Fondos Pymes y de Infraestructura

NUEVAS FIGURAS EN LA INVERSION
COLECTIVA
Fondos Comunes de Inversión PYMEs y
de Infraestructura
Patricia Boedo
Gerencia de Productos de Inversión Colectiva
Comisión Nacional de Valores de Argentina
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
MARCO REGULATORIO (PRINCIPALES NORMAS)
ØLEY N° 17.811 DE OFERTA PÚBLICA DE TÍTULOS VALORES.
ØDECRETO Nº 677/01 DE TRANSPARENCIA Y MEJORES
PRACTICAS PARA EL MERCADO DE CAPITALES.
ØLEY N° 24.083 DE FONDOS COMUNES DE INVERSION.
ØDECRETO REGLAMENTARIO N° 174/93.
ØNORMAS CNV (TEXTO ORDENADO 2001 y mod.)
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
TIPOS DE FONDOS SEGÚN SU CONSTITUCIÓN
ØABIERTOS:
Duración Indeterminada.
Ampliación ilimitada del patrimonio.
ØCERRADOS:
Plazo de duración determinado.
Cantidad máxima de cuotapartes.
Negociación de cuotapartes en un mercado institucionalizado.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
FONDOS COMUNES DE INVERSION ABIERTOS
PARA PYMEs
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
OBJETO – REQUISITOS PATRIMONIALES
OBJETO ESPECIAL: Inversión en instrumentos destinados al
financiamiento de PYMEs.
v 75% como mínimo del haber del fondo debe invertirse en
activos que compongan el objeto especial de inversión.
vEl 30% debe invertirse en Valores Negociables
emitidos por PYMES incluidos cheques de pago
diferido-.
vEl 45% restante puede completarse mediante
inversiones en valores negociables emitidos por
empresas constituidas en el país de baja capitalización
bursátil y/o instrumentos de otras entidades cuya
emisión detente como objetivo o finalidad el
financiamiento de PYMES.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
REGIMEN ESPECIAL
Ø180 DÍAS DESDE EL LANZAMIENTO DEL FONDO PARA
CONSTITUIR LA CARTERA DE INVERSION DEFINITIVA.
Ø10 DÍAS DE PREAVISO PARA SOLICITAR RESCATES CUANDO
EL MONTO DEL REEMBOLSO SUPERE EL 10% DEL PATRIMONIO
DEL FONDO.
ØCANCELACION INMEDIATA DE NO CONFORMARSE LA
CARTERA DEFINITIVA EN EL PLAZO EXIGIDO.
ØPREVISIONES DEL REGLAMENTO DE GESTION EN CASO DE
CANCELACION : Condiciones de liquidación, bases para la
distribución y requisitos de publicidad.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS PYMES
COMPOSICIÓN CARTERAS
Activos
ØAl FCI Abierto Pymes
ØRJ Delta Empresas Argentinas Pymes FCI
ØSchroder FCI Desarrollo y Crecimiento
Abierto Pymes
ØPremier FCI Abierto Pymes
ØGainvest FCI Abierto Pymes
ØCohen FCI Abierto Pymes
ØCompass Argentina FCI Abierto Pymes
ØPATRIMONIO NETO TOTAL, $ 202.051.665
ØRENTABILIDAD: 12% T.N.A.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
Monto
% PN
Cheques Pago
Diferido
138.008.223
70%
Fideicomisos
Financieros
31.951.432
17%
Títulos de
deuda
14.097.540
7%
Fondos
Comunes de
Inversión
5.554.648
Operaciones a
Plazo y Ctas
Ctes
6.646.352
3%
3%
FONDOS COMUNES DE INVERSION ABIERTOS PARA
PROYECTOS PRODUCTIVOS DE ECONOMIAS
REGIONALES E INFRAESTRUCTURA
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
OBJETO – REQUISITOS PATRIMONIALES
ØOBJETO ESPECIAL: Inversión en instrumentos destinados al
financiamiento de proyectos productivos de economías regionales e
infraestructura.
v 75% como mínimo del haber del fondo debe invertirse en activos
que compongan el objeto especial de inversión.
v El 45% debe invertirse en Valores Negociables y cheques de
pago diferido emitidos con la finalidad de financiar en forma
directa proyectos productivos de economías regionales e
infraestructura.
v El 30% restante puede completarse mediante inversiones en
valores negociables y cheques de pago diferido, cuya
emisión se relacione con la finalidad de financiamiento
especial..
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
REGIMEN ESPECIAL
Ø365 DÍAS DESDE EL LANZAMIENTO DEL FONDO PARA
CONSTITUIR LA CARTERA DE INVERSION DEFINITIVA.
Ø25 DÍAS DE PREAVISO PARA SOLICITAR RESCATES CUANDO
EL MONTO DEL REEMBOLSO SUPERE EL 10% DEL PATRIMONIO
DEL FONDO.
ØCANCELACION INMEDIATA DE NO CONFORMARSE LA
CARTERA DEFINITIVA EN EL PLAZO EXIGIDO.
ØPREVISIONES DEL REGLAMENTO DE GESTION EN CASO DE
CANCELACION : Condiciones de liquidación, bases para la
distribución y requisitos de publicidad.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
REGIMEN INFORMATIVO ESPECIAL
DETALLE DE LA COMPOSICION DE LA CARTERA DEL
ULTIMO DIA HABIL DE CADA SEMANA (Valuación y
cálculos de determinación diaria del valor de
cuotaparte).
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN PARA PROYECTOS PRODUCTIVOS
DE ECONOMÍAS REGIONALES E INFRAESTRUCTURA
COMPOSICIÓN CARTERAS
Activos
Monto
% PN
ØDesarrollo Argentino I
ØDesarrollo Argentino II
ØSchroder Infraestructura
AccionesCedears-ADR
140.795.118
36%
Títulos de Deuda
103.428.275
26%
ØPN Total Administrado:
Fideicomisos
Financieros
93.587.662
24%
Fondos
Comunes de
Inversión
44.849.994
11%
Disponibilidades
13.285.011
3%
$ 402.875.960
ØRentabilidad Esperada:
Badlar + 500 bp
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
FONDOS COMUNES DE INVERSION CERRADOS PARA
PROYECTOS PRODUCTIVOS DE ECONOMIAS
REGIONALES E INFRAESTRUCTURA
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
OBJETO – CONTENIDO DEL PROSPECTO
ØOBJETO ESPECIAL: Favorecer el financiamiento de proyectos
productivos de economías regionales y proyectos de
infraestructura.
ØPROSPECTO:
v Plan de inversión, de producción y estratégico.
v Antecedentes personales, técnicos y empresariales de los
sujetos que participen en la organización y/o desarrollo
del proyecto.
v Cualquier otra información requerida por la CNV de
acuerdo a la naturaleza y características del proyecto.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
MUCHAS GRACIAS
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES