Mayo de 2016 Año 8 Número 105

Mayo de 2016
Año 8 Número 105
Manuel Herrera Vega
Presidente
Juan Casados Arregoitia
Director General
Pedro Tello Villagrán
Editor
Manuel Ma. Contreras 133,
Octavo piso, Colonia
Cuauhtémoc, Delegación
Cuauhtémoc,
C.P. 06500
Tel. 5140 7800, Fax 5140 7831
México, D. F.
Correo electrónico:
[email protected]
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Editorial
2016: primer balance
economía y la industria
 Fortalezas
 Debilidades
 Desempeño
del
Industrial
en
el
trimestre
de
la
sector
primer
Una vez más se encienden las luces ámbar en el mercado cambiario. En
el mes de mayo, el peso ha perdido alrededor del 7% de su valor respecto
al dólar. Embate especulativo, cambio en los portafolios de inversión,
salida de inversiones hacia refugios financieros más seguros o daño
colateral por a la incertidumbre sobre el manejo de la tasa de interés en
Estados Unidos, lo cierto es que estamos frente a un asunto delicado.
En opinión de Concamin es preciso, por una parte, enviar señales de
certidumbre y eficacia en el manejo de las políticas fiscal, cambiaria y
monetaria, para preservar la estabilidad macroeconómica y fortalecer
nuestro blindaje para afrontar el cada vez más complejo panorama
económico mundial. Pero también es un momento propicio para
consolidar y acelerar la instrumentación de la Gran Alianza por una Política
Industrial de Nueva Generación.
Es por eso que nuestra Confederación apostó por el diseño y ejecución de
una política industrial que se compromete con el aprovechamiento
integral de mejores prácticas internacionales; que busca concentrar
esfuerzos y esfuerzos para elevar el contenido nacional, impulsar la
innovación y promover el desarrollo de las Pymes, porque sólo así
valoraremos en su justa dimensión la contribución de la industria al
desarrollo del país y sólo así aprovecharemos el verdadero potencial del
sector fabril mexicano.
Seguimos con interés el comportamiento de los mercados financieros,
pero nos ocupamos de lo fundamental: el fortalecimiento de nuestras
capacidades productivas, porque de ellas dependerá, a la larga, el
progreso del país, la generación de más y mejores oportunidades para el
desarrollo y sobre todo, la mejoría en la calidad de vida de nuestra
sociedad.
Manuel Herrera Vega
2016, primer balance de la economía y la industria
Transcurridos los primeros meses del año, la actividad
económica nacional avanza en forma moderada y con
un perfil que combina fortalezas, debilidades y
desafíos crecientes para mantener el paso en tres
indicadores clave: crecimiento del PIB, generación de
empleos en el sector formal de la economía y
producción industrial.
Desde el arranque del año tres factores deterioraron
las perspectivas para el crecimiento de la economía
internacional: la caída en los precios de las materias
primas, particularmente el petróleo (la mezcla
mexicana de exportación alcanzó a mediados de
febrero niveles de 18.90 dólares el barril); la
apreciación del dólar y la incompatibilidad en la
política monetaria de las economías desarrolladas.
Superada la tormenta inicial, a partir de marzo
comenzó un periodo de relativa calma, pero regresó
la volatilidad a los mercados a partir de mayo. El
retroceso de la bolsa y encarecimiento del dólar
confirman las dificultades presentes en el escenario
económico y lo difícil que será el resto de 2016. Tal y
como lo pronosticamos 2016 será un año complejo
para las políticas públicas, cuya sincronización y
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eficacia serán vitales para mantener un ambiente
propicio para los negocios.
alcanzando en abril un avance nominal de 10.1%.
Por su parte, la información del INEGI relativa a
los Ingresos de las empresas comerciales al
menudeo, así como el Indicador mensual del
consumo privado en el mercado interior,
confirman el avance del mercado nacional en el
arranque del año.
