activo

TEMA 8: LAS CUENTAS ANUALES Y TESORERÍA
ESQUEMA DEL TEMA:
8.1. El Balance.
8.1.1 Fines del balance.
8.1.2 Estructura del activo.
8.1.3 Estructura del pasivo.
8.2. El equilibrio financiero. El fondo de maniobra.
8.3. Análisis de la situación patrimonial y financiera.
8.4. Cuenta de pérdidas y ganancias.
8.5. La tesorería.
8.5.1 El estado de flujos de tesorería (EFT).
8.5.2. La gestión de la tesorería.
8.1. EL BALANCE.
El balance informa, sobre la situación patrimonial de la empresa,
proporciona una fotografía estática en un momento del tiempo.
El balance se elabora de acuerdo con los principios y prácticas
contables generales ya vistos. Se compone de activo y pasivo.
El activo muestra todo lo que la empresa tiene; en otras palabras,
muestra cómo ha invertido (empleado) los fondos que ha recibido,
es decir, el destino de los fondos.
El pasivo muestra todo lo que la empresa debe a los socios y a
terceros. Es obvio que por definición el balance siempre está en
equilibrio, es decir, el pasivo es igual al activo.
El esquema muy simplificado del balance es el siguiente:
ACTIVO
Activo inmovilizado o fijo
Activo circulante
PASIVO
Fondos Propios
Fondos Ajenos o Pasivo Exigible
El activo inmovilizado o fijo lo componen todos aquellos elementos
necesarios para la actividad de la empresa que están destinados a
permanecer en ella un periodo largo de tiempo, en cualquier caso un
periodo superior al ciclo de explotación de la empresa.
El activo circulante está compuesto por los elementos que son
dinero o se convierten en dinero dentro del ciclo de
operaciones de la empresa.
Los fondos propios son los que la empresa debe a los propietarios
de la misma, dentro de los fondos propios es necesario destacar los
beneficios no distribuidos (autofinanciación), puesto que es aquella
parte del pasivo que la empresa genera por sí misma y que no son,
en consecuencia, aportaciones de los socios ni de terceros.
Los fondos ajenos son los que debe a terceros.
No cabe duda que el balance es una información útil sobre la situación
de la empresa, pero tiene limitaciones:
Sólo muestra lo que es valorable en dinero (no se ve la capacidad
de la gerencia o el personal, la bondad de los productos, etc.).
La valoración de ciertas partidas no será nunca exacta, porque
existen diferentes criterios de valoración.
El valor del dinero no es constante, pierde poder adquisitivo.
A veces, en un balance, se puede dar una visión optimista o
pesimista de la empresa sin que eso refleje la verdad de la
empresa.
8.1.1. FINES DEL BALANCE
Contable o patrimonial: representar en forma ordenada la situación
del patrimonio de la empresa.
Económico-financiera: mostrar, por una parte, la estructura
económica, y por otra, la estructura de sus fuentes de financiación,
separando las fuentes propias de las ajenas.
En la situación económica se ponen las ventas y gastos aunque no
se hayan cobrado o pagado, mientras que en la situación financiera
solo se cuenta lo que has cobrado de las ventas y pagado de los
gastos. La situación financiera, es la capacidad para pagar.
Instrumento para el análisis de la empresa: el análisis de balances
sucesivos, junto con otros documentos contables, puede servir para
tener una visión dinámica de la empresa para una evaluación de su
situación económico-financiera.
Legal: hacer partícipes a todos los interesados en la marcha de la
empresa de la situación de ésta.
Fiscal: servir como base para el cálculo del impuesto sobre
sociedades.
8.1.2. ESTRUCTURA DEL ACTIVO
El activo de un balance muestra el conjunto de bienes y derechos que
la empresa posee en un determinado momento para la realización de
su actividad, expresado en unidades monetarias.
La estructura del activo según el PGC es la siguiente:
A) Inmovilizado: integra las inversiones permanentes, o de duración
superior al ciclo de explotación de la empresa. Se subdivide en los
siguientes grupos de cuentas:
-
Gastos de establecimiento: son los necesarios para iniciar
la actividad o para ampliar capital.
