Artículo - ArCcanto

Mayo 2013
BRÚJULA FINANCIERA
Año 2 vol. 2
El camino del crecimiento.
Las tasas de interés y su efecto en la economía.
Cápsula Informativa: Tasas de Interés en México y su
impacto en la economía.
Caso de éxito: Experto en refrigerantes, innova y gana
terreno en el mercado nacional.
Equipo técnico de primera.
BRÚJULA FINANCIERA
Las tasas de interés y su efecto
en la economía
Por: Ma. Lourdes Ramírez
U
no de los temas más interesantes en la economía, es la relación entre las tasas de interés y el ahorro así como su impacto en la
macroeconomía. Las tasas de interés determinan la cantidad de ahorro e inversión, por lo tanto incluyen en el crecimiento de
la economía de un país. En esta entrega, analizaremos de forma general, el impacto de las tasas en la economía de México.
De entrada, sabemos que las tasas de interés se relacionan directamente con el ahorro, pues es lo que nos ganamos por tener dinero
en el banco. Sin embargo esta relación no siempre es evidente. En general, asumimos que a más tasa de interés, más ahorro, pero hay
quienes consideran que el efecto es el contrario. Por ejemplo, si una persona requiere ahorrar cierta cantidad de dinero para jubilarse,
un aumento en la tasa de interés puede motivarlo a ahorrar más, pues “gana” más ahorrando o bien, puede ahorrar menos, pues necesita menos dinero para llegar a la cantidad que se ha puesto como meta.
Como muchos hemos observado, el ahorro se relaciona con la inversión. Como empresarios muchas veces tomamos decisiones basadas en intuición, y frecuentemente esta intuición está basada en principios económicos. Por definición, si la economía es cerrada (no
tiene intercambio de bienes o servicios con otros países), el ahorro es igual a la inversión. Si la economía es abierta, como sucede en
la vida real, pues todos los países tienen en mayor o menor medida, interacciones con otros, y lo que el gobierno pide prestado, más la
inversión privada, equivale a los ahorros privados, más la inversión extranjera. Por ejemplo, si algunos consumidores deciden ahorrar
más no significa que las empresas automáticamente decidan aumentar su inversión en capital. Es decir, si nuestro vecino decide de un
día a otro que ahorrará la mitad de su sueldo en lugar de la décima parte, nosotros no vamos a correr a comprar maquinaria nueva ante
la noticia. En el agregado, la situación es diferente y mayores niveles de ahorro si implican, en general, más inversión. Estos esquemas
mentales son útiles para darnos una idea general sobre el funcionamiento de la economía. Aunque las identidades se cumplen, hay
que mencionar que la inversión de las empresas incluye acumulación de inventario (lo que las empresas quisieron vender pero no
pudieron) y compra de capital, por lo que la inversión puede llegar a incrementar. Por otro lado, si la gente compra menos, aumenta el
inventario y el capital se mantiene constante. Únicamente si los inventarios son cero, la inversión se deberá a incremento en capital.
Ahora, analicemos la importancia de la inversión en la macroeconomía. Este medio es uno de los grandes canales a través de los cuales
la política macroeconómica influye en los mercados de bienes. Uno de los principales determinantes del costo de poseer bienes, es la
tasa de interés pasiva (si es muy alta, el individuo promedio preferirá tener su dinero en el banco, si es muy baja, preferirá invertir en
bienes). Del mismo modo, se debe considerar la política monetaria, política que ejerce el banco central, mediante la compra-ventas de
bonos, a cambio de dinero, ya que de esta depende si aumenta o disminuye la cantidad de dinero circulante. Si el gobierno reduce la
tasa impositiva sobre el capital, aumenta la demanda por este, lo cual implica crecimiento en la inversión nacional y extranjera.
Los mercados financieros son el vínculo entre política económica y macroeconomía, por lo que tienen fuerte influencia en nuestra
vida. Esto se debe al impacto que tienen en el consumo y en los niveles de empleo de los países. Otro buen ejemplo son las personas
que tienen dinero y pueden invertirlo en capital, generando empleos y aumentando la productividad, o en bancos y en bolsa de valores.
