Ver presentación

Estrategias para Invertir en la Bolsa de
Valores Lima y de Nueva York
• Liliana García – Representante Bursátil
• Gonzalo Phang – Representante Bursátil
CONTENIDO
1.
2.
3.
4.
5.
Introducción al Mercado de Valores
La Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Casos prácticos: sector minero
Análisis de la coyuntura actual
Sesión de preguntas
Introducción al Mercado de Valores
¿Qué es el Mercado de Valores?
compra valores
vende valores
otorga dinero
recibe dinero
Condiciones:
• Transparente
• Justo
• Eficiente
La Bolsa de Valores de Lima (BVL)
compra valores
vende valores
otorga dinero
recibe dinero
•
Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra-venta de valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.)
•
Estas transacciones son realizadas por intermediarios especializados (Sociedades Agentes de Bolsa).
•
Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con
absoluta confianza.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Existen tres índices bursátiles que miden el
desempeño del mercado local:
• Índice General (IGBVL)
• Índice Selectivo (ISBVL)
• Índice de Buen Gobierno Corporativo
(IBGC)
Índice General de la BVL (IGBVL)
DESEMPEÑO HISTÓRICO DEL IGBVL 2002-12 (puntos básicos)
25000
20000
15000
10000
5000
0
13/09/02
13/09/03
13/09/04
13/09/05
13/09/06
13/09/07
13/09/08
13/09/09
13/09/10
13/09/11
Índice General de la BVL(IGBVL)
COMPOSICIÓN DEL IGBVL (a Julio 2012)
Nº
Nombre de valor
Nemónico
Peso (%)
Nº
Nombre de valor
Nemónico
Peso (%)
1
Volcan "B"
VOLCABC1
10.10%
19
El Brocal
BROCALC1
2.23%
2
Rio Alto Mining
RIO
6.81%
20
Milpo
MILPOC1
2.11%
3
Ferreycorp
FERREYC1
5.76%
21
SIDERPERU
SIDERC1
1.99%
4
Cerro Verde
CVERDEC1
4.81%
22
Cementos Pacasmayo
CPACASC1
1.99%
5
ADR Buenaventura
BVN
4.79%
23
Luz del Sur
LUSURC1
1.92%
6
Maple Energy
MPLE
4.35%
24
Atacocha "B"
ATACOBC1
1.88%
7
Graña y Montero
GRAMONC1
3.98%
25
Panoro Minerals
PML
1.82%
8
Relapasa
RELAPAC1
3.86%
26
Candente
DNT
1.72%
9
Minsur Inv.
MINSURI1
3.76%
10
Credicorp
BAP
3.74%
27
Austral Group
AUSTRAC1
1.63%
11
Alicorp
ALICORC1
3.18%
28
EDEGEL
EDEGELC1
1.62%
12
Trevali Mining
TV
3.12%
29
Scotiabank
SCOTIAC1
1.22%
13
Casagrande
CASAGRC1
2.76%
30
Telefónica "B"
TELEFBC1
1.16%
14
Bco. Continental
CONTINC1
2.69%
31
Sulliden Gold
SUE
1.08%
15
Intergr Financ Services
IFS
2.57%
32
EDELNOR
EDELNOC1
1.05%
16
Southern
SCCO
2.49%
33
Luna Gold
LGC
1.04%
17
Cementos Lima
CEMLIMC1
2.46%
34
Cemento Andino "B"
ANDINBC1
1.01%
18
Corp. Aceros Areq Inv.
CORAREI1
2.38%
35
Agro Ind Pomalca
POMALCC1
0.93%
Principales instrumentos de inversión
1
2
•
•
Acciones (comunes , inversión)
Certificado de suscripción preferente.
3
•
•
Operación de Reporte
Bonos
• ETFs
• ETNs
Casos prácticos: sector minero
Bolsa de Valores de Nueva York
NYSE
AMEX
Bolsa de
Nueva York
OTC
NASDAQ
Alternativas de inversión en la Bolsa de
Valores de Nueva York
•
Instrumentos de Renta Variable
– Acciones
– American Depository Receipts (ADRs)
– Exchange-Traded Funds (ETFs)
– Exchange-Traded Notes (ETNs)
Exchange-Traded Funds (ETFs)
•
Los ETFs son portafolios de instrumentos
financieros,
los
cuales
usualmente
son
administrados de forma pasiva, replicando un
índice bursátil o implementando una estrategia
especifica.
•
Los ETFs ofrecen acceso a diferente tipos de activos
(acciones, bonos, commodities, monedas) para
implementar estrategias de inversión de corto y
largo plazo.
•
El primer ETF fue creado en 1993
– SPDR® S&P 500 (SPY)
Bolsa
Participantes
Autorizados
Fuente: iShares
Bróker
Compradores
Bróker
Cómo funcionan los ETFs
Administradora
del Fondo
Vendedores
Análisis de la coyuntura actual
Situación global: desaceleración
El crecimiento global durante la segunda mitad del 2012 y el 2013 depende de la implementación de
acciones de política económica que den solución al: (1) debacle financiero europeo, (2) ajuste fiscal
automático en EE.UU. y (3) desaceleramiento de las económicas emergentes.
