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Supranacionales
Honduras
Banco Centroamericano de Integración Económica
BCIE
Informe de Clasificación
Factores Clave de las Clasificaciones
Clasificaciones
Nacionales
Largo Plazo
Programa de Notas
de Mediano Plazo
Actual
EAAA(slv)
AAA(slv)
Anterior
EAAA(slv)
AAA(slv)
Capitalización Sólida: Los índices de capitalización del Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE) se mantienen estables y en niveles suficientes para soportar las operaciones
actuales y proyectadas. Al 31 de diciembre de 2015, el índice de capital sobre activos permaneció
en 31%, apoyado en una generación alta de utilidades y un crecimiento moderado acorde al de la
región centroamericana.
Perspectiva
Largo Plazo
Estable
Estable
Consejo Ordinario de Clasificación No 0122016
*El sufijo (slv) indica que se trata de una
clasificación nacional en El Salvador. Las
escalas de clasificación utilizadas en El
Salvador son las establecidas en la Ley del
Mercado de Valores y en las Normas
Técnicas Sobre Obligaciones de las
Sociedades Clasificadoras de riesgo. Las
clasificaciones en la escala de Fitch se
presentan al final de este informe.
Resumen Financiero
Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE)
(USD millones)
31 dic
2015
31 dic
2014
Total Activos
8,813.0 8,044.4
Total Patrimonio
2,573,2 2,396.3
Utilidad Neta
159.5
102.9
ROAA (%)
6.42
4,41
ROAE (%)
1.88
1,31
30.68
30,97
223.67
221.1
0.06
0.56
Patrimonio/Activos
Ajustados (%)
Deuda/Patrimonio (%)
Vencidos/Cartera Bruta (%)
Fuente: Estados financieros de BCIE anuales
auditados para 2014 y anuales no auditados
para 2015.
Analistas
Generación Interna de Capital Suficiente: El ROE del BCIE al cierre de 2015 mejoró respecto al
del ejercicio anterior y se mantuvo superior al de sus pares y congruente con el riesgo mayor de su
balance. Al cierre de 2015, los ingresos por interés y comisiones crecieron respecto a 2014 y el
índice de eficiencia siguió mejorando en relación con su nivel histórico.
Calidad de Activos Buena: La calidad de activos es buena y permanecerá controlada en el
mediano plazo. La calidad de cartera controlada se sustenta en el crecimiento en cartera soberana
y acciones de monitoreo de préstamos al sector privado, los cuales mantienen la morosidad en
niveles bajos y una cobertura de reservas suficiente para cartera vencida.
Concentración Significativa: Similar a otros bancos multilaterales de desarrollo (BMD), BCIE
mantiene una concentración elevada en sus mayores deudores, la cual es mitigada por la posición
de acreedor preferente y la cobertura de reservas amplia. A futuro, la mayor diversificación del
portafolio, posible a partir de las modificaciones al acuerdo constitutivo, permitiría elevar la
clasificación promedio del mismo, la cual actualmente están en el rango de las B.
Riesgo de Mercado Manejable: El riesgo cambiario lo mitiga con instrumentos de cobertura,
mientras que la liquidez es adecuada. Los activos líquidos cubren cerca de 2 veces (x) los fondos
de corto plazo. Fitch Ratings opina que las políticas de inversión son apropiadas. La calidad del
portafolio de inversiones continúa mejorando en función del incremento de la proporción de activos
clasificados en AAA y AA, aunque esta última es inferior a la de sus pares.
Posición de Acreedor Preferente: BCIE se beneficia de privilegios e inmunidades similares a los
de otros BMD, como la posición de acreedor preferente en el territorio de sus estados miembros y
la exención de impuestos y aranceles. Fitch asume que los países miembros continuarán
respetando esta posición y eximirán a sus deudores del sector privado de las medidas que puedan
afectar la transferencia o convertibilidad del servicio de su deuda, aun ante dificultades severas.
Capacidad de Soporte Débil: Las clasificaciones de BCIE se sustentan en su fortaleza intrínseca.
En opinión de Fitch, los accionistas tienen un interés particular en apoyar a la entidad en caso de
que enfrentara dificultades, debido a su presencia en la región como el mayor proveedor de fondos
y su papel relevante en el desarrollo económico. No obstante, su capacidad de soporte se
considera débil, dada su clasificación promedio de BB.
