los cuatro tipos de empresas (aunque los tipicos problemas de

Universidad de Ciencias Empresariales y Sociales
FACULTAD DE CIENCIAS DE LA COMUNICACIÓN
Nuevo Reglamento sobre el Trabajo Final
del 12 de septiembre 2008
ANÁLISIS DE FUTUROS
ÚLTIMO CAPÍTULO DEL TRABAJO FINAL:
NOTAS DE AYUDA PARA DISEÑARLO Y REDACTARLO
de acuerdo a lo solicitado por el nuevo Reglamento de TF
Versión 1.1 (Octubre 1, 2008)
2
Universidad de Ciencias Empresariales y Sociales
FACULTAD DE CIENCIAS DE LA COMUNICACIÓN
ANÁLISIS DE FUTUROS
Versión 1.1
ÚLTIMO CAPÍTULO DEL TRABAJO FINAL:
NOTAS DE AYUDA PARA DISEÑARLO Y REDACTARLO
de acuerdo a lo solicitado por el nuevo Reglamento de TF
El nuevo Reglamento y la visión del futuro
Desde el 12 de septiembre 2008 se ha puesto en vigor un nuevo Reglamento para los Trabajos
Finales en las diversas licenciaturas de la UCES. El objetivo es agilizar el proceso académico para la
confección de los TF y reducir al mínimo los trámites administrativos. Aparte de estas innovaciones, y
con la intención de que los alumnos aprovechen lo que han aprendido y puedan ejercer su
imaginación, el nuevo Reglamento solicita que al TF se le anexe “un capítulo último que en forma clara
y concisa refiera, en un mínimo de tres y un máximo de cinco páginas, la percepción del alumno o su
opinión respecto al futuro de su profesión [o de los temas tratados en el TF] en los escenarios de la
próxima década”. Con ese propósito, le presentamos a los alumnos este documento que pretende
ayudarlos a cumplir exitosamente con ese paso final de sus carreras. El mismo consta de tres partes:
la primera es una introducción y explicación de una matriz –la matriz de Andrews- ampliamente
utilizada desde la década de los 60 para diseñar estrategias previendo las contingencias del futuro; la
segunda consiste en una selección de textos tomados del Millennium Project del American Council for
The United Nations University que se refieren precisamente a los estudios, análisis e investigaciones
de “los futuros”1; y la tercera consiste en una aplicación práctica del Análisis de Futuros tomando como
situación base el crack de Wall Street de septiembre 2008 y que esperamos les sirva a los alumnos
como guía para sus respectivos análisis de futuros.
Dr. Enrique G. Costa Lieste
Decano
1
La vieja escuela francesa de la Prospectiva hablaba de les futurables.
3
Parte I
A) La matriz de Andrews (SWOT, DAFO o FODA)
Actualidad en el uso de la matriz
El marco de referencia de Andrews para diseñar estrategias se popularizó, entre las décadas
de los años sesenta y setenta, en los libros de texto norteamericanos, con la sigla SWOT
(strenghts-fortalezas,weaknesses-debilidades,opportunities-oportunidades,threats- amenazas), sigla que fue inspirada en los equipos policiales SWAT. El uso del esquema de Andrews se
propagó por todas las empresas importantes y es ampliamente utilizado en la actualidad. (Ver Parte
II, p. 6).
En efecto. Montgomery y Porter, en la Introducción a la compilación de artículos sobre
estrategia que Harvard viene produciendo desde 1979, dicen que al trabajo inicial de Andrews (y de
su co-autor Christensen) de la década de 1960 se le agregaron las contribuciones de Ansoff,
Chandler y Drucker, que llevaron el concepto de estrategia al frente de la práctica del management,
mejorándolo y refinándolo. Sin embargo, dicen Montgomery y Porter que
es un tributo a la corrección del original trabajo de Newman y Christensen el hecho de que
pueda todavía abarcar confortablemente muchos de esos desarrollos, y que en realidad
2
haya posibilitado su expansión
Debido a esta prueba del paso del tiempo, dichos compiladores la incluyeron en su edición
de 1991 porque cumplía con el criterio que adoptaron para seleccionar los artículos:
Todos ellos son timeless en el sentido que no están atados a modas o tendencias que pasan
3
rápidamente .
Como dice Hamermesh4, la estructura de ese marco es bastante poderosa, tanto como para poder
subirse a ella y tratar de ver mas allá. Esta es la verdadera función del SWOT y constituye una buena
herramienta para qué, a partir de la misma, nuestros alumnos puedan diseñar escenarios futuros
acerca de sus carreras o temas de estudio.
