Memoria Anual - Bolsa de Valores de Lima

Contenido
2 Carta a los Accionistas
7 Operaciones
10 Seguridad, Medio Ambiente y Comunidades
12 Subsidiarias y Afiliadas
17 Exploraciones
20 Informe Económico Financiero y Asuntos Societarios
22 Análisis y Discusión
31 Estados Financieros
72 Información Corporativa
Sólidos resultados operativos y financieros
Producción de Oro
(en miles de onzas)
Ingresos por Ventas
(en millones de dólares)
1535
1600
234.5
240
1253
1400
220
1040
1200
200
914
181.3
1000
180
161.9
800
160
600
136.9
140
400
120
200
0
100
2000
2001
2002
2003
2000
2001
2002
Flujo de Caja Operativo
incluyendo participación Yanacocha
(en millones de dólares)
Utilidad Neta
(en millones de dólares)
156.9
160
333.0
350
140
110.5
120
300
100
80
2003
227.2
250
71.1
61.8
48.2
60
200
149.4
40
143.1
150
20
100
0
2000
2001
2002
2003
Incluye efecto de Mark to Market Variation
Sin incluir el efecto de Mark to Market Variation
2000
2001
2002
2003
Memoria Anual
2003
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compañía minera productora de metales preciosos y
titular de derechos mineros en el Perú.
Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus propias
operaciones, como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros. Buenaventura tiene también una
participación importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamérica,
y se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo.
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compañía de
Minas Buenaventura S.A.A. durante el año 2003. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes
se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
Roque Benavides Ganoza
Carlos E. Gálvez Pinillos
Gerente General
Gerente de Finanzas y Administración
3
CARTA A LOS
ACCIONISTAS
“Ringing the Bell”, New York Stock
Exchange 28 de Abril 2003
Señores Accionistas:
empresa ha tenido, pues, un impresionante crecimiento
en los últimos 20 años y si bien es cierto este
Durante el año 2003, Buenaventura cumplió cincuenta
crecimiento se ha hecho realidad principalmente en
años de vida institucional. Tal como fue anunciado en
nuestra producción de oro, no por ello deja de ser
nuestra Memoria anterior, se recibió una invitación de
significativo el crecimiento de nuestra producción de
la Bolsa de Valores de Nueva York a "tocar la campana"
plata. Todo ello es el resultado de la aplicación de una
al final de la rueda de transacciones del 28 de Abril. Fue
exitosa estrategia empresarial consistente en mantener
una experiencia inolvidable y fue precedida de una
el ritmo de las exploraciones dentro del área de nuestras
reunión almuerzo a la que concurrieron un buen
operaciones y fuera de ellas, simplificar la estructura
número de analistas e inversionistas de Buenaventura.
corporativa, a la vez de seguir muy de cerca las
En esa oportunidad la gerencia hizo una exposición de
variaciones en las mercados de los metales, pero sobre
las actividades de la empresa.
todo, nuestra preocupación por mantener una
avanzada política de Gobierno Corporativo, que se
El 22 de Mayo del 2003, se realizó una reunión en la Bolsa
refleja en la inscripción de nuestras acciones en la Bolsa
de Valores de Lima en la cual se hizo igual presentación.
de Valores de Nueva York, y la unificación de las acciones
Durante el año tuvimos ceremonias recordatorias en
de la empresa, con transparencia en la información
cada una de las unidades operativas de la empresa, así
suministrada por la empresa y estrecho contacto con
como en la Sede Central en Lima, lo que, a no dudarlo,
nuestros accionistas a través de foros y contactos
ha contribuido a vigorizar el espíritu de trabajo en
directos. Nos proponemos mantener estas políticas en
equipo que consideramos es una de las "fortalezas" de
los próximos años con miras a lograr resultados
la organización.
similares en los años venideros siempre con el mayor
cuidado por la salud y seguridad de nuestros
En un recuento sucinto de la historia de la empresa, es
trabajadores y el mayor respeto por la conservación del
importante anotar, que la producción acumulada de
medio ambiente así como el desarrollo de las
plata de la empresa en éstos cincuenta años ha sido de
poblaciones aledañas a nuestras operaciones y del país
280.8 millones de onzas de las cuales aproximadamente
en general.
sólo 60 millones se produjeron en los primeros 30 años
de la vida de la empresa y los 221 millones restantes en
Durante el año 2003 nuestros Ingresos de Operación
los últimos 20 años. En el caso del oro, la producción
alcanzaron la suma de US$234.5 millones, nuestra
fue irrelevante en los primeros 30 años de la vida de la
Utilidad Neta la de US$48.2 millones, la misma que al
empresa. En los últimos 20 años, por el contrario, hemos
eliminar el efecto de los cambios en los valores de los
producido 1.9 millones de onzas de nuestras
"Instrumentos Derivados", alcanza a US$156.9 millones
operaciones directas además de 6.3 millones que
y la generación de efectivo (EBITDA) US$333.0
representan nuestra participación en Yanacocha. La
millones.
4
DIRECTORIO
Alberto Benavides de la Quintana, Presidente del Directorio
Norman Anderson Lathema
Jorge Benavides de la Quintana
Luis Coleridge Alcántara
Aubrey L. Paverd
Carlos H. Plenge Washburn
Victor de la Torre Romero (hasta agosto del 2003)
Felipe Ortiz de Zevallos Madueño (desde agosto del 2003)
De especial relevancia ha sido la culminación del Túnel
reflexión características de la administración de
Patón de 4,500 metros de longitud que se construyó con
Buenaventura. Es por eso que nos proponemos
el principal objetivo del drenaje de la mina de
incrementar el ritmo de las actividades exploratorias y
Uchucchacua. La obra se completó en los 18 meses
la introducción de técnicas innovadoras en los aspectos
programados, por lo que expresamos nuestro
metalúrgicos de nuestras operaciones.
reconocimiento a la firma G y M Constructores por el
profesionalismo demostrado en la ejecución de esta obra.
Capitalización Bursátil
La culminación del túnel Patón, además de haber
4.00
US$ Miles de Millones
cumplido su objetivo principal de drenar la mina,
reduciendo el costo de bombeo, ha contribuido a
mejorar la ventilación, ha mejorado el afianzamiento
hidráulico para nuestra Central hidroeléctrica Patón
estabilizando la generación eléctrica, ha interceptado
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
zonas mineralizadas cuya presencia no había sido
2000
2001
2002
2003
detectada en los minuciosos estudios geológicos
hechos en la superficie. En general se ha logrado una
Con ese objeto para el año 2004, como resultado de
operación más eficiente difícil de valorizar en términos
haber realizado una intensa campaña de investigación,
tradicionales de rendimiento económico.
tenemos estudios avanzados para la construcción de
una planta de flotación - cianuración para el
En la unidad operativa Orcopampa, se ha construido
tratamiento de los relaves de Uchucchacua.
una nueva planta de cianuración que debe iniciar sus
Iniciaríamos el tratamiento aplicándolo a los relaves que
operaciones en el primer trimestre del 2004,
en la actualidad están generándose en la planta de
permitiéndonos aumentar la recuperación del oro en
flotación, pero nuestro objetivo final será el tratamiento
un 10% aproximadamente y reducir los gastos de
de los relaves que se han acumulado durante la vida
ventas al producir "dore" en lugar de concentrados.
de la mina y que estimamos en 5 millones de toneladas
con una ley de 5 oz/TM de plata. De confirmarse los
El mejor conocimiento de la geología, tanto en
resultados de los estudios realizados hasta la fecha,
Uchucchacua como de Orcopampa, nos permite
esperamos tener la nueva planta en operación antes
asegurar que se continuará encontrando recursos
del fin del año 2004.
minerales dentro de las áreas de operaciones y en sus
alrededores que, no dudamos, nos llevará a considerar
Contamos ya con el estudio de factibilidad para el
la ampliación de las instalaciones en ambas unidades,
proyecto La Zanja, ubicado a 20 km al Oeste de
ampliaciones que serán evaluadas con la prudencia y
Yanacocha, con miras a ponerlo en producción en el
5
Orcopampa,
Planta Concentradora
segundo semestre del 2005. En este proyecto, estamos
Durante el año se intensificaron las exploraciones en el
trabajando en conjunción con Newmont Mining Co.,
cerro Marcapunta de la región de Colquijirca de nuestra
Buenaventura tiene el 53% en esta asociación,
subsidiaria Sociedad Minera El Brocal. Los resultados han
Newmont el 47% restante.
permitido localizar cuerpos de sulfuros masivos con
importantes contenidos de cobre y menores contenidos
En el campo de las exploraciones nos sentimos
de oro. Los geólogos de la organización consideran que
alentados con los resultados de las perforaciones
tenemos, indicados por perforaciones diamantinas, 154.5
diamantinas realizadas en Poracota, a 15 km al oeste
millones TCS, con ley promedio de 1.64% de cobre y 0.65
de Orcopampa, donde se han indicado recursos
gr/TCS de oro en sulfuros. Es un recurso importante que
minerales del orden de 1,911,000 TCS con leyes
presenta sin embargo dos retos que es necesario atender.
aproximadas de 9.6 gr/TCS de oro. Buenaventura tiene
El primero es que estos cuerpos están ubicados 200
una opción para la compra de hasta 75%; 50% de
metros debajo de la superficie y por lo tanto su
Southwestern Resources y 25% de Teck Cominco Ltd.
explotación tendrá que ser por métodos subterráneos.
US$
El segundo es el metalúrgico que por tratarse de
Cotización anual de la plata
minerales complejos - mezcla de enargita con
25.00
calcocita - no se logra por flotación, hasta ahora,
20.00
concentrados de alta ley de cobre. Estamos abocados
15.00
a resolver el problema metalúrgico que, reconocemos,
no es un reto fácil.
10.00
5.00
Como podrán apreciar nuestros señores accionistas
0.00
estamos involucrados en problemas de orden técnico,
19
78
19
79
19
80
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83
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84
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20
00
20
01
20
02
20
03
Nominal
US$
Real
sean estos en el campo de la exploración, como el de la
metalurgia. En resumen, dedicamos gran parte de
Cotización anual del oro
nuestro esfuerzo y tiempo al desarrollo de tecnologías
700
no aplicadas anteriormente en nuestro medio, pero lo
600
500
estamos haciendo con la mayor amplitud de criterio,
400
recurriendo, cuando consideramos conveniente, a
300
técnicos extranjeros que ya están familiarizados con las
200
tecnologías modernas. En lo administrativo, estamos
100
incorporando nuevas metodologías que nos permitirán
19
78
19
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00
20
01
20
02
20
03
0
Nominal
un mejor control de gestión, el mismo que se sustenta
Real
en un esfuerzo de capacitación de nuestro personal.
6
Finalmente, queremos resaltar que el Directorio
Reiteramos nuestra convicción, sin embargo, en el
sigue muy de cerca los desarrollos de Yanacocha, El
sentido de no cifrar nuestros programas en mejores
Brocal, Inminsur, Consorcio Energético de
cotizaciones para los metales que producimos
Huancavelica
Buenaventura
actualmente, ni en aquellos que podríamos producir
Ingenieros (BISA). Todos ellos han obtenido
en el futuro. La misión de la administración de
resultados ampliamente satisfactorios, tal como se
Buenaventura reside en tratar de reducir los costos
detalla en el acápite sobre las empresas subsidiarias
operativos, a través de nuevos descubrimientos e
y afiliadas.
innovaciones tecnológicas, para crear nuevos empleos
(Conenhua)
y
debidamente remunerados.
En el contexto mundial, el hecho más relevante ha
sido la caída en la cotización del Dólar frente al Euro
En el ámbito nacional no deja de preocuparnos cierta
y a las monedas asiáticas. Este hecho junto con el
inestabilidad política que se nota en las altas esferas
continuo y, al parecer, sostenido crecimiento de la
del Gobierno. En efecto, en los dos años y medio del
economía en China ha producido en los últimos
Gobierno del Sr. Alejandro Toledo Manrique, se han
meses del 2003 un fuerte aumento en la cotización,
producido ya cuatro cambios de Gabinete ministerial,
no sólo de los metales preciosos sino también en los
lo cual no se condice con la estabilidad económica y
metales base. En la Memoria correspondiente al año
financiera que vive el país. Los indicadores
2002, expresamos un cauto optimismo respecto de
macroeconómicos son todos positivos y las
los precios de los metales en los mercados
perspectivas de crecimiento no pueden ser mejores.
internacionales.
El proyecto del Gas de Camisea debe quedar concluido
en agosto del 2004 con la construcción del gasoducto
Mantenemos nuestra cautela, pero no podemos dejar
a la Costa del Pacífico, el desarrollo del yacimiento de
de expresar que la realidad ha superado nuestras
Alto Chicama por Barrick Gold, la ampliación de la
expectativas. El precio del oro ha sobrepasado la
operación de Cerro Verde por Phelps Dodge y la
barrera de los US$400.00 por onza de oro y lo que es
próxima privatización del yacimiento de las Bambas y
relevante también es que la cotización de la plata ha
de los puertos peruanos, son todos signos positivos
llegado a niveles de US$6.50 por onza, lo que
que nos permiten pensar que el desarrollo del país
representa un incremento de aproximadamente 50%
está "ad portas".
sobre la cotización de los últimos años. La relativa
estrechez del mercado de la plata y los nuevos usos
Es por eso que no deja de preocupar que, en estas
que se vislumbran para este metal, nos permiten
circunstancias, se haya producido la inestabilidad
pensar que su cotización puede aún mejorar en un
política en las altas esferas del Gobierno a las que nos
futuro próximo.
referimos en líneas anteriores.
7
El comportamiento de las acciones y ADS de
Durante el año 2003 se jubiló el Sr. Jorge Aubert Garzón,
Buenaventura ha sido altamente satisfactorio como
dejando la Subgerencia Administrativa luego de 24 años
puede verse en el gráfico adjunto.
de servicios. El Sr. Aubert ha cumplido un rol fundamental
en el desarrollo de la empresa en los campos de la
Administración y Recursos Humanos. En su reemplazo
Evolución del precio del ADS Buenaventura
ingresó a la empresa el Sr. Alejandro Hermoza Maraví.
(1 ADS = 1 Acción Común)
Valoramos y agradecemos la labor del Sr. Aubert y
35.00
deseamos éxitos a la gestión del Sr. Hermoza.
30.00
La señora Denise Huguet de Garrido, quien era la
25.00
persona de contacto con nuestros inversionistas,
decidió dejar la empresa por motivos personales luego
20.00
de más de 20 años de servicios. En su reemplazo, fue
designado el señor Daniel Domínguez. Apreciamos la
15.00
labor desempeñada por la señora Garrido y esperamos
que el señor Domínguez continúe manteniendo las
10.00
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago Sep
Oct
Nov
Dic
buenas relaciones con nuestros inversionistas.
El 6 de Agosto del 2003, falleció nuestro Director el Sr.
Reiteramos nuestro agradecimiento a los señores
Víctor de la Torre Romero. Su fallecimiento significa la
accionistas, la confianza depositada en este Directorio y
pérdida de un entusiasta colaborador y un eficiente
en la Gerencia, y a todo el personal que ha colaborado en
miembro de este Directorio y de sus comités de
las operaciones que están directamente bajo la dirección
Auditoria y Compensaciones. Rendimos un sentido
de la Gerencia de la empresa así como, a las de las
homenaje a su memoria y dejamos constancia de
subsidiarias y afiliadas al grupo que lidera Buenaventura.
nuestro reconocimiento por su valiosa contribución
durante los años que se desempeñó como miembro
de Directorio y entusiasta accionista.
Con fecha 28 de agosto se incorporó al Directorio el Sr.
Felipe Ortiz de Zevallos, distinguido ingeniero peruano,
Presidente de la firma Apoyo, de reconocida reputación
en el ámbito nacional. El Sr. Ortiz de Zevallos ha sido
Alberto Benavides de la Quintana
Presidente del Directorio
también incorporado a los Comités de Auditoria y
Compensaciones.
8
OPERACIONES
Orcopampa,
Proyecto de Cianuración Relavera 4
En el ejercicio logramos el incremento de producción y
La mina Recuperada continuó con la ejecución de su
reservas en todas nuestras minas, gracias a
Plan de Cierre Ambiental, el mismo que se espera
exploraciones exitosas y mejoras en operación. Se
concluir en los próximos dos años.
ejecutó también mejoras a la infraestructura minera y
sistemas de información.
ORCOPAMPA
En Orcopampa, la planta de cianuración y la presa de
Se trataron 393,210 TCS de mineral de cabeza,
relaves N°4, están ya en funcionamiento y está en pleno
recuperando 180,725 oz Au que comparan con 350,951
desarrollo la rampa Mario en la veta Prometida. En
TCS y 160,017 oz Au del año 2002.
Julcani se exploró la zona de Acchilla con resultados
alentadores. En Uchucchacua se concluyó el túnel
La producción de oro se incrementó en 12.9%,
Patón, logrando de esta manera evitar el bombeo de
debido principalmente a la explotación de la veta
agua de los niveles inferiores. También se culminó la
Nazareno en los niveles 3690 y 3640, al desarrollo y
primera etapa del pique Luz comprendida entre los
explotación de las vetas Prometida Ramal 1 y Ramal
niveles 4450-4060, se comenzó a explorar las zonas
2 en los niveles 3540 y 3610, así como al desarrollo
Huantajalla y Pozo Rico.
de las vetas Nazareno, Prosperidad y Lucy Piso en el
nivel 3540.
Este año, Uchucchacua, Orcopampa y Julcani
produjeron 1,178,050 TCS de mineral, con contenidos
Las reservas de mineral se incrementaron en 77.3% en
metálicos de 10,165,256 onzas de plata, similar a la del
contenidos de oro, alcanzando 1,043,405 TCS con
año 2002 y 181,141 onzas de oro, un incremento del
0.517 oz Au/TC y 0.2 oz Ag/TC, con un contenido fino
12.6% como consecuencia de mayor tonelaje en
de 539,440 onzas de oro, que comparan con las
Orcopampa. El aporte de la mina Julcani fue 526,516
643,340 TCS con 0.473 oz Au/TC y 0.1 oz Ag/TC con un
onzas de plata, proveniente del rescate de blocks de
contenido fino de 304,300 onzas de oro existentes al
mineral de alta ley de la mina Lucrecia y desarrollos
final del año 2002.
realizados en el área de Acchilla.
El mineral encontrado fue de 793,275 TCS,
Las reservas de mineral de las minas Uchucchacua,
especialmente en las exploraciones del nivel 3540 de
Orcopampa y Julcani al 31 de Diciembre suman
la veta Prosperidad y en el desarrollo de las vetas
4,881,315 TCS, que comparan con 3,684,645 TCS del
Nazareno y Ramal 1 de Prometida, en los niveles 3540 y
año 2002.
Debe destacarse el significativo
3610 respectivamente. Continúan abiertas las
incremento de 235,140 onzas de oro en las reservas
posibilidades en dichas vetas, tanto al Este como al
de Orcopampa y 15,923,990 onzas de plata en las de
Oeste y debajo del nivel 3540, por la posibilidad de
Uchucchacua.
profundizar hasta el nivel 3300,
9
Uchucchacua,
Zona Industrial
Asimismo, existen posibilidades en la exploración de las
vetas Prometida Oeste, Escondida y Prometida Norte,
en el nivel 3540.
con el cual se logró una molienda de 85% malla -200 y
se alcanzó la producción de 1,200 TCSD.
UCHUCCHACUA
El presente año se inició el desarrollo de la Rampa
Mario con el objeto de facilitar el acceso al área de
Prometida Este, donde se viene cubicando mineral
en los Ramales 1 y 2 de la veta Prometida sobre el
nivel 3610. Asimismo, esta rampa servirá para ventilar
esta zona.
Se trató 747,190 TCS de mineral, recuperando 9,575,605
oz Ag, 7,218 TCS Pb y 6,216 TCS Zn, que comparan con
744,690 TCS, 9,387,091 oz Ag, 7,718 TCS Pb y 7,759 TCS
Zn obtenidos el año 2002.
La producción de plata se incrementó en 2%,
incluyendo el mineral de desarrollo y explotación del
cuerpo Rosario en los niveles 4240, 4180 y 4120 de la
mina Carmen, así como la explotación de los cuerpos
Magaly y Rossana en el nivel 4120 de la mina Socorro.
Por otro lado, en la mina se inició la construcción de
dos cámaras de bombeo debajo del nivel 3540 como
parte del sistema de drenaje, el cual está diseñado para
evacuar 100 lt/seg con una altura de 300 metros.
Actualmente se tiene un caudal de agua de 60 lt/seg
proveniente de filtraciones y se prevé que se
incremente ya que estamos trabajando varias
estructuras debajo del río Chilcaymarca.
Las reservas de mineral al final del período suman
3,799,110 TCS con 17.0 oz Ag/TCS, equivalente a
64,584,870 oz Ag, 32.7% mayor que las 48,660,880 oz
Ag contenidas en 3,041,305 TCS con 16.0 oz Ag/TCS del
2002. El mineral encontrado en el año fue de 1,504,995
TCS, gran parte del cual provino de los cuerpo Mónica
y Rosario de la mina Carmen, Cuerpo Marión y Veta 4-A
de Huantajalla y las vetas Eliana y Magaly de Socorro.
En el aspecto metalúrgico se decidió lixiviar el mineral
de cabeza, para lo cual se construyó la Planta de
Cianuración de Carbón en Pulpa, este nuevo proceso
permitirá incrementar la recuperación del oro a niveles
de 95% y producir barras doré.
Referente a exploraciones, es importante mencionar
que la ejecución de sondajes diamantinos en la mina
Huantajalla determinó un potencial considerable
debajo del nivel 4360, el cual será verificado con el
desarrollo del crucero 907S del nivel 4120; asimismo,
en el nivel 4400 de esta mina se viene desarrollando la
veta 4-A y el cuerpo Marión ya reconocidos en el nivel
4360, lo cual permitirá incrementar reservas en corto
plazo. Por otro lado, se reinició la exploración del área
de Lucrecia en la mina Socorro, donde se viene
reconociendo la veta Marlene en busca de cuerpos
asociados a dicha veta y la falla Socorro en los niveles
Se inició la operación de la Presa de Relaves N°4, la cual
lleva en su base una geomembrana con el objeto de
evitar filtraciones y realizar así un adecuado manejo
ambiental de los relaves de lixiviación. Este depósito,
con una extensión de 24 hectáreas, tiene capacidad
para almacenar 3.5 millones de metros cúbicos de
relaves, es decir 12 años al ritmo actual de producción
de 1,200 TCSD.
En la planta concentradora se instaló un Molino de bolas
Dominium 12' x 16', con capacidad de hasta 1,500 TCSD,
10
Uchucchacua,
Operación en el interior de la mina
hasta una altura de 1,000 metros, quedando así
preparada la infraestructura para las exploraciones y
desarrollos del nivel 4120 hacia abajo, teniendo una
operación más fluida.
4240, 4180 y 4120 en busca de mineralización asociada
a esta estructura.
En el prospecto Pozo Rico, ubicado 8 km al norte de
Uchucchacua, se efectuaron sondajes diamantinos y
labores mineras exploratorias, que han determinado la
presencia de un cuerpo mineralizado de 150,000 TCS
con 17.9 oz Ag/TCS. En el año 2004 se intensificará la
exploración de este prospecto cubriendo además la
zona de San Pedro, ya que los resultados positivos en
Pozo Rico demuestran la existencia de un corredor
mineralizado dentro de las calizas Jumasha que
exploraremos progresivamente al norte y sur. La
cercanía del prospecto a la mina Uchucchacua permite
ejecutar con celeridad este proyecto.
En el aspecto de gestión e ingeniería se reorganizó el
departamento de Planeamiento e implantó el Sistema
de Información para la Gestión Minera. Se desarrolló
un Sistema de Modelamiento Integral de la Mina y de
Información Topográfica. Estos sistemas simplifican y
aceleran el flujo de información en las operaciones
permitiendo mejorar la programación, diseño y
planeamiento. Así, es destacable el diseño de los tajos
150, cuerpo Rosario en los niveles 4120 y 4180 de la
mina Carmen, entre otros. Estas herramientas han
permitido que la mina realice una producción holgada
durante los últimos meses del año.
El Túnel Patón de 4.5 km de longitud y 3.5mt x 3mt de
sección quedó conectado al nivel 4120 de la mina
Carmen el 6 de Diciembre de 2003. El principal objetivo
del túnel, con capacidad de soportar un flujo de agua
de 1 mt3/seg, es drenar la mina y permitirá generar
energía adicional en la hidroeléctrica, además de
mejorar la ventilación. Esto permitirá reducir en 7.2 Mwh el consumo de energía eléctrica por bombeo y
ventilación y generar 1.6 Mw-h por año, disminuyendo
el empleo de grupos térmicos en horas punta. En suma,
permitirá un ahorro anual de 1 millón de dólares. Por
otro lado, el túnel sirvió para explorar la zona de
Plomopampa, donde se interceptó 4 estructuras
mineralizadas, entre las cuales destacan las vetas Santa
Rosa de 3.25 metros de ancho con 17.4 oz Ag/TCS e
Isabel de 1.46 metros de ancho con 32.7 oz Ag/TCS, que
exploraremos de inmediato.
JULCANI
La mina continuó desarrollando el plan de cierre
ambiental de las labores mineras en las áreas de
Herminia, Mimosa y Tentadora. Julcani continuará este
trabajo en el 2004 al igual que el Programa Social de
Apoyo a las comunidades aledañas.
En el año la planta trató mineral proveniente de trabajos
de rescate de Lucrecia y desarrollos de Acchilla,
obteniendo una producción de 37,650 TCS de 15.33 oz
Ag/TCS con un contenido metálico recuperado de
526,516 oz Ag y 415 oz Au.
En Acchilla, zona donde se emplazan estructuras
angostas de alta ley de plata, al 31 de diciembre se
cubicó 38,800 TCS de mineral con 19.9 oz Ag/TCS, 1.10%
Pb y 0.2% Cu. Este año, producto de las exploraciones
se encontró 76,450 TCS con 17.65 oz Ag/TCS.
Otro logro importante fue la profundización del pique
Luz hasta el nivel 4060 y la instalación de un Winche de
1,600 HP con una capacidad de izaje de 3,000 TM/día,
11
SEGURIDAD, MEDIO AMBIENTE Y
COMUNIDADES
Acorde con la política de la Empresa, se continuó
Los índices de severidad y de accidentabilidad
impulsando las actividades del Sistema de Seguridad,
alcanzaron valores de 3,172 y 13.22, respectivamente,
Salud y Medio Ambiente de Buenaventura (SHEB),
que son comparativamente menores a los índices del
apoyado en el Sistema NOSA de 5 estrellas. El objetivo
año 2002, los cuales estuvieron en el orden de 4,482 y
es desarrollar acciones preventivas en el trabajo para
22.2 respectivamente.
una adecuada gestión de los riesgos laborales y control
del medio ambiente.
