US$ millones

Junio 2013
1
Dinámicas de la industria
Principales Actores del Sector Salud Local
Cruz Blanca Salud
Empresas
Banmédica
Inversiones la
Construcción
VENTAS(1)
MARKET CAP
(US$ millones)
(US$ millones)
971
652
1.840
1.885
899
1.820
N/A
Grupo Masvida
Grupo Bethia
648
N/A
Clínica Las Condes
260
662
N/A
Clínica Alemana
Clínica Indisa
163
297
Red Salud UC
N/A
Red U.de Chile
N/A
Fuente: Cruz Blanca Salud
(1) Excluye ventas de negocios no relacionados a la salud (AFPs y otros)
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
ISAPRE
CLÍNICAS
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
CENTROS
MÉDICOS
•
•
•
•
•
2
Lineamiento estratégico
Duplicar el EBITDA en 5 años con crecimiento orgánico (2010 - 2015)
Planes cerrados de bajo costo
Expandir oferta de planes de salud a
segmentos de mercado beneficiarios del
seguro público (Fonasa)
Crecer en el negocio prestador
 Motor de crecimiento:
Negocio ambulatorio
Rentabilizar y expandir la
infraestructura prestadora
actual
Nuevos centros médicos
• 16 centros Integramédica
• 6 centros Sonorad
• 6 centros Integramédica
Perú
Proyecto clínica en
Santiago
• 314 camas (primera etapa)
Master plan clínicas
Aumentar las sinergias entre nuestros
negocios
Asegurador
3
Prestador

• 128 camas
• 22 consultas médicas
Ambulatorio
Clínicas
Internacional
Resultados consolidados (US$ millones)
Ingresos
EBITDA
CAGR (10-1Q’13)
734,9
831,2
CAGR (10- 1Q’13)
942,7
971,3
3,5
77,6
74,6
2012
UDM
62,3
560,3
80,3
16,0
2009
2010
2011
2012
UDM
Ingresos 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
2009
2010
2011
EBITDA 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
Utilidad neta
CAGR (10-1Q’13)
36,9
33,2
2012
UDM
6,1
19,7
Sostenido crecimiento de
CAGR + 10% en los ingresos
en los últimos tres años
34,4
2,1
2009
2010
2011
Utilidad neta 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización y
daños de infraestructura a Integramédica (USD 6 millones)
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
4
Resultados consolidados (US$ millones)
Distribución ingresos (UDM)
Balance resumido
US$971 millones
Asegurador
705
Ambulatorio
209
Hospitalaria
Internacional
Otros(1)
105
4
(51)
CBS
Consolidado
971
Distribución EBITDA (UDM)
US$75 millones
Asegurador
26
Ambulatorio
34
Hospitalaria
2012
1Q 2013
Activos corrientes
264
223
256
Activos no corrientes
594
682
690
Total activos
858
904
946
Pasivos corrientes
234
259
299
Pasivos no corrientes
264
264
257
Patrimonio (Controladores)
331
352
361
Patrimonio (Int. Min.)
