mercado de productos y derivados (e)

SILABO
MERCADO DE PRODUCTOS Y DERIVADOS
I.
DATOS INFORMATIVOS
1.1. Código
1.2. Ciclo
1.3. Créditos
1.4
Área curricular
1.5. Condición
1.6. Semestre Académico
1.7. Duración
1.8. Horas semanales
1.9. Requisitos
1.10 Facultad
1.11. Escuela Profesional
1.12. Profesores
1.13. Texto Básico
II.
SUMILLA
La asignatura pertenece al área curricular de formación profesional, es de naturaleza teórica y práctica, tiene por
propósito reconocer los instrumentos financieros existentes en los mercados de productos, commodities y derivados, su
valoración y su aplicación en las decisiones de inversión y de financiación, de tal mane ra que desarrolle la capacidad
analítica para administrar el riesgo e identificar oportunidades.
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0831071
X
3
Formación Profesional
Electiva
2014 - II
17 semanas: 68 horas
4 HT: 2
HP: 2
Valoración Aduanera y Nomenclatura
Ciencias Administrativas
Administración de Negocios Internacionales
Comisión Académica
Hull J. (2009). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. México:
Pearson.
Organiza sus contenidos en las siguientes unidades de aprendizaje: I. Introducción a los Derivados Financieros. II.
Mecánica y Estrategias de los Mercados de Futuros. III. Mecánica y Estrategias de los Mercados de Opciones. IV.
Swaps y Otros Derivados.
III.
COMPETENCIA DE ASIGNATURA
Reconoce los instrumentos existentes en los mercados de productos, commodities y derivados, su valoración y
aplicación en las decisiones de inversión y financiación, utilizando herramientas financieras.
IV.
CAPACIDADES

Distingue los principales instrumentos derivados y sus características diferenciando sus aplicaciones.

Analiza la aplicación de los contratos a futuro para coberturas calzando el tipo de activo a coberturar.

Evalúa las estrategias con opciones financieras que se adapten a la rentabilidad objetivo que se quiera obtener y
a la tendencia del mercado.

