Contenido 2 Carta a los Accionistas 7 Operaciones 10 Seguridad, Medio Ambiente y Comunidades 12 Subsidiarias y Afiliadas 17 Exploraciones 20 Informe Económico Financiero y Asuntos Societarios 22 Análisis y Discusión 31 Estados Financieros 72 Información Corporativa Sólidos resultados operativos y financieros Producción de Oro (en miles de onzas) Ingresos por Ventas (en millones de dólares) 1535 1600 234.5 240 1253 1400 220 1040 1200 200 914 181.3 1000 180 161.9 800 160 600 136.9 140 400 120 200 0 100 2000 2001 2002 2003 2000 2001 2002 Flujo de Caja Operativo incluyendo participación Yanacocha (en millones de dólares) Utilidad Neta (en millones de dólares) 156.9 160 333.0 350 140 110.5 120 300 100 80 2003 227.2 250 71.1 61.8 48.2 60 200 149.4 40 143.1 150 20 100 0 2000 2001 2002 2003 Incluye efecto de Mark to Market Variation Sin incluir el efecto de Mark to Market Variation 2000 2001 2002 2003 Memoria Anual 2003 COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compañía minera productora de metales preciosos y titular de derechos mineros en el Perú. Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus propias operaciones, como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros. Buenaventura tiene también una participación importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamérica, y se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo. El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. durante el año 2003. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Roque Benavides Ganoza Carlos E. Gálvez Pinillos Gerente General Gerente de Finanzas y Administración 3 CARTA A LOS ACCIONISTAS “Ringing the Bell”, New York Stock Exchange 28 de Abril 2003 Señores Accionistas: empresa ha tenido, pues, un impresionante crecimiento en los últimos 20 años y si bien es cierto este Durante el año 2003, Buenaventura cumplió cincuenta crecimiento se ha hecho realidad principalmente en años de vida institucional. Tal como fue anunciado en nuestra producción de oro, no por ello deja de ser nuestra Memoria anterior, se recibió una invitación de significativo el crecimiento de nuestra producción de la Bolsa de Valores de Nueva York a "tocar la campana" plata. Todo ello es el resultado de la aplicación de una al final de la rueda de transacciones del 28 de Abril. Fue exitosa estrategia empresarial consistente en mantener una experiencia inolvidable y fue precedida de una el ritmo de las exploraciones dentro del área de nuestras reunión almuerzo a la que concurrieron un buen operaciones y fuera de ellas, simplificar la estructura número de analistas e inversionistas de Buenaventura. corporativa, a la vez de seguir muy de cerca las En esa oportunidad la gerencia hizo una exposición de variaciones en las mercados de los metales, pero sobre las actividades de la empresa. todo, nuestra preocupación por mantener una avanzada política de Gobierno Corporativo, que se El 22 de Mayo del 2003, se realizó una reunión en la Bolsa refleja en la inscripción de nuestras acciones en la Bolsa de Valores de Lima en la cual se hizo igual presentación. de Valores de Nueva York, y la unificación de las acciones Durante el año tuvimos ceremonias recordatorias en de la empresa, con transparencia en la información cada una de las unidades operativas de la empresa, así suministrada por la empresa y estrecho contacto con como en la Sede Central en Lima, lo que, a no dudarlo, nuestros accionistas a través de foros y contactos ha contribuido a vigorizar el espíritu de trabajo en directos. Nos proponemos mantener estas políticas en equipo que consideramos es una de las "fortalezas" de los próximos años con miras a lograr resultados la organización. similares en los años venideros siempre con el mayor cuidado por la salud y seguridad de nuestros En un recuento sucinto de la historia de la empresa, es trabajadores y el mayor respeto por la conservación del importante anotar, que la producción acumulada de medio ambiente así como el desarrollo de las plata de la empresa en éstos cincuenta años ha sido de poblaciones aledañas a nuestras operaciones y del país 280.8 millones de onzas de las cuales aproximadamente en general. sólo 60 millones se produjeron en los primeros 30 años de la vida de la empresa y los 221 millones restantes en Durante el año 2003 nuestros Ingresos de Operación los últimos 20 años. En el caso del oro, la producción alcanzaron la suma de US$234.5 millones, nuestra fue irrelevante en los primeros 30 años de la vida de la Utilidad Neta la de US$48.2 millones, la misma que al empresa. En los últimos 20 años, por el contrario, hemos eliminar el efecto de los cambios en los valores de los producido 1.9 millones de onzas de nuestras "Instrumentos Derivados", alcanza a US$156.9 millones operaciones directas además de 6.3 millones que y la generación de efectivo (EBITDA) US$333.0 representan nuestra participación en Yanacocha. La millones. 4 DIRECTORIO Alberto Benavides de la Quintana, Presidente del Directorio Norman Anderson Lathema Jorge Benavides de la Quintana Luis Coleridge Alcántara Aubrey L. Paverd Carlos H. Plenge Washburn Victor de la Torre Romero (hasta agosto del 2003) Felipe Ortiz de Zevallos Madueño (desde agosto del 2003) De especial relevancia ha sido la culminación del Túnel reflexión características de la administración de Patón de 4,500 metros de longitud que se construyó con Buenaventura. Es por eso que nos proponemos el principal objetivo del drenaje de la mina de incrementar el ritmo de las actividades exploratorias y Uchucchacua. La obra se completó en los 18 meses la introducción de técnicas innovadoras en los aspectos programados, por lo que expresamos nuestro metalúrgicos de nuestras operaciones. reconocimiento a la firma G y M Constructores por el profesionalismo demostrado en la ejecución de esta obra. Capitalización Bursátil La culminación del túnel Patón, además de haber 4.00 US$ Miles de Millones cumplido su objetivo principal de drenar la mina, reduciendo el costo de bombeo, ha contribuido a mejorar la ventilación, ha mejorado el afianzamiento hidráulico para nuestra Central hidroeléctrica Patón estabilizando la generación eléctrica, ha interceptado 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 zonas mineralizadas cuya presencia no había sido 2000 2001 2002 2003 detectada en los minuciosos estudios geológicos hechos en la superficie. En general se ha logrado una Con ese objeto para el año 2004, como resultado de operación más eficiente difícil de valorizar en términos haber realizado una intensa campaña de investigación, tradicionales de rendimiento económico. tenemos estudios avanzados para la construcción de una planta de flotación - cianuración para el En la unidad operativa Orcopampa, se ha construido tratamiento de los relaves de Uchucchacua. una nueva planta de cianuración que debe iniciar sus Iniciaríamos el tratamiento aplicándolo a los relaves que operaciones en el primer trimestre del 2004, en la actualidad están generándose en la planta de permitiéndonos aumentar la recuperación del oro en flotación, pero nuestro objetivo final será el tratamiento un 10% aproximadamente y reducir los gastos de de los relaves que se han acumulado durante la vida ventas al producir "dore" en lugar de concentrados. de la mina y que estimamos en 5 millones de toneladas con una ley de 5 oz/TM de plata. De confirmarse los El mejor conocimiento de la geología, tanto en resultados de los estudios realizados hasta la fecha, Uchucchacua como de Orcopampa, nos permite esperamos tener la nueva planta en operación antes asegurar que se continuará encontrando recursos del fin del año 2004. minerales dentro de las áreas de operaciones y en sus alrededores que, no dudamos, nos llevará a considerar Contamos ya con el estudio de factibilidad para el la ampliación de las instalaciones en ambas unidades, proyecto La Zanja, ubicado a 20 km al Oeste de ampliaciones que serán evaluadas con la prudencia y Yanacocha, con miras a ponerlo en producción en el 5 Orcopampa, Planta Concentradora segundo semestre del 2005. En este proyecto, estamos Durante el año se intensificaron las exploraciones en el trabajando en conjunción con Newmont Mining Co., cerro Marcapunta de la región de Colquijirca de nuestra Buenaventura tiene el 53% en esta asociación, subsidiaria Sociedad Minera El Brocal. Los resultados han Newmont el 47% restante. permitido localizar cuerpos de sulfuros masivos con importantes contenidos de cobre y menores contenidos En el campo de las exploraciones nos sentimos de oro. Los geólogos de la organización consideran que alentados con los resultados de las perforaciones tenemos, indicados por perforaciones diamantinas, 154.5 diamantinas realizadas en Poracota, a 15 km al oeste millones TCS, con ley promedio de 1.64% de cobre y 0.65 de Orcopampa, donde se han indicado recursos gr/TCS de oro en sulfuros. Es un recurso importante que minerales del orden de 1,911,000 TCS con leyes presenta sin embargo dos retos que es necesario atender. aproximadas de 9.6 gr/TCS de oro. Buenaventura tiene El primero es que estos cuerpos están ubicados 200 una opción para la compra de hasta 75%; 50% de metros debajo de la superficie y por lo tanto su Southwestern Resources y 25% de Teck Cominco Ltd. explotación tendrá que ser por métodos subterráneos. US$ El segundo es el metalúrgico que por tratarse de Cotización anual de la plata minerales complejos - mezcla de enargita con 25.00 calcocita - no se logra por flotación, hasta ahora, 20.00 concentrados de alta ley de cobre. Estamos abocados 15.00 a resolver el problema metalúrgico que, reconocemos, no es un reto fácil. 10.00 5.00 Como podrán apreciar nuestros señores accionistas 0.00 estamos involucrados en problemas de orden técnico, 19 78 19 79 19 80 19 81 19 82 19 83 19 84 19 85 19 86 19 87 19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 Nominal US$ Real sean estos en el campo de la exploración, como el de la metalurgia. En resumen, dedicamos gran parte de Cotización anual del oro nuestro esfuerzo y tiempo al desarrollo de tecnologías 700 no aplicadas anteriormente en nuestro medio, pero lo 600 500 estamos haciendo con la mayor amplitud de criterio, 400 recurriendo, cuando consideramos conveniente, a 300 técnicos extranjeros que ya están familiarizados con las 200 tecnologías modernas. En lo administrativo, estamos 100 incorporando nuevas metodologías que nos permitirán 19 78 19 79 19 80 19 81 19 82 19 83 19 84 19 85 19 86 19 87 19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 0 Nominal un mejor control de gestión, el mismo que se sustenta Real en un esfuerzo de capacitación de nuestro personal. 6 Finalmente, queremos resaltar que el Directorio Reiteramos nuestra convicción, sin embargo, en el sigue muy de cerca los desarrollos de Yanacocha, El sentido de no cifrar nuestros programas en mejores Brocal, Inminsur, Consorcio Energético de cotizaciones para los metales que producimos Huancavelica Buenaventura actualmente, ni en aquellos que podríamos producir Ingenieros (BISA). Todos ellos han obtenido en el futuro. La misión de la administración de resultados ampliamente satisfactorios, tal como se Buenaventura reside en tratar de reducir los costos detalla en el acápite sobre las empresas subsidiarias operativos, a través de nuevos descubrimientos e y afiliadas. innovaciones tecnológicas, para crear nuevos empleos (Conenhua) y debidamente remunerados. En el contexto mundial, el hecho más relevante ha sido la caída en la cotización del Dólar frente al Euro En el ámbito nacional no deja de preocuparnos cierta y a las monedas asiáticas. Este hecho junto con el inestabilidad política que se nota en las altas esferas continuo y, al parecer, sostenido crecimiento de la del Gobierno. En efecto, en los dos años y medio del economía en China ha producido en los últimos Gobierno del Sr. Alejandro Toledo Manrique, se han meses del 2003 un fuerte aumento en la cotización, producido ya cuatro cambios de Gabinete ministerial, no sólo de los metales preciosos sino también en los lo cual no se condice con la estabilidad económica y metales base. En la Memoria correspondiente al año financiera que vive el país. Los indicadores 2002, expresamos un cauto optimismo respecto de macroeconómicos son todos positivos y las los precios de los metales en los mercados perspectivas de crecimiento no pueden ser mejores. internacionales. El proyecto del Gas de Camisea debe quedar concluido en agosto del 2004 con la construcción del gasoducto Mantenemos nuestra cautela, pero no podemos dejar a la Costa del Pacífico, el desarrollo del yacimiento de de expresar que la realidad ha superado nuestras Alto Chicama por Barrick Gold, la ampliación de la expectativas. El precio del oro ha sobrepasado la operación de Cerro Verde por Phelps Dodge y la barrera de los US$400.00 por onza de oro y lo que es próxima privatización del yacimiento de las Bambas y relevante también es que la cotización de la plata ha de los puertos peruanos, son todos signos positivos llegado a niveles de US$6.50 por onza, lo que que nos permiten pensar que el desarrollo del país representa un incremento de aproximadamente 50% está "ad portas". sobre la cotización de los últimos años. La relativa estrechez del mercado de la plata y los nuevos usos Es por eso que no deja de preocupar que, en estas que se vislumbran para este metal, nos permiten circunstancias, se haya producido la inestabilidad pensar que su cotización puede aún mejorar en un política en las altas esferas del Gobierno a las que nos futuro próximo. referimos en líneas anteriores. 7 El comportamiento de las acciones y ADS de Durante el año 2003 se jubiló el Sr. Jorge Aubert Garzón, Buenaventura ha sido altamente satisfactorio como dejando la Subgerencia Administrativa luego de 24 años puede verse en el gráfico adjunto. de servicios. El Sr. Aubert ha cumplido un rol fundamental en el desarrollo de la empresa en los campos de la Administración y Recursos Humanos. En su reemplazo Evolución del precio del ADS Buenaventura ingresó a la empresa el Sr. Alejandro Hermoza Maraví. (1 ADS = 1 Acción Común) Valoramos y agradecemos la labor del Sr. Aubert y 35.00 deseamos éxitos a la gestión del Sr. Hermoza. 30.00 La señora Denise Huguet de Garrido, quien era la 25.00 persona de contacto con nuestros inversionistas, decidió dejar la empresa por motivos personales luego 20.00 de más de 20 años de servicios. En su reemplazo, fue designado el señor Daniel Domínguez. Apreciamos la 15.00 labor desempeñada por la señora Garrido y esperamos que el señor Domínguez continúe manteniendo las 10.00 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic buenas relaciones con nuestros inversionistas. El 6 de Agosto del 2003, falleció nuestro Director el Sr. Reiteramos nuestro agradecimiento a los señores Víctor de la Torre Romero. Su fallecimiento significa la accionistas, la confianza depositada en este Directorio y pérdida de un entusiasta colaborador y un eficiente en la Gerencia, y a todo el personal que ha colaborado en miembro de este Directorio y de sus comités de las operaciones que están directamente bajo la dirección Auditoria y Compensaciones. Rendimos un sentido de la Gerencia de la empresa así como, a las de las homenaje a su memoria y dejamos constancia de subsidiarias y afiliadas al grupo que lidera Buenaventura. nuestro reconocimiento por su valiosa contribución durante los años que se desempeñó como miembro de Directorio y entusiasta accionista. Con fecha 28 de agosto se incorporó al Directorio el Sr. Felipe Ortiz de Zevallos, distinguido ingeniero peruano, Presidente de la firma Apoyo, de reconocida reputación en el ámbito nacional. El Sr. Ortiz de Zevallos ha sido Alberto Benavides de la Quintana Presidente del Directorio también incorporado a los Comités de Auditoria y Compensaciones. 8 OPERACIONES Orcopampa, Proyecto de Cianuración Relavera 4 En el ejercicio logramos el incremento de producción y La mina Recuperada continuó con la ejecución de su reservas en todas nuestras minas, gracias a Plan de Cierre Ambiental, el mismo que se espera exploraciones exitosas y mejoras en operación. Se concluir en los próximos dos años. ejecutó también mejoras a la infraestructura minera y sistemas de información. ORCOPAMPA En Orcopampa, la planta de cianuración y la presa de Se trataron 393,210 TCS de mineral de cabeza, relaves N°4, están ya en funcionamiento y está en pleno recuperando 180,725 oz Au que comparan con 350,951 desarrollo la rampa Mario en la veta Prometida. En TCS y 160,017 oz Au del año 2002. Julcani se exploró la zona de Acchilla con resultados alentadores. En Uchucchacua se concluyó el túnel La producción de oro se incrementó en 12.9%, Patón, logrando de esta manera evitar el bombeo de debido principalmente a la explotación de la veta agua de los niveles inferiores. También se culminó la Nazareno en los niveles 3690 y 3640, al desarrollo y primera etapa del pique Luz comprendida entre los explotación de las vetas Prometida Ramal 1 y Ramal niveles 4450-4060, se comenzó a explorar las zonas 2 en los niveles 3540 y 3610, así como al desarrollo Huantajalla y Pozo Rico. de las vetas Nazareno, Prosperidad y Lucy Piso en el nivel 3540. Este año, Uchucchacua, Orcopampa y Julcani produjeron 1,178,050 TCS de mineral, con contenidos Las reservas de mineral se incrementaron en 77.3% en metálicos de 10,165,256 onzas de plata, similar a la del contenidos de oro, alcanzando 1,043,405 TCS con año 2002 y 181,141 onzas de oro, un incremento del 0.517 oz Au/TC y 0.2 oz Ag/TC, con un contenido fino 12.6% como consecuencia de mayor tonelaje en de 539,440 onzas de oro, que comparan con las Orcopampa. El aporte de la mina Julcani fue 526,516 643,340 TCS con 0.473 oz Au/TC y 0.1 oz Ag/TC con un onzas de plata, proveniente del rescate de blocks de contenido fino de 304,300 onzas de oro existentes al mineral de alta ley de la mina Lucrecia y desarrollos final del año 2002. realizados en el área de Acchilla. El mineral encontrado fue de 793,275 TCS, Las reservas de mineral de las minas Uchucchacua, especialmente en las exploraciones del nivel 3540 de Orcopampa y Julcani al 31 de Diciembre suman la veta Prosperidad y en el desarrollo de las vetas 4,881,315 TCS, que comparan con 3,684,645 TCS del Nazareno y Ramal 1 de Prometida, en los niveles 3540 y año 2002. Debe destacarse el significativo 3610 respectivamente. Continúan abiertas las incremento de 235,140 onzas de oro en las reservas posibilidades en dichas vetas, tanto al Este como al de Orcopampa y 15,923,990 onzas de plata en las de Oeste y debajo del nivel 3540, por la posibilidad de Uchucchacua. profundizar hasta el nivel 3300, 9 Uchucchacua, Zona Industrial Asimismo, existen posibilidades en la exploración de las vetas Prometida Oeste, Escondida y Prometida Norte, en el nivel 3540. con el cual se logró una molienda de 85% malla -200 y se alcanzó la producción de 1,200 TCSD. UCHUCCHACUA El presente año se inició el desarrollo de la Rampa Mario con el objeto de facilitar el acceso al área de Prometida Este, donde se viene cubicando mineral en los Ramales 1 y 2 de la veta Prometida sobre el nivel 3610. Asimismo, esta rampa servirá para ventilar esta zona. Se trató 747,190 TCS de mineral, recuperando 9,575,605 oz Ag, 7,218 TCS Pb y 6,216 TCS Zn, que comparan con 744,690 TCS, 9,387,091 oz Ag, 7,718 TCS Pb y 7,759 TCS Zn obtenidos el año 2002. La producción de plata se incrementó en 2%, incluyendo el mineral de desarrollo y explotación del cuerpo Rosario en los niveles 4240, 4180 y 4120 de la mina Carmen, así como la explotación de los cuerpos Magaly y Rossana en el nivel 4120 de la mina Socorro. Por otro lado, en la mina se inició la construcción de dos cámaras de bombeo debajo del nivel 3540 como parte del sistema de drenaje, el cual está diseñado para evacuar 100 lt/seg con una altura de 300 metros. Actualmente se tiene un caudal de agua de 60 lt/seg proveniente de filtraciones y se prevé que se incremente ya que estamos trabajando varias estructuras debajo del río Chilcaymarca. Las reservas de mineral al final del período suman 3,799,110 TCS con 17.0 oz Ag/TCS, equivalente a 64,584,870 oz Ag, 32.7% mayor que las 48,660,880 oz Ag contenidas en 3,041,305 TCS con 16.0 oz Ag/TCS del 2002. El mineral encontrado en el año fue de 1,504,995 TCS, gran parte del cual provino de los cuerpo Mónica y Rosario de la mina Carmen, Cuerpo Marión y Veta 4-A de Huantajalla y las vetas Eliana y Magaly de Socorro. En el aspecto metalúrgico se decidió lixiviar el mineral de cabeza, para lo cual se construyó la Planta de Cianuración de Carbón en Pulpa, este nuevo proceso permitirá incrementar la recuperación del oro a niveles de 95% y producir barras doré. Referente a exploraciones, es importante mencionar que la ejecución de sondajes diamantinos en la mina Huantajalla determinó un potencial considerable debajo del nivel 4360, el cual será verificado con el desarrollo del crucero 907S del nivel 4120; asimismo, en el nivel 4400 de esta mina se viene desarrollando la veta 4-A y el cuerpo Marión ya reconocidos en el nivel 4360, lo cual permitirá incrementar reservas en corto plazo. Por otro lado, se reinició la exploración del área de Lucrecia en la mina Socorro, donde se viene reconociendo la veta Marlene en busca de cuerpos asociados a dicha veta y la falla Socorro en los niveles Se inició la operación de la Presa de Relaves N°4, la cual lleva en su base una geomembrana con el objeto de evitar filtraciones y realizar así un adecuado manejo ambiental de los relaves de lixiviación. Este depósito, con una extensión de 24 hectáreas, tiene capacidad para almacenar 3.5 millones de metros cúbicos de relaves, es decir 12 años al ritmo actual de producción de 1,200 TCSD. En la planta concentradora se instaló un Molino de bolas Dominium 12' x 16', con capacidad de hasta 1,500 TCSD, 10 Uchucchacua, Operación en el interior de la mina hasta una altura de 1,000 metros, quedando así preparada la infraestructura para las exploraciones y desarrollos del nivel 4120 hacia abajo, teniendo una operación más fluida. 4240, 4180 y 4120 en busca de mineralización asociada a esta estructura. En el prospecto Pozo Rico, ubicado 8 km al norte de Uchucchacua, se efectuaron sondajes diamantinos y labores mineras exploratorias, que han determinado la presencia de un cuerpo mineralizado de 150,000 TCS con 17.9 oz Ag/TCS. En el año 2004 se intensificará la exploración de este prospecto cubriendo además la zona de San Pedro, ya que los resultados positivos en Pozo Rico demuestran la existencia de un corredor mineralizado dentro de las calizas Jumasha que exploraremos progresivamente al norte y sur. La cercanía del prospecto a la mina Uchucchacua permite ejecutar con celeridad este proyecto. En el aspecto de gestión e ingeniería se reorganizó el departamento de Planeamiento e implantó el Sistema de Información para la Gestión Minera. Se desarrolló un Sistema de Modelamiento Integral de la Mina y de Información Topográfica. Estos sistemas simplifican y aceleran el flujo de información en las operaciones permitiendo mejorar la programación, diseño y planeamiento. Así, es destacable el diseño de los tajos 150, cuerpo Rosario en los niveles 4120 y 4180 de la mina Carmen, entre otros. Estas herramientas han permitido que la mina realice una producción holgada durante los últimos meses del año. El Túnel Patón de 4.5 km de longitud y 3.5mt x 3mt de sección quedó conectado al nivel 4120 de la mina Carmen el 6 de Diciembre de 2003. El principal objetivo del túnel, con capacidad de soportar un flujo de agua de 1 mt3/seg, es drenar la mina y permitirá generar energía adicional en la hidroeléctrica, además de mejorar la ventilación. Esto permitirá reducir en 7.2 Mwh el consumo de energía eléctrica por bombeo y ventilación y generar 1.6 Mw-h por año, disminuyendo el empleo de grupos térmicos en horas punta. En suma, permitirá un ahorro anual de 1 millón de dólares. Por otro lado, el túnel sirvió para explorar la zona de Plomopampa, donde se interceptó 4 estructuras mineralizadas, entre las cuales destacan las vetas Santa Rosa de 3.25 metros de ancho con 17.4 oz Ag/TCS e Isabel de 1.46 metros de ancho con 32.7 oz Ag/TCS, que exploraremos de inmediato. JULCANI La mina continuó desarrollando el plan de cierre ambiental de las labores mineras en las áreas de Herminia, Mimosa y Tentadora. Julcani continuará este trabajo en el 2004 al igual que el Programa Social de Apoyo a las comunidades aledañas. En el año la planta trató mineral proveniente de trabajos de rescate de Lucrecia y desarrollos de Acchilla, obteniendo una producción de 37,650 TCS de 15.33 oz Ag/TCS con un contenido metálico recuperado de 526,516 oz Ag y 415 oz Au. En Acchilla, zona donde se emplazan estructuras angostas de alta ley de plata, al 31 de diciembre se cubicó 38,800 TCS de mineral con 19.9 oz Ag/TCS, 1.10% Pb y 0.2% Cu. Este año, producto de las exploraciones se encontró 76,450 TCS con 17.65 oz Ag/TCS. Otro logro importante fue la profundización del pique Luz hasta el nivel 4060 y la instalación de un Winche de 1,600 HP con una capacidad de izaje de 3,000 TM/día, 11 SEGURIDAD, MEDIO AMBIENTE Y COMUNIDADES Acorde con la política de la Empresa, se continuó Los índices de severidad y de accidentabilidad impulsando las actividades del Sistema de Seguridad, alcanzaron valores de 3,172 y 13.22, respectivamente, Salud y Medio Ambiente de Buenaventura (SHEB), que son comparativamente menores a los índices del apoyado en el Sistema NOSA de 5 estrellas. El objetivo año 2002, los cuales estuvieron en el orden de 4,482 y es desarrollar acciones preventivas en el trabajo para 22.2 respectivamente. una adecuada gestión de los riesgos laborales y control del medio ambiente. Uchucchacua logró la certificación ISO 14001 en Octubre, mientras que Orcopampa pasó con éxito la Orcopampa por segundo año consecutivo fue calificada segunda Auditoria en abril del 2003. con las 5 estrellas de NOSA, en Julcani los resultados de seguridad fueron positivos no habiéndose registrado Julcani continuó con su plan de cierre, centrando accidentes durante el presente periodo, mientras que esfuerzos en el tratamiento de efluentes ácidos y en Uchucchacua, tuvimos que lamentar la ocurrencia revegetación de áreas disturbadas tales como canchas de 3 accidentes fatales. Para revertir esta situación, de desmonte y depósitos de relaves. En los niveles hemos establecido un programa de emergencia, 1,000 y 580 de la mina Herminia se colocaron tapones mediante el cual estamos desarrollando diversas de concreto para evitar, tanto el drenaje de aguas acciones a través del departamento de Seguridad de ácidas a superficie, como el ingreso de oxigeno, y por Uchucchacua y trabajando conjuntamente con NOSA tanto la generación de ácido, quedando la mina para mejorar en la prevención de riesgos. inundada. El índice de frecuencia de las Unidades incluyendo El Ministerio de Energía y Minas aprobó el PAMA de a contratistas, disminuyó de 4.9 a 4.2 (ver cuadro). Recuperada el mes abril y la mina avanzó con el recubrimiento del deposito de relave N°5 enmarcado en el plan de cierre. Indice de Frecuencia (IF) vs Producción (TCS) Buenaventura 1,600,000 14.0 1,175,050 10.9 1,137,195 1,200,000 TCS 1,000,000 941,181 1,046,250 1,199,038 Durante el año 2003 se obtuvo la autorización del 10.0 Ministerio de Energía y Minas del Estudio de Impacto 8.0 Ambiental del Deposito de Relave N°4 de Orcopampa 1,156,640 1,052,050 5,9 800,000 5,3 4,9 600,000 4,2 6.0 y de la Evaluación Ambiental del Proyecto Pozo Rico de 4.0 Uchucchacua. 