Título de una o dos líneas si es necesario

Implicaciones del Paquete
Económico 2016 en el Sector
Energético
Ricardo González Orta
Octubre, 2015
Criterios
Generales
de Política
Económica
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
3
Entorno externo
BRIC
− Desaceleración de la economía
china.
Latinoamérica
− Alta volatilidad y disminución de
crecimiento económico.
− Debilidad de las economías de Brasil
y Rusia.
− India ha conservado su ritmo de
crecimiento.
Europa
− Política monetaria expansiva.
− Ritmo de crecimiento mayor pero
irregular.
− Incertidumbre en Grecia.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Estados Unidos
− Crecimiento económico.
− Política monetaria.
− Tasas de interés.
4
Precio y Producción de petróleo
Producción de crudo
• En 2016, se espera que
la plataforma de
producción sea de 2,247
mbd.
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
• Baja asociada a una
declinación natural de
campos maduros.
(Cantarell)
1,500
1,000
500
jun.-15
ene.-15
ago.-14
oct.-13
mar.-14
may.-13
dic.-12
jul.-12
feb.-12
sep.-11
abr.-11
nov.-10
jun.-10
ene.-10
ago.-09
mar.-09
oct.-08
dic.-07
may.-08
jul.-07
feb.-07
sep.-06
abr.-06
nov.-05
jun.-05
ene.-05
0
Fuente: INEGI. Petróleos Mexicanos. Indicadores petroleros.
Precios crudo mensual
$160.00
$140.00
$120.00
USD
$100.00
WTI
BRENT
MEZCLA
$80.00
$60.00
$40.00
$20.00
ene.-05
jun.-05
nov.-05
abr.-06
sep.-06
feb.-07
jul.-07
dic.-07
may.-08
oct.-08
mar.-09
ago.-09
ene.-10
jun.-10
nov.-10
abr.-11
sep.-11
feb.-12
jul.-12
dic.-12
may.-13
oct.-13
mar.-14
ago.-14
ene.-15
jun.-15
$0.00
• En 2015, se estimó un
precio de US$79
dólares por barril, y a
septiembre de 2015 el
precio de la mezcla
mexicana es de US$39.
• Para 2015 y 2016, se
adquirieron coberturas
protegiendo los ingresos
petroleros.
Fuente: Secretaría de Economía.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
5
Ingresos Petroleros
Ingresos petroleros
120%
100%
80%
64%
60%
63%
56%
60%
69%
65%
31%
35%
2009
2010
62%
61%
65%
69%
70%
31%
30%
2014
2015
79%
40%
20%
36%
40%
37%
44%
38%
39%
35%
21%
0%
2005
2006
2007
2008
Ingresos petroleros
2011
2012
2013
2016
Ingresos no petroleros
Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política Económica 2016.
• Existe una menor dependencia en los ingresos petroleros.
• Durante 2016, se espera que los ingresos petroleros representen 21% de los ingresos
presupuestarios.
• El efecto neto de la caída en un dólar en el precio del petróleo sobre los ingresos
petroleros del sector público es equivalente a una reducción de 3.7 mmp para 2016.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
6
Ingresos Tributarios
Miles de millones
de pesos
2015
2016
Diferencia
Total
2,028.7
2,420.9
392.2
ISR
1,076.9
1,245.5
168.5
IVA
725.6
739.8
14.2
IEPS
164.9
363.1
198.2
Importación
28.7
36.3
7.6
Automóviles nuevos
6.8
7.3
0.5
IAEEH
2.3
4.1
1.8
Accesorios
23.4
24.9
1.5
Otros
0.1
0.1
0.0
Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.
Fortalecimiento de los ingresos
• En el primer semestre de 2015, se ubicaron en
13.6% del PIB.
• En 2016, se espera un aumento en:
-
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
ISR: 168.5 mmp (Var. 15.6%)
IVA:
14.2 mmp (Var. 2%)
IEPS: 198.2 mmp (Var. 120.2%)
IAEEH: 1.8 mmp (Var. 79.3%
7
Ingresos Presupuestarios
Ingresos petroleros:
-369.9 mmp (Var. 30%)
- Baja de precio
- Baja de producción
Ingresos tributarios:
392.2 mmp (Var. 19%)
Miles de millones
de pesos
2016
2015
Diferencia
Total
4,146.3
4,137.7
-8.6
Petroleros
1,232.7
862.8
-369.9
No petroleros
2,913.5
3,274.9
361.4
Tributarios
2,028.7
2,420.9
392.2
No tributarios
185.5
200.2
14.7
Organismos
y empresas
699.3
653.8
-45.5
Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
8
Gasto Neto Presupuestario
Gasto neto presupuestario
(Millones de pesos)
4,000,000.0
• Ajuste del gasto programable en
2015 por 124.3 mmp (Pemex 62
mmp y CFE 10 mmp).
3,500,000.0
• Ajuste del gasto programable en
2016 por 133.8 mmp, sin considerar
inversión de alto impacto.
