Circular038-2014 Anexo3 - CREG Comisión de Regulación de

CONCURSO ABIERTO No. 006
ESTUDIO PARA LA DETERMINACIÓN DE UNIDADES CONSTRUCTIVAS STN,
STR y SDL
ANÁLISIS DE ÍNDICES DE PRECIOS
IEB-560-13-02
Revisión 2
Medellín, mayo de 2014
MEDELLÍN / Calle 8B No 65 – 191 – C.E. Puerto Seco, Of. 331 / PBX: (57-4) 604 3272 Fax (57-4) 362 0098
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COMISIÓN DE REGULACIÓN DE ENERGÍA Y GAS - CREG
ANÁLISIS PRECIOS
IEB S.A.
2
TABLA DE CONTENIDO
1
INTRODUCCIÓN ....................................................................................................................... 6
2
ÍNDICES Y SERIES DE PRECIOS .................................................................................................. 7
3
4
2.1
Índice de precios al consumidor ........................................................................................ 8
2.2
Índice de precios al productor ........................................................................................... 9
2.3
Índice de precios al productor Estados Unidos ................................................................ 12
2.4
Tasa de cambio COP/USD (TRM) ..................................................................................... 14
2.5
Tasa de cambio otras monedas con respecto al peso ...................................................... 14
2.6
Índices de metales .......................................................................................................... 15
2.7
Caracterización estadística .............................................................................................. 16
2.8
Análisis de volatilidad ..................................................................................................... 18
2.9
Análisis de correlación .................................................................................................... 19
COMPARACIÓN DE LAS SERIES DE PRECIOS ACTUALIZADAS ................................................... 19
3.1
Índices de actualización desde diciembre de 2007 y 2008 ............................................... 20
3.2
Índices de actualización desde enero de 2000 ................................................................. 26
PARAMETRIZACIÓN Y PROYECCIÓN DE LOS ÍNDICES .............................................................. 28
5 ANÁLISIS DE LOS COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS ELEMENTOS
TÉCNICOS .................................................................................................................................... 30
5.1 Análisis de la procedencia de los Elementos Técnicos y componentes del Factor de
Instalación ............................................................................................................................... 31
6
5.2
Análisis de los componentes y materiales que conforman las Unidades constructivas ..... 33
5.3
Análisis y agrupación de los Elementos ........................................................................... 37
PROPUESTA ÍNDICES UNIDADES CONSTRUCTIVAS ................................................................. 41
6.1
Ejemplos de tratamiento de riesgos ................................................................................ 41
6.1.1
Cubrimiento de riesgos ............................................................................................ 42
6.1.2
Fórmulas de reajuste................................................................................................ 42
6.1.3
Fórmulas de indexación ........................................................................................... 43
6.2
Propuesta de índice ........................................................................................................ 44
6.2.1
Canasta de índices por unidad constructiva. ............................................................. 45
6.2.2
Canasta de índices agregados por grupo unidades constructivas STR y SDL. ............. 46
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3
6.2.3
Canasta de índices agregados por grupo unidades constructivas STN. ...................... 53
6.2.4
Indexación por elemento técnico ............................................................................. 56
6.3
7
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PROYECCIONES Y RESULTADOS DE LOS ÍNDICES .............................................................. 58
6.3.1
Canasta de índices agregados por grupo de unidades constructivas STR y SDL.......... 58
6.3.2
Canasta de índices agregados por grupo de unidades constructivas STN .................. 63
RECOMENDACIONES PARA LA ACTUALIZACIÓN E INDEXACIÓN .............................................. 65
7.1
ACTUALIZACIÓN DE PRECIOS DE LAS UNIDADES CONSTRUCTIVAS .................................. 66
7.2
ÍNDEXACIÓN ................................................................................................................... 68
8
CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 70
9
RECOMENDACIONES ............................................................................................................. 71
10
REFERENCIAS....................................................................................................................... 71
LISTA DE FIGURAS
Figura 1 Metodología del análisis de precios .................................................................................. 7
Figura 2 Esquema de jerarquía por Código CIIU (en rojo los códigos de interés que se van
seleccionando) (Fuente: DANE) .................................................................................................... 10
Figura 3 Composición por procedencia de la oferta ...................................................................... 11
Figura 4 Variación porcentual IPP Colombia contra PPI Estados Unidos (fuente: elaboración propia
a partir de datos del BSL) ............................................................................................................. 12
Figura 5 Precios Acero y Hierro (Banco Mundial) .......................................................................... 16
Figura 6 Índices IPC e IPP General Colombia (DANE, BanRep) ....................................................... 17
Figura 7 Comparación maquinaria y equipos eléctricos por procedencia (DANE, BanRep) ............ 18
Figura 8 Evolución índices actualización IPP ................................................................................. 21
Figura 9 Evolución índices actualización PPI industria en COP 2007 .............................................. 24
Figura 10 Evolución índices actualización PPI producto en COP 2007 ........................................... 25
Figura 11 Evolución índices actualización metales en COP 2007 ................................................... 26
Figura 12 Comparación índices IPP 2000 al 2013 (Claro 07, Oscuro 08) ........................................ 27
Figura 13 Proyección índices IPP (Modelo datos 2007-2013) ........................................................ 30
Figura 14 Proyección índices IPP (Modelo datos 2000-2013) ........................................................ 30
Figura 15 Desagregación por rubros principales Líneas aéreas ..................................................... 34
Figura 16 Desagregación por rubros principales Líneas subterráneas ........................................... 35
Figura 17 Desagregación por rubros principales Subestaciones .................................................... 36
Figura 18 Desagregación por rubros principales Transformadores y compensadores ................... 37
Figura 19 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STR y SDL (desde enero 2000) ........ 48
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Figura 20 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STR y SDL (desde dic 2007) ............. 48
Figura 21 Revisión con datos históricos Índices Líneas subterráneas STR y SDL (desde enero 2000)
.................................................................................................................................................... 49
Figura 22 Revisión con datos históricos Índices Líneas subterráneas STR y SDL (desde dic 2007) .. 49
Figura 23 Revisión con datos históricos índices Líneas Subestaciones STR y SDL (desde enero 2000)
.................................................................................................................................................... 50
Figura 24 Revisión con datos históricos índices Líneas Subestaciones STR y SDL (desde dic 2007). 51
Figura 25 Revisión con datos históricos índices Líneas Transformadores STR y SDL (desde enero
2000) ........................................................................................................................................... 52
Figura 26 Revisión con datos históricos índices Líneas Transformadores STR y SDL (desde enero
2007) ........................................................................................................................................... 52
Figura 27 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STN (desde enero 2000) ................. 54
Figura 28 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STN (desde dic 2007) ...................... 55
Figura 29 Revisión con datos históricos Índices Subestaciones STN (desde enero 2000) ............... 56
Figura 30 Revisión con datos históricos Índices Subestaciones STN (desde dic 2007) .................... 56
Figura 31 Proyección índices Líneas aéreas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013).................... 58
Figura 32 Proyección índices Líneas aéreas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013).................... 59
Figura 33 Proyección índices Líneas subterráneas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) ......... 59
Figura 34 Proyección índices Líneas subterráneas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) ......... 60
Figura 35 Proyección índices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) .................. 60
Figura 36 Proyección índices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) .................. 61
Figura 37 Proyección índices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2000-2013) .............. 61
Figura 38 Proyección índices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2007-2013) .............. 62
Figura 39 Proyección índices Líneas aéreas STN Modelo de datos (2000-2013) ............................ 63
Figura 40 Proyección índices Líneas aéreas STN Modelo de datos (2007-2013) ............................ 64
Figura 41 Proyección índices Subestaciones STN Modelo de datos (2000-2013) ........................... 64
Figura 42 Proyección índices Subestaciones STN Modelo de datos (2007-2013) ........................... 65
Figura 43 Actualización e indexación. ........................................................................................... 66
Figura 44 Actualización. ............................................................................................................... 67
Figura 45 Indexación. ................................................................................................................... 70
LISTA DE TABLAS
Tabla 1 Códigos CIIU que componen cada una de las series (Fuente: DANE) ................................. 11
Tabla 2 Comparación valor índices de actualización IPP (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ..................... 21
Tabla 3 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria (De Dic
07/Dic08 a Ago 13) ...................................................................................................................... 21
Tabla 4 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por producto (De Dic
07/Dic08 a Ago 13) ...................................................................................................................... 22
Tabla 5 Comparación valor índices de actualización Metales (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ............. 22
Tabla 6 Comparación valor índices de actualización Tasas de Cambio (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) 23
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Tabla 7 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con
TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ................................................................................................. 23
Tabla 8 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por producto en COP (con
TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) ................................................................................................. 24
Tabla 9 Comparación valor índices Metales en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13) .......... 25
Tabla 10 Comparación valor índices de actualización IPP (De Ene 00 a Ago 13) ............................ 27
Tabla 11 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con
TRM) (De Ene 00 a Ago 13)........................................................................................................... 27
Tabla 12 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Producto en COP (con
TRM) (De Ene 00 a Ago 13)........................................................................................................... 27
Tabla 13 Comparación valor índices Metales en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13) ................. 28
Tabla 14 Matriz de oferta desagregada 2005 (DANE) ................................................................... 31
Tabla 15 Origen productos por código de cuentas nacionales 2011 (DANE) .................................. 32
Tabla 16 Evolución Otra maquinaria y suministro eléctrico por origen (DANE)............................. 32
Tabla 17 Correspondencia entre grupo de productos e índices 1 ................................................. 38
Tabla 18 Correspondencia entre grupo de productos e índices principales .................................. 39
Tabla 19 Participación promedio por Unidad Constructiva Líneas Aéreas ..................................... 39
Tabla 20 Participación promedio por Unidad Constructiva Líneas Subterráneas Nivel Tensión 2... 40
Tabla 21 Participación promedio por Unidad Constructiva Subestaciones Nivel Tensión 2............ 40
Tabla 22 Participación promedio por Unidad Constructiva Transformadores y Compensadores ... 40
Tabla 23 Pesos indicadores Líneas aéreas STR y SDL ..................................................................... 47
Tabla 24 Pesos indicadores Líneas subterráneas STR y SDL ........................................................... 48
Tabla 25 Pesos indicadores Subestaciones STR y SDL ................................................................... 50
Tabla 26 Pesos indicadores Líneas aéreas STN.............................................................................. 53
Tabla 27 Pesos indicadores Subestaciones STN ............................................................................ 55
Tabla 28 Precios actualizados de Interruptor de 230 kV para diferentes índices ........................... 57
Tabla 29 Precios actualizados de Transformador de 230 kV para diferentes índices ..................... 57
Tabla 30 Índices Producto Nacional.............................................................................................. 67
Tabla 31 Índices Producto Internacional....................................................................................... 68
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1
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INTRODUCCIÓN
Este documento presenta un análisis de indicadores de referencia (IPC, IPP, entre otros) y una
propuesta para la actualización e indexación de los costos de los Elementos Técnicos1 y Factor de
Instalación que conforman las Unidades Constructivas de Transmisión y Distribución Eléctrica (UC),
en el marco del proyecto “ESTUDIO PARA LA DETERMINACIÓN DE UNIDADES CONSTRUCTIVAS
STN, STR y SDL”.
Inicialmente se presentan y analizan los índices de referencia y series de precios de referencia
(canastas de productos, de metales, entre otros), que pueden utilizarse en el planteamiento de la
propuesta, mostrando el comportamiento histórico de los índices y series en los últimos años,
analizando su tendencia, comportamiento y variabilidad.
En el segundo capítulo se presenta una comparación entre los valores de los índices y series, para
evaluar el impacto de su uso como factor de actualización (multiplicador) de los costos de las UC,
teniendo como referencia las fechas de las Resoluciones CREG 097 de 2008 y CREG 011 de 2009,
aplicandolo de manera diferenciada para los Elementos Técnicos y componentes del Factor de
Instalación.
Posteriormente, se realiza una caracterización y parametrización de los diferentes índices de
precios analizados, con el fin de establecer modelos para la proyección futura de los mismos, e
identificar sus tendencias a futuro y el riesgo asociado con su volatilidad. En este capítulo se
observa el comportamiento de los diferentes índices y series con el fin de tener un criterio de
selección y escoger los indicados para conformar una propuesta de índices que se ajuste a la
próxima vigencia de cargos.
Luego se analizan los diferentes Elementos Técnicos y componentes del Factor de Instalación, para
determinar el índice de precios más adecuado al momento de actualizar estos costos. Los criterios
que se tendrán en cuenta para la definición del índice serán: la complejidad tecnológica y de valor
agregado del mismo; la procedencia nacional o internacional; y si se trata de un producto propio
del sector eléctrico, o si es un insumo general para varios sectores.
Por último, se formula una propuesta para la actualización (traer a precios de hoy los valores de
las Resoluciones CREG 097 de 2008 y CREG 011 de 2009) e indexación (ajustar los valores a futuro)
de las Unidades Constructivas para las actividades de Distribución y Transmisión de Energía
Eléctrica. Los índices propuestos se validan al analizar su comportamiento histórico y la simulación
a futuro de los mismos.
1
“Elementos Técnicos: Representan los equipos y/o materiales que conforman las Unidades Constructivas ».
Resolución CREG 026 de 1999
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7
Análisis
componentes
Unidades
Constructivas
Identificación
índices y series de
precios
Parametrización y
proyección índices
Propuesta de
índices de
indexación
Indices para la
actualización de
precios
Proyecciones y
resultados
Figura 1 Metodología del análisis de precios
2 ÍNDICES Y SERIES DE PRECIOS
Para el desarrollo de este trabajo, se consultaron e identificaron diferentes índices y series de
precios de referencia que son usados para analizar el comportamiento de los costos de los
productos y servicios que conforman las UC, sirviendo de base a la propuesta de indexación de los
costos de las UC.
Los índices y series de precios que se utilizan se presentan de dos maneras:
Terminos relativos, como los índices de precios al consumidor y al productor, donde se selecciona
un valor de referencia asociado a una fecha y a partir de allí se expresan el resto de los valores.
Términos absolutos, como los metales y las tasas de cambio, se expresan en términos de los
valores reales o representativos del cierre del mercado. El análisis de los índices y series de precios
sirve como referencia para analizar la evolución de la canasta de precios de un sector en particular
y compararla con los precios totales a nivel país o de otros sectores, y así proponer una fórmula de
indexación del costo de las Unidades Constructivas para el transcurso de vigencia del nuevo
periodo tarifario.
A continuación se listan los diferentes índices y series de precios. Estos índices se encuentran
relacionados con los mercados de Colombia y Estados Unidos y que tienen relación con la industria
eléctrica.
ÍNDICES NACIONALES
•
Índice de precios al consumidor (IPC)
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•
•
8
Índice de precios al productor (IPP)
o Subdivisiones por Actividad Económica
o Subdivisiones por origen y procedencia: Subdivisiones por tipo de Industria
Tasas de cambio de las monedas
ÍNDICES INTERNACIONALES
•
•
Índice de precios al productor Estados Unidos (PPI)
o Subdivisiones por Actividad Económica
o Subdivisiones por industria
o Subdivisiones por producto
Series de precios de metales
Una vez seleccionados los índices, tanto los agregados (conformados por una canasta amplia de
productos), como los que son individuales y que se encuentran relacionados con la industria
eléctrica, se realiza un análisis de estadística descriptiva para cada uno de ellos (para un rango de
valores desde enero de 2000 hasta agosto de 2013), el cual se presenta en el Anexo ¡Error! No se
encuentra el origen de la referencia..
