Los Bonos emitidos al amparo de las presentes Condiciones

Los Bonos emitidos al amparo de las presentes Condiciones Finales tienen la condición de valores sujetos a
cotización de conformidad con lo dispuesto en la Norma de Cotización (Listing Rule) nº 19
Condiciones Finales de fecha 1 de julio de 2011
Morgan Stanley B.V.
Emisión de Bonos vinculados a una cesta de valores de renta variable por un importe máximo de
50.000.000 EUR
Garantizado por Morgan Stanley
realizada al amparo del Programa de Emisión de Bonos, Series A y B, Warrants y Certificados
El Folleto Base al que se hace referencia posteriormente (completado por los presentes Términos Finales) ha
sido elaborado sobre la base de que, salvo por lo dispuesto en el apartado (b) posterior, cualquier oferta de Bonos
realizada en cualquier Estado Miembro del Espacio Económico Europeo que haya transpuesto la Directiva de
Folletos (2003/71/CE) (en cada caso, un “Estado Miembro Pertinente”) (y cualquier modificación, incluida la
Directiva 2010/73/UE (la Directiva de 2010 Modificadora de la DF), en la medida en que se haya implantado en
el Estado Miembro Pertinente) deberá hacerse en virtud de la correspondiente exención, prevista al amparo de
dicha Directiva de Folletos, tal y como esta última hubiera sido transpuesta en dicho Estado Miembro Pertinente,
de la obligación de publicar el folleto correspondiente a la oferta de los Bonos. En consecuencia, cualquier
persona que realice o tenga la intención de realizar una oferta de Bonos solamente podrá hacerlo:
(a)
en circunstancias en las que no surja obligación alguna para el Emisor o para ningún Colocador de
elaborar un folleto de conformidad con lo dispuesto en el artículo 3 de la Directiva de Folletos o de
complementar un folleto en aplicación de lo previsto en el artículo 16 de la Directiva de Folletos, en
cada caso, en relación con dicha oferta; o
(b)
en el Territorio de la Oferta Pública señalado en el Párrafo 48 de la Parte A posterior, siempre que dicha
persona sea una de las citadas en dicho Párrafo 48 de la Parte A posterior, y que dicha oferta se realice
durante el Período de la Oferta especificado al efecto en el presente documento.
Ni el Emisor ni ningún Colocador han autorizado ni autorizan la realización de ninguna oferta de Bonos en
ningún otro supuesto.
LOS BONOS CONSTITUYEN OBLIGACIONES PRIORITARIAS NO GARANTIZADAS DE
MORGAN STANLEY Y TODOS LOS PAGOS RELATIVOS A LOS MISMOS, INCLUIDA LA
DEVOLUCIÓN DEL PRINCIPAL, ESTÁN SUJETOS AL RIESGO DE CRÉDITO DE MORGAN
STANLEY. LOS BONOS NO TIENEN LA CONSIDERACIÓN DE DEPÓSITOS BANCARIOS, NO
ESTANDO
ASEGURADOS NI GARANTIZADOS POR LA CORPORACIÓN FEDERAL DE
SEGUROS DE DEPÓSITOS DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (U.S. FEDERAL DEPOSIT
INSURANCE CORPORATION) NI POR NINGUNA OTRA AGENCIA GUBERNAMENTAL, Y NO
CONSTITUYEN TAMPOCO OBLIGACIÓN DE BANCO ALGUNO, NI CUENTAN CON LA
GARANTÍA DE NINGÚN BANCO.
PARTE A – TÉRMINOS CONTRACTUALES
LOS BONOS QUE SE DESCRIBEN EN EL PRESENTE DOCUMENTO NO HAN SIDO NI SERÁN
OBJETO DE REGISTRO EN VIRTUD DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES DE 1993 DE LOS
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (U.S. SECURITIES ACT OF 1933) O CUALQUIERA QUE LA
MODIFIQUE EN CUALQUIER MOMENTO (LA "LEY DEL MERCADO DE VALORES”), NI EN
VIRTUD DE NINGUNA OTRA LEGISLACIÓN AL RESPECTO DE NINGÚN ESTADO DE LOS
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, ESTANDO SUJETOS A LA LEGISLACIÓN FISCAL
ESTADOUNIDENSE. LOS BONOS NO PODRÁN SER OFERTADOS NI VENDIDOS NI ENTREGADOS
EN NINGÚN MOMENTO, NI DIRECTA NI INDIRECTAMENTE, DENTRO DE LOS ESTADOS UNIDOS
DE AMÉRICA, NI A (NI POR CUENTA DE O EN BENEFICIO DE) PERSONA ALGUNA DE LOS
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (U.S. PERSON) (CONFORME A LA DEFINICIÓN DE TALES
PERSONAS PREVISTA EN LA DISPOSICIÓN S –REGULATION S– DE LA LEY DEL MERCADO DE
VALORES O, EN EL CASO DE LOS BONOS AL PORTADOR, EN EL CÓDIGO DE FISCALIDAD
INTERNA DE 1986 DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, O CUALQUIERA QUE LA
Serie 4934
-1-
MODIFIQUE). VÉASE AL RESPECTO LOS APARTADOS DENOMINADOS “SUSCRIPCIÓN Y VENTA”
Y “LIMITACIONES A LA TITULARIDAD POR PARTE DE PERSONAS ESTADOUNIDENSES” PREVISTOS
EN EL FOLLETO BASE DE FECHA 10 DE JUNIO DE 2011. EN VIRTUD DE LA ADQUISICIÓN DE LOS
BONOS, SE ENTENDERÁ QUE EL COMPRADOR EN CUESTIÓN MANIFIESTA Y GARANTIZA NO
ESTAR DOMICILIADO NI SER PERSONA DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, ASÍ COMO QUE
LA ADQUISICIÓN DE LOS BONOS POR SU PARTE NO TIENE LUGAR POR O EN NOMBRE O A
BENEFICIO DE PERSONA ALGUNA DOMICILIADA EN LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA. LAS
BONOS NO HAN SIDO OBJETO DE CALIFICACIÓN CREDITICIA.