3,9 400,000 2.0 200,000 0.0 0 1998 1999 * Producción Proyectada TCS 12.0 11.9 IF 1,400,000 2000 2001 Producción 2002 2004 * Dentro del convenio de asistencia técnica con la Frec. Buenaventura Universidad Nacional Agraria La Molina, continuamos 2003 trabajando temas como: revegetación, piscicultura y Accidentes X millón de HHT 12 Julcani, Proceso de cierre de mina control de concentración de elementos en suelos y técnica de los estudiantes en las áreas de; minas,metalurgia vegetación. y agropecuaria. Como parte del Proyecto de Desarrollo Ganadero de Oyon, la Microempresa de Sanidad Animal creada en la provincia, comenzó con éxito su actividad. Como apoyo a las comunidades donde nos desarrollamos, hemos firmado un convenio con el Gobierno Regional de Huancavelica, dentro del En Orcopampa, en el ámbito rural estamos programa de descentralización "Sumando Esfuerzos", propiciando un curso de diseño y formulación de propiciado por la Sociedad Nacional de Minería proyectos de desarrollo comunitarios dictado a la Petróleo y Energía, para el mejoramiento de la Comunidad de Orcopampa y en el área urbana, carretera Chincha - Huancavelica. Asimismo, hemos estamos apoyando en obras de interés publico al propiciado un curso de formulación y evaluación de Gobierno Municipal. proyectos de Inversión Publica dirigido a los profesionales de los Gobiernos Regional y Locales del Los gastos efectuados por concepto de cierre de minas Departamento. durante el 2003 suman un monto de 1.8 millones de dólares, o US$1.56 por tonelada producida, en el que Igualmente, Buenaventura está apoyando la tiene significativa influencia el tratamiento de los construcción de un terminal terrestre (Terrapuerto) en efluentes ácidos de Julcani utilizando cal. Por otro lado, la ciudad de Huancavelica y la construcción del local los gastos en apoyo a la comunidad suman un total del Instituto Superior Tecnológico de Lircay . de US$1,177,466 de los cuales US$722,857 corresponden a la carretera Huancavelica Chincha, En Oyon, ciudad cercana a Uchucchacua, se construyó el US$197,941 al Instituto de Oyón y US$256,668 local del Instituto Técnico Superior Público de Oyon, corresponden a otras obras desarrolladas en las creando la infraestructura educativa para la formación comunidades. 13 SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS Tajo norte, Sociedad Minera El Brocal S.A.A. MINERA YANACOCHA S.R.L. (43.65%) La inversión total fue de US$194.2 M, siendo la inversión principal la expansión de las canchas de lixiviación y el Yanacocha es la mina de oro con mayor producción de control de sedimentos mediante la construcción de Latinoamérica y uno de los distritos auríferos más presas y trampas de sólidos. Además del desarrollo de importantes del mundo. Es operada por Newmont mina e instalaciones auxiliares necesarias para la Mining, Co. quien además es el principal accionista con operación, destaca el desarrollo de la mina Cerro Negro 51.35%. cuyo mineral será tratado en la cancha de lixiviación de La Quinua. La mina esta ubicada a 48 km al norte de la ciudad de Cajamarca, entre los 3,500 y 4,200 metros sobre el nivel A diciembre del 2003 se cuenta con reservas probado del mar y controla 1,386 km2 de propiedad minera. probables de 31.7 M oz que comparan con 32.6 M oz en el 2002. Corimayo contribuyó con 1.7 M oz y Cerro Las ventas de oro durante el 2003 llegaron a un récord Yanacocha con 0.9 M oz. Sin embargo, los recursos de de 2.86 M oz, y la producción fue de 2.85 M oz., en ambos mineral oxidado se mantuvieron en 3.6 M oz. Asimismo, casos, 25% mayores que el año 2002. Este resultado fue los recursos en sulfuros de cobre-oro de Minas Conga gracias al incremento en 18% de la ley de cabeza de hacen que el recurso total se eleve a 17.6 M oz. 0.79 gr Au/TM a 0.93 gr Au/TM, a mejores recuperaciones de oro en Yanacocha y Carachugo y Buenaventura apoya con todo entusiasmo los esfuerzos también a la lixiviación residual de los taludes de Maqui de Newmont por desarrollar los estudios de factibilidad Maqui. Estos incrementos de producción fueron para una planta de cianuración-molienda y flotación parcialmente reducidos por el mayor período de tiempo que pueda tratar minerales de oro sulfurados y el de requerido para la extracción de oro en La Quinua. Minas Conga. La producción de plata fue de 3.0 M oz. superando en Sin duda estos proyectos iniciarán una nueva etapa en más de 1 millón de onzas la producción del año pasado. la vida de Yanacocha y nos permitirá incrementar sustancialmente las reservas con estos materiales refractarios al proceso actual de tratamiento. El costo de efectivo por onza producida se redujo de US$134 a US$129. El proyecto de Minas Conga es muy atractivo y nos Las ventas fueron de US$1,036.4 M que se comparan con permitirá convertir en reservas 14.0 M oz de recursos. El US$713.4 M del año pasado. La utilidad neta se elevó a proyecto de la planta de cianuración-molienda-flotación US$320.4 M comparándola con la del 2002 que fue de hará otro tanto con 1.2 M oz que crecerán sin duda en la US$197.9 M. El flujo de caja operativo fue de US$542.1 medida que vayan comprobando la factibilidad de M que se compara con los US$319.4 M del año 2002. tratamiento de otros minerales dentro del yacimiento. 14 Yanacocha, Operación en tajo abierto Buenaventura expresa su aprecio por la labor realizada - El yacimiento Tajo Norte - Principal - Chocayoc - con por el Ing. Federico Schwalb quien dejó la gerencia mineralización de Zn-Pb-Ag que se explota de Yanacocha para integrarse al equipo de actualmente a tajo abierto. operaciones de Batu Hijau y da la bienvenida al Perú a Brandt Hinze nuevo gerente de Minera Yanacocha - El yacimiento de Marcapunta que consiste en S.R.L. Estamos seguros que Brandt continuará con los minerales de cobre principalmente arsenicales y logros cada vez más importantes de Minera Yanacocha óxidos de oro. hacia el futuro. Durante el presente año se ha localizado en SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. (32.42%) Marcapunta Oeste mineralización de calcocita, mineral de cobre sin arsénico tal como se menciona en el capítulo de exploraciones. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. opera la mina - El yacimiento de San Gregorio (70 M TM de mineral Colquijirca, ubicada a 10 km al sur de Cerro de Pasco. con 8% Zn), cuya exploración quedó pendiente al no En el ejercicio 2003 se logró un nuevo récord de contar con acceso a la propiedad superficial de los producción, habiéndose extraído 1,271,877 TMS de terrenos. Esperamos poder, durante el 2004, lograr un mineral, es decir, 14.4% más que la producción obtenida acuerdo con la comunidad de Vicco para terminar con durante el año 2002. su exploración y definir su factibilidad económica. La planta concentradora de Huaraucaca benefició La empresa se encuentra implementando un Sistema 1,278,319 TMS de mineral, que fue 6.5% mayor a lo Integrado de Gestión en Salud, Seguridad y Medio tratado el año anterior. Ambiente (SIGMASS) que será certificado en febrero del presente año bajo los estándares ISO 14001 y OSHAS 18001. Durante el ejercicio se concluyó el proyecto de acceso del ferrocarril al patio de concentrados de la planta concentradora de Huaraucaca, lo que permite Sociedad Minera El Brocal es desde este año una despachar el 100% de los concentrados hacia el Sociedad Anónima Abierta. Puerto del Callao y/o la Refinería Cajamarquilla, con costo. INVERSIONES MINERAS DEL SUR S.A. (INMINSUR) (78.06%) La unidad minera de Colquijirca consta de tres Inversiones Mineras del Sur S.A. opera las minas yacimientos polimetálicos: Antapite, ubicada en la provincia de Huaytará, un sistema de transporte más seguro y de menor 15 Antapite, Operación en el interior de la mina CEDIMIN S. A. C. (100%) departamento de Huancavelica e Ishihuinca, en la provincia de Caravelí, departamento de Arequipa y explora activamente Arenizo, prospecto aurífero en Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Ayacucho. Mineras S. A. C. (CEDIMIN) ha sido reestructurada para evitar duplicidades en las actividades de exploración y Antapite sigue creciendo año a año en producción de administración con Buenaventura. En adelante, se oro y reservas. Durante el año se concluyó la ampliación concentrará en la operación de minas pequeñas como de la planta de cianuración y la instalación de la Planta Shila (100% CEDIMIN) y Paula, de Minera Paula 49 S. A. C. de Oxígeno para mejorar la metalurgia. Podemos (51% CEDIMIN), ambas minas con propiedades mineras informar que en el 2003 se han procesado 155,493 TCS colindantes en las alturas del departamento de en planta. La producción de oro durante el 2003 ha sido Arequipa. de 84,361 onzas superando en 16.5% las 72,380 onzas producidas en el 2002. La labor de exploración de CEDIMIN se concentró en el proyecto Crucero en el departamento de Puno, los Las reservas se han incrementado de 362,803 TMS con resultados de los muestreos en superficie y de la una ley de 15.43 gr del 2002 a 406,405 TMS con 16.11 gr perforación diamantina han demostrado la existencia al 31 de diciembre del 2003. Esto consolida Antapite del yacimiento de oro Pacacorral habiendo estimado como un distrito minero aurífero de importancia un recurso minero de 8,546,820 TM con 1.84 gr Au/t y nacional. 505,000 oz Au. Lamentablemente no se han encontrado aún leyes de oro suficientemente atractivas para En Ishihuinca hemos producido 25,287 onzas de oro y constituir mena en este yacimiento de sulfuros, donde al 31 de diciembre del 2003 tenemos 68,212 TMS de se busca nuevos objetivos de exploración que reservas minerales con una ley promedio de 18.21 gr incrementen el volumen y la ley. de oro por tonelada métrica. Asimismo, hemos empezado a explorar el área de Córdova, localizada a 2 Shila y Paula en conjunto han producido 28,640 onzas km al Norte de nuestras actuales operaciones. de oro y 661,176 onzas de plata. La mina Shila en sus 15 años de vida ha procesado 807,552 TCS de mineral En Arenizo, se ha encontrado valores de oro en obteniendo 254,542 onzas de oro y 5,916,063 onzas de superficie que propiciaron una campaña de perforación plata; desarrolla sus actividades a más de 5,000 mt de diamantina la que se inició en diciembre del 2003. Los altura. resultados han confirmado la presencia de valores en profundidad y continuaremos explorando con Paula, ubicada a 10 km en línea recta al SE de Shila entusiasmo durante el 2004 para definir el modelo explora vetas de oro y plata y explota a pequeña escala geológico del prospecto. mineral de alta ley, calidad exportación directa y de 16 menor ley, ambos tratados en la concentradora de Shila. y 100,000 TMD de capacidad. Actualmente, se procesan Durante este año se ha producido 10,867 onzas de oro por lixiviación y electro-deposición tan sólo los sulfuros y 68,914 onzas de plata, producción que esperamos secundarios y los remanentes de óxidos del yacimiento. incrementar. La exploración de la mina ha sido exitosa al ubicar la nueva veta Española, lo que alienta Se está trabajando activamente para tener todos los posibilidades a futuro. permisos necesarios para la puesta en marcha del proyecto. La decisión de construcción se tomará en BUENAVENTURA INGENIEROS S.A. (BISA) (100%) cuanto se culmine el estudio de factibilidad. La producción durante el 2003 alcanzó las 193 millones Por más de 25 años BISA viene desarrollando servicios de libras de cobre, producción similar a las 191 millones para la minería. El año 2003 ha permitido consolidar los de libras producidas en el 2002. servicios de ingeniería, supervisión y construcción en Minera Yanacocha S.R.L., ello ha representado el 51% Cerro Verde es un pórfido de cobre operado por Phelps de las ventas de la empresa. Dodge que es el accionista mayoritario (82.5%). El yacimiento está ubicado a 30 km al sur oeste de la Cabe destacar también la participación de BISA en el cuidad de Arequipa. Sociedad Minera Cerro Verde proyecto de la planta de cianuración de Orcopampa y cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. la construcción de la presa de relaves N°4. Además se proyectos de Buenaventura y otros clientes. CONSORCIO ENERGETICO HUANCAVELICA S.A. (CONENHUA) (100%) BISA ha logrado incrementar sus ventas en 25% con CONENHUA, empresa de transmisión de energía respecto al año 2002 y está preparada a asumir con los eléctrica, ha transmitido 6.6 millones de kwh en 60 kV más altos estándares internacionales de calidad en Huancavelica durante el año 2003. La operación tuvo servicios de nivel mundial. un total de 22 horas 56 minutos de interrupción, de los ha continuado con el apoyo a exploraciones y otros cuales 21 horas 22 minutos corresponden a paradas por SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. (9.2%) mantenimiento debidamente programadas y 1 hora 34 minutos originados en fallas en el sistema, especialmente por problemas meteorológicos. Cerro Verde se encuentra inmerso en la elaboración del estudio de factibilidad para la construcción de una En la línea de transmisión Trujillo - Cajamarca Norte - La planta de flotación que pueda tratar los sulfuros Pajuela se ha transmitido, en su segundo año de primarios y se contemplan dos escenarios 50,000 TMD operación, 211.4 millones de kwh con un total de 9 horas 17 16 minutos de interrupciones programadas por a la unidad minera Antapite, se ha transmitido un total mantenimiento y ninguna interrupción por fallas propias de 12.1 millones de kwh en el año 2003. o inducidas por descargas atmosféricas o condiciones meteorológicas extremas, lo que constituye una La actividad de generación eléctrica a cargo de consolidación de esta operación, con el consecuente CONENHUA en el departamento de Huancavelica está beneficio para las operaciones de Yanacocha. constituida por las Hidroeléctricas de Ingenio, Huapa y Tucsipampa, que han generado un total de 19.4 Este año y en base al convenio suscrito entre Hidrandina millones de kwh, lo que significa un incremento de 7% S.A., Minera Yanacocha S.R.L. y CONENHUA S.A. para respecto al año anterior. atender a la población de Cajamarca, se inició el desarrollo del programa de electrificación rural a 12 Es importante destacar el esfuerzo de reparaciones y poblados de la Región Cajamarca, quienes ya se están mantenimiento de la infraestructura hidroeléctrica de beneficiando de este servicio. las instalaciones mencionadas, las mismas que a la fecha nos permiten generar hasta 2,760 kw de potencia. En la operación que realiza CONENHUA por contrato en la línea 138 kv entre Paragsha II y Uchucchacua, se ha transmitido 104.4 millones de kwh, habiendo tenido Debido a las restricciones de capacidad instalada de interrupciones programadas por mantenimiento por 8 transmisión eléctrica, entre la red eléctrica nacional S.E. horas 52 minutos y 1 hora 25 minutos por fallas Callalli y la S.E. Ares, para la atención a las operaciones originadas en descargas atmosféricas. de Orcopampa, Shila y Paula y el prospecto Poracota, se ha decidido la construcción de una línea de En la operación de la S.E. El Palmar a cargo de transmisión de 104 km entre Callalli y Ares, en 138 kV, CONENHUA, por contrato con INMINSUR, para atender que esperamos concluir en noviembre del 2004. 18 EXPLORACIONES Campamento Poracota • El programa de exploraciones en la Campaña 2003 se llevó a 5. Desarrollo cabo con un aporte de US$10.8 BUENAVENTURA S.A.A. y US$6.4 millones de inversión adicional La Zanja La Zanja Pro yectos Proyec tos millones por CIA. DE MINAS 4. Factibilidad Marcapunta 3. Determinación de Recursos hecha por nuestros socios Poracota Tantahuatay Pozo Rico Entrada NEWMONT, BARRICK, MERIDIAN, principalmente. • En el año 2004 continuaremos Prospect os Prospectos SOUTHERN PERU y HOCHSCHILD Minasnioc 2. Perforación Pampa Andino de la Salida Aguas Verdes Patagonia Arenizo Estrella del Norte 1. Reconocimiento con el ritmo de nuestras actividades Los Pircos Jatun Orcco Incapacha Chilacocha Huancavelica Puquio JV Altiplano última campaña 2003. Ellas incluyeron Ranking de prospectos y proyectos de exploraciones al 31 de diciembre, 2003. 12,600 mt de trincheras, 49,600 mt de perforaciones principalmente diamantinas, 2,280 en los prospectos de Arenizo en Ayacucho, Jatun Orcco mt de labores subterráneas y cerca de 50,000 muestras y Minasnioc en Huancavelica, Pampa Andino en Ica y para diversos ensayes químicos y pruebas metalúrgicas, tanto Los Pircos como Tantahuatay en Cajamarca. De lo cual representa un importante incremento en estos seis casos surgirán los próximos proyectos de relación a lo realizado en años anteriores. No hemos exploración avanzada para generación y ampliación de sufrido accidentes fatales ni incapacitantes, lo cual es reservas. emblemático para nuestra cultura de seguridad. LA ZANJA • Entre los principales descubrimientos hechos durante la campaña del año pasado debemos destacar la • Durante la campaña pasada perforamos 7,820 mt, ampliación de los óxidos auríferos en La Zanja en de los cuales 5,750 mt sirvieron para delinear óxidos Cajamarca; los sulfuros masivos con cobre y oro en auríferos superficiales en Pampa Verde. Los recursos Marcapunta en Cerro de Pasco; y las vetas y mantos de medidos e indicados en Pampa Verde sumados a los pirita aurífera en Poracota, Arequipa. de San Pedro Sur -como óxidos dentro de un cono óptimo de minado, modelados a US$325 oz Au y a 70% • También han sido meritorios e interesantes los de cianurabilidad en rumas- totalizan 17.2 millones de hallazgos de nuevas estructuras con metales preciosos toneladas con una ley de 1.02 gr Au/t y 6.92 gr Ag/t. 19 EXPLORACIONES DE BUENAVENTURA EN EL PERU Y EN SUDAMERICA • El proyecto minero La Zanja contempla una Oeste de Marcapunta ocurre una mineralización compleja operación de 5 años a tajo abierto, con desbroce 1:1 y de óxidos auríferos sobreyaciendo a sulfuros de cobre con 15,000 toneladas por día de mena aurífera a ser diferentes contenidos de arsénico y oro, además de un cianurada sin chancado en rumas con soluciones manto basal de calcosita, vale decir cobre sin arsénico. diluidas de cianuro. Esperamos iniciar la producción de oro a fines del año 2005, a un ritmo mayor a 100,000 • La distribución mineralógica del yacimiento es onzas de oro por año. inusual y aparece zonificada en mantos subhorizontales de 4 a 40 mt de potencia. El tamaño de los recursos ha MARCAPUNTA crecido y la calidad de los mismos se ha diversificado demandando una experimentación metalúrgica diferenciada según tipos de mineral. • Los recursos minerales de cobre y oro conocidos en el flanco Norte del Cº Marcapunta han demostrado ser continuos bajo los flancos Oeste y Sur del mismo cerro. • Hemos evidenciado óxidos auríferos cianurables al Hemos totalizado 12,600 mt en 30 sondajes perforados 70% con ley promedio 2.12 gr Au/t y 65.22 gr Ag/t. El durante el 2003, los cuales demuestran que en el flanco manto de calcosita presenta mineral dócil a la flotación 20 y a la lixiviación ácida con ley promedio de 2.06% Cu, sobre un corredor estructural con una veta central, la 0.33 gr Au/t y 0.05% As. El grueso de los recursos de cual podría haber servido de canal alimentador para cobre y oro arsenicales en Marcapunta Oeste requieren estos mantos. flotación de concentrados bulk y lixiviación de los mismos fijando arsénico en los residuos finales del • En base a tres pruebas iniciales entendemos que el proceso; la ley promedio de este recurso es 1.63% Cu, tratamiento metalúrgico de estos minerales auríferos 0.63 gr Au/t y 0.45% As. El recurso total en sulfuros de es complejo y deberá ser flexible para maximizar las cobre-oro del prospecto Marcapunta ha duplicado el recuperaciones por gravimetría y por flotación para inventario del año pasado. luego cianurar, tanto los concentrados gravimétricos como los de flotación. • SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. iniciará en el 2004 un programa de rampas para hacer accesibles • Hemos decidido ampliar y mejorar 30.5 km de estos recursos y así poder probar su viabilidad integral carretera entre Orcopampa y Poracota pasando por un para extracción subterránea y diversos tratamientos área cubierta por los denuncios mineros Soras de metalúrgicos. propiedad de BUENAVENTURA. Así, esta carretera tendrá el doble propósito de contar con un acceso a nuestros PORACOTA denuncios Soras y de llevar a cabo las exploraciones en el área Huamanihuayta con labores subterráneas sobre • La zona central o Huamanihuayta fue perforada con las principales estructuras mineralizadas que estamos 6,700 mt en sondajes diamantinos, comprobándose la descubriendo. Continuaremos, asimismo, con la continuidad de dos mantos y el incremento de sus leyes experimentación metalúrgica. 21 INFORME ECONOMICO FINANCIERO Y ASUNTOS SOCIETARIOS venta, de compra y futuros de zinc, que se muestran en la Nota 33 de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre del 2002. El valor de la producción de Cía. de Minas Buenaventura S.A.A., en valores ajustados en conjunto fue de S/.363,257,000 en 2003 que compara con S/.292,158,000 en 2002. En forma consolidada, sin incluir Yanacocha, el valor de la producción ascendió a S/.689,999,000 en 2003 que compara con S/.530,208,000 en 2002. Debemos destacar la importante contribución a resultados y generación de efectivo de nuestras operaciones de Orcopampa y Antapite, las que han incrementado su producción sustancialmente y mantienen sus costos a niveles competitivos internacionalmente. El oro fue el metal que en valor constituyó el mayor porcentaje de nuestra producción, pues representó el 55.64% de la misma en 2003. En orden de importancia siguió la plata con 30.47%,zinc con 9.98%,plomo con 3.70% y cobre con 0.21%. Sin embargo, en forma consolidada – incluyendo el 43.65% de participación en Yanacocha – estos porcentajes son los siguientes: oro 86.86%, plata 9.02%, zinc 2.96%, plomo 1.10% y cobre 0.06%. A partir de 1991, la compañía ha presentado Estados Financieros Ajustados por Variación del Indice de Precios al por mayor (IPM). El propósito de tal ajuste es reflejar el efecto de las variaciones en el nivel general de precios. La metodología seguida por la compañía para efectuar tal ajuste está descrita en la Nota 2 (c) de los Estados Financieros Consolidados. En consecuencia, los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre del 2003, que presentamos en el Anexo de esta Memoria, junto con el dictamen de los Auditores Medina, Zaldivar, Paredes y Asociados, firma miembro de Ernst & Young, incluyen las cifras ajustadas por el IPM por los años 2002 y 2003. En el ejercicio 2003 se registró como pérdida por concepto de operaciones de futuros y opciones, el total de US$ 4,256,533.75 (US$13,778,566.96 como ingreso en el ejercicio 2002). La distribución de dicha pérdida fue la siguiente: Oro: ( US$ 9,138,235.00 ) Plata: US$ 3,539,313.25 Zinc: US$ 1,342,388.00 Es importante señalar que el propósito del ajuste por IPM no es de ninguna manera mostrar el valor de mercado del activo de la Compañía. Su principal objetivo es presentar cifras que reflejen el poder adquisitivo real de la moneda al 31 de diciembre de 2003, fecha de los Estados Financieros, mediante la actualización de cifras históricas a través de la corrección de la unidad monetaria de expresión, sin alterar en ningún momento el principio contable de costo o mercado, el menor. Tal ajuste se hace en virtud de pronunciamientos técnicos emitidos por la profesión contable y es necesario hacerlo para una mejor presentación de la información financiera, pues las cifras En resumen, los compromisos por operaciones de derivados y contratos de venta que la compañía tiene vigentes al 31 de diciembre de 2003, con bancos y brokers de primer orden son: Oro: 3,175,000 oz. en total, al precio promedio de US$357.00/oz. de enero de 2004 a diciembre de 2011. Plata: 6,200,000 oz. en total, al precio promedio de US$6.15/oz, de enero de 2004 a diciembre de 2006. Adicionalmente y a través de Sociedad Minera El Brocal S.A. se mantienen diversos contratos de opciones de 22 Uchucchacua, Tunel Patón, 4.5 kms. históricas se ven distorsionadas a consecuencia de la indicada variación. El 28 de octubre de 2003,el Directorio acordó la modificación del programa de ADRs, celebrado con el Bank of New York, por lo que, a partir del 12 de noviembre de 2003, corresponde una acción común por cada ADR. Hasta el 11 de noviembre de 2003, correspondió dos acciones comunes por cada ADR. La variación del IPM en 2003 fue de 2.0% (1.7% en 2002). Asimismo, la devaluación de nuestra moneda fue de -1.48% en 2003 (1.02% en 2002). La utilidad del ejercicio ascendió a S/. 