Theresa Paiz-Fredel
+1 212 908 0534
[email protected]
Sensibilidad de las Clasificaciones
Marcela Galicia
+503 2516 6616
[email protected]
Las clasificaciones nacionales otorgadas a las emisiones del BCIE reflejan la clasificación
internacional de la entidad y están en el nivel más alto en escala nacional en Costa Rica. La
Perspectiva Estable indica que Fitch no anticipa cambios en las clasificaciones nacionales de BCIE
en Costa Rica.
www.fitchratings.com
www.fitchcentroamerica.com
Abril 19, 2016
Supranacionales
Países Miembros
Fundadores (1960)
Guatemala
El Salvador
Honduras
Nicaragua
Costa Rica
Extrarregionales
México (1992)
Taiwán (1992)
Argentina (1995)
Colombia (1997)
España (2004)
No-Fundadores Regionales
República Dominicana (2004)
Panamá (2005)
Países Beneficiarios
Belice (2005)
Fuente: BCIE.
Perfil y Soporte
Perfil
BCIE se estableció en 1960 con el fin de promover la integración económica y el desarrollo
económico y social equilibrado de sus países miembros fundadores. Como institución
supranacional, no se encuentra sujeto a regulaciones bancarias y se beneficia de privilegios e
inmunidades similares a los otorgados a otros BMD, incluyendo una posición de acreedor
preferente en el territorio de sus estados miembros y la exención de todos los impuestos y
aranceles. Las oficinas principales de BCIE se ubican en Tegucigalpa, en Honduras, y cuenta con
otras regionales en cada uno de los cinco países miembros fundadores. El acuerdo constitutivo del
banco se enmendó en 1989 con el objetivo de permitirles a países fuera de la región participar en
el capital de BCIE; desde entonces, siete miembros no fundadores se han unido.
Las enmiendas más recientes al acuerdo constitutivo, aprobadas por la Asamblea de
Gobernadores de BCIE en febrero de 2015 y ratificadas por el Congreso de Costa Rica en enero
de 2016, entrarán en vigencia el 9 de junio de 2016. Están orientadas a reforzar su posición de
acreedor preferente y el apoyo de los estados miembros, mantener el fortalecimiento de la posición
de capital y promover el crecimiento y la diversificación de los préstamos. Estas medidas
propiciaron incrementos de capital por parte de Panamá y República Dominicana a inicios de 2016,
por montos de USD197.4 millones de cada uno. De estos aumentos, se generarán pagos en
efectivo de capital por USD98.2 millones, a recibirse en 4 años a partir de 2016.
Operaciones
BCIE mantiene presencia importante en Centroamérica y un papel relevante en el desarrollo
económico de la región. Es el mayor proveedor de financiamiento a proyectos del desarrollo,
principalmente para entidades soberanas, comparado con otros BMD. Además, conservó una
participación en el financiamiento del sector privado equivalente a 22.6% de su cartera a diciembre
de 2015. El crecimiento moderado de la cartera, de 6% al cierre de 2015, fue impulsado por el
financiamiento a deudores soberanos. En opinión de Fitch, este aumento es consistente con la
generación de capital y el crecimiento de la región.
Soporte de Accionistas
Estructura de Capital a Diciembre de 2015
País
Metodología Relacionada
Criterio de Calificación de Supranacionales –
Metodología Maestra (Junio 5, 2015).
Banco Centroamericano de Integración Económica
Abril 2016
Miembros Fundadores
Suscrito
Guatemala
510.00
El Salvador
510.00
Honduras
510.00
Nicaragua
510.00
Costa Rica
510.00
No-Fundadores Regionales y Extrarregionales
Taiwán
500.00
México
306.25
Argentina
144.00
Colombia
144.00
España
200.00
República Dominicana
57.60
Panamá
57.60
Total
3,959.450
Capital Autorizado
5,000.00
Capital (USD millones)
Pagado
109.375
91.250
127.500
127.500
109.375
95.313
65.078
50.000
30.600
30.600
14.400
14.400
865.391
No Pagado
127.500
127.500
127.500
127.500
127.500
125.000
76.563
50.000
36.000
36.000
14.400
14.400
989.863
Suscrito
Exigible
382.50
382.50
382.50
382.50
382.50
375.00
229.69
108.00
108.00
150.00
43.20
43.20
1,057.09
IDR Largo
Plazo
BB
B+
N.C.
