Bajar Memoria - Valles del Biobio

MEMORIA ANUAL 2015
SOCIEDAD CONCESIONARIA
VALLES DEL BIO BIO S.A.
M E M O R I A
2015
INDICE
Capítulo 1 Antecedentes Generales .......................................................................... 1
Mensaje del Directorio............................................................................................. 2
Contrato de Concesión…………………………………………………………………………………………… 4
Identificación de la Sociedad………………………………………………………………………….......... 4
Propiedad de la Sociedad ......................................................................................... 5
Directorio ................................................................................................................ 6
Administración y Personal ....................................................................................... 7
Hechos Relevantes ................................................................................................... 9
Capítulo 2 Actividades y Negocio de la Sociedad…………………………………………………… 11
Descripción del Sector donde Opera la Sociedad .................................................... 12
Características del Contrato de Concesión .............................................................. 12
Obras Relevantes de la Concesión .......................................................................... 17
Contrato de Construcción ...................................................................................... 19
Capítulo 3 ESTADOS FINANCIEROS ......................................................................... 23
Informe de los Auditores Independientes:.............................................................. 24
Balance General..................................................................................................... 26
Notas a los Estados Financieros: ............................................................................. 31
Firmantes de la declaración de Responsabilidad:.................................................... 77
1
M E M O R I A
2015
Mensaje del Directorio
Es evidente que la ejecución de un proyecto vial de esta magnitud genera situaciones
complejas en distintos ámbitos, que hemos ido superando con una actitud abierta y
proactiva.
Por lo mismo, debemos un particular reconocimiento al trabajo de todos nuestros
colaboradores. Es clara, además, la incidencia de esta obra en la vida cotidiana de las
personas. Por lo mismo, en su desarrollo constructivo se ha puesto atención en las
condiciones de transitabilidad y seguridad vial. Junto con ello, hemos sido activos en la
difusión y socialización de este importante proyecto.
Durante el año 2015, de acuerdo con las programaciones establecidas se tenía previsto la
Puesta en Servicio Provisoria de la Totalidad del Proyecto, en el marco de las distintas
reuniones de participación ciudadana y sociabilizaciones del proyecto, el Ministerio de Obras
Publicas ha accedido para y con las comunidades a incorporar 32 nuevas obras al proyecto
concesionado, que entre otras cosas ha visto la necesidad de desplazar la PSP de proyecto
hasta mediados del 2016. Garantizando por un lado la buena acogida de las obras por parte
de las comunidades vecinas a la Ruta y por otro obras adicionales que mejoran los
estándares de Seguridad vial y servicialidad del proyecto
De igual modo y paralelo a las obras adicionales, las obras del contrato original para este
2015 ya se encuentra casi en su totalidad terminadas, los movimientos de tierra masivos
han quedado completados en el tronco de la autopista y calles de Servicios, así como la
pavimentación en la calzada nueva y rehabilitada la existente.
A pesar de la gran intervención realizada a lo largo de los más de 100 kilómetros que
involucra la Concesión, la labor de coordinación de la Concesionaria con las comunidades de
vecinos, municipalidades, Vialidad, y en general, los agentes sociales de la Región, ha sido
determinante para minimizar las afecciones y molestias, al mismo tiempo que se han
recogido las peticiones y demandas, las cuales podrían desembocar en nuevas inversiones
por parte del Estado, que vendrían a complementar un proyecto que entendemos va a ser
crucial en el futuro desarrollo económico y social de la Región del Bío Bío, a la cual tenemos
el orgullo de contribuir con nuestro trabajo diario.
Al igual que los desafíos anteriores, tenemos confianza en que el respaldo de nuestros
accionistas, instituciones financieras y el compromiso y competencia de nuestros
colaboradores, nos permitirán gestionarlos de manera satisfactoria y de una forma que
permitan seguir incrementando el valor y presencia de nuestra compañía.
Directorio
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A.
2
M E M O R I A
2015
Antecedentes Generales
3
M E M O R I A
2015
Contrato de Concesión
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A., es titular del contrato de concesión adjudicado
mediante Decreto Supremo N°226 del Ministerio de Obras Públicas con fecha 7 junio de 2011,
por medio del cual se adjudicó el contrato para la ejecución, conservación y explotación de la
obra pública fiscal denominada “CONCESION AUTOPISTA CONCEPCIÓN - CABRERO”, por el
sistema de concesión, en adelante “la Concesión” o “el Contrato de Concesión”. Este Decreto de
Adjudicación fue publicado en el Diario Oficial el día 3 de septiembre de 2011. La referida obra
pública se sitúa en la zona centro – sur de Chile, y corresponde al eje central de conexión de la
Cuidad de Concepción con la Ruta 5, pasando por las comunas de Florida, Yumbel, Cabrero y
Yungay.
Identificación de la Sociedad
Sociedad Concesionaria Valles Del BíoBío S.A., con RUT 76.172.387-1, fue constituida mediante
escritura pública otorgada el 14 de octubre de 2011 en la Notaría de Santiago de don
Humberto SatelicesNarducci, de acuerdo a lo exigido en la Ley de Concesiones de Obras
Públicas y las respectivas Bases de Licitación. Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas
60.221 número 44.319 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de
Santiago correspondiente al año 2011 y se publicó en el Diario Oficial de fecha 18 de octubre
de 2011.
Tipo de sociedad
Sociedad Concesionaria Valles Del BíoBío S.A., es una sociedad anónima cerrada, que se
encuentra inscrita con el número 257 de fecha 2 de mayo de 2012 en el Registro Especial de
Entidades Informantes de la Superintendencia de Valores y Seguros
Dirección
La Sociedad Concesionaria tiene su domicilio en Santiago, calle Av. Isidora Goyenechea #
2800, oficina2401, Las Condes, su número telefónico es 2-23556834
4
M E M O R I A
2015
Propiedad de la Entidad
La Sociedad fue constituida por Sacyr Concesiones Chile y Sacyr Chile S.A., mediante
instrumento privado de fecha 14 de octubre de 2011, poseedores de la totalidad de las
acciones.
Con fecha 5 de diciembre de 2011 se suscribió un contrato de compraventa y traspaso de
acciones en el que Sacyr Chile S.A. y Sacyr Concesiones Chile S.p.A. venden y transfieren a
Inversiones Camino Uno S.A. e Inversiones Auguri Ltda. 2.000 y 15.395 acciones,
respectivamente que cada una de las sociedades poseían en la Sociedad Concesionaria Valles
Del Bio Bio S.A.
La entidad controladora directa es Concesiones Viales Andinas S.p.A. (Sociedad por
Acciones), que a su vez es controlada por Sacyr Concesiones, S.L., entidad con base en
España.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro Especial de Entidades informantes con el
número 257. Considerando lo anterior, se encuentra sujeta a la fiscalización de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
Al 31 de diciembre de 2015 el capital de la Sociedad está representado por 35.500 acciones sin
valor nominal, se distribuye según el siguiente detalle:
Accionistas
Serie
Concesiones Viales Andinas S.p.A. única
Inversiones Camino Uno S.A.
única
Inversiones Auguri Ltda.
única
Totales
Acciones
Acciones
suscritas
pagadas
Acciones
con
derecho a
voto
18.105
8.698
8.697
4.119
1.979
1.978
18.105
8.698
8.697
35.500
8.076
35.500
%
Participación
51,0000%
24,5014%
24,4986%
100,0000%
5
M E M O R I A
2015
Controlador
La Sociedad pertenece a la sociedad española Sacyr S.A., siendo este el controlador indirecto
de la Sociedad.
La propiedad del accionista mayoritario de la Sociedad (Concesiones Viales Andinas S.p.A.) está
representada conforme a la siguiente distribución:
Accionista
Sacyr Concesiones, S.p.A.
Total
Acciones
88.689,429
% de
Participación
100 %
88.689,429
100,00%
Directorio
Directores titulares
Domingo Jimenez Ortega
Directores suplentes
Cargo Vacante
Ingeniero de Caminos Canales y Puertos
23.721.449-8
Cristian Eduardo Sandoval Cataldo
Pedro Esteban Levenier Silva
Ingeniero Civil
Contador Auditor
9.854.989-7
10.782.422-7
Carlos Antonio Kattan Said
Manuel García Fernandez
Ingeniero Comercial
Financiero
6.379.639-5
24.681.641-7
Rodrigo Arze Safián
Matias Lyon Schürch
Ingeniero Comercial
Ingeniero Civil
13.242.135-8
16.996.721-0
Alex Jaime Harasic Duran
Hugo Sebastián Prieto Rojas
Ingeniero Comercial
Ingeniero Civil
5.058.433-k
11.947.423-k
6
M E M O R I A
2015
Administración
Domingo Jiménez Ortega
Presidente Directorio
RUT: 23.721.449.8
Ingeniero de Caminos Canales y Puertos
Cristian Andres Encalada Vidal
Gerente General
RUT: 10.335.734-9
Ingeniero Civil
Maria Nieves Gil Gil
Gerente Técnico
RUT: 14.668.682-6
Ingeniero de Caminos y Puentes
Personal
Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad cuenta con un total de 11 trabajadores, los cuales se
desglosan de la siguiente manera:
Superiores profesionales
6
Profesionales técnicos
3
Administrativos
2
Total
11
DIVERSIDAD
GENERO
Hombres
NACIONALIDAD
Mujeres
Chilenos
Extranjeros
EDAD
˂ 30
30-40
41-50
ANTIGÜEDAD
51-60
61-70
˃ 70
˃3
años
entre
˂6y
entre
3y6
˃9
9 y 12
años
Directorio
9
0
7
2
Gerencia General y
1
1
1
1
5
6
8
3
2
5
2
2
7
2
1
1
3
8
˂ 12
años
Reportes Directos
Organización
2
6
2
0
1
0
0
7
0
M E M O R I A
2015
Brecha Salarial
No existe brecha salarial
‫ ٭‬Brecha salarial: Es la diferencia existente entre los salarios de los hombres y las mujeres
expresada como un porcentaje del salario masculino.
‫ ٭٭‬Para el cálculo de la brecha salarial se utilizó el sueldo bruto base promedio.
Remuneración al Directorio y/o Administradores
Durante el año 2015, 2014 los Directores no recibieron remuneración u otros conceptos por el
ejercicio de sus funciones.
La Sociedad ha pagado por concepto de remuneraciones durante el año 2015 la suma de M$
57.140. En tanto, por el año 2014, la suma pagada asciende a M$ 142.048., por aquellas
personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las
actividades de la entidad, ya sea directa o indirectamente.
8
M E M O R I A
2015
Hechos Relevantes

Con fecha 19 de enero de 2015 mediante carta a la SVS, se comunica que las nuevas
dependencias en que funcionará la sociedad a partir de esta fechas se encuentran
ubicadas en Avenida Isidora Goyenechea N° 2800,piso 24,oficina 2401,comuna de Las
Condes, Santiago.

Con fecha 28 de abril de 2015 mediante acta de Sesión Ordinaria de Directorio de la
Sociedad, reducida a escritura pública se procedió a comunicar que con esta fecha se
designó un nuevo directorio compuesto por los siguientes miembros titulares y suplentes:
Directores Titulares
Directores Suplentes
1 Rafael Gómez del Rio Sanz-Hernanz
1 René David Castro Ruiz
2 Cristian Eduardo Sandoval Cataldo
2 Pedro Esteban Levenier Silva
3 Carlos Antonio Kattan Said
3 Manuel Jose García Fernández
4 Rodrigo Arze Safián
4 Matias Lyon Schürch
5 Alex Jaime Harasic Durán
5 Hugo Sebastián Prieto Rojas

Con fecha 28 de agosto de 2015 mediante acta de Sesión Ordinaria de Directorio de la
Sociedad, reducida a escritura pública se procedió a comunicar que con esta fecha existe
un avance acumulado en las obras de un 90,75%.
También se comunica que en relación al Puente Ibáñez; el cual sufrió una grieta en una
de sus vigas; se replicará el nevo puente construido para reemplazar al antiguo.
Con esta misma fecha y considerando la aplicación de las Normas Internacionales de
Información Financiera (IFRS) el Directorio por unanimidad acuerda aprobar los Estados
Financieros al 30 de junio de 2015, para ser entregados al Ministerio de Obras Públicas.

Con fecha 28 de septiembre de 2015 mediante Resolución Exenta DGOP N° 4112, el
Ministerio resuelve modificar el contrato de concesión por razones de interés público y
urgencia, adicionando 32 nuevas obras con su ingeniería, construcción y explotación
dentro de los alcances de la Concesión por un importe aproximado a las 863.000 UF de
obras, 22.572 UF en ingeniería y 180.000 UF en cambios de servicios(valores sin
considerar el Impuesto de Valor Agregado; IVA).

Con fecha 29 de septiembre de 2015 se acuerda contratar a la empresa Sacyr Chile S.A.
para la ejecución de las cimentaciones de los postes SOS.
9
M E M O R I A
2015

Con fecha 8 de octubre de 2015 queda tramitada en forma definitiva la Resolución DGOP
N°4112 de Obras Adicionales.

Con fecha 24 de octubre de 2015mediante acta de Sesión Ordinaria de Directorio de la
Sociedad, reducida a escritura pública se acuerda por unanimidad designar a contar de
esta fecha a don Cristian Encalada Vidal como nuevo Gerente General de la Sociedad en
reemplazo de don Domingo Jimenez Ortega.
Se comunica además la renuncia presentada por el director titular don Rafael Gomez del
Rio Sanz – Hernanz y la de su suplente, don René David Castro Ruiz, las cuales son
efectivas a partir de esta fecha. En razón de lo anterior y de acuerdo a lo establecido en el
artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas, se acuerda por la unanimidad de los
directores asistentes, designar a don Domingo Jiménez Ortega como nuevo director titular
en reemplazo de don Rafael Gomez del Rio. Asimismo, el directorio designa a don
Domingo Jimenez Ortega como Presidente del Directorio y por lo tanto de la Sociedad.
10
M E M O R I A
2015
Actividades y Negocios
De la Sociedad
11
M E M O R I A
2015
Descripción del Sector donde Opera la Sociedad
A inicios de los años 90, Chile requería la construcción de grandes obras de infraestructura para
garantizar su desarrollo económico; sin embargo, el Estado no disponía de recursos fiscales
suficientes para realizar las inversiones asociadas.
Para asumir este reto, el Estado convocó al sector privado a participar en los procesos de
inversión, mantención y explotación de grandes obras viales, dando origen al Sistema de
Concesiones del Gobierno de Chile, bajo la supervisión del Ministerio de Obras Públicas y la Ley
de Concesiones promulgada en 1996, que permite a los privados financiar, construir y operar
obras de infraestructura para posteriormente recuperar su inversión a través del cobro directo
de una tarifa a los usuarios.
Con este objeto, Sacyr Concesiones Chile S.A. participó y se adjudicó en una licitación pública
la obra “Autopista Concepción - Cabrero”. En las Bases de Licitación de esta propuesta se
estableció la creación de una sociedad concesionaria cuyo único giro sea la construcción,
operación y mantención de la Obra Pública ya indicada. Así nace Sociedad Concesionaria Valles
Del Bio Bio S.A., sociedad que se encuentra actualmente en etapa de construcción de la Obra.
Sociedad Concesionaria Valles Del Bio Bio S.A., es una Sociedad dedicada a la ejecución,
construcción, operación y mantenimiento de la obra fiscal denominada “Autopista Concepción Cabrero”, así como a la prestación de los servicios complementarios que autorice el Ministerio
de Obras Públicas (MOP).
Características del Contrato de Concesión
Por Decreto Supremo Nº 226 de fecha 7 de junio de 2011, el Ministerio de Obras Públicas
adjudica el contrato de concesión para la ejecución, conservación y explotación de la obra
pública fiscal, denominada “CONCESION AUTOPISTA CONCEPCION CABRERO”.
