El leasing la mejor alternativa financiera

El Leasing
(Arrendamiento Financiero)
La mejor alternativa financiera para adquirir activos fijos.
Preparado exclusivamente para:
Área de Negocios Internacionales y Leasing
Octubre, 2011
Este documento ha sido preparado exclusivamente con propósitos ilustrativos referenciales y no es portador de ningún derecho de publicación o
conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento, y ninguna de sus partes por separado, podrán ser usados para cualquier otro propósito
sin el previo consentimiento escrito del Banco de Crédito del Perú (“BCP”).
2
Agenda
Objetivos
Leasing Financiero
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado Leasing
El BCP como Socio Estratégico
3
Leasing: Estructura y Beneficios Generales

El Arrendamiento Financiero o Leasing es una alternativa de financiamiento que permite la optimización de la gestión
financiera y tributaria de una empresa.

En un Leasing, el Arrendador (BCP) compra los bienes que el Arrendatario (Cliente) quiere adquirir para dárselos en
Leasing. A cambio, el Arrendatario pagará cuotas durante un periodo de tiempo, después del cual tendrá el derecho de
ejercer la Opción de Compra sobre los activos.

Un activo bajo el esquema de Leasing le pertenecerá al Arrendador para efectos legales; sin embargo, será registrado en
los estados financieros del Arrendatario para efectos financieros y tributarios. En este sentido, el Arrendatario será el que
deprecie el activo.
Negociación
Adquisición de
los activos
(Arrendatario)
(Proveedor)
Condiciones.
Contratos y
documentación.
Fase Pre – Operativa
(Leasing Pre- Financiero)
Fase Operativa
(Leasing Financiero)
Desembolsos parciales
Repago de acuerdo al
cronograma y
condiciones
establecidas en el
contrato del leasing.
Pre - Cuotas
Cuotas
(Cronograma del
Leasing)
Negociación de
contrato
Facturación
Contrato de
Leasing
(100%)
Pago al
contado más
IGV (119%)
Servicio de
Deuda
(Gravado con
IGV)
(Arrendador)
Depreciación lineal
durante el plazo del
leasing.
Firma del
contrato de
leasing
Fecha de
activación
(Capital financiado
es determinado)
Opción de
compra
•4
Objeto del Leasing Financiero : Adquisición de Activos Fijos
Tipos de Activo Fijo

Bienes muebles o inmuebles .

Terminados, por construir ó futuros.

El proveedor podrá ser nacional ó
del exterior.

Deberán ser plenamente
identificables ( cuantificables,
depreciables y ubicables).

No intangibles, No inventario.
• El leasing financiero es un crédito con
garantía.
• La garantía es de propiedad legal del
banco (durante el plazo del contrato
de leasing).
• Cuándo elegir un Leasing Financ.
• La actividad de la empresa deberá estar
afecta al pago de IGV,
• La empresa debe estar generando
utilidades ( afecta a IR)
• Adquiriere activos fijos para seguir
operando.
Crediticiamente
IMPORTANTE!
BCP es el socio ideal para financiar el crecimiento de su empresa.
5
Arrendamiento Financiero: Beneficios Tributarios y Financieros

Impuesto a la Renta:
Ejemplo:
Se permite depreciar el activo en el plazo del contrato del
leasing ( discrecional), ello afecta la utilidad imponible, por
consiguiente deviene en un menor pago de Impuesto a la
Renta ( mayor liquidez para la empresa).
Tipo de Activo
Edificios
Equipos de Oficina
Maquinaria y Equipo
(*)
Vehículos
Maquinaria Pesada
Equipos de
Cómputo
Tasa
Depreciación Plazo (años)
RG IR
Tasa
Depreciación
Leasing
Plazo Mínimo
Depreciación
Leasing (años)
5%
10%
20
10
20%
50%
5
2
10%
20%
20%
10
5
5
50%
50%
50%
2
2
2
25%
4
50%
2

Este ejemplo muestra el impacto de financiar una
maquinaria para una empresa industrial cuyo valor
venta es US$ 100M + IGV ( Precio Venta US$
119M) mediante un Leasing versus un Préstamo
de Mediano Plazo a un plazo de 2 años.

Tasa de depreciación Normal ( RG IR) : 10% ( US$ 10M
anual)

Tasa de depreciación contrato Leasing : 50% ( US$ 50M
anual)
(*) Maquinaria y equipo en general, a excepción de equipos de procesamiento de datos y
maquinaria y equipo destinado a actividades mineras, petroleras y de construcción.

IGV :
Con el arrendamiento financiero, las empresas financian
solo el valor de venta (100%) y no el precio de venta
(118%). El pago del IGV del activo se difiere en el
tiempo.
El ahorro tributario por depreciación acelerada
representa el 11.5% de la inversión.
Las cuotas de leasing están afectas a IGV.
.