El Proyecto Milenio (Naciones Unidas) es un buen ejemplo acerca del uso actualizado del juego
de las variables fortalezas-debilidades-oportunidades-amenazas para analizar futuros. Glenn y
Gordon, editores del CD del Proyecto , las emplean para sus explicaciones:
“La sociedad no puede controlar el futuro pero puede influenciar el curso de la
historia. Esta influencia, para ser valiosa, se esfuerza por evaluar el balance
entre lo que queremos y lo que es posible [...]. Brinda una visión ejecutiva de la
historia de cada método, su descripción, sus usos primarios y secundarios, las
fortalezas y debilidades utilizadas en combinación con otros métodos y
especulaciones acerca del `uso´ de los futuros [...] El empleo de los métodos de
los futuros subraya la conciencia anticipatoria, que a su vez mejora el
pronóstico para actuar más rápido o anticipadamente, haciendo a la
organización o al individuo más efectivo en el tratamiento del cambio. La
habilidad para anticipar ofrece un tiempo extra para mejor entender las
2
3
4
Montgomery, C.; Porter, M. (1991): "Strategy". Boston: Harvard Business Review, p. xii.
Montgomery y Porter, id, p. xi
Hamermesh, R.: “Strategy Management”, en Eliza Collins y Mary Anne Devanna “The Portable MBA”.
New York: Wiley, 1990, p. 293.
4
amenazas y oportunidades, desarrollar estrategias más creativas, crear
nuevas oportunidades para los productos y crear una visión compartida del
5
cambio organizacional”.
Nosotros nos remitiremos al artículo de la Wikipedia que trata sobre la matriz de Andrews
(aunque no lo menciona), que está bastante bien elaborado. Figura en castellano con la sigla DAFO,
que es la que se utiliza en España. Entre nosotros la sigla usual es FODA. Los alumnos que no
estén familiarizados con el mundo académico de los negocios y cuyos trabajos no
correspondan a esta área sino a otras de las ciencias sociales, lo único que tendrán que
reemplazar en la explicación de la Wikipedia son las palabras “empresa”, “corporación”,
“organización”, por carrera o licenciatura; y la palabra “producto” por el tema específico
seleccionado.
B) Análisis DAFO
De Wikipedia
El Análisis DAFO o Análisis FODA (en inglés SWOT - Strengths, Weaknesses,
Opportunities, Threats) es una metodología de estudio de la situación competitiva de una
empresa dentro de su mercado y de las características internas de la misma, a efectos de
determinar sus Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades. Las debilidades y
fortalezas son internas a la empresa; las amenazas y oportunidades se presentan en el
entorno de la misma.
Durante la etapa de planificación estratégica y a partir del análisis DAFO se debe poder
contestar cada una de las siguientes preguntas:

¿Cómo se puede reducir cada debilidad?

¿Cómo se puede aprovechar cada fortaleza?

¿Cómo se puede explotar cada oportunidad?

¿Cómo se puede defender de cada amenaza?
Esta herramienta fue creada a principios de la década de los setenta y produjo una
revolución en el campo de la estrategia empresarial. El objetivo final del análisis DAFO es
poder determinar las ventajas competitivas que tiene la empresa bajo análisis, y la
estrategia genérica a emplear por la misma que más le convenga en función de sus
características propias y de las del mercado en que se mueve.
El análisis consta de cuatro pasos:
5

Análisis Externo

Confección de la matriz DAFO

Determinación de la estrategia a emplear [El alumno podrá incluir en su análisis una
opinión acerca de cómo eliminar las debilidades que observa en el ejercicio de su
carrera o en su tema, esquivar las amenazas y aprovechar las oportunidades,
partiendo de lo que él considera las fortalezas del actual desarrollo profesional, pero
esta fase no la exige el Reglamento de TF) (Nota de la Facultad de Ciencias de la
Comunicación, UCES].
Versión 2.0 del Futures Research Methodology editado por J. Glenn y T. Gordon para el American Council de
la United Nations University.(veer más adelante, pgs. 7-10)
5
Análisis Externo
Los elementos externos que se deben analizar durante el análisis DAFO corresponden a
las oportunidades y amenazas que la empresa [la carrera o el tema elegido. FCC] tiene
frente a sus competidores [otras carreras. FCC], proveedores, legislación y gobierno.
Algunas de las preguntas que se pueden realizar y que contribuyen en el desarrollo del
análisis, dependiendo de si representan una oportunidad o una amenaza, son:
Oportunidades
¿A qué buenas oportunidades se enfrenta la empresa?