A pesar de tratarse de gastos, se contabilizan en el activo
para irlos amortizando en años sucesivos, ya que tienen
proyección económica plurianual.
A veces se denomina activo ficticio, para reflejar que se trata
de partidas sin valor real fuera de la empresa.
-
Inmovilizado inmaterial:
patrimoniales intangibles.
comprende
los
elementos
-
Inmovilizado
patrimoniales
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
l)
m)
material:
tangibles:
comprende
los
elementos
Terrenos y bienes naturales.
Construcciones.
Instalaciones técnicas
Maquinaria.
Utillaje.
Otras instalaciones.
Mobiliario.
Equipos para procesos de información.
Elementos de transporte.
Inmovilizaciones materiales en curso y anticipos.
Otro inmovilizado.
Amortización acumulada.
Provisiones.
- Inmovilizado financiero: está constituido por acciones,
obligaciones, bonos que representan inversiones o participaciones
financieras permanentes de la empresa en otras, con fines de
obtener una renta o de lograr un control sobre aquéllas.
- Incluye también los préstamos concedidos por la empresa, así
como las fianzas y depósitos entregados como garantía del
cumplimiento de una obligación a plazo superior a doce meses.
B)
Activo circulante: bienes y derechos de la empresa que se piensan
convertir en liquidez en un plazo inferior a un año:
i. Existencias: mercaderías de todo tipo en stock, necesarias para
que la empresa pueda desarrollar su actividad productiva y/o
patrimonial.
ii. Realizable: derechos de cobro procedentes de la actividad de la
empresa e inversiones financieras temporales.
iii. Disponible: fondos líquidos (dinero y cuentas en entidades de
crédito que tengan disponibilidad inmediata) para hacer frente a las
necesidades financieras de tipo corriente.
La valoración inicial de las partidas del activo será de acuerdo al
precio de adquisición o el coste de producción. A medida que su valor
disminuye se les aplica correcciones valorativas que serán
amortizaciones o provisiones, según que las depreciaciones sean
irreversibles o reversibles, respectivamente.
La depreciación es la pérdida de valor que sufren muchas partidas
del activo inmovilizado y parte de las del circulante.
Puede ser irreversible o reversible.
Por ejemplo, son irreversibles la distribución en el tiempo de las
inversiones que forman parte del inmovilizado inmaterial; el desgaste
debido al uso o por obsolescencia del inmovilizado material; o la
pérdida de préstamos concedidos a terceros por problemas de
morosidad en el caso del inmovilizado financiero.
Sin embargo, también pueden ser reversibles, como las insolvencias,
etc.
La amortización es la constatación contable de la depreciación
irreversible de un elemento del activo inmovilizado y se contabilizan en
el activo con signo negativo.
Se aplica normalmente en forma de porcentaje sobre el valor inicial,
determinado en función de la vida útil estimada de cada elemento y se
va acumulando hasta igualar su valor en el activo.
Las amortizaciones también se aplican sobre los gastos de
establecimiento y el inmovilizado inmaterial; en ambos casos, en
que no hay desgaste físico, expresa la distribución en el tiempo de las
inversiones o gastos realizados.
A pesar de que existen diversos métodos de amortización, los principios
contables (PGC) establecen que la contabilidad debe reflejar la imagen
fiel del patrimonio, por lo tanto, las amortizaciones deben expresar
fielmente las depreciaciones.
La provisión es la constatación contable de pérdidas de valor
reversibles y se contabilizan en el activo con signo negativo. A
diferencia de las amortizaciones, que sólo se aplican al activo
inmovilizado, las provisiones puede aplicarse a las partidas de
inmovilizado y del circulante.
Las provisiones de activo deben aplicarse, a final de ejercicio, a las
partidas cuyo valor de mercado sea inferior a su valoración en
contabilidad. Cada ejercicio se reajustan y pueden anularse si
desaparece la causa por la que se han dotado.
Una depreciación reversible puede llegar a ser definitiva, en cuyo caso
se debe rebajar del activo tanto el elemento definitivamente depreciado
como su provisión.
Las partidas más susceptibles de sufrir depreciaciones reversibles es el
de las inmovilizaciones financieras y parte del circulante, créditos
concedidos (por la escasa probabilidad de recobrar el préstamo), etc.