Si la tasa de interés es muy baja, es más rentable comprar bienes. Si la tasa de interés es alta, es más rentable invertirlo en bolsa o en
instrumentos que incrementen nuestra riqueza. Como empresarios e inversionistas es importante que entendamos a grandes rasgos el
impacto que estas variables tienen en la economía, pues nos ayudará a tomar mejores decisiones para nuestros proyectos.
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Beneficios de la empresa que no se reparten entre los propietarios.
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BRÚJULA FINANCIERA
Gráfica 1 Tasa de interés en Estados Unidos 2008 - 2013 (Fuente: Federal Reserve)
Teniendo todo lo anterior, vamos a aplicarlo a lo que está sucediendo fuera de estas páginas. En este momento en Estados Unidos, las
tasas de interés se encuentran cercanas a cero. El motivo por el cual la Reserva Federal las bajó, fue para promover el crédito barato y
evitar que la economía cayera en recesión. El objetivo fue re-estabilizar la economía y el sistema financiero. Este organismo ha señalado que mantendrá las tasas entre 0 y 0.25% mientras el desempleo se mantenga por encima de 6.5%. Como se aprecia en la Gráfica
1, las tasas bajaron drásticamente a finales de 2008 y principios de 2009, cuando tuvo lugar el inicio de la crisis económica del país.
Muchos países con economías desarrolladas, también se encuentran en niveles cercanos a cero en términos nominales y, en algunos
casos, en términos reales y considerando la inflación, su valor es negativo. Los bancos centrales toman este tipo de medidas para desincentivar el ahorro e incrementar el consumo, dinamizando la economía. Esto también ha tenido el objetivo de impulsar el mercado de
valores e incrementar la confianza. Sin embargo, en sectores como bienes raíces, esto ha tenido el efecto contrario. Hay que aclarar
que en México, como se observa en las Gráficas 2 y 3 las tasas no son cercanas a cero.
Gráfica 2 TIIE 2008 - 2013 (Fuente: Banxico)
Es importante señalar que muchos países ponen restricciones a la entrada y salida al monto de capitales que ingresan como medida
para estabilizar el mercado. Sin embargo, México no lo hace y como mencionó Agustín Carstens, Gobernador del Banco de México,
durante la 76ª Convención Bancaria, llevada a cabo el 25 y 26 de abril de 2013, no se está contemplando implementarlas. De acuerdo
a Carstens, es mayor el costo administrativo de implementar estas medidas que su eficacia. Durante la convención el Gobernador del
Banco de México señaló que una posible subida en las tasas de interés en las economías desarrolladas, puede provocar la salida de
capitales de los mercados emergentes. Para cerrar esta entrega hay que recordar que por primera vez en cuatro años, durante el mes de
marzo, el Banco Central bajó la tasa de interés objetivo a 4% y se espera mantener esos niveles a corto plazo.
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BRÚJULA FINANCIERA
Hablando de Financiamiento
Tasas de Interés: Panorama Actual
Por: Arturo Merino
Cápsula Informativa en dónde Arturo Merino, Socio de ArCcanto,
habla del panorama actual de las tasas de interés en México y su
impacto real en la economía.
Para Ver el Video da Click Aquí
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BRÚJULA FINANCIERA
Experto
en
refrigerantes
,
innova y gana terreno en el mercado nacional
Por: Erika Díaz
C
on 21 años de experiencia en el mercado de refrigeración, EXKALSAMEX se ha convertido en la
empresa líder en generación de ahorro energético
y sustentable. Sus principales clientes, Wal-Mart de
México y Chedraui, tienen planes de expansión agresivos en
aperturas de tiendas, donde Exkalsamex juega un papel fundamental, al proveer todo el sistema de refrigeración de ambas cadenas de autoservicio.
De esta manera, EXKALSAMEX, pretende posicionarse con el
11% de la participación del mercado para el 2017, lo que
significaría ser el segundo proveedor a nivel nacional.
Actualmente EXKALSAMEX, tiene una participación importante dentro del mercado y es el principal proveedor de Walmart, Chedraui, Oxxo, Seven Eleven, Café Punta del Cielo y
Garabatos, por mencionar a algunos de sus principales clientes. Hoy por hoy, los planes de expansión de la empresa, la
han llevado a desarrollar estrategias muy determinadas para
lograr su crecimiento.