Luego se realiza para los mismos índices una estimación de la volatilidad mediante los modelos
EWMA (Exponentialy Weighted Moving Average) y GARCH (general autoregressive conditional
heteroskedastic model). Este análisis se presenta en el anexo ¡Error! No se encuentra el origen de
la referencia.. Estos modelos son adecuados para las series económicas cuya naturaleza es la de
ser heterocedástica, esto es, que su varianza es cambiante en el tiempo.
Dentro de este mismo anexo se presenta el análisis de correlación entre los diferentes índices con
el fin de identificar la semejanza en el comportamiento de estos valores, y de estos con los índices
más agregados como el IPP Total.
2.1 Índice de precios al consumidor
El índice de precios al consumidor (IPC) es un indicador que mide la variación de precios de una
canasta de bienes y servicios representativos del consumo final de los hogares urbanos del país,
obtenidos por medio de una transacción de mercado. Los resultados son analizados por grupos,
subgrupos y clases de gastos, gastos básicos y niveles de ingreso.
El IPC mide la evolución del costo promedio de una canasta de bienes y servicios representativa
del consumo final de los hogares, expresado en relación con un período base. La variación
porcentual del IPC entre dos periodos de tiempo representa la inflación observada en dicho lapso.
El cálculo del IPC para Colombia se hace mensualmente en el Departamento Administrativo
Nacional de Estadística (DANE).
El IPC permite realizar análisis económicos y es utilizado como base de cálculo para diferentes
valores tales como: ajustes de salarios, estados financieros, multas, entre otros. También sirve
para calcular la pérdida de poder adquisitivo de la moneda.
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Además del índice total, el DANE presenta un cálculo discriminado por los siguientes sectores que
representan las divisiones por estructura de gasto: Alimentos, Vivienda, Vestuario, Salud,
Educación, Diversión, Transporte, Comunicaciones y Otros Gastos.
Aunque en principio no se observa una relación directa entre el IPC y los Elementos Técnicos que
conforman las Unidades Constructivas o en general con los elementos de la industria eléctrica, es
importante considerar el IPC dentro de los análisis y tenerlo como referencia, debido a que las
actividades de Transmisión y Distribución hacen parte del servicio público de energía eléctrica.
2.2 Índice de precios al productor
El índice de precios del productor (IPP) es un indicador de la evolución de los precios de venta del
productor, correspondientes al primer canal de comercialización o distribución de los bienes
transados en la economía. La diferencia con el índice de precios al consumidor (IPC) se explica
debido a qué un bien puede ser comercializado o distribuido por diferentes intermediarios que
modificarán el precio de venta hasta llegar al consumidor final.
Es el indicador coyuntural sobre los precios de los bienes en el primer canal de distribución, es
decir, precios del productor. Reporta la variación promedio de los precios de una cesta de bienes
que se producen en el país para consumo interno y para exportación, incluye sector primario y
secundario. No contiene sector servicios.
El IPP es calculado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), desde el
año 2007, siendo antes calculada por el Banco de la República.
Uno de los objetivos que tiene la implementación y análisis del (IPP) es realizar un seguimiento a
las variaciones de los precios de los productos y recoger su causalidad, es decir, identificar que
productos o grupo de productos son los que jalonan el incremento de los precios a nivel nacional o
sectorial.
Para el IPP se presentan diferentes formas de agregación y diferenciación de acuerdo con la
procedencia o destino de los bienes y la actividad económica de la siguiente forma:
•
•
•
Actividad económica
o Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura
o Pesca
o Explotación De Minas y Cantera
o Industrias manufactureras
Procedencia de los bienes:
o Producidos y consumidos
o Importados
o Exportados
o Exportados sin café
Destino de los bienes:
o Consumo intermedio
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o
o
o
10
Bienes de capital
Consumo final
Materiales de construcción
El IPP se presenta a manera de sub-índices con un mayor nivel de desagregación por actividad
económica, lo que permite un mayor acercamiento al comportamiento de los precios asociados
con los productos utilizados en la industria eléctrica, por tanto se analizan dichos índices y se
seleccionan los que sean más convenientes.
Con respecto a los índices más agregados como el IPP total y el IPP por actividad económica, se
observa que el IPP por actividad económica tiene una mayor relación con las actividades tratadas.
Para este estudio corresponde a la Industria Manufacturera debido a que todos los productos de
la industria eléctrica se clasifican dentro de ésta actividad. El IPP de la Industria Manufacturera es
una gran componente del IPP total (aprox 70%), con la ventaja que permite una discriminación
frente a otro tipo de actividades que tienen nula relación con la industria eléctrica como por
ejemplo el sector pecuario.
En cuanto a los índices de precios al productor discriminados por destino de los bienes, en general,
todos pueden ser de interés, debido a que en la industria eléctrica y particularmente para la
determinación de los costos de las Unidades Constructivas, se presentan bienes específicos de
consumo intermedio y final, materiales de construcción para las obras civiles y bienes que sirven
para el desarrollo de bienes de capital. En este sentido, el criterio de destino no es un buen
aspecto para realizar una selección de índices.
División 15 CIIU
Clase 2691 CIIU
División 26 CIIU
Sección D CIIU
Ind Manuf
Grupo 269 CIIU
Clase 2692 CIIU
División 27 CIIU
Grupo 271 CIIU
IPP TOTAL
Sección C CIIU
Minas y Canteras
Grupo 281 CIIU
Clase 2811 CIIU
Grupo 289 CIIU
Clase 2899 CIIU
División 28 CIIU
Figura 2 Esquema de jerarquía por Código CIIU (en rojo los códigos de interés que se van seleccionando) (Fuente:
DANE)
Considerando la clasificación de los índices de precios al productor por procedencia de los bienes
se observa que, para este estudio son de interés los índices secundarios relacionados con los
productos que hacen parte de la Oferta Interna, es decir, tanto los Bienes Producidos y
Consumidos (considerando todos aquellos productos de la industria eléctrica nacional) como los
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importados (para los productos que no sean producidos localmente). Con respecto a la división
por actividad económica, soló son de interés los índices secundarios considerados dentro de la
Industria manufacturera y sin tener en cuenta lo comprendido por las actividades pecuaria y
minera.
Producidos y
Consumidos
(Código
CIIU)
Oferta
Interna
(Código
CIIU)
Importados
(Código
CIIU)
Figura 3 Composición por procedencia de la oferta
Estos índices secundarios se encuentran diferenciados de acuerdo con un código CIIU2 para las
diferentes actividades económicas, usando para este estudio las actividades relacionadas
directamente con la Transmisión y Distribución de energía eléctrica, por ejemplo, la actividad
“fabricación de otros productos minerales no metálicos”, y esta a su vez diferenciada de acuerdo
con el tipo de procedencia de los bienes, es decir: Nacionales (producidos y consumidos) o
Importados.
A continuación, se presentan los códigos CIIU que se eligieron para el análisis (dos dígitos) y las
actividades que lo componen:
Tabla 1 Códigos CIIU que componen cada una de las series (Fuente: DANE)
CÓDIGO
DESCRIPTIVA
26
Fabricación de otros productos minerales no metálicos
2610
2691
2692
2694
2695
2696
2699
Vidrio
Cerámica no estructural
Productos de cerámica refractaria y no refractaria para uso
estructural
Cemento, cal y yeso
Artículos de hormigón, cemento y yeso.
Corte, tallado y acabado de la piedra
Otros productos minerales no metálicos
27
Fabricación de productos metalúrgicos básicos
2710
2721
2729
28
Hierro y acero
Básicas de metales preciosos
Industria de metales no ferrosos
Fabricación de productos elaborados de metal, excepto
2
La Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU) o, en inglés, International Standard Industrial
Classification of All Economic Activities (abreviada como ISIC), es la clasificación sistemática de todas las
actividades económicas cuya finalidad es la de establecer su codificación armonizada a nivel mundial. Su
objetivo principal es proporcionar un conjunto de categorías de actividades que se pueda utilizar al elaborar
estadísticas sobre ellas. Tiene por objeto satisfacer las necesidades de los que buscan datos clasificados
referentes a categorías comparables internacionalmente de tipos específicos de actividades económicas.
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maquinaria y equipo
2811
2812
2813
2893
2899
Productos metálicos para uso estructural
Tanques, depósitos y recipientes de metal
Generadores de vapor
Artículos de cuchillería, herramientas de mano y ferretería
Otros productos elaborados de metal
31
Fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos ncp
311
312
Fabricación de motores, generadores y transformadores eléctricos
Fabricación de aparatos de distribución y control de la energía
eléctrica
Fabricación de hilos y cables aislados
Fabricación de acumuladores y de pilas eléctricas
Fabricación de lámparas eléctricas y equipos de iluminación
Fabricación de otros tipos de equipo eléctrico ncp
313
314
315
319
Hay que hacer la salvedad que estos códigos contienen actividades que no forman parte de las
normalmente desarrolladas en el sector de transmisión y distribución de energía eléctrica, lo cual
se tendrá en cuenta en el análisis, ya que no existe un índice “puro” para esta actividad.
2.3 Índice de precios al productor Estados Unidos
El Índice de Precios al Productor (PPI) mide el cambio promedio en el tiempo de los precios de
oferta ofrecidos por los productores en Estados Unidos por industria. Los precios incluidos en el
PPI son de la primera transacción comercial para muchos productos y algunos servicios. Es
calculado por la Bureau Labor Statistics.
El PPI de los Estados Unidos se encuentra discriminado por bienes terminados, bienes intermedios,
y bienes en bruto, también se encuentra clasificado según el tipo de industria y según el tipo de
commodity: productos con composición similar y según su estado de terminación.
Figura 4 Variación porcentual IPP Colombia contra PPI Estados Unidos (fuente: elaboración propia a partir de datos
del BSL)
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A continuación se presentan los tipos específicos de industrias que son del interés del estudio,
como:
•
•
•
•
•
Electrical equipment manufacturing PCU3353
Electric power and specialty transformer manufacturing PCU335311
Switchgear and switchboard apparatus manufacturing PCU 335313
Relay and industrial control manufacturing PCU 335314
Communication & energy wire & cable manufacturing PCU 33592
Se seleccionaron índices relacionados con los equipos y aparatos eléctricos debido a que, como
puede verse en el anexo 3 “PONDERACIÓN POR INDUSTRIA PARA EL IPP NACIONAL” y se verá a
fondo más adelante, los principales insumos de importación para la industria eléctrica,
corresponden a los equipos y aparatos eléctricos, mientras que los otros insumos son casi en su
totalidad nacionales.
En estos índices, se observan las diferentes industrias de manufactura de equipos eléctricos que
tienen una relación directa con los la producción de equipos que se requieren para la distribución
y transmisión de energía eléctrica, como son los transformadores, interruptores, relés,
conductores y equipos eléctricos en general.
La discriminación por industria realizada en el PPI de los Estados Unidos, es mucho más
desagregada que la que se realiza en Colombia, lo que permite tener índices más específicos por
actividades relacionadas con la industria eléctrica y con las actividades de transmisión y
distribución de energía. Algunos de estos índices se empezaron a construir a partir de año 2004, y
por ende, su nivel de datos históricos es más limitado.
De acuerdo a la clasificación por tipo de commodity o producto, se seleccionaron los siguientes
ítems que se identificaron de interés:
•
•
•
•
•
•
Electric bulk power transmission and control: Primary products PCU221121221121P
Electric power distribution: Primary products PCU221122221122P
Electric power and specialty transformer manufacturing: Power and distribution
transformers, except parts PCU3353113353111
Other communication and energy wire manufacturing: Power wire and cable, made from
nonferrous metals (purchased wire) PCU3359293359291
Pottery, ceramics, and plumbing fixture manufacturing: Porcelain electrical products and
components PCU3271103271103
Switchgear and switchboard apparatus manufacturing: Power circuit breakers, all voltages
PCU3353133353131Z
Al igual que con los índices relacionados con la industria, los índices seleccionados para los
commodities fueron los asociados con los productos directamente relacionados con la transmisión
y distribución de energía eléctrica, tales como productos de porcelana, cables y conductores
eléctricos, interruptores y transformadores de potencia y distribución.
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Es importante anotar que algunos de estos índices presentan información incompleta debido a
que al ser de productos tan específicos para la industria eléctrica, es usual que algunos meses no
se consiga información, dando como resultado series discontinuas.
Los índices de precios para Estados Unidos, se utilizan en el caso de productos y equipos que
deban ser importados, para lo cual se deberán identificar cuales son los Elementos Técnicos de las
Unidades Constructivas que tienen procedencia internacional.
2.4 Tasa de cambio COP/USD (TRM)
La tasa de cambio COP/USD representa la cantidad de pesos colombianos por la que se obtiene un
dólar de Estados Unidos, la Tasa Representativa del Mercado (TRM) representa un promedio de
las compras y ventas de divisas por parte de los intermediarios, se calcula con base en las
operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el
mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación
de las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica
diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior.
La tasa de cambio alcanzó en el año 2002 una cota máxima de 3000 COP/USD descendiendo desde
allí progresivamente hasta los 1700 COP/USD en junio de 2008, para luego subir en un año hasta
los 2500 COP/USD. En los últimos años la TRM se ha mantenido entre los 1800 y 1900 COP/USD.
En cuanto a la variación porcentual, ésta se ha mantenido cerca del 3%, con algunos periodos de
altas variaciones.
La tasa de cambio de USD a COP es importante ya que se utiliza para transar en la moneda local
todos aquellos bienes y servicios que se compren en dólares, es así entonces que se convierte en
una variable a tener en cuenta en tanto que su variación y fluctuaciones inciden en los precios
finales de los productos y de los índices de precios referenciados en dólares.
2.5 Tasa de cambio otras monedas con respecto al peso
Adicionalmente, se revisa el comportamiento de otras monedas (Euro, Libra, Yen) con respecto al
peso colombiano, siendo de interés esta información cuando se tengan precios actualizados de
equipos y productos que estén referenciados en alguna de estas monedas.
De manera general, las monedas extranjeras tienen un comportamiento similar al
comportamiento del dólar.
El análisis de correlaciones para las tasas de cambio de monedas extranjeras a pesos colombianos
muestra la alta relación lineal que existe entre éstas, lo que permite tomar como referencia la
TRM (USD/COP) como base para los análisis de influencia del cambio de moneda en los elementos
importados, más allá del uso específico de que se dé a cada una de ellas en el evento de
conversión de insumos y productos que se encuentren en determinada moneda.
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2.6 Índices de metales
Corresponde a los precios a los que se transan en los mercados internacionales los diferentes
metales que son utilizados como insumos primarios en la fabricación y construcción de equipos
para la industria eléctrica (sector de la transmisión y distribución de energía). Los principales
metales a considerar son Aluminio, Cobre y Hierro.
La principal fuente de información para el aluminio y el cobre es la London Metal Exchange-LME,
es allí donde se negocian la mayor parte de los metales a nivel mundial, adicionalmente se toma
un índice de Precios del Hierro compilado por el Banco Mundial.
En el caso de los índices relacionados con el Acero, el Banco Mundial publicaba índices
relacionados a este producto con base en los datos del mercado de Japón, junto con los precios
del Aluminio, Cobre, Hierro y otros metales con base en los datos del LME, en junio de 2006 el
Banco Mundial suspendió la presentación de dichos índices. Los índices que presentaba el Banco
Mundial relacionados con el acero eran el Steel Index, Steel, cold rolled coilsheet, Steel, hot rolled
coilsheet, Steel rebar, y el Steel wire rod.
