Instituciones Financieras

Instituciones Financieras
Emisoras de Tarjetas de Crédito / Guatemala
Credomatic de Guatemala, S.A.
Informe de Calificación
Calificaciones
Factores Clave de las Calificaciones
Nacionales
Largo Plazo
Corto Plazo
PCREDI Largo Plazo
PCRED$I Largo Plazo
PCREDII Largo Plazo
PCREDI Corto Plazo
PCRED$I Corto Plazo
PCREDII Corto Plazo
AAA(gtm)
F1+(gtm)
AAA(gtm)
AAA(gtm)
AAA(gtm)
F1+(gtm)
F1+(gtm)
F1+(gtm)
Perspectiva
Largo Plazo
Estable
Resumen Financiero
Credomatic
GTQ Millones
31 dic
2013
31 dic
2012
Activo Total (USD
337.7
261.8
Millones)
Activo Total
2,651.9
2,066.8
Patrimonio Total
812.6
712.5
Utilidad Operativa
326.8
421.0
Utilidad Neta
305.7
413.8
Utilidades Integrales
305.7
413.8
ROAA Operativo (%)
14.4
24.9
ROAE Operativo (%)
44.2
79.0
Generación Interna de
37.6
29.2
Capital (%)
Capital Base
31.6
38.7
Fitch/Activos
Ponderados por
Riesgo (%)
Indicador de Capital
34.6
40.3
Regulatorio (%)
Fuente: EEFF Auditados de Credomatic.
Informe Relacionado
Perspectivas 2014: Centroamérica y Rep.
Dominicana (Diciembre 16, 2013).
Analistas
René Medrano
+503 2516 6610
[email protected]
Darío Sánchez
+503 2516 6608
[email protected]
www.fitchratings.com
www.fitchcentroamerica.com
Soporte de Banco de Bogotá: Las calificaciones asignadas a Credomatic de Guatemala,
S.A. (Credomatic) y a sus emisiones se fundamentan en la alta probabilidad de soporte que
recibirían por parte de su principal accionista: Banco de Bogotá, S.A., en caso de requerirlo. La
capacidad de soporte de Banco de Bogotá está dada por su calificación („BBB‟/Estable, en
escala internacional por Fitch Ratings); mientras que, en opinión de la agencia, el apoyo
financiero que el banco le brindaría a Credomatic sería oportuno y suficiente. Esto debido a
que, al ser parte de la red BAC|Credomatic, es considerado fundamental en los planes de
expansión regional de su accionista.
Franquicia Regional Sólida: La red BAC|Credomatic cuenta con una franquicia altamente
reconocida en Centroamérica; destaca por su liderazgo en el financiamiento por medio de
tarjetas de crédito. La franquicia sólida y el buen desempeño de las entidades que conforman
el grupo fundamentan la estrategia de mantener una marca diferente a la de su matriz; así
como independencia gerencial.
Rentabilidad Alta y Consistente: Una base de ingresos robusta, afincada en el liderazgo de
la entidad en el negocio de emisión y adquirencia de tarjetas de crédito, impulsa a los
resultados. Los ingresos recurrentes, por concepto de comisiones, complementan al margen
de interés neto (MIN) elevado. En los últimos años, los ingresos netos por intereses
contribuyeron aproximadamente con 60% de los ingresos operativos netos de la entidad;
mientras que el restante 40% corresponde a comisiones.
Capitalización Robusta: La posición patrimonial de Credomatic es robusta y superior al
promedio de la industria, producto de una generación de utilidades sostenida, usualmente
superior a las tasas de crecimiento de activos. A diciembre de 2013, el indicador de
capitalización base según Fitch sobre activos ponderados por riesgo se mantuvo arriba de
30%. Fitch no anticipa variaciones significativas en este indicador en 2014.
Calidad Sensible al Ciclo: El portafolio de préstamos de Credomatic tiene un grado de
atomización alto, pero por su concentración en el financiamiento de consumo es muy sensible
al ciclo económico. Los controles efectivos de riesgo y la estabilidad del entorno operativo han
permitido mantener una calidad de activos que es considerada buena, aun con el incremento
en la proporción de vencidos hasta 1.70% al cierre de 2013. Las reservas por incobrabilidad
cubren 2x los préstamos vencidos.
Fondeo de Corto Plazo: Las fuentes de recurso más importantes son los pagarés y los
financiamientos bancarios; ambas de corto plazo. Favorablemente, la administración de la
liquidez de Credomatic descansa no sólo en la disponibilidad de activos líquidos -los cuales, a
diciembre de 2013, cubrían 27.6% de las obligaciones de corto plazo- sino también en los
flujos recibidos por la rotación alta de sus colocaciones. Estos factores permiten mantener una
estructura de vencimientos de activos y pasivos calzada adecuadamente.
