Rentabilidad

INDICADORES CONTABLES Y ACCESO AL FINANCIAMIENTO
EN LA PYMES COLOMBIANAS.
Autores (Proyecto de Investigación)
Mary A. Vera-Colina
[email protected]
Edwin H. Mora-Riapira
[email protected]
Universidad Nacional de Colombia.
Facultad de Ciencias Económicas
Universidad Nacional de Colombia.
Facultad de Ciencias Económicas
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Indicadores contables y acceso al financiamiento en la Pymes colombianas.
OBJETIVO DEL PROYECTO
Analizar el desempeño financiero de las Pymes y determinar si la gestión
financiera interna de las mismas, tiene alguna relación con el acceso a
fuentes de financiamiento.
Análisis Interno
Estructura Financiera
Gestión Interna
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Impacto en las fuentes de
Financiamiento
Edwin H. Mora R.
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OBJETIVO DEL PROYECTO
Falta de
conocimiento
¿REALMENTE LA GESTIÓN FINANCIERA CONDICIONA LA
ACCESIBILIDAD A LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
Falta de
acceso
Mercadeo
Producción
Tecnología
Recursos Humanos
Gestión Financiera
Fuente: (Erard, 1999; Andriani y col, 2003; Zevallos, 2007).
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JUSTIFICACIÓN
Gran cantidad de estudios externos de las Pymes y poco análisis interno de su
gestión.
 La importancia de las Pyme dentro del tejido empresarial de cualquier país,
dada su capacidad para generar producción y empleo (BID, 2005; Díaz y Col,
2005; Malhotra y Col, 2007; Regalado, 2007; Zevallos, 2007; Galindo, 2005;
Anderson y Romero, 2009).
 Más del 95% de los establecimientos empresariales del
país.
 Generan el 30% de la producción manufacturera.
 Representan el 43% del empleo industrial.
 Más del 20% de las exportaciones no tradicionales.
Fuente: (DANE, 2007; Anderson y Romero, 2009; Puyana, 2004).
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JUSTIFICACIÓN
Presencia de la Globalización  Pymes están Expuestas a oportunidades y
amenazas  con buena gestión se disminuyen los riesgos.
Con el fin de complementar los estudios realizados a nivel externo de la empresa
y poder generar mejores propuestas para el desarrollo de las Pymes.
 Tener una mejor comprensión de la situación gerencial en las Pyme, como
factor determinante para el éxito y supervivencia de estas organizaciones
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Definición de Pymes y bases estadísticas en Colombia.
TABLA 1.
CLASIFICACION LEGAL DE LAS MIPYMES EN COLOMBIA
LEY 590 DE 2000, MODIFICADA POR LAS LEYES 905 DE 2004, 1111 DE 2006 Y 1151 DE 2007
Número de Trabajadores
Activos Totales (*)
Clasificación Legal
de las MIPYMES
Mínimo
Máximo
Mínimo
Máximo
MEDIANA
EMPRESA
51
200
PEQUEÑA
EMPRESA
11
50
MICROEMPRESA /
FAMIEMPRESA
100.000 UVT **
610.000 UVT.
En $ 2011
$2.513.200.000
En $ 2011
$ 15.330.520.000
501 SMMLV
100.000 UVT
En $ 2011 $267.800.000
En $ 2011 $2.513.200.000
Valor inferior a 500 SMMLV exc. vivienda
No superior a 10
En $ 2011 menos de $267.800.000
(*) Activos en Unidades de valor tributario (UVT) ó en Salarios mínimos mensuales legales vigentes (SMMLV)
(**) UVT año 2011 equivale a $25.132 - Resolución 12066 de 2010 DIAN
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Definición de Pymes y bases estadísticas en Colombia.
Las estadísticas empresariales son escasas, incompletas, desactualizadas.
TABLA 2
CONFORMACIÓN DE LA INDUSTRIA POR TAMAÑO DE EMPRESA EN COLOMBIA
Tamaño de Empresa
No. de Establecimientos
Participación
1’336.051
92.60%
Pequeñas
46.200
3.20%
Medianas
7.477
0.50%
1’389.698
96.40%
Grandes
1.844
0.10%
No Informa
50.575
3.50%
1’422.117
100%
Microempresas
Subtotal Mipymes
Total
Fuente: DANE Censo Económico 2005. Colombia.
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Definición de Pymes y bases estadísticas en Colombia.
GRÁFICO 1
Participación de la empresas familiares
80%
77,40%
73,10%
69,50%
67,30%
70%
60%
Pequeña
48,60%
50%
Micro
40%
Mediana
30%
Grande
20%
Total General
10%
0%
Pequeña
Micro
Mediana
Grande
Total General
Fuente: Superintendencia de Sociedades (2006). Adaptación propia.
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Estadísticas en Colombia.
Tendencia del Número de Empresas por años.
12000
10771
9453
10000
Número de Empresas
10754
8202
8000
9456
9497
7578
7642
9395
5987
6000
4000
2000
Grande
4421
2531
2882
3450
3234
3727
3868
Mediana
Pequeña
2862
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Años
Fuente: Elaboración Propia con base en Boletines emitidos por Superintendencia de Sociedades.
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PROBLEMAS IDENTIFICADOS A NIVEL GLOBAL.
Ausencia de definición homogénea a escala internacional.
Criterios más utilizados: Empleo, ventas o ingresos, activos.
Alta tasa de mortalidad de las Pymes.
Elementos comunes: unidades productivas con fin lucrativo,
administradas por propietarios, no tienen una posición dominante en su
sector, presentan dificultades para acceder a recursos (Comisión
Europea, 2006; Malhotra y col, 2003).
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PROBLEMAS IDENTIFICADOS A NIVEL GLOBAL.
•Falta de Innovación.