B+a
BB+
A+
BBB+
RD
BBB
BBB+
B+
BBB
a
IDR de largo plazo de Nicaragua asignada en enero de 2016. IDR: clasificación internacional. N.C.: no clasificado.
Fuentes: BCIE y Fitch.
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Supranacionales
En opinión de Fitch, los accionistas tienen un interés particular en brindar soporte al banco en caso
de que enfrentara dificultades. La disposición de apoyo se ha demostrado en su historial
consistente de aumentos de capital, a pesar de que la clasificación promedio de sus accionistas,
de BB a diciembre de 2015, es más baja respecto a la de otros BMD. La clasificación media de los
accionistas clave mejoró con la asignación de una clasificación internacional de lago plazo de ‘B+’
a Nicaragua en enero de 2016 y podrían registrarse nuevos incrementos de concretarse las
gestiones para la integración de Brasil (‘BB+’, Perspectiva Negativa), Corea de Sur (‘AA-’,
Perspectiva Estable), Francia (‘AA’, Perspectiva Estable) o Chile (‘A+’, Perspectiva Estable) como
miembros extrarregionales. A su vez, esta podría variar con los cambios en las clasificaciones
soberanas de los accionistas clave.
La base de capital de BCIE consiste en suscripciones de miembros que se dividen en porciones
pagadas y exigibles. Los estados miembros dan apoyo principalmente mediante capital exigible,
mismo que representó 75% del capital suscrito a diciembre de 2015. Si bien esto nunca se ha
requerido, el capital exigible se considera como una obligación respaldada por el prestigio y la
solvencia de los estados y podría requerirse para pagar las obligaciones de BMD si fuese
necesario.
Organización y Desempeño
Gerencia y Estrategia
La Junta de Gobernadores de BCIE está compuesta por 12 integrantes, quienes son
representantes de cada uno de los países miembros. Con la excepción de aquellos poderes
reservados específicamente para ella, la Junta de Gobernadores delega su autoridad a la Junta de
Directores, conformada por nueve miembros. La misma incluye a un representante de cada uno de
los cinco países fundadores y cuatro para los estados miembros no regionales. Esta junta
determina políticas generales y designa a su presidente, quien cumple un rol ejecutivo. Este último
y el vicepresidente son elegidos sobre una base competitiva por un término de 5 años, que puede
renovarse una vez.
Rentabilidad
El ROE al cierre de 2015 mejoró sustancialmente respecto al ejercicio anterior, manteniéndose
superior al de sus pares y congruente con el riesgo mayor de su balance. Al cierre de 2015, los
ingresos por interés y comisiones crecieron respecto a 2014 y el índice de eficiencia siguió
mejorando en relación con su nivel histórico. Pese al entorno de crecimiento inferior en la región, el
ROE alcanzado en diciembre de 2015 superó la proyección, debido a los requerimientos menores
de provisiones derivados de la estabilidad de la calidad crediticia. En opinión de la agencia, la
rentabilidad de BCIE permanece sensible al deterioro de grandes exposiciones crediticias
individuales que podrían aumentar las provisiones requeridas.
Capitalización y Liquidez
Capital y Apalancamiento
La posición de capital sólida de BCIE es un factor clave de clasificación. A diciembre de 2015, los
indicadores de patrimonio sobre activos y capital utilizable sobre capital requerido calculados por
Fitch alcanzaron 31% y 2.1x, respectivamente. Estos índices presentan una tendencia estable
respaldada por una rentabilidad alta y un crecimiento moderado. En opinión de la agencia, el
colchón de capital utilizable es suficiente para soportar las operaciones actuales y proyectadas; no
obstante, el índice es considerablemente inferior al de sus pares con clasificaciones más altas.
A diciembre de 2015, el capital autorizado de BCIE ascendía a USD5 mil millones; de los cuales
USD3,96 mil millones han sido suscritos. De dicho capital 25%, es decir USD989.86 millones,
corresponde a capital pagadero, del cual ya se recibieron USD865 millones. Con el incremento de
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capital suscrito por Panamá y República Dominicana por un total de USD394.8 millones, se
proyectan USD98,2 millones adicionales en efectivo.
