Resultados trimestrales de Astroc

GRUPO ASTROC
PRIMER TRIMESTRE 2007
EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS
Valencia, 16 de mayo de 2007
1.- EVOLUCIÓN Y HECHOS SIGNIFICATIVOS PRIMER TRIMESTRE DE 2007
1.1 Datos a destacar
•
El Importe Neto de la Cifra de Negocio ha aumentado un 160% hasta los 213 millones de
euros, correspondiendo 178,5 millones de euros a la actividad de gestión de suelo, 30 millones a
la actividad de promoción y construcción y 4,1 millones a la actividad de patrimonio en renta.
Teniendo en cuenta que el Importe Neto de la Cifra de Negocio para Grupo Astroc a 31 de
diciembre de 2006 fue de 198 millones de euros, es destacable que ya durante el primer trimestre
del ejercicio 2007 ha sido superada dicha cifra.
(1)
•
El stock de viviendas en curso asciende a 5.459 unidades, siendo el nivel de preventas de 2.333
unidades.
•
El EBITDA asciende a 18,4 millones de euros, resultado finalmente un beneficio atribuible
para la sociedad dominante de 5,7 millones de euros (1).
•
Los activos de Landscape y de Rayet Promoción se encontraban valorados a 31 de diciembre de
2006 a valor de mercado, esto es, según la valoración de experto independiente o valor de
transacción formalizada durante el primer trimestre de 2007. En consecuencia, determinadas
operaciones llevadas a cabo durante este primer trimestre desde estas filiales, mientras que a
nivel individual proporcionan unos resultados importantes, a nivel consolidado éstos se ven
contrarrestados. No obstante, estas operaciones han supuesto para Grupo Astroc una importante
entrada de tesorería que ha permitido, en el caso concreto de Landscape, amortizar deuda por
importe de 892 millones de euros.
•
El LTV (Loan To Value) de Grupo Astroc a 31-3-07 es del 43%.
La información financiera consolidada del Grupo Astroc ha sido elaborada aplicando la normativa NIIF mientras que la
aportada de los Grupos Landscape y Rayet Promoción ha sido elaborada aplicando el P.G.C.
1.2 Ebitda Grupo Astroc según NIIF (Sin Grupo Landscape y sin Grupo Rayet Promoción) y
Resultados de Grupo Landscape y de Grupo Rayet Promoción según P.G.C a 31-3-07
A continuación se muestra el Ebitda consolidado de Grupo Astroc (sin Landscape ni Rayet Promoción)
así como las cuentas de resultados consolidadas según Plan General Contable de Landscape y de Rayet
Promoción a 31-3-07.
1.2.1 Grupo Astroc (Sin Landscape ni Rayet)
EBITDA GRUPO ASTROC
Importe Neto de la Cifra de Negocios
Aprovisionamientos
MARGEN BRUTO
31-3-07
78.906.755
-49.014.640
29.892.115
Otros ingresos de explotación
Gastos de personal
Otros gastos de explotación
Resultados por venta de inmovilizado
738.355
-1.329.978
-2.802.247
-597
Resultado por venta de participaciones
en empresas del grupo
805.288
Actualización de las inversiones
inmobiliarias a valor razonable
195.342
Resultado de inversiones contabilizadas
por el método de la participación
EBITDA
909.613
28.407.892
La actividad de Grupo Astroc se ha centrado en gestión de suelo, formalizándose durante el primer
trimestre de 2007 operaciones de venta de más de sesenta mil metros cuadrados edificables que han
generado unos resultados de más de 29 millones de euros.
