Informe del Director General

Informe que rinde el Director General de CEMEX, S.A.B. de C.V.
a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas
31 de Marzo de 2016
Muchas gracias.
Señoras y señores accionistas.
Retomando lo que acaba de señalar nuestro Presidente del Consejo de Administración, quiero
informarles que en 2015 obtuvimos sólidos resultados operativos y financieros.
RESULTADOS GENERALES
Todos nuestros indicadores fundamentales tuvieron una evolución favorable el año pasado —
comenzando por los volúmenes en nuestros tres principales negocios, con un incremento del 1 por
ciento en cemento, del 2 por ciento en concreto, mientras que los de agregados permanecieron sin
variación.
Además, se comprobó la efectividad de la estrategia de precios que hemos puesto en práctica, ya que
durante el año nuestro cemento, concreto y agregados tuvieron un aumento promedio del 4 por ciento,
en monedas locales.
Esto tuvo como resultado que nuestras ventas netas aumentaran un 5 por ciento, para sumar un total
de 14 mil 127 millones de dólares. Como ustedes saben, durante el año pasado el dólar tuvo una fuerte
apreciación contra la mayoría de las monedas alrededor del mundo, por lo que si tomamos en cuenta
este importante impacto, nuestras ventas netas disminuyeron 8 por ciento.
Igualmente, apoyados en nuestra estrategia de incremento de precios y a la ejecución de nuestras
iniciativas de reducción de costos y gastos por 150 millones de dólares, el año pasado nuestro flujo de
operación se incrementó un 9 por ciento, para un total de 2 mil 636 millones de dólares. Considerando
el impacto del tipo de cambio, este mismo rubro tuvo una disminución de tan solo 2 por ciento. Como
consecuencia, el margen de flujo de operación se elevó a 18.7 por ciento — es decir, un aumento de 1.1
puntos porcentuales, el más alto en los últimos 7 años.
A través de nuestras iniciativas de optimización de capital de trabajo y disminución de gastos financieros
generamos un flujo de efectivo libre de 881 millones de dólares —duplicando la meta de incremento
que nos habíamos planteado el año pasado. Esta generación de flujo fue la más alta desde el año 2009.
Gracias al éxito de estas iniciativas, por cada dólar generado de flujo de operación, logramos convertir
más del 30 por ciento en flujo de efectivo libre.
Otro compromiso que alcanzamos durante el año pasado fue la desinversión de activos por
aproximadamente 700 millones de dólares, que aunado a la generación de flujo de efectivo, nos
permitió disminuir nuestra deuda en mil millones de dólares —con lo cual al cierre del año sumó un
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total de 14 mil 887 millones de dólares—, a la vez que extendimos la vida promedio de su vencimiento a
poco más de 5.1 años, y a un costo menor comparativo al año previo.
Quisiera resaltar que en tan solo los dos últimos años, hemos reducido nuestra deuda por más de 2 mil
millones de dólares, lo cual representa una disminución de aproximadamente el 12 por ciento. Esto nos
ha permitido fortalecer nuestra estructura de capital y es un paso firme en nuestro objetivo de seguir
reduciendo nuestro apalancamiento.
Gracias a todo lo anterior, me complace informarles que —por primera vez en seis años— durante 2015
logramos obtener una utilidad neta por 75 millones de dólares.
Se dice relativamente fácil — pero es la muestra tangible del esfuerzo realizado por un equipo
comprometido a lograr mejores resultados para ustedes, nuestros accionistas.
Esto ya ha sido reconocido por las principales firmas calificadoras — en particular, por Standard &
Poor’s, que el pasado mes de enero reafirmó su perspectiva positiva para CEMEX, por nuestra capacidad
de producir resultados favorables en un ambiente macroeconómico volátil — con lo cual confirmamos
que la estrategia y modelo de negocio de CEMEX son los adecuados para continuar en nuestro camino
para recuperar el grado de inversión.
RESULTADOS POR PAÍS Y REGIÓN
Ahora, si me lo permiten pasaré a resumir los resultados de nuestras operaciones en 2015 —en
términos comparables— con los del año previo.
México
En México, las ventas netas aumentaron un 7 por ciento, para un total de 2 mil 843 millones de dólares,
y el flujo de operación se incrementó un 16 por ciento, para un total de 966 millones de dólares.
Los volúmenes de cemento se elevaron un 1 por ciento, mientras que los de concreto se redujeron en
un 5 por ciento y los de agregados en un 9 por ciento.
Esto se compensó con incrementos en nuestros precios de cemento de un 10 por ciento y de un 7 por
ciento en los del concreto y agregados, respectivamente.