Uchucchacua logró la certificación ISO 14001 en
Octubre, mientras que Orcopampa pasó con éxito la
Orcopampa por segundo año consecutivo fue calificada
segunda Auditoria en abril del 2003.
con las 5 estrellas de NOSA, en Julcani los resultados de
seguridad fueron positivos no habiéndose registrado
Julcani continuó con su plan de cierre, centrando
accidentes durante el presente periodo, mientras que
esfuerzos en el tratamiento de efluentes ácidos y
en Uchucchacua, tuvimos que lamentar la ocurrencia
revegetación de áreas disturbadas tales como canchas
de 3 accidentes fatales. Para revertir esta situación,
de desmonte y depósitos de relaves. En los niveles
hemos establecido un programa de emergencia,
1,000 y 580 de la mina Herminia se colocaron tapones
mediante el cual estamos desarrollando diversas
de concreto para evitar, tanto el drenaje de aguas
acciones a través del departamento de Seguridad de
ácidas a superficie, como el ingreso de oxigeno, y por
Uchucchacua y trabajando conjuntamente con NOSA
tanto la generación de ácido, quedando la mina
para mejorar en la prevención de riesgos.
inundada.
El índice de frecuencia de las Unidades incluyendo
El Ministerio de Energía y Minas aprobó el PAMA de
a contratistas, disminuyó de 4.9 a 4.2 (ver cuadro).
Recuperada el mes abril y la mina avanzó con el
recubrimiento del deposito de relave N°5 enmarcado
en el plan de cierre.
Indice de Frecuencia (IF) vs Producción (TCS) Buenaventura
1,600,000
14.0
1,175,050
10.9
1,137,195
1,200,000
TCS
1,000,000
941,181
1,046,250
1,199,038
Durante el año 2003 se obtuvo la autorización del
10.0
Ministerio de Energía y Minas del Estudio de Impacto
8.0
Ambiental del Deposito de Relave N°4 de Orcopampa
1,156,640
1,052,050
5,9
800,000
5,3
4,9
600,000
4,2
6.0
y de la Evaluación Ambiental del Proyecto Pozo Rico de
4.0
Uchucchacua.
3,9
400,000
2.0
200,000
0.0
0
1998
1999
* Producción Proyectada
TCS
12.0
11.9
IF
1,400,000
2000
2001
Producción
2002
2004 *
Dentro del convenio de asistencia técnica con la
Frec. Buenaventura
Universidad Nacional Agraria La Molina, continuamos
2003
trabajando temas como: revegetación, piscicultura y
Accidentes X millón de HHT
12
Julcani,
Proceso de cierre de mina
control de concentración de elementos en suelos y
técnica de los estudiantes en las áreas de; minas,metalurgia
vegetación.
y agropecuaria. Como parte del Proyecto de Desarrollo
Ganadero de Oyon, la Microempresa de Sanidad Animal
creada en la provincia, comenzó con éxito su actividad.
Como apoyo a las comunidades donde nos
desarrollamos, hemos firmado un convenio con el
Gobierno Regional de Huancavelica, dentro del
En Orcopampa, en el ámbito rural estamos
programa de descentralización "Sumando Esfuerzos",
propiciando un curso de diseño y formulación de
propiciado por la Sociedad Nacional de Minería
proyectos de desarrollo comunitarios dictado a la
Petróleo y Energía, para el mejoramiento de la
Comunidad de Orcopampa y en el área urbana,
carretera Chincha - Huancavelica. Asimismo, hemos
estamos apoyando en obras de interés publico al
propiciado un curso de formulación y evaluación de
Gobierno Municipal.
proyectos de Inversión Publica dirigido a los
profesionales de los Gobiernos Regional y Locales del
Los gastos efectuados por concepto de cierre de minas
Departamento.
durante el 2003 suman un monto de 1.8 millones de
dólares, o US$1.56 por tonelada producida, en el que
Igualmente, Buenaventura está apoyando la
tiene significativa influencia el tratamiento de los
construcción de un terminal terrestre (Terrapuerto) en
efluentes ácidos de Julcani utilizando cal. Por otro lado,
la ciudad de Huancavelica y la construcción del local
los gastos en apoyo a la comunidad suman un total
del Instituto Superior Tecnológico de Lircay .
de US$1,177,466 de los cuales US$722,857
corresponden a la carretera Huancavelica Chincha,
En Oyon, ciudad cercana a Uchucchacua, se construyó el
US$197,941 al Instituto de Oyón y US$256,668
local del Instituto Técnico Superior Público de Oyon,
corresponden a otras obras desarrolladas en las
creando la infraestructura educativa para la formación
comunidades.
13
SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS
Tajo norte,
Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
MINERA YANACOCHA S.R.L. (43.65%)
La inversión total fue de US$194.2 M, siendo la inversión
principal la expansión de las canchas de lixiviación y el
Yanacocha es la mina de oro con mayor producción de
control de sedimentos mediante la construcción de
Latinoamérica y uno de los distritos auríferos más
presas y trampas de sólidos. Además del desarrollo de
importantes del mundo. Es operada por Newmont
mina e instalaciones auxiliares necesarias para la
Mining, Co. quien además es el principal accionista con
operación, destaca el desarrollo de la mina Cerro Negro
51.35%.
cuyo mineral será tratado en la cancha de lixiviación de
La Quinua.
La mina esta ubicada a 48 km al norte de la ciudad de
Cajamarca, entre los 3,500 y 4,200 metros sobre el nivel
A diciembre del 2003 se cuenta con reservas probado
del mar y controla 1,386 km2 de propiedad minera.
probables de 31.7 M oz que comparan con 32.6 M oz
en el 2002. Corimayo contribuyó con 1.7 M oz y Cerro
Las ventas de oro durante el 2003 llegaron a un récord
Yanacocha con 0.9 M oz. Sin embargo, los recursos de
de 2.86 M oz, y la producción fue de 2.85 M oz., en ambos
mineral oxidado se mantuvieron en 3.6 M oz. Asimismo,
casos, 25% mayores que el año 2002. Este resultado fue
los recursos en sulfuros de cobre-oro de Minas Conga
gracias al incremento en 18% de la ley de cabeza de
hacen que el recurso total se eleve a 17.6 M oz.
0.79 gr Au/TM a 0.93 gr Au/TM, a mejores
recuperaciones de oro en Yanacocha y Carachugo y
Buenaventura apoya con todo entusiasmo los esfuerzos
también a la lixiviación residual de los taludes de Maqui
de Newmont por desarrollar los estudios de factibilidad
Maqui. Estos incrementos de producción fueron
para una planta de cianuración-molienda y flotación
parcialmente reducidos por el mayor período de tiempo
que pueda tratar minerales de oro sulfurados y el de
requerido para la extracción de oro en La Quinua.
Minas Conga.
La producción de plata fue de 3.0 M oz. superando en
Sin duda estos proyectos iniciarán una nueva etapa en
más de 1 millón de onzas la producción del año pasado.
la vida de Yanacocha y nos permitirá incrementar
sustancialmente las reservas con estos materiales
refractarios al proceso actual de tratamiento.
El costo de efectivo por onza producida se redujo de
US$134 a US$129.
El proyecto de Minas Conga es muy atractivo y nos
Las ventas fueron de US$1,036.4 M que se comparan con
permitirá convertir en reservas 14.0 M oz de recursos. El
US$713.4 M del año pasado. La utilidad neta se elevó a
proyecto de la planta de cianuración-molienda-flotación
US$320.4 M comparándola con la del 2002 que fue de
hará otro tanto con 1.2 M oz que crecerán sin duda en la
US$197.9 M. El flujo de caja operativo fue de US$542.1
medida que vayan comprobando la factibilidad de
M que se compara con los US$319.4 M del año 2002.
tratamiento de otros minerales dentro del yacimiento.
14
Yanacocha,
Operación en tajo abierto
Buenaventura expresa su aprecio por la labor realizada
- El yacimiento Tajo Norte - Principal - Chocayoc - con
por el Ing. Federico Schwalb quien dejó la gerencia
mineralización de Zn-Pb-Ag que se explota
de Yanacocha para integrarse al equipo de
actualmente a tajo abierto.
operaciones de Batu Hijau y da la bienvenida al Perú a
Brandt Hinze nuevo gerente de Minera Yanacocha
- El yacimiento de Marcapunta que consiste en
S.R.L. Estamos seguros que Brandt continuará con los
minerales de cobre principalmente arsenicales y
logros cada vez más importantes de Minera Yanacocha
óxidos de oro.
hacia el futuro.
Durante el presente año se ha localizado en
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.
(32.42%)
Marcapunta Oeste mineralización de calcocita,
mineral de cobre sin arsénico tal como se menciona
en el capítulo de exploraciones.
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. opera la mina
- El yacimiento de San Gregorio (70 M TM de mineral
Colquijirca, ubicada a 10 km al sur de Cerro de Pasco.
con 8% Zn), cuya exploración quedó pendiente al no
En el ejercicio 2003 se logró un nuevo récord de
contar con acceso a la propiedad superficial de los
producción, habiéndose extraído 1,271,877 TMS de
terrenos. Esperamos poder, durante el 2004, lograr un
mineral, es decir, 14.4% más que la producción obtenida
acuerdo con la comunidad de Vicco para terminar con
durante el año 2002.
su exploración y definir su factibilidad económica.
La planta concentradora de Huaraucaca benefició
La empresa se encuentra implementando un Sistema
1,278,319 TMS de mineral, que fue 6.5% mayor a lo
Integrado de Gestión en Salud, Seguridad y Medio
tratado el año anterior.
Ambiente (SIGMASS) que será certificado en febrero
del presente año bajo los estándares ISO 14001 y
OSHAS 18001.
Durante el ejercicio se concluyó el proyecto de
acceso del ferrocarril al patio de concentrados de la
planta concentradora de Huaraucaca, lo que permite
Sociedad Minera El Brocal es desde este año una
despachar el 100% de los concentrados hacia el
Sociedad Anónima Abierta.
Puerto del Callao y/o la Refinería Cajamarquilla, con
costo.
INVERSIONES MINERAS DEL SUR S.A.
(INMINSUR) (78.06%)
La unidad minera de Colquijirca consta de tres
Inversiones Mineras del Sur S.A. opera las minas
yacimientos polimetálicos:
Antapite, ubicada en la provincia de Huaytará,
un sistema de transporte más seguro y de menor
15
Antapite,
Operación en el interior de la mina
CEDIMIN S. A. C. (100%)
departamento de Huancavelica e Ishihuinca, en la
provincia de Caravelí, departamento de Arequipa y
explora activamente Arenizo, prospecto aurífero en
Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones
Ayacucho.
Mineras S. A. C. (CEDIMIN) ha sido reestructurada para
evitar duplicidades en las actividades de exploración y
Antapite sigue creciendo año a año en producción de
administración con Buenaventura. En adelante, se
oro y reservas. Durante el año se concluyó la ampliación
concentrará en la operación de minas pequeñas como
de la planta de cianuración y la instalación de la Planta
Shila (100% CEDIMIN) y Paula, de Minera Paula 49 S. A. C.
de Oxígeno para mejorar la metalurgia. Podemos
(51% CEDIMIN), ambas minas con propiedades mineras
informar que en el 2003 se han procesado 155,493 TCS
colindantes en las alturas del departamento de
en planta. La producción de oro durante el 2003 ha sido
Arequipa.
de 84,361 onzas superando en 16.5% las 72,380 onzas
producidas en el 2002.
La labor de exploración de CEDIMIN se concentró en el
proyecto Crucero en el departamento de Puno, los
Las reservas se han incrementado de 362,803 TMS con
resultados de los muestreos en superficie y de la
una ley de 15.43 gr del 2002 a 406,405 TMS con 16.11 gr
perforación diamantina han demostrado la existencia
al 31 de diciembre del 2003. Esto consolida Antapite
del yacimiento de oro Pacacorral habiendo estimado
como un distrito minero aurífero de importancia
un recurso minero de 8,546,820 TM con 1.84 gr Au/t y
nacional.
505,000 oz Au. Lamentablemente no se han encontrado
aún leyes de oro suficientemente atractivas para
En Ishihuinca hemos producido 25,287 onzas de oro y
constituir mena en este yacimiento de sulfuros, donde
al 31 de diciembre del 2003 tenemos 68,212 TMS de
se busca nuevos objetivos de exploración que
reservas minerales con una ley promedio de 18.21 gr
incrementen el volumen y la ley.
de oro por tonelada métrica. Asimismo, hemos
empezado a explorar el área de Córdova, localizada a 2
Shila y Paula en conjunto han producido 28,640 onzas
km al Norte de nuestras actuales operaciones.
de oro y 661,176 onzas de plata. La mina Shila en sus
15 años de vida ha procesado 807,552 TCS de mineral
En Arenizo, se ha encontrado valores de oro en
obteniendo 254,542 onzas de oro y 5,916,063 onzas de
superficie que propiciaron una campaña de perforación
plata; desarrolla sus actividades a más de 5,000 mt de
diamantina la que se inició en diciembre del 2003. Los
altura.
resultados han confirmado la presencia de valores en
profundidad y continuaremos explorando con
Paula, ubicada a 10 km en línea recta al SE de Shila
entusiasmo durante el 2004 para definir el modelo
explora vetas de oro y plata y explota a pequeña escala
geológico del prospecto.
mineral de alta ley, calidad exportación directa y de
16
menor ley, ambos tratados en la concentradora de Shila.
y 100,000 TMD de capacidad. Actualmente, se procesan
Durante este año se ha producido 10,867 onzas de oro
por lixiviación y electro-deposición tan sólo los sulfuros
y 68,914 onzas de plata, producción que esperamos
secundarios y los remanentes de óxidos del yacimiento.
incrementar. La exploración de la mina ha sido exitosa
al ubicar la nueva veta Española, lo que alienta
Se está trabajando activamente para tener todos los
posibilidades a futuro.
permisos necesarios para la puesta en marcha del
proyecto. La decisión de construcción se tomará en
BUENAVENTURA INGENIEROS S.A.
(BISA) (100%)
cuanto se culmine el estudio de factibilidad.
La producción durante el 2003 alcanzó las 193 millones
Por más de 25 años BISA viene desarrollando servicios
de libras de cobre, producción similar a las 191 millones
para la minería. El año 2003 ha permitido consolidar los
de libras producidas en el 2002.
servicios de ingeniería, supervisión y construcción en
Minera Yanacocha S.R.L., ello ha representado el 51%
Cerro Verde es un pórfido de cobre operado por Phelps
de las ventas de la empresa.
Dodge que es el accionista mayoritario (82.5%). El
yacimiento está ubicado a 30 km al sur oeste de la
Cabe destacar también la participación de BISA en el
cuidad de Arequipa. Sociedad Minera Cerro Verde
proyecto de la planta de cianuración de Orcopampa y
cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
la construcción de la presa de relaves N°4. Además se
proyectos de Buenaventura y otros clientes.
CONSORCIO ENERGETICO HUANCAVELICA
S.A. (CONENHUA) (100%)
BISA ha logrado incrementar sus ventas en 25% con
CONENHUA, empresa de transmisión de energía
respecto al año 2002 y está preparada a asumir con los
eléctrica, ha transmitido 6.6 millones de kwh en 60 kV
más altos estándares internacionales de calidad
en Huancavelica durante el año 2003. La operación tuvo
servicios de nivel mundial.
un total de 22 horas 56 minutos de interrupción, de los
ha continuado con el apoyo a exploraciones y otros
cuales 21 horas 22 minutos corresponden a paradas por
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
(9.2%)
mantenimiento debidamente programadas y 1 hora 34
minutos originados en fallas en el sistema,
especialmente por problemas meteorológicos.
Cerro Verde se encuentra inmerso en la elaboración del
estudio de factibilidad para la construcción de una
En la línea de transmisión Trujillo - Cajamarca Norte - La
planta de flotación que pueda tratar los sulfuros
Pajuela se ha transmitido, en su segundo año de
primarios y se contemplan dos escenarios 50,000 TMD
operación, 211.4 millones de kwh con un total de 9 horas
17
16 minutos de interrupciones programadas por
a la unidad minera Antapite, se ha transmitido un total
mantenimiento y ninguna interrupción por fallas propias
de 12.1 millones de kwh en el año 2003.
o inducidas por descargas atmosféricas o condiciones
meteorológicas extremas, lo que constituye una
La actividad de generación eléctrica a cargo de
consolidación de esta operación, con el consecuente
CONENHUA en el departamento de Huancavelica está
beneficio para las operaciones de Yanacocha.
constituida por las Hidroeléctricas de Ingenio, Huapa y
Tucsipampa, que han generado un total de 19.4
Este año y en base al convenio suscrito entre Hidrandina
millones de kwh, lo que significa un incremento de 7%
S.A., Minera Yanacocha S.R.L. y CONENHUA S.A. para
respecto al año anterior.
atender a la población de Cajamarca, se inició el
desarrollo del programa de electrificación rural a 12
Es importante destacar el esfuerzo de reparaciones y
poblados de la Región Cajamarca, quienes ya se están
mantenimiento de la infraestructura hidroeléctrica de
beneficiando de este servicio.
las instalaciones mencionadas, las mismas que a la
fecha nos permiten generar hasta 2,760 kw de
potencia.
En la operación que realiza CONENHUA por contrato
en la línea 138 kv entre Paragsha II y Uchucchacua, se
ha transmitido 104.4 millones de kwh, habiendo tenido
Debido a las restricciones de capacidad instalada de
interrupciones programadas por mantenimiento por 8
transmisión eléctrica, entre la red eléctrica nacional S.E.
horas 52 minutos y 1 hora 25 minutos por fallas
Callalli y la S.E. Ares, para la atención a las operaciones
originadas en descargas atmosféricas.
de Orcopampa, Shila y Paula y el prospecto Poracota,
se ha decidido la construcción de una línea de
En la operación de la S.E. El Palmar a cargo de
transmisión de 104 km entre Callalli y Ares, en 138 kV,
CONENHUA, por contrato con INMINSUR, para atender
que esperamos concluir en noviembre del 2004.
18
EXPLORACIONES
Campamento Poracota
• El programa de exploraciones
en la Campaña 2003 se llevó a
5. Desarrollo
cabo con un aporte de US$10.8
BUENAVENTURA S.A.A. y US$6.4
millones de inversión adicional
La
Zanja
La Zanja
Pro yectos
Proyec
tos
millones por CIA. DE MINAS
4. Factibilidad
Marcapunta
3. Determinación de Recursos
hecha por nuestros socios
Poracota
Tantahuatay
Pozo Rico
Entrada
NEWMONT, BARRICK, MERIDIAN,
principalmente.
• En el año 2004 continuaremos
Prospect os
Prospectos
SOUTHERN PERU y HOCHSCHILD
Minasnioc
2. Perforación
Pampa Andino
de
la
Salida
Aguas Verdes
Patagonia
Arenizo
Estrella del Norte
1. Reconocimiento
con el ritmo de nuestras
actividades
Los Pircos
Jatun Orcco
Incapacha
Chilacocha
Huancavelica
Puquio JV
Altiplano
última
campaña 2003. Ellas incluyeron
Ranking de prospectos y proyectos de exploraciones al 31 de diciembre, 2003.
12,600 mt de trincheras, 49,600
mt de perforaciones principalmente diamantinas, 2,280
en los prospectos de Arenizo en Ayacucho, Jatun Orcco
mt de labores subterráneas y cerca de 50,000 muestras
y Minasnioc en Huancavelica, Pampa Andino en Ica y
para diversos ensayes químicos y pruebas metalúrgicas,
tanto Los Pircos como Tantahuatay en Cajamarca. De
lo cual representa un importante incremento en
estos seis casos surgirán los próximos proyectos de
relación a lo realizado en años anteriores. No hemos
exploración avanzada para generación y ampliación de
sufrido accidentes fatales ni incapacitantes, lo cual es
reservas.
emblemático para nuestra cultura de seguridad.
LA ZANJA
• Entre los principales descubrimientos hechos durante
la campaña del año pasado debemos destacar la
• Durante la campaña pasada perforamos 7,820 mt,
ampliación de los óxidos auríferos en La Zanja en
de los cuales 5,750 mt sirvieron para delinear óxidos
Cajamarca; los sulfuros masivos con cobre y oro en
auríferos superficiales en Pampa Verde. Los recursos
Marcapunta en Cerro de Pasco; y las vetas y mantos de
medidos e indicados en Pampa Verde sumados a los
pirita aurífera en Poracota, Arequipa.
de San Pedro Sur -como óxidos dentro de un cono
óptimo de minado, modelados a US$325 oz Au y a 70%
• También han sido meritorios e interesantes los
de cianurabilidad en rumas- totalizan 17.2 millones de
hallazgos de nuevas estructuras con metales preciosos
toneladas con una ley de 1.02 gr Au/t y 6.92 gr Ag/t.
19
EXPLORACIONES DE BUENAVENTURA
EN EL PERU Y EN SUDAMERICA
• El proyecto minero La Zanja contempla una
Oeste de Marcapunta ocurre una mineralización compleja
operación de 5 años a tajo abierto, con desbroce 1:1 y
de óxidos auríferos sobreyaciendo a sulfuros de cobre con
15,000 toneladas por día de mena aurífera a ser
diferentes contenidos de arsénico y oro, además de un
cianurada sin chancado en rumas con soluciones
manto basal de calcosita, vale decir cobre sin arsénico.
diluidas de cianuro. Esperamos iniciar la producción de
oro a fines del año 2005, a un ritmo mayor a 100,000
• La distribución mineralógica del yacimiento es
onzas de oro por año.
inusual y aparece zonificada en mantos subhorizontales
de 4 a 40 mt de potencia. El tamaño de los recursos ha
MARCAPUNTA
crecido y la calidad de los mismos se ha diversificado
demandando una experimentación metalúrgica
diferenciada según tipos de mineral.
• Los recursos minerales de cobre y oro conocidos en el
flanco Norte del Cº Marcapunta han demostrado ser
continuos bajo los flancos Oeste y Sur del mismo cerro.
• Hemos evidenciado óxidos auríferos cianurables al
Hemos totalizado 12,600 mt en 30 sondajes perforados
70% con ley promedio 2.12 gr Au/t y 65.22 gr Ag/t. El
durante el 2003, los cuales demuestran que en el flanco
manto de calcosita presenta mineral dócil a la flotación
20
y a la lixiviación ácida con ley promedio de 2.06% Cu,
sobre un corredor estructural con una veta central, la
0.33 gr Au/t y 0.05% As. El grueso de los recursos de
cual podría haber servido de canal alimentador para
cobre y oro arsenicales en Marcapunta Oeste requieren
estos mantos.
flotación de concentrados bulk y lixiviación de los
mismos fijando arsénico en los residuos finales del
• En base a tres pruebas iniciales entendemos que el
proceso; la ley promedio de este recurso es 1.63% Cu,
tratamiento metalúrgico de estos minerales auríferos
0.63 gr Au/t y 0.45% As. El recurso total en sulfuros de
es complejo y deberá ser flexible para maximizar las
cobre-oro del prospecto Marcapunta ha duplicado el
recuperaciones por gravimetría y por flotación para
inventario del año pasado.
luego cianurar, tanto los concentrados gravimétricos
como los de flotación.
• SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. iniciará en el
2004 un programa de rampas para hacer accesibles
• Hemos decidido ampliar y mejorar 30.5 km de
estos recursos y así poder probar su viabilidad integral
carretera entre Orcopampa y Poracota pasando por un
para extracción subterránea y diversos tratamientos
área cubierta por los denuncios mineros Soras de
metalúrgicos.
propiedad de BUENAVENTURA. Así, esta carretera tendrá
el doble propósito de contar con un acceso a nuestros
PORACOTA
denuncios Soras y de llevar a cabo las exploraciones en
el área Huamanihuayta con labores subterráneas sobre
• La zona central o Huamanihuayta fue perforada con
las principales estructuras mineralizadas que estamos
6,700 mt en sondajes diamantinos, comprobándose la
descubriendo. Continuaremos, asimismo, con la
continuidad de dos mantos y el incremento de sus leyes
experimentación metalúrgica.
21
INFORME ECONOMICO FINANCIERO
Y ASUNTOS SOCIETARIOS
venta, de compra y futuros de zinc, que se muestran en
la Nota 33 de los Estados Financieros Consolidados al
31 de diciembre del 2002.
El valor de la producción de Cía. de Minas Buenaventura
S.A.A., en valores ajustados en conjunto fue de
S/.363,257,000 en 2003 que compara con
S/.292,158,000 en 2002. En forma consolidada, sin
incluir Yanacocha, el valor de la producción ascendió a
S/.689,999,000 en 2003 que compara con
S/.530,208,000 en 2002.
Debemos destacar la importante contribución a
resultados y generación de efectivo de nuestras
operaciones de Orcopampa y Antapite, las que han
incrementado su producción sustancialmente y
mantienen sus costos a niveles competitivos
internacionalmente.
El oro fue el metal que en valor constituyó el mayor
porcentaje de nuestra producción, pues representó el
55.64% de la misma en 2003. En orden de importancia
siguió la plata con 30.47%,zinc con 9.98%,plomo con 3.70%
y cobre con 0.21%. Sin embargo, en forma consolidada
– incluyendo el 43.65% de participación en Yanacocha
– estos porcentajes son los siguientes: oro 86.86%, plata
9.02%, zinc 2.96%, plomo 1.10% y cobre 0.06%.
A partir de 1991, la compañía ha presentado Estados
Financieros Ajustados por Variación del Indice de
Precios al por mayor (IPM). El propósito de tal ajuste
es reflejar el efecto de las variaciones en el nivel
general de precios. La metodología seguida por la
compañía para efectuar tal ajuste está descrita en la
Nota 2 (c) de los Estados Financieros Consolidados.
En consecuencia, los Estados Financieros
Consolidados al 31 de diciembre del 2003, que
presentamos en el Anexo de esta Memoria, junto con
el dictamen de los Auditores Medina, Zaldivar,
Paredes y Asociados, firma miembro de Ernst & Young,
incluyen las cifras ajustadas por el IPM por los años
2002 y 2003.