3,000,000.0
2,500,000.0
2,000,000.0
• Durante 2016, se espera una
reducción en el gasto programable
del 5.9% respecto del estimado
para 2015.
1,500,000.0
1,000,000.0
500,000.0
0.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Programable
No programable
Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política
Económica 2016.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
• Asimismo, se estima un aumento
del gasto no programable por
12.2%, debido a un aumento en el
pago de participaciones y costo
financiero que permitirá cubrir el
costo de la deuda pública.
9
Deuda Pública
Saldo de la Deuda del Sector Público
(Proporción del PIB)
45.0
40.6
40.0
35.0
30.0
28.4
25.0
20.0
15.0
12.2
10.0
5.0
0.0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deuda interna
Deuda externa
Total de la deuda
Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas.
Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.
• Para 2015 y 2016, se estima un saldo de la deuda pública como proporción del PIB del
46.9% y 47.8%.
• Para el ejercicio fiscal 2016, se contempla un techo de endeudamiento externo para
PEMEX de 8.5 mmd* y un techo de endeudamiento interno para CFE de 12.5 mmp.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
10
Déficit Público
Situación Financiera del Sector Público
(Proporción del PIB)
0.5
-0.1
0.1
0.0
2005
2006
0.0
2007
-0.1
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
-0.5
-1.0
-1.5
-2.0
-2.3
-2.3
-2.4
-2.5
-2.6
-2.8
-3.0
-3.0
-3.2
-3.5
-3.5
-4.0
Balance público
Fuente: SHCP. Estadísticas Oportunas de las Finanzas Públicas y Criterios Generales de Política Económica 2016.
• Para el ejercicio de 2016, se tiene como reto reducir el crecimiento de la deuda
mediante la reducción del déficit público que se ha registrado desde 2009.
• Se prevé un déficit de 3% para 2016, de 2.5% para 2017 y 2% entre 2018 y 2021.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
11
Marco Macroeconómico
Previsiones
2015
2016
2.0 – 2.8
2.6 - 3.6
Inflación (%)
3.0
3.0
Tipo de cambio ($/dólar)
15.6
16.40 *
Tasa Cetes promedio (%)
3.1
4.0
Déficit PIB balance tradicional (%)
- 1.0
- 0.5
Déficit PIB balance con inversión (%)
-3.5
- 3.0
Petróleo (dólar/barril)
50.0
50.0
Plataforma de producción (mbd)
2,262
2,247
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: SHCP. Criterios Generales de Política Económica 2016.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
12
Reformas
Fiscales
Sector
energético
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
13
Deducción inmediata
y de Inversiones
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
14
Deducción Inmediata
• Solo por ejercicios 2016, 2017 y 4 meses del
2015.
• Beneficiarios:
̶
PM y PF con actividad empresarial con ingresos
hasta 100 mdp*.
̶
Quienes realicen inversiones en construcción,
ampliación de infraestructura de transporte (ej.
carretera, caminos y puentes).
̶
Quienes realicen actividades relacionadas con
tratamiento, procesos, transporte (entre otras) de
Petróleo, Gas Natural, Petroquímicos y
Petrolíferas.
• Efectos en pagos provisionales, con
posibilidad de deducción de valores residuales.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
15
Impuesto sobre la Renta
Deducción inmediata
Ejemplos de tasas:
2016
2017
Construcciones
74%
57%
Equipos en general
85%
74%
Minería
87%
77%
Restaurantes
92%
84%
Carreteras
74%
57%
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
16
Energía e Infraestructura
Deducción de inversiones
• Beneficiarios:
− Actividades exclusivas a la generación
de energía proveniente de fuentes
renovables o cogeneración de
electricidad.
− 90% de ingresos por generación
energía (sin activos fijos). Fluctuación,
ajuste anual
Deducción de
inversiones
nuevas al
100%
• Se crea la “CUFIN ajustada” y nuevo
registro de distribución de dividendos.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
17
Capitalización
Delgada
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
18
Capitalización Delgada
1
Restricción general para ejercer la deducción de
intereses con base en la relación de 3:1 del capital.
2
Excepciones: sector financiero y deudas para construcción, operación o mantenimiento
de infraestructura productiva vinculada con áreas estratégicas para el país.
3
“Áreas Estratégicas” – concepto modificado por la Reforma Energética de 2014.
4
Se incluye: Exploración y Producción
Se excluye: Petroquímica Básica y Sector Eléctrico
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
19
Capitalización Delgada
(2)
Proyecto de modificación a la RMF 2015 (aún no publicada)
Aplicación exclusiva a los contratistas o asignados, en relación con la construcción,
operación y mantenimiento de la infraestructura productiva relacionada con la
exploración y extracción de hidrocarburos.
Iniciativa reforma Ley del Impuesto sobre la Renta
Excluir del cálculo de la capitalización delgada las deudas contraídas con motivo de la
inversión de infraestructura relacionada con la generación de energía eléctrica.
¿Otros sectores similares?
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
20
Impuesto Especial
sobre Producción
y Servicios
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
21
Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios
Gasolinas y Diésel
• Disposición transitoria de la Ley del
IEPS en materia de combustibles
para que a partir de 2016 los precios
máximos puedan comenzar a
fluctuar de forma consistente con su
referencia internacional.
