CEM Finanzas Corporativas y Riesgo Financiero

CEM Finanzas Corporativas y Riesgo Financiero
Sumillas de los Cursos
Matemáticas Financieras
El curso está destinado a proporcionar las bases matemáticas de las finanzas. Se tratan
los siguientes temas: conceptos y aplicaciones de la teoría del interés; definición del
significado del interés; la forma como este da lugar a conceptos de valor presente o a
funciones de acumulación; anualidades; tasa de retorno; métodos de repago de
préstamos, inflación e interés; y el mercado de bonos y acciones, que son los productos
derivados tanto formales como los OTC en su relación de rentabilidad-riesgo.
Análisis de Estados Financieros
El curso trata sobre los estados financieros: Balance General, el Estado de Ganancias y
Pérdidas, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, análisis
de transacciones, análisis horizontal y vertical, ratios, ciclos, las cuentas patrimoniales y
los sistemas de información gerencial.
Macroeconomía Aplicada
El curso trata sobre la medición del nivel de actividad económica (PBI, PNB, PNN),
variables nominales y variables reales, flujos y stocks, el papel de las expectativas.
También considera temas como la oferta y la demanda agregada: el enfoque clásico y el
enfoque keynesiano, el multiplicador keynesiano, las políticas monetarias y fiscales y sus
impactos en la empresa, el modelo IS-LM, y el análisis de la coyuntura y sus impactos en
la empresa.
Estadística Básica
El curso presenta al estudiante las técnicas estadísticas elementales, adiestrándolo en su
uso, de modo que pueda aplicarlas al proceso de convertir datos numéricos aislados en
información para la toma de decisiones. Se revisan los métodos estadísticos descriptivos
e inferenciales comunes a las finanzas, sentando las bases para cursos posteriores más
avanzados.
Estadística Avanzada (econometría financiera)
El curso desarrolla los principales instrumentos de la econometría financiera tales como
los modelos ARMA y ARCH, el VaR y la teoría de cópulas.
Mercado de Capitales
El curso trata sobre bonos y acciones, definiciones, los fondos de inversión, estructura del
mercado financiero, valoración y cálculo del valor de las acciones, análisis fundamental y
análisis técnico; teoría de cartera, el modelo de Markowitz, el de Sharpe y el de Treynor; y
administración de carteras de bonos, valoración, duración, convexidad, y estrategias de
manejo de portafolios de bonos. También, considera el FOREX, y el análisis técnico para
divisas, los osciladores, y el análisis fundamental para FOREX.
Finanzas Internacionales
El curso trata sobre el análisis de las relaciones económicas entre las naciones, los tipos
de cambio en los costos y en las utilidades. También, considera la valuación de las
oportunidades y de los riesgos implícitos en los préstamos y en las inversiones que se
realizan en el extranjero; la medición de impactos de las variaciones de los tipos de
cambio; el desarrollo de conceptos y procedimientos relacionados con la cotización, la
conversión y el arbitraje de monedas; y la interrelación de las teorías que fundamentan la
formación de las tasas de cambio, en el entorno de la administración financiera
internacional de la empresa.
Finanzas
El curso desarrolla los principales conceptos de las finanzas, la teoría de los ciclos de
generación de efectivo, la relación entre decisiones de política monetaria y fiscal y los
impactos en las empresas, los mecanismos de transmisión, el tipo de cambio real, la tasa
de interés nominal y real, los desarrollos de Modigliani y Miller, el de Gordon y Shapiro.
Gestión de Portafolios
El curso analiza y aplica el concepto de “Ingeniería Financiera” y sus relaciones con la
Gestión del Portafolio del Negocio Financiero, de tal manera que los alumnos sean
capaces de optimizar los beneficios mediante el uso de modelos y herramientas de alta
especialización. Trata sobre modelos de optimización de portafolios, gestión de portafolios
de renta variable y de renta fija, análisis de objetivos y riesgos.
Derivados Financieros I (Bolsa)
El curso trata sobre las opciones y futuros negociados en los mercados financieros
regulados, valoración de los instrumentos derivados, las posiciones en la compra venta de
opciones, primas de las opciones europeas, opciones de tasa de interés y de divisas.
También considera, sobre futuros tipos de contratos y coberturas con futuros.