El contrato de concesión se encuentra conformado por:
Las Bases de Licitación, sus circulares aclaratorias, el decreto de adjudicación, y las
disposiciones pertinentes de los siguientes cuerpos legales:

Decreto con Fuerza de Ley Nº 164 de 1991, contenido en el D.S. MOP Nº 900 de 1996,
que fija el texto refundido, coordinado y sistematizado de la Ley de Concesiones.

Decreto Supremo MOP Nº 956, de 1997, Reglamento de la Ley de Concesiones de Obras
Públicas.

Decreto con Fuerza de Ley MOP Nº 850 de 1997, que fija el texto refundido, coordinado y
sistematizado de la Ley Nº 15.840, de 1964, Orgánica del Ministerio de Obras Públicas y
del D.F.L. Nº 206, de 1960, Ley de Caminos.
12
M E M O R I A
2015
La Sociedad Concesionaria se obliga a construir, conservar y explotar las obras descritas en los
documentos que forman parte del contrato de concesión, en forma, modo y plazos indicados en
dichos documentos. La infraestructura vial preexistente que el MOP entrega a la Sociedad
Concesionaria corresponde a la contenida en la faja vial del eje de las siguientes rutas: Ruta
148, desde Rotonda Bonilla hasta Enlace Agua de la Gloria; Ruta O-50, entre Enlace Agua de la
Gloria y Enlace Ruta 5; Ruta O-97-N, entre Enlace Ruta 5 y Cholguán
De acuerdo a lo indicado en el artículo 1.8.10 de las Bases de Licitación, la Sociedad
Concesionaria pagará al Estado la cantidad de UF 1.100.000 (un millón cien mil) por concepto
de desembolsos, gastos o expensas que se originen con motivo de las expropiación o de la
adquisición de terrenos para el Estado requeridas para la ejecución de las obras que estén
contenidas en el Estudio Referencial de Expropiaciones señalado en el artículo 1.4.3 de las
Bases de Licitación que forman parte del contrato de concesión.
El pago de esta cantidad deberá ser realizado en dos cuotas, cada una de ellas mediante Vale
Vista emitido a nombre del DGOP. La primera cuota, de UF 800.000 (ochocientas mil Unidades
de Fomento), deberá pagarse en el plazo máximo de 360 días contados desde la fecha de
publicación en el Diario Oficial del Decreto Supremo de Adjudicación de la Concesión. La
segunda cuota, de UF 300.000 (trescientas mil Unidades de Fomento), deberá pagarse a los
360 días de haber pagado la primera cuota.
De conformidad con lo señalado en el artículo 1.12.2.1 de las Bases de Licitación, la Sociedad
Concesionaria
deberá
realizar,
además,
los
siguientes
pagos
al
Estado:
El Concesionario deberá pagar, por con concepto de Administración y Control del Contrato,
durante la etapa de construcción, la suma de UF 76.000 (setenta y seis mil Unidades de
Fomento) en cuatro cuotas iguales de UF 19.000 (diez y nueve mil Unidades de Fomento). La
primera cuota deberá pagarse dentro de un plazo máximo de 120 días contados desde la fecha
de Publicación en el Diario Oficial del Decreto Supremo de Adjudicación del Contrato de
Concesión. Las tres cuotas restantes deberán pagarse anual y sucesivamente, el último día
hábil del mes de enero siguiente, al primer pago.Durante la etapa de explotación la suma a
pagar por este concepto será de UF 16.700 (diez y seis mil setecientas Unidades de Fomento)
anuales y sucesivas pagaderas a el último día hábil del mes de enero de cada año, a partir del
año calendario siguiente a la autorización de Puesta en Servicio Provisoria de la Totalidad de las
Obras.
Para la realización de Obras Artísticas asociadas al proyecto de concesión, el Licitante
Adjudicatario o la Sociedad Concesionaria, según sea el caso, deberá disponer de un monto de
20.000 UF (veinte mil unidades de fomento) a más tardar a los 30 días de otorgada la Puesta
en Servicio Provisoria de la totalidad de las obras.
Por concepto de compensaciones sociales, recogidas en el 1.12.2.1.3 de las Bases de Licitación,
el Concesionario deberá realizar los pagos por concepto de compensaciones sociales de acuerdo
a los montos y procedimiento establecido en el artículo 2.7.1.8 letra iii) de las Bases de
Licitación.
De conformidad a lo señalado en el artículo 1.12.2.1.4 de las Bases de Licitación, la Sociedad
Concesionaria deberá pagar al MOP por el mecanismo de Ingresos Mínimos Garantizados un
13
M E M O R I A
2015
total de UF 270.000 (doscientas setenta mil Unidades de Fomento). Dicho monto se deberá
pagar en un total de 6 cuotas iguales anuales cada una por un total de UF 45.000 (cuarenta y
cinco mil Unidades de Fomento), que deberán ser pagadas durante los 6 primeros años de la
Etapa de Explotación de la Concesión, mientras no renuncie al mecanismo de Ingresos Mínimos
Garantizados.
De acuerdo a lo indicado en el artículo 1.12.2.2 de las Bases de Licitación, la Sociedad
Concesionaria deberá pagar al MOP la cantidad de UF 84.798 (Ochenta y Cuatro mil
Setecientos Noventa y Ocho Unidades de Fomento) por concepto de reembolso de los estudios
realizados por el Postulante para el proyecto.
La Sociedad Concesionaria deberá contratar los seguros de Responsabilidad Civil por Daños a
Terceros y por Catástrofe de acuerdo a lo señalado en los artículos 1.8.16 y 1.8.17 de las Bases
de Licitación, respectivamente, sin perjuicio de lo indicado en el artículo 1.8.15 de las Bases de
Licitación.
El Concesionario deberá constituir las garantías de construcción y de explotación en los plazos
indicados en los artículos 1.8.1.1 y 1.8.1.2 de las Bases de Licitación, respectivamente,
pudiendo ser tomadores de las garantías el adjudicatario o la Sociedad Concesionaria. El MOP
podrá hacer efectivas, total o parcialmente, dichas garantías a través de Resolución fundada
del DGOP, atendida la entidad y naturaleza del incumplimiento del Contrato, y en particular en
los casos descritos en el 1.8.1 de las Bases de Licitación. En caso que el MOP hiciera efectiva la
garantía, ésta deberá reconstituirse o completarse, según proceda, en el plazo de 15 días a
contar de la fecha en que se hizo efectiva.
De conformidad con lo establecido en el artículo 2.5, 2.6 y 2.7 de las Bases de Licitación, el
Concesionario, durante las Etapas de Construcción y Explotación del proyecto, deberá realizar y
sumir
responsabilidad en materia de Prevención de Riesgo, Control de Accidentes o
Contingencias y Protección del medio ambiente y el cumplimiento de los aspectos territoriales
como una variable más de su gestión, implementando las medidas necesarias que aseguren un
exitoso manejo integral del proyecto.
La Sociedad Concesionaria tendrá derecho a:
a)
Explotar las obras a contar de la autorización de Puesta en Servicio Provisoria, hasta el
Término de la concesión, todo ello de conformidad a lo señalado en los artículos 1.9.2.7 y
1.10 de las Bases de Licitación.
b)
Cobrar tarifas a los usuarios de la vía concesionada por concepto de peaje por Derecho de
Paso, de acuerdo a lo establecido en el artículo 1.13 de las Bases de Licitación.
Según lo estipulado en el Artículo 1.13.1, la Sociedad Concesionaria deberá clasificar los
vehículos de acuerdo a lo señalado en la siguiente Tabla:
14
M E M O R I A
2015
Tabla: Clasificación Según Tipo de Vehículo
Tipo
Tipo
Tipo
Tipo
Tipo
Clase de Vehículo
1
2
3
4
Tipo 5
Tipo 6
Motos y motonetas
Autos y camionetas, con o sin remolque
Buses de dos ejes
Camiones de dos ejes, camionetas de doble rueda trasera,
maquinarias agrícolas y maquinarias de construcción
Buses de más de dos ejes
Camiones de más de dos ejes
Los valores de las Tarifas máximas a cobrar en cada uno de los tramos definidos en el artículo
1.3 de las Bases de Licitación a los vehículos Tipo 2, corresponden a lo señalado en la Tabla
siguiente:
Tarifas Base Máximas
Tramo
Ruta 5 - Concepción
Ruta 5 – Cholguán
To ($)
2.150
300
Valores expresados en pesos chilenos al 31 de Diciembre del 2009
El valor de la Tarifa Base Máxima To se reajustará a partir de 1 de enero de cada año de
explotación o cada vez que se compruebe una inflación acumulada desde la última revisión
tarifaría igual o superior al 15%.
Según lo señalado en el artículo 1.13.5, para efectos del cobro de tarifas se deberá considerar
el Factor de Tarifas para cada tipo de Vehículos que se indica en la Tabla siguiente:
Tabla: Factor de Tarifas para cada Tipo de Vehículo
Tipo
Tipo 1
Tipo 2
Tipo 3
Tipo 4
Tipo 5
Tipo 6
Clase de Vehículo
Motos y motonetas
Autos y camionetas, con o sin remolque
Buses de dos ejes
Camiones
de
dos
ejes,
camionetas
de
rueda
trasera,
maquinarias
agrícolas
maquinarias de construcción.
Buses de más de dos ejes
Camiones de más de dos ejes
doble
y
Factor (F)
0,3
1,0
1,8
3,0
3,2
5,0
La Sociedad Concesionaria tendrá el derecho de Percibir un Ingreso Mínimo Garantizado
ofrecido por el Estado, cuando procediere, de acuerdo a lo expresado en el artículo 1.12.7.1 de
las Bases de Licitación y en la Oferta Económica del Licitante adjudicatario, cuyo monto para
cada año de explotación de la concesión se indica en la Tabla siguiente:
15
M E M O R I A
2015
Tabla: Ingresos Mínimos Garantizados por el Estado (IMG)
Año calendario
Ingresos Mínimos Garantizados
(UF)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
577.674
593.849
610.477
627.570
645.142
663.206
681.776
700.866
720.490
740.664
761.402
782.721
804.638
827.167
850.328
874.137
898.613
923.774
949.640
976.230
1.003.564
1.031.664
Para efectos de este mecanismo de Ingreso Mínimo Garantizado, se establece como primer año
calendario de explotación, aquel que comienza el 1 de enero del año en que se hubiere
autorizado la Puesta en Servicio Definitiva de la totalidad de las obras.
Para los efectos del cálculo del pago de parte del Estado, para el primer año calendario de
explotación de la Concesión, en el caso que considere menos de 12 meses de explotación
dentro de dicho año calendario, contados desde la Puesta en Servicio Definitiva de las obras, el
Ingreso Mínimo Garantizado será por la proporción (a razón de 1/12 veces el Ymin,t por mes)
de los meses que efectivamente operó la Concesión. Para estos efectos sólo se considerarán los
meses calendarios completos en que se explotó la concesión.
El pago por Ingreso Mínimo Garantizado, que corresponde a: (Ymin,t - Yt ), será efectuado por
el MOP mediante el procedimiento establecido en el artículo 1.12.6 de las Bases de Licitación, el
último día hábil del mes de junio del año calendario siguiente si se cumplen copulativamente
las siguientes condiciones:
16
M E M O R I A
2015
i) Los ingresos de la Sociedad Concesionaria en al año calendario t de explotación (Yt) sean
inferiores al monto Ymin,t definido anteriormente en este mismo punto;
ii) El Ingreso (Yt) de la Sociedad Concesionaria sea superior al 70% del Ingreso Potencial (YPt),
el cual, corresponde al ingreso, en Unidades de Fomento, que hubiese obtenido la Sociedad
Concesionaria al cobrar las tarifas máximas autorizadas en las presentes Bases de Licitación
a los vehículos que efectivamente pasaron por las plazas de peaje de la concesión.
En el caso que la concesión se extinga por alguna de las causas señaladas en el artículo 1.11.2
de las presentes Bases de Licitación antes del plazo de cobertura de los Ingresos Mínimos
Garantizados, la Sociedad Concesionaria no tendrá derecho a percibirlos a contar de la fecha de
El concesionario podrá explotar los Servicios Complementarios que sean aprobados por el
Inspector Fiscal, de acuerdo a lo señalado en el artículo 1.10.9.3 de las Bases de Licitación.El
no proporcionar los Servicios Complementarios propuestos por el Concesionario y aceptados
por el Inspector Fiscal, hará merecedora a la Sociedad Concesionaria del cobro de garantías
establecidas en el artículo 1.8.12 de las Bases de Licitación.
La Sociedad Concesionaria debe hacer entrega de garantías tanto para la construcción, como
explotación de las obras, conforme a lo establecido en los artículos 1.8.1.1 y 1.8.1.2 de las
Bases de Licitación, se indican a continuación:
Tipo
De Construcción
To ($)
U.F. 320.000
Vigencia Mínima 18 meses
Vigencia Total Plazo de Construcción más 6 meses.
Renovación 90 días antes vencimiento.
De Explotación
Sector A: U.F. 100.000
Sector B: U.F. 50.000
Vigencia Plazo Restante Explotación más 12 meses
Obras Relevantes de la Concesión
El proyecto considera ampliaciones a segunda calzada y mejoramientos del estándar, además
de rectificaciones de trazado del camino existente. En este caso, se trata de caminos
pavimentados que requieren de un mayor número de pistas para servir adecuadamente la
demanda de tránsito presente y futura. En general se trata de caminos bidireccionales, en los
que se contempla su ampliación a doble calzada, construcción de intersecciones desniveladas,
pasarelas, puentes sobre ríos, además de los Servicios Especiales Obligatorios y
Complementarios.
17
M E M O R I A
2015
Se contempla la dotación de sistemas de contención, aislación acústica, iluminación y
comunicación de emergencia, con la finalidad de mejorar las condiciones de seguridad de las
obras.
El proyecto ha definido a lo largo del trazado vial diferentes secciones transversales, las que
comprenden las siguientes características:
Perfil Tipo Calzada Doble Tramo Rotonda Bonilla- Rotonda Palomares (Km 72 ,296- Km 69,500)
Número de calzadas expresas
2
Ancho de la calzada c/u
7,0 m
Ancho mediana (Incluye bermas interiores)
8,0m
Perfil Tipo Calzada Doble Tramo Rotonda Palomares- Agua de la Gloria (Km 69,500- Km 59,940)
Número de calzadas expresas
2
Ancho de la calzada c/u
7,0m
Ancho mediana (incluye berma interiores)
2,7m
Perfil Tipo Calzada Doble Agua de la Gloria - Ruta S Sur (Km 59 ' 940 - Km O O)’
Número de calzadas
2
Ancho calzada unidireccional
7,0m
Ancho mediana (incluye berma interiores)
2,7m
Sobre ancho plataforma
1,0 m
Ancho de bermas exteriores
2,0m
Talud en terraplén
3:2 (H :V)
Talud en corte
1:1 (H: V)
Ampliación y Mejoramiento de Calzadas
El proyecto contempla la construcción de dobles calzadas desde el tramo Ruta 5 Sur (Cabrero)
hasta Agua de la Gloria. Lo anterior, con el objeto de mejorar el estándar de los usuarios de la
ruta. En el siguiente resumen, se presenta el sector con ampliación a segundas calzadas:
Ampliación y Mejoramiento de Calzadas del Proyecto
Inicio (Km)
0,000
60,000
69,470
Final (Km)
60,000
69,470
72,570
Observación
Ampliación Segunda Calzada
Mejoramiento Perfil Doble Calzada existente
Mejoramiento y Mantención Doble Calzada existente
18
M E M O R I A
2015
Contrato de Construcción
Con fecha 7 de diciembre de 2011, se suscribió con Sacyr Chile S.A. el Contrato de Ingeniería y
Construcción para la construcción de la obra pública fiscal denominada Concesión Autopista
Concepción-Cabrero. En donde Sacyr Chile S.A. se obliga a ejecutar la construcción de la obra
concesionada en conformidad con lo establecido en las Bases de Licitación, y Sociedad
Concesionaria Valles Del Bio Bio S.A. se obliga a pagar el precio establecido en el contrato.