MENOR MONTO DE FINANCIAMIENTO

Monto del Financiamiento Leasing : US$ 100M
En consecuencia menor pago de intereses.

Monto del Préstamo : US$ 119M
6
Arrendamiento Financiero: Consideraciones adicionales
Consideraciones




a)
b)
c)

Depreciación

Interés
Los activos legalmente son de propiedad del Arrendador,
para efectos contables y tributarios, los activos los
registra el Arrendatario en sus eeff.
Los procedimientos contables del Arrendatario son
similares a un préstamo bancario (NIC17)
Los plazos mínimos de contrato para efectos de la
depreciación acelerada: 2 años para maquinaria y
equipo y 5 años para obras civiles.
Requisitos para depreciar aceleradamente el activo:
Cumplir el plazo mínimo del contrato.
Usar los activos sujetos de arrendamiento financiero sólo para
propósito de negocio.
Ejercer la opción de compra al final del arrendamiento financiero.
Toda la documentación relativa a la adquisición del bien (
comprobantes de pago, etc.) deben consignarse a
nombre del Arrendador.
Los bienes materia del arrendamiento financiero deberán
estar asegurados en todo momento y la póliza debe
estar endosada a favor del Arrendador.
Normativa.
NIC 17 (Similar a bien financiado M.P.)
DL 299 (Ley del Arrendamiento Financiero – 26/07/84)
Ley 27394 (Ley que modifica el DL 299 y DS No 054-99 – 30/12/00)
DL 915 (DL que precisa el Art. 18 del DL 299 – 12-04/01)
7
Alternativas de Financiamiento: Ventajas del Leasing
Alternativas de Financiamiento en el Mercado Local
Sistema
Bancario
Mediano Plazo
 Activo se deprecia según en
Régimen General de IR
 Mayor deuda , el monto del
financiamiento del bien es por
el Precio de Venta ( Valor
Venta + IGV)
 No permite desembolsos
parciales ( menor eficiencia
financiera).
 Se incurre en ITFs
 Sujeto a límites legales (10% o
15% del patrimonio efectivo).
Arrendamiento
Financiero
 Mayor liquidez para la
empresa por mayor escudo
tributario (depreciación
acelerada)
 Menor deuda pues se financia
el valor venta del activo (sin
IGV).
 Permite diferir el pago de IGV
durante el plazo del leasing.
 Manejo de desembolsos
parciales.
 Ahorro de ITFs
 Permite ampliar límites legales.
Mercado de
Capitales
 Riesgo de colocación.
 Rating objetivo de AA/AAA.
 Plazos de implementación
extensos.
 Requerimientos de Información.
8
Leaseback: Características Generales

Definición: el Leaseback representa la venta de un activo a una entidad financiera (BCP) la cual proveerá el
Leaseback en calidad de Arrendador. El Arrendador entonces, como nuevo dueño del activo, le arrienda el bien al
Arrendatario , el cual al final del periodo del Leaseback podrá ejercer la Opción de Compra del activo.

La depreciación del activo involucrado en el Leaseback no se ve afectada (no se aplica la depreciación acelerada).

