balanza de pagos 1t-2016

25 de Mayo de 2016
ESTIMADO
BALANZA DE PAGOS 1T-2016
—
OBSERVADO
(-) 8,300 MD — (-) 6,991 MD
JOAN ENRIC DOMENE
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invex.com
Déficit de cuenta corriente se redujo ligeramente
Puntos Relevantes:
ÍNDICE:
 En el primer trimestre de 2016, la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un
déficit de (-) 6,991 millones de dólares (md), inferior al (-) 8,341 md registrado en 1T2015.
1. Puntos relevantes
2. Evolución reciente y estimados
 De esta forma, la cuenta corriente alcanzó un déficit correspondiente al 2.7% del PIB,
ligeramente inferior al déficit de 2.8% del PIB registrado en el mismo periodo de 2015.
 La cuenta corriente comprende el déficit en balanza de bienes y servicios de (-) 5,102 md,
más el déficit en la balanza de rentas (-8,016 md). Mientras tanto, la balanza de transferencias ascendió a 6,126 md.
 La cuenta financiera de la balanza de pagos exhibió un superávit de 8,594 md, derivado
principalmente de entradas netas por 4,131 md en inversiones directas y un ingreso neto
de 12,184 md en la cuenta de inversión de cartera. La cuenta de otras inversiones observó una salida neta por (-) 7,721 md.
 La reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 2,111 md en el
primer trimestre. De esta forma, el saldo de la reserva internacional bruta se ubicó al cierre de marzo pasado en 179,708 md.
Evolución reciente y comentario
La balanza comercial mostró un mayor deterioro ante la desaceleración de exportaciones manufactureras y la pronunciada contracción de las petroleras. Con esto, la balanza de bienes y servicios alcanzó un déficit de (-) 5,102 md. La balanza
de renta presentó un déficit de (-) 8,016 md, donde el pago neto por intereses sumó 4,920 md (+5.7% anual). Por otro
lado, la cuenta de transferencias exhibió un superávit de 6,126 millones de dólares, debido al aumento de 8.6% anual en
las remesas.
El superávit de la cuenta financiera de la balanza de pagos se debió a entradas netas por 4,131 md en inversión directa y
12,184 md en la cuenta de inversión de cartera. La colocación neta en el exterior de valores emitidos por el sector público
fue de 12,462 md. La cuenta de otra inversión mostró una salida neta de recursos ante un crecimiento de los créditos
netos del sector privado por 3,300 md y de una expansión de los depósitos en el exterior propiedad de residentes en México por 10,924 md.
Por último, la reserva internacional bruta del Banco de México mostró un aumento de 2,111 md en el primer trimestre. De
esta forma, el saldo de la reserva internacional bruta se ubicó al cierre de marzo pasado en 179,708 md.
El escenario internacional adverso y el bajo dinamismo de las exportaciones apoyará la persistencia de un déficit amplio.
Sin embargo, el déficit se mantiene en niveles financiables. Por otro lado, no se aprecian salidas importantes de capitales
tras la disminución de volatilidad en la segunda parte del trimestre. Esto contribuyó a una reactivación en la colocación de
deuda privada y a que los extranjeros mantengan sus posiciones en valores de mediano y largo plazo, aunque a un ritmo
menor que el exhibido en el trimestre anterior.
202015
2015
2016
1T
2T
3T
4T
Anual
1T
Cuenta Corriente
-8,341
-8,387
-7,880
-7,266
-31,874
-6,991
Bienes y Serv.
-4,086
-4,136
-10,059
-5,691
-23,972
-5,102
Renta
-9,890
-10,471
-4,217
-7,631
-32,209
-8,016
Transferencias
5,635
6,220
6,396
6,057
24,307
6,126
Cuenta Financiera
5,272
14,488
1,127
10,633
31,521
8,594
Inversión Directa
4,076
3,860
7,466
2,756
18,158
4,131
Inver. de Cartera
8,414
10,600
1,046
7,912
27,972
12,184
Otra Inversión
-7,218
27
-7,385
-35
-14,610
-7,721
Errores y Om isiones
6,123
-9,310
-5,151
-6,975
-15,313
-1,215
Var. Reservas Int.
2,083
-3,459
-12,377
-4,332
-18,085
2,111
Fuente: Banco de México
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