Presentación Inversionistas IVQ09 - 250210
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CONFIDENCIAL Desempeño Financiero 2009 Alpina Productos Alimenticios S.A. Bogotá, Febrero de 2009 Este documento sólo puede ser utilizado por personal de Alpina S.A. Está prohibida su circulación y reproducción en todo o en parte para distribuirlo fuera de la organización sin el consentimiento previo de Alpina S.A. Mensajes principales • Alpina presentó para el 2009 un crecimiento en ventas netas de 3.6%, crecimiento combinado del 6% para la Unidad de Negocios de Colombia y la desaceleración de las exportaciones a Venezuela. • La rentabilidad de la compañía se fortalece, con un margen EBITDA del 11.6% en 2009, frente al 10.4% en 2008, como consecuencia de las iniciativas de reducción en gastos y de productividad en las operaciones de la Organización. • Alpina mejoró su capital de trabajo al liberar $32,000 millones en inventarios, usados como fuente interna de generación de recursos durante el 2009. • El nivel de endeudamiento de la compañía se redujo de 2.97x en 2008 a 2.80x en 2009, Deuda Neta/EBITDA, acompañado de un perfil de financiamiento alineado con la estructura de inversiones de la compañía. 1 Alpina continua liderando las categorías de Bebidas Lácteas, Postres y Compotas. Participación en Valor % (COP MM) 69.7 69.2 69 69 65.7 67.3 67.9 67.8 44.4 30.4 17.6 18.1 17.7 18.8 13.3 12.4 12.4 12.7 Beb Lacteas Leche Postres 2007 Quesos 2008 YTD 2008 35 34.4 16 15.3 15.9 12.1 Jugos Compotas YTD 2009 Se destaca el comportamiento de Compotas donde en un año se han ganado 10 puntos de participación, mientras la perdida en jugos es explicado por el crecimiento de productos YTD noviembre 2008 – YTD noviembre 2009 Fuente: Nielsen . 2 Alpina presentó un crecimiento en sus ventas netas del 3.6% durante un 2009 de difícil coyuntura, sin embargo, la rentabilidad del negocio mejoró. Crecimiento 08 –09 Ventas Netas COP$ MM 3.6% 1.083.061 1.121.698 • El crecimiento del 3.6% en las 2008 EBITDA Ajustado COP$ MM 2009 9.7% 129.620 118.150 Margen EBITDA Ajust. % 2008 2009 10.9% 11.6% ventas netas frente a 2008 es un reflejo de la desaceleración de las exportaciones durante el 2009. • La unidad de Negocios Colombia presentó un crecimiento en ventas netas del 6%. • La rentabilidad de la compañía sostiene una dinámica creciente como consecuencia de los esfuerzos en restricción de gastos y mejoras en productividad, reflejado en un crecimiento del EBITDA ajustado del 9.7% en el 2009, y el mayor margen de rentabilidad, el cual aumentó del 10.9% al 11.6% en el 2009. Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009 •EBITDA Ajustado: EBITDA + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009 3 La gestión de los inventarios en el 2009, permitió una liberación de caja de $32,000 MM en el año Capital de trabajo (Millones de Pesos) Activo Corriente Deudores Inventarios Total WK Activo Corriente Pasivo Corriente Proveedores y Cuentas por Pagar Total WK Pasivo Corriente Total WK Neto 2008 136,100 120,162 256,262 2008 108,246 108,246 148,016 2009 130,886 87,032 217,918 2009 103,481 103,481 114,437 • Inventarios: disminución en la rotación de 12 días de ventas netas, que representaron $32,000 • MM de liberación de caja en el 2009. Disminución adicional se explica por provisiones de inventarios. Proveedores: reducción refleja estrategia de optimización en la administración de liquidez aprovechando descuentos por pronto pago. Nota: rotaciones calculadas como días de ventas netas. Montos corresponden a la porción de corto plazo. 