Diapositiva 1 - Comunidad de Madrid

Comunidad de Madrid
Presentación inversores
Abril 2013
1
Índice
1. Reformas Económicas
2. Madrid en la Unión Europa
3. Madrid: región líder en España
4. El sistema de financiación de la Comunidad de Madrid
5. Un vistazo a la deuda
6. Estrategia financiera de 2013
2
1.
Reformas Económicas
1.1 Reformas Económicas: situación en España…
1.2 Madrid al frente de las reformas….
1.3 Objetivo: un Sector Público eficiente
1.4 Políticas clave en la Comunidad de Madrid
1.5 El desafío para la Comunidad de Madrid
3
1.1 Reformas Económicas:
Situación en España…
a.
Acción Integral
b.
Impacto de las medidas
c.
Reforma Sector Financiero
d.
Reforma Mercado Laboral
e. Plan de Incentivos Económicos.
Apoyo a Emprendedores
4
1.1 Reformas Económicas:
Situación en España…
a. Acción integral
b. Impacto de las
medidas
PUNTO DE PARTIDA
c. Reforma Sector
Financiero
RESPUESTA
Desequilibrios







Recesión económica
Elevado desempleo
Altos costes de financiación
Pérdida de competitividad
Elevado déficit público
Excesiva deuda externa
Debilidades sector financiero
Fortalezas






Situación geopolítica
Infraestructuras
Exportaciones
Potencial empresarial
Inversión exterior
Capacidad de recuperación
d. Reforma Mercado
Laboral
LÍNEAS
ESTRATÉGICAS
Consolidación
Fiscal
Política
económica
Reforma
Financiera
Reformas
estructurales
e. Plan de Incentivos Económico .
Apoyo a Emprendedores
POLÍTICAS

Mejora gobernanza económica


Ajuste gastos
Compromiso AAPP con el déficit


Ajuste en ingresos
Lucha contra fraude fiscal y laboral



Saneamiento y refuerzo solidez
Finalización reestructuración
Reformas legales de refuerzo

Laboral, Políticas de Empleo, Sector
Público, Educativa, Energética,
Marco regulatorio y supervisión
Plan de emprendedores
Liberalización Servicios y
Telecomunicaciones
Dinamización del Transporte
Seguridad Jurídica
Sector Inmobiliario





5
1.1 Reformas Económicas:
Situación en España…
a. Acción integral
b. Impacto de las
medidas
c. Reforma Sector
Financiero
d. Reforma Mercado
Laboral
e. Plan de Incentivos Económico .
Apoyo a Emprendedores
El ajuste ha tomado un papel PROACTIVO
6
1.1 Reformas Económicas:
Situación en España…
a. Acción integral
b. Impacto de las
medidas
1
2
c. Reforma Sector
Financiero
Agresivo saneamiento:
Sólido capital:
3
El proceso de
saneamiento:
4
Otros pasos:
c. Reforma Mercado
Laboral
e. Plan de Incentivos Económico .
Apoyo a Emprendedores
 Cobertura exposición inmobiliaria aumenta del 18%
al 45% (137 mm. €).
 Capital adicional y provisiones por 80 mm. €
El core capital exigido es del 9% desde el 1 de enero.
 Evaluación transparente e independiente del sector.
 70% del sector financiero no ha requerido ayudas.
 Las necesidades de capital (37 mm. €) se concentran en 4
entidades (18% del sistema), 4 más necesitarán capital por
valor de 2 mm. € a principios de 2013
 Los poseedores de acciones, subordinadas e instrumentos
híbridos participarán en la recapitalización
 El apoyo público ascenderá a 40 mm. €, menos del 4%
del PIB.
 La reordenación y saneamiento del sector finalizará en junio de 2013.
 Establecimiento de un marco para abordar entidades con problemas.
 Refuerzo de los mecanismos de intervención: intervención temprana ante
dificultades moderadas, restructuración de entidades con apoyo público puntual y
disolución de las entidades no viables.
 Introducción temprana de las directivas bancarias de la U.E.
7
1.1 Reformas Económicas:
Situación en España…
a. Acción integral
b. Impacto de las
medidas
c. Reforma Sector
Financiero
d. Reforma Mercado
Laboral
e. Plan de Incentivos Económico .
Apoyo a Emprendedores
SAREB (1)
1
 Segregar los activos problemáticos de las entidades que
necesiten ayudas públicas, reduciendo su incertidumbre.
 Gestión centralizada de los activos problemáticos para
proceder a su desinversión durante un periodo de 15 años.
Objetivos:
2
Características:
3
 No formará parte del sector público.
 Única sociedad o vehículo que podrá constituir fondos de
activos.
 Los recursos propios se aproximarán al 8% de los activos
totales.
 Los inversores privados tendrán una participación mayoritaria
Tamaño:
 En un inicio se transferirán activos por valor de 45 mm. €
 El tamaño no excederá los 90 mm. €.
Financiación:
 Deuda senior avalada por el Estado y emitida por la Sareb.
 Deuda subordinada y capital ordinario suscrito por inversores
privados y el Frob (2).
4
(1) Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria, S. A
(2) FROB, Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria
8
1.1 Reformas Economicas:
Situación en España…
a. Accion Integral
b. Impacto de las
Medidas
c. Reforma Sector
Financiero
d. Reforma Mercado
Laboral
e. Plan de Incentivos Económicos.
