y otra de venta) tipificada como
“Cruce/Banco de trabajo”, a fin de que esta pueda ser liquidada.
a. Registro de Posturas
Como premisa fundamental, y dada la naturaleza de que algunos de los servicios que
prestamos operan bajo la modalidad de “agressor only”, no será posible ingresar posturas
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invertidas. El cliente identificará sus posturas
cuestión.
a través de un sombreo sobre la tasa en
De igual manera, solo podrán ser ingresadas al sistema aquellas posturas en que el monto sea
de al menos un lote de los establecidos en la tabla que se muestra a continuación. En el caso
de que se desee ingresar una postura con un monto inferior al establecido, el cliente podrá
hacerlo únicamente en calidad de adherido según se describe más adelante.
Todo aquel cliente que desee ingresar posturas a los sistemas de TPM, proporcionará al
broker, a través de los medios de comunicación permitidos, los siguientes datos:
1.
2.
3.
4.
5.
Número de línea o instrumento
Tipo de operación: “Compro “o “Vendo “
Tasa
Monto
Restricción (*, @), si es el caso.
Dado que es una práctica común en el mercado que el cliente omita el monto que desea
comprar o vender, el broker de TPM tomará en consideración en todos estos casos el lote
mínimo correspondiente a cada tipo de instrumento, los cuales vienen descritos en la siguiente
tabla:
INSTRUMENTO
Bonos Tasa Fija (M´s)
Cetes
Bonos Tasa Real
Bonos Tasa Revisable
Fondeo
Reportos corto plazo
Bonos Corporativos
CBIC’s
PIC-FARAC
Swaps de Corto Plazo
Forwards 1 week
Forwards > 1 week
IRS 3x1
IRS 6x1
IRS 9x1
IRS 13x1
IRS 26x1
IRS 39x1 en adelante
Basis Swaps
Monto mínimo
10 millones de pesos
30 millones de pesos
10 millones de pesos
30 millones de pesos
50 millones de pesos
50 millones de pesos
10 millones de pesos
10 millones de pesos
10 millones de pesos
50 millones USD
50 millones USD
10 millones USD
500 millones de pesos
300 millones de pesos
200 millones de pesos
100 millones de pesos
50 millones de pesos
30 millones de pesos
10 millones USD
Suponiendo que algún cliente tenga intención de negociar algún valor que no se encuentre
registrado en la pantalla, lo hará del conocimiento del bróker de TPM y este a su vez lo
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solicitará a su capturista (en caso de que el (ella) no pueda hacerlo personalmente) bajo las
siguientes instrucciones:
1.
2.
3.
4.
Línea nueva
Plazo
Tipo de valor (instrumento).
Fecha valor (Fecha de liquidación).
b. Adhesión de Posturas
Cualquier cliente estará facultado para adherirse a una postura existente, pudiendo hacerlo con
cualquier monto que desee. En este caso, el cliente proporcionará al broker de TPM las
siguientes instrucciones:
1.
2.
3.
Número de línea o instrumento.
Tipo de operación: “Me adhiero comprando” o “Me adhiero vendiendo”.
Monto
En caso de que una postura sea inferior a un lote (“pico”), y la postura a la cual se encuentra
adherida se retire, automáticamente se retirará al adherido que no cubre el monto mínimo de
un lote. De la misma manera, si un cliente decide cerrar una operación sólo por aquellas
posturas que completen por lo menos un lote, y dejar fuera de la operación al adherido que no
cubre el mínimo establecido como lote, lo podrá hacer, motivo por el cual el adherido en
pantalla deberá retirarse del corro una vez reestablecido el hecho.
Más adelante se describe el tratamiento que se le dará a las operaciones inferiores a un lote,
que se les conoce comúnmente como “picos”, a fin de que las posturas y hechos realizados
sean correctamente divulgadas a todos los participantes.
c. Retiro de Posturas
En el caso de que un cliente quiera retirar alguna(s) (de las) postura(s) que tiene en pantalla,
proporcionará cualquiera de las siguientes instrucciones:
1. En el caso de retirar una postura en específico:
1. Número de línea o instrumento
2. Tipo de operación: “Fuera mi venta” o ”Fuera mi compra”, o bien “Fuera el offer”
o “Fuera el bid”
2. En el caso de retirar todas sus posturas:
1. Tipo de operación: “Fuera mis ventas” o “Fuera mis compras”, o bien, “Fuera mis
Offers” o “Fuera mis bids”.
d. Modificación de Posturas
Los clientes de TPM podrán realizar modificaciones sobre las posturas que mantengan
ingresadas al sistema, bajo lo cual deberán proporcionar al broker de TPM cualquiera de las
siguientes instrucciones.