4 En el 2009, se ejecutaron $83,000 millones en inversiones, que se concentraron principalmente en la planta de Entrerríos en Antioquia Destino Inversión Monto (COP$ MM) Planta Antioquia 34,705 Ampliación de Capacidades Industriales 20,805 Plataforma Tecnológica 17,887 Otros 2,806 Ampliación quesería 2,885 Logística Secundaria 4,030 TOTAL • La inversión individual más • representativa es la Planta de Antioquia, la cual estará operando en 2010. Los proyectos de tecnología representan el 22% de la inversión total en el 2009. 83,118 5 Alpina logra un EBITDA cercano a $ 130,000 millones de pesos durante el 2009, aún en un contexto de desaceleración EBITDA ajustado y margen % 11.5% 108,747 10.0% 129,620 118,150 11.6% 10.9% 77,708 2006 2007 2006 2008 2007 2009 2008 2009 EBITDA 77,814 106,640 115,602 127,216 Margen% 10.0% 11.2% 10.7% 11.3% -106 2,106 2,548 2,405 EBITDA Ajustado 77,708 108,747 118,150 129,620 Margen% 10.0% 11.5% 10.9% 11.6% Descuentos pronto pago EBITDA Ajustado: EBITDA + Descuentos Netos por Pronto Pago. Cifras anuales auditadas. Para 2006 y 2207 cifras combinadas proforma fusión. 6 El nivel de endeudamiento en el 2009 disminuye de 2.97x a 2.80x Deuda Neta / EBITDA y mejora su perfil de largo plazo. Deuda neta COP$ MM 362.645 350.679 2008 Deuda Neta/EBITDA Ajust. Veces • El nivel de deuda registrado en 2009 2009 2.97x es acorde con la dinámica de inversión de la compañía. 2.80x Perfil de la Deuda – Plazos Deuda Bruta Dic/08 100% = $376,087 < 1 año Deuda Bruta Dic/09 100% = $417,929 3 - 5 años > 5 años 36 % < 1 año 0% 8% deuda tiene un calce más eficiente con las inversiones realizadas. • La gestión efectuada sobre los inventarios, permitió una liberación del flujo de caja por $32,000 millones y como resultado de un menor nivel de endeudamiento. 1 - 3 años 29% • Así mismo, el perfil de plazos de la 30% 10% 1 - 3 años 62% 25% 3 - 5 años > 5 años Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009 •Deuda Incluye deuda fuera de balance. Gráfica de plazos tiene en cuenta el plazo final de cada deuda contratada. 7 Estados Financieros Comparativos 2008 – 2009 COP $ Millones Ventas Netas EBITDA ajustado Utilidad antes de impuestos Deuda Bruta Deuda Neta EBITDA ajustado LTM Gasto de Intereses LTM Crecimiento Ventas Netas (%)* Margen Bruto (%) Margen EBITDA Ajustado (%) Deuda Neta/EBITDA LTM (x) EBITDA LTM/Gasto Intereses 2008 1,083,061 118,150 30,747 376,087 350,679 118,150 41,380 14.13% 41.25% 10.91% 2.97x 2.86x 2009 1,121,698 129,620 18,366 417,929 362,645 129,620 45,072 3.57% 42.13% 11.56% 2.80x 2.88x •Crecimiento Diciembre/09– Diciembre/08 •Margen Bruto no incluye depreciaciones ni amortizaciones. •EBITDA Ajustado: EBITDA + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009 •LTM: 12 últimos meses Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009 8 Estados Financieros: P&G Acumulado a Diciembre 2009 COP $ Millones Dic-08 Dic-09 Ventas Brutas (-) Devoluciones y Descuentos Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Administración Gastos de Ventas EBITDA Depreciaciones y Amortizaciones Ingresos No Operacionales Egresos No Operacionales Gasto Intereses EBT Provisión Impuestos Utilidad Neta EBITDA Ajustado 1,182,068 99,007 1,083,061 636,265 446,796 131,574 199,623 115,599 48,783 18,572 13,261 41,380 30,747 2,992 27,755 118,150 1,227,149 105,452 1,121,698 649,110 472,587 134,691 210,681 127,215 55,295 22,590 31,073 45,072 18,366 4,358 14,008 129,620 58.7% 41.3% 10.9% 2.8% 57.9% 42.1% 11.6% 1.6% % Venta Neta % Costo de Ventas % Utilidad Bruta % EBITDA Ajustado % EBT Variación % 3.8% 6.5% 3.6% 2.0% 5.8% 2.4% 