El presente documento constituye las Condiciones Finales de emisión de los Bonos que se describen en el
mismo. Los términos y expresiones utilizados en el presente documento tendrán el significado que se les atribuye
en los Términos y Condiciones de los Bonos sujetos a la legislación inglesa previstos en el Folleto Base de fecha
10 de junio de 2011, el cual tiene la consideración de folleto base (el “Folleto Base”) a los efectos de la
Directiva 2003/71/CE (la "Directiva de Folletos”). El presente documento constituye las Condiciones Finales de
los Bonos que en él se describen a los efectos del artículo 5.4 de la Directiva de Folletos, y debe leerse
conjuntamente con el Folleto Base. Toda la información sobre el Emisor y la oferta de los Bonos resulta de la
combinación de las presentes Condiciones Finales y del Folleto Base. El Folleto Base está disponible en las
oficinas de Morgan Stanley & Co International plc, en el número 25 de Cabot Square, Canary Wharf, Londres,
E14 4QA.
INFORMACIÓN SOBRE EL RIESGO DE LA INVERSIÓN
Los Tenedores de los Bonos así como cualquier posible inversor deben asegurarse de que entienden la
naturaleza de los Bonos y el alcance de su exposición al riesgo, debiendo asimismo considerar la idoneidad
o no de los Bonos como posible inversión, considerando sus circunstancias personales y situación
financiera. El importe a percibir en el momento de amortización de los Bonos está vinculado al
comportamiento del Subyacente (conforme a la definición del mismo prevista posteriormente), pudiendo
ser inferior al nominal invertido. Dada la naturaleza altamente especializada de los presentes Bonos,
Morgan Stanley B.V. (el “Emisor”), Morgan Stanley (el “Garante”) y Morgan Stanley & Co. International
plc (“MSI plc”) consideran que los mismos son adecuados únicamente para inversores altamente sofisticados
capaces de determinar por sí mismos el riesgo de una inversión vinculada al Subyacente, decididos a
afrontar riesgos y que puedan asumir la pérdida parcial o total de su inversión inicial. Es por ello que se
advierte a aquellos inversores cuyo perfil no se corresponda con la descripción anterior que se abstengan de
considerar la compra de los presentes Bonos sin previamente obtener el debido asesoramiento al respecto a
través de un asesor profesional especializado.
Se recomienda a cualquier posible inversor que consulte con su asesor jurídico, regulatorio, de
inversiones, contable, fiscal y de cualquier otra naturaleza que proceda, cualquier inversión o posible
inversión en los presentes Bonos. Asimismo se ruega consultar el Folleto Base a efectos de obtener una
descripción completa de los Bonos y, en particular, de los Factores de Riesgo asociados a los mismos. Toda
inversión en los Bonos conlleva ciertos riesgos, incluyendo, entre otros, los siguientes:
Ajustes por el Agente de Determinación: Los términos y condiciones de los Bonos permitirán al Agente de
Determinación la realización de ajustes o la adopción de cualquier otra medida que proceda en el caso de
que se produjesen circunstancias en las que los Bonos o cualquier canje se vieran afectados por cualquier
supuesto de interrupción de mercado, ajustes o circunstancias que afectaran a la actividad habitual.
Riesgo de Ajuste e Interrupción: El promotor del Subyacente (según se define a continuación) podría
añadir, suprimir o sustituir los valores que componen el Subyacente o realizar otros cambios de
metodología que pudieran alterar el valor del Subyacente sin tomar en consideración los intereses de los
tenedores de los Bonos. Cualquiera de dichas decisiones o determinaciones podría perjudicar el valor de
los Bonos y provocar la obtención por el inversor de una rentabilidad sustancialmente distinta de la que
hubiera percibido si dicha circunstancia no hubiera tenido lugar.
Riesgo de crédito: El tenedor de los Bonos se encuentra expuesto al riesgo de crédito del Emisor y del
Garante.
Riesgo de salida: El importe del principal no se encuentra garantizado. Cualquier potencial Inversor
corre el riesgo de recibir un importe significativamente inferior al de su inversión inicial. El precio de los
Bonos en el mercado secundario dependerá de muchos factores, incluyendo el valor y volatilidad del
Subyacente, el nivel del Subyacente en cualquier momento del día y el tiempo restante hasta el
Serie 4934
-2-
vencimiento de los Bonos, el ratio de dividendo de los valores que compongan el Subyacente, el tiempo
restante hasta el vencimiento, y la solvencia del Emisor y del Garante. Dicho precio en el mercado
secundario podría ser inferior al valor de mercado de los Bonos emitidos a la Fecha de Emisión, una vez
tenidos en cuenta los importes satisfechos a los distribuidores y demás intermediarios por razón de la
emisión y venta de los Bonos, así como cualesquiera importes resultantes de la cobertura de las
obligaciones del Emisor. Como consecuencia de todos estos factores, el tenedor podría percibir un importe
en el mercado secundario inferior al valor de mercado intrínseco del Bono en ese momento, y que
igualmente pudiera ser inferior al importe que el tenedor hubiera percibido de haber conservado el Bono
hasta su vencimiento.
Riesgo de Cobertura: En cualquier momento y tanto antes como después de la Fecha de Negociación, el
Emisor, bien sea a través de sus afiliadas o de otras entidades, podría cubrir su riesgo de exposición
derivada de los Bonos tomando posiciones en los valores que conforman el Subyacente, a través de
contratos de opción sobre dicho Subyacente, o posiciones en cualquier otro valor o instrumento disponible.
Adicionalmente, el Emisor y sus afiliadas, negocian el Subyacente como parte de su negocio habitual.
Cualquiera de dichas actividades podría afectar al valor del Subyacente, incluyendo el valor del mismo en
la Fecha de Determinación y, en consecuencia, podría afectar significativamente al pago que proceda a los
tenedores de los Bonos.
Riesgo de liquidez: La Entidad Colocadora únicamente vendrá obligada a llevar a cabo esfuerzos
razonables a efectos de la creación de un mercado secundario para los Bonos, con sujeción a las
condiciones de mercado y a cualesquiera disposiciones legislativas, reglamentarias y de política interna
que resulten de aplicación. La liquidez de los Bonos refleja la liquidez del Subyacente, y aún cuando
pudiera existir un mercado secundario para los Bonos, dicho mercado podría no ser lo suficientemente
líquido para absorber la venta por parte del tenedor de los Bonos.
Ausencia de Derechos de los Accionistas: El tenedor de los Bonos no dispondrá de derechos de voto, ni
derecho a percibir dividendo alguno o ningún otro importe respecto de los valores que conforman el
Subyacente.
