TEMA 2 MPM

TEMA 2: EL BALANCE EMPRESARIAL. COMPOSICIÓN DEL BALANCE PARA EL ANÁLISIS
Aplicación: Gestión Financiera del Corto Plazo
Tema de la sesión: EL BALANCE EMPRESARIAL.
COMPOSICIÓN Y PREPARACIÓN DEL BALANCE
PARA EL ANÁLISIS
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Nota técnica preparada por: María Pérez-Miranda Castillo
Fecha: 2011/2012
Escuela de Negocios de Extremadura
TEMA 2: EL BALANCE EMPRESARIAL. COMPOSICIÓN DEL BALANCE PARA EL ANÁLISIS
1. PREPARACIÓN DEL BALANCE PARA EL ANÁLISIS: LAS MASAS PATRIMONIALES
1.1. LAS MASAS PATRIMONIALES DEL ACTIVO
1.2. LAS MASAS PATRIMONIALES DEL PASIVO
2. ESTRUCTURAS DE BALANCE
3. PRINCIPIOS DEL EQUILIBRIO FINANNCIERO: SÓLIDEZ DE LA ESTRUCTURA PATRIMONIAL
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4. CASOS PRACTICOS
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TEMA 2: EL BALANCE EMPRESARIAL. COMPOSICIÓN DEL BALANCE PARA EL ANÁLISIS
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PREPARACIÓN DEL BALANCE PARA EL ANÁLISIS: LAS MASAS PATRIMONIALES DEL
BALANCE.
Para comenzar la fase de análisis de un Balance, hemos de preparar los estados financieros
para evaluarlo. El análisis del Balance lo realizamos desde dos puntos de vista:
•
ANÁLISIS VERTICAL: se calculan los porcentajes que cada grupo patrimonial
representa en relación al total del ACTIVO. Se realiza el análisis de la estructura
de las masas de activo y pasivo. El análisis es ESTATICO sino lo comparamos con
ningún ejercicio precedente o futuro, es decir solo evaluamos el ejercicio en
curso, se analizan únicamente los datos en un momento determinado.
•
ANALISIS HORIZONTAL O DINAMICO: es el análisis que realizamos sobre los
balances de una misma empresa, de varios ejercicios. Con ello vemos la evolución
de los diferentes grupos patrimoniales a lo largo del tiempo.
Tanto el análisis vertical como el horizontal del balance se debe realizar a partir de balances
de situación históricos referentes a los 2-3 últimos años.
1.1
MASAS PATRIMONIALES DEL ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE: Lo componen todos aquellos bienes que tienen un carácter
permanente o de larga duración en la empresa. En él se incluyen normalmente todos los
activos que permanecen en la empresa más de 1 año:
Inmovilizado intangible: Está compuesto por elementos patrimoniales que, aunque
tienen valor económico, son intangibles. Son bienes poco líquidos, ya que su función
dentro de la empresa no es (habitualmente) la de ser vendidos.
Como inmovilizado intangible podemos nombrar, entre otros: Concesiones, patentes,
marcas, aplicaciones informáticas, etc…
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Los bienes que componen esta masa patrimonial son bienes poco líquidos, su
conversión en dinero no se produce a través de la venta, sino a través de su uso y éste
queda reflejdo a través de la amortización.
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Inmovilizado material: Está compuesto por los bienes normalmente utilizados en la
actividad productiva de la empresa. Son bienes que la empresa no adquiere para
venderlos, sino para producir sus mercancías, motivo éste por el que suelen
permanecer mucho tiempo en la empresa, hasta que son sustituidos por otros
nuevos. Su sustitución se suele producir por el desgaste o por una renovación
tecnológica.
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Como inmovilizado material podemos nombrar, entre otros: Terrenos y
Construcciones, instalaciones técnicas, maquinaria, sistemas informáticos, etc…
Inversiones Inmobiliarias: Son los terrenos o construcciones que la empresa destina a
su explotación y obtención de ingresos a través de su arrendamiento o aquellos que
se posean con la finalidad de obtener beneficios a través de su enajenación.
Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas e Inversiones financieras a Largo
Plazo: Ambas partidas conforman la masa patrimonial del Inmovilizado Financiero,
ya que son bienes de naturaleza financiera, cuyo plazo de realización es superior al
año o con carácter de permanencia.
Dentro de las “Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas” podemos incluir la
participación de nuestra empresa en el capital de otra y dentro de “Inversiones
financieras a largo plazo” podemos incluir la compra de bonos u obligaciones por
parte de la empresa como inversión a largo plazo, financiación de clientes a muy largo
plazo, etc..
ACTIVO CORRIENTE: Lo integran aquellos activos que no tienen carácter de permanencia en
la empresa, ya que su período de estancia en la misma es normalmente inferior a 12 meses.
Lo componen todos aquellos elementos que pueden convertirse en dinero con el ciclo de
actividad normal de la empresa. Para su análisis, se divide en tres masas patrimoniales:
Existencias: Está compuesto por las materias primas, los productos en estado de
elaboración y los productos terminados, listos para la venta, productos y materiales
que la empresa produce o comercializa. Se encuadra dentro del concepto de
REALIZABLE, precisamente porque realizándolos (vendiéndolos), la empresa los
transforma en liquidez (créditos contra clientes o dinero).
Deudores Comerciales: Está compuesto por los derechos de cobro que se tienen
contra terceros como consecuencia de las operaciones de venta de la empresa. Se
encuadra dentro del concepto EXIGIBLE porque el cobro de estos créditos es
“exigible” a su vencimiento.
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Efectivo y otros Activos líquidos: Está compuesto por los elementos cuya
disponibilidad es más líquida, que es el dinero en efectivo y cuentas bancarias de
disponibilidad inmediata; también se incluyen las inversiones financieras temporales
que se van a convertir en dinero en muy corto plazo de tiempo. Se encuadra dentro
del concepto DISPONIBLE, por su disponibilidad inmediata
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Dentro del Concepto EXIGIBLE también se encuadran las partidas de “Inversiones en
empresas del Grupo a corto plazo” e “Inversiones Financieras a corto plazo”.
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A continuación se representan gráficamente las masas patrimoniales del ACTIVO:
1.2
LAS MASAS PATRIMONIALES DEL PASIVO
PATRIMONIO NETO: Es la parte residual
residua de los activos de la Empresa, una vez deducidos los
pasivos:
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Subvenciones, donaciones y legados recibidos:
recibidos Subvenciones recibidas de terceros
distintos de socios o propietarios y que sean no reintegrables. Permanecerán en el
PASIVO del balance hasta que se produzca en su caso la transferencia o la imputación
a la cuenta de pérdidas y ganancias.
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Fondos Propios: Recoge los fondos que no son exigibles a la empresa. Es la parte del
pasivo que no se debe a financiación externa sino a las aportaciones de los socios y a
los propios beneficios
beneficios o pérdidas generado a lo largo de la vida de la empresa y no
han sido distribuidos. Sería la suma de capital social, reservas (beneficios no
distribuidos) y resultados del ejercicio.
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PASIVO NO CORRIENTE: Está integrado por aquellas obligaciones y deudas a largo plazo en
general, generalmente superiores al año.
stá compuesto por aquellas deudas cuyo plazo de vencimiento no
PASIVO CORRIENTE: Está
supera los doce meses. Dentro de estas deudas, es interesante distinguir
“Deudas
udas a corto plazo”: Aquellas
A
deudas
das que tienen coste financiero: Deudas con
entidades de crédito, emisión de Obligaciones y otros valores negociables, efectos a
pagar, etc..materializadas
etc..material
en pólizas de crédito, préstamos a corto plazo, emisiones,
descuento comercial,…
“Acreedores Comerciales y otras deudas a pagar”: No tienen coste financiero .Son
aquellos instrumentos de financiación que tienen origen en el tráfico de la empresa
(proveedores), así como las cuentas de las Administraciones Públicas y deudas con el
personal de la empresa (remuneraciones pendientes de pago).