Sensibilidad de las Calificaciones
Deterioro de Perfil Crediticio de Accionista: Disminuciones en las calificaciones de riesgo
de Credomatic son poco probables en el horizonte previsible. Sin embargo, podían degradarse
ante debilitamientos de la capacidad y/o en la disposición de brindarle soporte por parte del
Banco de Bogotá.
Junio 18, 2014
Instituciones Financieras
Entorno Operativo
 El presente informe se basa en los
estados financieros auditados para
los períodos de 2009-2013. Los
estados financieros fueron auditados
por la firma Aldana González Gómez
y Asociados, S.C., socios locales de
KPMG, quienes no presentan
salvedades en sus informes.
 Los estados financieros fueron
preparados de acuerdo con los
principios contables establecidos por
la superintendencia de Bancos de
Guatemala, los cuales difieren de las
NIIF en varios aspectos.
Estabilidad Macroeconómica
Fitch ha calificado al soberano de Guatemala con „BB+‟/Perspectiva Negativa en escala
internacional. Las calificaciones vigentes de Guatemala se sustentan en la estabilidad
macroeconómica del país y en los indicadores de deuda pública menores (en relación al PIB)
respecto de la mediana de países con los que comparte su categoría de riesgo. Las
calificaciones también ponderan las debilidades estructurales del soberano, incluyendo bajos
indicadores de desarrollo humano, de gobernabilidad y de negocios; así como las bajas tasas
de ahorro e inversión. Su Perspectiva Negativa refleja el lento progreso del país para hacerle
frente a las debilidades estructurales que continúan obstaculizando el crecimiento potencial y
limitando la convergencia del ingreso per cápita a los niveles de sus pares con calificaciones
similares.
Las perspectivas macroeconómicas de Guatemala siguen siendo buenas y Fitch no anticipa
shocks económicos que puedan poner en riesgo el desempeño del sistema financiero. Fitch
prevé que el crecimiento del PIB alcanzará 3.1% en 2014 y 3.2% en 2015. El consumo seguirá
siendo el principal motor del crecimiento (cerca de 85% del PIB); el cual es parcialmente
financiado por las remesas familiares provenientes, principalmente, de Estados Unidos. La
estabilidad macroeconómica que caracteriza a Guatemala permitirá mantener controlada la
inflación, aun cuando Fitch prevé que el crédito crecerá a tasas nominales cercanas a 15%.
Por su parte, el flujo constante de divisas y la acumulación de reservas internacionales
refuerza el tipo de cambio.
Crecimiento Crediticio Saludable
En opinión de Fitch, la cartera de préstamos del sistema bancario guatemalteco continuará
creciendo a niveles de dos dígitos, en un ambiente de estabilidad económica. Los bancos más
grandes del sistema continuarán liderando el crecimiento de la industria, pero la baja
penetración crediticia permite que las entidades financieras de menor tamaño puedan crecer
de manera sostenida.
La rentabilidad del sistema bancario continuará siendo buena, con un ROAA cercano a 1.5%.
Los resultados continuarán apoyándose en la buena calidad de los créditos y en la destacada
eficiencia; aunque los bancos con mayor vocación corporativa seguirán compitiendo
fuertemente por tasas de interés, principalmente en préstamos denominados en dólares
estadounidenses.
El sistema financiero seguirá fondeándose mediante depósitos, los cuales han probado ser no
sólo suficientes para acompañar el crecimiento de activos pero también estables. La amplia
disponibilidad de depósitos seguirá posponiendo la necesidad de los bancos de buscar fuentes
alternas de recursos y el desarrollo del mercado de capitales.
El marco regulatorio financiero de Guatemala se ha fortalecido en los últimos años por la
actualización de la legislación bancaria. Sin embargo, todavía presenta oportunidades de
mejora que permitan cerrar el espacio con las regulaciones otros países de Centroamérica;
especialmente en mercados de capitales y en la supervisión basada en riesgos.
Perfil de la Empresa
Líder en Financiamiento de Consumo
Metodología Relacionada
Metodología de Calificación Global
de Instituciones Financieras (Febrero
02, 2014).
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
Credomatic forma parte de una red centroamericana de bancos y empresas emisoras de
tarjetas de crédito que operan bajo la marca BAC|Credomatic. En opinión de Fitch, éste es, el
grupo financiero con mayor integración estratégica y operativa en Centroamérica. El grupo
tiene un fuerte liderazgo en el financiamiento de consumo en cada uno de los países de la
región.
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Instituciones Financieras
En Guatemala, Credomatic tiene una participación de mercado del 40.4% de los activos de las
emisores de tarjetas de crédito que operan en ese país. Con una participación de mercado del
40.4%, Credomatic es también la entidad líder en el negocio adquiriente (como terminales de
punto de venta –POS, por sus siglas en inglés) en Guatemala.