En un primer análisis, se puede observar cómo en la última década los precios del hierro y del
cobre se han venido incrementando significativamente, mientras que el del Aluminio se ha
mantenido más estable. Por otro lado, la variación porcentual (mensual) de los precios de los
metales es alta, aproximadamente del 10%, siendo el Hierro el que presenta una mayor
variabilidad y el aluminio menor, pero de manera general la variación es muy superior al de los
otros índices analizados.
Al revisar el comportamiento de estos indicadores, se observa cómo la evolución de los índices del
acero con referencia al índice del hierro, tiene un alto grado de correlación, con excepción de los
últimos años, donde la información del acero ya se encontraba en proceso de ser descontinuada.
Las series de precios del hierro y de los diferentes productos del acero se ponen en valores por
unidad con referencia a una fecha específica (en este caso Enero de 1979), debido a que tienen
diferentes precios, de manera que se pueda mostrar el incremento relativo de los diferentes
índices de precios frente a una referencia y de una manera escalada entre ellos.
,
. .
=
,
,
Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
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Figura 5 Precios Acero y Hierro (Banco Mundial)
,
. .
,
: Valor de la serie de precios i en el mes t
,
: Valor de la serie de precios i en la fecha de referencia.
: Índice por unidad con referencia a Enero de 2000
La matriz de covarianzas entre el índice del hierro frente a los diferentes tipos de acero muestran
la alta correlación lineal entre el acero y el hierro, así como la alta correlación lineal entre las
diferentes aleaciones y productos de acero entre ellas. Esta alta correlación se debe a que el hierro
es el insumo principal de las diferentes aleaciones de acero, en especial cuando se trata de
material con destino a uso no especializado.
En el Anexo ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. se utilizan criterios tales como:
media móvil, promedios mensuales o anuales, entre otros, que permiten suavizar la señal de
precios de los metales, disminuye el riesgo asociado con el índice y permite establecer una señal
más estable para la estimación de los índices de actualización e indexación. Dicho análisis también
es aplicable a las series de precios a las que sea necesario realizar una disminución de su
variabilidad.
2.7 Caracterización estadística
El análisis mediante estadísticos de las series de precios permite ver el comportamiento histórico
de los índices, su tendencia de crecimiento y variación porcentual y su comparación con los otros
índices. Los análisis detallados de las gráficas del comportamiento de los índices y la
caracterización estadística se presentan en el Anexo ¡Error! No se encuentra el origen de la
referencia.
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Se observa al inicio del periodo de la que el crecimiento del índice del IPP Total es inferior que la
del IPC Total, en especial para los últimos años, mostrando un mayor incremento de los precios
que reciben los consumidores en general, frente a la canasta de precios de productos que se
ofrecen en el mercado.
Figura 6 Índices IPC e IPP General Colombia (DANE, BanRep)
Si se analiza el comportamiento del IPP por cada uno de los índices por destino (Consumo
intermedio, Bienes de capital, Consumo final, Materiales de construcción), se observa un
comportamiento consistente entre ellos con excepción del índice de bienes de capital, el cual
presenta un crecimiento más rezagado.
En general considerando la oferta total de bienes del país frente a los productos que son
producidos nacionalmente, se tiene un comportamiento muy similar para la mayoría de los
códigos seleccionados, con excepción de “fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos”,
mostrando una relevancia principal de los productos nacionales en la oferta y en el
comportamiento de dichos productos.
El comportamiento de los índices IPP para los códigos CIIU seleccionados para la oferta interna,
muestra cómo los índices asociados con los productos más básicos (Productos minerales básicos,
otros productos metalúrgicos básicos) presentan una mayor variación frente a los productos más
elaborados (Productos elaborados de metal y maquinaria y aparatos eléctricos).
Con respecto a la oferta de productos importados, el código CIIU que tiene importancia, es el
relacionado con maquinaria y aparatos eléctricos debido a que es el que tiene un mayor impacto
sobre la oferta interna.
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Figura 7 Comparación maquinaria y equipos eléctricos por procedencia (DANE, BanRep)
2.8 Análisis de volatilidad
Un análisis de volatilidad sirve para valorar el riesgo asociado con cualquier índice, reflejando los
valores asociados con la variación de los precios de diferentes canastas de productos. Los análisis
de las gráficas del comportamiento de la volatilidad analizada se presentan en el Anexo ¡Error! No
se encuentra el origen de la referencia..
De manera general, los índices que son más agregados tienen una menor volatilidad que los
índices que son más específicos por industria o por producto, debido a que los riesgos inherentes a
cada uno de ellos se ven compensados cuando se agregan con el resto de productos (con riesgo
diferente) que conforman la canasta del índice total.
Del análisis de volatilidad se observa cómo el IPC y el IPP total son índices muy estables con
valores de volatilidad inferiores al 1%, debido a que agrupan la totalidad de los productos de la
canasta. De los IPP agrupados por destino, los que presentan una mayor volatilidad son los de
Bienes de capital, el de Consumo final y el de Consumo Intermedio, mientras los que presentan
una menor volatilidad son el de la Industria manufacturera y el de los materiales de construcción.
En general, la variación mensual de los precios para los códigos CIIU seleccionados se encuentra
alrededor del 2%, mostrando algunas variaciones superiores en los productos más básicos. La
volatilidad de los índices IPP por industria muestra mayores valores de volatilidad, siendo la más
alta la relacionado con los productos metalúrgicos básicos, llegando hasta valores superiores al
2.5% y la más baja la de Productos elaborados de metal, excepto maquinaria y equipos.
Para el caso de los indicadores de PPI de Estados Unidos, estos, al igual que con el IPP de
Colombia, muestran una variación cercana al 2%, siendo los materiales básicos (crude materials)
los que tienen una mayor variabilidad.
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Las mayores volatilidades se encuentran en los índices de precios de los metales los cuales se
encuentran entre el 4% y el 12%.
2.9 Análisis de correlación
Si se analiza la matriz de correlación para los indicadores principales (por actividad) relacionados
con el IPP nacional, se observa cómo, en general, los valores de la matriz tienen una alta
correlación lineal. En el anexo ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. se busca
identificar cuál es la correlación de las series de IPP de los bienes e industrias específicamente
relacionadas con el sector eléctrico y los índices que se encuentran con un nivel mayor de
agregación, con el fin de determinar sí su comportamiento es similar estadísticamente hablando y
muestra la misma tendencia y variación.
De la matriz de correlación se observa cómo, en primer lugar, el IPC Total tiene una correlación
lineal muy baja con respecto al IPP Total y a los otros índices del IPP. Que el IPP Total tiene una
gran correlación con el resto de índices de IPP que son un poco más desagregados, con excepción
del IPP de Materiales de Construcción, el cual es el indicador que presenta una menor correlación
con respecto a los otros.
El resultado de la matriz de correlación para los indicadores selectos de IPP para oferta interna,
muestra cómo estos indicadores tienen una buena correlación con respecto al IPP Total y al IPP de
la industria manufacturera, siendo la maquinaria y aparatos eléctricos los de una mayor
correlación, seguidos de los productos elaborados de metal, mientras que los que tienen una
menor correlación son los productos minerales básicos y los productos metalúrgicos básicos. El IPP
asociado con los otros productos minerales no metálicos tiene correlación inversa, aunque muy
baja con el resto de indicadores.
En general entre mayor es el grado de elaboración de los productos relacionados con el índice,
mayor es el grado de correlación con los indicadores agregados, IPP Total e IPP Industria
Manufacturera.
Para el caso de la matriz de correlación para los indicadores selectos de IPP para productos
importados, se observa que en general la maquinaria y aparatos eléctricos importados presentan
un alto grado de correlación con respecto a los índices de IPP más agregados.
3 COMPARACIÓN DE LAS SERIES DE PRECIOS ACTUALIZADAS
A continuación se realiza una comparación de los valores de los índices a utilizar para la
actualización de los precios desde las fechas en la que se encuentran referenciados los precios de
la Unidades Constructivas de Distribución y Transmisión de las Resoluciones CREG 097 de 2008 y
011 de 2009 frente a agosto de 2013.
Este ejercicio se realiza con el fin de presentar cuales serían los valores a ser utilizados para traer a
precios de hoy los valores de los Unidades Constructivas y de los Elementos Técnicos desde una
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referencia de diciembre de 2007 (CREG 097 de 2008) y de diciembre de 2008 (CREG 011 de 2009),
dependiendo de los indicadores que se seleccionan.
El análisis se realiza teniendo en cuenta tanto el IPC como el IPP total nacional, debido a que son la
referencia obligada de comparación para la estimación del impacto de los diferentes índices
analizados, debido a que son los más conocidos y reflejan el alza de costo de vida de consumidores
e industriales respectivamente.
3.1 Índices de actualización desde diciembre de 2007 y 2008
Se observa que los índices de IPP nacional seleccionados, crecieron menos que el IPC y en general
menos que el IPP total. Los materiales de construcción presentaron un crecimiento cerca de un
10% en comparación con el IPP de la industria manufacturera.
Los índices analizados tomando como referencia diciembre de 2008 no muestran un crecimiento
significativo, es decir, el factor a utilizar para llevar los precios de diciembre de 2008 a precios
actuales utilizando cada uno de los índices es cercano a 1. Por otro lado si se utiliza como
referencia diciembre de 2007 se aprecia un mayor valor en dicho factor, mostrando que los
mayores crecimientos se dieron durante el año 2008. De todos los índices el IPP nacional de
maquinaria y aparatos eléctricos, tanto de la oferta nacional como la importada, presentaron los
menores crecimientos durante los periodos observados.
A continuación se presenta una figura donde se muestra la evolución de los índices de
actualización de los precios del IPP colombiano para cada una de las fechas posteriores a
diciembre de 2007, observando cómo los índices específicos por industria tienen un crecimiento
inferior (excepto materiales de construcción) y una mayor variabilidad para fechas puntuales que
los índices totalmente más agregados como el IPP y el IPC total.
Para observar el comportamiento relativo de los diferentes índices, todos se ponen con base a la
fecha en la cual se inicia el análisis de evolución de los mismos, que para este caso es Diciembre de
2007 (valor índice para Dic 2007 = 1), y por ende, la gráfica se presenta con los valores de los
índices con referencia a esta fecha.
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Figura 8 Evolución índices actualización IPP
La alta variabilidad en el comportamiento de los índices de precios por industria específica para
fechas puntuales tiene el inconveniente de que, dependiendo de la fecha que se tome como
referencia, los índices calculados para la actualización de los precios van a ser muy altos o muy
bajos conforme a la evolución del índice a futuro, lo que puede dar señales equívocas acerca de la
verdadera evolución de los precios.
Tabla 2 Comparación valor índices de actualización IPP (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
IPP Industria Manufacturera
IPP Materiales Construcción
IPP Productos de Metal, sin Maq y Eq (O. Interna)
IPP Maquinaria y aparatos eléctricos (O. Interna)
IPP Maquinaria y aparatos eléctricos (Importados)
Distribución (Dic 07)
1.23
1.15
1.14
1.23
1.10
1.03
1.09
Transmisión (Dic 08)
1.14
1.05
1.05
1.15
1.01
0.98
0.96
La comparación entre los índices de PPI de Estados Unidos a agosto de 2013 teniendo como
referencia los valores de diciembre de 2007 y 2008, se presenta a continuación.
Tabla 3 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a USD Agosto de 2013
Finished goods
PPI Total manufacturing industries
Electrical equipment mfg
Distribución (Dic 07)
1.16
1.17
1.14
Electric power and specialty transformer mfg
Switchgear and switchboard apparatus mfg
1.16
1.11
Transmisión (Dic 08)
1.17
1.19
1.09
1.06
1.07
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Relay and industrial control mfg
Communication & energy wire & cable mfg
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1.15
1.06
1.11
1.19
En el caso del PPI por industria se observa una gran variación en los índices actualizados desde
diciembre de 2007 y diciembre de 2008 (mayor al 0,05). En general, los índices de la industria
eléctrica se encuentran por debajo de la totalidad de los bienes terminados.
Es notable el comportamiento de la industria de Comunication and energy wire, debido a que la
diferencia entre los dos índices actualizados es muy significativa, evidenciando una importante
caída en el precio durante el año 2008.
Tabla 4 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por producto (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a USD Agosto de 2013
Finished goods
Electric power transmission and control
Electric power distribution
Power and distribution transformers
Power wire and cable
Porcelain electrical products and components
Distribución (Dic 07)
1.16
1.30
1.20
1.18
1.01
1.17
Transmisión (Dic 08)
1.17
1.22
1.13
1.11
1.30
1.14
Para el caso del PPI por productos, el comportamiento se acerca más al del total del PPI. El
conjunto de bienes con destino al sector de la transmisión eléctrica ha crecido más que el
conjunto destinado a la distribución.
Para los metales se realiza la misma comparación, obteniendo una gran diferencia entre los dos
índices de actualización desde diciembre de 2007 y diciembre de 2008 reflejando la variabilidad de
dichas series de datos. Si la referencia es diciembre de 2008, se muestra un incremento sustancial
de valores a ser actualizados, mientras que si la referencia es diciembre de 2007 los índices son
incluso inferiores a 1. Este hecho refleja los altos precios de los metales a finales del año 2007 y la
caída de los precios en el siguiente año.
Tabla 5 Comparación valor índices de actualización Metales (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a USD Agosto de 2013
Aluminio
Cobre
Hierro
Distribución (Dic 07)
0.76
1.09
0.84
Transmisión (Dic 08)
1.22
2.34
2.26
En el caso de las tasas de cambio para las monedas, se observa que la variación de éstas entre el
periodo de diciembre de 2007 y 2008 es en general menor a 1, debido a la revaluación de la
moneda colombiana en los últimos años. En el caso específico del dólar, la tasa de cambio
disminuyó un 5% si se compara con diciembre de 2007 y un 15% con diciembre de 2008. Este
diferencial tendrá un impacto a la hora de comparar la evolución de los índices de precios de
Estados Unidos en el contexto colombiano.
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Tabla 6 Comparación valor índices de actualización Tasas de Cambio (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a Agosto de 2013
Dólar
Euro
Libra
Yen
Distribución (Dic 07)
0.95
0.86
0.73
1.09
Transmisión (Dic 08)
0.85
0.83
0.88
0.79
A continuación, los índices con base en dólares son ajustados con la TRM de la fecha respectiva
con el fin de hacer la comparación en COP.
Observando el comportamiento del PPI por industria en pesos colombianos, se observa que en
general los Índices de Precios al Productor de Estados Unidos se encuentran por debajo, tanto del
IPC como del IPP de Colombia. Adicionalmente, son inferiores a los indicadores de IPP
colombianos seleccionados.
Tabla 7 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con TRM) (De Dic
07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a COP Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
PPI Total manufacturing industries
Electrical equipment mfg
Electric power and specialty transformer mfg
Switchgear and switchboard apparatus mfg
Relay and industrial control mfg
Communication & energy wire & cable mfg
Distribución (Dic 07)
1.23
1.15
1.10
1.08
1.10
1.05
1.08
1.00
Transmisión (Dic 08)
1.14
1.05
1.00
0.92
0.90
0.91
0.94
1.00
De la misma manera se revisa el comportamiento de evolución del índice de actualización, en
pesos colombianos, de los índices de PPI por industria de los Estados Unidos, observando como su
comportamiento ha sido inferior a los índices de IPC e IPP total. Se observa también, una alta
variabilidad, durante los meses de 2008 y 2009 en los cuales todos los índices presentan subidas y
bajadas. Esta variabilidad tiene una gran explicación en el comportamiento de la TRM la cual se
incrementó y decremento durante ese periodo.