Fue de esta manera que la empresa se acerco a ArCcanto para
solicitar líneas de capital de trabajo para financiar su crecimiento y asimismo, adquirir maquinaria para aumentar su capacidad de producción.
“En ArCcanto apoyamos el crecimiento de Exkalsamex brindándole las líneas de capital de trabajo necesarias para soportar su crecimiento agresivo con las tiendas de autoservicio”
Menciona Fernando Orozco, Director Comercial de ArCcanto
Banca de Inversión.
“ArCcanto nos abrió la puerta a un mundo desconocido, en dónde
nos dieron la oportunidad de tener acceso a créditos y otros instrumentos financieros que en mi perspectiva, sólo eran posibles para
empresas muy grandes”.
Bonifacio Gómez García
Director General EXKALSAMEX
LAS 5 COSAS QUE TIENES QUE SABER DE
EXKALSAMEX:
1) Única productora mexicana en el mercado lo que
brinda mejora en costos al eliminar el costo de fletes
desde E.U. de donde su competencia trae sus muebles
de refrigeración.
2) Desarrollo de nuevos productos 100% ecológicos,
con apoyos del COMECYT.
3) Flexibilidad en diseño y producción de muebles de
refrigeración a bajo costo, ventaja competitiva contra
la competencia que cuenta con diseños estándares.
4) Competitividad en costo por mano de obra mexicana.
5) Ritmos de crecimiento en ventas promedio de los
últimos 3 años del 89%.
El 80% de los ingresos de EXKALSAMEX, son generados por
clientes recurrentes del segmento de autoservicios y tiendas
de conveniencia, por ello es tan importante para la empresa y
su fundador el consolidar todos sus proyectos de crecimiento,
con el fin de incrementar sus ventas y tener mayor presencia
en el mercado.
En términos de posicionamiento internacional, la empresa
cuenta con exportaciones actuales a Centro y Sudamérica y
tiene planes de expansión al mercado norteamericano, ya que
gracias al ahorro energético que generan sus equipos (hasta
un 30% menos de gasto en comparación con los muebles de
la competencia), así como menores costos de instalación, características que han llamado la atención de este mercado.
PLANTA EXKALSAMEX HUEHUETOCA EDO. DE MÉXICO/
EQUIPO EXKALSAMEX
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SITIO: www.exkalsa.com
BRÚJULA FINANCIERA
Equipo técnico de primera.
Por: Erika Díaz
A
rCcanto logró consolidar un equipo técnico de primera, atrayendo banqueros destacados del sistema financiero. Los
nuevos miembros que hoy integran la firma, cuentan con amplia experiencia en la banca corporativa, empresarial e
internacional, de las instituciones financieras más reconocidas del país y del extranjero.
Esto sin duda ha reforzado uno de los valores agregados más importantes de la firma, la cual siempre se ha caracterizado por
contar con un amplio conocimiento técnico para diagnosticar las necesidades financieras de sus clientes y así recomendarles
la mejor estrategia financiera que deben seguir.
Jaime De La Torre Pérez
Asociado
Cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector financiero, desempeñandose exitosamente como Director General de CIT por 13 años y de otras instituciones de renombre dentro
del sector como Banca Serfín, BanCrecer, Pablo Rión y Asociados e Interesse, implementando
diversos programas de relevancia nacional e internacional.
Carlos Gómez Chico Spamer
Director de Relación
Cuenta con 12 años de experiencia en el sector financiero, laborando en Scotiabank, como
Credit Solution Manager, y en otras instituciones como Genomma Lab y Casa Saba.
Héctor Wilfrido Lozano Pérez
Director de Relación
Cuenta con 7 años de experiencia en el sector financiero y se ha desempeñado exitosamente
en instituciones como: HSBC en el área de Banca Corporativa y en Santander como Gerente
de Riesgos.
Jorge Bolio Montes
Director Comercial
Cuenta con 8 años de experiencia desempeñando cargos gerenciales en empresas como
Water Capital, HSBC y Banco Santander. Es especialista en Planeación Estratégica y Riesgos.
Luis Alberto Real Casillas
Ejecutivo de Relación
Cuenta con 10 años de experiencia en el sector financiero desempeñandose exitosamente en
HSBC en las áreas de Banca Inmobiliaria, Análisis y Medición de Riesgos.
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