Descargar Boletín

2014
BOLETÍN TRIMESTRAL Nº 6
1
ÍNDICE
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Estimados Amigos/as:
Les presentamos el 6to boletín trimestral de la BVPASA, el cual es distribuido en forma regular cada tres
meses con el propósito de seguir haciéndolos partícipes del trabajo que diariamente venimos realizando,
acercando la labor de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A. a todas aquellas personas
interesadas en conocer más sobre el desarrollo del Mercado de Capitales.
En esta edición incorporamos artículos acerca de un tema de interés general, nuevos proyectos,
capacitaciones y estadísticas del mercado.
Agradecemos el interés y esperamos les sea de utilidad!
Participantes del Mercado de Valores (BVPASA)..............................................................3-7
Nuevas Empresas Registradas........................................................................................8-9
Nuevas Emisiones.......................................................................................................10-12
Estadísticas- 4to Trimestre.........................................................................................12-21
Noticias Bursátiles Relevantes.....................................................................................22-24
2
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
PARTICIPANTE DEL MERCADO DE
VALORES (BVPASA)
En el boletín anterior dimos a conocer
sociedad está a cargo de un Directorio
las funciones principales de las Casas
compuesto de 9 directores titulares
de Bolsa (CBSA), los servicios que
elegidos por Asamblea de Accionistas,
prestan y los aranceles que cobran a los
quienes también pueden elegir hasta 5
participantes del mercado.
directores suplentes, los cuales tienen
En esta oportunidad desarrollaremos
las funciones principales de la Bolsa de
Valores y Productos de Asunción, su
estructura,
los
productos
que
se
mandato por 2 años, los cuales pueden
ser
reelegidos
por
la
Asamblea
Ordinaria de Accionistas.
Los miembros del Directorio deberan
negocian en él, su funcionamiento y el
ser
obligatoriamente:
marco legal que lo regula.
representantes
de
accionistas
o
accionistas
o
representantes de Casas de Bolsas y
La Bolsa de Valores y Productos de
Asunción S.A. es una Sociedad Anónima
sin fines de lucro.
El objeto social de la bolsa es proveer a
sus
miembros
la
estructura,
los
mecanismos y los servicios necesarios
para
que
eficientemente
puedan
realizar
transacciones
de
valores.
deberán cumplir con lo dispuesto en el
Art. 89 de la Ley 1284/98.
El Marco Legal esta enmarcado dentro
de
la
BVPASA
N°
1284/98,
763/04,
la
el
Resolución
Reglamento
Operativo y del Sistema Electronico de
Negociación N° 885/09, entre otras
resoluciones emitidas por la Comision
Nacional de Valores.
Es también actividad esencial de la
bolsa
Ley
promover
y
fomentar
Sistemas de Negociación
el
desarrollo de un mercado regular, ágil,
La Bvpasa cuenta actualmente con dos
transparente, ordenado, competitivo y
sistemas de negociación, el Sistema
público de valores.
Tradicional de Negociación (ST) y el
La bolsa no distribuye dividendos y sus
utilidades se destinan exclusivamente
Sistema
nuevo
Electrónico
de
Negociación (SEN)
al desarrollo y perfeccionamiento de la
El Sistema Tradicional es aquel con el
actividad bursátil.
cúal la BVPASA inicia sus operaciones,
La dirección y administración de la
para
el
cierre
de
las
operaciones,
requiere que los operadores de las
3
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
distintas Casas de Bolsa acudan al
recinto
de
BVPASA,
donde
los
interactuan
entre
sí
vender
un
La empresa que se encuentra registrada
determinado valor a un determinado
en la BVPASA debe abonar un arancel
precio establecido entre las partes.
anual de mantenimiento de registro, el
operadores
ofreciendo
la
Otros aranceles cobrados por BVPASA
comprar
o
El Sistema Electrónico de Negociación
es un nuevo sistema implementado el
17/05/2010, el cual permite que los
operadores de las distintas Casas de
Bolsas concreten sus operaciones de
compra y venta de determinado valor a
través de una computadora conectada a
la red de la BVPASA, sin necesidad de la
presencia fisíca del operador en el
recinto de la BVPASA, en cuestión de
segundos los operadores ingresando
con un usuario y contraseña al sistema
Arancel de mantenimiento:
cual es calculado de acuerdo a su
capital integrado. Ver más abajo tabla
de arancel.
Arancel por Emisión:
En el momento de registrar una emision
de Bonos o acciones la empresa debe
abonar un arancel por dicho registro, el
mismo varía de acuerdo al plazo del
vencimiento de la deuda. Ver más abajo
tabla de arancel.
Arancel por Custodia de Valores:
de negociación pueden realizar sus
transacciones, brindandoles con esto
En forma anual la empresa emisora
mayor
debe abonar a la BVPASA un arancel por
eficiencia
en
la
operaciones
el servicio de custodia de sus valores.
realizadas.