169,196,000 que compara con S/. 400,124,000 en 2002. La utilidad del ejercicio en forma consolidada asciende a S/. 166,970,000 que compara con S/.396,927,000 en 2002. Debemos precisar que las utilidades de la Compañía y Consolidada del ejercicio 2003, incluyen un cargo contable de S/.613,626,000 y S/.616,986,000, respectivamente, producto de los cambios en el valor razonable de sus instrumentos financieros derivados, en aplicación de la NIC 39, vigente a partir del 01 de enero de 2003, según se indica en las notas 28(a) y 33(a) de los Estados Financieros de la Compañía y Consolidados, respectivamente. Debemos precisar, sin embargo, que los indicados cargos no producen ningún efecto en el cálculo del Impuesto a la Renta, ni tampoco en la participación de los trabajadores de la Compañía, debido a que esos cargos no son deducibles para la determinación de la Renta Imponible del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2003, contábamos con 1,511 accionistas comunes. De estos, el 49.18% pertenece a accionistas domiciliados en el país y 50.82% a no domiciliados. Asimismo, contábamos con 1,294 accionistas poseedores de acciones de inversión. Efectuados los cálculos de ajuste por variación del IPM al 31 de diciembre de 2003, las cuentas de Capital Social y Acciones de Inversión reexpresadas ascienden a S/.568,880,000(Importe neto de S/.47,339,000 de acciones en tesorería) y S/. 1,604,000(Importe neto de S/.63,000 de acciones en tesorería) respectivamente y la Reserva Legal a S/. 94,653,000. Las Utilidades Acumuladas a la fecha ascienden a S/. 212,951,000 y en forma consolidada a S/.207,958,000. Por lo mencionado en el párrafo anterior, el Capital Social y las Acciones de Inversión, son susceptibles de capitalización por S/. 66,439,000 y S/. 178,000 respectivamente, considerando que los importes emitidos a la fecha ascienden a S/. 549,779,848 y S/. 1,489,280, respectivamente. Asimismo, en aplicación de la NIC 12 la compañía ha procedido a registrar un crédito contra el Impuesto a la Renta y Participación a los trabajadores (diferidos), que se genera por las diferencias temporales de activos y pasivos con tratamiento contable distinto al tratamiento tributario. El registro contable señalado, ha resultado en un ingreso de S/. 59,958,000 y S/. 218,145,000 por Participación a los trabajadores e Impuesto a la Renta, respectivamente, en los resultados de la compañía y de S/. 59,949,000 y S/. 189,024,000 por Participación de los trabajadores e Impuesto a la Renta, respectivamente en los resultados Consolidados al 31 de Diciembre de 2003. Finalmente, el programa de ADRs de la Bolsa de New York (NYSE), alcanzó a fines del año 2003 una emisión de 63’151,293 ADS, equivalente a 63’151,293 acciones comunes, e incrementó su liquidez en 15.7% en el ejercicio 2003, respecto al año anterior. El comportamiento del ADR durante el 2003, así como la cotización de las Acciones Comunes y de Inversión, pueden apreciarse en el cuadro N°. 6. 23 ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA ACERCA DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y DE 2002 1. VENTAS NETAS e) Deducciones.- Durante el ejercicio 2003 las deducciones efectuadas por concepto de maquila y penalidades, en su conjunto ascendieron a US$39,510,604 frente a US$41,240,681 en el 2002, importes que han afectado al rubro de ventas de cada ejercicio. Al 31 de diciembre de 2003 las Ventas Netas ascendieron a S/.700,959,000 frente a las ventas de S/.548,815,000 realizadas en 2002 lo que ha representado un incremento de 28%. Esta variación se explica por los siguientes factores: f) Coberturas.- Al 31 de diciembre del 2003, la Compañía reconoció ingresos por operaciones de cobertura provenientes de Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (El Brocal) por S/.5,153,000 (S/.7,231,000 al 31 de diciembre de 2002) en relación con operaciones vencidas en el período. a) Ventas de Oro.- Se registró una mayor venta de 76,791 onzas de oro, respecto al año 2002, principalmente de Orcopampa y Antapite. La cotización promedio de este metal aumentó de US$309.39/oz en el año 2002, a US$364.88/oz en el año 2003. El efecto combinado fue un mayor ingreso en ventas de US$41,726,960 en el año 2003, respecto al año 2002. g) Venta de Energía.- En el ejercicio 2003 las ventas a terceros por este concepto ascendieron a S/.16,443,000 (S/.16,091,000 en el 2002). El concepto de estas ventas se debe principalmente a la facturación efectuada a Minera Yanacocha S.R.L. (Yanacocha) por la transmisión de energía eléctrica Trujillo-Cajamarca Norte La-Pajuela, que se viene efectuando desde el mes de noviembre de 2001. b) Ventas de Plata.- La cotización promedio de este metal aumentó de US$4.65/oz en el año 2002, a US$4.91/oz en el año 2003. Sin embargo, la postergación de algunos embarques al cierre del año 2003, significó una menor venta de 672,165 oz respecto al año 2002. El efecto combinado significó un menor ingreso por ventas de US$235,531 en el 2003. 2. INGRESO POR REGALÍAS En el ejercicio 2003, las regalías recibidas por S.M.R.L Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma) ascienden a S/.111,398,000 frente a S/.78,503,000 recibidas en 2002, lo que representa un incremento del 41.9%. Este importante incremento se explica por las mayores ventas de Yanacocha en el 2003. c) Ventas de Zinc.- La cotización promedio de este metal aumentó de US$778.56/TM en el año 2002, a US$814.47/TM en el año 2003. Sin embargo, el volumen vendido disminuyó en 1,559 TM en el año 2003. El efecto combinado significó un mayor ingreso por ventas de US$615,139 en el 2003. 3. COSTOS DE OPERACIÓN d) Ventas de Plomo.- La cotización promedio de este metal aumentó de US$445.84/TM en el año 2002, a US$532.04/TM en el año 2003. Así mismo, el volumen vendido aumentó en 957 TM. El efecto combinado de estas variaciones fue un mayor ingreso por ventas de US$2,498,824 en el 2003. a) Costos operativos.- Este rubro ha pasado de S/.262,945,000 en el ejercicio 2002, a S/.290,278,000 en el 2003, (incremento de 10.4%) debido principalmente al mayor volumen de ventas hecho por Orcopampa , Antapite y Colquijirca. 24 2003 (incremento de 71.3%) debido a mayores ventas, correspondiendo S/.8,874,000 a mayores regalías de Orcopampa. b) Depreciación.- Este concepto ha pasado de S/.39,134,000 en el ejercicio 2002, a S/.44,984,000 en el 2003, por mayores entregas de concentrados en las minas descritas en el párrafo anterior. e) Provisión por Pérdida en el Valor de Activos.- Este cargo ha pasado de S/.1,558,000 en el 2002, a S/.4,472,000 en el ejercicio 2003 debido al incremento de provisión por materiales y suministros que han sido declarados obsoletos (o de lento movimiento) en nuestras minas. c) Exploración y desarrollo en unidades en operación.- Este rubro ha pasado de S/.74,032,000 en el ejercicio 2002, a S/.81,711,000 en el 2003 por mayor actividad exploratoria, con el consecuente aumento de reservas en las distintas minas en explotación, donde resaltan; Orcopampa (incremento de S/.4,185,000) y Antapite (incremento de S/.3,220,000). (Ver nota 24). 5. OTROS INGRESOS (GASTOS) 4. GASTOS OPERATIVOS a) Participación en los resultados de las empresas afiliadas, neto.- Este rubro representó S/.337,429,000 en el 2002, frente a S/.531,514,000 del ejercicio 2003, principalmente por mayores utilidades de Yanacocha. (Ver Nota 11(h)). a) Gastos Generales y Administrativos.- Este rubro ha pasado de S/.75,594,000 en el 2002, a S/.117,408,000 en el ejercicio 2003, debido principalmente a mayores gastos legales y a la provisión de compensación de largo plazo a funcionarios de la compañía explicada en la Nota 25. b) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados.- En el presente ejercicio la compañía ha reconocido una pérdida neta de S/.616,986,000 por concepto de cambio en el valor razonable de sus operaciones de derivados (Ver nota 33(a)). b) Exploración en áreas no operativas.- Este rubro ha pasado de S/.38,426,000 en el 2002, a S/.56,487,000 en el ejercicio 2003. Los resultados positivos obtenidos en ciertos prospectos, permitieron reprogramar los trabajos exploratorios, a saber: La Zanja (S/.5,440,000), Huancavelica (S/.2,801,000), Poracota (S/.1,950,000), Paula (S/.2,742,000) entre otros. c) Ganancia (Pérdida) realizada en instrumentos derivados.- Este rubro ha pasado de una ganancia de S/.42,669,000 en el ejercicio 2002, a una pérdida de S/.19,840,000 en el ejercicio 2003 debido a las operaciones de cobertura vencidas y liquidadas en los ejercicios referidos (Ver Nota 33(b)). c) Gastos de Ventas.- Estos han pasado de S/.23,178,000 en el 2002, a S/.24,572,000 en el ejercicio 2003, debido principalmente a un mayor pago de fletes de concentrados y otros servicios (Ver Nota 27). d) Ganancia (Pérdida) por exposición a la inflación.- Este rubro ha pasado de una pérdida de S/.3,157,000 en el 2002 a un ingreso de S/.306,000 en el ejercicio 2003, debido principalmente a ganancia por inflación generada por el importe cargado a d) Regalías.- Este rubro ha pasado de un gasto de S/.13,995,000 en el 2002, a S/.23,968,000 en el ejercicio 25 resultados en la adopción inicial de la NIC 39, según se señala en la Nota 33 (a). empresas se encuentran obligadas a contabilizar el Impuesto a la Renta Diferido y Participación a los trabajadores diferido, por las diferencias temporales generadas por activos y pasivos con tratamiento contable distinto al tratamiento tributario. (Ver Notas 2(r) y 30(a)). e) Amortización de Concesiones Mineras y Crédito Mercantil.- Este gasto ha disminuido en S/.1,776,000 respecto al ejercicio 2002, principalmente por menor amortización en Colquijirca (S/.1,290,000) y El Brocal (S/.424,000). (Ver Nota 15). 7. IMPUESTO A LA RENTA f) Gastos Financieros.- Este concepto ha disminuido en S/.7,641,000 respecto al ejercicio 2002, debido a un menor pago por concepto de intereses por menores préstamos bancarios y deuda a largo plazo. (Ver Notas 16 ,18 y 28) Este importe ha pasado de un gasto de S/.25,604,000 en el 2002, a un ingreso de S/.189,024,000 en el ejercicio 2003, debido principalmente a los mismos conceptos señalados en el párrafo precedente. (Ver Notas 2(r) y 30(a)). g) Pérdida en Venta de acciones en subsidiarias.En marzo de 2002 se transfirió la propiedad que tenia la Compañía en Minera Huallanca S.A.C a BHL-Perú S.A.C. Esta transferencia originó una pérdida de S/ .6,739,000 en el ejercicio 2002. (Ver Nota 1(iii)). 8. INTERES MINORITARIO Este concepto ha pasado de un gasto de S/.24,272,000 en el 2002, a un gasto de S/.48,640,000 en el ejercicio 2003, debido principalmente a las mayores utilidades en el 2003 correspondientes a los accionistas minoritarios de Inversiones Colquijirca S.A., Inversiones Mineras del Sur S.A. y S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca. (Ver Nota 19). h) Otros, neto.- Este rubro ha pasado de un ingreso de S/.2,816,000 en el año 2002, a una pérdida de S/.12,206,000 en el 2003, debido principalmente a diversos pagos y cargos efectuados en el año 2003 como: Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras (S/.4,503,000), Proyecto de Desarrollo Social en Huancavelica (S/.1,252,000), y otros gastos (e ingresos). (Ver Nota 29). 9. EFECTO ACUMULADO POR CAMBIO EN PRINCIPIO CONTABLE POR CIERRE DE UNIDADES MINERAS Conforme se describe en la nota No. 3 de los Estados Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2003, la Compañía y Yanacocha efectuaron un cambio contable con relación a la provisión de cierre de sus respectivas unidades mineras, con fecha efectiva a partir del 1º de enero de 2003. Esta provisión ascendió a S/.68,918,000, importe que ha afectado a los resultados del ejercicio 2003 (Ver Nota 3). 6. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES Este rubro ha pasado de un gasto de S/.1,538,000 en el ejercicio 2002, a un ingreso de S/.59,949,000 en el 2003 debido al registro en este último año, de un activo diferido por venta de producción futura de acuerdo con la aplicación de la NIC 12, que establece que las 26 RESUMEN DE OPERACIONES 2003 CUADRO Nº 1 DESCRIPCION MINERAL DE CABEZA TRATADO LEYES DE CABEZA UNID. Ag. Au Cu Pb. Zn. CONCENTRADO DE ORO-PLATA CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA CONCENTRADO DE COBRE-PLATA CONCENTRADO DE ZINC ONZAS DE PLATA ONZAS DE ORO COBRE METALICO PLOMO METALICO ZINC METALICO COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag. COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. AVANCES EN EXPLORACIONES AVANCES DE OPERACIÓN MINA PERFORACION DIAMANTINA MINERAL ENCONTRADO TCS MINERAL TRATADO 2002 DESCRIPCION MINERAL DE CABEZA TRATADO LEYES DE CABEZA CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA CONCENTRADO DE COBRE CONCENTRADO DE ZINC ONZAS DE PLATA ONZAS DE ORO COBRE METALICO PLOMO METALICO ZINC METALICO COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn AVANCES EN EXPLORACIONES AVANCES DE OPERACIÓN MINA PERFORACION DIAMANTINA MINERAL ENCONTRADO MINERAL TRATADO 2002 TCS Oz./TCS Oz./TCS % % % TCS TCS TCS TCS Oz. Oz. TC TC TC US $ US $ m m m TCS UNID. Ag. Au Cu Pb. Zn. ORCOPAMPA UCHUCCHACUA JULCANI SHILA PAULA 393,210 0.20 0.504 747,190 17.20 37,650 15.33 0.016 0.40 0.83 50,085 13.80 0.377 14,880 4.63 0.730 3,893 1,071 592,261 17,772 68,914 10,867 1.09 1.40 40,856 28,134 63,135 180,725 15,573 9,575,605 7,218 6,216 2.99 604 536 526,516 415 104 225 175.48 4,965 4,598 10,242 793,275 10,886 10,993 24,035 1,504,995 5,935 3,913 3,972 76,450 235.18 4,947 1,646 11,279 34,173 182.57 2,049 431 7,919 52,574 350,450 744,690 61,500 52,015 9,512 ANTAPITE ISHIHUINCA EL BROCAL CERRO VERDE YANACOCHA 155,494 0.94 0.591 57,463 1,409,104 2.93 21,014,000 146,858,690 0.12 2.32 5.55 38,421 0.60 TCS Oz./TCS Oz./TCS % % % TCS TCS TCS Oz. Oz. TC TC TC US $ US $ m m m TCS 11,000 5,315 12,452 204,552 3,355 3,016 4,452 41,432 7,752 3,461,454 TCS 121,953 38,416 1,322,941 0.508 0.41 0.027 1,747.16 91,492 84,361 121,833 2,895,735 25,287.06 194 3,035,275 2,851,143 96,271 21,766 61,733 157.95 129.00 253.79 722.95 27 7,228 -50,496,000 92,200 94,425,690 148,296,103 RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 CUADRO Nº 2 ORO Orcopampa Shila Paula Antapite Ishihuinca Yanacocha La Zanja (**) Jatun Orcco RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES 100% BVN % Participación 100.00 100.00 51.00 78.04 78.04 43.65 53.06 100.00 Reservas Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua Julcani Shila Paula El Brocal Jatun Orcco Uchucchacua El Brocal Uchucchacua Julcani El Brocal Cerro Verde Reservas Totales de cobre 1,043 26 113 448 75 1,047,049 18,850 18 0.517 0.441 0.608 0.470 0.531 0.030 0.030 0.493 539 12 69 211 40 31,710 563 9 539 12 35 164 31 13,841 299 9 1,067,623 0.031 33,153 14,931 Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 51.00 32.42 100.00 1043 3,799 39 26 113 10,207 18 0.20 17.00 19.90 16.30 4.30 2.58 6.04 209 64,585 772 431 486 26,335 110 209 64,585 772 431 248 8,538 110 15,247 6.10 92,928 74,893 BVN % Participación TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 32.42 3,799 10,207 2.18 6.09 83 622 83 202 14,007 5.03 704 284 BVN % Participación TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 32.42 3,799 39 10,207 1.65 1.10 2.32 63 0.4 237 63 0.4 77 14,045 2.14 300 140 TCS (000) % Cu TCS (000) BVN TCS (000) 724,774 0.59 4,276 385 724,774 0.59 4,276 385 Reservas Totales de plomo COBRE BVN Onzas (000) TCS (000) Reservas Totales de zinc PLOMO Onzas (000) BVN % Participación Reservas Totales de plata ZINC Oz / TCS TCS (000) BVN % Participación 9.00 (**) Reservas con viabilidad técnica y económica, faltando el Estudio de Impacto Ambiental. 28 RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002 CUADRO Nº 3 ORO Orcopampa Shila Antapite Ishihuinca Paula Yanacocha La Zanja (SanPedro Sur ) Tantahuatay (Tantahuatay 2) RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES 100% BVN % Participación 100.00 100.00 78.04 78.04 51.00 43.65 54.48 40.00 Reservas Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua Shila Paula El Brocal La Zanja (San Pedro Sur) Tantahuatay (Tantahuatay2) Uchucchacua El Brocal Uchucchacua El Brocal Cerro Verde Reservas Totales de cobre 643 42 399 91 75 1,099,482 11,464 12,518 0.473 0.417 0.450 0.533 0.543 0.030 0.028 0.022 304 18 180 49 41 32,605 324 277 304 18 140 38 21 14,232 177 111 1,124,715 0.030 33,798 15,041 Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 51.00 32.42 54.48 40.00 643 3,041 42 75 8,155 11,464 12,518 0.20 16.00 14.70 3.50 2.76 0.23 0.52 129 48,661 622 264 22,490 2,665 6,521 129 48,661 622 135 7,291 1,452 2,608 35,939 2.26 81,352 60,898 BVN % Participación TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 32.42 3,041 8,155 2.37 6.47 72 528 72 171 11,196 5.36 600 243 BVN % Participación TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 32.42 3,041 8,155 1.69 2.40 51 196 51 63 11,196 2.21 247 115 TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) 796,284 0.57 4,539 408 796,284 0.57 4,539 408 Reservas Totales de plomo COBRE BVN Onzas (000) TCS (000) Reservas Totales de zinc PLOMO Onzas (000) BVN % Participación Reservas Totales de plata ZINC Oz / TCS TCS (000) BVN % Participación 9.00 29 MINERAL FUERA DE RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 CUADRO Nº 4 ORO Orcopampa Shila Paula Antapite Ishihuinca Yanacocha (Oxidos) Yanacocha (Minas Conga - Sulfuros) Tantahuatay - Oxidos Tantahuatay - Sulfuros El Brocal (Marcapunta - Sulfuros) El Brocal (Marcapunta - Oxidos) Los Pircos Poracota MINERAL FUERA DE RESERVAS 100% BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 51.00 78.05 78.05 43.65 43.65 40.00 40.00 32.42 32.42 100.00 0.00 ( I ) 933 6 44 238 202 129,822 653,407 26,345 385,809 154,544 15,168 225 1,911 0.588 0.475 0.583 0.586 0.256 0.028 0.021 0.025 0.009 0.019 0.061 0.534 0.312 549 3 26 139 52 3,604 14,040 649 3,601 3,012 930 120 597 549 3 13 109 40 1,573 6,128 260 1,440 977 302 120 - 1,368,653 0.020 27,321 11,513 BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 51.00 32.42 32.42 32.42 100.00 40.00 53.06 100.00 933 758 51 6 44 76,902 154,544 15,168 150 26,345 18,850 225 0.37 16.40 19.90 14.00 6.50 0.42 0.65 1.90 17.90 0.26 0.20 0.51 345 12,433 1,015 86 286 32,299 101,104 28,879 2,685 6,833 3,808 114 345 12,433 1,015 86 146 10,471 32,778 9,363 2,685 2,733 2,020 114 293,975 0.65 189,887 74,190 TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 758 150 76,902 1.83 0.97 8.02 14 1.5 6,168 14 1.5 2,000 77,811 7.95 6,183 2,015 TCS (000) % Pb 758 51 150 76,902 1.52 1.10 0.64 2.27 12 0.6 1.0 1,746 12 0.6 1.0 566 77,862 2.26 1,759 579 BVN % Participación TCS (000) % Cu 32.42 40.00 43.65 154,544 385,809 653,407 1.64 0.85 0.28 2,527 3,279 1,861 819 1,312 812 1,193,759 0.64 7,667 2,943 Recursos Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua Julcani Shila Paula El Brocal (San Gregorio +Colquijirca) El Brocal (Marcapunta - Sulfuros) El Brocal (Marcapunta - Oxidos) Pozo Rico Tantahuatay - Oxidos La Zanja Los Pircos Recursos Totales de plata ZINC Uchucchacua Pozo Rico El Brocal (San Gregorio +Colquijirca) BVN % Participación 100.00 100.00 32.42 Recursos Totales de zinc PLOMO Uchucchacua Julcani Pozo Rico El Brocal (San Gregorio +Colquijirca) BVN % Participación 100.00 100.00 100.00 32.42 Recursos Totales de plomo COBRE El Brocal (Marcapunta) Tantahuatay - Sulfuros Yanacocha (Minas Conga) Recursos Totales de cobre ( I ) Contratos de operación por el 75% 30 TCS (000) TCS (000) BVN TCS (000) BVN TCS (000) INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES CUADRO Nº 5 Contenido (000) BVN % Participación Ag Onzas Au Onzas 100.00 100.00 100.00 78.04 78.04 100.00 51.00 32.42 43.65 63 9,576 527 91 0 592 69 2,896 3,035 181 2,851 16,849 3,171 Orcopampa Uchucchacua Julcani Antapite Ishihuinca Shila Paula El Brocal Yanacocha Contenidos totales Costo de efectivo US $ / TM Zn Orcopampa Uchucchacua Julcani Antapite Ishihuinca Shila Paula El Brocal Yanacocha Pb Tons 7 0.2 0.4 84 25 18 11 6 22 62 29 68 Costo de efectivo US $ / Oz. Ag Costo de efectivo US $ / Oz. Au Oz. Oz. TM. TM. TM. Au Onzas 63 9,576 527 71 181 1,245 13,128 1,535 2003 2002 364.88 4.91 532.04 814.37 1,763.41 309.39 4.65 444.84 778.56 1,561.67 Nº de trabajadores al mes de diciembre 2003 Gerencia Ejecutivos Empleados Emp - Mina Obreros Mina Total Julcani Recuperada Orcopampa Uchucchacua Lima 1 0 1 2 16 12 0 43 53 44 5 1 11 34 100 14 7 63 59 0 59 8 250 285 0 91 16 368 433 160 Total 20 152 151 143 602 1068 31 7 20 14 26 716 607 256 788 316 332 131 450 5586 Cotizaciones netas promedio de ventas 247,010 11,401,413 22,783 52,493 324 6 368 433 91 188 89 76 58 243 1873 129.00 Zn Tons 7 0.2 Trabajadores por contrato 722.95 2002 Pb Tons Trabajadores de la empresa 157.95 253.79 235.18 182.57 323,801 11,105,174 24,038 50,933 243 0.4 66 20 18 6 592 35 939 1,325 175.48 2003 - Ag Onzas 2.99 Volumenes Vendidos Oro Plata Plomo Zinc Cobre Contenido BVN (000) Zn Tons COMPORTAMIENTO DE LAS ACCIONES Y ADS’s 2003 CUADRO Nº 6 COTIZACIONES DEL ADS Mes Apertura US$ S/. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre (*) Noviembre (**) Diciembre 26.30 27.66 25.30 25.20 26.80 29.46 30.34 33.26 38.44 39.78 48.00 25.50 29.36 92.58 96.26 88.05 87.45 92.73 102.82 105.28 115.42 133.78 138.44 166.56 88.49 102.18 Cierre US$ S/. 27.65 25.20 25.00 26.60 29.45 30.09 33.25 38.19 39.58 47.62 50.07 29.11 28.28 Máximo US$ S/. 96.50 87.70 86.75 92.04 102.78 105.02 115.38 132.91 137.74 165.25 174.25 101.31 98.14 29.50 28.98 25.93 27.85 29.97 31.93 35.40 39.00 43.10 49.82 50.41 29.90 31.81 103.25 101.14 90.50 96.37 104.60 110.80 122.84 135.72 149.99 173.38 175.43 104.06 110.70 Mínimo US$ S/. Promedio US$ S/. 24.81 24.85 22.45 24.00 26.46 29.27 28.91 33.00 36.70 37.75 48.20 24.05 24.40 27.35 26.68 24.48 25.97 28.40 30.61 32.14 36.89 39.30 44.15 49.56 27.69 28.13 86.84 86.48 77.91 83.28 91.56 102.16 100.32 114.51 127.72 131.37 167.26 83.46 84.92 (*) Cotización del 01.11.03 al 12.11.03 (2 acciones comunes por 1 ADS) (**) Cotización del 13.11.03 al 30.11.03 (1 acción común por 1 ADS) COTIZACIÓN DE ACCIONES Buenaventura Común (S/.) Mes Apertura Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre 45.68 47.20 44.00 43.20 46.51 51.50 54.00 58.20 65.25 68.75 82.00 103.25 Cierre 48.00 44.41 43.80 46.40 51.50 51.60 58.25 65.00 68.50 82.16 100.00 98.00 Máximo Mínimo Promedio 51.00 50.50 44.87 46.93 52.00 54.60 59.10 67.47 73.40 85.20 102.50 109.50 45.00 44.00 39.70 42.00 46.39 51.00 51.00 58.00 64.60 66.47 81.00 87.70 47.22 46.13 43.17 44.70 48.92 53.23 54.67 64.08 67.96 73.71 88.12 101.19 Buenaventura de Inversión (S/.) Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Apertura Cierre Máximo Mínimo Promedio 27.50 27.00 27.00 26.10 27.55 28.00 27.50 29.80 30.01 34.00 40.10 50.00 30.00 28.00 26.80 27.55 28.00 28.20 29.80 29.70 34.00 40.01 50.00 55.00 30.00 29.00 27.00 28.69 30.10 28.70 30.00 31.50 40.01 42.00 50.00 56.00 27.00 27.00 26.03 26.10 27.55 28.00 27.50 29.53 30.00 34.00 40.00 50.00 28.79 28.21 26.71 27.59 29.02 28.29 28.86 30.51 34.40 39.93 43.84 53.06 32 95.73 93.12 85.19 90.12 98.84 106.53 111.53 128.38 136.77 153.65 171.98 96.09 97.62 31 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. AND SUBSIDIARIES Al 31 de diciembre de 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Nota Activo Activo corriente Caja y bancos Fondo de inversión Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar diversas Cuentas por cobrar a afiliadas Existencias, neto Porción corriente de impuestos y gastos pagados por adelantado Total activo corriente Cuentas por cobrar diversas a largo plazo Impuestos y gastos pagados por adelantado Inversiones en acciones Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto Costo de extracción diferido Concesiones mineras y crédito mercantil, neto Activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, neto 6 7 8 37 9 10 8 10 11 12 13 14 15 30 2003 S/. 91,447 69,214 17,456 30,934 75,069 31,134 315,254 9,048 13,350 1,195,191 367,523 114,843 39,777 175,293 S/. 379,934 52,317 70,797 25,471 35,937 73,624 43,417 681,497 915 7,199 1,375,852 376,528 131,350 53,437 160,276 US$ 109,681 15,103 20,438 7,354 10,374 21,254 12,534 196,738 264 2,078 397,186 108,697 37,919 15,426 46,269 - 283,547 81,855 3,070,601 886,432 S/. 44,215 36,667 49,617 17,345 147,844 14,607 - S/. 22,365 50,237 82,061 95,227 67,162 65,625 382,677 73,263 293,447 US$ 6,456 14,503 23,689 27,490 19,389 18,945 110,472 21,150 84,713 19 17,619 114,337 294,407 46,395 43,344 611,174 1,403,905 46,166 12,513 176,436 405,284 13,327 20 568,880 568,880 164,226 1,604 582,134 77,733 652,102 7,024 1,604 582,134 94,653 207,958 (28,023) 463 168,053 27,325 60,034 (8,090) 1,889,477 2,230,279 199,373 (6,049) 1,620,530 3,070,601 57,556 (1,746) 467,821 886,432 16 17 33 18 33 17 33 30 18 33 Los notas adjuntas son parte integrante del balance general consolidado. 