Trabajamos para hacer tus sueños realidad Futuro Fondo Mutuo de Inversión INFORME DE LA JUNTA DIRECTIVA Y LA GERENCIA Señores afiliados: Informe de la Junta Directiva y la Gerencia Nos complace compartir con ustedes los principales resultados obtenidos en el 2015, los cuales reflejan una vez más que el Fondo Mutuo de Inversión FUTURO continúa siendo la mejor alternativa de inversión a largo plazo. Rentabilidad Fondo Futuro Vs. Mercado. IPC 6.77% DEVALUACIÓN 31.64% COLCAP (23.75%) 7.61% Teniendo en cuenta las disposiciones legales y lo establecido en los Estatutos que rigen nuestra labor, presentamos el siguiente informe correspondiente a la gestión del año 2015. ENTORNO ECONÓMICO Panorama económico mundial Estados Unidos presentó un crecimiento moderado cercano al 2%, y una generación de empleo mensual por encima de 200 mil puestos de trabajo. La Reserva Federal continúa con su plan de endurecer la política monetaria, y da inicio a la primera subida de tasas de interés casi después de una década; dicha política apreció el dólar a nivel mundial, afectando los precios de las materias primas, acciones y monedas, principalmente de los países emergentes. Disminución de la demanda por materias primas y caída fuerte de la Bolsa de Shanghái que obligó al gobierno a tomar medidas de expansión monetaria e imponer restricciones al mercado bursátil. Las noticias débiles de crecimiento e industria desde China fueron una de las principales fuentes de volatilidad en países desarrollados y emergentes. La devaluación del Yuan, fue percibida como una fuente de riesgo a nivel mundial, razón por la cual incrementaron las dudas del mercado sobre el verdadero estado de la economía China. El petróleo continuó con sobreoferta. - La demanda se debilitó por menor crecimiento mundial. - La Organización de Países Productores de Petróleo y Gas (OPEP) en su reunión no intervino el mercado y continúa con las mismas políticas de producción. - Los países emergentes dependientes del petróleo, como Colombia, estuvieron bastante afectados tanto en sus monedas como en sus mercados accionarios. En Latinoamérica, los bancos centrales se vieron obligados a subir las tasas por aumento de la inflación a causa de devaluación de sus monedas en entorno al bajo crecimiento. Brasil presentó alta inflación y crecimiento negativo. Ámbito nacional Por otro lado, Europa presentó débil crecimiento, deflación. Por ello: Colombia se vio muy afectada por la caída del petróleo, generando una devaluación agresiva de la moneda e impactó de forma importante en las acciones locales. - El Banco Central Europeo se vio obligado a continuar con políticas monetarias expansivas y mayor compra de títulos. - Los bonos soberanos de las principales economías de Europa alcanzaron tasas de negociación negativas. - La divergencia de política monetaria entre Estados Unidos y Europa provocó debilitamiento del Euro. La devaluación del peso colombiano, empezó a repercutir en la inflación, la cual se desvió considerablemente del rango meta del Banco de la República, el cual se vio obligado a subir las tasas de interés de forma agresiva para contener expectativas de inflación del mercado, pasando de 4.5% en septiembre a 5.75% en diciembre. Se presentó desaceleración en China, segundo motor de la economía mundial. Los ingresos fiscales se deterioraron, lo cual aumentó la preocupación por el déficit fiscal y el de Cuenta 5 Futuro Informe de la Junta Directiva y al Gerencia Corriente. El desempeño de la industrial se ubicó por debajo de las expectativas ocasionando un inicio de desaceleración económica. A continuación se presenta un breve resumen del comportamiento de algunos indicadores económicos: Inflación La inflación al consumidor terminó el 2015 en 6.77%, impulsado principalmente por el aumento de los precios de: alimentos, educación y vivienda. La variación del año pasado superó en 3.11% a la registrada en el 2014 (3.66%). Tasa de Desempleo La tasa de desempleo nacional promedio anual del año 2015 fue del 8.9%, con una reducción de 0.2% respecto al año anterior (9.1%). Tasas de Interés El Banco de la República aumentó la tasa de interés de intervención a 5.75%, con el objetivo de controlar y disminuir la inflación. Por su parte, el DTF se ubica a corte de diciembre de 2015 en el 5.22% E.A., indicador que comparado con el inicio del año, presentó un comportamiento alcista a causa de lo ocurrido con la tasa de intervención del Banco de la República. Tasa de Cambio El mercado cambiario presentó devaluación en el 2015 con una variación de 32% en $3,149 pesos por dólar. Este comportamiento se da principalmente por la caída en los precios del petróleo. Mercado accionario Este presentó en el 2015 un comportamiento a la baja en los precios, el principal índice accionario de Colombia (COLCAP) mostró un comportamiento negativo cerrando el año con una rentabilidad de -23.75%. 