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A continuación se representan las distintas masas patrimoniales del PASIVO
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BREVE REFERENCIA A LA PRIMA DE EMISIÓN:
La Prima de emisión de acciones es una reserva que se pone de manifiesto en las
ampliaciones de Capital social cuando se emiten acciones por encima de su valor nominal. Se
realiza para compensar las reservas de los antiguos accionistas.
Si se emiten 1.000 acciones de 10€, pero se exige a los accionistas que desembolsen 12.000€,
nos encontramos con que la ampliación de capital es de 10.000€, y sin embargo la sociedad
ingresa 12.000€. Esos 2.000€ de diferencia constituyen la llamada "Prima de emisión de
acciones".
BREVE REFERENCIA A LAS ACCIONES PROPIAS: Las ampliaciones y reducciones de capital
social, se producen como consecuencia de las variaciones que la cifra de capital social podría
tener en la vida de la sociedad, originadas por múltiples circunstancias. Todas estas
variaciones tienen en común que implican una modificación en los estatutos sociales, así
como una elevación del acuerdo a escritura pública y su inscripción en el Registro Mercantil,
cuestiones que acarrean una cierta lentitud en el proceso de variación de la cifra de capital
social y por consiguiente en el accionariado.
Sin embargo, a veces ocurre que necesitaremos de unos movimientos más rápidos de los
fondos propios, y esta situación está prevista en el TRLSA a través de las acciones propias, de
tal forma se permite, en determinados supuestos, la adquisición de acciones propias,
operación mediante la cual se está devolviendo al accionista el valor nominal de la acción
más unas reservas que pueden variar en función del precio satisfecho.
Mediante esta operación se consigue dar una flexibilidad a la cifra de capital social, y por
ende a los fondos propios, sin tener que recurrir a operaciones que implican unos acuerdos
más formales como son las ampliaciones y reducciones de capital.
Según se ha comentado anteriormente, mediante la adquisición de acciones propias se
devuelve a los accionistas la parte que les corresponde de la sociedad, operación que desde
un punto de vista económico supone una minoración de los fondos propios, operación que
se conoce con el nombre de AUTOCARTERA.
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Las partidas de Balance (tanto de Activo como de Pasivo) que permanezcan
inmóviles más de un año se consideran permanentes, a largo plazo o
inmovilizados. Por otro lado, las partidas que tengan movimientos continuos
en un periodo inferior a un año se considerarán a corto plazo o circulantes.
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BREVE REFERENCIA A LOS DIVIDENDOS: El reparto de dividendos supone una minoración de
los fondos propios, ya que supone el reparto de parte o la totalidad del beneficio a los
accionistas. El reparto de dividendos generalmente es un factor positivo de la Compañía, ya
que supone que su patrimonio neto es holgado y “puede permitirse el lujo” de hacer el
reparto.
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ESTRUCTURAS DE BALANCE
A partir de los porcentajes calculados en el análisis vertical se puede obtener el gráfico del
balance.. A nivel general, el balance ideal que ha de procurar tener toda empresa es el
siguiente:
REALIZABLE
REALIZABLE
EXIGIBLE
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EXIGIBLE
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•
EL ACTIVO CORRIENTE HA DE SER MAYOR, Y A SER POSIBLE CASI EL DOBLE, QUE EL
PASIVO CORRIENTE
a) El Activo corriente es casi el doble que el Pasivo Corriente: CORRECTO. En
principio, la empresa no tiene problemas de liquidez; esa situación, al igual
que las dos siguientes, han de confirmarse con el análisis del presupuesto de
caja.