1.2.2 Grupo Landscape
31.03.2007
RESULTADOS GRUPO LANDSCAPE
PGC
Importe neto de la cifra de negocio
36.597.595
Aprovisionamientos
31.652.763
Margen bruto
Otros ingresos de explotación
Variación de la provisión de insolvencias y pérdidas
de créditos incobrables
Gastos de personal
4.944.831
98.698
186.872
-385.230
Amortización
-1.096.159
Otros gastos de explotación
-8.599.890
Resultados por venta de inversiones inmobiliarias
Resultados por venta de participaciones en empresas
del grupo
Resultado de explotación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Resultados antes de impuestos
Impuesto Sociedades
Resultados después de impuestos
255.853.323
5.028.345
256.030.790
3.411.220
-9.620.847
249.821.163
-81.027.904
168.793.259
1
Tal y como muestra la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada PGC del Grupo Landscape a
31.03.2007, los resultados son ampliamente positivos. Las principales operaciones que han generado este
resultado han sido:
•
Venta de gran parte del portfolio patrimonial a diversas sociedades y entidades por importe de
611 millones de euros, lo que ha generado un resultado en Landscape de 256 millones de euros.
•
Venta de las participaciones de Landscape Hábitat, S.L., sociedad filial de la que Landscape
Promocions Immobiliaries, S.L. ostentaba una participación del 50%, lo que ha generado en
Landscape un resultado de 5 millones de euros.
Estas operaciones han generado recursos financieros que junto a los ya existentes en la sociedad, le han
permitido amortizar deuda por importe de 892 millones de euros.
Por su parte, Grupo Landscape presenta el siguiente desglose de Gross Assets Value (GAV) y de Deuda
Financiera Neta a 31-3-07:
GAV LANDSCAPE
Suelo
Promociones
Patrimonio
TOTAL GAV 100% Landscape
TOTAL GAV 49,99% Landscape (participación de
Astroc)
DEUDA FINANCIERA NETA LANDSCAPE
LARGO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
CORTO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
TOTAL DEUDA FINANCIERA BRUTA (a)
Deuda Financiera Neta de sociedades por puesta
en equivalencia
Concepto
Inversiones Financieras Temporales
Tesorería
TOTAL
(b)
DEUDA FINANCIERA NETA 100%
Landscape (a-b)
LTV GRUPO LANDSCAPE
DEUDA FINANCIERA NETA 49,99% Landscape
(Participación de Astroc)
31-3-07
780.912.452
596.862.019
173.189.582
1.550.964.054
775.326.930
31-3-07
265.912.889
80.650.342
0
165.394.910
65.294.670
21.874.665
599.127.476
LANDSCAPE
34.096.113
34.096.113
565.031.363
36%
282.459.178
2
1.2.3 Grupo Rayet Promoción
RESULTADOS GRUPO RAYET
PROMOCIÓN
Importe neto de la cifra de negocio
Aprovisionamientos
Margen bruto
Otros ingresos de explotación
Gastos de personal
Amortización
Otros gastos de explotación
Resultados por venta de inmovilizado
Resultado de explotación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Resultados antes de impuestos
Impuestos
Resultados después de impuestos
31.03.2007
PGC
117.347.104
-51.486.099
65.861.005
13.739
-1.243.948
-66.832
-1.312.790
16.435
63.267.609
192.708
-555.940
62.904.377
-20.768,840
42.135.537
. Las principales operaciones que han generado este resultado han sido:
•
Venta de suelo por importe de 96,2 millones de euros que han supuesto un resultado para Rayet
Promoción de 58 millones de euros
•
Entrega de promociones por importe de 21 millones de euros que han representado un resultado
para Rayet Promoción de 7,6 millones de euros.