Durante el año, la demanda fue impulsada sobre todo por el sector de la construcción industrial y
comercial, mientras que los de vivienda formal y de la autoconstrucción mantuvieron un buen
desempeño.
El sector de infraestructura se vio frenado hacia fines de año por un subejercicio del gasto
gubernamental programado, pero para 2016 esperamos su reactivación con un incremento
presupuestal en este rubro del 8 por ciento.
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Estados Unidos
Respecto a los Estados Unidos, las ventas netas aumentaron un 7 por ciento, para un total de 3 mil 935
millones de dólares, y el flujo de operación se incrementó en un 34 por ciento, para un total de 565
millones de dólares.
Los volúmenes de cemento, concreto y agregados se elevaron respectivamente en un 2 por ciento, 13
por ciento y 6 por ciento, lo cual, además, se vio complementado durante el año con aumentos en los
precios del cemento de un 6 por ciento y de un 5 por ciento en los del concreto.
El motor principal de la demanda provino de la construcción industrial y comercial, así como de un
importante repunte del sector residencial.
Este año, anticipamos un impacto positivo del primer programa multi-anual en más de una década que
se anunció en diciembre pasado, para la construcción y mantenimiento de carreteras y puentes a nivel
nacional, mientras que por nuestra parte ya hemos anunciado incrementos adicionales en nuestros
precios.
Norte de Europa
En cuanto al Norte de Europa, las ventas netas se incrementaron un 2 por ciento, para un total de 3 mil
57 millones de dólares, y el flujo de operación se elevó en un 13 por ciento, alcanzando 325 millones de
dólares.
Los volúmenes de cemento y agregados aumentaron en 9 y 1 por ciento, respectivamente, mientras que
los de concreto permanecieron estables— lo cual fue compensado en buena medida por incrementos
respectivos en los precios de un 2 por ciento, 1 por ciento y 8 por ciento.
En Alemania, el sector de la construcción residencial tuvo una dinámica favorable y, si bien se
presentaron algunos retrasos en el inicio de obras de infraestructura vial, este año anticipamos un
mayor crecimiento gracias al aumento del 9 por ciento del presupuesto gubernamental en este rubro.
En Polonia también esperamos que provenga una mayor demanda de este mismo sector; mientras que
en Francia la creciente actividad en el sector residencial fue el principal motor para mayores volúmenes
de concreto pre-mezclado y de agregados.
A su vez, en el Reino Unido tuvimos nuestro mejor año desde 2008 en términos de volúmenes de
cemento y agregados, impulsada por un mayor dinamismo en todos los sectores de la construcción.
Mediterráneo
En la región del Mediterráneo, las ventas netas se incrementaron un 3 por ciento, a mil 436 millones de
dólares, mientras que el flujo de operación se redujo un 12 por ciento, para un total de 257 millones de
dólares.
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Los volúmenes de cemento y agregados disminuyeron un 9 por ciento y un 4 por ciento,
respectivamente, mientras que los de concreto aumentaron un 5 por ciento.
Por su parte, los precios del concreto y de agregados se elevaron en un 2 por ciento y 4 por ciento
respectivamente, mientras que los de cemento se redujeron un 3 por ciento.
La demanda se vio impulsada en particular por obras de infraestructura en Egipto; un aumento en
nuestros volúmenes de concreto en Israel, y una mayor actividad en todos los sectores de la
construcción en los Emiratos Árabes Unidos.
En España, tuvimos un incremento promedio del 10 por ciento de nuestros precios. Los volúmenes
totales, incluyendo ventas de clínker y exportación de cemento, aumentaron también un 10 por ciento.
América Central, del Sur y el Caribe
En cuanto a nuestras operaciones de América Central, América del Sur y el Caribe, las ventas netas
aumentaron un 1 por ciento, para un total de mil 894 millones de dólares, mientras que el flujo de
operación se redujo un 9 por ciento, a 571 millones de dólares.
Los volúmenes de cemento, concreto y agregados tuvieron una disminución del 4, 3 y 2 por ciento,
respectivamente, la cual fue compensada parcialmente por aumentos en los precios del cemento de un
2 por ciento, de un 4 por ciento para concreto, y de un 3 por ciento para agregados.
En Colombia, nuestros precios de cemento en moneda local registraron un incremento del 8 por ciento
durante el año; y en Panamá la reducción en nuestros volúmenes de cemento se debió principalmente a
la conclusión de diversas obras para la ampliación del Canal.
En contraste, nos sentimos satisfechos con el aumento de la demanda que se dio en República
Dominicana, en Costa Rica y en Nicaragua.