Finanzas Corporativas
El curso trata sobre las relaciones entre capital de corto plazo y capital de largo plazo,
costo de capital, estructura de capital, modelo CAPM, estimación de betas y tasas de
riesgo de mercado, la coyuntura económica y la toma de decisiones financieras en
distintos contextos, palanca operativa y palanca financiera, las decisiones de ampliación o
reducción de capital, y los procesos de creación de valor en la empresa.
Gestión del Riesgo Sistémico
El curso trata sobre el análisis de los impactos de los cambios o decisiones
macroeconómicas sobre la empresa, y el análisis de la liquidez del activo como la
capacidad del mercado para vender o cubrir un instrumento financiero o cartera de
inversión. También trata sobre estimaciones de márgenes entre bid/offer spread y análisis
del volumen de transacciones que pueden ser hechas dentro de un plazo determinado sin
cambio significativo en el precio. Considera al análisis de la liquidez de la financiación
como una habilidad para mantener fuentes de crédito para un instrumento financiero o
cartera de inversión y la estimación comparando el período de tiempo máximo que se
espera mantener la inversión, holding period y del final maturity, con respecto al plazo de
financiación disponible para esta inversión.
Tributación
El curso trata sobre prácticas dirigidas acerca del impacto de los escudos fiscales en las
empresas, medición del riesgo tributario y revisión de las normas tributarias de los países
de América Latina, así como las de los paraísos fiscales.
Valorizaciones, Fusiones y Adquisiciones
El curso trata sobre la maximización de retornos, retorno de la operación, análisis de los
factores exógenos al valor, factores críticos a evaluar en procesos de fusión, adquisición o
venta. Se trata sobre la estrategia de procesos, valorización, evaluación de sinergias entre
empresas, valuación de implicancias en operaciones de compra venta de acciones o de
activos y estructuración de operaciones.
Derivados Financieros II (OTC)
El curso trata sobre opciones y futuros negociados en las instituciones financieras, y
swaps, forward, FRA´s, IRS, coberturas de tipo de cambio y de tasa de interés. También,
aborda temas de estrategias de cobertura, costo y valuación de operaciones OTC.
Gestión del Riesgo Operativo y Crediticio
El curso trata sobre riesgos operativos y crediticios y los mecanismos utilizados para
evaluar este tipo de riesgo. Se tratan temas como principios, conceptos y fuentes del
riesgo operativo, identificación, análisis, evaluación, tratamiento y monitoreo del riesgo
operativo; Basilea II, principales factores de riesgos de crédito, modelos probabilidad de
default, severidad y exposición. También, aborda modelos pérdida esperada e
inesperada, riesgo de contrapartida y exposición crediticia de los principales instrumentos
financieros, spreads de crédito y primas de riesgo, enfoque de mercado para la medición
del riesgo de crédito, derivados de crédito (CDS…) y productos estructurados (CDO…).
Tesis: Proyecto Final
Para graduarse en el programa, se requiere desarrollar, sustentar en acto público y
aprobar el trabajo de tesis.
La tesis implica 4 créditos en el programa de maestría. El trabajo de tesis es iniciado en el
ciclo III del programa. Al finalizar los cursos del programa, los alumnos presentan su
trabajo de tesis, el cual es sustentado en acto público.
La elaboración de la tesis de maestría tiene como objetivos los siguientes: (a)
proporcionar a los alumnos la oportunidad de involucrarse en un proyecto de investigación
y pensamiento independiente; (b) explorar con profundidad un área del conocimiento; (c)
aplicar conocimientos adquiridos de las diversas disciplinas cursadas durante el
programa de maestría; (d) aplicar modelos, conceptos, ideas, y métodos de gestión a los
propios campos de interés de los candidatos; (e) poner en práctica la capacidad de
análisis y razonamiento crítico; (f) acercar a los alumnos a diversos enfoques de
investigación, métodos de análisis, manejo de información, así como a prácticas
metodológicas éticas; (g) aprender a extraer conclusiones y recomendaciones
significativas con relación al tema analizado; (h) fortalecer la capacidad de los alumnos de
comunicar ideas e información de una manera rigurosa y coherente; (i) involucrar a los
alumnos en el tipo de redacción y uso de lenguaje que se requiere para las publicaciones
académicas y profesionales. El contenido del trabajo de tesis estará principalmente
dirigido a la elaboración de trabajos de investigación relacionados con las Finanzas
Corporativas y el Riesgo Financiero.