Estructura un swap identificando la ventaja comparativa de la compañía y el ahorro financiero e identifica otros
tipos de derivados.
V.
PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS
UNIDAD I: INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS FINANCIEROS
CAPACIDAD:
Distingue los principales instrumentos derivados y sus características diferenciando sus aplicaciones.
Actitudes
 Participación activa
Estrategias de
Semana
Aprendizaje
 Disposición por aprender
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Exposición
Distingue los diversos contratos
 Naturaleza y principales tipos de
problémica
derivados. Forward, Futures,
1
contratos derivados.
Options y Swaps.
Taller
2
 Futuros. Definición, características,
bolsa de futuros, historia de los
futuros, regulación del mercado y
Compara los mercados regulados
(Bolsa) y no regulados (OTC).
Exposición
dialogada
Horas
2
2
2
1
mercados OTC de futuros.
 Forwards. Definición, características
y cotizaciones. FRA (Forward Rate
Agreements).
 Opciones. Definición, características,
participantes, cotizaciones,
propiedades, historia, bolsas de
Compara las características
opciones y mercado OTC de
de los mercados de opciones y
opciones.
3
swaps, las cotizaciones de
 Swaps. Definición, características,
opciones sobre acciones y sus
tipos, argumento de la ventaja
principales propiedades.
comparativa, ventajas e
inconvenientes.
 Tipos de Negociantes. Cobertura,
Especulación y Arbitraje, cobertura
con futuros y cobertura con
Compara la utilización de los
4
opciones, especulación con futuros y derivados.
especulación con opciones, arbitraje
y peligros en el uso de derivados.
Referencias:
 Hull J. (2009). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. México: Pearson.
Taller
2
Exposición
problémica
2
Técnicas
participativas
2
Exposición
dialogada
2
Solución de
problemas
2
UNIDAD II: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE FUTUROS
CAPACIDAD:
Analiza la aplicación de los contratos a futuro para coberturas calzando el tipo de activo a coberturar.
Actitudes
 Participación activa
Estrategias de
Semana
 Cumplimiento de responsabilidades
Aprendizaje
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Comprende
las
principales
 Apertura y cierre de posiciones de
especificaciones técnicas en los
Exposición
futuros, especificación de un contrato
contratos de futuros, así como la
dialogada
de futuros, convergencia de precios
convergencia del precio del futuro
5
de futuros con el precio spot,
con el precio spot al vencimiento
márgenes y comparación de
del contrato y se presenta la
Taller
contratos forward con contratos de
operatividad con los márgenes
futuros.
que establece la bolsa de futuros.
Exposición
Analizan
las
cotizaciones
 Cotizaciones de futuros, coberturas
problémica
internacionales de los contratos a
cortas y largas, argumentos para la
6
futuro, las estrategias hedge-andSolución de
cobertura y basis risk.
forget y el riesgo base.
problemas
Exposición
Elabora la cobertura cruzada
 Cobertura cruzada, ratio de
dialogada
cuando
dos
activos
son
cobertura y número óptimo de
7
Solución de
diferentes.
contratos.
casos
 Futuros sobre índices bursátiles,
Evalúan los principales futuros
Exposición
cotización y cobertura.
sobre índices bursátiles.
problémica
8
Estudio de
Evaluación Parcial
casos
Referencias:
 Marín J. / Trujillo A. (2011). Mercados de Activos Financieros. España: Delta Publicaciones.
Horas
2
2
2
2
2
2
2
2
UNIDAD III: MECÁNICA Y ESTRATEGIAS DE LOS MERCADOS DE OPCIONES
CAPACIDAD:
Evalúa las estrategias con opciones financieras que se adapten a la rentabilidad objetivo que se quiera obtener y a la
tendencia del mercado.
Actitudes
Estrategias de
 Disposición por aprender
Semana
Horas
Aprendizaje
 Honestidad intelectual
2
Contenidos Conceptuales
9
10
11
12
 Tipos de Opciones:
europeas y americanas.
Posiciones en las Opciones:
corta y larga.
 Opciones sobre acciones,
valor de una opción, límites
superiores y límites
inferiores de opciones de
compra y venta que no
pagan dividendos.
 Estrategias que incluyen
una opción y un subyacente,
diferenciales de precios
(Spreads) y combinaciones
(Combination), entre otros.
 Valoración de Opciones:
Método Binomial y Método
Black Scholes. Otros tipos
de opciones (Exóticas).
Contenidos Procedimentales
Comprende los diferentes tipos de
opciones y posiciones.
Halla el valor intrínseco de una
opción de compra y venta, así como
los límites superiores e inferiores.
Analizan las diferentes estrategias
con opciones: Bull Spreads, Bear
Spreads, Box Spread, Butterfly
Spread, Calendar Spread, Straddle
y Strangles, entre otros.
Hallan el valor de las opciones
americanas y europeas.
Exposición
dialogada
2
Técnicas
participativas
2
Exposición
problémica
2
Taller
2
Exposición
dialogada
2
Solución de
casos
2
Exposición
dialogada
Trabajo en
equipo
2
2
Referencias:
 Lamothe P. /Pérez M. (2006). Opciones Financieras y Productos Estructurados. España: Mc Graw Hill.
UNIDAD IV: SWAPS Y OTROS DERIVADOS
CAPACIDAD:
Estructura un swap identificando la ventaja comparativa de la compañía y el ahorro financiero e identifica otros tipos
de derivados.
Actitudes
 Participación activa
Estrategias de
Semana
Horas
Aprendizaje
 Trabajo en equipo
Contenidos Conceptuales
Contenidos Procedimentales
Estructura los swaps de tasas
Exposición problémica
2
 Mecánica de los swaps de
de interés y de divisas,
13
tasas de interés (IRS) y de
resaltando el ahorro financiero
Solución de problemas
2
divisas. Valuación.
obtenido.
Compara
los
principales Conferencia dialogada
2
 Derivados de Crédito. Credit
derivados de créditos y sus
14
Defaul Swap – CDS.
Solución de problemas
2
características.
Compara los derivados para
administrar
los
riesgos Exposición problémica
2
climáticos, el precio de la