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Figura 9 Evolución índices actualización PPI industria en COP 2007
Realizando un comparativo similar por producto, se observa como la canasta de productos de
transmisión fue inferior para la actualización de diciembre de 2008 al IPC y cercano al IPP total.
Igual comportamiento se aprecia para la canasta de productos para transmisión para la
actualización desde diciembre del 2007.
Tabla 8 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por producto en COP (con TRM) (De Dic
07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a COP Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
Electric power transmission and control
Electric power distribution
Power and distribution transformers
Power wire and cable
Porcelain electrical products and components
Distribución (Dic 07)
1.23
1.15
1.23
1.13
1.11
0.96
1.10
Transmisión (Dic 08)
1.14
1.05
1.03
0.96
0.94
1.09
0.96
Si se realiza la revisión por productos, se observa que éstos son, en general, inferiores tanto al IPC
como al IPP colombiano, pero son cercanos a los valores de los índices para el IPP colombiano de
industrias seleccionadas.
Cabe destacar el comportamiento del índice de precios para los cables de potencia el cual es
diferente del resto de los índices donde se evidencia de una manera más marcada el efecto del
comportamiento de precios de los metales.
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Figura 10 Evolución índices actualización PPI producto en COP 2007
De igual manera se realiza la comparación de los índices para los metales, observando un
comportamiento similar al que se menciona anteriormente. Al comparar, en pesos colombianos,
los índices de actualización de los metales frente al IPP y al IPC local, se observa que, si la
referencia es diciembre de 2008, el cobre y el hierro se sitúan por encima, mientras que si la
referencia es diciembre de 2007 se ubican por debajo.
Tabla 9 Comparación valor índices Metales en COP (con TRM) (De Dic 07/Dic08 a Ago 13)
Índice de actualización a COP Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
Aluminio
Cobre
Hierro
Distribución (Dic 07)
1.23
1.15
0.72
1.03
0.79
Transmisión (Dic 08)
1.14
1.05
1.03
1.98
1.91
La evolución de los índices de actualización de los metales, en moneda colombiana, con referencia
a diciembre de 2007, muestra una alta variabilidad que es importante tener en cuenta si se
actualizan los precios de las Unidades Constructivas a partir de dichos valores. Durante el periodo
de estudio, los índices para el Hierro y el Aluminio se encuentran por debajo del IPC e IPP Total,
mientras que el cobre presentó un crecimiento significativo a principios del 2011.
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Figura 11 Evolución índices actualización metales en COP 2007
En general se observa que los índices sectoriales, tanto nacionales como de Estados Unidos, han
presentado menor crecimiento durante el periodo de tiempo analizado, que los índices de precios
al productor más agregados, y que el IPC. Adicionalmente, la variabilidad de los índices de precios
de metales no es consistente, sino que depende ampliamente de las fechas entre las cuales se
referencien los precios para efectos de la actualización.
3.2 Índices de actualización desde enero de 2000
Adicionalmente a la revisión de los índices de actualización desde las fechas de referencia para los
anteriores periodos tarifarios, se revisó el comportamiento de los mismos considerando un
horizonte más amplio de tiempo, desde enero de 2000, esto es cubriendo un periodo tarifario
adicional.
Con respecto a los índices nacionales, el comportamiento de los factores a utilizar para actualizar
los precios, a partir de la referencia de enero de 2000 utilizando los índices seleccionados se
encuentra alrededor del factor a utilizar si se optará por actualizar con el IPP Total. En ese mismo
sentido el factor de actualización del índice de materiales de construcción continúa teniendo un
valor similar al factor de actualización que tendría el IPC Total, mientras que el factor de
actualización del IPP de la Industria Manufacturera tiene un valor inferior frente al del IPP Total.
Con respecto al análisis centrado en el índice de maquinaria y aparatos eléctricos, cuando se
considera el factor de actualización para el conjunto de bienes de este índice agrupados mediante
la categoría de Producidos y Consumidos, dicho factor es el de mayor valor, pero para el conjunto
de bienes agrupados en la categoría importados el factor es el de menor valor, reflejando una
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diferencia significativa en el crecimiento de los precios de los productos nacionales e
internacionales para productos que se encuentran representados bajo este índice.
Tabla 10 Comparación valor índices de actualización IPP (De Ene 00 a Ago 13)
Índice de actualización a Agosto de 2013
(Ene 00)
IPC Total
1.97
IPP Total
1.77
IPP Industria Manufacturera
1.71
IPP Materiales Construcción
1.97
IPP Productos de Metal, sin Maq y Eq (O. Interna)
1.89
IPP Maquinaria y aparatos eléctricos (O. Interna)
1.75
IPP Maquinaria y aparatos eléctricos (Importados)
1.28
Figura 12 Comparación índices IPP 2000 al 2013 (Claro 07, Oscuro 08)
El efecto de un menor índice para los productos importados es consistente con la evolución de los
índices americanos por industria donde el valor de los índices, en moneda nacional, es inferior a
los índices de precios IPP e IPC Total.
Tabla 11 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Industria en COP (con TRM) (De Ene 00 a
Ago 13)
Índice de actualización a COP Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
Finished goods
PPI Total manufacturing industries
Electric power and specialty transformer mfg
Switchgear and switchboard apparatus mfg
Relay and industrial control mfg
(Ene 00)
1.97
1.77
1.46
1.47
1.64
1.38
1.36
Para el caso de los índices IPP por productos es necesario aclarar que no se pudieron analizar
todos debido a que algunos de ellos se empezaron a construir a partir del 2004. Se aprecia cómo
los valores para los cables de potencia son superiores a los indicadores nacionales, seguidos de los
Transformadores de potencia y distribución, mientras que los otros índices son menores,
destacando el caso del índice de distribución de energía que no tuvo un crecimiento comparable al
crecimiento de los índices asociados a dos de sus insumos principales.
Tabla 12 Comparación valor índices de actualización PPI Estados Unidos Por Producto en COP (con TRM) (De Ene 00 a
Ago 13)
Índice de actualización a COP Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
Finished goods
Electric power distribution
Power and distribution transformers
Power wire and cable
Porcelain electrical products and components
(Ene 00)
1.97
1.77
1.46
1.57
1.91
2.13
1.51
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Por último, analizando el comportamiento de los índices de los metales se explica el
comportamiento de los índices anteriores al observar como los valores para el Cobre y el hierro
son muy superiores, el aluminio no presenta un valor elevado.
Tabla 13 Comparación valor índices Metales en COP (con TRM) (De Ene 00 a Ago 13)
Índice de actualización a USD Agosto de 2013
IPC Total
IPP Total
Aluminio
Cobre
Hierro
(Ene 00)
1.97
1.77
1.07
3.86
4.56
En este análisis, se observa de una manera más clara cómo los crecimientos de los insumos
fundamentales como los metales, impactan en los índices de los precios de los productos e
industrias que tienen como insumo dichos materiales. A pesar de lo anterior, el impacto de los
metales sobre los índices de productos e industria no tiene la misma intensidad que los cambios
que se observan en estos productos básicos, ya que las variaciones se ven amortiguadas en cada
una de las fases de agregación de valor.
4 PARAMETRIZACIÓN Y PROYECCIÓN DE LOS ÍNDICES
A continuación se presenta la parametrización y proyección de los diferentes índices estudiados,
con el fin de determinar cuáles son los parámetros y variables que mejor definen su
comportamiento, a partir de una modelación matemática, y cuál es la evolución estimada de
acuerdo con su comportamiento histórico.
La parametrización se realizará con un modelo de precios financieros de reversión a la media, el
cual es el más indicado para explicar el comportamiento de los commodities y de las tasas de
interés, debido a que los primeros tienden a mantener un equilibrio en el largo plazo dado por la
oferta y la demanda de los productos, mientras que las tasas muestran un crecimiento constante
en el largo plazo alrededor de una tendencia definida, y por lo tanto, es el modelo adecuado para
los datos que se están analizando.
El objetivo de esta modelación es realizar una simulación a futuro del comportamiento de los
precios de las Unidades Constructivas mediante la indexación propuesta, que está conformada por
un conjunto de índices en unas proporciones que intentan reflejar el peso de cada uno de los
Elementos Técnicos que conforman dichas Unidades.. Se precisa que la propuesta de nuevos
índices no implica desechar los índices tradicionales agregados, los cuales se entran a considerar
en caso de que el análisis lo justifique.
Para realizar esta tarea se utilizan modelos de precios que permitan realizar un pronóstico del
comportamiento futuro de los índices, los cuales están compuestos por bienes o commodities que
tienen un comportamiento específico. Dentro de los modelos utilizables para tal efecto, se
considera que el más apropiado es un modelo en el que el precio futuro del bien fluctúe de
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acuerdo con su dinámica económica, manteniendo un nivel de equilibrio económico en el largo
plazo, dado que el mismo obedece a las fuerzas de oferta y demanda del producto.
A continuación, se presenta la modelación para diferentes índices seleccionados con el fin de
analizar el comportamiento futuro de dichas variables, en caso de ser seleccionadas para servir
como referencia para la actualización del valor de las Unidades Constructivas.
Debido a que el modelo de reversión a la media calcula los parámetros mediante los valores
históricos de las series de precios, se realiza para cada uno de los índices, una estimación teniendo
en cuenta dos horizontes de tiempo: los datos desde el 2000 hasta el 2013, y desde el 2007 hasta
el 2013. Este análisis es pertinente porque la evolución histórica de los precios de algunos
commodities ha sufrido grandes cambios recientemente.
Es importante anotar que la modelación mediante herramientas financieras, basadas en el
comportamiento histórico de las series de datos, se fundamentan en replicar el comportamiento
futuro a partir de las características intrínsecas de dicha señal de precios, y no consideran el efecto
eventos externos.
En el Anexo ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. se presenta con más detalle tanto
el Modelo de reversión a la media como los resultados particulares para cada una de las series de
precios que fueron parametrizadas y proyectadas.
En general los índices de IPP nacional seleccionados muestran un comportamiento en el que su
tendencia, tomando los datos desde el año 2007, muestran valores inferiores a la tendencia de la
serie a si se toma la serie de los datos desde el año 2000. Este fenómeno se puede explicar, en un
buen porcentaje, con el aumento de los costos de las materias primas durante los años posteriores
al 2000 y su decrecimiento a partir del 2007.
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Figura 13 Proyección índices IPP (Modelo datos 2007-2013)
Figura 14 Proyección índices IPP (Modelo datos 2000-2013)
Es importante anotar que como el modelo de proyección de los precios es un modelo de reversión
a la media, las dispersiones de los valores son más atenuadas que en los modelos de precios que
utilizan otro tipo de modelo como el modelo Browniano Geométrico, lo cual acota un poco más el
riesgo inherente al producto y tiene un comportamiento más acorde con la dinámica de los
commodities.
De los resultados de las proyecciones de los índices asociados con los metales, se concluye de
manera general, que existe una alta incertidumbre acerca de sus precios futuros, así como de su
variabilidad, y por lo tanto, usar índices de metales como referencia para la indexación de valores
futuros, introduciría una alta volatilidad a la fórmula de indexación que se proponga.
5
ANÁLISIS DE LOS COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS
ELEMENTOS TÉCNICOS
Como se comentó anteriormente, uno de los objetivos que se busca con el desarrollo de los
índices de variación de los precios al productor, es el de poder capturar las causas de las
variaciones en los precios utilizados por las empresas en su proceso productivo, para determinar si
obedecen a la variación del precio de alguno de sus insumos o si el cambio obedece a algún
aspecto de la producción o del mercado, a fin de hacer la consideración respectiva en la valoración
del capital invertido.
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31
De igual manera permite identificar el impacto que sobre la totalidad de los bienes de la economía
produce la variación del precio de un producto específico. El impacto de la variación del precio de
un insumo particular sobre un producto intermedio o un producto terminado, dependerá tanto
de la participación de dicho precio sobre el coste total del producto, como del grado de valor
agregado que se introduce dentro del proceso productivo durante su transformación, que
depende, entre otras cosas de la complejidad tecnológica del proceso.
5.1
Análisis de la procedencia de los Elementos Técnicos y componentes
del Factor de Instalación
En general, la industria eléctrica colombiana tiene la capacidad de suministrar la totalidad de los
productos de bajo valor agregado y algunos productos de alto valor agregado.
Algunos productos de alto valor agregado deben ser importados debido a que la industria nacional
no tiene la capacidad de producirlos. Por otro lado, gracias a la apertura y a la firma de diversos
tratados comerciales, algunos productos importados de bajo valor agregado son competitivos a
nivel local, y en general se espera que los productos importados se encuentren a precios similares
a los locales y no afecten considerablemente los índices de precios de la oferta interna total.
Analizando las matrices de Oferta y Producción presentadas por el DANE para el año 2005, se
puede establecer, para las industrias específicas relacionadas con el sector eléctrico, cuáles son los
otros sectores de la economía que se ven impactados y cuáles los impactan. Con la matriz de
oferta se obtiene la desagregación de la oferta de diferentes bienes y servicios ofrecidos en el
territorio nacional de acuerdo con su procedencia. Con la matriz de producción se obtiene el
destino de los productos que son elaborados a nivel nacional.
Analizando la matriz de oferta desagregada presentada por el DANE para el año 2005 se observa
cuál es el origen de la oferta (en Millones de COP) de los diferentes productos seleccionados.
420104
948
89
11
848
359
48
441
736
44
9
643
198
28
417
1,246
164
1,038
822
17
199
486
93
374
99
16
259
3,830
3,830
3,830
1
Impuestos y
derechos a
las
importacione
s
Importacione
s
Producción
por producto
a
precio
básico
330203
330299
Oferta total
precios
básicos
330202
Motores,
generadores
y
transformadores eléctricos y sus
partes y piezas
Aparatos de control eléctrico o
distribución de electricidad y sus
partes y piezas
Hilos y cables aislados; cables de
fibra óptica
Otros equipos eléctricos y sus
partes y piezas
Tuberías de gran longitud, líneas
(cables) de comunicaciones y
energía. Tuberías, cables y obras
urbanas auxiliares.
Márgenes de
transporte
330201
Producto (Millones de COP)
Márgenes
de
comercio
Código
Cuentas
Nacional
es
Total oferta a
precios
de
comprador
Tabla 14 Matriz de oferta desagregada 2005 (DANE)
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Las principales agrupaciones por productos en cuanto al origen de su oferta básica se componen
de los siguientes porcentajes de producción nacional y de importaciones.
Tabla 15 Origen productos por código de cuentas nacionales 2011 (DANE)
Código Cuentas Nacionales
Producto
330201
Motores, generadores y transformadores eléctricos y
sus partes y piezas
Aparatos de control eléctrico o distribución de
electricidad y sus partes y piezas
Hilos y cables aislados; cables de fibra óptica
Otros equipos eléctricos y sus partes y piezas
Tuberías de gran longitud, líneas (cables) de
comunicaciones y energía. Tuberías, cables y obras
urbanas auxiliares.