Costos de Transacción en Bolsa
Ver más abajo tabla de arancel.
Tipos de Valores que se negocian en la
La BVPASA cuenta con un arancel por
Bvpasa:
operaciones concretadas, el cual es
cobrado mensualmente a las Casas de
Acciones: Representa una alicuota o
Bolsa, este arancel es cobrado sobre el
parte del capital social de una Sociedad,
monto
pudiendo ser estas acciones ordinarias
o
volumen
de
negociación
realizado por las mismas, tanto para la
punta compradora como vendedora.
o preferidas.
Bonos
Corporativos:
por
la
Son
aquellos
Dicho arancel esta fijado en 0,0025% s/
emitidos
Asamblea
de
monto negociado.
Accionistas de una sociedad, son títulos
representativos de deuda por parte del
Emisor a favor del inversionistas.
Bonos Municipales: Valores emitidos
4
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
por gobiernos municipales con el fin de
financiar
proyectos
de
distintos
Bonos
Subordinados:
Son
bonos
municipio sin la necesecidad de crear
emitidos por entidades bancarias y
nuevos impuestos para la cuidadania ,
financieras, con la particularidad de
estos bonos devengan intereses y son
que pueden ser convertidos en acciones
negociables en el mercado secundario,
en caso que se requiera alcanzar los
a la fecha varios municipios han optado
capitales minimos exigidos en la ley o
por fondearse a traves de la emision de
reponer
Bonos Públicos a traves de la BVPASA.
vencimiento minimo del título no podrá
Bonos
del
Tesoro
Nacional:
Bonos
perdidas
de
capital,
el
ser inferior a 4 años.
emitidos por el Tesoro General de la
Bonos Financieros:
Nación, tiene por finalidad financiar
emitidos por entidades bancarias y
obligaciones y necesidades del sector
financieras, con la particularidad que el
público.
registro
Bonos de Corto Plazo: Bonos emitidos
por las empresas S.A.E. o S.A.E.C.A.S,
con la particularidad que el registro de
estas
emisiones
son
gestionadas
directamente ante la BVPASA, el plazo
mínimo de vencimiento será de 30 días
de
gestionadas
estas
Son
Bonos
emisiones
directamente
son
ante
la
BVPASA, contando previamente con la
respectiva
autorización
de
la
Superintendencia de Bancos del BCP, el
vencimiento minimo del título será de
541
días.
y el plazo máximo será de 270 días.
5
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
ARANCELES EN BVPASA
ARANCELES BVPASA 2015
Concepto
Aprobado
por Res Instrumento
BVPASA
*Inscripción
de Emisoras
1351/15
Apertura
Cuenta
Subcustodia
1158/13
*Cuota Anual
de
Mantenimiento
Arancel
Afectado
Empresas
Emisoras
Bancos,
Financieras,
BCP, Caja de
Valores,
Depositarias
Centrales, Bolsa
con función de
Depositarias
SAE con capital
integrado hasta 2.750.000+
12.500.000.000
IVA
SAE con capital
integrado Mayor
a
5.500.000
12.500.000.000
+ IVA
SAECA con
capital integrado
menor a
2.750.000
6.500.000.000
+ IVA
SAECA con
Capital
integrado de Gs.
6.500.000.001 a
50.000.000.000
SAECA con
Capital
integrado de Gs.
50.000.000.001
a
100.000.000.000
SAECA con
Capital
integrado de Gs.
100.000.000.001
en adelante
Sociedades
Emisores de
otros títulos
5.500.000+
Financieros
IVA
1351/15
Fideicomiso
Financiero
Transaccion
de compraventa de
títulos
Inscripción de
Emisiones de
Títulos
Valores
1351/15
1351/15
Monto
Títulos
Valores
Títulos
Valores
Casas de Bolsa
Sociedades
Emisoras con
emisiones con
plazo de
vencimiento de
3 meses hasta 1
año
% anual
Jornales
2015
10+
IVA
Plazo
En forma
adelantada
45
60
75 +
+
+IVA IVA
IVA
Primeros 20
días del mes
de enero
Primeros 20
días del mes
de enero
Primeros 20
días del mes
de enero
Primeros 20
días del mes
de enero
0,04
Primeros 20
días del mes
de enero
0,035
Primeros 20
días del mes
de enero
0,03
Primeros 20
días del mes
de enero
Primeros 20
días del mes
de enero
3.850.000
+ IVA
0,025 s/
volumen
op
0,04 sobre
monto de
emisión +
IVA
Primeros 10
días del mes
siguiente
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
6
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Inscripción de
Emisiones de
Títulos
Valores
Modificación
de Registro de
Emisiones de
títulos valores
1351/15
Títulos
Valores
Sociedades
Emisoras con
emisiones con
plazo de
vencimiento de
3 meses hasta
2 años
Sociedades
Emisoras con
emisiones con
plazo de
vencimiento a
más de 2 años
Sociedades
Emisoras
1351/15
Emisiones hasta
Gs.