Apoyo a Emprendedores
OBJETIVOS
MEDIDAS
Mejora en la Eficiencia y
reducción de la dualidad laboral
.
 Racionalización de los costes de despido y simplificación del régimen de despidos
colectivos e individuales por causas económicas.
 Nuevo contrato indefinido de apoyo a los emprendedores
Impulso de la flexibilidad
interna y movilidad en la
empresa; Modernización de la
negociación colectiva
Fomento del empleo de los
trabajadores jóvenes
Promoción de la
contracción indefinida
 Prioridad aplicativa al convenio de empresa sobre los del sector, regionales o
nacionales.
 Movilidad Funcional de los trabajadores, potenciación del contrato a tiempo
parcial, eliminación de tramites para aplicar la reducción horaria
 Colaboración de las agencias de colocación con los Servicios Públicos de Empleo, e
intensificación del derecho de los trabajadores a la formación.
 Nuevo contrato para la formación y el aprendizaje para personas menores de 30
años.
 Nuevos tipos de contratos: Nuevo contrato indefinido de apoyo a los emprendedores
y Contrato a Tiempo Parcial
 Plan de incentivos a la contratación de empleados jóvenes y parados de larga
duración.
9
1.1 Reformas Economicas:
Situación en España…
a. Acción Integral
b. Impacto de las
Medidas
c. Reforma del
Sector Financiero
d. Reforma Mercado
Laboral
e.e.Plan
Economic
de Incentivos
Incentive
Económicos.
Plan
And
Apoyo
entrepreneurs
a Emprendedores
Support
Plan de Incentivos Económicos . Apoyo a Emprendedores(1)
Apoyo Fiscal a los
emprendedores
Apoyo Financiero
Incentivos a la
creación de empresas
Fomento de la
Competitividad
 Tributación reducida de sociedades de nueva creación y autónomos durante los dos
primeros ejercicios de actividad
 Deducciones fiscales por reinversión de beneficios en la propia actividad, R&D&I
 Facilitación del acceso a los mercados financieros y de capitales.
 Fondo de Titulizacion de Prestamos a Pymes.
 Ampliación del Plan de Pago a Proveedores con una dotación de más de 2.600
millones de euros, para facturas anteriores a 1/1/2012
 Tarifa plana de 50€ en la cotización a la Seguridad Social (menores de 30 años)
 Compatibilización de la prestación por desempleo con el inicio de una actividad por
cuenta propia.
 Ampliación de las posibilidades de capitalización del desempleo para iniciar una
actividad emprendedora.
 Agilización de los procedimientos para el inicio de la actividad emprendedora.
 Ley de Garantía de la Unidad de Mercado (en tramitación).
 Simplificación de tramites administrativos
 Reformas profundas en los Sectores: Energético, Transporte por ferrocarril y
Logístico
(1) February 2013
10
1.2 Madrid al frente de las
reformas…
Apoyo incondicional a las medidas estatales pero yendo más allá
La Comunidad de Madrid empezó a aplicar medidas de austeridad y
ajuste… en 2008.
Somos la Comunidad española con uno de los menores déficit y menores ratios de
deuda (1):
 Déficit 2012: -1,07% del PIB.
 Deuda 4tr12: 10.7% del PIB.
El Gobierno de la Comunidad de Madrid adoptó medidas adicionales de ajuste
interno en 2012 y en 2013, incluyendo las siguientes:
• Racionalización de los costes de personal al servicio de la Administración (reducción
de plantilla y salarios).
• Reducción del Gasto corriente en bienes y servicios
• Ajuste a coste real de las tarifas de transporte público, gasto farmacéutico, becas y
otras subvenciones.
Otras Medidas:
• Plan de Optimización Patrimonial en la Administración regional.
• Venta de Activos inmobiliarios mediante subasta publica.
• Aplicación de Mecanismo de Pago a Proveedores.
• Lucha contra el Fraude Fiscal.
•.
(1) Últimos datos publicados Ministerio de Hacienda y Banco de España
11
1.2 Madrid al frente de las
reformas…
a.
Ajuste 2013 y Plan de Ajuste 2012
b.
Plan de Optimización Patrimonial 2012
c.
Facilidad Financiera a Proveedores
d.
Balance lucha contra fraude fiscal
Objetivo: Sector Público eficiente
Políticas clave en la Comunidad de Madrid
12
1.2 Madrid al frente de las
reformas…
a. Ajuste 2013 y Plan de
Ajuste 2012
b. Plan Optimización
Patrimonial 2012
c. Facilidad Financiera
a Proveedores
d. Balance lucha contra
fraude fiscal
Presupuesto Comunidad de Madrid 2013
Ajuste 1.4 mm. €
Fuente: Comunidad de Madrid
13
1.2 Madrid al frente de las
reformas….
a. Ajuste 2013 y Plan de
Ajuste 2012
b. Plan Optimización
Patrimonial 2012
c. Facilidad Financiera
a Proveedores
d. Balance lucha contra
fraude fiscal
Presupuesto Comunidad de Madrid 2012
Ajuste 1.045 mill. €
Fuente: Comunidad de Madrid
14
1.2 Madrid al frente de las
reformas….
b. Plan Optimización
a. Ajuste 2013 y Plan de
Ajuste 2012
Patrimonial 2012
c. Facilidad Financiera a
Proveedores
d. Balance lucha contra
fraude fiscal
LOGROS
AHORROS
DESDE 2009 A 2013
€37 Milllones (1)
(1) Resolucion de Contratos de Arrendamiento y Negociacion de nuevas condiciones
COMUNIDAD DE MADRID EDIFICIOS DE VIVIENDAS y OFICINAS PREVISTA VENTA 2013
Comunidad de Madrid Entidad
Admistracion General
ARPROMA S.A.