Capitalización, Apalancamiento y Liquidez
Patrimonio/Activos Ajustados (%)
Capital Pagado/Capital Suscrito (%)
Capital Utilizable/Capital Requerido (%)
Deuda/Patrimonio (%)
Activos Líquidos/Deuda de Corto Plazo (%)
2015
30.68
21.86
214.02
223.67
194.73
2014
30.97
18.47
210.68
221.10
174.17
2013
30.88
15.66
216.73
221.64
236.41
2012
29.23
12.70
222.96
239.00
144.26
Fuente: BCIE.
El índice de capital pagado a suscrito mantiene una tendencia positiva, dado que los pagos de
capital se reciben según lo programado. Este comportamiento es consistente con las proyecciones
del banco para 2016 (25%). El apalancamiento es moderado y congruente con las clasificaciones
de BCIE. El índice de deuda sobre patrimonio, de 2.23x a diciembre de 2015, se mantuvo acorde
con su promedio histórico e inferior al límite de 3.0x establecido por el banco.
Las emisiones de bonos de BCIE siguieron aumentando su importancia relativa como la principal
fuente de financiamiento, mientras que las líneas de crédito de otros BDM y los depósitos han
disminuido su relevancia. El banco ha realizado emisiones exitosas en los mercados de Estados
Unidos, Suiza, Alemania, Tailandia, Japón, Taiwán, Singapur, Luxemburgo y Hong Kong, mediante
bonos de mediano plazo. Asimismo, es un emisor recurrente en algunos mercados
latinoamericanos. No obstante, mantiene acceso abierto al financiamiento proveniente de otros
BDM.
Liquidez
La liquidez de BCIE es sólida y consistente con sus políticas internas, aunque menor que la de sus
pares con clasificaciones más altas. La política de administración de activos y pasivos interna de
BCIE requiere que se mantenga una cobertura de activos líquidos de mínimo seis meses de los
requerimientos en efectivo brutos, lo cual es menos conservador que la política de otros BDM.
BCIE también monitorea los requerimientos de liquidez de Basilea III. A diciembre de 2015, su
índice de cobertura de liquidez alcanzó 194.7x la deuda de corta plazo, mientras que su indicador
de fondeo estable neto se mostró adecuado y estable, con 1.08x.
Riesgos
Riesgos Crediticios para la Cartera de Préstamos
La exposición de riesgo crediticio de BCIE es relativamente más alta que la de sus pares, en
función del riesgo relativo de la región Centroamérica, donde la entidad coloca la mayor proporción
de su cartera. Esto resulta en una clasificación promedio estimada en el rango de las B para los
préstamos y garantías. Fitch asume que los países miembros, incluso aquellos que experimentan
dificultades severas, seguirán respetando la posición de acreedor preferente de BCIE y eximiendo
a sus deudores del sector privado de cualquier medida que pueda afectar la transferencia o
convertibilidad de sus pagos de servicio de deuda; no obstante, reconoce la exposición de riesgo
importante y la vulnerabilidad de la cartera ante un deterioro en el entorno operacional de la región.
Fitch considera que los indicadores de calidad de activos se mantendrán manejables en el
mediano plazo, favorecidos por la mejora en las políticas de administración de riesgo crediticio y la
proporción mayor de préstamos otorgados a o garantizados por soberanos. La cobertura de
reservas para préstamos incobrables es relativamente sensible a los cambios en el ciclo
económico, considerando la concentración alta de préstamos. Al cierre de 2015, los resultados se
favorecieron por un monto de cartera en mora controlado y requerimientos menores de provisiones
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para cartera en estado de no acumulación de intereses. No obstante, el banco mantiene un riesgo
de concentración alto, debido a su orientación al financiamiento de los países del área
centroamericana. Las cinco exposiciones más importantes representaron 1,3x el patrimonio y 54%
de los préstamos y garantías a diciembre de 2015. Este riesgo es similar al de otros BMD.
Préstamos
Sector Privado
Soberanos y Sector Público
(USD millones)
7,000
6,000
Riesgos
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: BCIE.