Credomatic apalanca sus actividades en el conocimiento profundo del negocio que tiene el
grupo BAC|Credomatic y ofrece sus servicios a través de los canales de distribución y servicio
que comparte con su banco hermano: Banco de América Central, S.A. (BAC Guatemala).
Estos canales incluyen 51 agencias y 125 ATMs propios.
El modelo de negocios desarrollado por Credomatic en Guatemala se concentra en dos
actividades: el financiamiento de consumo por medio de tarjetas de crédito y la adquirencia.
Ambas representan una fuente de ingresos sólida y creciente. Por un lado, los resultados de
Credomatic gozan del margen financiero alto, que caracteriza al financiamiento de consumo; al
tiempo que tanto la posición dominante de Credomatic en el negocio adquiriente, así como su
capacidad probada de realizar ventas cruzadas le permiten un volumen de ingresos por
comisiones alto y sostenido.
Las entidades que conforman al grupo BAC|Credomatic consolidan sus operaciones en el
banco panameño BAC International Bank, Inc., que desde 2010 es propiedad de Banco de
Bogotá. Este último („BBB‟/Estable) es el segundo mayor banco de Colombia, con activos
consolidados por USD52.36 mil millones a diciembre de 2013, y es propiedad de Grupo Aval
Acciones y Valores, S.A. de Colombia (Aval); el cual („BBB-‟/Estable) es uno de los principales
grupos financieros en Colombia, con presencia en las industrias de banca, arrendamiento y
pensiones.
Admnistración
Objetivos Estratégicos Claros y Ejecución Efectiva
La administración de Credomatic posee un alto grado de profundidad, estabilidad y
experiencia. Además, la gerencia se beneficia de la transferencia del conocimiento acumulado
a través de los años por el grupo BAC|Credomatic. El nivel elevado de integración operativa y
la identidad cultural del grupo hace menos dependiente a Credomatic de ejecutivos clave.
La Junta Directiva define una dirección estratégica clara y fija los objetivos de administración
de riesgo apropiados. Fitch considera efectivas las políticas y prácticas de gobierno
corporativo de Credomatic, lo que se evidencia en la consistencia de su estrategia y
operatividad, así como en el mantenimiento de sus principales ejecutivos durante los períodos
en los que el grupo ha tenido diferentes propietarios.
La estructura de gobierno está integrada con las estructuras corporativas regionales del grupo
BAC|Credomatic. El grupo posee direcciones regionales que supervisan y garantizan la
ejecución de la estrategia en sus instituciones integrantes. Las direcciones regionales actúan
en las áreas de banca, tarjetas de crédito, finanzas, riesgo, cumplimiento, auditoría interna,
recursos humanos, calidad y productividad, canales y tecnología, responsabilidad social y
asesoría jurídica.
Apetito de Riesgo
Balance entre Riesgo y Rentabilidad Sobresaliente
Las políticas de suscripción de créditos de Credomatic han probado ser buenas; lo que le
permite mantener un balance sobresaliente entre riesgo y rentabilidad. La proporción de
préstamos con atrasos mayores a 90 días aumentó en 2013, pero sigue siendo baja y similar a
la de los de sus competidores. Al mismo tiempo, las reestructuraciones representan menos de
1% de los créditos brutos y el nivel de castigos cerca de 5% del total de préstamos.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
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Instituciones Financieras
La exposición al riesgo de crédito de otros activos productivos (depósitos en bancos) es baja y
se encuentran colocados en bancos relacionados, a muy corto plazo. Éstos podrían realizarse
ágilmente en caso de ser necesario.
Acelerado Crecimiento; Controles de Riesgo Efectivos
Credomatic exhibe un apetito de riesgo alto, que es gestionado por mecanismos de control; los
cuales han probado ser efectivos para mantener un balance sano y muy rentable. Los riesgos
son gestionados desde un enfoque corporativo; controlan de manera consolidada las
operaciones de Credomatic y del resto de subsidiarias en Guatemala. La gestión de riesgos se
apega a las políticas del grupo BAC|Credomatic; con lo que se beneficia de la robusta
plataforma tecnológica desarrollada por este último.
El riesgo crediticio es gestionado mediante sistemas paramétricos con alcance regional, los
cuales se ajustan en función del apetito de riesgo en cada plaza. Estos sistemas de control de
riesgo de crédito son muy robustos y efectivos para mantener la cartera de crédito con niveles
de atraso relativamente bajos.
La exposición a riesgos de mercado no demanda el uso de mecanismos de control
sofisticados. El riesgo de tasas de interés se mitiga por los márgenes elevados asociados al
segmento de consumo y por la posibilidad de Credomatic de ajustarlas las tasas de interés
activas a su discreción. Por su parte, Credomatic mantiene cerca del 30% de sus activos
denominados en dólares; los cuales se exponen a los cambios en la cotización del Quetzal,
pues no tienen cobertura cambiaria.
Las políticas y procedimientos para controlar al riesgo operativo están en desarrollo.