¿De qué tendencias del mercado se tiene información?
¿Existe una coyuntura en la economía del país?
¿Qué cambios de tecnología se están presentando en el mercado?
¿Qué cambios en la normatividad legal y/o política se están presentando?
¿Qué cambios en los patrones sociales y de estilos de vida se están presentando?
Amenazas
¿A qué obstáculos se enfrenta la empresa?
¿Qué están haciendo los competidores?
¿Los requerimientos de productos están cambiando?
¿Se tienen problemas de recursos de capital?
¿Puede algunas de las amenazas impedir totalmente la actividad de la empresa?
El análisis externo permite fijar las oportunidades y amenazas que el contexto puede
presentarle a una organización. De acuerdo a Porter existen cinco fuerzas que determinan
las consecuencias de rentabilidad a largo plazo de un mercado o de algún segmento de
éste. La idea es que las empresas deben evaluar su posición frente a éstas cinco fuerzas
que rigen temporalmente la competencia industrial:
1. Amenaza de entrada de nuevos competidores
2. La rivalidad entre los competidores
3. Poder de negociación de los proveedores
4. Poder de negociación de los compradores
5. Amenaza de ingreso de productos sustitutivos
Análisis Interno
Los elementos internos que se deben analizar durante el análisis DAFO corresponden a las
debilidades y fortalezas que se tienen respecto a la disponibilidad de recursos de capital,
personal, activos, calidad de producto, estructura interna y de mercado entre otros.
El análisis interno permite fijar las fortalezas y debilidades de la organización, realizando un
estudio que permite conocer la cantidad y calidad de los recursos y procesos con que
cuenta el ente.
Para realizar el análisis interno de una corporación deben aplicarse diferentes técnicas que
permitan identificar dentro de la organización qué atributos le permiten generar una ventaja
competitiva sobre el resto de sus competidores.
6
Algunas de las preguntas que se pueden realizar y que contribuyen en el desarrollo del
análisis dependiendo de si representan una debilidad o una fortaleza son:
Debilidades
¿Qué se puede mejorar?
¿Que se debería evitar?
¿Qué percibe la gente del mercado como una debilidad?
¿Qué factores reducen las ventas o el éxito del proyecto?
Fortalezas
¿Qué ventajas tiene la empresa?
¿Qué hace la empresa mejor que cualquier otra?
¿A que recursos de bajo costo o de manera única se tiene acceso?
¿Qué percibe la gente del mercado como una fortaleza?
¿Qué elementos facilitan obtener una venta?
Análisis
DAFO
Análisis
Interno
Análisis
Externo
Fortalezas
Capacidades distintas
Ventajas naturales
Recursos superiores
Oportunidades
Nuevas tecnologías
Debilitamiento de
competidores
Posicionamiento
estratégico
Debilidades
Recursos y capacidades
escasas
Resistencia al cambio
Problemas de motivación del
personal
Amenazas
Altos riesgos - Cambios en el
entorno
7
Parte II
Análisis de Futuros según The United Nations University (The Millennium Project)
La matriz de Andrews y los “futuristas”
El objetivo del Millennium Project es afianzar los estudios que se refieren a los
análisis de futuros y sus metodologías. En lo que sigue de este documento presentamos la
traducción de algunos párrafos de los artículos contenidos en la versión 2.0 del Futures
Research Methodology editado por J. Glenn y T. Gordon para el American Council de la
United Nations University. Dichos párrafos nos señalan (1) la actualidad en el uso de las
palabras incluidas en la matriz de Andrews y (2) las tres denominaciones con las cuales
trabajan los que en el Millennium Project se denominan “futuristas”. Nosotros, para cumplir
con el análisis del futuro que solicitamos como agregado a los Trabajos Finales, preferimos
usar la denominación de “estudios del futuro”, que es la más válida para nuestro propósito,
como se verá.
Párrafos seleccionados del Futures Research Methodology
Fortalezas y debilidades, oportunidades y amenazas. (Glenn y Gordon)
“La sociedad no puede controlar el futuro pero puede influenciar el curso de la historia. Esta
influencia, para ser valiosa, se esfuerza por evaluar el balance entre lo que queremos y lo
que es posible [...]. Brinda una visión ejecutiva de la historia de cada método, su
descripción, sus usos primarios y secundarios, las fortalezas y debilidades utilizadas en
combinación con otros métodos y especulaciones acerca del `uso´ de los futuros [...] El
empleo de los métodos de los futuros subraya la conciencia anticipatoria, que a su vez
mejora el pronóstico para actuar más rápido o anticipadamente, haciendo a la organización
o al individuo más efectivo en el tratamiento del cambio. La habilidad para anticipar ofrece
un tiempo extra para mejor entender las amenazas y oportunidades, desarrollar
estrategias más creativas, crear nuevas oportunidades para los productos y crear una
visión compartida del cambio organizacional”.