Con base en las cifras disponibles, es posible afirmar
que 2016 estará marcado por luces y sombras en el
desempeño de los signos vitales de nuestra
economía, por un crecimiento moderado en la
actividad productiva por un desafío importante para
el mercado interno: mantenerse como el más
importante impulsor del crecimiento económico del
país.
 Recuperación paulatina del precio del petróleo
Tras tocar fondo a finales de enero, los
petroprecios
retomaron
su
trayectoria
ascendente para situarse alrededor de los 40
dólares el barril del crudo de exportación
mexicano, lo que favorecerá las finanzas públicas,
la liquidez de Pemex y aquellas de inversiones en
el sector energético que difícilmente se realizarían
con precios inferiores a los 35 dólares.
Fortalezas
 Crecimiento del mercado interno. El mercado
interno se convirtió en el principal soporte de la
actividad económica nacional. El indicador de
ventas comparables de la ANTAD ha mantenido
elevados crecimientos en lo que va del año,
Ventas tiendas iguales ANTAD (Var%)
10,1
11
6
5,2
3,2
1
E
15
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E
16
F
M
A
El mercado interno se ha convertido en el soporte del crecimiento de la economía mexicana, tras los problemas
que se perciben en el desempeño del motor externo. Sin embargo, por sí sólo y al ritmo mostrado por las ventas al
menudeo y el consumo privado, difícilmente el motor interno será suficiente para impulsar un avance más
dinámico de la economía, considerando el efecto del recorte presupuestal (132 mil millones de pesos) sobre las
adquisiciones del Gobierno Federal, Pemex, CFE y diversos proyectos de infraestructura, lo que impactará las
ventas e inversiones de buena parte de su red de proveedores.
 La inflación y las finanzas públicas se mantienen bajo control. Los precios cerraron abril con un crecimiento
anualizado de 2.54%, cifra menor al 3.06% reportado en el mismo periodo del año anterior. Por su parte, el
recorte presupuestal, el aumento en los ingresos tributarios (6.1% real en el primer trimestre) y el uso del
remanente de operación del Banco de México, permitieron cerrar el periodo con un déficit público de 61,563
millones de pesos, cifra inferior a los 34,897 millones registrados en el mismo periodo de 2015
 Creció el empleo formal y aumentaron las remesas. En abril el IMSS reportó la creación de 82,562 empleos,
lo que significa un crecimiento de 3.2% anual respecto al mismo mes del año previo y en el primer trimestre
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del año, las remesas aumentaron de 8.8% respecto al mismo periodo de 2015, tras sumar 6,226 millones de
dólares.
 Mantiene su dinamismo el financiamiento bancario. El crédito en el sistema bancario mexicano, creció
alrededor del 14% real en el primer trimestre de año, alcanzando un nivel histórico.
Debilidades
 Bajó el dinamismo de la economía estadounidense y se debilita su actividad industrial. En el primer
trimestre del año su PIB aumentó 0.5% en forma anual, su ritmo más lento desde el primer trimestre de 2014.
Por su parte, la producción industrial retrocedió 2.2% en el mismo periodo.
 El recorte presupuestal de 132 mil millones de pesos afectará obras de infraestructura (con impacto directo
para la industria de la construcción) y proveedores industriales de PEMEX, CFE y el Gobierno Federal.
 Hasta el mes de abril y de acuerdo con la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial, el indicador de
confianza del sector manufacturero se ha mantenido en zona de pesimismo durante los últimos 17 meses.
 Se debilita el motor externo. En el primer trimestre de 2016 las exportaciones manufactureras (94% de las
exportaciones no petroleras) retrocedieron 3.3%, respecto al mismo periodo del año anterior.
 En el caso del sector automotriz no mejoran las cifras más recientes. De acuerdo con la AMIA en el periodo
enero-abril las exportaciones del sector automotriz descendieron 7.4%, en comparación con el mismo lapso
de 2015 y en los primeros cuatro meses del año, la producción automotriz cayó 5%, de acuerdo con cifras de la
AMIA.