Actualmente, el grupo local cuenta con una base de datos, junto con el respectivo mapeo de
procesos, para identificar las principales exposiciones operativas. Los principales hallazgos
son presentados a la Gerencia de Riesgos. Ésta los reporta a la Junta Directiva. Los comités
de apoyo respectivo establecen los límites de tolerancia y la Unidad de Riesgo Operativo vela
por su cumplimiento efectivo.
El portafolio de créditos exhibió un crecimiento muy alto (65.7%) en 2013, el cual casi duplicó
al reportado por sus principales competidores. El crecimiento fue impulsado, en buena medida,
por la adquisición de la tarjeta de créditos en dólares de la entidad relacionada: Credomatic
Latinoamericana, S.A. (domiciliada en Panamá); lo anterior mediante la suscripción de un
contrato de cesión de cartera por valor cercano a GTQ400 millones. El fuerte crecimiento no
corresponde con la dinámica económica de Guatemala, pero toma ventaja de la baja
penetración bancaria en ese país.
Perfil Financiero
Calidad de Activos
Controles Efectivos Favorecen Niveles de Morosidad Bajos
Calidad de Préstamos
(%)
Crecimiento de los Préstamos Brutos
Préstamos Mora + 90 Días / Préstamos Brutos
Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90
Días
Préstamos Mora + 90 Días - Reservas para
Préstamos / Capital
Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos
Brutos Promedio
Credomatic
Promedio
Dic13
2012-2010
65.7
13.4
1.7
1.4
183.9
291.3
Industria
Promedio
Dic13
2012-2010
34.7
8.8
2.0
2.5
173.5
178.3
(3.6)
(4.9)
(3.6)
(3.6)
6.3
1.6
n.d.
n.d.
Fuente: Credomatic y SIB.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
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Instituciones Financieras
El portafolio de préstamos de Credomatic tiene un grado de atomización alto, pero es muy
sensible al ciclo económico; eso debido a que se concentra en el financiamiento de consumo.
Un entorno económico adverso podría deteriorar significativamente la calidad de los préstamos
y sería aún más notable si se acompaña de una contracción en el crecimiento del portafolio.
Los efectivos controles riesgo y la estabilidad del entorno operativo han permitido mantener
una calidad de activos buena. La proporción de créditos vencidos promedió 1.45% durante el
período 2010-2012 e incrementó hasta 1.70% al cierre de 2013. El aumento en la morosidad
del último año respondió al muy agresivo crecimiento de préstamos; Fitch anticipa que la
proporción de vencidos podría continuar aumentando en 2014 en la medida que los créditos
maduren.
Además de la cartera en su balance, Credomatic cede, a través de operaciones de factoraje
sin recurso, colocaciones de tarjeta a BAC Guatemala. A diciembre de 2013, los créditos
registrados en los balances de BAC Guatemala totalizaron GTQ418.9 millones. Este traslado
se realiza a valor en libros; que es un instrumento de Credomatic para hacerse de liquidez.
Desde 2012, los ingresos por cartera cedida corresponden únicamente a BAC Guatemala,
aunque operativamente es Credomatic la encargada de administrar dichos créditos.
Las reservas por incobrabilidad cubren 2x los préstamos vencidos (cerca de 3x el cierre de
2012). Pese a que se redujo respecto de años previos, la cobertura de reservas sigue siendo
robusta y, junto con el patrimonio, suficiente para absorber eventuales pérdidas.
Ganancias y Rentabilidad
Base de Ingresos Robusta Impulsan la Rentabilidad
Desempeño Operativo
(%)
Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos
Promedio
Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos
Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores /
Util. Oper. antes de Prov.
Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio
Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo
Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio
Credomatic
Promedio
Dic13
2012-2010
21.2
25.8
Industria
Promedio
Dic13
2012-2010
n.d.
n.d.
42.0
22.5
36.0
3.5
46.8
n.d.
45.6
n.d.
14.4
12.7
44.2
24.3
24.4
80.3
13.5
n.d.
48.8
18.5
n.d.
n.d.
Fuente: Credomatic y SIB.
La rentabilidad de Credomatic es notablemente alta. Una base de ingresos robusta, afincada
en el liderazgo de la entidad en el negocio de emisión y adquirencia de tarjetas de crédito
impulsan los resultados. Los ingresos recurrentes por concepto de comisiones complementan
al MIN elevado . En los últimos años, los ingresos netos por intereses contribuyeron con
aproximadamente60% de los ingresos operativos netos de la entidad; mientras que el restante
40% corresponde a comisiones. Fitch anticipa una composición de ingresos similar en los
próximos años.