En el ejercicio 2003 se registró como pérdida por
concepto de operaciones de futuros y opciones, el total
de US$ 4,256,533.75 (US$13,778,566.96 como ingreso
en el ejercicio 2002). La distribución de dicha pérdida
fue la siguiente:
Oro: ( US$ 9,138,235.00 )
Plata: US$ 3,539,313.25
Zinc:
US$ 1,342,388.00
Es importante señalar que el propósito del ajuste por
IPM no es de ninguna manera mostrar el valor de
mercado del activo de la Compañía. Su principal
objetivo es presentar cifras que reflejen el poder
adquisitivo real de la moneda al 31 de diciembre de
2003, fecha de los Estados Financieros, mediante la
actualización de cifras históricas a través de la
corrección de la unidad monetaria de expresión, sin
alterar en ningún momento el principio contable de
costo o mercado, el menor. Tal ajuste se hace en virtud
de pronunciamientos técnicos emitidos por la profesión
contable y es necesario hacerlo para una mejor
presentación de la información financiera, pues las cifras
En resumen, los compromisos por operaciones de
derivados y contratos de venta que la compañía tiene
vigentes al 31 de diciembre de 2003, con bancos y
brokers de primer orden son:
Oro: 3,175,000 oz. en total, al precio promedio de
US$357.00/oz. de enero de 2004 a diciembre de 2011.
Plata: 6,200,000 oz. en total, al precio promedio de
US$6.15/oz, de enero de 2004 a diciembre de 2006.
Adicionalmente y a través de Sociedad Minera El Brocal
S.A. se mantienen diversos contratos de opciones de
22
Uchucchacua,
Tunel Patón, 4.5 kms.
históricas se ven distorsionadas a consecuencia de la
indicada variación.
El 28 de octubre de 2003,el Directorio acordó la
modificación del programa de ADRs, celebrado con el
Bank of New York, por lo que, a partir del 12 de
noviembre de 2003, corresponde una acción común por
cada ADR. Hasta el 11 de noviembre de 2003,
correspondió dos acciones comunes por cada ADR.
La variación del IPM en 2003 fue de 2.0% (1.7% en 2002).
Asimismo, la devaluación de nuestra moneda fue de
-1.48% en 2003 (1.02% en 2002).
La utilidad del ejercicio ascendió a S/. 169,196,000 que
compara con S/. 400,124,000 en 2002. La utilidad del
ejercicio en forma consolidada asciende a
S/. 166,970,000 que compara con S/.396,927,000 en
2002. Debemos precisar que las utilidades de la
Compañía y Consolidada del ejercicio 2003, incluyen un
cargo contable de S/.613,626,000 y S/.616,986,000,
respectivamente, producto de los cambios en el valor
razonable de sus instrumentos financieros derivados,
en aplicación de la NIC 39, vigente a partir del 01 de
enero de 2003, según se indica en las notas 28(a) y 33(a)
de los Estados Financieros de la Compañía y
Consolidados, respectivamente. Debemos precisar, sin
embargo, que los indicados cargos no producen ningún
efecto en el cálculo del Impuesto a la Renta, ni tampoco
en la participación de los trabajadores de la Compañía,
debido a que esos cargos no son deducibles para la
determinación de la Renta Imponible del ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2003, contábamos con 1,511
accionistas comunes. De estos, el 49.18% pertenece a
accionistas domiciliados en el país y 50.82% a no
domiciliados. Asimismo, contábamos con 1,294
accionistas poseedores de acciones de inversión.
Efectuados los cálculos de ajuste por variación del IPM
al 31 de diciembre de 2003, las cuentas de Capital Social
y Acciones de Inversión reexpresadas ascienden a
S/.568,880,000(Importe neto de S/.47,339,000 de
acciones en tesorería) y S/. 1,604,000(Importe neto de
S/.63,000 de acciones en tesorería) respectivamente y
la Reserva Legal a S/. 94,653,000. Las Utilidades
Acumuladas a la fecha ascienden a S/. 212,951,000 y en
forma consolidada a S/.207,958,000.
Por lo mencionado en el párrafo anterior, el Capital
Social y las Acciones de Inversión, son susceptibles de
capitalización por S/. 66,439,000 y S/. 178,000
respectivamente, considerando que los importes
emitidos a la fecha ascienden a S/. 549,779,848 y
S/. 1,489,280, respectivamente.
Asimismo, en aplicación de la NIC 12 la compañía ha
procedido a registrar un crédito contra el Impuesto a la
Renta y Participación a los trabajadores (diferidos), que
se genera por las diferencias temporales de activos y
pasivos con tratamiento contable distinto al
tratamiento tributario. El registro contable señalado, ha
resultado en un ingreso de S/. 59,958,000 y
S/. 218,145,000 por Participación a los trabajadores e
Impuesto a la Renta, respectivamente, en los resultados
de la compañía y de S/. 59,949,000 y S/. 189,024,000 por
Participación de los trabajadores e Impuesto a la Renta,
respectivamente en los resultados Consolidados al 31
de Diciembre de 2003.
Finalmente, el programa de ADRs de la Bolsa de New
York (NYSE), alcanzó a fines del año 2003 una emisión
de 63’151,293 ADS, equivalente a 63’151,293 acciones
comunes, e incrementó su liquidez en 15.7% en el
ejercicio 2003, respecto al año anterior.
El comportamiento del ADR durante el 2003, así como
la cotización de las Acciones Comunes y de Inversión,
pueden apreciarse en el cuadro N°. 6.
23
ANALISIS Y DISCUSION
DE LA GERENCIA ACERCA DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y DE 2002
1. VENTAS NETAS
e) Deducciones.- Durante el ejercicio 2003 las
deducciones efectuadas por concepto de maquila y
penalidades, en su conjunto ascendieron a US$39,510,604
frente a US$41,240,681 en el 2002, importes que han
afectado al rubro de ventas de cada ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2003 las Ventas Netas
ascendieron a S/.700,959,000 frente a las ventas de
S/.548,815,000 realizadas en 2002 lo que ha
representado un incremento de 28%. Esta variación se
explica por los siguientes factores:
f) Coberturas.- Al 31 de diciembre del 2003, la
Compañía reconoció ingresos por operaciones de
cobertura provenientes de Sociedad Minera El Brocal
S.A.A. (El Brocal) por S/.5,153,000 (S/.7,231,000 al 31 de
diciembre de 2002) en relación con operaciones
vencidas en el período.
a) Ventas de Oro.- Se registró una mayor venta de
76,791 onzas de oro, respecto al año 2002,
principalmente de Orcopampa y Antapite. La cotización
promedio de este metal aumentó de US$309.39/oz en
el año 2002, a US$364.88/oz en el año 2003. El efecto
combinado fue un mayor ingreso en ventas de
US$41,726,960 en el año 2003, respecto al año 2002.
g) Venta de Energía.- En el ejercicio 2003 las ventas a
terceros por este concepto ascendieron a S/.16,443,000
(S/.16,091,000 en el 2002). El concepto de estas ventas se
debe principalmente a la facturación efectuada a Minera
Yanacocha S.R.L. (Yanacocha) por la transmisión de
energía eléctrica Trujillo-Cajamarca Norte La-Pajuela, que
se viene efectuando desde el mes de noviembre de 2001.
b) Ventas de Plata.- La cotización promedio de este
metal aumentó de US$4.65/oz en el año 2002, a
US$4.91/oz en el año 2003. Sin embargo, la
postergación de algunos embarques al cierre del año
2003, significó una menor venta de 672,165 oz respecto
al año 2002. El efecto combinado significó un menor
ingreso por ventas de US$235,531 en el 2003.
2. INGRESO POR REGALÍAS
En el ejercicio 2003, las regalías recibidas por S.M.R.L
Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma) ascienden
a S/.111,398,000 frente a S/.78,503,000 recibidas en
2002, lo que representa un incremento del 41.9%. Este
importante incremento se explica por las mayores
ventas de Yanacocha en el 2003.
c) Ventas de Zinc.- La cotización promedio de este
metal aumentó de US$778.56/TM en el año 2002, a
US$814.47/TM en el año 2003. Sin embargo, el volumen
vendido disminuyó en 1,559 TM en el año 2003. El
efecto combinado significó un mayor ingreso por
ventas de US$615,139 en el 2003.
3. COSTOS DE OPERACIÓN
d) Ventas de Plomo.- La cotización promedio de este
metal aumentó de US$445.84/TM en el año 2002, a
US$532.04/TM en el año 2003. Así mismo, el volumen
vendido aumentó en 957 TM. El efecto combinado de
estas variaciones fue un mayor ingreso por ventas de
US$2,498,824 en el 2003.
a) Costos operativos.- Este rubro ha pasado de
S/.262,945,000 en el ejercicio 2002, a S/.290,278,000 en
el 2003, (incremento de 10.4%) debido principalmente
al mayor volumen de ventas hecho por Orcopampa ,
Antapite y Colquijirca.
24
2003 (incremento de 71.3%) debido a mayores ventas,
correspondiendo S/.8,874,000 a mayores regalías de
Orcopampa.
b) Depreciación.- Este concepto ha pasado de
S/.39,134,000 en el ejercicio 2002, a S/.44,984,000 en el
2003, por mayores entregas de concentrados en las
minas descritas en el párrafo anterior.
e) Provisión por Pérdida en el Valor de Activos.- Este
cargo ha pasado de S/.1,558,000 en el 2002, a
S/.4,472,000 en el ejercicio 2003 debido al incremento
de provisión por materiales y suministros que han sido
declarados obsoletos (o de lento movimiento) en
nuestras minas.
c) Exploración y desarrollo en unidades en
operación.- Este rubro ha pasado de S/.74,032,000 en
el ejercicio 2002, a S/.81,711,000 en el 2003 por mayor
actividad exploratoria, con el consecuente aumento de
reservas en las distintas minas en explotación, donde
resaltan; Orcopampa (incremento de S/.4,185,000) y
Antapite (incremento de S/.3,220,000). (Ver nota 24).
5. OTROS INGRESOS (GASTOS)
4. GASTOS OPERATIVOS
a) Participación en los resultados de las empresas
afiliadas, neto.- Este rubro representó S/.337,429,000
en el 2002, frente a S/.531,514,000 del ejercicio 2003,
principalmente por mayores utilidades de Yanacocha.
(Ver Nota 11(h)).
a) Gastos Generales y Administrativos.- Este rubro
ha pasado de S/.75,594,000 en el 2002, a S/.117,408,000
en el ejercicio 2003, debido principalmente a mayores
gastos legales y a la provisión de compensación de
largo plazo a funcionarios de la compañía explicada en
la Nota 25.
b) Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados.- En el presente ejercicio la
compañía ha reconocido una pérdida neta de
S/.616,986,000 por concepto de cambio en el valor
razonable de sus operaciones de derivados (Ver nota 33(a)).
b) Exploración en áreas no operativas.- Este rubro
ha pasado de S/.38,426,000 en el 2002, a S/.56,487,000
en el ejercicio 2003. Los resultados positivos obtenidos
en ciertos prospectos, permitieron reprogramar los
trabajos exploratorios, a saber: La Zanja (S/.5,440,000),
Huancavelica (S/.2,801,000), Poracota (S/.1,950,000),
Paula (S/.2,742,000) entre otros.
c) Ganancia (Pérdida) realizada en instrumentos
derivados.- Este rubro ha pasado de una ganancia de
S/.42,669,000 en el ejercicio 2002, a una pérdida de
S/.19,840,000 en el ejercicio 2003 debido a las
operaciones de cobertura vencidas y liquidadas en los
ejercicios referidos (Ver Nota 33(b)).
c) Gastos de Ventas.- Estos han pasado de
S/.23,178,000 en el 2002, a S/.24,572,000 en el ejercicio
2003, debido principalmente a un mayor pago de fletes
de concentrados y otros servicios (Ver Nota 27).
d) Ganancia (Pérdida) por exposición a la
inflación.- Este rubro ha pasado de una pérdida de
S/.3,157,000 en el 2002 a un ingreso de S/.306,000 en
el ejercicio 2003, debido principalmente a ganancia
por inflación generada por el importe cargado a
d) Regalías.- Este rubro ha pasado de un gasto de
S/.13,995,000 en el 2002, a S/.23,968,000 en el ejercicio
25
resultados en la adopción inicial de la NIC 39, según
se señala en la Nota 33 (a).
empresas se encuentran obligadas a contabilizar el
Impuesto a la Renta Diferido y Participación a los
trabajadores diferido, por las diferencias temporales
generadas por activos y pasivos con tratamiento
contable distinto al tratamiento tributario. (Ver Notas
2(r) y 30(a)).
e) Amortización de Concesiones Mineras y Crédito
Mercantil.- Este gasto ha disminuido en S/.1,776,000
respecto al ejercicio 2002, principalmente por menor
amortización en Colquijirca (S/.1,290,000) y El Brocal
(S/.424,000). (Ver Nota 15).
7. IMPUESTO A LA RENTA
f) Gastos Financieros.- Este concepto ha disminuido
en S/.7,641,000 respecto al ejercicio 2002, debido a un
menor pago por concepto de intereses por menores
préstamos bancarios y deuda a largo plazo. (Ver Notas
16 ,18 y 28)
Este importe ha pasado de un gasto de S/.25,604,000
en el 2002, a un ingreso de S/.189,024,000 en el
ejercicio 2003, debido principalmente a los mismos
conceptos señalados en el párrafo precedente. (Ver
Notas 2(r) y 30(a)).
g) Pérdida en Venta de acciones en subsidiarias.En marzo de 2002 se transfirió la propiedad que tenia
la Compañía en Minera Huallanca S.A.C a BHL-Perú
S.A.C. Esta transferencia originó una pérdida de S/
.6,739,000 en el ejercicio 2002. (Ver Nota 1(iii)).
8. INTERES MINORITARIO
Este concepto ha pasado de un gasto de S/.24,272,000
en el 2002, a un gasto de S/.48,640,000 en el ejercicio
2003, debido principalmente a las mayores utilidades
en el 2003 correspondientes a los accionistas
minoritarios de Inversiones Colquijirca S.A., Inversiones
Mineras del Sur S.A. y S.M.R.L. Chaupiloma Dos de
Cajamarca. (Ver Nota 19).
h) Otros, neto.- Este rubro ha pasado de un ingreso
de S/.2,816,000 en el año 2002, a una pérdida de
S/.12,206,000 en el 2003, debido principalmente a
diversos pagos y cargos efectuados en el año 2003
como: Actualización del valor presente de la provisión
por cierre de unidades mineras (S/.4,503,000), Proyecto
de Desarrollo Social en Huancavelica (S/.1,252,000), y
otros gastos (e ingresos). (Ver Nota 29).
9. EFECTO ACUMULADO POR CAMBIO
EN PRINCIPIO CONTABLE POR CIERRE
DE UNIDADES MINERAS
Conforme se describe en la nota No. 3 de los Estados
Financieros Consolidados al 31 de Diciembre de 2003,
la Compañía y Yanacocha efectuaron un cambio
contable con relación a la provisión de cierre de sus
respectivas unidades mineras, con fecha efectiva a partir
del 1º de enero de 2003. Esta provisión ascendió a
S/.68,918,000, importe que ha afectado a los resultados
del ejercicio 2003 (Ver Nota 3).
6. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
Este rubro ha pasado de un gasto de S/.1,538,000 en el
ejercicio 2002, a un ingreso de S/.59,949,000 en el 2003
debido al registro en este último año, de un activo
diferido por venta de producción futura de acuerdo con
la aplicación de la NIC 12, que establece que las
26
RESUMEN DE OPERACIONES 2003
CUADRO Nº 1
DESCRIPCION
MINERAL DE CABEZA TRATADO
LEYES DE CABEZA
UNID.
Ag.
Au
Cu
Pb.
Zn.
CONCENTRADO DE ORO-PLATA
CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA
CONCENTRADO DE COBRE-PLATA
CONCENTRADO DE ZINC
ONZAS DE PLATA
ONZAS DE ORO
COBRE METALICO
PLOMO METALICO
ZINC METALICO
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag.
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au.
AVANCES EN EXPLORACIONES
AVANCES DE OPERACIÓN MINA
PERFORACION DIAMANTINA
MINERAL ENCONTRADO
TCS
MINERAL TRATADO 2002
DESCRIPCION
MINERAL DE CABEZA TRATADO
LEYES DE CABEZA
CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA
CONCENTRADO DE COBRE
CONCENTRADO DE ZINC
ONZAS DE PLATA
ONZAS DE ORO
COBRE METALICO
PLOMO METALICO
ZINC METALICO
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au.
COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn
AVANCES EN EXPLORACIONES
AVANCES DE OPERACIÓN MINA
PERFORACION DIAMANTINA
MINERAL ENCONTRADO
MINERAL TRATADO 2002
TCS
Oz./TCS
Oz./TCS
%
%
%
TCS
TCS
TCS
TCS
Oz.
Oz.
TC
TC
TC
US $
US $
m
m
m
TCS
UNID.
Ag.
Au
Cu
Pb.
Zn.
ORCOPAMPA
UCHUCCHACUA
JULCANI
SHILA
PAULA
393,210
0.20
0.504
747,190
17.20
37,650
15.33
0.016
0.40
0.83
50,085
13.80
0.377
14,880
4.63
0.730
3,893
1,071
592,261
17,772
68,914
10,867
1.09
1.40
40,856
28,134
63,135
180,725
15,573
9,575,605
7,218
6,216
2.99
604
536
526,516
415
104
225
175.48
4,965
4,598
10,242
793,275
10,886
10,993
24,035
1,504,995
5,935
3,913
3,972
76,450
235.18
4,947
1,646
11,279
34,173
182.57
2,049
431
7,919
52,574
350,450
744,690
61,500
52,015
9,512
ANTAPITE
ISHIHUINCA
EL BROCAL
CERRO VERDE
YANACOCHA
155,494
0.94
0.591
57,463
1,409,104
2.93
21,014,000
146,858,690
0.12
2.32
5.55
38,421
0.60
TCS
Oz./TCS
Oz./TCS
%
%
%
TCS
TCS
TCS
Oz.
Oz.
TC
TC
TC
US $
US $
m
m
m
TCS
11,000
5,315
12,452
204,552
3,355
3,016
4,452
41,432
7,752
3,461,454
TCS
121,953
38,416
1,322,941
0.508
0.41
0.027
1,747.16
91,492
84,361
121,833
2,895,735
25,287.06
194
3,035,275
2,851,143
96,271
21,766
61,733
157.95
129.00
253.79
722.95
27
7,228
-50,496,000
92,200
94,425,690
148,296,103
RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003
CUADRO Nº 2
ORO
Orcopampa
Shila
Paula
Antapite
Ishihuinca
Yanacocha
La Zanja (**)
Jatun Orcco
RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
100%
BVN %
Participación
100.00
100.00
51.00
78.04
78.04
43.65
53.06
100.00
Reservas Totales de oro
PLATA
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Shila
Paula
El Brocal
Jatun Orcco
Uchucchacua
El Brocal
Uchucchacua
Julcani
El Brocal
Cerro Verde
Reservas Totales de cobre
1,043
26
113
448
75
1,047,049
18,850
18
0.517
0.441
0.608
0.470
0.531
0.030
0.030
0.493
539
12
69
211
40
31,710
563
9
539
12
35
164
31
13,841
299
9
1,067,623
0.031
33,153
14,931
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
100.00
1043
3,799
39
26
113
10,207
18
0.20
17.00
19.90
16.30
4.30
2.58
6.04
209
64,585
772
431
486
26,335
110
209
64,585
772
431
248
8,538
110
15,247
6.10
92,928
74,893
BVN %
Participación
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,799
10,207
2.18
6.09
83
622
83
202
14,007
5.03
704
284
BVN %
Participación
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
100.00
32.42
3,799
39
10,207
1.65
1.10
2.32
63
0.4
237
63
0.4
77
14,045
2.14
300
140
TCS (000)
% Cu
TCS (000)
BVN
TCS (000)
724,774
0.59
4,276
385
724,774
0.59
4,276
385
Reservas Totales de plomo
COBRE
BVN
Onzas (000)
TCS (000)
Reservas Totales de zinc
PLOMO
Onzas (000)
BVN %
Participación
Reservas Totales de plata
ZINC
Oz / TCS
TCS (000)
BVN %
Participación
9.00
(**) Reservas con viabilidad técnica y económica, faltando el Estudio de Impacto Ambiental.
28
RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
CUADRO Nº 3
ORO
Orcopampa
Shila
Antapite
Ishihuinca
Paula
Yanacocha
La Zanja (SanPedro Sur )
Tantahuatay (Tantahuatay 2)
RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
100%
BVN %
Participación
100.00
100.00
78.04
78.04
51.00
43.65
54.48
40.00
Reservas Totales de oro
PLATA
Orcopampa
Uchucchacua
Shila
Paula
El Brocal
La Zanja (San Pedro Sur)
Tantahuatay (Tantahuatay2)
Uchucchacua
El Brocal
Uchucchacua
El Brocal
Cerro Verde
Reservas Totales de cobre
643
42
399
91
75
1,099,482
11,464
12,518
0.473
0.417
0.450
0.533
0.543
0.030
0.028
0.022
304
18
180
49
41
32,605
324
277
304
18
140
38
21
14,232
177
111
1,124,715
0.030
33,798
15,041
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
54.48
40.00
643
3,041
42
75
8,155
11,464
12,518
0.20
16.00
14.70
3.50
2.76
0.23
0.52
129
48,661
622
264
22,490
2,665
6,521
129
48,661
622
135
7,291
1,452
2,608
35,939
2.26
81,352
60,898
BVN %
Participación
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,041
8,155
2.37
6.47
72
528
72
171
11,196
5.36
600
243
BVN %
Participación
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,041
8,155
1.69
2.40
51
196
51
63
11,196
2.21
247
115
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
796,284
0.57
4,539
408
796,284
0.57
4,539
408
Reservas Totales de plomo
COBRE
BVN
Onzas (000)
TCS (000)
Reservas Totales de zinc
PLOMO
Onzas (000)
BVN %
Participación
Reservas Totales de plata
ZINC
Oz / TCS
TCS (000)
BVN %
Participación
9.00
29
MINERAL FUERA DE RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003
CUADRO Nº 4
ORO
Orcopampa
Shila
Paula
Antapite
Ishihuinca
Yanacocha (Oxidos)
Yanacocha (Minas Conga - Sulfuros)
Tantahuatay - Oxidos
Tantahuatay - Sulfuros
El Brocal (Marcapunta - Sulfuros)
El Brocal (Marcapunta - Oxidos)
Los Pircos
Poracota
MINERAL FUERA DE RESERVAS
100%
BVN %
Participación
TCS (000)
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
51.00
78.05
78.05
43.65
43.65
40.00
40.00
32.42
32.42
100.00
0.00 ( I )
933
6
44
238
202
129,822
653,407
26,345
385,809
154,544
15,168
225
1,911
0.588
0.475
0.583
0.586
0.256
0.028
0.021
0.025
0.009
0.019
0.061
0.534
0.312
549
3
26
139
52
3,604
14,040
649
3,601
3,012
930
120
597
549
3
13
109
40
1,573
6,128
260
1,440
977
302
120
-
1,368,653
0.020
27,321
11,513
BVN %
Participación
TCS (000)
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
32.42
32.42
100.00
40.00
53.06
100.00
933
758
51
6
44
76,902
154,544
15,168
150
26,345
18,850
225
0.37
16.40
19.90
14.00
6.50
0.42
0.65
1.90
17.90
0.26
0.20
0.51
345
12,433
1,015
86
286
32,299
101,104
28,879
2,685
6,833
3,808
114
345
12,433
1,015
86
146
10,471
32,778
9,363
2,685
2,733
2,020
114
293,975
0.65
189,887
74,190
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
758
150
76,902
1.83
0.97
8.02
14
1.5
6,168
14
1.5
2,000
77,811
7.95
6,183
2,015
TCS (000)
% Pb
758
51
150
76,902
1.52
1.10
0.64
2.27
12
0.6
1.0
1,746
12
0.6
1.0
566
77,862
2.26
1,759
579
BVN %
Participación
TCS (000)
% Cu
32.42
40.00
43.65
154,544
385,809
653,407
1.64
0.85
0.28
2,527
3,279
1,861
819
1,312
812
1,193,759
0.64
7,667
2,943
Recursos Totales de oro
PLATA
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Shila
Paula
El Brocal (San Gregorio +Colquijirca)
El Brocal (Marcapunta - Sulfuros)
El Brocal (Marcapunta - Oxidos)
Pozo Rico
Tantahuatay - Oxidos
La Zanja
Los Pircos
Recursos Totales de plata
ZINC
Uchucchacua
Pozo Rico
El Brocal (San Gregorio +Colquijirca)
BVN %
Participación
100.00
100.00
32.42
Recursos Totales de zinc
PLOMO
Uchucchacua
Julcani
Pozo Rico
El Brocal (San Gregorio +Colquijirca)
BVN %
Participación
100.00
100.00
100.00
32.42
Recursos Totales de plomo
COBRE
El Brocal (Marcapunta)
Tantahuatay - Sulfuros
Yanacocha (Minas Conga)
Recursos Totales de cobre
( I ) Contratos de operación por el 75%
30
TCS (000)
TCS (000)
BVN
TCS (000)
BVN
TCS (000)
INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES
CUADRO Nº 5
Contenido (000)
BVN %
Participación
Ag
Onzas
Au
Onzas
100.00
100.00
100.00
78.04
78.04
100.00
51.00
32.42
43.65
63
9,576
527
91
0
592
69
2,896
3,035
181
2,851
16,849
3,171
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Antapite
Ishihuinca
Shila
Paula
El Brocal
Yanacocha
Contenidos totales
Costo de efectivo
US $ / TM Zn
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Antapite
Ishihuinca
Shila
Paula
El Brocal
Yanacocha
Pb
Tons
7
0.2
0.4
84
25
18
11
6
22
62
29
68
Costo de efectivo
US $ / Oz. Ag
Costo de efectivo
US $ / Oz. Au
Oz.
Oz.
TM.
TM.
TM.