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1. En el caso de modificar una postura en específico:
1. Número de línea o instrumento
2. Tipo de operación: “Lo que vendo a tal tasa” o “Lo que compro a tal tasa” o bien
“lo que vendo tantos basis abajo o arriba” o “lo que compro tantos basis arriba o
abajo”
2. En el caso de modificar un grupo de posturas:
1. Tipo de Operación. “Lo que vendo tantos basis arriba o abajo” o “lo que compro
tanto basis arriba o abajo”, o bien, “mis offers tantos basis abajo o arriba” o “mis
bids tantos basis arriba o abajo”.
e. Posturas con restricciones
Los clientes de TPM estarán en posibilidades de ingresar posturas con restricción, las cuales
se indicarán al resto de los participantes bajo los siguientes símbolos para su clara
identificación:
* Todo o nada.
@ Restricción especial, para lo cual se debe preguntar al broker de TPM en qué consiste.
f. Picos
En el caso de que algún participante desee cerrar una operación con un monto inferior a los
lotes descritos anteriormente, y no sea posible adherirse a una postura vigente, o bien, quien
haya decidido cerrar vendiendo o comprando una postura vigente en el corro no desee vender
o comprar el pico que se encuentra adherido, el comprador o vendedor del “pico” podrá
solicitarle al broker de Tullett Prebon México que le busque un comprador/vendedor para
realizar la operación que desee.
Para ello, una vez que ha expresado su voluntad de comprar/vender un “pico”, todos los
brokers lo harán del conocimiento de sus respectivos clientes, a fin de saber si alguno de ellos
tiene la intención de que estos puedan proporcionar una cotización “off screen” (fuera de
pantalla) y la operación pueda ser realizada. Es posible que la tasa a la cual se efectúe la
operación se encuentre por debajo del nivel de venta o por encima del nivel de compra que en
ese momento se ubique en el corro correspondiente. Cuando esto suceda, y a fin de poder
informar a todo el mercado los detalles de la operación realizada, se le solicitará al comprador
o vendedor, según sea el caso, se retire por unos segundos de la línea respectiva y, una vez
que la operación haya sido reflejada en pantalla, el comprador o vendedor, según sea el caso,
que estaba previamente en pantalla, regresará al mismo nivel de compra o venta al cual se
encontraba antes de que la operación fuera reflejada.
4. Términos, condiciones y formas de concertación de operaciones.
a. Cierre de Posturas / Derecho de Tanto
Cuando el cliente desea cerrar una postura que aparece en pantalla, debe transmitirle al broker
de Tullett Prebon la siguiente instrucción verbalmente:
 Operaciones de Compra
 Línea (especificar número) o instrumento + “míos"
 Línea (especificar número) o instrumento + “cierro comprando”
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 Línea (especificar número) o instrumento + “pégale al offer”
 Línea (especificar número) o instrumento + “take”
 Operaciones de Venta
 Línea (especificar número) o instrumento + “tuyos"
 Línea (especificar número) o instrumento + “cierro vendiendo”
 Línea (especificar número) o instrumento + “pégale al bid”
 Línea (especificar número) o instrumento + “hit”
Tratándose de cierres parciales, el cliente deberá transmitir al broker de Tullett Prebon la
siguiente información verbal:
 Operaciones de Compra
 Línea (especificar número) o instrumento +monto que desea comprar + “míos"
 Línea (especificar número) o instrumento + monto que desea comprar + “cierro
comprando”
 Línea (especificar número) o instrumento + “pégale al offer”+ monto que desea
comprar.
 Operaciones de venta
o Línea (especificar número) o instrumento +monto que desea vender + “tuyos"
o Línea (especificar número) o instrumento + monto que desea vender + “cierro
vendiendo”
o Línea (especificar número) o instrumento + “pégale al bid”+ monto que desea
vender.
