Informe trimestral

Plan de Pensiones Bankia Cauto
Informe trimestral a 30/09/2016
Vocación del Plan
El fondo podrá invertir hasta un máximo del 15% en renta variable de países OCDE (directa o indirectamente a través de IIC). El resto se
invierte en renta fija pública y privada, depósitos y otros activos monetarios. Con carácter minoritario podrá invertir hasta un máximo de
un 5% en renta variable de países emergentes.
Datos del Fondo
Rentabilidad del Plan (%)
Fondo de pensiones:
Bankia Pensiones XXVI F.P.
Categoría:
Renta Fija Mixta
1,30 %
Comisión Anual de Gestión:
0,17 %
Comisión Anual de Depósito:
0,001 %
Comisión de Liquidación del Trimestre:
0,35 %
Total Gastos Plan del Trimestre:
Nivel de Riesgo: Medio bajo
Patrimonio (miles de €):
Nº de participes:
VLP (en Euros):
Trimestre
actual
Acumulada
ejercicio
actual
Último
año
cerrado
Últimos
3 años
Últimos
5 años
Últimos
10 años
Últimos
15 años
Últimos
20 años
Histórica
(desde
Inicio)
0.38
-1.02
0.79
2.16
1.78
0.90
-
-
1.41
Volatilidad a 1 año:
2.82
Rentabilidades medias anuales referidas a años cerrados.
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Evolución VLP
30/09/2016
959.769
102.040
119,03
30/06/2016
942.201
98.583
118,58
Rating de la Cartera de Renta Fija a Largo Plazo*
Cartera de Activos
32,14%
RF Nacional
0,36%
AAA
14,11%
Depósitos
0,47%
A
12,63%
RF Internacional
99,18%
BBB
10,90%
Tesorería
10,31%
Otras IIC
8,80%
IIC de Renta Fija
5,66%
RV Internacional
3,66%
IIC de Renta Variable
1,77%
RV Nacional
CALIDAD CREDITICIA MEDIA: BBB
DURACIÓN A 30/09/2016: 2.6 AÑOS
(*) FUENTE: INTERNA
Datos recogidos en tramos de rating
Cartera del Plan - Evolución
Principales Activos
OB. ESTADO 0.75% VTO. 07/21
BN. ESTADO ITALIANO 0.45% VTO. 06/21
DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.21% VTO. 16.02.2017
BN. ESTADO 3.75% VTO. 10/18
OB. ESTADO 4% VTO. 04/20
DEPOSITO BBVA 0.15% VTO. 23.02.2017
BN. ESTADO ITALIANO 1.50% VTO. 08/19
BN. ESTADO 2.75% VTO. 04/19
PT. LYXOR ETF DJ EURO STOXX 50 (FR) (MSE FP)
DEPOSITO BANKIA 0.20% VTO. 01.02.2017
30/09/2016 (miles €)
67.293
50.504
50.065
49.198
39.145
35.032
33.853
32.570
29.417
25.033
30/09/2016 (%)
7,01
5,26
5,22
5,13
4,08
3,65
3,53
3,39
3,07
2,61
30/06/2016 (%)
5,47
5,35
5,31
5,22
4,15
3,72
3,62
3,45
3,08
2,66
Plan de Pensiones Bankia Cauto (550026 / PAR0278600012 / 63) - 1.
Plan de Pensiones Bankia Cauto
Informe trimestral a 30/09/2016
Informe de Gestión
Aunque las tasas de crecimiento económico continúan siendo demasiado b ajas, las expectativas actuales son de una suave, aunque
desigual, mejora a corto plazo. En cuanto a la inflación, las expectativas son diferentes, lo que justificaría la adopción de políticas
monetarias distintas por parte de algunos de los grandes b ancos centrales, asunto que puede convertirse en uno de los desafíos del
próximo año.
Una vez superadas las tensiones iniciales por el resultado del referéndum en Reino Unido sob re su pertenencia a la UE, su posterior
relativización por el mercado dio paso a cierta estab ilidad en las tires de los b onos refugio. El b ono a 10 años alemán se estuvo
moviendo entre 0% y -0,10% y el estadounidense entre 1,50%-1,65%, aunque, en este caso, con una leve tendencia al alza. Sin
emb argo, lo más llamativo del trimestre fue el repunte en las tires que provocaron, en septiemb re, los temores sob re un posib le
descenso en las compras de activos del BCE y del BoJ. Finalmente, todo se quedó en un susto, al confirmarse que los bancos centrales no
tienen intención de efectuar cambios en el más corto plazo, recuperando los bonos buena parte de las pérdidas que habían registrado.