La sólida base de ingresos contrarresta la relativamente alta carga operativa y los gastos por
provisiones. El flujo de gastos operativos es alto debido al uso intensivo de recursos
administrativos, propio del negocio de tarjetas de crédito. Además, Credomatic absorbe una
proporción importante de los gastos de front-office del grupo financiero local. Cabe notar que el
gasto en provisiones aumentó a partir de 2012, debido a que éste ya no se compensa con los
ingresos por recuperaciones de préstamos saneados.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
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Instituciones Financieras
Capitalización y Apalancamiento
Capacidad de Absorción de Pérdidas Alta
Indicadores de Capital
(%)
Capital Base según Fitch / Activos Ponderados
por Riesgo
Capital Elegible / Activos Ponderados por Riesgo
Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles
Indicador de Capital Primario Regulatorio
Generación Interna de Capital
Credomatic
Promedio
Dic13
2012-2010
31.6
33.9
31.6
30.6
34.6
37.6
33.9
32.2
38.0
20.6
Industria
Promedio
Dic13
2012-2010
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
Fuente: Credomatic.
Credomatic presenta una capitalización robusta; por encima de sus competidores en la
industria. Los indicadores patrimoniales elevados son producto de una generación de
utilidades sostenida, usualmente superior a las tasas de crecimiento de activos. A diciembre
de 2013, el indicador de capital base según Fitch sobre activos ponderados por riesgo fue
31.61%; nivel cercano a los promedios históricos (2008-2012: 31.16%). Fitch anticipa que la
posición de capital continuará ofreciendo un soporte amplio ante el crecimiento potencial del
balance.
Fondeo y Liquidez
Fondeo Estable pero de Corto Plazo
La estructura pasiva de Credomatic se adecua a la naturaleza de la entidad y muestra ciertas
concentraciones en un número reducido de acreedores. Las fuentes de recurso más
importante son los pagarés de corto plazo (68.7% de pasivos totales), seguidos de
financiamientos bancarios provisto por cinco bancos locales (31.3% del pasivo total). Ambas
fuentes de fondos son de corto plazo. La entidad también se financia mediante operaciones de
factoraje de tarjetas de crédito con su banco hermano; las cuales, a diciembre de 2013,
equivalían a 25.7% del pasivo.
La administración de la liquidez de Credomatic descansa no sólo en el mantenimiento de
activos líquidos -los cuales, a diciembre de 2013, cubrían 27.6% de las obligaciones de corto
plazo- pero también en los flujos recibidos por el repago de créditos. Estos factores permiten
mantener una estructura de vencimientos de activos y pasivos calzada adecuadamente.
Además, el perfil de liquidez de Credomatic está altamente vinculado con el de la red
BAC|Credomatic. Esto a través de la figura de factoraje con BAC Guatemala; a la vez, se
favorece del apoyo financiero que podría recibir de parte de éste, así como de su accionista.
Soporte
Calificaciones se Fundamentan en el Soporte Potencial de su Accionista
En opinión de la agencia, la fuente principal de soporte, en caso de ser requerido, provendría
de su accionista: Banco de Bogotá. Éste está calificado internacionalmente por Fitch en „BBB‟
con Perspectiva Estable. “Soporte” es la opinión de Fitch sobre la capacidad potencial y la
propensión de soporte por parte de la casa matriz, en caso de ser necesario. La capacidad de
proveer soporte está dada por la calificación de riesgo de Banco de Bogotá; mientras que la
propensión para brindar soporte es un juicio realizado por Fitch. Sobre esto último, Fitch
considera que Banco de Bogotá tendría una alta disposición para apoyar oportunamente a
Credomatic debido a que, al ser parte de la red BAC|Credomatic, es considerado fundamental
en los planes de expansión regional de su accionista.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
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Instituciones Financieras
Credomatic de Guatemala, S.A.
Estado de Resultados
31 dic 2012
31 dic 2013
USD MM
Cierre Fiscal Cierre Fiscal
31 dic 2011
Cierre Fiscal
Cierre Fiscal
31 dic 2010
Cierre Fiscal
31 dic 2009
Cierre Fiscal
(GTQ miles)
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos
2. Otros Ingresos por Intereses
3. Ingresos por Dividendos
4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos
5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes
6. Otros Gastos por Intereses
7. Total Gastos por Intereses
8. Ingreso Neto por Intereses
63.7
1.1
n.a.
64.8
n.a.
11.2
11.2
53.7
500,250.3
8,766.8
n.a.
509,017.1
n.a.
87,688.1
87,688.1
421,329.0
474,399.0
8,554.1
n.a.
482,953.1
n.a.
63,110.7
63,110.7
419,842.4
372,691.5
8,728.6
n.a.
381,420.0
n.a.
53,792.7
53,792.7
327,627.4
339,672.1
12,222.5
n.a.
351,894.7
n.a.
64,379.0
64,379.0
287,515.6
339,529.0
9,697.6
n.a.
349,226.7
n.a.
63,080.2
63,080.2
286,146.5
9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y
Derivados
10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
0.0
0.0
1,280.2
n.a.
3,919.4
n.a.
n.a.
n.a.