Factores de Riesgo
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está
expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor
económico de sus flujos y activos y, como consecuencia, sus resultados.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad, así como
una descripción de las medidas adoptadas por la Sociedad para su mitigación.
Riesgo de mercado
Se refiere a la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, principalmente
macroeconómicas tales como tasa de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precios,
produzcan pérdidas económicas, debido a la desvalorización de los flujos o activos o a la
valorización de pasivos, que puedan indexarse a dichas variables.
a)
Riesgo de tasa de interés
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos
y pasivos que devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento
sería de largo plazo a través de la suscripción de un contrato de financiamiento con los
acreedores financieros Corpbanca, Consorcio, Banco Estado y Banco Security. El
importe de financiamiento se divide en tres tramos cuyo importe máximo asciende a
UF 6.990.000 y que será dispuesto en pesos chilenos (nominalizado en pesos). El plazo
de vencimiento del Tramo Uno (UF 6.050.000) será en la fecha que se otorgue la
puesta en servicio definitiva de la concesión o el 31 de mayo de 2016, lo que ocurra
primero, a partir de esa fecha el Tramo Uno es reprogramado según lo indicado en la
Nota 14. El plazo de vencimiento del Tramo Dos (UF 350.000) será de seis meses
posteriores a la puesta en servicio definitiva. El plazo de vencimiento del Tramo Tres
(UF 590.000) será en la fecha que se otorgue la puesta en servicio definitiva de la
concesión o el 31 de mayo de 2016, reprogramable a 20 años a partir de dicha fecha.
La tasa de interés es la tasa TAB a 90 o 180 días dependiendo de las fechas
establecida en el contrato para la amortización de la deuda o para el pago o la
capitalización de los intereses, cuyos márgenes son de 1,2% y 1,5% respectivamente,
por lo tanto, se trata de una tasa de interés variable que se encuentra expuesta a la
fluctuación de las variables del mercado.
19
M E M O R I A
2015
Al respecto cabe destacar que para mitigar los efectos futuros de la tasa de interés
variable, la Sociedad evaluará la necesidad de contratar una cobertura de tasa de
interés con los Bancos a precio de mercado, según el comportamiento de las
condiciones del mercado financiero y la evolución del negocio de la Sociedad.
Al efectuar un análisis de sensibilidad sobre la deuda cuya tasa de interés es variable
en un escenario en que las tasas fluctuaran de -1% y +1%, el efecto en los intereses
hubiese fluctuado en torno a:
Efecto en Resultados
Al 31.12.2015
Efecto en resultados
Al 31.12.2014
Efecto en resultados
b)
Escenario Deuda Tasa Interés Variable
Tasa -1%
Tasa Cierre
Tasa +1%
M$
M$
M$
5.103.741
1.263.567
3.284.675
695.825
6.367.308
3.980.500
-
7.630.875
(1.26.567)
4.676.325
(695.825)
Riesgo de tipo de cambio
No existen operaciones significativas que pudieran verse afectadas por fluctuaciones
cambiarias.
c)
Riesgo de tráfico vehicular
El tráfico está principalmente vinculado al crecimiento de la economía y al precio del
peaje en relación a las rutas competitivas. Las estimaciones de crecimiento utilizadas
para la determinación del servicio de la deuda son conservadoras. Además no existe
competencia relevante que pueda afectar significativamente los flujos del tramo
concesionado. También cabe destacar que de acuerdo al contrato de concesión, la
Sociedad tiene acceso al mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos
Mínimos Garantizados” (IMG). Estos ingresos mínimos mitigan el riesgo de tráfico
vehicular, es decir, en el caso que durante un año los ingresos reales por peaje sean
menores a los IMG, el Ministerio de Obras Públicas (MOP) pagará la diferencia.
20
M E M O R I A
2015
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de
tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al
momento de ejercer derechos contractuales de cobro por parte de la Sociedad
Concesionaria.
Al respecto cabe destacar que Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio S.A. cobra sus
ingresos en el momento en que los usuarios utilizan el servicio (peaje manual), por lo tanto,
consideramos que el riesgo de incobrabilidad de la contraparte está adecuadamente
cubierto. Durante el período de construcción la Sociedad concesionaria no percibe ingresos.
Las principales cuentas por cobrar que la Sociedad mantiene vigentes a la fecha de cierre de
los estados financieros corresponden al IVA de la factura emitida por la Sociedad
Concesionaria al MOP por los desembolsos que conforman el costo de construcción del
período agosto a octubre de 2015 y las facturas emitidas por sobrecostos y cambios de
servicio.
Respecto a las políticas de inversión, la Sociedad sólo realiza inversiones en depósitos a
plazo y fondos mutuos de renta fija por períodos menores a 90 días.
La máxima exposición de la Sociedad al riesgo de crédito corresponde al valor libro de los
activos financieros.
Riesgo de liquidez
Para cumplir con los requerimientos de corto plazo, esto es el capital de trabajo necesario
para su operación y el pago de sus compromisos financieros de corto plazo, la Sociedad
mantiene disponibilidades de recursos en instrumentos financieros de rápida liquidación.
Además la Gerencia de Finanzas monitorea permanentemente las proyecciones de caja de la
Sociedad basándose en las proyecciones de Flujos de Caja y de su Plan Económico
Financiero elaborado para toda la vida del proyecto. Debido a su carácter de giro único, la
Sociedad no tiene estimado requerir de nuevas fuentes de financiamiento, pues ya ha
pactado el financiamiento que se requirió para la construcción de la obra principal.
En este contexto, de acuerdo a los actuales compromisos existentes con los acreedores, los
requerimientos de caja para cubrir los pasivos exigibles clasificados por tiempo de
maduración presentes en el estado de situación financiera, son los siguientes:
Vencimientos Pasivos exigibles
al 31 de diciembre de 2015
Menor a
un año
Entre un
año y tres
años
M$
Más de tres
años
55.091
-
-
7.686.129
3.566.600
11.307,820
-
M$
Cuentas comerciales y otras cuentas por
pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas,
corrientes
Préstamos de instituciones financieras
Total
M$
145.896.060
145.896.060
21
M E M O R I A
2015
Política de Dividendos
Dado que la Sociedad se encuentra en etapa de construcción, y por consiguiente no ha iniciado
la explotación de la obra concesionada, al 31 de diciembre de 2015, no se han pagado
dividendo.
22
M E M O R I A
2015
Estados Financieros
23
M E M O R I A
2015
24
M E M O R I A
2015
25
M E M O R I A
2015
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOS
A 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
ACTIVOS
Nota
2015
M$
2014
M$
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros, corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas,
corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar,
Corrientes
Activos por impuestos, corrientes
Total activo corriente
(7)
(8)
176.931
2.047.078
126.265
607.700
(10)
226.228
-
(9)
7.204.395
9.654.632
5.308.963
636
6.043.564
(11)
187.036.387
3.723
138.510.517
17.551
(10)
(12)
342.948
187.383.058
197.037.690
2.045.553
336.527
140.910.148
146.953.712
Activo no Corriente
Derechos por cobrar, no corrientes
Propiedades, planta y equipos, neto
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas,
no corrientes
Activos por impuestos diferidos
Total activo no corriente
Total Activos
26
M E M O R I A
2015
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADOS
A 31 DE DICIEMBRE DE 2015 y 2014
PASIVOS Y PATRIMONIO
Nota
2015
M$
2014
M$
Pasivo Corriente
Otros pasivos financieros, corrientes
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar,
corrientes
Cuentas por pagar a entidades relacionadas,
corrientes
Otras provisiones, corrientes
Pasivos por impuestos, corrientes
Otros pasivos no financieros, corrientes
Total pasivo corriente
(13)
73.848
37.686
(14)
66.268
117.368
(10)
(15)
(12)
(16)
7.686.129
1.267.763
844.778
1.708.170
11.646.956
4.192.947
1.016.592
386.773
792.874
6.544.240
(13)
141.695.411
98.298.305
(10)
141.695.411
153.342.367
2.384.065
100.682.370
107.226.610
(17)
(17)
35.500.000
8.195.323
43.695.323
197.037.690
35.500.000
4.227.102
39.727.102
146.953.712
Pasivo no Corriente
Otros pasivos financieros, no corrientes
Cuentas por pagar a entidades relacionadas,
no corrientes
Total pasivo no corriente
Total pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Resultados acumulados
Total patrimonio
Total Pasivos y Patrimonio
27
M E M O R I A
2015
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN
PARA LOS AÑOS TERMINADOAL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
Nota
Ingresos de actividades ordinarias
Costos de ventas
Ganancia bruta
Gastos de administración
Ingresos financieros
Costos financieros
Otras (ganancias)
Otras (perdidas)
Resultado por unidad de reajustes
(18)
(18)
(19)
(20)
(21)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto
Beneficio (Gasto) por impuesto a las
ganancias
Ganancia (Pérdida) procedente de
operaciones continuadas
Ganancia (Pérdida) procedente de
operaciones discontinuadas
Ganancia
(12)
2015
M$
2014
M$
43.716.652
(43.716.652)
(9.801)
11.418.320
(6.367.313)
7.865
(3.389)
17.493
61.748.261
(61.748.261)
(27.155)
7.464.518
(3.984.630)
235.534
5.063.175
3.688.267
(840.215)
(314.434)
4.222.960
3.373.833
4.222.960
3.373.833
4.222.960
4.222.960
3.373.833
3.373.833
Estados de resultados integrales
Ganancia
Total Resultado integral
Ganancia por acción
Ganancia por acción básica
$
(17)
118.956,62
$
95.037,56
28
M E M O R I A
2015
ESTADO DE CAMBIOS DE PATRIMONIO
AL 31 DE DICIEMBRE 2015 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Capital
Emitido
M$
Resultados
Acumulados
M$
Total
Patrimonio
M$
Saldo inicial al 01.01.2015
Emisión de patrimonio
Incremento (disminución) por transferencia y otros cambios
Ganancia
Reversa dividendo mínimo
Provisión dividendo mínimo
Total cambios en patrimonio
Saldo final al 31.12.2015
35.500.000
35.500.000
4.227.102
4.222.960
1.012.149
(1.266.888)
3.968.221
8.195.323
39.727.102
4.222.960
1.012.149
(1.266.888)
3.968.221
43.695.323
Saldo inicial al 01.01.2014
Emisión de patrimonio
Incremento (disminución) por transferencia y otros cambios
Ganancia
Reversa dividendo mínimo
Provisión dividendo mínimo
Total cambios en patrimonio
Saldo final al 31.12.2014
35.500.000
-
1.155.008
306.955
3.373.833
403.455
(1.012.149)
3.072.094
4.227.102
36.655.008
306.955
3.373.833
403.455
(1.012.149)
3.072.094
39.727.102
35.500.000
La información asociada a los saldos presentados en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto se encuentra revelada en la nota
N°17.
29
M E M O R I A
2015
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
Nota
2015
M$
2014
M$
Flujo de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades
de Operación
Otros pagos por actividades de operación
Intereses pagados
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujo de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de operación
(276.655)
(6.362.334)
36.666
(390.322)
4.254.966
(504.342)
(3.957.727)
75.835
(221.531)
8.046.730
(2.737.679)
3.438.965
(857)
10.700
(40.828.652)
(8.545)
(58.661.828)
(40.818.809)
(58.670.373)
46.726.000
3.711.000
(6.829.846)
55.433.000
6.177.000
(6.277.000)
43.607.154
55.333.000
50.666
101.592
-
-
50.666
126.265
176.931
101.592
24.673
126.265
Flujo de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades
de Inversión
Compras de propiedades, planta y equipo
Venta de propiedades, planta y equipo
Compras de otros activos a largo plazo
Flujo de efectivo netos procedentes (utilizados en)
actividades de inversión
Flujo de Efectivo procedentes de (utilizados en) Actividades
de Financiación
Importes procedentes de préstamos de largo plazo
Importes procedentes de préstamos de corto plazo
Pago de préstamos
Flujo de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de financiación
Incremento neto (disminución) en el Efectivo y Equivalentes,
antes del Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambio
Efectos de la Variación en la Tasa de Cambio sobre
el Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Incremento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalentes
al Efectivo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Período
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Período
(7)
30
M E M O R I A
2015
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE 2015 Y 2014
Nota 1 - Información General
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A., en adelante “la Sociedad”, “la Sociedad
Concesionaria” o “la Concesionaria”, rol único tributario 76.172.387-1, se constituyó como
sociedad anónima cerrada por escritura pública otorgada con fecha 14 de octubre de 2011 ante
el Notario Público señor Humberto SantelicesNarducci. Un extracto de la escritura se inscribió
en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, a fojas Nº60221, Nº
44319 correspondiente al año 2011 y se publicó en el Diario Oficial el día 18 de octubre de
2011. Su domicilio legal es Avenida Isidora Goyenechea Nº 2800 oficina 2401, Comuna Las
Condes, Santiago de Chile.
El objeto social es la ejecución, reparación, conservación y explotación de la obra pública fiscal
denominada Concesión Autopista Concepción-Cabrero, obra licitada por el Ministerio de Obras
Públicas como parte del Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación según
Decreto Nº 226 es de fecha 7 de junio de 2011, publicada en el Diario Oficial del día 3 de
septiembre de 2011, así como la prestación y explotación de los servicios que se convengan en
el contrato de concesión, destinados a desarrollar dicha obra y las demás actividades
necesarias para la correcta ejecución del proyecto.
Al 31 de diciembre de 2015, el porcentaje de avance de la obra es de un 96,55%.
La entidad controladora directa es Concesiones Viales Andinas S.p.A. (Sociedad Anónima
cerrada), que a su vez es controlada por Sacyr Concesiones, S.L., entidad con base en España.
La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro Especial de Entidades informantes con el
número 257. Considerando lo anterior, se encuentra sujeta a la fiscalización de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
Al 31 de diciembre de 2015 el capital de la Sociedad, que está representado por 35.500
acciones sin valor nominal, se distribuye según el siguiente detalle de accionistas:
Accionista
Concesiones Viales Andinas S.p.A.
Inversiones Camino Uno S.A.
Inversiones Auguri Limitada
Total
Acciones
Suscritas
Acciones
Pagadas
%
Participación
18.105
8.698
8.697
35.500
18.105
8.698
8.697
35.500
51,0000
24,5014
24,4986
100,0000
Los presentes estados financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en Sesión
celebrada con fecha 29 de febrero de 2016.
La Sociedad es una entidad de vida útil limitada, la cual tiene una duración máxima de 37 años.
31
M E M O R I A
2015
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados
Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2015han sido formulados de acuerdo a
instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS"), las cuales se componen de las Normas
Internacionales de Información Financiera ("NIIF") y por lo establecido en el Oficio Circular N°
856 del 17 de octubre de 2014 que instruye a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio
2014 contra patrimonio las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos
que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de primera
categoría introducido por la Ley 20.780 más Normas específicas dictadas por la SVS.
Consecuentemente, los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 no han sido preparados
de acuerdo a las NIIF.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015, han sido preparados de acuerdo a NIIF.
Sin embargo, a pesar que fueron preparados sobre las mismas bases de contabilización, los
estados consolidados de resultados integrales, los estados de cambios en el patrimonio y de
flujos de efectivo terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, en lo referido al registro de
diferencias de activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos, no son comparativos de
acuerdo a lo explicado en el párrafo anterior y cuyo efecto se explica en Nota 12.
La información contenida en los presentes estados financieros es responsabilidad de la
Administración de Sociedad Concesionaria Valle del BíoBío S.A.
La preparación de los estados financieros requiere el uso de estimaciones y supuestos que
afectan los montos reportados de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los
montos de ingresos y gastos durante el ejercicio reportado. Estas estimaciones están basadas
en el mejor saber de la Administración sobre los montos reportados, eventos o acciones.
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de
estos estados financieros.
a)
Período cubierto
Los presentes estados financieros de Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A.
comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y 31 de
diciembre de 2014, los estados de cambios en el patrimonio, resultados integrales por
función y flujos de efectivo, por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 y
sus notas relacionadas.
b)
Moneda funcional
Los estados financieros son presentados en pesos chilenos que es la moneda funcional
del ambiente económico principal en que la Sociedad opera según lo establece la Norma
Internacional de Contabilidad 21 (en adelante NIC 21). Todos los valores se presentan en
miles de pesos, excepto cuando se indique otra cosa.