Activos AAA, AA y F1 en
Tesorería
Promedio 3 años
2014
BCIE
BASD
BAFD
CAF
(%) 0
50
100
CAF: Banco de Desarrollo de América
Latina. BASD: Banco Asiático de
Desarrollo. BAFD: Banco Africano de
Desarrollo.
Fuente: BCIE.
Clasificación Promedio Estimada de Préstamos y
Garantías
Préstamos Incobrables/Préstamos Brutos (%)
Porción de Exposición No Soberana (%)
Participación en Patrimonio/(Préstamos + Participación en
Patrimonio) (%)
Cinco Exposiciones Más Grandes/Total Préstamos (%)
2015
B+
2014
B
2013
B+
2012
B+
0.06
22.48
0.49
0.56
24.68
0.53
0.62
23.36
0.57
1.19
23.92
0.76
53.95
51.79
50.92
48.49
Fuente: BCIE.
Riesgos Crediticios sobre Activos Líquidos y Derivados
El índice de riesgos crediticios del portafolio de inversiones está controlado, aunque sigue siendo
más alto que el de sus pares. En opinión de Fitch, las políticas de inversión de BCIE son
conservadoras y fueron ajustadas recientemente para incluir una proporción mayor (80%) de
inversiones clasificadas en A o en un nivel superior. A diciembre de 2015, la duración efectiva de la
cartera de inversiones era de 0.61 años, mientras que la proporción de los activos del tesoro con
clasificaciones AAA y AA, de 51%.
Otros Riesgos de Mercado
La exposición de BCIE al riesgo de mercado se encuentra controlada. El riesgo cambiario está
protegido por instrumentos de cobertura con contrapartes clasificadas en A o niveles superiores,
mientras que la proporción de préstamos otorgados a tasas fijas se acerca a un quinto de la
cartera de préstamos, presentando coberturas de swap específicas cuando se considere
necesario. La exposición al descalce en tasas de interés se mantuvo inferior al límite interno de
BCIE de 0.5% del patrimonio. La cartera de préstamos de BCIE se otorga principalmente en
dólares. A diciembre de 2015, el descalce en monedas cumplió con el límite interno de 0.4% para
monedas no regionales y de 5% del patrimonio para moneda local. El límite correspondiente a
brecha de monedas locales para países miembros fundadores se modificó en noviembre de 2015,
desde 10% del patrimonio hasta 5% del mismo.
Riesgos Operacionales y de Gobierno
Fitch considera que el riesgo operacional de BCIE ha mejorado, pese a ser significativo en los
países donde participa. Mantiene un plan de continuidad de negocio actualizado y oficinas
regionales en todos los países miembros. Por su parte, el riesgo legal es bajo debido a los
privilegios e inmunidades de los que goza y que han sido otorgados por sus estatutos, incluyendo
la posición de acreedor preferente en el territorio de sus estados miembros y la exención de todos
los impuestos y aranceles.
Políticas de Administración de Riesgo
Como institución supranacional, BCIE no se encuentra sujeto a regulaciones bancarias y se
beneficia de privilegios e inmunidades similares a los de otros BDM. Utiliza su propio marco
autoimpuesto de administración de riesgo prudencial. En opinión de Fitch, las políticas de
administración de riesgo son adecuadas, aunque menos conservadoras que las de entidades con
clasificaciones más altas. BCIE ha seguido reforzando tanto sus políticas de inversiones para
aumentar la proporción de inversiones clasificadas en A o niveles superiores como sus prácticas
de administración de riesgo crediticio. Esto ha sido mediante la imposición de límites de
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concentración para los préstamos del sector privado y acciones concretas para estandarizar el
desempeño de la cartera del sector privado.
Clasificaciones en Escala de Fitch:
Las clasificaciones vigentes en escala de Fitch se detallan a continuación:
- Clasificación de emisor de largo plazo afirmada en ‘AAA(slv)’;
- Clasificación de largo plazo del Programa de Notas de Mediano Plazo afirmada en ‘AAA(slv)’;
Perspectiva Estable.
Principales Características de Emisiones en El Salvador
Denominación
Programa de Notas
de Mediano Plazo
Tipo de
Instrumento
Bono
Moneda
USD
Monto Autorizado
(Millones)
Plazo
Garantía
2,500
10 y 15 años Patrimonial
Series
No aplica
Fuente: BCIE.