 No mejora la percepción empresarial. Hasta el
mes de abril y de acuerdo con la Encuesta
Mensual de Opinión Empresarial que del INEGI, el
indicador de confianza del sector manufacturero
se ha mantenido en zona de pesimismo durante
los últimos 17 meses (desde diciembre de 2014,
ver gráfica anexa).
En cinco de los siete componentes del sector
manufacturero para los que existe información,
su indicador de confianza se mantiene en zona de
pesimismo o cautela. Este es el caso de la
Industria de Alimentos; Derivados del petróleo y
del carbón, industria química, del plástico y del
hule; Equipos de computación, accesorios
electrónicos y aparatos eléctricos; Productos
metálicos, maquinaria, equipo y muebles; así como
Textiles, prendas de vestir, cuero y piel, madera,
papel y otras.
Sólo los fabricantes de Minerales no metálicos y
metálicas básicas, así como los productores de
Equipo de transporte, cerraron abril con una
percepción ubicada en la zona de confianza
En el balance de fortalezas y debilidades, prevalecen
los indicadores que apuntan hacia la desaceleración o
crecimiento moderado de la actividad industrial.
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Desempeño del sector Industrial en el primer trimestre
La desaceleración domina el desempeño del sector industrial mexicano, independientemente de las cifras que
seleccionemos para analizar su trayectoria en el arranque de 2016. En efecto, los datos desestacionalizados o las
cifras originales indican que en el primer trimestre del año redujo su ritmo de avance.
Pese a ser el más importante generador de puestos de trabajo en el sector formal de la economía, la actividad
fabril sigue sin convertirse en el principal pistón de la economía. Si durante años el sector exportador se
mantuvo como el componente más dinámico y actuó como el más sobresaliente impulsor del crecimiento de
diversas regiones, sectores y empresas, hoy sus resultados apuntan en sentido diferente: en lo que va del año sus
ventas al exterior, particularmente al mercado estadounidense, presentan números rojos.
Con cifras desestacionalizadas en marzo la producción industrial creció únicamente 0.3% respecto a marzo de
2015. Es la variación más baja en lo que va del año y su crecimiento trimestral fue de 0.8% anual, cifra menor al
1.0% reportado en todo 2015 y con la sola excepción del sector construcción, también se desaceleraron las
industrias minera, eléctrica y manufacturera.
Con cifras originales el resultado no varía significativamente: A diferencia del crecimiento de enero y febrero, en
marzo cayó 2% la producción industrial, en comparación con el mismo mes de 2015 y en el primer trimestre del
año creció únicamente 0.4% respecto al mismo lapso de 2015, cifra equivalente a menos de la mitad del avance
de 2015 y como puede constatarse en el cuadro, todos sus componentes se desaceleraron.
El menor dinamismo de la actividad industrial también puede confirmarse al comparar los resultados
reportados en el primer trimestre de 2014, 2015 y 2016. Tal y como se observa en la gráfica, el crecimiento de la
producción fabril en los primeros tres meses del año (0.4% anualizado) equivale a la cuarta parte del registrado
en el primer trimestre de 2015 (1.7%) y es considerablemente menor al 2.7% reportado en el mismo lapso de 2014.
Aunque su caída se ha moderado, la industria minera sigue a la baja influida por el retroceso en la producción y
exportación de hidrocarburos. En el primer trimestre del año retrocedió 3.3% pues dos de sus tres subsectores,
Servicios relacionados con la minería y Petróleo y gas, siguen mostrando números rojos.