b) El Activo corriente es bastante menor que el doble del pasivo corriente:
PRECAUCIÓN. En esta situación, la empresa puede tener problemas de
liquidez y hacer SUSPENSIÓN DE PAGOS. Este problema se agrava cuando el
activo corriente es menor que el Pasivo Corriente, ya que el FONDO DE
MANIOBRA es negativo.
c) El Activo corriente es bastante mayor al doble del pasivo corriente:
ATENCIÓN. Ante este tipo de situaciones conviene evaluar la posible
conveniencia de reducir los excesos de existencias, realizable o de disponible,
pues es posible que la empresa este infrautilizando sus activos.
•
EL EXIGIBLE MÁS EL DISPONIBLE HAN DE IGUALAR, APROXIMADAMENTE, AL
PASIVO CORRIENTE
Con este principio se matiza el anterior ya que es posible que una empresa tenga un activo
corriente muy elevado pero en forma de stocks y, por tanto, no tenga efectivo para poder
atender los pagos. La empresa se encontrará en alguna de las tres situaciones siguientes:
a) El EXIGIBLE más el DISPONIBLE igualan, aproximadamente, al PASIVO
CORRIENTE: CORRECTO. En principio, la empresa no tendrá problemas de
liquidez.
b) EL EXIGIBLE más el DISPONIBLE son menores que el PASIVO CORRIENTE:
PRECAUCION. Es posible que la empresa tenga problemas para atender los
pagos.
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c) El EXIGIBLE más el DISPONIBLE son mayores al PASIVO CORRIENTE:
ATENCIÓN. Es posible que la empresa infrautilice sus inversiones en EXIGIBLE
y disponible. Por tanto, ante esta situación conviene evaluar la posible
conveniencia de reducir los excesos de realizable o de disponible.
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• LOS FONDOS PROPIOS HAN DE ASCENDER AL 40-50% DEL TOTAL DEL PASIVO
Este porcentaje de FONDOS PROPIOS es preciso para que la empresa esté suficientemente
capitalizada y su endeudamiento no sea excesivo. Nos podemos encontrar con 3 situaciones:
a) Los FONDOS PROPIOS representan entre el 40-50% del pasivo: CORRECTO. En
principio, la empresa está lo suficientemente capitalizada.
b) Los FONDOS PROPIOS representan menos del 40% del pasivo: PRECAUCIÓN. La
empresa está descapitalizada y por tanto, excesivamente endeudada. La
descapitalización puede producirse por pérdidas importantes y continuadas. Cuando
los FONDOS PROPIOS son negativos, situación que se produce cuando las pérdidas
acumuladas superan el capital más las reservas, se dice que la empresa está en
QUIEBRA TÉCNICA. Esta problemática se puede evitar si la empresa amplia capital y
toma medidas urgentes para poder generar beneficios.
c) Los FONDOS PROPIOS representan más del 50% del pasivo: ATENCIÓN. La empresa
tiene un capital excesivo, lo que representa un esfuerzo importante a los accionistas,
y quizá lo infrautilice no obteniendo una buena rentabilidad del mismo.
A continuación se representan gráficamente distintas estructuras de BALANCE en función
de la composición de las distintas masas patrimoniales:
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Vamos a partir de la división del balance en cinco masas patrimoniales de tal forma que en el
ACTIVO se dividirá en ACTIVO NO CORRIENTE (ACTIVO FIJO) y ACTIVO CORRIENTE (ACTIVO
CIRCULANTE) y el PASIVO en: PATRIMONIO NETO (FONDOS PROPIOS), PASIVO NO
CORRIENTE (PASIVO EXIGIBLE A LARGO PLAZO O PASIVO FIJO) y en PASIVO CORRIENTE
(PASIVO EXIGIBLE A CORTO O PASIVO CIRCULANTE). Esta estructura representada
gráficamente es la siguiente:
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La suma de los fondos propios y del pasivo a largo plazo constituyen los denominados
capitales permanentes.