Para la renta variable el trimestre ha sido positivo. Tras los desplomes que provocó el Brexit, los meses de julio y agosto se caracterizaron
por una mejora que permitió a los principales índices de bolsa recuperar, todo o casi todo, el terreno perdido. Septiembre, en cambio, fue
un mes con mayor volatilidad fruto del temor a la introducción de cambios en las políticas monetarias de los grandes bancos centrales.
En suma, el tercer trimestre ofrece un b alance de ganancias del 5,9% de media en los mercados desarrollados y del 8,3% en los
emergentes.
En los mercados de divisas los mayores movimientos se han vuelto a producir en la moneda británica, que perdió en el trimestre un
2,55% frente al dólar y un 3,8% con el euro. El euro, por su parte, tras alcanzar un mínimo con el dólar en torno a 1,09 eur/usd, avanzó
posiciones hasta 1,136 y volvió a retroceder.
El Fondo se ha situado durante el periodo en un porcentaje de inversión en renta variable en torno al 12,5%. Tras un mes de Junio con
caídas generalizadas en el mercado de renta variable por la votación sobre el Brexit, este tercer trimestre en general ha sido bastante
positivo. Nuestro posicionamiento sigue favoreciendo la inversión en Europa, emergentes y Japón frente a Estados Unidos. En Europa,
tras haber cerrado la cobertura que teníamos sobre Eurostoxx 50 con plusvalías, nos hemos mantenido en niveles medios de riesgo con
coberturas puntuales parciales con compras de Put de corto vencimiento. En renta variable hemos aprovechado las caídas del mercado y
buenos niveles de entrada para incorporar a la cartera Ferrovial y Allianz. Así mismo hemos aumentado posiciones en Accor tras su mal
comportamiento reciente. Hemos vendido toda la posición en Asml tras llegar a nuestro precio objetivo y la Gestora Schroders. Hemos
aumentado nuestra posición en renta variable emergente a través de IICs donde seguimos viendo buenas perspectivas.
En renta fija, seguimos incrementando posiciones en Crédito de buena calidad con duración moderada a través de inversión en IICs. La
posición en liquidez sigue disminuyendo. La cartera de Renta Fija continúa con duraciones moderadas, concentrada en renta Fija
periférica sobre todo española en plazos 2019-2020. Hemos aumentado posiciones en una emisión de Santander Consumer Finance con
vencimiento 2018.
Tras su fuerte revalorización y hab er realizado su papel de activo refugio, hemos vendido la totalidad de la posición en Oro, hemos
vendido también las posiciones en Materias Primas. Con el fin de obtener algo de rentabilidad en el actual entorno de bajos tipos de
interés, seguimos incrementando el peso en productos de gestión alternativa, incorporando IICs de multiestrategia en detrimento de
estrategias de valor relativo.
Gestora: Bankia Pensiones, S.A., E.G.F.P., CIF: A78949468
Paseo de la Castellana, 189. 28046 Madrid, perteneciente integramente al Grupo Bankia
Depositaria: Bankia S.A. CIF: A14010342 - Pintor Sorolla, 8. 46002 Valencia
Auditora: Deloitte, S.L.
CRITERIO DE VALORACION DE LAS INVERSIONES: Conforme a lo dispuesto en el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, la valoración de los
activos que componen la cartera del Fondo se realizará al precio de mercado o valor de realización. OPERACIONES CON DERIVADOS: La finalidad de las
operaciones que realiza el Fondo con derivados va encaminada a gestionar de un modo más eficaz la cartera como elemento de cob ertura e
inversión. OPERACIONES VINCULADAS: Los fondos de pensiones han realizado determinadas operaciones catalogadas como vinculadas por el artículo
85 ter del RD 304/2004. A este respecto, el Órgano de control Interno de la Entidad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en
interés exclusivo de los fondos de pensiones y a precios y en condiciones iguales o mejores que los del mercado, todo ello de conformidad, con lo
establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento Interno de Conducta de Bankia Pensiones S.A. E.G.F.P. GASTOS
IMPUTADOS: Todos los gastos imputab les al plan y al fondo se encuentran incluidos en el valor liquidativo de la participación diaria, del cual se
ob tiene la rentab ilidad presentada en este informe.
Plan de Pensiones Bankia Cauto (550026 / PAR0278600012 / 63) - 2.