España: saldo del Estado (ene

Coyuntura España
España: saldo del Estado (ene-mar 2016)
Las cuentas públicas se deterioran por la caída de
ingresos
 En términos consolidados de Administración Central (Estado y Organismos Autónomos), CC.AA. y
Seguridad Social, el déficit hasta febrero se incrementó con fuerza, un 25,6% interanual (1,11%
del PIB vs 0,92% hace un año)1, fruto del retroceso de los ingresos (-2,7%), en contraste con el
avance de los gastos (+2%). Por Administraciones, el deterioro fue generalizado: aumentaron sus
saldos negativos la Administración Central (+12,8% hasta el 1,12% del PIB) y las CC.AA. (+40,1%
hasta el 0,11%)2, mientras la Seguridad Social redujo su superávit un 33,8% hasta el 0,13%.
 En todo caso, son cifras aún poco representativas (apenas dos meses); de hecho, el dato hasta
marzo del Estado ya muestra una mejoría: el déficit intensifica la senda de caída y retrocede un
18,2% interanual hasta 8.760 millones de euros (0,78% del PIB vs 0,99% un año antes).
 Esta mejoría se explica por el intenso freno en la caída de los ingresos (-0,2% vs -11,4% hasta
febrero). Mientras los procedentes de impuestos indirectos aumentan un 4,6%, en línea con la
fortaleza de la demanda, los directos se contraen (-13,6%), afectados por la reforma del IRPF
(rebaja de los tipos de retención en los últimos períodos de 2015 y nueva reducción desde el
pasado 1 de enero), que sigue teniendo un impacto apreciable (1.582 millones de euros en
términos de caja).
 Por su parte, los gastos también frenan, aunque ligeramente, su ritmo de caída (-3,8% vs -4,5%
anterior): destacan los intensos descensos de los pagos de intereses, consumos intermedios y
remuneraciones, mientras que las únicas partidas que se incrementan son inversiones y
prestaciones sociales.
 En un contexto caracterizado por la desaceleración del crecimiento global y la volatilidad de los
mercados financieros, junto con la pérdida de impulso de la actividad y la incertidumbre política a
nivel interno, el nuevo objetivo de déficit del conjunto de las AA.PP. para 2016 es exigente (3,6%
del PIB vs 5% el pasado año) y presenta dificultades. En este sentido, la Autoridad Independiente
de Responsabilidad Fiscal (AIReF) estima que, en ausencia de medidas adicionales, el déficit se
situará en el entorno del 4% del PIB, de modo que será necesario un ajuste adicional de unos
4.000 millones de euros.
 El déficit del Estado en los tres primeros meses del año, en términos de Contabilidad
Nacional, se situó en 8.760 millones de euros (0,78% del PIB), lo que supone un descenso del
18,2% interanual (0,99% del PIB en el mismo periodo de 2015). Mientras que los ingresos
prácticamente se estancan (-0,2% vs -11,4% hasta febrero), los gastos retroceden un 3,8% (4,5% anterior).
_____________________________________________________________________________
1
No obstante, estos malos resultados están afectados por el menor superávit del Fondo de Garantía de Depósitos,
ya que desde el 1 de enero las entidades de crédito deben realizar las aportaciones al Fondo Único de Resolución
Europeo.
2
En 2015 recibieron anticipos a cuenta del sistema de financiación por 895 millones de euros, frente a los 381
millones de este año; descontado este efecto, el déficit en 2016 sería un 8,3% inferior al del pasado año.
27 de abril de 2016
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CAP. (+)/NEC. (-) DE FINANCIACIÓN DE LAS AA.PP.*
% s/PIB
2015
2015 (a)
2016 (a)
2016 (b)
Administración Central
-2,53
-1,04
-1,12
-1,8
Seguridad Social
-1,26
0,20
0,13
-1,1
Comunidades Autónomas
-1,66
-0,08
-0,11
-0,7
0,44
-
-
0,0
-5,00
-0,92
-1,11
-3,6
Corporaciones Locales
Total AA.PP.
Fuente: Mº Hacienda. * Sin ayudas al sistema financiero. (a) Hasta febrero; dato no disponible para las
CC.LL. (b) Objetivo del Programa de Estabilidad 2016-2019.