Tratándose de aquellas posturas que son ingresadas en nuestro sistema de mercado de
dinero, estas se mostrarán subrayadas en pantalla a lo largo de un periodo de tiempo
determinado (7 segundos). Durante ese lapso, la contraparte que se encuentra en esa misma
línea del lado contrario al de la postura que acaba de ser ingresada, tendrá el derecho de tanto
y solamente ésta estará facultada para poder cerrar la postura mencionada. Cabe señalar que,
en el caso en que una postura sea ingresada al sistema y existan del lado contrario de la
misma, diferentes posturas al mismo nivel y ambos quisieran cerrar la operación, el primer
cliente formado en pantalla tendrá la prioridad, ya que se trata del primer precio a dicho nivel
ingresado al sistema.
Los clientes pueden cerrar una postura en el momento que lo deseen siempre y cuando
respeten los criterios de “derecho de tanto” señalados en el párrafo anterior, y se ajusten, en su
caso, a la restricción (@, *) que marque la línea en cuestión. En el caso de que la restricción de
la postura esté señalada con una @ y este sea un “pico” (monto inferior al lote mínimo), el
trader deberá preguntar al broker de TPM el significado de esa restricción e indicarle si está
dispuesto a comprar o vender, según sea el caso, el “pico”. En el caso en que el trader no
solicite esa información al broker de TPM y cierre la operación, se considerará como que
tomará todo el monto que se encuentre en pantalla sin distingo de si se trata de un lote mínimo
o no. Por otro lado, en caso de que un cliente desee agredir una postura y cerrar con un monto
inferior al que se encuentra en la pantalla y sin ninguna restricción, deberá hacerlo por al
menos un lote y dejar como remanente un monto igual o mayor a un lote.
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Cuando una postura que se encuentra en pantalla es agredida (cerrada), tanto el monto como
la tasa en cuestión “flashearán” por algunos segundos (a fin de dar oportunidad de realizar
operaciones de profundidad que se describen más adelante), y una vez que esta línea en
cuestión es reestablecida debido a que ya no existe interés por seguir realizando operaciones a
ese nivel, la tasa a la cual se realizó la operación aparecerá en la columna derecha de la
pantalla. Si se trató de una compra, esa tasa se encontrará sombreada y, en caso de que se
haya tratado de una venta, aparecerá tal cual sin ninguna distinción adicional.
Las formas bajo las cuales los clientes podrán celebrar operaciones, dependiendo del tipo de
mercado que se atienda, podrán ser las siguientes:
i.
Operaciones por corro
Representan las operaciones más comunes y son aquellas bajo las cuales un(os)
cliente(s) denominado(s) postor(es) ingresa(n) una(s) postura(s) y, otro(s)
denominado(s) agresor(es), cierran comprando o vendiendo la(s) misma(s).
ii.
Corro Interactivo
Son operaciones en las que, una vez que se inicia su negociación, es exclusiva para
solo dos participantes. Este tipo de operaciones presentan un precio en firme (compra
o venta o ambas), y la operación inicia cuando la tasa es mejorada. A partir de que la
postura del convocador es mejorada, tanto el convocado como el convocador están
obligados a mejorar la postura hasta que alguno de ellos cierre comprando o vendiendo
la propuesta de su contraparte.
iii.
Cama
Es una proposición de compra y venta en la cual lo que se negocia es el diferencial
(“spread”) para poner o escuchar posturas en firme. Aquel participante que “pone” la
cama y es agredido por otro “cliente”, tendrá la obligación de poner niveles de compra y
venta en firme y, quien le agredió, tendrá la obligación de venderle o comprarle según lo
decida con los niveles que le dieron.
De igual manera, aquel participante que “escucha” la cama y es agredido por otro
“cliente”, estará obligado a escuchar posturas en firme de compra y venta según el
diferencial (“spread”) acordado e, igualmente, tendrá la obligación de venderle o
comprarle según lo decida con los niveles que le dieron.
iv.
