Informe Trimestral

Plan de Pensiones Bankia Renta Plus
Informe trimestral a 30/09/2016
Vocación del Plan
El fondo invertirá mayoritariamente en activos de renta fija, púb lica o privada, depósitos y activos monetarios de países OCDE, cuyo
objetivo principal es la preservación del capital invertido. El fondo podrá invertir hasta un 10% en IIC. La duración media de la cartera
estará entre 1 y 3 años.
Datos del Fondo
Rentabilidad del Plan (%)
Fondo de pensiones:
Bankia Pensiones XXII, F.P.
Categoría:
Renta Fija Corto Plazo
1,00 %
Comisión Anual de Gestión:
0,09 %
Comisión Anual de Depósito:
0,004 %
Comisión de Liquidación del Trimestre:
0,27 %
Total Gastos Plan del Trimestre:
Nivel de Riesgo: Bajo
Patrimonio (miles de €):
Nº de participes:
VLP (en Euros):
Trimestre
actual
Acumulada
ejercicio
actual
Último
año
cerrado
Últimos
3 años
Últimos
5 años
Últimos
10 años
Últimos
15 años
Últimos
20 años
Histórica
(desde
Inicio)
-0.07
0.12
0.25
2.20
2.57
-
-
-
2.24
Volatilidad a 1 año:
0.57
Rentabilidades medias anuales referidas a años cerrados.
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Evolución VLP
30/09/2016
585.525
60.205
113,61
30/06/2016
568.752
58.473
113,69
Rating de la Cartera de Renta Fija a Largo Plazo*
Cartera de Activos
45,98%
RF Nacional
1,17%
AA
29,15%
RF Internacional
6,08%
A
19,03%
Depósitos
90,64%
BBB
5,84%
Tesorería
2,11%
BB
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: BBB
DURACIÓN A 30/09/2016: 1.72 AÑOS
(*) FUENTE: INTERNA
Datos recogidos en tramos de rating
Cartera del Plan - Evolución
Principales Activos
BN. ESTADO ITALIANO 0.30% VTO. 10/18
OB. ESTADO ITALIANO 4.50% VTO. 08/18
OB. ESTADO 4.85% VTO. 10/20
BN. COMUNIDAD MADRID 2.875% VTO. 04/19
OB. COMUNIDAD MADRID 4.688% VTO. 03/20
OB. FADE 3,875% VTO. 03/18
BN. ESTADO ITALIANO 3.50% VTO. 06/18
BN. COMUNIDAD MADRID 5.75% VTO. 02/18
BN. ESTADO ITALIANO 0.75% VTO. 01/18
DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.155% VTO. 20.02.2017
30/09/2016 (miles €)
10.593
9.819
9.636
9.035
8.727
7.547
7.498
7.241
7.092
7.007
30/09/2016 (%)
1,81
1,68
1,65
1,54
1,49
1,29
1,28
1,24
1,21
1,20
30/06/2016 (%)
1,76
1,69
1,30
1,43
1,33
1,32
1,27
1,25
1,23
Plan de Pensiones Bankia Renta Plus (550020 / PAR0232000028 / 164) - 1.
Plan de Pensiones Bankia Renta Plus
Informe trimestral a 30/09/2016
Informe de Gestión
Aunque las tasas de crecimiento económico continúan siendo demasiado b ajas, las expectativas actuales son de una suave, aunque
desigual, mejora a corto plazo. En cuanto a la inflación, las expectativas son diferentes, lo que justificaría la adopción de políticas
monetarias distintas por parte de algunos de los grandes b ancos centrales, asunto que puede convertirse en uno de los desafíos del
próximo año.
Una vez superadas las tensiones iniciales por el resultado del referéndum en Reino Unido sob re su pertenencia a la UE, su posterior
relativización por el mercado dio paso a cierta estab ilidad en las tires de los b onos refugio. El b ono a 10 años alemán se estuvo
moviendo entre 0% y -0,10% y el estadounidense entre 1,50%-1,65%, aunque, en este caso, con una leve tendencia al alza. Sin
emb argo, lo más llamativo del trimestre fue el repunte en las tires que provocaron, en septiemb re, los temores sob re un posib le
descenso en las compras de activos del BCE y del BoJ. Finalmente, todo se quedó en un susto, al confirmarse que los bancos centrales no
tienen intención de efectuar cambios en el más corto plazo, recuperando los bonos buena parte de las pérdidas que habían registrado.