Con carácter general, las empresas ordenan el activo siguiendo el
criterio de liquidez y el pasivo el de exigibilidad (plazo en el que se
exige el cumplimiento de la obligación de pago).
El criterio seguido en España es el de menor a mayor liquidez
(terrenos… caja) y el de menor a mayor exigibilidad (capital propio….
acreedores).
ACTIVO
A) ACTIVO INMOVILIZADO
I. Gastos de establecimiento
II. Inmovilizaciones inmateriales
III. Inmovilizaciones materiales
IV. Inmovilizaciones financieras
B) ACTIVO CIRCULANTE
I. Existencias
II. Realizable
III. Disponible
8.1.3. ESTRUCTURA DEL PASIVO
El pasivo expresa el conjunto de obligaciones y deudas que la
empresa tiene contraídas en un momento determinado, frente a
terceros y frente a los propietarios.
Desde el punto de vista económico-financiero, expresa también el
origen o fuente de los recursos que la empresa tiene utilizados en el
momento que se efectúa el balance.
Estos fondos tienen un triple origen:
Aportaciones de los propietarios.
Generación por la propia empresa, mediante la obtención de
beneficios no distribuidos (autofinanciación).
Cesión por terceros a título de crédito o préstamo.
Las dos primeras constituyen los fondos propios y el tercero los fondos
ajenos. Sin embargo, sólo la autofinanciación constituye financiación
interna, mientras que las demás se consideran externas a la unidad
empresarial (a la que se supone personalidad jurídica independiente de la de
los propietarios).
La estructura del pasivo propuesta en el PGC es la siguiente:
A)
Fondos propios o patrimonio neto: Son las deudas que la
empresa tiene con los socios propietarios. Está formada por las
aportaciones de los socios (capital social) y por los beneficios no
distribuidos (pérdidas y ganancias y reservas). Naturalmente,
estarán minoradas por las pérdidas, si han existido
B)
Exigible a Largo Plazo: préstamos recibidos por la empresa y
deudas en general, cuyo plazo de devolución al ciclo de
explotación de la empresa.
C)
Exigible a Corto Plazo: obligaciones de pago correspondientes a
deudas de todo tipo, a pagar en un plazo inferior al ciclo de
explotación de la empresa.
Además, las diversas partidas que componen el pasivo se suelen
agrupar según un criterio de estabilidad o de exigibilidad, que es su
inverso, definido como el tiempo que va a permanecer un tipo de
recursos a disposición de la empresa.
Así la estabilidad máxima es la de los recursos propios (o “no
exigible”) mientras que la mínima es la de un préstamo de vencimiento
inmediato (“exigible a corto plazo”).
PASIVO
A) FONDOS PROPIOS.
B) EXIGIBLE A LARGO PLAZO.
C) EXIGIBLE A CORTO PLAZO.
8.2. El equilibrio financiero. El fondo de maniobra.
En el balance de una empresa, debe existir una igualdad entre el
activo y el pasivo, que podemos denominar el equilibrio formal de la
partida doble, pero este equilibrio formal debe corresponderse con un
equilibrio real.
Esta igualdad formal y real no sólo aparecerá al inicio de la
actividad, sino que debe mantenerse a lo largo de la vida de la
empresa.
El fondo de maniobra, capital circulante o fondo de rotación, como
su nombre indica, nos permite maniobrar para hacer frente a los
eventuales desfases entre los pagos y los cobros de las explotaciones.
El estudio del fondo de maniobra es una etapa imprescindible del
análisis financiero, que nos permite conocer como esta la estructura
patrimonial y su capacidad de pago a corto plazo.
FM: Activo circulante- Pasivo exigible a corto
FM: Recursos permanentes (Recursos propios + Exigible a largo
plazo) - Activo fijo
ACTIVO
ACTIVO FIJO
PASIVO
RECURSOS PROPIOS
EXIGIBLE
PLAZO
A
LARGO
ACTIVO CIRCULANTE
EXIGIBLE A CORTO
8.3. Análisis de la situación patrimonial y financiera.
Cálculo de porcentajes y representación de gráficos.
Esta técnica consiste, en determinar el porcentaje de cada partida
patrimonial en relación con el total del activo y del pasivo.
