Notas Estados Financieros 2015

ALIANZA VALORES
COMISIONISTA DE BOLSA S.A.
Estados Financieros al 31 de diciembre de
2015 e informe del Revisor Fiscal
Alianza Valores Comisionista de Bolsa S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
Al 31 de diciembre de 2015
(En miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario)
1.
INFORMACION GENERAL
Alianza Valores Comisionista de Bolsa S.A., es una sociedad de naturaleza privada con domicilio
principal en la ciudad de Bogotá, constituida el 28 de noviembre de 1957, mediante escritura pública
No. 4506 de la notaria 3ª de Bogotá, con duración hasta el 31 de diciembre de 2100, inscrita en la
Cámara de Comercio de Bogotá el 2 de febrero de 1972 bajo el número 1382.
La sociedad fue autorizada para operar por la Superintendencia de Valores (hoy Superintendencia
Financiera de Colombia), mediante resolución No.031 del 11 de febrero de 1981.
Por escritura pública 1425 del 9 de mayo de1989 otorgada en la notaría 10 de Bogotá, la empresa
Luís Soto S.A. se convierte en la sociedad Luís Soto S.A., Comisionista de Bolsa. Posteriormente,
con escritura pública 3366 del 25 de noviembre de 1998 de la Notaría 30 de Santa fe de Bogotá, la
sociedad adopta la razón social de Alianza Valores Comisionista de Bolsa S.A.
Mediante escritura pública No. 1824 del 30 de julio de 2009, registrada en la notaria 35 se
protocolizó la modificación a los estatutos para efectuar cierre anual para el año 2009 y siguientes.
Mediante escritura pública No. 01093 del 23 de abril de 2010, registrada en la notaria 35 de la
ciudad de Bogotá, se protocolizó modificación a los artículos 33 y 44 de los estatutos de la sociedad.
Durante el año 2015 mediante escritura pública 0619 del 08 de abril de 2015, registrada en la notaria
77 de la ciudad de Bogotá, se protocolizó la reforma integral de los estatutos sociales de Alianza
Valores S.A. Posteriormente, con escritura pública 0747 del 27 de abril de 2015 de la Notaría 77 de
Bogotá se efectuó una aclaración sobre lo mismo.
La Sociedad cuenta con cuatro agencias ubicadas en las ciudades de Cali, Medellín, Manizales,
Pereira y una sucursal ubicada en la ciudad de Barranquilla. La sociedad al 31 de diciembre de 2015
contaba con 182 colaboradores, y para el año 2014 contaba con 190 colaboradores.
La vigilancia y control de la sociedad está a cargo de la Superintendencia Financiera de Colombia.
El objeto social de la compañía es el desarrollo del contrato de comisión para la compra y venta de
valores inscritos en Bolsa de Valores y en el Registro Nacional de Valores. Igualmente la Sociedad
está autorizada para realizar las siguientes actividades; a) Intermediar en la colocación de títulos,
garantizando la totalidad o parte de la misma o adquiriendo dichos valores por cuenta propia; b)
Realizar operaciones por cuenta propia con el fin de dar mayor estabilidad a los precios de mercado,
reducir los márgenes entre el precio de demanda y oferta y , en general, dar liquidez al mercado; c)
Otorgar préstamos, con sus propios recursos, para financiar la adquisición de valores; d) celebrar
compraventas con pacto de recompra sobre valores; e) administrar valores de sus comitentes ; f)
Administrar portafolios de valores de terceros; g) Constituir y administrar fondos de valores; h)
Prestar asesoría en actividades relacionadas con el mercado de capitales; i) Actuar como
intermediaria del mercado cambiario; j) Celebrar contratos de corresponsalía con las entidades que
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se autorice; k) Realizar operaciones de corretaje sobre valores inscritos en el Registro Nacional de
Valores e Intermediarios que no estén inscritos en Bolsa; l) Las demás análogas a las anteriores que
autorice la Sala General de la Superintendencia Financiera.
A partir del 26 de febrero de 2008 se configuró la situación de control por parte de la sociedad
Matriz Organización Delima S.A. (antes Agropecuaria Cuenca S.A.), con domicilio en la ciudad de
Santiago de Cali, sobre Alianza Valores Comisionista de Bolsa S.A.
Alianza Valores S.A., administra cuatro fondos de inversión colectiva que se detallan a
continuación.
- Fondo de Inversión Colectiva Alianza Liquidez
- Fondo de Inversión Colectiva Abierta con Pacto de Permanencia Alianza Acciones
- Fondo de Inversión Colectiva Abierto con pacto de Permanencia Alianza Renta Fija 90
- Fondo de Inversión Colectiva Abierta con Pacto de Permanencia Alianza Internacional
2. BASES DE PREPARACIÓN Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS
CONTABLES
2.1 Normas contables y políticas significativas
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera Aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la ley 1314 de 2009,
reglamentados por el decreto único reglamentario 2420 de 2015 modificado por el decreto 2496 de
2015, adicionalmente, los decretos 2784 de 2012 y 3023 de 2013. Las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera Aceptadas en Colombia (NCIF) se basan en las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(International Accounting Standars Board – IASB, por sus siglas en inglés); el 1 de enero de 2012 y
en las enmiendas emitidas por el IASB a estas normas durante el año 2012. Estos son los primeros
estados financieros preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera Aceptadas en Colombia y se ha aplicado la NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las
Normas Internacionales de Información Financiera.
Los siguientes lineamientos que la compañía aplica se encuentran incluidos en los decretos
mencionados y constituyen excepciones a las NIIF como se emiten por el IASB.

Título cuarto, capítulo 1 del decreto 2420 de 2015, que contiene excepciones para entidades
del sector financiero propuestas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) por
razones prudenciales para los estados financieros separados e individuales. Dichas
excepciones se refieren al tratamiento contable de la cartera de créditos y el deterioro por
riesgo crediticio, la clasificación y valoración de las inversiones, los cuales se seguirán
aplicando de acuerdo con lo requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC,
en lugar de la aplicación de la NIC 39 o NIIF 9.
-8-
Adicionalmente, la Compañía aplica los siguientes lineamientos de acuerdo con leyes y otras normas
vigentes en Colombia:

El Art.10 de la Ley 1739 de 2014 modificó el Estatuto Tributario, incorporando el impuesto a
la riqueza y permite su contabilización contra reservas patrimoniales sin afectar el resultado
del ejercicio, tanto en balances separados o individuales como en los consolidados. Bajo NIIF
de acuerdo con la NIC 37, dicho impuesto debe ser registrado como un gasto por la porción
correspondiente a cada año al igual que su correspondiente pasivo.

Circular Externa 036 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia: imparte
instrucciones acerca del modo de contabilizar los ajustes del balance de apertura en
compañías vigiladas, controlantes de entidades vigiladas y hace algunas recomendaciones
relacionadas con estos ajustes en entidades controladas por dicha superintendencia y la
contabilización en los estados financieros consolidados de los ajustes provenientes de los
modelos de deterioro de activos financieros. Asi mismo, requiere que los preparadores de
información financiera sujetos a la vigilancia de esta Superintendencia provisionen los bienes
recibidos en dación en pago o restituidos, independientemente de su clasificación contable,
siguiendo las instrucciones establecidas en el Capítulo III de la Circular Básica Contable y
Financiera. Bajo NIIF, estos activos se valoran de acuerdo con su clasificación siguiendo la
NIC 16 o la IFRS 5, según corresponda.
Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, la Compañía preparó sus estados
financieros de acuerdo con los PCGA. La información financiera correspondiente a períodos
anteriores, incluida en los presentes estados financieros con propósitos comparativos, ha sido
modificada y se presenta de acuerdo con las bases descritas en el párrafo anterior.
La nota 3 proporciona una explicación de cómo la transición a las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera Aceptadas en Colombia ha afectado la situación financiera, el rendimiento
financiero y los flujos de efectivo.
(a)
Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera (NCIF) requiere que la Sociedad efectúe juicios, estimaciones y supuestos,
que son revisados regularmente, para ciertos activos, pasivos, ingresos y gastos.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. La gerencia efectúa
estimaciones y supuestos respecto del futuro. Los resultados reales pueden diferir de estas
estimaciones realizadas por la gerencia, las diferencias que resulten de tales estimaciones y los
valores efectivamente desembolsados serán reconocidas en el periodo en el cual son identificadas.
Las estimaciones y supuestos que pueden causar ajustes materiales en los valores de los activos y
pasivos dentro de la información financiera de la Sociedad se presentan a continuación.
Valor razonable. Es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado al transferir un
pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado principal en la fecha de
-9-
medición, o en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual la sociedad tenga acceso en el
momento.
Cuando es aplicable, la sociedad mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio
cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Se considera un mercado como activo, si las
transacciones de estos activos, tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar
información para fijar precios sobre una base de negocio en marcha.
Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, la sociedad utiliza técnicas de valuación
que maximicen el uso de datos de entradas observables y minimicen el uso de datos de entradas no
observables. La técnica de valuación escogida incorpora todos los factores que los participantes de
mercados tendrían en cuenta en fijar el precio de una transacción.
La decisión de si un mercado está activo puede incluir, pero no se limita a, la consideración de
factores tales como la magnitud y frecuencia de la actividad comercial, la disponibilidad de los
precios y la magnitud de las ofertas y ventas. En los mercados inactivos, la garantía de obtener que el
precio de la transacción proporcione evidencia del valor razonable o de determinar los ajustes a los
precios de transacción que son necesarios para medir el valor razonable del instrumento, requiere un
trabajo adicional durante el proceso de valuación.
Si un activo o pasivo medido a valor razonable tiene un precio comprador y un precio vendedor, la
sociedad mide las posiciones de activo a precio de comprador y las posiciones pasivas a precio de
vendedor.
La sociedad revela las transferencias entre niveles de la jerarquía del valor razonable al final del
período durante el cual ocurrió el cambio.
Jerarquía del valor razonable: La sociedad mide el valor razonable utilizando los siguientes
niveles de jerarquía que reflejan el significado de los datos de entradas utilizados al hacer las
mediciones:
Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para instrumentos idénticos.
Nivel 2: Esta categoría incluye los instrumentos valuados utilizando, precios cotizados en mercados
activos para instrumentos similares, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en
mercados que no son activos u otras técnicas de valuación donde los datos de entradas significativos
son directamente o indirectamente observables en un mercado.
Nivel 3: Esta categoría contempla todos los instrumentos en los que las técnicas de valuación
incluyen datos de entradas no observables y tienen un efecto significativo en la valuación del
instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que son valuados, basados en precios cotizados
para instrumentos similares donde los supuestos o ajustes significativos no observables reflejan la
diferencia entre los instrumentos.
Estimación de deterioro de las cuentas por cobrar. La Sociedad evalúa el deterioro de las cuentas
por cobrar cuando existe evidencia objetiva de que no será capaz de cobrar todos los importes de
acuerdo a los términos originales de la cuentas por cobrar.
- 10 -
Vida útil de propiedades y equipos, e intangibles. La Sociedad revisa las vidas útiles estimadas de
las propiedades y equipos al final de cada ejercicio anual. Durante el ejercicio la Sociedad ha
determinado que no existen cambios significativos en las vidas útiles estimadas en el ejercicio
presentado.
Estimación de deterioro de activos no financieros. Los activos no financieros como la propiedad y
equipo e intangibles son sujetos de pruebas de pérdidas por deterioro, cuando existan evidencias
objetivas que permitan establecer la pérdida de valor de los mismos, como consecuencia de algún
suceso o cambio en las circunstancias indique que una parte o la totalidad del valor en libros pueden
no ser recuperables.
Provisiones, activos y pasivos contingentes. Las provisiones son pasivos en los que existe
incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el estado de
situación financiera cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma conjunta:
i. Es una obligación presente (legal o constructiva) como resultado de hechos pasados y;
ii. A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de
recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.
Por su parte, un activo o pasivo contingente es un derecho u obligación, respectivamente, surgidos
de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos
futuros inciertos y que no están bajo el control de la Sociedad.
Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones realizadas por la gerencia, las diferencias
que resulten de las estimaciones y los valores efectivamente desembolsados serán reconocidas en el
periodo en el cual son identificadas.
Alianza Valores a corte 31 de diciembre 2015 registró estimaciones en los pasivos estimados y
provisiones, las cuales se encuentran en la Nota 18 de provisiones.
Los activos y pasivos financieros que requieren el uso de estimaciones, incluyen el valor razonable,
la reclasificación de activos financieros, el deterioro de ciertos activos financieros y no financieros,
el reconocimiento y medición de activos por impuestos diferidos y la contabilización de posibles
contingencias legales y posiciones tributarias inciertas. Estos juicios y estimaciones afectan los
montos de activos, pasivos, ingresos y gastos, y las revelaciones de activos y pasivos contingentes a
la fecha y por el periodo de presentación de los estados financieros.
(b)
Moneda funcional y de presentación.
La Sociedad ha definido como moneda funcional y de presentación el Peso Colombiano, que
corresponde a la del entorno económico principal en donde realiza sus operaciones. Esta moneda es
la que primordialmente interviene, en la determinación de los ingresos y gastos que generan flujos de
efectivo para las actividades de operación, inversión y financiación. La información financiera es
presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana, excepto cuando se
indique lo contrario.
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(c)
Transacciones en moneda extranjera.
Las transacciones en moneda extranjera son registradas a la tasa de cambio aplicable, en la fecha de
su ocurrencia. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas a la moneda
funcional son convertidos a la tasa de cambio de cierre de cada periodo. Las pérdidas y ganancias en
moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos
de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se
reconocen en el estado de resultados.
Los saldos no monetarios, que son medidos al costo histórico, son convertidos a la tasa de cambio
histórica en la fecha de la transacción.
(d)
Transacciones entre partes relacionadas.
Una transacción entre parte relacionada, es toda transferencia de recursos, servicios u obligaciones
entre estas, con independencia de que se asigne o no un valor. La sociedad revela en notas a los
estados financieros las transacciones y saldos de estas operaciones, informando separadamente las
transacciones con influencia significativa o que tengan participación en la sociedad, el personal clave
de la administración y otras partes relacionadas. Estas transacciones se reconocen de acuerdo a los
términos contractuales acordados y se efectúan en condiciones para operaciones similares.
(e)
Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes.
Los activos y pasivos son clasificados como corrientes y no corrientes, basados en el grado de
realización o exigibilidad. Esta distinción sirve para determinar los derechos que se esperan realizar
y las obligaciones que se deben liquidar durante y después del período contable de la Sociedad.
(f)
Segmentos de operación.
Un segmento operativo se define como los componentes sobre los cuales la sociedad tiene
individualmente información financiera diferenciada para ser evaluada regularmente y tomar
decisiones respecto de la asignación de recursos y evaluación de los resultados.
La sociedad ha definido un único segmento operacional, el cual corresponde a la oferta de
intermediación a aquellos clientes que forman parte del mercado objetivo.
2.2 POLÍTICAS CONTABLES.
(a)
Efectivo y equivalentes de efectivo.
El efectivo está compuesto por los depósitos en caja, saldos en cuentas corrientes bancarias y
depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición,
que están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por la
Sociedad en la gestión de sus compromisos a corto plazo. El sobregiro bancario se presenta como
menor valor del efectivo.
- 12 -
Se reconocen como equivalentes de efectivo las inversiones que cumplen con las siguientes
condiciones:
(b)
(c)
(d)
(e)
Inversiones a corto plazo, con vencimiento próximo entre 1 – 90 días.
Fácilmente convertibles en importes de efectivo.
Riesgo para el negocio es poco significativo en cambios de su valor.
Su objeto principal es cumplir compromisos de pago a corto plazo.
(b) Activos financieros.
Con la expedición del decreto 2267 de noviembre de 2014, mediante el cual se exceptuó la
aplicación de las NIC 39 y la NIIF 9, referentes a la clasificación y valoración de las inversiones la
Sociedad clasifica, valora y contabiliza los instrumentos financieros de acuerdo con lo establecido en
la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, modificada por la
Circular Externa 034 de 2014.
La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: inversiones negociables,
inversiones para mantener al vencimiento e inversiones disponibles para la venta. La sociedad
determina la apropiada clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento
inicial o cuando se reclasifica en el estado de situación financiera; indicando por separado aquellos
medidos al valor razonable y costo amortizado.
(1)
Inversiones negociables.
Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de
inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones
a corto plazo del precio.
Son reconocidos inicialmente al valor razonable más o menos los costos de la transacción que sean
directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero y la ganancia o pérdida realizada o no
realizada atribuible a la transacción se registra en resultados.
(2)
Inversiones para mantener hasta el vencimiento.
Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos y, en
general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual se tiene el propósito y la capacidad legal,
contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o
redención y estas deben valorarse a costo amortizado utilizando la tasa interna de retorno calculada
en el momento de compra, sobre la base de un año de 365 días. La actualización del valor presente
se registra como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del periodo.
(3)
Inversiones disponibles para la venta.
Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos, y en general, cualquier tipo de
inversión, que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener
hasta el vencimiento.
- 13 -
VR  VN * PS
Donde:
VR:
VN:
PS:
Valor razonable
Valor nominal
Precio sucio determinado por el proveedor de precios de valoración.
Son reconocidas al valor razonable y la ganancia o pérdida realizada o no realizada atribuible a la
transacción se registra en Otros Resultados Integrales – ORI. Cuando las inversiones sean
enajenadas, las ganancias o pérdidas no realizadas, registradas en el ORI, se deben reconocer como
ingresos o egresos en la fecha de la venta.
Las inversiones obligatorias en valores participativos son clasificadas como disponibles para la venta
y se miden por su variación patrimonial. Las ganancias o pérdidas originadas por estas inversiones se
registran en Otro Resultado Integral.
Contabilización de las inversiones:
Las inversiones se deben registrar inicialmente por su costo de adquisición y a partir de ese momento
deben valorarse a precios de mercado. La contabilización de las variaciones entre el costo de
adquisición y el valor de mercado de las inversiones, se realiza a partir de la fecha de su compra,
individualmente, por cada valor, de conformidad con las siguientes disposiciones:
Inversiones negociables
La contabilización de estas inversiones se realiza en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor
Razonable con Cambios en Resultados”, del Catálogo único de información financiera con fines de
supervisión.
La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del
respectivo valor se registra como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados
del período.
Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como
un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se contabiliza
como un menor valor de la inversión.
Inversiones para mantener hasta el vencimiento
La contabilización de estas inversiones se efectúa en las respectivas cuentas de “Inversiones a costo
amortizado”, del Catálogo Único de Información Financiera con Fines de Supervisión.
La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se registra como un mayor valor de
la inversión, afectando los resultados del período.
- 14 -
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión.
En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la
inversión.
Inversiones disponibles para la venta
La contabilización de estas inversiones debe efectuarse en las respectivas cuentas de “Inversiones a
valor razonable con cambios en otros resultados integrales - ORI”
Títulos y/o valores de deuda
Los cambios que sufra el valor de los títulos o valores de deuda se contabilizan de conformidad con
el siguiente procedimiento:
a. Contabilización del cambio en el valor presente. La diferencia entre el valor presente del día de
valoración y el inmediatamente anterior (calculados de conformidad con lo dispuesto en el numeral
6.1.2 del capítulo I-1 de la CBCF 100 de 1995), se debe registrar como un mayor valor de la
inversión con abono a las cuentas de resultados.
b. Ajuste al valor razonable. La diferencia que exista entre el valor razonable de dichas inversiones,
calculado de conformidad con lo previsto en el numeral 6.1.1 del capítulo I-1 de la CBCF 100 de
1995, y el valor presente de que trata el literal anterior, se debe registrar en la respectiva cuenta de
ganancias o pérdidas no realizadas (ORI).
Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se deben mantener como un mayor valor de la
inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor
valor de la inversión.
Cuando las inversiones disponibles para la venta sean enajenadas, las ganancias o pérdidas no
realizadas, registradas en el ORI, se deben reconocer como ingresos o egresos en la fecha de la
venta.
Títulos y/o valores participativos
El efecto de la valoración de la participación que le corresponde al inversionista, con excepción de
las inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos se
contabiliza en la respectiva cuenta de ganancias o pérdidas no realizadas (ORI), con cargo o abono a
la inversión.
Los dividendos que se repartan en especie o en efectivo, se deben registrar como ingreso, ajustando
la correspondiente cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (máximo hasta su valor
acumulado) y, si es necesario, también el valor de la inversión en la cuantía del excedente sobre
aquella cuenta
- 15 -
Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio
Como resultado de la evaluación por riesgo crediticio, las inversiones se clasifican en las siguientes
categorías: “A” Normal, “B” Aceptable, “C” Apreciable, “D” Riesgo Significativo y “E”
Incobrables.
El precio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos con baja
o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se ajusta en cada fecha de valoración con
fundamento en la calificación de riesgo crediticio, así:
Las inversiones calificadas en las categorías “B”, “C”, “D” y “E” no pueden estar registradas por un
valor neto superior al ochenta por ciento (80%), sesenta por ciento (60%), cuarenta por ciento (40%)
y cero por ciento (0%), respectivamente, del valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas
hasta la fecha de la valoración para los valores o títulos de deuda o del costo de adquisición para los
valores o títulos participativos.
No están sujetos a este ajuste los valores o títulos de deuda pública interna o externa emitidos o
avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por
el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN.
Retiro o Baja de los activos financieros a valor razonable y costo amortizado.
La Sociedad retira o da de baja un activo financiero cuando se extinguen los derechos contractuales
sobre los flujos de efectivo, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos
contractuales durante una transacción en que se trasladan todos los riesgos y beneficios de propiedad
del activo.
La diferencia entre el valor en libros del activo o el valor en libros asignado a la porción del activo
transferido, y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido
menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya
sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.
Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por la Sociedad es
reconocida como un activo o un pasivo separado.
Deterioro de los activos financieros.
Los activos financieros son evaluados en cada fecha de presentación para determinar las pérdidas por
deterioro. Estas son presentadas, cuando existe evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido
un efecto negativo en los flujos futuros de los activos.
Las pérdidas por deterioro de los activos financieros a costo amortizado se determinan como la
diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados al tipo de interés efectivo. Una pérdida por deterioro en relación con un
activo financiero a valor razonable se calcula por referencia a su valor razonable.
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Un activo financiero o grupo de activos financieros se encuentra deteriorado cuando existe evidencia
objetiva de uno o más indicios o eventos ocurridos después del registro inicial, generando un
impacto en el valor de los activos al reconocerse una pérdida siempre y cuando esta pueda ser
medida confiablemente.
La existencia de dificultades financieras significativas, la probabilidad de quiebra o reorganización
financiera, el cambio de tasa por emisor, la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de
que un activo financiero se ha deteriorado.
Todas las pérdidas por deterioro tienen efecto en resultados, con independencia de que la respectiva
inversión tenga registrado algún monto en Otros Resultados Integrales ORI.
La recuperación de una pérdida por deterioro ocurre, sólo si la misma puede ser relacionada
objetivamente con un evento ocurrido después de que esta fue registrada en los estados financieros.
En el caso de los activos financieros a valor razonable que corresponda a una inversión participativa
en una asociada, la recuperación de la pérdida incurrida será reconocida directamente en patrimonio
y para los activos medidos a costo amortizado en resultados.
Derivados y de cobertura.
Los instrumentos derivados son acuerdos de compra o venta de un activo determinado cuyo pago o
cumplimiento se realiza en una fecha futura específica a un precio definido. La liquidación se puede
realizar con la entrega de instrumentos financieros o flujos de efectivo, conforme a las condiciones
contractuales y los reglamentos propios de los sistemas en que se operan los mismos.
Los instrumentos derivados de cobertura son utilizados con el propósito de compensar o reducir, el
riesgo de pérdidas generadas por las fluctuaciones futuras en los precios de mercado.
La Sociedad evalúa al inicio de la transacción, la estrategia, los objetivos, la relación existente entre
los instrumentos de cobertura y la efectividad de compensación del valor razonable de las partidas
cubiertas.
Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el
contrato como un activo o pasivo financiero, según corresponda, y posteriormente son valorados
diariamente a precios justo de intercambio con la misma periodicidad.
El método para reconocer la pérdida o utilidad resultante depende de si la intención del instrumento
derivado ha sido establecida con propósitos de negociación o de cobertura teniendo en cuenta la
naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad ha determinado la clasificación de sus
derivados como:
Los cambios en el valor justo de cualquier instrumento derivado que no se registra como de
cobertura se reconocen, inmediatamente, en el estado de resultados.
Los cambios en el valor justo de derivados que se designan y califican como coberturas del valor
razonable se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable
del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto.
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Los derivados de cobertura que tiene Alianza Valores S.A., cubren operaciones que manejan tasa de
cambio y títulos.
(c) Deudores y cuentas por cobrar
Las comisiones en operaciones de intermediación de clientes, la administración de recursos de
terceros a través de portafolios de terceros o carteras de inversión colectiva, las operaciones de
compraventas con pacto de recompra sobre valores, la asesoría en actividades relacionadas con el
mercado de capitales, la administración de valores, corresponden entre otros, a activos financieros
representados en cuentas por cobrar comerciales que otorgan derechos exigibles a la Sociedad
Comisionista, generando beneficios económicos futuros por la prestación de servicios financieros.
Se reconocen inicialmente por su valor razonable en la fecha en que se origina la transacción
incluyendo los costos atribuibles a la misma, y posteriormente, si tiene el derecho contractualmente a
percibir flujos de efectivo a partir de una tasa de interés pactada, se miden por su costo amortizado
de acuerdo con el método de tasa de interés efectivo, en caso contrario su medición deberá
efectuarse a valor razonable. El interés implícito es desagregado y reconocido como ingreso
financiero a medida que se devenga.
La sociedad ha definido un modelo de deterioro para las cuentas por cobrar basado en la
metodología de matrices de transición, evaluando saldos individuales por factura, bajo los siguientes
lineamientos:
1. La fecha de vencimiento de las cuentas por cobrar será 30 días después de la fecha de
expedición de las mismas.
2. Con base en la metodología desarrollada se estableció que las cuentas por cobrar con
vencimiento superior a 361 días se provisionan al 100%.
El valor en libros del activo se reduce a medida en que se constituye una provisión por el deterioro
de su valor y se reconoce con efecto en resultados.
En esta categoría también se incluyen las cuentas por cobrar a empleados y proveedores (anticipos
de sueldo y otros criterios).
La utilidad o pérdida acumulada de los instrumentos financieros, reconocidos en el Patrimonio
mediante el ORI, se reclasifica a resultados en el momento en que se efectúe su baja.
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de
situación financiera cuando, y sólo cuando, la Sociedad cuenta con un derecho legal para compensar
los montos y tiene el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el
pasivo simultáneamente.
(d)
Activos no financieros.
(1)
Propiedades y equipo
- 18 -
Las propiedades, muebles y equipo de cómputo son activos tangibles que por esencia no se
encuentran disponibles para la venta, su permanencia está orientada para uso durante más de un
período y sirven a la sociedad para el desarrollo normal de sus negocios en la prestación de servicios.
Reconocimiento
La sociedad reconoce una partida como activo fijo cuando:
Es probable que los beneficios económicos futuros asociados con la partida fluirán a la entidad; y el
costo de la partida puede ser medido confiablemente.
Las propiedades, muebles y equipo de cómputo, se reconocen por su costo de adquisición, incluidos
los gastos atribuidos directamente a la compra, que permita que el activo esté apto para operar, así
como los costos de instalación, desmantelamiento, remoción y restauración del lugar donde están
ubicados.
Los gastos de reparaciones, conservación y mantenimiento son registrados con cargo al resultado del
ejercicio en que se incurren.
Medición inicial.
Los activos que hacen parte de la propiedad y equipo inicialmente son registrados al costo, el cual
incluye todas las erogaciones necesarias para poner el activo en condiciones de uso.
El costo de un elemento de propiedad y equipo comprende:
• El precio de compra, más los costos de importación, impuestos no deducibles, honorarios y
reembolsos, costos de instalación y montaje.
• Los descuentos por pronto pago como un menor valor del activo. Se entiende por descuentos por
pronto pago aquellos motivados por adelantar el pago sobre los plazos establecidos en la adquisición
del activo.
• Las estimaciones iniciales de los costos relacionados con futuros desmantelamientos producto de
obligaciones legales o constructivas.
El reconocimiento de los costos en el importe en libros de un elemento de propiedad y equipo
terminará cuando el elemento se encuentre en el lugar y condiciones necesarias para operar de la
forma prevista por el área al cual se destinan de acuerdo con las indicaciones dadas a la Dirección de
Recursos Físicos. Por ello, los costos incurridos por la utilización o por la reprogramación del uso de
un elemento no se incluirán en el importe en libros del elemento correspondiente, es decir, una vez
se termina la instalación inicial de un elemento, no será posible realizar capitalizaciones adicionales
sobre el mismo.
- 19 -
Medición posterior
La sociedad tiene como política de medición posterior para sus inmuebles el modelo de revaluación
y para los demás elementos de la propiedad, y equipo, el modelo del costo.
Modelo de revaluación
Los elementos medidos bajo este modelo se contabilizan por su valor revaluado, que es su valor
razonable, en el momento de la revaluación, menos la depreciación acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro de valor que haya sufrido. Las revaluaciones se hacen con
suficiente regularidad, para asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiere
significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del periodo
sobre el que se informa.
Esta medición es una valoración detallada de por lo menos cada tres años. Las valoraciones internas
tienen consideraciones relevantes con referencia en publicaciones de los mercados inmobiliarios.
Los aumentos en el valor en libros de estas partidas se acreditan en las ganancias no realizadas por
revaluación en el Otro Resultado Integral - ORI. Las disminuciones en el valor contable que se
compensan con los incrementos anteriores del mismo activo son cargados contra las ganancias no
realizadas por revaluación en el Otro Resultado Integral - ORI; todas las disminuciones adicionales
se cargan en el resultado del periodo. Los incrementos que reversan una disminución de la
revaluación del mismo activo reconocida previamente en el resultado, se reconocen como pérdidas y
ganancias.
Modelo del costo
Con posterioridad a su reconocimiento como activo, un elemento de propiedades, y equipo se
registra por su costo menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por
deterioro del valor.
Desembolsos posteriores a la adquisición
Cualquier desembolso posterior a la adquisición de un elemento de activos fijos es reconocido como
parte del valor contable del activo siempre que se cumplan los criterios de reconocimiento:
Es probable que generen beneficios económicos futuros y que éstos fluyan a la sociedad el costo se
puede medir con fiabilidad.
Depreciación
La depreciación de estos activos se reconoce en resultados basados en el método de línea recta, sobre
las vidas útiles estimadas para cada uno de ellos.
La Sociedad determinó las siguientes vidas útiles para los activos que hacen parte de las
propiedades, muebles y equipo de cómputo:
- 20 -
-
Equipo de oficina:
Vehículos:
Equipos de cómputo:
Equipo de comunicaciones:
8 años.
3-5 años.
3 años
5 años.
Los saldos de las partidas que conforman estos activos, son medidos posteriormente al costo menos
el valor de su depreciación acumulada y las pérdidas generadas por deterioro.
La utilidad o pérdida generada en la venta de propiedades, muebles y equipo de cómputo, resulta de
comparar el precio de venta con el valor en libros de dichos activos y su efecto se reconoce en
resultados.
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se
ajustan si es necesario.
Considerando que el valor depreciable de una propiedad y equipo se determina después de deducir
su valor residual. La Sociedad considera como valor residual para sus activos el 1%.
La Sociedad dará de baja un elemento de propiedad y equipo:
a.
b.
Por su disposición
Cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros por su uso o disposición.
La pérdida o ganancia surgida al dar de baja un elemento de propiedades y equipo se incluirá en el
resultado del periodo.
(2)
Activos intangibles.
Los activos intangibles son derechos, identificables, de carácter no monetario y sin apariencia física
que contribuyen a la generación de ingresos en la Sociedad.
La amortización es reconocida en resultados en base al método de amortización lineal según la vida
útil estimada de las licencias de programas informáticos, desde la fecha en que se encuentren
disponibles para su uso.
La vida útil estimada de los programas informáticos es de tres años a menos que el acuerdo
contractual establezca una vida útil que refleje de forma más adecuada el patrón de generación de
beneficios económicos futuros. El gasto posterior en activos de programas es capitalizado sólo
cuando aumentan los beneficios económicos futuros integrados en el activo específico con el que se
relaciona. Todos los otros gastos que se generen por actualizaciones, mantenimiento y soportes de
los programas de cómputo, se registran con cargo a resultados en el momento en que se incurren.
La Sociedad reconoce inicialmente un activo intangible al costo. El costo de un activo intangible
adquirido de forma separada comprende:
- 21 -
a. El precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación y los impuestos no
recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir los descuentos comerciales y
las rebajas; y
b. Cualquier costo directamente atribuible a la preparación del activo para su uso previsto
La Sociedad medirá posteriormente los activos intangibles al costo menos la amortización
acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro.
El periodo y el método de amortización utilizado para un activo intangible se revisarán al final de
cada año, si la nueva vida útil esperada difiere de las estimaciones anteriores, se cambiará el periodo
de amortización para reflejar esta variación. Si se ha experimentado un cambio en el patrón esperado
de generación de beneficios económicos futuros por parte del activo, el método de amortización se
modificará para reflejar estos cambios.
(3)
Otros activos no financieros
Los activos no financieros (distintos a propiedades, muebles y equipo de cómputo, activos
intangibles, activos por impuestos diferidos) sirven a la sociedad para el desarrollo normal de sus
negocios en la prestación de servicios que se utilizan se reconocen inicialmente por su valor
razonable en la fecha en que se origina la transacción. Tales activos incluyen gastos pagados por
anticipado.
(4)
Deterioro - activos no financieros.
Los activos no financieros son evaluados periódicamente para determinar si existe evidencia objetiva
de uno o más indicios o eventos ocurridos después del registro inicial que indique deterioro y se
obtiene al comparar el valor en libros del activo sobre su valor recuperable.
El valor recuperable es el valor razonable de un activo, menos los costos para la venta o el valor de
uso (el mayor de estos dos). Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor
neto contable, se considera que existe deterioro del valor.
Las pérdidas por deterioro serán reconocidas en resultados.
(e)
Pasivos financieros.
Los pasivos financieros de la Sociedad están conformados por posiciones pasivas en operaciones de
mercados monetarios y relacionados, créditos de bancos y otras obligaciones financieras, debido a
que la Sociedad forma parte de las cláusulas contractuales de los instrumentos.
Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran
por su costo amortizado empleando el método de tasa de interés efectivo. Cuando el valor nominal
no difiere significativamente de su valor razonable, estas son reconocidas a su valor nominal.
- 22 -
Clasificación de los pasivos financieros:
(1)
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
La Sociedad clasifica ciertos pasivos financieros como medidos al valor razonable con cambios en
resultados conforme a los requerimientos de la NIIF 9. Son reconocidos inicialmente al valor
razonable y la ganancia o pérdida realizada o no realizada atribuible a la transacción se registra en
resultados.
Los intereses generados son presentados como intereses y/o en categorías similares de gastos
provenientes de instrumentos financieros medidos al valor razonable en el estado de resultados.
Los pasivos financieros a corto y largo plazo los cuales son inicialmente medidos al valor razonable
incluyen cuentas por pagar y beneficios a empleados.
(2)
Pasivos financieros medidos al costo amortizado.
Los pasivos financieros en los que la Sociedad tiene la intención y capacidad de mantenerlos hasta
su vencimiento, con el propósito de cancelar flujos de efectivo en unas fechas pactadas o
determinadas contractualmente y que correspondan a pagos de capital e intereses sobre el valor del
capital pendiente, se valúan posteriormente al costo amortizado.
Los pasivos financieros, en caso de los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar se
reconocen inicialmente a su valor justo y posteriormente se valoran por su costo amortizado
utilizando el método de tasa de interés efectivo.
Retiro o baja de pasivos financieros.
La Sociedad retira o da de baja un pasivo financiero cuando se extinga una parte o la totalidad de
una obligación, es decir en el momento en que la obligación haya sido pagada o cancelada, o haya
expirado.
(f)
Beneficios a empleados
Según NIC 19 2.7 esta norma se aplicará por los empleadores al contabilizar todos los beneficios a
los empleados, excepto aquellos a los que sea de aplicación la NIIF 2 pagos basados en acciones
Los beneficios a empleados comprenden los que proceden de:




Beneficios a corto plazo
Beneficios a largo plazo
Beneficios no monetarios
Beneficios por terminación
Los beneficios a los empleados comprenden todos los tipos de contraprestaciones que la entidad
proporciona a los trabajadores tanto legales como extralegales, incluyendo administradores y
gerentes, a cambio de la prestación de sus servicios.
- 23 -
La Sociedad Comisionista clasifica los beneficios a empleados a corto plazo y por terminación, de
acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 19 beneficios a empleados:
a. Beneficios de corto plazo: Corresponde a los beneficios que se realizarán a favor de los
empleados en el término de doce (12) meses posterior a la prestación del servicio por el colaborador,
entre los que se encuentran los siguientes:
 Sueldos, salarios y aportes a la seguridad social: Salario ordinario, salario integral.
 Derechos por permisos retribuidos, ausencia retribuida por enfermedad:
o Acumulativas: Vacaciones
o No acumulativas: Permisos remunerados dos (2) días por motivo de matrimonio, calamidad
doméstica de acuerdo al tipo de calamidad, licencias de maternidad, incapacidades enfermedad.
 Participación en ganancias e incentivos: bono anual para empleados que hayan laborado del 1 de
enero al 31 de diciembre, de acuerdo a indicadores de gestión asignados a cada dependencia.
 Beneficios no monetarios:
o Fondo de empleados: Alianza Valores tiene convenio con el Fondo de Empleados: Gran fondo,
Coopdelima, Asobursátiles, los colaboradores encontraran beneficios de: modalidades ahorro,
créditos de consumo, medicina prepagada, seguros con planes integrales para el colaborador y su
familia, convenios con agencias de viajes y centros vacacionales.
o Convenios colectivos de descuento por nómina: Póliza de medicina prepagada Colmédica,
Sanitas, póliza de vehículos, póliza funeraria, convenio de libranza.
 Otros beneficios a corto plazo:
o Auxilio medicina prepagada: Auxilio de $35 mil mensuales del plan de Programa de Medicina
prepagada o plan complementario, por funcionario, este programa ampara a los empleados y a su
grupo familiar (cónyuge e hijos).
o Prima extralegal: Medio sueldo básico adicional, que se entrega en diciembre, proporcional al
tiempo laborado en la compañía durante el año. (No aplica para salarios integrales).
o Prima de vacaciones: Alianza Valores reconocerá a los empleados con salario ordinario, quince
(15) días de sueldo básico. (No aplica para salarios integrales)
o Prestamos educativo pregrado: Cobertura del 80% del valor de la matrícula, tasa de interés 50%
del DTF en su equivalente mensual, plazo igual al periodo académico.
o Condonación del préstamo educativo: Con un promedio de notas del curso respectivo y con
evaluación de desempeño superior a: 4, 80% si el promedio es 4.5 o superior, 50% si el promedio es
de 4 a 4.49, 20% si el promedio es de 3.75 a 3.9.
o Préstamos por calamidad: Cobertura del 90% de la calamidad, hasta 3 veces el salario del
empleado, hasta 18 meses, 25% del DTF o su equivalente mensual.
o Préstamos educativo posgrado: Cobertura del 80% del valor de la matrícula, tasa de interés 50%
del DTF en su equivalente mensual, plazo igual al periodo académico, de acuerdo a las necesidades
y capacidad de endeudamiento del colaborador.
- 24 -