IVIMA
Proceso de subasta publica (*)
Numero de Propiedades
23
12
32
Valor Estimado (Millones €)
52
157
165
(*) en preparacion
Fuente: Comunidad de Madrid
15
1.2 Madrid al frente de las
reformas….
a. Ajuste 2013 y Plan de
Ajuste 2012
b. Plan Optimización
Patrimonial 2012
Mensualmente, la Comunidad de Madrid
c. Facilidad Financiera a
Proveedores
d. Balance lucha contra
fraude fiscal
Distribución por áreas
paga 100.000 facturas de proveedores por
un importe de €800 millones.
La Tesorería de la Comunidad de Madrid no
mantiene ninguna deuda relevante de
antigüedad superior a 4 meses.
La Comunidad de Madrid otorga prioridad a
los pagos en materia de Sanidad, Educación
Transportes y Servicios Sociales.

1.257 mill. € pagados.

412.712 facturas saldadas.
Fuente: Comunidad de Madrid
16
1.2 Madrid al frente de las
reformas….
a. Ajuste 2013 y Plan de
Ajuste 2012
b. Plan Optimización
Patrimonial 2012
c. Facilidad Financiera
a Proveedores
d. Balance lucha contra
fraude fiscal 2012
Esfuerzo sin precedentes
Fraude Detectado en 2012
545,9 millones de euros
La deuda descubierta representa un 34,31% de lo recaudado por los impuestos gestionados por la
Comunidad de Madrid: 1.591 millones de euros
 La Dirección General de Tributos gestionó 61.840 expedientes de fraude fiscal.
 Inspección eficiente, el coste de recaudar 100 euros ascendió a 2,35 euros.
 Por impuesto, el fraude detectado se desgloso de la siguiente manera:
Impuesto
2012
Deuda / Recaud (*)
341,1
65,72%
Transmisiones Patrimoniales
73,6
12,89%
Actos Jurídicos Documentados
64,8
21,46%
16,56%
Sucesiones y Donaciones
Juego
Otros (Sanciones, Intereses…)
TOTAL
29,08
36,6
545,9
-34,31%
(*) Derechos reconocidos
Fuente: Comunidad de Madrid
17
1.3 Objetivo: sector público
eficiente…
Plan de Racionalización del Sector Público
Logros 2008-2012
Administración General
Reduccion de 7 Consejerías y 31 Direcciones Generales
Eliminacion de 62 Altos Cargos
Supresion de 3.252 empleos públicos
Entes y corporaciones del Sector Publico
Supresión de un tercio de los Entes Publicos
entre los que se incluyen el 44% de las Sociedades Publicas
Fuente: Comunidad de Madrid
18
1.3 Objetivo: sector público
eficiente…
Plan de Racionalización del Sector Público
Fuente: Comunidad de Madrid
19
1.4 Políticas clave en la
Comunidad de Madrid….
Austeridad
Promoción económica
Fuerte reducción de
impuestos
Austeridad
1. Primera región en eliminar 7 Consejerías y suprimir numerosos
organismos políticos y administrativos, entre 2008 y 2012 eliminó 108.
2. Salarios congelados. Incremento de 18 a 20 horas de la jornada de los
profesores. Extensión de la jornada semanal desde 35 a 37,5 horas y reducción de
los días de vacaciones y de los complementos salariales en caso de incapacidad
temporal. Ello implica un ahorro anual de €150 mill.
3. Compromiso con la estabilidad presupuestaria

Déficit del 1,07% del PIB en 2012 por debajo de los límites impuestos por el
Gobierno Central.

Creación de una nueva comisión para reordenar las competencias regionales y
locales a fin de evitar duplicidades y aumentar la eficiencia.
20
1.4 Políticas clave en la
Comunidad de Madrid….
Austeridad
Promoción económica
Fuerte reducción de
impuestos
Promoción económica
1.Facilidades de crédito preferentes para PYMES y autónomos, promoción de
acuerdos con entidades financieras y organizaciones empresariales.
2.Alto grado de desregulación en diferentes sectores mediante la aplicación de la
Directiva de Servicios de la U.E que supondrá un ahorro de 474 mill. € para las empresas y
facilitará la creación de 20.000 puestos de trabajo a largo plazo. La Ley de Dinamización de
la Actividad Comercial ha generado cerca de 19.400 nuevos puestos de trabajo.
3.Creación de un marco de confianza y credibilidad. Madrid está eliminando
obstáculos para promover la economía privada: de media se tardan 7 días en crear una
empresa (procedimiento telemático).
4.Menor intervención del Sector Público en la economía y austeridad en el
gasto permiten a la economía crear más puestos de trabajo y crecer a un mayor ritmo.
5.Principal centro de I+D en España: la investigación en I+D representa el 2,0% del
PIB regional (3.763 mill. €). El 22% de las empresas de alta tecnología se encuentran en
Madrid y un 23,4% de los investigadores de España.
21
1.4 Políticas clave en la
Comunidad de Madrid….
Fuerte reducción de impuestos
Austeridad
1.
2.
3.
4.
5.
Promoción económica
Fuerte reducción de
impuestos
Madrid ha suprimido el impuesto de Sucesiones y
Donaciones así como el impuesto de Patrimonio.