Potenciales Conflictos de Interés: El Agente de Determinación (MSI plc) tiene la condición de sociedad
filial del Emisor. Los intereses económicos del Agente de Determinación podrían ser contrarios a los
intereses de los tenedores de los Bonos. Las decisiones adoptadas por el Agente de Determinación,
incluyendo las tomadas en supuestos de interrupción de mercado, podrían afectar al importe que hubiera
de abonarse a los tenedores de conformidad con los términos y condiciones de los Bonos.
Riesgo del Promotor del Subyacente: El promotor (sponsor) del Subyacente no tiene la condición de
sociedad filial del Emisor ni de las afiliadas de este último, y no participa en forma alguna en la presente
oferta. En consecuencia, ni el Emisor ni el Agente de Determinación tienen capacidad alguna para
controlar las acciones del promotor del Subyacente, incluyendo cualquier re-distribución que pudiera
conllevar un ajuste en los términos y condiciones de los Bonos por parte del Agente de Determinación.
En virtud de la adquisición por su parte de cualesquiera Bonos, se entenderá que los compradores
manifiestan y garantizan a favor del Emisor, de la Entidad Colocadora y de cada una de sus afiliadas que
(i) el comprador en cuestión comprende los riesgos y las consecuencias potenciales asociadas a la
adquisición de los Bonos, (ii) que el comprador en cuestión ha consultado a sus propios asesores jurídicos,
de regulación, de inversión, contables, fiscales y de otra índole en la medida en que lo considere oportuno
para que le ayuden a comprender y valorar los riesgos que supone la compra de los Bonos y las
consecuencias de la misma y (iii) de MSI plc y sus respectivas afiliadas los términos previstos en el Anexo
2.
Morgan Stanley no está habilitado para prestar asesoramiento alguno de carácter legal, contable o de
naturaleza fiscal a sus clientes, sin que el presente documento pretenda ofrecer dicho asesoramiento. Es
responsabilidad del cliente recabar el asesoramiento de sus propios asesores profesionales sobre las
consecuencias de la oferta prevista en el presente documento.
Aviso exigido por la Circular 230 del Departamento del Tesoro estadounidense - Morgan Stanley no
presta asesoramiento alguno de carácter fiscal ni en relación con cuestión alguna de naturaleza contable a
sus clientes. El presente documento no ha sido concebido ni redactado para ser utilizado por el
Serie 4934
-3-
contribuyente, ni podrá ser utilizado por dicho contribuyente, a efectos de evitar cualquier sanción sobre
el mismo que pudiera serle impuesta al amparo de la legislación federal estadounidense en materia fiscal.
1
2
(i)
Emisor:
Morgan Stanley B.V.
(ii)
Garante:
Morgan Stanley
(i)
Número de Serie:
4934
(ii)
Número de tramo:
1
3
Moneda o Monedas Especificadas:
4
Importe Nominal Total de los Bonos:
5
6
7
Euro (“EUR”)
(i)
Serie:
El Importe Nominal indicativo
asciende a 50.000.000 EUR. El
Emisor confirmará el primer
Importe Nocional a emitir al
cierre
del
Período
de
Suscripción.
(ii)
Tramo:
El Importe Nominal indicativo
asciende a 50.000.000 EUR. El
Emisor confirmará el primer
Importe Nocional a emitir al
cierre
del
Período
de
Suscripción.
100 por cien del
Nominal por Bono.
Precio de Emisión:
(i)
Denominaciones Especificadas (Par):
1.000 EUR
(ii)
Importe de Cálculo:
1.000 EUR
(i)
Fecha de Emisión:
5 de agosto de 2011
(ii)
Fecha de Contratación:
29 de julio de 2011
(iii)
Fecha del Inicio de Interés:
No aplicable
(iv)
Fecha de Ejercicio:
29 de julio de 2011
(v)
Fecha de Determinación:
29 de julio de 2016
Importe
8
Fecha de Vencimiento:
5 de agosto de 2016
9
Base de Intereses:
No aplicable
10
Amortización/Base de Pago:
Amortización referenciada a
renta variable (“Equity-Linked
Redemption”)
11
Cambio de la Base de Intereses o de Amortización/Pago:
No aplicable
12
Opciones de Venta/Compra:
No aplicable
13
Amortización a opción del Emisor:
No aplicable
Serie 4934
-4-
(Condición 16.7)
14
Amortización a opción de los Tenedores de los Bonos:
No aplicable
(Condición 16.9)
15
Otras Opciones de Venta/Compra:
No aplicable
16
(i)
Se aplica la Condición 4.1
Rango de los Bonos:
(Condición 4)
(ii)
17
Rango de la Garantía:
No aplicable
Método de distribución:
No sindicado
DISPOSICIONES RELATIVAS A LOS INTERESES PAGADEROS
(SI PROCEDE)
18
Disposiciones relativas a Bonos de Tipo Fijo:
No aplicable
(Condición 5)
19
Disposiciones relativas a Bonos de Tipo Flotante:
No aplicable
(Condición 6)
20
Disposiciones relativas a Bonos de Cupón Cero:
No aplicable
(Condición 7)
21
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a Intereses de
Doble Divisa:
No aplicable
(Condición 8)
No aplicable
23
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a valores de renta
variable:
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a Materias Primas:
24
Disposiciones relativas a Bonos vinculados a una Divisa:
No aplicable
25
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a la inflación:
No aplicable
26
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a créditos:
No aplicable
27
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a inmuebles:
No aplicable
28
Disposiciones relativas a Bonos referenciados a fondos:
No aplicable
22
No aplicable
DISPOSICIONES RELATIVAS A LA AMORTIZACIÓN
29
Opción de Compra:
No aplicable
(Condición 16.7)
30
Opción de Venta:
No aplicable
(Condición 16.9)
31
Serie 4934
Importe de Amortización Final de cada Bono:
-5-
Importe
de
Amortización
Referenciada a Renta Variable
32
(Condición 16)
señalado posteriormente
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a Doble Divisa:
No aplicable
(Condición 8)
33
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a valores de renta variable:
Aplicables.
(Condición 10)
(B)
Serie 4934
Bonos referenciados a un Índice / Cesta de Índices:
(i)
Tipos de Bonos:
Bonos Índice
Índice EuroSTOXX 50 (Código
Bloomberg: Índice SX5E) (el
“Índice
Subyacente”), de
conformidad con el cálculo y
publicación por parte de la
entidad Stoxx Limited (el
“Promotor del Índice”).