Derivados
del
Clima,
Energía
y
15
Seguros.
energía y los riesgos que
enfrentan las compañías de
Panel - foro
2
seguros.
Exposición dialogada
2
Desarrollan
trabajo
de
 Exposiciones y Trabajos de
16
investigación.
Investigación.
Exposición dialogada
2
 Exposiciones y Trabajos de
Desarrollan
trabajo
de
Exposición dialogada
Investigación.
investigación.
Estudio de casos
Examen Final
Referencias:
 De La Torre A. (1996). Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). España: Ariel.
17
VI.
2
2
METODOLOGÍA
6.1. Estrategias centradas en la enseñanza
a. Estudio de casos
b. Solución de problemas
c. Trabajo en equipo
d. Discusión en grupos pequeños
3
6.2. Estrategias centradas en el aprendizaje
a. Clase magistral
b. Exposición problémica
c. Inducción
d. Demostración
VII.
RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE
a. Equipos informáticos
b. Fuentes de información
c. Multimedia
d. Separatas
VIII.
EVALUACIÓN
La evaluación es un componente del proceso formativo que implica el recojo de información sobre los rendimientos y
desempeños del estudiante. Permite el análisis para mejorar el proceso de enseñanza – aprendizaje. Se evalúa antes,
durante y al finalizar el proceso.
Antes: evaluación inicial, para recoger los saberes que posee el estudiante para asumir la asignatura y se aplica con
una prueba de entrada cuyo resultado no interviene en el cálculo de la calificación de la asignatura.
Durante: se evalúa el desempeño del estudiante en el cumplimiento de tareas académicas de manera procesal
(monografías, resolución de casos, resolución de ejercicios, controles de lectura, etc.) que originan la nota de proceso.
Final: evalúa los productos del aprendizaje, al finalizar una o más unidades de aprendizaje, usándose la prueba escrita
como instrumento de medición (examen parcial y examen final).
Para efectos de calcular el resultado final de la evaluación asignatura, se utiliza la siguiente fórmula:
EVP (0.5) + EXP (0.2) + EXF (0.3)
Donde EVP son las siglas de Evaluación de Proceso, EXP son las siglas de Examen Parcial y EXF son l as siglas de
Examen Final. Así mismo, el detalle de la EVP, se calcula de la siguiente forma:
Tareas Académicas
Controles de Lectura
Monografía y Exposición
Resolución de Ejercicios
Talleres en Clase y participación
IX.
Peso
0.1
0.2
0.1
0.1
FUENTES DE INFORMACIÓN COMPLEMENTARIAS
9.1. Fuentes bibliográficas

Hull J. (2009). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. México: Pearson.

Martín J. / Trujillo A. (2011). Mercados de Activos Financieros. España: Delta Publicaciones.

Lamothe P. /Pérez M. (2006). Opciones Financieras y Productos Estructurados. España: Mc Graw Hill.

De La Torre A. (1996). Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). España: Ariel.

Rona J. (2009). Guía Práctica de los Instrumentos Financieros Derivados. Perú: Fondo Editorial de la
PUCP.

De Lara A. (2009). Productos Derivados Financieros. Instrumentos, Valuación y Cobertura de Riesgos .
México: Limusa.

Puig X. / Viladot J. (2001). Comprender los Mercados de Futuros. España: Gestión 2000.
9.2. Fuentes electrónicas

New York Stock Exchange. https://nyse.nyx.com

Bolsa de Valores de Lima. http://www.bvl.com.pe

Bolsa de Valores de Madrid. http://www.bolsamadrid.es

Bolsa de Opciones de Chicago. http://www.cboe.com

Reuters. http://www.reuters.com

London Metal Exchange. http://www.lme.co.uk

Bloomberg. http://www.bloomberg.com

Perú Infomine. http://peru.infomine.com

Superintendencia del Mercado de Valores. http://www.smv.gob.pe
4