A diferencia del Leasing, en el Leaseback solo intervienen dos entidades (Arrendador y Arrendatario).
•Vendedor – Arrendatario
•1. Transfiere propiedad (100% crédito)
•Comprador –
Arrendador
•2. Pago al contado +IGV = 118%
Cliente
•3. Arrienda el activo
•4. Cuotas + IGV
Principales Beneficios
 Permite utilizar activos fijos de
la empresa para generar
recursos financieros .
 La venta del activo ( de ser un
bien mueble) estará gravada
con IGV.
Agenda
Objetivos
Estructura Leasing
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratégico
10
Evolución del Mercado de Leasing Financiero
MONTO DE CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Ago 08 - Ago 11
(en millones US$)
8,000
7,272
7,500
7,000
6,752
6,500
6,074
7,006
6,361
6,000
5,500
5,216
5,000
4,500
5,533
5,668
5,654
5,830
5,035
4,839
4,545
4,000
3,500
3,000
Ago 08
Nov 08
Feb 09
May 09
Ago 09
Nov 09
Feb 10
May 10
Ago 10
Nov 10
Feb 11
May 11
Ago 11
Fuente y Elaboración: Departamento de Estadísticas. ASBANC
En agosto del 2011, el Monto Total de los Contratos de Arrendamiento Financiero de las entidades privadas
del Sistema Financiero en el país continuó su firme avance y alcanzó US$ 7,272 millones.
Mercado de Leasing Financiero – por Sector Económico
Participación de Mercado Leasing BCP
Entidad Financiera
Ago-10
BCP
BBVA
Scotiabank
Interbank
BIF
Santander
Amérika Financiera*
HSBC
Citibank
Financiero
Leasing Total
Leasing Peru
Mi Banco
Mitsui
B. Comercio
Total Mercado
Dic-10
2,246.0
1,238.0
1,099.5
628.9
256.9
113.4
151.2
62.3
58.2
47.3
23.6
15.6
16.0
12.7
5,969.5
(En US$ MM)
Mar-11
2,484.0
1,350.7
1,134.8
620.5
276.1
125.7
155.1
76.3
46.0
45.5
30.0
7.7
24.4
13.8
13.2
6,403.7
Jun-11
2,599.7
1,476.1
1,161.3
632.0
284.3
158.9
160.5
82.1
44.7
45.9
34.4
17.6
29.0
12.7
12.8
6,752.2
2,741.7
1,588.8
1,153.8
626.8
307.0
170.2
158.0
92.2
52.1
54.4
36.5
36.9
31.0
11.4
10.9
7,071.6
38.79%
40.00%
Ago-11
38.89%
Partc %
2,840.3
1,627.8
1,166.9
634.1
312.9
178.4
158.1
92.6
64.5
57.3
39.6
44.3
30.9
10.2
10.6
7,268.4
39.08%
22.40%
16.05%
8.72%
4.30%
2.45%
2.17%
1.27%
0.89%
0.79%
0.54%
0.61%
0.42%
0.14%
0.15%
100.00%
39.08%
35.00%
30.00%
22.49%
21.09%
25.00%
22.40%
20.00%
16.21%
15.00%
17.72%
10.00%
8.72%
9.69%
5.00%
16.05%
8.80%
0.00%
2008
2009
Dic-10
BCP
Ene-11
Feb-11
BBVA
Mar-11
Abr-11
Scotiabank
May-11
Jun-11
Interbank
Jul-11
Ago-11
Fuente: SBS
13
Agenda
Objetivos
Estructura Leasing
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratégico
14
¿Por qué el BCP?
Éxito comprobado en la
estructuración de
operaciones innovadoras
para satisfacer las
necesidades de sus clientes.
El equipo más grande y
reconocido con capacidad de
ejecución rápida y eficiente.
Mayor experiencia: permite
identificar cuáles la necesidad
del cliente y brindarle la mejor
alternativa.
Líder en el sistema financiero
peruano con el 39%
participación de mercado de
operaciones de arrendamiento
financiero
Estructuración de leasings /
leasebacks más grandes
del mercado peruano.
15
Arrendamiento Financiero: Estructuraciones recientes del BCP
Leasing Participado
Transacción
Uso de Fondos
2010
 Obras Civiles y de
Ingeniería
Enersur S.A.
US$ 310'000,000
 Construcción
de
Ciclo Combinado
Arrendamiento
Financiero
Bancos Participantes
/MLA's
Monto
US$175 MM
US$ 73 MM
Leasing
 Construcción
de
una
central
hidroeléctrica.
Leasing Participado
 Plazo: 10 años
US$ 119 MM  Moneda: USD
 Tasa de Interés: Variable
 Amortización: Modulada, con
balloon.
2009
Cemento Andino S.A.
US$ 162'000,000
Arrendamiento
Financiero
 Amortización: Constante
 Periodo de Gracia: 3 años
 Obras Civiles y de
Ingeniería.
Arrendamiento
Financiero
 Moneda: USD
 Tasa de Interés: Fija
2009
US$ 119'000,000
 Periodo de Gracia: 3 años
 Plazo: 10 años
US$ 62 MM
Empresa de
Generación
Huanza S.A.
Términos y Condiciones
 Periodo de Gracia: 3 años
 Obras Civiles y de
Ingeniería.
US$ 112 MM*
 Ampliación de la
capacidad
de
planta.
US$ 50 MM
 Plazo: 8 años
 Moneda: USD
 Tasa de Interés: Variable
 Amortización: Constante
2009
Leaseback
 Periodo de Gracia: 1.3 años
Votorantim Metais
Cajamarquilla S.A.
 Ampliación de la
capacidad
de
planta.
 Plazo: 6 años
US$ 120 MM
 Moneda: USD
US$ 120'000,000
 Tasa de Interés: Variable
Retro Arrendamiento
Financiero
 Amortización: Constante
16
Área de Negocios Internacionales y Leasing
Consultores
Marisol Monteza ( BE San Isidro)
Guillermo Mesinas (BE Cronos)
Diego Aguila ( BE Lima)
Franklin Iglesias (Bca de Negocios)
Vittorio Pessagno ( Dealers – PYME)
E-mail
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Asimismo podrán ser atendidos por su Funcionario de Negocios BCP o por
sus ejecutivos comerciales en nuestras oficinas a nivel nacional.
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Muchas Gracias.
José Antonio Aguirre
([email protected])
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