32
M E M O R I A
2015
c)
Bases de conversión
Al cierre del período los activos y pasivos en unidades de fomento han sido expresados
en moneda corriente, utilizando el valor de $25.629,09 por 1 UF al 31 de diciembre de
2015 y $24.627,10 por 1 UF al 31 de diciembre de 2014.
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
d)
Propiedades, planta y equipo
Los bienes de propiedades, planta y equipo son registrados a su costo de adquisición.
Los bienes de propiedades, planta y equipo se deprecian según el método lineal,
mediante la distribución del costo de adquisición de los activos menos el valor residual
estimado entre los años de vida útil estimada de los bienes.
El siguiente cuadro muestra las vidas útiles técnicas para las Propiedades, planta y
equipo.
Bien
Vehículos de motor
Otras propiedades, planta y equipos
Mínimo
(años)
Máximo
(años)
2
2
5
5
Los costos de ampliación, modernización o mejoras que representen un aumento de la
productividad, capacidad, eficiencia o aumento de la vida útil de los bienes, se capitalizan
como mayor valor de los mismos.
Los gastos de reparaciones, conservación y mantenimiento se imputan a los resultados
del ejercicio en que se producen.
El beneficio o pérdida en la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la
diferencia entre el beneficio de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en
los resultados del período.
e)
Instrumentos financieros, reconocimiento inicial y mediciones posteriores
i)
Activos financieros
Son aquellos representativos de derechos de cobro a favor de la Sociedad, como
consecuencia de inversiones o préstamos. Dichos derechos se contabilizan como
corrientes y no corrientes en función del plazo de vencimiento, clasificándose como
no corrientes aquellos cuyo plazo de vencimiento es superior a 12 meses. La
Sociedad ha definido y valorizado sus activos financieros de la siguiente forma:
33
M E M O R I A
2015
-
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere
principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Su
reconocimiento inicial es a valor razonable con cambios en resultado y las
ganancias y pérdidas de activos mantenidos para negociar se reconocen en
resultados.
-
Préstamos y cuentas por cobrar
Corresponden a activos financieros no derivados con pagos fijos y
determinables, que no son cotizados en un mercado activo.
Son valorizados al costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de
interés efectiva, correspondiendo este a su valor razonable inicial.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo
amortizado de un activo o pasivo financiero y de imputación del ingreso o
gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es
la tasa descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o
por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero
con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero.
Detalle sobre los criterios aplicados para reconocimiento y medición de la
cuenta por cobrar relacionada al contrato de concesión con el MOP están
revelado en la nota 2 f).
-
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Son activos financieros con pagos fijos y determinables y vencimiento fijo.
Respecto de estos activos la Sociedad tiene la intención y la capacidad
mantenerlos hasta su vencimiento.
Estos activos se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos
de transacción, registrándose posteriormente por su costo amortizado de
acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.
34
M E M O R I A
2015
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
e)
Instrumentos Financieros, Reconocimiento Inicial y Mediciones Posteriores
(continuación)
i)
Activos financieros (continuación)
-
Préstamos y cuentas por cobrar
Corresponden a activos financieros no derivados con pagos fijos y
determinables, que no son cotizados en un mercado activo.
Son valorizados al costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de
interés efectiva, correspondiendo este a su valor razonable inicial.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo
amortizado de un activo o pasivo financiero y de imputación del ingreso o
gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es
la tasa descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o
por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero
con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero.
Detalle sobre los criterios aplicados para reconocimiento y medición de la
cuenta por cobrar relacionada al contrato de concesión con el MOP están
revelado en la nota 2 f).
-
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Son activos financieros con pagos fijos y determinables y vencimiento fijo.
Respecto de estos activos la Sociedad tiene la intención y la capacidad
mantenerlos hasta su vencimiento.
Estos activos se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos
de transacción, registrándose posteriormente por su costo amortizado de
acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.
35
M E M O R I A
2015
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
e)
Instrumentos financieros,
(continuación)
ii)
reconocimiento
inicial
y
mediciones
posteriores
Deterioro
-
Activos financieros
La Sociedad evaluará en cada fecha de cierre del período sobre el cual se
informa si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de
activos financieros pudieran estar deteriorados. Para ello la Sociedad revisa si
existen resultados o hechos posteriores al reconocimiento inicial del activo que
impacten los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o grupo
de activos financieros, que puedan ser estimados con fiabilidad. La evidencia
objetiva de que un activo o un grupo de activos están deteriorados incluye la
información observable que requiere la atención del tenedor del activo sobre
eventos que causen la pérdida tales como dificultades financieras
significativas del emisor o del obligado; incumplimiento de las cláusulas
contractuales; que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de
reorganización financiera; la desaparición de un mercado activo para el activo
financiero, debido a dificultades financieras; etc.
Dentro de los períodos comparativos, los activos financieros de la Sociedad no
presentan evidencias de deterioro.
-
Deterioro de activos no financieros
La Sociedad evalúa en cada fecha de cierre del período sobre el cual se
informa si existen indicadores de que un activo podría estar deteriorado. Si
tales indicadores existen, la Sociedad realiza una estimación del monto
recuperable del activo.
El monto recuperable de un activo es el monto mayor entre el valor razonable
de un activo menos los costos de venta y su valor en uso.
Cuando el valor en libro de un activo excede su monto recuperable, el activo
es considerado deteriorado y es disminuido hasta su monto recuperable.
Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados son
descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de
impuesto.
De existir pérdidas de deterioro de operaciones continuas, son reconocidas en
el Estado de Resultados en la categoría de gastos.
36
M E M O R I A
2015
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
e)
Instrumentos financieros,
(continuación)
iii) Pasivos financieros
reconocimiento
inicial
y
mediciones
posteriores
Los pasivos financieros, incluyendo los préstamos obtenidos de instituciones
financieras, se valorizan inicialmente a su valor razonable, más o menos los costos
de transacción, y posteriormente son valorizados al costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses en el
resultado de la Sociedad.
f)
Cuenta por cobrar - acuerdo de concesión
De conformidad con IFRIC 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” la Sociedad
reconoció un activo financiero y no un activo intangible por la inversión en obra realizada
(servicios de construcción), debido a que tiene un derecho incondicional a recibir del
concedente (MOP) un Ingreso Mínimo Garantizado (“IMG”) que representan un derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otros activos financieros por los servicios de
construcción prestados. El pago contractualmente garantizado es un monto específico y
determinable.
El activo financiero reconocido es clasificado en la categoría de préstamos y cuentas por
cobrar según NIC 32 y NIC 39 y presentado en el estado de situación financiera dentro del
rubro Derechos por cobrar, no corrientes. Este activo devenga intereses en resultado
utilizando el método de la tasa de interés efectivo. El activo financiero se extinguirá por
medio de los pagos recibidos de los usuarios de la carretera vía cobro de peajes o
directamente del MOP.
.
g)
Impuesto a la renta e impuestos diferidos
i)
Impuesto a la renta
Los activos y pasivos tributarios son medidos al monto que se espera recuperar o
pagar a las autoridades tributarias para cada ejercicio, y han sido determinados
sobre la base de la renta líquida imponible de primera categoría calculada de
acuerdo a las normas tributarias vigentes menos los respectivos pagos provisionales
enterados a cuenta del impuesto a pagar. Las tasas de impuesto y las leyes
tributarias usadas para computar el monto son las promulgadas a la fecha del
estado de situación financiera.
La tasa vigente para el año 2015 corresponde a un 22,5% y para el 2014 a un 21%.
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
37
M E M O R I A
2015
g)
Impuesto a la renta e impuestos diferidos (continuación)
ii)
Impuestos diferidos
Los activos y pasivos por impuesto diferido son determinados sobre la base de las
diferencias temporarias entre sus valores contables y sus valores tributarios, y son
medidos a las tasas de impuesto que se espera sean aplicables en el período en el
cual el activo es realizado o el pasivo es liquidado, según lo indicado en la NIC 12.
Con fecha 29 de septiembre de 2014 fue publicada la Ley 20.980 sobre la reforma
tributaria y según el oficio circular N° 856 emitido por la Superintendencia de Valores
y Seguros, los efectos originados por los cambios de tasa en los impuestos diferidos
fueron llevados a resultados acumulados.
h)
Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente como
resultado de un evento pasado, y es probable que se requiera una salida de recursos
incluyendo beneficios económicos para liquidar la obligación y se pueda hacer una
estimación confiable del monto de la obligación.
Cuando la Sociedad espera que parte o toda la provisión sea reembolsada (por ejemplo,
vía un contrato de seguro), el reembolso es reconocido como un activo separado. El gasto
relacionado con cualquier provisión es presentado en el estado de resultados neto de
cualquier reembolso. Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es material, las
provisiones son descontadas usando una tasa actual antes de impuesto que refleje los
riesgos específicos del pasivo. Cuando se usa una tasa de descuento, el aumento en la
provisión debido al paso del tiempo es reconocido como un costo financiero.
i)
Dividendo mínimo
Según lo requiere la Ley de Sociedades Anónimas, a menos que, de otro modo, lo decida
un voto unánime de los tenedores de las acciones emitidas y suscritas, una sociedad
anónima abierta debe distribuir un dividendo mínimo de un 30% de su utilidad neta del
ejercicio, excepto en el caso que la Sociedad posea pérdidas no absorbidas de años
anteriores.
La política utilizada para la determinación de la utilidad líquida distribuible, no considera
ajustes a la “Ganancia (Pérdida) atribuible a los Tenedores de instrumentos de
Participación en el Patrimonio Neto de la Controladora.
38
M E M O R I A
2015
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados (continuación)
j)
Reconocimiento de ingresos
La Sociedad reconoce y mide sus ingresos de actividades ordinarias, para los servicios
que preste, de acuerdo con las NIC 11 y NIC 18 (International AccoutingStandards).
Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios
económicos fluyan a la Sociedad y los ingresos pueden ser confiablemente medidos.
La Sociedad mide los ingresos de actividades ordinarias del contrato de concesión por el
valor razonable de la contraprestación recibida y los costos del contrato deben
comprender todos aquellos costos que se relacionen directamente con el contrato
específico. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado con
suficiente fiabilidad, los ingresos de actividades ordinarias y los costos asociados con el
mismo deben ser reconocidos en resultados como tales, con referencia al estado de
terminación o grado de avance de la actividad producida por el contrato en la fecha de
cierre del balance.
k)
Ingresos y gastos financieros
Los ingresos financieros están compuestos por intereses generados en fondos invertidos
e intereses determinados sobre al activo financiero relacionado con el acuerdo de
concesión y reconocido de acuerdo a CINIIF 12.
Los gastos financieros reflejan el gasto por intereses de deudas determinado de acuerdo
a la tasa de interés aplicada por las respectivas instituciones financieras.
l)
Efectivo y equivalente al efectivo
Se incluyen dentro de este rubro el efectivo en caja y otras inversiones a corto plazo de gran
liquidez con un vencimiento original de 90 días o menos. Estas partidas se registran a su costo
histórico, que no difiere significativamente de su valor de realización
39
M E M O R I A
2015
Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos NIIF
Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido
emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se
encuentran detalladas a continuación.: A la fecha de estos estados financieros, estas normas
aún no entran en vigencia y la Compañía no ha aplicado ninguna en forma anticipada:
3.1) Nuevas Normas
IFRS 9
IFRS 14
IFRS 15
IFRS 16
Nuevas Normas
Instrumentos Financieros
Cuentas Regulatorias Diferidas
Ingresos procedentes de Contratos con Clientes
Arrendamientos
Fecha de aplicación obligatoria
1 de Enero de 2018
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2018
1 de Enero de 2019
IFRS 9 “Instrumentos Financieros”
En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo
todas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios
para la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias
esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la
contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma
anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con
el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con
cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será de
aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.
Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podría generar la mencionada
norma.
IFRS 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas”
IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional
que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están
involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales
que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual
puede tener un impacto significativo en el reconocimiento (momento y monto) de ingresos de la
entidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguir
reconociendo los montos relacionados con la regulación de precios según los requerimientos
del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos por separados. Una entidad que ya presenta
estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. Su aplicación es efectiva a contar
del 1 de enero de 2016 y se permite la aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
40
M E M O R I A
2015
Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos NIIF (continuación)
3.1) Nuevas Normas (continuación)
IFRS 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”
IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es una
nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos,
instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB
para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva
norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo
que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona
un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para
contratos con elementos múltiples. Además requiere revelaciones más detalladas. La norma
será de aplicación obligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero
de 2018 y se permite la aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podría generar la mencionada
norma.
IFRS 16 “Arrendamientos”
En el mes de enero de 2016, el IASB ha emitido IFRS 16 Arrendamientos. IFRS 16 establece la
definición de un contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y
pasivos originados por estos contratos desde el punto de vista del arrendador y arrendatario. La
nueva norma no difiere significativamente de la norma que la precede, IAS 17 Arrendamientos,
con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo,
desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y
pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos. IFRS 16 será de aplicación
obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. La
aplicación temprana se encuentra permitida si ésta es adoptada en conjunto con IFRS 15
Ingresos procedentes de Contratos con Clientes.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
41
M E M O R I A
2015
3.2)
Mejoras y modificaciones
Mejoras y Modificaciones
IAS 19
IAS 16
IAS 38
IAS 41
IFRS 11
IAS 27
IAS 28
Beneficios a los Empleados
Propiedades, Planta y Equipo
Activos Intangibles
Agricultura
Acuerdos Conjuntos
Estados financieros Separados
Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos
IFRS 10
Estados Financieros Consolidados
IFRS 5
Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y
Operaciones Discontinuadas
Instrumentos Financieros: Información a Revelar
Información Financiera Intermedia
Información a Revelar sobre Participaciones en Otras
Entidades
Presentación de Estados Financieros
IFRS 7
IAS 34
IFRS 12
IAS 1
Fecha de Aplicación
Obligatoria
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
Pordeterminar
1 de Enero de 2016
Pordeterminar
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
IAS 19 “Beneficios a los Empleados”
“AnnualImprovementscycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que
profundidad del mercado de los bonos corporativos de alta calidad crediticia se evalúa en base
a la moneda en que está denominada la obligación, en vez del país donde se encuentra la
obligación. Cuando no exista un mercado profundo para estos bonos en esa moneda, se
utilizará bonos emitidos por el gobierno en la misma moneda y plazos. Las modificaciones serán
de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
IAS 16 “Propiedades, Planta y Equipo”, IAS 38 “Activos Intangibles”
IAS 16 y IAS 38 establecen el principio de la base de depreciación y amortización siendo el
patrón esperado del consumo de los beneficios económicos futuros de un activo.
En sus enmiendas a IAS 16 y IAS 38 publicadas en mayo de 2014, el IASB clarificó que el uso
de métodos basados en los ingresos para calcular la depreciación de un activo no es adecuado
porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo generalmente
42
M E M O R I A
2015
reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos incorporados al activo. El
IASB también aclaró que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir
el consumo de los beneficios económicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo,
esta suposición puede ser rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificaciones
serán de aplicación obligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero
de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
IAS 16 “Propiedades, Planta y Equipo”, IAS 41 “Agricultura”
Las modificaciones a IAS 16 y IAS 41 establecen que el tratamiento contable de las plantas
portadoras debe ser igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son
similares a las operaciones de manufactura. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria
para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su
aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad
IFRS 11 “Acuerdos Conjuntos”
Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisición de una
participación en una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican
que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para
combinaciones de negocios de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y otras normas que no
estén en conflicto con las guías de IFRS 11 Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán de
aplicación obligatoria para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.
Se permite su aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
IAS 27 “Estados Financieros Separados”
Las modificaciones a IAS 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar el
método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios
conjuntos y asociadas en los estados financieros separados. Las modificaciones serán de
aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.