Para la renta variable el trimestre ha sido positivo. Tras los desplomes que provocó el Brexit, los meses de julio y agosto se caracterizaron
por una mejora que permitió a los principales índices de bolsa recuperar, todo o casi todo, el terreno perdido. Septiembre, en cambio, fue
un mes con mayor volatilidad fruto del temor a la introducción de cambios en las políticas monetarias de los grandes bancos centrales.
En suma, el tercer trimestre ofrece un b alance de ganancias del 5,9% de media en los mercados desarrollados y del 8,3% en los
emergentes.
En los mercados de divisas los mayores movimientos se han vuelto a producir en la moneda británica, que perdió en el trimestre un
2,55% frente al dólar y un 3,8% con el euro. El euro, por su parte, tras alcanzar un mínimo con el dólar en torno a 1,09 eur/usd, avanzó
posiciones hasta 1,136 y volvió a retroceder.
El 54% de la cartera está compuesta por deuda pública española e italiana, CCAA y agencias, mientras que el 22% está invertido en renta
fija privada. Ambos tipos de activos han tenido un buen comportamiento durante el trimestre. El crédito ha seguido estrechando muy
soportado por las compras del BCE y la fuerte demanda inversora. Mantenemos la inversión en depósitos entorno al 19%. Hemos estado
comprando activos tanto en el mercado primario como secundario, en emisiones que nos han parecido interesantes y que aportan
primas con respecto al gobierno. Realizamos operaciones de valor relativo en bonos de gobierno español e italiano. Seguimos con una
política prudente en cuanto a vencimientos y mantenemos la liquidez en mínimos ya que esta no aporta rentabilidad.
Pensamos que durante estos próximos meses el BCE seguirá con políticas expansivas, tipos bajos y programas de compra de activos, sin
embargo, el margen de maniobra es cada vez menor. Las autoridades han manifestado que seguirán haciendo lo que sea necesario, sin
embargo ya se empiezan a escuchar voces que piden también que la política fiscal gane peso para ayudar a conseguir los objetivos. De
cara a los próximos meses los movimientos del mercado pueden venir marcados además de por los datos económicos publicados, por
acontecimientos como el referéndum en Italia y las elecciones americanas, así como por las actuaciones y declaraciones de los bancos
centrales.
Gestora: Bankia Pensiones, S.A., E.G.F.P., CIF: A78949468
Paseo de la Castellana, 189. 28046 Madrid, perteneciente integramente al Grupo Bankia
Depositaria: Bankia S.A. CIF: A14010342 - Pintor Sorolla, 8. 46002 Valencia
Auditora: Deloitte, S.L.
CRITERIO DE VALORACION DE LAS INVERSIONES: Conforme a lo dispuesto en el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, la valoración de los
activos que componen la cartera del Fondo se realizará al precio de mercado o valor de realización. OPERACIONES CON DERIVADOS: La finalidad de las
operaciones que realiza el Fondo con derivados va encaminada a gestionar de un modo más eficaz la cartera como elemento de cob ertura e
inversión. OPERACIONES VINCULADAS: Los fondos de pensiones han realizado determinadas operaciones catalogadas como vinculadas por el artículo
85 ter del RD 304/2004. A este respecto, el Órgano de control Interno de la Entidad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en
interés exclusivo de los fondos de pensiones y a precios y en condiciones iguales o mejores que los del mercado, todo ello de conformidad, con lo
establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento Interno de Conducta de Bankia Pensiones S.A. E.G.F.P. GASTOS
IMPUTADOS: Todos los gastos imputab les al plan y al fondo se encuentran incluidos en el valor liquidativo de la participación diaria, del cual se
ob tiene la rentab ilidad presentada en este informe.
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