•Restricción al Crédito.
•Dificultades en la identificación y acceso a la tecnología adecuada.
•Falta de asociatividad empresarial.
•Baja capacidad Exportadora.
•Carencia de Pensamiento Estratégico en los directivos.
•Deficiencias internas a nivel administrativo.
•Procesos de sucesión.
•Falta de capacitación al Recurso Humano.
•Altos niveles de informalidad
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Difusión de temas con referencia a Pymes en Colombia:
Aproximadamente 15 publicaciones de impacto:
Redes empresariales: análisis de experiencias exitosas, destacan los beneficios
de redes.
 Utilización de planes de negocio: diagnósticos y propuestas de mejora.
 Problemas de acceso al financiamiento y estructura de capital.
 Estrategias de exportación (posibles efectos de TLC).
Estudios basados en muestras pequeñas o casos individuales.
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LO QUE SE HA REALIZADO
Investigación
del estado
del arte.
Definición de
los criterios
de las bases
de datos.
Selección de
las bases de
datos
Análisis
teórico.
Definiciones
generales
Depuración
de las base
de datos.
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Análisis y
estadísticos
parciales.
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INDICADORES A TRABAJAR
Liquidez
• Razón corriente
• Índice de
Disponibilidad
• Fondo de
Maniobra
• Prueba Ácida
• Solidez
• Margen de
Seguridad
Actividad Rotación
Rendimiento –
Rentabilidad
• Rotación de
cartera
• Rotación de
inventarios
• R. de activos
• R. de
proveedores
• R. del capital
• R. del patrimonio
• Rentabilidad
Bruta
• Rentabilidad
operacional
• Margen neto de
utilidad
• Rentabilidad del
patrimonio
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Endeudamiento
• Endeudamiento
Total
• Endeudamiento
Financiero
• Carga Financiera
• Apalancamiento
Total
• Leverage
financiero
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BIBLIOGRAFÍA
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 BALESTRINI, Mirian (2006). Como se elabora el proyecto de investigación. 7ma. Edición. Caracas: BL Consultores asociados.
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 BID BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (2002). Acceso de las pequeñas y medianas empresas al financiamiento.
Informe de trabajo Grupo DFC (Disponible en http://www.iadb. org /IDBDocs.cfm?docnum=550713 Consultado 8 abril 2006)
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Informe Progreso Económico y Social en América Latina. (Disponible en http://www.iadb.org/res/pub_desc.cfm?pub_id=B-2005S
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 BURK, James y LEHNMAN, Richard (2004). Financing Your Small Business. USA: Sphinx Publishing.
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Desarrollo Sostenible, FUNDES Venezuela. 6 pp. (http:// home.fundes.org/documentos/97_10_98.zip consultado: 20 de junio de
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BIBLIOGRAFÍA
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Málaga. (Disponible en http://www.eumed.net/ libros/2005/agl3/ Consultado 28 marzo 2003).
 HERNÁNDEZ, Roberto ; FERNÁNDEZ, Carlos ; BAPTISTA, Pilar (2006) Metodología de la investigación. 4ta. edición. México,
McGraw-Hill.
 HURTADO, Jacqueline (2010). Metodología de la investigación holística. 5ta. Edición. Caracas: Fundación Sypal.
 HURTADO, Jacqueline (2007). El proyecto de investigación. 5ta. Edición. Caracas: Ediciones Quirón Sypal.
 LÓPEZ, Francisco y DE LUNA, Walter (2002) Finanzas corporativas en la práctica. Madrid: McGraw-Hill.
 LÓPEZ, Francisco y GARCÍA, Pablo (2005) Finanzas en el mundo corporativo. Madrid: McGraw-Hill
 PUYANA, David (2004). La Pyme y su situación en Colombia. En Civilizar, Revista electrónica de difusión científica, Universidad
Sergio Arboleda. No. 6 Junio 2004. Disponible en http:// www.usergioarboleda.edu.co/civilizar/archivo_publicacion_6.htm (consulta 17
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 PEÑA, Daniel (2002). Análisis de datos multivariantes. Madrid: McGraw-Hill.
 REGALADO, Rafael [Coordinador] (2007). Las MIPYMES en Latinoamérica. Estudios e Investigaciones en la Organización
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 SUÁREZ, Andrés (2003). Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. 20ma. Edición. Madrid: Ediciones Pirámide.
 THE WORLD BANK (2008a). Finance for all? Policies and pitfalls in expanding access. World Bank Policy Research Report.
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 VERA, Mary (2006). Pensamiento complejo en el estudio de las pequeñas y medianas empresas. Propuesta para la discusión. En
TENDENCIAS. Revista de la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad de Nariño. Vol. VII No. 2. pp. 127 138.
Diciembre.
 VERA, Mary (2009). Planificación financiera y acceso al financiamiento en pequeñas y medianas empresas manufactureras . Tesis para
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 VISAUTA, Bienvenido (1998). Análisis estadístico con SPSS para Windows. Volumen II: Estadística multivariante. Madrid: McGrawHill.
 ZEVALLOS, Emilio (2003). Micro, pequeñas y medianas empresas en América Latina. En Revista de la CEPAL. No. 79, Abril.
 ZEVALLOS, Emilio (2007). Restricciones del entorno a la competitividad empresarial en América Latina. Costa Rica: Fundes. Serie
Vector. Disponible en http://www.fundes.org/ publicaciones/Documents/ ANALISIS%20COMPARADO%2007.pdf Consulta 12 febrero
2008.
 CONGRESO DE LA REPÚBLICA DE COLOMBIA. Ley 905 de 2004, por medio de la cual se modifica la Ley 590 de 2000 sobre
promoción del desarrollo de la micro, pequeña y mediana empresa colombiana y se dictan otras disposiciones.
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