6 www.fondofuturo.com.co Fondo Mutuo de Inversión INFORMACIÓN FINANCIERA Con el anterior panorama económico y los comportamientos presentados, se desarrollaron las estrategias de inversión ejecutadas a lo largo del año que hoy se evidencian en los resultados obtenidos por el Fondo Futuro. El patrimonio en el 2015 fue de $45,902 millones con un crecimiento del 4.5%. Lo anterior como resultado de la valoración de las inversiones del Fondo Futuro y el aumento del 3.5% en el número de afiliados frente al año 2014. Durante el año 2015, el Fondo Futuro distribuyó $2,151 millones en rendimientos entre todos sus afiliados, que al ser reinvertidos aumentaron el número de unidades para ellos. (Tener más unidades, es tener más rentabilidad en el futuro). Así mismo, el Fondo de Perseverancia distribuyó en el mes de enero de 2016 la suma de $655 millones entre 5,178 afiliados, que tienen una antigüedad igual o superior a cinco años. Esto significa $164.6 por cada unidad adquirida del Aporte Legal Voluntario. ADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO DE INVERSIONES Durante el año se tomaron varias decisiones en materia del Portafolio de Inversiones, permitiendo optimizar la rentabilidad para los afiliados al minimizar su exposición al riesgo y aprovechar las oportunidades en el mercado bursátil. Adicionalmente, se realizaron inversiones en el mercado extranjero y en el negocio de Factoring, que permitieron obtener una mejor rentabilidad del portafolio y distribuir el riesgo en más alternativas. Las inversiones se complementaron con bonos comerciales y títulos del Estado que representaron una fuente de ingresos para el año que cerró. El Portafolio con corte al 31 de diciembre cerró de la siguiente manera: DISTRIBUCION DEL ACTIVO 31 de diciembre de 2015 Renta Fija 3% Factoring 8% Caja y Bancos 1% C.C. Renta Fija 19% C.C. Renta Variable 1% Titularizaciones 39% INVERSIÓN SEGURA La administración del Fondo Mutuo de Inversión Futuro ha venido cumpliendo con lo establecido en el Sistema de Administración de Riesgos Operativos (SARO) contemplado en la Circular Externa número 041 del año 2007, en tanto que actualiza de forma periódica el Mapa de Riesgos, el Plan de Contingencia y el Plan de Continuidad del Negocio y diligencia los Eventos de Pérdida que contempla la Circular. Este sistema provee una mejor visión del negocio, el cual se ve reflejado en sus niveles de seguridad para la ejecución de sus operaciones. Se continuó con la implementación de un Sistema para la Prevención del Riesgo de Lavado de Activos, como práctica segura para la administración de los dineros que provienen de las siguientes fuentes: -Aportes de sus afiliados, efectuados mediante deducciones realizadas directamente de sus nóminas, a través de las empresas patrocinadoras para las que trabajan. Acciones 29% - Aportes realizados por las empresas. - Los dineros correspondientes a la redención de inversiones, realizadas a través de los Intermediarios de Valores, debidamente autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia para este fin. - Descuento de facturas a proveedores del Grupo Éxito, cumpliendo la debida diligencia en el origen de sus recursos. La entidad ha mantenido una gestión permanente del Sistema de Control Interno, el cual se implementó en virtud de la Circular Externa 038 del mes de septiembre de 2009, expedida por la Superintendencia Financiera. Los objetivos de dicho Sistema de Control Interno son: mejorar la eficiencia y eficacia en las operaciones, realizar una adecuada gestión de los riesgos, aumentar la confiabilidad y oportunidad de la información generada, dar un adecuado cumplimiento a la normatividad legal vigente, prevenir y mitigar la ocurrencia de fraudes y fomentar la autorregulación y autocontrol en las entidades. 