330202
330203
330299
420104
Producción
Nacional
Importaciones
43.9%
55.1%
30.9%
67.8%
75.4%
23%
19.5%
72%
100%
0%
En general, en términos de volumen del valor de la oferta, se puede apreciar cómo algunos de los
componentes son principalmente nacionales como los relacionados con los conductores, mientras
que en otros aspectos dicha distribución es más o menos equitativa.
En una agregación más amplia por industria, se presenta información para años más recientes
donde se aprecia que la evolución del porcentaje de la producción con respecto al origen se
mantiene constante. Es importante tener en cuenta que la agrupación por industria es más
general, y por ende, considera un conjunto más amplio de productos.
Tabla 16 Evolución Otra maquinaria y suministro eléctrico por origen (DANE)
Año
Otra
maquinaria
suministro eléctrico
y
Producción Nacional
2008
2009
2010
2011
Importaciones
24%
25%
25%
23%
76%
75%
75%
77%
En la agrupación de IPP correspondiente a “otra maquinaria y suministro eléctrico” se encuentra
concentrada una gran cantidad de productos no relacionados con el sector eléctrico, ya que cobija
cualquier aparato eléctrico industrial, no permitiendo tener una conclusión final acerca del
sorigen de los productos propios de las actividades de trasnmisión y distribución a partir del
análisis de dicha información.
5.1.1 Clasificación por tecnología
Del estudio adelantado por Mckinsey para el sector el programa de transformación productiva, así
como de otros estudios realizados para el sector eléctrico, se pueden diferenciar básicamente los
siguientes tipos de productos conexos al servicio de la energía eléctrica.
•
Productos de bajo valor agregado y partes
o Aisladores
o Cables de media y baja Tensión
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o
o
o
•
33
Estructuras
Transformadores de distribución
Asesorías
Productos de alto valor agregado
o Transformadores de potencia y alta tensión
o Interruptores
o Cables de alta tensión
De acuerdo con esta clasificación se pueden definir los productos que por su complejidad
tecnológica, corresponden a productos cuya procedencia es de la industria nacional, y por
descarte los importados.
5.2 Análisis de los componentes y materiales que conforman las
Unidades constructivas
A partir de la conformación de la Unidades Constructivas y de los proyectos de infraestructura del
sector eléctrico, se analiza la desagregación de las Unidades Constructivas en sus principales
componentes para identificar la ponderación de cada uno de ellos en el costo final de la Unidad
Constructiva.
El análisis se realiza a partir de la conformación de las Unidades Constructivas establecidas en la
Resolución CREG 097 de 2008, y la Resolución CREG 011 de 2009 (y apoyado en el anexo de la
circular CREG 036 de 2006) siendo el punto de partida los costos DDP de los elementos Técnicos y
los Costos de Instalación (Factor de Instalación). En general los Elementos técnicos se discriminan
con base en los equipos y componentes principales que representan un mayor porcentaje del
costo, mientras que el factor de instalación se discrimina en los rubros de Montaje y Obra Civil por
un lado y los costos de Ingeniería, Interventoría, Administración e Inspección, que corresponden a
costos de construcción y mano de obra.
Para las Líneas aéreas tanto para transmisión como para subtransmisión y de distribución, la
división de las Unidades Constructivas, en general, es la siguiente.
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Conductor
Estructura
Apoyos
Aisladores
DDP
Accesorios
LÍNEAS
ÁEREAS
Costos
Construcción
Montaje y
Obra Civil
Mano de Obra
Factor de
Instalación
Ingeniería,
Interventoría
Admin
Mano de Obra
Costos
Financieros
Figura 15 Desagregación por rubros principales Líneas aéreas
Para configurar un proyecto de líneas subterráneas se requiere la combinación de unidades
constructivas de conductores y unidades constructivas de canalización. Para las líneas
subterráneas de los Niveles de Tensión 2, 3 y 4, la desagregación es la siguiente:
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Conductor
DDP
Conductor
Accesorios
Materiales
Construcción
Montaje y Obra
Civil
Mano de Obra
LÍNEAS
SUBTÉRRA
NEAS
Factor
Instalación
Conductor
Ingeniería,
Interventoría
Admin
Mano de Obra
Costos
Financieros
DDP
Canalización
Factor
Instalación
Canalización
Materiales
Construcción
Materiales
Construcción
Mano de Obra
Figura 16 Desagregación por rubros principales Líneas subterráneas
Para el caso de la subestaciones de transmisión y de distribución la división de las Unidades
Constructivas, es la siguiente:
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Celdas y Equipos
principales
DDP Bahías,
Barrajes y
Módulos
Estructuras
Otros equipos
Subestacio
nes
Costos
Construcción
Montaje y Obra
Civil
Mano de Obra
Factor
Instalación
Bahías,
Barrajes y
Módulos
Ingeniería,
Interventoría
Admin
Mano de Obra
Costos
Financieros
Figura 17 Desagregación por rubros principales Subestaciones
Es importante aclarar que las Unidades Constructivas de Subestaciones se dividen, para efectos de
este análisis, en UC de Bahías, Barrajes, y Módulo Común. En el ANEXO 6. ANÁLISIS DE LOS
COMPONENTES Y MATERIALES QUE CONFORMAN LOS ELEMENTOS TÉCNICOS, se presentan el
análisis de una manera más detallada.
Para el caso de las UC de Subestación, para efectos del análisis y simulación de los índices que se
presentan en el ANEXO 8. PROYECCIONES Y RESULTADOS DE LOS ÍNDICES y en el ANEXO 10.
EVOLUCIÓN HISTORICA ÍNDICES DESAGREGADOS , se combinan las UC de bahías con las Barraje y
Módulo Común considerando un porcentaje de participación que se presenta en la siguiente tabla.
Tabla 17 Porcentaje de porderación entre Bahías frente a Módulos y Barrajes
Bahías
NT2
NT3
NT4
NT230
NT500
96.3%
89.9%
90.4%
72.0%
85.0%
Módulos y
Barrajes
3.7%
10.1%
9.6%
28.0%
15.0%
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Las Unidades Constructivas de los equipos individuales como los Transformadores tienen una
desagregación similar a la que tienen las subestaciones, con la diferencia de que el costo DDP
corresponde exclusivamente al equipo como tal.
Costos
Construcción
DDP
Tranformad
ores y
compensad
ores
Montaje y Obra
Civil
Mano de Obra
Factor
Instalación
Ingeniería,
Interventoría
Admin
Mano de Obra
Costos
Financieros
Figura 18 Desagregación por rubros principales Transformadores y compensadores
5.3 Análisis y agrupación de los Elementos
Con el fin de obtener un índice general para la UC, se ponderaron los índices de precios
particulares por cada una de la participación de los Elementos Técnicos y el Factor de Instalación
sobre el costo total de la UC.
Para este fin, los Elementos que conforman las Unidades Constructivas se agrupan (en las
componentes presentadas anteriormente), con el fin de obtener una ponderación del valor de la
Unidad Constructiva en función de rubros que se puedan asociar a índices de precios. Esta
agrupación se realizó teniendo en cuenta, por un lado, los criterios de actualización y de
agrupación por tipo de industrias y productos, de los que se cuente con información, y por otro
lado, la similitud en cuanto a la fabricación y procedencia:
CONDUCTORES: Corresponden a los Elementos Técnicos asociados con los cables y conductores
utilizados para la transmisión de energía, los cuales son de Aluminio, acero y Cobre. Las opciones
para asimilar el comportamiento de los precios de los conductores son, para el caso nacional, con
la fabricación de otros productos minerales no metálicos y, para el caso internacional, de Other
communication and energy wire manufacturing: Power wire and cable, made from nonferrous
metals (purchased wire).
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ESTRUCTURA: Corresponde a los componentes principales de los elementos que dan soporte a los
conductores y a las redes en general, pueden ser, postes de concreto, torrecillas, o estructuras en
celosía.
AISLADORES: Corresponden a los elementos utilizados para aislar las partes que se encuentran
con tensión de las partes que no están activas. Los elementos aisladores pueden ser de porcelana,
vidrio o poliméricos con características de alta capacidad dieléctrica.
ACCESORIOS: Corresponde a todos los elementos requeridos para el montaje, suspensión,
empalme de las estructuras; en general son a de acero, aluminio, cobre u otros materiales de
aleación con un moderado proceso de elaboración.
MANO DE OBRA: Corresponde a los costos asociados con la mano de obra, tanto especializada
como no especializada, requerida para las actividades de Ingeniería, construcción, montaje y
puesta en servicio.
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN: Corresponde a los materiales básicos de construcción
requeridos para el montaje y la obra civil.
EQUIPOS PRINCIPALES: Corresponde a los equipos de potencia de la subestación, como el
interruptor, los seccionadores, los transformadores de tensión y corriente y los Dispositivos de
Protección de Sobretensiones.
Los índices a utilizar asociados con los grupos de elementos en los que fueros agrupados los
elementos Técnicos que conforman las Unidades Constructivas son los siguientes:
Tabla 18 Correspondencia entre grupo de productos e índices 1
PRODUCTO NACIONAL
PRODUCTO INTERNACIONAL
CONDUCTORES
Fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos
ncp
Other communication and energy wire manufacturing:
Power wire and cable, made from nonferrous metals
(purchased wire)
ESTRUCTURA
AISLADORES
Fabricación de productos metalúrgicos básicos
Fabricación de productos minerales no metálicos
ncp
Fabricación de productos elaborados de metal,
excepto maquinaria y equipo
IPC Total
IPP Materiales de Construcción
ACCESORIOS
MANO DE OBRA
MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
EQUIPOS
PRINCIPALES
Fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos
ncp
Pottery, ceramics, and plumbing fixture manufacturing:
Porcelain electrical products and components
Switchgear and switchboard apparatus manufacturing:
Power circuit breakers, all voltages
Power and distribution transformers
Aunque dicha agrupación es la ideal en términos de la cercanía de los productos agrupados con los
índices identificados, a partir del análisis del comportamiento de los diferentes indicadores y de la
disponibilidad de información, se puede sugerir la utilización de índices un poco más agregados si
se determina que el comportamiento de estos es muy coincidente, como se presenta en los
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análisis de correlación, con el ánimo de tener como referencia unos índices más consistentes, sin
perder la señal de variación de precios que se busca.
La revisión de correlación de los diferentes índices considerados se presenta en el ¡Error! No se
encuentra el origen de la referencia., de donde se colige la alta similitud entre los índices
desagregados (por producto y por industria) con los índices que agrupan una canasta más amplia
de productos como el IPP de la Industria Manufacturera o el IPP Materiales de Construcción.
En este mismo sentido la revisión de los índices de indexación para diferentes grupos de Unidades
Constructivas utilizando los índices desagregados por producto y por industria muestran que el
comportamiento de las fórmulas de indexación es similar a si se utilizaran unos índices más
agregados como el IPP de la Industria Manufacturera, tal y como se muestra en el ¡Error! No se
encuentra el origen de la referencia. ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia..
Por otro lado, si se revisan las comparaciones del ¡Error! No se encuentra el origen de la
referencia. ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. se observa como las variaciones de
los precios de los insumos básicos, como los metales, no se ven reflejadas directamente sobre los
precios de los productos que son elaborados con estos productos, y que a medida de que los
productos son cada vez más terminados y el valor agregado se incrementa, de igual manera se van
atenuando la volatilidades de los precios.
Tabla 19 Correspondencia entre grupo de productos e índices principales
PRODUCTO NACIONAL
CONDUCTORES
ESTRUCTURA
AISLADORES
ACCESORIOS
MANO DE OBRA
MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
EQUIPOS
PRINCIPALES
PRODUCTO INTERNACIONAL
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPC Total
IPP Materiales de Construcción
IPP Finished goods
IPP Industria Manufacturera
IPP Finished goods
IPP Finished goods
A continuación se presenta el comportamiento de la ponderación de las diferentes componentes
seleccionadas en el valor de las diferentes Unidades Constructivas.
Tabla 20 Participación promedio por Unidad Constructiva Líneas Aéreas
PROMEDIO
Líneas Aéreas
NT2
Líneas Aéreas
NT3
Líneas Aéreas
NT4
Líneas Aéreas
230kV
Líneas Aéreas
CONDUCTO
RES
ESTRUCTURA
31.85%
12.44%
27,26%
AISLADORES
ACCESORIOS
MANO
DE OBRA
MATERIALES
CONSTR
COSTOS
FINANCIEROS
5.58%
13.61%
23.40%
12.21%
0.92%
21,10%
1,77%
23,03%
15,87%
10,05%
0,92%
16.8%
37.8%
4.0%
4.4%
27.5%
7.4%
2.1%
23.67%
21.62%
5.20%
2.40%
32.53%
12.74%
1.84%
22.82%
21.69%
8.00%
1.51%
28.79%
15.30%
1.88%
Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
COMISIÓN DE REGULACIÓN DE ENERGÍA Y GAS - CREG
IEB S.A.
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40
500kV
Para las Unidades Constructivas relacionadas con las Líneas Subterráneas se tienen dos tipos de
Unidades, de Conductores y de Canalizaciones, los cuales tienen diferentes composiciones en sus
rubros y que en conjunto forman la infraestructura relacionada con las Líneas subterráneas. Para
el análisis se combinan esta Unidades Constructivas para configurar la composición por rubros de
las Unidades Constructivas de Líneas Subterraneas.
Tabla 21 Participación promedio por Unidad Constructiva Líneas Subterráneas Nivel Tensión 2
ACCESORIOS
CONDUCTOR
MATERIALES
CONSTR
MANO DE
OBRA
COSTOS
FINANCIEROS
Líneas Subt NT2
0,49%
24,38%
71,22%
3,00%
0,92%
Líneas Subt NT3
1.1%
34.4%
52.8%
10.8%
0.9%
Como se explica en el anexo, para la Unidades Constructivas de Subestaciones se realizó un cálculo
considerando una proporción de Barraje y de Módulo común. Este ejercicio se hizo con el fin de
homogenizar un poco los rubros totales y sus respectivos pesos por subestación teniendo en
cuenta la diferente distribución de las diferentes componentes en las Unidades Constructivas de
Bahías donde predominan más los Equipos Principales, frente al Módulo Común que es
predominantemente Obras Civiles.
Tabla 22 Participación promedio por Unidad Constructiva Subestaciones Nivel Tensión 2
Subestaciones Nivel
Tensión 2
Subestaciones Nivel
Tensión 3
Subestaciones Nivel
Tensión 4
Subestaciones Nivel
Tensión 230 kV
Subestaciones Nivel
Tensión 500 kV
EQUIPOS
PPALES
ESTRUCTURA
S
ACCESORIO
S
39,94%
1,69%
28,97%
16.83%
4.33%
29.01%
MATERIALES
CONSTR
MANO DE
OBRA
COSTOS
FINANCIEROS
4,36%
23,65%
1,40%
36.34%
19.41%
21.02%
2.08%
3.41%
36.24%
11.93%
17.33%
2.08%
22.10%
4.93%
40.20%
13.99%
16.90%
1.87%
34.48%
10.38%
25.43%
11.67%
16.08%
1.96%
Para las unidades Constructivas de transformadores y compensadores la proporción de rubros se
presenta a continuación.
Tabla 23 Participación promedio por Unidad Constructiva Transformadores y Compensadores
Transformadores
Compensadores
EQUIPOS
PPALES
84.44%
62.6%
MATERIALES
CONSTR
4.84%
5.1%
MANO DE
OBRA
8.37%
18.3%
COSTOS
FINANCIEROS
2.01%
2.1%
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41
6 PROPUESTA ÍNDICES UNIDADES CONSTRUCTIVAS
A continuación, se presenta la propuesta de índices para la actualización de las Unidades
Constructivas propuestas dentro del proyecto y que son la propuesta del consultor IEB dentro de
la metodología de remuneración de las actividades de transmisión y distribución de energía.
