Análisis Razonado

ANALISIS RAZONADOS
Al 30 de Junio de 2015
Los indicadores comparativos de las principales tendencias observadas en los estados financieros
individuales al 30 de Junio de 2015 y 31 de Diciembre de 2014, se detallan en planilla adjunta.
A) Análisis comparativo y principales tendencias observadas en los estados financieros.
Cuadro resumen comparativo de Estado de Situación Financiera
Activos corrientes
Activos no corrientes
Total Activos
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
30-06-2015 31-12-2014
M$
M$
519.021
234.046
647.153
460.707
1.166.174
694.753
598.268
740.373
1.996.063
1.695.081
2.594.331
2.435.454
(1.428.157) (1.740.701)
B) Análisis razonado de los estados financieros individuales.
1.- LIQUIDEZ CORRIENTE
El indicador se ve afectado y responde a un aumento en la cuenta por cobrar el cobro en el pase de
la venta de un jugador de la cantera.
2.- RAZON ACIDA
Este índice es igual al de liquidez corriente, se ve afectado debido a que Club Palestino no maneja
inventarios.
3.- RAZON DE ENDEUDAMIENTO
La variación por este concepto proporcionalmente obedece a una disminución del pasivo corriente y
un aumento del pasivo no corriente, respecto del periodo anterior.
4.- PROPORCION DE LA DEUDA CORTO PLAZO EN RELACION A LA DEUDA
TOTAL
Este indicador disminuye, ya que se produce una disminución del pasivo corriente y no corriente
proporcionalmente al compararlo con el periodo anterior.
5.- PROPORCION DE LA DEUDA LARGO PLAZO EN RELACION A LA DEUDA
TOTAL
Este indicador aumenta levemente en respuesta al aumento de los anticipos de aportes
capitalizables.
6.- GASTOS FINANCIEROS
El gasto financiero muestra una disminución con respecto del periodo anterior de comparación y
esto es producto de menores comisiones por operaciones financieras.
7.- COBERTURA GASTOS FINANCIEROS
La variación se explica por lo expresado en el punto 12.
8.- RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
La disminución del indicador responde directamente al resultado acumulado negativo del periodo
en curso obtenido a Junio de 2015, que no ha sido cubierto aun por las utilidades obtenidas durante
el mismo periodo, todo esto en comparación respecto de periodo anterior.
9.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO
La variación se explica por un aumento de las cuentas por cobrar debido a la venta de un jugador de
la cantera.
10.- RENDIMIENTOS DE ACTIVOS OPERACIONALES
La variación del índice se explica por lo expresado en el punto 12.
11.- TOTAL DE ACTIVOS
El aumento de este índice se debe fundamentalmente al aumento de los activos corrientes debido a
la venta de un jugador de la cantera.
12.- INGRESOS DE EXPLOTACION
El aumento de 163,94%% de los ingresos respecto del periodo anterior se debe al ingreso extra
recibido por la participación del equipo de Palestino de la copa de libertadores, y la venta del pase
de un jugador de la cantera.
13.- RESULTADOS OPERACIONALES
El resultado operacional del periodo actual es mayor al periodo anterior, debido principalmente a lo
expresado en el punto 12.
14.- MARGEN OPERACIONAL
El aumento en el margen operacional se explica por lo expresado en el párrafo número 12.
15.- RESULTADO NO OPERACIONAL
El aumento del resultado no operacional responde a los efectos originados por el reconocimiento del
ítem diferencia de cambio y otros gastos financieros al cierre del ejercicio comparativo con periodo
anterior.
16.- UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
La variación positiva en el margen operacional se explica en el punto 12.
17.- UTILIDAD POR ACCION
El aumento en el margen operacional se explica por lo expresado en el párrafo número 12.
18.- R.A.I.I.D.A.I.E
La variación se ve reflejada con respecto al periodo anterior, y se sustenta básicamente en lo que se
explica en el punto 12.
19.- DIFERENCIA ENTRE VALORES LIBROS Y/O ECONOMICOS
De acuerdo con los antecedentes que posee la Compañía, los valores contables de los activos de
Club Palestino S.A.D.P. difieren fundamentalmente de sus valores económicos, debido a que el
valor contable de los activos en intangible, específicamente los pases de jugadores, tienen un valor
muy inferior, en comparación con el valor de la eventual oferta formal que reciba el Club por la
compra de dichos pases.