(ii)
Mercado[s]:
Índice de Varios Mercados
(iii)
Mercado[s] Asociado[s]:
Todos los Mercados
(iv)
Fecha[s] de Cálculo de la Media:
No aplicable
(v)
Fecha de Observación:
La indicada a continuación
(vi)
Periodo de Observación:
No aplicable
(viii)
Hora[s] de Determinación:
De conformidad
Condiciones
(xi)
Agente de Determinación responsable del cálculo del
Importe de Amortización Final:
Morgan
Stanley
&
Co.
International plc (el “Agente de
Determinación”). El Agente de
Determinación actuará como
experto y no como agente del
Emisor ni de los Tenedores de
los Bonos. Cualquier cálculo,
consideración
y
decisión
realizado u adoptada por el
Agente
de
Determinación
tendrá, en ausencia de error
manifiesto, dolo o mala fe,
carácter final y vinculante, sin
que
el
Agente
de
Determinación
pueda
ser
responsable por razón de dicho
cálculo salvo en el caso de dolo
o mala fe.
(x)
Disposiciones relativas al cálculo del Importe de
Amortización Final:
Salvo que los Bonos hubieran
sido previamente reembolsados,
o bien adquiridos y cancelados
de conformidad con las
Condiciones,
el
Emisor
reembolsará los Bonos en la
Fecha de Vencimiento, al
-6-
con
las
Importe de Amortización Final
por Bono calculado por el
Agente
de
Determinación
conforme
se
señala
a
continuación:
(i)
Si, en la Fecha de
Determinación,
se
diera
un
Supuesto
de
Amortización:
Par * 145,00%;
Si, en la Fecha de
Determinación,
no se diera un
Supuesto
de
Amortización ni
hubiera
tenido
lugar
ningún
Supuesto
de
Knock-in:
Par * 100,00%;
(ii)
Si, en la Fecha de
Determinación,
no se diera un
Supuesto
de
Amortización y
sí hubiera tenido
lugar
un
Supuesto
de
Knock-in:
Par * (Precio de
Referencia Final
/Precio
de
Referencia
Inicial
A tales efectos:
“Supuesto
de
Knock-in”
significa aquel en el que el
Precio de Referencia Final en la
Fecha de Determinación es
igual o inferior al Nivel de
Barrera;
“Supuesto de Amortización”
significa:
(i)
Serie 4934
-7-
aquel en el que el
30 de julio de
2012 (la “Fecha
de
Observación1”) el
nivel oficial de
cierre del Índice
Subyacente
es
superior al 100%
del Precio de
Referencia Inicial;
(ii)
aquel en el que el
29 de julio de
2013 (la “Fecha
de
Observación2”)
es superior al 95%
del Precio de
Referencia Inicial;
(iii)
aquel en que el 29
de julio de 2014
(la “Fecha de
Observación3”) el
precio oficial de
cierre del Índice
Subyacente
es
superior al 90%
del Precio de
Referencia Inicial;
(iv)
aquel en que el 29
de julio de 2015
(la “Fecha de
Observación4”) el
precio oficial de
cierre del Índice
Subyacente
es
superior al 85%
del Precio de
Referencia Inicial;
o
(v)
aquel en el que en
la
Fecha
de
Determinación, el
precio oficial de
Cierre del Índice
Subyacente
es
superior al 80%
del Precio de
Referencia Inicial;
“Nivel de Barrera” significa el
75% del Precio de Referencia
Inicial;
“Precio de Referencia Inicial”
significa el precio oficial de
cierre del Índice Subyacente en
la Fecha de Ejercicio, conforme
pudiera ser calculado
y
publicado por el Promotor del
Índice; y
“Precio de Referencia Final”
significa el nivel oficial de
cierre del Índice Subyacente en
la Fecha de Determinación,
conforme pudiera ser calculado
Serie 4934
-8-
y publicado por el Promotor del
Índice;
34
(xi)
Disposiciones relativas a la determinación del Importe de
Amortización Final en aquellos supuestos en los que su
cálculo por referencia al Índice es imposible o
impracticable, o en supuestos en que dicho Índice no es
operativo:
Sujeto a decisión del Agente de
Determinación
(xii)
Ponderación de cada Índice:
No aplicable
(xiii)
Supuestos de Posible Ajuste
Según lo expuesto
Condiciones
(xiv)
Supuestos adicionales de Interrupción:
Cambio
Legislativo,
Interrupción por Cobertura y
Mayor Coste de Cobertura.
(xv)
Otros términos y condiciones especiales:
“Convención del Día Hábil”
significa la convención del día
hábil siguiente
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a materias primas:
en
las
No aplicable
(Condición 11)
35
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a Divisas:
No aplicable
(Condición 12)
36
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a la inflación:
No aplicable
(Condición 13)
37
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a créditos:
No aplicable
(Condición 20)
38
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a inmuebles:
No aplicable
(Condición 14)
39
Disposiciones en materia de amortización en el caso de Bonos
referenciados a fondos:
No aplicable
(Condición 15)
40
a. Importe de Amortización Anticipada en un Supuesto de
Incumplimiento (Condición 22):
Según lo expuesto
Condición 2
b. Importe de Amortización Anticipada a abonar en cualquier
supuesto descrito en las Condiciones 10 / 11 / 12 / 13 /14 /15
Según lo expuesto en la
Condición 10/11/12/13/14/15
c. Importe a abonar en un supuesto de Amortización Anticipada:
(Condiciones16.2, 16.3, 16.5. 16.10 y 21)
Serie 4934
-9-
en
la
41
Importe(s) de Amortización Anticipada a abonar en el momento
de la amortización, por razones fiscales o en el caso de cualquier
supuesto de incumplimiento u otros supuestos de amortización
anticipada y/o método de cálculo de los mismos (en su caso, o si
fuera distinto de lo previsto en las Condiciones):
El valor justo de tal Bono en el
día que seleccione de buena fe
y de forma comercialmente
razonable el Agente
de
Determinación,
menos
la
proporción atribuible a dicho
Bono del coste razonable para
el Emisor y/o cualquier
Afiliada como consecuencia de
deshacer cualquier acuerdo de
compensación
de
riesgos
relacionado o por la pérdida
sufrida en dicha operación por
el Emisor y/o cualquier
Afiliada, todo ello calculado
por el Agente de Determinación
en términos comercialmente
razonables y sin tener en cuenta
cualquier
cambio
en
la
solvencia crediticia del Emisor
y, en su caso, del Garante desde
la Fecha de Emisión inicial de
los Bonos de la Serie pertinente
o, si fuese superior, cualquier
importe mínimo que habría sido
pagadero incondicionalmente
como Importe de Amortización
Final/indíquese cualquier otra
disposición aplicable a la
determinación del Importe de
Amortización Anticipada
Legislación aplicable:
Legislación inglesa
DISPOSICIONES GENERALES DE APLICACIÓN A LOS BONOS
42
Forma de los Bonos:
Bonos nominativos:
(Condición 3)
Certificado de Título Múltiple
(Global
Note
Certificate)
nominativo a nombre del titular
para el depósito común en
Euroclear
y
Clearstream,,canjeable por un
Certificado de Título Individual
(Individual Note Certificates)
previa notificación con 30 días
de antelación en los supuestos
señalados en el Certificado de
Título Múltiple.