Inicialmente, se va a realizar una recapitulación de las características generales de las unidades
constructivas y los elementos técnicos que las conforman con el fin de establecer el marco de
referencia para la construcción de los índices. Los costos asociados a las unidades constructivas de
distribución y transmisión presentan las siguientes características:
•
•
•
•
•
•
•
Son bienes nacionales e importados.
Se presenta una competencia en el mercado local de los productos nacionales con los
importados.
Los Elementos Técnicos que componen las Unidades constructivas, dependiendo de su
grado de complejidad tecnológica y de terminación del producto, son dependientes del
costo de materias primas a nivel internacional: aluminio, cobre, hierro y acero.
Dependen de productos importados y de materias primas que se transan en los mercados
internacionales, y por ende, dependen de la tasa de cambio: COP/USD, COP/EURO,
COP/YENES, COP/LIBRA.
Los agentes no quieren correr un riesgo en aspectos que no son propios de su negocio. No
les interesa el ser traders o especular en el mercado del aluminio pero sienten el efecto
del cambio del precio.
Debido a esta incertidumbre se han desarrollado fórmulas de reajuste en proyectos de
infraestructura que tienen grandes periodos de gestación y construcción, y más
concretamente en el sector eléctrico en los proyectos de infraestructura de energía
eléctrica.
También se han desarrollado esquemas de cubrimiento frente a riesgo en los mercados
asociados con dichos metales.
Los commodities como el aluminio, cobre, acero y el hierro presentan altas volatilidades, con
precios cambiantes en el tiempo que generan una incertidumbre y riesgo inherente a los
mercados asociados con dichos bienes. Aunque en una escala menor, las divisas presentan una
volatilidad similar.
Estas características se tendrán en cuenta en la propuesta de índices de actualización e indexación
de los precios de los Elementos Técnicos y de las Unidades Constructivas, así como el tratamiento
de los riesgos asociados con los índices de referencia utilizados y con aquellos que deben asumir
dichos riesgos.
6.1 Ejemplos de tratamiento de riesgos
En este numeral se presentan ejemplos de cómo se utilizan diversos elementos con el fin de
gestionar el riesgo inherente a las variaciones de los índices y de manera general a las volatilidades
propias de un producto o una canasta de productos específicos. Los ejemplos que se van a
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presentar son de cubrimiento de riesgos, fórmulas de reajuste contractuales, e índices de
indexación de precios y costos.
6.1.1 Cubrimiento de riesgos
Consiste en el aprovechamiento de los diferentes mecanismos financieros existentes para realizar
un cubrimiento de riesgo frente a la variación de los precios de un subyacente, siendo en este caso
el subyacente un commodity utilizado para la industria eléctrica.
Los mercados internacionales de commodities presentan diferentes derivados financieros que
permiten a los agentes que lo requieren establecer un esquema de cobertura frente a las
diferentes variaciones en los precios internacionales. El caso más relevante es el de los mercados
donde se transan metales como el London Metal Exchange.
A continuación, se presenta el ejemplo de una fórmula de reajuste para un suministro de
conductores, el cual se modifica de acuerdo con la variación de los precios internacionales del
metal.
PR = P0 + Q * (LME f − LME0 )
Donde:
PR: Precio Reajustado USD/km.
P0: Precio cotizado USD/km.
Q: Cantidad de Commodity contenido en Ton/km.
LMEf: Precios del commodity para el mes anterior a la fecha de entrega del Cable
Conductor expresado en USD/ton.
LME0: Precio Base del commodity de la cotización para una fecha dada
6.1.2 Fórmulas de reajuste
Son las que se implementan en los contratos de construcción y desarrollo de infraestructura, en
particular en infraestructura eléctrica, con el fin de trasladar los riesgos asociados con la variación
de los insumos del contratista al contratante mediante un reajuste en el valor del contrato.
Las fórmulas de reajuste parten de las siguientes bases o principios:
•
•
•
•
•
Se asocian a proyectos de largo periodo de maduración y construcción
Los proyectos son intensivos en el uso de materiales de construcción e insumos tipo
commodities.
La empresa constructora no tiene la capacidad de asumir los riesgos asociados con la
variación de los precios de los insumos y en caso de hacerlo sería a costa de cubrirse
mediante una sobreestimación de los costos del proyecto.
La variación de los precios de los insumos no es responsabilidad, ni tiene la capacidad de
ser gestionados por la empresa constructora.
Es posible gestionar el riesgo de precios implícito en las fórmulas de reajuste en proyectos
de larga implementación como son los proyectos de infraestructura eléctrica.
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•
•
43
o Se selecciona un índice internacional sobre el bien
o O el precio de cotización del bien
En proyectos de larga duración la tasa de cambio es un riesgo a tener en cuenta de
manera explícita.
El costo de la mano de obra calificada entra a jugar en estas fórmulas de reajuste
Por ejemplo, en los proyectos de infraestructura eléctrica se tienen fórmulas de reajuste del
siguiente tipo:

M
S K 
PR = P0 * 0.2 + 0.4 *
+ 0.4 * * 0 
Mo
So K 

Dónde:
PR: Precio de reajuste
P0: Precio Inicial
M0: Índice de mano de obra en el momento de presentación de la oferta
M: Promedio del índice desde el inicio del plazo contractual hasta la fecha de entrega del
bien
S0: Índice de precio de acero en el momento de presentación de la oferta
S: Promedio del índice desde el inicio del plazo contractual hasta la fecha de entrega del
bien
K0: Tasa de cambio, del dólar frente a la moneda cotizada, en el momento de presentación
de la oferta
K: Tasa de cambio, del dólar frente a la moneda cotizada, en la fecha de entrega del bien
6.1.3 Fórmulas de indexación
Son fórmulas diseñadas principalmente por los reguladores con el fin de reflejar el cambio de los
precios y los costos en la metodología de remuneración que utilizan como base la inversión y su
valoración mediante precios reales o de mercado, con el fin de reconocer el crecimiento o
decrecimiento de la inversión o del valor a reposición a nuevo en función con la fluctuación de los
precios de mercado.
Las fórmulas de indexación sirven para trasladar el riesgo asociado con la variación de los precios
de la empresa regulada a los usuarios.
En el caso de Chile la fórmula con la cual se indexan los precios de la actividad de distribución es la
siguiente:
IPC j
PPI j (1 + D j ) TC j 

CFi = CF0  F1i
+ F 2i
IPCo
PPI o (1 + D0 ) TC 0 

IPC j
PPI j (1 + D j ) TC j
PPIcu j (1 + D j ) TC j 

CVi = CV0 V 1i
+ V 2i
+ V 3i

IPCo
PPI o (1 + D0 ) TC0
PPIcuo (1 + D0 ) TC0 

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Dónde:
CFi: Componente del Costo Fijo para la unidad constructiva i
CVi: Componente del Costo Variable para la unidad constructiva i
IPCj = Índice de precios al consumidor del mes j-2.
IPC0 = Índice de precios al consumidor en noviembre 2007 (92,952), base (100) diciembre
2008.
PPIcuj = Producer Price Index de Estados Unidos para cables de cobre del mes j-6
(http://www.bls.gov/data/ código WPU10260314 Copper and copper alloy wire & cable,
bare & tinned)
PPIcu0 = Producer Price Index de Estados Unidos para cables de cobre en julio de 2007
(http://www.bls.gov/data/ código WPU10260314 Copper and copper alloy wire & cable,
bare & tinned, 327,9).
PPIj = Producer Price Index de Estados Unidos para todos los commodities del mes j-6
(http://www.bls.gov/data/ código WPU00000000 All Commodities).
PPI0 = Producer Price Index de Estados Unidos para todos los commodities en julio 2007
(http://www.bls.gov/data/ código WPU00000000 All Commodities, 175,1).
TCj = Dólar observado promedio del mes j-2.
TC0 = Dólar observado promedio de noviembre de 2007 ($506,95).
Dj = Tasa arancelaria de importación vigente para equipo electromecánico. Valor vigente
el último día hábil del mes j-2.
D0 = Índice de productos importados en noviembre de 2007 (6%).
F1i y F2i: Factores de ponderación para la parte nacional e importada del costo fijo para la
unidad constructiva i
V1i, V2i, V3i: Factores de ponderación para la parte nacional e importada del costo variable
para la unidad constructiva i
6.2 Propuesta de índice
A continuación se presenta la propuesta para la indexación de los Elementos Técnicos de las
Unidades Constructivas.
En esta propuesta se análizan tres opciones de realizar la indexación dependiendo del grado de
complejidad de las mismas las cuales son:
•
•
•
La canasta de índices por Unidad Constructiva
Canasta de índices por grupo de unidades constructivas
Indexación por Elemento Técnico
La canasta de índices por Unidad Constructiva consiste en definir, para cada una de las Unidades
Constructivas, un índice particular confomado por los factores de ponderación. Esta opción tiene
la desventaja que se hace muy engorrosa a la hora de ir aplicando la indexación mes a mes.
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45
La canasta de índices por grupo de Unidades Constructivas consiste en contruir una canasta de
índices, ya no por Unidad Constructiva de manera individual, sino por una agrupación de las
mismas, de manera que sea más simple el proceso de indexación.
La Indexación por Elemento Técnico que consiste en asociar a cada uno de los Elementos Técnicos
un índice especifico. Esta opción, al igual que la primera opción, tiene la desventaja que se hace
muy engorrosa a la hora de ir aplicando la indexación mes a mes.
6.2.1 Canasta de índices por unidad constructiva.
A partir de los componentes de las UC y sus pesos ponderados se construye una canasta de
precios o índices para cada unidad constructiva.
El índice general para la actualización será el siguiente:
=
,
,
,
+
,
+⋯+
!
!,
!,
"=
!
#$
,
,
%
Es claro que al ser porcentajes de participación se cumple
!
$
= 1 100%
Dónde:
UCt: Valor de la Unidad Constructiva para la fecha t
UC0: Valor de de la Unidad Constructiva para la fecha de referencia
w* : Corresponde a la participación porcentual de la componente i asociada al índice I* i en
la conformación del índice de indexación total para la Unidad Constructiva.
I*,, : Corresponde al valor del índice I* I relacionado con la componente i para la fecha t.
I ,, : Corresponde al valor del índice I* I relacionado con la componente i para la fecha 0 de
referencia.
Se deben determinar los porcentajes de participación para cada una de las Unidades
Constructivas, de acuerdo con el análisis que se realizó en el capítulo anterior.
Para el caso en que se tome como referencia índices o series de precios que tengan un alta
volatilidad (como por ejemplo precios de metales), se recomienda utilizar valores promedios o
promedios móviles aplicados a dichos índices para reducir el impacto de las variaciones sobre los
costos de las Unidades Constructivas, de acuerdo a lo que se observa en el ¡Error! No se
encuentra el origen de la referencia. donde se muestra el efecto de las series de precios de
metales suavizados.
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6.2.2 Canasta de índices por grupo de Unidades Constructivas.
Se propone una agrupación de Unidades Constructivas y un índice para cada uno de los grupos con
el fin de que la indexación se realice de una manera más sencilla, en la aplicación de las fórmulas
mes a mes.
6.2.2.1 Para UC del STR y SDL.
A partir de la definición general para la construcción de los índices se proponen los siguientes
índices agregados para las siguientes agrupaciones de Unidades Constructivas del STR y SDL.
-. = -.
+
+
-6 = -6
67 = 67 8
//01,
+
//01,
+
9
+
//01,
+
//01,
+
+
:
23
//01,
+
//01,
/
/
23
23
+
/
/
/
/
+
2
//14,
1
"
//14, 1 −
2
//14,
1
"
//14, 1 −
+
2
//14,
1
"
//14, 1 −
Dónde:
LAt: Valor de la Unidad Constructiva de Línea aérea STR o SDL para la fecha t, por ejemplo
la N4L1.
LA0: Valor de la Unidad Constructiva de Líneas aéreas STR o SDL para la fecha 0 de
referencia.
LSt: Valor de la Unidad Constructiva de Línea subterránea STR o SDL para la fecha t.
LS0: Valor de la Unidad Constructiva de Línea subterránea STR o SDL para la fecha 0 de
referencia.
SEt: Valor de la Unidad Constructiva de Subestación STR o SDL para la fecha t, por ejemplo
la N4S1.
SE0: Valor de la Unidad Constructiva de Subestación STR o SDL para la fecha 0 de
referencia.
wc: Factor de ponderación conductores
we: Factor de ponderación estructuras
wai: Factor de ponderación aisladores
wac: Factor de ponderación accesorios
wmo: Factor de ponderación mano de obra
wmc: Factor de ponderación materiales de construcción
weq: Factor de ponderación equipos
wcf: Factor de ponderación costos financieros
IPPIM: Índice IPP Industria Manufacturera
IPPMC: Índice IPP Materiales de Construcción
IPC: Índice de Precios al Consumidor
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47
A continuación, se presenta la ponderación asociada con cada uno de los indicadores utilizados en
los índices para las Líneas aéreas, líneas subterráneas, y subestaciones, así como una revisión de la
evolución de los índices propuestos a partir de los datos históricos tanto desde el 2000 como
desde el 2007 con el fin de analizar el efecto de la actualización a partir de los periodos tarifarios
anteriores de Transmisión y Distribución (las definidas por la Resolución 097 de 2008 y CREG 011
de 2009), y con un periodo tarifario anterior a estas resoluciones (las definidas por la Resolución
082 de 2002 y CREG 103 de 2000).
Los índices propuestos corresponden a los índices más agregados del IPP (IPP Industria
Manufacturera), en detrimento de utilizar índices más específicos debido a que como se observa
en el análisis realizado en el ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. ¡Error! No se
encuentra el origen de la referencia. el comportamiento de las fórmulas de indexación utilizando
índices desagregados presentan un comportamiento similar a los índices más agregados, sumado
a los resultados de correlación entre los mismos presentado en el ¡Error! No se encuentra el
origen de la referencia. ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia.
Los pesos de los indicadores para las Unidades Constructivas de Líneas del STR y SDL corresponden
a una gran participación del indicador relacionado con el IPP de la Industria Manufacturera,
seguido por el IPC Total y el IPP de Materiales de Construcción.
Tabla 24 Pesos indicadores Líneas aéreas STR y SDL
IPP Industria
Manufacturera
Líneas aéreas NT2
Líneas aéreas NT3
Líneas aéreas NT4
63.48%
73.16%
63.00%
IPC Total
23.40%
15.87%
27.50%
IPP Materiales
de Construcción
12.21%
10.05%
7.40%
Costos
Financieros
0.92%
0.92%
2.10%
Simulando su comportamiento histórico frente a algunos indicadores de referencia (IPC total, IPP
Total e IPP Industria Manufacturera) se observa como en general los indicadores para las Líneas
aéreas se comportan de una manera similar entre ellos, y cercana a los valores del IPP Total y
sobretodo del IPP de Industria Manufacturera, mientras que el IPC total presenta un crecimiento
mayor.
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48
Figura 19 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STR y SDL (desde enero 2000)
Figura 20 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STR y SDL (desde dic 2007)
En el caso de las líneas subterráneas la mayor proporción corresponde a los Materiales de
Construcción seguido por el IPP de la Industria Manufacturera.