Asia
Por su parte, en Asia nuestras ventas netas aumentaron un 13 por ciento, a 665 millones de dólares, y el
flujo de operación se elevó un 26 por ciento, para un total de 175 millones de dólares.
Los volúmenes de cemento tuvieron un incremento del 15 por ciento y los de agregados de un 2 por
ciento, mientras que los de concreto disminuyeron un 6 por ciento.
Los precios de cemento y concreto aumentaron 4 y 1 por ciento, respectivamente.
En Filipinas la demanda en todos los sectores de la construcción generó un aumento de 21 por ciento en
nuestros volúmenes de cemento. El déficit de vivienda, así como un incremento del presupuesto
gubernamental para infraestructura, nos permite anticipar otro año favorable en 2016.
Comercialización internacional
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En cuanto a nuestra comercialización internacional, en 2015 llevamos a cabo operaciones en más de 100
países, con un volumen total aproximado de 10.6 millones de toneladas métricas, de las cuales 8.8
millones correspondieron a cemento y clínker.
AVANCES 2015
Como pueden constatar, en 2015 tuvimos avances destacados, que reflejan nuestro desempeño en
todas las áreas prioritarias para que CEMEX sea una compañía global más fuerte y competitiva.
Esto es —en gran medida— a que estamos trabajando como un solo CEMEX alrededor del mundo y a
que nos hemos trazado el objetivo de ser la compañía global dentro de nuestra industria más centrada
en el cliente.
Para lograr esto, estamos segmentando de mejor manera a nuestros clientes para desarrollar ofertas de
mayor valor que vayan acorde a sus necesidades; y a su vez —estamos capacitando a nuestra fuerza de
ventas mediante nuestra Academia Comercial— para que puedan ejecutar y compartir con los clientes
las razones objetivas de los incrementos de precios y las ventajas de nuestra oferta integral.
Hemos impulsado también nuestro modelo de negocio digital —un ejemplo es la aplicación que
llamamos Mi CEMEX, que facilita a los clientes realizar o darle seguimiento a sus pedidos desde
cualquier lugar; así como la aplicación de ventas 360 Grados, con la cual nuestros vendedores tienen
acceso a información actualizada sobre el historial de cada cliente, permitiéndoles anticipar sus
necesidades y brindarles un mejor servicio.
Tenemos la firme convicción de ser la mejor opción para cualquier proyecto de construcción, por la
calidad de nuestros productos y por la eficacia de nuestros servicios integrales.
Gracias a nuestras redes globales —a través de las cuales colaboramos de manera cada vez más fluida
entre todas las áreas de la compañía sin importar la ubicación geográfica de nuestro personal— estamos
logrando enfocar el talento de nuestra organización para desarrollar productos y servicios innovadores,
así como importantes eficiencias —que se traduzcan en ventajas competitivas que nos lleven a obtener
mejores resultados.
Por ejemplo, nuestra red global de operaciones de cemento mejoró la eficiencia de nuestros hornos a
nivel mundial, de pasar de un 84 por ciento a un 88 por ciento.
Otro caso de éxito es nuestra red global de concreto, la cual ha impulsado el desarrollo y
comercialización de productos especializados —como el Concreto Compactado para Soluciones de
Pavimentación, que lanzamos inicialmente en Estados Unidos y ya estamos ofreciendo con éxito en
Europa; y como el concreto Fortis para la construcción de rascacielos, como la Torre KOI, aquí en
Monterrey, el edificio más alto de México una vez concluida la obra.
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Seguiremos colaborando y transfiriendo mejores prácticas alrededor de nuestras operaciones para
capitalizar todas las oportunidades y extraer el máximo valor en cada uno de nuestros mercados.
En 2015 también tuvimos avances importantes en cuanto a la sostenibilidad —uno de los pilares
fundamentales de nuestra estrategia de negocio.
Hemos continuado promoviendo el concreto como un producto –que por sus características sostenibles
versus el asfalto– es ideal para la pavimentación de calles y carreteras. Tan solo el año pasado
pavimentamos más de 7 millones de metros cuadrados con concreto de alta resistencia.
En cuanto a energía se refiere, CEMEX lleva años promoviendo prácticas sostenibles, al utilizar
combustibles alternos que generan menos emisiones a la atmósfera, así como al desarrollar proyectos
de energía renovable en varias partes del mundo.
Por ejemplo, en nuestras operaciones en México, cerca del 28 por ciento de la energía eléctrica que
consumimos proviene del parque eólico Eurus, en Oaxaca; y esta proporción será aún mayor cuando
entre en función el nuevo parque eólico Ventikas, que será inaugurado próximamente aquí en Nuevo
León, y el cual abastecerá de energía limpia a diversas industrias.