Cama Interactiva
Al igual que el corro interactivo, este tipo de operaciones, una vez realizada alguna
mejora, es exclusiva y obligatoria para dos participantes únicamente. En este caso, se
propone un diferencial (“spread”) determinado en donde se proponen posturas de
compra y venta con la particularidad, a diferencia de la “cama”, de que aquel
participante que mejore la postura de un lado (ya sea “pongo” o “escucho”) asumirá
ambas partes, es decir, al mejorar solo el nivel del lado de la “escucha”, por ejemplo, en
ese mismo acto asumirá el lado de la “puesta”.
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v.
Ronda
Es una operación similar a la operación de cama en la cual se opera un diferencial
(“spread”) de “Escucha” durante un periodo de tiempo en el cual todos los participantes
compiten (tipo subasta) para determinar quién es aquel que propone un diferencial
(“spread”) mayor para “escuchar” niveles de compra y venta del resto de los
participantes. Al finalizar el periodo mencionado, todos los clientes estarán obligados a
poner sus niveles de compra y venta, se sacará un promedio ponderado de todas las
posturas y, en función de este promedio el cliente que ganó la ronda decidirá si compra
o vende la ronda a la tasa que acordó con cada una de sus contrapartes.
vi.
Operaciones de Profundidad
Cada ocasión que una postura que se encuentra en el sistema es tomada, esta
“flasheará” inmediatamente. A partir de ese momento tanto el cliente que haya vendido
como el que haya comprado tendrán derecho a seguir participando en las mismas
condiciones en esa misma línea. Los brokers de TPM responsables de las cuentas que
han realizado la operación inicial preguntarán, primero al cliente que haya cerrado la
postura (“Agresor”) si quiere hacer profundidad y este tendrá un período de 7 segundos
para indicar si quiere vender/comprar más y, posteriormente, al cliente Pasivo (“Postor”)
quien tendrá un período igual de 7 segundos adicionales para decidir si quiere realizar
profundidad.
Una vez que transcurrido el período de tiempo establecido alguna de las contrapartes
involucradas no responde o decide que ya no desea realizar mayor operación, el resto
de los participantes que no estuvieron involucrados en la operación inicial, estarán en
posibilidades de realizar transacciones a ese nivel.
De igual manera, cuando una línea en específico se encuentre “flasheando” y en ese
momento ingrese al corro una postura (compra o venta) a la misma tasa a la cual se
está haciendo profundidad, salvo al cliente que fue agresor, los brokers de TPM no
permitirán al resto de los participantes ingresar posturas al mismo nivel en el lado
contrario de aquel en el que se encuentre “flasheando” la línea en cuestión.
Asimismo, en caso de que un corro se haya restablecido y de manera inmediata entre
una postura de compra/venta al mismo nivel la preferencia para agredir esa postura la
tendrá el primer comprador o vendedor, según sea el caso.
Finalmente, en el caso de que exista un cierre, y se mantenga algún postor con compra
o venta en la línea en cuestión, el primer postor formado en la profundidad será el que
tendrá el derecho de colocar su postura en ese corro, una vez que se restablezca el
corro correspondiente y siempre y cuando sea a la misma tasa a la cual “flasheaba”
previamente la línea correspondiente.
vii.
Spreads
Operaciones en las cuales se condiciona una operación de compra de cualquier valor,
producto derivado o cualquier otro activo financiero a una operación de venta de
cualquier valor, producto derivado o cualquier otro activo financiero , en el cual se
negocia un diferencial (“spread”) determinado entre dos plazos definidos previamente
pactados.
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viii.
Switch (Banco de Trabajo)
Para la liquidación de una Operación celebrada entre dos Clientes que no se otorgan
recíprocamente líneas de crédito o estas se han agotado o simplemente no se aceptan
como contrapartes entre sí, TPM se dará a la tarea de buscar un Banco de Trabajo a fin
de que la operación realizada en nuestros sistemas tenga posibilidad de liquidarse y
llevarse a cabo, para lo cual se solicitará a un tercero que tenga la capacidad crediticia
con ambas contrapartes de la operación, para que realice una operación de compra y
una de venta con los clientes involucrados en la operación inicial.
Las características de la operación respecto del volumen, tasa, tipo de valor y número
de folio no sufren modificación alguna.