11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable
a través del Estado de Resultados
12. Ingreso Neto por Seguros
13. Comisiones y Honorarios Netos
14. Otros Ingresos Operativos
15. Total de Ingresos Operativos No Financieros
16. Gastos de Personal
17. Otros Gastos Operativos
18. Total Gastos Operativos
19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio
20. Utilidad Operativa antes de Provisiones
21. Cargo por Provisiones para Préstamos
n.a.
n.a.
38.5
0.3
38.8
5.2
33.6
38.8
n.a.
53.7
12.0
n.a.
n.a.
302,335.4
2,273.4
304,608.8
40,488.3
264,060.9
304,549.2
n.a.
421,388.5
94,589.6
(632.0)
0.0
285,619.3
9,281.4
294,268.6
42,370.5
201,974.5
244,345.0
n.a.
469,766.0
48,794.7
n.a.
n.a.
265,873.0
(10,307.7)
256,845.5
33,925.5
183,185.0
217,110.5
n.a.
367,362.3
0.0
n.a.
n.a.
270,452.9
(20,631.7)
253,740.5
28,008.1
170,125.3
198,133.4
n.a.
343,122.8
0.0
n.a.
n.a.
233,913.3
27,710.8
261,624.1
27,658.9
148,037.2
175,696.0
n.a.
372,074.5
95,050.3
22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros
Créditos
23. Utilidad Operativa
n.a.
41.6
n.a.
326,798.9
n.a.
420,971.3
n.a.
367,362.3
n.a.
343,122.8
n.a.
277,024.2
24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como
Patrimonio
25. Ingresos No Recurrentes
26. Gastos No Recurrentes
27. Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia
28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos
29. Utilidad Antes de Impuestos
30. Gastos de Impuestos
31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas
32. Utilidad Neta
n.a.
0.0
0.0
n.a.
5.6
47.2
8.3
n.a.
38.9
n.a.
36.0
0.0
n.a.
43,748.2
370,583.2
64,847.9
n.a.
305,735.3
n.a.
13.0
14.7
n.a.
43,383.3
464,352.9
50,563.1
n.a.
413,789.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
618.9
367,981.2
41,426.2
n.a.
326,555.0
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
1,056.0
344,178.8
39,214.7
n.a.
304,964.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
523.4
277,547.6
36,234.1
n.a.
241,313.5
33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la
Venta
34. Revaluación de Activos Fijos
35. Diferencias en Conversión de Divisas
36. Ganancia/(Pérdida) en Otros Ingresos Integrales (OII)
37. Ingreso Integral de Fitch
38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
38.9
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
305,735.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
413,789.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
326,555.0
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
304,964.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
241,313.5
n.a.
39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses
Minoritarios
40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período
38.9
n.a.
305,735.3
n.a.
413,789.8
205,598.1
326,555.0
194,411.5
304,964.1
279,536.1
241,313.5
295,239.1
41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Fuente: Credomatic.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
7
Instituciones Financieras
Credomatic de Guatemala, S.A.
Balance General
31 dic 2013
US$ MM
Cierre Fiscal Cierre Fiscal
31 dic 2012
Cierre Fiscal
31 dic 2011
Cierre Fiscal
31 dic 2010
Cierre Fiscal
31 dic 2009
Cierre Fiscal
(GTQ miles)
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios Residenciales
2. Otros Préstamos Hipotecarios
3. Otros Préstamos al Consumo/Personales
4. Préstamos Corporativos y Comerciales
5. Otros Préstamos
6. Menos: Reservas para Préstamos
7. Préstamos Netos
8. Préstamos Brutos
9. Nota: Préstamos con Mora + 90 Días Incluidos Arriba
10. Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba
B. Otros Activos Productivos
1. Préstamos y Operaciones Interbancarias
2. Repos y Colaterales en Efectivo
3. Títulos Valores Negociables y a Valor Razonable a
través de Resultados
4. Derivados
5. Títulos Valores Disponibles para la Venta
6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento
7. Inversiones en Empresas Relacionadas
8. Otros Títulos Valores
9. Total Títulos Valores
10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba
11. Nota: Total Valores Pignorados
12. Inversiones en Propiedades
13. Activos de Seguros
14. Otros Activos Productivos
15. Total Activos Productivos
C. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos
2. Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba
3. Bienes Adjudicados en Pago
4. Activos Fijos
5. Plusvalía
6. Otros Intangibles
7. Activos por Impuesto Corriente
8. Activos por Impuesto Diferido
9. Operaciones Descontinuadas
10. Otros Activos
11. Total Activos
n.a.
n.a.
257.0
1.4
n.a.
8.1
250.3
258.4
4.4
n.a.
n.a.
n.a.
2,018,211.5
10,836.8
n.a.
63,536.6
1,965,511.7
2,029,048.3
34,545.7
n.a.
n.a.
n.a.
1,214,277.4
9,999.7
n.a.