43
Otro(s) Centro(s) de negocio u otras disposiciones especiales en
materia de Fechas de Pago:
No aplicable
44
Se adjuntarán Talones para Cupones futuros o Recibos a los
Bonos Definitivos (y fechas en las que vencen dichos Talones):
No
45
Datos relativos a Bonos Desembolsados Parcialmente: importe de
cada pago, incluyendo el Precio de Emisión y la fecha en que se
No aplicable
Serie 4934
- 10 -
realizará cada pago, junto con las consecuencias (en su caso) del
impago e incluyendo cualquier derecho del Emisor a hacer suyos
los Bonos y los intereses adeudados por retraso en el pago:
46
Datos relativos a Bonos a Plazos: importe de cada plazo y fecha
en la que debe realizarse cada pago:
No aplicable
47
Disposiciones
reconvención:
No aplicable
48
Limitaciones a la libre transmisibilidad de los Bonos:
Ninguna
49.
Otras condiciones finales:
Amortización Anticipada
sobre
redenominación,
renominalización
y
Si en la Fecha de Observación1
tuviera
lugar
cualquier
Supuesto de Amortización
(según la definición del punto
33(B)(x) anterior), cada bono
será
amortizado
anticipadamente en la Fecha de
Pago
por
Amortización
Anticipada pertinente según el
siguiente
Importe
de
Amortización Anticipada:
(i) Si el Supuesto de
Amortización tuviese lugar en
la Fecha de Observación1, a la
Par * 109%;
(ii) Si el Supuesto de
Amortización tuviese lugar en
la Fecha de Observación2, a la
Par * 118%;
(iii) Si el Supuesto de
Amortización tuviese lugar en
la Fecha de Observación3, a la
Par * 127%; o
(iv) Si el Supuesto de
Amortización tuviese lugar en
la Fecha de Observación4, a la
Par * 136%.
En el sentido en que se utiliza
en el presente documento:
“Fecha
de
Amortización
significa:
Serie 4934
- 11 -
Pago
por
Anticipada”
(i)
respecto
a la
Fecha
de
Observación1, el 6
de agosto de
2012;
(ii)
respecto
a la
Fecha
de
Observación2, el 5
de agosto
2013;
de
(iii)
respecto
a la
Fecha
de
Observación3, el 5
de agosto de
2014; y
(iv)
respecto a la
Fecha
de
Observación4, el 5
de agosto de
2015,
en cada caso, con sujeción al
ajuste según la Convención del
Día Hábil.
DISTRIBUCIÓN
50
(i)
En el caso de ser sindicada, nombres de los Gestores: y
nombres y domicilios de las entidades que han aceptado
colocar la emisión sin compromiso alguno en firme por
su parte o sobre la base de sus “mejores esfuerzos”, si
tales entidades no fueran las mismas que los Gestores:
No aplicable
(ii)
Fecha del Contrato [de Suscripción]:
No aplicable
(iii)
Agente(s) de Estabilización (en su caso):
No aplicable
51
En caso de no ser sindicada, nombre y dirección de la Entidad
Colocadora:
Morgan Stanley & Co.
International plc
25 Cabot Square
Londres E14 4QA
52
Restricciones a la Venta en los Estados Unidos de América:
No aplicable
53
Oferta no exenta:
Citi España SA, Avenida de
Europa 19-PE la Moraleja,
28108
Alcobendas
(el
“Distribuidor”) podrá ofrecer
los Bonos, salvo en virtud del
artículo 3(2) de la Directiva de
Folletos- en España (el
“Territorio de la Oferta”)
durante el período comprendido
entre el 1 de julio y el 29 de
julio de 2011, inclusive (el
“Período de Suscripción”).
54
Comisión y franquicia totales:
El Distribuidor percibirá una
comisión
de
distribución/suscripción de un
máximo del 1%.
55
Otras restricciones a la venta:
No aplicable
OBJETO DE LAS CONDICIONES FINALES
Las presentes Condiciones Finales contienen las condiciones finales exigidas para la emisión, la oferta pública
en el Territorio de la Oferta y la admisión a cotización en el Mercado Regulado de la Bolsa de Londres de los
Serie 4934
- 12 -
Bonos que se describen en el presente documento de conformidad con el Programa de Emisión de Bonos, Serie
A y B, Warrants y Certificados de Morgan Stanley.
Serie 4934
- 13 -
RESPONSABILIDAD
El Emisor acepta la responsabilidad de la información contenida en las presentes Condiciones Finales.
Firmado en nombre del Emisor:
Fdo.:
……………………………………………….
Representante debidamente autorizado
Serie 4934
- 14 -
PARTE B - INFORMACIÓN ADICIONAL
1.
COTIZACIÓN
Listado y
Negociación
2.
Admitido
a
CALIFICACIÓN
CREDITICIA
Calificación crediticia:
3.
Está prevista la solicitud de la admisión a negociación de los
Bonos en el Mercado Regulado de la bolsa de Londres, así como
su condición de listado en la Lista Oficial (Official List) de la
autoridad competente de Reino Unido (UK Listing Authority),
con efectos desde la Fecha de Emisión.
Los Bonos no serán objeto de ninguna calificación.