La confirmación de la Operación de Banco de trabajo se verifica cuando los Clientes
iniciales aceptan la intervención del tercero en cuestión como su contraparte.
b. Controversias suscitadas durante la operación
Existe la posibilidad de que más de un cliente desee cerrar una misma postura con
fracciones de segundo de diferencia. Si este es el caso, el broker de TPM indicará a su
cliente que existe una polémica respecto a quien fue el primero que la ejecutó y, apegado a
criterios de absoluta imparcialidad y objetividad, decidirá quién es el “ganador” y lo
informará a los clientes en cuestión. Para la toma de decisiones a este respecto, el broker
se apoyará en las grabaciones que se realizan de manera permanente y, aunque los
clientes tendrán el derecho de escuchar la grabación de dicha controversia para constatar
la decisión tomada por TPM, la decisión del broker será lo único que tendrá validez en
estos casos.
En función de lo expuesto en el párrafo anterior, todos los clientes asumen y están de
acuerdo con el procedimiento descrito, por lo cual TPM, tal y como ya se ha mencionado,
nunca asumirá el riesgo contraparte.
c. Errores
Es posible que a lo largo de las sesiones de operación puedan ocurrir errores, entre otras,
por las siguientes causas:
 Confusión del cliente en la operación que desea cerrar (comúnmente el número de
línea)
 Imprecisión del broker de TPM al ejecutar una instrucción del cliente (puede ser el
número de línea o si se trató de una compra o una venta, por ejemplo).
 Error en la captura al teclear
En función de lo anterior, el sistema de TPM le informará a todos los participantes a través
de una señalización tipificada como "Err" en pantalla que ha acontecido un error, motivo por
lo cual la operación no se considerará como realizada, siempre y cuando el error sea
reflejado en un lapso no mayor a 10 segundos después de que se haya realizado el cierre
correspondiente.
En caso de que no haya sido posible marcar error (“Err) porque se excedió el tiempo
establecido y un hecho deba ser cancelado, las contrapartes deberán notificarle al broker
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de TPM que se trata de un error y, en el caso de que las contrapartes involucradas estén de
acuerdo, el hecho será cancelado, en el entendido de que ningún broker de TPM gestionará
ni participará en la negociación de alguna cancelación de operaciones, cuando esta sea
imputable a alguna de las contrapartes. A fin de procurar que la información dada al
mercado sea la adecuada, el hecho será eliminado de la pantalla y en su lugar aparecerá la
tasa correspondiente al hecho previo al del error en cuestión.
De igual manera, toda vez que los proveedores de precios toman en cuenta todos los
hechos que se observan en nuestras pantallas, TPM informará de esta situación a las
valuadoras a fin de que no consideren el hecho en cuestión y lo segreguen de la
información a considerar para la valuación.
d. Confirmación de Operaciones
Todas las operaciones efectuadas en los sistemas de TPM, deben ser debidamente
confirmadas a los clientes. En el caso de la mesas de bonos gubernamentales se genera
un número de folio, mismo que cuenta con todos los datos y características de la operación.
Una vez que la operación fue realizada y el corro en cuestión ha sido restablecido, el broker
encargado de cada una de las cuentas confirmará verbalmente al cliente en cuestión las
características de la operación.
Al finalizar el día, se emiten las cartas de confirmación, mismas que deberán contener
todos los datos y características de las operaciones de ese día y se enviarán vía correo
electrónico a cada una de las contrapartes que hayan tenido actividad.
En el caso de las operaciones celebradas en el mercado de derivados, de igual manera el
broker encargado de la cuenta confirmará verbalmente con su cliente detallando las
características de la operación.
Existirán dos formas para confirmar las operaciones con nuestros clientes en el mercado de
derivados:
I.
A través de Bloomberg
II.
Para toda aquella operación efectuada en nuestro sistema de derivados, la
confirmación de operaciones se efectuará a través del sistema markitwire.
En todos los casos, al final del día se realizará el envío de las cartas de confirmación a los
clientes vía correo electrónico.
e. Uso de teléfonos celulares
Como parte de las políticas de Tullett Prebon a nivel mundial, está prohibido el uso de
teléfonos celulares en cualquier piso de operación, no siendo la excepción el caso de TPM.