Au
Onzas
63
9,576
527
71
181
1,245
13,128
1,535
2003
2002
364.88
4.91
532.04
814.37
1,763.41
309.39
4.65
444.84
778.56
1,561.67
Nº de trabajadores al mes de diciembre 2003
Gerencia
Ejecutivos
Empleados
Emp - Mina
Obreros Mina
Total
Julcani
Recuperada
Orcopampa
Uchucchacua
Lima
1
0
1
2
16
12
0
43
53
44
5
1
11
34
100
14
7
63
59
0
59
8
250
285
0
91
16
368
433
160
Total
20
152
151
143
602
1068
31
7
20
14
26
716
607
256
788
316
332
131
450
5586
Cotizaciones netas promedio de ventas
247,010
11,401,413
22,783
52,493
324
6
368
433
91
188
89
76
58
243
1873
129.00
Zn
Tons
7
0.2
Trabajadores
por contrato
722.95
2002
Pb
Tons
Trabajadores
de la empresa
157.95
253.79
235.18
182.57
323,801
11,105,174
24,038
50,933
243
0.4
66
20
18
6
592
35
939
1,325
175.48
2003
-
Ag
Onzas
2.99
Volumenes Vendidos
Oro
Plata
Plomo
Zinc
Cobre
Contenido BVN (000)
Zn
Tons
COMPORTAMIENTO DE LAS ACCIONES Y ADS’s 2003
CUADRO Nº 6
COTIZACIONES DEL ADS
Mes
Apertura
US$
S/.
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre (*)
Noviembre (**)
Diciembre
26.30
27.66
25.30
25.20
26.80
29.46
30.34
33.26
38.44
39.78
48.00
25.50
29.36
92.58
96.26
88.05
87.45
92.73
102.82
105.28
115.42
133.78
138.44
166.56
88.49
102.18
Cierre
US$
S/.
27.65
25.20
25.00
26.60
29.45
30.09
33.25
38.19
39.58
47.62
50.07
29.11
28.28
Máximo
US$
S/.
96.50
87.70
86.75
92.04
102.78
105.02
115.38
132.91
137.74
165.25
174.25
101.31
98.14
29.50
28.98
25.93
27.85
29.97
31.93
35.40
39.00
43.10
49.82
50.41
29.90
31.81
103.25
101.14
90.50
96.37
104.60
110.80
122.84
135.72
149.99
173.38
175.43
104.06
110.70
Mínimo
US$
S/.
Promedio
US$
S/.
24.81
24.85
22.45
24.00
26.46
29.27
28.91
33.00
36.70
37.75
48.20
24.05
24.40
27.35
26.68
24.48
25.97
28.40
30.61
32.14
36.89
39.30
44.15
49.56
27.69
28.13
86.84
86.48
77.91
83.28
91.56
102.16
100.32
114.51
127.72
131.37
167.26
83.46
84.92
(*) Cotización del 01.11.03 al 12.11.03 (2 acciones comunes por 1 ADS)
(**) Cotización del 13.11.03 al 30.11.03 (1 acción común por 1 ADS)
COTIZACIÓN DE ACCIONES
Buenaventura Común (S/.)
Mes
Apertura
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
45.68
47.20
44.00
43.20
46.51
51.50
54.00
58.20
65.25
68.75
82.00
103.25
Cierre
48.00
44.41
43.80
46.40
51.50
51.60
58.25
65.00
68.50
82.16
100.00
98.00
Máximo
Mínimo
Promedio
51.00
50.50
44.87
46.93
52.00
54.60
59.10
67.47
73.40
85.20
102.50
109.50
45.00
44.00
39.70
42.00
46.39
51.00
51.00
58.00
64.60
66.47
81.00
87.70
47.22
46.13
43.17
44.70
48.92
53.23
54.67
64.08
67.96
73.71
88.12
101.19
Buenaventura de Inversión (S/.)
Mes
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Apertura
Cierre
Máximo
Mínimo
Promedio
27.50
27.00
27.00
26.10
27.55
28.00
27.50
29.80
30.01
34.00
40.10
50.00
30.00
28.00
26.80
27.55
28.00
28.20
29.80
29.70
34.00
40.01
50.00
55.00
30.00
29.00
27.00
28.69
30.10
28.70
30.00
31.50
40.01
42.00
50.00
56.00
27.00
27.00
26.03
26.10
27.55
28.00
27.50
29.53
30.00
34.00
40.00
50.00
28.79
28.21
26.71
27.59
29.02
28.29
28.86
30.51
34.40
39.93
43.84
53.06
32
95.73
93.12
85.19
90.12
98.84
106.53
111.53
128.38
136.77
153.65
171.98
96.09
97.62
31
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. AND SUBSIDIARIES
Al 31 de diciembre de 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
Nota
Activo
Activo corriente
Caja y bancos
Fondo de inversión
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar diversas
Cuentas por cobrar a afiliadas
Existencias, neto
Porción corriente de impuestos y gastos pagados por adelantado
Total activo corriente
Cuentas por cobrar diversas a largo plazo
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Inversiones en acciones
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto
Costo de extracción diferido
Concesiones mineras y crédito mercantil, neto
Activo diferido por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores, neto
6
7
8
37
9
10
8
10
11
12
13
14
15
30
2003
S/. 91,447
69,214
17,456
30,934
75,069
31,134
315,254
9,048
13,350
1,195,191
367,523
114,843
39,777
175,293
S/. 379,934
52,317
70,797
25,471
35,937
73,624
43,417
681,497
915
7,199
1,375,852
376,528
131,350
53,437
160,276
US$ 109,681
15,103
20,438
7,354
10,374
21,254
12,534
196,738
264
2,078
397,186
108,697
37,919
15,426
46,269
-
283,547
81,855
3,070,601
886,432
S/. 44,215
36,667
49,617
17,345
147,844
14,607
-
S/. 22,365
50,237
82,061
95,227
67,162
65,625
382,677
73,263
293,447
US$ 6,456
14,503
23,689
27,490
19,389
18,945
110,472
21,150
84,713
19
17,619
114,337
294,407
46,395
43,344
611,174
1,403,905
46,166
12,513
176,436
405,284
13,327
20
568,880
568,880
164,226
1,604
582,134
77,733
652,102
7,024
1,604
582,134
94,653
207,958
(28,023)
463
168,053
27,325
60,034
(8,090)
1,889,477
2,230,279
199,373
(6,049)
1,620,530
3,070,601
57,556
(1,746)
467,821
886,432
16
17
33
18
33
17
33
30
18
33
Los notas adjuntas son parte integrante del balance general consolidado.
32
2003
(Nota 4)
2,230,279
Total activo
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Préstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Instrumentos derivados
Porción corriente de la deuda a largo plazo
Ingreso diferido por venta de producción futura
Total pasivo corriente
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Instrumentos derivados
Pasivo diferido por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores, neto
Deuda a largo plazo
Ingreso diferido por venta de producción futura
Total pasivo
Interés minoritario
Patrimonio neto
Capital social, neto de acciones en tesorería
de S/47,339,000 en los años 2002 y 2003
Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería
de S/63,000 en los años 2002 y 2003
Capital adicional
Reserva legal
Utilidades acumuladas
Ganancia (pérdida) acumulada por traslación
Ganancia no realizada en inversiones en acciones
mantenidas al valor razonable
Pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio neto
2002
ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
Nota
Ingresos de operación
Ventas netas
22
Ingresos por regalías
37
Total ingresos
Costos de operación
Costos operativos
23
Depreciación
12(c)
Exploración y desarrollo en unidades en operación
24
Total costos de operación
Utilidad bruta
Gastos operativos
Generales y administrativos
25
Exploración en áreas no operativas
26
Ventas
27
Regalías
36(b)
Provisión por pérdida en el valor de activos
Total gastos operativos
Utilidad (pérdida) de operación
Otros ingresos (gastos)
Participación en los resultados de las empresas afiliadas, neto 11(g)
Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados
33
Ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados 33(b)
Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil
15
Ingresos financieros
28
Gastos financieros
28
Resultado por exposición a la inflación
Pérdida en venta de acciones en subsidiarias
1
Otros, neto
29
Total otros ingresos (gastos), neto
Utilidad antes de la participación de los trabajadores,
impuesto a la renta, interés minoritario y efecto acumulado
por cambio en principio contable
Participación de los trabajadores
30(a)
Impuesto a la renta
30(a)
Utilidad antes de interés minoritario y efecto
acumulado por cambio en principio contable
Interés minoritario
19
Utilidad antes de efecto acumulado por
cambio en principio contable
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
3
Utilidad neta
Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto
acumulado por cambio en principio contable,
31
expresada en nuevos soles y U.S. dólares
Efecto acumulado por cambio en principio
contable por cierre de unidades mineras
Utilidad neta por acción básica y diluida,
expresada en nuevos soles y U.S. dólares
31
Promedio ponderado del número de acciones en circulación
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 463,706
56,273
519,979
S/. 548,815
78,503
627,318
S/. 700,959
111,398
812,357
US$ 202,355
32,159
234,514
258,928
37,995
60,685
357,608
162,371
262,945
39,134
74,032
376,111
251,207
290,278
44,984
81,711
416,973
395,384
83,798
12,986
23,589
120,373
114,141
64,442
49,425
26,855
13,539
23,818
178,079
(15,708)
75,594
38,426
23,178
13,995
1,558
152,751
98,456
117,408
56,487
24,572
23,968
4,472
226,907
168,477
33,894
16,307
7,094
6,919
1,291
65,505
48,636
S/. 204,180
S/. 337,429
S/. 531,514
US$ 153,439
60,469
(15,248)
13,845
(18,080)
1,661
12,527
259,354
42,669
(16,626)
8,785
(15,922)
(3,157)
(6,739)
2,816
349,255
(616,986)
(19,840)
(14,850)
7,421
(8,281)
306
(12,206)
(132,922)
(178,114)
(5,727)
(4,287)
2,142
(2,391)
89
(3,523)
(38,372)
243,646
(704)
(25,442)
447,711
(1,538)
(25,604)
35,555
59,949
189,024
10,264
17,306
54,568
217,500
4,051
420,569
(24,272)
284,528
(48,640)
82,138
(14,042)
221,551
396,297
235,888
68,096
221,551
396,297
(68,918)
166,970
(19,895)
48,201
1.75
3.12
1.85
0.54
-
-
(0.54)
(0.16)
1.75
126,602,016
3.12
127,236,219
1.31
127,236,219
0.38
127,236,219
Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
33
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Saldos al 1° de
enero de 2001
Dividendos declarados y pagados, neto
de dividendos entregados a
subsidiaria, nota 20(f)
Utilidad en venta de ADRs,
nota 20(e)
Pérdida acumulada por traslación de
la inversión en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de
diciembre de 2001
Dividendos declarados y
pagados, neto de dividendos
entregados a subsidiaria,
nota 20(f)
Capitalización de utilidades
acumuladas, notas 20(a) y 20(b)
Transferencia a reserva legal
Utilidad en venta de ADRs, nota 20(e)
Compra de acciones de inversión
Ganancia acumulada por traslación
de la inversión en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Aumento del valor nominal de las
acciones en tesorería mantenidas
por subsidiaria
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre
de 2002
Dividendos declarados y pagados,
neto de dividendos entregados a
subsidiaria, nota 20(f)
Inversiones en acciones mantenidas
al valor razonable, nota 2(g)
Pérdida en la valorización inicial de
los instrumentos derivados, nota 2(t)
Ganancia en la valorización inicial
de los instrumentos derivados de
cobertura, nota 2(t)
Pérdida por cambio en el valor
razonable de los instrumentos
derivados de cobertura, nota 33(a)
Transferencia a reserva legal
Pérdida acumulada por traslación de
la inversión en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre
de 2003
Número de
acciones
Acciones
Comunes
125,879,832 S/. 172,806
Ganancia no
realizada en Pérdida
inversiones en
No
Ganancia
acciones realizadas en
Acciones
(pérdida) mantenidas instrumentos
de
Capital Reserva Utilidades acumulada
al valor derivados de
Inversión adicional legal acumuladas por translación razonable cobertura
S/. 508 S/. 512,940 S/. 37,720 S/. 621,590 S/. 6,703
S/.
-
S/.
Total
- S/. 1,352,267
-
-
-
-
-
(46,820)
-
-
-
(46,820)
356,000
480
-
13,293
-
-
-
-
-
13,773
-
-
-
-
-
221,551
(684)
-
-
-
(684)
221,551
126,235,832
173,286
508
526,233
37,720
796,321
6,019
-
-
1,540,087
-
-
-
-
-
(71,775)
-
-
-
(71,775)
644,000
-
427,569
882
-
1,159
(13)
23,133
(139)
40,013
-
(428,728)
(40,013)
-
-
-
-
24,015
(152)
-
-
-
-
-
-
1,005
-
-
1,005
-
(32,857)
-
(50)
-
32,907
-
-
396,297
-
-
-
396,297
126,879,832
568,880
1,604
582,134
77,733
652,102
7,024
-
-
1,889,477
-
-
-
-
-
(151,729)
-
-
-
(151,729)
-
-
-
-
-
(5,679)
-
199,373
-
193,694
-
-
-
-
-
(436,786)
-
-
-
(436,786)
-
-
-
-
-
-
-
-
1,660
1,660
-
-
-
-
16,920
(16,920)
-
-
(7,709)
-
(7,709)
-
-
-
-
-
-
166,970
(35,047)
-
-
-
(35,047)
166,970
126,879,832
568,880
1,604
582,134
94,653
207,958 (28,023)
199,373
(6,049)
1,620,530
Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
34
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
Actividades de operación
Cobranza de ventas
Cobranza de dividendos
Cobranza de regalías
Cobranza de intereses
Pagos a proveedores y terceros
Pagos por actividades de exploración
Pagos a trabajadores
Pagos de impuesto a la renta
Pagos de regalías
Pagos de intereses
S/. 467,864
15,543
54,178
9,280
(289,819)
(96,248)
(91,261)
(21,232)
(12,922)
(15,139)
S/. 540,097
79,216
76,797
8,811
(276,290)
(94,006)
(97,281)
(29,430)
(12,714)
(13,781)
S/. 699,377
459,509
107,106
8,415
(330,895)
(122,673)
(96,882)
(36,710)
(24,763)
(8,281)
US$ 201,899
132,653
30,920
2,429
(95,525)
(35,414)
(27,968)
(10,596)
(7,149)
(2,391)
20,244
181,419
654,203
188,858
Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo
(112,460)
Aumento en fondo de inversión
Desembolsos por actividades de desarrollo y terrenos mineros (28,015)
Cobros (pagos) por instrumentos derivado liquidados, neto
60,469
Pago por compra de inversiones en acciones
(6,476)
Ingreso por venta de acciones
Ingreso por venta de maquinaria y equipo
552
Ingreso por venta de activos y cesión de
derechos contractuales
13,131
(63,401)
(22,877)
42,669
(11,370)
4,121
961
(64,646)
(50,589)
(36,705)
(19,840)
(4,445)
2,916
2,348
(18,662)
(14,604)
(10,596)
(5,727)
(1,283)
841
678
-
-
-
(72,799)
(49,897)
(170,961)
(49,353)
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos, nota 20(f )
Aumento (disminución) de préstamos bancarios, neto
Aumento (disminución) de deudas a largo plazo
Ingreso por venta de ADR’s
(46,820)
37,601
112,655
13,773
(68,889)
(70,751)
(11,559)
24,015
(151,729)
(21,850)
(21,176)
-
(43,802)
(6,308)
(6,113)
-
Efectivo neto proveniente de (utilizado en)
las actividades de financiamiento
117,209
(127,184)
(194,755)
(56,223)
Aumento neto de efectivo en el año
Efectivo al inicio del año
64,654
22,455
4,338
87,109
288,487
91,447
83,282
26,399
Efectivo al final del año
87,109
91,447
379,934
109,681
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación
Actividades de inversión
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión
35
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (CONTINUACIÓN)
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 221,551
S/. 396,297
S/. 166,970
US$ 48,201
(4,051)
40,095
2,267
24,272
41,259
6,429
616,986
68,918
48,640
47,961
47,277
178,114
19,895
14,042
13,846
13,648
11,761
15,248
(1,661)
1,253
2,011
1,018
16,328
16,626
3,157
8,105
314
17,517
14,850
(306)
7,380
6,187
5,674
5,057
4,287
(89)
2,130
1,786
1,638
23,818
1,558
4,503
4,472
1,300
1,291
4,914
3,386
(287,874)
(83,105)
(188,637)
118
-
(258,213)
(856)
1,346
6,739
(72,005)
(2,033)
(1,728)
(255)
-
(20,786)
(587)
(499)
(74)
-
(24,076)
(13,477)
(17,381)
7,739
(70,399)
(11,916)
1,568
806
(15,271)
(13,660)
(6,132)
1,127
(4,408)
(3,944)
(1,770)
325
(62,266)
(5,387)
(4,995)
(1,440)
20,244
181,419
654,203
188,858
Conciliación de la utilidad neta con el efectivo
proveniente de las actividades de operación
Utilidad neta
Más (menos)
Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados
Efecto acumulado por cambio en principio contable
Interés minoritario
Depreciación
Provisión por compensaciones a largo plazo (*)
Amortización de costos de desarrollo y terrenos mineros
en unidades mineras en operación
Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil
Resultado por exposición a la inflación
Castigo de costos de desarrollo y terrenos mineros
Costo neto de maquinaria y equipo retirado
Provisión para cuentas de cobranza dudosa
Actualización del valor presente de la provisión por
cierre de unidades mineras
Provisión por pérdida en el valor de activos
Gasto (beneficio) por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores diferidos
Ingreso por participación en los resultados de afiliadas,
neto de dividendos
Pérdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo
Cambio en el valor de mercado de fondo de inversión
Pérdida (ganancia) en venta de acciones
Pérdida en venta de acciones en subsidiarias
Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo
Disminución (aumento) de activos de operación Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Costos de extracción diferido
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Existencias
Disminución de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación
Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo:
Pago de dividendos con acciones comunes de Sociedad
Minera El Brocal S.A.A., nota 20(f)
2,886
Aumento del valor en libros de los activos de larga duración
8,254
2,383
(*) Corresponde al reconocimiento de provisiones, hasta el año 2012, de un programa de compensación a ciertos funcionarios
de la Compañía, a largo plazo, descrito en mayor detalle en la nota 17.
Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
36
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
1. Actividad económica
La Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (en adelante,“Buenaventura”) es una sociedad anónima abierta constituida en 1953. Se dedica
a la exploración (por cuenta propia y asociada con terceros), extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos.
Buenaventura opera tres unidades mineras ubicadas en el Perú (Julcani, Uchucchacua y Orcopampa) y tiene el control de cuatro
compañías mineras peruanas que poseen las minas de Colquijirca, Antapite, Ishihuinca, Shila y Paula. Asimismo, mantiene
inversiones en acciones de otras empresas dedicadas a la actividad minera, entre las que se encuentra Minera Yanacocha S.R.L.
(en adelante, “Yanacocha”), una entidad en la cual Buenaventura participa con el 43.65 por ciento a través de Compañía Minera
Condesa S.A. (en adelante, “Condesa”), ver nota 11(a). Buenaventura también cuenta con una empresa transmisora de energía
eléctrica y otra que presta servicios de ingeniería relacionados con la industria minera.
Buenaventura decidió suspender las operaciones de explotación en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa en los años
1999 y 2001 respectivamente, y realizar en Julcani únicamente trabajos exploratorios. El mineral encontrado en Julcani durante los
trabajos exploratorios es tratado y vendido.
El número de empleados en Buenaventura y Subsidiarias (conjuntamente, “la Compañía”) fue de 2,096 al 31 de diciembre de 2003
(2,076 al 31 de diciembre de 2002). El domicilio legal de Buenaventura es Avenida Carlos Villarán 790, Urbanización Santa Catalina,
Lima, Perú. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2003 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía y serán
presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la
Compañía, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la
Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2004.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2002 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 31 de
marzo de 2003.
Los estados financieros consolidados incluyen principalmente los estados financieros de las siguientes subsidiarias:
Participación patrimonial al 31 de diciembre de
2002
Subsidiarias
Directa
%
Buenaventura Ingenieros S.A.
2003
Indirecta Directa Indirecta
%
100.00
%
-
Actividad económica
%
100.00
- Presta servicios de asesoría e ingeniería relacionados con
la industria minera.
Compañía de Exploraciones,
Desarrollo e Inversiones
Mineras S.A.C. - CEDIMIN (ii)
-
100.00
44.83
Compañía Minera Condesa S.A.
100.00
-
100.00
Compañía Minera Colquirrumi S.A.
73.63
-
73.63
Consorcio Energético de
Huancavelica S.A.
Contacto Corredores de Seguros S.A.
99.99
-
0.01
99.99
99.99
-
Inversiones Colquijirca S.A. (i)
59.02
-
59.90
37
55.17 Mantiene inversiones en S.M.R.L. Chaupiloma Dos de
Cajamarca, Minas Conga S.R.L. y en otras empresas afiliadas
dedicadas a la actividad minera. Asimismo extrae,
concentra y comercializa oro en barras y en concentrados.
- Mantiene inversiones en Buenaventura, Yanacocha y en
otras empresas afiliadas dedicadas a la actividad minera.
- Extracción, concentración y comercialización de
minerales polimetálicos, principalmente zinc y plomo.
Actualmente se dedica a la venta de energía eléctrica.
0.01 Suministra energía eléctrica a empresas mineras.
99.99 Colocación de contratos de seguros y prestación
de servicios administrativos y técnicos en
materia de seguros.
- Extracción, concentración y comercialización
de minerales polimetálicos, principalmente zinc y plomo,
a través de su subsidiaria Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Metalúrgica Los Volcanes S.A.
Minera Paula 49 S.A.C.
Minas Conga S.R.L.
Minera Shila S.A.C. (ii)
78.04
-
78.04
100.00
-
51.00
100.00
-
50.00
60.00
50.00
-
40.00
20.00
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
20.00
- Extracción, concentración y comercialización de oro en
barras y en concentrados.
- Tratamiento de minerales y concentrados.
51.00 Extracción, concentración y comercialización de
concentrados, principalmente oro.
60.00 Tenedora de derechos mineros.
- Extracción, concentración y comercialización de
concentrados, principalmente oro. Fue absorbida por
fusión por Compañía de Exploraciones, Desarrollo e
Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN a partir del 2 de
enero de 2003.
40.00 Propietaria de los denuncios mineros en exploración y
explotación por Yanacocha.
Asimismo, la Compañía mantiene inversiones en otras compañías dedicadas a la actividad minera, cuyos estados financieros han
sido incluidos en los estados financieros consolidados de la Compañía.
(i) Durante el año 2003, la Compañía adquirió 1,572,000 acciones de su subsidiaria Inversiones Colquijirca S.A. por un valor de S/
1 por acción. Dicha operación originó que la participación en Inversiones Colquijirca S.A. aumentara de 59.02% a 59.90% al
31 de diciembre de 2003.
(ii) Las Juntas de Accionistas de Minera Shila S.A.C. y Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN
celebradas durante el 2002 acordaron la fusión de ambas compañías. La fecha efectiva de la fusión fue 2 de enero de 2003, fecha
en la cual Minera Shila S.A.C. fue absorbida por CEDIMIN. La fusión fue registrada bajo el método de conjunción de interés.
(iii) El 30 de marzo de 2002, la Compañía transfirió el 100 por ciento de su participación en Minera Huallanca S.A.C. (Huallanca) a
BHL-Perú S.A.C. a través de la venta de acciones por US$2,000,000. De este total, US$1,500,000 será cobrado en cuotas semestrales
hasta setiembre de 2004 y los US$500,000 restantes serán cobrados el 30 de setiembre de 2006 siempre y cuando: (i) los niveles
de reservas económicas cubicadas en el período comprendido entre el 30 de setiembre de 2004 y el 30 de setiembre de 2006
permitan que Huallanca opere a un ritmo de producción de 15,000 TM/mes de mineral y (ii) el promedio del precio de zinc sea
superior a US$1,050/TM en ese mismo período. De no cumplirse estas condiciones, el precio definitivo de la transacción será de
US$1,500,000. La transacción dio origen a una pérdida ascendente a S/6,739,000 (considerando un precio de venta de únicamente
US$1,500,000), la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(iv) El 2 de abril de 2002, la Compañía vendió a terceros el 100 por ciento de su participación en Minera Yanaquihua S.A.C. En
contraprestación, los compradores deberán pagar una regalía respecto de las ventas netas de Minera Yanaquihua S.A.C., la
cual será de 5 por ciento el año 2004, 6 por ciento el año 2005, 7 por ciento el año 2006 y 8 por ciento el año 2007. Si al 31 de
diciembre de 2007, los compradores no han ejercido la opción de compra por US$3,000,000 respecto de las regalías pactadas
a favor de la Compañía, éstas serán de 10 por ciento a partir del 1° de enero de 2008. El importe de la inversión de S/5,346,000
(US$1,492,000) se muestra como cuenta por cobrar a largo plazo, no habiéndose generado utilidad alguna en esta transacción.
Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía decidió efectuar una provisión por esta cuenta por cobrar, neto de una cuenta por
pagar de S/404,000. El monto de la provisión ascendente a S/4,942,000 se encuentra registrado en el rubro gastos generales
y administrativos del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
2. Principales principios y prácticas contables
En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados adjuntos, la Gerencia de la Compañía ha cumplido
con las Normas Internacionales de Reporte Financiero aprobadas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y
de 2003. A continuación se presentan los principios y prácticas contables utilizados en la preparación de los estados financieros
consolidados de la Compañía:
(a) Uso de estimados y supuestos En la preparación de los estados financieros consolidados siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Perú se requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
38
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como las cifras reportadas de
ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003. Las cifras reales que resulten en el
futuro podrían diferir de las cifras estimadas.
(b) Estados financieros consolidados comparativos Las cifras correspondientes a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido ajustadas al
nivel de los precios al por mayor del 31 de diciembre de 2003.
Ciertas cifras de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido reclasificadas para hacerlas
comparables con las del año 2003.
(c) Ajuste de los estados financieros por inflación Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía, los
cuales se llevan en términos monetarios nominales ajustados para reflejar la variación del Indice de Precios al por Mayor a Nivel
Nacional (IPM). La variación de los precios según dicho índice como sigue:
Año
Inflación (deflación)
1999
2000
2001
2002
2003
5.5
3.8
(2.2)
1.7
2.0
A continuación se describe la metodología utilizada por la Compañía para ajustar los estados financieros consolidados por inflación:
-
Las partidas no monetarias en el balance general consolidado fueron ajustadas usando coeficientes determinados según el
IPM, de acuerdo con su fecha de origen.
-
Las partidas monetarias no fueron ajustadas debido a que los saldos según libros representan el valor monetario de sus
componentes a la fecha del balance general consolidado.
-
Las cuentas de resultados fueron ajustadas aplicando a los importes mensuales los coeficientes promedio correspondientes;
las diferencias en cambio fueron excluidas. La depreciación y amortización fueron determinadas a partir de los montos
ajustados de los activos correspondientes.
(d) Principios de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de Buenaventura y de las subsidiarias en las que posee más del
50 por ciento de participación en el patrimonio neto. Todos los saldos y transacciones comunes de importancia han sido eliminados.