Reducción de un punto en IRPF y nuevas deducciones.
La Comunidad de Madrid es la región (excluyendo País
Vasco y Navarra con un régimen fiscal especial) donde
los ciudadanos pagan menos impuestos directos: 740 €
por debajo de la media nacional.
La capacidad fiscal es mayor que el nivel de gasto.
Cada ciudadano de la Comunidad de Madrid contribuye
en 2013 con 385 € a políticas sociales en otras regiones
mediante los fondos interterritoriales.
22
1.5 El desafío para la
Comunidad de Madrid
Compromiso con la Austeridad y la Estabilidad Presupuestaria
Regiones – Déficit 2012
 En 2012, Madrid no ha
recibido anticipos.
 El déficit en Madrid se situaba
en -1,07% por debajo del
límite impuesto a las CCAA en
1,5%.
 El déficit de Madrid era
recortado un 45,4%.
Fuente: Ministerio de Hacienda.
23
1.5 El desafío para la
Comunidad de Madrid
El stock de deuda de Madrid no pone en riesgo sus objetivos
de déficit
Regiones – Deuda total (% PIB)
 La deuda de Madrid es
sostenible.
 La deuda de Madrid se
mantiene 6,9 p.p por debajo
de la media nacional.
Fuente: Tesoro de España y Banco de España.
24
1.5 El desafío para la
Comunidad de Madrid
… pero la historia ofrece esperanza
…Si miramos atrás ...
 Más de 20 economías desarrolladas han
mejorado su balance primario estructural
en más del 5% del PIB en los últimos 40
años y en nueve casos superaron el 10% del
PIB.
 Algunas de ellas son ahora ejemplo
europeo: Suecia, Finlandia, Dinamarca,
Holanda…
Fuente: Comunidad de Madrid
25
1.5 El desafío para Madrid
Incremento de Impuestos frente Recorte de Gastos
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Madrid ha optado por los ajustes centrados en los recortes de gastos.
La literatura económica indica que los ajustes presupuestarios centrados
en los recortes de gastos tienen mayor probabilidad de éxito que los
enfocados en las subidas de impuestos.
Los ajustes rápidos tienen una mayor probabilidad de éxito que los
graduales.
Los ajustes basados en el recorte de gasto normalmente tienen efectos
favorables sobre la actividad.
Por el contrario, el saneamiento de las finanzas públicas centrado en las
alzas de impuestos tiende a deprimir la actividad, poniendo la semilla de
más problemas.
Los Gobiernos deben “plantearse lo imposible” y considerar acciones
radicales y a gran escala para garantizar la sostenibilidad fiscal.
26
2. Madrid
en la Unión Europea
2.1 PIB per cápita
2.2 Principales competencias de las
Regiones Europeas
27
2.1 PIB per cápita
PIB per cápita de las regiones europeas 1995-2009
(En PPC U.E 27=100)
 En 2010, la Comunidad de Madrid tenía un
PIB per cápita en Paridad de Poder de
Compra (PPC) un 20% superior a la media
europea, situándose entre las 50 primeras
regiones de la U.E.
 El PIB per cápita de la Comunidad de Madrid
esta situado entre las 40 primeras regiones
de UE 27.
Fuente: EUROSTAT
28
2.2 Principales competencias de las
Regiones Europeas
Grandes países europeos
1
23
3
4
España (17
Comunidades):
Alemania (16
Länders):
Educación
Educación
Sanidad
Sanidad
Educación
(Secundaria)
Transporte
Transporte
Transporte
Economía
Economía
Justicia
Medio Ambiente
Universidades
Cultura y turismo
Policía
Empleo
Economía
Justicia
Universidades
Policía
Infraestructuras
Vivienda
Medio Ambiente
Infraestructuras
Francia (26
Regiones):
5
Italia (15
Regiones con
Estatuto
Ordinario):
Italia (5
Regiones
Estatuto
Especial):
Sanidad
Educación
Transporte
Sanidad
Economía
Transporte
Vivienda
Economía
Infraestructuras
Medio Ambiente
Vivienda
Entidades Locales
Entidades locales
Cultura y turismo
Empleo
Servicios Sociales
29
3.
Madrid: región líder en España
3.1 La Comunidad de Madrid en cifras
3.2 Economía fuerte y diversificada
3.3 Tasa de actividad referente en España
3.4 Tasa de paro por debajo de la media nacional
3.5 La región de Madrid es la mejor preparada para sortear la
tormenta de la actual crisis
30
3.1 La Comunidad de Madrid
en cifras
La Comunidad de Madrid en España…
Madrid en España
.
Tamaño:
8.027 km2
Comunidad de
Madrid
1,6%
Población
2012:
Comunidad de
Madrid
6.498.560
13,7%
PIB 2012:
Comunidad de
Madrid
Madrid y sus 179 municipios…
201.989 mill. €
Población
extranjera en
2012:
1.015.054
19,2%
Comunidad de
Madrid
17,7%
31
3.1 La Comunidad de Madrid
en cifras
 31.405 € de PIB per cápita,
casi un 36% por encima de la
media nacional y uno de los
mayores de Europa (*).
 A pesar de la crisis, desde el
año 2002 Madrid ha crecido a
una tasa media del 2,15%.
 La mayor productividad
laboral de España: 26,27% por
encima del promedio
nacional.
 Ha experimentado el periodo más largo de crecimiento entre
las regiones españolas.