7 Futuro Informe de la Junta Directiva y al Gerencia De acuerdo con la circular mencionada, el Fondo Mutuo de Inversión Futuro se ajustó a los lineamientos y adecuó los recursos para mantener un Sistema de Control Interno que le permitiera alcanzar los objetivos propuestos, en condiciones de seguridad, transparencia y eficacia. Para garantizar la evaluación constante y el mejoramiento continuo del Sistema de Control Interno, el Comité de Auditoría del Fondo, ha velado por el buen funcionamiento del sistema, en marcado en las directrices que la Circular Externa 038 establece para las entidades vigiladas. El Comité está integrado por tres miembros principales de la Junta Directiva (se incluyen 2 miembros suplentes), electos por el mismo órgano mediante el Acta número 287 del10 de abril de 2015. A las reuniones del órgano asisten el Representante Legal, el Auditor Interno y la Revisoría Fiscal. En el año 2015 no se presentaron deficiencias de control interno que hayan impedido al Fondo Mutuo de Fondo Mutuo de Inversión Inversión Futuro, registrar, procesar, resumir y presentar adecuadamente la información financiera. Tampoco se presentaron fraudes que hayan afectado la calidad de la información financiera, ni cambios en la metodología de la evaluación de la misma. Es preciso resaltar que dentro de las funciones del Comité de Auditoría, se encuentran la de estudiar los estados financieros que presente la Gerencia, antes de que estos sean entregados a consideración de la Junta Directiva y de la Asamblea Ordinaria de Delegados. Es así como mediante la reunión realizada el15 de enero de 2016, el Comité de Auditoría consideró los Estados Financieros y demás documentos exigidos con corte al 31 de diciembre de 2015. Posteriormente, esta información fue presentada a los miembros de Junta Directiva, quienes impartieron su aprobación. Por lo anterior, se establece y se certifica que los sistemas de control interno y la información financiera fueron verificados en su momento y que éstos son suficientes y adecuados, cumpliendo de esta forma la normatividad vigente y asegurando que la información entregada a nuestros afiliados es apropiada. LOGROS DEL 2015 Entre los principales logros en el 2015 se destacan los siguientes: Gestión de Afiliados Además, dando cumplimiento a la Ley 603 del 27 de julio de 2000, informamos a la Asamblea que el Sistema de Hardware y Software utilizado por el Fondo Mutuo de Inversión Futuro para su funcionamiento, ha sido adquirido legalmente y todas las licencias del mismo están vigentes. En el 2015, 9,987empleados se afiliaron al Fondo Mutuo de Inversión Futuro, alcanzando un nivel de afiliación general del 85.7%. Con este resultado Futuro se mantiene en el puesto número uno en afiliados en el ranking de los Fondos Mutuos de Inversión de Colombia que realiza la Asociación Nacional de Fondos Mutuos de Inversión (ASOMUTUOS) contando con 28,842 afiliados. Gracias al compromiso permanente de construir un buen patrimonio a largo plazo para los ahorradores, se incrementó el número de afiliados, pasando de 27,873en el 2014, a 28,842en el 2015. A su vez, el Revisor Fiscal dictaminó en el ámbito de su competencia que los Estados Financieros y las operaciones del fondo al 31 de diciembre de 2015, no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidieran conocer la verdadera situación patrimonial de la misma. AFILIADOS (Total y nivel) 31 de diciembre de 2015 29,500 8 www.fondofuturo.com.co 29,000 28,842 86.0% 28,500 85.7% 85.5% AFILIADOS dic.-15 nov.-15 oct.-15 sep.-15 ago.-15 jul.-15 jun.-15 84.0% may.-15 27,000 abr.-15 84.5% mar.-15 27,500 feb.-15 85.0% ene.-15 28,000 dic.-14 Somos el Fondo Mutuo de Inversión número uno a nivel nacional con más de 28.000 afiliados 86.5% Nivel de Afiliación 9 Futuro Informe de la Junta Directiva y al Gerencia Fondo Mutuo de Inversión Cada mes el Fondo Mutuo de Inversión Futuro, a través del correo corporativo, envía a todas las dependencias un listado con su respectivo nivel de afiliación (personas afiliadas por dependencia), los nombres del personal no afiliado y del que se encuentra en período de sanción con su respectiva fecha de reingreso al Fondo. Esto además de mostrar el nivel de afiliación, establece una manera de evaluar la gestión de los Delegados. Humana del Grupo Éxito apoyamos las jornadas de “Cerca de ti” y “La Feria de vivienda” en algunas ciudades. ¡Ahora con Fondo Futuro ahorras más! Desde el mes de abril, aumentó el Tope Máximo Legal que otorga Grupo Éxito a los colaboradores que hagan parte de Futuro, el cual para el año 2015 se incrementó en un 7.1% al pasar de $35,000 a $37,500. Visitas Institucionales El ahorro promedio mensual de los afiliados presentó volatilidad durante el año, alcanzando en el mes de diciembre de 2015 su mayor nivel, correspondiente a $31,578. Según los requerimientos de algunas dependencias, acompañamos a nuestros afiliados en su lugar de trabajo, asesorándolos y resolviendo sus dudas e inquietudes. Asimismo, en coordinación con Gestión APORTE PROMEDIO MENSUAL 31 de diciembre de 2015 Buscando ampliar los canales de comunicación, cercanía con nuestros afiliados y promover hábitos de ahorro, en el mes de febrero incursionamos en las redes sociales. Ahora tenemos presencia en Facebook con nuestra página de seguidores: Fondo Futuro. ¡Asegura tu futuro financiero! A través del simulador situado