Se permite su aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
43
M E M O R I A
2015
Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos NIIF (continuación)
3.1) Nuevas Normas (continuación)
IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, IFRS 10 “Estados Financieros
Consolidados”
Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en
Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los
requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación
de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en
septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando
se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce
una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un
negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. La fecha de aplicación
obligatoria de estas modificaciones está por determinar debido a que el IASB planea una
investigación profunda que pueda resultar en una simplificación de contabilidad de asociadas y
negocios conjuntos. Se permite la adopción inmediata.
La presente norma no aplica a la Sociedad
IFRS 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas”
“AnnualImprovementscycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que si la
entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) desde mantenido para la
venta directamente a mantenido para distribuir a los propietarios, o desde mantenido para
distribuir a los propietarios directamente a mantenido para la venta, entonces el cambio en la
clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. El IASB aclara que
en estos casos no se aplicarán los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de
venta. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
IFRS 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”
“AnnualImprovementscycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los
acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los
propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será
el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos
financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de
aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.
Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
44
M E M O R I A
2015
Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos NIIF (continuación)
3.2)
Mejoras y modificaciones (continuación
IAS 34 “Información Financiera Intermedia”
“AnnualImprovementscycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las
revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser
indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro
informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”, IFRS 12 “Información a Revelar sobre
Participaciones en Otras Entidades”, IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios
Conjuntos”
Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de
los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas
proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas
normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
IAS 1 “Presentación de Estados Financieros”
En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estas
modificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos
de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio
cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
45
M E M O R I A
2015
Nota 3 - Nuevos Pronunciamientos NIIF (continuación)
3.2)
Mejoras y modificaciones (continuación)
IFRS 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades
Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de
los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas
proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas
normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La presente norma no aplica a la Sociedad.
IAS 1 “Presentación de Estados Financieros”
En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estas
modificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos
de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio
cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada.
La Sociedad aún se encuentra evaluando el/los impacto(s) que podrían generar las
mencionadas mejoras y modificaciones.
Nota 4 – Cambio Contable
Al 31 de diciembre de 2015 y por el año terminado en esa fecha las Normas Internacionales de
Información Financiera han sido aplicadas consistentemente.
.
Nota 5 - Gestión de Riesgos Financieros
En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad está expuesta
a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor económico de
sus flujos y activos y, como consecuencia, sus resultados.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad, así como
una descripción de las medidas adoptadas por la Sociedad para su mitigación.
Riesgo de mercado
Se refiere a la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, principalmente
macroeconómicas tales como tasa de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precios,
produzcan pérdidas económicas, debido a la desvalorización de los flujos o activos o a la
valorización de pasivos, que puedan indexarse a dichas variables.
46
M E M O R I A
2015
Nota 5 - Gestión de Riesgos Financieros (continuación)
a)
Riesgo de tasa de interés
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y
pasivos que devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento
sería de largo plazo a través de la suscripción de un contrato de financiamiento con los
acreedores financieros Corpbanca, Consorcio, Banco Estado y Banco Security. El importe
de financiamiento se divide en tres tramos cuyo importe máximo asciende a UF 6.990.000
y que será dispuesto en pesos chilenos (nominalizado en pesos). El plazo de vencimiento
del Tramo Uno (UF 6.050.000) será en la fecha que se otorgue la puesta en servicio
definitiva de la concesión o el 31 de mayo de 2016, lo que ocurra primero, a partir de esa
fecha el Tramo Uno es reprogramado según lo indicado en la Nota 14. El plazo de
vencimiento del Tramo Dos (UF 350.000) será de seis meses posteriores a la puesta en
servicio definitiva. El plazo de vencimiento del Tramo Tres (UF 590.000) será en la fecha
que se otorgue la puesta en servicio definitiva de la concesión o el 31 de mayo de 2016,
reprogramable a 20 años a partir de dicha fecha. La tasa de interés es la tasa TAB a 90 o
180 días dependiendo de las fechas establecida en el contrato para la amortización de la
deuda o para el pago o la capitalización de los intereses, cuyos márgenes son de 1,2% y
1,5% respectivamente, por lo tanto, se trata de una tasa de interés variable que se
encuentra expuesta a la fluctuación de las variables del mercado.
Al respecto cabe destacar que para mitigar los efectos futuros de la tasa de interés
variable, la Sociedad evaluará la necesidad de contratar una cobertura de tasa de interés
con los Bancos a precio de mercado, según el comportamiento de las condiciones del
mercado financiero y la evolución del negocio de la Sociedad.
Al efectuar un análisis de sensibilidad sobre la deuda cuya tasa de interés es variable en
un escenario en que las tasas fluctuaran de -1% y +1%, el efecto en los intereses hubiese
fluctuado en torno a:
Efecto en Resultados
Al 31.12.2015
Efecto en resultados
Al 31.12.2014
Efecto en resultados
b)
Escenario Deuda Tasa Interés Variable
Tasa -1%
Tasa Cierre
Tasa +1%
M$
M$
M$
5.103.741
1.263.567
3.284.675
695.825
6.367.308
3.980.500
-
7.630.875
(1.26.567)
4.676.325
(695.825)
Riesgo de tipo de cambio
No existen operaciones significativas que pudieran verse afectadas por fluctuaciones
cambiarias.
47
M E M O R I A
2015
Nota 5 - Gestión de Riesgos Financieros (continuación)
c)
Riesgo de tráfico vehicular
El tráfico está principalmente vinculado al crecimiento de la economía y al precio del peaje
en relación a las rutas competitivas. Las estimaciones de crecimiento utilizadas para la
determinación del servicio de la deuda son conservadoras. Además no existe
competencia relevante que pueda afectar significativamente los flujos del tramo
concesionado. También cabe destacar que de acuerdo al contrato de concesión, la
Sociedad tiene acceso al mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos
Garantizados” (IMG). Estos ingresos mínimos mitigan el riesgo de tráfico vehicular, es
decir, en el caso que durante un año los ingresos reales por peaje sean menores a los
IMG, el Ministerio de Obras Públicas (MOP) pagará la diferencia.
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de
tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento
de ejercer derechos contractuales de cobro por parte de la Sociedad Concesionaria.
Al respecto cabe destacar que Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio S.A. cobra sus
ingresos en el momento en que los usuarios utilizan el servicio (peaje manual), por lo tanto,
consideramos que el riesgo de incobrabilidad de la contraparte está adecuadamente cubierto.
Durante el período de construcción la Sociedad concesionaria no percibe ingresos.
Las principales cuentas por cobrar que la Sociedad mantiene vigentes a la fecha de cierre de
los estados financieros corresponden al IVA de la factura emitida por la Sociedad Concesionaria
al MOP por los desembolsos que conforman el costo de construcción del período agosto a
octubre de 2015 y las facturas emitidas por sobrecostos y cambios de servicio.
Respecto a las políticas de inversión, la Sociedad sólo realiza inversiones en depósitos a plazo
y fondos mutuos de renta fija por períodos menores a 90 días.
La máxima exposición de la Sociedad al riesgo de crédito corresponde al valor libro de los
activos financieros.
Riesgo de liquidez
Para cumplir con los requerimientos de corto plazo, esto es el capital de trabajo necesario para
su operación y el pago de sus compromisos financieros de corto plazo, la Sociedad mantiene
disponibilidades de recursos en instrumentos financieros de rápida liquidación. Además la
Gerencia de Finanzas monitorea permanentemente las proyecciones de caja de la Sociedad
basándose en las proyecciones de Flujos de Caja y de su Plan Económico Financiero elaborado
para toda la vida del proyecto. Debido a su carácter de giro único, la Sociedad no tiene
estimado requerir de nuevas fuentes de financiamiento, pues ya ha pactado el financiamiento
que se requirió para la construcción de la obra principal.
48
M E M O R I A
2015
Nota 5 - Gestión de Riesgos Financieros (continuación)
Riesgo de liquidez (continuación)
En este contexto, de acuerdo a los actuales compromisos existentes con los acreedores, los
requerimientos de caja para cubrir los pasivos exigibles clasificados por tiempo de maduración
presentes en el estado de situación financiera, son los siguientes:
Vencimientos Pasivos exigibles
al 31 de diciembre de 2015
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas,
corrientes
Préstamos de instituciones financieras
Total
Menor a
Entre un año Más de tres
un año
y tres años
años
M$
M$
M$
55.091
7.686.129
3.566.600
11.307.820
-
145.896.060
145.896.060
Valor razonable de instrumentos financieros contabilizados
El valor libro de los pasivos financieros y de los activos financieros se aproxima al valor
razonable de los mismos, es decir, al precio que podría ser recibido al vender un activo o el
precio que podría ser pagado al liquidar un pasivo en una transacción habitual entre
participantes informados del mercado en la fecha de valorización.
Nota 6 - Revelaciones de los Juicios que la Gerencia haya realizado al aplicar las
Políticas Contables de la Entidad
En la elaboración de los estados financieros de la sociedad concesionaria se requiere el uso de
estimaciones y supuestos que afectarán los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha
de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el período de reporte. La
Administración de la Sociedad, necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un
efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Cambios en estos
supuestos o estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros.
Al 31 de diciembre de 2015 existen los siguientes juicios o estimaciones que podrían tener un
efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros:
la Sociedad reconoció un activo financiero por la inversión en obra realizada (servicios de
construcción), debido a que tiene un derecho incondicional a recibir del concedente (MOP) un
Ingreso Mínimo Garantizado (“IMG”) que representan un derecho contractual incondicional a
recibir efectivo u otros activos financieros por los servicios de construcción prestados. El pago
contractualmente garantizado es un monto específico y determinable.
La Sociedad de acuerdo a NIC 39, reconocerá intereses por ese activo financiero con abono en
resultados utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Esta tasa se determina sobre la
base de todos los flujos relacionados con la concesión de la obra (costos e ingresos estimados)
y se debe revisar anualmente para actualizarla según los costos e ingresos reales.
49
M E M O R I A
2015
Nota 7 - Efectivo y Equivalentes al Efectivo
La composición de los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo es la siguiente:
31.12.2015
M$
172
176.759
176.931
Caja
Bancos
Total
31.12.2014
M$
315
125.950
126.265
Nota 8 - Otros Activos Financieros, Corrientes
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
31.12.2015
M$
2.047.078
2.047.078
Fondos Mutuos
Total
31.12.2014
M$
607.700
607.700
Nota 9 - Deudores Comerciales y otras Cuentas por Cobrar, Corriente
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
31.12.2015
M$
1.470
7.112.048
90.203
574
100
7.204.395
Anticipo a proveedores
Clientes (1)
Deudores varios
Fondos por rendir
Préstamo c/p al personal
Total
(1)
31.12.2014
M$
5.353
5.245.090
58.023
397
100
5.308.963
El saldo de la cuenta de Clientes al 31 de diciembre de 2014, corresponde al IVA de la factura emitida al MOP
por el costo de construcción cuatrimestral y a las facturas exentas emitidas por los costos asociados a
cambios de servicio. Estas facturas fueron pagadas por el MOP a la concesionaria el 6 y 7 de enero de 2015,
respectivamente. Por su parte, el saldo al 31 de diciembre de 2015, corresponde al IVA de la factura emitida al
MOP por el costo de construcción cuatrimestral y a las facturas exentas emitidas por los costos asociados a
cambios de servicio. Estas facturas fueron pagadas por el MOP a la concesionaria el 8 de enero de 2016,
respectivamente.
El detalle de los deudores por ventas de acuerdo a su antigüedad al 31 de diciembre de 2015 y
2014 es el siguiente:
Deudores comerciales
Total
<a3
meses
M$
7.204.395
7.204.395
3a6
meses
M$
31.12.2015
6 a 12
> a 12
meses
meses
M$
M$
-
Total
M$
7.204.395
7.204.395
<a3
meses
M$
5.308.963
5.308.963
31.12.2014
3a6
6 a 12 >a 12
meses meses meses
M$
M$
M$
-
50
Total
M$
5.308.963
5.308.963
M E M O R I A
2015
Nota 10 - Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
a)
Documentos y cuentas por cobrar a corto plazo
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen los siguientes saldos por cobrar a corto plazo
con empresas relacionadas.
RUT
Entidad
96.786.880-9 Sacyr Chile S.A.
76.125.157-0 Sacyr Operación y Servicios S.A.
Total
b)
País de
Origen
Relación
Chile
Chile
Accionista Común
Accionista Común
Tipo de 31.12.2015 31.12.2014
Moneda
M$
M$
UF
UF
225.564
664
226.228
-
Documentos y cuentas por cobrar a largo plazo
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen los siguientes saldos por cobrar a largo plazo
con empresas relacionadas.
RUT
Entidad
96.786.880-9 Sacyr Chile S.A.
76.125.157-0 Sacyr Operación y Servicios S.A.
Total
c)
País de
Origen
Relación
Chile
Chile
Accionista Común
Accionista Común
Tipo de 31.12.2015 31.12.2014
Moneda
M$
M$
UF
UF
-
1.982.856
62.697
2.045.553
Documentos y cuentas por pagar a corto plazo
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen los siguientes saldos por pagar a corto plazo
con empresas relacionadas.
RUT
Entidad
76.057.576-3 Sacyr Concesiones Chile S.p.A.
96.786.880-9 Sacyr Chile S.A.
76.125.157-0 Sacyr Operación y Servicios S.A.
Total
d)
País de
Origen
Chile
Chile
Chile
Relación
Tipo de 31.12.2015 31.12.2014
Moneda
M$
M$
Accionista Común Pesos
Accionista Común UF
Accionista Común UF
53.360
7.488.462
144.307
7.686.129
52.291
4.063.471
77.185
4.192.947
Documentos y cuentas por pagar a largo plazo
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen los siguientes saldos por pagar a largo plazo
con empresas relacionadas.
RUT
Entidad
96.786.880-9 Sacyr Chile S.A.
Total
País de
Relación
Tipo de 31.12.2015 31.12.2014
Origen
Moneda
M$
M$
Chile Accionista Común UF
- 2.384.065
- 2.384.065
51
M E M O R I A
2015
Nota 10 - Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas (continuación)
e)
Transacciones
Las transacciones significativas efectuadas con partes relacionadas durante el período
son las siguientes:
Entidad
Sacyr Concesiones Chile S.p.A.
Sacyr Chile S.A.
Sacyr Operación y Servicios S.A.
Relación
País
de
Origen
Concepto
Tipo de
Moneda
Accionista Común Chile Servicio de personal
Pesos
Gastos Seg.social
Pesos
Accionista Común Chile Avance de obra
UF
Provisión avance obra
UF
Consumo anticipo obra
UF
Retención de obra
UF
Devolución Retención
UF
Serv.adic.al contrato
UF
Retención serv.adic.
UF
Devolución retenciones
UF
Accionista Común Chile Contrato const. Edificio
UF
Contrato ITS
UF
Anticipo según contrato
UF
Consumo anticipo
UF
Retención const. Edif.