Beneficios a largo plazo:
a. Beneficios por terminación: Se reconocerá un pasivo por cancelación de contrato antes de que el
empleado cumpla edad de retiro o por la cancelación voluntaria del contrato por empleado a cambio
de los beneficios. Los beneficios por terminación corresponden a las indemnizaciones por años de
servicio.
b. Beneficios en los cuales la entidad realiza aportaciones de carácter predeterminado a una entidad
separada, y no tiene obligación legal ni implícita de realizar aportaciones adicionales
(1)
Medición inicial y posterior
a. Beneficios a corto plazo. Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo son
medidas con base en lo acordado en la legislación laboral o lo definido por la ley y acordado
contractualmente con el empleado, son reconocidas como un pasivo por el valor adecuado, y a
resultado como gasto acumulado o devengo a medida que el servicio es prestado por el empleado. Se
reconocerá un activo en el momento que el importe a descontar sea superior a los beneficios.
b. Beneficios por terminación. Son reconocidos al resultado cuando la Sociedad Comisionista se ha
comprometido, sin posibilidad realista de dar marcha atrás, a un plan formal detallado ya sea para
dar término al contrato del empleado antes de la edad normal de jubilación, o para proveer
beneficios por terminación como resultado de una oferta realizada para incentivar la renuncia
voluntaria.
Los beneficios por terminación en el caso de renuncia voluntaria son reconocidos como gasto, si la
Sociedad ha realizado una oferta incentivando la renuncia voluntaria y es probable que la oferta sea
aceptada y el número de empleados que lo hace, puede ser estimado con fiabilidad. Si los beneficios
son pagaderos doce (12) meses después del período del balance, estos son descontados a su valor
presente.
Se dará de baja cuando Alianza Fiduciaria cese la obligación con el empleado de efectuar los pagos
establecidos contractualmente.
(g) Impuestos
Comprende el valor de los gravámenes de carácter general obligatorio a favor del Estado y a cargo
de la sociedad, por concepto de las liquidaciones privadas que se determinan sobre las bases
impositivas del período fiscal, de acuerdo con las normas tributarias del orden nacional y territorial
que rigen en los sitios donde opera la sociedad.
Se reconoce el pasivo por impuestos corrientes por el valor importe por pagar por impuestos de los
cuales se tenga evidencia de un pago futuro. Los pasivos por impuesto corriente corresponden a
renta y complementarios y CREE, impuesto a las ventas por pagar, retenciones y aportes laborales.
- 25 -
Estos pasivos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su
valor razonable, es decir por el valor impositivo a cargo de la Sociedad. De acuerdo a lo establecido
en la NIC 12 se debe efectuar el reconocimiento de activos por impuestos diferidos, cuando sea
probable que la entidad disponga de ganancias fiscales en el futuro, para realizar el activo por
impuestos diferidos. Cuando una entidad tenga un historial de pérdidas, habrá de reconocer un activo
por impuestos diferidos solo en la medida que tenga diferencias temporarias imponibles en cuantía
suficiente, o bien disponga de otro tipo de evidencia sobre la existencia de beneficios fiscales
disponibles en el futuro.
Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor en
libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para
propósitos tributarios.
Los impuestos diferidos son valorados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias
temporarias cuando son reversadas, basándose en las normas tributarias vigentes a la fecha del
estado de situación financiera en Colombia.
Impuesto a la renta.
Para las vigencias 2014 y 2015 la provisión para el impuesto sobre la renta se calculó a la tasa oficial
del 25%, por el método de causación, sobre la mayor entre la renta presuntiva (3% del patrimonio
fiscal al inicio del año) o la renta gravable fiscal.
Impuesto a las ganancias del período, impuesto de renta para la equidad (CREE) e impuesto
diferido
El gasto por impuesto a las ganancias del período, comprende el impuesto sobre la renta, impuesto
de renta para la equidad (CREE), la sobretasa del CREE, y el impuesto diferido; que resulta de la
aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del período, una vez aplicadas las
deducciones que tributariamente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por
impuestos diferidos y créditos tributarios. Las diferencias entre el valor contable de los activos y
pasivos y su base tributaria generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo, que se
calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estén vigentes cuando los activos y pasivos se
realicen, considerando para tal efecto las tasas que al final del periodo sobre el que se informa hayan
sido aprobadas o para las cuales se encuentre prácticamente terminado el proceso de aprobación.
La provisión para impuesto sobre la renta se calcula a la tasa oficial a 31 de diciembre de 2015 del
39% a esta tasa incluye tanto el impuesto de renta del 25% como el impuesto para la equidad CREE
9% y sobretasa del 5%, por el método de causación y se determina con base en la utilidad comercial
con el objeto de relacionar adecuadamente los ingresos del período con sus costos y gastos
correspondientes, y se registra por el monto del pasivo estimado.
La Ley 1739 de 2014 modificó la tarifa del impuesto de renta para la equidad (CREE) a partir del
año gravable 2016, pasando del 8% al 9% de manera indefinida, la cual recae sobre las utilidades
gravables obtenidas durante cada año; adicionalmente, la misma ley estableció la sobretasa al CREE
del 5%, 6%, 8% y 9% por los años 2015, 2016, 2017 y 2018, respectivamente.
- 26 -
Los activos por impuestos diferidos se reconocen por causa de todas las diferencias temporarias
deducibles, pérdidas y créditos tributarios no utilizados, en la medida en que resulte probable que
existan ganancias tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias
temporarias y hacer efectivos los créditos tributarios, salvo que el activo impuesto diferido relativo a
la diferencia temporaria deducible, surja del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
transacción que:
• No es una combinación de negocios y;
• En el momento en que fue realizada no afectó ni a la ganancia contable ni a la ganancia (pérdida)
tributaria.
Con respecto a las diferencias temporarias deducibles, relacionadas con inversiones en subsidiarias,
asociadas y acuerdos conjuntos, los activos por impuestos diferidos se reconocen sólo en la medida
en que sea probable que las diferencias temporarias reviertan en un futuro previsible y que se
disponga de ganancias tributarias contra las cuales puedan utilizarse las diferencias temporarias.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto
aquellas derivadas del reconocimiento inicial de plusvalías y de aquellas cuyo origen está dado por
la valorización de las inversiones en filiales, asociadas y negocios conjuntos, en las cuales la
Compañía pueda controlar la reversión de las mismas y es probable que no se reviertan en un futuro
previsible.
El efecto de las diferencias temporales que impliquen el pago de un menor o mayor impuesto sobre
la renta en el año corriente, se contabiliza como impuesto diferido crédito o débito respectivamente a
las tasas de impuestos vigentes cuando se reviertan las diferencias (40% para el año 2016, 42% para
el año 2017, 43% para el año 2018 y 34% en los años siguientes), siempre que exista una expectativa
razonable de que tales diferencias se revertirán en el futuro y además para el activo, que en ese
momento se generará suficiente renta gravable
El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en
resultados o en rubros de patrimonio total en el estado de situación financiera, en función de donde
se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado.
Las rebajas que se puedan aplicar al monto determinado como pasivo por impuesto corriente, se
imputan en resultados como un abono al rubro “Gasto por impuestos a las ganancias”, salvo que
existan dudas sobre su realización tributaria, en cuyo caso no se reconocen hasta su materialización
efectiva, o correspondan a incentivos tributarios específicos, registrándose en este caso como
subvenciones.
En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados, tanto activos como pasivos,
con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los
mismos de acuerdo con el resultado del citado análisis.
El impuesto sobre la renta se presenta neto, luego de deducir los anticipos pagados y las retenciones
en la fuente a favor.
- 27 -
Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se presentan en forma neta
en el estado de situación financiera, si se tiene el derecho legalmente exigible de compensar activos
por impuestos corrientes contra pasivos por impuestos corrientes, y sólo si estos impuestos diferidos
se relacionan con impuestos sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal.
Impuesto a la riqueza
El Art.10 de la Ley 1739 de 2014 modificó el Estatuto Tributario, incorporando el impuesto a la
riqueza y permite su contabilización contra reservas patrimoniales sin afectar el resultado del
ejercicio, tanto en balances separados o individuales como en los consolidados. Bajo NIIF de
acuerdo con la NIC 37, dicho impuesto debe ser registrado como un gasto por la porción
correspondiente a cada año al igual que su correspondiente pasivo.
La sociedad reconoció este impuesto en sus estados financieros contra las reservas patrimoniales.
El impuesto se determina a la tarifa del 1,15%, 1% y 0,4% para los años 2015, 2016 y 2017,
respectivamente, para patrimonios iguales o superiores a $1.000.000.000.
La obligación legal del impuesto a la riqueza se causa para los contribuyentes que sean personas
jurídicas el 1 de enero de 2015, 2016 y 2017.
(h) Compensación de activos y pasivos financieros.
La Sociedad podrá compensar un activo o pasivo financiero, solamente cuando exista un derecho
exigible legalmente en el momento actual de compensar los importes reconocidos y tenga la
intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo de forma
simultánea.
(i) Pasivos no financieros.
Los pasivos estimados y provisiones, corresponden entre otros a las obligaciones presentes de la
Sociedad, surgidas a raíz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la
Sociedad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos.
Las provisiones se reconocen si la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita,
como resultado de sucesos pasados; es factible que vaya a ser necesaria una salida de recursos para
liquidar la obligación; y el valor es estimado de forma fiable.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios
para liquidar la obligación usando la mejor estimación de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada
para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del Estado
de Situación Financiera, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con
el pasivo clasificado como largo plazo en particular.
- 28 -
(j) Provisiones, activos y pasivos contingentes.
El propósito de esta política consiste en especificar el tratamiento contable de las obligaciones
contraídas por la Entidad sobre las cuales no se conoce la fecha de pago ni el valor con total certeza,
además de las obligaciones posibles que no se registran en los estados financieros.
Esta política también versa sobre el tratamiento contable de los activos posibles que podrían generar
beneficios económicos futuros para la entidad pero que no se reconocen en los estados financieros.
La Sociedad reconocerá una provisión cuando exista una obligación presente legal o implícita como
resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que desembolsar recursos, que
incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación, y puede hacerse una estimación
fiable del importe de la obligación.
Una provisión para contratos de carácter oneroso es reconocida cuando los beneficios económicos
que la Sociedad espera de éste contrato sean menores que los costos inevitables para cumplir con
sus obligaciones del contrato.
El importe reconocido como provisión deberá ser la mejor estimación, al final del período sobre el
que se informa, del recurso necesario para cancelar la obligación presente.
La Sociedad para realizar la mejor estimación de la provisión, tendrá en cuenta los riesgos e
incertidumbres que, inevitablemente, rodean a la mayoría de los sucesos y las circunstancias al
momento de valorar la provisión, incluyendo entre otros factores los conceptos jurídicos.
Los rembolsos que la entidad espere recibir como parte o la totalidad del desembolso necesario para
liquidar la provisión, será objeto de reconocimiento siempre y cuando sea segura su recepción si la
entidad cancela la obligación objeto de la provisión.
La Sociedad revisará las provisiones al final de cada período sobre el que se informa y las ajustará
para reflejar siempre la mejor estimación. En el caso de que no sea probable la salida de recursos,
que incorporen beneficios económicos para liquidar la obligación correspondiente, se procederá a
liquidar o revertir la provisión.
La Sociedad evaluará la existencia de pasivos contingentes cuando exista una obligación posible,
surgida a raíz de sucesos pasados y cuya existencia ha de ser confirmada sólo por que ocurran o no
uno o más sucesos futuros inciertos que no están totalmente bajo el control de la Sociedad.
Una obligación presente, surgida a raíz de sucesos pasados, que no se ha reconocido contablemente
porque:
a. No es probable que para satisfacerla se vaya a requerir una salida de recursos que incorporen
beneficios económicos; o
b. El importe de la obligación no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad.
- 29 -
Los pasivos contingentes, no se deben reconocer en los estados financieros; sin embargo estos deben
ser informados en notas de revelación a través de una breve descripción de la naturaleza del mismo y
si es posible:
a. Una estimación de sus efectos financieros
b. Una indicación de las incertidumbres relacionadas con el importe o el calendario de las salidas de
recursos correspondientes, y
c. La posibilidad de obtener eventuales reembolsos.
Los pasivos contingentes son evaluados continuamente con el propósito de determinar si se ha
convertido en probable la eventualidad de salida de recursos, que incorporen beneficios económicos
futuros, caso en el cual la Sociedad deberá reconocer la correspondiente provisión.
La Sociedad evaluará la existencia de activos contingentes, cuando un activo de naturaleza posible,
surgido a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada por la ocurrencia o no
ocurrencia, de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están bajo el control de la Sociedad.
Los activos contingentes no son objeto de reconocimiento en los estados financieros, porque podría
significar el reconocimiento de un ingreso que posiblemente no sea nunca objeto de realización, sin
embargo deben ser informados en notas de revelación a través de una breve descripción de la
naturaleza del mismo.
Los activos contingentes son evaluados continuamente con el propósito de asegurar que su evolución
se refleja adecuadamente en los estados financieros.
(k) Partes relacionadas
De acuerdo a la NIC24 una parte relacionada es una persona o entidad que está relacionada con la
entidad que prepara sus estados financieros en las cuales se podría ejercer control o control conjunto
sobre la entidad que informa; ejercer influencia significativa sobre la entidad que informa; o ser
considerado miembro del personal clave de la gerencia de la entidad que informa o de una
controladora de la entidad que informa. Dentro de la definición de parte relacionada se incluye:
personas y/o familiares relacionados con la entidad, entidades que son miembros del mismo grupo
(controladora y subsidiaria), asociadas o negocios conjuntos de la entidad o de entidades del grupo,
planes de beneficio post-empleo para beneficio de los empleados de la entidad que informa o de una
entidad relacionada.
Se consideran partes relacionadas los principales accionistas, administradores del ente, miembros de
Junta Directiva y las empresas donde la Comisionista posee inversiones superiores al diez por ciento
(10%) o existen intereses económicos, administrativos y financieros.
Adicionalmente compañías donde los accionistas o miembros de Junta Directiva tengan una
participación superior al diez por ciento (10%).
La medición y reconocimiento de las transacciones con las partes relacionadas, se realiza de acuerdo
a la naturaleza de cada operación.
- 30 -
(l) Capital.
Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio neto. Si la sociedad readquiriese sus
instrumentos de patrimonio propios, el importe de las “acciones propias en cartera” se deducirá del
patrimonio. No se reconocerá ninguna pérdida o ganancia en el resultado del ejercicio derivada de
la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propios de la entidad.
Estas acciones propias podrán ser adquiridas y poseídas por la entidad. La contraprestación pagada o
recibida se reconocerá directamente en el patrimonio.
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es readquirido, el valor de la contraprestación
pagada se reconoce por el principio del costo es decir con cargo a la cuenta acciones propias
readquiridas por el valor pagado efectivamente para su adquisición sin tener en cuenta su valor
nominal.
(m) Reservas
Las reservas se actualizan por aprobación de la Asamblea de accionistas en el proyecto de
distribución de utilidades.
(n) Ingresos.
Los ingresos se encuentran representados en los beneficios económicos percibidos por la Sociedad
en el curso de sus actividades ordinarias, ocasionando incrementos en el patrimonio diferentes a las
capitalizaciones realizadas por los accionistas durante el período contable.
Los ingresos de las actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los
beneficios económicos fluyan a la Sociedad y que los ingresos se puedan medir de manera fiable,
independientemente del momento en que se realice el pago. Los ingresos se miden por el valor
razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago
definidas contractualmente.
Los ingresos percibidos por la Sociedad son los siguientes:
Ingresos por comisiones.
En esta categoría se registran los ingresos por comisiones, producto de la intermediación de
instrumentos financieros a través de los productos ofrecidos.
Ingresos por servicios y honorarios
En esta clase se reconocen los ingresos obtenidos producto de la asesoría en actividades relacionadas
con el mercado de capitales y/o actividades debidamente autorizadas.
Ingresos por instrumentos financieros a valor razonable.
En este subgrupo se registran los resultados netos obtenidos por la gestión de los instrumentos
financieros. Estos resultados pueden estar dados por su venta, ajustes, dividendos - intereses u otros
(reexpresión – ajuste a otras unidades de medida). Además, se incluyen los obtenidos por
operaciones de compraventa en moneda extranjera, y los instrumentos financieros derivados, ya sean
utilidades provenientes de posiciones activas o pérdidas provenientes de posiciones pasivas.
- 31 -
Ingresos por Instrumentos financieros a costo amortizado.
Corresponde a los registros efectuados sobre los resultados por intereses y reajustes del período,
provenientes del financiamiento otorgado por la Sociedad a través de operaciones de compra con
pacto de retroventa, sobre instrumentos de renta fija o variable y por la transferencia temporal de
valores.
Ingresos por intereses, dividendos y otros ingresos
Los intereses son reconocidos conformen se devengan, utilizando el método de la tasa de interés
efectiva consistente en igualar la tasa de descuento con el importe en libros del activo financiero.
Los dividendos se reconocen en la fecha en que se establezca el derecho del inversionista de recibir
el pago y los otros ingresos son reconocidos cuando se devengan.
(o) Gastos.
Son las reducciones en los beneficios económicos, producidos durante el ejercicio contable,
representado en salidas o disminuciones en el valor de los activos a través del origen y/o aumento de
los pasivos, que tienen un resultado directo en el patrimonio neto, y no están relacionados con las
distribuciones de utilidades a los accionistas.
Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos
futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.
Gastos financieros.
Los gastos financieros están compuestos por gastos por interés de financiación de operaciones de
liquidez pasivas, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con
cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros y/o en
implementos de cobertura que son reconocidas en resultados.
(p) Principales exenciones seleccionadas por la Sociedad en la transición de las NCIF
La NIIF 1 establece los requisitos que la Sociedad debe seguir cuando adopta las NCIF por primera
vez como base para elaborar los primeros estados financieros, a continuación se incluyen las
exenciones y excepciones que fueron aplicadas en la conversión del estado de situación financiera de
apertura, de normas contables colombianas a las normas de contabilidad y de información financiera
aceptadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2014.
1. Determinación del valor razonable como costo atribuido:
Para determinar el costo atribuido de los activos fijos e intangibles en la fecha de transición a
NCIF, la sociedad optó por utilizar el costo neto en libros bajo PCGA local.
2. Designación de instrumentos financieros reconocidos previamente:
- 32 -
NCIF 1 permite que una entidad pueda designar un activo financiero como medido a valor
razonable de acuerdo con la NCIF 9 sobre la base de los hechos y circunstancias que existan a la
fecha de transición a las NCIF.
3. Clasificación y medición de activos financieros:
La determinación de activos y pasivos financieros que deben medirse al costo amortizado es
efectuada sobre la base de los hechos y circunstancias que existan en la fecha de transición a las
NCIF.
4. Baja de cuentas de activos financieros y pasivos financieros:
NIIF 1 requiere que una entidad que adopta por primera vez las NCIF cumpla con este
requerimiento de forma prospectiva, para las transacciones que tengan lugar a partir de la fecha
de transición de las NCIF.
5. Medición al valor razonable de activos o pasivos financieros en su reconocimiento inicial:
El reconocimiento inicial de ciertas transacciones de activos o pasivos financieros pueden diferir
de su valor razonable en cuyo caso dichas transacciones requieren ser ajustadas bajo ciertos
parámetros a su valor razonable. NIIF1 permite que la aplicación de esta norma contable se
realice de forma prospectiva a transacciones realizadas a partir de la fecha de transición a las
NIIF, es decir, el 1 de enero de 2014.
6. Clasificación y valoración de Inversiones:
Con la expedición del Decreto 2267 de noviembre de 2014, mediante el cual se exceptuó la
aplicación de las NIC 39 e IFRS 9, referentes a la clasificación y valoración de las inversiones la
Sociedad clasifica, valora y contabiliza los instrumentos financieros de acuerdo con lo
establecido en la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia,
modificada por la circular 034 de 2014.
3.
TRANSICIÓN A NCIF
Los estados financieros de Alianza Valores Comisionista de Bolsa S.A. por el ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2015, han sido preparados de acuerdo a la normativa NCIF.
La fecha de apertura fue el 1 de enero de 2014, para lo cual ha preparado su estado de situación
financiera de apertura bajo NCIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF para la Sociedad
fue el 1 de enero de 2015, de acuerdo a lo dispuesto en el Decreto 2784 de 2012.
En la preparación del estado de situación financiera inicial con arreglo a las NCIF, la sociedad ha
ajustado importes informados anteriormente en estados financieros preparados de acuerdo con
PCGA en Colombia. Una explicación de cómo la transición desde los PCGA Colombianos a las
NCIF ha afectado la situación financiera de la sociedad se presenta en las siguientes tablas y las
notas que acompañan las tablas.
- 33 -
Resumen de patrimonio neto al 1 de enero de 2014, de acuerdo al siguiente resumen:
01 enero 14
Total patrimonio neto según principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia.
Reversión de activos
Ajuste
$ 41.352.108
Activos diferidos - suscripciones
Otros activos - bienes de arte y cultura
( 9.450)
( 10.420)
1
2
185.700
3
(337.144)
4
(220.211)
5
895.503
(1.580.452)
67.959
40.343.593
(1.008.515)
6
7
8
Reconocimiento de activos
Reconocimiento licencias software
Reconocimiento de pasivos
Impuesto al patrimonio
Ajuste depreciación activos fijos por cambio en política de vidas
útiles
Reconocimiento impuesto diferido
Ajuste por valoración acciones BVC a valor patrimonial
Otros ajustes (errores PCGA)
Total patrimonio según NCIF
Efecto Neto en el Patrimonio
$
$
Explicación de ajustes de acuerdo a la referencia del cuadro de resumen del patrimonio:

Ajuste No. 1 – Eliminación de activos
Los gastos pagados por anticipado como suscripciones fueron eliminados por no generar un
beneficio económico futuro.

Ajuste No. 2 – Eliminación de activos
Los bienes de arte que se encontraban registrados en otros activos fueron des reconocidos debido a
que no generan un beneficio económico y no pueden medirse en forma fiable conforme a lo
estipulado en las NCIF.

Ajuste No. 3 – Reconocimiento de activos intangibles
La adopción de NIC 38, implicó la revisión de las vidas útiles del activo intangible y su contribución
a la gestión de la compañía, se incluyeron las licencias de Safyr-O&D por ser activos identificables
que pueden medirse con fiabilidad y los beneficios económicos futuros son probables.

Ajuste No. 4 – Reconocimiento de pasivos
Impuesto al patrimonio por valor de $337.144 correspondiente a la cuota 7 y 8 del año 2014, toda
vez que es una obligación surgida de hechos pasados, la cual puede medirse confiablemente y se
espera una salida de recursos.

Ajuste No. 5 – Activo fijo
La adopción de NIC 16, implicó la revisión de las vidas útiles del activo. El ajuste, implicó
reconocer una mayor depreciación, debido a que la vida útil de algunos activos se encontraba
registrada a un mayor periodo que el determinado en las políticas contables bajo IFRS.
- 34 -

Ajuste No. 6 – Impuestos diferidos
Como consecuencia de los ajustes anteriores se han recalculado los impuestos diferidos generados
entre la base PCGA y NIIF. Estos ajustes se registran en consideración a lo que dicta adopción de
NIC 12 contabilizándose con cargo a patrimonio.

Ajuste No. 7 – Acciones obligatorias Bolsa de Valores de Colombia
Las inversiones obligatorias en acciones Bolsa de Valores de Colombia, deben clasificarse como
disponibles para la venta, medirse por su variación patrimonial como lo indica la Circular Externa
034 de 2014 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Estas acciones bajo PCGA
venían valorándose a precios de mercado y su valoración reconociéndose en la cuenta de
valorizaciones, bajo NIIF estas deben valorarse por su variación patrimonial y presentarse como
mayor valor de la inversión.

Ajuste No. 8 – Otros ajustes
Reversos de cargos y abonos a resultado del año 2014 los cuales de acuerdo a lo estipulado en las
NCIF deben ser ajustados al patrimonio.
Activos, pasivos y patrimonio al 1 de enero de 2014, de acuerdo al siguiente cuadro:
SALDOS
PCGA
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo
Instrumentos financieros
A valor razonable con efecto en resultados
Compromisos de transferencia
Inversiones negociables
Derechos de transferencia
Inversiones entregados en garantía
Fondos de Inversión
Deterioro en instrumentos financieros
A valor razonable con efecto en el ORI
Inversiones obligatorias
Inversiones voluntarias
Deudores – clientes
Por Administración
Anticipo de impuestos y saldos a favor
Depósitos
Deudores varios
Cuentas por cobrar a trabajadores
Anticipos
Activos por impuestos corrientes
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Propiedades, y equipo
$ 8.225.008
6.440.283
6.487.818
28.410.000
3.326.525
(313.000)
422.600
1.034.800
71.636
634.856
2.858.359
3.469
19.690.137
177.487
156.895
874.782
- 35 -
AJUSTES Y
AJUSTE RECLASIFICACIONES
1
1
2
2
3
8
4
3
4
5
$
(5.595.730)
SALDO NCIF
$
2.629.278
5.595.729
-
6.440.283
6.487.818
28.410.000
3.326.525
5.595.729
(313.000)
365.908
(219.276)
788.508
815.524
71.636
634.856
1.506.677
63.804
9.005.061
177.487
156.895
1.351.682
10.685.076
786.064
(1.351.682)
60.335
(10.685.076)
1.351.682
10.685.076
(88.718)
SALDOS
PCGA
Intangibles
Diferidos
Otros activos
Valorizaciones
Impuesto diferido activo
Total Activo
PASIVOS
Pasivos financieros
A valor razonable
Compromisos de transfer. En op. simultáneas
Compromisos posiciones en corto
Obligaciones por financiamiento - Leasing
Costos y gastos por pagar
Retenciones y aportes Laborales
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Impuestos por pagar
Beneficio a empleados
Provisiones
Impuesto Diferido
Total Pasivo
PATRIMONIO
Capital en acciones
Superávit o déficit de capital
Reservas
Acciones propias readquiridas
Revalorización del patrimonio
Resultados del ejercicio
Ajustes en la aplicación por primera vez
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
131.494
430.687
70.755
1.727.083
$
AJUSTES Y
AJUSTE RECLASIFICACIONES
417.109
(430.687)
55.538
(1.727.083)
998.192
6
6,7,16
8
2
9
80.861.674
$ 28.310.448
6.401.000
131.493
377.477
1.546.713
0
249.985
977.616
1.514.834
0
39.509.566
1.980.000
5.346.320
23.481.064
0
216.627
10.328.097
0
41.352.108
$ 80.861.674
SALDO NCIF
$
(568.683)
$ 80.292.991
$
$
(10.720)
10.720
821.978
(484.834)
102.688
439.832
10
10
11
11
12
(1.580.452)
3.151.388
(3.151.388)
(216.627)
788.564
(1.008.515)
13
14
14
15
17
$
548.603
126.293
998.192
(5868.683)
28.310.448
6.401.000
131.493
366.757
1.546.713
10.720
1.071.963
977.616
1.030.000
102.688
39.949.398
1.980.000
3.765.868
26.632.452
(3.151.388)
10.328.097
788.564
40.343.593
$ 80.292.991
Explicación de ajustes de acuerdo a la referencia del cuadro de resumen de activos, pasivos y
patrimonio

Ajuste No. 1 – Reclasificación de efectivo y equivalentes de efectivo a inversiones
Se reclasifica el saldo de las participaciones de fondos a la cuenta de instrumentos financieros ya que
son consideradas instrumentos de patrimonio bajo NCIF.
- 36 -
Fondo Konfigura 2
Fondo Inmobiliario
Fondo Konfigura Internacional
Fiduciaria Alianza
Fiduciaria Alianza 2
Fondo Black River
$
45.452
535.523
571.005
3.872.313
56.360
515.077
$ 5.595.730

Ajuste No. 2 – Ajuste por valoración acciones a valor patrimonial
Las inversiones obligatorias en acciones Bolsa de Valores de Colombia, deben clasificarse como
disponibles para la venta, medirse por su variación patrimonial como lo indica la circular externa
034 de 2014 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia. Estas acciones bajo PCGA
venían valorándose a precios de mercado y su valoración reconociéndose en la cuenta de
valorizaciones, bajo NCIF estas deben valorarse por su variación patrimonial y presentarse como
mayor valor de la inversión.
Las inversiones voluntarias que se mantienen en Cámara de Divisas, Cámara Central de Contraparte
y Deceval han sido clasificadas como disponibles para la venta cuyo propósito no es de negociación,
presentándose al valor patrimonial y cuyos cambios de valor se presentan en otros resultados
integrales.
Por otro lado se cancela la valorización correspondiente a estas acciones por valor de $1.727.083
Acciones BVC - Obligatoria
Fogacol – Obligatoria
Acciones CC. De Divisas
Acciones CR de Contraparte
Acciones Deceval
PCGA
Efecto de la
Estado de
Anteriores
transición
31/12/2013
hacia las NIIF
Situación
Financiera NIIF
01-01-2014
$
92 .041
330.559
31.547
994.015
9.238
$ 1.457.400
$ 365.908
22.540
(266.294)
24.478
$ 146.632
$
457.949
330.559
54.087
727.721
33.716
$ 1.604.032

Ajuste No. 3 – Activos por impuestos corrientes
Reclasificación de $1.351.682 saldo a favor renta y a favor ICA a activos por impuestos corrientes.

Ajuste No. 4 – Cuentas por cobrar
Reclasificación a cuentas por cobrar con partes relacionadas por valor de $10.685.076 así: cuenta por
cobrar a Organización Delima producto de la venta de acciones que poseía en Alianza Fiduciaria por
valor de $9.964.916 y cuenta por cobrar a Alianza Fiduciaria por concepto de comisiones y reintegro
de gastos por valor de $ 720.160.

Ajuste No. 5– Propiedades y equipo
- 37 -
La adopción de NIC 16, implicó la revisión de las vidas útiles del activo. El ajuste implicó reconocer
una mayor depreciación, debido a que la vida útil de algunos activos se encontraba registrada a un
mayor periodo que el determinado en las políticas contables bajo NCIF por $ (220.211) y una
reclasificación de los arrendamientos financieros por $131.493. El valor del ajuste asciende a
$ (88.718).
El impacto al aplicar estas normas se resume de la siguiente manera:
PCGA
anteriores
31/12/2013
Efecto de la
transición
hacia las NIIF
$
0
0
0
304.310
Estado de
Situación
Financiera NIIF
01-01-2014
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de telecomunicaciones
Vehículos
$ 1.188.722
1.377.611
639.871
208.801
$ 1.188.722
1.377.611
639.871
513.111
Depreciación acumulada
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de telecomunicaciones
Vehículos
Neto propiedad, planta y equipo
(855.666)
(1.134.295)
(366.126)
(184.136)
(80.563)
(141.519)
1.870
(172.817)
(936.229)
(1.275.814)
(364.256)
(356.954)
$ 874.782
($ 88.719)
$ 786.062
(1)
(1)
(1)
(1),(2)
(1) Efectos de la estimación de vidas útiles de PP&E bajo política contable de NIIF por $220.211
Equipo de oficina
Equipo de computación
Equipo de telecomunicaciones
$ 80.562
141.519
(1.870)
$ 220.211
(2) Los arrendamientos financieros bajo los PCGA de Colombia, estaban clasificados como activos
intangibles, por lo tanto, en la transición, la Sociedad reclasificó un importe de $131.493 neto al 1 de
enero de 2014 como activos fijos leasing financiero.
Ajuste No. 6 – Reclasificación de diferidos a activos intangibles y reconocimiento de activos
intangibles.
La NIC 38, Activos intangibles requiere que los derechos de programas o licencias adquiridas
pueden ser clasificados como activos intangibles. Bajo los PCGA de Colombia, estas cantidades
fueron clasificadas como cargos diferidos.
La adopción de la NIC 38, implicó la revisión de las vidas útiles de los intangibles de software y se
realizó el reconocimiento de las licencias de Safyr-O&D, por ser activos identificables que pueden
medirse con fiabilidad y los beneficios económicos futuros son probables
El cambio por aplicación de esta NIC se presenta a continuación;
- 38 -
PCGA
anteriores
31/12/2013
Derechos leasing vehículos
Licencias de software
Efecto de la
transición
hacia las NIIF
$ 304.311
0
Estado de
Situación
Financiera
NIIF
01-01-2014
$ (304.311)
1.055.883
$
0
1.055.883
(3)
(1)
Amortización acumulada
Derechos leasing vehículos
Licencias de software
Neto Intangibles
(172.817)
0
$ 131.494
172.817
(507.280)
$ 417.109
0
(507.280)
$ 548.603
(3)
(2)
(1) Reclasificación de cargos diferidos a activos intangibles de las licencias de software por valor de
$498.783 y reconocimiento de las licencias de software por $557.100 para un ajuste de $1.055.883.
(2)La reclasificación de la amortización acumulada de los activos intangibles por ($135.880) y la
amortización acumulada del software por ($371.400), para un ajuste de ($507.280)
(3)Reclasificación de contratos leasing vehículos a activos fijos por valor de ($304.311) y
amortización acumulada de $172.817 a depreciación acumulada.