Tabla 25 Pesos indicadores Líneas subterráneas STR y SDL
Líneas subterráneas NT2
IPP Industria
Manufacturera
24.87%
IPC Total
3.00%
IPP Materiales
de Construcción
71.22%
Costos
Financieros
0.92%
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Líneas subterráneas NT3
49
35.49%
10.80%
52.80%
0.92%
Se observa como en este caso hay una diferencia entre los índices relacionados con las de Nivel de
Tensión 2 y 3, gracias a la mayor proporción en la componente del IPC Total. El índice para el nivel
de Tensión 2 tiene un comportamiento cercano al IPP Total y al IPP Industria Manufacturera.
Figura 21 Revisión con datos históricos Índices Líneas subterráneas STR y SDL (desde enero 2000)
Figura 22 Revisión con datos históricos Índices Líneas subterráneas STR y SDL (desde dic 2007)
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50
En los índices de líneas y subestaciones de STR y SDL el IPP de la Industria Manufacturera, tiene
un mayor peso en la conformación del índice total de indexación, seguido por el IPP de Los
materiales de Construcción.
Tabla 26 Pesos indicadores Subestaciones STR y SDL
Subestaciones NT2
Subestaciones NT3
Subestaciones NT4
IPP Industria
Manufacturera
70.60%
57.50%
68.66%
IPC Total
23.65%
21.02%
17.33%
IPP Materiales
de Construcción
4.36%
19.41%
11.93%
Costos
Financieros
1.40%
2.08%
2.08%
En general el comportamiento de la simulación para los valores históricos para las subestaciones
es muy similar al de las líneas aéreas, pudiendo sacar conclusiones similares.
Figura 23 Revisión con datos históricos índices Líneas Subestaciones STR y SDL (desde enero 2000)
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51
Figura 24 Revisión con datos históricos índices Líneas Subestaciones STR y SDL (desde dic 2007)
En general, la igualdad en los pesos de los índices asociados con la Industria Manufacturera, tanto
para Líneas aéreas como para Subestaciones, permiten suponer que hay para la mayoría de las
Unidades Constructivas un comportamiento similar al IPP de la Industria Manufacturera, gracias al
gran impacto porcentual en el peso de los índices.
Es importante aclarar que para el Nivel de Tensión 4 puede haber una proporción de los equipos
que tengan origen internacional, para la cual aplicaría un replanteamiento del índice para que sea
similar al de la Transmisión que se presenta más adelante.
Para el caso de los equipos individuales como los transformadores y compensadores, tanto para
Distribución como para Transmisión debido a que casi su totalidad del costo es debido al costo
DDP del equipo principal, como se analizó anteriormente, su comportamiento se encuentra muy
ligado al índice de precios que se les asigne a los equipos principales.
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52
Figura 25 Revisión con datos históricos índices Líneas Transformadores STR y SDL (desde enero 2000)
Figura 26 Revisión con datos históricos índices Líneas Transformadores STR y SDL (desde enero 2007)
Como se aprecia, el índice de transformadores tiene un comportamiento prácticamente idéntico al
índice de IPP de la Industria manufacturera, dado que un gran porcentaje corresponde al rubro de
los Equipos Principales. Este resultado es extensible al resto de las Unidades Constructivas que son
constituidas con equipos principales en su mayor porcentaje.
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6.2.2.2 Para UC del STN.
A partir de la definición general para la construcción de los índices se proponen los siguientes
índices agregados para las siguientes agrupaciones de Unidades Constructivas del STN, teniendo
en cuenta aquellas componentes de costo que son de origen internacional.
-. =
67 =
-.
67
+
9
//
// ;<, >?@
∗
+
//;<, >?@
AB,C
//AB,0
∗
>?@C
>?@0
+
+
+
//01,
+
//01,
//01,
+
//01,
23
23
/
/
/
/
+
+
2
2
//14,
1
"
//14, 1 −
//14,
1
"
//14, 1 −
Dónde:
UCLAt: Valor de la Unidad Constructiva de Líneas aéreas del STN para la
ejemplo LI211
UCLA0: Valor de la Unidad Constructiva de Líneas aéreas del STN para
referencia 0
UCSEt: Valor de la Unidad Constructiva de Subestaciones del STN para la
ejemplo SE201
UCSE0: Valor de la Unidad Constructiva de Subestaciones del STN para
referencia 0wc: Peso conductores
we: Peso estructuras
wai: Peso aisladores
wac: Peso accesorios
wmo: Peso mano de obra
wmc: Peso materiales de construcción
weq: Peso equipos
wcf: Peso costos financieros
IPPIM: IPP Industria Manufacturera
IPPMC: IPP Materiales de Construcción
TRM: Tasa representativa del mercado promedio mensual COP/USD
PPIFG: Producer Purchase Index Finished Goods
fecha t, por
la fecha de
fecha t, por
la fecha de
A continuación, se presentan los pesos considerados para cada índice considerado, de acuerdo con
las participaciones de los elementos en la conformación de las Unidades Constructivas.
En general se estimó que la componente de Elementos de origen foráneo son de
aproximadamente el 30% para las líneas aéreas del STN. Para esta suposición es importante tener
en cuenta que los productos que se consideran como foráneos, son aquellos que necesariamente
se tienen que importar y no se consideran los productos que, a pesar de ser importados, se
pueden producir localmente y compiten en un mercado nacional.
Tabla 27 Pesos indicadores Líneas aéreas STN
Finished goods
IPP Industria
manufacturera
IPC Total
IPP Materiales de
Construcción
Costos
Financieros
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Líneas aéreas 230 kV
Líneas aéreas 500 kV
54
28.87%
30.82%
24.02%
23.20%
32.53%
28.79%
12.74%
15.30%
1.84%
1.88%
Al tener una combinación de índices nacionales y extranjeros, se nota mucho más la divergencia
entre los índices simulados y los índices de referencia, estando más cercano al IPP total. Por otro
lado, los índices de líneas aéreas de 230 kV y 500 kV son muy semejantes, para las participaciones
de los índices consideradas y la procedencia de los Elementos Técnicos supuesta. Es importante
aclarar que los índices internacionales, tal y como aparece en la fórmulas de indexación se
encuentran convertidos a moneda nacional mediante la TRM, y por ende, se presentan con el
efecto combinado del índice y la variación de la tasa de cambio.
Figura 27 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STN (desde enero 2000)
Archivo:IEB-560-13-02-3 Indices Precios
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55
Figura 28 Revisión con datos históricos Índices líneas aéreas STN (desde dic 2007)
Para el caso de las subestaciones del STN, la componente internacional es de alrededor el 60%,
mientras que el resto se reparte en entre los indicadores nacionales.
Tabla 28 Pesos indicadores Subestaciones STN
Finished goods
Subestaciones 230 kV
Subestaciones 500 kV
62.30%
59.91%
IPP Industria
Manufacturera
4.93%
10.38%
IPC Total
16.90%
16.08%
IPP Materiales
de Construcción
13.99%
11.67%
Costos
Financieros
1.87%
1.96%
En cuanto al comportamiento se observa como los índices propuestos se encuentran entre los
índices de precios nacionales y los índices de precios general de los Estados Unidos, debido a la
proporción considerada, además de que en términos generales el PPI Total de Estados Unidos ha
crecido en una tasa menor que el IPP total nacional. En cuanto a la discriminación por niveles de
tensión, los indicadores se comportan de manera muy similar.
La divergencia en los índices permite concluir que para el sector de la Transmisión y en general
para los índices que se construyan para Unidades Constructivas que contengan una proporción
significativa de Elementos importados, es necesario contar con dichos índices de referencia
internacional para la actualización y el ajuste.
En caso de que se considere que la parte internacional debe tener un peso más significativo en la
construcción del índice, dependiendo de la reclasificación del origen de alguno de los rubros de
costos, el resultado tenderá cada vez más a acercarse a los índices PPI de Estados Unidos que a los
nacionales.
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Figura 29 Revisión con datos históricos Índices Subestaciones STN (desde enero 2000)
Figura 30 Revisión con datos históricos Índices Subestaciones STN (desde dic 2007)
6.2.3 Indexación por elemento técnico
Debido a que las Unidades Constructivas se encuentran definidas mediante una conformación de
Elementos Técnicos, entonces se puede realizar la indexación y actualización de los precios
mediante un índice para cada uno de ellos, es decir, indexar las Unidades Constructivas mediante
la indexación de los Elementos Técnicos que la conforman.
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Debido a que se contará con una gran cantidad de Elementos Técnicos se utilizará un índice
general por grupo de Elementos Técnicos de características similares.
Los grupos se proponen en concordancia con los ya señalados para indexar los Elementos Técnicos
y componentes del Factor de Instalación, presentados en la Tabla 18:
•
•
•
•
•
•
•
CONDUCTORES
ESTRUCTURA
AISLADORES
ACCESORIOS
MANO DE OBRA
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
EQUIPOS PRINCIPALES
A continuación, se presenta la aplicación de los diferentes índices de precios a algunos Elementos
Técnicos, observando el comportamiento de sus valores actualizados dependiendo del índice de
precios seleccionado.
Tabla 29 Precios actualizados de Interruptor de 230 kV para diferentes índices
COP Dic 08
Interruptor
230 kV
215,136,028
IPC Total
IPP Total
1.12
1.05
240,555,985
224,907,474
IPP Manuf
Maquinaria y
aparatos
eléctricos Imp
PPI All
Commodities
1.04
0.92
0.94
224,403,464
198,264,024
201,997,890
PPI Finished
Goods
0.91
196,594,346
Switchgear
and
switchboard
apparatus
mfg
0.85
183,249,195
Para el caso de los interruptores de 230 kV, el índice recomendado es el de PPI Switchgear and
switchboard apparatus mfg (traido a COP con la TRM) debido a que es el que mejor representa la
variación de los precios de ese tipo de productos en el mercado.
Tabla 30 Precios actualizados de Transformador de 230 kV para diferentes índices
COP Dic 07
N5T1
54,794,464
IPC Total
1.20
65,971,080
IPP Total
1.14
75,168,688
IPP Manuf
1.13
62,162,014
Maquinaria y
aparatos
eléctricos
PyC
PPI All
Commoditie
s
PPI Finished
Goods
1.01
55,220,834
1.00
55,059,923
1.01
55,475,603
Electric
power and
specialty
transformer
mfg
1.05
57,517,223
Para el caso de los transfomadores de 230 kV, el índice recomendado sería el de Electric power
and specialty transformer mfg.
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6.3 PROYECCIONES Y RESULTADOS DE LOS ÍNDICES
A continuación, se presentan los resultados de las proyecciones futuras de los índices construidos
para cada grupo de Unidades Constructivas considerando las proyecciones realizadas de los
diferentes índices a partir de cuales se conforman.
6.3.1 Canasta de índices agregados por grupo de unidades constructivas STR y SDL
Los índices construidos se presentan en comparación con los valores proyectados del IPP Total y el
IPP Industria Manufacturera, tanto para las proyecciones realizadas con los datos desde el año
2000, como las realizadas con los datos desde el 2007. Los valores de los índices se presentan con
referencia a Agosto de 2013 para poder apreciar mejor como es la evolución de los índices a partir
de dicha fecha, en caso de tenerla como referencia para la indexación.
Analizando el comportamiento de los valores promedios de las series simuladas, para un horizonte
de datos desde el 2000, se observa como el comportamiento del índice proyectado de líneas
aéreas se sitúa entre los valores del IPP Total y el IPP Manufacturero, mostrando las de Nivel de
Tensión 4 y 2 un comportamiento prácticamente igual, mientras que para el Nivel de Tensión 3
aunque el comportamiento es muy similar, es un poco más bajo.
Si se toman los datos más recientes (desde el 2007) el comportamiento de los índices para las
Líneas aéreas es muy similar al IPP Manufacturero.
Figura 31 Proyección índices Líneas aéreas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 32 Proyección índices Líneas aéreas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013)
La variación porcentual es del orden del 0,4% mensual para el caso de los niveles de tensión 4 y 2 y
del -0.2% para el 3.
Para la proyección realizada en la que se consideró la serie desde el 2007 la variación porcentual
es negativa (-1.2%). Estos resultados más desagregados se presentan en el Anexo
¡Error! No
se encuentra el origen de la referencia.
En el caso del comportamiento de los índices de actualización de las líneas Subterráneas, se
observa como el comportamiento entre las proyecciones realizadas con los modelos
caracterizadas con los datos desde el 2000 y los del 2007, presentan en el primer caso una
tendencia positiva, mientras que en el segundo caso una tendencia negativa. Se muestra que en
promedio tienen un comportamiento muy similar para los dos niveles de tensión (2 y 3) de
tensión, con una variación porcentual de alrededor del 1.3% y de -0.1% para la proyección
realizada considerando los datos más recientes.
Figura 33 Proyección índices Líneas subterráneas STR y SDL Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 34 Proyección índices Líneas subterráneas STR y SDL Modelo de datos (2007-2013)
La proyección de los índices de las subestaciones, para la proyección realizada con los datos desde
el 2000, presenta un comportamiento parecido al de las Líneas de transmisión aéreas donde los
niveles de tensión 2 y 4 tienen una evolución promedio muy similar, mientras que en el nivel de
tensión 3, a diferencia de lo que sucedía en las líneas, tiene una proyección superior. Con los
resultados de las proyecciones, utilizando los modelos caracterizados a partir de los datos desde el
2007, el resultado para las subestaciones es casi igual para todos los niveles de tensión y con una
tendencia decreciente.
Figura 35 Proyección índices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 36 Proyección índices Subestaciones STR y SDL Modelo de datos (2007-2013)
El crecimiento en la proyección de los índices de subestaciones es prácticamente nulo para los
niveles de tensión 2 y 4 y cerca del 0.5% para el nivel de tensión 3. Al igual que para la proyección
de las líneas, la variación porcentual, para el horizonte desde el 2007, es de alrededor del -1.2% en
promedio.
Figura 37 Proyección índices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 38 Proyección índices Transformadores STR y SDL Modelo de datos (2007-2013)
En general se aprecia que los valores de los índices se encuentran entre el índice IPP Total y el
índice IPP Industria Manufacturera, cuando se consideran los datos desde el 2007, Cuando se
toma el periodo desde el año 2000 los índices construidos para las Unidades Constructivas se
acercan al IPP Industria Manufacturera. Adicionalmente, dentro de este rango de fechas, el
comportamiento de las proyecciones para todos los índices construidos es muy similar, para todas
las agrupaciones de Unidades Constructivas, este resultado es importante en el contexto de
buscar unificar la fórmula de indexación de manera general y considerando que la indexación es
aplicable para un horizonte de tiempo no muy amplio.
En el ¡Error! No se encuentra el origen de la referencia. se presentan los resultados para las
diferentes series proyectadas, presentadas mediante los valores máximos y mínimos y los
percentiles del 10% y 90%. Para un horizonte de 2 años de simulación el rango de los percentiles
del 10% y 90% es de aproximadamente el 2.5% y del 5% para el rango definido por los valores
máximos y mínimos.
En general se aprecia una relativa estabilidad y baja dispersión en los resultados simulados, lo cual
refleja el bajo riesgo asociado con la volatilidad de los indicadores considerados. Los datos, para
un horizonte de 1 año de simulación, se encuentran dentro de un rango del 2%, dentro de los
percentiles 90 y 10, y del 4% para el rango definido por los valores máximos y mínimos. Estos dos
resultados son aplicables a las proyecciones realizadas con los modelos de reversión a la media
caracterizados con los dos horizontes de tiempo (con los datos desde el 2000 y con los datos
desde el 2007).
