costes de constitución

SICAV
SICAV
SOCIEDAD DE INVERSIÓN DE CAPITAL VARIABLE
¿Qué es una SICAV?
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Las sociedades de inversión son aquellas instituciones de inversión colectiva que adoptan la forma
de sociedad anónima y cuyo objeto social es la captación de fondos, bienes o derechos del público
para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no,
siempre que el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
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Su finalidad es proteger los patrimonios.
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Ofrece flexibilidad respecto a otros activos financieros.
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Es una solución para reducir la carga fiscal utilizando los instrumentos legales existentes.
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Permite a los inversores particulares acceder a todo tipo de mercados financieros en las
mismas condiciones y con las mismas ventajas que un inversor institucional.
Ventajas
FISCALIDAD
Las principales ventajas fiscales recaen en el reducido impacto sobre los beneficios.
Personas físicas
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Aplican las normas generales del IRPF
La enajenación de acciones da lugar a alteraciones patrimoniales, en el caso de personas físicas es
del 21% al 27% sobre plusvalías.
Si la sociedad reparte dividendos o el socio obtiene ganancias patrimoniales por la transmisión de
sus acciones, en la declaración por IRPF o IS, se deducirán las retenciones practicadas o pagos a
cuenta realizados.
Personas jurídicas
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Tipo de gravamen en IS: Las rentas generadas tributan al 1% pudiendo ser reinvertidas y
capitalizadas, frente al tipo del 30% como tipo general.
Si las retenciones, ingresos y pagos a cuenta son superiores a la cuota del IS procede devolución de
oficio por la Administración.
Exención ITP y AJD en la modalidad de operaciones societarias: constitución y aumento de capital.
Ventajas
CAPITALIZACIÓN Y COMISIONES
Las plusvalías generadas en las inversiones, los ingresos por cobro de dividendos y de intereses se
reinvierten, lo que se traduce en una intensa capitalización de los activos de la SICAV.
Comisiones más competitivas. Al tratarse de un vehículo de inversión institucional, el coste de las
operaciones es más reducido que para un inversor particular.
En el caso de la compra venta de títulos de renta fija, renta variable, divisas, derivados y materias
prima las comisiones son más reducidas. Asimismo, en la inversión indirecta a través de fondos de
inversión, las comisiones también son menores.
Las gestoras tienen varias categorías para un mismo fondo en el cobro de comisiones. La SICAV está
clasificada como institucional, obteniendo más rentabilidad gracias a la reducción de comisiones.
Ventajas
PRODUCTOS Y DIVERSIFICACIÓN
Como IIC, la SICAV permite a los inversores particulares acceder a todo tipo de mercados financieros y
acceso a productos que únicamente se distribuyen a nivel institucional.
Inversión en activos de mercados organizados
Al menos el 90% de sus activos deberá estar invertido en bolsa, deuda pública o activos que coticen en
Mercados Organizados. Los valores mobiliarios y demás activos integrantes del patrimonio deberán estar bajo
custodia de los depositarios.
Inversión en valores emitidos por la misma entidad
No se puede invertir más del 5% de su activo en valores emitidos o avalados por una misma entidad.
Ampliable al 10% si no se excede del 40% en el conjunto de los valores que exceden el 5%. No se puede
invertir más del 15% en valores emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo grupo.
Inversión en activos financieros de otras IIC
No se puede invertir más del 5% del activo en acciones o participaciones de otras IIC. Si en la política de
inversión se define que puede invertir en fondos, se podrá hasta el 100%.
Inversión en valores no admitidos en cotización
El límite máximo sería el de libre disposición (10%), siempre que dichas sociedades cumplan una serie de
requisitos formales relativos fundamentalmente a la transparencia de la información de sus estados
financieros.
Costes
COSTES DE CONSTITUCIÓN
Se producen una única vez al inicio de la puesta en marcha de la sociedad. Pueden considerarse como
gastos amortizables y aproximadamente son los siguientes:
COSTES DE CONSTITUCIÓN DE LA SICAV
Escrituras notariales
2.000€
Inscripción de la sociedad en el Registro Mercantil
3.000€
Inscripción de Registros Oficial en CNMV: 0,5/1000 de capital social
1.200€
Inscripción folleto en CNMVA
Alta en MAB
COSTE TOTAL
1.691,69€
1.200€
(*) 9.091,69€
(*) coste aproximado
Costes
COSTES ANUALES
Son costes que están implícitos en la rentabilidad. Un ejemplo orientativo sería el siguiente:
COSTES ANUALES
Auditoría
Mercado MAB
Libro de registro de acciones
Publicación de valores liquidativos
Anuncio convocatorias junta
COSTE TOTAL
3.945€
700€
1.500€
200€
1.500€
(*) 7.845€
(*) coste aproximado
Proceso de inversión
FASE 1
Análisis del
cliente
Definición del
perfil inversor y
riesgo
FASE 2
Análisis de
mercados y
definición de la
estrategia
Selección de
activos
FASE 3
Seguimiento y
control de los
resultados
Nota Legal
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