Ajuste No. 7 – Gastos pagados por anticipado
Los gastos pagados por anticipado como suscripciones por valor de $9.450 fueron eliminados por no
generar un beneficio económico futuro.
Se reclasificaron $126.293 de gastos pagados por anticipado-seguros a otros activos no financieros.

Ajuste No. 8 – Otros activos no financieros
PCGA
anteriores
31/12/2013
Bienes de arte y cultura
Otros activos
Gastos pagados por anticipado
Efecto de la
transición
hacia las NIIF
$ 10.420
60.335
0
$ 70.755
$ (10.420)
(60.335)
126.293
$ 55.538
Estado de
Situación
Financiera
NCIF
01-01-2014
$ 0 (1)
0 (2)
126.293 (3)
$ 126.293
(1)
Los bienes de arte que se encontraban registrados en otros activos fueron des reconocidos
debido a que no generan un beneficio económico y no pueden medirse en forma fiable conforme a lo
estipulado en las NCIF.
(2)
Se reclasificó a cuentas por cobrar - Depósitos los derechos del Club El Nogal.
(3)
Los gastos pagados por anticipado de seguros que bajo PCGA de Colombia se encontraban
en diferidos fueron clasificados como otros activos.
- 39 -

Ajuste No. 9 – Impuesto diferido activo
Como consecuencia de los ajustes de adopción por primera vez de NCIF se han recalculado los
impuestos diferidos generados entre la base fiscal y NCIF. Estos ajustes se registran en consideración
a lo que dicta adopción de NIC 12 contabilizándose con cargo a patrimonio.
Impuesto diferido activo
Cargo (abono)
al estado integral
ACTIVOS
PASIVOS
$ 460.616
$ 53.783
EXCESO
RENTA
PRESUNTIVA
$ 466.545
OTROS
TOTAL
$ 17.248
$ 998.192
Detalle del impuesto diferido activo
Ajuste por cambio de vidas útiles bajo NIIF
Des- reconocimiento de gastos pagados por anticipado de seguros, suscripciones
Des- reconocimiento de cargos diferidos - licencia que corresponde es a un servicio
Diferencia saldo por amortización programas de computador
Diferencia saldo por amortización mejoras en propiedades ajenas
Pasivo contable por provisión para gastos arrendamientos
Reconocimiento provisión Impuesto Industria y comercio
Exceso de la Renta Presuntiva sobre la renta líquida año 2012
Exceso de la Renta Presuntiva sobre la renta líquida año 2013
Valoración derivados NO realizada en 2013 (pérdida)
Costo fondeo operaciones de liquidez no realizada 2013
Total
$
$
74,872
4,233
1,587
179,486
200,438
23,800
29,983
196,274
270,271
7,166
10,082
998,192

Ajuste No. 10 – cuentas por pagar
Reclasificación de $10.720 a cuentas por pagar con entidades relacionadas.

Ajuste No. 11 – Reconocimiento de impuestos por pagar
Impuesto al patrimonio por valor de $337.144, toda vez que es una obligación surgida de hechos
pasados, la cual puede medirse confiablemente y se espera una salida de recursos.
Se reclasifica provisiones impuesto de renta por $396.649 impuesto de industria y comercio por
$88.185

Ajuste No. 12 – Impuesto diferido pasivo
Como consecuencia de los ajustes de adopción por primera vez de NCIF se han recalculado los
impuestos diferidos generados por las diferencias entre la base fiscal y NCIF. Estos ajustes se
registran en consideración a lo que dicta adopción de NIC 12 contabilizándose con cargo a
patrimonio.
- 40 -
Impuesto diferido pasivo
ACTIVOS
Cargo (abono) al estado integral
PASIVOS
$ 4.702
$
0
EXCESO
RENTA
PRESUNTIVA
$
0
OTROS
TOTAL
$ 97.986
Valorizaciones contables tomadas en las cifras fiscales de 2013 acciones Deceval y
Cámara divisas
Ingresos no realizado en el 2013 renta fija
Ingresos no realizado en el 2013 acciones
Total
$ 102.688
$
$
4,702
34,085
63,901
102,688

Ajuste No. 13 – Ganancias / pérdidas no realizadas en instrumentos financieros medidos a
variación patrimonial con cambios en el ORI
Ajuste en la valorización acciones Bolsa Valores de Colombia bajo PCGA se valoraban a precios de
mercado, bajo NCIF se deben valorar a variación patrimonial presentándose una disminución de
$1.580.452

Ajuste No. 14 – Acciones propias en cartera
Se realiza reclasificación de las acciones propias readquiridas ya que estas deben ser objeto de
revelación separada en el estado de situación financiera o en las notas, de acuerdo con la NIC 1 Presentación de Estados Financieros por valor de $3.151.388

Ajuste No. 15 – Eliminación revalorización del patrimonio
Los ajustes por inflación del patrimonio por valor de $216.627 se eliminan contra otras
participaciones –ajustes en la aplicación por primera vez de las NCIF.

Ajuste No. 16– Otros ajustes (Errores PCGA)
Reversos de amortizaciones del año 2014 por $67.959 los que de acuerdo a lo estipulados en las
NIIF deben ser ajustados al patrimonio.
Cargo Diferido Software Lyntik por no ser licencia
Seguros cuya vigencia era 2013
Amortización Proyecto GML y Safyr por no estar en uso
Total
$
$
(4,670)
(2,999)
75,628
67,959