 Madrid retrocedió en el 4tr12 (-1,1% a.) frente a la caída del
1,9% en el conjunto de España.
En términos trimestrales, en el 4tr12 Madrid retrocedía un
0,5% mientras que España decrecía un 0,8%.
El liderazgo económico de la región incrementa su atractivo
como localización de sedes tanto de empresas nacionales
como extranjeras, incluyendo empresas de alto contenido
tecnológico, servicios financieros y de elevado valor añadido.
(*) Fuente: Instituto de Estadística de Madrid (provisional)
32
3.1 La Comunidad de Madrid
en cifras
La economía de Madrid muestra más resistencia que el
agregado nacional
Tasa de crecimiento del PIB – Comunidad de Madrid frente a España
Nota: precios constantes y datos ajustados de estacionalidad.
Fuente: INE e Instituto de Estadística de la Comunidad de Madrid.
33
3.2 Economía fuerte y
diversificada
Centrados en los servicios pero con una industria fuerte…
Valor Añadido Bruto (1)
Principales Sectores Económicos
 Servicios:
-
Servicios a Empresas y Servicios Financieros.
Turismo.
Servicios Inmobiliarios.
Transportes, Infraestructuras y Comunicaciones.
 Industrias:
-
Productos de Papel, Edición y Publicación.
Farmacéuticas, Biotecnología y Plásticos.
Metal.
Electrónica y Aeroespacial.
1. Fuente: Instituto de Estadística de Madrid, datos por sectores promedio 2012 (%)
34
3.3 Tasa de actividad referente
en España
Tasa de Actividad (%)
Tasa de actividad
4tr12
Madrid
63,79%
Promedio Nacional
59,80%
Promedio desde 2005
Nacional
59,29%
Madrid
64,08%
Madrid se ha convertido en una de las regiones con mayor tasa de actividad
en España, superando la media nacional en cerca de 4,8 p.p. desde 2005
Fuente: Encuesta Población Activa, INE.
35
3.4 Tasa de paro por debajo de
la media nacional
Tasa de Paro (%)
Tasa de paro
4tr12
Promedio Nacional
26,02%
Madrid
19,88%
Promedio desde 2005
Nacional
15,25%
Madrid
11,75%
Entre las grandes regiones de España,
Madrid tiene una de las menores tasas de desempleo
Fuente: Encuesta Población Activa, INE.
36
3.5 La región de Madrid es la mejor
preparada para sortear la tormenta de
la actual crisis
Principales hitos
 Al principio de la crisis la tasa de desempleo era 2 p.p inferior a la española
mientras que actualmente es casi 6 p.p menor.
 La tasa de desempleo permanece 6,1 p.p por debajo de la media nacional
(4tr12: 19,88% frente 26,02%).
 Líder en atracción de inversión extranjera 6.915 millones en 2012 (51,3% de la
inversión extranjera en España en 2012).(1)
(1). Ministerio de Economía y Competitividad
37
4. El sistema de financiación de
la Comunidad de Madrid
4.1 Madrid: fuentes de ingresos
4.2 Sistema de financiación de Madrid
4.3 Menos actividad, menos ingresos
4.4 Compromiso con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento
4.5 Garantías del Objetivo de Consolidación Fiscal
38
4.1 Madrid: fuentes de
ingresos
Ley 8/1980 del 22 de diciembre por la que se regula el sistema de financiación de
las Comunidades Autónomas de Régimen Común (*)
1
Dentro del ámbito del sistema de financiación común, Madrid recibe el 100% de:
▪ Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
▪ Impuestos de Sucesiones y Donaciones.
▪ Impuestos sobre el Juego.
▪ Recargo sobre el IAE
▪ Impuestos determinados Medios de Transporte.
▪ Impuestos de la venta minorista de determinados hidrocarburos.
2
Además, el 50% del impuesto sobre la renta personal, así como el 50% de los ingresos provenientes
del impuesto sobre el valor añadido (IVA)
3
Los ingresos también incluyen el 58% de los impuestos especiales sobre cerveza, vino y bebidas
fermentadas; sobre productos intermedios del alcohol y las bebidas derivadas, así como de los productos
del tabaco y los hidrocarburos
4
Madrid también recibe el 100% de los impuestos a la electricidad
(*) Modificada por la Ley 22/2012 del 18 de diciembre.
39
4.2 Sistema de financiación de
Madrid
Cada comunidad recibe el 25% de los ingresos obtenidos dentro de su territorio, el 75% restante está
incluido en un fondo distribuido por el gobierno central a todas las regiones, de acuerdo a varios
criterios, tales como población, territorio y la insularidad, para garantizar los servicios sociales básicos.
La Comunidad de Madrid tiene una elevada capacidad de generación de ingresos por impuestos y
contribuye positivamente a la solidaridad interregional.
 El gobierno central da fondos adicionales a las comunidades que lo necesitan, a fin de asegurar
unos ingresos mínimos.
 Se han creado dos fondos adicionales vinculados a la renta per cápita y las inversiones básicas en
las regiones. La Comunidad de Madrid se beneficia de uno de estos.
 El presupuesto regional se proyecta teniendo en cuenta las previsiones de ingresos de la
administración central, mientras que la compensación presupuestaria en los ingresos reales se
ejecuta dos años más tarde.
 Cada ciudadano de la Comunidad de Madrid contribuye con 385 € a políticas sociales en otras
regiones mediante los fondos interterritoriales.
 La solidaridad está limitada a los servicios básicos: las regiones no contribuyen a los gastos
adicionales de otras regiones.