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Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE)
Balance General
(USD millones)
A. Préstamos
1. Otorgados a o Garantizados por Soberanos
2. Otras Instituciones Públicas
3. Sector Privado
4. Destinada a Comercio Exterior (Notas)
5. Otros Préstamos
6. Reservas para Préstamos (Deducción)
Total A
B. Otros Activos Productivos
1. Depósitos en Bancos
2. Títulos Valores para la Venta y Negociación
3. Inversiones para Instrumentos de Deuda - (Incluidas Otras
Inversiones)
4. Inversiones de Capital
5. Derivados (Incluido Valor Justo de Garantías)
Total B
C. Total Activos Productivos (A+B)
D. Activos Fijos
E. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos
2. Otros
F. Total Activos
G. Fondeo de Corto Plazo
1. Préstamos Bancarios(< 1 Año)
2. Instrumentos Emitidos (< 1 Año)
3. Otros (Incluidos Depósitos)
Total G
H. Otro Fondeo
1. Préstamos Bancarios (> 1 Año)
2. Otros Préstamos (Incluidos Valores Emitidos)
3. Deuda Subordinada
4. Capital Híbrido
Total H
I. Otros (Sin Costo)
1. Derivados (Incluido Valor Justo de Garantías)
2. Valor Justo de la Deuda
3. Otros (sin Costo)
Total I
J. General Provisiones y Reservas
L. Patrimonio
1. Acciones Preferidas
2. Capital Suscrito
3. Capital Exigible
4. Atrasos/Avances de Capital
5. Capital Pagado (Notas)
6. Reservas (Incluida Utilidad Neta del Año)
7. Valor Justo de Revaluación de Reserva
Total L
M. Total Pasivo y Patrimonio
n.a.: no aplica.
31 dic 2015
Cierre Anual
Original
31 dic 2014
Cierre Anual
Preliminar
31 dic 2013
Cierre Anual
Original
31 dic 2012
Cierre Anual
Original
4,707.9
n.a.
1,373.6
n.a.
n.a.
176.6
5,904.9
4,295.6
n.a.
1,417.6
n.a.
n.a.
167.5
5,545.7
4,127.9
n.a.
1,267.5
n.a.
n.a.
159.1
5,236.3
4,161.8
n.a.
1,322.0
n.a.
n.a.
168.4
5,315.4
1,167.7
1,170.0
923.5
1,148.4
706.7
1,276.6
711.2
1,025.0
0.0
29.9
389.9
2,757.5
8,662.4
32.7
0.0
30.2
245.7
2,347.8
7,893.5
33.4
0.0
30.8
151.1
2,165.2
7,401.5
34.4
0.0
42.0
259.8
2,038.0
7,353.4
35.2
32.8
85.1
8,813.0
35.0
82.5
8,044.4
12.2
89.1
7,537.2
36.8
80.3
7,505.7
288.2
736.3
192.8
1,217.3
425.4
497.1
287.2
1,209.7
186.9
372.3
284.9
844.1
506.0
338.1
384.9
1,229.0
1,057.6
3,480.6
0.0
0.0
4,538.2
973.1
3,115.3
n.a.
n.a.
4,088.4
971.4
3,211.4
0.0
0.0
4,182.8
935.4
2,954.5
n.a.
0.0
3,889.9
424.6
n.a.
59.7
484.3
n.a.
306.6
n.a.
43.4
350.0
n.a.
193.1
n.a.
49.2
242.3
n.a.
178.4
n.a.
66.6
245.0
n.a.
0.0
3,959.5
(2,969.6)
(124.5)
865.4
1,713.1
(5.3)
2,573.2
8,813.0
0.0
3,959.5
(2,969.6)
(258.6)
731.3
1,670.8
(5.8)
2,396.3
8,044.4
0.0
3,959.5
(2,969.6)
(369.8)
620.0
1,657.4
(9.5)
2,268.0
7,537.2
0.0
3,834.5
(2,875.8)
(471.6)
487.0
1,651.1
3.6
2,141.8
7,505.7
Fuente: BCIE.