Si esto mismo lo repetimos en balances de situación de varios
ejercicios, nos va a permitir comparar los porcentajes de las distintas
partidas patrimoniales de varios periodos y estudiar su evolución.
Año N-1
ACTIVO
ACTIVO FIJO
54 %
Año N
PASIVO
ACTIVO
RECURSOS
PROPIOS
30 %
ACTIVO FIJO
46 %
EXIGIBLE
A
LARGO PLAZO
15 %
Existencias
25 %
Existencias
22 %
EXIGIBLE
CORTO
55 %
A
Realizable 13 %
Realizable 10 %
Disponible
Disponible
14 %
16 %
PASIVO
RECURSOS
PROPIOS
32%
EXIGIBLE
A
LARGO PLAZO
20 %
EXIGIBLE
CORTO
48 %
A
8.4. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.
La cuenta de resultados o de pérdidas y ganancias o de
explotación muestra un resumen de los ingresos y gastos que se han
producido durante un ejercicio económico. Su saldo muestra los
beneficios o pérdidas del ejercicio.
El esquema general simplificado es el siguiente:
DEBE
Gastos
Saldo: Beneficio
HABER
Ingresos
No hay que confundir gastos e ingresos con pagos y cobros. Los
ingresos y los gastos se contabilizan en el momento en que se
producen, independientemente del momento en que se cobren o
paguen.
Existen seis tipos de resultados:
I. Beneficios (Pérdidas) de explotación = Ingresos de explotación –
Gastos de explotación.
II. Resultados financieros positivos
financieros – Gastos financieros.
(negativos)
=
Ingresos
III. Beneficios (Pérdidas) de las actividades ordinarias = I + II.
IV. Resultados extraordinarios positivos (negativos) = Ingresos
Extraordinarios – Gastos Extraordinarios.
V. Beneficios (Pérdidas) antes de impuestos (BAI) = III + IV
VI. Beneficios (Pérdidas) después impuestos (BDI) = V - Impuesto
sobre Sociedades y otros.
A continuación se describen las partidas que componen cada uno de
los resultados:
1)
Ingresos de explotación:
- Importe neto de la cifra de negocios, compuesto por ventas y
prestaciones de servicios. Se reduce por las devoluciones y los
“rappels” sobre ventas (descuentos por volumen).
- Otros ingresos de explotación, como son los ingresos
accesorios y otros de gestión corriente, subvenciones de
explotación.
2)
Gastos de explotación:
- Aprovisionamiento: consumo de mercaderías, materias primas
y otras materias consumibles, incluyendo los gastos asociados.
- Gastos de personal: sueldos y salarios del personal de la
empresa, incluyendo las cargas sociales.
- Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado.
- Variación de las provisiones: correcciones valorativas,
realizadas a cierre del ejercicio, por depreciación de
existencias, créditos a clientes y otras operaciones
(devoluciones de ventas, garantías, reparaciones, revisiones,
etc.).
- Otros gastos de explotación: servicios exteriores de naturaleza
diversa (arrendamiento, transportes, seguros, servicios de
profesionales independientes, servicios bancarios, publicidad y
propaganda, etc.), tributos, otros gastos de gestión corriente.
3)
Ingresos financieros:
Ingresos de participaciones de capital.
Ingresos de otros valores negociables y de créditos.
Otros intereses e ingresos asimilados, incluyendo los beneficios en
inversiones financieras.
Diferencias positivas de cambio: beneficios producidos por
modificaciones del tipo de cambio en valores, créditos, deudas y
efectivo, en moneda extranjera.
4)
Gastos financieros:
a) Gastos financieros y asimilados, derivados de deudas o de
pérdidas en inversiones financieras.
b) Diferencias negativas de cambio.
5)
Ingresos extraordinarios:
Otros ingresos extraordinarios: otros ingresos procedentes de
actividades no ordinarias o típicas de la empresa y que no se espera
que vayan a ocurrir con frecuencia.
6)
Gastos extraordinarios:
Ejemplo: El formato y composición que tiene la cuenta de
resultados lo podemos apreciar en la siguiente tabla, estos elementos
van sin IVA o impuesto equivalente.