“El valor de la investigación de futuros reside menos en la exactitud de los pronósticos que
en su utilidad para planificar y abrir las mentes para considerar nuevas posibilidades y el
cambio de la agenda política. Su propósito no es saber el futuro sino ayudarnos para tomar
mejores decisiones hoy por medio de sus métodos que nos fuerzan a anticipar
oportunidades y amenazas y a considerar cómo enfrentarlos. Y, estratégicamente, es
mejor anticipar que responder al cambio”.
Los futuristas y el nombre de su
actividad (Glenn y Gordon)
“Así como se supone que los
historiadores nos cuenten qué
pasó, y que los periodistas nos
digan qué está pasando, los
futuristas nos dicen qué podría
pasar y así ayudarnos a pensar
acerca de en qué queremos
convertirnos. Los futuristas no
saben qué es lo que pasará. No
proclaman profecías. Pero sí
Cuadro 1 (UCES).
DIFERENTES DENOMINACIONES
QUE UTILIZAN LOS FUTURISTAS
Denominación
Futures Research
(Investigación de
Futuros)
Futures Studies
(Estudios de los
Futuros)
Prospective Studies
(Estudios de
Prospectiva)
Análisis de Futuros
(Enfoque de la UCES
para redactar los
Trabajos Finales)
Características
metodológicas
Uso de variados
métodos
Usan cualquier
exploración acerca de
en qué se convertirá
una situación del
presente
Estudiar el Futuro para
crear un futuro
deseable
Simplicidad
Qué buscan priorizar
Alternativas de
Futuros para tomar
decisiones
Lo que podría pasar
Desarrollar actitudes
estratégicas
El análisis en sí
8
afirman saber más acerca de un rango posible y deseable de futuros y cómo esos futuros
podrían evolucionar. Los métodos de investigación de los futuros no producen
descripciones exactas o descripciones completas del futuro, pero sí ayudan a mostrar lo
que es posible, iluminar las elecciones de políticas, identificar y evaluar acciones
alternativas y, por lo menos en cierto grado, evitar errores y entrever las oportunidades del
futuro”.
“Los futuristas no han llegado a un consenso acerca de la denominación o definición de sus
actividades. Algunos prefieren el término “investigación del futuro” [futures research] y por
ello entienden el uso de métodos para identificar sistemáticamente las alternativas futuras
con las correspondientes implicancias para los tomadores de decisiones. Otros prefieren el
término “estudios de los futuros” [futures studies] y por esto entienden cualquier exploración
de lo que podría pasar y en qué querríamos convertirnos. Aún otros, ostensiblemente en
Europa y los franco-parlantes africanos prefieren “estudios de prospectiva” [prospective
studies] y entienden por ello el estudio del futuro para desarrollar una actitud mental
estratégica con una visión a largo plazo para crear un futuro deseable”.6
Predicción vs. pronóstico (Glenn y Gordon)
“En breve, si no sabemos las
consecuencias
de
nuestras
elecciones, nuestra libertad de
elección es una ilusión. Por lo tanto,
no existe ninguna libertad sin
pronósticos, como fue muy bien
argumentado por Bertrand de
Jouvenel en el `Arte de la conjetura´.
Cuadro 2 (UCES)
POSICIÓN DEL OBSERVADOR (FUTURÓLOGO)
SEGÚN TIPO DE ENFOQUE
Presente
Futuro
“Una predicción es una declaración
que Ud. cree que será verdadera:
`Yo predigo que la primer proteína
animal para consumo humano
vendrá de células que producirán
tejidos musculares en los próximos
Investigación. Estudios,
diez años sin la necesidad de
Análisis de Futuros
alimentar
a
un
animal”.
Un
pronóstico, por el otro lado, es una
declaración probabilística que no
implica ni siquiera que Ud. crea que
el pronóstico se cumplirá: `Existe una
chance del 70% de lluvias para
mañana´. Como se dijo antes, la
investigación de los futuros deben
ser juzgados por su habilidad para
ayudar
a los tomadores
de
decisiones a diseñar políticas ahora,
Prospectiva
más que si el pronóstico es correcto
o equivocado. Muchos de los pronósticos del estudio de los Límites al Crecimiento fueron
erróneos pero fueron útiles para estimular un mejor planeamiento ambiental”.