INTERESES DE PERSONAS FÍSICAS Y JURÍDICAS QUE PARTICIPAN EN LA
EMISIÓN/OFERTA
Salvo por lo previsto en el apartado de “Suscripción y Venta”, y en la medida en que el Emisor
tiene constancia de ello, ninguna persona interviniente en la oferta de los Bonos ostenta interés
material alguno en la oferta.
4.
5.
MOTIVOS DE LA OFERTA E INGRESOS NETOS Y GASTOS TOTALES ESTIMADOS
(i)
Razones
que
motivan la oferta:
Los recursos netos provenientes de la venta de los Bonos se
utilizarán por el Emisor para fines corporativos de carácter
general, o en relación con la cobertura de las obligaciones del
Emisor de conformidad con las Condiciones de los Bonos, o
para ambos fines.
(ii)
Ingresos
estimados:
Hasta un máximo de 50 millones de EUR - El importe final será
determinado tras el cierre del Período de Suscripción
netos
RENDIMIENTO DEL ÍNDICE/FÓRMULA/OTRA VARIABLE, EXPLICACIÓN DEL
EFECTO SOBRE EL VALOR DE LA INVERSIÓN Y RIESGOS ASOCIADOS, Y OTRA
INFORMACIÓN RELATIVA AL SUBYACENTE.
La información sobre el rendimiento pasado y futuro del Índice Subyacente, incluyendo su
volatilidad, está disponible en la página www.stoxx.com y en Bloomberg (Índice SX5E).
6.
INFORMACIÓN OPERATIVA
Código ISIN:
XS0642044241
Código común:
064204424
Nuevo Título Múltiple:
No
Sistema o sistemas de
compensación distintos de
Euroclear Bank S.A./N.V. y
Clearstream Banking société
anonyme, y número o
números de identificación
correspondiente(s):
No aplicable
Entrega:
Entrega libre de costes (delivery free of payment)
Nombres y domicilios del
Agente o Agentes de Pago
De conformidad con las Condiciones
Serie 4934
- 15 -
Iniciales:
7.
Nombres y domicilios de otro
u otros Agentes de Pago (si
procede):
No aplicable
Se pretende mantener de
forma tal que se cumplan los
requisitos de elegibilidad de
Eurosystem:
No
TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA OFERTA
Precio de la Oferta:
El Precio de Emisión.
Condiciones a las que está
sujeta la oferta:
La oferta de los Bonos está condicionada a su emisión
Descripción del procedimiento
de solicitud:
No aplicable
Descripción de la posibilidad
de reducir las suscripciones y
forma de devolución de los
importes pagados en exceso
por los solicitantes:
No aplicable
Información
acerca
del
importe mínimo y/o máximo
de suscripción:
No aplicable
Información sobre la forma y
plazo límite para proceder al
pago y a la entrega de los
Bonos:
Los Bonos serán emitidos en la Fecha de Emisión contra el
pago al Emisor de los importes netos de suscripción.
Forma y fecha en la que se
publicarán los resultados de la
oferta:
Los resultados de la oferta serán comunicados por el Emisor a
los solicitantes mediante anuncio publicado en la página web
del Emisor.
Procedimiento para el ejercicio
de cualquier derecho de
adquisición
preferente,
negociabilidad de los derechos
de suscripción, y tratamiento
de los derechos de suscripción
no ejercitados:
No aplicable
Categorías
de
inversores
potenciales a los que se
ofrecen los Bonos, y existencia
de algún tramo o tramos
reservados para determinados
países:
No aplicable
Procedimiento de notificación
a los solicitantes del importe
asignado, e indicación sobre si
se
puede
comenzar
la
contratación antes de que tenga
lugar la notificación:
No aplicable
Serie 4934
- 16 -
Importe de los gastos e
impuestos asumidos de forma
específica por el suscriptor o
adquirente:
No aplicable
Denominación y domicilio, en
la medida en que sean
conocidos por el Emisor, de
los colocadores en los distintos
países en los que se realiza la
oferta.
Distribuidor: Citi España SA, Avenida de Europa 19-Parque
Empresarial
la
Moraleja,
28108
Alcobendas
(el
“Distribuidor”)
Serie 4934
- 17 -
ANEXO 1
DECLARACIÓN RELATIVA AL ÍNDICE SUBYACENTE
EL ÍNDICE EUROSTOXX 50 Y LAS MARCAS CORRESPONDIENTES HAN SIDO
AUTORIZADAS A FAVOR DE MORGAN STANLEY PARA SU UTILIZACIÓN POR ESTA
ÚLTIMA. LOS BONOS NO ESTÁN PROMOCIONADOS NI SON PROMOVIDOS POR STOXX
LIMITED.
STOXX NO TIENE RELACIÓN ALGUNA CON MORGAN STANLEY, DISTINTA DE LA
DERIVADA DE LA AUTORIZACIÓN DEL ÍNDICE Y DE LAS CORRESPONDIENTES
MARCAS PARA SU UTILIZACIÓN EN RELACIÓN CON LOS BONOS.
STOXX NO:
•
PROMOCIONA, GARANTIZA, VENDE NI PROMUEVE LOS BONOS;
•
RECOMIENDA A PERSONA ALGUNA LA INVERSIÓN EN LOS BONOS NI EN
NINGÚN OTRO VALOR;
•
SERÁ RESPONSABLE EN FORMA ALGUNA DE LA ADOPCIÓN DE NINGUNA
DECISIÓN SOBRE EL MOMENTO, IMPORTE O PRECIO DE LOS BONOS;
•
SERÁ RESPONSABLE EN FORMA ALGUNA DE LA ADMINISTRACIÓN,
GESTIÓN O COMERCIALIZACIÓN DE LOS BONOS; NI
•
CONSIDERA LAS NECESIDADES DE LOS INSTRUMENTOS O DE LOS
TENEDORES DE LOS BONOS A EFECTOS DE DETERMINAR, COMPONER O
CALCULAR EL ÍNDICE, NI VENDRÁ OBLIGADO EN FORMA ALGUNA AL
RESPECTO.
STOXX NO SERÁ RESPONSABLE EN FORMA ALGUNA EN RELACIÓN CON LOS BONOS.
EN PARTICULAR:
•
STOXX NO OTORGA MANIFESTACIÓN O GARANTÍA ALGUNA, NI EXPRESA
NI TÁCITA, Y ASIMISMO DECLINA CUALQUIER GARANTÍA EN RELACIÓN
CON:
1.