- Establecer una banda para las
fluctuaciones de precios, de
forma que se acoten los
movimientos al alza y a la baja de
los combustibles.
• Esquema de impuesto de cuota fija
a los combustibles automotrices.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
22
Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios
Gasolinas y Diésel
Durante el periodo de transición se
mantendría un componente variable en
el impuesto.
Cuotas distintas a los combustibles
fósiles dependiendo del octanaje en
gasolinas, diésel o combustibles no
fósiles. Cuotas ajustables por inflación.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
23
Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios
Esquema de Transición
2016
• Otorgamiento de permisos a terceros para el expendio al
público de combustibles.
• Banda para las fluctuaciones de precios, de forma que se
acoten los movimientos al alza y a la baja de los
combustibles.
• Esquema de impuesto de cuota fija a los combustibles
automotrices.
2017
• Libre importación de gasolinas y diésel.
2018
• Precios de combustibles determinados bajo condiciones de
mercado.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
24
Reforma
Fiscales
Otros
aspectos
relevantes
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
25
Régimen de Consolidación
• Eliminación del régimen en 2014 –
criterios y complejidad en la salida.
• Se busca facilitar la fiscalización, agilizar
y simplificar el proceso de salida y
otorgar certeza jurídica a los
contribuyentes.
• Las medidas se centran en:
− Pérdidas fiscales operativas pendientes de amortizar al 1º de enero de 2016
− Pérdidas fiscales en ventas de acciones
− Dividendos contables
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
26
Crédito por Reinversión de Utilidades
• Estímulo fiscal – sólo aplicable a Personas Físicas
• Crédito contra la retención de impuesto sobre dividendos, tratándose de utilidades
generadas en los ejercicios 2014, 2015 y 2016, que se reinviertan.
• Equivalente al monto que resulte de aplicar al dividendo o utilidad distribuido que
posteriormente se reinvierta, los siguientes porcentajes:
2017
Año de distribución
del dividendo
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
1%
2018
2%
2019
5%
Porcentaje aplicable al
monto del dividendo
27
Repatriación de Recursos
Antecedente:
− Convenios para evitar la doble la tributación.
− E.U.A. ya en proceso respecto de 2014.
− Países OCDE a partir de 2017 respecto de 2016.
Programa temporal
A partir de 1° enero y hasta 30 junio de 2016.
Para personas físicas y morales.
Inversiones en el extranjero al 31 de diciembre de 2014.
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
28
Zonas Económicas Especiales
(ZEE’s)
¿En dónde?
¿Para qué?
Fomentar:
• Inversión
• Productividad
• Competitividad
• Empleo
• Mejor distribución de
ingreso
¿Qué son?
Áreas geográficas delimitadas
dentro de México, sujetas a un
régimen especial en Ley
(incluye beneficios fiscales,
financieros y administrativos)
para realizar operaciones
manufactura, transformación
procesamiento y
almacenamiento, entre otras
Alguna de las diez
entidades federativas
con mayor incidencia
de pobreza
multidimensional.
• Corredor industrial
interoceánico (Istmo
de Tehuantepec)
• Puerto Chiapas
• Lázaro Cárdenas,
Michoacán
¿Qué lo motiva?
Tipos
• Unitaria: un conjunto industrial
• Secciones: varios conjuntos industriales
ubicado en cualquier punto de un polígono
© 2015 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Desarrollo económico
sostenible, sustentable
y equilibrado en
regiones con mayores
rezagos en desarrollo
social
29
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, y a su red de firmas miembro,
cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Conozca en www.deloitte.com/mx/conozcanos la descripción detallada de la estructura
legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
Deloitte presta servicios profesionales de auditoría, impuestos, consultoría y asesoría financiera, a clientes públicos y privados de diversas industrias.
Con una red global de firmas miembro en más de 150 países, Deloitte brinda capacidades de clase mundial y servicio de alta calidad a sus clientes,
aportando la experiencia necesaria para hacer frente a los retos más complejos de los negocios. Cuenta con más de 210,000 profesionales,
todos comprometidos a ser el modelo de excelencia.
Tal y como se usa en este documento, “Deloitte” significa Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., la cual tiene el derecho legal exclusivo de involucrarse en,
y limita sus negocios a, la prestación de servicios de auditoría, consultoría fiscal, asesoría financiera y otros servicios profesionales en México,
bajo el nombre de “Deloitte”.
Esta publicación sólo contiene información general y ni Deloitte Touche Tohmatsu Limited, ni sus firmas miembro, ni ninguna de sus respectivas afiliadas
(en conjunto la “Red Deloitte”), presta asesoría o servicios por medio de esta publicación. Antes de tomar cualquier decisión o medida que pueda afectar sus
finanzas o negocio, debe consultar a un asesor profesional calificado. Ninguna entidad de la Red Deloitte, será responsable de pérdidas que pudiera sufrir
cualquier persona o entidad que consulte esta publicación.