En la situación normal de la empresa, a la que corresponde el esquema anterior, el
activo fijo debe estar financiado con capitales permanentes. Así por ejemplo, si una
empresa adquiere una nave – que figurará en el activo fijo -, la financiación de la
misma debería hacerse con un incremento de los capitales permanentes, bien
mediante procesos de ampliación de capital o a través de reservas, – beneficios de
ejercicios anteriores no distribuidos - o bien mediante la constitución de deudas a
largo plazo como podría ser la obtención de un préstamo hipotecario o la emisión de
obligaciones u otros títulos valores con reembolso a largo plazo. Lo que nunca sería
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Teniendo en cuenta que el activo representa el capital en funcionamiento, es decir, donde se
han aplicado los recursos de la empresa, y que el pasivo es el capital de financiamiento, o lo
que es lo mismo, el origen de los recursos que están financiando el activo, debe existir una
cierta correlación entre las inversiones del activo y la financiación de las mismas.
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lógico es financiar dicha adquisición con deudas a corto plazo puesto que el
reembolso de cantidades tan grandes en un corto plazo va a plantear problemas de
liquidez.
A través de la estructura que presentan las masas patrimoniales se puede establecer
una primera visión de la situación de la empresa y, si el importe del pasivo circulante
(las deudas a pagar en el plazo de un año) supera el importe del activo circulante
(importe de las partidas que se transformarán en dinero en el plazo de un año) nos
encontraremos en la situación de la suspensión de pagos técnica, que gráficamente
es la siguiente:
•
Una situación más complicada que la anterior, desde un punto de vista económico
financiero, es la situación de quiebra técnica, en las que las deudas contraídas con
terceros son mayores que el valor contable de los activos de la empresa, lo que
implicará que los fondos propios sean negativos debido a los resultados negativos. A
efectos del esquema que vamos a presentar a continuación, y teniendo en cuenta que
el balance de situación es una igualdad matemática (Activo = Pasivo + Neto), los
fondos propios negativos figuran en el activo con signo positivo.
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•
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Por otro lado, el activo circulante que está formado por bienes y derechos que se van
a transformar en dinero en el plazo inferior al año, debe estar financiado como es
lógico por deudas cuyo vencimiento no sea superior al año y entre las que podemos
citar: financiación espontánea de los proveedores – se compran existencias hoy que
se pagarán a los 90 días -, descuento de efectos comerciales con vencimiento a corto
plazo, factoring y pólizas de crédito. Lo que sería absolutamente ilógico es financiar
las inversiones del activo circulante con deudas a largo plazo, como podría ser la
compra de una partida de existencias a crédito a 90 días con la constitución de un
préstamo hipotecario a largo plazo.
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Por el contrario, una situación de máxima estabilidad – que no tiene porque ser la
más rentable – es la que se existe cuando todo el activo está financiado con fondos o
recursos propios y la empresa no tiene deudas. Gráficamente es la que se expone en
la figura siguiente:
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•
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INFRAUTILIZACION DE RRPP
F.PROPIOS NEGATIVOS
FONDOS PROPIOS NEGATIVOS
PRINCIPIOS DEL EQUILIBRIO FINANCIERO:
FINANCIERO SOLIDEZ DE LA ESTRUCTURA PATRIMONIAL
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El grado de equilibrio de la estructura patrimonial depende precisamente de la conjunción
entre la fuerza interna hacia la liquidez del Activo y la tendencia hacia la exigibilidad del
Pasivo.
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En el momento en que alguna de las obligaciones reseñadas en el pasivo llegue a su
vencimiento, es preciso que el proceso de transformación del activo haya generado la
liquidez necesaria para atender esta obligación vencida.