29
28
29
Total Pas. y Patrimonio
858
904
946
Deuda financiera neta
69
144
136
DFN / EBITDA
0,8 x
1,9 x
1,8 x
DFN / Patrimonio
0,2 x
0,4 x
0,3 x
16
Internacional
(1)
Otros(1)
(1)
Consolidado
CBS
2011
75
Generación balanceada del
flujo de caja
(1) Ajustes de consolidación y otras filiales menores (Cruz Blanca Salud S.A. Individual y Servicios de Gestión Ltda. y Filiales
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
5
Integramédica, #1 prestador ambulatorio privado
 Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los US$52
millones (+18%)
o Nuevos negocios (Clínica Santa Lucía, Biolab,
Pilar Gazmuri y Sonorad)
o Crecimiento de la red de centros médicos
recurrentes
• Mayor actividad generada por la base de los
beneficiarios de Isapre Cruz Blanca (19% de las
ventas)
• Expansión y remodelación de los centros médicos
• Convenios y acciones comerciales realizadas con
otras Isapres y Fonasa
o Nuevos centros médicos (Puente Alto, Maipú y
Talca)
Ingresos
US$ miles
CAGR (10-1Q’13)
200.611
208.696
2012
UDM
133.853
159.209
2010
2011
Ingresos 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
EBITDA y margen EBITDA
US$ miles / %
 EBITDA del 1Q’13 fue de US$7 millones (-16%)
o Menos días hábiles (3,5 días) y el impacto de las
menores ventas en la dilución de costos fijos
o Efecto de las adquisiciones y puesta en marcha
centro Puente Alto, Maipú y Talca
CAGR (10-1Q’13)
3.502
35.296
33.898
24.182
29.451
18,1%
20,3%
17,6%
16,2%
2010
2011
2012
UDM
Margen EBITDA
EBITDA 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
6
Red de Clínicas, líderes en las regiones en que participan
 Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los
US$27millones (+17%)
o Aumento de la ocupación de camas críticas
o Incremento en la actividad de servicios de
urgencia
 EBITDA del 1Q’13 es de US$4 millones (+12%)
o Mix de venta (Δ+ participación de camas críticas,
exámenes de diagnóstico y medicamentos)
o Adquisión de Clinical Service (segundo semestre
de 2012) representa el 4% del EBITDA
hospitalario
o Incremento de las remuneraciones del personal
clínico (negociación colectiva Clínica Reñaca,
Clínica San José y paramédicos Clínica
Antofagasta) y costos del proceso de
acreditación
Ingresos
US$ miles
CAGR (10-1Q’13)
85.618
2010
96.552
100.709
104.643
2011
2012
UDM
15.509
15.976
EBITDA y margen EBITDA
US$ miles / %
CAGR (10-1Q’13)
16.753
17.991
19,6%
18,6%
15,4%
15,3%
2010
2011
2012
UDM
Margen EBITDA
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
7
Isapre Cruz Blanca, # 2 en ingresos
 Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los US$183
millones (+11%)
o Crecimiento en la base de cotizantes (+11%)
• La comercialización de los planes MaxSalud
• Una mayor captación de cotizantes producto del
ciclo económico favorable del país
• Un aumento en la productividad de la fuerza de
ventas
o Proceso de readecuación de los precios base de
los planes de salud (6,9% en julio de 2011 y
2,7% en julio de 2012)
o Exitosa gestión de cobranza
 EBITDA del 1Q’13 fue de US$12 millones (-13%)
o Una mayor siniestralidad (82,4% v/s 80,2%)
• Aumento en el gasto de licencias médicas
• Aumento en el gasto hospitalario y cirugías
electivas
Ingresos
US$ miles
CAGR (10-1Q’13)
541.922
609.544
686.491
704.795
2010
2011
2012
UDM
84,0%
84,2%
86,1%
86,5%
2010
2011
2012
UDM
Siniestralidad
%
EBITDA y margen EBITDA
US$ miles / %
CAGR (10-1Q’13)
32.143
28.329
21.315
3,9%
2010
5,3%
2011
26.408
4,1%
3,7%
2012
UDM
Margen EBITDA
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
8
PLAN DE INVERSIONES
2013 -2015
9
Plan de inversiones: 2013 - 2015
Capex (2013- 2015): US$ 350 millones
129
111
6
16
1
4
14
54
2012
34
110
60
56
11
5
21
14
5
18
34
32
24
2014
2015
2013
Cía de Seguro
Clínica Santiago
Perú
US$ 6 mm
US$ 150 mm
US$ 35 mm
10
4
16
Isapre
Clínicas (actuales)
Integramédica
US$ 14 mm
US$ 55 mm
US$ 90 mm
Crecimiento inorgánico y nuevos negocios
 Permanente análisis de oportunidades de crecimiento vía adquisiciones y asociaciones