40
4.3 Menos actividad, menos
ingresos
Composición de los ingresos no financieros de la Comunidad de Madrid en el
periodo 2003-2013 (1)
SALDO PRESUPUESTARIO ( % PIB)
2003
0,00
2004
0,00
2005
0,00
2006
0,00
2007
0,00
2008
-0,74
2009
-0,43
2010
-1,04
2011 (2)
-1,96
2012 (3)
-1,07
2013 (4)
-0,70
Otros Ingresos: tasas y precios públicos, contribuciones especiales, sanciones y recargos, enajenaciones de bienes de capital propiedad de la Comunidad de
Madrid, las transferencias y subvenciones percibidas para financiar operaciones de capital
(1) Fuente: Comunidad de Madrid. 2013 Previsión
(2) (3) (4) Estimados
41
4.4 Compromiso con el Pacto de
Estabilidad y Crecimiento
La Ley Orgánica 2/2012, del 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y
Sostenibilidad Financiera obliga a todas las administraciones públicas
españolas al cumplimiento de los principios básicos siguientes:
 ESTABILIDAD PRESUPUESTARIA: definida como la situación de equilibrio o superávit
estructural.
 SOSTENIBILIDAD FINANCIERA: definida como la capacidad para financiar compromisos
de gasto presentes y futuros dentro de los límites de déficit y deuda pública, conforme a lo
establecido en esta Ley y en la normativa europea (se prohíbe el déficit estructural y se
establece un límite máximo de deuda del 60% del PIB nominal a nivel nacional y del 14%
del PIB a nivel regional).
 RESPONSABILIDAD: cada Administración Pública es responsable de las consecuencias
derivadas del incumplimiento de los principios de estabilidad y sostenibilidad y asumirá en la
parte que les sea imputable las responsabilidades que de tal incumplimiento se deriven. El
Gobierno Central está facultado para intervenir con el fin de garantizar el ajuste de las
finanzas regionales.
42
4.5 Garantías del Objetivo de
Consolidación Fiscal
En la Ley Orgánica 2/2012 se establecen las siguientes medidas de
garantía de cumplimiento de los objetivos de estabilidad que deberán
observar las Comunidades Autónomas:
MEDIDAS PREVENTIVAS
 Necesidad de solicitar autorización para realizar emisiones de deuda.
 Obligación de presentar un Plan Económico Financiero.
MEDIDAS CORRECTIVAS
En caso de incumplimiento de un Plan Económico Financiero, la Comunidad Autónoma
responsable deberá:
 Aprobar automáticamente un acuerdo de “no disponibilidad de créditos”.
 Constituir un depósito en el Banco de España equivalente al 2% de su PIB en términos
nominales.
De no adoptarse las medidas exigidas, la Ley habilita al Gobierno de la
Nación para acordar las acciones necesarias para obligar a la Comunidad
Autónoma a su cumplimiento forzoso, de conformidad con lo dispuesto en
el artículo 155 de la Constitución.
43
5. Un vistazo a la
deuda
5.1 Deuda estatal frente a deuda de las Comunidades Autónomas.
5.2 Deuda total de la Comunidad de Madrid.
5.3 Composición de la deuda.
5.4 Perfil de vencimientos.
5.5 Calificación crediticia y ratios de endeudamiento
5.6 Operaciones 2012.
5.7 Ultimas operaciones.
5.8 Últimas operaciones: distribución.
5.9 Emisión enero 2013
44
5.1 Deuda estatal frente a deuda
de las Comunidades Autónomas
La deuda de la Comunidad de Madrid está incluida en
el ámbito de la deuda del Estado
 A nivel Constitucional el artículo 135 establece…
“Los créditos para satisfacer los intereses y el capital de la deuda pública de las
Administraciones se entenderán siempre incluidos en el estado de gastos de sus presupuestos
y su pago gozará de prioridad absoluta. Estos créditos no podrán ser objeto de enmienda o
modificación, mientras se ajusten a las condiciones de la ley de emisión”.
 A nivel de Ley Orgánica
 El artículo 14.5 de la Ley Orgánica de Financiación de las Comunidades Autónomas establece:
“ La deuda pública de las Comunidades Autónomas y los títulos-valores de carácter
equivalente emitidos por éstas estarán sujetos, en lo no establecido por la presente Ley, a
las mismas normas y gozarán de los mismos beneficios y condiciones que la Deuda Pública
del Estado”.
 Artículo 14 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y
Sostenibilidad Financiera establece:
“El pago de los intereses y el capital de la deuda pública de las Administraciones Públicas
gozará de prioridad absoluta frente a cualquier otro gasto”
45
5.2 Deuda total de la
Comunidad de Madrid
Deuda total de la Comunidad de Madrid (SEC 95) (*)
€20,130 millones
DISTRIBUCION DEUDA
€ Millones
Administracion General
18.472
Resto de Unidades Institucionales incluidas en el "Sector Administraciones Publicas"
1.658
TOTAL DEUDA (4T 2012)
20.130
(*) Fuente: Banco de España, último dato publicado para el 4º trimestre de 2012.
46
5.3 Composición de la deuda(*)
Distribución bonos/préstamos
Distribución divisa
Distribución tipo fijo/variable
Distribución plazo
 La apuesta por las
emisiones a tipo fijo
supone una fortaleza al:
 Disminuye los riesgos.
 Reduce la volatilidad en
los pagos.