6.500.000.000
* Inscripción
de Emisiones
de Acciones
1005/11
Acciones
0,05 sobre
monto de
emisión +
IVA
Cancelación y
anulación de
operaciones
Corrección de
Boletas
Modificación o
cancelación
de desglose
de o
*Transferencia
de
anotaciones
en cuenta
Corrección de
Comitentes
Uso de
Sistema de
Trading y
Extranet
Custodia de
Títulos
836/09
Bonos
Bursátiles
de Corto
Plazo
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
0,07sobre
monto de
emisión +
IVA
Arancel por Inscripción de Emisiones sobre el saldo
reestructurado no superior a 20 jornales mínimos vigentes
2.750.000
+ IVA
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
200.000
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
Emisiones
superiores a Gs.
6.500.000.000
* Inscripción
de Bonos
Bursátiles de
Corto Plazo
Dentro de los 3
días hábiles
siguientes a la
fecha de la
Res de la
BVPASA
0,04 s/
monto de
emisión
+IVA
Sociedades
Emisoras
0,04 sobre
el valor de
la emisión,
base 365
1351/15
Casas de Bolsa
2+
IVA
2+
IVA
2+
IVA
1351/15
Casas de Bolsa
2+
IVA
2+
IVA
2+
IVA
1351/15
Casas de Bolsa
2+
IVA
2+
IVA
2+
IVA
1351/15
Casas de Bolsa
1+
IVA
1+
IVA
1+
IVA
1351/15
Casas de Bolsa
1+
IVA
1+
IVA
1+
IVA
885/09
Casas de Bolsa
1351/15
Empresas
Emisoras
350 USD +
IVA
0,005 %
sobre el
monto
custodiado
+IVA
En forma
adelantada
junto con el
arancel anual
de
mantenimiento.
7
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
NUEVAS EMPRESAS REGISTRADAS
SALUM & WENZ
Objeto Social: Concepción y desarrollo de proyectos, construcción y dirección de
obras, fiscalización de obras y gerenciamiento integral de proyectos y obras.
Dirección: Intendentes Militares de la Guerra del Chaco N° 631 c/ Perú, Bo las
Mercedes, Asunción
Telf. (595-21) 202-886/222-336
Web: www.salum-wenz.com.py
La empresa “SALUM & WENZ.” inicia sus actividades en el año 1991 de la mano de sus
actuales Directores, el Arq. Edgar E. Salum Pires y el Ing. Carlos A. Wenz Pallares.
Inician la sociedad bajo la conformación de Salum & Wenz S.R.L, dedicándose desde
sus comienzos
a
proyectar
y construir
principalmente residencias, dúplex,
ampliaciones de todo tipo, incursionando más adelante en obras de mayor
envergadura como edificios de departamentos, colegios, comercios, proyectos
importantes de construcción en Cuidad del Este, donde establecen sus oficinas en el
Paraná Country Club de Hernandarias.
En el año 2005 la empresa decide transformar su sociedad a Salum & Wenz S.A.
En la actualidad la empresa cuenta con importantes obras construidas en varios puntos
del territorio paraguayo, como ser Curuguaty, Coronel Oviedo, Encarnación, San
Antonio, Capiatá, Santa Rita entre otros.
En fecha 11-11-2014 la BVPASA registró por Resolución BVPASA N° 1318/14 a la
empresa como sociedad emisora.
En fecha 12-01-2015 la Comisión Nacional de Valores registró un Programa de
Emisión Global de Bonos por Valor de Gs: 4.400.000.000.
8
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
PUENTE CASA DE BOLSA
Objeto Social: Intermediación bursátil, asesoría financiera, análisis económico a
sectores y mercados, estructuración de deudas, colocación de deuda y capital a nivel
mercado doméstico e internacional, entre otros.
Dirección: Av. Mariscal López 3794, Edificio Citicenter-piso 4.
Telf. (595-21) 601-855
Web: http://www.puentenet.com.py/
El grupo “PUENTE” es un conjunto vinculado de firmas operativas en Argentina,
Uruguay, Panamá y actualmente en Paraguay.
Todas llevan adelante negocios de corretaje de valores, asesoría financiera, esto último
tanto en Servicios de Financiamiento como en servicios de asesoría en inversiones.
Áreas de negocios adicionales son Financiamiento de Proyectos de infraestructura y
corporación en finanzas.
En los últimos 10 años, PUENTE ha realizado un proceso de reorganización y
profesionalización, acompañado de una constante inversión en tecnología para aportar
soluciones eficientes a sus clientes.