6
En el Cuadro 1 hemos tratado de resumir las características de cada enfoque de los Futuros (UCES). El denominado
“Análisis de Futuros” es el que recomendamos aplicar en la redacción de los Trabajos Finales.
9
¿Por qué “Estudios del Futuro”? (Comentarios a la autora: E. B. Massini- 1993)
“El anterior presidente de la Federación Mundial de Estudios del Futuro (Eleonora B.
Massini) dice que los Estudios del Futuro en las décadas del 50 y 60 eran extremadamente
ricos en ideas y actividades. En el comienzo de la década del 70 el interés pareció
desvanecerse. Pero al final de los 70 y en los primeros años de la década del 80 surgió un
ímpetu y un interés renovado que todavía hoy continúa. A pesar de las fluctuaciones y de
una situación de aparente fluidez en los últimos treinta años, “yo creo que estos estudios
pueden ahora ser considerados una disciplina”. Los Estudios del Futuro responden a una
necesidad que se siente especialmente en nuestro tiempo de cambio rápido e
interrelacionado. El pensamiento sobre el futuro nos fuerza a pensar acerca de las
cuestiones básicas de la vida. Tiene tres principios generalmente aceptados: 1) Existe un
constante dilema entre el conocimiento, el deseo y el miedo (entre posibles y deseables); 2)
El único espacio donde los hombres pueden causar un impacto es en el futuro; 3) No existe
un futuro, sino muchos futuros posibles. Massini concluye diciendo que los Estudios del
Futuro “son una forma de hacer que las personas y las sociedades identifiquen y declaren
abiertamente sus objetivos”. Aunque se iniciaron primero en los países industrializados, es
en los países en desarrollo que esta disciplina evolucionará dado que las funciones de
clarificación y crítica han sido especialmente adoptadas por estos países”.
El futuro de los Estudios del Futuro (Comentarios a E. B. Massini- 1989)
“En la mitad de los 70 y primeros años 80 emergieron diferentes e importantes crisis que
afectaron a los estudios de los futuros: el comienzo del desafío al Estado de Bienestar, el
crecimiento y conciencia irreversible de los derechos de los países en desarrollo, signos
claros de fallidas estrategias de desarrollo, crecida toma de conciencia de diferentes grupos
de mujeres en todas partes del mundo, un número creciente de movimientos sociales
surgidos en diferentes países (ecológicos, pacifistas, económicos) y un envejecimiento de
la población en países industrializados. Este período de discontinuidad produjo a su vez
una toma de conciencia acerca de la complejidad y la interconexión de los eventos, y la
sensación de que el futuro no sería una continuación lineal del pasado y el presente.
“Como consecuencia la función de los estudios de los futuros se está convirtiendo cada vez
más en la cuestión de la clarificación de los objetivos que, a su vez, iluminan las
proyecciones, los pronósticos y las propuestas”. Los modelos globales han perdido su
atracción y existe un creciente movimiento hacia los estudios de futuros que son locales.
En los EE.UU. y Europa los estudios de los futuros se concentrarán principalmente en los
cambios en el management, nuevas tecnologías y en el envejecimiento de las sociedades.
Los temas de los estudios de los futuros serán diferentes en los países en desarrollo,
donde las necesidades apremiantes tales como la producción y distribución de alimentos, y
la disponibilidad de agua será crucial. En cuanto a los métodos, la planificación estratégica
será más importante tanto en los sectores públicos como en los privados”.
Impresiones acerca de la metodología de la Investigación de Futuros (Comentarios a Roy
Amara- 1991)
“Cuando la investigación moderna de los futuros se originó en los 60, el enfoque primario
fue metodológico. A los ojos de muchos, la investigación de los futuros era sinónimo de
Delphi, modelos de impactos cruzados, juegos y simulación. Estos métodos tempraneros
han sido refinados y en algunas ocasiones superados por herramientas más efectivas.