32 2003 (Nota 4) 2,230,279 Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Instrumentos derivados Porción corriente de la deuda a largo plazo Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo corriente Otras cuentas por pagar a largo plazo Instrumentos derivados Pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, neto Deuda a largo plazo Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo Interés minoritario Patrimonio neto Capital social, neto de acciones en tesorería de S/47,339,000 en los años 2002 y 2003 Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería de S/63,000 en los años 2002 y 2003 Capital adicional Reserva legal Utilidades acumuladas Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Ganancia no realizada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 2002 ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Nota Ingresos de operación Ventas netas 22 Ingresos por regalías 37 Total ingresos Costos de operación Costos operativos 23 Depreciación 12(c) Exploración y desarrollo en unidades en operación 24 Total costos de operación Utilidad bruta Gastos operativos Generales y administrativos 25 Exploración en áreas no operativas 26 Ventas 27 Regalías 36(b) Provisión por pérdida en el valor de activos Total gastos operativos Utilidad (pérdida) de operación Otros ingresos (gastos) Participación en los resultados de las empresas afiliadas, neto 11(g) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados 33 Ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados 33(b) Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil 15 Ingresos financieros 28 Gastos financieros 28 Resultado por exposición a la inflación Pérdida en venta de acciones en subsidiarias 1 Otros, neto 29 Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad antes de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta, interés minoritario y efecto acumulado por cambio en principio contable Participación de los trabajadores 30(a) Impuesto a la renta 30(a) Utilidad antes de interés minoritario y efecto acumulado por cambio en principio contable Interés minoritario 19 Utilidad antes de efecto acumulado por cambio en principio contable Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras 3 Utilidad neta Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto acumulado por cambio en principio contable, 31 expresada en nuevos soles y U.S. dólares Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras Utilidad neta por acción básica y diluida, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 31 Promedio ponderado del número de acciones en circulación 2001 2002 2003 2003 (Nota 4) S/. 463,706 56,273 519,979 S/. 548,815 78,503 627,318 S/. 700,959 111,398 812,357 US$ 202,355 32,159 234,514 258,928 37,995 60,685 357,608 162,371 262,945 39,134 74,032 376,111 251,207 290,278 44,984 81,711 416,973 395,384 83,798 12,986 23,589 120,373 114,141 64,442 49,425 26,855 13,539 23,818 178,079 (15,708) 75,594 38,426 23,178 13,995 1,558 152,751 98,456 117,408 56,487 24,572 23,968 4,472 226,907 168,477 33,894 16,307 7,094 6,919 1,291 65,505 48,636 S/. 204,180 S/. 337,429 S/. 531,514 US$ 153,439 60,469 (15,248) 13,845 (18,080) 1,661 12,527 259,354 42,669 (16,626) 8,785 (15,922) (3,157) (6,739) 2,816 349,255 (616,986) (19,840) (14,850) 7,421 (8,281) 306 (12,206) (132,922) (178,114) (5,727) (4,287) 2,142 (2,391) 89 (3,523) (38,372) 243,646 (704) (25,442) 447,711 (1,538) (25,604) 35,555 59,949 189,024 10,264 17,306 54,568 217,500 4,051 420,569 (24,272) 284,528 (48,640) 82,138 (14,042) 221,551 396,297 235,888 68,096 221,551 396,297 (68,918) 166,970 (19,895) 48,201 1.75 3.12 1.85 0.54 - - (0.54) (0.16) 1.75 126,602,016 3.12 127,236,219 1.31 127,236,219 0.38 127,236,219 Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado. 33 ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles) Saldos al 1° de enero de 2001 Dividendos declarados y pagados, neto de dividendos entregados a subsidiaria, nota 20(f) Utilidad en venta de ADRs, nota 20(e) Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., nota 20(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2001 Dividendos declarados y pagados, neto de dividendos entregados a subsidiaria, nota 20(f) Capitalización de utilidades acumuladas, notas 20(a) y 20(b) Transferencia a reserva legal Utilidad en venta de ADRs, nota 20(e) Compra de acciones de inversión Ganancia acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., nota 20(g) Aumento del valor nominal de las acciones en tesorería mantenidas por subsidiaria Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2002 Dividendos declarados y pagados, neto de dividendos entregados a subsidiaria, nota 20(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable, nota 2(g) Pérdida en la valorización inicial de los instrumentos derivados, nota 2(t) Ganancia en la valorización inicial de los instrumentos derivados de cobertura, nota 2(t) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura, nota 33(a) Transferencia a reserva legal Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., nota 20(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2003 Número de acciones Acciones Comunes 125,879,832 S/. 172,806 Ganancia no realizada en Pérdida inversiones en No Ganancia acciones realizadas en Acciones (pérdida) mantenidas instrumentos de Capital Reserva Utilidades acumulada al valor derivados de Inversión adicional legal acumuladas por translación razonable cobertura S/. 508 S/. 512,940 S/. 37,720 S/. 621,590 S/. 6,703 S/. - S/. Total - S/. 1,352,267 - - - - - (46,820) - - - (46,820) 356,000 480 - 13,293 - - - - - 13,773 - - - - - 221,551 (684) - - - (684) 221,551 126,235,832 173,286 508 526,233 37,720 796,321 6,019 - - 1,540,087 - - - - - (71,775) - - - (71,775) 644,000 - 427,569 882 - 1,159 (13) 23,133 (139) 40,013 - (428,728) (40,013) - - - - 24,015 (152) - - - - - - 1,005 - - 1,005 - (32,857) - (50) - 32,907 - - 396,297 - - - 396,297 126,879,832 568,880 1,604 582,134 77,733 652,102 7,024 - - 1,889,477 - - - - - (151,729) - - - (151,729) - - - - - (5,679) - 199,373 - 193,694 - - - - - (436,786) - - - (436,786) - - - - - - - - 1,660 1,660 - - - - 16,920 (16,920) - - (7,709) - (7,709) - - - - - - 166,970 (35,047) - - - (35,047) 166,970 126,879,832 568,880 1,604 582,134 94,653 207,958 (28,023) 199,373 (6,049) 1,620,530 Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado. 34 ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) 2001 2002 2003 2003 (Nota 4) Actividades de operación Cobranza de ventas Cobranza de dividendos Cobranza de regalías Cobranza de intereses Pagos a proveedores y terceros Pagos por actividades de exploración Pagos a trabajadores Pagos de impuesto a la renta Pagos de regalías Pagos de intereses S/. 467,864 15,543 54,178 9,280 (289,819) (96,248) (91,261) (21,232) (12,922) (15,139) S/. 540,097 79,216 76,797 8,811 (276,290) (94,006) (97,281) (29,430) (12,714) (13,781) S/. 699,377 459,509 107,106 8,415 (330,895) (122,673) (96,882) (36,710) (24,763) (8,281) US$ 201,899 132,653 30,920 2,429 (95,525) (35,414) (27,968) (10,596) (7,149) (2,391) 20,244 181,419 654,203 188,858 Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (112,460) Aumento en fondo de inversión Desembolsos por actividades de desarrollo y terrenos mineros (28,015) Cobros (pagos) por instrumentos derivado liquidados, neto 60,469 Pago por compra de inversiones en acciones (6,476) Ingreso por venta de acciones Ingreso por venta de maquinaria y equipo 552 Ingreso por venta de activos y cesión de derechos contractuales 13,131 (63,401) (22,877) 42,669 (11,370) 4,121 961 (64,646) (50,589) (36,705) (19,840) (4,445) 2,916 2,348 (18,662) (14,604) (10,596) (5,727) (1,283) 841 678 - - - (72,799) (49,897) (170,961) (49,353) Actividades de financiamiento Pago de dividendos, nota 20(f ) Aumento (disminución) de préstamos bancarios, neto Aumento (disminución) de deudas a largo plazo Ingreso por venta de ADR’s (46,820) 37,601 112,655 13,773 (68,889) (70,751) (11,559) 24,015 (151,729) (21,850) (21,176) - (43,802) (6,308) (6,113) - Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de financiamiento 117,209 (127,184) (194,755) (56,223) Aumento neto de efectivo en el año Efectivo al inicio del año 64,654 22,455 4,338 87,109 288,487 91,447 83,282 26,399 Efectivo al final del año 87,109 91,447 379,934 109,681 Efectivo neto proveniente de las actividades de operación Actividades de inversión Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión 35 ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (CONTINUACIÓN) COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) 2001 2002 2003 2003 (Nota 4) S/. 221,551 S/. 396,297 S/. 166,970 US$ 48,201 (4,051) 40,095 2,267 24,272 41,259 6,429 616,986 68,918 48,640 47,961 47,277 178,114 19,895 14,042 13,846 13,648 11,761 15,248 (1,661) 1,253 2,011 1,018 16,328 16,626 3,157 8,105 314 17,517 14,850 (306) 7,380 6,187 5,674 5,057 4,287 (89) 2,130 1,786 1,638 23,818 1,558 4,503 4,472 1,300 1,291 4,914 3,386 (287,874) (83,105) (188,637) 118 - (258,213) (856) 1,346 6,739 (72,005) (2,033) (1,728) (255) - (20,786) (587) (499) (74) - (24,076) (13,477) (17,381) 7,739 (70,399) (11,916) 1,568 806 (15,271) (13,660) (6,132) 1,127 (4,408) (3,944) (1,770) 325 (62,266) (5,387) (4,995) (1,440) 20,244 181,419 654,203 188,858 Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta Más (menos) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados Efecto acumulado por cambio en principio contable Interés minoritario Depreciación Provisión por compensaciones a largo plazo (*) Amortización de costos de desarrollo y terrenos mineros en unidades mineras en operación Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil Resultado por exposición a la inflación Castigo de costos de desarrollo y terrenos mineros Costo neto de maquinaria y equipo retirado Provisión para cuentas de cobranza dudosa Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras Provisión por pérdida en el valor de activos Gasto (beneficio) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos Ingreso por participación en los resultados de afiliadas, neto de dividendos Pérdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo Cambio en el valor de mercado de fondo de inversión Pérdida (ganancia) en venta de acciones Pérdida en venta de acciones en subsidiarias Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo Disminución (aumento) de activos de operación Cuentas por cobrar comerciales y diversas Costos de extracción diferido Impuestos y gastos pagados por adelantado Existencias Disminución de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Efectivo neto proveniente de las actividades de operación Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo: Pago de dividendos con acciones comunes de Sociedad Minera El Brocal S.A.A., nota 20(f) 2,886 Aumento del valor en libros de los activos de larga duración 8,254 2,383 (*) Corresponde al reconocimiento de provisiones, hasta el año 2012, de un programa de compensación a ciertos funcionarios de la Compañía, a largo plazo, descrito en mayor detalle en la nota 17. Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado. 36 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 1. Actividad económica La Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (en adelante,“Buenaventura”) es una sociedad anónima abierta constituida en 1953. Se dedica a la exploración (por cuenta propia y asociada con terceros), extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos. Buenaventura opera tres unidades mineras ubicadas en el Perú (Julcani, Uchucchacua y Orcopampa) y tiene el control de cuatro compañías mineras peruanas que poseen las minas de Colquijirca, Antapite, Ishihuinca, Shila y Paula. Asimismo, mantiene inversiones en acciones de otras empresas dedicadas a la actividad minera, entre las que se encuentra Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante, “Yanacocha”), una entidad en la cual Buenaventura participa con el 43.65 por ciento a través de Compañía Minera Condesa S.A. (en adelante, “Condesa”), ver nota 11(a). Buenaventura también cuenta con una empresa transmisora de energía eléctrica y otra que presta servicios de ingeniería relacionados con la industria minera. Buenaventura decidió suspender las operaciones de explotación en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa en los años 1999 y 2001 respectivamente, y realizar en Julcani únicamente trabajos exploratorios. El mineral encontrado en Julcani durante los trabajos exploratorios es tratado y vendido. El número de empleados en Buenaventura y Subsidiarias (conjuntamente, “la Compañía”) fue de 2,096 al 31 de diciembre de 2003 (2,076 al 31 de diciembre de 2002). El domicilio legal de Buenaventura es Avenida Carlos Villarán 790, Urbanización Santa Catalina, Lima, Perú. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2003 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía y serán presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2004. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2002 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2003. Los estados financieros consolidados incluyen principalmente los estados financieros de las siguientes subsidiarias: Participación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 Subsidiarias Directa % Buenaventura Ingenieros S.A. 2003 Indirecta Directa Indirecta % 100.00 % - Actividad económica % 100.00 - Presta servicios de asesoría e ingeniería relacionados con la industria minera. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (ii) - 100.00 44.83 Compañía Minera Condesa S.A. 100.00 - 100.00 Compañía Minera Colquirrumi S.A. 73.63 - 73.63 Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Contacto Corredores de Seguros S.A. 99.99 - 0.01 99.99 99.99 - Inversiones Colquijirca S.A. (i) 59.02 - 59.90 37 55.17 Mantiene inversiones en S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca, Minas Conga S.R.L. y en otras empresas afiliadas dedicadas a la actividad minera. Asimismo extrae, concentra y comercializa oro en barras y en concentrados. - Mantiene inversiones en Buenaventura, Yanacocha y en otras empresas afiliadas dedicadas a la actividad minera. - Extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos, principalmente zinc y plomo. Actualmente se dedica a la venta de energía eléctrica. 0.01 Suministra energía eléctrica a empresas mineras. 99.99 Colocación de contratos de seguros y prestación de servicios administrativos y técnicos en materia de seguros. - Extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos, principalmente zinc y plomo, a través de su subsidiaria Sociedad Minera El Brocal S.A.A. COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Inversiones Mineras del Sur S.A. Metalúrgica Los Volcanes S.A. Minera Paula 49 S.A.C. Minas Conga S.R.L. Minera Shila S.A.C. (ii) 78.04 - 78.04 100.00 - 51.00 100.00 - 50.00 60.00 50.00 - 40.00 20.00 S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca 20.00 - Extracción, concentración y comercialización de oro en barras y en concentrados. - Tratamiento de minerales y concentrados. 51.00 Extracción, concentración y comercialización de concentrados, principalmente oro. 60.00 Tenedora de derechos mineros. - Extracción, concentración y comercialización de concentrados, principalmente oro. Fue absorbida por fusión por Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN a partir del 2 de enero de 2003. 40.00 Propietaria de los denuncios mineros en exploración y explotación por Yanacocha. Asimismo, la Compañía mantiene inversiones en otras compañías dedicadas a la actividad minera, cuyos estados financieros han sido incluidos en los estados financieros consolidados de la Compañía. (i) Durante el año 2003, la Compañía adquirió 1,572,000 acciones de su subsidiaria Inversiones Colquijirca S.A. por un valor de S/ 1 por acción. Dicha operación originó que la participación en Inversiones Colquijirca S.A. aumentara de 59.02% a 59.90% al 31 de diciembre de 2003. (ii) Las Juntas de Accionistas de Minera Shila S.A.C. y Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN celebradas durante el 2002 acordaron la fusión de ambas compañías. La fecha efectiva de la fusión fue 2 de enero de 2003, fecha en la cual Minera Shila S.A.C. fue absorbida por CEDIMIN. La fusión fue registrada bajo el método de conjunción de interés. (iii) El 30 de marzo de 2002, la Compañía transfirió el 100 por ciento de su participación en Minera Huallanca S.A.C. (Huallanca) a BHL-Perú S.A.C. a través de la venta de acciones por US$2,000,000. De este total, US$1,500,000 será cobrado en cuotas semestrales hasta setiembre de 2004 y los US$500,000 restantes serán cobrados el 30 de setiembre de 2006 siempre y cuando: (i) los niveles de reservas económicas cubicadas en el período comprendido entre el 30 de setiembre de 2004 y el 30 de setiembre de 2006 permitan que Huallanca opere a un ritmo de producción de 15,000 TM/mes de mineral y (ii) el promedio del precio de zinc sea superior a US$1,050/TM en ese mismo período. De no cumplirse estas condiciones, el precio definitivo de la transacción será de US$1,500,000. La transacción dio origen a una pérdida ascendente a S/6,739,000 (considerando un precio de venta de únicamente US$1,500,000), la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. (iv) El 2 de abril de 2002, la Compañía vendió a terceros el 100 por ciento de su participación en Minera Yanaquihua S.A.C. En contraprestación, los compradores deberán pagar una regalía respecto de las ventas netas de Minera Yanaquihua S.A.C., la cual será de 5 por ciento el año 2004, 6 por ciento el año 2005, 7 por ciento el año 2006 y 8 por ciento el año 2007. Si al 31 de diciembre de 2007, los compradores no han ejercido la opción de compra por US$3,000,000 respecto de las regalías pactadas a favor de la Compañía, éstas serán de 10 por ciento a partir del 1° de enero de 2008. El importe de la inversión de S/5,346,000 (US$1,492,000) se muestra como cuenta por cobrar a largo plazo, no habiéndose generado utilidad alguna en esta transacción. Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía decidió efectuar una provisión por esta cuenta por cobrar, neto de una cuenta por pagar de S/404,000. El monto de la provisión ascendente a S/4,942,000 se encuentra registrado en el rubro gastos generales y administrativos del estado consolidado de ganancias y pérdidas. 2. Principales principios y prácticas contables En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados adjuntos, la Gerencia de la Compañía ha cumplido con las Normas Internacionales de Reporte Financiero aprobadas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003. A continuación se presentan los principios y prácticas contables utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía: (a) Uso de estimados y supuestos En la preparación de los estados financieros consolidados siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú se requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la 38 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas. (b) Estados financieros consolidados comparativos Las cifras correspondientes a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido ajustadas al nivel de los precios al por mayor del 31 de diciembre de 2003. Ciertas cifras de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido reclasificadas para hacerlas comparables con las del año 2003. (c) Ajuste de los estados financieros por inflación Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales ajustados para reflejar la variación del Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM). La variación de los precios según dicho índice como sigue: Año Inflación (deflación) 1999 2000 2001 2002 2003 5.5 3.8 (2.2) 1.7 2.0 A continuación se describe la metodología utilizada por la Compañía para ajustar los estados financieros consolidados por inflación: - Las partidas no monetarias en el balance general consolidado fueron ajustadas usando coeficientes determinados según el IPM, de acuerdo con su fecha de origen. - Las partidas monetarias no fueron ajustadas debido a que los saldos según libros representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general consolidado. - Las cuentas de resultados fueron ajustadas aplicando a los importes mensuales los coeficientes promedio correspondientes; las diferencias en cambio fueron excluidas. La depreciación y amortización fueron determinadas a partir de los montos ajustados de los activos correspondientes. (d) Principios de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de Buenaventura y de las subsidiarias en las que posee más del 50 por ciento de participación en el patrimonio neto. Todos los saldos y transacciones comunes de importancia han sido eliminados. (e) Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y aquellas inversiones altamente líquidas cuyo vencimiento original es de tres meses o menos. (f) Existencias Las existencias están valuadas al costo promedio o valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución. La provisión para pérdida de valor de uso de repuestos y suministros es calculada sobre la base de un análisis específico que realiza periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisión. (g) Inversiones en acciones Hasta el 31 de diciembre de 2002, las inversiones en compañías en las cuales se posee una participación menor al 20 por ciento del patrimonio neto se registraban al costo, menos la provisión estimada para pérdidas permanentes en su valor. A partir del 1 de enero de 2003, la Compañía ha adoptado la NIC 39,“Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medición”,la cual requiere que dichas inversiones se mantengan al valor razonable y que los cambios en dicho valor se reconozcan por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto. La Compañía ha registrado un cargo a resultados acumulados por S/5,679,000, correspondiente al efecto de la adopción inicial del cambio. Los dividendos relacionados con estas acciones se acreditan a resultados cuando se declaran. 39 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Las inversiones en compañías en las cuales se posee una participación mayor al 20 por ciento y menor al 50 por ciento del patrimonio neto se registran de acuerdo con el método de participación patrimonial, reconociéndose la participación en los resultados de dichas compañías en el rubro participación en los resultados de las empresas afiliadas en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. La moneda de medición y de registro de las afiliadas es el Nuevo Sol, excepto en el caso de Yanacocha cuya moneda de medición es el U.S. dólar. La traslación de los estados financieros de Yanacocha resulta en el reconocimiento de diferencias en cambio como resultado de trasladar: (a) ingresos y gastos a los tipos de cambio de las fechas de las transacciones, (b) activos y pasivos al tipo de cambio de cierre, y (c) cuentas patrimoniales al tipo de cambio histórico. Estas diferencias en cambio se presentan por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión. Para registrar las adquisiciones de negocios, la Compañía utiliza el método de compra. Mediante este método, los activos y pasivos de la empresa adquirida son registrados a su valor razonable y cualquier diferencia entre éste y el valor pagado, es registrada como concesión minera (en caso que el mayor valor esté relacionado con reservas de mineral) o crédito mercantil. El importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de las compañías en las cuales la Compañía posee entre el 20 y el 50 por ciento de participación en el patrimonio neto se presenta dentro del rubro Inversiones. La Compañía muestra en este rubro el valor pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha, el cual se amortiza siguiendo el método de unidades de producción, ver nota 11(e). (h) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada. El mantenimiento y las reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren. Los desembolsos que resultarán en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y equipo, más allá de su estándar de rendimiento original, son capitalizados. La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta estimando las siguientes vidas útiles: Años 10 y 33 5 y 10 5 8 y 10 Edificios, construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres En el año 2003, la subsidiaria Sociedad Mineral El Brocal S.A.A. (El Brocal) modificó las vidas útiles de sus activos fijos, basándose en la vida útil de la mina determinada por los planes actuales de explotación y las reservas probadas y probables existentes teniendo como límite máximo la vida útil de los activos fijos. De acuerdo a los planes operativos de la Gerencia de esta subsidiaria, la unidad minera operará hasta el año 2011, fecha en la cual se estima se agotarán las reservas. El cambio en las vidas útiles resultó en un mayor gasto de aproximadamente S/885,000, neto del efecto por interés minoritario. La estimación de la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo. (i) Costos de exploración y desarrollo de mina Los costos de exploración son cargados a gastos según se incurren. Cuando se determina que una propiedad minera puede ser económicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan significativamente el nivel de reservas de las unidades mineras en explotación son capitalizados. Los costos de desarrollo activados se amortizan siguiendo el método de unidades de producción. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a los resultados del año según se incurren. (j) Contratos de operación conjunta La Compañía ha suscrito contratos de operación conjunta con otras empresas mineras con el fin de explorar áreas de explotación potencial. Los costos de exploración asociados son reconocidos siguiendo el método de consolidación proporcional y se cargan a resultados según se incurren. (k) Concesiones mineras y crédito mercantil Corresponde a los importes pagados por encima del valor razonable de los activos netos como consecuencia de las adquisiciones de participaciones adicionales en Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (Cedimin), 40 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 Inversiones Colquijirca S.A. (Colquijirca), Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (El Brocal) y Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (Conenhua). Los costos correspondientes a Colquijirca y El Brocal se amortizan siguiendo el método de unidades de producción, mientras que los correspondientes a Cedimin y Conenhua se amortizan siguiendo el método de línea recta, en un plazo de quince y diez años, respectivamente. Los saldos no amortizados son revisados anualmente para asegurar la probabilidad de beneficios futuros. De surgir indicios de que las concesiones mineras y el crédito mercantil podrían haber sufrido un deterioro de valor, se estima la pérdida y se hace el cargo correspondiente al estado consolidado de ganancias y pérdidas. (l) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración La Compañía revisa y evalúa la pérdida de valor de uso de sus activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios en las circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una pérdida por valor de uso es el importe por el cual el valor en libros de sus activos excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El valor de uso se considera generalmente como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera obtener del uso continuo del activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por valor de uso. Los flujos futuros consideran estimados de onzas y toneladas métricas recuperables, estimados de precios y estimados de onzas y toneladas métricas de producción, entre otros. Los supuestos en que se basan los estimados de flujos futuros están sujetos a riesgos e incertidumbres. Cualquier diferencia entre los supuestos y las condiciones de mercado y/o el desempeño de la Compañía podría tener un efecto importante en la situación financiera y los resultados de sus operaciones. (m) Provisiones Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación actual como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para pagarla y su importe puede ser estimado en forma razonable. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general consolidado. El tratamiento contable de la provisión para cierre de unidades mineras se describe en el literal (n) siguiente. (n) Provisión para cierre de unidades mineras Ver mayor explicación sobre el cambio en principio contable en la Nota 3(a). (o) Costo de extracción diferido La Subsidiaria El Brocal ha diferido ciertos costos incurridos en la ampliación de su tajo abierto (la vida útil estimada es de ocho años contada a partir del 31 de diciembre de 2003), con el objetivo de relacionar razonablemente sus ingresos con los costos de producción. Estos costos, que se conocen comúnmente como “costos de extracción diferidos”, se incurren en operaciones mineras en las cuales se requiere remover material de desmonte o material estéril. El método contable consistente en diferir los costos de extracción es aceptado por la industria minera, en los casos en los cuales las operaciones mineras producen diferentes leyes y diferentes coeficientes de desmonte/mineral; sin embargo, algunas compañías mineras registran estos costos de extracción como gastos según se incurren. Si la Compañía registrase los costos de extracción como parte del costo de producción corriente, los resultados de sus operaciones de un ejercicio a otro presentarían una mayor volatilidad. Con el objetivo de calcular el monto del costo de extracción a registrar como parte del costo de producción corriente, la Gerencia determina un coeficiente resultante de dividir las toneladas de material de desmonte que se estima remover, entre las toneladas de mineral a obtener en el transcurso de la vida útil del área relacionada. Este coeficiente fue estimado en 8.18 TM de material de desmonte a remover, para obtener 1 TM de mineral (7.47 TM de material de desmonte a remover, para obtener 1 TM de mineral, al 31 de diciembre de 2002). Al 31 de diciembre de 2003, el coeficiente obtenido fue de 11.13/1 (10.48/1 al 31 de diciembre de 2002). Los costos relacionados a las cantidades de material de desmonte extraídos para obtener 1 TM de mineral, se difieren cuando dicho material de desmonte es mayor al estimado. Por otro lado, estos costos se amortizan cuando el material de desmonte extraído es menor que el estimado. La amortización de los costos de extracción diferidos se reflejará en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, a lo largo de la vida del área de extracción, sobre la base de las reservas probadas y probables, de tal modo que al final de la vida útil del área de extracción, todos los costos de extracción hayan sido amortizados. No se han producido amortizaciones por este concepto durante el presente período. La Gerencia estima empezar a amortizar los costos de extracción diferidos a partir del año 2006. 41 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (p) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Las ventas de concentrados se registran cuando se realiza el embarque en el caso de las exportaciones y, en el caso de las ventas locales, cuando el concentrado es entregado en los depósitos del cliente. Inicialmente, se registran por el valor estimado de acuerdo con las liquidaciones provisionales y posteriormente, se ajustan en el período en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando se conoce que los precios a los cuales se liquidarán los concentrados serán menores que aquellos usados en la liquidación provisional, se revierte el exceso en el período en el que se conocen dichos precios. Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan. (q) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de cambio del día de la transacción. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado consolidado de ganancias y pérdidas en el período en el que se generan, ver nota 5, y se presentan como parte del rubro resultado por exposición a la inflación. (r) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de conformidad con la legislación peruana. Asimismo, siguiendo el método del pasivo, la Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible en la medida en que originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo diferido, éste es reconocido sólo en la medida en que su realización sea probable. (s) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros consolidados cuando se considera que son probables que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados. Para las contingencias consideradas posibles, únicamente se revela la contingencia en notas a los estados financieros consolidados, salvo que se considere remota en cuyo caso no se hace ninguna revelación. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados, pero se revelan en notas a los mismos cuando su grado de contingencia es probable. (t) Instrumentos derivados Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía revelaba el valor razonable de los instrumentos derivados en notas a los estados financieros consolidados. A partir del 1 de enero de 2003, entró en vigencia la NIC 39 “Reconocimiento y Medición de Instrumentos Financieros”. A continuación se describen los cambios que resultan de la adopción de esta norma: Los valores razonables de los contratos derivados que califican como de cobertura de flujos futuros son registrados como activos o pasivos en el balance general consolidado, y se presentan a su valor razonable. En la medida en que estas coberturas sean efectivas para compensar los flujos futuros por la venta de la producción relacionada, los cambios en el valor razonable son diferidos en una cuenta patrimonial. Los montos diferidos son reclasificados a ventas cuando la producción correspondiente es vendida. El efecto de la adopción inicial de esta norma por parte de la subsidiaria El Brocal resultó en un abono a la cuenta pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000. Los valores razonables de los contratos de derivados que no califican como de cobertura son reflejados como activos y pasivos en el balance general consolidado. Los cambios en dichos valores razonables se presentan en el estado consolidado de ganancias y pérdidas en el rubro pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados. El efecto de la adopción inicial de esta norma por parte de la Compañía resultó en un cargo a los resultados acumulados del año 2003 por S/436,786,000. Las ganancias y pérdidas que originan los cambios en el valor razonable de los contratos que califican como de “compras y ventas comerciales” se difieren inicialmente en el balance general consolidado y se presentarán en los resultados de los ejercicios en los cuales se hagan entregas físicas de onzas de oro comprometidas, ver nota 33. (u) Acciones en tesorería La Compañía mantiene acciones en tesorería (comunes y de inversión). Los valores nominales constantes de las acciones en tesorería se presentan netos de los rubros de capital social y acciones de inversión. La diferencia entre los valores nominales constantes de dichas acciones y sus costos ajustados por inflación se presentan disminuyendo el rubro de capital adicional del estado consolidado de cambios del patrimonio neto. El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería mantenidas por la subsidiaria se elimina en los estados financieros de la Compañía. 42 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (v) Utilidad por acción básica y diluida La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del balance general consolidado, sin considerar las acciones en tesorería. 3. Cambio en principio contable Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía y su afiliada Yanacocha efectuaron un cambio en principio contable relacionado con la provisión para cierre de unidades mineras. A continuación se describe el cambio en principio contable efectuado, así como el efecto acumulado originado al 1º de enero de 2003: (a) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía registraba el monto de la obligación asociada con el cierre de unidades mineras, en el momento en que podía estimar confiablemente el monto relacionado, lo que normalmente sucedía cuando se agotaban las reservas de mineral. Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía registra dicha provisión cuando existe una obligación legal, sin que necesariamente se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del registro inicial del pasivo por esta obligación, la cual se presenta al valor razonable, la Compañía capitalizó el importe mediante un aumento del valor en libros de los activos de larga duración (costo de desarrollo y activo fijo). Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo por interés considerado en la medición inicial del valor razonable y, en adición, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida útil del activo relacionado. Cualquier diferencia que se genere al liquidar el pasivo se registrará en los resultados del ejercicio en que se efectúe dicha liquidación. El efecto acumulado de este cambio en principio contable, neto de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta e interés minoritario fue una pérdida de S/19,744,000 la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. El detalle es el siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) Buenaventura Subsidiarias, neto de interés minoritario de S/3,740 S/. 11,472 8,272 19,744 (b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la afiliada Yanacocha tenía como política contable registrar la provisión para cierre de unidades mineras con cargo a resultados del ejercicio sobre la base de las unidades producidas. A partir del 1° de enero de 2003, Yanacocha registra dicha provisión siguiendo un tratamiento contable similar al de Buenaventura y sus subsidiarias. El efecto acumulado de este cambio en principio contable fue de una pérdida de S/49,174,000, la cual se presenta en la cuenta “Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras”. (c) A continuación se presenta el estado consolidado de ganancias y pérdidas resumido por los años 2001 y 2002 que hubieran resultado si es que se hubiera dado efecto retroactivo al cambio en principio contable efectuado a partir del 1° de enero de 2003: (Expresado en miles de nuevos soles) 2001 Ventas netas Costos de operación Depreciación Exploración y desarrollo en unidades en operación Otros Total costos de operación Utilidad bruta Gastos operativos Utilidad (pérdida) de operación Otros ingresos (gastos) Participación en los resultados de las empresas afiliadas Gasto por actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras Otros Total otros ingresos, neto S/. 43 519,979 2002 S/. 627,318 37,958 61,674 258,928 358,560 161,419 178,079 (16,660) 39,530 74,987 262,945 377,462 249,856 152,751 97,105 188,916 319,022 (3,373) 55,174 240,717 (3,829) 11,826 327,019 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Utilidad antes de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta e interés minoritario Participación a los trabajadores Impuesto a la renta Utilidad antes del interés minoritario Interés minoritario Utilidad neta Utilidad neta por acción básica y diluida 224,057 (590) (25,048) 198,419 4,330 202,749 1.60 424,124 (1,407) (25,151) 397,566 (23,809) 373,757 2.94 4. Traslación de nuevos soles a U.S. dólares Los estados financieros consolidados se mantienen en nuevos soles. Las cifras en U.S. dólares se incluyen únicamente para facilidad del lector y han sido obtenidas como resultado de dividir las cifras en Nuevos Soles entre el tipo de cambio venta publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros al 31 de diciembre de 2003 (S/3.464 por cada U.S. dólar). La traslación no debe interpretarse como que los Nuevos Soles han sido, pueden haber sido o serán en el futuro, convertidos a U.S. dólares utilizando éste u otro tipo de cambio. 5. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2003, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en U.S. dólares fueron S/3.461 para la compra y S/3.464 para la venta (S/3.513 para la compra y de S/3.515 para la venta al 31 diciembre de 2002). Al 31 de diciembre de 2002 y de 2003, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera: (Expresado en miles de U.S. dólares) 2002 Activos Caja y bancos Fondo de inversión Cuentas por cobrar comerciales y diversas Cuentas por cobrar a afiliadas Cuentas por cobrar diversas a largo plazo (incluye porción corriente) Pasivos Préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Deuda a largo plazo (incluye porción corriente) Posición (activa) pasiva neta 2003 US$ 3,163 21,475 8,539 2,494 35,671 US$ 88,723 15,116 23,221 10,117 264 137,441 12,314 6,404 2,470 36,728 57,916 (22,245) 6,443 7,038 1,271 35,322 50,074 87,367 A continuación se muestran los porcentajes de devaluación (revaluación) de la moneda peruana con respecto al dólar estadounidense: Año Devaluación (revaluación) % 11.1 0.5 (2.3) 2.0 (1.5) 1999 2000 2001 2002 2003 La pérdida neta por diferencia en cambio originada por los activos y pasivos en moneda extranjera fue de S/450,000 en el año 2003 (S/5,954,000 en el año 2002). Este importe se encuentra incluido en el rubro resultado por exposición a la inflación del estado consolidado de ganancias y pérdidas. 44 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 6. Caja y bancos (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Caja Cuentas corrientes bancarias Cuentas de ahorro Depósitos a plazo (b) En moneda nacional En moneda extranjera S/. 1,154 5,939 6,846 2003 S/. 74,460 3,048 91,447 2,007 15,949 533 69,640 291,805 379,934 (b) Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía mantenía principalmente los siguientes depósitos a plazo: - S/69,640,000, a una tasa de interés de 5.7 por ciento anual con vencimiento el 5 de enero de 2004. Para cubrir el riesgo de cambio de cada depósito, la Compañía suscribió un contrato a término (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio pactado de S/3.482 por cada U.S. dólar y con vencimiento el 5 de enero de 2004, ver nota 33. Dicho depósito generó intereses por S/983,000 durante el año terminado el 31 de diciembre de 2003. - US$84,000,000, a tasas de interés anuales que fluctúan entre 0.9% y 1.07% y con vencimientos de entre 15 y 64 días. A la fecha, la Compañía ha renovado los depósitos a plazo en condiciones similares. 7. Fondo de inversión En julio de 2003, la Compañía invirtió S/50,589,000 (US$14,617,000) en un fondo de inversión mixto de renta fija bajo la administración de Compass Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. La Compañía mantiene dicha inversión a su valor de mercado, que se determina sobre la base del valor cuota de la participación que mantiene. Al 31 de diciembre de 2003, el valor de mercado de la participación de la Compañía en dicho fondo asciende a S/52,317,000 (US$15,116,000). El cambio en el valor de mercado del fondo, ascendente a S/1,728,000 (US$499,000), ha sido reconocido como ingreso financiero en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, ver nota 28. 8. Cuentas por cobrar diversas, netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Compañía Minera El Palomo S.A. Cuenta por cobrar a terceros por venta de acciones en Minera Yanaquihua S.A.C., nota 1 Cuenta por cobrar a BHL - Perú S.A.C. por venta de acciones en Minera Huallanca S.A.C., nota 1 Devolución de adelantos otorgados a contratista (GyM S.A.) Adelantos y préstamos a proveedores y terceros Intereses por cobrar Adelantos y préstamos a directores, funcionarios y empleados Impuesto general a las ventas pendiente de reembolso Venta de camiones a TEBAMA Cuentas por cobrar a Sociedad Minera Corona S.A. por venta de energía eléctrica Adelanto a Ferrovías Central Andino S.A. Depósitos en garantía Cuentas por cobrar a accionistas de El Futuro de Ica S.R.L. Otras cuentas por cobrar Menos - Provisión para cuentas diversas de cobranza dudosa (b) Menos - porción no corriente 45 2002 2003 S/. 8,213 S/. 7,975 5,346 4,942 4,120 2,940 2,365 2,182 2,152 1,515 1,110 2,159 1,716 14,151 1,188 1,632 - 455 406 391 366 5,492 37,053 (10,549) 26,504 (9,048) 17,456 4 6,323 40,090 (13,704) 26,386 (915) 25,471 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en U.S. dólares, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. Los adelantos y préstamos a directores, funcionarios y empleados tienen vencimiento corriente y generan intereses que se presentan en el rubro de ingresos financieros. (b) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo inicial Provisión del ejercicio, nota 25 Castigos Resultado por exposición a la inflación Saldo final 2001 2002 2003 S/. 9,173 1,018 215 10,406 S/. 10,406 314 (171) 10,549 S/. 10,549 5,674 (2,803) 284 13,704 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de incobrabilidad a la fecha del balance general consolidado. 9. Existencias, neto (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Concentrados Repuestos y suministros 2003 S/. 31,950 49,110 81,060 S/. 31,980 47,953 79,933 (5,991) 75,069 (6,309) 73,624 Menos - Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros (b) La Compañía espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. Los repuestos y suministros de lenta rotación se presentan en el activo corriente porque su importe no es significativo. (b) La provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los años 2001, 2002 y 2003: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo inicial Provisión del ejercicio Castigos 2001 2002 2003 S/. 1,671 4,126 - S/. 5,797 194 - S/. 5,991 595 (277) 5,797 5,991 6,309 Saldo final En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo a la fecha del balance general consolidado. 10. Impuestos y gastos pagados por adelantado A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Crédito fiscal por Impuesto General a las ventas Crédito por impuesto a la renta Seguros pagados por adelantado Otras cargas diferidas S/. 25,437 10,933 4,260 3,854 44,484 (31,134) 13,350 Menos - Porción corriente Porción no corriente 46 2003 S/. 16,469 27,634 3,613 2,900 50,616 (43,417) 7,199 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 11. Inversiones en acciones (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Participación en el patrimonio neto 2002 2003 % % Inversiones mantenidas al valor razonable Sociedad Minera Cerro Verde S.A. (b) 9.17 9.17 Importe 2002 2003 S/. 19,560 Otras S/. 213,015 4,821 4,232 24,381 217,247 1,051,737 1,049,780 118,278 1,170,015 108,538 1,158,318 Inversiones mantenidas al valor de participación patrimonial Minera Yanacocha S.R.L. (c) 43.65 43.65 Participación patrimonial Mayor valor en inversión, neto (e) Sociedad Minera Coshuro de Responsabilidad Limitada 45.90 45.90 795 - - 35.00 - 287 1,170,810 1,158,605 1,195,191 1,375,852 Minera La Zanja S.R.L. (b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, las acciones de Sociedad Minera Cerro Verde S.A. se mantenían al costo. A partir del 1° de enero de 2003, dichas acciones se presentan al valor razonable, que corresponde al valor de cotización bursátil, ver nota 2(g). (c) El importe de la participación en el patrimonio neto de Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante,“Yanacocha”) ha sido determinado sobre la base de los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2002 y 2003. (d) A continuación se presenta el movimiento de la inversión en Yanacocha: (Expresado en miles de nuevos soles) Patrimonio neto de Yanacocha al inicio del período Porcentaje de participación (i) 2001 2002 2003 S/. 1,381,860 43.65% S/. 1,825,493 43.65% S/. 2,435,967 43.65% Participación en Yanacocha al inicio del período 603,182 Eliminación de utilidades entre compañías relacionadas (i) (13,467) 796,828 (12,555) 1,063,300 (11,563) Saldo al inicio del período Participación en las utilidades del período Participación en el efecto acumulado por cambio en principio contable en afiliada Dividendos recibidos, nota 11(h) Ingreso por realización de utilidades entre compañías relacionadas (i) Ganancia (pérdida) acumulada por traslación 589,715 209,873 784,273 344,658 1,051,737 540,784 (15,543) (79,190) (49,174) (459,509) 912 (684) 991 1,005 989 (35,047) Saldo al final del período 784,273 1,051,737 1,049,780 La Compañía no reconoce las utilidades entre compañías relacionadas generadas en años anteriores, las cuales, para propósitos de presentación, se muestran netas de la inversión en Yanacocha. Este importe se reconoce como un aumento en las inversiones y en el ingreso por participación patrimonial en afiliadas, en la medida en que Yanacocha deprecia y amortiza los activos adquiridos. 47 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (e) A continuación se presenta el movimiento del importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo al inicio del período Amortización Saldo al final del período S/. 133,172 (6,588) 126,584 S/. 126,584 (8,306) 118,278 S/. 118,278 (9,740) 108,538 (f) Durante el primer semestre de 2002, Buenaventura adquirió a través de la Bolsa de Valores de Lima 4,447,342 acciones de El Brocal por S/12,126,000, habiendo registrado S/1,591,000 como inversiones y S/10,535,000 como concesión minera, ver nota 15. En el último trimestre del año 2002, la Compañía vendió 800,000 acciones de El Brocal por un importe ascendente a S/1,557,000. Asimismo, acordó la distribución de un dividendo a razón de 1 acción común de El Brocal por cada 100 ó fracción de 100 acciones comunes y de inversión de la Compañía; en consecuencia, se repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a un valor de mercado de S/2,886,000 (S/2.09 por acción). Las pérdidas originadas en estas transacciones ascendentes a aproximadamente S/1,346,000, se presentan en el rubro otros, neto en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. En el año 2003, la Compañía vendió 124,444 acciones de su subsidiaria El Brocal por un valor de S/4 por acción. Dicha operación originó que la participación en El Brocal disminuyera de 2.25% al 31 de diciembre de 2002 a 2.20% al 31 de diciembre de 2003. La ganancia originada en esta transacción ascendente a aproximadamente S/255,000, se presenta en el rubro de otros, neto en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. (g) El detalle de la participación en los resultados de afiliadas es el siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) Minera Yanacocha S.R.L. Otros 2001 2002 S/. 204,197 (17) 204,180 2003 S/. 337,343 86 337,429 S/. 532,033 (519) 531,514 (h) Yanacocha representa la inversión más significativa de la Compañía. La participación en los resultados de Yanacocha ha sido importante en relación con las utilidades netas de la Compañía en los años 2001, 2002 y 2003. A continuación se presenta cierta información relevante de Yanacocha: Actividad económica Yanacocha se dedica a la exploración y explotación de oro en las minas a tajo abierto de Carachugo, San José, Maqui Maqui, Cerro Yanacocha y La Quinua, ubicadas en el departamento de Cajamarca, Perú. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca es el dueño de las concesiones mineras que vienen siendo explotadas por Yanacocha. Principales cifras de los estados financieros de Yanacocha A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros de Yanacocha, modificadas para adecuarse a las prácticas contables de la Compañía: Cifras del balance general al 31 de diciembre de 2002 y de 2003: (Expresado en miles de U.S. dólares) 2002 Total de activos Total de pasivos Patrimonio neto US$ 1,055,280 374,822 680,458 2003 US$ 1,146,040 445,170 700,870 Cifras del estado de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003: (Expresado en miles de U.S. dólares) 2001 Total de ingresos 539,895 Utilidad de operación 140,001 Utilidad antes del efecto acumulado por cambio en principio contable 80,927 Efecto acumulado por cambio en principio contable Utilidad neta 80,927 2002 714,813 271,261 197,972 197,922 2003 1,037,930 495,194 352,765 (32,353) 320,412 Dividendos declarados y pagados por Yanacocha Los dividendos en efectivo pagados por Yanacocha fueron de S/459,509,000 en el año 2003 (S/15,543,000 en el año 2001 y S/79,190,000 en el año 2002). 