en nuestro sitio web www.fondofuturo.com.co, Futuro quiere concientizar a todos los colaboradores del Grupo Éxito sobre la importancia del ahorro, no solo en el momento de gestionar proyectos a largo plazo, sino para contar con un respaldo económico cuando llegue el momento de la jubilación. Factoring 32,000 31,578 31,500 31,000 30,500 30,000 El Fondo Mutuo de Inversión FUTURO continúa invirtiendo en la herramienta financiera denominada Factoring, una de las modalidades de financiamiento más efectivas para las pequeñas y medianas empresas debido a que les permite conseguir con anticipación el dinero que les adeudan. Este servicio es ofrecido exclusivamente a los proveedores de bienes y servicios del Grupo Éxito, Didetexco y Gemex. Durante la gestión del 2015 Factoring generó una rentabilidad del 9.6%, otorgando utilidades por $273 millones. De esta forma demuestra ser una herramienta de inversión fundamental para Futuro. 29,500 29,000 28,500 28,000 27,500 www.fondofuturo.com.co dic.-15 nov.-15 oct.-15 sep.-15 ago.-15 jul.-15 jun.-15 may.- 15 abr.-15 mar.-15 feb.-15 ene.-15 dic.-14 27,000 10 Comunicación directa y personalizada Dando cumplimiento a las normas que regulan la libre circulación de las facturas, la administración de FUTURO cumple cabalmente con la Ley 1676 de agosto 20 de 2013 en su artículo 87, declarando que no realizó durante el año 2014 ningún entorpecimiento, ni alguna retención sobre la(s) factura(s) o acto(s) del(los) vendedor(es) o proveedor(es), ni de los comprador(es) del bien(es) o beneficiario(s) del(los) servicio(s) que impida la libre circulación de las mismas, ya que esto constituye una práctica restrictiva de la competencia que sería investigada y sancionada, de oficio o a solicitud de la parte afectada, por la Superintendencia de Industria y Comercio de conformidad con lo establecido en el artículo 16 de la Ley 590 de 2000. PERSPECTIVAS PARA EL 2016 Según las proyecciones señaladas en el informe del Fondo Monetario Internacional (FMI), en el 2016 las economías de mercados emergentes y en desarrollo enfrentarán mayores retos y una realidad de menor crecimiento. Los pronósticos de desarrollo para la mayoría de las economías de mercados emergentes y en desarrollo indican un repunte más lento que el anteriormente previsto. América Latina y el Caribe volverán a contraerse en 2016, como consecuencia de la recesión en Brasil y las dificultades económicas en otros países de la región. La actividad global en Estados Unidos conserva su vigor, respaldada por las condiciones financieras que aún son favorables y el fortalecimiento de los mercados de vivienda y de trabajo. Pero también existen retos resultantes de la fortaleza del dólar, que está generando una contracción marginal del sector manufacturero. En la zona del Euro, el fortalecimiento del consumo privado sustentado por la caída de los precios del petróleo y las condiciones financieras favorables supera y compensa el debilitamiento de las exportaciones netas. Entre tanto, para la economía colombiana será un año complejo de acuerdo con informes económicos de entidades financieras, en el cual el rumbo del Dólar, los precios del petróleo, la inflación, las tasas de interés y la demanda interna serán los grandes interrogantes. Sin embargo, se espera que la economía crezca, aunque de forma moderada, apalancada por el ajuste fiscal, que va a mantener la demanda agregada, además del impulso proveniente por la ejecución de los proyectos de infraestructura de cuarta generación (4G). Por lo tanto, el objetivo de la administración del Fondo Mutuo de Inversión Futuro para el año 2016 es demostrar con sus resultados a cada uno de nuestros inversionistas, que el Fondo es una de las mejores alternativas de ahorro a largo plazo para la construcción de un patrimonio y la realización de sus metas y sueños. 11 Informe de la Junta Directiva y al Gerencia CONVOCATORIA Conforme a la ley y las normas estatutarias, corresponde a esta Asamblea la aprobación del Informe y el Balance del Ejercicio 2015, los que han sido rendidos y ajustados a las normas legales aprobadas por la Superintendencia Financiera de Colombia, y han estado a disposición de los afiliados en las oficinas principales del Fondo Mutuo de Inversión Futuro con quince (15) días hábiles de anticipación a la presente Asamblea. Cordialmente, Luis Fernando Ortiz V. Presidente Junta Directiva 12 Gladys Elena Estrada Y. Vicepresidente Junta Directiva Juan Felipe Montoya C. Miembro Principal Junta Directiva Jesús Alberto Quintero M. Miembro Principal Junta Directiva Germán Alberto Jaramillo V. Miembro Principal Junta Directiva Ricardo Andrés Vásquez M. Gerente www.fondofuturo.com.co