Delphi ahora es mucho menos utilizada porque ha resultado ser un instrumento para
muchas aplicaciones demasiado costoso e insensible. Para los procesos grupales el
vehículo más preferido en IFF [Institute for the Future- Menlo Park, California] es el taller
estructurado. El impacto cruzado ha sido superado por descripciones cualitativas más
“blandas” de las interacciones o por mucho más sencillos de modelos de spreadsheets. En
10
un nivel macro la tendencia dominante se ha alejado de formalismos y enfoques
doctrinarios que sugieren soluciones rápidas en mano [silver bullet solutions]. Los
principales objetivos de la investigación de futuros consisten en ayudar a las percepciones,
alternativas y elecciones informadas acerca del futuro mediante: 1) el arte de lo posible
(dejando de lado los caminos de las probabilidades); 2) la ciencia de lo probable
(examinando la posibilidad de caminos particulares); 3) las políticas de lo preferible
(instrumentación de caminos en particular). Las herramientas de la investigación de los
futuros pueden mejorarse significativamente en el futuro estableciendo agendas
(seleccionando lo que es más relevante), detectando cambios estructurales, intercalando la
planificación
y
la
Cuadro 3 (UCES)
instrumentación; y desarrollando
CRITERIOS PARA JUZGAR LA CALIDAD DE LOS
criterios para juzgar la calidad
ESTUDIOS DE LOS FUTUROS
de los productos de los estudios
¿Qué se busca?
Criterio
Plausibilidad (consistencia interna)
de futuros. Para lo posible, el Lo posible
Reproducción
criterio de mayor importancia Lo probable (pronóstico)
Lo preferible
Explicitar valores e impactos
sería
la
plausibilidad
(conformidad general con principios físicos y conductuales, consistencia interna). Para lo
probable, el principal criterio podría ser la reproducibilidad. Para lo preferible, el criterio
podría ser la explicitación de los valores e impactos. Pero estos criterios no deben ser
aplicados en formas excesivamente rígidas, como chalecos de fuerza sino como guías”.
Desafíos a la planificación y a la estrategia en los 90: Globalización y Organización
internacional (M. F. Oppenheimer- 1992)
“Presumiblemente las condiciones internacionales de los 90 incluyen una crisis continuada
del crecimiento económico, una turbulencia creciente política y económica, una redirección
de los recursos pos-Guerra Fría, un papel creciente de las organizaciones internacionales y
la colectivización de las intervenciones en las crisis. “Los planificadores están enfrentados
ahora con una más amplia gama de futuros plausibles en relación a los que enfrentaron
hace solamente diez años. Una lente angular extrema se hace esencial ahora si queremos
abarcar dentro de nuestra mirada el rango de posibilidades para las cuales debemos
planear. Ciertamente, este rango es tan vasto que muchas de nuestras tradicionales
técnicas analíticas y pronosticadoras deben ser cuestionadas”. Nuestro entusiasmo por
pronosticar debe ser enfriado por el hecho de que estamos solamente en el comienzo de
revelar los efectos difusores de cuarenta años de Guerra Fría. El pronosticar tendencias
requerirá que rodeemos esos pronósticos con bandas de incertidumbre que podrían ser
infinitas. Por el contrario, el mundo emergente hace de los escenarios una herramienta muy
poderosa. Ellos pueden abrir nuestros ojos hacia nuevas posibilidades, ayudarnos a
estructurar la vigilancia [monitoring] y la búsqueda de información; y ayudar a agudizar e
informar el debate de la política”.
11
Parte III
Ejemplo de un caso de Análisis de Futuros
(Artículo de Carlos Melconian en La Nación del 1° octubre de 2008)
A)”La recesión es inexorable”
Carlos Melconian – La Nación
Nota para los alumnos: ver al costado derecho la identificación de las variables de Andrews. Los
subrayados del texto son nuestros.
Es cierto que el plan de rescate de 700.000 millones de dólares (el 4,8% del PBI de Estados Unidos) rechazado
anteayer [octubre 29 – Blue Monday. Nota del E.) por el Congreso norteamericano dejaba flotando varios
interrogantes, pero igualmente era visto como un eslabón fundamental para un principio de solución a la
hecatombe financiera.
En realidad, y dada la de lo que está ocurriendo, debería ser visto como un punto de inflexión para empezar a
recomponer el tema central en cualquier crisis: la recuperación de la confianza.
O sea, saber si los fondos serían suficientes; cuánto tiempo demorarían los bancos en sanearse; si las cuentas
públicas podrían digerir sin problemas tamaño aporte, o las implicancias sobre otras variables financieras como
el dólar, los precios de las materias primas, las tasas de interés, etcétera, no son variables fáciles de medir ni
de pronosticar frente a tamaña crisis.
Fortaleza
Oportunidad
Debilidad
ess
Eran más botes salvavidas para que los tripulantes de la nave se sintieran más seguros, aun sabiendo que
frente a un improbable hundimiento de la nave no entrarían todos.