UF
Retención ITS
UF
Importe de
la
Transacción
31.12.2015
M$
411.079
1.993
35.754.717
7.353.934
1.787.736
715.094
3.082.268
2.265.867
37.447
2.987.924
417.857
366.529
62.679
20.492
36.633
Abono
(cargo) a
Resultados
31.12.2015
Importe de
Abono
la
(cargo) a
Transacción Resultados
31.12.2014
31.12.2014
M$
M$
M$
-
393.833
12.229
54.633.202
4.063.472
2.731.660
1.410.431
5.132.976
36.941
70.551
717.358
72.142
10.583
2.999
71.738
-
Las empresas relacionadas no han convenido tasas de interés ni cláusulas de
reajustabilidad, salvo las informadas en tipo de moneda, que sean aplicables a las
cuentas por cobrar y a las cuentas por pagar que la Sociedad mantiene vigentes al 31 de
diciembre de 2015 y 2014. Las cuentas por cobrar corresponden al anticipo de obra
pagado a Sacyr Chile S.A., el cual será deducido de los estados de avance de obra que
Sacyr Chile S.A facture a la Sociedad Concesionaria.
f)
Administración y alta dirección
Los miembros de la alta Administración y demás personas que asumen la gestión de
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A., así como los accionistas o las personas
naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 31 de diciembre de 2015
y 2014, en transacciones inhabituales y/o relevantes con la Sociedad distintas a las
mencionadas en la letra anterior.
g)
Remuneraciones del directorio y otras prestaciones
Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los miembros del
Directorio no devengaron ni percibieron remuneraciones por el ejercicio de sus cargos
52
M E M O R I A
2015
Nota 10 - Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas (continuación)
h)
Garantías constituidas por la Sociedad a favor de los directores
Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad no ha
constituido garantías a favor de los miembros del Directorio.
i)
Remuneraciones del personal clave de la Gerencia y su retribución
Personal clave se define como aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad
para planificar, dirigir y controlar las actividades de la entidad, ya sea directa o
indirectamente. La Sociedad ha pagado la suma de M$ 57.190 por concepto de
remuneraciones por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2015 (M$ 142.048 por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2014).
j)
Distribución del personal
La distribución del personal contratado al 31 de diciembre de 2015 es la siguiente:
Descripción
Profesionales superiores
Profesionales técnicos
Administrativos y mantención
Cantidad
6
3
2
Nota 11 - Derechos por Cobrar no Corrientes
Según las instrucciones impartidas en la CINIIF 12, la Sociedad ha reconocido por la
contraprestación de los servicios de construcción un activo financiero, toda vez que la Sociedad
tiene un derecho contractual incondicional a recibir del concedente ingresos mínimos
garantizados (IMG), según las condiciones establecidas en el artículo 1.12.7.1 de las
respectivas bases de licitación, cuyo valor descontado a una tasa de riesgo para este tipo de
instrumentos es superior al costo total estimado de la construcción de la obra.
Cabe precisar que la Sociedad reconoce como activo en la “Cuenta por Cobrar al MOP (IMG)”,
todos aquellos desembolsos efectuados por concepto de inicio de construcción de la obra, y a
este rubro se le agrega el concepto “IMG”, con único propósito de especificar que este activo
financiero está garantizado, en el largo plazo con los Ingresos Mínimos Garantizados.
La Sociedad de acuerdo a NIC 39 reconoce intereses por la cuenta por cobrar con abono en
resultados utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
53
M E M O R I A
2015
Nota 11 - Derechos por Cobrar no Corrientes (continuación)
El activo financiero se extinguirá por medio de los pagos garantizados que reciba del MOP, sea
directo o de los usuarios.
a)
El detalle de la cuenta es el siguiente:
Cuentas por Cobrar al MOP (IMG)
Total
b)
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
187.036.387
187.036.387
138.510.517
138.510.517
El detalle de los movimientos de la cuenta durante el período comprendido entre 01 de
enero y el 31 de diciembre de 2015 y entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2014 es
el siguiente:
Saldo inicial
Reconocimiento de la cuenta por cobrar según
el grado de avance de la obra concesionada
Cobro de costos adicionales y cambios de servicio (1)
Intereses devengados de la cuenta por cobrar (nota 19)
Total
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
138.510.517
71.219.215
43.716.652
(6.572.131)
11.381.349
187.036.387
61.748.261
(1.857.676)
7.400.717
138.510.517
(1) Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad Concesionaria ha facturado al MOP la suma de UF 115.560,94 por
costos asociados a sobrecostos adicionales de la RCA establecidos en el numeral 1.12.8 de las bases de
licitación y UF 142.867 por obras adicionales establecidos en el numeral 1.9.2.13 de las bases de licitación.
Además, con fecha 18 de diciembre de 2014 la Sociedad Concesionaria facturó al MOP la suma de UF
35.432,22 por costos asociados a sobrecostos adicionales de la RCA establecidos en el numeral 1.12.8 de
las bases de licitación y la suma de UF 40.000 por costos asociados a los cambios de servicios húmedos y
no húmedos establecidos en el numeral 1.8.20 de las bases de licitación.
c)
Una descripción del acuerdo entre el Ministerio de Obras Públicas y la Sociedad
Concesionaria se encuentra expuesta en la Nota 22
54
M E M O R I A
2015
Nota 12 - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos
a)
Impuesto a la renta reconocido en el resultado del período
2015
M$
2014
M$
(841.348)
(3.431)
(1.857)
(846.636)
(377.435)
(9.339)
(1.452)
(388.226)
(13.101.985)
12.880.581
(56.278)
284.103
6.421
(840.215)
(14.596.397)
14.449.043
(106.520)
327.666
73.792
(314.434)
Gastos por impuestos corrientes
Gasto por impuesto corriente de primera categoría
Gasto por impuesto corriente (Artículo 21 Ley de la renta)
Ajuste al impuesto corriente del ejercicio anterior
Total gasto por impuesto corriente, neto
Gastos por impuestos diferidos a las ganancias
Gasto por imptos. diferidos del activo financiero (CINIIF 12)
Beneficio por imptos. diferidos obra en concesión tributaria
Gasto por imptos. diferidos por gasto diferido financiero
Beneficio por imptos. diferidos por gasto diferido tributario
Total beneficio por imptos. diferidos, neto
Total (pérdida) por impuesto a las ganancias
b)
Impuesto a la renta diferido reconocido en el patrimonio por cambios de tasa
2015
M$
impuestos diferidos reconocidos en patrimonio
Gasto por impuestos diferidos del activo financiero (CINIIF 12)
Beneficio por impuestos diferidos por oblig. financieras
Beneficio por impuestos diferidos por gasto diferido tributario
Beneficio impuestos diferidos por obra en concesión tributaria
Total beneficio por impuestos diferidos reconocido en el patrimonio
2014
M$
-
(8.037.168)
(257.864)
1.826.552
6.775.435
306.955
El efecto neto entre el total del beneficio por impuestos diferidos determinados en la letra
b) y el total del beneficio por impuestos diferidos determinados en la letra a) corresponden
a la variación del activo (pasivo) por impuestos diferidos del año 2014.
La administración en concordancia con lo dispuesto en la NIC 12 párrafo 47 procedió con
la aplicación de las tasas de impuestos correspondientes a los activos y pasivos por
impuestos diferidos de acuerdo a la mejor estimación respecto de la realización de activos
y pasivos.
55
M E M O R I A
2015
Nota 12 - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos (continuación)
b)
Impuesto a la renta diferido reconocido en el patrimonio por cambios de tasa
(continuación)
La Sociedad ha reconocido una utilidad tributaria por el período 2015 de M$ 3.739.323 y
el crédito por impuesto de primera categoría asociado asciende a M$ 841.348 y ha
reconocido una utilidad tributaria por el ejercicio 2014 de M$ 1.797.312 cuyo crédito por
impuesto de primera categoría asociado asciende a M$ 377.435.
La utilidad tributaria pendiente de distribución al 31 de diciembre de 2014 asciende a M$
6.426.604 y el crédito por impuesto de primera categoría asociado asciende a M$
1.441.276.
c)
Impuestos diferidos
El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de
diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
Activos Diferidos
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
Activos por impuestos diferidos
Obra en Concesión Tributaria
Gastos diferidos por expropiaciones
Total activos por impuestos diferidos
c)
43.879.116
7.568.805
51.447.921
30.998.535
7.284.702
38.283.237
Impuestos diferidos (continuación)
Pasivos Diferidos
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
Pasivos por impuestos diferidos
Activo Financiero por IMG (CINIIF 12)
Obligaciones con Banco por Comisiones
Total pasivos por impuestos diferidos
Total activo (pasivo) neto por impuestos diferidos
49.979.392
1.125.581
51.104.973
342.948
36.877.407
1.069.303
37.946.710
336.527
56
M E M O R I A
2015
Nota 12 - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos (continuación)
d)
Movimiento de impuestos diferidos
Los activos (pasivos) de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos:
Activo por impuesto diferido, saldo inicial
Incremento (decremento) en activo por impuesto diferido
Incremento (decremento) en activo por impuesto diferido (dif.tasas)
Saldo final activos por impuestos diferidos
Pasivo por impuesto diferido, saldo inicial
Incremento (decremento) en pasivo por impuesto diferido
Incremento (decremento) en pasivo por impuesto diferido
(dif.tasas)
Saldo final pasivos por impuestos diferidos
e)
31.12.2015
M$
38.283.237
13.164.684
51.447.921
31.12.2014
M$
14.904.543
4.625.713
18.752.981
38.283.237
31.12.2015
M$
37.946.710
13.158.263
31.12.2014
M$
14.948.763
4.442.462
-
18.555.485
51.104.973
37.946.710
Conciliación del gasto por impuesto utilizando la tasa legal con el gasto por
impuestos
Conceptos
Resultado por impuestos utilizando tasa legal
Efecto por diferencias permanentes
Efecto por diferencias de tasas
Efecto por cambio de tasas reforma tributaria (Patrimonio)
Efecto por impuesto único de 1era categoría
Efecto por reajuste artículo 72
Efecto por diferencia impto. único periodo anterior
(Gasto) por impuestos utilizando tasa efectiva
2015
M$
(1.139.214)
359.767
(53.152)
(3.431)
(2.328)
(1.857)
(840.215)
2014
M$
(774.536)
440.074
337.774
(306.955)
(9.339)
(1.452)
(314.434)
La tasa efectiva utilizada para determinar el gasto por impuesto asciende a 16,59% por el
período 1 de enero al 31 de diciembre de 2015 (8,52% para el período 2014).
57
M E M O R I A
2015
Nota 12 - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos (continuación)
f)
Reforma tributaria
Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó la Ley N° 20.780 que contiene la Reforma
Tributaria, por medio de la cual se introduce entre otros, modificaciones al sistema tributario de
las sociedades que tributan en la primera categoría de la Ley de la Renta. En este contexto, la
tasa de impuesto a la renta sube gradualmente desde la tasa vigente del 20% hasta la tasa del
27% en el año 2018, en el llamado sistema tributario semi integrado o de reparto o distribución.
En el caso del sistema de rentas atribuidas, incorporado con esta distribución legal, la tasa
máxima será de un 25%.
Para efectos de la confección del presente estado financiero, se ha considerado el incorporar en
la determinación de los impuestos diferidos, la tasa máxima del 27%, considerando el sistema
semi integrado. Dicho sistema ha sido escogido para estos efectos, sin embargo tal decisión
debe ser ratificada por el Directorio y la Junta de Accionistas (plazo hasta el año 2016).
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en virtud de sus atribuciones, con fecha
17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N°856 instruyendo a las entidades
fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio, las diferencias en
activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto
directo del incremento en la tasa de impuestos de primera categoría introducido por la Ley
20.780. Lo anterior cambió el marco de preparación y presentación de información financiera
adoptada hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera
integral, explícita y sin reservas.
Al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fecha la cuantificación del cambio
del marco contable significó un abono a los resultados acumulados de M$ 306.955.
Nota 13 - OtrosPasivosFinancieros
Con fecha 27 de octubre de 2011 se suscribe contrato de financiamiento entre Sociedad
Concesionaria Valles del BíoBío S.A. y el acreedor financiero Corpbanca. Con fecha 25 de
octubre de 2013 se suscribe una modificación del contrato de financiamiento, en la cual se
incorpora un nuevo tramo para financiar obras adicionales por cambio de servicios y resolución
de calificación ambiental (RCA).
58
M E M O R I A
2015
Nota 13 - Otros Pasivos Financieros (continuación)
El importe de financiamiento se divide en tres tramos, según el siguiente detalle:
-
Tramo Uno por UF 6.050.000, destinado a financiar la ejecución de las obra. Una vez
obtenida la Puesta en Servicio Definitiva, se refinanciara a largo plazo.
Tramo Dos, por UF 350.000, para financiar el IVA de construcción.
Tramo Tres, por UF 590.000, para financiar obras adicionales por cambios de servicios y
RCA.
Los plazos de vencimiento para cada tramo son los siguientes:
-
Tramo Uno c/p, hasta la Puesta en Servicio Definitiva o el 31 de mayo de 2016, lo que
ocurra primero.
Tramo Uno l/p, 22 años a partir de la Puesta en Servicio Definitiva.
Tramo Dos, 6 meses posteriores a la Puesta en Servicio Definitiva.
Tramo Tres, hasta la Puesta en Servicio Definitiva o el 31 de mayo de 2016, lo que ocurra
primero, reprogramable a 20 años a partir de dicha fecha.
Para el Tramo Uno c/p, desde la fecha de su otorgamiento y hasta la fecha de reprogramación,
se aplicará una tasa TAB nominal para operaciones de 90 días más un margen de 1,2% base
anual en cada período.
Para el Tramo Uno l/p, desde la fecha de su reprogramación se aplicará una tasa TAB nominal
para operaciones de 180 días más un margen de 1,2% base anual.
Para el Tramo Dos, desde la fecha de su otorgamiento se aplicará una tasa TAB nominal para
operaciones de 90 días más un margen de 0,9% base anual.
Para el Tramo Tres, desde la fecha de su otorgamiento se aplicara una tasa TAB nominal para
operaciones de 90 días más un margen de 1.5% base anual. Una vez reprogramado, se
aplicara una tasa TAB nominal para operaciones de 180 días más un margen de un 1,5% base
anual.
Además se establece en el Contrato de Financiamiento una comisión de estructuración,
equivalente al 1,6% sobre el Tramo Uno, y una comisión de no disponibilidad del 0,5% anual,
sobre el promedio de saldos no dispuestos en Tramo Uno c/p.
Cabe destacar que con fecha 27 de julio de 2012 Corpbanca cedió a Banco Estado y Banco
Security el 45% y el 10%, respectivamente, del contrato de préstamo del Tramo 1 suscrito con
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A. Además cedió a Banco Estado el 50% del
contrato de préstamo del Tramo 2. Además, con fecha 25 de abril de 2014 Corpbanca cedió a
Consorcio el 14,85%, del contrato de préstamo del Tramo 1 y 3. El resto de las condiciones
convenidas inicialmente no han sido modificadas.
59
M E M O R I A
2015
Nota 13 - Otros Pasivos Financieros (continuación)
Producto de la aplicación de la normativa NIIF el pago de la comisión de estructuración,
equivalente al 1,6% sobre el principal a disponer del Tramo 1, se ha imputado al saldo del
préstamo obtenido de Corpbanca para efectos de determinar la tasa efectiva que se utilizará en
el cálculo de los intereses efectivos una vez que se disponga el total del préstamo y se
consolide la deuda en un solo préstamo. También se incorporará en el cálculo de la tasa
efectiva la comisión de no disponibilidad del 0,5% anual sobre el promedio de saldos no
dispuestos del Tramo 1.
El detalle del saldo de este pasivo financiero de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 y 2014
es el siguiente:
a)
Otros pasivos financieros, corrientes
Intereses préstamo Banco Corpbanca Tramo Uno y Dos
Intereses préstamo Banco Estado Tramo Uno y Dos
Intereses préstamo Banco Security Tramo Uno y tres
Intereses préstamo Consorcio tramo Uno y tres
Total
b)
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
21.573
33.209
8.815
10.251
73.848
10.701
16.223
5.492
5.270
37.686
Otros pasivos financieros, no corrientes
Préstamo Banco Corpbanca Tramo uno y tres
Préstamo Banco Estado Tramo uno y tres
Préstamo Banco Security Tramo uno y tres
Préstamo Consorcio Tramo uno y tres
Cargo neto por Costos de Transacción uno y tres
Total
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
43.987.667
65.653.233
14.589.607
21.665.565
(4.200.661)
141.695.411
30.840.110
46.030.014
10.228.891
15.189.903
(3.990.613)
98.298.305
El plazo de vencimiento del 100% de los préstamos con bancos clasificados como Otros
pasivos financieros, no corrientes, es en la fecha de la Puesta en Servicio Definitiva o el 31 de
mayo de 2016, lo que ocurra primero. A partir de dicha fecha los préstamos se consolidarán y
serán amortizados en un plazo de 22 años
60
M E M O R I A
2015
Nota 13 - Otros Pasivos Financieros (continuación)
c)
Vencimiento y moneda de los otros pasivos financieros
El detalle de los vencimientos y moneda de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:
RUT
97.023.000-9
97.023.000-9
97.030.000-7
97.030.000-7
97.053.000-2
97.053.000-2
99.500.410-0
99.500.410-0
Total
Acreedor
(Banco)
Corpbanca
Corpbanca
Estado
Estado
Security
Security
Consorcio
Consorcio
País
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Moneda Tipo tasa
de
Interés
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Base
(Días)
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
Tasa
Tasa
Tipo de
Hasta1 año
Nominal Efectiva Amortización
%
%
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
3,89
M$
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Más de 1
Año
Total
M$
M$
1.046.705 42.844.633 43.891.338
27.933
1.143.033
1.170.966
1.563.256 63.947.213 65.510.469
41.691
1.706.019
1.747.710
346.941 14.210.473 14.557.414
11.149
379.115
390.264
515.167 21.102.580 21.617.747
13.758
562.987
576.745
3.566.600 145.896.053 149.462.653
El total de los vencimientos y moneda de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2015 incluye los intereses
pendientes por devengar determinados sobre el saldo de la deuda capital de los préstamos con bancos vigentes a
dicha fecha. Los intereses por devengar al 31 de diciembre de 2015 ascienden a la suma de M$ 3.492.740.