48 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 Procesos legales Derrame de mercurio en Choropampa En junio de 2000, un contratista de Yanacocha derramó aproximadamente 11 litros de mercurio cerca de Choropampa, situada a 53 millas de Yanacocha. Como consecuencia del accidente, el 10 de setiembre de 2001, 900 ciudadanos peruanos demandaron a Yanacocha y otros involucrados, ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos (en adelante“la Corte”). Los demandantes reclaman compensaciones por los daños originados por este derrame. El 22 de mayo de 2002, la Corte desestimó la demanda, lo que fue ratificado con posterioridad mediante resolución de fecha 30 de junio de 2002. La parte demandante apeló dicha resolución. En julio de 2002, 140 ciudadanos peruanos se sumaron a la demanda original y presentaron una nueva demanda contra Yanacocha y otras subsidiarias de Newmont Mining Corporation ante la misma Corte, reclamando compensaciones similares a las de la primera demanda presentada en setiembre de 2001. Esta nueva demanda se encuentra en suspenso hasta que se defina la apelación de la primera. A la fecha, Yanacocha considera que no es posible predecir el resultado final de estas demandas y estima que cualquier efecto relacionado con ellas no sería importante en sus estados financieros. Cerro Quilish Yanacocha mantiene una disputa con la Municipalidad Provincial de Cajamarca con respecto a la autoridad de este cuerpo gubernamental para regular el desarrollo del depósito de oro del Cerro Quilish (que contiene reservas de aproximadamente 3.2 millones de onzas de oro). El Cerro Quilish se localiza en la misma vertiente que la Ciudad de Cajamarca. La Municipalidad ha promulgado una ordenanza que declara al Cerro Quilish y a su vertiente como área protegida, reservada y natural. Yanacocha se ha opuesto a esta ordenanza en el sentido que bajo la ley peruana los Gobiernos Locales no tienen la autoridad para crear tales áreas. El caso fue presentado ante el Tribunal Constitucional del Perú a principios del año 2003 y el 7 de abril de 2003 dicho Tribunal determinó que Yanacocha tenía derecho a la exploración de esta área, de acuerdo con sus concesiones mineras. El Tribunal le exigió a Yanacocha que complete un estudio de impacto ambiental, dirigido por organizaciones o instituciones independientes y certificadas, antes de iniciar cualquier trabajo en el Cerro Quilish, y que adopte las medidas de mitigación necesarias para proteger la calidad y cantidad del suministro de agua a la Ciudad de Cajamarca. Notificación de arbitraje de un proveedor En noviembre de 2003, Yanacocha recibió una notificación de arbitraje con un proveedor relacionada con la disputa contractual y de honorarios en la construcción civil realizada por dicho proveedor en Carachugo. El monto estimado del reclamo es de aproximadamente US$12 millones. Yanacocha no ha aceptado la validez del reclamo, habiendo las partes iniciado un proceso de mediación. El resultado final de este proceso es incierto; sin embargo, una decisión adversa no tendrá un efecto significativo en la situación financiera o en el resultado de sus operaciones. 12. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (a) A continuación se presenta el movimiento del costo y depreciación acumulada durante el ejercicio 2003: Saldos Adición por Adiciones Retiros Ventas Castigos Transferencias iniciales cambio en (Expresado en miles de principio contable, nuevos soles) nota 3 Saldos finales Costo Terrenos Edificios, construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Obras en curso Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17 Depreciación acumulada Edificios, construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17 Costo neto S/. 5,810 360,791 506,783 30,251 11,604 16,474 931,713 171,450 363,033 20,724 8,983 564,190 S/. 6,629 6,629 3,301 3,301 S/. 136 418 33,576 220 567 29,729 64,646 S/. (2,131) (2,244) (16) (4,485) (8,876) S/. (157) (5,835) (1,380) (48) (7,420) S/. (2,713) (6,411) (2,347) (761) (1,510) (13,742) S/. 14,413 (5,226) 1,691 4,513 (15,391) - S/. 5,946 370,621 520,643 28,419 15,875 24,817 6,629 972,950 14,920 30,623 2,196 742 259 48,740 (2,012) (662) (15) (2,689) (5,735) (1,320) (50) (7,105) (1,205) (6,030) (2,072) (708) (10,015) - 183,153 381,229 19,513 8,967 3,560 596,422 367,523 376,528 49 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (b) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2002 y de 2003 ascienden a S/322,987,000 y S/321,114,000, respectivamente. (c) La distribución de la depreciación fue como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) Existencias Costos de operación Gastos de exploración en áreas no operativas Otros, neto, nota 29 S/. 2001 2002 2003 2,826 37,995 2,100 42,921 S/. 1,796 39,134 2,125 43,055 S/. 779 44,984 457 2,520 48,740 (d) En el año 2001, como consecuencia de la paralización de las actividades en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa, la Gerencia de la Compañía decidió registrar una provisión para pérdida de valor de uso de los edificios y construcciones relacionados con estas unidades mineras por S/17,381,000. Asimismo, en dicho año ciertas subsidiarias castigaron activos inoperativos por S/2,311,000. Durante el año 2003, las subsidiarias El Brocal y Compañía Minera Colquirrumi S.A. castigaron activos inoperativos y faltantes por aproximadamente S/3,877,000 (S/1,364,000 durante el año 2002). Este importe se presenta en el rubro provisión para pérdida de valor de activos en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. 13. Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto (a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldos al 1º de enero de 2002 Costo de desarrollo Antapite S/. 49,936 Uchucchacua 46,589 Orcopampa 14,409 Tajo Norte 11,246 Ishihuinca 15,760 Huallanca 4,317 Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17 Otros 945 143,202 Terrenos mineros Los Tapados 13,164 Coshuro Ishihuinca Otros 2,344 464 4,778 20,750 Total costo 163,952 Amortización acumulada de: Costos de desarrollo Antapite 2,380 Uchucchacua 24,688 Orcopampa 2,188 Tajo Norte 3,269 Ishihuinca 13,319 Adiciones Castigos S/. 19,260 3,321 - S/. Saldos al Adición por 31 de cambio de diciembre principio de 2002 contable,nota 3 Adiciones (4,317) S/. 49,936 65,849 17,730 11,246 15,760 - 261 22,842 (4,317) - - S/. 4,222 21,404 9,754 87 - (11,246) - S/. 54,158 87,253 27,484 15,847 - 1,206 161,727 7,420 7,420 35,467 (11,246) 7,420 1,206 193,368 - 13,164 - - - 13,164 35 35 22,877 (4,317) 2,344 464 4,813 20,785 182,512 7,420 1,238 1,238 36,705 (345) (345) (11,591) 2,344 464 5,706 21,678 215,046 4,707 5,892 2,553 887 - - 7,087 30,580 4,741 4,156 13,319 - 4,724 4,782 5,075 938 (4,156) - 11,811 35,362 9,816 14,257 50 S/. Castigos S/. Saldos al 31 de diciembre de 2003 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 Huallanca Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17 Otros Terrenos mineros Los Tapados Coshuro Ishihuinca Otros Total amortización acumulada Costo neto 7 - (7) - - - - - 13 45,864 1,193 15,232 (7) 1,206 61,089 2,494 2,494 385 15,904 (4,156) 2,879 1,206 75,331 1,357 242 464 2,473 4,536 1,316 234 494 2,044 - 2,673 476 464 2,967 6,580 - 1,317 235 288 1,840 (55) (55) 3,990 711 464 3,200 8,365 50,400 113,552 17,276 (7) 67,669 114,843 2,494 17,744 (4,211) 83,696 131,350 (b) La distribución de la amortización del año fue como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) Gastos de exploración y desarrollo en unidades en operación, nota 24 Costos operativos Existencias 2001 2002 S/. 9,761 2,000 741 12,502 2003 S/. 14,285 2,043 948 17,276 S/. 15,068 2,449 227 17,744 14. Costo de extracción diferido El costo de extracción diferido tuvo el siguiente movimiento durante los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo inicial Adiciones Saldo final 2001 S/. 14,384 13,477 27,861 2002 S/. 27,861 11,916 39,777 2003 S/. 39,777 13,660 53,437 15. Concesiones mineras y crédito mercantil, neto (a) A continuación se presenta es movimiento del costo y amortización acumulada: (Expresado en miles de nuevos soles) Costo Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C.- CEDIMIN Inversiones Colquijirca S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A., nota 11(f) Amortización acumulada Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. – CEDIMIN Inversiones Colquijirca S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Costo neto Saldos al 1º de enero del 2002 S/. 170,694 40,492 Adiciones S/. Saldos al 31 de diciembre Retiros de 2002 Adiciones - S/. (3,071) S/. 167,623 40,492 S/. - Saldos al 31 de diciembre Retiros de 2003 S/. - S/. 167,623 40,492 8,687 - - 8,687 - - 8,687 219,873 10,537 10,537 (5,080) (8,151) 5,457 222,259 - (167) (167) 5,290 222,092 20,177 10,089 10,552 4,251 - 30,729 14,340 10,512 2,961 - 41,241 17,301 74 30,340 189,533 889 934 16,626 - 963 934 46,966 175,293 867 510 14,850 - 1,830 1,444 61,816 160,276 51 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (b) La Gerencia de la Compañía estima que el gasto por amortización para cada uno de los cinco años siguientes será de aproximadamente S/15,000,000. 16. Préstamos bancarios A continuación se presenta el detalle de los préstamos bancarios, los cuales fueron contraídos en U.S. dólares: (Expresado en miles de nuevos soles) Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Banco de Crédito del Perú Banco Internacional del Perú - Interbank Banco Wiese Sudameris Banco Interamericano de Finanzas – BIF Inversiones Mineras del Sur S.A. Banco Wiese Sudameris Banco Wiese Sudameris Banco de Crédito del Perú Banco de Crédito del Perú Otras subsidiarias Tasa de interés anual Entre 3.69% y 3.81% Entre 3.71% y 4.48% Entre 5.32% y 5.84% 3.72% 3.38% 3.88% 2.63% 2.66% 2002 2003 S/. 10,756 7,171 4,965 3,155 S/. 5,681 4,676 1,559 7,791 6,454 3,585 338 44,215 10,046 403 22,365 Los préstamos bancarios fueron destinados a capital de trabajo y tienen vencimiento corriente. Los préstamos obtenidos por El Brocal están garantizados con los concentrados de plomo y zinc a ser embarcados. Los demás préstamos no cuentan con garantías específicas. La tasa de interés promedio ponderado de los préstamos bancarios fue de 3.51 por ciento y 4.24 por ciento durante los años 2002 y 2003, respectivamente. Las tasas de interés promedio ponderado fueron de 4.39 por ciento al 31 de diciembre de 2002 y 9.33 por ciento al 31 de diciembre de 2003. 17. Otras cuentas por pagar A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Compensación a funcionarios Provisión para cierre de unidades mineras Tributos por pagar Regalías por pagar, nota 36 Remuneraciones y obligaciones similares por pagar Dividendos por pagar Provisión para pérdida por diferencia en cambio de operación forward, nota 33 Otras cuentas por pagar, menores a S/1,500,000 Menos – Porción no corriente Compensación a funcionarios Provisión para cierre de unidades mineras 2003 S/. 8,697 7,105 18,025 5,199 8,454 1,355 S/. 54,779 48,810 27,169 4,404 3,685 1,752 3,408 11,981 64,224 737 13,988 155,324 (7,502) (7,105) 49,617 (45,902) (27,361) 82,061 Compensación a funcionarios La Compañía cuenta con un programa que otorga a ciertos funcionarios una remuneración en efectivo por un importe equivalente al exceso del valor de mercado futuro sobre el precio pactado, de un número determinado de acciones de la Compañía, siempre que el funcionario se encuentre trabajando al vencimiento de cada programa. La medición se efectúa al final de cada período de reporte sobre la base del precio de mercado vigente de la acción. El gasto por compensación se reconoce a lo largo del período de vigencia establecido para cada programa. 52 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 A continuación se muestra los números de acciones que darán derecho a compensación cada año: Años Número de acciones 2003 2004 2005 2006 2007 2008 En adelante 52,500 94,900 150,300 182,700 187,100 165,900 246,600 1,080,000 Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía ha registrado un gasto de S/47,277,000 en relación con esta compensación (S/2,267,000 y S/6,429,000 en los años 2001 y de 2002, respectivamente), el cual se presenta en el rubro de gastos generales y administrativos del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Provisión para cierre de unidades mineras A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de unidades mineras: Saldo al 1º de enero de 2001 (Expresado en miles de nuevos soles) Aumento Desembolsos Pérdida por exposición a la deflación Saldo al 31 de diciembre de 2001 Desembolsos Ganancia por exposición a la inflación Saldo al 31 de diciembre de 2002 Desembolsos Efecto por cambio en principio contable Aumento por actualización del valor presente de la provisión, nota 29 Pérdida por exposición a la inflación Saldo al 31 de diciembre de 2003 S/. 11,533 1,132 (2,325) 213 10,553 (3,269) (179) 7,105 (3,467) 38,779 4,503 1,890 48,810 El estimado de los costos ambientales y de cierre de minas se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. 18. Deuda a largo plazo (a) A continuación se presenta el detalle de la deuda a largo plazo, la cual fue contraída principalmente en U.S. dólares: Entidad (Expresado en miles de nuevos soles) Inversiones Mineras del Sur S.A. Banco de Crédito del Perú (i) Consorcio Energético de Huancavelica S.A. BBVA Banco Continental Tasa de Interés Anual Interés Anual Aval de Buenaventura 4.5% Aval de Buenaventura Libor más 1.2% (2.36% al 31 de diciembre de 2003) Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (c) Banco de Crédito del Perú No se han constituido garantías específicas Teck Cominco Metals Ltd. (ii) No se han constituido garantías específicas Otros Vencimiento final Agosto de 2005 Abril de 2005 2002 2003 S/. 71,706 S/.69,280 33,403 18,417 Libor más 3.75% Setiembre de 2006 (4.91% al 31 de diciembre de 2003) 19,720 17,464 Libor más 6% Diciembre de 2006 (7.16% al 31 de diciembre de 2003) 6,061 5,237 792 108 131,682 110,506 (17,345) (67,162) 114,337 43,344 Menos - Porción corriente Porción no corriente 53 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (i) Este pagaré tiene renovación trimestral, vence en el año 2008 y se encuentra avalado por Buenaventura. En enero de 2004, este préstamo fue renovado pactándose una tasa de interés de 4.5 por ciento anual. (ii) El acreedor acordó subordinar sus préstamos al contrato de préstamo suscrito con el Banco de Crédito del Perú y así extender el período de pago del principal hasta diciembre de 2006. (b) A continuación se detalla el vencimiento de la porción no corriente de la deuda a largo plazo durante los próximos años: Año terminado el 31 de diciembre de (Expresado en miles de nuevos soles) Monto 2005 2006 S/. 36,981 6,363 43,344 (c) Los contratos de financiamiento contienen ciertas cláusulas que requieren cumplir ciertos indicadores financieros, tal como se indican en los contratos. Al 31 de diciembre de 2002 y de 2003, la Compañía ha cumplido con estos indicadores. (d) Las tasas de interés promedio ponderado de la deuda a largo plazo fueron de 7.68 por ciento y 4.81 por ciento durante los años 2002 y 2003, respectivamente. 19. Interés minoritario La composición del pasivo por interés minoritario que se presenta en el balance general consolidado es la siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Inversiones Colquijirca S.A. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Minera Paula 49 S.A.C. Inversiones Mineras del Sur S.A. Compañía Minera Colquirrumi S.A. Otros 2003 S/. 31,663 13,664 1,661 1,093 (1,382) (304) 46,395 S/. 26,465 13,562 2,148 8,315 (3,980) (344) 46,166 La composición del ingreso (gasto) por interés minoritario que se presenta en el estado consolidado de ganancias y pérdidas es la siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) 2001 2002 Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Compañía Minera Colquirrumi S.A. Otros 16,977 1,986 (15,199) 263 24 4,051 (1,796) (1,639) (22,041) 905 299 (24,272) 2003 (9,951) (7,536) (31,625) 1,514 (1,042) (48,640) 20. Patrimonio neto (a) Capital social La Compañía tiene acciones comunes que representan el 100 por ciento de su capital emitido. Las acciones comunes otorgan a sus tenedores el derecho a voto por cada acción. Los votos de cada accionista pueden ser otorgados a una o a varias personas a discreción del accionista. Los accionistas pueden estar presentes en la Junta de Accionistas en persona o a través de un representante. Adicionalmente, los accionistas comunes tienen el derecho de participar en la distribución de dividendos y en el patrimonio cuando se liquide. La Junta Anual Obligatoria de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2002, acordó aumentar el capital social de la Compañía de S/137,444,962 a S/549,779,848 (de S/188,650,000 a S/616,219,000, a valores constantes del 31 de diciembre de 2003) mediante la capitalización de una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2001, a través del aumento del valor nominal de las acciones comunes - Series A y B de S/1 a S/4. Del monto de S/412,334,886 a capitalizarse (aproximadamente S/427,569,000 a valores constantes del 31 de diciembre de 2003), S/129,266,262 correspondían a las acciones comunes - Serie A y S/283,068,624 a las acciones comunes - Serie B. 54 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 La Junta de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2002 acordó la redesignación de las acciones comunes - Serie B como acciones comunes - Serie A y la inmediata redesignación de estas últimas como acciones comunes. En consecuencia, a partir del 3 de mayo de 2002, el capital social de la Compañía está conformado por 137,444,962 acciones comunes con un valor nominal de S/ 4 cada una. La Compañía puede emitir acciones comunes por S/66,439,000, monto correspondiente a la reexpresión del capital social por efecto de la inflación al 31 de diciembre de 2003. Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones en tesorería se presenta disminuyendo el capital social. A continuación se detalla la composición del capital social al 31 de diciembre de 2003: (Expresado en miles de nuevos soles, excepto por el número de acciones) Acciones comunes Acciones en tesorería Número de acciones 137,444,962 (10,565,130) 126,879,832 Valor nominal S/. 549,780 (42,261) 507,519 Resultado por exposición a la inflación S/. 66,439 (5,078) 61,361 Capital social S/. 616,219 (47,339) 568,880 El 28 de octubre de 2003, el Directorio acordó la modificación del Programa de ADRs celebrado con el Bank of New York, por lo que, a partir del 12 de noviembre de 2003 por cada ADR corresponde a una acción común. Hasta el 11 de noviembre de 2003, cada ADR correspondía a dos acciones comunes. (b) Acciones de inversión Las acciones de inversión no representan obligaciones para la Compañía. Las acciones de inversión no otorgan derecho a voto ni a participar en la Junta de Accionistas. Sin embargo, otorgan el derecho de participar en la distribución de dividendos sobre la base de su valor nominal, al igual que las acciones comunes. En la Junta Anual Obligatoria de Accionistas mencionada en el párrafo (a) anterior, se acordó incrementar las acciones de inversión de S/372,320 a S/1,489,280 (de S/508,000 a S/1,667,000, a valores constantes del 31 de diciembre de 2003), mediante el aumento del valor nominal de dichas acciones de S/1 a S/4, a través de una capitalización de utilidades acumuladas por S/1,116,960 (S/ 1,159,000 a valor del 31 de diciembre de 2003). En consecuencia, a partir del 3 de mayo de 2002, las acciones de inversión están conformadas por 372,320 acciones con un valor nominal de S/4 cada una. Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones en tesorería se presenta disminuyendo las acciones de inversión. A continuación se detalla la composición de las acciones de inversión al 31 de diciembre de 2003: (Expresado en miles de nuevos soles, excepto por el número de acciones) Acciones de inversión Acciones en tesorería Número de acciones 372,320 (15,933) 356,387 Valor nominal S/. 1,489 (63) 1,426 Resultado por exposición a la inflación S/. 178 178 Capital social S/. 1,667 (63) 1,604 (c) Capital adicional El capital adicional de la Compañía incluye lo siguiente al 31 de diciembre de 2003: - La prima obtenida en las emisiones de las acciones comunes - Serie B por S/521,292,000, - Las utilidades en la venta de los ADRs explicadas en el párrafo 20(e) por S/28,871,000, y - La diferencia entre el valor nominal constante de las acciones en tesorería (comunes y de inversión) y el costo ajustado por inflación de dichas acciones por S/31,971,000. (d) Reserva legal Según lo dispone la Ley General de Sociedades, sobre la base de los estados financieros individuales y no consolidados, se requiere que un mínimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. 55 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (e) Acciones en tesorería Tal como se explica en la nota 2(u), los valores de las acciones en tesorería se presentan disminuyendo los rubros capital social, acciones de inversión y capital adicional. A continuación se describen las principales transacciones ocurridas en los años 2001, 2002 y 2003: En enero de 2001, en cumplimiento del Artículo N°104 de la Nueva Ley General de Sociedades, la Compañía vendió a través de la Bolsa de Valores de Lima el total de sus acciones en tesorería (628,856 acciones comunes - Serie A con un costo total de S/ 8,403,000) a su subsidiaria Condesa por un valor total de S/17,852,000. La utilidad originada en esta venta, ascendente a S/ 9,449,000, se eliminó en la consolidación de los estados financieros por tratarse de una transacción entre compañías relacionadas. En setiembre de 2001, mediante la intervención del Bank of New York, Condesa permutó a través de la Bolsa de Valores de Lima 1,000,000 de acciones comunes - Serie B de Buenaventura por 500,000 ADR’s (1 ADR equivalente a 2 acciones comunes). Posteriormente, Condesa vendió a terceros 178,000 ADR’s por aproximadamente S/13,773,000, la cual se muestra en el patrimonio neto. En el primer trimestre del año 2002, Condesa vendió a terceros 322,000 ADR’s por aproximadamente S/24,015,000, monto que se muestra en el patrimonio neto. (f) Dividendos declarados y pagados Dividendos 2003 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 31 de marzo de 2003 acordó distribuir dividendos por S/42,133,000 (a razón de S/0.30 por acción), correspondientes a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en abril de 2003. El 31 de julio de 2003, el Directorio acordó distribuir un dividendo extraordinario por S/76,530,000 (a razón de S/0.56 por acción), correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en agosto de 2003. El 28 de octubre de 2003, el Directorio acordó distribuir un dividendo extraordinario por S/45,540,000 (a razón de S/0.33 por acción), correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en noviembre 2003. Durante el año 2003, los dividendos otorgados a la subsidiaria Condesa por acciones que mantiene la Compañía, ascienden a S/ 12,474,000, los mismos que se presentan netos de los dividendos declarados y pagados al 31 de diciembre de 2003 en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto. Dividendos 2002 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2002, acordó distribuir dividendos por S/30,159,000 (a razón de S/0.21 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,313,000, correspondientes a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2001. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en abril de 2002. La Sesión de Directorio del 22 de octubre de 2002 acordó distribuir dividendos por S/44,701,000 (a razón de S/0.33 por acción común), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/3,437,000, correspondientes a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Asimismo, acordó distribuir dividendos utilizando acciones de El Brocal a razón de 1 acción común de El Brocal por cada 100 ó fracción de 100 acciones comunes y de inversión de la Compañía. En consecuencia, se repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a un valor de mercado de S/2,886,000 (a razón de S/2.09 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/221,000. El valor en libros de estas acciones fue de S/3,698,000, habiéndose generado una pérdida de aproximadamente S/812,000, la cual se presenta en el rubro de otros, neto en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Tanto los dividendos en acciones de El Brocal como los dividendos en efectivo fueron puestos a disposición de los accionistas en diciembre de 2002. Dividendos 2001 En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 29 de marzo de 2001, se acordó distribuir dividendos por S/35,512,000 (a razón de S/ 0.26 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,980,000, correspondientes a una porción de utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2000. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en mayo de 2001. Asimismo, en Sesión de Directorio del 29 de octubre de 2001, se acordó distribuir dividendos por S/15,565,000 a cuenta de las utilidades de 2001 (a razón de S/0.11 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/1,277,000. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en noviembre de 2001. 56 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (g) Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Corresponde a la diferencia en cambio que se origina como resultado de aplicar la metodología descrita en la nota 2(g) para trasladar los estados financieros de Yanacocha de U.S. dólares a nuevos soles. Esas diferencias en cambio se presentan en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión neta. 21. Situación tributaria (a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. A partir del año 2004 entrarán en vigencia los siguientes cambios: - La tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento. Hasta el 31 de diciembre de 2003, la tasa era de 27 por ciento. - Las transacciones que realice la Compañía por montos a partir de S/5,000 ó US$1,500, deberán efectuarse con medios de pago a través del sistema financiero. Los pagos efectuados sin utilizar dichos medios de pago no tendrán validez para fines tributarios. - A partir del 1° de marzo de 2004, se deberá pagar el impuesto a las transacciones financieras, que grava, con una tasa de 0.15 por ciento los débitos o créditos efectuados en las cuentas bancarias por operaciones en moneda nacional o extranjera. Este impuesto constituye un gasto deducible para fines del impuesto a la renta. (b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los siguientes años, están pendientes de fiscalización por parte de las autoridades tributarias: Compañía Años pendientes de fiscalización Buenaventura Buenaventura Ingenieros S.A. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN Compañía Minera Condesa S.A. Compañía Minera Colquirrumi S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Contacto Corredores de Seguros S.A. Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Metalúrgica Los Volcanes S.A. Minera Paula 49 S.A.C. Minas Conga S.R.L. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca 2000, 2001,2002 y 2003 2000, 2001,2002 y 2003 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 2002 y 2003 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 2002 y 2003 2002 y 2003 2000, 2001, 2002 y 2003 Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales, sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2003 y de 2002. (c) Durante el año 2000, las autoridades tributarias revisaron las declaraciones juradas del impuesto a la renta y del impuesto general a las ventas de Yanacocha por los años 1998 y 1999. Asimismo, revisaron sus declaraciones juradas del impuesto general a las ventas por los meses de enero y febrero de 2000. Como resultado de dicha revisión, Yanacocha recibió acotaciones ascendentes a US$24.4 millones. Con el propósito de solucionar parte de estas acotaciones, en enero del 2004 Yanacocha se acogió al Sistema Especial de Actualización y Pago de Deudas Tributarias - SEAP, que permite pagar impuestos incorrectamente declarados con el beneficio de eliminar multas y de liquidar los intereses a una tasa de interés preferencial. Luego de acogerse a este beneficio, Yanacocha mantiene una demanda contenciosa ante la Corte Suprema de Justicia por US$3.1 millones en relación con el impuesto a la renta generado por el exceso de depreciación registrado en la unidad Minera Cerro Yanacocha y el desconocimiento de la autoridad tributaria un saldo a favor del exportador originado en el impuesto general a las ventas pagado con motivo de la resolución de un contrato celebrado con un proveedor. En opinión de la Gerencia de Yanacocha y de sus asesores legales, la resolución de la demanda contenciosa le será favorable. (d) Las pérdidas tributarias de las subsidiarias no pueden ser utilizadas para compensar la utilidad neta de otra subsidiaria. A continuación se presenta el detalle de pérdidas tributarias de Buenaventura y de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2003: 57 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (Expresado en miles de nuevos soles) Buenaventura Minera Paula 49 S.A.C. Inversiones Colquijirca S.A. (Sociedad Minera El Brocal S.A.A.) Inversiones Mineras del Sur S.A. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN Buenaventura Ingenieros S.A. Compañía Minera Condesa S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Compañía Minera Colquirrumi S.A. Año de expiración S/. 20,650 317 26,773 - 2004 2004 y 2005 2004 y 2005 - 23,157 517 37,305 9,905 118,624 2004, 2005 y en adelante 2005 2004, 2005 y en adelante 2004, 2005 y en adelante Las pérdidas tributarias se ajustarán según la variación del Indice de Precios al por Mayor entre el 31 de diciembre de 2003 y el último mes del ejercicio en que se compense. El monto de las pérdidas tributarias arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el párrafo (b) anterior. 22. Ventas netas por área geográfica Los ingresos de la Compañía resultan básicamente de las ventas de metales preciosos en forma de concentrados, incluyendo concentrado de plata-plomo, concentrado de plata-oro, concentrado de zinc, concentrado de plomo-oro-cobre y barras doré de oro. El siguiente cuadro presenta las ventas netas a clientes por área geográfica: (Expresado en miles de nuevos soles) 2001 Perú Europa América del Norte Asia Oceanía S/. 256,520 127,350 29,794 49,721 463,385 Ingresos por cobertura, nota 33(b) 321 463,706 Ver nota 35 relacionada con compromisos y concentración de ventas. 2002 S/. 312,458 167,699 36,418 19,995 5,014 541,584 7,231 548,815 2003 S/. 365,281 276,070 27,448 24,847 2,160 695,806 5,153 700,959 23. Costos operativos A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Contratistas Suministros Gastos de personal Diversos 2001 S/. 77,141 72,445 59,047 50,295 258,928 2002 S/. 85,180 66,510 57,481 53,774 262,945 2003 S/. 109,927 70,886 63,998 45,467 290,278 24. Exploración y desarrollo en unidades en operación A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Gastos de exploración Uchucchacua Orcopampa Antapite Shila Ishihuinca Julcani Paula Huallanca Yanaquihua Otros Amortización de costos de desarrollo, nota 13(b) 2001 S/. 14,973 11,393 2,574 2,048 2,011 3,181 3,581 2,421 8,742 50,924 9,761 60,685 58 2002 S/. 20,402 16,676 9,141 4,738 2,307 2,564 2,136 1,783 59,747 14,285 74,032 2003 S/. 21,855 20,861 12,361 4,799 3,936 1,551 1,240 40 66,643 15,068 81,711 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 25. Gastos generales y administrativos A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Compensación a funcionarios, nota 17 Gastos de personal Honorarios profesionales Provisión para cuentas de cobranza dudosa, nota 8(b) Participación de directorio Seguros Suministros Alquileres Mantenimiento Otros gastos menores 2001 S/. 2,267 32,858 9,281 1,018 2,804 1,243 1,687 2,380 911 9,993 64,442 2002 S/. 6,429 33,387 14,211 314 2,913 1,502 1,481 842 756 13,759 75,594 2003 S/. 47,277 28,115 15,894 5,674 3,679 1,649 899 943 715 12,563 117,408 26. Exploración en áreas no operativas A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Fuera de las unidades mineras Contratos de operación conjunta En unidades mineras Julcani Huachocolpa Paula Antapite 2001 2002 2003 S/. 21,395 S/. 28,498 S/. 43,658 10,352 12,815 23,167 4,863 49,425 1,651 4,912 1,801 8,364 1,564 38,426 4,094 1,857 2,742 8,693 4,136 56,487 2001 2002 2003 Gastos de estudios y proyectos 27. Gastos de ventas A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Fletes Servicios diversos Otros S/. 19,244 4,550 3,061 26,855 S/. 15,933 5,258 1,987 23,178 S/. 17,564 5,940 1,068 24,572 2001 2002 2003 28. Ingresos y gastos financieros A continuación se presenta la composición de los rubros: (Expresado en miles de nuevos soles) Ingresos financieros Intereses sobre préstamos Intereses sobre depósitos Cambio en el valor de mercado del fondo de inversión, nota 7 Gastos financieros Intereses de préstamos Intereses por sobregiros y otros S/. 3,535 10,310 13,845 S/. (17,735) (345) (18,080) (14,750) (1,172) (15,922) 59 139 8,646 8,785 S/. 317 5,376 1,728 7,421 (7,017) (1,264) (8,281) COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS 29. Otros, neto A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2001 Otros ingresos Ganancia en venta de suministros, neto Ingreso por venta de energía eléctrica, neto Ingreso por locación de servicios a Yanacocha, neto Ganancia en venta de inmuebles, maquinaria y equipo Ingreso por terminación de contrato, nota 37(b) Ganancia en venta de acciones, nota 11(f) Otros 2002 2003 741 6,563 6,567 13,871 S/. 2,935 1,022 1,596 1,651 3,365 10,569 S/. 2,737 1,372 1,189 1,120 255 34 6,707 304 1,040 1,344 12,527 770 1,468 1,465 1,442 1,346 1,262 7,753 2,816 4,503 2,520 1,580 1,252 1,188 997 833 6,040 18,913 (12,206) S/. Otros egresos Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras, notas 3 y 17 Depreciación, nota 12(c) Sanciones administrativas Proyecto de desarrollo social en Huancavelica Impuestos adicionales Incentivos por renuncia voluntaria Provisión por fluctuación de valores Pérdida en venta de acciones, nota 11(f ) Otros Neto 30. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores (a) A continuación se presenta la composición del gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores presentado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas: (Expresado en miles de nuevos soles) Gasto (ingreso) por impuesto a la renta Corriente S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Inversiones Mineras del Sur S.A. Compañía Minera Condesa S.A. Minera Shila S.A.C. Otros Diferido Buenaventura Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Minera Shila S.A.C. Otros Total Gasto (ingreso) por participación de los trabajadores (i) Corriente Inversiones Mineras del Sur S.A. Minera Shila S.A.C. Otros 2001 2002 2003 S/. 16,379 4,709 143 21,231 S/. 20,522 2,213 308 23,043 S/. 29,250 6,237 1,223 36,710 2,944 (265) 1,532 4,211 25,442 2,544 17 2,561 25,604 (218,145) (4,686) (2,668) (235) (225,734) (189,024) - 713 713 2,013 178 2,191 124 (85) 665 704 704 819 6 825 1,538 (59,958) (1,358) (773) (51) (62,140) (59,949) Diferido Buenaventura Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Minera Shila S.A.C. Otros Total 60 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (i) De acuerdo con la legislación peruana, las compañías mineras con más de 20 trabajadores deben tener un plan de participación de los trabajadores equivalente al 8 por ciento de la renta imponible anual. Al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003, S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca y Compañía Minera Condesa S.A. tienen menos de 20 empleados. (b) Tal como se explica en la nota 2(r), Buenaventura y sus subsidiarias reconocen los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible. A continuación se presenta la composición del rubro, según las partidas que lo originaron: (Expresado en miles de nuevos soles) Abono (cargo) al estado consolidado de ganancias y pérdidas Impuesto a la renta Efecto por Efecto Al 31 y participación de de tasa del acumulado por de al 1º de los trabajadores impuesto cambio en diciembre enero de 2003 diferido del año a la renta principio contable de 2003 Activo diferido Ingreso diferido por venta de producción futura S/. Pérdida tributaria arrastrable 47,201 Provisión para compensación de funcionarios 2,856 Provisión para cierre de unidades mineras 2,333 Gastos de exploración no deducidos tributariamente 4,124 Provisión para pérdida de valor de uso de inmuebles, maquinaria y equipo 5,883 Utilidades no realizadas en operaciones con relacionadas 4,579 Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros 3,457 Provisión para cuentas de cobranza dudosa Otros 542 70,975 Menos - Provisión para recuperación del activo diferido (69,590) Activo diferido 1,385 Pasivo diferido Costos de extracción diferido (13,063) Otros (5,941) Pasivo diferido (19,004) Activo (pasivo) diferido, neto (17,619) S/. 240,940 (19,890) S/. 1,341 S/. - S/. 240,940 28,652 12,218 1,267 - 16,341 1,381 1 10,401 14,116 (237) 347 6,296 10,530 (359) 464 - 5,988 (326) 358 - 4,611 273 1,759 2,497 238,256 168 25 3,971 16,697 3,898 1,759 3,064 329,899 54,321 292,577 (733) 3,238 (3,405) 13,292 (19,407) 310,492 (5,961) (1,487) (7,448) 285,129 (493) (493) 2,745 13,292 (19,024) (7,921) (26,945) 283,547 (c) En los años 2001 y 2002 se registraron gastos por impuesto a la renta. Durante el año 2003, se registraron ingresos por impuesto a la renta debido a lo siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) 2001 Utilidad antes del impuesto a la renta S/. 242,942 Tasa tributaria 30% Impuesto a la renta según tasa tributaria 72,883 Partidas permanentes: Participación en los resultados de las empresas subsidiarias y afiliadas (61,254) Gastos no deducibles 11,663 Efecto de cambio de tasa de impuesto a la renta 17 Ingresos financieros exonerados Otras partidas permanentes 3,954 27,263 Provisión de activo diferido (1,821) Total 25,442 61 2002 2003 S/. 446,173 27% 120,467 S/. 95,504 27% 25,786 (91,106) 821 238 30,420 (4,816) 25,604 (143,509) 1,007 3,238 (1,404) (32,351) (147,233) (41,791) (189,024) COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS 31. Utilidad por acción básica y diluida A continuación se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida reportado por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003: (Expresado en nuevos soles, excepto por el número de acciones) Por el año terminado el 31 de diciembre de 2001 Utilidad Neta Acciones Utilidad (numerador) (denominador) por acción Utilidad por acción básica y diluida antes del efecto acumulado por cambio en principio contable S/. 221,551,000 Efecto acumulado por cambio en principio contable en la utilidad neta por acción básica y diluida Utilidad neta por acción básica y diluida 221,551,000 126,602,016 S/. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2002 Utilidad neta Acciones Utilidad por (numerador) (denominador) acción 1.75 S/. 396,297,000 S/. 127,236,219 126,602,016 - - 127,236,219 126,602,016 1.75 396,297,000 127,236,219 S/. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003 Utilidad neta Acciones Utilidad (numerador) (denominador) por acción 3.12 S/. 235,888,000 S/. 127,236,219 - (68,918,000) 3.12 166,970,000 S/. 1.85 127,236,219 (0.54) 127,236,219 1.31 Las acciones utilizadas como denominador en el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003 fueron determinadas como sigue: Acciones comunes Acciones de inversión Menos - Acciones en tesorería 2001 2002 2003 137,444,962 372,320 137,817,282 (11,215,266) 126,602,016 137,444,962 372,320 137,817,282 (10,581,063) 127,236,219 137,444,962 372,320 137,817,282 (10,581,063) 127,236,219 32. Información sobre segmentos La Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 14 requiere que las compañías presenten información financiera por segmentos. Los segmentos son determinados por la manera cómo la Gerencia organiza la Compañía para tomar decisiones y evaluar el desempeño del negocio. La Gerencia toma decisiones y evalúa el desempeño del negocio sobre la base del segmento minero. Los segmentos de electricidad, consultoría minera y de seguros no son relevantes para efectos de evaluar el desarrollo del negocio, por lo cual la Gerencia considera que la Compañía opera en un sólo segmento reportable. 33. Instrumentos financieros derivados Riesgo de precio de los metales (a) La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir ciertos riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren a los efectos de los cambios en los precios de los metales preciosos. Históricamente, el mercado mundial de precios de los productos de la Compañía fluctúa significativamente y se ve afectado por varios factores que están fuera del control de la Gerencia de la Compañía. Buenaventura Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía no registraba el valor razonable de los instrumentos derivados, sino que lo revelaba en una nota a los estados financieros. A partir del 1 de enero de 2003, la Compañía ha adoptado la NIC 39 “Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medición”, según la cual los instrumentos derivados se reconocen en el balance general como activos o pasivos, y se presentan a su valor razonable, ver nota 2(t). La intención económica de la Gerencia de Buenaventura es mantener instrumentos derivados para cubrirse de las fluctuaciones de precios de sus metales; sin embargo, no cumple con todas las condiciones establecidas en la NIC 39 para contabilizarlos como operaciones de cobertura de flujos futuros. En consecuencia, ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de instrumentos derivados: - Registró un cargo a resultados acumulados por S/436,786,000, en relación con la adopción inicial de la NIC 39. 62 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 - Reconoció una pérdida en el estado consolidado de ganancias y pérdidas por S/616,986,000 por los cambios en el valor razonable ocurrido en el año 2003, la cual se presenta neto de la ganancia obtenida por el cambio en el valor razonable ocurrido en el año 2003 del instrumento derivado que mantiene con su subsidiaria Inversiones Mineras del Sur S.A. ascendente a S/3,360,000. Asimismo,mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/367,711,000 (S/74,264,000 y S/293,447,000 como porciones corriente y no corriente, respectivamente) en relación con el valor razonable de los instrumentos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2003. El Brocal La Subsidiaria El Brocal mantiene contratos de instrumentos derivados que califican como operaciones de cobertura de flujos de efectivo. En consecuencia, ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de instrumentos derivados: - Registró un abono a la cuenta patrimonial de pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000, en relación con la adopción inicial de la NIC 39. - Reconoció una pérdida por S/7,709,000 por los cambios ocurridos en el 2003 en el valor razonable de estos contratos, la cual se presenta diferida en la cuenta patrimonial antes citada. Asimismo, mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/20,963,000 en relación con el valor razonable de los instrumentos derivados vigente al 31 de diciembre de 2003. (b) En el año 2003, Buenaventura reconoció pérdidas por S/19,840,000 (ganancias por S/60,469,000 y S/42,669,000 en el año 2001 y 2002, respectivamente) en relación con operaciones de cobertura vencidas en ese período. Esos importes se incluyen en el rubro de ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Asimismo, en el mismo año, la subsidiaria El Brocal reconoció ganancias por S/5,153,000 (ganancias por S/321,000 y S/7,231,000 en los años 2001 y 2002, respectivamente) en relación con operaciones de coberturas vencidas en ese periodo. Estos importes se incluyen en el rubro ventas netas del estado consolidado de ganancias y pérdidas. (c) A continuación se presenta el detalle de las operaciones de derivados para cubrir los riesgos de fluctuación de precios de los metales, vigentes al 31 de diciembre de 2003: Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Metal Oro Plata Cantidad (onzas) Mínimo 232,500 (i) 800,000 (ii) Rango de precio Máximo 1,113,000 6,200,000 (US$/Oz) 309.00 a 366.70 5.84 a 6.16 Período Enero 2004 - Julio 2011 Enero 2004 – Agosto 2006 (i) Incluye: - 150,000 y 82,500 onzas que están garantizadas al precio promedio de US$321.77 por onza siempre y cuando el oro cotice por encima de US$309.00 y US$345.00 por onza, respectivamente. (ii) Incluye: - 800,000 onzas que están garantizadas al precio mínimo de US$6.00 por onza (siempre y cuando la plata cotice por encima de US$4.00 por onza) y al precio máximo de US$6.00 por onza. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Metal Contratos de forward Zinc (i) Zinc Zinc (ii) Zinc (iii) Zinc (iv) Plata Plata Plata (v) Plata (vi) Cantidad 6,000 TM 12,000 TM 6,000 TM 6,000 TM 6,000 TM 300,000 Oz 300,000 Oz 300,000 Oz 300,000 Oz Precio US$915/TM US$925/TM US$900/TM US$905/TM US$932/TM US$5.06/Oz US$5.245/Oz US$4.80/Oz US$4.97/Oz 63 Período Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 Enero 2004 - Diciembre 2004 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS (i) Si el precio promedio del zinc para un mes específico se encontrara en, o por debajo de US$780/TM, la empresa recibirá, en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes específico estuviera en, o por encima de US$950/TM, la Compañía se compromete a fijar, en dicho mes 250 TM adicionales durante dicho mes a un precio de US$915/TM. (ii) Si el precio promedio del zinc para un mes específico se encontrara en, o por debajo de US$800/TM, la Compañía recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes específico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compañía se compromete a fijar 250/TM adicionales durante dicho mes a un precio de US$900/TM. (iii) Si el precio promedio del zinc, para un mes específico, se encontrara en, o por debajo de US$778/TM, la Compañía recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes específico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compañía se compromete a fijar 250 TM adicionales durante dicho mes a un precio de US$905/TM. (iv) La cobertura sólo aplica si el precio promedio de mercado de zinc para cualquier mes estuviera en o por encima de US$800/TM. (v) Si el precio promedio de la plata, para un mes específico, se encontrara en, o por debajo de US$4.20/Oz, la Compañía recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$0.26/Oz. Si el precio promedio de la plata, para un mes específico, se encontrara en, o por encima de US$4.80/Oz, la Compañía se compromete a fijar 12,500 onzas adicionales durante dicho mes a un precio de US$4.80/Oz. (vi) La cobertura sólo aplica si el precio promedio de la plata para cualquier mes estuviera en, o por encima de US$4.20/Oz. (d) Durante el mes de enero de 2004, Buenaventura recompró posiciones de cobertura por 120,000 onzas de oro. La operación originó un desembolso de US$10,400,000. Riesgo de tipo de cambio Buenaventura mantiene un contrato a término (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio pactado de S/3.482 por cada U.S. dólar, y que vence el 5 de enero 2004, ver nota 6(b). Esta operación ha generado una pérdida de aproximadamente S/ 2,322,000 durante el año 2003 (aproximadamente S/293,000 durante el año 2002), explicada por el menor tipo de cambio de mercado al vencimiento en comparación con el tipo de cambio pactado. El valor razonable de esta operación al 31 de diciembre de 2003 asciende a S/737,000 (S/3,408,000 al 31 de diciembre de 2002) y se presenta en el rubro otras cuentas por pagar del balance general consolidado, ver nota 17. Riesgo de tasa de interés Durante el año 2002, la Compañía ha suscrito una operación Swap con vencimiento en setiembre de 2006 por un total de US$5,500,000. Esta operación fija una tasa de interés de 3.05% para la tasa Libor a 90 días. Durante el año 2003, esta operación ha significado para la Compañía una pérdida de aproximadamente S/91,000, debido a la menor cotización de la tasa Libor con respecto a la tasa fijada en el contrato. La Compañía mantiene un pasivo de S/280,000 en relación con el valor razonable de este contrato al 31 de diciembre de 2003. Contratos de ventas Con fechas efectivas 30 y 31 de diciembre de 2003, Buenaventura modificó las condiciones de ciertos contratos de instrumentos derivados para que califiquen como contratos de ventas comerciales, ver nota 2(r). Bajo las nuevas condiciones, Buenaventura está obligada a efectuar entregas físicas futuras de las mismas cantidades de oro comprometidas en los contratos originales a precios máximos que fluctúan entre US$332 y US$415 por onza. El valor razonable de estos contratos a la fecha de la modificación de las condiciones pactadas de S/676,799,000 se presenta como “Ingreso diferido por venta de producción futura” en el balance general consolidado, y afectará los resultados de los ejercicios en los cuales se hagan las entregas físicas de las onzas de oro comprometidas. El número de onzas comprometidas de oro hasta el año 2011 es de 2,042,000. 34. Valor razonable de los instrumentos financieros La información acerca del valor razonable de mercado de los instrumentos financieros, incluyendo derivados, se presenta a continuación: - Los activos y pasivos corrientes se aproximan a su valor razonable de mercado debido al tiempo de madurez relativamente corto de los instrumentos financieros. - El valor razonable de la inversión mantenida en Sociedad Minera Cerro Verde S.A. es de S/213,015,000 al 31 de diciembre de 2003 (S/13,881,000 al 31 de diciembre de 2002). 64 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 - El valor razonable de mercado de los instrumentos derivados asciende a S/1,066,490,000, y se determina sobre la base de las cotizaciones recibidas de terceros independientes, ver nota 33. 35. Compromisos y concentración de ventas En el año 2003, los tres clientes más importantes representaron el 35%, 28% y 11% del total de las ventas (el 35%, 32% y 12% del total de las ventas en el año 2002). Al 31 de diciembre de 2003, el 77% de las cuentas por cobrar se relaciona con estos clientes (83% al 31 de diciembre de 2002). Algunos de estos clientes tienen contratos de venta que les garantizan el suministro de la producción de ciertas minas de la Compañía a precios que se basan en cotizaciones de mercado. Actualmente, la producción de las unidades mineras de Uchucchacua, Orcopampa, Julcani, Colquijirca, Shila, Ishihuinca y Antapite se encuentra bajo contratos de ventas, los cuales vencen en distintas fechas no más allá del 31 de diciembre de 2004. 36. Compromisos y contingencias (a) Medio ambiente Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de protección del medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compañía presentó estudios preliminares sobre Evaluación del Medio Ambiente (EVAP) y Programas de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) para las unidades mineras. El Ministerio de Energía y Minas ha aprobado los PAMA presentados por la Compañía para sus unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca, Ishihuinca, Huachocolpa, Shila y Paula, así como el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para la unidad minera Antapite. Al 31 de diciembre de 2003, los PAMA de las unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca e Ishihuinca han sido completados. El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente. A la fecha se encuentra pendiente la reglamentación correspondiente. (b) Concesiones arrendadas La Compañía ha suscrito contratos para operar en concesiones arrendadas tal como se indica a continuación: Compañía arrendataria Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Compañía arrendadora Año en que vence el contrato Sindicato Minero Orcopampa S.A. (Arequipa) El Futuro de Ica S.R.L. (Arequipa) 2043 2015 Regalías 10% de la producción valorizada, dependiendo de ciertas condiciones contractuales. 7% del valor de venta de los concentrados. El siguiente es un detalle de los gastos por regalías que se incluyen en el rubro gastos operativos del estado consolidado de ganancias y pérdidas: (Expresado en miles de nuevos soles) Sindicato Minero Orcopampa S.A. El Futuro de Ica S.R.L. Otros 2001 S/. 11,808 583 1,148 13,539 2002 S/. 12,927 1,068 13,995 2003 S/. 