Mirando el balance del sistema bancario, US$ 700.000 millones son un número más que importante para
adquirir, a valor de mercado, una gran parte de la cartera de préstamos hipotecarios residenciales, pero
claramente es una cifra insuficiente si el contagio alcanza al resto de la cartera de préstamos de los bancos.
El stock de préstamos hipotecarios comerciales, de consumo e industriales es 2,6 veces mayor que el de
hipotecas, que ha generado el conflicto. Queda claro entonces que cualquier intento de salvataje debe
recuperar ineludiblemente la confianza, dado que si no se logra dar vuelta la incertidumbre, hay poco margen
para extender el rescate hacia los otros tipos de préstamos, en caso de que éstos tengan también problemas.
Independientemente del golpe de knock out por el impacto político del rechazo, la Reserva Federal vuelve a
estar al volante de la crisis. Con menos holgura para elevar el monto de asistencia financiera al sistema, que ha
llegado a ser el 40% de su activo (US$ 449.000 millones). De la misma manera, bajar la tasa de interés de 2%
(como está ahora) a cero ya no aporta mucho para este tipo de virus. Y por otro lado, garantizar mayor
asistencia de liquidez a los mercados tampoco resuelve las pérdidas patrimoniales derivadas del mercado de
hipotecas.
Amenaza
s
Debilidad
Unica alternativa
Por lo tanto, la única hoja de ruta hoy es alguna alternativa -parecida pero toqueteada- a la presentada por el
gobierno (el Acta de Estabilización Económica de Emergencia de 2008) para seguir observando si se
encapsulan y limitan los daños.
Ese es el desafío, aun sabiendo, a esta altura de los acontecimientos, que está más que claro que el escenario
crediticio futuro será mucho más restrictivo que el de los últimos años y que de allí, inexorablemente, se irá a
una recesión económica.
Oportunidad
Afirmación
sobre el
Futuro
Así como el otorgamiento masivo de préstamos y la falta de regulaciones fueron condimentos centrales de esta
crisis, la supuesta "revancha" regulatoria que sobrevendrá como "contrarrespuesta" restringirá a futuro la
expansión del crédito.
Todo el circuito de financiamiento se hará más pesado, corto y menos generalizado. Primará la desconfianza.
Costará recuperar el nivel de actividad basado en la expansión crediticia.
También queda más que claro que el resto del mundo no es inmune. Ha quedado destrozada la hipótesis de
decoupling , es decir, la suposición de que, esta vez, el resto del mundo no iba a sufrir. Los coletazos ya
llegaron a Europa, se notan en Asia y las economías emergentes empiezan a ser testeadas.
Afirmación
sobre el
Futuro
12
En este contexto de parate a escala global, sería impensado que no cayeran los precios de las materias primas.
Es cierto que parten de niveles muy altos y eso genera un cierto colchón. Pero, salvo impensadas ayudas
climáticas para algunos de ellas, los "superprecios" de los últimos meses pasarán a ser historia.
En la ansiedad de las preguntas, y sabiendo que el mundo "no baja la persiana y la vida continúa", el
interrogante clave es cuánto tardará la economía mundial en salir de este atolladero. Prácticamente no hay
antecedentes y, aunque los hubiera, no sirven para encasillar una crisis, mezcla de real y financiera, con
ramificaciones desconocidas.
El mejor escenario sería que el mundo "sacara la cabeza del pozo" y empezara a andar de nuevo en uno o dos
años. Pero no puede descartarse que el proceso de desintoxicación financiera y recuperación económica
demore más tiempo. Hay un antecedente: a los dorados años 60 los sucedió un período de diez años (desde
1973 hasta 1982) de idas y venidas con inflación relativamente alta, tasas de interés muy altas y precios de
materias primas bajos. Si bien hay un conjunto de diferencias importante con aquel período, un escenario de
ese tipo no puede descartarse de ninguna manera.
Amenaza
Debilidad
Escenario
deseable
Amenazas
Epicentro en el Norte
Respecto de las economías emergentes, hasta acá y a diferencia de los 90, las turbulencias tienen como
epicentro Estados Unidos. Pero hay que empezar a prestar mayor atención a cómo se reacomodan esas
economías que han gozado de una etapa de fuertes superávits comerciales, acumulación de reservas en los
bancos centrales y excesos de liquidez, todo como contrapartida del enorme y creciente déficit comercial
norteamericano.
Hasta hoy, el coletazo directo en la Argentina tiene nombre: materias primas. Es clave el monitoreo en donde
quedarán enclavados los nuevos precios, por supuesto con una estrella rutilante, la soja. El impacto es directo
porque el programa económico ha sido "sojadependiente", para generar divisas y liquidez, y "precioadicto", para
llenar las cajas macro. Por supuesto eso ha tenido un impacto primordial en el nivel de actividad de las
economías del interior.