Otro ejemplo es en el Reino Unido, donde en septiembre comenzó a operar una nueva planta con
tecnología de punta que permitirá destinar más de 200 mil toneladas anuales de residuos sólidos, que
utilizaremos como combustible alterno en nuestra operación de Rugby.
En suma, éstas y muchas otras iniciativas alrededor del mundo, ayudaron a reducir nuestras emisiones
de CO2 en aproximadamente 22 por ciento, en comparación con el año 1990, lo que equivale a lo que
generarían un millón 200 mil automóviles al año.
Igualmente, en 2015 tuvimos resultados alentadores en lo que se refiere a la salud y la seguridad de
nuestro personal.
No puede haber nada más importante que esto, y por ello me satisface informarles que durante el año
el 95 por ciento de nuestras operaciones no registraron ningún incidente incapacitante, y estamos
trabajando con toda firmeza para que el restante 5 por ciento mejore sus resultados en esta materia
prioritaria.
También, seguimos fortaleciendo nuestros esfuerzos en materia de responsabilidad social para
contribuir al bienestar y el desarrollo de nuestras comunidades vecinas alrededor del mundo.
Nuestros programas ya han beneficiado a más de siete millones de personas, y nuestro objetivo para el
año 2020 es llegar a una cifra de 10 millones — a través de iniciativas como Patrimonio Hoy y nuestro
Programa Integral de Autoconstrucción Asistida.
Estas acciones han sido reconocidas por las Naciones Unidas y por prestigiadas publicaciones —como la
revista Fortune, que en 2015 incluyó a CEMEX en su lista de las 50 empresas que hacen más
aportaciones para atender grandes retos globales como parte de sus estrategias de negocio— lo cual
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constituye un activo que refuerza nuestra reputación como una compañía global socialmente
responsable.
PERSPECTIVAS PARA 2016
Como hemos visto, a pesar de las complejas condiciones macroeconómicas del entorno global —en
2015 obtuvimos buenos resultados, con el mayor margen en nuestro flujo de operación en los últimos 7
años, el mayor nivel de flujo de efectivo libre desde 2009 y nuestra primera utilidad neta en 6 años.
Anticipamos que durante el 2016 continúe la tendencia favorable que experimentamos en volúmenes y
precios durante el año pasado. Tenemos expectativas de crecimiento en nuestros principales mercados
y seguiremos con nuestro enfoque de incrementar nuestra rentabilidad.
Para lograr esto —y ante la persistente volatilidad financiera— nos hemos planteado nuevas metas para
este año:
•
Primero, una nueva reducción de costos y gastos por 150 millones de dólares.
•
Segundo, un aumento de 200 millones de dólares en nuestro flujo de efectivo libre, derivado de
las iniciativas que ya hemos puesto en marcha.
•
Tercero, el pago de deuda por un monto de entre 500 y mil millones de dólares, y por hasta 2
mil millones de dólares hacia finales del 2017.
•
Y, cuarto, la desinversión adicional de activos por entre mil y 1,500 millones de dólares durante
los próximos dos años.
Hoy, somos una compañía global más eficiente que hace un año, y apenas estamos comenzando a ver
los beneficios de las numerosas iniciativas que estamos implementando para fortalecer a CEMEX y
consolidarnos como la tercera compañía global en nuestra industria.
Todo nuestro personal está trabajando más fuerte que nunca para alcanzar cada objetivo que nos
hemos propuesto y para cumplir los compromisos que hemos hecho con ustedes, con nuestros clientes
y con todos nuestros grupos de interés.
Por ello, el equipo directivo que tengo el honor de encabezar, estamos esforzándonos al máximo para
corresponder a su confianza — y quiero reiterarles que vamos a mantenernos al frente de nuestra
industria.
Señoras y señores accionistas:
Como ya lo señaló nuestro Presidente del Consejo de Administración, existen numerosas razones
estructurales para ver con optimismo las perspectivas para nuestra compañía, y en CEMEX tenemos
bases muy firmes para seguir mejorando nuestro desempeño y recuperar nuestro grado de inversión.
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Quiero resaltar de nuevo que nuestra estrategia y modelo de negocio son los adecuados para
aprovechar las oportunidades que sin duda nos ofrecen nuestros mercados, y —lo más importante de
todo— que contamos con la gente más talentosa, más dedicada y más comprometida dentro de nuestra
industria para seguir construyendo un CEMEX más fuerte.
Gracias por su confianza y por su atención.
Monterrey, N.L., a 31 de marzo de 2016
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Lic. Fernando Ángel González Olivieri
Director General
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