Puente opera en Argentina desde el año 1915 y en Uruguay desde el año 2003. Se
expande en la región para convertirse en la firma de servicios de Inversión líder de
Latinoamérica, incursionando desde el año 2013 en Perú y Panamá y desde el año
2014n en Paraguay.
Enmarcado en la estrategia regional de posicionamiento del grupo, surge en el 2013 la
decisión de instalar operaciones directas en el Paraguay.
Para ellos Puente Casa de Bolsa S.A. compra una acción de la BVPASA y solicita su
autorización y registro para su operación a la Comisión Nacional de Valores.
En fecha 11-11-2014 la Comisión Nacional de Valores inscribe a Puente Casa de Bolsa
como sociedad anónima en sus registros.
9
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
NUEVAS EMISIONES
En el cuarto trimestre del año en la BVPASA se registraron emisiones de Bonos por Gs.
155.300.000.000. y Usd. 25.000.000., así como también emisiones de acciones por
Gs. 17.750.000.000., correspondientes a las siguientes empresas:
EMISIONES EN GUARANIES DEL 01-10-2014 AL 31-12-2014
Emisor
Cód.
Negociación
Instrumento
Tasa
Interés
Periodicidad
Interés
Fecha
Vencimiento
Moneda
Monto
Emisión Total
FINANCIERA
RÍO S.A.
FINANCIERA
RÍO S.A.
FINANCIERA
RÍO S.A.
FINANCIERA
RÍO S.A.
FINANCIERA
RÍO S.A.
WISDOM
PRODUCT
S.A.E.C.A.
LC RISK
MANAGEMENT
S.A.E.C.A.
IZAGUIRRE
BARRAIL
INVERSORA
S.A.E.C.A.
ELECTROBAN
S.A.
KUROSU & CÍA.
S.A.
CRISOL Y
ENCARNACIÓN
FINANCIERA CEFISA
S.A.E.C.A.
EMSA
INMOBILIARIA
S.A.
EMSA
INMOBILIARIA
S.A.
ELECTROBAN
S.A.
WISDOM
PRODUCT
S.A.E.C.A.
GRUPO
INTERNACIONAL
DE FINANZAS
S.A.E.C.A.
PYRIO01F3669
15,00%
Semestral
30/09/2019
Guaraníes
1.500.000.000
14,00%
Semestral
30/09/2019
Guaraníes
2.000.000.000
14,00%
Semestral
28/09/2020
Guaraníes
1.000.000.000
15,00%
Semestral
28/09/2021
Guaraníes
4.000.000.000
16,00%
Semestral
28/09/2022
Guaraníes
1.500.000.000
PYWIS03F3716
Bono
Subordinado
Bono
Subordinado
Bono
Subordinado
Bono
Subordinado
Bono
Subordinado
Bono
16,00%
Trimestral
09/10/2018
Guaraníes
5.000.000.000
PYLCR02F3725
Bono
16,00%
Trimestral
07/10/2021
Guaraníes
3.000.000.000
PYIBI05F3745
Bono
14,50%
Mensual
23/10/2017
Guaraníes
3.000.000.000
PYELE01F3737
Bono
12,50%
Trimestral
24/10/2019
Guaraníes
5.000.000.000
PYKUR01F3758
Bono
12,00%
Semestral
24/10/2019
Guaraníes
8.000.000.000
PYCEF01F3786
Bono
Subordinado
14,00%
Trimestral
07/11/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYEMS03F3803
Bono
13,00%
Trimestral
21/11/2017
Guaraníes
500.000.000
PYEMS04F3810
Bono
15,00%
Trimestral
14/11/2019
Guaraníes
800.000.000
PYELE02F3827
Bono
13,00%
Trimestral
21/05/2020
Guaraníes
5.000.000.000
PYWIS01F3833
Bono
14,00%
Trimestral
04/12/2017
Guaraníes
3.000.000.000
PYINT03F3849
Bono
Subordinado
13,00%
Trimestral
04/12/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYRIO02F3676
PYRIO03F3683
PYRIO04F3690
PYRIO05F3707
10
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
GRUPO
INTERNACIONAL
DE FINANZAS
S.A.E.C.A.
TRACTOPAR S.A.
WISDOM
PRODUCT
S.A.E.C.A.
AGENCIA
FINANCIERA DE
DESARROLLO
AGENCIA
FINANCIERA DE
DESARROLLO
AGENCIA
FINANCIERA DE
DESARROLLO
CHACOMER
S.A.E.
CHACOMER
S.A.E.
CHACOMER
S.A.E.
CHACOMER
S.A.E.
CHACOMER
S.A.E.
CHACOMER
S.A.E.