•
Si la empresa ha efectuado determinada inversión en activo fijo, por ejemplo una
máquina cuya vida útil ó período de amortización se estima en 5 años, hemos de decir
que la tendencia a la liquidez es precisamente de 5 años y que en tal plazo se deben
haber generado los fondos necesarios para reponer la máquina.
•
Si esta máquina se hubiera financiado con un crédito a tres años, por ejemplo,
podríamos hallarnos con problemas financieros, siempre y cuando la empresa no
genere fondos por otro sistema. La ortodoxia financiera aconsejaría financiar esa
máquina con créditos no inferiores a 5 años.
•
Cuando determinada masa de activo (como los terrenos por ejemplo) no está sujeta a
amortización, debe ser financiada con capital propio o bien con algún crédito cuyo
pago sea atendido a través exclusivamente de beneficios generados. Esto comporta
un riesgo evidente: no obtener los beneficios previstos y no poder cancelar el crédito.
Debido a lo prolongado de determinados plazos de conversión en líquido y al riesgo de
pérdidas, es conveniente que una parte del Activo Fijo esté financiado con Capital propio,
pudiendo ser cubierto el resto por pasivo exigible a largo plazo.
Respecto al Activo Circulante, el mismo debe ser cubierto por el resto de exigible a largo
plazo que no cubra el Activo Fijo y por exigible a c/p.
Si quisiéramos representar gráficamente las líneas de financiación apuntadas, obtendríamos
un esquema como el siguiente:
CAPITAL PROPIO
O PATRIMONIO
ACTIVO
FIJO O ACTIVO NO NETO
CORRIENTE
PASIVO
NO
(Inmovilizado)
CORRIENTE
(EXIGIBLE A L/P)
ACTIVO
PASIVO
CORRIENTE
CORRIENTE
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(EXIGIBLE A C/P)
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A. Si el activo representa las inversiones realizadas y el neto más el pasivo los fondos con
que se han financiado esas inversiones, un primer principio de prudencia financiera
nos exige que las inversiones a largo plazo (inmovilizado o activo no corriente) deben
financiarse con capitales o recursos permanentes (neto más exigible a largo plazo).
Con ello se consigue el necesario equilibrio entre el tiempo de permanencia del activo
en la empresa (largo plazo).
B. El segundo principio de equilibrio financiero se refiere a la financiación del activo
corriente (inversiones a corto plazo). Como se trata de inversiones a corto plazo, nos
podría parecer que deberían financiarse con pasivo corriente (exigible a corto plazo).
Pero la prudencia financiera nos aconseja que esto no sea así. La razón está en que en
el activo corriente aparecen todos los activos que se han de convertir en dinero o
antes de un año (las existencias deben venderse, los derechos deben cobrarse, etc.)
mientras que el pasivo corriente refleja las deudas que se han de pagar también antes
de un año. Para que no haya problemas financieros, es necesario que lo que se cobre
antes de un año sea más que todo lo que se ha de pagaren el mismo período, es decir,
que el activo corriente sea superior al pasivo corriente o exigible a corto plazo.
Por ello, el equilibrio financiero nos exige la creación de una especie de fondo de seguridad
que permita hacer frente a los posibles desajustes que pudieran producirse entre la
corriente de cobros y la de pagos. Para ello, es recomendable que los recursos permanentes
financien, además de la totalidad del activo no corriente, una parte del activo corriente. Esta
parte del activo corriente que se financia con recursos permanentes o financiación a largo
plazo se conoce como fondo de rotación o fondo de maniobra (FM).
El fondo de maniobra, se define:
1) Como la diferencia entre los recursos permanentes (Patrimonio Neto más Pasivo no
Corriente) y el activo no corriente:
FM = RP – Activo no corriente.
2) Como la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.
FM = AC – PC.
Si FM es positivo la empresa garantiza su solvencia financiera.
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El FM = 0, todo el activo circulante estaría financiado con exigible a corto plazo. Si
hubiese dificultades de cobro a clientes o en vender las existencias, la empresa
tendría problemas para pagar sus deudas a corto plazo.