Los resultados de las proyecciones de los índices a partir de su caracterización, dan tranquilidad
acerca de que los valores máximos y mínimos, el grado de dispersión y variabilidad, y en general el
riesgo asociado con el índice propuesto es bajo, garantizando en gran medida que los indicadores
propuestos en las fórmulas de indexación son estables, y no inducen un alto riesgo en la tarifa.
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6.3.2 Canasta de índices agregados por grupo de unidades constructivas STN
Para el STN, los resultados de los índices construidos se presentan en comparación con los valores
proyectados del IPP Total, el IPP Industria Manufacturera y el PPI Finished Goods debido a que se
considera rubros de origen internacional, tanto para las proyecciones realizadas con los datos
desde el 2000, como para las realizadas con los datos desde el 2007. Los valores de los índices se
presentan con referencia a Agosto de 2013 para poder apreciar mejor como es la evolución de los
índices a partir de dicha fecha en caso de tenerla como referencia para la indexación.
Analizando el comportamiento de los valores promedios de las series simulados, para un horizonte
de datos desde el 2000, para las Líneas del STN se observa como el comportamiento del índice
proyectado se acerca al valor del IPP Manufacturero. Si se toman los datos más recientes el
comportamiento de los índices para las Líneas se encuentra entre el IPP Manufacturero y el PPI
Finished Goods. Para los dos horizontes considerados el comportamiento de los indicadores para
las Líneas de Tensión de 230 kV y 500 kV son muy similares.
Figura 39 Proyección índices Líneas aéreas STN Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 40 Proyección índices Líneas aéreas STN Modelo de datos (2007-2013)
Un aspecto importante a resaltar es como la tendencia del índice PPI Finished Goods cambia
drásticamente al comparar el resultado considerando todo los datos del horizonte de tiempo, al
resultado con los datos más recientes, evidenciando un cambio de régimen tendencial
dependiendo del horizonte de tiempo considerado
Figura 41 Proyección índices Subestaciones STN Modelo de datos (2000-2013)
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Figura 42 Proyección índices Subestaciones STN Modelo de datos (2007-2013)
7 RECOMENDACIONES PARA LA ACTUALIZACIÓN E INDEXACIÓN
En este apartado se presentan una serie de recomendaciones a ser utilizadas para la actualización
e indexación de los precios de las Unidades Constructivas y los Elementos Técnicos que la
conforman de acuerdo con los análisis y conclusiones que se han realizado a través del
documento.
Debido a que los términos actualización e indexación son sinónimos se realiza una aclaración,
dentro del contexto del presente documento, para aclarar la utilización de los dos términos.
Se entiende como actualización, dentro del contexto de este estudio, la forma como se propone
traer a valores de hoy, los precios de las Unidades Constructivas actuales (Resoluciones CREG 097
de 2008 y 011 de 2009), y de manera específica los Elementos Técnicos y rubros del Factor de
Instalación que las componen.
Se entiende como indexación la forma como se propone ir ajustando los nuevos valores de los
precios de las Unidades Constructivas luego de ser publicada la resolución que fija las nuevas
tarifas, de manera que se refleje de una manera más ajustada las variaciones que van sufriendo los
diferentes Elementos Técnicos y rubros de Factor de Instalación que los componen, y
manteniendo una valoración de los activos al día.
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Figura 43 Actualización e indexación.
7.1 ACTUALIZACIÓN DE PRECIOS DE LAS UNIDADES CONSTRUCTIVAS
Para la actualización de los precios la recomendación es aprovechar que se cuenta con unas
Unidades Constructivas actuales, las cuales se encuentran conformadas por una serie de
Elementos Técnicos y análisis de precios unitarios, para poder asociar cada uno de los elementos
técnicos a un índice de acuerdo a los criterios analizados en el documento, y realizar la
actualización elemento por elemento conforme a los precios de las Resoluciones CREG 097 de
2008 y CREG 011 de 2009.
Dicha actualización se puede realizar en parte gracias a que las Unidades Constructivas y
específicamente los Elementos Técnicos se mantienen prácticamente igual, con excepción de los
Elementos a ser revisados y a las nuevas Unidades Constructivas implementadas para Transmisión.
Por lo tanto, se sugiere actualizar de manera individual cada uno de los Elementos Técnicos
utilizando un índice de precios de referencia que se asocie de la manera más certera al Elemento,
realizando la diferenciación entre los productos que son de procedencia nacional, para los cuales
se usan los índices de precios al productor colombianos o si son de procedencia internacional,
usando para esto los índices de precios de Estados Unidos y la tasa de cambio.
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Figura 44 Actualización.
Para el caso de los productos nacionales se propone utilizar el IPP de la Industria Manufacturera
para todos los Elementos Técnicos que son manufacturados, debido a que no hay índices que sean
totalmente relacionados con los productos específicos y a que el comportamiento del IPP de la
Industria Manufacturera tiene una alta similitud con los otros índices específicos analizados. Para
el caso de la Mano de obra se propone utilizar el IPC Total y para los Materiales de Construcción el
IPP de los Materiales de construcción.
7> , = 7> ,
DE ,
DE ,
Donde:
ETi,t: Precio para el Elemento técnico de origen nacional i para la fecha t
ETi,0: Precio para el Elemento técnico de origen nacional i de referencia
Indicenali,t: Índice nacional, Índice de precios al productor nacional seleccionado para la
actualización del Elemento Técnico i correspondiente para la fecha t.
Indicenali,0: Índice nacional, Índice de precios al productor nacional seleccionado para la
actualización del Elemento Técnico i correspondiente para la fecha 0 de referencia (precio
dic07/dic08).
Tabla 31 Índices Producto Nacional
CONDUCTORES
ESTRUCTURA
AISLADORES
ACCESORIOS
MANO DE OBRA
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN
EQUIPOS PRINCIPALES
PRODUCTO NACIONAL Índicenali
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPP Industria Manufacturera
IPC Total
IPP Materiales de Construcción
IPP Industria Manufacturera
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A pesar de que en Estados Unidos se cuentan con índices más específicos para cada uno de los
productos relacionados con la industria eléctrica, siguiendo la misma línea propuesta para los
indicadores nacionales, se recomienda utilizar el IPP Finished Goods para la actualización de los
precios internacionales.
7> , =
C , >?@
∗
C , >?@
Donde:
ETi,t: Precio para el Elemento técnico de origen internacional i para la fecha t
ETi,t: Precio para el Elemento técnico de origen internacional i para la fecha 0 de referencia
Indiceinti,t: Índice internacional, índice de precios al productor internacional seleccionado
para la actualización del Elemento Técnico i correspondiente para la fecha t
Indiceinti,0: Índice internacional, índice de precios al productor internacional seleccionado
para la actualización del Elemento Técnico correspondiente i correspondiente para la
fecha 0 de referencia (dic 2008)
TRMt: Tasa representativa del mercado promedio mensual COP/USD para el mes t
TRM0: Tasa representativa del mercado promedio mensual COP/USD para el mes 0 de
referencia
Tabla 32 Índices Producto Internacional
CONDUCTORES
ESTRUCTURA
AISLADORES
ACCESORIOS
EQUIPOS PRINCIPALES
PRODUCTO INTERNACIONAL Índiceinteri
IPP Finished Goods
IPP Finished Goods
IPP Finished Goods
IPP Finished Goods
IPP Finished Goods
7.2 ÍNDEXACIÓN
Para la indexación la recomendación es utilizar una fórmula de indexación simple, por Grupo de
Unidades Constructivas o general para toda la base de UC, basada en índices de precios al
productor agregados o por actividades generales, que tengan un comportamiento estable,
predecible y no riesgoso, y cuya variación refleje de una manera muy aproximada la variación de
los precios de toda la canasta de Elementos Técnicos y componentes del Factor de Instalación.
Para la definición de los criterios de indexación de la propuesta se tuvieron en cuenta los
siguientes puntos:
•
•
Facilidad de indexación: Que la fórmula no sea muy complicada que dificulte la estimación
de los mismos y la indexación por parte de los agentes.
Simplicidad: Que no incluya un gran número de factores e índices o que se realice para
cada Elemento Técnico y Unidad Constructiva que hagan engorrosa la actualización.
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•
69
Predictibilidad: Que no se referencien índices o series de precios sobre los cuales hay un
riesgo sistémico, ya que tienen una alta variabilidad.
,
=
,
//01,
//01,
Donde:
UCi,t: Precio de la Unidad Constructiva o grupo de UC i para la fecha t
UCi,0: Precio de la Unidad Constructiva o grupo de UC i para la fecha 0 de referencia
IPPIMt: IPP de la Industria Manufacturera para la fecha t
IPPIM0: IPP de la Industria Manufacturera para la fecha 0 de referencia.
En caso de que durante el periodo tarifario se den situaciones excepcionales, donde los precios de
algunos de los insumos o productos básicos de la industria eléctrica tienen una variación
significativa o muestran un claro cambio de régimen, lo adecuado es revisar dichos valores y no
arriesgarse a que la fórmula de indexación y las series de precios que la conforman tomen valores
extremos.
Para las empresas que cuentan con Unidades Constructivas que tienen una componente nacional
y otra internacional se propone la siguiente formula de indexación.
,
=
,
F
3F G
//01,
+
//01,
F
F
3F G
// ;<, >?@
∗
"
//;<, >?@
Donde:
UCi,t: Precio de la Unidad Constructiva o grupo de UC i para la fecha t
UCi,0: Precio de la Unidad Constructiva o grupo de UC i para la fecha 0 de referencia
IPPIMt: IPP de la Industria Manufacturera para la fecha t
IPPIM0: IPP de la Industria Manufacturera para la fecha 0 de referencia.
TRMt: Tasa representativa del mercado promedio mensual COP/USD para el mes t
TRM0: Tasa representativa del mercado promedio mensual COP/USD para el mes 0 de
referencia
PPIFG,t: Índice Product Purchase Index Finished Goods para la fecha t
PPIFG,0: Índice Product Purchase Index Finished Goods para la fecha 0 de referencia
wnacionali: Proporción nacional para la Unidad Constructiva o grupo de UC i
winternacionali: Proporción internacional para la Unidad Constructiva o grupo de UC i
Los porcentajes de participación nacional e internacional se estiman en el momento de que se
calcule la base de Unidades Constructivas, de acuerdo a las participaciones individuales de cada
componente dentro de las Unidades Constructivas que se incluyen para la base.
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Figura 45 Indexación.
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CONCLUSIONES
• La propuesta para la actualización de los valores de las Unidades Constructivas de las
vigencias pasadas (Resoluciones CREG 097 de 2008 y 011 de 2009) consiste en aplicar
índices específicos (como por ejemplo el índice Switchgear and switchboard apparatus
manufacturing) para cada uno de los Elementos Técnicos y Precios Unitarios en los que se
encuentran divididas. Cada uno de los índices específicos será seleccionado dependiendo
de la concordancia con cada uno de los Elementos Seleccionado (por ejemplo
Interruptores de potencia) y el origen nacional o internacional del mismo.
• La propuesta de fórmula de indexación para las Unidades Constructivas se fundamenta en
la utilización como referencia, de un índice de precios (IPP Industria Manufacturera) que
presente un comportamiento muy similar (en términos de correlación, evolución histórica
y proyección futura) al conjunto de Elementos Técnicos y rubros del Factor de Instalación,
que se encuentre construido a partir de una canasta de precios que se encuentre más
relacionada con la industria eléctrica (a diferencia del IPP Total), que no presente un gran
riesgo por su volatilidad y que sea sencillo de utilizar y actualizar, evitando una fórmula de
muchas componentes.
• No se considera la utilización como referencia de índices asociados a los metales o a
materiales básicos, debido a que estos valores no reflejan realmente los cambios y la
dinámica de los precios de los productos que perciben las empresas de transporte de
energía, las cuales tienen como insumo elementos con un grado intermedio o final de
elaboración como conductores, transformadores, interruptores, entre otros.
• La utilización de índices de precios asociados con las materias primas, como los índices de
precios de los metales (Aluminio, el Cobre y el Hierro), dentro de las fórmulas de
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•
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indexación para las Unidades Constructivas, inducen un alto riesgo debido a las
volatilidades asociadas a este tipo de productos traduciéndose en un traslado a los
usuarios finales, los cuales se pueden ver afectados en eventos de alta variabilidad de los
precios internacionales. En este sentido la fórmula de indexación no debe trasladar los
riesgos asociados con los mercados internacionales a los usuarios finales, sino que debe
reflejar la variación de los precios, y por ende los riesgos, de la canasta de productos que
sirven de insumo al servicio de transporte de energía.
Revisando el comportamiento de los diferentes índices de precios de productos se observa
cómo, a medida que se va agregando valor a los productos básicos para convertirlos en
productos intermedios y finales, se va atenuando la volatilidad, y por ende, el riesgo
asociado con los productos básicos, gestionando parte del riesgo el fabricante de dichos
productos. Además, es importante tener en cuenta que los agentes tienen mecanismos
para la gestión de los riesgos asociados con la variación de los precios de los commodities
y que se encuentran en los mismos mercados de futuros y derivados donde se transan
dichos productos, o mediante el manejo de cláusulas contractuales con los proveedores.
RECOMENDACIONES
• Es importante para el sector eléctrico contar una serie de índices especializados para el
sector eléctrico y especialmente para la actividad de distribución y transmisión, más allá
de los presentados propuestos en este estudio, basados en una canasta más detallada de
productos, con el fin de actualizar los precios de las Unidades Constructivas para efectos
de estimar los valores de mercado, y para indexar las formulas tarifarias con el fin de
reconocer la variación de los precios. Dada la importancia de este tipo de índices para el
sector eléctrico y su utilización en la aplicación de fórmulas tarifarias y en general en la
regulación económica de las actividades, se recomienda que la Comisión adelante una
gestión ante el Departamento Administrativo Nacional de Estadística para que dentro de
su proceso de estimación de índices de precios al productor, discrimine o incluya algunos
de los productos o canastas asociados específicamente con la industria eléctrica de
manera que se puedan ir conformando índices más específicos.
• En caso de utilizar fórmulas de indexación que tengan como base índices de productos que
tengan una alta volatilidad, donde tomar un valor puntual pueda tener un impacto muy
alto en el momento de realizar una actualización o indexación para una fecha puntual, se
recomienda mitigar el efecto de los índices a través de medias móviles que consideren el
promedio de varios meses.
10 REFERENCIAS
• http://www.banrep.gov.co/es
• http/wwe.gov.co/
• http://www.bls.gov/
• http://www.worldbank.org/prospects/commodities
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•
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•
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72
http://www.meps.co.uk/
Departamento Nacional de Estadísticas –DANE. Metodología del índice precios del
productor (Base Junio 1999=100)
Departamento Nacional de Estadísticas –DANE Metodología Índice de Precios del
Productor – IPP Junio 2013
World Bank Commodity Price Forecast Update October 2013
Departamento Nacional de Estadísticas –DANE. Metodología Índice de Precios al
Consumidor, Actualización 2009
Bureau of Labor Statistics BLS Handbook of Methods, Chapter 14, Producer Price Indexes
Desarrollando sectores de clase mundial en Colombia Sector Energía Eléctrica, Bienes y
Servicios Conexos Mckinsey&Company
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