5.5% 10.0% 13.3% 21.6% 134% 8.9% -40.3% 45.7% -49.5% 9.7% Ajustado: + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 2,548 MM para 2008 y COP$ 2,405 MM para 2009 *•EBITDA Seguimiento conEBITDA presupuesto extraordinario Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009 Fuente: VPC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia de Servicios Integrados 9 Estados Financieros: P&G Trimestral 4Q09 COP $ Millones 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 Ventas Brutas (-) Devoluciones y Descuentos Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Administración Gastos de Ventas EBITDA Depreciaciones y Amortizaciones Ingresos No Operacionales Egresos No Operacionales Gasto Intereses EBT Provisión Impuestos Utilidad Neta EBITDA Ajustado 310,333 26,034 284,299 163,170 121,129 32,681 52,259 36,189 15,620 7,578 7,059 12,690 8,398 2,993 5,405 36,844 299,295 26,282 273,013 157,225 115,788 33,533 47,798 34,457 10,806 2,466 4,394 13,666 8,057 791 7,266 34,939 303,496 27,117 276,380 160,098 116,282 36,054 49,436 30,792 12,936 2,810 6,290 11,870 2,506 2,058 448 31,502 310,716 28,014 282,702 162,896 119,807 34,994 53,317 31,496 17,425 3,611 7,694 9,822 167 167 32,149 313,642 24,038 289,604 168,892 120,712 30,111 60,131 30,470 14,128 13,704 12,696 9,714 7,636 1,508 6,128 31,030 57.4% 42.6% 13.0% 3.0% 57.6% 42.4% 12.8% 3.0% 57.9% 42.1% 11.4% 0.9% 57.6% 42.4% 11.4% 0.1% 58.3% 41.7% 10.7% 2.6% % Venta Neta % Costo de Ventas % Utilidad Bruta % EBITDA Ajustado % EBT Variación % 4Q09 - 4Q08 Ajustado: + descuentos comerciales netos por pronto pago. COP$ 655 MM para 4Q08 y COP$ 559 MM para 4Q09 *•EBITDA Seguimiento conEBITDA presupuesto extraordinario Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009 Fuente: VPC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia de Servicios Integrados 1.1% -7.7% 1.9% 3.5% -0.3% -7.9% 15.1% -15.8% -9.5% 80.8% 80% -23.4% -9.1% -49.6% 13.4% -15.8% 10 Estados Financieros: Balance General Trimestral 4Q09 Millones de Pesos 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 Disponible Inversiones Temporales Deudores Gastos Pagados por Anticipado Impuesto de Renta Diferido Inventarios Inversiones Permanentes Propiedad, Planta y Equipo Intangibles Diferidos Valorizaciones Total Activo Obligaciones Financieras Proveedores Cuentas por Pagar Impuestos Obligaciones Laborales Pasivos Estimados y Provisiones Pensiones de Jubilación Diferidos Otros Total Pasivo Total Patrimonio 17,203 8,204 137,324 522 6,027 121,035 39,612 351,000 28,544 44,406 152,668 906,545 370,545 55,549 52,697 18,609 8,702 30,547 803 2,983 540,435 366,109 22,296 16,690 165,610 3,343 6,027 108,087 39,642 368,462 27,720 45,351 152,668 955,897 424,931 28,277 50,343 12,198 8,886 52,147 843 4,898 582,523 374,165 22,496 24,277 152,509 2,618 10,906 102,423 39,736 379,039 26,897 45,526 152,668 959,096 419,923 24,456 81,618 20,540 9,937 48,791 882 4,927 611,074 348,022 44,037 196 133,771 1,840 10,906 99,209 36,032 382,847 26,074 51,855 152,668 939,436 416,088 25,048 51,819 17,139 14,421 64,105 922 5,410 594,951 344,485 55,035 249 132,218 580 4,990 87,957 48,182 373,908 19,974 55,703 176,504 955,300 412,752 41,852 61,629 18,100 9,589 33,698 845 2,490 580,954 374,346 Variación % 4Q09 - 4Q08 220% -97.0% -3.7% 11.1% -17% -27.3% 21.6% 6.5% -30.0% 25.4% 15.6% 5.4% 11.4% -24.7% 16.9% -2.7% 10.2% 10.3% 5.3% NA -17% 7.5% 2.2% Total Pasivo + Patrimonio 906,545 956,688 959,096 939,436 955,300 5.4% Fuente: Estados Financieros Auditados a Diciembre de 2009PC Finanzas y Planeación; Vicepresidencia de Servicios Integrados 11