20.-VARIACIONES DE MERCADO – COMPETENCIA Y PARTICIPACIÓN
Debido a que en el mercado son muy pocos los clubes que consiguen éxitos económicos, ya que
ellos poseen una mayor convocatoria de público en cada partido, para Club Deportivo Palestino
SADP se hace difícil llegar a tener una mayor demanda que se traduzca en un aumento de la
recaudación por la asistencia a los estadios y por concepto de contratos de publicidad, los que traen
como consecuencia resultados que solo alcanzan para mantenerse en la división donde compite.
La principal fortaleza y esfuerzo del club es en términos de la renovación de jugadores, que tiene su
origen en el buen desarrollo y trabajo de las divisiones menores.
21.-PRINCIPALES COMPONENTES DEL FLUJO DE EFECTIVO
Concepto
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversion
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacion
Incremento neto (disminucion) en el efectivo y equivalente al efectivo,
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo
30-06-2015
M$
30-06-2014
M$
(661.043)
31.344
(72.153)
0
678.550
60.140
(54.646)
91.484
44.215
96.471
A) Análisis Razonado de principales componentes del Estado de Flujo de Efectivo.
Los principales componentes del flujo neto originado por actividades de la operación corresponden
a pagos efectuados a proveedores, a cuenta de remuneraciones, cobros procedentes de las
actividades del giro y mayores erogaciones por participación en Copa America.
El flujo neto originado por las actividades de financiamiento corresponde principalmente a los
aportes de los accionistas a capitalizar en el futuro, que se realizan para la sustentabilidad de la
operación.
El flujo neto originado por actividades de inversión al 30 de junio de 2015 corresponde a la
adquisición de activo fijo y principalmente a la construcción de un muro en el estado del club
deportivo Palestino.
B) Análisis de riesgo de mercado
El grado de exposición que enfrenta la Sociedad es en relación al riesgo de tipo de cambio derivado
de las operaciones relacionadas con la venta de jugadores.
La sociedad no posee instrumentos de cobertura de riesgos.
Otro riego es no generar expectativas en el público que conduzcan a conseguir recursos vía
contratos de publicidad y asistencia al estadio cuando el Club deportivo Palestino SADP juegue
partidos como local.
ANALISIS RAZONADOS AL 31 DE MARZO DE 2015
A continuación se detallan los indicadores comparativos de las principales tendencias observadas en
los estados financieros individuales al 30 de junio de 2015.
30.06.2015
31.12.2014
1. Liquidez Corriente
0,868
veces
0,316
veces
2. Razón Acida
0,868
veces
0,316
veces
1,817
veces
1,399
veces
LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
3. Razón de Endeudamiento
-
-
4. Proporción de la Deuda Corto Plazo
0,231
%
0,304
%
5. Proporción de la Deuda Largo Plazo
0,769
%
0,696
%
6. Gastos Financieros
-
1.030
Miles $
7. Cobertura Gastos Financieros
-
313,00
-
-
15.098
Miles $
veces
12,02
veces
0,20
%
0,65
%
0,34
%
-
1,40
%
0,36
%
-
1,37
%
RENTABILIDAD
8. Rentabilidad del Patrimonio
9. Rentabilidad del Activo
10. Rendimiento de Activos Operacionales
11. Total de Activos
1.166.174
Miles $
694.753
Miles $
30.06.2015
30.06.2014
182.703
682.919
915.121
8.208
376.836
36.185
25.458
792.948
1.161
1.709
0
12.999
12. Ingresos y costos de Explotación
Ingresos de la Explotación:
Publicidad
Televisión
Recaudación por Partidos
Escuela de Deportes
Venta Jugadores
Abonados
Sub Total
Costos de la Explotación:
Remuneración Plantel y Cuerpo Técnico
Gastos por Partidos (Alojamiento, Movilización Plantel, etc.)
Costo pase jugador
Amortización Derechos Federativos y Pase Jugadores
Implementación Deportiva
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
2.201.972 Miles $
834.275 Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
(457.058) Miles $
(335.737) Miles $
(36.607) Miles $
(101.858) Miles $
(2.305) Miles $
(1.561.784) Miles $
(933.565) Miles $
Margen de la Explotación
640.188 Miles $
(99.290) Miles $
13. Resultados Operacionales
336.154 Miles $
(468.210) Miles $
Sub Total
14. Margen Operacional
(889.201)
(508.777)
(56.038)
(94.484)
(13.284)
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
Miles $
0,15
%
-
0,56
%
15. Resultado no Operacional
(34.484) Miles $
(13.416) Miles $
16. Utilidad antes de Impuestos
301.670 Miles $
(481.626) Miles $
17. Utilidad por Acción
18. R.A.I.I.D.A.I.E.
0,08
$
300.640 Miles $
-
0,14
$
(466.035) Miles $