(e) Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y aquellas inversiones altamente líquidas cuyo vencimiento original
es de tres meses o menos.
(f) Existencias Las existencias están valuadas al costo promedio o valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización es el precio de
venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de
comercialización y distribución.
La provisión para pérdida de valor de uso de repuestos y suministros es calculada sobre la base de un análisis específico que
realiza periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisión.
(g) Inversiones en acciones Hasta el 31 de diciembre de 2002, las inversiones en compañías en las cuales se posee una participación menor al 20 por ciento del
patrimonio neto se registraban al costo, menos la provisión estimada para pérdidas permanentes en su valor. A partir del 1 de enero de
2003, la Compañía ha adoptado la NIC 39,“Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medición”,la cual requiere que dichas inversiones
se mantengan al valor razonable y que los cambios en dicho valor se reconozcan por separado en el estado consolidado de cambios en
el patrimonio neto. La Compañía ha registrado un cargo a resultados acumulados por S/5,679,000, correspondiente al efecto de la
adopción inicial del cambio. Los dividendos relacionados con estas acciones se acreditan a resultados cuando se declaran.
39
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Las inversiones en compañías en las cuales se posee una participación mayor al 20 por ciento y menor al 50 por ciento del patrimonio
neto se registran de acuerdo con el método de participación patrimonial, reconociéndose la participación en los resultados de
dichas compañías en el rubro participación en los resultados de las empresas afiliadas en el estado consolidado de ganancias y
pérdidas. La moneda de medición y de registro de las afiliadas es el Nuevo Sol, excepto en el caso de Yanacocha cuya moneda de
medición es el U.S. dólar. La traslación de los estados financieros de Yanacocha resulta en el reconocimiento de diferencias en
cambio como resultado de trasladar: (a) ingresos y gastos a los tipos de cambio de las fechas de las transacciones, (b) activos y
pasivos al tipo de cambio de cierre, y (c) cuentas patrimoniales al tipo de cambio histórico. Estas diferencias en cambio se presentan
por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión.
Para registrar las adquisiciones de negocios, la Compañía utiliza el método de compra. Mediante este método, los activos y
pasivos de la empresa adquirida son registrados a su valor razonable y cualquier diferencia entre éste y el valor pagado, es registrada
como concesión minera (en caso que el mayor valor esté relacionado con reservas de mineral) o crédito mercantil.
El importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de las compañías en las cuales la Compañía posee entre el 20 y
el 50 por ciento de participación en el patrimonio neto se presenta dentro del rubro Inversiones. La Compañía muestra en este
rubro el valor pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha, el cual se amortiza siguiendo el método de
unidades de producción, ver nota 11(e).
(h) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada. El mantenimiento y las
reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren. Los desembolsos que resultarán en beneficios futuros por el uso de los
inmuebles, maquinaria y equipo, más allá de su estándar de rendimiento original, son capitalizados.
La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta estimando las siguientes vidas útiles:
Años
10 y 33
5 y 10
5
8 y 10
Edificios, construcciones y otros
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
En el año 2003, la subsidiaria Sociedad Mineral El Brocal S.A.A. (El Brocal) modificó las vidas útiles de sus activos fijos, basándose en
la vida útil de la mina determinada por los planes actuales de explotación y las reservas probadas y probables existentes teniendo
como límite máximo la vida útil de los activos fijos. De acuerdo a los planes operativos de la Gerencia de esta subsidiaria, la
unidad minera operará hasta el año 2011, fecha en la cual se estima se agotarán las reservas. El cambio en las vidas útiles resultó
en un mayor gasto de aproximadamente S/885,000, neto del efecto por interés minoritario.
La estimación de la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que sean consistentes con el
patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
(i) Costos de exploración y desarrollo de mina Los costos de exploración son cargados a gastos según se incurren. Cuando se determina que una propiedad minera puede ser
económicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el
cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan
significativamente el nivel de reservas de las unidades mineras en explotación son capitalizados. Los costos de desarrollo activados
se amortizan siguiendo el método de unidades de producción. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción
son cargados a los resultados del año según se incurren.
(j) Contratos de operación conjunta La Compañía ha suscrito contratos de operación conjunta con otras empresas mineras con el fin de explorar áreas de explotación
potencial. Los costos de exploración asociados son reconocidos siguiendo el método de consolidación proporcional y se
cargan a resultados según se incurren.
(k) Concesiones mineras y crédito mercantil Corresponde a los importes pagados por encima del valor razonable de los activos netos como consecuencia de las adquisiciones
de participaciones adicionales en Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (Cedimin),
40
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
Inversiones Colquijirca S.A. (Colquijirca), Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (El Brocal) y Consorcio Energético de Huancavelica S.A.
(Conenhua). Los costos correspondientes a Colquijirca y El Brocal se amortizan siguiendo el método de unidades de producción,
mientras que los correspondientes a Cedimin y Conenhua se amortizan siguiendo el método de línea recta, en un plazo de
quince y diez años, respectivamente.
Los saldos no amortizados son revisados anualmente para asegurar la probabilidad de beneficios futuros. De surgir indicios de
que las concesiones mineras y el crédito mercantil podrían haber sufrido un deterioro de valor, se estima la pérdida y se hace el
cargo correspondiente al estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(l) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración La Compañía revisa y evalúa la pérdida de valor de uso de sus activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios en las
circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una pérdida por valor de uso es el importe por el
cual el valor en libros de sus activos excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El valor de uso se considera
generalmente como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera obtener del uso continuo del activo y de su
disposición al final de su vida útil. Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio
en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por valor de uso. Los flujos futuros
consideran estimados de onzas y toneladas métricas recuperables, estimados de precios y estimados de onzas y toneladas métricas
de producción, entre otros. Los supuestos en que se basan los estimados de flujos futuros están sujetos a riesgos e incertidumbres.
Cualquier diferencia entre los supuestos y las condiciones de mercado y/o el desempeño de la Compañía podría tener un efecto
importante en la situación financiera y los resultados de sus operaciones.
(m) Provisiones Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación actual como resultado de un evento pasado, es
probable que se requieran recursos para pagarla y su importe puede ser estimado en forma razonable. Las provisiones se revisan
periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general consolidado. El tratamiento
contable de la provisión para cierre de unidades mineras se describe en el literal (n) siguiente.
(n) Provisión para cierre de unidades mineras Ver mayor explicación sobre el cambio en principio contable en la Nota 3(a).
(o) Costo de extracción diferido La Subsidiaria El Brocal ha diferido ciertos costos incurridos en la ampliación de su tajo abierto (la vida útil estimada es de ocho
años contada a partir del 31 de diciembre de 2003), con el objetivo de relacionar razonablemente sus ingresos con los costos de
producción. Estos costos, que se conocen comúnmente como “costos de extracción diferidos”, se incurren en operaciones mineras
en las cuales se requiere remover material de desmonte o material estéril.
El método contable consistente en diferir los costos de extracción es aceptado por la industria minera, en los casos en los cuales las
operaciones mineras producen diferentes leyes y diferentes coeficientes de desmonte/mineral; sin embargo, algunas compañías mineras
registran estos costos de extracción como gastos según se incurren. Si la Compañía registrase los costos de extracción como parte del
costo de producción corriente, los resultados de sus operaciones de un ejercicio a otro presentarían una mayor volatilidad.
Con el objetivo de calcular el monto del costo de extracción a registrar como parte del costo de producción corriente, la
Gerencia determina un coeficiente resultante de dividir las toneladas de material de desmonte que se estima remover, entre
las toneladas de mineral a obtener en el transcurso de la vida útil del área relacionada. Este coeficiente fue estimado en 8.18
TM de material de desmonte a remover, para obtener 1 TM de mineral (7.47 TM de material de desmonte a remover, para
obtener 1 TM de mineral, al 31 de diciembre de 2002). Al 31 de diciembre de 2003, el coeficiente obtenido fue de 11.13/1
(10.48/1 al 31 de diciembre de 2002).
Los costos relacionados a las cantidades de material de desmonte extraídos para obtener 1 TM de mineral, se difieren cuando dicho
material de desmonte es mayor al estimado. Por otro lado, estos costos se amortizan cuando el material de desmonte extraído es menor
que el estimado. La amortización de los costos de extracción diferidos se reflejará en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, a
lo largo de la vida del área de extracción, sobre la base de las reservas probadas y probables, de tal modo que al final de la vida útil del
área de extracción, todos los costos de extracción hayan sido amortizados. No se han producido amortizaciones por este concepto
durante el presente período. La Gerencia estima empezar a amortizar los costos de extracción diferidos a partir del año 2006.
41
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(p) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Las ventas de concentrados se registran cuando se realiza el embarque en el caso de las exportaciones y, en el caso de las ventas
locales, cuando el concentrado es entregado en los depósitos del cliente. Inicialmente, se registran por el valor estimado de acuerdo
con las liquidaciones provisionales y posteriormente, se ajustan en el período en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando se
conoce que los precios a los cuales se liquidarán los concentrados serán menores que aquellos usados en la liquidación provisional,
se revierte el exceso en el período en el que se conocen dichos precios. Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan.
(q) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de
cambio del día de la transacción. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con
el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado consolidado de ganancias y pérdidas en el
período en el que se generan, ver nota 5, y se presentan como parte del rubro resultado por exposición a la inflación.
(r) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de conformidad con la legislación
peruana. Asimismo, siguiendo el método del pasivo, la Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base
contable y la base imponible en la medida en que originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo diferido, éste es
reconocido sólo en la medida en que su realización sea probable.
(s) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros consolidados cuando se considera que son probables que
se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados. Para las contingencias consideradas posibles,
únicamente se revela la contingencia en notas a los estados financieros consolidados, salvo que se considere remota en cuyo
caso no se hace ninguna revelación.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados, pero se revelan en notas a los mismos cuando
su grado de contingencia es probable.
(t) Instrumentos derivados Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía revelaba el valor razonable de los instrumentos derivados en notas a los estados
financieros consolidados. A partir del 1 de enero de 2003, entró en vigencia la NIC 39 “Reconocimiento y Medición de Instrumentos
Financieros”. A continuación se describen los cambios que resultan de la adopción de esta norma:
Los valores razonables de los contratos derivados que califican como de cobertura de flujos futuros son registrados como activos
o pasivos en el balance general consolidado, y se presentan a su valor razonable. En la medida en que estas coberturas sean
efectivas para compensar los flujos futuros por la venta de la producción relacionada, los cambios en el valor razonable son
diferidos en una cuenta patrimonial. Los montos diferidos son reclasificados a ventas cuando la producción correspondiente es
vendida. El efecto de la adopción inicial de esta norma por parte de la subsidiaria El Brocal resultó en un abono a la cuenta
pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000.
Los valores razonables de los contratos de derivados que no califican como de cobertura son reflejados como activos y pasivos en
el balance general consolidado. Los cambios en dichos valores razonables se presentan en el estado consolidado de ganancias y
pérdidas en el rubro pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados. El efecto de la adopción inicial de
esta norma por parte de la Compañía resultó en un cargo a los resultados acumulados del año 2003 por S/436,786,000.
Las ganancias y pérdidas que originan los cambios en el valor razonable de los contratos que califican como de “compras y ventas
comerciales” se difieren inicialmente en el balance general consolidado y se presentarán en los resultados de los ejercicios en los
cuales se hagan entregas físicas de onzas de oro comprometidas, ver nota 33.
(u) Acciones en tesorería La Compañía mantiene acciones en tesorería (comunes y de inversión). Los valores nominales constantes de las acciones en
tesorería se presentan netos de los rubros de capital social y acciones de inversión. La diferencia entre los valores nominales
constantes de dichas acciones y sus costos ajustados por inflación se presentan disminuyendo el rubro de capital adicional del
estado consolidado de cambios del patrimonio neto.
El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería mantenidas por la subsidiaria se elimina en los estados
financieros de la Compañía.
42
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(v) Utilidad por acción básica y diluida La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de
inversión en circulación a la fecha del balance general consolidado, sin considerar las acciones en tesorería.
3. Cambio en principio contable
Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía y su afiliada Yanacocha efectuaron un cambio en principio contable relacionado
con la provisión para cierre de unidades mineras. A continuación se describe el cambio en principio contable efectuado, así como
el efecto acumulado originado al 1º de enero de 2003:
(a) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía registraba el monto de la obligación asociada con el cierre de unidades
mineras, en el momento en que podía estimar confiablemente el monto relacionado, lo que normalmente sucedía cuando
se agotaban las reservas de mineral. Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía registra dicha provisión
cuando existe una obligación legal, sin que necesariamente se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del
registro inicial del pasivo por esta obligación, la cual se presenta al valor razonable, la Compañía capitalizó el importe
mediante un aumento del valor en libros de los activos de larga duración (costo de desarrollo y activo fijo). Posteriormente,
el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo por interés considerado en la medición inicial del valor
razonable y, en adición, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida útil del activo
relacionado. Cualquier diferencia que se genere al liquidar el pasivo se registrará en los resultados del ejercicio en que
se efectúe dicha liquidación.
El efecto acumulado de este cambio en principio contable, neto de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta e
interés minoritario fue una pérdida de S/19,744,000 la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias
y pérdidas. El detalle es el siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Buenaventura
Subsidiarias, neto de interés minoritario de S/3,740
S/. 11,472
8,272
19,744
(b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la afiliada Yanacocha tenía como política contable registrar la provisión para cierre de
unidades mineras con cargo a resultados del ejercicio sobre la base de las unidades producidas. A partir del 1° de enero
de 2003, Yanacocha registra dicha provisión siguiendo un tratamiento contable similar al de Buenaventura y sus
subsidiarias. El efecto acumulado de este cambio en principio contable fue de una pérdida de S/49,174,000, la cual se
presenta en la cuenta “Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras”.
(c) A continuación se presenta el estado consolidado de ganancias y pérdidas resumido por los años 2001 y 2002 que hubieran
resultado si es que se hubiera dado efecto retroactivo al cambio en principio contable efectuado a partir del 1° de enero de 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Ventas netas
Costos de operación
Depreciación
Exploración y desarrollo en unidades en operación
Otros
Total costos de operación
Utilidad bruta
Gastos operativos
Utilidad (pérdida) de operación
Otros ingresos (gastos)
Participación en los resultados de las empresas afiliadas
Gasto por actualización del valor presente de la provisión
por cierre de unidades mineras
Otros
Total otros ingresos, neto
S/.
43
519,979
2002
S/.
627,318
37,958
61,674
258,928
358,560
161,419
178,079
(16,660)
39,530
74,987
262,945
377,462
249,856
152,751
97,105
188,916
319,022
(3,373)
55,174
240,717
(3,829)
11,826
327,019
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Utilidad antes de la participación de los trabajadores,
impuesto a la renta e interés minoritario
Participación a los trabajadores
Impuesto a la renta
Utilidad antes del interés minoritario
Interés minoritario
Utilidad neta
Utilidad neta por acción básica y diluida
224,057
(590)
(25,048)
198,419
4,330
202,749
1.60
424,124
(1,407)
(25,151)
397,566
(23,809)
373,757
2.94
4. Traslación de nuevos soles a U.S. dólares
Los estados financieros consolidados se mantienen en nuevos soles. Las cifras en U.S. dólares se incluyen únicamente para
facilidad del lector y han sido obtenidas como resultado de dividir las cifras en Nuevos Soles entre el tipo de cambio venta
publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros al 31 de diciembre de 2003 (S/3.464 por cada U.S. dólar). La traslación
no debe interpretarse como que los Nuevos Soles han sido, pueden haber sido o serán en el futuro, convertidos a U.S. dólares
utilizando éste u otro tipo de cambio.
5. Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2003, los tipos
de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en U.S. dólares fueron S/3.461 para la compra y S/3.464
para la venta (S/3.513 para la compra y de S/3.515 para la venta al 31 diciembre de 2002).
Al 31 de diciembre de 2002 y de 2003, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
(Expresado en miles de U.S. dólares)
2002
Activos
Caja y bancos
Fondo de inversión
Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Cuentas por cobrar a afiliadas
Cuentas por cobrar diversas a largo plazo (incluye porción corriente)
Pasivos
Préstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Deuda a largo plazo (incluye porción corriente)
Posición (activa) pasiva neta
2003
US$ 3,163
21,475
8,539
2,494
35,671
US$ 88,723
15,116
23,221
10,117
264
137,441
12,314
6,404
2,470
36,728
57,916
(22,245)
6,443
7,038
1,271
35,322
50,074
87,367
A continuación se muestran los porcentajes de devaluación (revaluación) de la moneda peruana con respecto al dólar
estadounidense:
Año
Devaluación (revaluación)
%
11.1
0.5
(2.3)
2.0
(1.5)
1999
2000
2001
2002
2003
La pérdida neta por diferencia en cambio originada por los activos y pasivos en moneda extranjera fue de S/450,000 en el año
2003 (S/5,954,000 en el año 2002). Este importe se encuentra incluido en el rubro resultado por exposición a la inflación del
estado consolidado de ganancias y pérdidas.
44
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
6. Caja y bancos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Caja
Cuentas corrientes bancarias
Cuentas de ahorro
Depósitos a plazo (b)
En moneda nacional
En moneda extranjera
S/. 1,154
5,939
6,846
2003
S/.
74,460
3,048
91,447
2,007
15,949
533
69,640
291,805
379,934
(b) Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía mantenía principalmente los siguientes depósitos a plazo:
-
S/69,640,000, a una tasa de interés de 5.7 por ciento anual con vencimiento el 5 de enero de 2004. Para cubrir el riesgo de
cambio de cada depósito, la Compañía suscribió un contrato a término (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio
pactado de S/3.482 por cada U.S. dólar y con vencimiento el 5 de enero de 2004, ver nota 33. Dicho depósito generó intereses
por S/983,000 durante el año terminado el 31 de diciembre de 2003.
-
US$84,000,000, a tasas de interés anuales que fluctúan entre 0.9% y 1.07% y con vencimientos de entre 15 y 64 días.
A la fecha, la Compañía ha renovado los depósitos a plazo en condiciones similares.
7. Fondo de inversión
En julio de 2003, la Compañía invirtió S/50,589,000 (US$14,617,000) en un fondo de inversión mixto de renta fija bajo la
administración de Compass Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. La Compañía mantiene dicha inversión
a su valor de mercado, que se determina sobre la base del valor cuota de la participación que mantiene. Al 31 de diciembre de
2003, el valor de mercado de la participación de la Compañía en dicho fondo asciende a S/52,317,000 (US$15,116,000). El cambio
en el valor de mercado del fondo, ascendente a S/1,728,000 (US$499,000), ha sido reconocido como ingreso financiero en el
estado consolidado de ganancias y pérdidas, ver nota 28.
8. Cuentas por cobrar diversas, netas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Compañía Minera El Palomo S.A.
Cuenta por cobrar a terceros por venta de acciones
en Minera Yanaquihua S.A.C., nota 1
Cuenta por cobrar a BHL - Perú S.A.C. por venta
de acciones en Minera Huallanca S.A.C., nota 1
Devolución de adelantos otorgados a contratista (GyM S.A.)
Adelantos y préstamos a proveedores y terceros
Intereses por cobrar
Adelantos y préstamos a directores, funcionarios y empleados
Impuesto general a las ventas pendiente de reembolso
Venta de camiones a TEBAMA
Cuentas por cobrar a Sociedad Minera Corona S.A.
por venta de energía eléctrica
Adelanto a Ferrovías Central Andino S.A.
Depósitos en garantía
Cuentas por cobrar a accionistas de El Futuro de Ica S.R.L.
Otras cuentas por cobrar
Menos - Provisión para cuentas diversas de cobranza dudosa (b)
Menos - porción no corriente
45
2002
2003
S/. 8,213
S/. 7,975
5,346
4,942
4,120
2,940
2,365
2,182
2,152
1,515
1,110
2,159
1,716
14,151
1,188
1,632
-
455
406
391
366
5,492
37,053
(10,549)
26,504
(9,048)
17,456
4
6,323
40,090
(13,704)
26,386
(915)
25,471
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en U.S. dólares, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
Los adelantos y préstamos a directores, funcionarios y empleados tienen vencimiento corriente y generan intereses que se
presentan en el rubro de ingresos financieros.
(b) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo inicial
Provisión del ejercicio, nota 25
Castigos
Resultado por exposición a la inflación
Saldo final
2001
2002
2003
S/. 9,173
1,018
215
10,406
S/. 10,406
314
(171)
10,549
S/. 10,549
5,674
(2,803)
284
13,704
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de
incobrabilidad a la fecha del balance general consolidado.
9. Existencias, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Concentrados
Repuestos y suministros
2003
S/. 31,950
49,110
81,060
S/. 31,980
47,953
79,933
(5,991)
75,069
(6,309)
73,624
Menos - Provisión para pérdida de valor de
repuestos y suministros (b)
La Compañía espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. Los repuestos y
suministros de lenta rotación se presentan en el activo corriente porque su importe no es significativo.
(b) La provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los años 2001, 2002 y 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo inicial
Provisión del ejercicio
Castigos
2001
2002
2003
S/. 1,671
4,126
-
S/. 5,797
194
-
S/. 5,991
595
(277)
5,797
5,991
6,309
Saldo final
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros cubre adecuadamente
dicho riesgo a la fecha del balance general consolidado.
10. Impuestos y gastos pagados por adelantado
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Crédito fiscal por Impuesto General a las ventas
Crédito por impuesto a la renta
Seguros pagados por adelantado
Otras cargas diferidas
S/. 25,437
10,933
4,260
3,854
44,484
(31,134)
13,350
Menos - Porción corriente
Porción no corriente
46
2003
S/. 16,469
27,634
3,613
2,900
50,616
(43,417)
7,199
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
11. Inversiones en acciones
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Participación en el patrimonio neto
2002
2003
%
%
Inversiones mantenidas al valor razonable
Sociedad Minera Cerro Verde S.A. (b)
9.17
9.17
Importe
2002
2003
S/. 19,560
Otras
S/. 213,015
4,821
4,232
24,381
217,247
1,051,737
1,049,780
118,278
1,170,015
108,538
1,158,318
Inversiones mantenidas al valor de
participación patrimonial
Minera Yanacocha S.R.L. (c)
43.65
43.65
Participación patrimonial
Mayor valor en inversión, neto (e)
Sociedad Minera Coshuro de Responsabilidad Limitada
45.90
45.90
795
-
-
35.00
-
287
1,170,810
1,158,605
1,195,191
1,375,852
Minera La Zanja S.R.L.
(b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, las acciones de Sociedad Minera Cerro Verde S.A. se mantenían al costo. A partir
del 1° de enero de 2003, dichas acciones se presentan al valor razonable, que corresponde al valor de cotización
bursátil, ver nota 2(g).
(c) El importe de la participación en el patrimonio neto de Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante,“Yanacocha”) ha sido determinado
sobre la base de los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2002 y 2003.
(d) A continuación se presenta el movimiento de la inversión en Yanacocha:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Patrimonio neto de Yanacocha al inicio del período
Porcentaje de participación
(i)
2001
2002
2003
S/. 1,381,860
43.65%
S/. 1,825,493
43.65%
S/. 2,435,967
43.65%
Participación en Yanacocha al inicio del período
603,182
Eliminación de utilidades entre compañías relacionadas (i) (13,467)
796,828
(12,555)
1,063,300
(11,563)
Saldo al inicio del período
Participación en las utilidades del período
Participación en el efecto acumulado por cambio
en principio contable en afiliada
Dividendos recibidos, nota 11(h)
Ingreso por realización de utilidades entre
compañías relacionadas (i)
Ganancia (pérdida) acumulada por traslación
589,715
209,873
784,273
344,658
1,051,737
540,784
(15,543)
(79,190)
(49,174)
(459,509)
912
(684)
991
1,005
989
(35,047)
Saldo al final del período
784,273
1,051,737
1,049,780
La Compañía no reconoce las utilidades entre compañías relacionadas generadas en años anteriores, las cuales, para propósitos de
presentación, se muestran netas de la inversión en Yanacocha. Este importe se reconoce como un aumento en las inversiones y en el
ingreso por participación patrimonial en afiliadas, en la medida en que Yanacocha deprecia y amortiza los activos adquiridos.
47
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(e) A continuación se presenta el movimiento del importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo al inicio del período
Amortización
Saldo al final del período
S/. 133,172
(6,588)
126,584
S/. 126,584
(8,306)
118,278
S/. 118,278
(9,740)
108,538
(f) Durante el primer semestre de 2002, Buenaventura adquirió a través de la Bolsa de Valores de Lima 4,447,342 acciones de El
Brocal por S/12,126,000, habiendo registrado S/1,591,000 como inversiones y S/10,535,000 como concesión minera, ver nota 15.
En el último trimestre del año 2002, la Compañía vendió 800,000 acciones de El Brocal por un importe ascendente a S/1,557,000.
Asimismo, acordó la distribución de un dividendo a razón de 1 acción común de El Brocal por cada 100 ó fracción de 100
acciones comunes y de inversión de la Compañía; en consecuencia, se repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a
un valor de mercado de S/2,886,000 (S/2.09 por acción). Las pérdidas originadas en estas transacciones ascendentes a
aproximadamente S/1,346,000, se presentan en el rubro otros, neto en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
En el año 2003, la Compañía vendió 124,444 acciones de su subsidiaria El Brocal por un valor de S/4 por acción. Dicha operación
originó que la participación en El Brocal disminuyera de 2.25% al 31 de diciembre de 2002 a 2.20% al 31 de diciembre de
2003. La ganancia originada en esta transacción ascendente a aproximadamente S/255,000, se presenta en el rubro de otros,
neto en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(g) El detalle de la participación en los resultados de afiliadas es el siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Minera Yanacocha S.R.L.
Otros
2001
2002
S/. 204,197
(17)
204,180
2003
S/. 337,343
86
337,429
S/. 532,033
(519)
531,514
(h) Yanacocha representa la inversión más significativa de la Compañía. La participación en los resultados de Yanacocha ha sido
importante en relación con las utilidades netas de la Compañía en los años 2001, 2002 y 2003. A continuación se presenta
cierta información relevante de Yanacocha:
Actividad económica Yanacocha se dedica a la exploración y explotación de oro en las minas a tajo abierto de Carachugo, San José, Maqui Maqui,
Cerro Yanacocha y La Quinua, ubicadas en el departamento de Cajamarca, Perú. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca es el
dueño de las concesiones mineras que vienen siendo explotadas por Yanacocha.