EL RENDIMIENTO GENERADO POR LOS BONOS, EL
RENDIMIENTO OBTENIDO POR EL TENEDOR DE LOS MISMOS O
POR CUALQUIER OTRA PERSONA EN RELACIÓN CON EL USO
DEL ÍNDICE Y LOS DATOS INCLUIDOS EN EL MISMO;
2.
LA EXACTITUD O CARÁCTER COMPLETO DEL ÍNDICE EURO STOXX
50 O DE LOS DATOS QUE CONFORMAN EL MISMO; Y
3.
LA COMERCIABILIDAD Y ADECUACIÓN A NINGÚN PROPÓSITO O
USO EN PARTICULAR DEL ÍNDICE Y SUS DATOS;
•
STOXX NO SERÁ RESPONSABLE DE ERROR, OMISIÓN O INTERRUPCIÓN
ALGUNA EN EL ÍNDICE O SUS DATOS;
•
STOXX NO SERÁ RESPONSABLE EN NINGÚN CASO DE CUALQUIER LUCRO
CESANTE O DE CUALESQUIERA DAÑOS Y PERJUICIOS INDIRECTOS,
PUNITIVOS, ESPECIALES O DE NATURALEZA CONSECUENCIAL, AÚN EN EL
Serie 4934
- 18 -
CASO DE QUE STOXX TUVIERA CONSTANCIA DE LA POSIBILIDAD DE LOS
MISMOS.
EL CONTRATO DE LICENCIA ENTRE EL EMISOR Y STOXX HA SIDO SUSCRITO
EXCLUSIVAMENTE EN BENEFICIO DE DICHAS PARTES, Y NO EN BENEFICIO DE LOS
TENEDORES DE LOS BONOS O DE NINGÚN OTRO TERCERO.
Serie 4934
- 19 -
ANEXO 2
Toda inversión en los Bonos realizada con ánimo de ofrecer, vender o de cualquier otra forma transmitir
(conjuntamente, “distribuir” y, en cada uno de tales supuestos, una “distribución”) dichos Bonos a
potenciales inversores se entenderá que incluye entre sus términos, sin limitación alguna, las siguientes
manifestaciones, garantías y reconocimientos:
a)
(i) el distribuidor adquiere los valores en su condición de principal (y no como agente o en
ninguna otra representación); (ii) ni el Emisor, ni la Entidad Colocadora o sus afiliadas
actúan como fiduciario o asesor del distribuidor respecto de los valores; (iii) el distribuidor
no realiza su inversión sobre la base de ninguna manifestación o garantía realizada u
otorgada por el Emisor, el Garante o ninguna de sus afiliadas ; (iv) el distribuidor ha
consultado con sus propios asesores legales, fiscales, de negocio, de inversión, financieros,
contables y de naturaleza reguladora en la medida en que así lo ha entendido necesario,
habiendo adoptado sus propias decisiones en materia de inversión, cobertura y negociación
sobre la base de su propio juicio y del asesoramiento prestado por tales asesores que ha
entendido necesario, no habiéndose basado en opinión alguna expresada por el Emisor o por
cualquiera de sus afiliadas o agentes; y (v) el distribuidor adquiere los valores con pleno
conocimiento de los términos, condiciones y riesgos inherentes a los mismos, queriendo y
estando capacitado para asumir tales riesgos;
b)
el distribuidor únicamente podrá distribuir el producto como principal o, en su defecto,
actuando a comisión en su propio nombre y por cuenta de sus clientes, no actuando en
ningún caso como agente de ninguna de las entidades que conforman el grupo Morgan
Stanley (conjuntamente, “Morgan Stanley”), quienes no asumen responsabilidad alguna en
relación con dicha distribución. El distribuidor distribuirá el producto en su propio nombre y
a aquellos clientes que el distribuidor pudiera identificar a su absoluta discreción y riesgo y
bajo su exclusiva responsabilidad. El distribuidor realizará cualesquiera preguntas que crea
relevantes a efectos de asegurarse de que los potenciales inversores disponen de la capacidad
y autoridad necesaria para adquirir el producto, así como de que el producto es adecuado
para tales inversores;
c)
el distribuidor no realizará ni otorgará manifestación o garantía alguna a ningún inversor en
relación con el producto, el Emisor o Morgan Stanley, ni utilizará en forma alguna el
nombre, marca o propiedad intelectual o industrial alguna perteneciente al Emisor o a
Morgan Stanley cuyo uso no le hubiera sido expresamente autorizado, no pudiendo tampoco
presentarse en ningún caso como agente de Morgan Stanley a efectos de dicha distribución.
El distribuidor reconoce que ni el Emisor ni Morgan Stanley asumen responsabilidad alguna
en relación con ninguna manifestación o garantía que el distribuidor pudiera otorgar
incumpliendo los presentes términos y condiciones;
d)
en caso de que el distribuidor distribuyera cualquier material elaborado y que le hubiera sido
entregado por el Emisor o por Morgan Stanley, el distribuidor únicamente podrá distribuir el
mismo en su integridad, sin que pueda distribuir únicamente determinadas partes del mismo.
Cualquier material que el distribuidor o que cualquier tercero contratado por el distribuidor
pudiera elaborar deberá ser veraz y exacto en todos sus aspectos materiales, debiendo
asimismo ser coherente en todos sus aspectos materiales con el contenido del Folleto Base y
el de las Condiciones Finales, no pudiendo asimismo adolecer de omisión alguna que
pudiera llevar a engaño. El distribuidor únicamente podrá elaborar y distribuir dicho material
de conformidad con la legislación, normativa, códigos, directivas, órdenes y/o requisitos
administrativos, reglas e instrucciones aplicables vigentes en cada momento (la
“Normativa”). El distribuidor reconoce que ni el Emisor ni Morgan Stanley serán
responsables en forma alguna por razón de dicho material, el cual, para evitar cualquier
duda, será responsabilidad exclusiva en todo momento del distribuidor;
e)
el distribuidor no podrá, ni directa ni indirectamente distribuir ni gestionar la distribución del
producto por un tercero, ni difundir ni publicar (lo que, para evitar cualquier duda, incluirá la
difusión de cualquiera de tales materiales o información a través de Internet) cualesquiera
materiales ni llevar a cabo cualquier tipo de solicitud de ofertas en relación con el producto
en ningún país o territorio, salvo de conformidad con la Normativa y prácticas de venta
aplicables, sin que en ningún caso dicha actividad pueda dar lugar a responsabilidad alguna
Serie 4934
- 20 -
por parte del Emisor o de Morgan Stanley. Para evitar cualquier duda, ello incluye el
cumplimento de las restricciones de venta señaladas anteriormente;
f)
la percepción por el distribuidor de cualesquiera comisiones, descuentos o reembolsos no
podrá suponer el incumplimiento por el distribuidor de la Normativa ni de ninguno de los
requisitos u obligaciones frente al cliente o de carácter contractual existentes, viniendo no
obstante el distribuidor obligado (si así lo exigiera la Normativa aplicable o bien en virtud de
cualquier obligación de carácter contractual, fiduciario o de cualquier otra naturaleza) a
revelar la existencia de tales comisiones, descuentos o reembolsos a sus clientes. El
distribuidor reconoce que en aquellos casos en que debieran abonarse cualesquiera
comisiones, o bien se aplicara cualquier reembolso o descuento, el Emisor y Morgan Stanley
están obligados a revelar los importes correspondientes y/o la base de cálculo de tales
comisiones, reembolsos o descuentos a solicitud de cualquiera de los clientes del
distribuidor, o bien en aquellos casos en que así lo exigiera la Normativa aplicable.