Ajuste No. 17 – Ajustes en la aplicación por primera vez de las NCIF los ajustes que se
realizaron en la aplicación por primera vez de las NCIF que afectaron el patrimonio se resumen a
continuación:
Des reconocimiento de activos
• Activos diferidos - suscripciones
• Otros activos - bienes de arte
Reconocimiento de activos
• Licencias de software
Reconocimiento de pasivos
• Impuesto al patrimonio
$
(9.450)
(10.420)
185.700
(337.144)
- 41 -
Ajuste depreciación por cambio en
política de vidas útiles
Eliminación revalorización del patrimonio
(220.211)
216.627
Reconocimiento impuesto diferido
Otros errores PCGA anterior
Total
895.503
67.959
$ 788.564
Conciliación entre el balance general de la comisionista preparada bajo normas contables
colombianas y estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 bajo NCIF:
Ajuste
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
Instrumentos financieros
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas
Activos por impuestos corrientes
Total activo corriente
Activo no corriente
Instrumentos financieros
Propiedad, planta y equipo
Mejoras en propiedades ajenas
Activos diferidos
Activos intangibles
Otros activos
Impuesto diferido
Valorizaciones
Total activo corriente no corriente
Total activo
Pasivo
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar partes relacionadas
Beneficio a empleados
Impuestos
Provisiones
Otros pasivos
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente
1
1,2
1,2
3
4
5
6
2, 6
3
7
8
9
9
- 42 -
PCGA
Anteriores
31/12/2014
Ajustes y
reclasificaciones
NIIF
31/12/2014
$ 4.531.262
68.627.586
7.873.673
433.250
$81.465.771
(1.154.348) $ 3.376.914
1.743.970 70.371.556
(2.441.680)
5.431.993
433.250
2.502.015
2.502.015
$649.957 $82.115.728
1.479.649
811.844
300.182
1.479.492
589.622
70.755
1.664.485
6.396.029
$87.861.800
192.970
1.672.619
(150.723)
661.121
300.182
(1.479.492)
375.189
964.811
443.925
514.680
1.276.751
1.276.751
(1.664.485)
(1.005.865)
5.390.164
$ (355.908) $87.505.892
30.466.298
2.730.847
210.425
1.173.032
173.808
1.448.593
12.000.002
48.203.005
30.466.298
2.730.847
210.425
1.173.032
717.916
904.485
12.000.002
48.203.005
544.108
(544.108)
-
Impuesto diferido
Total pasivo no corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital suscrito y pagado
Superávit
Ajuste en aplicación por primera vez
Reservas
7
10
11
Acciones propias readquiridas
Ganancias del periodo
Total Patrimonio
Total pasivo y patrimonio
12
48.203.005
1.980.000
5.283.722
36.960.550
27.334
27.334
27.334
27.334
27.334
48.230.339
(1.452.499)
788.564
1.980.000
3.831.223
788.564
36.960.550
(3.151.388)
(3.151.388)
(1.414.089)
39.658.795
$87.861.800
280.693 (1.133.396)
(383.242) 39.275.553
$ (355.908) $87.505.892
Reclasificación de efectivo y equivalentes de efectivo a inversiones: Se reclasifica el saldo
de las participaciones de fondos a la cuenta de instrumentos financieros por valor de
$1.154.348 ya que son consideradas instrumentos de patrimonio bajo NCIF.
1.
2. Reclasificación de activos intangibles derechos en fideicomisos el valor de $589.622 a
instrumentos financieros.
3. Reclasificación de cuentas por cobrar deudores comerciales el valor de $2.502.015 a
impuestos corrientes y reclasificación de otros activos $60,335 a cuentas por cobrar deudores
comerciales.
4. Reclasificación de la valorizaciones a instrumentos financieros no corrientes la
desvalorización de las acciones voluntarias en Cámara de Divisas, Cámara Central de
Contraparte y Deceval por ($154.473) y reconocimiento de la valorización de las acciones
obligatorias de la Bolsa de Valores de Colombia por $347.443.
5. El ajuste bajo NCIF implicó reconocer una mayor depreciación, debido a que la vida útil de
algunos activos se encontraba registrada a un mayor periodo que el determinado en las
políticas contables bajo NCIF por valor de $150.723.
6. Para el balance de transición los cargos diferidos (programas de computador) fueron
clasificados como activos intangibles por $964.811 y los gastos pagados por anticipado fueron
clasificados como otros activos por 514.681 lo que implicó un ajuste total por $1.479.492 y des
reconocimiento de otros activos por valor de $10.421
7. Impuesto de renta diferido (activo/pasivo): Corresponde a la provisión de las diferencias
tributarias versus la aplicación de las NCIF, las partidas más significativas corresponden a las
diferencias temporarias producidas por los excesos de renta presuntiva para los años 2012 y
2013.
8. Bajo NCIF las valorizaciones no son permitidas y fueron reclasificadas así: $1.818.958 de
valorización de las acciones de la Bolsa de Valores de Colombia a superávit y el valor de
($154.473) correspondiente a la desvalorización de las acciones voluntarias en Cámara de
- 43 -
Divisas, Cámara Central de Contraparte y Deceval a la cuenta de instrumentos financieros no
corrientes para un total de $1.664.485.
9. Se reclasifica de provisiones a impuestos el valor de renta por $432,156 e impuestas de
industria y comercio por $111,952 para un total de $544.108
10. Se reversa las valorizaciones en las acciones de Bolsa Valores de Colombia por valor de
($1.818.958) que se venían realizando a precios de mercado, se reconoce la valorización de las
acciones de la Bolsa de Valores de Colombia a variación patrimonial por $$347.443 y se
reconocen los rendimientos generados en el Fondo de Garantías Fogacol por valor de $19.016.
11. Los $788.564 corresponden al ajuste de convergencia por la adopción de primera vez.
12. El valor de $280.693, corresponde a la diferencia presentada por la pérdida registrada en el
balance PCGA a diciembre 31 de 2014 por valor de ($1.414.089) frente a la pérdida registrada
en el balance presentado bajo NCIF por valor de ($1.133.398), el cual fue aprobado por la
Asamblea general de accionistas según Acta No. 115 del 27 de marzo de 2015.
Conciliación de la pérdida al 31 de diciembre de 2014:
Ajuste
Resultado del periodo bajo PCGA al 31 de diciembre de 2014
Ajuste rendimientos Fogacol
Ajustes en activos diferidos
Gasto por impuesto al patrimonio
Ajuste depreciación activos fijos
Ajuste gastos pagados por anticipado
Ajuste cargos diferidos y de gastos pagados por anticipado
Ajuste impuesto diferido activo
Ajuste impuesto diferido pasivo
Resultado del periodo bajo NIIF al 31 de diciembre de 2014
1
2
3
4
5
6
7
7
($ 1.414.089)
(19.016)
(140.056)
120.517
69.489
9.450
(113.604)
348.483
5.430
($ 1.133.396)
1. El ajuste al valor razonable de la inversión obligatoria de Fogacol se lleva en el ORI y en Norma
de Contabilidad de Colombia se reconoce directamente en el estado de resultados, lo que genera un
aumento o disminución en la utilidad bajo NCIF.
2. Alta de activos corresponde a activos intangibles (programas de computador) que fueron tomados
en el balance de apertura y que se amortizaron bajo NCIF.
3. El impuesto al patrimonio en PCGA es un tributo que se puede amortizar en un periodo definido,
en la adopción de NCIF se debe registrar al gasto en el momento que se conoce, la variación
corresponde valores que fueron tomados en el balance de apertura.
4. La depreciación de propiedades y equipo difiere de norma PCGA por las nuevas vidas útiles
asignadas en la adopción de las NCIF lo que genera un aumento en la utilidad bajo NIIF
- 44 -
5. Ajustes en gastos pagados por anticipado que en PCGA se amortizan en periodos definidos y en la
adopción de NCIF deben registrar al gasto, la variación corresponde a valores que fueron tomados en
el balance de apertura.
6. Los cargos diferidos y gastos pagados por anticipado en PCGA, la variación corresponde a
reversiones registradas en PCGA y que fueron tomados en el balance de apertura.
7. El impuesto diferido se determina sobre las diferencias entre las bases de los activos y pasivos y
las bases tributarias que originan diferencias temporarias, las tasas vigentes para los años en los
cuales dichas diferencias temporarias se reversan lo que origina una disminución y aumento de la
utilidad bajo NCIF.
4.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
El saldo del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre era el siguiente:
Caja
Bancos nacionales (I)
Bancos moneda extranjera (II)
Cuentas de ahorro (III)
Total
31/12/2015
$
1.900
1.893.740
3.123.178
1.279
$ 5.020.097
31/12/2014
$
1.238
335.493
2.466.482
573.701
$ 3.376.914
01/01/2014
$
47.708
577.918
2.003.652
$ 2.629.278
El detalle de los montos en bancos moneda nacional y en moneda extranjera:
(I)
Bancos moneda nacional
Banco de Occidente Cali
Banco de Bogotá - Bogotá
Banco Colpatria- Bogotá
Banco de Occidente -Medellín
Banco de Occidente - Manizales
Banco Davivienda- Bogotá
Banco de Occidente -Barranquilla
Helm Bank -Pereira
Bancolombia - Bogotá
Banco de Occidente - Bogotá
Total bancos moneda nacional
31/12/2015
$
46
86.397
31/12/2015
0
399
1.008.158
798.740
$ 1.893.740
- 45 -
31/12/2014
$
46
46.766
31/12/2014
382
249.037
39.262
$ 335.493
01/01/2014
$
8.671
46
103.911
01/01/2014
5.624
10.202
414.198
25.045
10.221
$ 577.918
(II)
Bancos moneda extranjera
Wachovia Securities
Citibank (Dólares)
Citibank (Euros)
Efg Capital (Euros)
Efg Capital (Dólares)
Cleartream (Dólares)
Deutsche Bank Trust Company
Bulltik
Helm Bank Panamá
XP Securities
Total bancos moneda extranjera
$
2.995.818
24.838
8.160
94.254
108
$ 3.123.178
$
6
2.336.753
2.578
29.502
4
11
62.204
35.424
$ 2.466.482
$
5
14.780
28.470
1.957.854
78
2.465
$ 2.003.652
A 31 de diciembre de 2015 el saldo en dólares era de USD $ 983,765.69 y el saldo en Euros era de €
7,217.90 reexpresados a dólares son USD 7,886.28; la TRM a 31 de diciembre de 2015 era de
$3,149.47 pesos colombianos, con lo cual la posición total en moneda extranjera es de USD
991,651.97
A 31 de diciembre de 2014 el saldo en dólares era de USD 1,029,857.51 y el saldo en Euros a era de
€ 891.21 que reexpresados a dólares son USD 1,082.02; La TRM a 31 de diciembre de 2014 era de
$ 2,392.46 pesos colombianos, con lo cual la posición total en moneda extranjera era de USD
1,030,939.53
A 01 de enero de 2014 el saldo en dólares era de USD 1,023,774.42 y el saldo en Euros a era de €
11,677.76 que reexpresados a dólares son USD 16,095.32; La TRM a 01 de enero de 2014 era de $
1,926.83 pesos colombianos, con lo cual la posición total en moneda extranjera era de USD
1,039,869.74
(III)
Cuentas de Ahorro
Banco de Occidente
Total bancos cuentas de ahorro
31/12/2015
1.279
$ 1.279
31/12/2014
573.701
$ 573.701
01/01/2014
0
$0
La cuenta de ahorros del banco de occidente remunera con una tasa del 6.30% EA.
Los anteriores saldos no tienen limitaciones ni restricciones sobre su disponibilidad de uso.
El siguiente es el detalle de las partidas conciliatorias al 31 de diciembre de 2015:
Alianza Valores Comisionista de Bolsa
Cantidad
Inferiores a 30 días
Notas crédito no registradas en extracto
Notas crédito no registradas en libros
5
10
- 46 -
Valor
70,353
74,697
Cantidad
Notas débito no contabilizas
Total
Superiores a 30 días
Notas crédito no registradas en libros
Notas débito no contabilizas
Total
3
18
Valor
16,884
$ 161,934
4
5
9
2,288
7,999
10,287
$
Las actividades de operación que han mantenido la capacidad operativa de la Sociedad, están
representadas en el incremento de las cuentas por cobrar por valor de $3.017.433, de las inversiones
en $26.074.34 y las obligaciones financieras en $32.008.310 con respecto del periodo anterior. Para
mejorar la capacidad operativa la compañía ha realizado mejoras y adquisiciones en propiedad y
equipo por $463.432 y compra de activos intangibles por $443.773.
5. ACTIVOS FINANCIEROS DE INVERSION
Alianza Valores maneja su portafolio a precios cotizados en los mercados activos para estos activos
a los que la entidad por intermedio de su proveedor de valoración puede acceder en la fecha de cierre
con la información del proveedor de precios aprobado por la Superintendencia Financiera de
Colombia que se maneja para tales propósitos.
Los activos financieros corresponden a inversiones medidas a valor razonable cuyo modelo de
negocio es el de negociación.
Con la expedición del Decreto 2267 de noviembre de 2014, mediante el cual se exceptuó la
aplicación de las NIC 39 e IFRS 9, referentes a la clasificación y valoración de las inversiones la
Sociedad clasifica, valora y contabiliza los instrumentos financieros de acuerdo con lo establecido en
la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, modificada por la
circular 034 de 2014.
La sociedad determina la apropiada clasificación de sus activos financieros en el momento de su
reconocimiento inicial o cuando se reclasifica en el estado de situación financiera; indicando por
separado aquellos medidos al valor razonable y costo amortizado.
Inversiones negociables a valor razonable
En instrumentos de patrimonio (1)
En títulos de deuda pública interna -TES (2)
En otros títulos de deuda pública interna Bonos deuda pública (3)
En títulos avalados aceptados, o garantizados
Título de deuda privada (4)
31/12/2015
31/12/2014
01/01/2014
729.013
8.798.102
$ 1.484.391
29.972.100
$ 6.340.421
4.487.780
192.708
8.108.062
$ 17.827.885
44.329
73.646
$ 31.574.466
58.752
1.196.594
$ 12.083.547
$
- 47 -
Compromisos de transferencia en
Operaciones simultaneas (5)
Compromisos de transferencia temporal de
valores
Derechos de transferencia (6)
Operaciones simultáneas en valores de deuda
pública
Operaciones simultáneas en valores de deuda
privada
Títulos entregados en garantía en contratos
de futuros –TES (7)
23.697.791
4.362.548
6.440.283
28.766
$ 23.726.557
$ 4.362.548
$ 6.440.283
37.363.755
11.011.873
10.095.283
2.954.760
$ 40.318.515
15.168.575
$ 26.180.448
18.314.717
$ 28.410.000
13.741.272
$ 13.741.272
7.710.472
$ 7.710.472
3.326.525
$ 3.326.525
(46.000)
(46.000)
(313.000)
Provisiones de inversiones negociables
títulos deuda (8)
$
Contratos de futuros- de especulación
Derechos de compra en moneda
Obligaciones de compra en moneda
Derechos de venta en moneda
Obligaciones de venta en moneda
(46.000)
$
(46.000)
26.975.325
(26.975.325)
60.766
(60.766)
$
-
417.627
(417.627)
$
-
Contratos futuros de cobertura (9)
Derechos de compra de monedas (a)
Derechos de venta de monedas (b)
Derechos de compra de títulos (c )
Derechos de venta de títulos (d)
Obligaciones de compra de monedas
Obligaciones de venta de monedas
Obligaciones de compra de títulos
Obligaciones de venta de títulos
Subtotal
421.684.774
451.758.917
12.438.540
13.360.200
(421.684.774)
(451.758.917)
(12.438.540)
(13.360.200)
$
-
56.850.672
59.663.820
88.386
(56.850.672)
(59.663.820)
(88.386)
$
-
Inversiones en derechos fiduciarios (10)
Subtotal
$ 877.682
$ 877.682
- 48 -
$ 589.622
$ 589.622
$
(313.000)
2.504.190
(2.504.190)
$
-
6.084.500
4.431.824
233.263
(6.084.500)
(4.431.824)
(233.263)
$
$
$
-
Inversiones disponibles para la venta
Instrumentos de patrimonio-Variación
patrimonial
En instrumentos de patrimonio (11)
Subtotal
Total inversiones y derivados
$ 1.841.713
1.841.713
$ 1.672.619
1.672.619
$ 1.604.032
1.604.032
$ 98.287.624
$ 72.044.175
$ 51.551.387
(1) los instrumentos de patrimonio estaban representados en los siguientes títulos:
31/12/2015
Emisor
Nominal
31/12/2014
VPN
Nominal
01/01/2014
VPN
Nominal
VPN
Carvajal Empaques
Éxito
Bancolombia S.A.
Pacific Rubiales
71.016
$132.090
71.016
$ 174.699
151.061
$ 512.852
-
-
5.320
155.344
-
-
-
-
-
-
8.000
164.080
-
-
-
-
2.000
67.760
Emisor
Nominal
VPS
Nominal
VPN
Nominal
VPN
46
339
-
-
-
-
7
8
-
-
-
-
220
1.861
-
-
-
-
504
47.833
59.370
535.345
501
47.222
58.180
531.947
39.433
47.688
3.928.673
535.522
-
-
-
-
4.297
45.452
-
-
-
-
47.147
571.005
-
-
-
564.221
-
515.077
119.626
$729.013
124.059
$1.484.391
299.626
$6.340.421
ISA
Preferenciales AVAL
Terpel
Alianza Fiduciaria S.A.
Fondo Inmobiliario Premium
Fondo de capital privado
Konfigura
Fondo Konfigura Internacional
Fondo Black River
(2) Los títulos de tesorería al 31 de diciembre de 2015, a 31 diciembre 2014 y a 01 de enero de
2014 corresponden a:
31/12/2015
Títulos de tesorería julio 2015
Títulos de tesorería noviembre 2015
Títulos de tesorería junio 2016
Títulos de tesorería octubre 2015
Títulos de tesorera en UVR febrero 2015
Títulos de tesorería septiembre 2014
Títulos de tesorería en UVR mayo 2017
Títulos de tesorería noviembre 2018
Total títulos de tesorería
$
2.067.536
6.065.776
664.790
$8.798.102
- 49 -
31/12/2014
$ 14.868.154
10.225.742
2.565.816
18.692
2.293.696
$29.972.100
01/01/2014
$
2.144.100
2.343.680
$4.487.780
(3) A diciembre 31 de 2015 y 2014 y a 01 de enero de 2014 los otros títulos de deuda pública interna
correspondían a:
31/12/2015
Bonos pensionales
Bonos de deuda ISA
Tidis
$ 192.707
1
$192.708
31/12/2014
01/01/2014
$
$
44.329
$44.329
22.973
35.779
$58.752
(4) Los títulos de deuda privada a 31 de diciembre de 2015, a 31 de diciembre de 2014 y a 1 de enero de
2014 comprendían los siguientes saldos:
Títulos de contenido crediticio en proceso de
titularización
Títulos emitidos por entidades financieras
Títulos de deuda privada sector real
Total
$
1.245.879
6.862.183
$8.108.062
$
-
$
$0
-
1.185.480
11.114
$1.196.594
(5). El detalle de los compromisos de transferencia en operaciones simultáneas comprendía:
Banco Santander
Bancoldex
Ospina Melo Mario Fernando
fiduciaria corficolombiana sa
Montealegre Escobar José Orlando
Títulos y finanzas SA
Vargas Álvarez SAS
Vargas Lleras Enrique
Banco de Bogotá
Asesores en valores SA
3.436.439
4.752.919
572.724
4.009.118
475.309
8.982.657
411.585
1.057.040
-
4.362.548
-
a
6.440.283
total compromisos de transferencia
23.697.791
4.362.548
$ 37.363.755
$ 8.830.293
-
2.181.580
6.440.283
(6) El detalle de los derechos de transferencia comprendían:
Operaciones simultáneas en títulos de deuda pública
TES tasa fija
Bonos de deuda pública interna emitidos y
garantizados por entidades diferentes de la Nación
Operaciones simultáneas en títulos de deuda privada
- 50 -
$
7.713.538
2.381.745
31/12/2015
31/12/2014
01/01/2014
-
1.243.177
3.101.530
2.954.760
12.461.081
9.445.852
$ 40.318.515
1.464.317
$ 26.180.448
5.767.335
$ 28.410.000
Títulos de contenido crediticio (a)
Títulos emitidos, avalados, garantizados por
instituciones financieras (b)
Títulos emitidos por el sector real (c)
Total derechos de transferencia
(a) El detalle de los derechos de transferencia en títulos de deuda privada (títulos de contenido crediticio)
por emisor es el siguiente:
$
Patrimonio Autónomo Inversiones La 14 2009-01
Fideicomiso cartera comercial Coltejer
Total títulos contenido crediticio
-
$
$
1.243.177
$ 1.243.177
$ 1.913.126
1.188.404
$ 3.101.530
(b) Detalle de los derechos de transferencia en títulos de deuda privada (títulos emitidos por instituciones
financieras) por especie y emisor es el siguiente:
Calificación
Bancolombia S.A. (CDTS)
AAA
Banco de Bogotá S.A. (CDTS)
AAA
Leasing Bancolombia S.A. (BLG)
AAA
Banco Bancoldex S.A.(CDTS)
AAA
Leasing Bancolombia S.A.(CDTS)
AAA
Compañía de Fin. Tuya S.A. (CDTS)
F1T
Banco de Occidente (Bonos Ordinarios)
AAA
Banco Corpbanca (Bonos Ordinarios)
AA+
Banco Davivienda (Bonos Ordinarios)
AAA
Patrimonio Autonomo grupo financiero de
Infraestructura (Bonos Ordinarios)
AA+
Total títulos emitidos entidades financieras
31/12/2015
$ 1.934.460
1.020.300
-
31/12/2014
$ 307.605
5.559.250
261.396
6.332.830
01/01/2014
$
5.015.250
702.728
315.895
78.386
93.775
3.010.770
-
-
229.048
$ 2.954.760
$ 12.461.081
$ 9.445.852
0
420.727
1.043.590
$ 1.464.317
1.734.555
4.032.780
$ 5.767.335
(c) Los títulos emitidos por el sector real corresponden a:
Bonos ordinarios
Celsia S.A. (Bonos Ordinarios)
Total títulos emitidos por el sector real
$
Los derechos de transferencia se realizan a 3 días, ocasionalmente se registran operaciones a un plazo
máximo de 100 días. Los derechos de transferencia se valoran a precios de mercado y su efecto es cargado
al estado de resultados.
- 51 -
(7) El detalle de los títulos entregados en garantía era el siguiente:
Títulos de tesorería noviembre 2015
Títulos de tesorería junio 2016
Bonos ordinarios
Títulos de tesorería principales
Títulos de tesorería mayo 2015
Títulos de tesorería septiembre 2014
Títulos de tesorería noviembre 2018
Total títulos entregados en garantía
$
12.791.572
949.700
$13.741.272
$6.261.194
1.175.999
273.279
$
$7.710.472
$
923.742
700.765
1.702.018
0
$3.326.525
(8) El detalle de las provisiones sobre las inversiones era el siguiente:
$
Fideicomiso Cartera Coltejer
46.000
$
46.000
$
46,000
Patrimonio Autónomo Inversiones La 14
-
-
48,000
Patrimonio Autónomo Grupo Financiero
-
-
219.000
$
Total provisiones
46.000
$
46.000
$
313.,000
(9) El detalle de los contratos de cobertura a 31 de diciembre de 2015 era el siguiente:
(a) Derechos de compra de monedas
Contrato
TRMF16F
TRMF16F
TRMG16F
TRMG16F
TRMH16F
TRMM16F
TRMU16F
TRSG16F
TRSG16F
TRSU16F
Total derechos de compra de monedas
(b) Derechos de venta de monedas
CF616F13
CF616F14
CF816M08
CF716H09
CF616G10
CF016U13
TRSF16F
Nominal
Valor unidad
Precio de
cierre
Valor
1200
51
1002
33
219
150
8
4
14
4
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
5.000
5.000
5.000
3.154,82
3.154,82
3.164,75
3.164,75
3.176,47
3.218,19
3.265,17
3.164,75
3.164,75
3.265,17
$ 189.289.200
8.044.790
158.553.975
5.221.838
34.782.347
24.136.425
1.306.068
63.295
221.533
65.303
$ 421.684.774
71.685
1.000
8.000
11.400
50.120
420
13
1
1
1
1
1
1
5.000
3.154,82
3.155,16
3.218,19
3.176,47
3.164,75
3.264,68
3.154,82
$ 226.153.272
3.155.160
25.745.520
36.211.758
158.617.270
1.371.166
205.063
- 52 -
19
5.000
Precio de
cierre
3.154,82
(c) Derechos de venta de títulos
T20H16F
Total derechos de venta de títulos
48
2.500
111,335
(d) Derechos de compra de títulos
T18H16F
T24H16F
Total derechos de compra de títulos
48
4
2.500
2.500
94,511
109,722
Contrato
Nominal
TRSF16F
Total Derechos de venta de monedas
Valor unidad
Valor
299.708
$ 451.758.917
$
$
13.360.200
13.360.200
$
$
11.341.320
1.097.220
12.438.540
El detalle de los contratos de cobertura al 31 de diciembre de 2014 era:
CF015G11
TRMF15F
TRMF15F
TRMZ15F
Total Derechos de Compra de monedas
2.000
193
211
30
$
1
50.000
50.000
50.000
$
2.398,32
2.393,96
2.393,96
2.464,1
$
$
4.796.640
23.101.714
25.256.278
3.696.150
56.850.782
$
11.963.350
Derechos de venta de monedas
CF015F02
5.000
1
CF015F14
13.630
1
2.393,96
32.629.675
CF515Z09
1.500
1
2.464,1
3.696.150
TRSG15F
13
5.000
2.398,32
155.891
TRSH15F
7
5.000
2.404,75
84.166
TRMG15F
35
50.000
2.398,32
4.197.060
TRMH15F
13
50.000
2.404,75
1.563.088
449
5.000
2.393,96
$
5.374.440
59,663,820
$
88.386
$
88.386
TRSF15F
Total derechos de venta de monedas
Derechos otros
EXIH15F
3
1.000
$
$
2.392,67
29.462
Total derechos otros
El detalle de los contratos de cobertura al 01 de enero de 2014 era el siguiente:
Derechos de compra de monedas
Contrato
T24H14F
20
250.000.000
Total derechos de compra de monedas
- 53 -
$
1.2169
$
6.084.500
$
6.084.500
Contrato
Nominal Valor unidad
Precio de cierre
Valor
Derechos de venta de monedas
TRMF14F
Total derechos de venta de monedas
46
50.000
PFBH14F
7
PREH14F
2
$
1.926,88
$
$
4.431.824
4.431.824
1.000
23.627
$
165.389
1.000
33.937
Total derechos otro
67.874
$
(10) El detalle de los derechos fiduciarios era:
Fideicomiso Activos Alternativos Internacional
Fideicomiso Parqueo CS
$
$
434.007
443.675
877.682
233.263
589.622
$ 589.622
$
$
-
Los fideicomisos son administrados por Alianza Fiduciaria S.A. y el bien administrado por el Fideicomiso
Parqueo CS presenta una hipoteca por valor de $147 millones.
(11) El detalle de las inversiones disponibles para la venta era el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2015
Entidad
Inversiones obligatorias
Bolsa de Valores de Colombia
Fondo de Garantías- Fogacol
Total inversiones obligatorias
Deceval S.A.
Cámara de Compensación de Divisas
Cámara de Riesgo Central de Contraparte
Total inversiones voluntarias
No. Acciones
91.000.000
150.000
Costo
$
$
246
33.880.224
968.231.427
Total inversiones disponibles para la venta
Al 31 de diciembre de 2014
Inversiones obligatorias
Bolsa de Valores de Colombia
Fondo de Garantías- Fogacol
Total inversiones obligatorias
Inversiones voluntarias
Deceval S.A.
Cámara de Compensación de Divisas
Cámara de Riesgo Central de Contraparte
91.000.000
150.000
$
246
33.880.224
968.231.427
- 54 -
Valor
Patrimonial
92.042
348.380
440.422
9.238
35.974
994.015
1.039.227
496.417
356.863
$ 853.280
42.345
72.056
874.032
988.433
$ 1.479.649
$ 1.841.713
92.042
348.380
440.422
439.485
348.380
787.865
9.238
35.974
994.015
$
$
34.033
64.643
786.078
1.039.227
884.754
$ 1.479.649
$ 1.672.619
91.000.000
150.000
$ 92.042
330.559
$ 422.601
$ 457.948
330.559
$ 788.507
246
31.666.667
968.231.427
9.238
31.547
994.015
1.034.800
33.716
54.087
727.722
815.525
$ 1.457.401
$ 1.604.032
Total inversiones voluntarias
Total inversiones disponibles para la venta
Al 01 de enero de 2014
Inversiones Obligatorias
Bolsa de Valores de Colombia
Fondo de Garantías- Fogacol
Total inversiones obligatorias
Inversiones Voluntarias
Deceval S.A.
Cámara de compensación de divisas
Cámara de riesgo central de contraparte
Total inversiones voluntarias
Total inversiones disponibles para la venta
Las inversiones obligatorias en acciones Bolsa de Valores de Colombia, deben clasificarse como disponibles
para la venta y medirse por su variación patrimonial y cuyos cambios de valor se presentan en otros resultados
integrales como lo indica la Circular Externa 034 de 2014 emitida por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
Las inversiones voluntarias que se mantienen en Cámara de Divisas, Cámara Central de Contraparte y
Deceval han sido clasificadas como disponibles para la venta cuyo propósito no es de negociación,
presentándose al valor patrimonial y cuyos cambios de valor se presentan en Otros Resultados Integrales.
La participación de Alianza Valores en la Bolsa de Valores de Colombia es del 0.49%, en la cámara de
Compensación de Divisas del 1.36% y el la Cámara de Riesgo Central de Contraparte el 2.40%.
6.
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
El saldo de los deudores incluye:
31/12/2015
Cuenta puente divisas (1)
Cuenta puente derivados (2)
Cuenta por cobrar a socios y accionistas (3)
Comisión por cobrar -contrato de comisión
Cuenta puente contrato de comisión y
administración de valores (4)
Comisión de administración carteras colectivas
Comisión de administración portafolios de
terceros
Anticipos y avances- a contratistas
Anticipos y avances- a trabajadores
$
- 55 -
613.453
1.135.424
4.747
31/12/2014
$
63.318
13.177
730.177
6.090
01/01/2014
$
71.626
11
6.355
696.948
1.009.411
207.019
385.843
472.801
336.140
24.437
26.871
85.341
97.209
7.580
76.102
31.472
20.470
136.424
31/12/2014
31/12/2015
Depósitos en garantía (5)
Depósitos – otros
Anticipo de impuestos y contribuciones
Cuentas por Cobrar a Trabajadores
Diversos (5)
Deudas de dudoso recaudo
Provisión deudas de dudoso recaudo (6)
Total deudores
2.150.000
60.335
40.317
185.685
25.555
(25.555)
$ 5.401.978
01/01/2014
4.977
60.335
1.884.075
55.598
997.589
124.143
(124.143)
$ 5.431.993
3.469
60.335
1.506.677
177.487
9.005.062
118.768
(118.768)
$ 11.616.416
La sociedad realizo una análisis de sus cuentas por cobrar, teniendo en cuenta lo definido el modelo
de deterioro, basado en la metodología de matrices de transición, evaluando los saldos por factura
que no superaran los 361 días, en los casos que se presentó esta antigüedad se procedió a realizar la
respectiva provisión del 100%. Las provisiones realizadas corresponden a cuentas por cobrar
empleados y facturas por cobro de comisión.
(1) En la cuenta puente de divisas quedan registradas las utilidades generadas por compra y venta de
divisas las cuales a la fecha no han sido trasladadas al balance de la sociedad.
(2) En la cuenta puente de derivados quedan registradas las utilidades generadas por en los contratos
estandarizados en los cuales la sociedad participa y que a la fecha no han sido trasladadas al balance
de la sociedad.
(3) A diciembre 31 de 2014, la sociedad cancelo a los accionistas minoritarios el valor de $730.177,
para readquisición de acciones, las cuales según Acta de Asamblea extraordinaria No. 114 del 3 de
febrero de 2015 fueron aprobadas y reconocidas en el patrimonio.
(4) Esta cuenta se registra los saldos a favor de la Sociedad Comisionista de Bolsa, por la
intermediación en el mercado de valores, la cual es generada por comisiones a favor de Alianza
Valores, IVA y retenciones por pagar a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales.
(5) A 31 de diciembre de 2015 el saldo de esta cuenta corresponde a garantías exigidas por la
cámara de Compensación de Divisas por valor de $2.000.000 y $150.000 de garantías a la Cámara
Central de Riesgo de Contraparte para la realización de operaciones.
(6) El detalle de los diversos era el siguiente:
Reintegro de gastos
Retención en la fuente practicada por carteras
colectivas (a)
En cuentas bancarias del balance
fiduciario (b)
Pagos en exceso
Venta de inversiones
31/12/2015
-
$
- 56 -
31/12/2014
-
01/01/2014
$
2.084
14.294
$ 78.142
34.950
973
460.589
31.969
-
170
395.951
3.976
8.725.643
31/12/2015
31/12/2014
26.080
144.338
185.685
62.737
997.589
Diferencia de operaciones de derivados
Comisiones en USD
Otras Comisiones (c)
$
$
01/01/2014
126.691
79.749
$ 9.005.062
(a)Las retenciones en la fuente practicadas por los fondos de inversión colectiva son declaradas por
la sociedad administradora, generando una cuenta por cobrar a cada fondo de inversión la cual es
cancelada durante los primeros días del mes siguiente.
(b)Esta cuenta registra las utilidades generadas por la compra y venta de títulos en posición propia,
los cuales a la fecha no han sido trasladas a la Sociedad Comisionista de Bolsa, pues por el contrario
permanecen en el balance fiduciario.
(c) las otras comisiones corresponden a cobros realizados por colocación de títulos y comisiones por
operaciones en derivados las cuales son cobradas a clientes que operan en la sociedad.
(6). El siguiente es el movimiento de las provisiones:
31/12/2015
Saldo inicial
Castigo provisión
Provisión
Saldo final
31/12/2014
(124,143.00)
124,143.00
(25,555.00)
(25,555.00)
(118,786.00)
118,786.00
(124,143.00)
(124,143.00)
01/01/2014
(118,786.00)
(118,786.00)
La sociedad registra estas provisiones con base en la metodología desarrollada y en la que se
estableció que las cuentas por cobrar con vencimiento superior a 361 días se provisionan al 100%.
No existen restricciones sobre estas partidas.
7.
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
Saldo a favor de Renta (I)
Saldo a favor ICA Pereira (II)
31/12/2015
$ 5.414.734
135
$ 5.414.869
31/12/2014
$ 2.501.880
135
$ 2.502.015
01/01/2014
$ 1.351.640
42
$ 1.351.682
(I). El saldo a favor de renta corresponde a los años gravables 2012, 2013, 2014 y 2015, los cuales
serán imputados en las próximas declaraciones.
(II) El saldo a favor de ICA en Pereira corresponde al año gravable 2013 y 2014
- 57 -
8. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Se consideran partes relacionada de la sociedad, el personal clave de la dirección (miembros de Junta
Directiva, Presidentes y Vicepresidentes, así como las entidades sobre las que el personal clave pueda
ejercer influencia significativa o control.
Sociedades controladas: Alianza Valores S.A., es controlada por la sociedad Organización Delima
quien es accionista de la sociedad y está obligada a consolidar los estados financieros del grupo.
Personal clave: Esta categoría incluye a presidente y vicepresidentes.
Las transacciones con partes relacionadas han sido efectuadas a precios de mercado. No se han
constituido provisiones de incobrabilidad o deterioro sobre saldos por cobrar a empresas
relacionadas, ya que los saldos son liquidados en el corto plazo. Asimismo, no se han constituido
garantías por estas operaciones.
El detalle de los saldos, transacciones y demás requerimientos establecidos por la NIC 24 se detalla
en los siguientes cuadros:
Entidad
Concepto
Fiduciaria Alianza
Fiduciaria Alianza
Fiduciaria Alianza
Fiduciaria Alianza
Organización Delima S.A
Organización Delima S.A
Deudores
Cuentas por pagar
Gastos
Ingresos
Deudores
Ingresos
31/12/2015
$
554.229
93.921
1.529.437
4.368.232
13.615
258
31/12/2014
$
433.250
329.498
1.075.142
2.498.757
7.464
01/01/2014
$
720.161
10.720
20.196
3.023.476
9.964.915
-
Las cuentas por cobrar a Alianza Fiduciaria comprendía:
Sinergias
Honorarios
Servicios públicos
Corresponsalía
Arriendos
Servicios del portal
Por venta de activos
Servicios compartidos
Total
31/12/2015
76,026
125,487
4,125
330,507
12,018
6,066
554,229
31/12/2014
115,910
8,638
36,537
147,462
1,538
62,626
60,539
433,250
Las cuentas por pagar a Alianza Fiduciaria Comprendía:
- 58 -
01/01/2014
420,000
2,286
174,710
62,626
60,539
720,161
Sinergias
Arriendos
Servicios
Honorarios
Total
31/12/2015
68,016
25,905
93,921
31/12/2014
245,201
6,560
157,809
23,680
433,250
01/01/2014
10,750
10,750
El accionista Organización Delima S.A. realiza transacciones a través de Alianza Valores mediante
contrato de comisión.
Los ingresos registrados a Alianza Fiduciaria corresponden a reintegro de gastos, comisiones por
corresponsalía y asesoría económica.
Los gastos registrados a Alianza Fiduciaria corresponden a nómina de sinergia, arrendamientos,
servicios públicos y comisiones.
Remuneración y compensación a ejecutivos principales:
Presidente
Salario
Auxilio monetario
Vacaciones consolidadas
Bonificaciones
Total
31/12/2015
$ 576,500
16,000
29,327
73,505
$ 695,332
31/12/2014
$ 422,500
209,500
24,176
240,320
$ 896,496
838,662
15,551
45,291
8,874
9,345
917,722
512,783
166,345
33,943
18,814
212,214
$ 944,098
Vicepresidentes
Salario
Auxilio monetario
Vacaciones consolidadas
Aportes Institucionales
Bonificaciones
Total
$
La sociedad canceló a los miembros de Junta Directiva por concepto de honorarios el valor de
$118.000 para el año 2015 y $164.000 para el año 2014.
La sociedad no celebro operaciones con otras entidades en las cuales sus accionistas tienen una
participación superior al 10%.
9. PROPIEDADES Y EQUIPO
La composición de las partidas que integran este rubro y su correspondiente depreciación se indica
en el siguiente cuadro:
- 59 -
31/12/2015
SALDO
INICIAL
CONCEPTO
Equipo electrónico
Equipo de oficina
Equipo informático
Equipo de redes y comunicación
Vehículos
Total
$
$
RETIROS POR
BAJA
ADICIONES
127.445
1.067.203
1.387.629
770.783
65.000
3.418.060
$
$
16.437
29.354
366.052
51.589
463.432
$
$
(43.611)
(138.570)
(134.941)
(125.039)
(65.000)
(507.161)
SALDO
FINAL
DEPRECIACION
ACUMULADA
$
$
(63.335)
(797.522)
(1.267.975)
(417.018)
(2.545.850)
$
$
36.936
160.465
350.765
280.315
828.481
31/12/2014
CONCEPTO
Equipo electrónico
Equipo de oficina
Equipo informático
Equipo de redes y comunicación
Vehículos
Bienes en Leasing financiero –
vehículos
Total
SALDO
INICIAL
$
121.850
1.066.872
1.377.611
639.871
208.801
5.595
46.103
84.256
141.025
-
RETIROS
POR BAJA
$
(45.773)
(74.238)
(10.113)
(208.801)
-
(304.311)
ADICIONES
$
304.311
$
3.719.316
$
276.979
$
(643.236)
SALDO
FINAL
DEPRECIACION
ACUMULADA
$
(96.173)
(875.955)
(1.274.110)
(445.700)
-
$
$
(2.691.938)
31.272
191.247
113.519
325.083
-
$
661.121
Para la protección de sus propiedades y equipo, la sociedad posee una póliza global de seguros que
cubre los riesgos de hurto, terremoto, huelga, asonada, sustracción, incendio, pérdida parcial, pérdida
total y daños a terceros, cuya vigencia es del 19 de noviembre de 2015 al 18 de noviembre de 2016.
La depreciación cargada a gastos en los periodos que terminaron al 31 de diciembre de 2015 y 31 de
diciembre de 2014 fue de $278.599 y $245.637 respectivamente nota 23.
No existen elementos de propiedad y equipo que se encuentren temporalmente fuera de servicios o
que estando totalmente depreciados se encuentren en uso.
No existen restricciones sobre estos activos.
10.
MEJORAS EN PROPIEDADES AJENAS
Para el desarrollo de la actividad normal de la compañía se ha requerido del arriendo de oficinas,
para que dichos inmuebles estén en condiciones de uso se incurre en el desembolso de recursos, los
cuales se reconocen en el resultado del periodo amortizando a importes mensuales, a un plazo que
corresponde al tiempo del contrato de arrendamiento.
El detalle es el siguiente
CONCEPTO
Mejoras a propiedades ajenas - año
2015
Mejoras a propiedades ajenas - año
2014
SALDO INICIAL
ADICIONES
$ 300.182
-
- 60 -
AMORTIZACION
SALDO
FINAL
$23.010
$(205.630)
$117.562
329.972
(29.790)
300.182
El gasto de amortización por mejoras a propiedades ajenas en los periodos que terminaron al 31 de
diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 fue de $205.630 y $29.790 respectivamente nota 23.
La amortización se hace a 36 meses tiempo de duración del respectivo contrato.
Sobre estos activos no existe ninguna restricción.
El siguiente es el movimiento de la depreciación de mejoras a propiedades ajenas:
Depreciación
$
Al 31 de diciembre de 2014
Cargo por depreciación del periodo
29.790
205.630
-
Retiros
$ 235.420
Al 31 de diciembre de 2015
11.
ACTIVOS INTANGIBLES
Corresponde a las licencias y desarrollos de software y los cuales se amortizan durante el tiempo
por el cual se han adquirido sin exceder tres años por el método de línea recta.
A continuación se detalla el movimiento de los activos intangibles:
31/12/2015
CONCEPTO
Programas y aplicaciones informáticas
SALDO INICIAL
$ 964,811
ADICIONES
$ 443,773.00
RETIROS
$ 0.00
AMORTIZACION
ACUMULADA
($ 419,851)
SALDO FINAL
$ 988,733.00
31/12/2014
CONCEPTO
Programas y aplicaciones informáticas
SALDO INICIAL
ADICIONES
$ 1,055,883
$ 808,423
RETIROS
($ 507.279)
AMORTIZACION
ACUMULADA
($ 392.216)
SALDO FINAL
$ 964,811
La amortización cargada a gastos en los periodos que terminaron al 31 de diciembre de 2015 y 31 de
diciembre de 2014 fue de $419.851 y $392.216 respectivamente, nota 23.
La titularidad de los activos no tiene restricciones. No existen activos intangibles que sirven como
garantías de deuda. Todos los activos intangibles son controlados por la compañía.
No existen activos intangibles completamente amortizados que se encuentren en uso.
Sobre estos activos no existe ninguna restricción.
- 61 -
12.
OTROS ACTIVOS
El detalle de los gastos pagados por anticipado era el siguiente:
Gastos pagados por anticipado (I)
Honorarios
Seguros
Mantenimiento equipos
Servicios
Suscripciones
Total gastos pagados por anticipado
31/12/2015
$ 4.572
309.575
146.403
9.500
$ 470.050
31/12/2014
$ 16.117
344.465
3.278
122.264
28.556
$ 514.680
01/01/2014
$
126.293
$ 126.293
(I) El siguiente es el movimiento de la causación de los gastos pagados por anticipado durante el
año 2015:
Concepto
Saldo Inicial
Honorarios
Seguros
Mantenimiento
Servicios
Suscripciones
Otros
Total
$
$
16.117
344.465
3.278
122.264
28.556
514.680
Adiciones
$
$
18.832
340.962
9.211
776.721
24.842
4.270
1.174.838
Amortizaciones
$
$
( 30.377)
(375.852)
(12.489)
(752.582)
(43.898)
(4.270)
(1.219.468)
Saldo final
$
$
4.572
309.575
146.403
9.500
470.050
Para el año 2014 el movimiento de los gastos pagados por anticipado era el siguiente:
Concepto
Saldo Inicial
Intereses
Honorarios
Seguros
Arrendamientos
Mantenimiento
Servicios
Suscripciones
Otros
Total
$
$
126.293
126.293
Adiciones
$
4.894
70.226
572.961
866
19.666
628.255
52.971
344.743
$ 1.694.582
Amortizaciones
$
$
( 4.894)
(54.109)
(354.789)
(866)
(16.388)
(505.991)
(24.415)
(344.743)
(1.306.195)
Saldo final
$
$
16.117
344.465
3.278
122.264
28.556
514.680
Los seguros se amortizan al tiempo de vigencia de las pólizas cuyo plazo máximo es de un año. Los
demás gastos pagados pon anticipado son amortizados a la vigencia del contrato respectivo.
- 62 -
Sobre estos activos no existe ninguna restricción.
13. IMPUESTO A LA RENTA
(a)Régimen tributario del impuesto a las ganancias
(i)Tasas del impuesto
La tasa de impuesto a las ganancias a título de impuesto de renta y complementarios de las personas
jurídicas domiciliadas en Colombia es de 25% y a título del impuesto sobre la renta para la equidad
CREE. Creado por la Ley 1607 de 2012 es del 9%.
Las personas jurídicas domiciliadas en Colombia se encuentran sujetas a una tasa marginal adicional
para el año 2016 de 5% sobre la base gravable del impuesto CREE. para el año 2017 de 6%, para el
año 2017 del 8% y para el año 2019 del 9%.
(a) Modificaciones significativas al impuesto a las ganancias en Colombia
Mediante la Ley 1607 de 2012 el Congreso de la República creó a partir del 1º de enero de 2013 el
impuesto sobre la renta para la equidad CREE como aporte con el que contribuyen las sociedades y
personas jurídicas y asimiladas contribuyentes del impuesto sobre la renta y complementario en
beneficio de los trabajadores la generación de empleo y la inversión social.
La base gravable para calcular el impuesto sobre la renta para la equidad Cree, fue modificada por el
artículo 11 de la Ley 1739 de diciembre de 2014, salvo algunas excepciones es similar a la
liquidación de la base gravable para liquidar el impuesto sobre la renta y complementarios,
La sobretasa del CREE para los años 2015, 2016, 2017, 2018 son respectivamente: 5%, 6%, 7%, 8%
y 9%.
Por otra parte la Ley 1607 de 2012 modifico el artículo 240 del Estatuto Tributario. Señalando la
tarifa del impuesto sobre la renta y complementarios al 25%.
(b) El gasto por impuesto a las ganancias comprendía:
31/12/2015
Impuesto de renta y complementarios
$
300.840
Impuesto CREE y sobretasa
Impuesto diferido
Total
$
31/12/2014
$
317.760
128.469
114.396
(131.930)
(323.190)
297.379
$
108.966
(d). El impuesto a las ganancias - impuesto sobre de renta y complementarios corriente estimado
corresponde al impuesto por pagar calculado aplicando una tasa de 25% sobre la renta líquida
gravable.
- 63 -
El impuesto a las ganancias – impuesto sobre la renta para la equidad CREE estimado corresponde al
impuesto pagar. calculado aplicando una tasa del 9% sobre la base gravable y una sobretasa
marginal del 5% sobre (base gravable menos $800.000.000) x 5%.
Mediante el Decreto 2548 de diciembre 12 de 2014 se reglamentó el artículo 165 de la Ley 1607 de
2012 indicando que durante los primeros 4 años de aplicación oficial de las NIIF los contribuyentes
deberán preparar sus declaraciones tributarias tomando las cifras desde una contabilidad llevada
conforme a las normas de los Decretos 2649 y 2650 de 1993. Por tanto las cifras por las que se
calculó la base de los impuestos corrientes fueron tomadas del libro tributario o fiscal.
La Compañía calculó al 31 de diciembre el estimado del impuesto sobre la renta y cree con base en
la siguiente depuración:
31/12/2015
Patrimonio líquido año anterior
31/12/2014
$ 41.648.670
$ 44.305.360
88.947.190
82.300.093
46.82%
53.83%
1.535.955
1.937.276
40.112.114
42.368.084
3%
3%
1.203.363
1.271.043
25%
25%
300.840
$ 317.760
1.203.363
1.271.043
9%
9%
108.302
114.394
20.167
-
Patrimonio bruto año anterior
% patrimonial neto
Menos partidas para depurar (excluir) la base de la
renta presuntiva
% valor patrimonial neto de acciones
Patrimonio base renta presuntiva
Porcentaje renta presuntiva
Base renta presuntiva estimada
Tasa impuesto de renta
Impuesto de renta estimado
$
Base mínima impuesto cree
Tasa impuesto CREE
Impuesto sobre la renta para la equidad cree
Sobretasa CREE (base gravable -$800 mil)*5%
Total gasto corriente por impuesto de renta
$
Impuesto diferido
429.309
$
(131.930)
Total gasto por impuesto
$
297.379
432.154
(323.190)
$
108.966
El artículo 188 del Estatuto Tributario señala que para efectos del impuesto de renta se presume que
la renta líquida del contribuyente no es inferior al tres por ciento (3%) de su patrimonio líquido en el
último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior; para los años gravable 2013, 2014 y 2015.
- 64 -
el cálculo de la renta presuntiva para la Compañía fue superior a la renta líquida gravable, de tal
forma que la tasa del impuesto de renta y complementarios se calcula sobre la renta presuntiva.
Para los años gravable 2015 y 2014 el estimado de impuesto sobre la renta se determinó por la renta
presuntiva y el impuesto CREE por la base mínima establecida en el inciso segundo del artículo 11
de la ley 1739 de 2014.
(c) Situación tributaria
Sobre las declaraciones privadas del impuesto de renta y complementarios de las vigencias fiscales
2013, 2014 y 2015 que se presentará en abril de 2016. La Administración de Impuestos Nacionales,
tiene la facultad de efectuar la revisión dentro de los dos (2) años siguientes a la fecha de
presentación. La Compañía estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de las
revisiones pendientes.
La Compañía presentó proyecto de corrección de la declaración de renta de la vigencia fiscal 2014
aumentando el saldo favor en $236.593 quedando en $3.767.051 La solicitud se realizó ante la
administración de impuestos nacionales siguiendo lo dispuesto en el artículo 589 del Estatuto
Tributario. La administración de impuestos debe practicar la liquidación oficial de corrección dentro
de los seis (6) meses siguientes a la fecha de la solicitud La corrección de esta declaración no impide
la facultad de revisión por parte de la Administración de impuestos la cual se contará a partir de la
fecha de corrección o del vencimiento de los seis meses siguientes a la solicitud según el caso.
(d) Conciliación de la tasa del impuesto a la renta y complementarios y CREE con la tasa
tributaria
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 la tasa efectiva del gasto de
impuesto a las ganancias de renta y complementarios y Cree difiere de la tasa fiscal aplicable a la
ganancia antes de impuesto. La naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas partidas relacionadas
con la determinación de la renta fiscal (base gravable de la renta presuntiva) cuyos efectos sobre la
tasa fiscal aplicable se resumen a continuación (en porcentajes sobre la ganancia antes de
impuestos):
Impuesto de renta y complementarios 2015. Calculado por renta presuntiva
Contable
Patrimonio contable 2014 / base gravable renta
presuntiva 2015
Base gravable renta presuntiva 3%
Tasa nominal impuesto de renta 25%
$ 39.658.795
$ 40.112.715
1.189.764
1.203.381
297.441
300.845
Tasa efectiva impuesto de renta (impuesto de renta
liquidado/patrimonio contable antes de depuración)
Impuesto de renta y complementarios 2014. Calculado por renta presuntiva
- 65 -
Tributaria
25%
Contable
Patrimonio contable 2013 / base gravable renta
presuntiva 2014
Base gravable renta presuntiva 3%
Tributaria
$ 41.352.108
$ 42.741.534
1.240.563
1.282.246
310.141
320.562
Tasa nominal impuesto de renta 25%
Tasa efectiva impuesto de renta (impuesto de renta
liquidado/patrimonio contable antes de depuración)
26%
(e) Impuesto a las ganancias por recuperar
Los saldos por cobrar con la administración tributaria relacionada con el impuesto a la renta y
complementaria son los que se detallan en la nota 7 de los estados financieros.

IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO
Impuesto diferido activo año 2015
Saldos
Saldos
Diferencias
Tasa
contables fiscales Dic
temporarias impositiva
Dic 31 2015
31 2015
Cuentas por pagar
Pasivos estimados
Exceso renta presuntiva – liquida 2012 *
Exceso renta presuntiva – liquida 2013 *
Exceso renta presuntiva – liquida 2014 *
Dif. pago ICA
Pérdida (utilidad) no realizada valoración
derivados
Costo no realizado fondeo no realizada
Propiedad y equipo
Amortización intangibles
Amortización otros
Impuesto
diferido
Activo
2.022.575
703.765
0
0
0
0
1.867.429
300.000
0
0
0
0
155.146
403.765
849.874
1.168.922
1.755.622
36.155
40%
40%
25%
25%
25%
40%
62.058
161.506
212.469
292.231
438.906
14.463
0
0
42.021
40%
16.809
0
828.481
988.733
117.562
0
954.165
1.347.653
413.869
23.054
125.684
358.920
296.307
40%
40%
40%
40%
9.223
50.275
143.568
118.523
Saldo Impuesto Diferido Activo
$1.520.031
La empresa tiene proyectado generar utilidades que le van a permitir compensar el valor de impuesto
diferido activo, presentado por las diferencias por renta presuntiva de los años 2012, 2013 y 2014.
Dicha proyección se sustenta, entre otros aspectos, principalmente en la vinculación del Fondo de
Inversión de Capital Privado Global Advent International como accionista de la Compañía, alianza
estratégica con un socio con fuerte presencia regional que impulsará la oferta de productos, la
definición de segmentos objetivos, el fortalecimiento comercial y la aplicación de las mejores
prácticas con estándares internacionales, como se ha reflejado en los positivos resultados alcanzados
en el último mes de 2015 y el primero de 2016, marcando ya una tendencia sobre el comportamiento
financiero de la entidad. En forma adicional, de ser necesario, en aplicación del procedimiento
autorizado por las disposiciones vigentes, en la declaración de renta que corresponda se actualizaría
- 66 -
en el tiempo el valor del impuesto diferido para mantener la vigencia de la compensación del
respectivo saldo.
Impuesto diferido pasivo año 2015
Saldos
fiscales
Diferencias
Tasa
Dic 31
temporarias impositiva
2015
98.287.624 99.384.208
1.050.584
10%
11.428
40%
Saldos
contables
Dic 31 2015
Inversiones
Ingresos no realizados en renta fija 2015
Ingresos no realizado acciones 2015
72.638
40%
Saldo Impuesto Diferido Pasivo
Impuesto
diferido
Pasivo
105.059
4.571
29.055
$ 138.685
Impuesto diferido activo año 2014
Pasivos estimados
Exceso renta presuntiva – liquida 2012
Exceso renta presuntiva – liquida 2013
Exceso renta presuntiva – liquida 2014
Costo no realizado fondeo no realizada
Propiedad. planta y equipo
Efecto tributario amortización software
Efecto tributario amortización otros
1.448.593
811.844
964.811
300.182
544.108
466.778
34%
158.704
662.385
1.342.515
683.252
807.787
1.112.325
1.282.246
23.463
149.459
377.704
383.070
25%
25%
25%
34%
34%
34%
34%
201.947
278.081
320.562
7.977
50.816
128.419
130.245
Saldo Impuesto Diferido Activo
$1.276.751
Impuesto diferido pasivo año 2014
Inversiones
Ingresos no realizados en renta fija 2014
Ingresos no realizado acciones 2014
72.044.175 72.097.639
53.464
61.612
3.057
10%
34%
34%
Saldo Impuesto Diferido Pasivo
5.346
20.949
1.039
$ 27.334
Al 1 de enero de 2014. Efecto de convergencia a NIIF – Impuesto diferido activo
Pasivos estimados
1.514.834
-
Exceso renta presuntiva – liquida 2012
Exceso renta presuntiva – liquida 2013
Perdida (utilidad) no realizada valoración
derivados
Costo no realizado fondeo no realizada
Otros activos
158.185
34%
53.783
785.097
25%
196.274
1.081.082
25%
270.271
21.077
34%
7.166
29.653
34%
10.082
17.118
34%
5.821
Propiedad y equipo
786.084
565.873
220.211
34%
74.872
Efecto tributario amortización software
291.944
819.842
527.898
34%
179.485
0
589.524
589.524
34%
200.438
Efecto tributario amortización otros
Saldo impuesto diferido activo
$ 998.192
- 67 -
Al 1 de enero de 2014 efecto de convergencia a NCIF – impuesto diferido pasivo
Saldos
contables
ene 1 2014
Inversiones
Saldos
Diferencias
Tasa
fiscales ene
temporarias impositiva
1 2014
49.947.355
3.817.892
47.018
10%
Ingresos no realizados en renta fija 2013
100.250
34%
Ingresos no realizado acciones 2013
187.945
34%
Impuesto
diferido
Pasivo
4.702
34.085
63.901
Saldo impuesto diferido pasivo
$ 102.688
14. OBLIGACIONES FINANCIERAS
El siguiente es el detalle de las obligaciones
financieras:
Compromisos de transferencia en operaciones
simultáneas (1)
Compromisos originados en posiciones en corto de
Operaciones Repo
31/12/2015
31/12/2014
01/01/2014
$ 47.063.324
$ 26.105.428
$ 28.310.448
15.411.284
4.360.870
6.401.000
-
Contratos de leasing financiero
62.474.608
Total obligaciones financieras a corto plazo
30.466.298
-
Contratos de leasing financiero
$
Total obligaciones financieras a largo plazo
-
57.161
-
34.768.609
74.332
$
-
$
74.332
(1) El siguiente es el detalle por contraparte de los compromisos de transferencia en operaciones
simultáneas:
31/12/2015
31/12/2014
01/01/2014
$ 32.381.998
$ 6.454.750
$ 8.019.878
-
-
2.500.409
Sociedades Comisionistas de Bolsa de Valores (c )
9.074.433
9.860.586
6.405.275
Otros (d)
Total compromisos de transferencia en operaciones
simultáneas
(a) Bancos
5.606.893
9.790.092
11.384.886
$ 47.063.324
$ 26.105.428
$ 28.310.448
Bancos (a)
Otras entidades financieras (b)
- 68 -
31/12/2015
31/12/2014
-
$ 8.019.878
12.875.437
4.992.418
-
3.585.395
-
-
Banco de Bogotá
-
1.462.332
-
Banco Coomeva
1.934.734
-
-
$ 32.381.998
$ 6.454.750
$ 8.019.878
-
-
2.500.409
Banco Davivienda
$ 13.986.432
Banco Av Villas
Banco BBVA
Total bancos
$
01/01/2014
(b) Otras entidades financieros
Financiera Juriscoop Cooperativa Financiera
Total otras entidades financieras
$
-
$
-
$ 2.500.409
$
-
$
-
$ 1.002.583
(c) Sociedades Comisionistas de Bolsa
Acciones y Valores
Fiducor S.A.
-
-
3.381.421
Bolsa y Renta S.A.
-
3.171.154
2.021.271
Ultrabursatiles S.A.
-
1.146.418
-
Servivalores GNB Sudameris S.A.
1.014.987
1.560.747
-
Credicorp Capital Colombia S.A.
8.059.446
3.982.267
-
$ 9.074.433
$ 9.860.586
$ 6.405.275
$
$
$
Total Sociedades Comisionistas de Bolsa
(d) Otros
Humana SAS.
-
-
414.641
Rami Ltda y Compañia SCA
-
-
503.485
Asesorias e Inversiones S.A.
-
307.499
4.521.165
Granos y Cereales de Colombia S.A.
-
1.049.239
-
Organización Solarte y Cia S.C.A.
-
7.189.469
4.942.836
Ramit Limitada y Cia S.C.A.
-
526.840
-
Solarte Solarte Vicente Arturo
-
717.045
1.002.759
- 69 -
31/12/2015
Agrovicola San Marino SA
31/12/2014
281.683
01/01/2014
-
-
Cuenta de Margen- Borrero Angel Nicolas
3.436.306
-
-
Itau BBA Colombia S.A
1.888.904
-
-
$ 5.606.893
$ 9.790.092
$ 11.384.886
Total otros
El detalle de las obligaciones financieras a 31 de diciembre de 2015 era el siguiente:
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
132.000
04/01/2016 7.25
137.825
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
158.000
04/01/2016 7.25
164.973
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
287.000
04/01/2016 7.25
299.666
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
39.000
04/01/2016 7.25
40.721
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
64.000
04/01/2016 7.25
66.824
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
15.000
04/01/2016 7.25
15.662
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
343.000
04/01/2016 7.25
358.137
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
73.000
04/01/2016 7.25
76.222
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
29.000
04/01/2016 7.25
30.280
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
26.000
04/01/2016 7.25
27.147
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
132.000
04/01/2016 7.25
137.825
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
61.000
04/01/2016 7.25
63.692
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
66.000
04/01/2016 7.25
68.913
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
88.000
04/01/2016 7.25
91.884
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
94.000
04/01/2016 7.25
98.148
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
118.000
04/01/2016 7.25
123.208
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
74.000
04/01/2016 7.25
77.266
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
106.000
04/01/2016 7.25
110.678
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
102.000
04/01/2016 7.25
106.501
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
3.000
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
98.000
77.000
- 70 -
04/01/2016 7.25
04/01/2016 7.25
04/01/2016
7.25
3.132
102.325
80.398
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
78.000
04/01/2016 7.25
81.442
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
83.000
04/01/2016 7.25
86.663
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
72.000
04/01/2016 7.25
75.177
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
100.000
04/01/2016 7.25
104.413
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
93.000
04/01/2016 7.25
97.104
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
71.000
04/01/2016 7.25
74.133
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
156.000
24.000
04/01/2016 7.25
04/01/2016 7.25
162.885
25.059
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
148.000
04/01/2016 7.25
154.531
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
87.000
04/01/2016 7.25
90.839
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
75.000
04/01/2016 7.25
78.310
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
96.000
04/01/2016 7.25
100.237
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
72.000
04/01/2016 7.25
75.177
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
26.000
04/01/2016 7.25
27.147
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
145.000
04/01/2016 7.25
151.399
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
121.000
04/01/2016 7.25
126.340
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
124.000
04/01/2016 7.25
129.472
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
250.000
04/01/2016 7.25
261.033
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
97.000
04/01/2016 7.25
101.281
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
223.000
04/01/2016 7.25
232.841
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
131.000
04/01/2016 7.25
136.781
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
143.000
04/01/2016 7.25
149.311
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
390.000
04/01/2016 7.25
407.211
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
10.000
04/01/2016 7.25
10.441
BANCO AV VILLAS
25.000
04/01/2016 4.25
BANCO AV VILLAS
500.000
04/01/2016 10.00
6.056.223
572.703
ITAU BBA COLOMBIA S.A
2.000.000
04/01/2016 5.00
1.888.904
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
2.500.000
04/01/2016 5.00
2.363.536
15.000
04/01/2016 3.50
3.585.395
500.000
04/01/2016 5.00
475.252
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
CUENTA DE MARGEN - BORRERO ANGEL NICOLAS
CUENTA DE MARGEN - BORRERO ANGEL NICOLAS
2.500.000
500.000
- 71 -
05/01/2016 10.00
05/01/2016 10.00
2.863.588
572.718
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
SERVIVALORES GNB SUDAMERIS S.A
1.000.000
05/01/2016 3.70
1.014.987
BANCO DAVIVIENDA
3.000.000
05/01/2016 11.00
3.446.764
BANCO DAVIVIENDA
2.000.000
05/01/2016 11.00
2.342.148
BANCO DAVIVIENDA
1.000.000
05/01/2016 11.00
1.171.074
BANCO DAVIVIENDA
1.500.000
05/01/2016 11.00
1.756.611
BANCO DAVIVIENDA
1.500.000
05/01/2016 11.00
1.756.611
BANCO DAVIVIENDA
1.000.000
05/01/2016 11.00
1.171.074
BANCO DAVIVIENDA
2.000.000
05/01/2016 11.00
2.342.148
BANCO COOMEVA S.A
392.000
05/01/2016 5.97
379.208
BANCO COOMEVA S.A
113.000
05/01/2016 5.97
109.313
BANCO COOMEVA S.A
443.000
05/01/2016 5.97
428.544
BANCO COOMEVA S.A
14.000
05/01/2016 5.97
13.543
BANCO COOMEVA S.A
1.038.000
05/01/2016 5.97
1.004.127
BANCO AV VILLAS
200.000
04/01/2016 5.00
188.869
BANCO AV VILLAS
200.000
04/01/2016 5.00
188.869
BANCO AV VILLAS
200.000
04/01/2016 5.00
188.869
BANCO AV VILLAS
83.000
04/01/2016 5.00
78.381
BANCO AV VILLAS
28.000
04/01/2016 5.00
26.442
BANCO AV VILLAS
419.000
04/01/2016 5.00
395.680
BANCO AV VILLAS
170.000
04/01/2016 5.00
160.538
BANCO AV VILLAS
872.000
04/01/2016 5.00
823.468
BANCO AV VILLAS
628.000
04/01/2016 5.00
593.048
BANCO AV VILLAS
500.000
04/01/2016 5.00
472.172
BANCO AV VILLAS
132.000
04/01/2016 7.25
137.728
BANCO AV VILLAS
514.000
04/01/2016 7.25
536.304
BANCO AV VILLAS
220.000
04/01/2016 7.25
229.546
BANCO AV VILLAS
228.000
04/01/2016 7.25
237.893
BANCO AV VILLAS
89.000
04/01/2016 7.25
92.862
BANCO AV VILLAS
396.000
04/01/2016 7.25
413.183
BANCO AV VILLAS
620.000
04/01/2016 7.25
646.903
BANCO AV VILLAS
698.000
04/01/2016 7.25
728.288
- 72 -
Contraparte
AGROAVICOLA SAN MARINO S.A.
BANCO AV VILLAS
TOTAL OBLIGACIONES FINACIERAS
Fecha
cumplimiento
Nominal
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
270.000
04/01/2016 7.25
281.683
103.000
35.110.000
04/01/2016 7.25
107.469
47.063.324
El detalle de las obligaciones financieras a 31 de diciembre de 2014 era el siguiente:
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
1.000.000
05/01/2015
5.33
1.016.084
BANCO AV VILLAS
2.000.000
05/01/2015
1.25
1.996.967
BANCO AV VILLAS
500.000
05/01/2015
1.25
499.242
BANCO AV VILLAS
1.000.000
05/01/2015
1.25
998.484
BANCO AV VILLAS
500.000
05/01/2015
1.25
499.242
BANCO AV VILLAS
1.000.000
05/01/2015
1.25
998.484
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
424.000
05/01/2015
3.23
420.517
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
1.000.000
05/01/2015
4.60
1.089.635
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
850.000
05/01/2015
4.60
926.190
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
150.000
05/01/2015
4.60
163.445
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
260.000
05/01/2015
3.00
260.575
ULTRABURSATILES S.A.
1.000.000
05/01/2015
1.10
999.383
ULTRABURSATILES S.A.
2.000.000
05/01/2015
1.10
1.998.766
ULTRABURSATILES S.A.
1.000.000
05/01/2015
1.10
999.383
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
1.000.000
05/01/2015
1.10
1.000.452
SERVIVALORES GNB SUDAMERIS S.A
520.000
05/01/2015
4.30
556.449
CUENTA DE MARGEN - ASESORIAS E INVERSIONES S.A
256.000
05/01/2015
5.00
262.399
CUENTA DE MARGEN - ASESORIAS E INVERSIONES S.A
44.000
05/01/2015
5.00
45.100
SERVIVALORES GNB SUDAMERIS S.A
752.000
05/01/2015
1.25
755.232
SERVIVALORES GNB SUDAMERIS S.A
248.000
05/01/2015
1.25
249.066
BOLSA Y RENTA S.A. COMISIONIST
305.000
05/01/2015
5.20
310.792
SOLARTE SOLARTE VICENTE ARTURO
680.000
09/01/2015
4.75
717.045
RAMIT LIMITADA Y COMPAÑIA S.C.A. COMANDITA POR ACC
500.000
09/01/2015
4.75
526.824
68.700
02/01/2015
5.25
69.379
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
- 73 -
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
50.300
02/01/2015
5.25
50.797
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
9.700
02/01/2015
5.25
9.796
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
4.200
02/01/2015
5.25
4.242
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
41.300
02/01/2015
5.25
41.708
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
157.400
02/01/2015
5.25
158.955
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
116.800
02/01/2015
5.25
117.954
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
160.400
02/01/2015
5.25
161.985
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
160.400
02/01/2015
5.25
161.985
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
168.000
02/01/2015
5.25
169.660
CREDICORP CAPITAL COLOMBIA S.A
198.000
02/01/2015
5.25
199.957
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
62.000
02/01/2015
5.25
62.611
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
59.300
02/01/2015
5.25
59.884
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
44.400
02/01/2015
5.25
44.838
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
55.000
02/01/2015
5.25
55.542
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
57.800
02/01/2015
5.25
58.370
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
8.800
02/01/2015
5.25
8.887
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
32.600
02/01/2015
5.25
32.921
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
31.600
02/01/2015
5.25
31.911
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
84.600
02/01/2015
5.25
85.434
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
33.200
02/01/2015
5.25
33.527
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
92.000
02/01/2015
5.25
92.907
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
36.400
02/01/2015
5.25
36.759
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
142.800
02/01/2015
5.25
144.207
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
114.000
02/01/2015
5.25
115.123
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
79.200
02/01/2015
5.25
79.981
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
2.900
02/01/2015
5.25
2.929
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
35.000
02/01/2015
5.25
35.345
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
37.800
02/01/2015
5.25
38.173
GRANOS Y CEREALES DE COLOMBIA S.A.
29.600
02/01/2015
5.25
29.892
1.500.000
05/01/2015
5.00
1.462.332
BANCO DE BOGOTA S.A.
- 74 -
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
1.000.000
05/01/2015
8.00
1.023.091
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
1.000.000
05/01/2015
8.00
1.038.325
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.675
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
- 75 -
Contraparte
Nominal
Fecha
cumplimiento
Tasa
facial
Vr. Saldo neto
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
18.000
05/01/2015
8.00
18.690
ORGANIZACION SOLARTE Y CIA S.C.A.
2.442.000
05/01/2015
8.00
2.535.589
TOTAL OBLIGACIONES FINACIERAS
25.645.200
26.105.428
15. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
El siguiente es el detalle de las cuentas por pagar:
Cuentas corrientes comerciales
$
31/12/2015
-
Honorarios
Arrendamientos
Servicios
Proveedores
Cuentas por pagar partes
relacionadas
Retención en la fuente por pagar
Retención a las ventas
Retención de industria y comercio
Descuentos y aportes de nómina
$
$
31/12/2014
120.516
$
01/01/2014
83.503
226.072
90.064
30.227
4.672
387.944
654.910
373.711
176.416
134.150
138.384
93.921
329.498
10.720
264.242
8.207
5.646
304.484
1.975.653
1.089.578
16.055
11.124
400.140
2.611.774
1.144.077
5.298
5.225
392.113
1.913.470
$
-
$
La sociedad realiza pagos a sus proveedores a treinta días.
16. IMPUESTOS
El detalle de los impuestos corrientes comprendía:
Impuesto a las ventas
Gravamen a los movimientos financieros
Impuesto de industria y comercio
Impuesto de renta
Impuesto al patrimonio
$
$
- 76 -
166.437
30.280
105.348
302.065
$
$
139.213
34.595
111.952
432.156
717.916
$
$
153.643
96.342
88.185
396.649
337.144
1.071.963
17.
BENEFICIOS A EMPLEADOS POR PAGAR
Los beneficios a empleados por pagar comprendía:
31/12/2015
$
Sueldos
Cesantías consolidadas
Intereses sobre cesantías
Vacaciones consolidadas
Prestaciones extralegales
Bonificaciones
Total
18.
612
260.407
29.773
686.049
80.889
816.213
1.873.943
$
$
$
31/12/2014
9.293
207.744
22.742
531.022
145.479
256.752
1.173.032
01/01/2014
$
45.334
213.119
24.553
521.676
172.934
977.616
$
PROVISIONES
Las provisiones comprenden:
PROVISIONES
Provisiones para honorarios (1)
Provisiones para arrendamientos
Provisiones para servicios
Provisiones para otros gastos
Provisiones para obligaciones laborales (2)
Provisiones para multas y sanciones supe financiera (3)
31/12/2015
$ 213.765
274.000
100.000
Provisiones indemnizaciones (4)
31/12/2014
$349.659
11.004
125.822
218.000
200.000
0
116.000
Total
01/01/2014
$ 960.000
70.000
-
0
$ 703.765
$
1.030.000
$ 904.485
Alianza Valores reconoce una provisión cuando existe una obligación presente legal o implícita como
resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que desembolsar recursos, que
incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación, y puede hacerse una estimación fiable
del importe de la obligación. Estas provisiones son corrientes.
El siguiente es el movimiento de la provisión:
Honorarios
Saldo a 01 de enero 2014
Provisión constituida
Aplicación de provisiones
Saldo a 31 de diciembre
2014
Arrendamientos
Servicios
laborales
Multas y sanciones
960,000
70,000
-
-
3,000
11,004
125,822
200,000
(613,341)
(70,000)
-
349,659
11,004
125,822
- 77 -
200,000
-
Indemnizaciones
Otras
-
218,000
-
-
218,000
Honorarios
Provisión constituida
Aplicación de provisiones
saldo a 31 de diciembre
2015
Arrendamientos
Servicios
laborales
74,170
Multas y sanciones
74,000
(210,664)
(11,004)
(125,822)
213,165
-
-
Indemnizaciones
100,000
Otras
116,000
(218,000)
274,000
100,000
116,000
-
(1). Provisión honorarios: corresponden a estimaciones realizadas por la sociedad para cubrir
honorarios de asesoría jurídica.
(2). La provisión para obligaciones laborales: corresponden a un oficio emitido por la UGPP (Unidad de
Gestión Pensional y Parafiscal). De acuerdo a la fiscalización realizada por ellos entre el 1 de enero de
2011 al 31 de diciembre de 2013, se tiene provisionado el valor de $200.000, de igual manera se realizó
provisión por valor de $74.000 por proceso con exfuncionaria de la sociedad.
(3) Provisión para multas y sanciones: se realizó una provisión por valor de $100.000 correspondiente
a un pliego de cargos institucional de la Superintendencia Financiera de Colombia con radicado No.
2014067826-000-000.
(4). Provisión para contingencias: Alianza Valores genera provisión para atender futuras situaciones que
se puedan presentar con algún cliente.
19.
OTROS PASIVOS
Los otros pasivos comprenden:
31/12/2014
12.000.002
$ 12.000.002
31/12/2015
$
-
Depósitos recibidos
Total
01/01/2014
$
-
Para el año 2014 la sociedad registró un anticipo recibido por $12.000.002 de Advent Inversiones
Andinas S.l y Advent Inversiones Andinas II S.L para futuras capitalizaciones según acta de
asamblea extraordinaria No 113. En el mes de febrero de 2015 se aprobó la capitalización y el
reconocimiento en el patrimonio.
20.
PATRIMONIO
La composición del patrimonio fue la
siguiente:
31/12/2015
Capital suscrito y pagado (1)
Superávit de capital (2)
Ajuste de convergencia (2)
Otro resultado integral (2)
Reservas obligatorias (3)
Reserva para readquisición de acciones
$
2,035,838
11,681,834
788,564
381,080
18,871,852
-
- 78 -
31/12/2014
01/01/2014
$
$
1,980,000
3,619,237
788,564
211,986
20,285,941
3,151,711
1,980,000
3,619,237
788,564
146,631
21,574,488
3,151,711
31/12/2015
Reservas ocasionales
Acciones propias readquiridas
Resultados acumulados proceso de
convergencia (4)
Resultado del ejercicio
$
31/12/2014
01/01/2014
16,248,609
-
13,522,898
(3,151,388)
1,906,253
(3,151,388)
280,693
766,159
51,054,629
(1,133,396)
39,275,553
10,328,097
$ 40,343,593
$
(1). La siguiente es la composición del capital a los cortes informados:
2015
Concepto
Valor
2014
No. Acciones
Valor
1 de enero de 2014
No. Acciones
Valor
No. Acciones
Capital Autorizado
2.100.000
350.000.000
2.100.000
350.000.000
2.100.000
350.000.000
Capital Suscrito y Pagado
2.035.838
339.306.328
1.980.000
330.000.000
1.980.000
330.000.000
64.162
10.693.672
120.000
20.000.000
120.000
20.000.000
Capital por Suscribir
El valor nominal de la acción es de seis pesos ($6).
Todas las acciones son de carácter ordinario y no se ejerce voto o condición especial con las mismas.
A 31 de diciembre de 2015 las acciones en circulación eran 339.306.328 de acciones suscritas y
pagadas.
La compañía a 31 de diciembre de 2014 tenía 330.000.000 de acciones suscritas y pagadas en
circulación 311.547.500 y acciones propias readquiridas 18.452.500 equivalente al 5.59% del total
de las acciones pagadas.
En el mes de febrero de 2015 se capitalizaron $12.000.000 según consta en el Acta extraordinaria de
Asamblea No.112, para dar mayor solidez a la sociedad y se incorporaron como accionistas Advent
Inversiones Andinas S.L. y Advent Inversiones Andinas II.S.LEl., con una participación en la
sociedad de 33.591.328 acciones a $6 cada una, de las cuales Alianza Valores entrega las acciones
propias readquiridas que tenía así:
Cantidad
18,452,500
5,832,500
24,285,000
Acciones propias readquiridas año 2014
Acciones propias readquiridas año 2015 (1)
Total acciones propias readquiridas a febrero 2015
Valor
3,151,388
730,177
3,881,565
(1)Las acciones propias readquiridas en el año 2015 corresponden a readquisiciones que se hicieron
a los accionistas minoristas en el mes de febrero de 2015 según consta en el Acta extraordinaria de
Asamblea No.114 del 3 de febrero de 2015
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es readquirido, el valor de la contraprestación
pagada se reconoce por el principio del costo es decir con cargo a la cuenta acciones propias
readquiridas por el valor pagado efectivamente para su adquisición sin tener en cuenta su valor
nominal.
- 79 -
La distribución de los $12.000.000 en el patrimonio fue la siguiente:
Capital (a)
Prima en colocación de acciones (b)
Readquisición de acciones
Total
55.838
8.062.597
3.881.565
12.000.000
(a) El valor de $55.838 corresponden a la suscripción de 9.306.328 acciones a valor nominal de $6.
(b) Corresponde a la prima en colocación de acciones que se generó en por el ingreso de Advent
Inversiones Andinas S.L. y Advent Inversiones Andinas II.S.LEl., como accionistas a la sociedad.
(2). La cuenta de superávit está compuesta por prima en colocación de acciones ganancias/ pérdidas
no realizadas (ORI) las cuales se afecta por las variaciones en la medición a valor patrimonial de las
inversiones disponibles para la venta que se tienen de carácter obligatorio como son acciones Bolsa
de Valores de Colombia, Fogacol y de las inversiones se tienen de carácter voluntario como son
Deceval. Cámara de Compensación de Divisas y Cámara de Riesgos Central de Contraparte.
Dentro del superávit también encontramos los ajustes en la aplicación por primera vez de las NCIF.
Superávit:
Prima en la colocación de acciones
Ganancias/pérdidas no realizadas (ORI)
Ajustes en la aplicación 1ra. Vez NIIF
31/12/2015
$ 11.681.834
381.080
788.564
$ 12.851.478
31/12/2014
$ 3.619.237
211.986
788.564
$ 4.619.787
01/01/2014
$ 3.619.237
146.631
788.564
$ 4.554.432
Durante el año 2015 la prima en colocación de acciones se aumentó debido a la capitalización que
realizó Advent Inversiones Andinas S.L. y Advent Inversiones Andinas II.S.LE como nuevos