Por su parte, Grupo Rayet Promoción presenta el siguiente desglose de Gross Assets Value (GAV) y de
Deuda Financiera Neta a 31-3-07:
GAV RAYET PROMOCIÓN
Suelo
Promociones
Patrimonio
TOTAL GAV 100% Rayet Promoción
Total GAV 49,84% Rayet Promoción
(participación de Astroc)
DEUDA FINANCIERA NETA RAYET
PROMOCIÓN
LARGO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
CORTO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
TOTAL DEUDA FINANCIERA BRUTA
31-3-07
739.753.750
345.964.470
0
1.085.718.220
541.121.961
31-3-07
152.315.606
0
0
241.206.771
1.328.956
0
394.851.332
3
Concepto
Inversiones Financieras Temporales
Tesorería
TOTAL
RAYET
19.530.282
11.166.848
30.697.130
DEUDA FINANCIERA NETA 100% Grupo
Rayet Promoción
364.154.202
LTV GRUPO RAYET PROMOCIÓN
DEUDA FINANCIERA NETA 49,84% Rayet
Promoción (participación de Astroc)
33,5%
181.494.454
1.2.4 Principales datos consolidados de Grupo Astroc
El siguiente cuadro refleja la contribución de Astroc (Sin Landscape y Rayet Promoción), de
Landscape y de Rayet Promoción al Margen Bruto y al EBITDA consolidados de Grupo Astroc
y tras la aplicación de los correspondientes ajustes de consolidación antes mencionados así como
las NIIF:
ASTROC
Importe Neto de la Cifra de Negocio
Aprovisionamientos
Margen Bruto
EBITDA
LANDSCAPE
RAYET
PROMOCION
TOTAL GRUPO
ASTROC
78.906.755
-49.014.640
29.892.115
16.781.629
-10.003.344
6.778.285
117.347.104
-117.026.705
320.399
213.035.488
-176.044.688
36.990.800
28.407.892
-7.767.369
-2.206.165
18.434.358
El resumen de la cuenta de resultados consolidada de Grupo Astroc es el siguiente:
Resumen Cuenta Resultados
1 T 2007
Importe Neto Cifra Negocios Gestión
Suelo
178.483.065
48.381.008
Importe Neto Cifra Negocios
Promoción y Construcción
30.007.365
33.122.876
Importe Neto Cifra Negocios
Patrimonio Renta
4.114.440
357.344
430.618
-
213.035.488
81.861.228
Margen bruto
36.990.800
32.595.901
EBITDA
18.434.358
54.692.261
EBIT
17.894.454
54.225.547
5.744.491
32.296.830
Otros
IMPORTE NETO CIFRA
NEGOCIO
BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE
1 T 2006
4
RESUMEN DEL BALANCE GRUPO ASTROC
1 T 2007
1 T 2006
Recursos permanentes (fondos propios
y pasivo no corriente)
2.457.730.213
228.553.519
Pasivo corriente
1.254.857.579
256.773.086
TOTAL PASIVO = TOTAL
ACTIVO
3.712.587.792
485.326.605
El activo total del Grupo Astroc ha aumentado un 665% en términos interanuales, como consecuencia
principalmente de las operaciones corporativas de adquisición antes citadas, así como por un incremento
del volumen de actividad de la compañía.
2.- HECHOS SIGNIFICATIVOS ACONTECIDOS DURANTE EL PRIMER TRIMESTRE DE
2007
Operaciones societarias y hechos relevantes comunicados a CNMV:
•
El 1 de marzo de 2007 Grupo Astroc remite a la CNMV la información pública periódica
correspondiente al segundo semestre de 2006.
•
El 12 de febrero de 2007, el Consejo de Administración adopta, entre otros acuerdos:
a) Diversificar la actividad geográfica de la Compañía, ampliándola al ámbito internacional.
A este respecto, Astroc Mediterráneo Internacional es el vehículo a través del cual Astroc
Mediterráneo, S.A. ha iniciado su actividad internacional siendo zonas objetivo Brasil, Países del Este,
México y EE.UU en una primera fase de expansión.