PYINT04F3855
Bono
Subordinado
14,00%
Trimestral
01/12/2021
Guaraníes
5.000.000.000
PYTPA01F3862
Bono
16,50%
Trimestral
12/12/2019
Guaraníes
5.000.000.000
PYWIS02F3873
Bono
14,00%
Variable
10/11/2017
Guaraníes
2.000.000.000
PYAFD01F3888
Bono
6,20%
Trimestral
22/12/2015
Guaraníes
5.000.000.000
PYAFD02F3895
Bono
6,35%
Trimestral
22/12/2016
Guaraníes
10.000.000.000
PYAFD03F3902
Bono
6,50%
Trimestral
22/12/2017
Guaraníes
5.000.000.000
PYCHA01F3911
Bono
12,50%
Variable
25/02/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYCHA02F3928
Bono
12,50%
Cuatrimestral
25/04/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYCHA03F3935
Bono
12,50%
Variable
25/06/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYCHA04F3942
Bono
12,50%
Cuatrimestral
26/08/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYCHA05F3958
Bono
12,50%
Variable
25/10/2019
Guaraníes
10.000.000.000
PYCHA06F3965
Bono
12,50%
Variable
26/11/2019
Guaraníes
10.000.000.000
EMISIONES EN DOLARES DEL 01-10-2014 AL 31-12-2014
Emisor
Cód.
Negociación
Instrumento
Tasa
Interés
Periodicidad
Interés
Fecha
Vencimiento
Moneda
Monto
Emisión
Total
KUROSU & CÍA.
S.A.
PYKUR01F3766
Bono
8,50%
Semestral
24/10/2019
Dólares
americanos
2.000.000
VISION BANCO
S.A.E.C.A.
PYVIS06F3771
Bono
Subordinado
8,00%
Trimestral
15/11/2022
Dólares
americanos
3.000.000
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA
PARAGUAY S.A.
PYBBV01F3798
Bono
Subordinado
6,75%
Semestral
05/11/2021
Dólares
americanos
20.000.000
11
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Emisiones de Acciones
Emisor
VISION BANCO S.A.E.C.A.
Código
Monto de la
Emisión
VIS
10.556.300.000
Moneda
Plazo / Serie y Nº
GS
CCXXIV AL CCXXXII-1 AL
11.000
CCXXXIII - 1 AL 6.563
GS
INVERFIN SAECA
106.420.000.000
GS
45.580.000.000
GS
INV
7001 AL 10642-Ordinaria
Fundador
3001 AL 4558 - Preferida
FINANCIERA PARAGUAYA
JAPONESA
JAP
5.000.000.000
GS
45.001 AL 50.000 Preferida
Clase B
VISION BANCO S.A.E.C.A.
VIS
162.400.000
17.890.900.000
GS
GS
BANCO ITAPUA S.A.E.C.A
ITP
5.000.000.000
GS
4.000.000.000
GS
4.000.000.000
GS
8.000.000.000
GS
40.000.000.000
GS
CCXL- 9377 al 11000
ORDINARIAS - MXLI A
MCDXCVIII
PREFERIDAS-MCLXXVIII A
MCCLXXVIII
PREFERIDAS- SERIE XIII
AL XX
ORDINARIAS VOTO
MULTIPLE SERIE XIII AL XX
ORDINARIAS DE VOTO
SIMPLE- SERIE XXI AL
XXXVI
PREFERIDAS CLASE H, I Y
J 50001 AL 120000
EMPRESA IZAGUIRRE
BARRAIL INVERSORA
S.A.E.C.A.
NEGOFIN
IBI
NEG
12
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
ESTADÍSTICAS AL CUARTO TRIMESTRE EN LA BVPASA
VOLUMEN HISTÓRICO OPERADO
Volumen Negociado Últimos Años
Miles de Millones de Guaraníes
+53
%
587
587
562
895
497
440
368
290
211
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
El volumen negociado en el 2014 es de Gs. 894.914.744.056. Estableciéndose así un
nuevo record histórico de negociación.
VOLUMEN OPERADO POR SISTEMAS
9%
91%
Sistema Tradicional
Sistema Electrónico
13
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Sistema Tradicional (ST): Es el sistema a través del cual se negocian los bonos y las
acciones de todas las empresas que realizan emisiones de títulos físicos en la BVPASA,
para lo cual los Operadores o Bróker de las Casas de Bolsa concurren al recinto de la
BVPASA para realizar dichas operaciones.
SEN: Sistema electrónico de negociación, implementado en el año 2010, en el mismo
se negocian los bonos en forma desmaterializados, permite a los Operadores o Bróker
de las distintas Casas de Bolsa conectarse directamente a los sistemas de la BVPASA,
sin la necesidad de venir hasta la Bolsa para el cierre de sus operaciones y el cual les
permite obtener informaciones en tiempo real.
Al cierre del 2014 el 91% del volumen total fue realizado a través del Sistema
Electrónico de Negociación, y un 9% por el Sistema Tradicional.