acciones de la sociedad.
(3). De acuerdo con disposiciones legales y cumpliendo con el artículo 85 del Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero, la Sociedad debe constituir una Reserva Legal que ascenderá al 50% del capital
suscrito, formado con el 10% de la ganancia neta de cada ejercicio.
(4). Corresponde a la diferencia presentada por la pérdida registrada en el balance PCGA a
diciembre 31 de 2014 por valor de ($1.414.089) frente a la pérdida registrada en el balance NCIF por
valor de ($1.133.398), el cual en Asamblea general de accionistas realizada en marzo 27 de 2015
según Acta No. 115 aprobó enjugar las pérdidas registradas en el balance de PCGA.
La sociedad no tiene compromisos de capital establecidos por parte de sus accionistas, entes
externos o gubernamentales.
Según Acta de Asamblea No. 115 de marzo 27 de 2015, se aprobó llevar el impuesto a la riqueza
contra reservas patrimoniales sin afectar el resultado del ejercicio por valor de $426.000.
- 80 -
Dividendos: durante los periodos informados no se distribuyeron dividendos a los accionistas
Gestión de capital:
Alianza Valores SA gestiona su estructura de capital en función de las condiciones económicas, las
proyecciones sobre la evolución esperada de sus negocios y atendiendo los requerimientos de ley al
respecto. Durante los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2015 y 2014 no hubo
modificaciones a las políticas de gestión de capital.
Alianza Valores ha cumplido con los requerimientos establecidos por la Superintendencia Financiera
de Colombia respecto del margen de solvencia. Según se muestra a continuación:
Capital Primario
Capital suscrito y pagado
Prima en colocación de acciones
Reservas obligatorias
Reservas ocasionales
Utilidades/pérdidas del ejercicio
Capital Primario Bruto
Deducciones al Capital Primario
Inversiones obligatorias en instrumentos de patrimonio –BVC
Inversiones obligatorias en instrumentos de patrimonio –
Fogacol
Propiedad y equipo (neto de depreciación)
Mejoras a propiedades ajenas
Activos intangibles
Impuesto diferido
Gastos pagados por anticipado
Total deducciones
TOTAL CAPITAL PRIMARIO
31/12/2015
$ 2.035.838
11.681.833
18.871.852
16.248.609
766.159
$ 49.604.291
31/12/2014
$ 1.980.000
3.619.237
20.377.819
13.431.343
(1.133.396)
$ 38.275.003
(496.417)
(439.485)
(356.863)
(348.380)
(828.481)
(117.562)
(988.733)
(1.520.031)
(470.050)
$(4.778.137)
$44.826.154
(661.121)
(300.182)
(964.811)
(1.276.751)
(514.681)
$(4.505.411)
$33.769.592
43.837.721
32.884.839
TOTAL PATRIMONIO TECNICO
21. INGRESOS
INGRESOS POR COMISIONES
El detalle de los ingresos por comisiones es el siguiente:
31/12/2015
4.975.036
240.389
Comisiones de bolsa
Contrato de colocación de títulos
- 81 -
31/12/2014
7.124.413
263.847
31/12/2015
4.750.565
240.844
3.873.133
634.842
14.714.809
Administración fondos de valores ( 1)
Administración de portafolios de terceros (2)
Contratos de corresponsalía
Otras comisiones (3)
Total ingresos por comisiones
31/12/2014
5.126.921
472.708
2.520.329
603.398
16.111.616
(1). Alianza valores SA al 31 de diciembre de 2015 y 2014 administraba los siguientes Fondos de
Inversión Colectiva:
FIC abierto con pacto de permanencia alianza renta fija 90
FIC abierto con pacto de permanencia alianza acciones
FIC abierto con pacto de permanencia alianza internacional
FIC alianza liquidez
Total Ingresos por FIC
401.895
278.839
165.030
3.904.801
4.750.565
628.131
354.746
107.596
4.036.448
5.126.921
(2). Alianza Valores SA 31 de diciembre de 2015 y 2014 administraba los siguientes portafolios de
terceros:
APT- Inver.Esteban Rodri. E Hijos y Cia S.A.C Liquida
APT- Alianza Fiduciaria Fideicomisos - Mercansoft
APT- Racafe & Cia S.C.A
APT- Compañía de Inversiones y Comercio S.A.S
APT- Compañía de Construcciones Andes Coandes S.A
APT- Palmar del Oriente S.A.S
APT- Mayo Capital Investidura S.A
APT- Rodema Partners S.A.S
APT- Jmalucelli Travelers Seguros S.A
APT- Caballero Arroyo Maria del Rosario
APT- Caballero Arroyo Adriana
APT- Aries SA
Total Ingreso por Administración de Portafolios
27.020
38.679
28.252
13.126
3.549
25.605
64.785
4.769
6.973
28.086
240,844
33.097
53.409
110.503
24.807
59.174
15.453
65.864
18.166
92.235
472,708
(3). Las otras comisiones se generan principalmente por operaciones de dólar, operaciones de
traslados de portafolios, operaciones con derivados y operaciones por consecución de recursos.
IINGRESOS POR SERVICIOS
El detalle de los ingresos por servicios es el siguiente:
Ingresos por custodia de valores
Ingresos por asesorías financieras
Total ingresos por servicios
$ 274.339
452.500
$ 726.839
- 82 -
$ 192.476
350.974
$ 543.450
INGRESOS POR INSTRUMENTOS FINACIEROS
El detalle de los ingresos por instrumentos financieros es el siguiente:
31/12/2015
31/12/2014
12,003,183
9,429,015
6,789,788
6,552,546
823,417
936,401
Pérdidas por valoración y venta de derivados (4)
(1,419,258)
(759,040)
Rendimiento en operaciones repos y simultáneas (5)
(2,138,467)
(2,044,305)
Total ingresos netos por instrumentos financieros
16,058,663
14,114,617
A valor razonable - Posición Propia (1)
A valor razonable - Posición Propia moneda extranjera (2)
A costo amortizado (3)
(1). Los Ingresos por posición propia están compuestos por:
Por valoración inversiones a valor razonable
Por valoración en instrumentos de patrimonio
Por valoración de operaciones repo y simultanea
Por venta de inversiones
$2.819.235
24.008
44.641
$3.355.019
-
9.115.299
6.078.748
-
(4.752)
$12.003.183
$9.429.015
Otros rendimientos de inversiones
Total Ingresos por instrumentos financieros
(2) Los ingresos por moneda extranjera están compuestos por la utilidad que se genera en la compra
y venta de divisas y por la reexpresion diaria de los saldos de la monedas dólar y eurodólar las
cuales se reexpresan a la TRM del día y a la tasa eurodólar.
(3). Los ingresos a costo amortizado están compuestos por:
Rendimientos en Fondos a la vista
Rendimiento en operaciones repos
Rendimiento en operaciones simultaneas
Total ingreso a costo amortizado
$ 35.299
16.804
771.314
$ 823.417
$
86.190
402
849.809
$ 936.401
(4). Los ingresos por derivados están compuestos por:
Forward de títulos
Futuro de monedas
Futuro de acciones
Valoración de opciones y cortos
3,263,553
(3,217,166)
(622,731)
(15,694)
- 83 -
(2,536,933)
1,615,583
211,210
(48,900)
31/12/2015
Futuros en índices
Total
$
31/12/2014
(827,220)
(1,419,258)
$
(759,040)
(5).Los gastos por rendimientos en operaciones repo y simultáneas están compuestos por:
Rendimientos en compromisos de transferencia
Rendimientos en operaciones repo y simultaneas
Rendimientos fondos y fideicomisos
Rendimientos en operaciones de TTV
$
$
22.
1,531
2,115,162
21,774
2,138,467
$
$
4,025
2,035,385
4,895
2,044,305
BENEFICIOS A EMPLEADOS
El detalle de los gastos de personal es el siguiente:
31/12/2015
$ 6.930.239
3.174.914
35.096
106.653
300.397
32.830
303.677
804.957
173.683
119.042
2.790.075
18.114
69.333
65.086
557.224
1.077.759
396.415
201.969
137.457
560
1.285.418
$18.580.898
Salario integral
Sueldos
Horas extras
Subsidio de transporte
Comisiones
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima de servicios
Vacaciones
Prima extralegal
Auxilio a trabajadores
Bonificaciones (1)
Dotaciones y suministros
Indemnizaciones laborales
Capacitación de personal
Aportes por salud
Aportes por pensiones
Aportes a cajas de compensación
Aportes al ICBF
Aportes al SENA
Gastos deportivos y de recreación
Otros (2)
31/12/2014
$ 6.955.019
2.993.800
4.359
37.354
192.707
282.533
28.914
269.117
673.582
282.797
1.464.006
3.770.779
25.023
257.792
38.568
557.071
1.312.861
332.500
169.271
112.839
947.426
$20.708.318
(1) Bonificaciones. corresponden a estímulos otorgados a los corredores por cumplimiento de
metas.
- 84 -
(2) El siguiente es el detalle para los otros gastos:
Exámenes médicos
Retroactivo beneficios
Rodamiento
Atención empleados
Bonos Sodexo
Pruebas y visitas domiciliarias
Nómina sinergia
23.
31/12/2015
$
1.340
30.757
26.794
18.587
1.207.940
31/12/2014
$
2.321
5.159
21.375
21.178
700
19.745
876.948
$ 1.285.418
$ 947.426
GASTOS DE ADMINISTRACION
El detalle de los gastos operacionales de administración durante el respectivo período fue el
siguiente:
Honorarios (1)
Impuestos
Arrendamientos (2)
Contribuciones y afiliaciones
Seguros
Servicios de administración (3)
Servicios generales (4)
Divulgación y publicidad
Relaciones públicas
Útiles, papelería y fotocopias (5)
Gastos de sistematización
Gastos legales
Mantenimiento y reparaciones
Adecuación e instalación
Gastos de viaje
Depreciación propiedad y equipo
Depreciación mejoras a propiedades ajenas
Amortización programas y aplicaciones
Diversos (6)
Provisiones
Total
(1) Honorarios
Asesoría en operaciones de corretaje
Asesoría financiera
- 85 -
$
1.057.318
523.773
1.422.448
482.812
469.333
4.393.695
1.587.638
229.488
259.280
44.505
37.399
12.106
70.253
9.149
211.050
278.599
205.630
419.851
2.330.653
25.555
14.070.535
$
-
$ 1.285.217
652.905
1.497.594
465.463
406.731
4.124.640
1.607.828
262.826
526.510
47.089
34.305
7.638
50.842
43.746
238.147
245.637
29.790
392.216
1.987.836
375.157
14.282.117
$
7.024
2.000
Asesoría jurídica
Asesoría técnica
Asesorías legales
Asistente junta directiva
Auditoria externa
Calificadora
Comité de auditoria
Comité de inversión
Comité de riesgos
Comité de tecnología
Defensoría del consumidor
Gestión de proyectos
Honorarios suministro de información
Honorarios contralor normativo
Honorarios junta directiva
Otros
Outsorsing
Revisoría fiscal
Total
(2) Arrendamientos
Arrendamiento equipos
Edificaciones
Equipo de computo
Equipo de oficina
Otros
Sistemas de seguimiento
Vehículos
Total
31/12/2015
209.329
58.125
44.996
36.796
31.425
53.000
58.000
29.000
6.325
58.230
6.925
44.559
118.000
50.920
54.897
196.791
$ 1.057.318
31/12/2014
309.999
235.000
7.378
16.000
22.000
28.109
11.000
31.000
46.000
21.000
3.300
44.370
4.177
43.260
164.000
48.265
83.818
157.517
$ 1.285.217
$
1.028.470
335.717
16.382
10.800
31.079
1.422.448
$
1.046.097
1.719.517
331.792
1.284.546
11.743
4.393.695
$ 1.475.432
1.285.293
400.372
955.360
8.183
$ 4.124.640
$
(3) Servicios de administración
Bolsa de Valores
Información
Custodia de títulos
Otros
Riesgo operativo
Total
$
$
- 86 -
866
1.172.234
206.382
9.597
36.537
2.700
69.278
$ 1.497.594
31/12/2014
31/12/2015
(4) Servicios generales
Aseo y vigilancia
Temporales
Asistencia técnica
Procesamiento
Acueducto y alcantarillado
Energía eléctrica
Teléfono
Correo
Transportes. fletes y acarreos
Administración de inmuebles
Publicaciones y suscriptores
Otros
Total
$
$
(5) Útiles. papelería
Útiles
Papelería
Total
$
$
(6) Diversos
Comisiones
Gastos de representación
Elementos de aseo y cafetería
Combustibles y lubricantes
Casino y restaurante
IVA por gastos comunes
Gastos bancarios
Otros (1)
Riesgo operativo
Total
$
$
8.606
1.067
98.916
12.756
184.877
277.352
107.744
37.495
179.536
54.912
624.377
1.587.638
$
26.384
88.267
201.727
429
4.337
160.403
229.238
135.726
50.050
191.172
31.764
488.331
$ 1.607.828
3.898
40.607
44.505
$
314.991
34.460
7.881
22.734
873.055
455.398
577.055
45.079
2.330.653
$
$
24.447
22.642
47.089
340.161
979
47.280
84.156
27.832
881.604
601.881
3.256
687
$ 1.987.836
(1).Corresponde principalmente a acuerdos con clientes por valor de $324 millones. Hipoteca sobre
bien del fideicomiso Parqueo CS por $147 millones y reclamación de exfuncionaria por $74
millones.
24.
OTROS INGRESOS
El siguiente es el detalle de otros ingresos
- 87 -
31/12/2015
$
197.345
2.227.751
122
$ 2.425.218
Dividendos y participaciones (1)
Utilidad en venta de propiedades
Recuperaciones (2)
Diversos
Total
31/12/2014
$
195.397
2.219
2.733.147
597.507
$ 3.528.270
(1) El detalle de los dividendos es:
$
Bulltick
Deceval
Grupo Aval S.A
Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
Bolsa de Valores de Colombia
Icolcap
Banco de Bogotá S.A.
Corficolombiana
Interconexión Eléctrica SA. ISA
Cementos Argos del caribe
Carvajal Empaques S.A.
Grupo Nutresa S.A.
Grupo Argos
Almacenes Exito S.A.
Bancolombia S.A.
Empresa de Energía Eléctrica de Bta
Cámara de Compensación de Divisas
Pacific Rubiales Energy
Ecopetrol
Total
$
5.023
12.601
13.892
1.342
82.860
1.496
1.347
138
6
4.111
3.764
244
4.728
1.287
304
15.474
13.607
6
35.115
197.345
$
$
12.421
1.303
137.967
1.007
1.588
4.119
6.364
10.388
390
531
6.411
3.422
9.486
195.397
(2) El detalle de las recuperaciones es:
Recuperación provisiones prestaciones sociales
Recuperación provisión de arriendos
Recuperación provisión de inversiones
Recuperación provisión cuentas por cobrar
Otras recuperaciones (1)
Incapacidades
Reintegro de sinergias
Total
- 88 -
$
1.274.226
91.631
861.894
$ 2.227.751
$ 66.609
24.881
267.000
1.084.090
585.597
12.175
692.796
$ 2.733.148
(1) Principalmente corresponde a $599.754 del Fideicomiso Parqueo CS el cual tiene un bien
inmueble recibido en dación de pago y $406.021 recibido del Fideicomiso Bolsa de Bogotá en
liquidación el cual es administrado en Alianza Fiduciaria y la comisionista tiene una
participación.
25.
OTROS GASTOS
El siguiente es el detalle de los gastos no operacionales
31/12/2015
$
17.473
104.425
33.330
9.551
175
61
45.543
$
210.558
Pérdida en venta y retiro de bienes
Multas y sanciones
Intereses de mora
Impuestos asumidos
Otros
Castigo de clientes
Gastos ejercicios anteriores
Donaciones
Total
26.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
31/12/2015
1.76
1.67
0.57
0.02
150.47
Solvencia
Liquidez corriente
Endeudamiento
Rentabilidad sobre patrimonio
Valor intrínseco por acción
27.
31/12/2014
$ 156.285
41.023
108
33.124
870
39.426
28.503
32.609
$
331.948
31/12/2014
1.81
2.27
0.55
-0.03
93.97
CONTROLES DE LEY
Durante los años 2015 y 2014 Alianza Valores S.A. dio cumplimiento a las normas relacionadas con
el margen de solvencia, capital mínimo de funcionamiento, calificación de los activos aceptables,
política de inversión y los demás requerimientos legales establecidos por la Superintendencia
Financiera de Colombia.
28. OTRO RESULTADO INTEGRAL
Ingresos por instrumentos financieros medidos a valor patrimonial
Total
Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otro resultado integral
Resultado Integral, Neto de Impuestos
- 89 -
2015
169,094
169,094
(16,909)
$ 152,185
2014
65,355
65,355
(6,536)
$ 58,820
Corresponde a la actualización a valor patrimonial de las inversiones disponibles para la venta que
tiene la sociedad.
29. REVELACIONES DE VALOR RAZONABLE
Mediciones del valor razonable
recurrentes para activos
Inversiones
Instrumentos
representativos de deuda
En títulos de deuda pública interna
Título de deuda privada
Compromisos de transferencia en
Operaciones simultaneas
Compromisos de transferencia temporal
de valores
Operaciones simultáneas en valores de
deuda pública y privada
Títulos entregados en garantía
Mediciones del valor razonable al final del periodo sobre el que se informa utilidad
Precios cotizados en
Total
Otros datos entrados Datos de entrada no
mercados activos para
ganancias
significados (nivel 2)
observables (nivel 3)
activos identicos (nivel 1)
perdidas
31/12/2015
94,885,216
-
-
Inversiones Instrumentos de patrimonio
Emisores nacionales
Inversiones disponibles para la venta
Total mediciones del valor razonable
recurrentes
Mediciones del valor razonable
recurrentes para pasivos
Obligaciones financieras
Total mediciones del valor razonable
recurrentes
8,990,810
8,108,062
-
-
-
23,697,791
-
-
-
28,766
-
-
-
40,318,515
13,741,272
-
-
-
1,841,713
-
-
1,841,713
-
-
-
1,841,713
96,726,929
94,885,216
Mediciones del valor razonable al final del periodo sobre el que se informa utilidad
Precios cotizados en
Total
31/12/2015
Otros datos entrados Datos de entrada no
mercados activos para
ganancias
significados (nivel 2)
observables (nivel 3)
activos identicos (nivel 1)
perdidas
62,474,608
62,474,608
62,474,608
62,474,608
-
-
Para los activos y pasivos medidos a valor razonable con nivel de jerarquía 1. se tomó el importe de
mercados activos, los cuales pueden ser intercambiados en diferentes mercados: su mercado
principal, el mercado más ventajoso para el activo y/o pasivo, y se puede realizar la transacción en la
fecha de medición.
Los activos financieros fueron medidos en la fecha de la transacción de acuerdo al precio recibido
por intercambiar un activo o pagado por transferir un pasivo.
Para las inversiones la medición se realiza de acuerdo a política establecida.
- 90 -
-
30.
REVELACIONES DE RIESGO
Alianza Valores, con el propósito de garantizar la efectiva mitigación de riesgos inherentes al
negocio y fundamentado en los lineamientos establecidos por la Junta Directiva en materia de perfil
de riesgo, ha establecido un sistema de administración y gestión de riesgos integral cuyos principales
objetivos son la identificación. Medición, control y monitoreo de los riesgos a los que se encuentra
expuesta en el desarrollo de sus operaciones, tanto en cuenta propia como por cuenta de los
portafolios que administra.
El sistema de administración de riesgos en esencia refleja los intereses de la Junta Directiva, los
cuales se encuentran plasmados en los manuales de gestión de riesgos. Dichos manuales contemplan
las políticas, estrategias, reglas, directrices, procesos y procedimientos establecidos por la sociedad.
Para una eficiente, oportuna e integral gestión de riesgos, que a su vez permita una adecuada
estructura del negocio y el desarrollo de las funciones de las áreas encargadas de la gestión de
riesgos.
La Junta Directiva es informada permanentemente de las actividades de inversión, exposiciones por
tipo de riesgo y por producto, así como de los excesos y los resultados obtenidos en los procesos de
cuantificación de riesgos, según se evidencia en cada una de las actas de Junta Directiva. La
estructura organizacional de Alianza Valores es óptima para el alcance del sistema de administración
de riesgos, con una adecuada segregación de funciones en las áreas del back, middle y front office,
además de niveles de autoridad y responsabilidad definidos de acuerdo al tamaño y la naturaleza de
las actividades de la sociedad. Alianza Valores cuenta con herramientas tecnológicas que apoyan a
las áreas de riesgo en el desarrollo de sus funciones y en el monitoreo y control de operaciones.
Las metodologías actualmente utilizadas permiten identificar de manera razonable los riesgos a los
que se encuentra expuesta la sociedad. La Revisoría Fiscal y el Comité de Auditoría realizan
revisiones y recomendaciones periódicas conforme a las normas vigentes.
Para garantizar el correcto funcionamiento del sistema de administración de riesgos. Alianza Valores
desarrolló planes de capacitación y sensibilización dirigidos a los funcionarios. miembros de Junta
Directiva y terceros relacionados. La divulgación y puesta en práctica de las capacitaciones se lleva a
cabo a través de efectivos canales de comunicación.
El sistema general de administración de riesgos de Alianza Valores contempla la segmentación por
tipo de riesgo, hecho que le permite llevar a cabo una gestión específica y administrar eficientemente
cada uno de los riesgos inherentes a las líneas de negocio de la sociedad.
- 91 -
Cada uno de los sistemas de administración cobija los riesgos asumidos tanto en operaciones de
cuenta propia, como en operaciones por cuenta de los portafolios administrados (Fondos de
Inversión Colectiva y Portafolios de Terceros).
A continuación se resaltan los hechos más relevantes por tipo de riesgo con corte al 31 de diciembre
de 2015:
Riesgo de Mercado:
Con el propósito de identificar. Medir, controlar y monitorear este tipo de riesgo. Alianza Valores
implementó un Sistema de Administración de Riesgo de Mercado (SARM), diseñado en función de
las disposiciones normativas emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y
consignadas en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995), capítulo
XXI.
Cabe mencionar que el proceso de medición de riesgo de mercado se realiza a través del modelo
estándar establecido en los anexos 1 y 2 del capítulo XXI de la Circular Básica Contable y
Financiera de la SFC. Sin embargo. Alianza Valores cuenta con dos modelos internos de medición
de riesgo de mercado:
En primer lugar el modelo de cálculo del VaR para portafolios de renta fija local se realiza con el
método de Simulación de Monte Carlo. Éste consiste en la modelación estadística de los factores de
riesgo que afectan la valoración del portafolio, para realizar una serie de simulaciones de los mismos
y posteriormente la valoración del portafolio en cada escenario. Con los resultados de los escenarios
simulados se puede obtener una distribución empírica del valor del portafolio y, con base en ésta,
determinar medidas de riesgo como Value at Risk (VaR). Este enfoque procura realizar mejoras al
modelo normativo estándar para el cálculo del VaR, principalmente en aspectos como
aproximaciones por duración y estimaciones históricas de variaciones. Las variables de mercado a
modelar son curvas de interés (en COP. UVR. IPC. IBR) y los márgenes propios de cada título de
deuda sobre las curvas de referencia.
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Por otro lado, el modelo de cálculo del VaR para portafolios de renta variable local se realiza con el
método de Simulación de Monte Carlo. Éste consiste en la modelación estadística de los factores de
riesgo que afectan la valoración del portafolio, para realizar una serie de simulaciones de los mismos
y posteriormente la valoración del portafolio en cada escenario. Con los resultados de los escenarios
simulados, se puede obtener una distribución empírica del valor del portafolio y. con base en ésta,
realizar medidas de riesgo como Value at Risk (VaR). Los factores de riesgo a modelar son los
retornos de las acciones. Para este ejercicio se consideraron las 26 acciones más líquidas del
mercado local. El modelo que arrojó los mejores resultados fue un EWMA sobre la media y las
varianzas, asumiendo la distribución empírica para los componentes aleatorios.
Ahora bien. con corte a 31 de diciembre de 2015 el portafolio de recursos propios alcanzó un valor
de COP 18.698 MM, presentando un disminución del 17.67% en el último mes. El valor en riesgo
(VaR) a la fecha de corte señalada se ubicó en COP 289.92 M
El portafolio de recursos propios no presentó excesos a los límites definidos de mercado y liquidez.
tal como se especifica a continuación:
Con corte a 31 de diciembre de 2015 el portafolio de liquidez alcanzó un valor de COP 62.579 MM.
y no presentó excesos a los límites definidos de mercado y liquidez. tal como se observa a
continuación:
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Riesgo de Liquidez:
Para mitigar este riesgo Alianza Valores diseñó e implementó un Sistema de Administración de
Riesgo de Liquidez (SARL), diseñado en función de las disposiciones normativas emitidas por la
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y consignadas en la Circular Básica Contable y
Financiera (circular externa 100 de 1995), capítulo VI. Cabe mencionar que el proceso de medición
de riesgo de liquidez se realiza a través del cálculo de indicador de riesgo de liquidez (IRL). el cual
se ha estimado de manera regular de acuerdo a la periodicidad establecida por la SFC. Es importante
destacar que la actividad que desarrolla Alianza Valores la convierte en demandante neta de
liquidez, debido a que su posición de efectivo y su portafolio de recursos propios generalmente es
inferior a su portafolio total.
Durante el año 2015, la firma no tuvo problemas de acceso a liquidez en el sector financiero.
A continuación se detalla el comportamiento de los elementos involucrados en la medición del
indicador de riesgo de liquidez (IRL)
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Riesgo de Contraparte:
Para mitigar este tipo de riesgo Alianza Valores implementó un Sistema de Administración de
Riesgo de Contraparte (SARiC) que le permite llevar a cabo la identificación. medición. control y
monitoreo de la exposición asumida ante posibles incumplimientos de una o varias operaciones por
parte de sus contrapartes y/o clientes.
Alianza Valores está expuesta al riesgo de contraparte a través de las operaciones de liquidez y
apalancamiento celebradas por sus clientes (repos. simultáneas. cuentas de margen y derivados) por
lo cual determina cupos máximos de exposición a partir de una metodología que evalúa variables
cuantitativas y cualitativas. Así como el valor de las garantías aportadas.
El Comité de Riesgos y la Junta Directiva evaluaron durante el año 2015 los resultados arrojados por
el modelo de contrapartes. y autorizaron la asignación de cupos de acuerdo a su criterio cualitativo.
A continuación se detallan los resultados obtenidos y presentados por la Unidad Administrativa del
RiC en el Comité de Riesgos para el año 2015:
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Riesgo Emisor:
Alianza Valores, en atención a los lineamientos de su perfil moderado, estableció un modelo de
análisis financiero de los emisores de títulos participativos (acciones), en el cual involucra variables
de capitalización bursátil, volumen de negociación, volatilidad y nivel de apalancamiento. con el
objetivo de mitigar el riesgo emisor que representan las inversiones propias y con recursos
administrados.
Adicionalmente se desarrollaron modelos de selección de emisores para la Cartera Colectiva Renta
Fija 90 tanto para el sector financiero como para los sectores real y público todos ellos en función de
la calificación crediticia índice de negociación indexación y sector.
Por otro lado se estableció que la Posición Propia no puede realizar inversiones en títulos cuya
calificación sea inferior a AA+.
Riesgo operacional
Alianza Valores dando cumplimiento al Capítulo XXIII de la Circular Básica Contable y Financiera
(Circular Externa 100 de 1995) cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo Operacional
(SARO) este sistema está compuesto por políticas procedimientos y demás elementos los cuales
buscan una efectiva administración del Riesgo Operativo de Alianza Valores alineado con los planes
estratégicos de la compañía.
Durante el 2015 se estableció y ejecutó por parte de la Unidad de Riesgo Operativo un plan de
trabajo que dio como resultado las siguientes actividades:

Actualización de matrices de riesgo operativo de acuerdo al plan de trabajo 2015.

Entrega formal de las matrices de riesgo operativo a los procesos y gestores de riesgo.

Definición y firma del acuerdo de servicio con el área de Contabilidad y la Unidad de Riego
Operativo en el cual se establecieron los términos. condiciones y controles para la mejora y
eficiencia de la contabilización y registros de los eventos de riesgo que generan pérdidas y afectan
los estados financieros de la entidad.

Monitoreo riesgo operativo:
o
Controles proceso críticos de la entidad.
o
Medición y monitoreo de indicadores de riesgo operativo y presentación al Comité de
Riesgos y Junta Directiva.
o
Monitoreo de eventos de riesgo operativo. seguimiento a establecimiento de controles y/o planes de acción y
presentación al Comité de Riesgos.
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o
Conciliación cuentas de riesgo operativo cuentas PUC

Capacitación a los funcionarios de la comisionista en temas relacionados con el SARO. la
cual contempló: Inducciones. gestores de riesgo operativo. regionales y el primer congreso de
riesgos no financieros.

Respuesta solicitudes e informes de órganos de control:

Atención requerimientos Calificadoras temas de riesgo operativo.

Implementación de metodología de Acciones de los eventos de Riesgo Operativo.

Identificación de los riesgos generales del proyecto SAFYR – FICs – APT – Posición Propia.

Identificación de los riesgos generales del proyecto custodios.

Participación en la primera fase del diseño del programa antifraude.
Como resultado del proceso realizado en el ciclo de identificación medición y control del
seguimiento a los eventos de riesgo materializado a la definición seguimiento e implementación de
los planes de acción se actualizó el Mapa de Riesgos de Alianza Valores definido como la
combinación de las escalas de probabilidad e impacto y se pudo determinar que el riesgo residual de
la compañía se mantiene en la zona aceptable (Nivel bajo) definidos por la Junta Directiva.
Así mismo Alianza Valores cuenta con un Plan de Continuidad del Negocio (PCN) el cual es un
conjunto detallado de acciones que describen los procedimientos los sistemas y los recursos
necesarios para retornar y continuar la operación en caso de interrupción Durante el 2015 se hizo el
traslado del Centro Alterno de Operaciones (CAO) de la sede de la calle 69 a la Calle 80
manteniendo los mismos canales y servicios para la operación y mejorando el canal de Internet
adicionalmente se hizo la actualización del análisis de riesgos de disponibilidad (RIA) análisis de
impacto en el negocio (BIA) DRP y planes de contingencia. También se realizaron pruebas
satisfactorias de conectividad entre Centro Alterno de Operaciones (CAO) con el Centro Alterno
Alterno de Procesamiento (CAP).
Riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo (SARLAFT)
Alianza Valores cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y
Financiación de Terrorismo que cumple con lo establecido en el Capítulo IV del Título IV de la
Circular Básica Jurídica basado etapas elementos e instrumentos requeridos para su adecuado
funcionamiento así como las mejores prácticas internacionales y locales para lo cual se han
publicado y difundido las políticas mediante el manual de Procedimientos del Sistema de
Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación de Terrorismo SARLAFT. Código
de Ética y en los manuales de las diferentes áreas de la Compañía.
El SARLAFT permite a la entidad de manera razonable identificar medir y controlar los riesgos a
través de la metodología desarrollada la cual incluye la evaluación de la probabilidad y el impacto
para establecer el perfil de riesgo de forma consolidada y desagregada por factores de riesgo y
riesgos asociados
Se establecieron mecanismos a través de procedimientos que deben aplicarse a todas las operaciones
para la razonable seguridad sobre su transparencia entre los cuales se encuentran: conocimiento del
cliente conocimiento del mercado monitoreo de operaciones detección y análisis de operaciones
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inusuales y determinación y reporte de operaciones sospechosas a la Unidad de Información y
Análisis Financiero (UIAF).
Alianza Valores cuenta con señales de alerta segmentación de los factores de riesgos Monitoreo de
operaciones consolidación de operaciones infraestructura ajustada al tipo y tamaño de nuestra
entidad estructura tecnológica apropiada para el análisis de las operaciones capacitación a todos los
funcionarios documentación y políticas sobre la conservación de documentos órganos de control y
las responsabilidades de la estructura organizacional.
De otra parte. Alianza Valores presenta oportunamente los informes objetivos y subjetivos a la
Unidad de Información y Análisis Financiero UIAF. Así mismo se da respuesta oportuna a los
requerimientos realizados por órganos de control oficiales y autoridades competentes.
31. EVENTOS SUBSECUENTES
De conformidad con lo indicado en la Nota No 5, Alianza Valores S.A tenía registrado al cierre de
2015 derechos fiduciarios en el denominado Fideicomiso Parqueo CS, administrado por Alianza
Fiduciaria y cuyo activo principal corresponde al apartamento ubicado en la carrera 6 con 89 de la
ciudad de Bogotá . Según contrato de compra venta de fecha 3 de febrero de 2016, el bien fue
enajenado en la suma de $585.000, se recibió $200.000 a la firma de dicho contrato y $50.000 el 22
de febrero de 2016, el saldo de $335.000 será cancelado el 29 de abril de 2016, sobre el activo
mencionado no se registró provisión en la medida en que el valor contable es similar al valor
comercial según la transacción efectivamente realizada.
32. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
La emisión de los estados Financieros de Alianza Valores S.A. correspondientes al ejercicio
finalizado a 31 de diciembre de 2015 fue autorizada por la Junta Directiva, según consta en el acta
número 364 del 23 de febrero de 2016. Para su presentación y aprobación a la Asamblea General de
Accionistas, de acuerdo a lo requerido por el Código de Comercio.
Solamente la Asamblea General de Accionistas podrá modificar los estados financieros después de
emitidos y aprobados por la Junta Directiva y para tal efecto los administradores y el revisor fiscal
deberán efectuar análisis de la razonabilidad de los ajustes dentro del marco normativo y las políticas
de la entidad.
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