38,914.6
1,185,362.6
1,224,277.2
19,458.4
n.a.
n.a.
n.a.
929,505.2
9,011.5
0.0
40,078.9
898,437.8
938,516.7
10,635.4
n.a.
n.a.
n.a.
822,476.7
8,520.3
n.a.
40,078.9
790,918.1
830,997.0
13,496.7
n.a.
n.a.
n.a.
850,479.2
8,753.8
n.a.
65,167.2
794,065.8
859,233.0
25,673.0
n.a.
57.1
n.a.
448,641.2
n.a.
595,790.1
n.a.
345,898.1
n.a.
475,491.8
n.a.
548,336.2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
307.5
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
2,414,152.9
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
1,781,152.7
n.a.
n.a.
n.a.
15,621.7
n.a.
n.a.
15,621.7
15,621.7
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
1,259,957.6
n.a.
n.a.
n.a.
18,041.6
n.a.
n.a.
18,041.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
1,284,451.5
n.a.
n.a.
n.a.
17,214.2
n.a.
n.a.
17,214.2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
1,359,616.2
0.0
n.a.
n.a.
9.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
21.2
337.7
9.0
n.a.
n.a.
71,692.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
166,104.0
2,651,958.5
10.8
n.a.
n.a.
50,949.0
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
234,733.7
2,066,846.3
13,127.7
n.a.
n.a.
44,004.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
180,456.0
1,497,545.9
2,970.3
n.a.
n.a.
43,094.5
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
204,611.7
1,535,128.0
3,503.2
n.a.
n.a.
41,658.9
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
126,127.5
1,530,905.7
Fuente: Credomatic.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
8
Instituciones Financieras
Credomatic de Guatemala, S.A.
Balance General
31 dic 2012
31 dic 2013
USD MM
Cierre Fiscal Cierre Fiscal
31 dic 2011
Cierre Fiscal
31 dic 2010
Cierre Fiscal
31 dic 2009
Cierre Fiscal
Cierre Fiscal
(GTQ miles)
Pasivos y Patrimonio
D. Pasivos que Devengan Intereses
1. Depósitos en Cuenta Corriente
2. Depósitos en Cuenta de Ahorro
3. Depósitos a Plazo
4. Total Depósitos de Clientes
5. Depósitos de Bancos
6. Repos y Colaterales en Efectivo
7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo
8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y
Obligaciones de Corto Plazo
9. Obligaciones Senior a más de un Año
10. Obligaciones Subordinadas
11. Otras Obligaciones
12. Total Fondeo a Largo Plazo
13. Derivados
14. Obligaciones Negociables
15. Total Fondeo
E. Pasivos que No Devengan Intereses
1. Porción de la Deuda a Valor Razonable
2. Reservas por Deterioro de Créditos
3. Reservas para Pensiones y Otros
4. Pasivos por Impuesto Corriente
5. Pasivos por Impuesto Diferido
6. Otros Pasivos Diferidos
7. Operaciones Descontinuadas
8. Pasivos de Seguros
9. Otros Pasivos
10. Total Pasivos
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido
Contabilizado como Deuda
2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido
Contabilizado como Patrimonio
G. Patrimonio
1. Capital Común
2. Interés Minoritario
3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores
4. Reservas por Revaluación de Posición en
Moneda Extranjera
5. Revaluación de Activos Fijos y Otras
Acumulaciones OII
6. Total Patrimonio
7. Total Pasivos y Patrimonio
8. Nota: Capital Base según Fitch
9. Nota: Capital Elegible según Fitch
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
65.0
510,000.0
1,187,573.6
854,591.8
528,284.3
510,467.6
65.0
510,000.0
142.4 1,118,396.7
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
142.4 1,118,396.7
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
207.4 1,628,396.7
1,187,573.6
4,500.0
n.a.
n.a.
4,500.0
n.a.
n.a.
1,192,073.6
854,591.8
0.0
n.a.
n.a.
0.0
n.a.
n.a.
854,591.8
528,284.3
336,724.2
n.a.
n.a.
336,724.2
n.a.
n.a.
865,008.5
510,467.6
379,007.0
n.a.
n.a.
379,007.0
n.a.
n.a.
889,474.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
0.5
4,083.3
1.0
7,558.9
n.a.
n.a.
0.0
43.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
25.4
199,261.0
234.2 1,839,343.5
n.a.
n.a.
4,878.4
0.0
n.a.
2,345.4
n.a.
n.a.
155,071.0
1,354,368.4
n.a.
n.a.
4,115.8
n.a.
n.a.
24,487.9
n.a.
n.a.
121,251.0
1,004,446.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
222,354.9
1,087,363.4
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
204,911.7
1,094,386.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
103.5
n.a.
n.a.
812,615.0
n.a.
n.a.
712,477.9
n.a.
n.a.
493,099.6
n.a.
n.a.
447,764.6
n.a.
n.a.