VOLUMEN POR MERCADO
Secundario
32%
Primario
68%
Primario
Secundario
Al cierre del 2014 el 68% del volumen total fue realizado a través del Mercado
Primario, y un 32% por el Mercado Secundario.
Mercado Primario: Es la primera venta o colocación de valores emitidos por las
empresas.
Mercado Secundario: Es cuando se realiza la compra y venta de títulos valores que ya
han sido adquiridos en el mercado primario, es decir están en poder de los primeros
compradores y estos desean volver a venderlos para recuperar su inversión, son
14
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
operaciones que se realizan entre inversionistas y que proporcionan liquidez a los
propietarios de los títulos.
Mercado Secundario - Millones de Guaraníes
350.000
287.475
300.000
+113%
250.000
200.000
134.813
150.000
100.000
50.000
86.172
67.240 76.201
15.900
29.110
42.968
39.749
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Secundario
El Mercado Secundario continúa su expansión, alcanzando al cierre del 2014 el 113%
del volumen total.
El volumen total negociado en el Mercado Secundario al cierre del 2014 asciende a Gs.
287.474.582.840, superando este monto todos los volúmenes de los últimos años.
VOLUMEN POR TIPO DE RENTA
Variable
9%
Fija
91%
Fija
Variable
15
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
El 91% del volumen negociado correspondió a instrumentos de Renta Fija, y un 9% a
Renta Variable.
49%
NEGOFIN S.A.E.C.A.
20%
CREDICENTRO S.A.E.C.A.
7%
VISION BANCO S.A.E.C.A.
6%
FINAN. PYO. JAPONESA S.A.E.C.A.
LC RISK MANAGEMENT S.A.E.C.A.
4%
BANCO REGIONAL S.A.E.C.A.
4%
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
4%
INTERFISA SAECA
4%
OTROS
3%
En cuanto a Renta Variable, las Acciones de NEGOFIN S.A.E.C.A. constituyeron las más
negociadas en el 2014 dentro de las operaciones, con un 49% del volumen total en
dichos instrumentos.
Renta Fija (RF): Es la denominación utilizada para hablar sobre los Bonos, que son
títulos de deuda, que especifican una fecha de vencimiento y una tasa de interés anual,
es decir que un inversionista al adquirir estos títulos ya conoce cuando vence y cuál
será el rendimiento, por eso se los conoce como instrumentos de renta fija.
Renta Variable (RV): Es la denominación que se utiliza para las acciones, son
instrumentos que pagan un dividendo al inversionista, pero este rendimiento puede
ser variable, el dividendo que paga la empresa depende de la gestión y los resultados
de la empresa, las acciones no tienen fecha de vencimiento, quien lo adquiere se
convierte en dueño de una parte de la empresa.
16
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
VOLUMEN POR TIPO DE MONEDA
El 64% de la negociación total correspondió a títulos en Guaraníes y el 36% a títulos en
Dólares Americanos, demostrando una preferencia por parte de los inversionistas por
invertir en instrumentos en la moneda local.
USD
36%
Guaraníes
64%
Guaraníes
USD
VOLUMEN POR TIPO DE INSTRUMENTO
3%3%
9%
Bono Subordinado
Bono
48%
Acciones
Título de Crédito
37%
BBCP
En el 2014 los Bonos Subordinados representaron el 48% del volumen total, los Bonos
el 37%, las Acciones el 9%, los Títulos de Crédito el 3%, y los Bonos Bursátiles de Corto
Plazo el 3% restante.
17
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
VOLUMEN POR CASA DE BOLSA 2014
VOLUMEN NEGOCIADO POR CBSA-AMBAS PUNTAS 2014
CASA DE BOLSA
ST
SEN
TOTAL
%
CADIEM
70.247.721.216
477.039.705.215
547.287.426.431
30,58%
INVESTOR
3.830.822.280
522.851.930.618
526.682.752.898
29,43%
VALORES
90.034.823.664
-
387.474.998.103
477.509.821.767
26,68%
106.818.128.100
106.818.128.100
5,97%
67.200.837.047
72.811.294.041
4,07%
56.911.967.377
56.911.967.377
3,18%
1.086.376.058
1.086.376.058
0,06%
721.721.440
721.721.440
0,04%
1.620.105.663.958
1.789.829.488.112
100%
BVPASA
(licitación)
FAIS
5.610.456.994
-
CAPITAL
MARKETS
AVALON
PUENTE
TOTAL
169.723.824.154
Volumen por CBSA- Ambas Puntas
4,07%
3,18%
0,06%
0,04%
5,97%
30,58%
26,68%
29,43%
CADIEM
INVESTOR
VALORES
BVPASA
FAIS
CAPITAL MARKETS
AVALON
PUENTE
Al cierre del 2014 Cadiem C.B.S.A. es la intermediaria que lidera la tabla con el mayor
volumen negociado en Bolsa.