Principales cifras de los estados financieros de Yanacocha A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros de Yanacocha, modificadas para adecuarse a las
prácticas contables de la Compañía:
Cifras del balance general al 31 de diciembre de 2002 y de 2003:
(Expresado en miles de U.S. dólares)
2002
Total de activos
Total de pasivos
Patrimonio neto
US$ 1,055,280
374,822
680,458
2003
US$ 1,146,040
445,170
700,870
Cifras del estado de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003:
(Expresado en miles de U.S. dólares)
2001
Total de ingresos
539,895
Utilidad de operación
140,001
Utilidad antes del efecto acumulado por cambio en principio contable 80,927
Efecto acumulado por cambio en principio contable
Utilidad neta
80,927
2002
714,813
271,261
197,972
197,922
2003
1,037,930
495,194
352,765
(32,353)
320,412
Dividendos declarados y pagados por Yanacocha Los dividendos en efectivo pagados por Yanacocha fueron de S/459,509,000 en el año 2003 (S/15,543,000 en el año
2001 y S/79,190,000 en el año 2002).
48
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
Procesos legales Derrame de mercurio en Choropampa En junio de 2000, un contratista de Yanacocha derramó aproximadamente 11 litros de mercurio cerca de Choropampa, situada a 53
millas de Yanacocha. Como consecuencia del accidente, el 10 de setiembre de 2001, 900 ciudadanos peruanos demandaron a
Yanacocha y otros involucrados, ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos (en adelante“la Corte”). Los demandantes
reclaman compensaciones por los daños originados por este derrame. El 22 de mayo de 2002, la Corte desestimó la demanda, lo
que fue ratificado con posterioridad mediante resolución de fecha 30 de junio de 2002. La parte demandante apeló dicha resolución.
En julio de 2002, 140 ciudadanos peruanos se sumaron a la demanda original y presentaron una nueva demanda contra Yanacocha
y otras subsidiarias de Newmont Mining Corporation ante la misma Corte, reclamando compensaciones similares a las de la
primera demanda presentada en setiembre de 2001. Esta nueva demanda se encuentra en suspenso hasta que se defina la
apelación de la primera. A la fecha, Yanacocha considera que no es posible predecir el resultado final de estas demandas y estima
que cualquier efecto relacionado con ellas no sería importante en sus estados financieros.
Cerro Quilish Yanacocha mantiene una disputa con la Municipalidad Provincial de Cajamarca con respecto a la autoridad de este cuerpo
gubernamental para regular el desarrollo del depósito de oro del Cerro Quilish (que contiene reservas de aproximadamente 3.2
millones de onzas de oro). El Cerro Quilish se localiza en la misma vertiente que la Ciudad de Cajamarca. La Municipalidad ha
promulgado una ordenanza que declara al Cerro Quilish y a su vertiente como área protegida, reservada y natural. Yanacocha se
ha opuesto a esta ordenanza en el sentido que bajo la ley peruana los Gobiernos Locales no tienen la autoridad para crear tales
áreas. El caso fue presentado ante el Tribunal Constitucional del Perú a principios del año 2003 y el 7 de abril de 2003 dicho
Tribunal determinó que Yanacocha tenía derecho a la exploración de esta área, de acuerdo con sus concesiones mineras.
El Tribunal le exigió a Yanacocha que complete un estudio de impacto ambiental, dirigido por organizaciones o instituciones
independientes y certificadas, antes de iniciar cualquier trabajo en el Cerro Quilish, y que adopte las medidas de mitigación
necesarias para proteger la calidad y cantidad del suministro de agua a la Ciudad de Cajamarca.
Notificación de arbitraje de un proveedor En noviembre de 2003, Yanacocha recibió una notificación de arbitraje con un proveedor relacionada con la disputa contractual
y de honorarios en la construcción civil realizada por dicho proveedor en Carachugo. El monto estimado del reclamo es de
aproximadamente US$12 millones. Yanacocha no ha aceptado la validez del reclamo, habiendo las partes iniciado un proceso de
mediación. El resultado final de este proceso es incierto; sin embargo, una decisión adversa no tendrá un efecto significativo en
la situación financiera o en el resultado de sus operaciones.
12. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y depreciación acumulada durante el ejercicio 2003:
Saldos
Adición por Adiciones
Retiros
Ventas
Castigos
Transferencias
iniciales
cambio en
(Expresado en miles de
principio contable,
nuevos soles)
nota 3
Saldos
finales
Costo
Terrenos
Edificios, construcciones y otros
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Obras en curso
Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Depreciación acumulada
Edificios, construcciones y otros
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Costo neto
S/. 5,810
360,791
506,783
30,251
11,604
16,474
931,713
171,450
363,033
20,724
8,983
564,190
S/.
6,629
6,629
3,301
3,301
S/.
136
418
33,576
220
567
29,729
64,646
S/. (2,131)
(2,244)
(16)
(4,485)
(8,876)
S/.
(157)
(5,835)
(1,380)
(48)
(7,420)
S/. (2,713)
(6,411)
(2,347)
(761)
(1,510)
(13,742)
S/.
14,413
(5,226)
1,691
4,513
(15,391)
-
S/. 5,946
370,621
520,643
28,419
15,875
24,817
6,629
972,950
14,920
30,623
2,196
742
259
48,740
(2,012)
(662)
(15)
(2,689)
(5,735)
(1,320)
(50)
(7,105)
(1,205)
(6,030)
(2,072)
(708)
(10,015)
-
183,153
381,229
19,513
8,967
3,560
596,422
367,523
376,528
49
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(b) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2002 y de 2003 ascienden a S/322,987,000 y S/321,114,000,
respectivamente.
(c) La distribución de la depreciación fue como sigue:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Existencias
Costos de operación
Gastos de exploración en áreas no operativas
Otros, neto, nota 29
S/.
2001
2002
2003
2,826
37,995
2,100
42,921
S/. 1,796
39,134
2,125
43,055
S/. 779
44,984
457
2,520
48,740
(d) En el año 2001, como consecuencia de la paralización de las actividades en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa,
la Gerencia de la Compañía decidió registrar una provisión para pérdida de valor de uso de los edificios y construcciones
relacionados con estas unidades mineras por S/17,381,000. Asimismo, en dicho año ciertas subsidiarias castigaron activos
inoperativos por S/2,311,000.
Durante el año 2003, las subsidiarias El Brocal y Compañía Minera Colquirrumi S.A. castigaron activos inoperativos y faltantes por
aproximadamente S/3,877,000 (S/1,364,000 durante el año 2002). Este importe se presenta en el rubro provisión para pérdida de
valor de activos en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
13. Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto
(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada:
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Saldos al
1º de
enero de
2002
Costo de desarrollo
Antapite
S/. 49,936
Uchucchacua
46,589
Orcopampa
14,409
Tajo Norte
11,246
Ishihuinca
15,760
Huallanca
4,317
Cierre de unidades
mineras, notas 3 y 17
Otros
945
143,202
Terrenos mineros
Los Tapados
13,164
Coshuro
Ishihuinca
Otros
2,344
464
4,778
20,750
Total costo
163,952
Amortización acumulada de:
Costos de desarrollo
Antapite
2,380
Uchucchacua
24,688
Orcopampa
2,188
Tajo Norte
3,269
Ishihuinca
13,319
Adiciones
Castigos
S/.
19,260
3,321
-
S/.
Saldos al Adición por
31 de
cambio de
diciembre
principio
de 2002 contable,nota 3 Adiciones
(4,317)
S/. 49,936
65,849
17,730
11,246
15,760
-
261
22,842
(4,317)
-
-
S/. 4,222
21,404
9,754
87
-
(11,246)
-
S/. 54,158
87,253
27,484
15,847
-
1,206
161,727
7,420
7,420
35,467
(11,246)
7,420
1,206
193,368
-
13,164
-
-
-
13,164
35
35
22,877
(4,317)
2,344
464
4,813
20,785
182,512
7,420
1,238
1,238
36,705
(345)
(345)
(11,591)
2,344
464
5,706
21,678
215,046
4,707
5,892
2,553
887
-
-
7,087
30,580
4,741
4,156
13,319
-
4,724
4,782
5,075
938
(4,156)
-
11,811
35,362
9,816
14,257
50
S/.
Castigos
S/.
Saldos al
31 de
diciembre
de 2003
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
Huallanca
Cierre de unidades
mineras, notas 3 y 17
Otros
Terrenos mineros
Los Tapados
Coshuro
Ishihuinca
Otros
Total amortización
acumulada
Costo neto
7
-
(7)
-
-
-
-
-
13
45,864
1,193
15,232
(7)
1,206
61,089
2,494
2,494
385
15,904
(4,156)
2,879
1,206
75,331
1,357
242
464
2,473
4,536
1,316
234
494
2,044
-
2,673
476
464
2,967
6,580
-
1,317
235
288
1,840
(55)
(55)
3,990
711
464
3,200
8,365
50,400
113,552
17,276
(7)
67,669
114,843
2,494
17,744
(4,211)
83,696
131,350
(b) La distribución de la amortización del año fue como sigue:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Gastos de exploración y desarrollo en
unidades en operación, nota 24
Costos operativos
Existencias
2001
2002
S/. 9,761
2,000
741
12,502
2003
S/. 14,285
2,043
948
17,276
S/. 15,068
2,449
227
17,744
14. Costo de extracción diferido
El costo de extracción diferido tuvo el siguiente movimiento durante los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo inicial
Adiciones
Saldo final
2001
S/. 14,384
13,477
27,861
2002
S/. 27,861
11,916
39,777
2003
S/. 39,777
13,660
53,437
15. Concesiones mineras y crédito mercantil, neto
(a) A continuación se presenta es movimiento del costo y amortización acumulada:
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Costo
Compañía de Exploraciones,
Desarrollo e Inversiones
Mineras S.A.C.- CEDIMIN
Inversiones Colquijirca S.A.
Consorcio Energético
de Huancavelica S.A.
Sociedad Minera
El Brocal S.A.A., nota 11(f)
Amortización acumulada
Compañía de Exploraciones,
Desarrollo e Inversiones
Mineras S.A.C. – CEDIMIN
Inversiones Colquijirca S.A.
Consorcio Energético de
Huancavelica S.A.
Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
Costo neto
Saldos al
1º de enero
del 2002
S/. 170,694
40,492
Adiciones
S/.
Saldos al 31
de diciembre
Retiros
de 2002 Adiciones
- S/. (3,071) S/. 167,623
40,492
S/.
-
Saldos al 31
de diciembre
Retiros
de 2003
S/.
- S/. 167,623
40,492
8,687
-
-
8,687
-
-
8,687
219,873
10,537
10,537
(5,080)
(8,151)
5,457
222,259
-
(167)
(167)
5,290
222,092
20,177
10,089
10,552
4,251
-
30,729
14,340
10,512
2,961
-
41,241
17,301
74
30,340
189,533
889
934
16,626
-
963
934
46,966
175,293
867
510
14,850
-
1,830
1,444
61,816
160,276
51
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(b) La Gerencia de la Compañía estima que el gasto por amortización para cada uno de los cinco años siguientes será de
aproximadamente S/15,000,000.
16. Préstamos bancarios
A continuación se presenta el detalle de los préstamos bancarios, los cuales fueron contraídos en U.S. dólares:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
Banco de Crédito del Perú
Banco Internacional del Perú - Interbank
Banco Wiese Sudameris
Banco Interamericano de Finanzas – BIF
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Banco Wiese Sudameris
Banco Wiese Sudameris
Banco de Crédito del Perú
Banco de Crédito del Perú
Otras subsidiarias
Tasa de interés anual
Entre 3.69% y 3.81%
Entre 3.71% y 4.48%
Entre 5.32% y 5.84%
3.72%
3.38%
3.88%
2.63%
2.66%
2002
2003
S/. 10,756
7,171
4,965
3,155
S/. 5,681
4,676
1,559
7,791
6,454
3,585
338
44,215
10,046
403
22,365
Los préstamos bancarios fueron destinados a capital de trabajo y tienen vencimiento corriente. Los préstamos obtenidos por
El Brocal están garantizados con los concentrados de plomo y zinc a ser embarcados. Los demás préstamos no cuentan con
garantías específicas.
La tasa de interés promedio ponderado de los préstamos bancarios fue de 3.51 por ciento y 4.24 por ciento durante los años 2002
y 2003, respectivamente. Las tasas de interés promedio ponderado fueron de 4.39 por ciento al 31 de diciembre de 2002 y 9.33
por ciento al 31 de diciembre de 2003.
17. Otras cuentas por pagar
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Compensación a funcionarios
Provisión para cierre de unidades mineras
Tributos por pagar
Regalías por pagar, nota 36
Remuneraciones y obligaciones similares por pagar
Dividendos por pagar
Provisión para pérdida por diferencia en cambio
de operación forward, nota 33
Otras cuentas por pagar, menores a S/1,500,000
Menos – Porción no corriente
Compensación a funcionarios
Provisión para cierre de unidades mineras
2003
S/. 8,697
7,105
18,025
5,199
8,454
1,355
S/. 54,779
48,810
27,169
4,404
3,685
1,752
3,408
11,981
64,224
737
13,988
155,324
(7,502)
(7,105)
49,617
(45,902)
(27,361)
82,061
Compensación a funcionarios La Compañía cuenta con un programa que otorga a ciertos funcionarios una remuneración en efectivo por un importe equivalente
al exceso del valor de mercado futuro sobre el precio pactado, de un número determinado de acciones de la Compañía, siempre
que el funcionario se encuentre trabajando al vencimiento de cada programa. La medición se efectúa al final de cada período de
reporte sobre la base del precio de mercado vigente de la acción. El gasto por compensación se reconoce a lo largo del período
de vigencia establecido para cada programa.
52
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
A continuación se muestra los números de acciones que darán derecho a compensación cada año:
Años
Número de acciones
2003
2004
2005
2006
2007
2008
En adelante
52,500
94,900
150,300
182,700
187,100
165,900
246,600
1,080,000
Al 31 de diciembre de 2003, la Compañía ha registrado un gasto de S/47,277,000 en relación con esta compensación (S/2,267,000
y S/6,429,000 en los años 2001 y de 2002, respectivamente), el cual se presenta en el rubro de gastos generales y administrativos
del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Provisión para cierre de unidades mineras A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de unidades mineras:
Saldo al 1º de enero de 2001 (Expresado en miles de nuevos soles)
Aumento
Desembolsos
Pérdida por exposición a la deflación
Saldo al 31 de diciembre de 2001
Desembolsos
Ganancia por exposición a la inflación
Saldo al 31 de diciembre de 2002
Desembolsos
Efecto por cambio en principio contable
Aumento por actualización del valor presente de la provisión, nota 29
Pérdida por exposición a la inflación
Saldo al 31 de diciembre de 2003
S/.
11,533
1,132
(2,325)
213
10,553
(3,269)
(179)
7,105
(3,467)
38,779
4,503
1,890
48,810
El estimado de los costos ambientales y de cierre de minas se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que
cumplen con las regulaciones ambientales vigentes.
18. Deuda a largo plazo
(a) A continuación se presenta el detalle de la deuda a largo plazo, la cual fue contraída principalmente en U.S. dólares:
Entidad
(Expresado en miles de nuevos soles)
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Banco de Crédito del Perú (i)
Consorcio Energético de
Huancavelica S.A.
BBVA Banco Continental
Tasa de
Interés Anual
Interés
Anual
Aval de Buenaventura
4.5%
Aval de Buenaventura
Libor más 1.2%
(2.36% al 31 de
diciembre de 2003)
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (c)
Banco de Crédito del Perú
No se han constituido
garantías específicas
Teck Cominco Metals Ltd. (ii)
No se han constituido
garantías específicas
Otros
Vencimiento
final
Agosto de 2005
Abril de 2005
2002
2003
S/. 71,706 S/.69,280
33,403
18,417
Libor más 3.75%
Setiembre de 2006
(4.91% al 31 de
diciembre de 2003)
19,720
17,464
Libor más 6%
Diciembre de 2006
(7.16% al 31 de
diciembre de 2003)
6,061
5,237
792
108
131,682 110,506
(17,345) (67,162)
114,337 43,344
Menos - Porción corriente
Porción no corriente
53
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(i)
Este pagaré tiene renovación trimestral, vence en el año 2008 y se encuentra avalado por Buenaventura. En enero de 2004, este préstamo fue renovado
pactándose una tasa de interés de 4.5 por ciento anual.
(ii) El acreedor acordó subordinar sus préstamos al contrato de préstamo suscrito con el Banco de Crédito del Perú y así extender el período de pago del
principal hasta diciembre de 2006.
(b) A continuación se detalla el vencimiento de la porción no corriente de la deuda a largo plazo durante los próximos años:
Año terminado el 31 de diciembre de
(Expresado en miles de nuevos soles)
Monto
2005
2006
S/. 36,981
6,363
43,344
(c) Los contratos de financiamiento contienen ciertas cláusulas que requieren cumplir ciertos indicadores financieros, tal como
se indican en los contratos. Al 31 de diciembre de 2002 y de 2003, la Compañía ha cumplido con estos indicadores.
(d) Las tasas de interés promedio ponderado de la deuda a largo plazo fueron de 7.68 por ciento y 4.81 por ciento durante los
años 2002 y 2003, respectivamente.
19. Interés minoritario
La composición del pasivo por interés minoritario que se presenta en el balance general consolidado es la siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Inversiones Colquijirca S.A.
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
Minera Paula 49 S.A.C.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Compañía Minera Colquirrumi S.A.
Otros
2003
S/. 31,663
13,664
1,661
1,093
(1,382)
(304)
46,395
S/. 26,465
13,562
2,148
8,315
(3,980)
(344)
46,166
La composición del ingreso (gasto) por interés minoritario que se presenta en el estado consolidado de ganancias y pérdidas es la siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
2002
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
Compañía Minera Colquirrumi S.A.
Otros
16,977
1,986
(15,199)
263
24
4,051
(1,796)
(1,639)
(22,041)
905
299
(24,272)
2003
(9,951)
(7,536)
(31,625)
1,514
(1,042)
(48,640)
20. Patrimonio neto
(a) Capital social La Compañía tiene acciones comunes que representan el 100 por ciento de su capital emitido. Las acciones comunes otorgan a
sus tenedores el derecho a voto por cada acción. Los votos de cada accionista pueden ser otorgados a una o a varias personas a
discreción del accionista. Los accionistas pueden estar presentes en la Junta de Accionistas en persona o a través de un
representante. Adicionalmente, los accionistas comunes tienen el derecho de participar en la distribución de dividendos y en el
patrimonio cuando se liquide.
La Junta Anual Obligatoria de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2002, acordó aumentar el capital social de la Compañía
de S/137,444,962 a S/549,779,848 (de S/188,650,000 a S/616,219,000, a valores constantes del 31 de diciembre de 2003)
mediante la capitalización de una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2001, a través del aumento del
valor nominal de las acciones comunes - Series A y B de S/1 a S/4. Del monto de S/412,334,886 a capitalizarse (aproximadamente
S/427,569,000 a valores constantes del 31 de diciembre de 2003), S/129,266,262 correspondían a las acciones comunes - Serie
A y S/283,068,624 a las acciones comunes - Serie B.
54
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
La Junta de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2002 acordó la redesignación de las acciones comunes - Serie B como acciones
comunes - Serie A y la inmediata redesignación de estas últimas como acciones comunes. En consecuencia, a partir del 3 de
mayo de 2002, el capital social de la Compañía está conformado por 137,444,962 acciones comunes con un valor nominal de S/
4 cada una. La Compañía puede emitir acciones comunes por S/66,439,000, monto correspondiente a la reexpresión del capital
social por efecto de la inflación al 31 de diciembre de 2003.
Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones en tesorería se presenta disminuyendo
el capital social. A continuación se detalla la composición del capital social al 31 de diciembre de 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles,
excepto por el número de acciones)
Acciones comunes
Acciones en tesorería
Número de
acciones
137,444,962
(10,565,130)
126,879,832
Valor
nominal
S/. 549,780
(42,261)
507,519
Resultado por
exposición
a la
inflación
S/. 66,439
(5,078)
61,361
Capital
social
S/. 616,219
(47,339)
568,880
El 28 de octubre de 2003, el Directorio acordó la modificación del Programa de ADRs celebrado con el Bank of New York, por lo
que, a partir del 12 de noviembre de 2003 por cada ADR corresponde a una acción común. Hasta el 11 de noviembre de 2003,
cada ADR correspondía a dos acciones comunes.
(b) Acciones de inversión Las acciones de inversión no representan obligaciones para la Compañía. Las acciones de inversión no otorgan derecho a voto ni
a participar en la Junta de Accionistas. Sin embargo, otorgan el derecho de participar en la distribución de dividendos sobre la
base de su valor nominal, al igual que las acciones comunes.
En la Junta Anual Obligatoria de Accionistas mencionada en el párrafo (a) anterior, se acordó incrementar las acciones de inversión
de S/372,320 a S/1,489,280 (de S/508,000 a S/1,667,000, a valores constantes del 31 de diciembre de 2003), mediante el aumento
del valor nominal de dichas acciones de S/1 a S/4, a través de una capitalización de utilidades acumuladas por S/1,116,960 (S/
1,159,000 a valor del 31 de diciembre de 2003). En consecuencia, a partir del 3 de mayo de 2002, las acciones de inversión están
conformadas por 372,320 acciones con un valor nominal de S/4 cada una.
Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones en tesorería se presenta disminuyendo
las acciones de inversión. A continuación se detalla la composición de las acciones de inversión al 31 de diciembre de 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles,
excepto por el número de acciones)
Acciones de inversión
Acciones en tesorería
Número de
acciones
372,320
(15,933)
356,387
Valor
nominal
S/. 1,489
(63)
1,426
Resultado por
exposición
a la
inflación
S/.
178
178
Capital
social
S/. 1,667
(63)
1,604
(c) Capital adicional El capital adicional de la Compañía incluye lo siguiente al 31 de diciembre de 2003:
-
La prima obtenida en las emisiones de las acciones comunes - Serie B por S/521,292,000,
-
Las utilidades en la venta de los ADRs explicadas en el párrafo 20(e) por S/28,871,000, y
-
La diferencia entre el valor nominal constante de las acciones en tesorería (comunes y de inversión) y el costo ajustado por
inflación de dichas acciones por S/31,971,000.
(d) Reserva legal Según lo dispone la Ley General de Sociedades, sobre la base de los estados financieros individuales y no consolidados, se requiere
que un mínimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una
reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser
capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.
55
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(e) Acciones en tesorería Tal como se explica en la nota 2(u), los valores de las acciones en tesorería se presentan disminuyendo los rubros capital social,
acciones de inversión y capital adicional.
A continuación se describen las principales transacciones ocurridas en los años 2001, 2002 y 2003:
En enero de 2001, en cumplimiento del Artículo N°104 de la Nueva Ley General de Sociedades, la Compañía vendió a través de la
Bolsa de Valores de Lima el total de sus acciones en tesorería (628,856 acciones comunes - Serie A con un costo total de S/
8,403,000) a su subsidiaria Condesa por un valor total de S/17,852,000. La utilidad originada en esta venta, ascendente a S/
9,449,000, se eliminó en la consolidación de los estados financieros por tratarse de una transacción entre compañías relacionadas.
En setiembre de 2001, mediante la intervención del Bank of New York, Condesa permutó a través de la Bolsa de Valores de Lima 1,000,000
de acciones comunes - Serie B de Buenaventura por 500,000 ADR’s (1 ADR equivalente a 2 acciones comunes). Posteriormente,
Condesa vendió a terceros 178,000 ADR’s por aproximadamente S/13,773,000, la cual se muestra en el patrimonio neto.
En el primer trimestre del año 2002, Condesa vendió a terceros 322,000 ADR’s por aproximadamente S/24,015,000, monto que se
muestra en el patrimonio neto.
(f) Dividendos declarados y pagados Dividendos 2003 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 31 de marzo de 2003 acordó distribuir dividendos por S/42,133,000 (a razón de
S/0.30 por acción), correspondientes a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron
puestos a disposición de los accionistas en abril de 2003.
El 31 de julio de 2003, el Directorio acordó distribuir un dividendo extraordinario por S/76,530,000 (a razón de S/0.56 por acción),
correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a disposición
de los accionistas en agosto de 2003.
El 28 de octubre de 2003, el Directorio acordó distribuir un dividendo extraordinario por S/45,540,000 (a razón de S/0.33 por
acción), correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a
disposición de los accionistas en noviembre 2003.
Durante el año 2003, los dividendos otorgados a la subsidiaria Condesa por acciones que mantiene la Compañía, ascienden a S/
12,474,000, los mismos que se presentan netos de los dividendos declarados y pagados al 31 de diciembre de 2003 en el estado
consolidado de cambios en el patrimonio neto.
Dividendos 2002 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2002, acordó distribuir dividendos por S/30,159,000 (a razón de S/0.21
por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,313,000, correspondientes a una parte de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2001. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en abril de 2002.
La Sesión de Directorio del 22 de octubre de 2002 acordó distribuir dividendos por S/44,701,000 (a razón de S/0.33 por acción
común), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/3,437,000, correspondientes a una parte de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Asimismo, acordó distribuir dividendos utilizando acciones de El Brocal a razón de 1
acción común de El Brocal por cada 100 ó fracción de 100 acciones comunes y de inversión de la Compañía. En consecuencia, se
repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a un valor de mercado de S/2,886,000 (a razón de S/2.09 por acción), los
cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/221,000. El valor en libros de estas acciones fue de S/3,698,000,
habiéndose generado una pérdida de aproximadamente S/812,000, la cual se presenta en el rubro de otros, neto en el estado
consolidado de ganancias y pérdidas. Tanto los dividendos en acciones de El Brocal como los dividendos en efectivo fueron
puestos a disposición de los accionistas en diciembre de 2002.
Dividendos 2001 En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 29 de marzo de 2001, se acordó distribuir dividendos por S/35,512,000 (a razón de S/
0.26 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,980,000, correspondientes a una porción de
utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2000. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en mayo de 2001.
Asimismo, en Sesión de Directorio del 29 de octubre de 2001, se acordó distribuir dividendos por S/15,565,000 a cuenta de las
utilidades de 2001 (a razón de S/0.11 por acción), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/1,277,000.
Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas en noviembre de 2001.
56
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(g) Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Corresponde a la diferencia en cambio que se origina como resultado de aplicar la metodología descrita en la nota 2(g) para
trasladar los estados financieros de Yanacocha de U.S. dólares a nuevos soles.
Esas diferencias en cambio se presentan en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión neta.
21. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. A partir del año 2004 entrarán en vigencia los siguientes cambios:
-
La tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento. Hasta el 31 de diciembre de 2003, la tasa era de 27 por ciento.