Argentina:
debilidades
Cuando comenzó, el 10 de diciembre, este gobierno iba camino a debutar con un ajuste fiscal y externo para
mantener ambas cajas, la fiscal y la externa. Pero la fortísima suba de los precios internacionales de fines de
2007 y principios de 2008 (la soja pasó de costar US$ 400 la tonelada a US$ 600) lo evitó. Ahora, con la soja de
nuevo en torno de los US$ 400, el programa económico vuelve al punto de partida.
La dolarización de portafolios y el elevado costo del financiamiento duplican la responsabilidad de la anunciada
apertura del canje de la deuda pública. Estos son los desafíos de un camino que difícilmente pueda sortear un
escenario de desaceleración con desinflación.
B) Resumen del artículo de Melconian
según la matriz de Andrews
Cuadro 4 (UCES). La matriz de Andrews aplicada
FORTALEZAS
AMENAZAS
Eslabón fundamental: la aprobación del Plan de Las cifras del Plan pueden ser insuficientes para
Rescate por el Congreso de los EE.UU.
cubrir todos los prestamos comerciales e
industriales.
El mundo no es inmune (decoupling fracasó)
Baja en las materias primas (para la Argentina)
DEBILIDADES
Ignorancia general del pronóstico y desarrollo
futuros.
No son variables fáciles de medir ni de
pronosticar
Menos fondos en la Reserva Federal.
Bajar la tasa no sirve ya.
Pérdidas patrimoniales (por ejecución de
hipotecas).
OPORTUNIDADES
El Plan de Rescate puede limitar los daños
El Plan puede hacer que se recupere la
confianza.
Argentina:
amenazas
13
Conclusiones sobre el futuro
El Cuadro 4 construido a partir del artículo de Melconian nos permite hacer aseveraciones sobre el
futuro de la economía mundial y de la Argentina. En realidad, el autor lo hace así (ver los recuadros
sobre Futuros al costado izquierdo del artículo) y nos avisa desde el mismo título del artículo: “la
recesión es inexorable”. Siendo el Plan de los EE.UU. la fortaleza que permitirá recuperar la
confianza, no duda, sin embargo, en ser muy taxativo en cuanto a que la situación desbocada de la
burbuja hipotecaria llevará sin lugar a dudas a una recesión económica mundial.
En cuanto al lapso que durará esta recesión, Melconian comienza por apuntar a uno o dos años,
pero enseguida acude a un caso para hacer la analogía. En Ciencias Sociales, y en el proceso de
desentrañar el futuro, más son las veces que se deben utilizar experiencia anteriores para
convertirlas en “casos” (tal como se utilizan en las escuelas de negocios) que otro tipo de
metodología. Y aún así, Melconian nos dice que “prácticamente no hay antecedentes y, aunque los
hubiera, no sirven para encasillar una crisis, mezcla de [economía] real y financiera, con
ramificaciones desconocidas”.
Conclusiones para los alumnos
El nuevo Reglamento de Trabajos Finales de la UCES dispone que el TF “deberá contener [además]
un capítulo último que en forma clara y concisa refiera, en un mínimo de tres y un máximo de cinco
páginas, la percepción del alumno, o su opinión, respecto al futuro de su profesión (o del tema
tratado – Anexo al Reglamento) en escenarios de la próxima década”. Si tratáramos de desarrollar
todo el “caso”, comentándolo e indicando dónde es posible identificar algunas de las cuatro
variables, el trabajo requeriría mucho más de tres páginas. Nosotros las hemos analizado y definido
escuetamente en los cuadros de la izquierda, pero si se debiera –como en realidad se debeargumentar el por qué de cada decisión (¿es oportunidad o amenaza? ¿es debilidad o fortaleza?),
tendríamos que obligarnos a resumir nuestras opiniones para no pasar de las cinco páginas
solicitadas.
Lo mismo sucederá con los TF, donde los alumnos decidirán qué tema elegir. Terminado el cuerpo
principal del TF, podrán redactar su Análisis de Futuros basándose en dicho cuerpo del TF,
sometiéndolo al análisis mediante la matriz de Andrews. Unas palabras como conclusión: el
Reglamento no solicita que a partir de la opinión o percepción de los escenarios futuros los alumnos
diseñen una estrategia, que sería en realidad el objetivo a lograr con la mencionada matriz.