Requisitos para la Autorización y Registro de Empresas de

Requisitos de
autorización y registro
Empresas de servicios de
inversión
Antonio Romero Mora
D.G. Tesoro y Política Financiera
Contenido
• Esquema institucional
• Empresas de servicios de inversión
–
–
–
–
Actividades
Clases
Autorización
Actuación transfronteriza
• Entidades de crédito
– Clases
– Autorización
1. Esquema institucional
Entidades
de crédito
Empresas de
servicios de inversión
Entidades
aseguradoras
Banco de España
Comisión Nacional
del Mercado de
Valores
Dirección General de
Seguros y Fondos
de Pensiones
MINISTERIO DE ECONOMÍA Y HACIENDA
2. ESIs: actividades (I)
• Servicios de inversión:
– Recepción y transmisión de órdenes por
cuenta de terceros.
– Ejecución de órdenes por cuenta de
terceros.
– Negociación por cuenta propia.
– Gestión discrecional e individualizada de
carteras de inversión.
– Mediación en la colocación de las
emisiones y ofertas públicas de ventas.
– Aseguramiento de la suscripción de
emisiones y ofertas públicas de venta
2. ESIs: actividades (II)
• Actividades complementarias
– Depósito, administración y registro contable
de los valores e instrumentos financieros.
– Alquiler de cajas de seguridad.
– Concesión de financiación a inversores para
realización de operaciones sobre valores e
instrumentos financieros.
– Asesoramiento a empresas sobre estructura
del capital, estrategia industrial, fusiones y
adquisiciones.
– Servicios relacionados con las operaciones
de aseguramiento.
– Asesoramiento sobre inversión en valores e
instrumentos financieros.
– Actuación como entidades registradas para
realizar transacciones en divisas vinculadas
a los servicios de inversión.
2. ESIs: clases (I)
• Sociedades de valores (SV)
– Por cuenta propia o ajena
• Agencias de valores (AV)
– Por cuenta ajena
• Sociedades gestoras de carteras
(SGC)
2. ESIs: clases (II)
• Servicios de inversión:
– Recepción y transmisión de
órdenes
– Ejecución órdenes
– Gestión carteras inversión
– Mediación emisiones-OPVs
– Negociación cuenta propia
– Aseguramiento emisionesOPVs
Sociedades de
valores
Agencias de
valores
• Actividades complementarias
– Depósito, admón, registro de
valores
– Alquiler cajas
– Asesoramiento empresas
– Asesoramiento inversiones
– Servicios aseguramiento
– Operaciones en divisas
– Financiación inversores
Sociedades
gestoras
carteras
2. ESIs: clases (III)
• Servicios de inversión:
– Recepción y transmisión de
órdenes
– Ejecución órdenes
– Gestión carteras inversión
– Mediación emisiones-OPVs
– Negociación cuenta propia
– Aseguramiento emisionesOPVs
Sociedades de
valores
Agencias de
valores
• Actividades complementarias
– Depósito, admón, registro de
valores
– Alquiler cajas
– Asesoramiento empresas
– Asesoramiento inversiones
– Servicios aseguramiento
– Operaciones en divisas
– Financiación inversores
Sociedades
gestoras
carteras
2. ESIs: clases (IV)
• Servicios de inversión:
– Recepción y transmisión de
órdenes
– Ejecución órdenes
– Gestión carteras inversión
– Mediación emisiones-OPVs
– Negociación cuenta propia
– Aseguramiento emisionesOPVs
Sociedades de
valores
Agencias de
valores
• Actividades complementarias
– Depósito, admón, registro de
valores
– Alquiler cajas
– Asesoramiento empresas
– Asesoramiento inversiones
– Servicios aseguramiento
– Operaciones en divisas
– Financiación inversores
Sociedades
gestoras
carteras
2. ESIs: autorización (I)
• Autorización
– Competencia del Ministro de Economía y
Hacieda
– Propuesta de la CNMV
• Previo informe de su Comité Consultivo
– Plazo:
• Tres meses, máximo 6 meses
• Silencio administrativo negativo
– Inscripción en registros oficiales:
• Registro Mercantil
• Registro especial de la CNMV
– Publicación de la inscripción en el
Boletín Oficial del Estado
– Caso especial: ESIs sujetas a control de
personas extranjeras
2. ESIs: autorización (II)
• Requisitos solicitud:
– Proyecto estatutos sociales
– Certificación registral negativa de la
denominación social
– Programa de actividades
• Servicios de inversión
• Actividades complementarias y accesorias
– Relación de socios y sus participaciones:
• Personas jurídicas: socios significativos
• Socios significativos:
– Información sobre trayectoria profesional de
socios significativos
– Estatutos sociales
– Composición de órganos de administración
– Estructura
2. ESIs: autorización (III)
– Reglamento interno de conducta
– Reglamento de defensa del cliente
– Caso especial: transformación en una
ESI
• Balance auditado del último trimestre
• Cuentas anuales auditadas últimos dos
ejercicios
• Escritura de constitución y modificaciones
2. ESIs: autorización (IV)
• Requisitos para ejercer actividad:
– Objeto social exclusivo
– Forma de sociedad anónima
• SGC pueden ser sociedades limitadas
• Otros requisitos:
– Duración indefinida
– Denominación legal
– Acciones o participaciones nominativas
– Reglamento interno de conducta
– Adhesión a un fondo de garantía de
inversiones (FGI)
– Domicilio social y administración efectiva
en España
2. ESIs: autorización (V)
– Capital social y fondos propios mínimos
• SV: 2.000.000 €
• AV:
– 500.000 € si
• Miembro de mercado secundario
• Adhesión a sistemas de compensación y liquidación
• Depósito de valores
– 300.000 €