Bvpasa Licitación es una cuenta que la Bolsa utiliza para hacer la punta vendedora en
representación del Ministerio de Hacienda para las licitaciones de los Bonos del Tesoro.
18
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Tasas y Plazos
La Tasa Promedio Ponderado de los títulos en Guaraníes es del 14,7%, a un Plazo
Promedio Ponderado de 6 años. Por su parte, la Tasa Promedio Ponderado para títulos
en Dólares Americanos es del 8,4% con Plazo Promedio Ponderado de 5 años.
Guaraníes
Dólares
Plazos (Años)
6,6
5,3
Plazos (Días)
2418
1924
Tasas
14,7
8,4
VOLUMEN OPERADO POR EMPRESA EMISORA 2014
EMISOR
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A.
MONTO EN GS
231.828.443.994,00
VISION BANCO S.A.E.C.A.
MINISTERIO DE HACIENDA
CHACOMER S.A.E.
NEGOFIN S.A.E.C.A.
GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A.
FRIGORIFICO CONCEPCION S.A.
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA S.A.E.C.A.
KUROSU & CÍA. S.A.
WISDOM PRODUCT S.A.E.C.A.
MUNICIPALIDAD DE ASUNCIÓN
MUNICIPALIDAD DE CIUDAD DEL ESTE
FINANCIERA RÍO S.A.
Banco Regional S.A.E.C.A.
CREDICENTRO S.A.E.C.A.
LC RISK MANAGEMENT S.A.E.C.A.
ELECTROBAN S.A.
CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA -CEFISA S.A.E.C.A.
128.919.687.960,00
105.208.293.860,00
41.241.727.300,00
40.070.000.000,00
36.028.056.272,00
22.710.228.513,00
22.114.633.086,00
22.059.790.009,00
21.583.212.241,00
20.594.041.491,00
20.364.237.114,00
20.186.206.071,00
17.114.267.567,00
16.128.456.200,00
12.641.322.657,00
12.585.016.439,00
10.000.000.000,00
TRACTOPAR S.A.
FIDEICOMISO STILO HOGAR 02
AGENCIA FINANCIERA DE DESARROLLO
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
FIDEICOMISO CSA 01
IMPORT CENTER S.A.
RIEDER & CÍA. S.A.C.I.
FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA S.A.E.C.A.
FIDEICOMISO PRESTIGIO AUTOMÓVILES
9.208.905.467,00
7.202.546.118,00
6.410.246.400,00
5.894.373.423,00
5.555.576.326,00
5.262.970.929,00
5.189.083.975,00
5.000.000.000,00
4.863.020.738,00
19
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
FIDEICOMISO CIDESA B
EMSA INMOBILIARIA S.A.
MUNICIPALIDAD DE VILLA HAYES
SANITARIOS MATERSAN S.A.
ALEMÁN PARAGUAYO CANADIENSE S.A. (ALPACASA)
MERCOTEC S.A.E.
FIDEICOMISO DP INTERNACIONAL S.A. 01
PROYEC S.A.
FIDEICOMISO EL METAL DORADO S.A. 01.
BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A.
INVERFIN S.A.E.C.A.
MUNICIPALIDAD DE FERNANDO DE LA MORA
CASA CENTRO S.A.E.C.A.
FIDEICOMISO PCIZZI ARMAZEN NAVE SHOP 01.
DATA SYSTEMS S.A.E.C.A.
SALLUSTRO & CÍA. S.A.
FIDEICOMISO ECOP 01
GAS CORONA S.A.E.C.A.
FIDEICOMISO DEKALPAR
B.V.P.A.S.A.
FIDEICOMISO CENTRO AGRICOLA IMPLEMENTOS 01.
COMFAR S.A.E.C.A.
TRACTO AGRO VIAL S.A.E
NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE S.A.E.C.A.
CHEMTEC S.A.E.
FIDEICOMISO LA SUSANA
FIDEICOMISO STILO HOGAR 01
COMPAÑÍA GENERAL DE SERVICIOS S.A.
HARDY S.A.E.C.A.
TOTAL
4.203.010.044,00
3.675.356.653,00
3.165.018.306,00
2.659.228.972,00
2.526.504.044,00
2.230.781.454,00
2.121.839.362,00
1.980.550.637,00
1.811.585.907,00
1.800.711.140,00
1.404.739.536,00
1.251.982.420,00
1.023.089.145,00
850.570.880,00
820.774.765,00
578.331.735,00
494.777.303,00
443.858.723,00
278.477.386,00
260.000.000,00
232.340.874,00
191.134.518,00
141.680.105,00
117.500.000,00
90.586.696,00
85.920.891,00
24.360.265,00
20.000.000,00
5.106.235,00
894.914.744.056,00
20
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Valores Custodiados
Títulos en Millones de Guaraníes
1.129.692
914.971
+23%
2013
2014
Guaraníes
Títulos en Millones Dólares Americanos
86
+40%
62
2013
2014
Dolares
El total custodiado en Bolsa asciende a Gs. 1.129.692.000.000 y Usd. 86.253.000.