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Si FM es negativo significaría que parte del activo no corriente (inversiones a largo
plazo) estaría siendo financiado con exigible a corto plazo, lo que podría generar
dificultada para afrontar las deudas a corto plazo de la empresa.
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CASOS PRACTICOS
EJERCICIO 1: Una empresa tiene las siguientes partidas de balance al inicio del Año 1:
Efectivo: 200.000€
Deuda a largo plazo: 150.000 €
Capital social: 50.000 €
A lo largo del año 1 realiza las siguientes operaciones:
•
•
•
La empresa compra al contado una nave por 100.000 € para almacenar sus productos.
Adquiere productos para venderlos por valor de 20.000 €, los cuales los deja a deber a
proveedores.
La empresa vende la mitad de los productos adquiridos por un valor de 15.000 € y los
clientes no pagan al contado.
1) Representar el Balance al inicio del año 1 y en los sucesivos momentos del tiempo.
2) Calcular las distintas partidas de balance agrupadas en las masas patrimoniales de
ACTIVO Y PASIVO.
3) Representar gráficamente el balance y observar si tiene una estructura adecuada
(hacer el cálculo de porcentajes de las masas patrimoniales, ANALISIS VERTICAL)
EJERCICIO 2: La empresa XYZ, empresa industrial presenta los siguientes balances:
II.
III.
IV.
532.000
Agrupar el balance en las distintas masas patrimoniales y realizar el ANÁLISIS
DINÁMICO U HORIZONTAL, así como la variación de cada masa patrimonial en
valores absolutos. Hacer una pequeña representación gráfica para obtener un
análisis más intuitivo.
Analizar la evolución de la empresa en un año.
Calcular el Fondo de Maniobra y analizar la calidad del mismo.
Comprobar si la empresa mantiene una estructura adecuada y si se cumplen los
principios del equilibrio financiero.
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I.
Año 2
117.000 €
80.000 €
202.000 €
110.000 €
23.000 €
Página
ACTIVO
Año 1
Año2
PASIVO
Año 1
Terrenos
19.200 €
61.000 € Capital Social
30.000
Construcciones
100.000 € 175.000 € Reservas
25.950
Maquinaria
30.000 €
36.000 € Préstamos l.p
149.200
Existencias
74.600 €
92.000 € Préstamos c.p.
120.000
Deudores Comerciales 60.200 €
79.000 € Acreedores Comerciales
47.850
Inversiones Financ.c.p. 14.400 €
14.400 €
Caja/ Bancos
74.600 €
74.600 €
373.000 € 532.000 €
373.000
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EJERCICIO 3: La empresa “HOGAR PACENSE, S.A.” dedicada a la venta de muebles, facilita el
balance siguiente a 31 de diciembre del año n, con el fin de que sea agrupado en las masas
patrimoniales correspondientes:
ACTIVO (en miles €)
Mobiliario, almacenes y naves: 57.478
Muebles destinados a la venta: 45.667
Clientes: 3.692
Otros deudores: 3.003.
Ajustes por periodificación: 1.
Disponible: 783
TOTAL ACTIVO: 110.624
PASIVO (en miles €)
Capital Social: 211
Resultados negativos de ejercicios anteriores: -15
Deudas con entidades de crédito a largo plazo: 54.856
Deudas con entidades de crédito a corto plazo: 40.827
Ajustes por periodificación: 1.160
Deudas con proveedores: 13.585
TOTAL PASIVO: 110.624
Página
1.- Realizar la agrupación de masas patrimoniales.
2.- Realizar análisis vertical y analizar las primeras conclusiones. ¿Qué observáis de la
situación de la empresa? ¿Qué medidas adoptaríais para asegurar la viabilidad futura de la
empresa?
3. Aplicar las medidas y reestructurar el balance.
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Se solicita lo siguiente:
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