436,519.4
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
103.5
812,615.0
337.7 2,651,958.5
103.5
812,615.0
n.a.
n.a.
n.a.
712,477.9
2,066,846.3
712,477.9
n.a.
n.a.
493,099.6
1,497,545.9
493,099.6
n.a.
n.a.
447,764.6
1,535,128.0
447,764.6
n.a.
n.a.
436,519.4
1,530,905.7
436,519.4
n.a.
Fuente: Credomatic.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
9
Instituciones Financieras
Credomatic de Guatemala, S.A.
Resumen Analítico
31 dic 2013
Cierre
Fiscal
A. Indicadores de Intereses
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos / Préstamos Brutos Promedio
2. Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Prom.
3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio
4. Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio
5. Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio
6. Ing. Neto por Int. – Cargo por Prov. para Préstamos / Activos Prod. Prom.
7. Ing. Neto por Int. – Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom.
B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos
2. Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos
3. Gastos Operativos / Activos Promedio
4. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio
5. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio
6. Cargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov.
7. Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio
8. Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio
9. Impuestos / Utilidad antes de Impuestos
10. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo
11. Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo
C. Otros Indicadores de Rentabilidad
1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio
2. Utilidad Neta / Activos Totales Promedio
3. Ingreso Integral de Fitch / Patrimonio Promedio
4. Ingreso Integral de Fitch / Activos Totales Promedio
5. Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Prom.
6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo
7. Ingreso Integral de Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
D. Capitalización
1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
2. Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles
4. Indicador de Capital Primario Regulatorio
5. Indicador de Capital Total Regulatorio
6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio
7. Patrimonio / Activos Totales
8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta
9. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Integral de Fitch
10. Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta
11. Utilidad Neta – Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total
E. Calidad de Activos
1. Crecimiento del Activo Total
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos
3. Préstamos Mora + 90 días / Préstamos Brutos
4. Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos
5. Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 días
6. Préstamos Mora + 90 días – Reservas para Préstamos / Patrimonio
7. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio
8. Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio
9. Préstamos Mora + 90 días + Act. Adjudicados / Préstamos Brutos + Act. Adjud.
F. Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes
2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios
3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo (excluyendo Derivados)
31 dic
2012
Cierre
Fiscal
31 dic
2011
Cierre
Fiscal
31 dic 2010
Cierre
Fiscal
31 dic
2009
Cierre
Fiscal
33.55
n.a.
25.60
6.47
21.19
16.43
21.19
45.41
n.a.
33.06
6.30
28.74
25.40
28.74
43.25
n.a.
30.30
6.52
26.03
26.03
26.03
41.65
n.a.
27.67
7.54
22.61
22.61
22.61
39.13
n.a.
28.88
7.62
23.66
15.80
23.66
41.96
41.95
13.44
57.00
18.59
22.45
44.21
14.42
17.50
16.39
12.71
41.21
34.22
14.46
88.10
27.79
10.39
78.95
24.91
10.89
25.49
22.84
43.94
37.15
14.54
76.09
24.60
0.00
76.09
24.60
11.26
24.27
24.27
46.88
36.61
13.51
85.71
23.39
0.00
85.71
23.39
11.39
23.35
23.35
47.76
32.07
12.57
98.89
26.61
25.55
73.63
19.81
13.06
25.70
19.13
41.36
13.49
41.36
13.49
n.a.
11.89
11.89
77.60
24.48
77.60
24.48
n.a.
22.45
22.45
67.64
21.87
67.64
21.87
n.a.
21.57
21.57
76.17
20.79
76.17
20.79
n.a.
20.76
20.76
64.14
17.26
64.14
17.26
n.a.
16.67
16.67
31.61
n.a.
30.64
n.a.
34.63
n.a.
30.64
n.a.
n.a.
n.a.
37.62
38.66
n.a.
34.47
n.a.
40.32
n.a.
34.47
49.69
49.69
n.a.
29.22
32.57
n.a.
32.93
n.a.
37.86
n.a.
32.93
59.53
59.53
n.a.
26.80
30.48
n.a.
29.17
n.a.
35.91
n.a.
29.17
91.66
91.66
n.a.
5.68
30.15
n.a.
28.51
n.a.
37.54
n.a.
28.51
122.35
122.35
n.a.
(12.35)
28.31
65.73
1.70
3.13
183.92
(3.57)
6.34
4.69
1.70
38.02
30.45
1.59
3.18
199.99
(2.73)
4.67
4.78
1.59
(2.45)
12.94
1.13
4.27
376.85
(5.97)
0.00
0.90
1.13
0.28
(3.29)
1.62
4.82
296.95
(5.94)
0.00
3.08
1.62
21.00
(1.95)
2.99
7.58
253.84
(9.05)
10.95
10.57
2.99
n.a.
n.a.
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Fuente: Credomatic.
Credomatic de Guatemala, S.A.
Junio 2014
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