En términos acumulados de 12 meses el déficit se sitúa en 28.074 millones de euros, el
2,5% del PIB: esta cifra es un 6,5% inferior a la de cierre de 2015, aunque supera ya el
objetivo fijado para todo el año en la última Actualización del Programa de Estabilidad
(1,8% para la Administración Central).
 Por el lado de los ingresos no financieros, su leve caída es fruto del retroceso de los ingresos
fiscales (-1,7%), si bien es cierto que este descenso supone una sensible ralentización (más
de 10 puntos) respecto a enero-febrero. Dicha caída contrasta con el dinamismo del resto de
ingresos (+25,1%).
INGRESOS NO FINANCIEROS DEL ESTADO (ene-mar)
Contabilidad Nacional
Impuestos y cotizaciones sociales
Impuestos indirectos
Impuestos directos
Cotizaciones sociales
Rentas de la propiedad
Dividendos y otras rentas
Intereses
Venta de bienes y servicios
Transferencias entre AA.PP.
TOTAL INGRESOS NO FINANCIEROS
Mill. euros a./a. (%)
39.300
25.896
11.554
1.814
1.608
1.035
573
317
1.920
42.207
-1,7
4,6
-13,6
-0,2
4,9
14,4
-8,8
3,3
-13,2
-0,2
ene-feb
a./a. (%)
-11,8
-3,9
-31,9
-1,4
-11,6
-9,1
1,9
-17,6
-11,4

Los ingresos por impuestos indirectos aumentan un 4,6% (-3,9% hasta febrero),
impulsados por el IVA (+5,9% vs +0,3% el resto).

Por el contrario, los ingresos por impuestos directos se redujeron un 13,6% (-31,9% en
enero-febrero): por un lado, los ingresos por el Impuesto sobre Sociedades se redujeron
casi un 67%, debido, básicamente, a que entre los ingresos de 2015 se recogían algunos
procedentes de actas de inspección recurridas sin correspondencia en el ejercicio actual;
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por otro lado, los ingresos por IRPF caen un 2,7%, por el impacto de la reforma del
impuesto en materia de retenciones.
 En cuanto a los gastos no financieros, los descensos son casi generalizados:

La dos partidas más voluminosas, las de transferencias corrientes y gastos de intereses,
se reducen: un 2,7% y un 5,4%, respectivamente. En el primer caso sobresalen los
menores pagos al Servicio Público de Empleo Estatal (SPEE), que se reducen un 61,2%,
en línea con la buena evolución del mercado laboral; en el segundo, la cifra en términos
acumulados de 12 meses se encuentra en mínimos de dos años (poco más de 29.000
millones de euros).
GASTOS NO FINANCIEROS DEL ESTADO (ene-mar)
Contabilidad Nacional
Consumos intermedios
Remuneración de asalariados
Intereses
Prestaciones sociales
Transferencias corrientes a otras AA.PP.
Recursos propios de la UE (IVA y RNB)
Formación Bruta de Capital Fijo
Transferencias de capital a otras AA.PP.
TOTAL GASTOS NO FINANCIEROS
Mill. euros a./a. (%)
1.109
3.960
6.997
3.124
29.320
3.585
1.161
387
50.967
-6,5
-3,7
-5,4
5,7
-2,7
-14,3
20,2
-42,9
-3,8
ene-feb
a./a. (%)
-5,7
-5,6
-3,1
5,4
-5,6
-17,8
28,5
-52,0
-4,5

También se reducen la remuneración de asalariados (-3,7%), debido, en parte, a que en
2015 se abonaron 153 millones correspondientes a 44 días devengados de la paga extra
de dic-12, y los consumos intermedios (-6,5%).

Las únicas partidas que aumentas son la de prestaciones sociales (+5,4%), impulsadas
por las pensiones de clases pasivas, y la de FBKF (+20,2%), por las mayores inversiones
militares, dentro del Plan de modernización de las Fuerzas Armadas.
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