-
Las transacciones que realice la Compañía por montos a partir de S/5,000 ó US$1,500, deberán efectuarse con medios de pago
a través del sistema financiero. Los pagos efectuados sin utilizar dichos medios de pago no tendrán validez para fines tributarios.
-
A partir del 1° de marzo de 2004, se deberá pagar el impuesto a las transacciones financieras, que grava, con una tasa de
0.15 por ciento los débitos o créditos efectuados en las cuentas bancarias por operaciones en moneda nacional o extranjera.
Este impuesto constituye un gasto deducible para fines del impuesto a la renta.
(b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas
del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los siguientes años, están pendientes de fiscalización por parte de
las autoridades tributarias:
Compañía
Años pendientes de fiscalización
Buenaventura
Buenaventura Ingenieros S.A.
Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN
Compañía Minera Condesa S.A.
Compañía Minera Colquirrumi S.A.
Consorcio Energético de Huancavelica S.A.
Contacto Corredores de Seguros S.A.
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Metalúrgica Los Volcanes S.A.
Minera Paula 49 S.A.C.
Minas Conga S.R.L.
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
2000, 2001,2002 y 2003
2000, 2001,2002 y 2003
2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
2002 y 2003
2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
2002 y 2003
2002 y 2003
2000, 2001, 2002 y 2003
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible
determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor
impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales, sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste
se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación
adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
(c) Durante el año 2000, las autoridades tributarias revisaron las declaraciones juradas del impuesto a la renta y del impuesto
general a las ventas de Yanacocha por los años 1998 y 1999. Asimismo, revisaron sus declaraciones juradas del impuesto general
a las ventas por los meses de enero y febrero de 2000. Como resultado de dicha revisión, Yanacocha recibió acotaciones ascendentes
a US$24.4 millones. Con el propósito de solucionar parte de estas acotaciones, en enero del 2004 Yanacocha se acogió al Sistema
Especial de Actualización y Pago de Deudas Tributarias - SEAP, que permite pagar impuestos incorrectamente declarados con el
beneficio de eliminar multas y de liquidar los intereses a una tasa de interés preferencial. Luego de acogerse a este beneficio,
Yanacocha mantiene una demanda contenciosa ante la Corte Suprema de Justicia por US$3.1 millones en relación con el impuesto
a la renta generado por el exceso de depreciación registrado en la unidad Minera Cerro Yanacocha y el desconocimiento de la
autoridad tributaria un saldo a favor del exportador originado en el impuesto general a las ventas pagado con motivo de la
resolución de un contrato celebrado con un proveedor.
En opinión de la Gerencia de Yanacocha y de sus asesores legales, la resolución de la demanda contenciosa le será favorable.
(d) Las pérdidas tributarias de las subsidiarias no pueden ser utilizadas para compensar la utilidad neta de otra subsidiaria.
A continuación se presenta el detalle de pérdidas tributarias de Buenaventura y de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2003:
57
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(Expresado en miles de nuevos soles)
Buenaventura
Minera Paula 49 S.A.C.
Inversiones Colquijirca S.A. (Sociedad Minera El Brocal S.A.A.)
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Compañía de Exploraciones, Desarrollo e
Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN
Buenaventura Ingenieros S.A.
Compañía Minera Condesa S.A.
Consorcio Energético de Huancavelica S.A.
Compañía Minera Colquirrumi S.A.
Año de expiración
S/. 20,650
317
26,773
-
2004
2004 y 2005
2004 y 2005
-
23,157
517
37,305
9,905
118,624
2004, 2005 y en adelante
2005
2004, 2005 y en adelante
2004, 2005 y en adelante
Las pérdidas tributarias se ajustarán según la variación del Indice de Precios al por Mayor entre el 31 de diciembre de 2003 y el
último mes del ejercicio en que se compense. El monto de las pérdidas tributarias arrastrable está sujeto al resultado de las
revisiones indicadas en el párrafo (b) anterior.
22. Ventas netas por área geográfica
Los ingresos de la Compañía resultan básicamente de las ventas de metales preciosos en forma de concentrados, incluyendo
concentrado de plata-plomo, concentrado de plata-oro, concentrado de zinc, concentrado de plomo-oro-cobre y barras doré de
oro. El siguiente cuadro presenta las ventas netas a clientes por área geográfica:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Perú
Europa
América del Norte
Asia
Oceanía
S/. 256,520
127,350
29,794
49,721
463,385
Ingresos por cobertura, nota 33(b)
321
463,706
Ver nota 35 relacionada con compromisos y concentración de ventas.
2002
S/. 312,458
167,699
36,418
19,995
5,014
541,584
7,231
548,815
2003
S/. 365,281
276,070
27,448
24,847
2,160
695,806
5,153
700,959
23. Costos operativos
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Contratistas
Suministros
Gastos de personal
Diversos
2001
S/. 77,141
72,445
59,047
50,295
258,928
2002
S/. 85,180
66,510
57,481
53,774
262,945
2003
S/. 109,927
70,886
63,998
45,467
290,278
24. Exploración y desarrollo en unidades en operación
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Gastos de exploración
Uchucchacua
Orcopampa
Antapite
Shila
Ishihuinca
Julcani
Paula
Huallanca
Yanaquihua
Otros
Amortización de costos de desarrollo, nota 13(b)
2001
S/. 14,973
11,393
2,574
2,048
2,011
3,181
3,581
2,421
8,742
50,924
9,761
60,685
58
2002
S/. 20,402
16,676
9,141
4,738
2,307
2,564
2,136
1,783
59,747
14,285
74,032
2003
S/. 21,855
20,861
12,361
4,799
3,936
1,551
1,240
40
66,643
15,068
81,711
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
25. Gastos generales y administrativos
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Compensación a funcionarios, nota 17
Gastos de personal
Honorarios profesionales
Provisión para cuentas de cobranza dudosa, nota 8(b)
Participación de directorio
Seguros
Suministros
Alquileres
Mantenimiento
Otros gastos menores
2001
S/.
2,267
32,858
9,281
1,018
2,804
1,243
1,687
2,380
911
9,993
64,442
2002
S/. 6,429
33,387
14,211
314
2,913
1,502
1,481
842
756
13,759
75,594
2003
S/. 47,277
28,115
15,894
5,674
3,679
1,649
899
943
715
12,563
117,408
26. Exploración en áreas no operativas
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Fuera de las unidades mineras
Contratos de operación conjunta
En unidades mineras
Julcani
Huachocolpa
Paula
Antapite
2001
2002
2003
S/. 21,395
S/. 28,498
S/. 43,658
10,352
12,815
23,167
4,863
49,425
1,651
4,912
1,801
8,364
1,564
38,426
4,094
1,857
2,742
8,693
4,136
56,487
2001
2002
2003
Gastos de estudios y proyectos
27. Gastos de ventas
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Fletes
Servicios diversos
Otros
S/. 19,244
4,550
3,061
26,855
S/. 15,933
5,258
1,987
23,178
S/. 17,564
5,940
1,068
24,572
2001
2002
2003
28. Ingresos y gastos financieros
A continuación se presenta la composición de los rubros:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Ingresos financieros
Intereses sobre préstamos
Intereses sobre depósitos
Cambio en el valor de mercado del fondo de inversión, nota 7
Gastos financieros
Intereses de préstamos
Intereses por sobregiros y otros
S/. 3,535
10,310
13,845
S/.
(17,735)
(345)
(18,080)
(14,750)
(1,172)
(15,922)
59
139
8,646
8,785
S/.
317
5,376
1,728
7,421
(7,017)
(1,264)
(8,281)
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
29. Otros, neto
A continuación se presenta la composición del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Otros ingresos
Ganancia en venta de suministros, neto
Ingreso por venta de energía eléctrica, neto
Ingreso por locación de servicios a Yanacocha, neto
Ganancia en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Ingreso por terminación de contrato, nota 37(b)
Ganancia en venta de acciones, nota 11(f)
Otros
2002
2003
741
6,563
6,567
13,871
S/. 2,935
1,022
1,596
1,651
3,365
10,569
S/. 2,737
1,372
1,189
1,120
255
34
6,707
304
1,040
1,344
12,527
770
1,468
1,465
1,442
1,346
1,262
7,753
2,816
4,503
2,520
1,580
1,252
1,188
997
833
6,040
18,913
(12,206)
S/.
Otros egresos
Actualización del valor presente de la provisión
por cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Depreciación, nota 12(c)
Sanciones administrativas
Proyecto de desarrollo social en Huancavelica
Impuestos adicionales
Incentivos por renuncia voluntaria
Provisión por fluctuación de valores
Pérdida en venta de acciones, nota 11(f )
Otros
Neto
30. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores
(a) A continuación se presenta la composición del gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores
presentado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Gasto (ingreso) por impuesto a la renta
Corriente
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Compañía Minera Condesa S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Diferido
Buenaventura
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Total
Gasto (ingreso) por participación de los trabajadores (i)
Corriente
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
2001
2002
2003
S/. 16,379
4,709
143
21,231
S/. 20,522
2,213
308
23,043
S/. 29,250
6,237
1,223
36,710
2,944
(265)
1,532
4,211
25,442
2,544
17
2,561
25,604
(218,145)
(4,686)
(2,668)
(235)
(225,734)
(189,024)
-
713
713
2,013
178
2,191
124
(85)
665
704
704
819
6
825
1,538
(59,958)
(1,358)
(773)
(51)
(62,140)
(59,949)
Diferido
Buenaventura
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Total
60
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(i)
De acuerdo con la legislación peruana, las compañías mineras con más de 20 trabajadores deben tener un plan de participación de los trabajadores
equivalente al 8 por ciento de la renta imponible anual. Al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003, S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca y
Compañía Minera Condesa S.A. tienen menos de 20 empleados.
(b) Tal como se explica en la nota 2(r), Buenaventura y sus subsidiarias reconocen los efectos de las diferencias temporales entre
la base contable y la base imponible. A continuación se presenta la composición del rubro, según las partidas que lo originaron:
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Abono (cargo) al estado consolidado de ganancias y pérdidas
Impuesto a la renta
Efecto por
Efecto
Al 31
y participación de
de tasa del
acumulado por
de
al 1º de
los trabajadores
impuesto
cambio en
diciembre
enero de 2003 diferido del año
a la renta
principio contable de 2003
Activo diferido
Ingreso diferido por venta de
producción futura
S/.
Pérdida tributaria arrastrable
47,201
Provisión para compensación
de funcionarios
2,856
Provisión para cierre de unidades
mineras
2,333
Gastos de exploración no deducidos
tributariamente
4,124
Provisión para pérdida de valor de
uso de inmuebles, maquinaria y equipo
5,883
Utilidades no realizadas en operaciones
con relacionadas
4,579
Provisión para pérdida de valor de
repuestos y suministros
3,457
Provisión para cuentas de cobranza dudosa
Otros
542
70,975
Menos - Provisión para recuperación
del activo diferido
(69,590)
Activo diferido
1,385
Pasivo diferido
Costos de extracción diferido
(13,063)
Otros
(5,941)
Pasivo diferido
(19,004)
Activo (pasivo) diferido, neto
(17,619)
S/. 240,940
(19,890)
S/.
1,341
S/.
-
S/. 240,940
28,652
12,218
1,267
-
16,341
1,381
1
10,401
14,116
(237)
347
6,296
10,530
(359)
464
-
5,988
(326)
358
-
4,611
273
1,759
2,497
238,256
168
25
3,971
16,697
3,898
1,759
3,064
329,899
54,321
292,577
(733)
3,238
(3,405)
13,292
(19,407)
310,492
(5,961)
(1,487)
(7,448)
285,129
(493)
(493)
2,745
13,292
(19,024)
(7,921)
(26,945)
283,547
(c) En los años 2001 y 2002 se registraron gastos por impuesto a la renta. Durante el año 2003, se registraron ingresos por
impuesto a la renta debido a lo siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Utilidad antes del impuesto a la renta
S/. 242,942
Tasa tributaria
30%
Impuesto a la renta según tasa tributaria
72,883
Partidas permanentes:
Participación en los resultados de las empresas subsidiarias y afiliadas
(61,254)
Gastos no deducibles
11,663
Efecto de cambio de tasa de impuesto a la renta
17
Ingresos financieros exonerados
Otras partidas permanentes
3,954
27,263
Provisión de activo diferido
(1,821)
Total
25,442
61
2002
2003
S/. 446,173
27%
120,467
S/. 95,504
27%
25,786
(91,106)
821
238
30,420
(4,816)
25,604
(143,509)
1,007
3,238
(1,404)
(32,351)
(147,233)
(41,791)
(189,024)
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
31. Utilidad por acción básica y diluida
A continuación se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida reportado por los años terminados el 31 de diciembre
de 2001, de 2002 y de 2003:
(Expresado en nuevos soles,
excepto por el número
de acciones)
Por el año terminado
el 31 de diciembre de 2001
Utilidad Neta
Acciones
Utilidad
(numerador) (denominador) por acción
Utilidad por acción básica
y diluida antes del efecto
acumulado por cambio en
principio contable
S/. 221,551,000
Efecto acumulado por cambio
en principio contable en la
utilidad neta por acción
básica y diluida
Utilidad neta por
acción básica y
diluida
221,551,000
126,602,016 S/.
Por el año terminado
el 31 de diciembre de 2002
Utilidad neta
Acciones
Utilidad por
(numerador) (denominador)
acción
1.75 S/. 396,297,000 S/. 127,236,219
126,602,016
-
-
127,236,219
126,602,016
1.75
396,297,000
127,236,219
S/.
Por el año terminado
el 31 de diciembre de 2003
Utilidad neta
Acciones
Utilidad
(numerador) (denominador) por acción
3.12 S/. 235,888,000 S/. 127,236,219
- (68,918,000)
3.12
166,970,000
S/.
1.85
127,236,219
(0.54)
127,236,219
1.31
Las acciones utilizadas como denominador en el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida por los años terminados el 31 de
diciembre de 2001, de 2002 y de 2003 fueron determinadas como sigue:
Acciones comunes
Acciones de inversión
Menos - Acciones en tesorería
2001
2002
2003
137,444,962
372,320
137,817,282
(11,215,266)
126,602,016
137,444,962
372,320
137,817,282
(10,581,063)
127,236,219
137,444,962
372,320
137,817,282
(10,581,063)
127,236,219
32. Información sobre segmentos
La Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 14 requiere que las compañías presenten información financiera por segmentos.
Los segmentos son determinados por la manera cómo la Gerencia organiza la Compañía para tomar decisiones y evaluar el
desempeño del negocio. La Gerencia toma decisiones y evalúa el desempeño del negocio sobre la base del segmento minero.
Los segmentos de electricidad, consultoría minera y de seguros no son relevantes para efectos de evaluar el desarrollo del negocio,
por lo cual la Gerencia considera que la Compañía opera en un sólo segmento reportable.
33. Instrumentos financieros derivados
Riesgo de precio de los metales (a) La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir ciertos riesgos de mercado a los cuales se encuentra
expuesta. Los riesgos se refieren a los efectos de los cambios en los precios de los metales preciosos. Históricamente, el mercado
mundial de precios de los productos de la Compañía fluctúa significativamente y se ve afectado por varios factores que están
fuera del control de la Gerencia de la Compañía.
Buenaventura Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía no registraba el valor razonable de los instrumentos derivados, sino que lo revelaba
en una nota a los estados financieros. A partir del 1 de enero de 2003, la Compañía ha adoptado la NIC 39 “Instrumentos
Financieros - Reconocimiento y Medición”, según la cual los instrumentos derivados se reconocen en el balance general como
activos o pasivos, y se presentan a su valor razonable, ver nota 2(t).
La intención económica de la Gerencia de Buenaventura es mantener instrumentos derivados para cubrirse de las fluctuaciones
de precios de sus metales; sin embargo, no cumple con todas las condiciones establecidas en la NIC 39 para contabilizarlos como
operaciones de cobertura de flujos futuros. En consecuencia, ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de
instrumentos derivados:
-
Registró un cargo a resultados acumulados por S/436,786,000, en relación con la adopción inicial de la NIC 39.
62
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
-
Reconoció una pérdida en el estado consolidado de ganancias y pérdidas por S/616,986,000 por los cambios en el valor
razonable ocurrido en el año 2003, la cual se presenta neto de la ganancia obtenida por el cambio en el valor razonable
ocurrido en el año 2003 del instrumento derivado que mantiene con su subsidiaria Inversiones Mineras del Sur S.A.
ascendente a S/3,360,000.
Asimismo,mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/367,711,000 (S/74,264,000 y S/293,447,000 como porciones corriente
y no corriente, respectivamente) en relación con el valor razonable de los instrumentos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2003.
El Brocal La Subsidiaria El Brocal mantiene contratos de instrumentos derivados que califican como operaciones de cobertura de flujos de
efectivo. En consecuencia, ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de instrumentos derivados:
-
Registró un abono a la cuenta patrimonial de pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000,
en relación con la adopción inicial de la NIC 39.
-
Reconoció una pérdida por S/7,709,000 por los cambios ocurridos en el 2003 en el valor razonable de estos contratos, la cual
se presenta diferida en la cuenta patrimonial antes citada.
Asimismo, mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/20,963,000 en relación con el valor razonable de los
instrumentos derivados vigente al 31 de diciembre de 2003.
(b) En el año 2003, Buenaventura reconoció pérdidas por S/19,840,000 (ganancias por S/60,469,000 y S/42,669,000 en el año
2001 y 2002, respectivamente) en relación con operaciones de cobertura vencidas en ese período. Esos importes se incluyen
en el rubro de ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Asimismo, en el mismo año, la subsidiaria El Brocal reconoció ganancias por S/5,153,000 (ganancias por S/321,000 y S/7,231,000
en los años 2001 y 2002, respectivamente) en relación con operaciones de coberturas vencidas en ese periodo. Estos importes se
incluyen en el rubro ventas netas del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(c) A continuación se presenta el detalle de las operaciones de derivados para cubrir los riesgos de fluctuación de precios de los
metales, vigentes al 31 de diciembre de 2003:
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Metal
Oro
Plata
Cantidad (onzas)
Mínimo
232,500 (i)
800,000 (ii)
Rango de precio
Máximo
1,113,000
6,200,000
(US$/Oz)
309.00 a 366.70
5.84 a 6.16
Período
Enero 2004 - Julio 2011
Enero 2004 – Agosto 2006
(i) Incluye:
- 150,000 y 82,500 onzas que están garantizadas al precio promedio de US$321.77 por onza siempre y cuando el oro cotice por
encima de US$309.00 y US$345.00 por onza, respectivamente.
(ii) Incluye:
- 800,000 onzas que están garantizadas al precio mínimo de US$6.00 por onza (siempre y cuando la plata cotice por encima de
US$4.00 por onza) y al precio máximo de US$6.00 por onza.
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Metal
Contratos de forward
Zinc (i)
Zinc
Zinc (ii)
Zinc (iii)
Zinc (iv)
Plata
Plata
Plata (v)
Plata (vi)
Cantidad
6,000 TM
12,000 TM
6,000 TM
6,000 TM
6,000 TM
300,000 Oz
300,000 Oz
300,000 Oz
300,000 Oz
Precio
US$915/TM
US$925/TM
US$900/TM
US$905/TM
US$932/TM
US$5.06/Oz
US$5.245/Oz
US$4.80/Oz
US$4.97/Oz
63
Período
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
(i) Si el precio promedio del zinc para un mes específico se encontrara en, o por debajo de US$780/TM, la empresa
recibirá, en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
específico estuviera en, o por encima de US$950/TM, la Compañía se compromete a fijar, en dicho mes 250 TM
adicionales durante dicho mes a un precio de US$915/TM.
(ii) Si el precio promedio del zinc para un mes específico se encontrara en, o por debajo de US$800/TM, la Compañía
recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
específico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compañía se compromete a fijar 250/TM adicionales
durante dicho mes a un precio de US$900/TM.
(iii) Si el precio promedio del zinc, para un mes específico, se encontrara en, o por debajo de US$778/TM, la Compañía
recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
específico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compañía se compromete a fijar 250 TM adicionales
durante dicho mes a un precio de US$905/TM.
(iv) La cobertura sólo aplica si el precio promedio de mercado de zinc para cualquier mes estuviera en o por encima de US$800/TM.
(v) Si el precio promedio de la plata, para un mes específico, se encontrara en, o por debajo de US$4.20/Oz, la Compañía
recibirá en dicho mes, el precio promedio de mercado más US$0.26/Oz. Si el precio promedio de la plata, para un mes
específico, se encontrara en, o por encima de US$4.80/Oz, la Compañía se compromete a fijar 12,500 onzas adicionales
durante dicho mes a un precio de US$4.80/Oz.
(vi) La cobertura sólo aplica si el precio promedio de la plata para cualquier mes estuviera en, o por encima de US$4.20/Oz.
(d) Durante el mes de enero de 2004, Buenaventura recompró posiciones de cobertura por 120,000 onzas de oro. La operación
originó un desembolso de US$10,400,000.
Riesgo de tipo de cambio Buenaventura mantiene un contrato a término (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio pactado de S/3.482 por cada
U.S. dólar, y que vence el 5 de enero 2004, ver nota 6(b). Esta operación ha generado una pérdida de aproximadamente S/
2,322,000 durante el año 2003 (aproximadamente S/293,000 durante el año 2002), explicada por el menor tipo de cambio de
mercado al vencimiento en comparación con el tipo de cambio pactado.
El valor razonable de esta operación al 31 de diciembre de 2003 asciende a S/737,000 (S/3,408,000 al 31 de diciembre de 2002) y
se presenta en el rubro otras cuentas por pagar del balance general consolidado, ver nota 17.
Riesgo de tasa de interés Durante el año 2002, la Compañía ha suscrito una operación Swap con vencimiento en setiembre de 2006 por un total de
US$5,500,000. Esta operación fija una tasa de interés de 3.05% para la tasa Libor a 90 días. Durante el año 2003, esta operación ha
significado para la Compañía una pérdida de aproximadamente S/91,000, debido a la menor cotización de la tasa Libor con
respecto a la tasa fijada en el contrato.
La Compañía mantiene un pasivo de S/280,000 en relación con el valor razonable de este contrato al 31 de diciembre de 2003.
Contratos de ventas Con fechas efectivas 30 y 31 de diciembre de 2003, Buenaventura modificó las condiciones de ciertos contratos de instrumentos
derivados para que califiquen como contratos de ventas comerciales, ver nota 2(r). Bajo las nuevas condiciones, Buenaventura
está obligada a efectuar entregas físicas futuras de las mismas cantidades de oro comprometidas en los contratos originales a
precios máximos que fluctúan entre US$332 y US$415 por onza. El valor razonable de estos contratos a la fecha de la modificación
de las condiciones pactadas de S/676,799,000 se presenta como “Ingreso diferido por venta de producción futura” en el balance
general consolidado, y afectará los resultados de los ejercicios en los cuales se hagan las entregas físicas de las onzas de oro
comprometidas. El número de onzas comprometidas de oro hasta el año 2011 es de 2,042,000.
34. Valor razonable de los instrumentos financieros
La información acerca del valor razonable de mercado de los instrumentos financieros, incluyendo derivados, se presenta a continuación:
-
Los activos y pasivos corrientes se aproximan a su valor razonable de mercado debido al tiempo de madurez relativamente
corto de los instrumentos financieros.
-
El valor razonable de la inversión mantenida en Sociedad Minera Cerro Verde S.A. es de S/213,015,000 al 31 de diciembre de
2003 (S/13,881,000 al 31 de diciembre de 2002).
64
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
-
El valor razonable de mercado de los instrumentos derivados asciende a S/1,066,490,000, y se determina sobre la base de las
cotizaciones recibidas de terceros independientes, ver nota 33.
35. Compromisos y concentración de ventas
En el año 2003, los tres clientes más importantes representaron el 35%, 28% y 11% del total de las ventas (el 35%, 32% y 12% del
total de las ventas en el año 2002). Al 31 de diciembre de 2003, el 77% de las cuentas por cobrar se relaciona con estos clientes
(83% al 31 de diciembre de 2002). Algunos de estos clientes tienen contratos de venta que les garantizan el suministro de la
producción de ciertas minas de la Compañía a precios que se basan en cotizaciones de mercado. Actualmente, la producción de
las unidades mineras de Uchucchacua, Orcopampa, Julcani, Colquijirca, Shila, Ishihuinca y Antapite se encuentra bajo contratos
de ventas, los cuales vencen en distintas fechas no más allá del 31 de diciembre de 2004.
36. Compromisos y contingencias
(a) Medio ambiente Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de protección del medio ambiente, en
cumplimiento de las cuales la Compañía presentó estudios preliminares sobre Evaluación del Medio Ambiente (EVAP) y Programas
de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) para las unidades mineras. El Ministerio de Energía y Minas ha aprobado los PAMA
presentados por la Compañía para sus unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca, Ishihuinca, Huachocolpa,
Shila y Paula, así como el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para la unidad minera Antapite. Al 31 de diciembre de 2003, los
PAMA de las unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca e Ishihuinca han sido completados.
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de Minas. Esta ley tiene por
objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración,
presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes,
que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y
recuperación del medio ambiente. A la fecha se encuentra pendiente la reglamentación correspondiente.
(b) Concesiones arrendadas La Compañía ha suscrito contratos para operar en concesiones arrendadas tal como se indica a continuación:
Compañía
arrendataria
Compañía de Minas
Buenaventura S.A.A.
Inversiones Mineras
del Sur S.A.
Compañía
arrendadora
Año en que
vence el contrato
Sindicato Minero
Orcopampa S.A.
(Arequipa)
El Futuro de Ica S.R.L.
(Arequipa)
2043
2015
Regalías
10% de la producción valorizada,
dependiendo de ciertas condiciones
contractuales.
7% del valor de venta de los concentrados.
El siguiente es un detalle de los gastos por regalías que se incluyen en el rubro gastos operativos del estado consolidado de
ganancias y pérdidas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Sindicato Minero Orcopampa S.A.
El Futuro de Ica S.R.L.
Otros
2001
S/. 11,808
583
1,148
13,539
2002
S/. 12,927
1,068
13,995
2003
S/. 21,801
2,167
23,968
El saldo de regalías por pagar es de S/4,404,000 al 31 de diciembre de 2003 (S/5,199,000 al 31 de diciembre de 2002), ver nota 17.