Fuente: Comunidad de Madrid. (*) Criterio SEC 95
Actualización: 31/12/2012.
(*) Públicos: Instituciones Financiera Europeas.
Privados: Banca Privada.
Divisa Extranjera: Francos Suizos / Swaps.
47
5.4 Perfil de vencimientos
mill.€
3.352
3500
2.977
3000
2.136
2500
1.905
2000
2.017
1.813
1.707
1500
1.361
1000
777
567
496
500
373
322
228
215
60
60
60
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 203039
Préstamos
Valores
Los vencimientos de 2013 ya han sido cubiertos.
La vida media de la deuda es de 4,89 años.
Fuente: Comunidad de Madrid
Actualización: 02/04/2013.
48
5.5 Calificación crediticia y
ratios de endeudamiento
Ratios (%)
Deuda/ PIB
Deuda per cápita (euros)
Deuda/ Ingresos Corrientes
Carga de la Deuda/
Ingresos Corrientes
Costes medios de la Deuda
2009
6,3
1.877
66,8
2010
7,2
2.091
85,4
2011 E
8,2
2.383
97,7
4T2012
10,7
3.098
128,4
6,9
6,2
8,3
12,7
3,18
3,41
3,82
3,87
Coste de la deuda bajo control: el coste medio asciende a 3,87%
Fuente: Comunidad de Madrid, INE y Banco de España
Considerando derechos y obligaciones reconocidos
49
5.6 Operaciones en 2012
Los inversores confían en Madrid
Operaciones formalizadas en 2012
 En 2012 Madrid ha captado
recursos por valor de 4.591 mill. €:
• Elevada apelación al mercado.
• Uso residual de los préstamos
(11,98%).
Fuente: Comunidad de Madrid
50
5.7 Últimas operaciones
Madrid aprovecha la menor tensión en los mercados
Vencimiento
Emisión 2018
40,72%
Emisión 2026
44,37%
Emisión 2020
8,74%
Emisiones
Tipo
mill. €
Desembolso
Vencimiento
Reapertura
Colocación pública
Reapertura
Reapertura
Reapertura
Reapertura
Reapertura
Reapertura
Reapertura
1.000
1.000
30,5
39,5
100
50
50
64,6
121
30/01/2013
01/02/2013
04/02/2013
05/02/2013
06/02/2013
07/02/2013
07/02/2013
21/03/2013
03/04/2013
15/09/2026
01/02/2018
21/06/2016
15/09/2026
12/03/2020
15/09/2026
12/03/2020
12/03/2020
14/02/2017
Total
2.455,60
 Elevada cantidad captada hasta abril de 2013.
 Peso destacado de las emisiones a largo plazo.
Emisión 2017
4,93%
Fuente: Comunidad de Madrid.
Actualización: 03/04/2013.
 Tipos de interés moderados.
Emisión 2016
1,24%
 Mayoría de inversores extranjeros
51
5.8 Últimas operaciones:
distribución
Características de los inversores
2013 DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
TIPO DE INVERSOR
DISTRIBUCIÓN POR TIPO DE INVERSOR
GESTORA
11,32%
EURO
13,52%
NO EURO
58,92%
ASEGURADORAS
3,33%
ESPAÑA
27,56%
ENTIDADES
FINANCIERAS
14,47%
PLAN DE
PENSIONES BANCOS
0,17% CENTRALES
1,02%
OTROS
1,19%
FONDO DE
INVERSIÓN
68,50%
IMPORTE TOTAL 2.455.600.000
Fuente: Comunidad de Madrid.
Actualización: 02/04/2013.
52
5.9 Emisión de enero
de 2013
Emisión: 1 mm. € nuevo bono a tipo fijo a 5 años
Distribución geográfica
 La operación representó la primera emisión de una
región española desde marzo de 2012.
 La mayor colocación de la historia de una CCAA.
 El precio final (SPGB +190 pb) mejoró la prospección
inicial de mercado( SPGB+200 pb).
 Demanda elevada y diversificada con más de 200
órdenes y peticiones por 2.1 mm. €.
 Alta demanda internacional: 60% inversores no
españoles y 26% de inversores no-euro.
Fuente: Comunidad de Madrid
53
6. Estrategia financiera
6.1 Déficit y necesidades financieras bajo control en 2013
6.2 Estrategia financiera
6.3 Ejecución y previsiones
54
6.1 Déficit y necesidades
financieras bajo control en 2013
Necesidades financieras
 El déficit en 2013 no superará el 0,7% del PIB.
 En
2013,
las
necesidades
financieras
ascenderán a 3.841 mill. € (SEC 95). 257 mill. €
del total de vencimientos (2.393 mill. €)
corresponden a entidades incluidas en el Sector
Administración Pública (SEC 95).
 En febrero de 2013, Madrid ha captado €2.270
millones, cubriendo los vencimientos del año de
la Administración General (€2.136 millones) y la
liquidación negativa de 2009.
 De los 1.314 millones de deuda pendientes
completar en 2013, a principios de marzo de
2013, la Comunidad de Madrid ha recibido
autorización del Estado para endeudarse por
€657 millones. En abril, la Comunidad de Madrid
ha formalizado operaciones por importe €657
millones ejecutando la totalidad de esta
autorización.
Fuente: Comunidad de Madrid
55
6.2 Estrategia financiera
Comunidad de Madrid: garantía de compromiso
1
2
3
Austera:
una de las regiones españolas con menos déficit -1,07%
en 2012.