Los empleados no tienen permitido enviar o recibir llamadas telefónicas, enviar o recibir
mensajes de texto (salvo en aquellas plataformas que vienen señaladas en este mismo
Reglamento), enviar o recibir correos personales ni abrir ninguna aplicación electrónica
(apps) mientras permanezcan en las áreas de operación.
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Derivado de lo anterior, por ningún motivo podrán proporcionar cotizaciones ni celebrar
operaciones con sus clientes a través de un medio telefónico y/o electrónico que no sea
previamente autorizado por TPM.
5. Políticas y Lineamientos en
el cobro de tarifas, cuotas o
comisiones por la utilización de los servicios de TPM.
a. Determinación de cuotas, tarifas o comisiones
Todas las cuotas, comisiones y tarifas establecidas para la prestación de los servicios de
TPM son autorizadas por la alta gerencia de la empresa, partiendo de la base de que estas
son competitivas y suficientes para mantener la operación de TPM.
El proceso para establecer acuerdos comerciales con los clientes es el siguiente:
El broker a cargo de la cuenta negocia las comisiones y, en su caso, las tarifas máximas
que un cliente pagará a TPM por concepto de la utilización de sus servicios. Una vez que
existe un acuerdo entre las partes, el operador responsable de cada mesa le hace llegar la
propuesta al director general de TPM y, este a su vez, solicita la autorización de Tullett
Prebon Americas para que el cliente en cuestión comience a realizar operaciones en los
términos en los que se han establecido. En caso de que exista el visto bueno
correspondiente, se firmará el acuerdo y el cliente estará en condiciones de comenzar a
operar y de pagar las comisiones que hayan quedado establecidas. De esta manera, la
difusión de las tarifas y comisiones se harán del conocimiento de cada cliente en lo
particular, quedando debidamente documentadas.
Como parte de sus estrategias comerciales, TPM podrá llegar a acuerdos específicos con
clientes que a su juicio así lo ameriten, los cuales podrán ir desde descuentos, acuerdos
específicos o agrupación de servicios a un precio mensual determinado, entre otros.
Es importante señalar que, dado que las prácticas de mercado establecidas para algunos
productos y servicios que prestamos se rigen bajo el modelo de “Agresor Only” (Solo al
agresor), las comisiones cobradas en estos casos se harán únicamente a los clientes que
hayan fungido como agresores en las operaciones, con el cual solo estos pagarán las
comisiones pactadas.
b. Causas de suspensión en la prestación de los servicios
Acorde con lo establecido en el contrato de prestación de servicios celebrado entre el
cliente y TPM, este último podrá suspender la prestación de sus servicios, por las siguientes
causas:
I.
Si es el caso, cuando una cámara de compensación le informe al Prestador de
Servicios que el Cliente ha alcanzado los límites de exposición al riesgo o bien,
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II.
cuando existan incumplimientos de pago de los requerimientos que formule la propia
cámara; y,
Cuando la suspensión sea ordenada por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores en caso de que las operaciones del Cliente no se ajusten a las
disposiciones aplicables, a las sanas prácticas de mercado o se presenten
condiciones desordenadas en el mercado.
6. Difusión de Posturas u Operaciones
Haciendo distinción dependiendo del tipo de servicio que se les brinde, TPM divulgará
posturas y hechos que realiza solo entre sus clientes, en el entendido de que solo estos
conocerán las posturas u operaciones que se hayan realizado y en los términos de
confidencialidad señalados en este Reglamento Interior. Los medios de comunicación que TPM
podrá emplear para esto podrán variar de acuerdo a las necesidades y requerimientos del
cliente.
Una vez que una transacción es efectuada entre sus clientes, TPM divulgará la misma en los
términos de la regulación aplicable, por lo que, por ningún motivo y acorde con los códigos de
ética y conducta establecidos dentro del sector, hará del conocimiento de nadie más que de las
partes involucradas y las autoridades reguladoras a las cuales tenga obligación de hacerlo, las
contrapartes que formaron parte en cada operación.