I/2014
2
I/2016
5,8
6
4
I/2015
7,4
8
4,8
4,5
3,2
2,7
1,7
0,4
2
1,7
0,7
1
0
-2
-1,4
-3,3
-4
-5,6
-6
Industria
Minería
Energía
eléctrica
Construcción Manufacturas
Comportamiento de la Producción Industrial. Cifras Originales
Variación Porcentual
Ene Mar Ene Mar Ene-Mar Comportamiento
Actividad Industrial en México
Sector industrial
Minería
2014
2015
2016
2016
2.7
1.7
0.4
Desaceleración
0.7
-5.6
-3.3
Contracción
Petróleo y gas
-1.3
-5.8
-2.8
Contracción
Minerales metálicos y no metálicos
3.8
-2.3
1.2
Repunte
Servicios relacionados con minería
17.0
-8.3
-14.8
Contracción
7.4
5.8
1.7
Desaceleración
Energía eléctrica
8.4
6.5
1.6
Desaceleración
Suministro de agua y gas
1.2
1.4
2.3
Crecimiento
Construcción
-1.4
4.5
2.1
Desaceleración
Edificación
-2.2
5.8
2.5
Desaceleración
Obras de ingeniería civil
-3.6
1.5
2.0
Crecimiento
Trabajos especializados
Energía eléctrica, agua y gas
8.5
2.5
-0.3
Contracción
Manufacturas
4.8
3.2
1.1
Desaceleración
Alimentos
1.0
1.9
1.4
Desaceleración
Bebidas y del tabaco
0.7
4.2
7.3
Crecimiento
Insumos textiles y acabado textiles
0.7
-4.0
1.1
Repunte
Productos textiles
1.7
4.2
2.3
Desaceleración
Prendas de vestir
7.5
-1.9
4.7
Crecimiento
Productos de cuero y piel
-1.5
-0.4
1.8
Repunte
Industria de la madera
-2.9
6.8
-7.6
Contracción
Industria del papel
2.7
4.7
3.5
Desaceleración
Impresión
-4.4
3.2
-4.0
Contracción
Derivados del petróleo y carbón
-3.4
-7.7
0.9
Repunte
Industria química
1.8
-1.4
-1.4
Contracción
Industria del plástico y hule
5.8
5.7
4.4
Desaceleración
Minerales no metálicos
1.3
3.9
1.7
Desaceleración
Metálicas básicas
15.0
-6.5
-2.6
Contracción
Productos metálicos
3.4
7.7
7.6
Crecimiento
Maquinaria y equipo
4.1
-0.4
6.5
Crecimiento
Equipo computación y electrónica
8.8
13.4
7.2
Desaceleración
Apts eléctricos y gener. electricidad
4.8
6.6
3.1
Desaceleración
Equipo de transporte
13.2
10.7
-2.9
Contracción
Muebles, colchones y persianas
-3.9
10.3
0.9
Desaceleración
5.8
4.6
3.0
Desaceleración
Otras manufacturas
Fuente: INEGI
La industria generadora de electricidad y
suministro de agua y gas, perdió buena
parte del ritmo de avance mostrado en el
primer trimestre de los dos años previos,
debido
fundamentalmente
a
la
desaceleración
mostrada
por
la
generación de energía eléctrica, que
cerró el primer trimestre con un avance
equivalente a menos de la tercera parte
del reportado en el mismo lapso de 2015.
La industria de la construcción volvió a
moderar su crecimiento, pese al repunte
en las Obras de ingeniería civil. Sin
embargo, a menos que la realización de
inversiones bajo la modalidad de
Asociaciones Público Privadas avance con
dinamismo, es poco probable que pueda
mantener el ritmo mostrado en el primer
trimestre del año. Por su parte, la
Edificación ha perdido altura y los
Trabajos especializados ya reportan
números negativos. Este será un año
complicado para el sector construcción.
En el primer trimestre del año la
industria manufacturera creció 1.1%,
equivalente a la tercera parte del
crecimiento mostrado en los primeros
tres meses de 2015 (3.2%) y se alejó del
crecimiento reportado en el mismo lapso
de 2014 (4.8%) El comportamiento de sus
21 especialidades fue el siguiente:
 9 se desaceleraron;
 4 aceleraron el paso;
 5 retrocedieron;
 y 3 repuntaron
En suma, en el arranque de 2016 la
industria mexicana redujo aún más su
ritmo de avance y a menos que el sector
exportador repunte, es poco probable
que acelere el paso en lo que resta del
año.