Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente

Dirección General de Estadísticas Económicas
Dirección de Contabilidad Nacional
Subdirección de Cuentas
SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN
FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• El concepto correspondiente a los SIFMI
es el valor de los servicios que
proporcionan
los
intermediarios
financieros sin que se posea un cargo
explícito. Dicho en otras palabras, es un
término que se puede entender con base
en los diferentes niveles que existen
entre las tasas de interés que cobran y
pagan los agentes económicos que
realizan
intermediación
financiera.
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• Para las operaciones de crédito los
prestamistas de recursos cobran a los
prestatarios, tasas de interés mayores que
las pasivas, al adicionarles implícitamente
un cargo por servicios, en tanto que los
intermediarios pagan tasas de interés
inferiores a las realmente devengadas al
deducir de éstas el mismo cargo.
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• De lo anterior se deduce que si dichos
“cargos por servicio” se explicitaran, se
tendría un interés puro y un costo por el
servicio prestado, pero al no procederse
de esta manera es necesario aplicar un
método de imputación a través del cual se
diferencie una parte de la otra, dentro de
un mismo rubro de interés.
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• En lo concerniente al método de medición aplicado en
la serie que ahora se presenta, se han seguido las
recomendaciones del SCN 2008 mismas que indican
que los SIFMI se apliquen sólo a préstamos y
depósitos
y
únicamente
aquellos
que
son
proporcionados por, o depositados en, instituciones
financieras. En la aplicación del método se calcula la
producción de SIFMI sobre préstamos y depósitos
únicamente, utilizando una tasa de referencia y
asumiendo que estos préstamos y depósitos tienen
vinculada una tasa de interés, respectivamente, la
producción SIFMI se debe calcular de acuerdo a la
fórmula:
•
(tp - tr) sP + (tr - td) sD.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
(tp - tr) sP + (tr - td) sD.
•
•
•
•
•
•
En donde:
tp: tasa de interés de préstamos
tr: tasa de interés de referencia
td: tasa de interés de depósitos
sP: saldos de préstamos
sD: saldos de depósitos
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• En México la metodología es la siguiente:
•
• Los SIFMI deben ser calculados y asignados
sólo en préstamos y depósitos otorgados por
los intermediarios financieros (los que
pertenecen a los subsectores S.122,
sociedades depositarias, excepto el banco
central y S.125, otros intermediarios
financieros, excepto sociedades de seguros y
fondos de pensión) a los sectores usuarios.
Esto es así dado que sólo las tasas de interés
de dichos préstamos y depósitos son
controladas por intermediarios financieros.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• En la hoja balance de las Instituciones
Financieras (IF) incluidas en el S.122 y
S.125, los "préstamos y depósitos" deben
ser divididos para diferenciar entre los
préstamos y los depósitos.
– Los que son interbancarios (por ejemplo entre
las unidades institucionales incluidas en los
sectores S.122 y S.125);
– Los cuales son emprendidos dentro de los
sectores usuarios (excepto el Banco Central).
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• De la misma manera, los préstamos y los
depósitos con el resto del mundo deben ser
desagregados en préstamos y depósitos con
IF no-residentes y préstamos y depósitos con
otros no-residentes. Es necesario utilizar
valores promedio de préstamos y depósitos
(el promedio de cuatro trimestres) y los
intereses devengados. Además, para calcular
los SIFMI importados, es necesario saber, por
sector usuario, los montos de préstamos,
depósitos e intereses pagados y recibidos por
las IF no-residentes.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• Los SIFMI, tiene una cobertura limitada de
agentes financieros, pero no por ello menos
importante dentro del sistema Financiero
Mexicano. Para dicho cálculo se utiliza la
información de la Banca Múltiple, las
Arrendadoras Financieras, las empresas de
Factoraje
Financiero,
las
Sociedades
Financieras de Objeto Limitado y las Uniones
de Crédito, debido a que generan un valor
por la intermediación financiera, sin tener
algún cargo explícito por esta actividad.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
•
Para el cálculo de los SIFMI en México se tiene los agentes
financieros que generan un valor por la intermediación
financiera, sin tener algún cargo explícito
por esta
actividad.
•
Subsector y tipo de agente:
•
Subsector 122 Sociedades depositarias, excepto el Banco
Central
– Banca Múltiple
•
Subsector 125 Instituciones
prestamistas de dinero
–
–
–
–
financieras
cautivas
Arrendadoras Financieras
Empresas de Factoraje Financiero
Sociedades Financieras de Objeto Limitado
Uniones de Crédito,
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y
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• La producción de los subsectores S.122 y
S.125 se valoran basándose en la
diferencia entre los tipos de interés
efectivo a pagar y a cobrar y un tipo de
interés de referencia.
• El Banco Central no se toma en cuenta en
el cálculo de la producción de los SIFMI y
de su asignación entre los sectores
usuarios.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• El cálculo y la asignación de los SIFMI en
préstamos y depósitos se basan en las
diferencias entre el interés efectivo pagado y
recibido y una tasa de interés de "referencia";
estas diferencias representan el margen
generado por los intermediarios financieros.
• De acuerdo con el SCN93 (párrafo 6.128), la
tasa de referencia representa el costo puro de
los fondos prestados- esta es una tasa de la
cual el riesgo de la prima ha sido eliminada al
grado máximo posible y no incluye ningún
servicio de intermediación
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• Para aquellos a quienes los intermediarios prestan
fondos, tanto residentes como no residentes, se mide
por la diferencia entre el interés efectivo aplicado a
los préstamos y el importe que se pagaría utilizando
un tipo de referencia, para aquellos a quienes los
intermediarios obtienen los fondos, tanto residentes
como no residentes, se mide por la diferencia entre
los interés que recibirían si se utilizará un tipo de
referencia y los intereses efectivos que reciben.