7. Difusión de información a los proveedores de precios
TPM tendrá la obligación de prestar, con la misma oportunidad, costo y medio de entrega, sus
servicios de información a todos los proveedores de precios respecto de las posturas recibidas
y de las transacciones del día, lo cual se hará en un horario de 8:00 a 15:30 horas a través del
envío de un correo electrónico y un archivo FTP procesado en nuestros servidores ubicados en
las oficinas de Tullett Prebon Americas. TPM entregará la información correspondiente a los
proveedores de precios acorde con los servicios de información que estos le contraten y, por
ningún motivo, revelará las contrapartes que concertaron operaciones dentro de los sistemas
de TPM.
Tal como se mencionó anteriormente, podrán existir errores humanos en posturas o hechos
inherentes a la operación con valores, derivados u otros activos financieros, motivo por el cual,
en caso de que un error sea detectado por los brokers de TPM, deberán notificarlo al área de IT
de Tullett Prebon Americas a fin de que segreguen los hechos/posturas en cuestión antes de
que estos sean enviados a los proveedores.
En caso de que algún error en alguna postura o hecho no sea detectado por los brokers de
TPM, y la información errónea ya haya sido enviada a los proveedores de precios, TPM enviará
a los mismos una notificación respecto a que la postura o el hecho observado es erróneo, a fin
de que no lo consideren en sus procesos de valuación.
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8. Sistemas y Comunicaciones
Los sistemas son los equipos de cómputo y/o de comunicación que proporciona TPM al cliente
a fin de que este se encuentre en condiciones de concertar operaciones con valores, derivados
u otros activos financieros, incluyendo tanto el hardware como el software. La difusión de los
precios también podrá ser proporcionada en los equipos de cómputo propiedad del cliente
siempre y cuando él así lo requiera, para lo cual TPM, en ambos casos, habilitará el acceso por
medio de internet o enlace dedicado.
De la misma manera, el servicio podrá ser provisto a través de medios como Bloomberg,
Reuters o alguna otra plataforma bajo la cual TPM pueda difundir sus precios, en cuyo caso,
TPM proporciona un "feed" de datos a estos para que sus precios puedan desplegarse en sus
plataformas.
Para aquellos clientes a los cuales TPM les provee equipo de cómputo, o bien el software
correspondiente es instalado en los equipos de cómputo propiedad de estos, TPM asignará a
cada “trader” autorizado por los clientes, claves de usuario y password (administrados por
TPM) que le darán acceso a nuestros sistemas, en el entendido de que solo estará permitido
firmarse con una clave y password determinados en una sola terminal a la vez.
En el caso de los clientes que deseen consultarnos a través de plataformas de información
(tales como Bloomberg y Reuters) que estén habilitadas para distribuir nuestros precios, el
broker titular de la cuenta le solicitará al cliente los datos requeridos para que pueda accesar a
través de las plataformas mencionadas, y una vez que estas validan que los datos
proporcionados son correctos, el “trader” en cuestión estará en condiciones de poder consultar
nuestros precios en tiempo real , y por lo tanto, de concertar operaciones a través de nuestros
sistemas.
Tratándose de los sistemas de voz, existen dos formas bajo las cuales mantenemos contacto
con los clientes: i) Enlaces dedicados, ii) Línea conmutada. En ambos casos, la conexión se
realiza a través de un sistema central de comunicación (“torretas”) o mediante la instalación de
una bocina individual (link box) en las oficinas del cliente.
En su caso, queda establecido con el cliente que el equipo de cómputo que le es entregado lo
empleará únicamente para todo lo relacionado con la prestación del servicio que le brinda TPM,
en el entendido de que no le estará permitido al cliente añadir o instalar ningún equipo,
accesorio o software, sin el previo consentimiento de TPM, y que se obliga a devolver el
mencionado equipo de cómputo en las mismas condiciones en las que le fue entregado
considerando su desgaste de uso normal. TPM, por su parte, repondrá aquellos equipos de
cómputo que no funcionen adecuadamente y que no le permitan al cliente la realización de
operaciones a través de los sistemas de TPM.
Queda establecido en este Reglamento Interior, que la información que TPM transmite a sus
clientes a través de sus sistemas, no constituye una recomendación ni sugerencia para que el
usuario tome decisiones en la realización de sus operaciones, por lo cual, las obligaciones que
resulten de la concertación de operaciones serán imputables únicamente a los clientes de TPM,
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por lo cual estos se obligan a sacar en paz y a salvo a TPM de cualquier reclamación o
demanda que se intente en su contra por parte de terceros.