g)
(i) salvo en la medida en que así estuviera permitido de conformidad con la disposición nº
1.163-5(c)(2)(i)(D) del Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos (United States
Treasury Regulations) - la “Disposición D” - el distribuidor (A) no ha ofrecido ni vendido, ni
ofrecerá ni venderá durante el Período Restringido ningún Bono a ninguna persona que se
encontrase dentro de los Estados Unidos de América o de sus territorios ni a ninguna persona
estadounidense, y (B) no ha entregado ni entregará dentro de los Estados Unidos o de sus
territorios Bonos definitivos que hayan sido vendidos durante el Período Restringido; (ii) el
distribuidor dispone y dispondrá durante todo el Período Restringido de procedimientos
razonablemente diseñados para garantizar que sus empleados o agentes directamente
involucrados en la venta de los Bonos son conscientes de que dichos Bonos no pueden ser
ofrecidos ni vendidos durante el Período Restringido a persona alguna dentro de los Estados
Unidos o de sus territorios ni a ninguna persona estadounidense, salvo de conformidad con la
Disposición D; (iii) si el distribuidor es una persona estadounidense, el distribuidor adquiere
los Bonos para su reventa en relación con su emisión original y, para el supuesto en que el
distribuidor mantuviera los Bonos para sí, el distribuidor únicamente podrá efectivamente
retener dichos Valores de conformidad con los requisitos previstos en la disposición nº
1.163-5(c)(2)(i)(D)(6) del Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos; (iv) en el caso de
que el distribuidor transmitiera los Bonos a cualquiera de sus afiliadas a los efectos de
ofrecer o vender los mismos durante el Período Restringido, el distribuidor deberá (A)
recabar de dicha afiliada, y a favor del Emisor, las manifestaciones y compromisos previstos
en los apartados (i), (ii) y (iii) anteriores, o bien (B) repetir y confirmar las manifestaciones y
compromisos previstos en los apartados (i), (ii) y (iii) anteriores en nombre y representación
de dicha afiliada, y obtener de dicha afiliada la autoridad necesaria para obligarse al
respecto; y (v) el distribuidor deberá asimismo obtener a favor del Emisor las
manifestaciones y compromisos previstos en los apartados (i), (ii), (iii) y (iv) anteriores de
cualquier persona distinta de dicha afiliada con la que el distribuidor pudiera haber suscrito
por escrito un contrato, en el sentido previsto en la disposición 1.163-5(c)(2)(i)(D)(4) del
Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos, para el ofrecimiento o venta de Bonos
durante el Período Restringido. A los efectos del presente párrafo, el ofrecimiento o venta de
Bonos se entenderá realizada a una persona dentro de los Estados Unidos o sus territorios si
el oferente o vendedor de dichos Bonos ofreciera una dirección en los Estados Unidos o en
sus territorios al receptor de la oferta o adquirente de los Bonos en relación con dicha oferta
o venta. Los términos y expresiones utilizados en el presente párrafo tendrán el significado
que en cada caso se les atribuye en el Código de Fiscalidad Interna (Internal Revenue Code)
y en el Reglamento del Tesoro de los Estados Unidos de América, incluyendo la Disposición
D;
h)
el distribuidor se compromete a adquirir al precio de emisión señalado en la hoja de términos
(term sheet) (o a cualquier otro precio acordado entre las partes) instrumentos suficientes,
una vez emitidos, en la cantidad y condiciones acordadas, conforme se prevé en la
documentación definitiva, que deberá ser coherente con las condiciones previstas en la
presente documentación (y con sujeción a cualquier modificación que pudieran acordar las
partes);
i)
Morgan Stanley podrá suscribir con el distribuidor cualesquiera contratos u otros acuerdos
de cobertura sobre la base del compromiso del distribuidor. En caso de que el distribuidor
Serie 4934
- 21 -
incumpliera su compromiso, la responsabilidad del distribuidor frente a Morgan Stanley
incluirá los costes y pérdidas incurridas por Morgan Stanley a efectos de deshacer tales
acuerdos de cobertura o cualesquiera otros;
j)
el distribuidor acuerda y se compromete a indemnizar y mantener indemne al Emisor, a la
Entidad Colocadora y a cada una de sus respectivas afiliadas y a sus respectivos
administradores, empleados y personas de control frente a cualesquiera pérdidas, acciones,
reclamaciones, daños y responsabilidades (incluyendo sin limitación alguna cualesquiera
sanciones o multas, así como cualesquiera gastos legales y de cualquier otra naturaleza
incurridos a efectos de la defensa frente a dicha acción o reclamación o su investigación)
atribuibles directa o indirectamente al distribuidor o a cualquiera de sus afiliadas o agentes
por razón del cumplimiento de cualquiera de las disposiciones previstas en las letras (a) a (i)
anteriores, o por cualquier actuación distinta de la exigida o prevista en el presente
documento.
k)
El distribuidor no adquiere los Bonos como parte de la concesión de crédito alguno a favor
de Morgan Stanley en virtud de ningún contrato de préstamo suscrito en el curso ordinario
del negocio o actividad del distribuidor.
Serie 4934
- 22 -