21,801 2,167 23,968 El saldo de regalías por pagar es de S/4,404,000 al 31 de diciembre de 2003 (S/5,199,000 al 31 de diciembre de 2002), ver nota 17. (c) Procesos legales Demanda de cuidadano francés En febrero de 2002, la Compañía y la subsidiaria Compañía Minera Condesa S.A. (Condesa), conjuntamente con Newmont Mining, Newmont Second y ciertas personas naturales, fueron demandadas ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos, por un ciudadano francés, quien declara haberse desempeñado como consultor de Normandy en el juicio que concluyó en 1998 y que fuera motivo de un Acuerdo de Transacción Global en el año 2000, mediante el cual BRGM, Mine Or, Normandy y sus empresas asociadas (SEREM) renunciaron total y permanentemente a cualquier pretensión sobre el derecho de preferencia de las acciones de Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN a cambio de un pago único de US$80 millones, de los cuales US$40 millones fueron pagados por la Compañía. 65 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS El demandante asegura que se ha visto perjudicado debido a que Normandy se comprometió a pagarle una comisión, si lograba aumentar el valor del pago ordenado por la corte, lo cual no ocurrió, y demanda una indemnización por daños no menor a US$25 millones más intereses, además de una cifra por daños que podría triplicar dicha cifra. Asimismo, alega violaciones al estatuto federal RICO, así como bajo las leyes estatales del estado de Colorado, interferencias en derechos contractuales, difamación y otros daños. La defensa ha presentado mociones para afrontar la demanda en varios recursos, pero en lugar de responder dichas mociones el demandante ha realizado otra demanda. La Compañía y Condesa han presentado mociones para rechazar la nueva demanda. Con fecha 15 de enero de 2004 el Juez Richard P. Matsch de la Corte Federal del Distrito de Colorado, resolvió desestimar la demanda duplicatoria. El 15 de febrero de 2004, el fallo ha sido apelado ante la Corte Federal de los Estados Unidos de América, del Décimo Circuito, Colorado. A la fecha no es posible predecir cuándo la Corte emitirá una decisión sobre esta apelación. Otros La Compañía es parte de otros procesos legales que surgen del curso normal de sus actividades; sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía, ninguno en particular, ni todos en conjunto, podrían resultar en contingencias importantes. 37. Transacciones con compañías afiliadas (a) La Compañía ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas en el año 2001, 2002 y 2003: S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca (“Chaupiloma”) Es propietaria de los denuncios mineros explotados por Yanacocha en contra prestación de lo cual recibe regalías del 3 por ciento de las ventas realizadas por Yanacocha. En el año 2003 las regalías ascendieron a S/111,398,000 (S/56,273,000 y S/78,503,000 en 2001 y 2002, respectivamente) y se presentan en el rubro ingresos por regalías en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Compañía Minera Condesa S.A. (“Condesa”) Durante el año 2003, Yanacocha otorgó dividendos en efectivo a Condesa por aproximadamente S/459,509,000 (S/15,543,000 y S/79,216,000 en el año 2001 y 2002, respectivamente). Buenaventura Ingenieros S.A. (“Bisa”) En marzo de 2002, Bisa firmó un contrato de locación de servicios especializados con Yanacocha para efectuar labores de análisis y estudios, diseños de obras, así como para el planeamiento, supervisión y administración de las obras de infraestructura que requiera Yanacocha en sus operaciones. Dicho contrato tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2004. Durante el año 2003, las facturaciones relacionadas con este servicio ascienden aproximadamente a S/10,875,000 (S/10,185,000 en el año 2002). La utilidad bruta generada del servicio brindado asciende a S/1,189,000 (S/1,596,000 en el año 2002) y se presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Las utilidades entre Bisa y Yanacocha no son significativas y, por lo tanto, no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (“Conenhua”) En noviembre de 2000, Conenhua suscribió un convenio con Yanacocha para la construcción y operación de las líneas de transmisión 220 kV Trujillo - Cajamarca y 60 kV Cajamarca - La Pajuela y la subestación Cajamarca Norte, así como la ampliación de la subestación Trujillo. De acuerdo con el convenio, las obras culminaron en octubre de 2001. Asimismo, Yanacocha y la Compañía celebraron un contrato para los servicios de transmisión de energía eléctrica y operación de las obras por un plazo de 10 años contados a partir de noviembre de 2001, por el cual se fijó una retribución anual de US$3.7 millones que Yanacocha deberá pagar a la Compañía. Durante el año 2003, los ingresos relacionados con este servicio ascienden aproximadamente a S/13,615,000 (S/ 14,136,000 en el año 2002). La utilidad bruta del servicio brindado asciende a S/1,120,000 (S/1,651,000 en el año 2002) y se presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Las utilidades entre Conenhua y Yanacocha no son significativas y,por lo tanto,no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados. (b) De acuerdo con un contrato firmado con Yanacocha el 19 de diciembre de 2000, Buenaventura se encargaba de la administración de la planta de cal de China Linda. El contrato, cuyo vencimiento original era el 18 de diciembre de 2010, fue rescindido por Yanacocha en el año 2001 mediante un pago de S/6,563,000 (US$1,800,000) efectuado en enero de 2002. (c) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía tiene las siguientes cuentas por cobrar a afiliadas: (Expresado en miles de nuevos soles) 2002 Minera Yanacocha S.R.L. Otros S/. 30,752 182 30,934 66 2003 S/. 35,044 893 35,937 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Al 31 de diciembre de 2002 y 2003 A los Accionistas de la Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. 67 BALANCE GENERAL COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Al 31 de diciembre de 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Nota Activo Activo corriente Caja y bancos Fondo de inversión Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar diversas Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Existencias, neto Impuestos y gastos pagados por adelantado Instrumentos derivados Total activo corriente Préstamo a subsidiaria a largo plazo Inversiones en acciones Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Costos de desarrollo, neto Concesiones mineras y crédito mercantil, neto Activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, neto Total activo 6 7 32 8 9 28 32 10 11 12 13 25 2002 2003 2003 (Nota 4) S/. 84,640 41,290 8,168 37,897 50,046 15,407 237,448 11,998 1,472,104 159,292 48,258 38,398 S/. 371,442 52,317 53,083 14,918 12,483 52,935 28,668 3,360 589,206 7,536 1,666,452 182,609 73,214 33,893 US$ 107,229 15,103 15,324 4,307 3,604 15,281 8,276 970 170,094 2,176 481,077 52,716 21,136 9,784 1,967,498 283,189 2,836,099 81,752 818,735 10,598 21,754 28,295 60,647 14,607 75,254 18,961 45,874 41,927 74,264 65,625 246,651 59,304 293,447 611,174 1,210,576 5,474 13,242 12,104 21,439 18,945 71,204 17,120 84,713 176,436 349,473 Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 14 Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas 32 Instrumentos derivados 28 Ingreso diferido por venta de producción futura 28 Total pasivo corriente Otras cuentas por pagar a largo plazo 14 Instrumentos derivados 28 Ingreso diferido por venta de producción futura 28 Total pasivo Patrimonio neto 15 Capital social, neto de acciones en tesorería de S/47,339,000 en los años 2002 y 2003 Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería de S/63,000 en los años 2002 y 2003 Capital adicional Reserva legal Utilidades acumuladas Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Ganancia no realizada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura Total patrimonio neto 568,880 568,880 164,226 1,604 582,134 77,733 654,869 7,024 1,892,244 1,604 582,134 94,653 212,951 (28,023) 199,373 (6,049) 1,625,523 463 168,053 27,325 61,475 (8,090) 57,556 (1,746) 469,262 Total pasivo y patrimonio neto 1,967,498 2,836,099 818,735 Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003. 68 ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Nota 17 S/. 295,693 2002 (Nota 4) S/. 392,857 18 11(c) 19 148,171 18,954 33,318 200,443 95,250 228,750 18,690 47,758 295,198 97,659 262,538 19,976 54,327 336,841 160,644 75,790 5,767 15,683 97,240 46,376 20 21 22 31(b) 41,940 47,935 14,532 11,808 21,284 53,476 30,346 13,365 12,927 143 91,557 43,112 14,326 21,801 344 26,431 12,446 4,136 6,294 99 Total gastos operativos 137,499 110,257 171,140 49,406 Pérdida de operación (42,249) (12,598) (10,496) (3,030) 185,199 364,512 598,559 172,794 60,469 18,200 (3,415) 2,992 (4,322) 42,669 13,517 (1,375) (3,038) (6,076) (613,626) (18,132) 8,981 (193) 786 (4,338) (177,144) (5,234) 2,593 (56) 227 (1,252) 12,216 271,339 2,513 412,722 (1,530) (29,493) (442) (8,514) 229,090 400,124 (39,989) (11,544) 25(b) - - 59,958 17,309 Impuesto a la renta 25(b) Utilidad antes de efecto acumulado por cambio en principio contable Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras 3 Utilidad neta Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto acumulado por cambio en principio contable, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 26 Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras Utilidad neta por acción básica y diluida, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 26 - - 218,145 62,975 229,090 400,124 238,114 68,740 229,090 400,124 (68,918) 169,196 (19,895) 48,845 1.81 3.14 1.87 0.54 - - (0.54) (0.16) 1.81 3.14 1.33 0.38 126,602,016 127,236,219 127,236,219 127,236,219 Ventas netas Costos de operación Costos operativos Depreciación Exploración y desarrollo en unidades en operación Total costos de operación Utilidad bruta Gastos operativos Generales y administrativos Exploración en áreas no operativas Ventas Regalías Provisión por pérdida en el valor de activos 2001 Otros ingresos (gastos) Participación en los resultados de las empresas subsidiarias y afiliadas 10(g) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados 28(a) Ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados 28(b) Ingresos financieros 23 Gastos financieros 23 Resultado por exposición a la inflación Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil 13 Otros, neto Total otros ingresos (gastos), neto 24 Utilidad (pérdida) antes de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta y efecto acumulado por cambio en principio contable Participación de los trabajadores Promedio ponderado del número de acciones en circulación 2003 2003 S/. 497,485 US$ 143,616 Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003. 69 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 Número Acciones Acciones Capital de acciones comunes de adicional en circulación inversión Reserva legal Utilidades acumuladas (Expresado en miles de nuevos soles) Saldos al 1° de enero de 2001 125,879,832 S/.172,806 S/. 508 S/. 512,940 S/. 37,720 S/. 623,220 Dividendos declarados y pagados, nota 15(f) - (51,078) Utilidad en venta de ADRs, nota 15(e) 356,000 480 13,293 Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2001 126,235,832 173,286 Dividendos declarados y pagados, nota 15(f) Capitalización de utilidades acumuladas, nota 15(a) y 15(b) - 427,569 Transferencia a reserva legal Utilidad en venta de ADRs, nota 15(e) 644,000 882 Compra de acciones de inversión por subsidiaria Ganancia acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g) Aumento del valor nominal de las acciones en tesorería mantenidas por subsidiaria - (32,857) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2002 126,879,832 568,880 Dividendos declarados y pagados, nota 15(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable, nota 2(f) Pérdida en la valorización inicial de los instrumentos derivados, nota 2(r) Ganancia en la valorización inicial de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por subsidiaria, nota 2(r) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por subsidiaria, nota 28(a) Transferencia a reserva legal Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2003 126,879,832 568,880 Ganancia Ganancia no Pérdida (pérdida) realizada en no acumulada acciones realizada en por traslación mantenidas instrumentos al valor derivados de razonable cobertura S/. 6,703 - S/. - S/. Total - S/.1,353,897 (51,078) 13,773 (684) - - (684) 508 - 526,233 - 37,720 - 229,090 801,232 (77,746) 6,019 - - - 229,090 1,544,998 (77,746) 1,159 (13) 23,133 (139) 40,013 - (428,728) (40,013) - - - - 24,015 (152) - - - - 1,005 - - 1,005 (50) 1,604 - 32,907 582,134 - 400,124 77,733 654,869 - (151,729) 7,024 - - - 400,124 1,892,244 (151,729) - - - (5,679) - 199,373 - 193,694 - - - (436,786) - - - (436,786) - - - - - - 1,660 1,660 - - 16,920 (16,920) - - (7,709) - (7,709) - 1,604 582,134 94,653 - (35,047) 169,196 212,951 (28,023) 199,373 (6,049) (35,047) 169,196 1,625,523 Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003. 70 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) 2001 Actividades de operación Cobranza por ventas Cobranza de intereses Cobranza de dividendos Cobranza de regalías Pagos a proveedores y terceros Pagos a trabajadores Pagos por actividades de exploración Pagos de regalías Pagos de impuesto a la renta Pagos de intereses Efectivo neto proveniente de las actividades de operación Actividades de inversión Disminución neta de cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Aumento en fondo de inversión Cobros (pagos) por instrumentos derivados liquidados, neto Pago por compra de inversiones en acciones Adquisiciones de maquinaria y equipo Desembolsos por actividades de desarrollo Ingreso por venta de activos y cesión de derechos contractuales Ingreso por venta de maquinaria y equipo Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de inversión Actividades de financiamiento Aumento (disminución) de préstamos bancarios, neto Ingreso por venta de acciones en tesorería, nota 15(e) Pago de dividendos Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo en el año Efectivo al inicio del año Efectivo al final del año Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta Más (menos) Provisión por pérdida en el valor de uso de activos Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados Depreciación Provisión por compensaciones a largo plazo (*) Cambio en el valor de mercado de fondo de inversión Amortización de costos de desarrollo en unidades mineras en operación Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil Provisión para cuentas de cobranza dudosa Pérdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo Resultado por exposición a la inflación Efecto acumulado por cambio en principio contable Ingreso por participación en los resultados de las empresas subsidiarias y afiliadas, neto de dividendos recibidos en efectivo Beneficio por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo Disminución (aumento) de activos de operación Cuentas por cobrar comerciales y diversas Existencias Impuestos y gastos pagados por adelantado Aumento (disminución) de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Efectivo neto proveniente de las actividades de operación Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo: Pago de dividendos con acciones comunes de Sociedad Minera El Brocal S.A.A., nota 15(f) Aumento del valor en libros de los activos de larga duración (*) 2002 2003 2003 (Nota 4) S/. 294,570 16,478 4,731 2,021 (131,841) (63,234) (74,301) (11,808) (3,297) 33,319 S/. 397,013 13,825 9,680 6,439 (234,161) (70,280) (69,988) (12,586) (8,850) (1,727) 29,365 S/. 484,277 US$ 139,803 11,123 3,211 521,788 150,632 8,212 2,371 (279,806) (80,776) (71,204) (20,555) (87,027) (25,123) (21,302) (6,150) (10,530) (3,040) (193) (56) 555,338 160,317 5,710 60,469 (14,711) (20,816) (10,956) 13,131 92 32,919 143,655 42,669 (11,007) (34,958) (22,581) 2,182 119,960 43,508 (50,589) (18,132) (4,445) (44,731) (31,158) 1,214 (104,333) 12,560 (14,604) (5,234) (1,283) (12,913) (8,995) 350 (30,119) 30,825 17,852 (51,078) (2,401) 63,837 13,903 77,740 (67,565) (74,860) (142,425) 6,900 77,740 84,640 (164,203) (164,203) 286,802 84,640 371,442 (47,403) (47,403) 82,795 24,434 107,229 229,090 400,124 169,196 48,845 21,284 21,054 2,267 6,952 4,322 1,018 561 (2,992) - 143 20,252 6,429 8,116 6,076 314 (1,426) 3,038 - 344 613,626 21,281 47,277 (1,728) 10,060 2,664 4,338 293 (982) (786) 68,918 99 177,144 6,143 13,648 (499) 2,904 769 1,252 85 (283) (227) 19,895 (180,468) - (354,832) - (76,771) (278,103) (22,162) (80,284) (60,087) 6,599 349 (39,161) (2,900) (15,500) (18,836) (3,233) (13,261) (5,438) (933) (3,828) (16,630) 33,319 (1,308) 29,365 11,041 555,338 3,187 160,317 - 2,886 - 4,353 1,257 Corresponde al reconocimiento de provisiones, hasta el año 2012, de un programa de compensación a ciertos funcionarios de la Compañía, a largo plazo, descrito en mayor detalle en la nota 14. Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003. 71 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Gerencia Alberto Benavides de la Quintana Presidente del Directorio Roque Benavides G. Gerente General Desde 22/02/01 Raúl Benavides G. Carlos Gálvez P. Mario Santillán F. César Vidal C. Gerente de Desarrollo de Negocios Gerente de Finanzas y Administración Gerente de Operaciones Gerente de Exploraciones Desde 01/07/97 Desde 22/02/01 Desde 01/05/92 Desde 02/01/96 Humberto Rodríguez C. Contralor General Desde 01/01/84 Jaime Ayllón B. Fernando Espá G Isaac Galarza C. Alejandro Hermoza M. Mario Palla P. Bernardo Rubio R. Federico Zúñiga T. Sub Gerente de Sistemas Sub Gerente de Comercialización Sub Gerente de Logística Sub Gerente de Administración y Recursos Humanos Sub Gerente de Medio Ambiente y Comunidades Sub Gerente de Plantas Concentradoras Sub Gerente de Contabilidad Desde 01/01/02 Desde 01/01/93 Desde 01/01/94 Desde 16/06/03 Desde 01/07/03 Desde 01/06/95 Desde 01/01/84 Oscar Mayta T. Jefe de Geólogos Desde 01/01/86 Carlos Rodríguez V. Director de Seguridad Alfredo Farje S. Superintendente de Proyectos Luis de la Cruz R. Jefe de Proyectos Metalúrgicos y Encargado de Auditoría Ambiental Julcani Felix Lewandowsky M. Orlando Quintanilla R. Mario Calderón S. Mario Loayza F. Juan Carlos Vargas B Superintendente Capitán de Minas Jefe de Geólogos Unidad Jefe de Planta Concentradora Jefe de Recursos Humanos Uchucchacua Daniel Briones A. Jose Luis Ilizarbe C. Máximo Castro S. Angel Sabastizagal V. Eduardo Castro M. Jorge Páez J. Javier Vasquez B. Superintendente Asistente Superintendente Capitán de Minas Jefe de Geólogos Unidad Jefe de Planta Concentradora Contador Unidad Jefe de Recursos Humanos Orcopampa Segundo Bejarano R. Ricardo Huancaya D. Luis Sanchez G. Luis Gamarra E. Raúl Goicochea F. Percy Cárdenas A. Luis Góngora C. Sub Gerente de Operaciones Orcopampa Asistente Superintendente Capitán de Minas Jefe de Geólogos Unidad Jefe de Planta Concentradora Contador Unidad Jefe de Recursos Humanos 72 RESUMEN DE TRAYECTORIA PROFESIONAL DEL DIRECTORIO Y LA GERENCIA Alberto Benavides de la Quintana, Presidente del Directorio y miembro del Comité de Compensación. Ingeniero de Minas de la UNI, Master en Geología de la Universidad de Harvard con Programa Avanzado de Administración de Harvard B.S. Trabajó en la Cerro de Pasco Corporation y ha sido Director de varias compañías, entre las que se encuentra el Banco Central de Reserva del Perú. Hoy es Director de 12 compañías subsidiarias. Jorge Benavides de la Quintana, Director. Ingeniero Agrónomo de la Universidad Nacional Agraria. Fue Gerente General de Buenaventura de 1964 a 1986. Norman Anderson, Director. Ingeniero Geólogo de la Universidad de Manitoba. Trabajó en AMAX y Cyprus Amax Inc y fue Presidente Ejecutivo de Cominco. Luis Coleridge Alcántara, Director. Miembro del Comité de Auditoria. Título en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad y doctorado de la UNMSM. Ha sido socio en Arthur Andersen & Co. y profesor de la UNMSM. Carlos H. Plenge Washburn, Director. Miembro del Comité de Compensación. Ingeniero de Minas de la Universidad de MissouriRolla, Master en Minerales de la School of Mines of Montana. Trabajó en la Cerro de Pasco Corporation. Consultor de diversas compañías mineras y Director de 2 empresas subsidiarias. Felipe Ortiz-de-Zevallos, Director, Miembro del Comité de Auditoria y del Comité de Compensación. Ingeniero Industrial de de la UNI, Master en Administración de Sistemas de información la Universidad de Rochester, completó el Programa OPM de Harvard B.S. Además de sus diversas actividades académicas y ejecutivas, es Fundador y Presidente del Grupo APOYO desde 1977 Aubrey Paverd, Director. Bachiller en Ciencias y Master en Ciencias de Rhodes University. Ph.D. de la Universidad James Cook North Queensland. Trabajó en Newmont Mining Corp. por 21 años, llegando a ser Vicepresidente de Exploraciones y en North Ltd., siendo a la fecha Consultor Privado. Roque Benavides Ganoza, Gerente General. Ingeniero Civil de la PUCP. Master en Administración de Henley, completó el Programa de Desarrollo Gerencial en Harvard B.S. y el Programa Avanzado de Gerencia de Templeton College. Ha trabajado en Buenaventura desde 1977. Director de 7 empresas subsidiarias y ha sido Presidente de la SNMPE y CONFIEP. Carlos E. Gálvez Pinillos, Gerente de Finanzas y Administración. Bachiller de Economía de la UNFV. Master en Administración de la UP, completó el Programa de Desarrollo Gerencial de Harvard B.S. Trabajó en el Banco Minero del Perú y trabaja en Buenaventura desde 1978, es Director de 4 subsidiarias. Raúl Benavides Ganoza, Gerente de Desarrollo de Negocios, Bachiller en Ingeniería Minera de la Universidad de Missouri-Rolla, Master en Ciencias de la Universidad Estatal de Pennsylvania y completó el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S. Trabaja en Buenaventura desde 1980, es Director de 12 compañías relacionadas. Mario Santillán Farje, Gerente de Operaciones. Ingeniero de Minas de la UNI, con cursos de Minas y Administración de la PUCP, UNI, UP y la Escuela de Minas de Colorado. Trabajó en la Mina Yuritala y ha trabajado en Buenaventura desde 1970. César E. Vidal, Gerente de Exploraciones. Bachiller en Geología de la UNI, Ph.D. de la Universidad de Liverpool, post-doctorado de la Universidad Heidelberg. Ha trabajado en Buenaventura Ingenieros, ha sido consultor independiente en varias compañías mineras, trabaja en Buenaventura desde 1996, es Director de 2 subsidiarias. José Miguel Morales Dasso, Abogado Principal desde 1973. Abogado de la PUC, completó el Programa de Entrenamiento de Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Es Socio del Estudio Aurelio García Sayán desde 1973. Director de 5 subsidiarias y varias otras empresas. Actual Presidente de la SNMPE. Carlos Humberto Rodríguez Calle. Contralor. Bachiller en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad de la PUCP, estudios de Administración de la U. de Piura. Trabajó en Petrolera Amotape S. A , Cyanamid Peruana S. A y trabaja en Buenaventura desde 1975. Es Secretario del Comité de Auditoria y Funcionario de Ética de Buenaventura. 73 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Información de Mercado de Valores Las Acciones Comunes y Acciones de Inversión han sido inscritas y transadas en la Bolsa de Valores de Lima desde 1971 y 1979 respectivamente. Los Recibos de Depósitos Americanos (ADRs) han sido inscritos y transados en la Bolsa de Valores de New York el 16 de marzo de 1996, bajo el símbolo de BVN. Desde el inicio del programa de ADR’s y hasta el 12 de noviembre del 2003 cada ADS equivalía a 2 Acciones Comunes y a partir del 13 de noviembre cada ADS equivale a 1 Acción Común. Estructura accionaria y nacionalidad con participación mayor al 5% (al 31 de diciembre de 2003) Nombre Participación Porcentual Alberto Benavides de la Quintana Nacionalidad 14.022 Peruana Fidelity Management & Research Co. 9.397 EEUU Compañía Minera Condesa S.A. 7.687 Peruana Total 31.106 Información corporativa Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. I-Advice Corporate Communications, Inc Daniel Dominguez Melanie Carpenter / Pete Majeski Telephone: Telephone: (511) 419 2536 (212) 406 3690 E-mail: E-mail: [email protected] [email protected] [email protected] Diseño, Pre Prensa e Impresión: Impresso Gráfica S.A. 74 Gobierno Corporativo Buenaventura está comprometida con el principio de mantener un buen Gobierno Corporativo y para ello viene ejecutando los siguientes avances: 1. El capital suscrito está compuesto por un sólo tipo de acción común con derecho a voto. 2. El Directorio está constituido por siete miembros, cinco de los cuales son independientes. 3. El cargo de Presidente del Directorio y Gerente General recae en personas distintas. 4. Cuenta con un Comité de Auditoría constituido por tres directores independientes. 5. Cuenta con un Comité de Compensaciones y el Directorio en pleno cumple el rol de Comité de Nominación y de Gobierno Corporativo. 6. Buenaventura ha aprobado y publicado su Código de Ética desde el año 2003 y está disponible en la página web de la compañía. 7. Para cumplir con las mejores prácticas de Gobierno Corporativo cumple, no sólo con el mandato legal peruano y reglamentario de la CONASEV, sino con las normativas del Securities and Exchange Commission, adecuándose a las normas del Sarbane Oxley Act y para estos fines se encuentra trabajando en la revisión de sus políticas, organización y funciones, tanto en los órganos de dirección como de gerencia que permiten la certificación independiente de dicha adecuación, así como de sus sistemas de información. 8. Buenaventura cuenta con un Comité de Comunicaciones (Disclosure Committee) responsable del cumplimiento de las normas de transparencia, evitando la existencia de información privilegiada. 75