5
3.- ANÁLISIS DE LAS PRINCIPALES MAGNITUDES FINANCIERAS
3.1 Cuenta de Resultados consolidada de Grupo Astroc según NIIF
CUENTA DE RESULTADOS
Importe neto de la cifra de negocio
(Debe) Haber
213.035.488
81.956.488
(176.044.688)
(32.595.901)
36.990.800
49.360.587
Otros ingresos de explotación
850.792
16.654
Trabajos realizados para el propio inmovilizado
-
Aprovisionamientos
Margen bruto
884.867
Variación de la provisión de insolvencias y pérdidas de créditos incobrables
28.986
91
Resultados por venta de inmovilizado
15.838
(8.416)
(2.959.156)
(1.142.325)
Gastos de personal
Deterioro del fondo de comercio
Amortización
Resultados por venta de participaciones en empresas del grupo
Otros gastos de explotación
0
(317.246)
(568.889)
(149.559)
4.951.957
7.406.132
(22.520.829)
(1.697.930)
Actualización de las inversiones inmobiliarias a valor razonable
195.342
Resultado de inversiones contabilizadas por el método de la participación
909.613
(127.308)
17.894.454
54.225.547
Resultado de explotación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Resultados antes de impuestos
Impuestos
Minoritarios
Resultado atribuible a la sociedad dominante
-
7.377.263
1.338.510
(22.196.382)
(1.279.839)
3.075.335
54.284.218
(2.171.788)
(19.333.933)
4.840.944
(2.653.455)
5.744.491
32.296.830
6
3.2.- Balance de Situación consolidado de Grupo Astroc:
ACTIVO
1T 2007
1T 2006
ACTIVO NO CORRIENTE:
Inmovilizado material
92.136.399
31.246.381
Inversiones inmobiliarias
90.009.073
34.233.867
Fondo de comercio
98.301.196
0
Otros activos intangibles
Inversiones contabilizadas por el método de la participación
1.655.335
3.116.893
14.167.837
27.598.416
41.252.342
63.976.217
153.641
38.000
45.948.270
5.109.984
Activos financieros no corrientes Con empresas del grupo y vinculadas
Con empresas contabilizadas por participación
Otros activos financieros no corrientes
Otros activos no corrientes
Activos por impuestos diferidos
Total activo no corriente
7.861.074
-
32.860.527
3.571.135
424.345.694
168.890.893
2.581.154.937
142.731.788
ACTIVO CORRIENTE:
Existencias Existencias
Pagos anticipados
Anticipos a proveedores
-
770.567
54.828.001
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Empresas del grupo y vinculadas, deudores
Sociedades contabilizadas por participación, deudores
1.052.528
398.385.086
58.430.301
53.263.482
65.383.730
605.000
10.899.276
Otros activos financieros corrientes
59.864.822
23.621.768
Administraciones Públicas deudoras
63.039.985
9.259.428
Otros activos corrientes
978.642
46.483
Depósitos y fianzas constituidos
135.344
183.908
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Total activo corriente
TOTAL ACTIVO
75.986.799
4.055.935
3.288.242.098
3.712.587.792
316.435.712
485.326.605
7
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
1T 2007
1 T 2006
PATRIMONIO NETO:
Capital social
24.238.000
Reservas indisponibles
24.238.000
4.166.702
1.199.639
Reservas (ganancias acumuladas)
165.211.422
76.381.366
Intereses minoritarios
640.000.058
12.457.327
5.744.491
32.296.831
Beneficios atribuidos a los accionistas de la Sociedad dominante
Dividendo a cuenta
(29.085.600)
Total patrimonio neto
-
810.275.073
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
146.573.163
169.801
-
PASIVO NO CORRIENTE:
Ingresos a distribuir en varios ejercicios
1.248.073
Deudas a largo plazo -
48.159
0
Deudas con entidades de crédito
760.282.646
38.673.796
Deudas con sociedades del grupo y vinculadas
Deudas con sociedades contabilizadas por participación
437.090.672
4.960.826
6.544.717
11.088.005
53.389.226
4.615.085
Otros pasivos financieros no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
6.006.387
Total pasivo no corriente
-
382.723.618
22.594.485