Mediante el uso de los sistemas de voz y de datos, los usuarios girarán instrucciones al
personal autorizado de TPM, el cual ingresará al sistema las posturas solicitadas por los
primeros, así como ejecutará en nombre de los clientes las instrucciones de cierre de
operaciones para formalizar un hecho. De esta forma, las instrucciones giradas por los usuarios
a los brokers de TPM, ya sea vía telefónica o mediante algún medio reconocido en el ámbito
del sector financiero y permitido en las políticas internas de TPM, se tomarán como que fueron
registradas por los usuarios con lo cual el personal de TPM queda liberado de toda
responsabilidad, en el entendido de que la ejecución de las instrucciones fue llevado a cabo del
modo en que se solicitó.
9. Contralor Normativo
El Contralor Normativo, que deberá ser nombrado, suspendido o destituido por el Consejo de
Administración de TPM, será responsable de vigilar el desarrollo de las actividades de la
empresa y de que se dé cumplimiento a lo establecido en las Disposiciones de Carácter
General emitidas por la CNBV, así como de toda la regulación aplicable a la sociedad. Asistirá
a las sesiones del Consejo de Administración con voz pero sin derecho a votar.
El Contralor Normativo será una persona ajena a la operación de TPM y, de acuerdo a lo
establecido en las Disposiciones de Carácter General emitidas por la CNBV, deberá reunir los
requisitos siguientes:
I.
Ser residente en territorio nacional en términos de lo dispuesto por el Código Fiscal de
la Federación.
II. Contar con amplios conocimientos y experiencia en materia financiera o administrativa.
III. Contar con calidad técnica, honorabilidad e historial crediticio.
IV. Haber prestado sus servicios por lo menos durante cinco años en puestos de alto nivel
decisorio.
V. No tener un litigio pendiente con TPM.
VI. No estar impedido para ejercer funciones de inspección, vigilancia o regulación de TPM.
VII. No haber sido condenado por sentencia irrevocable por delito patrimonial, o estar
inhabilitado para ejercer el comercio o para desempeñar un empleo, cargo o comisión
en el servicio público o en el sistema financiero mexicano.
VIII.
No haber sido declarado en estado de quiebra o concurso, sin que haya sido
rehabilitado.
IX. No tener conflictos de interés o un interés opuesto a TPM.
Dentro de las obligaciones del Contralor Normativo, acorde con lo establecido en las
Disposiciones de Carácter general emitidas por la CNBV, se encuentran las siguientes:
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I. Vigilar que se dé cumplimiento a lo establecido en las disposiciones aplicables.
II. Informar trimestralmente a la CNBV acerca del cumplimiento de las obligaciones a su
cargo, así como de manera inmediata de cualquier irregularidad en la negociación de
operaciones de la cual tenga conocimiento en el ejercicio de sus funciones.
III. Analizar los informes del o de los comisarios y los dictámenes de los auditores externos,
presentando su opinión por escrito al Consejo de Administración.
El Contralor Normativo deberá elaborar, semestralmente, un reporte al Consejo de
Administración, y será responsable por el incumplimiento de cualquiera de sus obligaciones
pudiendo ser sancionado de conformidad con lo previsto en el presente reglamento. Dicho
reporte deberá contener, como mínimo, una descripción de los siguientes puntos:
I. El cumplimiento de sus políticas y procedimientos;
II. La información de todas sus investigaciones y exámenes pendientes durante el periodo;
III. Cualquier cambio relevante de las políticas y procedimientos desde la fecha del reporte
anterior;
IV. Cualquier recomendación para generar cambios relevantes a las políticas y
procedimientos como resultado de una revisión anual, la racionalidad de tal
recomendación, y si tales políticas y procedimientos fueron o serán modificados por la
Sociedad, para incorporar dicha recomendación, y
V. Cualquier problema de incumplimiento relevante identificado desde el último reporte.
El reporte mencionado anteriormente deberá entregarse a la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores a más tardar dentro de los cinco días hábiles siguientes de que se haya presentado al
Consejo de Administración de TPM.
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