Solvente:
la deuda suponía en el 4tr12 el 10.7% del PIB.
Proactiva:
en 2008 ya aplicaba medidas de austeridad.
56
6.3 Ejecución y previsiones
2013
(Millones de Euros)
Cap.I: Impuestos directos
Cap. II: Impuestos indirectos
Cap. III: Tasas y otros ingresos
Cap. IV: Transferencias corrientes
Cap. V: Ingresos patrimoniales
Ingresos corrientes
Cap. I: Gastos de personal
Cap. II: Compra de bienes y servicios
Cap. III: Gastos financieros
Cap. IV: Transferencias corrientes
Gastos corrientes
AHORRO BRUTO PRESUPUESTARIO
Cap. VI: Enajenación de inversiones reales
Cap. VII: Transferencias de capital
Ingresos de capital
Cap. VI: Inversiones reales
Cap. VII: Transferencias de capital
Gastos de capital
SALDO OPERACIONES DE CAPITAL
DEFICIT/SUPERAVIT PRESUPUESTARIO NO FINANCIERO
Total ajustes contabilidad nacional
CAP/NEC DE FINANCIACIÓN SEC´95
CAP/NEC DE FINANCIACIÓN
objetivo
presupuestaria
a efectosde
delestabilidad
Objetivo de
estabilidad presupuestaria
% PIB Regional
PIB regional estimado (*)
. Fuente: IGAE, Marzo 2013
(1)
(2) Fuente Comunidad de Madrid, Marzo 2013
2011
2012
Liquidacion
Estimacion
Estimada (1)
Cierre (2)
9.221,4
11.343,7
7.547,8
9.105,8
461,4
500,5
-1.663,7
-5.455,8
256,6
177,9
15.823,50
15.672,10
6.375,7
5.907,4
3.053,0
5.658,0
393,5
614,4
5.603,7
5.766,0
15.425,90
17.945,80
2013
Presupuesto
8.457,4
7.410,9
492,1
-1.645,6
184,9
14.899,70
6.096,1
3.777,6
934,3
4.671,6
15.479,57
397,60
48,9
69,7
118,60
572,7
188,0
760,7
-2.273,7
36,0
63,8
99,80
649,8
174,1
823,9
-579,9
829,0
30,0
859,0
545,4
136,9
682,3
-642,1
-724,1
-244,5
-2.997,8
-403,1
-3.483,5
-3.728,0
988,8
-2.009,0
-911,0
-1.314,2
-3.728,0
-2.009,0
-1.314,2
-1,96%
-1,07%
-0,7%
190.549,6
185.411,0
186.463,0
176,7
57
7. Presupuesto
7.1 Principios
7.2 Ingresos
7.3 Distribución del gasto
7.4 Prioridad de los Gastos Sociales
58
58
7.1 Principios
Dirigido al Equilibrio Estructural: Estabilidad Financiera y Reducción de
Deuda
 Para 2013 el Objetivo de Déficit se fija en -0.7% del PIB regional.
 El ratio deuda/PIB de Madrid es uno de los menores entre las Comunidades Autónomas, situándose en
10.7% frente al 17.6% promedio del conjunto de las regiones (datos Banco de España 4tr12).
Austeridad en el Gasto Público y recortes de impuestos
 La Comunidad de Madrid ha reducido su gasto público desde 2008. Ello ha supuesto un ahorro
acumulado de más de 3.200 mill. € en el periodo 2008-2012. En 2013, el ahorro supondrá una cantidad
adicional de 1.400 mill. €.
 La política de reducción selectiva de impuestos ha permitido que cada madrileño ahorre cerca de 700€.
Atención especial al Gasto Social
 La mayor parte del gasto es social: Sanidad, Educación, Transporte y Servicios Sociales.
Fuente: Comunidad de Madrid
59
7.2 Ingresos
Fuente :Comunidad de Madrid
60
7.3 Distribución del gasto
Fuente: Comunidad de Madrid. Presupuesto gasto no financiero en términos de Contabilidad Nacional.
61
7.4 Prioridad de los Gastos
Sociales
En el Presupuesto de 2013, el gasto social representa
casi el 90% del gasto total no financiero.
Gasto Social
Porcentaje
sobre le total
2013
Sanidad
Educación
Transporte y Vivienda
Servicios Sociales
Total
7,108
4,230
1,533
1,249
14,120
45,22
26,91
9,75
7,95
Millones de
Euros
89,84 %
Inexistencia de Plan de Pensiones para empleados
públicos
Los empleados de la Comunidad de Madrid, están integrados en el régimen general de la Seguridad
Social. No existe Plan de Pensiones especifico para empleados públicos .
Fuente: Comunidad de Madrid
62
62
62
Contacto
• www.madrid.org/relacionesconinversores
• www.madrid.org/investorrelations
Aviso legal
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• Esta presentación no constituye una oferta o invitación (por o en nombre de) la Comunidad de
Madrid a la suscripción o compra de valores emitidos por la Comunidad de Madrid.
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financiera de la Comunidad de Madrid ni ninguna valoración de los instrumentos emitidos por la
Comunidad de Madrid y no dede ser considerada como una recomendación hecha por la
Comunidad de Madrid. Cada destinatario de esta presentación, de forma independiente, debe
juzgar la pertinencia de la información contenida en este documento, hacer su propia evaluación
y determinar si se debe recabar información adicional y proceder a consultar a sus propios
asesores en cuanto a aspectos legales, fiscales o de otro tipo que considere necesario.
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