1.647.285.339
81.980.356
610.616.123
120.845.360
PASIVO CORRIENTE:
Deudas a corto plazo Deudas a corto plazo con entidades de crédito
Deudas con sociedades del grupo y vinculadas
Deudas con sociedades contabilizadas por participación
Otros pasivos financieros corrientes
65.437.003
35.387
3.785.655
12.220.167
30.568.201
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
-
265.737.484
Anticipos de clientes
Administraciones Públicas acreedoras
84.256.260
183.298.177
28.160.974
Otros pasivos no corrientes
Total pasivo corriente
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
-
88.252.066
7.162.870
11.254.938
1.254.857.579
3.712.587.792
256.773.086
485.326.605
Los principales ratios de la cuenta de resultados son los siguientes:
1 T 2007
Importe neto de la cifra de negocio (INCN)
Margen Bruto
% Margen Bruto sobre INCN
EBITDA
% EBITDA sobre INCN
EBIT
% EBIT sobre INCN
Resultado Atribuible Accionistas Sociedad Dominante
% Resultado atribuible acc. Soc dom. Sobre INCN
1 T 2006
213.035.488
81.956.488
36.990.800
49.360.587
17,36%
60,23%
18.434.358
54.692.261
8,65%
66,73%
17.894.454
54.225.547
8,40%
66,16%
5.744.491
32.296.830
2,70%
39,41%
8
La aportación de la actividad de gestión de suelo al importe neto de la cifra de negocio ha sido de
178,5 millones de euros, es decir un 84% del total del importe neto de la cifra de negocio. El margen
bruto de la citada actividad en términos absolutos ha sido de 29,2 millones de euros.
La aportación de la actividad de promoción y construcción al importe neto de la cifra de negocio ha
sido de 30 millones de euros, es decir un 14,1% del total del importe neto de la cifra de negocio. El
margen bruto de la citada actividad en términos absolutos ha sido de 3,6 millones de euros.
Por lo que respecta a la actividad de patrimonio en renta, Grupo Astroc reitera el carácter no
estratégico por ahora de la misma. El INCN de esta actividad ha sido de 4,1 millones de euros,
procedentes fundamentalmente de los ingresos derivados del patrimonio en renta de Landscape hasta
su venta. El margen bruto de esta actividad ha sido de unos 4 millones de euros.
4.- DETERMINACIÓN DEL GAV Y DE LA DEUDA FINANCIERA NETA
El siguiente cuadro refleja el GAV de Grupo Astroc según el método de integración contable de cada
filial en el consolidado del Grupo y la Deuda Financiera Neta determinada según este mismo criterio.
GAV
Suelo
Promociones
Patrimonio
TOTAL GAV (a)
TOTAL
2.176.709.563
1.008.512.146
195.368.550
3.380.590.259
DEUDA FINANCIERA NETA
LARGO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
760.282.646
90.172.615
33.353.988
342.054.152
9.522.273
33.353.988
265.912.889
80.650.342
152.315.605
CORTO PLAZO
Deudas con entidades de crédito
Préstamos intercompañía
Otras deudas con coste financiero
610.616.122
67.901.216
22.956.114
204.014.441
1.277.590
1.081.449
165.394.910
65.294.670
21.874.665
241.206.771
1.328.956
0
1.585.282.701
591.253.893
599.127.476
394.851.332
14.520.117
14.520.117
-
-
ASTROC
LANDSCAPE
39.031.611
30.723.838
34.096.113
69.755.449
34.096.113
RAYET
19.530.282
11.166.848
30.697.130
TOTAL DEUDA FINANCIERA
BRUTA
Deuda Financiera Neta de
sociedades por puesta en
equivalencia
Inversiones Financieras Temporales
Tesorería
TOTAL TESORERÍA E IFT
DEUDA FINANCIERA NETA
(b)
DIFERENCIA (a-b)
TOTAL
ASTROC
LANDSCAPE
RAYET
656.043.361
780.912.452
739.753.750
65.685.656
596.862.019
345.964.470
22.178.968
173.189.582
0
743.907.985 1.550.964.054 1.085.718.220
TOTAL
58.561.893
75.986.799
134.548.692
1.465.254.126
1.915.336.133
ASTROC
536.018.561
207.889.424
LANDSCAPE
565.031.363
985.932.691
RAYET
364.154.202
721.564.018
El ratio LTV de Grupo Astroc a 31-3-07 es del 43%.
9
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