Crecimiento del PBI mundial (%)
Crecimiento del PBI por áreas (%)
10.0
9.0
8.0
8.0
Estados Unidos
7.0
Zona euro
5.3
6.0
3.9
4.0
3.5
3.9
6.0
China
5.0
2.8
4.0
2.0
3.0
-0.6
0.0
2008
2009
Mercados
Emergentes
Latinoamérica
2010
2011
2012
2013
2.0
-2.0
-4.0
-6.0
Economías avanzadas
1.0
Economías emergentes
0.0
Mundo
-1.0
2012
2013
Eurozona: crisis de deuda soberana
Los mercados financieros han vuelto a experimentar altos niveles de volatilidad en los últimos meses, condicionando
además la evolución del conjunto de la economía mundial. Esa volatilidad evidencia las dificultades que están teniendo
las autoridades de la zona euro para poner fin a la crisis de deuda y a las dudas existentes sobre el propio proyecto del
euro.
RENDIMIENTOS BONOS 10ª EUROZONAY GRAN BRETAÑA
DEUDA SOBERNA (%PBI)
180
Enero 1993 – Octubre 2011
163.3
160
140
120.1
120
106.8
105.0
100
80
68.5
60
40
20
0
Grecia
Irlanda
Italia
Fuente: Fondo Monetario Internacional
Portugal España
Eurozona: crisis de deuda soberana
Las tensiones financieras se han mantenido muy elevadas, con focos en Grecia y España y por extensión en Italia
La situación está parcialmente
controlada. Están en marcha las
reformas pactadas para asegurar los
fondos de rescate, pero se intenta
renegociar algunos términos.
Existe una desconfianza general con respecto
al futuro de las economías de la periferia. Los
costos de financiamiento han llegado a
niveles insostenibles.
El Banco Central Europeo viene adoptando
medidas que faciliten la liquidez del
sistema
bancario,
pero
condiciona
cualquier ayuda a la eliminación de los
desequilibrios en cuentas nacionales.
Se dan pasos para reforzar la moneda única como acuerdos de supervisión bancaria, el avance hacia una unión fiscal,
medidas de estímulo al crecimiento. No obstante, aún están pendientes la aprobación de vehículos de rescate que
aseguren la estabilidad financiera de la región y permita mitigar el riesgo de ruptura del euro
EE.UU.: abismo fiscal 2013
La incertidumbre sobre el ajuste fiscal automático y la debilidad de la zona euro amenazan el crecimiento.
EE.UU.:RREDUCCIÓN
EDUCCIÓNDEL
DELPBI
PBI“ABISMO
“ABISMOFISCAL
FISCAL
%2013
EE.UU.:
”,”,%2013
El 1 enero del 2013, se aplicarán recortes de gasto y se
eliminarán rebajas fiscales que podrían en jaque las
finanzas y lo condenaría a una recesión en 2013.
La incertidumbre se mantendría por 3 motivos:
(1) Posible alcance del límite de deuda en diciembre.
(2) El ajuste fiscal tendría lugar antes que el nuevo
presidente asuma funciones.
(3) El aumento de impuestos sobre dividendos alarma a
la empresas y hogares.
Fuente: BBVA
La reciente aprobación de un tercer programa de compra de bonos busca satisfacer al mercado de valores, pero su
efectividad será limitada en lo que respecta a la actividad económica americana.
Economías emergentes: soft-landing
Los principales países emergentes sufren una desaceleración que comenzó a finales del 2011, consecuencia del
endurecimiento de las políticas fiscal y monetaria para controlar desequilibrios macroeconómico y riesgos de sobre
calentamiento; y de la caída de la demanda externa, resultado de la crisis de la zona euro.
CRECIMIENTO DEL PBI (%)
Fuente: Haver
TIPOS DE INTERÉS OFICIALES EN PAÍSES CON OBJETIVO DE INFLACIÓN (%)
Fuente: Bloomberg
La mayor parte de economía emergentes tiene un amplio margen de política económica para contrarrestar
la debilidad cíclica, por lo que este año se ha iniciado un proceso de relajamiento de política, con China a la
cabeza.
Perú: solidez macroeconómica
Nuestro país es una de las economías con mayor crecimiento en la región, con un alto ratio de inversión que permite
mantener un significativo potencial de expansión. La inflación esta controlada y es menor en comparada con sus pares;
mientras que en lo que respecta a la balanza comercial, los volúmenes de exportaciones no tradicionales se vienen
duplicando.
CRECIMIENTO DEL PBI (%, trimestral)
INDICADORES DE RIESGO PAÍS (puntos básicos)
14.0
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
12T2
12T1
11T4
11T3
11T2
11T1
10T4
10T3
10T2
10T1
09T4
09T3
09T2
09T1
08T4
08T3
08T2
08T1
0.0
-2.0
Fuente: BCRP
INFLACIÓN (%, 12meses)
Fuente: BCRP
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (Millones US$)
Ene11
Feb11
Mar11
Abr11
May11
Jun11
Jul11
Ago11
Sep11
Oct11
Nov11
Dic11
Ene12
Feb12
Mar12
Abr12
May12
Jun12
Jul12
Ago12
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
Fuente: BCRP
Fuente: BCRP
Perspectivas macroeconómicas peruanas
INFLACIÓN (%, 12meses)
CRECIMIENTO DEL PBI (%, anual)
6.1
6.03
6.03
6.0
6.00
5.9
5.8
5.7
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
3.35
2.61
2.14
2012
5.6
2013
2014
2.00
2015
Fuente: FMI
5.51
5.5
VOLUMEN DE EXPORTACIÓN (cambio %)
10.0
5.4
8.0
5.3
6.0
5.2
2012
Fuente: FMI
2013
2014
2015
4.0
2.0
0.0
2012
Fuente: FMI
2013
2014
2015
Sesión de preguntas