TC: Ch$500/US$
10
Plan de inversiones : Integramédica
2010
Formato
Integramédica
13 centros
2011
Puente Alto
Formato
Sonorad
2013
2014
2015
S. Bernardo
Santiago
Integ. 22
Integ. 26
Maipú
S. Bernardo
Integ. 23
Integ. 27
Talca
La Florida
Integ. 24
Integ. 28
Concepción
Integ. 25
Integ. 29
Sonorad 7
Sonorad 9
Sonorad 11
Sonorad 8
Sonorad 10
Sonorad 12
6 centros
Otros formatos
# centros
2012
P. Gazmuri
13
15
24
30
36
42
Simbología:
Abierto
Con contrato
Por definir
Adquisición
11
Plan de Inversiones: Integramédica
Recientemente abierto:
Centro
Maipú
• Inversión de US$4,5 millones
• Abierto en diciembre 2012
• 3.900 mts2
• Boxes:
• 39 boxes de consultas médicas
• 15 boxes dentales
• 5 boxes de kinesiología
• 10 boxes de toma de muestras
• Línea de imágenes con Resonador
Centro
Talca
• Inversión de US$2,2 millones
• Abierto en diciembre 2012
• 2.318 mts2
• Boxes:
• 32 boxes de consultas médicas
• 8 boxes dentales
• 4 boxes de kinesiología
• 8 boxes de toma de muestras
• Línea de imágenes sin Resonador
TC: Ch$500/US$
12
Plan de Inversiones: Isapre Cruz Blanca
Max Salud
• Grupo de planes de salud cerrados (dentro de la Región
Metropolitana)
• Los clientes son atendidos ambulatoriamente por un
médico de familia y especialistas, en centros médicos
Integramédica y en una red hospitalaria definida
• El objetivo es ofrecer al mercado un producto integral, de
bajo costo y alta calidad
• El mercado objetivo es el segmento alto de FONASA
• 11.901 beneficiarios al cierre de 2012
Compañía de Seguros
• Participar en otros segmentos del mercado de la salud, los
que han tenido un fuerte desarrollo los últimos años, con
un tamaño de mercado de US$411 millones
• Genera nuevos ingresos
• Agrega mayores sinergias al Grupo
• Mayor flexibilidad en el modelo de negocio ante
eventuales cambios a la Ley de Isapres
TC: Ch$500/US$
Productos Adicionales
Seguros de Salud
Seguro Obligatorio de
Accidentes Personales
SOAP
Seguros Complementarios
para Empresas
13
Plan de Inversiones: Clínica Reñaca
Master plan ~ US$21 millones (40% de avance)
Remodelación y expansión de la clínica
 Remodelación de pabellones
 Crecimiento de los estacionamientos
 10.870 mts2 adicionales
 28 camas en el 4T’14 (con una capacidad
adicional de 54 camas)
TC: Ch$500/US$
14
Plan de Inversiones: Clínica Antofagasta y San José
Master Plan Clínica Antofagasta
• Clínica Materno - Infantil
• Inicio en 2013
• Inversión de US$15 millones
• 5.670 mts2 adicionales
• 70 camas nuevas a inicios de 2015
Master Plan Clínica San José
• Centro Médico
• Inicio en 2013
• Inversión de US$3 millones
• 1.285 mts2 adicionales
• 22 consultas médicas nuevas para el 2015
TC: Ch$500/US$
15
Plan de Inversiones: nuevos proyectos
Perú
Actividades desarrolladas en Perú:
• Creación de la filial Cruz Blanca Salud Perú S.A.C.
• Adquisición de Resomasa (imagenología)
• Análisis de las oportunidades del negocio ambulatorio, hospitalario
y asegurador en Perú
• Desarrollo de plan Integramédica Perú: 2 centros por año en los
próximos 3 años, alcanzando un total de 6 nuevos centros
• Cierre de primera ubicación en Megaplaza Independencia que
permitirá abrir el primer centro ambulatorio en Lima a fines de
2013 con una superficie cercana a los 4.000 mts2 con una
inversión de US$5 millones
TC: Ch$500/US$
16
Plan de Inversiones: Clínica Santiago
Nueva clínica
en Santiago
• Terreno comprado (60.000 mts2)
• Inversión total estimada de US$170 millones (US$20
millones ya invertidos en 2012)
• Capacidad inicial de 314 camas (hasta 460)
• Nueva filial creada: Inversiones Clínicas CBS S.A.
Perú
TC: Ch$500/US$
17
Plan de Inversiones: Clínica Santiago
Carta Gantt
18
CORTE ESPACIOS EXTERIORES
PATIO INTERIOR
Edificio ambulatorio
BOULEVARD – Plaza
urbana de acceso al
conjunto
TECHO JARDIN – Terraza
y paseo nivel 3
PATIO DE ACCESO – Centro
del edificio hospitalario
19
Estación de Metro
Hospital Público
Clínica Cruz
Blanca Salud
Estación de Metro
20
Junio 2013
21