61
M E M O R I A
2015
3 - Otros Pasivos Financieros (continuación)
c)
Vencimiento y moneda de los otros pasivos financieros (continuación)
El detalle de los vencimientos y moneda de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
RUT
97.023.000-9
97.023.000-9
97.030.000-7
97.030.000-7
97.053.000-2
97.053.000-2
99.500.410-0
99.500.410-0
Total
Acreedor
(Banco)
Corpbanca
Corpbanca
Estado
Estado
Security
Security
Consorcio
Consorcio
País
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Moneda Tipo tasa
de
Interés
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Base
(Días)
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
TAB 180
TAB 90
Tasa
Tasa
Tipo de
Nominal Efectiva Amortización
%
%
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
4,14
4,10
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Cuatrimestral
Hasta1 año
De 1 Año
hasta 3
Total
M$
M$
M$
1.487.483 30.058.931 31.546.414
71.006
1.425.736
1.496.742
2.220.422 44.864.075 47.084.497
105.931
2.127.964
2.233.895
495.245
9.969.795 10.465.040
23.610
472.881
496.491
732.640 14.805.146 15.537.786
34.974
702.228
737.202
5.171.311 104.426.756 109.598.067
El total de los vencimientos y moneda de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2014 incluye los intereses
pendientes por devengar determinados sobre el saldo de la deuda capital de los préstamos con bancos vigentes a
dicha fecha. Los intereses por devengar al 31 de diciembre de 2014 ascienden a la suma de M$ 7.271.463.
No existen vencimientos de deuda a menos de 90 días.
62
M E M O R I A
2015
Nota 14 - Cuentas Comerciales y otras Cuentas por Pagar, Corrientes
El detalle de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes al 31 de diciembre de
2015 y 2014 es el siguiente:
31.12.2015
M$
Proveedores
Sueldos pendientes de pago
Facturas pendientes por recibir
Acreedores varios
Vacaciones
Total
31.12.2014
M$
49.249
4.146
1.696
11.177
66.268
65.228
28.726
16.598
744
6.072
117.368
Nota 15 - Otras Provisiones, Corrientes
a)
El detalle de las Otras provisiones corrientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el
siguiente:
31.12.2015
M$
Provisión bono extra
Provisión dividendos mínimos
Total
b)
31.12.2014
M$
875
1.266.888
1.267.763
4.442
1.012.150
1.016.592
El detalle de los movimientos de las provisiones corrientes al 31 de diciembre de 2015 y
2014 es el siguiente:
Provisión
Bono extra
M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2014
Provisiones adicionales
Provisión reversada
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Provisiones adicionales
Provisión reversada
Saldo final al 31 de diciembre de 2015
4.791
14.417
(14.766)
4.442
875
(4.442)
875
Provisión
Dividendo
M$
403.455
1.012.150
(403.455)
1.012.150
1.266.888
(1.012.150)
1.266.888
Total
M$
408.246
1.026.567
(418.221)
1.016.592
1.267.763
(1.012.150)
1.267.763
63
M E M O R I A
2015
Nota 16 – Otros pasivos no financieros, Corrientes
El detalle de los otros pasivos no financieros, corrientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el
siguiente:
31.12.2015
M$
Impuestos por pagar (1)
Leyes sociales
Total
1.704.133
4.037
1.708.170
31.12.2014
M$
787.659
5.215
792.874
(1) Corresponde principalmente al IVA de la factura que se emitió al MOP por el costo de construcción cuatrimestral
por M$780.524 en el periodo 2014 y por M$1.704.133 por el período 2015.
Nota 17 - Información a Revelar sobre Patrimonio neto
a)
Capital suscrito y pagado y número de acciones
Al 31 de diciembre de 2015 el capital de la Sociedad, que está representado por 35.500
acciones sin valor nominal y de serie única, se distribuye según el siguiente detalle:
Accionistas
Serie
Concesiones Viales Andinas SpA
Inversiones Camino Uno S.A.
Inversiones Auguri Limitada
Total
Única
Única
Única
Serie
Única
Acciones Acciones Acciones con
%
Suscritas Pagadas Derecho a Voto Participación
18.105
8.698
8.697
35.500
18.105
8.698
8.697
35.500
31.12.2015
Capital
Capital
suscrito
pagado
M$
M$
35.500.000 35.500.000
18.105
8.698
8.697
35.500
51,0000
24,5014
24,4986
100,0000
31.12.2014
Capital
Capital
suscrito
pagado
M$
M$
35.500.000 35.500.000
64
M E M O R I A
2015
Nota 17 - Información a RevelarsobrePatrimonioneto (continuación
b)
Resultados acumulados
31.12.2015
M$
Saldo al inicio del período
Resultado del período
Reversa dividendo mínimo
Provisión dividendo mínimo
Diferencia Impuesto Diferido por tasas variables
Total
c)
4.227.102
4.222.960
1.012.149
(1.266.888)
8.195.323
31.12.2014
M$
1.155.008
3.373.833
403.455
(1.012.149)
306.955
4.227.102
Ganancias por acción
El detalle de las ganancias por acción al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
Ganancia Básica por Acción
Ganancia atribuible a los tenedores de instrumentos de
Participación en el patrimonio neto de la Controladora
Resultado disponible para accionista
Promedio ponderado de número de acciones
Ganancia básica por acción en pesos
d)
2015
M$
2014
M$
4.222.960
3.373.833
4.222.960
3.373.833
35.500
118.956,62
35.500
95.037,56
Gestión del capital
El objetivo es mantener una estructura financiera óptima que permita reducir el costo del
capital pero que garantice la capacidad de continuar gestionando las operaciones
periódicas. No existen covenants relacionados con el capital.
65
M E M O R I A
2015
Nota 18 - Ingresos y Costos de Actividades Ordinarias
Los ingresos relacionados con servicios de construcción bajo un acuerdo de concesión de
servicios son reconocidos sobre la base del grado de avance del trabajo llevado a cabo. Los
ingresos de operación se reconocen en el período en el cual los servicios son prestados.
a) El resumen de los ingresos de actividades ordinarias al 31 de diciembre de 2015 y 2014
es el siguiente:
Ingresos de Actividades Ordinarias
2015
M$
2014
M$
Ingresos de actividades ordinarias de construcción
Total
43.716.652
43.716.652
61.748.261
61.748.261
b) El resumen de los costos de actividades ordinarias al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es
el siguiente:
Costo de Actividades Ordinarias
2015
M$
2014
M$
Costo de actividades ordinarias de construcción
Total
(43.716.652) (61.748.261)
(43.716.652) (61.748.261)
Nota 19 - Ingresos Financieros
El detalle de los ingresos financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
Ingresos Financieros
2015
M$
2014
M$
Intereses de inversiones financieras
Intereses de cuentas por cobrar (IMG)
Total
36.971
11.381.349
11.418.320
63.801
7.400.717
7.464.518
66
M E M O R I A
2015
Nota 20 - CostosFinancieros
El detalle de los costos financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:
Costos Financieros
Intereses de pasivos financieros
Total
2015
M$
(6.367.313)
(6.367.313)
2014
M$
(3.984.630)
(3.984.630)
Nota 21 – Resultado por unidad de reajuste
El detalle del resultado por unidad de reajuste al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el
siguiente:
Otras Ganancias (pérdidas)
2015
M$
2014
M$
Diferencia positiva de cambio remanente crédito fiscal
Diferencia positiva de cambio cuentas por cobrar EE.RR.
Diferencia negativa de cambio cuentas por pagar EE.RR.
Diferencia negativa de cambio (pérdida)
Total
73.331
31.089
(86.927)
17.493
141.723
192.448
(98.572)
(65)
235.534
Nota 22 - Acuerdo de Concesión de Servicios
Las Autopista Concepción - Cabrero es una obra licitada por el Ministerio de Obras Públicas
como parte del Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación a Sacyr
Concesiones Chile S.A. fue publicada en el Diario Oficial del día 3 de septiembre de 2011.
Para ejecutar las obras y operar la Concesión de la Autopista, conforme a lo establecido en las
Bases de Licitación, se constituyó una Sociedad de objeto único denominada Sociedad
Concesionaria Valles del BíoBío S.A. la cual efectuará la Administración general de las obras a
través de su propia organización, apoyada por empresas consultoras, asesoras y contratistas
para complementar las tareas de diseño y ejecución de los trabajos de construcción,
mantenimiento y control de las operaciones.
La concesión tendrá un plazo de duración de 37 años, contados desde el 3 de septiembre de
2011.
El objeto social es la ejecución, reparación, conservación y explotación de la obra pública fiscal
denominada Concesión Autopista Concepción-Cabrero, mediante el sistema de concesiones,
así como la prestación y explotación de los servicios que se convengan en el contrato de
concesión, destinados a desarrollar dicha obra y las demás actividades necesarias para la
correcta ejecución del proyecto.
67
M E M O R I A
2015
Nota 22 - Acuerdo de Concesión de Servicios (continuación)
El concesionario tiene derecho a explotar la obra por el período de concesión indicado
anteriormente, y por consiguiente tiene derecho a cobrar las tarifas ofrecidas de todos los
usuarios de la obra. Además el Contrato de Concesión contempla el sistema de Ingresos
Mínimos Garantizados (IMG) por el MOP, el que da derecho al concesionario a percibir un
ingreso mínimo cuando procediere de acuerdo a las Bases de Licitación. Con este Mecanismo
el Estado garantiza un ingreso mínimo anual a la Sociedad concesionaria. El concesionario,
para optar a este mecanismo, deberá pagar al MOP un total de UF 270.000 (doscientos setenta
mil Unidades de Fomento). Dicho monto se deberá pagar en un total de 6 cuotas iguales
anuales cada una por un total de UF 45.000 (cuarenta y cinco mil Unidades de Fomento), que
deberán ser pagadas durante los 6 primeros años de la Etapa de Explotación de la Concesión,
mientras la Sociedad Concesionaria no renuncie al mecanismo de Ingresos Mínimos
Garantizados.
Los activos concesionados deben ser entregados al finalizar el período de concesión, las
Mantenciones para efectos de la correcta operación serán efectuadas por la Sociedad
Concesionaria, las cuales se planificarán de acuerdo al tráfico estimado.
Los precios por peajes son establecidos en las bases de licitación. Se establece un Precio por
peaje máximo, reajustable por IPC, más un incremento fijo anual.
La Sociedad Concesionaria deberá contratar los seguros de Responsabilidad Civil por Daños a
Terceros y por Catástrofe de acuerdo a lo señalado Bases de Licitación.
La Concesión se extinguirá al cumplirse el plazo por el que se otorgó el acuerdo; por mutuo
acuerdo entre el Ministerio de Obras Públicas y el Concesionario, o por incumplimiento grave de
las obligaciones del Concesionario y las que se estipulen en las bases de Licitación.
La Dirección General de Obras Públicas será el servicio del Ministerio de Obras Públicas que
fiscalizará el Contrato de Concesión en sus diversos aspectos y etapas. Durante el período la
Sociedad Concesionaria no ha efectuado cambios en los contratos con el Ministerio de Obras
Públicas.
Nota 23 - Contingencias y Restricciones
a)
Garantías
Garantías directas
A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, conforme lo disponen los
numerales 1.8.1.1 y 1.8.1.3 de las Bases de Licitación, la Sociedad Concesionaria ha
entregado la siguiente póliza de seguro a favor del Ministerio de Obras Públicas, la cual
garantiza el cumplimiento de las obligaciones durante la etapa de construcción de la obra
Pública Fiscal denominada "Concesión Autopista Concepción - Cabrero".
68
M E M O R I A
2015
Nota 23 - Contingencias y Restricciones (continuación)
a)
Garantías (continuación)
Compañía
Nº póliza
Vigencia
Monto UF
Continental
211109094
22.12.2015- 01.10.2016
320.000
Según lo dispuesto en la Resolución DGOP N° 4112 (exento) de fecha 28 de septiembre
de 2015, la Sociedad Concesionaria ha entregado la siguiente póliza de seguro a favor del
Ministerio de Obras Públicas, la cual garantiza el cumplimiento de las obligaciones
durante la etapa de construcción de la obra Pública Fiscal denominada "Concesión
Autopista Concepción - Cabrero".
Compañía
Nº póliza
Vigencia
Monto UF
Continental
215117639
01.10.2015- 30.09.2017
32.000
Garantías indirectas
A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, la Sociedad Concesionaria no
ha constituido garantías indirectas con terceros.
b)
Juicios u otras acciones legales en que se encuentra involucrada la empresa
Al 31 de diciembre de 2015 existen en la Sociedad los siguientes juicios u otras acciones
legales:
JUZGADO
ROL
MATERIA
Cabrero
2272014
Juicio
Sumario,
Denuncia de
obra nueva
3º Juzgado
Civil
Concepción
102032014
Ordinario
Civil
Clara
Fernandez y
otros
Concesionaria
Valles del Bio
Bio S.A. y otros
Corte de
Apelaciones
Concepción
93122015
Recurso de
Proteccion
Usman
Melgarejo
Concesionaria
Valles del Bio
Bio S.A. y otros
Juzgado de
Letras y Gar.de
Cabrero
c)
QLLETE/DD
TE
María Luz
Poblete
Medina y
otros.
CIUDAD
QLLDO/DDO
Concesionaria
Valle del Bio
Bio S.A.
CUANTÍA
FECHA
INICIO
SEGUROS
Indeterminada
más costas del 14/10/2014
juicio
$ 950,000,000
SI
23/12/2014
SI
Indeterminada 26/11/2015
SI
Restricciones financieras
Garantías y restricciones del Contrato de Financiamiento suscrito entre Sociedad
Concesionaria Valles del BíoBío S.A. y los acreedores financiero Corpbanca, Consorcio,
Banco Estado y Banco Security.
Nota 23 - Contingencias y Restricciones (continuación)
69
M E M O R I A
2015
-
-
d)
Prenda especial de concesión de obra pública.
Mandato irrevocable a Corpbanca para cobrar y percibir del Ministerio de Obras
Públicas todos los pagos que éstos le efectúen con motivo de la Concesión.
Mandato irrevocable a Corpbanca para cobrar y percibir del Ministerio de Obras
Públicas los ingresos provenientes de la recuperación del Impuesto al Valor
Agregado incurrido en el período de construcción de la obra concesionada, y para
aplicar dichos fondos al pago o prepago de los créditos otorgados con cargo al
Tramo Dos.
Prenda sobre el total de las acciones emitidas por la Concesionaria.
Endoso de pólizas de seguros a satisfacción de Corpbanca, pero sólo respecto de
aquellas que no deban estar a nombre del Ministerio de Obras Públicas.