Al tipo de cambio actual representa unos USD 329.197.516 aproximadamente.
21
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Noticias Bursátiles Relevantes
CEFISA S.A.E.C.A. REALIZA SU PRIMERA EMISION DE BONOS SUBORDINADOS
DESMATERIALIZADOS
En fecha 14/11/2014 CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA (CEFISA) realizó su primera
emisión de Bonos desmaterializados en la Bolsa de Valores y Productos de Asunción
(BVPASA) logrando la colocación total de sus bonos en el primer día de negociación,
por valor de Gs. 10.000 millones, correspondientes al primer tramo de una emisión
global de Gs. 25.000 millones.
La oferta pública se llevó a cabo conforme al siguiente detalle:
Cod.
Negociación
Fecha de
Colocación
PYCEF01F3786
14/11/2014
Monto Emitido
Monto Colocado
Tasa
Interés
Periodicidad
Interés
Fecha
Vencimiento
10.000.000.000
10.000.000.000
14,00%
Trimestral
07/11/2019
10.000.000.000
10.000.000.000
El destino de los fondos obtenidos por CEFISA será para Capital operativo y
fortalecimiento del margen de solvencia del Emisor.
BBVA REALIZA SU PRIMERA EMISION DE BONOS SUBORDINADOS
DESMATERIALIZADOS
En fecha 19/11/2014 el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A. (BBVA) realizó
su primera emisión de Bonos desmaterializados en la Bolsa de Valores y Productos de
Asunción (BVPASA) logrando la colocación total de sus bonos en el segundo día de
negociación por valor de Usd. 20 millones, correspondientes al primer tramo de una
emisión global de Usd. 60 millones.
La oferta pública se llevó a cabo conforme al siguiente detalle:
Cod.
Negociación
Fecha de
Colocación
PYBBV01F3798
19/11/2014
Monto
Emitido
Monto
Colocado
20.000.000
20.000.000
20.000.000
20.000.000
Tasa
Interés
Periodicidad
Interés
Fecha
Vencimiento
6,75%
Semestral
05/11/2021
22
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
El destino de los fondos obtenidos por BBVA será para Capital operativo para la
realización de operaciones de colocación de fondos en general, propias del giro del
Emisor.
LA AFD REALIZA SU PRIMERA EMISION DE BONOS EN BOLSA
La Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) debutó en fecha 22/12/2014 en la Bolsa de
Valores y Productos de Asunción (BVPASA) logrando la colocación de sus bonos por Gs.
6.410 millones, correspondientes al primer tramo de una emisión global de G. 20.000
millones.
La oferta pública de los títulos emitidos por la Agencia Financiera de Desarrollo se
llevó a cabo conforme al siguiente detalle:
Cod.
Negociación
Fecha de
Colocación
Monto Emitido
PYAFD01F3888
22/12/2014
5.000.000.000
PYAFD02F3895
22/12/2014
PYAFD03F3902
22/12/2014
Monto
Colocado
Tasa
Interés
Periodicid
ad Interés
Fecha Vto
5.000.000.000
6,20%
Trimestral
22/12/2015
5.000.000.000
710.000.000
6,35%
Trimestral
22/12/2016
5.000.000.000
700.000.000
6,50%
Trimestral
22/12/2017
15.000.000.000
6.410.000.000
23
31 de
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 6- BVPASA
Diciembre
de 2014
Se destaca la particularidad de estos bonos de la AFD por contar con garantía del
Tesoro, además de que pueden ser negociables en el mercado secundario de valores a
través de las casas de bolsa.
Los instrumentos adquiridos por los inversionistas pueden ser utilizados para realizar
operaciones de Caución, presentando dicho título al banco como garantía y obteniendo
liquidez en forma inmediata, también podrá realizar operaciones de Reporto con
dichos títulos.
La primera experiencia de la AFD en la Bolsa, refleja que las instituciones del Estado
pueden fondearse a través del mercado de valores de nuestro país y por otro lado la
confianza del público en la capacidad de pago del Estado.
De acuerdo a noticias periodísticas tomamos conocimiento que “El Instituto de
Previsión Social” (IPS) incursionó en la Bolsa de Valores, adquiriendo Bonos
Desmaterializados de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), buscando la
diversificación y seguridad en las inversiones y dando cumplimiento a la política de
transparencia en sus gestiones, en lo referente a las Inversiones del Fondo Común de
Jubilaciones y Pensiones.
De esta manera la previsional a través de la Agencia impulsa el desarrollo económico y
la generación de empleo por medio de la canalización de recursos financieros y la
provisión
de
servicios
especializados
al
sector
privado.
24
1