Banco Centroamericano de Integración Económica
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Supranacionales
Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE)
Estado de Resultados
(USD millones)
1. Intereses Recibidos
2. Intereses Pagados
3. Ingreso Neto por Intereses
4. Otros Ingresos Operativos
5. Otros Ingresos
6. Gastos de Personal
7. Otros Gastos No Financieros
8. Gastos por Provisiones
9. Otras Provisiones
10. Utilidad Operativa antes de Derivados
11. Ganancias/(Pérdidas) Netas en Instrumentos
12. Utilidad Operativa luego de Derivados
13. Otros Ingresos y Gastos
14. Utilidad Neta
15. Valor Razonable de Revaluaciones Reconocidas en Patrimonio
16. Ingreso Neto Ajustado por Fitch
n.a.: no aplica.
31 dic 2015
Cierre Anual
Original
323.3
91.0
232.3
10.3
(28.9)
27.9
17.8
8.5
n.a.
159.5
n.a.
159.5
0.0
159.5
(5.5)
154.0
31 dic 2014
Cierre Anual
Preliminar
298.0
100.0
198.0
(15.2)
(14.7)
26.5
17.4
21.3
n.a.
102.9
n.a.
102.9
0.0
102.9
8.6
111.5
31 dic 2013
Cierre Anual
Original
313.7
122.8
190.9
(16.5)
(11.4)
24.8
16.9
3.1
n.a.
118.2
n.a.
118.2
0.0
118.2
(11.8)
106.4
31 dic 2012
Cierre Anual
Original
319.1
142.7
176.4
(3.0)
(29.0)
24.3
16.4
0.7
n.a.
103.0
n.a.
103.0
0.0
103.0
5.4
108.4
Fuente: BCIE.
Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE)
Análisis de Indicadores
(%)
I. Rentabilidad
1. Utilidad Neta/Patrimonio (Promedio)
2. Utilidad Neta/Total Activos (Promedio)
3. Ingreso Neto por Intereses + Compromisos por
Comisiones/Préstamos Brutos + Activos Líquidos + Garantías
(Promedio)
4. Gastos No Financieros/Ingresos Neto por Intereses + Otros
Ingresos Operativos
5. Ingresos por Inversiones en Capital/ Inversiones en Capital
(Promedio)
6. Reservas/Total de Exposición Promedio
II. Adecuación Patrimonial
1. Total de Exposición Neta/Capital Suscrito + Reservas
2. Patrimonio/Total Activos Ajustados
3. Patrimonio/Total Activos Ajustados + Garantías
4. Capital Pagado/Capital Suscrito
5. Capital Utilizable/Capital Requerido
III. Liquidez
1. Activos Líquidos/Deuda < 1 Año
2. Activos Líquidos/Total Activos
3. Activos Líquidos/Préstamos y Patrimonio no Desembolsado
IV. Calidad del Activo
1. Préstamos en Estado de No Acumulación/Préstamos Brutos
2. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos
3. Reservas de Capital/Inversiones en Capital
4. Reservas Totales/Préstamos Brutos + Inversiones en Capital
+ Garantías
5. Reservas para Préstamos/Préstamos en Estado de No
Acumulación
V. Apalancamiento
1. Deuda/Patrimonio
2. Deuda/Capital Suscrito + Reservas
3. Deuda/Capital Exigible
4. Utilidad Neta + Intereses Pagados/Intereses Pagados
n.a.: no aplica.
Fuente: BCIE.
Banco Centroamericano de Integración Económica
Abril 2016
31 dic 2015
Cierre Anual
Original
31 dic 2014
Cierre Anual
Original
31 dic 2013
Cierre Anual
Original
31 dic 2012
Cierre Anual
Original
6.42
1.88
4.41
1.31
5.36
1.56
4.94
1.42
2.84
2.59
2.60
2.52
18.84
24.02
23.91
23.47
(1.33)
0.14
(2.30)
0.38
4.40
0.06
4.17
0.01
105.70
30.68
30.45
21.86
214.02
99.99
30.97
30.75
18.47
210.68
94.63
30.88
30.68
15.66
216.73
97.88
29.23
29.18
12.70
222.96
194.73
26.90
88.39
174.17
26.19
94.38
236.41
26.48
112.13
144.26
23.62
92.93
0.06
2.90
0.00
0.56
2.93
n.a.