Garantía Corporativa, que deberá constituir SACYR S.A. (ex Sacyr Vallehermoso
S.A.) Esta garantía se alzará sólo una vez que se hubiere llevado a cabo la
reprogramación obligatoria de los Préstamos Corto Plazo o el día 30 de diciembre
de 2017, lo que ocurra primero.
Otras contingencias
No existen en la Sociedad otras contingencias que informar al 31 de diciembre de 2015.
Nota 24 - Sanciones
a)
De la Superintendencia de Valores y Seguros
La Sociedad, sus Directores y Administradores, no han sido objeto de sanción alguna
durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y entre
el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014.
b)
Del Servicio de Impuestos Internos
La Sociedad no ha sido objeto de sanción alguna durante el período comprendido entre el
1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2014.
c)
De otras entidades administrativas
La Sociedad no ha sido objeto de sanción alguna durante el período comprendido entre el
1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2014.
70
M E M O R I A
2015
Nota 25 - Medio Ambiente
A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, la Sociedad no ha efectuado
desembolsos relacionados con la protección del medio ambiente.
La Sociedad Concesionaria deberá cumplir con todas las medidas adicionales que exige la
Comisión de Evaluación Ambiental de la Región del Bio Bio a través de la Resolución Exenta
Nº 199/2011 de fecha 25 de agosto de 2011, que califica ambientalmente favorable el Proyecto
Estudio de Impacto Ambiental “Concesión Autopista Concepción - Cabrero”, de acuerdo a las
condiciones estipuladas en el artículo 1.8.11 de las Bases de Licitación, no pudiendo en caso
alguno, eximirse de esta obligación. El incumplimiento de las medidas adicionales impuesta
hará incurrir a la Sociedad Concesionaria en las multas establecidas en el artículo 1.8.12 de las
Bases de Licitación, y el incumplimiento reiterado de estas obligaciones será causal de
extinción de la concesión por incumplimiento grave por parte de la Sociedad Concesionaria de
conformidad con el artículo 1.11.2.3, letra m) de dichas Bases y en ese caso el MOP hará
efectivas las garantías que se encuentren vigentes.
Nota 26 - Inversión Desglosada en las Obras de Concesión
Con fecha 7 de diciembre de 2011 Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A. y Sacyr Chile
S.A. suscribieron un contrato de ingeniería y construcción para el proyecto de la obra pública
fiscal denominada "Concesión Autopista Concepción - Cabrero".
Como contraprestación por la ejecución de las obras establecidas en el contrato, Sociedad
Concesionaria Valles del BíoBío S.A. pagará a Sacyr Chile S.A. la cantidad de UF 5.100.505. El
precio establecido es por suma alzada o a precio fijo y cubre todas las obras que se entregarán o
ejecutarán de conformidad al contrato.
La ejecución de las obras objeto del contrato se deberán desarrollar en los plazos máximos y
exigencias establecidas en la sección 1.9.1.2 de las Bases de Licitación.
A la fecha de cierre de los presentes estados financieros Sacyr Chile S.A. ha facturado a
Sociedad Concesionaria Valles del BíoBío S.A. la suma de UF 4.924.483, y ha contabilizado una
provisión por UF 286.936,99 correspondiente al avance de obra del mes de diciembre 2015.
También al 31 de diciembre de 2015 Sacyr Chile S.A. ha facturado servicios complementarios a
la concesionaria por un total de UF 396.195,90.
71
M E M O R I A
2015
Nota 26 - Inversión Desglosada en las Obras de Concesión (continuación)
La Sociedad también ha incorporado como parte del costo de la obra gastos por expropiaciones,
estudios, seguros, control y Administración del contrato y otros costos indirectos relacionados con
el avance de la obra. El detalle de la inversión reconocida en el Derecho por Cobrar no Corriente
es el siguiente:
Concepto
31.12.2015
M$
31.12.2014
M$
Preparación del área de trabajo
Movimientos de tierra
Capas granulares
Revestimiento y pavimento
Estructuras y obras conexas
Drenaje y protección de la plataforma
Elementos de control y seguridad
Estructuras
Varios
Proyectos de ingeniería
Servicios afectados adicionales
Provisión avance de obra
Cobro de costos adicionales y cambios de servicios
Contrato puesta en marcha sistema peaje
Contrato de construcción por ejecución de obras edificio
Expropiaciones
Estudios
Control y administración del contrato
Seguros
Otros costos
Total
2.454.402
22.618.173
9.600.851
32.604.751
6.528.584
4.102.789
8.289.735
10.985.626
19.974.731
1.030.172
9.518.436
7.353.934
(8.429.807)
1.083.888
488.408
24.535.409
1.874.373
1.863.575
595.464
4.902.752
161.976.246
2.243.696
21.326.221
7.613.788
17.984.197
6.412.302
3.125.762
2.275.995
7.176.993
13.245.971
1.030.172
5.918.528
4.063.472
(1.857.676)
717.358
70.551
24.535.409
1.874.373
1.863.575
595.464
4.615.574
124.831.725
Nota 27 - Hechos Posteriores
Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no
han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole que afecten en forma
significativa los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.
72
M E M O R I A
2015
ANALISIS RAZONADO
ESTADOS DE RESULTADOS POR FUNCION
Ingresos de actividades ordinarias
Costos de ventas
Ganancia Bruta
Gastos de administración y ventas
01-ene-2015
01-ene-2014
31-dic-2015
31-dic-2014
M$
M$
43.716.652
61.748.261
(43.716.652)
(61.748.261)
-
-
(9.801)
(27.155)
Ingresos financieros
11.418.320
7.464.518
Costos financieros
(6.367.313)
(3.984.630)
7.865
-
(3.389)
-
Otras ganancias
Otras perdidas
17.493
235.534
Ganancia (Pérdida) Antes de impuesto
5.063.175
3.688.267
Ingreso por impuesto a las ganancias
(840.215)
(314.434)
Ganancia (Pérdida) Neta
4.222.960
3.373.833
Resultado por unidad de reajustes
La sociedad al 31 de diciembre de 2015 obtuvo una ganancia de M$ 4.222.960 con un aumento
de M$ 849.127 respecto de la utilidad del período 2014. Esta variación en la ganancia se debe
principalmente al incremento experimentada en los ingresos financieros asociados al activo
financiero en que se reconoce el servicio de construcción de la obra concesionada. De acuerdo
a NIC 39 este activo financiero durante el período de construcción se conforma con los costos
asociados a la construcción de la obra y además devenga intereses en resultado utilizando el
método de la tasa de interés efectivo, por lo tanto, durante esta etapa el saldo del activo
financiero sobre el que se aplica la tasa efectiva experimenta periódicamente un aumento en la
medida que se cargan los costos de construcción, lo que implica que el ingreso financiero que
se determina sobre el saldo de ese activo también experimente periódicamente un aumento
durante la etapa de construcción.
Cabe destacar que existe una disminución de los ingresos y costos de actividades ordinarias del
ejercicio 2015 con respecto al ejercicio 2014. Esta disminución se debe principalmente a que los
estados de avance de obra facturados por la Constructora, los cuales se encuentran
directamente relacionados con los ingresos y costos por el servicio de construcción, han
experimentado una disminución durante el año 2015 debido a que la sociedad se encontraba
operando a plena capacidad en el año 2014, mientras que en el año 2015, según el cronograma
de obras, ya comienza a acercarse al fin de la etapa de construcción y por ende a disminuir los
costos asociados a dicha etapa.
También existe un aumento significativo en los gastos financieros del ejercicio 2015 con
respecto al ejercicio 2014. Este aumento se debe principalmente a los intereses devengados de
las disposiciones del préstamo suscrito con los Bancos Estado, Corpbanca, Security y
73
M E M O R I A
2015
Consorcio, para financiar la construcción de la obra concesionada. El préstamo con los bancos
antes indicados experimentó un incremento de M$ 43.607.154 en el ejercicio 2015.
ESTRUCTURA DE LA SITUACION FINANCIERA
Los principales rubros de Activos y Pasivos para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2015 y 2014, son los siguientes:
31-dic- 2015
M$
31-dic- 2014
%
M$
%
Activos
Activos corrientes
9.654.632
4,90%
6.043.564
4,11%
Activos no corrientes
187.383.058
95,10%
140.910.148
95,89%
Total activos
197.037.690
100,00%
146.953.712
100,00%
11.646.956
5,91%
6.544.240
4,45%
141.695.411
71,91%
100.682.370
68,52%
Pasivos
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Patrimonio
Total pasivos
43.695.323
22,18%
39.727.102
27,03%
197.037.690
100,00%
146.953.712
100,00%
INDICADORES FINANCIEROS
Los principales Indicadores Financieros para los ejercicios analizados son los siguientes:
31-dic-2015
31-dic-2014
Liquidez corriente (veces) a)
0,83
0,92
Razón ácida (veces) b)
0,83
0,92
Razón de endeudamiento (%) c)
0,27
0,16
Rentabilidad del patrimonio (%) d)
0,10
0,09
0,021
0,023
118.956,62
95.037,56
1.230.854,17
1.119.073,30
Rentabilidad de activos (%) e)
Ganancia (Pérdida) por acción ($) f)
Valor libro de la acción ($) g)
El índice de Liquidez corriente y la razón ácida han experimentado una leve disminución en el
ejercicio 2015 con respecto al ejercicio 2014. Esta disminución en el índice se debe a la
disminución de los pasivos corrientes del año 2015 con respecto al año 2014, específicamente
al incremento de las cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes, producto
principalmente de las provisiones por obras adicionales registradas al 31 de diciembre de 2015
y facturadas en el año 2016.
74
M E M O R I A
2015
Esta disminución en el índice, tiende a compensarse con el aumento de los activos corrientes
del año 2015 con respecto al año 2014, específicamente al incremento de los deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, producto principalmente del IVA de la factura
emitida al MOP por el costo de construcción cuatrimestral y a las facturas exentas emitidas por
los costos asociados a cambios de servicio, las cuales fueron pagadas por el MOP a la
concesionaria en enero de 2016.
(a) Activos corrientes/Pasivos corrientes
(b) Activos corrientes-Existencias/Pasivos corrientes
(c) Pasivos corrientes/Patrimonio
(d)Resultado del ejercicio/Patrimonio
(e) Resultado del ejercicio/Total activos
(f) Resultado del ejercicio/N° de acciones suscritas y pagadas
(g) Patrimonio/ N° de acciones suscritas y pagadas
Riesgo de Mercado
Se refiere a la posibilidad de que la fluctuación de variables de mercado, principalmente
macroeconómicas tales como tasa de interés, tipo de cambio y variaciones en el nivel de
actividad de la economía, produzcan pérdidas económicas, debido a la desvalorización de los
flujos o activos o a la valorización de pasivos, que puedan indexarse a dichas variables.
a)
Riesgo de tasa de interés
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y
pasivos que devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento
sería de largo plazo a través de la suscripción de un contrato de financiamiento con los
acreedores financieros Corpbanca, Consorcio, Banco Estado y Banco Security. El importe
de financiamiento se divide en tres tramos cuyo importe máximo asciende a UF 6.990.000
y que será dispuesto en pesos chilenos (nominalizado en pesos). El plazo de vencimiento
del Tramo Uno (UF 6.050.000) será en la fecha que se otorgue la puesta en servicio
definitiva de la concesión o el 31 de mayo de 2016, lo que ocurra primero, a partir de esa
fecha el Tramo Uno es reprogramado según lo indicado en la Nota 13. El plazo de
vencimiento del Tramo Dos (UF 350.000) será de seis meses posteriores a la puesta en
servicio definitiva. El plazo de vencimiento del Tramo Tres (UF 590.000) será en la fecha
que se otorgue la puesta en servicio definitiva de la concesión o el 31 de mayo de 2016,
reprogramable a 20 años a partir de dicha fecha. La tasa de interés es la tasa TAB a 90 o
180 días dependiendo de las fechas establecida en el contrato para la amortización de la
deuda o para el pago o la capitalización de los intereses, cuyos márgenes son de 1,2% y
1,5% respectivamente, por lo tanto, se trata de una tasa de interés variable que se
encuentra expuesta a la fluctuación de las variables del mercado.
Al respecto cabe destacar que para mitigar los efectos futuros de la tasa de interés
variable, la Sociedad evaluará la necesidad de contratar una cobertura de tasa de interés
con los Bancos a precio de mercado, según el comportamiento de las condiciones del
mercado financiero y la evolución del negocio de la Sociedad.
b)
Riesgo de tipo de cambio
No existen operaciones significativas que pudieran verse afectadas por fluctuaciones
cambiarias.
c)
Riesgo de tráfico vehicular
El tráfico está principalmente vinculado al crecimiento de la economía y al precio del peaje
en relación a las rutas competitivas. Las estimaciones de crecimiento utilizadas para la
determinación del servicio de la deuda son conservadoras. Además no existe
75
M E M O R I A
2015
competencia relevante que pueda afectar significativamente los flujos del tramo
concesionado. También cabe destacar que de acuerdo al contrato de concesión, la
Sociedad tiene acceso al mecanismo de garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos
Garantizados” (IMG). Estos ingresos mínimos mitigan el riesgo de tráfico vehicular, es
decir, en el caso que durante un año los ingresos reales por peaje sean menores a los
IMG, el Ministerio de Obras Públicas (MOP) pagará la diferencia.
Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de
tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento
de ejercer derechos contractuales de cobro por parte de la Sociedad Concesionaria.
Al respecto cabe destacar que Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio S.A. cobra sus
ingresos en el momento en que los usuarios utilizan el servicio (peaje manual), por lo tanto,
consideramos que el riesgo de incobrabilidad de la contraparte está adecuadamente cubierto.
Durante el período de construcción la Sociedad concesionaria no percibe ingresos.
Las principales cuentas por cobrar que la Sociedad mantiene vigentes a la fecha de cierre de
los estados financieros corresponden al impuesto por recuperar, producto del IVA recargado en
las facturas emitidas por los proveedores y que representan un crédito fiscal para la Sociedad
que podrá imputar contra los débitos fiscales de las facturas que se emitan al MOP por los
costos de construcción cuatrimestrales.
Respecto a las políticas de inversión, la Sociedad sólo realiza inversiones en depósitos a plazo
y fondos mutuos de renta fija por períodos menores a 90 días.
La máxima exposición de la Sociedad al riesgo de crédito corresponde al valor libro de los
activos financieros.
Riesgo de Liquidez
Para cumplir con los requerimientos de corto plazo, esto es el capital de trabajo necesario para
su operación y el pago de sus compromisos financieros de corto plazo, la Sociedad mantiene
disponibilidades de recursos en instrumentos financieros de rápida liquidación. Además la
Gerencia de Finanzas monitorea permanentemente las proyecciones de caja de la Sociedad
basándose en las proyecciones de Flujos de Caja y de su Plan Económico Financiero elaborado
para toda la vida del proyecto. Debido a su carácter de giro único, la Sociedad no tiene
estimado requerir de nuevas fuentes de financiamiento, pues ya ha pactado el financiamiento
que se requirió para la construcción de la obra principal.
Valor Razonable de los activos y pasivos financieros
El valor libro de los pasivos financieros y de los activos financieros se aproxima al valor
razonable de los mismos, es decir, al precio que podría ser recibido al vender un activo o el
precio que podría ser pagado al liquidar un pasivo en una transacción habitual entre
participantes informados del mercado en la fecha de valorización.
76
M E M O R I A
2015
DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
Los Directores y Gerente General de la Sociedad Concesionaria Valles del Bio Bio S.A.que
suscriben esta declaración, se hacen responsables, bajo juramento, respecto de la veracidad de
la información proporcionada en la presente memoria anual de conformidad a la Norma de
Carácter General N° 364 de 05 de mayo de 2014 dictada por la superintendencia de Valores y
Seguros.
Santiago marzo 29 de 2016
Nombre
Cargo
Firma
Domingo Jiménez Ortega
Presidente del Directorio
Cristian Sandoval Cataldo
Director
Carlos Kattan Said
Director
Rodrigo Arce Safian
Director
Alex Jaime Harasic Duran
Director
Cristian Encalada Vidal
Gerente General
77