(c) Procesos legales Demanda de cuidadano francés En febrero de 2002, la Compañía y la subsidiaria Compañía Minera Condesa S.A. (Condesa), conjuntamente con Newmont Mining,
Newmont Second y ciertas personas naturales, fueron demandadas ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos, por
un ciudadano francés, quien declara haberse desempeñado como consultor de Normandy en el juicio que concluyó en 1998 y que
fuera motivo de un Acuerdo de Transacción Global en el año 2000, mediante el cual BRGM, Mine Or, Normandy y sus empresas asociadas
(SEREM) renunciaron total y permanentemente a cualquier pretensión sobre el derecho de preferencia de las acciones de Compañía de
Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN a cambio de un pago único de US$80 millones, de los cuales US$40
millones fueron pagados por la Compañía.
65
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
El demandante asegura que se ha visto perjudicado debido a que Normandy se comprometió a pagarle una comisión, si lograba
aumentar el valor del pago ordenado por la corte, lo cual no ocurrió, y demanda una indemnización por daños no menor a US$25
millones más intereses, además de una cifra por daños que podría triplicar dicha cifra. Asimismo, alega violaciones al estatuto federal
RICO, así como bajo las leyes estatales del estado de Colorado, interferencias en derechos contractuales, difamación y otros daños.
La defensa ha presentado mociones para afrontar la demanda en varios recursos, pero en lugar de responder dichas mociones el
demandante ha realizado otra demanda. La Compañía y Condesa han presentado mociones para rechazar la nueva demanda.
Con fecha 15 de enero de 2004 el Juez Richard P. Matsch de la Corte Federal del Distrito de Colorado, resolvió desestimar la
demanda duplicatoria. El 15 de febrero de 2004, el fallo ha sido apelado ante la Corte Federal de los Estados Unidos de América,
del Décimo Circuito, Colorado. A la fecha no es posible predecir cuándo la Corte emitirá una decisión sobre esta apelación.
Otros La Compañía es parte de otros procesos legales que surgen del curso normal de sus actividades; sin embargo, en opinión de la
Gerencia de la Compañía, ninguno en particular, ni todos en conjunto, podrían resultar en contingencias importantes.
37. Transacciones con compañías afiliadas
(a) La Compañía ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas en el año 2001, 2002 y 2003:
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca (“Chaupiloma”) Es propietaria de los denuncios mineros explotados por Yanacocha en contra prestación de lo cual recibe regalías del 3 por ciento
de las ventas realizadas por Yanacocha. En el año 2003 las regalías ascendieron a S/111,398,000 (S/56,273,000 y S/78,503,000 en
2001 y 2002, respectivamente) y se presentan en el rubro ingresos por regalías en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Compañía Minera Condesa S.A. (“Condesa”) Durante el año 2003, Yanacocha otorgó dividendos en efectivo a Condesa por aproximadamente S/459,509,000 (S/15,543,000 y
S/79,216,000 en el año 2001 y 2002, respectivamente).
Buenaventura Ingenieros S.A. (“Bisa”) En marzo de 2002, Bisa firmó un contrato de locación de servicios especializados con Yanacocha para efectuar labores de análisis y estudios,
diseños de obras, así como para el planeamiento, supervisión y administración de las obras de infraestructura que requiera Yanacocha en
sus operaciones. Dicho contrato tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2004. Durante el año 2003, las facturaciones relacionadas con
este servicio ascienden aproximadamente a S/10,875,000 (S/10,185,000 en el año 2002). La utilidad bruta generada del servicio brindado
asciende a S/1,189,000 (S/1,596,000 en el año 2002) y se presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Las utilidades entre Bisa y Yanacocha no son significativas y, por lo tanto, no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados.
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (“Conenhua”) En noviembre de 2000, Conenhua suscribió un convenio con Yanacocha para la construcción y operación de las líneas de
transmisión 220 kV Trujillo - Cajamarca y 60 kV Cajamarca - La Pajuela y la subestación Cajamarca Norte, así como la ampliación de
la subestación Trujillo. De acuerdo con el convenio, las obras culminaron en octubre de 2001. Asimismo, Yanacocha y la Compañía
celebraron un contrato para los servicios de transmisión de energía eléctrica y operación de las obras por un plazo de 10 años
contados a partir de noviembre de 2001, por el cual se fijó una retribución anual de US$3.7 millones que Yanacocha deberá pagar
a la Compañía. Durante el año 2003, los ingresos relacionados con este servicio ascienden aproximadamente a S/13,615,000 (S/
14,136,000 en el año 2002). La utilidad bruta del servicio brindado asciende a S/1,120,000 (S/1,651,000 en el año 2002) y se
presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas.
Las utilidades entre Conenhua y Yanacocha no son significativas y,por lo tanto,no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados.
(b) De acuerdo con un contrato firmado con Yanacocha el 19 de diciembre de 2000, Buenaventura se encargaba de la
administración de la planta de cal de China Linda. El contrato, cuyo vencimiento original era el 18 de diciembre de 2010, fue
rescindido por Yanacocha en el año 2001 mediante un pago de S/6,563,000 (US$1,800,000) efectuado en enero de 2002.
(c) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía tiene las siguientes cuentas por cobrar a afiliadas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Minera Yanacocha S.R.L.
Otros
S/. 30,752
182
30,934
66
2003
S/.
35,044
893
35,937
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al 31 de diciembre de 2002 y 2003
A los Accionistas de la Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
67
BALANCE GENERAL
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
Nota
Activo
Activo corriente
Caja y bancos
Fondo de inversión
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar diversas
Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas
Existencias, neto
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Instrumentos derivados
Total activo corriente
Préstamo a subsidiaria a largo plazo
Inversiones en acciones
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Costos de desarrollo, neto
Concesiones mineras y crédito mercantil, neto
Activo diferido por impuesto a la renta y participación
de los trabajadores, neto
Total activo
6
7
32
8
9
28
32
10
11
12
13
25
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 84,640
41,290
8,168
37,897
50,046
15,407
237,448
11,998
1,472,104
159,292
48,258
38,398
S/. 371,442
52,317
53,083
14,918
12,483
52,935
28,668
3,360
589,206
7,536
1,666,452
182,609
73,214
33,893
US$ 107,229
15,103
15,324
4,307
3,604
15,281
8,276
970
170,094
2,176
481,077
52,716
21,136
9,784
1,967,498
283,189
2,836,099
81,752
818,735
10,598
21,754
28,295
60,647
14,607
75,254
18,961
45,874
41,927
74,264
65,625
246,651
59,304
293,447
611,174
1,210,576
5,474
13,242
12,104
21,439
18,945
71,204
17,120
84,713
176,436
349,473
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
14
Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas
32
Instrumentos derivados
28
Ingreso diferido por venta de producción futura
28
Total pasivo corriente
Otras cuentas por pagar a largo plazo
14
Instrumentos derivados
28
Ingreso diferido por venta de producción futura
28
Total pasivo
Patrimonio neto
15
Capital social, neto de acciones en tesorería de S/47,339,000
en los años 2002 y 2003
Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería de S/63,000
en los años 2002 y 2003
Capital adicional
Reserva legal
Utilidades acumuladas
Ganancia (pérdida) acumulada por traslación
Ganancia no realizada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable
Pérdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura
Total patrimonio neto
568,880
568,880
164,226
1,604
582,134
77,733
654,869
7,024
1,892,244
1,604
582,134
94,653
212,951
(28,023)
199,373
(6,049)
1,625,523
463
168,053
27,325
61,475
(8,090)
57,556
(1,746)
469,262
Total pasivo y patrimonio neto
1,967,498
2,836,099
818,735
Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
68
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares)
Nota
17
S/. 295,693
2002
(Nota 4)
S/. 392,857
18
11(c)
19
148,171
18,954
33,318
200,443
95,250
228,750
18,690
47,758
295,198
97,659
262,538
19,976
54,327
336,841
160,644
75,790
5,767
15,683
97,240
46,376
20
21
22
31(b)
41,940
47,935
14,532
11,808
21,284
53,476
30,346
13,365
12,927
143
91,557
43,112
14,326
21,801
344
26,431
12,446
4,136
6,294
99
Total gastos operativos
137,499
110,257
171,140
49,406
Pérdida de operación
(42,249)
(12,598)
(10,496)
(3,030)
185,199
364,512
598,559
172,794
60,469
18,200
(3,415)
2,992
(4,322)
42,669
13,517
(1,375)
(3,038)
(6,076)
(613,626)
(18,132)
8,981
(193)
786
(4,338)
(177,144)
(5,234)
2,593
(56)
227
(1,252)
12,216
271,339
2,513
412,722
(1,530)
(29,493)
(442)
(8,514)
229,090
400,124
(39,989)
(11,544)
25(b)
-
-
59,958
17,309
Impuesto a la renta
25(b)
Utilidad antes de efecto acumulado por cambio
en principio contable
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
3
Utilidad neta
Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto
acumulado por cambio en principio contable, expresada
en nuevos soles y U.S. dólares
26
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
Utilidad neta por acción básica y diluida, expresada
en nuevos soles y U.S. dólares
26
-
-
218,145
62,975
229,090
400,124
238,114
68,740
229,090
400,124
(68,918)
169,196
(19,895)
48,845
1.81
3.14
1.87
0.54
-
-
(0.54)
(0.16)
1.81
3.14
1.33
0.38
126,602,016
127,236,219
127,236,219
127,236,219
Ventas netas
Costos de operación
Costos operativos
Depreciación
Exploración y desarrollo en unidades en operación
Total costos de operación
Utilidad bruta
Gastos operativos
Generales y administrativos
Exploración en áreas no operativas
Ventas
Regalías
Provisión por pérdida en el valor de activos
2001
Otros ingresos (gastos)
Participación en los resultados de las
empresas subsidiarias y afiliadas
10(g)
Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados
28(a)
Ganancia (pérdida) realizada en instrumentos derivados 28(b)
Ingresos financieros
23
Gastos financieros
23
Resultado por exposición a la inflación
Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil
13
Otros, neto
Total otros ingresos (gastos), neto
24
Utilidad (pérdida) antes de la participación de los
trabajadores, impuesto a la renta y efecto acumulado
por cambio en principio contable
Participación de los trabajadores
Promedio ponderado del número de acciones en circulación
2003
2003
S/. 497,485
US$ 143,616
Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
69
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
Número
Acciones Acciones Capital
de acciones comunes
de
adicional
en circulación
inversión
Reserva
legal
Utilidades
acumuladas
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldos al 1° de enero de 2001
125,879,832 S/.172,806 S/. 508 S/. 512,940 S/. 37,720 S/. 623,220
Dividendos declarados y pagados, nota 15(f)
- (51,078)
Utilidad en venta de ADRs, nota 15(e)
356,000
480
13,293
Pérdida acumulada por traslación de la inversión
en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través
de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre de 2001
126,235,832 173,286
Dividendos declarados y pagados, nota 15(f)
Capitalización de utilidades acumuladas,
nota 15(a) y 15(b)
- 427,569
Transferencia a reserva legal
Utilidad en venta de ADRs, nota 15(e)
644,000
882
Compra de acciones de inversión por subsidiaria
Ganancia acumulada por traslación de la inversión
en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través
de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g)
Aumento del valor nominal de las acciones en
tesorería mantenidas por subsidiaria
- (32,857)
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre de 2002
126,879,832 568,880
Dividendos declarados y pagados, nota 15(f)
Inversiones en acciones mantenidas al
valor razonable, nota 2(f)
Pérdida en la valorización inicial de los
instrumentos derivados, nota 2(r)
Ganancia en la valorización inicial de los
instrumentos derivados de cobertura mantenidos
por subsidiaria, nota 2(r)
Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados de cobertura mantenidos
por subsidiaria, nota 28(a)
Transferencia a reserva legal
Pérdida acumulada por traslación de la inversión
en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través
de Compañía Minera Condesa S.A., nota 15(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre de 2003
126,879,832 568,880
Ganancia Ganancia no Pérdida
(pérdida) realizada en
no
acumulada acciones realizada en
por traslación mantenidas instrumentos
al valor derivados de
razonable cobertura
S/. 6,703
-
S/.
-
S/.
Total
- S/.1,353,897
(51,078)
13,773
(684)
-
-
(684)
508
-
526,233
-
37,720
-
229,090
801,232
(77,746)
6,019
-
-
-
229,090
1,544,998
(77,746)
1,159
(13)
23,133
(139)
40,013
-
(428,728)
(40,013)
-
-
-
-
24,015
(152)
-
-
-
-
1,005
-
-
1,005
(50)
1,604
-
32,907
582,134
-
400,124
77,733 654,869
- (151,729)
7,024
-
-
-
400,124
1,892,244
(151,729)
-
-
-
(5,679)
-
199,373
-
193,694
-
-
-
(436,786)
-
-
-
(436,786)
-
-
-
-
-
-
1,660
1,660
-
-
16,920
(16,920)
-
-
(7,709)
-
(7,709)
-
1,604
582,134
94,653
- (35,047)
169,196
212,951 (28,023)
199,373
(6,049)
(35,047)
169,196
1,625,523
Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
70
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
(Expresado en miles de nuevos
soles y U.S. dólares)
2001
Actividades de operación
Cobranza por ventas
Cobranza de intereses
Cobranza de dividendos
Cobranza de regalías
Pagos a proveedores y terceros
Pagos a trabajadores
Pagos por actividades de exploración
Pagos de regalías
Pagos de impuesto a la renta
Pagos de intereses
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación
Actividades de inversión
Disminución neta de cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas
Aumento en fondo de inversión
Cobros (pagos) por instrumentos derivados liquidados, neto
Pago por compra de inversiones en acciones
Adquisiciones de maquinaria y equipo
Desembolsos por actividades de desarrollo
Ingreso por venta de activos y cesión de derechos contractuales
Ingreso por venta de maquinaria y equipo
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Aumento (disminución) de préstamos bancarios, neto
Ingreso por venta de acciones en tesorería, nota 15(e)
Pago de dividendos
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
Aumento neto de efectivo en el año
Efectivo al inicio del año
Efectivo al final del año
Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente
de las actividades de operación
Utilidad neta
Más (menos)
Provisión por pérdida en el valor de uso de activos
Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados
Depreciación
Provisión por compensaciones a largo plazo (*)
Cambio en el valor de mercado de fondo de inversión
Amortización de costos de desarrollo en unidades mineras en operación
Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras
Amortización de concesiones mineras y crédito mercantil
Provisión para cuentas de cobranza dudosa
Pérdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo
Resultado por exposición a la inflación
Efecto acumulado por cambio en principio contable
Ingreso por participación en los resultados de las empresas subsidiarias
y afiliadas, neto de dividendos recibidos en efectivo
Beneficio por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos
Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo
Disminución (aumento) de activos de operación Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Existencias
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Aumento (disminución) de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación
Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo:
Pago de dividendos con acciones comunes de Sociedad Minera
El Brocal S.A.A., nota 15(f)
Aumento del valor en libros de los activos de larga duración
(*)
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 294,570
16,478
4,731
2,021
(131,841)
(63,234)
(74,301)
(11,808)
(3,297)
33,319
S/. 397,013
13,825
9,680
6,439
(234,161)
(70,280)
(69,988)
(12,586)
(8,850)
(1,727)
29,365
S/. 484,277 US$ 139,803
11,123
3,211
521,788
150,632
8,212
2,371
(279,806)
(80,776)
(71,204)
(20,555)
(87,027)
(25,123)
(21,302)
(6,150)
(10,530)
(3,040)
(193)
(56)
555,338
160,317
5,710
60,469
(14,711)
(20,816)
(10,956)
13,131
92
32,919
143,655
42,669
(11,007)
(34,958)
(22,581)
2,182
119,960
43,508
(50,589)
(18,132)
(4,445)
(44,731)
(31,158)
1,214
(104,333)
12,560
(14,604)
(5,234)
(1,283)
(12,913)
(8,995)
350
(30,119)
30,825
17,852
(51,078)
(2,401)
63,837
13,903
77,740
(67,565)
(74,860)
(142,425)
6,900
77,740
84,640
(164,203)
(164,203)
286,802
84,640
371,442
(47,403)
(47,403)
82,795
24,434
107,229
229,090
400,124
169,196
48,845
21,284
21,054
2,267
6,952
4,322
1,018
561
(2,992)
-
143
20,252
6,429
8,116
6,076
314
(1,426)
3,038
-
344
613,626
21,281
47,277
(1,728)
10,060
2,664
4,338
293
(982)
(786)
68,918
99
177,144
6,143
13,648
(499)
2,904
769
1,252
85
(283)
(227)
19,895
(180,468)
-
(354,832)
-
(76,771)
(278,103)
(22,162)
(80,284)
(60,087)
6,599
349
(39,161)
(2,900)
(15,500)
(18,836)
(3,233)
(13,261)
(5,438)
(933)
(3,828)
(16,630)
33,319
(1,308)
29,365
11,041
555,338
3,187
160,317
-
2,886
-
4,353
1,257
Corresponde al reconocimiento de provisiones, hasta el año 2012, de un programa de compensación a ciertos funcionarios de la Compañía, a largo
plazo, descrito en mayor detalle en la nota 14.
Este estado financiero ha sido extraído del informe auditado de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
71
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Gerencia
Alberto Benavides de la Quintana
Presidente del Directorio
Roque Benavides G.
Gerente General
Desde 22/02/01
Raúl Benavides G.
Carlos Gálvez P.
Mario Santillán F.
César Vidal C.
Gerente de Desarrollo de Negocios
Gerente de Finanzas y Administración
Gerente de Operaciones
Gerente de Exploraciones
Desde 01/07/97
Desde 22/02/01
Desde 01/05/92
Desde 02/01/96
Humberto Rodríguez C.
Contralor General
Desde 01/01/84
Jaime Ayllón B.
Fernando Espá G
Isaac Galarza C.
Alejandro Hermoza M.
Mario Palla P.
Bernardo Rubio R.
Federico Zúñiga T.
Sub Gerente de Sistemas
Sub Gerente de Comercialización
Sub Gerente de Logística
Sub Gerente de Administración y Recursos Humanos
Sub Gerente de Medio Ambiente y Comunidades
Sub Gerente de Plantas Concentradoras
Sub Gerente de Contabilidad
Desde 01/01/02
Desde 01/01/93
Desde 01/01/94
Desde 16/06/03
Desde 01/07/03
Desde 01/06/95
Desde 01/01/84
Oscar Mayta T.
Jefe de Geólogos
Desde 01/01/86
Carlos Rodríguez V.
Director de Seguridad
Alfredo Farje S.
Superintendente de Proyectos
Luis de la Cruz R.
Jefe de Proyectos Metalúrgicos y
Encargado de Auditoría Ambiental
Julcani
Felix Lewandowsky M.
Orlando Quintanilla R.
Mario Calderón S.
Mario Loayza F.
Juan Carlos Vargas B
Superintendente
Capitán de Minas
Jefe de Geólogos Unidad
Jefe de Planta Concentradora
Jefe de Recursos Humanos
Uchucchacua
Daniel Briones A.
Jose Luis Ilizarbe C.
Máximo Castro S.
Angel Sabastizagal V.
Eduardo Castro M.
Jorge Páez J.
Javier Vasquez B.
Superintendente
Asistente Superintendente
Capitán de Minas
Jefe de Geólogos Unidad
Jefe de Planta Concentradora
Contador Unidad
Jefe de Recursos Humanos
Orcopampa
Segundo Bejarano R.
Ricardo Huancaya D.
Luis Sanchez G.
Luis Gamarra E.
Raúl Goicochea F.
Percy Cárdenas A.
Luis Góngora C.
Sub Gerente de Operaciones Orcopampa
Asistente Superintendente
Capitán de Minas
Jefe de Geólogos Unidad
Jefe de Planta Concentradora
Contador Unidad
Jefe de Recursos Humanos
72
RESUMEN DE TRAYECTORIA PROFESIONAL DEL DIRECTORIO Y LA GERENCIA
Alberto Benavides de la Quintana, Presidente del Directorio y miembro del Comité de Compensación. Ingeniero de Minas de la
UNI, Master en Geología de la Universidad de Harvard con Programa Avanzado de Administración de Harvard B.S. Trabajó en la
Cerro de Pasco Corporation y ha sido Director de varias compañías, entre las que se encuentra el Banco Central de Reserva del
Perú. Hoy es Director de 12 compañías subsidiarias.
Jorge Benavides de la Quintana, Director. Ingeniero Agrónomo de la Universidad Nacional Agraria. Fue Gerente General de
Buenaventura de 1964 a 1986.
Norman Anderson, Director. Ingeniero Geólogo de la Universidad de Manitoba. Trabajó en AMAX y Cyprus Amax Inc y fue
Presidente Ejecutivo de Cominco.
Luis Coleridge Alcántara, Director. Miembro del Comité de Auditoria. Título en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad
y doctorado de la UNMSM. Ha sido socio en Arthur Andersen & Co. y profesor de la UNMSM.
Carlos H. Plenge Washburn, Director. Miembro del Comité de Compensación. Ingeniero de Minas de la Universidad de MissouriRolla, Master en Minerales de la School of Mines of Montana. Trabajó en la Cerro de Pasco Corporation. Consultor de diversas
compañías mineras y Director de 2 empresas subsidiarias.
Felipe Ortiz-de-Zevallos, Director, Miembro del Comité de Auditoria y del Comité de Compensación. Ingeniero Industrial de de la
UNI, Master en Administración de Sistemas de información la Universidad de Rochester, completó el Programa OPM de Harvard B.S.
Además de sus diversas actividades académicas y ejecutivas, es Fundador y Presidente del Grupo APOYO desde 1977
Aubrey Paverd, Director. Bachiller en Ciencias y Master en Ciencias de Rhodes University. Ph.D. de la Universidad James Cook
North Queensland. Trabajó en Newmont Mining Corp. por 21 años, llegando a ser Vicepresidente de Exploraciones y en North
Ltd., siendo a la fecha Consultor Privado.
Roque Benavides Ganoza, Gerente General. Ingeniero Civil de la PUCP. Master en Administración de Henley, completó el Programa
de Desarrollo Gerencial en Harvard B.S. y el Programa Avanzado de Gerencia de Templeton College. Ha trabajado en Buenaventura
desde 1977. Director de 7 empresas subsidiarias y ha sido Presidente de la SNMPE y CONFIEP.
Carlos E. Gálvez Pinillos, Gerente de Finanzas y Administración. Bachiller de Economía de la UNFV. Master en Administración
de la UP, completó el Programa de Desarrollo Gerencial de Harvard B.S. Trabajó en el Banco Minero del Perú y trabaja en
Buenaventura desde 1978, es Director de 4 subsidiarias.
Raúl Benavides Ganoza, Gerente de Desarrollo de Negocios, Bachiller en Ingeniería Minera de la Universidad de Missouri-Rolla,
Master en Ciencias de la Universidad Estatal de Pennsylvania y completó el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S.
Trabaja en Buenaventura desde 1980, es Director de 12 compañías relacionadas.
Mario Santillán Farje, Gerente de Operaciones. Ingeniero de Minas de la UNI, con cursos de Minas y Administración de la PUCP,
UNI, UP y la Escuela de Minas de Colorado. Trabajó en la Mina Yuritala y ha trabajado en Buenaventura desde 1970.
César E. Vidal, Gerente de Exploraciones. Bachiller en Geología de la UNI, Ph.D. de la Universidad de Liverpool, post-doctorado
de la Universidad Heidelberg. Ha trabajado en Buenaventura Ingenieros, ha sido consultor independiente en varias compañías
mineras, trabaja en Buenaventura desde 1996, es Director de 2 subsidiarias.
José Miguel Morales Dasso, Abogado Principal desde 1973. Abogado de la PUC, completó el Programa de Entrenamiento de
Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Es Socio del Estudio Aurelio García Sayán desde 1973. Director de 5 subsidiarias
y varias otras empresas. Actual Presidente de la SNMPE.
Carlos Humberto Rodríguez Calle. Contralor. Bachiller en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad de la PUCP, estudios
de Administración de la U. de Piura. Trabajó en Petrolera Amotape S. A , Cyanamid Peruana S. A y trabaja en Buenaventura desde
1975. Es Secretario del Comité de Auditoria y Funcionario de Ética de Buenaventura.
73
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Información de Mercado de Valores
Las Acciones Comunes y Acciones de Inversión han sido inscritas y transadas en la Bolsa de Valores de Lima desde 1971 y
1979 respectivamente.
Los Recibos de Depósitos Americanos (ADRs) han sido inscritos y transados en la Bolsa de Valores de New York el 16 de marzo
de 1996, bajo el símbolo de BVN.
Desde el inicio del programa de ADR’s y hasta el 12 de noviembre del 2003 cada ADS equivalía a 2 Acciones Comunes y a
partir del 13 de noviembre cada ADS equivale a 1 Acción Común.
Estructura accionaria y nacionalidad con participación mayor al 5% (al 31 de diciembre de 2003)
Nombre
Participación Porcentual
Alberto Benavides de la Quintana
Nacionalidad
14.022
Peruana
Fidelity Management & Research Co.
9.397
EEUU
Compañía Minera Condesa S.A.
7.687
Peruana
Total
31.106
Información corporativa
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
I-Advice Corporate Communications, Inc
Daniel Dominguez
Melanie Carpenter / Pete Majeski
Telephone:
Telephone:
(511) 419 2536
(212) 406 3690
E-mail:
E-mail:
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Diseño, Pre Prensa e Impresión: Impresso Gráfica S.A.
74
Gobierno Corporativo
Buenaventura está comprometida con el principio de mantener un buen Gobierno Corporativo
y para ello viene ejecutando los siguientes avances:
1. El capital suscrito está compuesto por un sólo tipo de acción común con derecho a voto.
2. El Directorio está constituido por siete miembros, cinco de los cuales son independientes.
3. El cargo de Presidente del Directorio y Gerente General recae en personas distintas.
4. Cuenta con un Comité de Auditoría constituido por tres directores independientes.
5. Cuenta con un Comité de Compensaciones y el Directorio en pleno cumple el rol de Comité
de Nominación y de Gobierno Corporativo.
6. Buenaventura ha aprobado y publicado su Código de Ética desde el año 2003 y está
disponible en la página web de la compañía.
7. Para cumplir con las mejores prácticas de Gobierno Corporativo cumple, no sólo con el mandato
legal peruano y reglamentario de la CONASEV, sino con las normativas del Securities and
Exchange Commission, adecuándose a las normas del Sarbane Oxley Act y para estos fines se
encuentra trabajando en la revisión de sus políticas, organización y funciones, tanto en los
órganos de dirección como de gerencia que permiten la certificación independiente de dicha
adecuación, así como de sus sistemas de información.
8. Buenaventura cuenta con un Comité de Comunicaciones (Disclosure Committee) responsable
del cumplimiento de las normas de transparencia, evitando la existencia de información
privilegiada.
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