CONCEPTO
IMPORTE (€)
% Sobre Venta
VENTAS BRUTAS (Descuentos, rappels, devoluciones)
= VENTAS NETAS (-Costes de Ventas)
= MARGEN BRUTO sobre Ventas
- Gastos Estructura.
- Amortizaciones y provisiones.
- / + Otros ingresos y gastos explotación.
= RESULTADO ANSTES DE IMPUESTOS (BAII)
+/- Ingresos y gastos financieros.
= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (BAI)
- Impuesto de Sociedades.
= RESULTADO DEL PERIODO (B.N. después I)
BENEFICION NETO después de Impuestos- Dividendos.
BENEFICIO NO DISTRIBUIDO (+ Amortizaciones y provisiones)
CASH FLOW ECONÓMICO
100 %
8.5. LA TESORERÍA.
8.5.1. El estado de flujos de tesorería (EFT)
La tesorería es el dinero en efectivo, los saldos de entidades
financieras e inversiones financieras, inmediatamente disponibles, que
tiene la empresa.
El estado de flujos de tesorería informa de los movimientos que
afectan a dicha tesorería, analizando como evoluciona sus pagos y
cobros.
El estado de tesorería puede estar referido a un periodo anual, pero
en la práctica se suele realizar en periodos de tiempo más cortos como
trimestres, quincenas e incluso semanas o días.
El elaborar un EFT es sencillo si se realiza con un adecuado
programa informático, pero se convierte en un trabajo laborioso para
realizarlo de forma manual y más cuando el volumen de información a
manejar es grande.
Enero
Febrero
I. Saldo Inicial
S1
II. Total Cobros.
Conceptos
-------
Diciembre
Total año
S2
S12
S1
C1
C2
C12
C1+..+C12
P1
P2
P12
P1+..+P12
SF1
SF2
SF12
SF 12
- Ventas
- Ingresos financieros.
- Préstamos.
- Subvenciones.
- Enajenación inmovilizado.
III.
Total Pagos.
- Compras, Personal.
- Tributos.
- Trabajos, suministros.
- Devolución prestamos.
- Impuestos.
Saldo Final (I+II-III)
El estado de flujos de tesorería permite aproximarnos al concepto
de flujo de caja (cash flow), que es el dinero que genera la empresa a
través de su actividad.
C.F. Financiero: Cobros ordinarios-Pagos ordinarios
En la mayoría de los casos los flujos de caja económico y financiero
no coinciden, pues normalmente se producen desfases en el tiempo
entre la corriente económica (ingreso y gasto) y la monetaria (cobro y
pago).
Solo coinciden en las empresas en las que todos sus ingresos y
gastos se cobran y pagan al contado.
El objetivo principal del análisis del cash flow es el de evaluar las
posibilidades de autofinanciación de las empresas, al medir la
capacidad de generar fondos como consecuencia de su actividad.
8.5.2. La gestión de tesorería.
La gestión de tesorería suele tratar la gestión de liquidez inmediata,
la cual queda integrada en la gestión del circulante.
El objetivo principal de la política de cobros debe consistir en
acelerar el circuito de cobros (el tiempo que transcurre desde que se
entrega el producto al cliente hasta que la empresa dispone realmente
del importe de la venta).
El objetivo principal de la política de pagos es el de maximizar el
periodo de tiempo que media desde la recepción de la mercancía hasta
el pago efectivo de la misma.
Ciclo de maduración
Compra de M.P
Inicio Producción Fin Producción
Ventas
Ciclo de caja
Pago proveedores
Cobro clientes
El ciclo de maduración o de explotación es el plazo, en días, que
transcurre desde que se compra la materia prima hasta que se cobra al
cliente.
Ciclo de caja, es el plazo, en días, que transcurre desde que se paga la
materia prima hasta que se cobra al cliente. Un ciclo de caja largo implica una
mayor necesidad de financiación, con costes más elevados.
Un ciclo de maduración muy corto también puede incorporar problemas de
funcionamiento como: escasez de productos, roturas en la producción, etc.
que pueden incrementar el coste de operación.
Por lo tanto, el dimensionamiento adecuado del ciclo de maduración es
uno de los puntos clave de la correcta gestión financiera de una empresa.