0.62
2.95
0.00
1.19
3.07
0.00
2.86
2.89
2.91
3.04
588.7
523.44
474.93
257.10
223.67
101.56
193.81
275.27
221.10
94.20
178.41
202.90
221.64
89.65
169.28
196.25
239.00
93.25
178.00
172.18
8
Supranacionales
Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE)
Anexo
(USD millones)
1. Cartera de Préstamos
1. Préstamos Otorgados
2. Préstamos Pendientes de Desembolso
3. Préstamos Aprobados
4. Préstamos Desembolsados
5. Préstamos Repagados
6. Desembolsos Netos
2. Otras Operaciones Bancarias
1. Participaciones de Capital
2. Garantías
3. Cartas de Créditos y Otras Operaciones fuera de Balance
4. Exposición en Bancos
5. Crecimiento en Exposición en Bancos
3. Soporte
1. Porción Clasificada en AAA o AA del Exigible Capital
2.Porción A/BBB del Exigible Capital
3. Porción con Clasificación Especulativa Exigible Capital
4. Exigible Capital de Accionistas Clasificados en AAA o AA/Deuda
5. Clasificación Promedio de los Accionistas
4. Composición de la Cartera de Prestamos
1. Préstamos Soberanos/Cartera Total y Participaciones de Capital
2. Préstamos No Soberanos/Cartera Total y Participaciones de Capital
3. Participaciones de Capital/Cartera Total y Participaciones de Capital
4. Participación en No Soberanos (Incluidas Garantías)/Exposición Bancaria Total
5. Concentración
1. Mayor Exposición
2. Cinco Mayores Exposiciones
3. Mayor Exposición Crediticia/Patrimonio (%)
4. Cinco Mayores Exposiciones/Patrimonio (%)
5. Cinco Mayores Exposiciones/Cartera Total (%)
6. Riesgo Crediticio
1. Clasificación Promedio de la Cartera
2. Préstamos a Deudores con Grado de Inversión/Cartera Total
3. Activos en Tesorería Clasificados AAA o AA
31 dic 2015
Original
31 dic 2014
Original
31 dic 2013
Original
31 dic 2012
Original
6,081.5
2,681.9
1,856.7
1,503.4
1,134.8
368.6
5,713.2
2,232.4
1,601.0
1,563.8
1,228.0
335.8
5,395.4
1,779.7
1,368.0
1,444.5
1,418.5
26.0
5,483.8
1,907.8
1,520.0
1,433.0
1,054.0
379.0
29.9
61.0
28.6
6,201.0
6.0
30.2
54.0
53.4
5,850.8
6.2
30.8
48.3
32.3
5,506.8
(1.2)
42.0
12.0
34.5
5,572.3
5.7
0.00
30.51
69.49
0.0
BB
0.00
30.51
69.49
0.0
BB
0.00
30.51
69.49
0.0
BB+
0.00
30.49
71.76
0.0
BB+
77.03
22.48
0.49
23.10
74.79
24.68
0.53
25.66
76.07
23.36
0.57
24.16
75.32
23.92
0.76
25.10
1,078.5
3,280.7
41.91
127.49
53.95
1,026.5
2,958.7
42.84
123.47
51.79
1,010.4
2,747.3
44.55
121.13
50.92
991.1
2,659.2
46.27
124.16
48.49
B+
0.00
0.02
B
0.00
0.02
B+
0.00
0.03
B+
0.00
0.03
Fuente: BCIE.
Banco Centroamericano de Integración Económica
Abril 2016
9
Supranacionales
Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación.
La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o
garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán
responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención y estarán sujetos a las sanciones
legales pertinentes.
Categoría ‘EAAA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en
los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que
pertenece o en la economía. Los factores de riesgo son insignificantes.
Categoría AAA: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del
capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Dentro de una escala de clasificación se podrán utilizar los signos “+” y “-”, para diferenciar los instrumentos con mayor o
menor riesgo dentro de su categoría. El signo “+” indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo “-” indica un nivel
mayor de riesgo.
La calificación no ha sufrido ningún proceso de apelación por parte de la entidad calificada.
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PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS
DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN
UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD
EN EL SITIO WEB DE FITCH.
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proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar
en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con
respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e
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hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por
eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación.
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