• SGC: 100.000 €
• Agentes: 25.000 €
• Servicio de gestión de carteras => 5 por 1.000
de la cartera gestionada
– Organización administrativa y contable
• Medios técnicos y humanos adecuados
• Procedimientos de control y seguridad
informática
2. ESIs: autorización (VI)
• Consejo de Administración:
– Composición:
• SV: mínimo 5 miembros
• AV y SGC: mínimo 3 miembros
– Requisitos administradores:
• Honorabilidad empresarial y profesional
– Trayectoria de respeto a la legislación
– Supuestos concretos de ausencia de
honorabilidad
• Experiencia (al menos, mayoría)
– Mínimo 3 años
– Requisitos directores generales:
• Experiencia
2. ESIs: autorización (VII)
• Denegación de la solicitud:
– Incumplimiento de los requisitos
– Esp. inidoneidad de los socios con
participación significativa
• Paticipación significativa:
– 5% del capital o derechos de voto
– Influencia notable
• Idoneidad falta cuando:
– Ausencia de honorabilidad comercial y
profesional
– Medios patrimoniales insuficientes
– Riesgo de actividades no financieras
– Obstáculos a la supervisión:
• Falta de transparencia del grupo
• Vínculos estrechos con otras personas
• Disposiciones legales extranjeras
2. ESIs: autorización (VIII)
• Comienzo de actividades:
– Plazo de 12 meses
• Otras acciones sometidas a
autorización administrativa:
– Modificaciones estatutarias
– Operaciones societarias
•
•
•
•
•
Transformación
Fusión
Escisión
Segregación de una rama de actividad
Las que conlleven la pérdida de la condición de
ESI
2. ESIs: actuación
transfronteriza (I)
• Esquema:
1. Actuación en España de ESIs extranjeras
– ESIs comunitarias
– Sucursal
– Libre prestación de servicios
– ESIs no comunitarias
– Sucursal
– Sin sucursal
2. Actuación de ESIs españolas en el
extranjero
– Apertura de sucursales
– Mediante otra ESI
– Sin sucursal
2. ESIs: actuación
transfronteriza (II)
• ESIs comunitarias en España
– Apertura de sucursales
• Principio general: libertad de apertura
• Requisitos:
– Recepción por la CNMV de un comunicación de
la AEO:
• Programa de actividades: operaciones, estructura
y establecimientos
• Domicilio en España
• Identidad y trayectoria de directivos
• Adhesión a un FGI
• Declaración de ejercicio de actividades en Estado
de origen
– Condiciones posibles por la CNMV:
• Plazo de espera de dos meses: organización de la
supervisión
• Condiciones de ejercicio de actividad por razones
de interés general
• Inscripción en registros oficiales
2. ESIs: actuación
transfronteriza (III)
– Libre prestación de servicios:
• Principio general: libertad
• Condiciones:
– Comunicación de la AEO a la CNMV:
• Actividades a realizar
– Posibles condiciones especiales y normas de
conducta
2. ESIs: actuación
transfronteriza (IV)
• ESIs no comunitarias en España
– Apertura de sucursales:
• Principio general: intervención administrativa
– Autorización del Ministro de Economía y Hacienda
– Propuesta de la CNMV
• Requisitos:
–
–
–
–
Dotación mínima (=fondos propios)
Al menos 2 personas responsables de la gestión
Objeto social no prohibido en Estado de origen
Información jurídica y económica
• Estructura organizativa
• Acreditación autorización en Estado de origen
• Denegación. Causas:
– Motivos prudenciales
– No trato equivalente
– Dudas cumplimiento ordenamiento español
2. ESIs: actuación
transfronteriza (V)
– Servicios sin sucursal:
• Principio general: intervención administrativa
– Autorización por CNMV
• Requisitos:
– Información sobre actividades a realizar
• Denegación. Causas:
– Motivos prudenciales
– No trato equivalente
– Dudas cumplimiento ordenamiento español
2. ESIs: actuación
transfronteriza (VI)
• ESIs españolas en el extranjero:
– Apertura de sucursales
• Principio general: intervención administrativa
– Autorización por CNMV
– Plazo: 3 meses
– Silencio administrativo positivo
• Información a facilitar:
– Programa de actividades
– Identidad y trayectoria directivos
• Denegación. Causas:
– Inadecuación estructuras administrativas o de situación
financiera
– Actividades no permitidas
– Estado no comunitario:
• No control efectivo por AED
• Obstáculos a la supervisión por CNMV
• Estado comuntario:
– Traslado de autorización a AED por CNMV
2. ESIs: actuación
transfronteriza (VI)
– Actuación mediante otras ESIs
• Modalidades:
– Creación por una ESI o grupo de ESI español de
una ESI extranjera
– Aquisición de una participación significativa
• Autorización por la CNMV
– Actuación sin sucursal:
• Libre prestación de servicios en Estado de la
UE: autorización por CNMV
• Sin sucursal en Estado no UE: comunicación
previa a la CNMV
3. Entidades de crédito:
clases (I)
• Entidades de depósito:
– Bancos
– Cajas de ahorros
– Cooperativas de crédito
• Otras entidades de crédito:
– Establecimientos financieros de crédito
– Entidades de dinero electrónico
– Instituto de Crédito Oficial
3. Entidades de crédito:
clases (II)
• Entidades de depósito autorizadas
para prestar servicios de inversión
3. Entidades de crédito:
autorización
• Bancos:
Sociedad anónima
Capital social inicial: 1.800.000 €
Objeto social exclusivo
Idoneidad de accionistas
Requisitos consejo de administración
Organización administrativa
Domicilio social y dirección efectiva en
España
– Reglamento de defensa del cliente
–
–
–
–
–
–
–