•
• Los SIFMI solo se asignan sobre los préstamos y
depósitos. No se asignan a títulos que no sean
acciones (por ejemplo, obligaciones), puesto que
cuando los intermediarios financieros compran o
venden títulos en el mercado libre no están en
condiciones de controlar los precios a los cuales
compran o venden, ni los tipos de intereses que
perciben o pagan.
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
•
• La distribución de los SIFMI entre usuarios se basa en
la diferencia entre los tipos de interés efectivo a pagar
y a cobrar y un tipo de interés de “referencia”.
•
• Se tendría que considerar lo cobrado y lo pagado
(intereses) y de ahí sacar el tipo de interés cobrado y
el tipo de interés pagado y de ahí considerando el tipo
de referencia obtener un SIFMI para Préstamo y uno
para Depósito, es decir un cobro explicito para los que
piden prestado y uno para los que depositan en el
banco (disponen su fondos para préstamos).
•
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
•
• Delimitación de operaciones
•
• La producción de SIFMI se genera a través de la
gestión por los intermediarios de préstamos y
depósitos cuyos tipos de interés controlan; por el
contrario, no existe servicio de intermediación
para los valores distintos de acciones. A
diferencia de los préstamos, que préstamos rara
vez se negocian en un mercado organizado, la
emisión de valores distintos de acciones consiste
en un número amplio de documentos idénticos
que juntos componen el importe total prestado, y
que pueden ser negociados de forma individual.
•
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• En
lo
que
correspondiente
a
las
alternativas para su registro, el SCN 1993
sugiere dos. En la primera de ellas se
asigna a un “sector nominal” o “rama de
actividad ficticia” el nivel total de servicios
sin pago explícito, en la segunda, este
costo implícito de las operaciones activas
y pasivas se distribuye entre los diferentes
sectores institucionales. En el SCN 2008
sólo se ha conservado la recomendación
de asignación entre usuarios.
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SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• En el caso de México, en las Cuentas de Bienes y
Servicios se ha venido optando hasta ahora por la
primera alternativa, empleando una actividad
económica “ficticia” para cargar en el consumo
intermedio de toda la economía el costo por
servicios de intermediación financiera y deducir
luego del valor agregado el mismo monto, que
queda inmerso en los intereses que se pagan y
cobran en todas las actividades económicas.
• Sin embargo, se han desarrollado investigaciones
que permiten distribuir los SIFMI por sector
institucional, estando por resolver lo relacionado
con el sector externo.
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
• Por actividad económica, se están analizando las
aplicación de los resultados de los cuadros de oferta y
utilización de 2003, para generar un método con base a
ello.
• En la presentación de las Cuentas por Sectores
Institucionales se utiliza la columna de transacciones no
sectorizadas, en donde se muestra el mismo cargo por
tal servicio en las cuentas de producción y de asignación
del ingreso primario, compensando así el registro por
intereses que se hace en el sector de sociedades
financieras.
http://inegi.org.mx/prod_serv/contenidos/espanol/bvinegi/productos/derivada/cuentas/secins/20032007/CSI2003-2007_Base_2003.pdf
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
Cálculo de SIFMI
AÑO: 2003
SIFMI, con 3 formulas usadas
Miles de pesos
Formula 1/ referencia
Agente
Agente xxx
Ip
Id
P
D
Rr
Intereses Cobrados
Intereses Pagados
Cartera de Crédtos
Captación de recursos/Fondeo
Tasa de Referencia
Ip
P
Intereses cobrados
Prestamos
Cartera de Créditos
Tasa de referencia
112,090,514
990,132,913
990,132,913
6.20%
61,388,241
50,702,273
Intererses pagados
Depósitos/Fondeo
51,332,640
1,267,244,652
Captación de Recursos del Público
1,267,244,652
6.20%
78,569,168
27,236,528
Rr
P*Rr
Ip-(P*Rr)
Id
D
Rr
D*Rr
(D*Rr)-Id
(Ip-P*Rr)+(D*Rr-Id)
SIFMI
112,090,514
51,332,640
990,132,913
1,267,244,652
6.20%
77,938,802
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INDIRECTAMENTE (SIFMI)
Formula 2/ referencia
Agente
Agente xxx
Ip
Intereses cobrados
112,090,514
Id
Intererses pagados
51,332,640
Ip-Id
P
D
60,757,874
Prestamos
990,132,913
Cartera de Créditos
990,132,913
Depósitos
1,267,244,652
Captación de Recursos del Público
1,267,244,652
P-D
Rr
Ip-Id-(P-D)Rr
(277,111,739)
Tasa de referencia
SIFMI
6.20%
77,938,802
21
SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS
INDIRECTAMENTE (SIFMI)
Formula 3/ referencia
Rp
Rr
P
Agente
Tasa media de interés por
préstamos
Tasa de referencia
Préstamos
Cartera de Créditos
(Rp-Rr)P
Rd
Rr
D
Tasa media de interés por
depósitos
Tasa de referencia
Depósitos
Captación de Recursos del
Público
(Rd-Rr)D
(Rp-Rr)P+(Rr-Rd)D
SiFMI
Agente xxx
11.32%
6.20%
990,132,913
990,132,913
50,702,273
4.05%
6.20%
1,267,244,652
1,267,244,652
27,236,528
77,938,802
Estas tasas se obtienen derivadas de las mismas
fórmula y partiendo del siguiente supuesto Id=D*Rd.
Ic=P*Rp
En caso de no contar con información suficiente,
estas variables se pueden estimar en base a las 3
fórmulas.
22
Nombre del expositor